Direccion EstrategicaMBA Full Time

EADA 2009-2010 RMB

Recap: La Utima Clase

Que es Estrategia Tipos de Estrategia Relación con el entorno Ventaja Competitiva El Proceso Estratégico

Presentaciones

Presentaciones Grupo 1: Elegir un Gran Compañia (conocida de todos).

Escribir una Vision y una Mision para ella. Grupo 2: Inventar una Compañia. Escribir una Vision y una

Mision Grupo 3: Encontrar compañia con una gran Mision. Explicar

por que. Grupo 4: Encontrar una compañia con una Mision mal

definida. Porque? Grupo 5 como G2 En una o dos paginas de PowerPoint. (Salvo grupo 2) Elegir compañias conocidas.

La clase de Hoy

Conceptos. Mision,etc. Ventaja Competitiva (caso). Objetivos y Resultados. Medidas. Valor de la Empresa.

OportunidadesAmenazas

© Elkin Jaramillo - 2001

Visión-MisiónValores yObjetivos

PosiciónInicial

Grupos deInterés

(Externos)

Grupos deInterés

(Internos)

Entorno PolíticoSocio-económico

y Tecnológico

Análisis delEntorno

Competitivo

Medios, Recursosy Habilidades

Grupos dePresión

(Externos)

Grupos dePresión

(Internos)

Seleccióny Decisión

AnálisisExterno

AnálisisInterno

NuevaPosición

Proceso deFormulación

Proceso deImplantación

Cadena de ValorSistemas, Procesos

OportunidadesAmenazasFortalezasDebilidades

La Mision La Mision

Coherencia

Ejemplos "To make people happy.” Disney “To organize the world's information and make it

universally accessible and useful” Google To refresh the world... To inspire moments of optimism and happiness... To create value and make a difference.

Coke

Mas…

“To provide a global trading platform where practically anyone can trade practically anything."

eBay “If you have a body, you are an

athlete." Nike

Por ultimo:

Win matches one point at the time. Rafa Nadal Have fun. Do a great work. Make

money. R.M.B.

Mission

Definiciones

Vision: A donde queremos llegar? Mision: Cual es nuestra razon de ser? Objetivos: Como medimos el exito? Estrategia: Como lo alcanzaremos? Valores: En que creemos?

Nestle : Discusion

FT10/09/06

Ventaja Competitiva

Cuando 2 o mas firmas compiten en un mismo mercado, una firma posee una ventaja competitiva sobre sus rivales cuando realiza de una forma continuada un mayor porcentage de beneficio.

Caso Wal*Mart

Preguntas:1. Wal-Mart Vision y Mision

2. Cual es la Ventaja Competitiva de Wal-Mart?

3. Es esa Ventaja sostenible?

4. Cuales son los riesgos que Vd ve para el futuro de Wal*Mart?

La Vision de Sam Walton : “Save people’s moneyso they can live better”.Mision de Wal.Mart :”Everyday low prices”

Desarollo

Wal*Mart Ventaja Competitiva.

Wal*Mart Costes . 75.1% Margen Bruto 24.9% Gastos 18.1% Other Income 0.7% Operating Income 7.5%

Wal*Mart 3.6% mas rentable que la media de la industria

Media de la Industria 72.8% 27.2% 24.6% 1.3% 3.9%

Equivale a $10.8 b. de beneficio adicional!!!!

Porque el % de Coste de W*M es mas alto? Wal*Mart

Coste de Ventas 75.1% Mermas 1.7% Logistica 3.7% Coste Compras 69.7%

Pero …precios (Ventas) 90% media de ind. Ex. 5 …0.90x69.7= 62.7%

Media de la Industria

C. de V. 72.8% (Ex.6) Mermas 2% (p. 13) Logistica 4.8%(p.10) Coste Compras 66%

Pag. 11 dice: 3 to 4% diferencia, solo por compra directa

Operating Expenses

Wal*Mart Op.Exp. 18.1%

Advert(13 circulars…p.6) 1.5% Rent (Rural & Sf/Sales..p7) 3% Regional Offices (p.12)

Payroll (productivity/wages),

Depreciation ( less sf/$ sales $300vs$210 p.1&7-EBIT/Invest 66%vs33% Exhibit10)

Ind. Average Op.Exp. 24.6%

6.5%

Advert 2.1% 0.6% Rent 3.3% 0.3% Regional Offices 2.0% Say… 1.0% Say… 2.0%

Los Objetivos

Mas definiciones

El Objetivo de la Empresa es la creacion de Valor. El Valor es lo que los utilizadores estan dispuestos a

pagar por un producto/servicio. Valor Añadido= Ingresos por ventas– Coste de los

Input Accionistas y Grupos de Interes El Valor creado por la Empresa se ditribuye entre

diferentes Grupos (Stakeholders) El Management trata de equilibrar multiples y

conflictivos intereses de los Stakeholders.

Rol del Consejo de Administracion Roles: traditional, legal y etico Evolucion en USA De Enron a Sarbanes-Oxley. Post crisis.

Obama Administration

Beneficios Porque? La “apologia” de Grant:

La Competencia erosiona el beneficio.Cuando este disminuye, todos los Grupos convergen (Supervivencia). Si el beneficio no cubre el costo del Capital no hay financiacion.

El Control Corporativo: Los accionistas ponen presion en el Mgmnt. Los riesgos de Raiders aumentan con bajos rendimientos.

La obtencion de resultados a largo plazo require la convergencia de intereses de todos los Stakeholders

Simplicidad de medida

Resultados

Que es Rentabilidad? Como se mide la Rentabilidad? Beneficio Contable vs. Beneficio

Economico (EVA)

Fuentes de Rentabilidad Superior

Ranked by Market Capitalization

Performance of Biggest Companies (2006 data)

Fortune 500 rank ¹ Company

Market Capitalization ($ b)

Net Income ($ b)²

Return on Sales (%)³

Return on equity (%)4

Return on assets (%) 5

Return to share holders (%) 6

1 Exon Mobile 372 36.1 19.9 34.9 17.8 11.7

2 General Electric 363 16.4 10.7 22.2 14.7 -1.5

3 Microsoft 281 12.3 40.3 30 18.8 -0.9

4 Citigroup 239 24.6 22 21.9 1.5 4.6

5 BP 233 22.3 9.9 27.9 10.7 10.2

6 Bank of America 212 16.5 27 14.1 1.2 2.4

7 Royal Dutch Shell 211 25.3 14.7 26.7 11.6 11.8

8 Wall-MART 197 11.2 5.5 21.4 8.1 -10.3

9 Toyota Motor 197 12.1 10.7 13 4.8 -22.1

10 Gazprom 196 7.3 28.1 9.8 7.1 n.a.

11 HSBC 190 15.9 23 16.3 1 -11.8

12 Procter & Gamble 190 8.7 17.3 13.7 6.4 7.2

Ranked by Net Income

Fortune 500 rank ¹ Company

Market Capitalization ($ b)

Net Income ($ b)²

Return on Sales (%)³

Return on equity (%)4

Return on assets (%) 5

Return to share holders (%) 6

1 Exon Mobile 372 36.1 19.9 34.9 17.8 11.7

2 Royal Dutch Shell 211 25.3 14.7 26.7 11.6 11.8

3 Citigroup 239 24.6 22 21.9 1.5 4.6

4 BP 233 22.3 9.9 27.9 10.7 10.2

5 Bank of America 212 16.5 27 14.1 1.2 2.4

6 General Electric 363 16.4 10.7 22.2 14.7 -1.5

7 HSBC 190 15.9 23 16.3 1 -11.8

8 Microsoft 281 12.3 40.3 30 18.8 -0.9

9 Toyota Motor 197 12.1 10.7 13 4.8 -22.1

10 Wall-MART 197 11.2 5.5 21.4 8.1 -10.3

11 Procter & Gamble 190 8.7 17.3 13.7 6.4 7.2

12 Gazprom 196 7.3 28.1 9.8 7.1 n.a.

Ranked by return on sales

Fortune 500 rank ¹ Company

Market Capitalization ($ b)

Net Income ($ b)²

Return on Sales (%)³

Return on equity (%)4

Return on assets (%) 5

Return to share holders (%) 6

1 Microsoft 281 12.3 40.3 30 18.8 -0.9

2 Gazprom 196 7.3 28.1 9.8 7.1 n.a.

3 Bank of America 212 16.5 27 14.1 1.2 2.4

4 HSBC 190 15.9 23 16.3 1 -11.8

5 Citigroup 239 24.6 22 21.9 1.5 4.6

6 Exon Mobile 372 36.1 19.9 34.9 17.8 11.7

7 Procter & Gamble 190 8.7 17.3 13.7 6.4 7.2

8 Royal Dutch Shell 211 25.3 14.7 26.7 11.6 11.8

9 General Electric 363 16.4 10.7 22.2 14.7 -1.5

10 Toyota Motor 197 12.1 10.7 13 4.8 -22.1

11 BP 233 22.3 9.9 27.9 10.7 10.2

12 Wall-Mart 197 11.2 5.5 21.4 8.1 -10.3

Ranked by return on equity

Fortune 500 rank ¹ Company

Market Capitalization ($ b)

Net Income ($ b)²

Return on Sales (%)³

Return on equity (%)4

Return on assets (%) 5

Return to share holders (%) 6

1 Exon Mobile 372 36.1 19.9 34.9 17.8 11.7

2 Microsoft 281 12.3 40.3 30 18.8 -0.9

3 BP 233 22.3 9.9 27.9 10.7 10.2

4 Royal Dutch Shell 211 25.3 14.7 26.7 11.6 11.8

5 General Electric 363 16.4 10.7 22.2 14.7 -1.5

6 Citigroup 239 24.6 22 21.9 1.5 4.6

7 Wall-MART 197 11.2 5.5 21.4 8.1 -10.3

8 HSBC 190 15.9 23 16.3 1 -11.8

9 Bank of America 212 16.5 27 14.1 1.2 2.4

10 Procter & Gamble 190 8.7 17.3 13.7 6.4 7.2

11 Toyota Motor 197 12.1 10.7 13 4.8 -22.1

12 Gazprom 196 7.3 28.1 9.8 7.1 n.a.

Ranked by return on assets

Fortune 500 rank ¹ Company

Market Capitalization ($ b)

Net Income ($ b)²

Return on Sales (%)³

Return on equity (%)4

Return on assets (%) 5

Return to share holders (%) 6

1 Microsoft 281 12.3 40.3 30 18.8 -0.9

2 Exon Mobile 372 36.1 19.9 34.9 17.8 11.7

3 General Electric 363 16.4 10.7 22.2 14.7 -1.5

4 Royal Dutch Shell 211 25.3 14.7 26.7 11.6 11.8

5 BP 233 22.3 9.9 27.9 10.7 10.2

6 Wall-MART 197 11.2 5.5 21.4 8.1 -10.3

7 Gazprom 196 7.3 28.1 9.8 7.1 n.a.

8 Procter & Gamble 190 8.7 17.3 13.7 6.4 7.2

9 Toyota Motor 197 12.1 10.7 13 4.8 -22.1

10 Citigroup 239 24.6 22 21.9 1.5 4.6

11 Bank of America 212 16.5 27 14.1 1.2 2.4

12 HSBC 190 15.9 23 16.3 1 -11.8

Ranked by return to sharehoders

Fortune 500 rank ¹ Company

Market Capitalization ($ b)

Net Income ($ b)²

Return on Sales (%)³

Return on equity (%)4

Return on assets (%) 5

Return to share holders (%) 6

1 Gazprom 196 7.3 28.1 9.8 7.1 n.a.

2 Royal Dutch Shell 211 25.3 14.7 26.7 11.6 11.8

3 Exon Mobile 372 36.1 19.9 34.9 17.8 11.7

4 BP 233 22.3 9.9 27.9 10.7 10.2

5 Procter & Gamble 190 8.7 17.3 13.7 6.4 7.2

6 Citigroup 239 24.6 22 21.9 1.5 4.6

7 Bank of America 212 16.5 27 14.1 1.2 2.4

8 Microsoft 281 12.3 40.3 30 18.8 -0.9

9 General Electric 363 16.4 10.7 22.2 14.7 -1.5

10 Wall-MART 197 11.2 5.5 21.4 8.1 -10.3

11 HSBC 190 15.9 23 16.3 1 -11.8

12 Toyota Motor 197 12.1 10.7 13 4.8 -22.1

Definitions

Ranked by market capitalization. Source Financial Times 1

Source fortune 2

Pre-tax as percentage as sales revenues Source: Hoovers 3

Net Income as a percentage of (Year end) Shareholders, equity. Source: Hoovers 4

Net Income as a percentage of (Year end) Total Assets. Source: Hoovers 5

Dividend + Share price appreciation. Source: Fortune 6

Evaluaciones

Valor de la Empresa Valor para el Accionista Capital Deuda Acciones Preferentes, Deuda Convertible,

Junk Bonds.

Opciones Opciones reales Las evaluaciones de futuros CF no son una

certeza (!) Las Opciones dan flexibilidad Por lo tanto aumentan el valor Fases y Puertas Escalabilidad

Practica Evaluar los resultados presentes y pasados. Medidas de evaluacion de resultados futuros:

Valor de Mercado? Futuros CF: DCF?

Medidads de evaluacion de resultados pasados: ROI ROA RAE

Tendencias historicas y Bench Marking

Ford versus Toyota

ROCEF: (6.7%)T: 14.1%

F:(2.7%)T:8.7%

Sales/CapitalEmployed

F.2.46T:1.63

COGS/SalesF:89.1%T:77.4%

Depreciation/Sales

F:5.3%T.4.0%

SGA/SalesF:8.3%T:9.9%

Fix Asset TurnoverF:3.8T:3.9

Invent TurnoverF.14.9T.12.4

Credit TurnoverF:6.5

T:10.1

Cash TurnoverF:116T:14

Return on Sales

Presentaciones Proximo Dia

Grupo Asturias: Wal*Mart 2005

Las Ventajas Competitivas de W*M. Siguen siendo validas? Son sostenibles?

Son tranferibles al modelo Internacional? Que estrategia recomiendan para el futuro?

Grupo Paz:Pros y Contras de W*M. Su opinion.