Aseguradores Agrupados, S.A. de Seguros · DON PEDRO MENÉNDEZ-PONTE CRUZAT, Secretario del Consejo...

Aseguradores Agrupados, S.A. de Seguros

Informe Especial de Revisión Independiente

Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia

DON PEDRO MENÉNDEZ-PONTE CRUZAT, Secretario del Consejo de Administración de la entidad “ASEGURADORES AGRUPADOS, S.A. DE SEGUROS”, con domicilio en A Coruña, en Calle Alameda, número 32 – bajo, titular del N.I.F A37001369, inscrita en el Registro Mercantil de La Coruña, al tomo 3.242, sección general folio 197, hoja número c 4214, del que es Presidente Don José Manuel Cascudo Fontao (como persona física representante de “ORNOS INVERSIONES S.L.”), con el Visto Bueno del mismo,

CERTIFICO:

Que en el Acta de la sesión del Consejo de Administración celebrado el día 17 de abril de 2019 mediante el envío de correos electrónicos, debidamente convocado y con la participación de la totalidad consejeros: D. José Manuel Cascudo Fontao, actuando en representación de la sociedad ORNOS INVERSIONES, S.L., Presidenta del Consejo, D. Pedro Menéndez-Ponte Cruzat, Secretario del Consejo, D. José María Durán Sueiras, D. Jaime Roberto Castelo García, Doña Manuela Castro Silva y D. José Rogelio Gestal García, y en la que se adoptó, entre otros, el acuerdo de aprobar el contenido íntegro y sus anexos del Informe sobre la situación Financiera y de Solvencia del ejercicio 2018que sigue a continuación de la presente certificación.

Y para que así conste a los oportunos efectos extiendo la presente certificación consignando que en la documentación de la entidad y demás antecedentes de la misma no figura acuerdo alguno que modifique o restrinja los que aquí se certifican. Todo lo cual certifico en A Coruña, a 17 de abril de 2019.

VºBº EL PRESIDENTE EL SECRETARIO

ORNOS INVERSIONES, S.L.

Fdo.: José Manuel Cascudo Fontao Fdo.: Pedro Menéndez-Ponte Cruzat

MENENDEZ-PONTE CRUZAT PEDRO - 32432168Y

Firmado digitalmente por MENENDEZ-PONTE CRUZAT PEDRO - 32432168Y Nombre de reconocimiento (DN): c=ES, serialNumber=32432168Y, sn=MENENDEZ-PONTE CRUZAT, givenName=PEDRO, cn=MENENDEZ-PONTE CRUZAT PEDRO - 32432168Y Fecha: 2019.04.17 19:28:16 +02'00'

32660614Q JOSE MANUEL CASCUDO (R: B70080056)

Firmado digitalmente por 32660614Q JOSE MANUEL CASCUDO (R: B70080056) Fecha: 2019.04.17 19:39:49 +02'00'

IINFORME SOBRE LA SITUACIÓN FINANCIERA Y DE SOLVENCIA 2018

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INFORME SOBRE LA SITUACIÓN FINANCIERA Y

DE SOLVENCIA 31 de diciembre 2018


INDICE RESUMEN EJECUTIVO. .............................................................................................................................................. 1

A. Actividad y Resultados. .................................................................................................................................. 1 B. Gobernanza. .................................................................................................................................................. 2 C. Perfil de Riesgo. ............................................................................................................................................. 3 D. Valoración a efectos de solvencia. ................................................................................................................ 4 E. Gestión del Capital. ........................................................................................................................................ 6

A. ACTIVIDAD Y RESULTADOS. ............................................................................................................................... 7

A.1. ACTIVIDAD. ..................................................................................................................................................... 7 A.2. RESULTADOS EN MATERIA DE SUSCRIPCIÓN. ................................................................................................ 8 A.3. RENDIMIENTO DE LAS INVERSIONES. ............................................................................................................ 9 A.4. RESULTADOS DE OTRAS ACTIVIDADES. ........................................................................................................ 10 A.5. CUALQUIER OTRA INFORMACIÓN. ............................................................................................................... 10

B. SISTEMA DE GOBIERNO. .................................................................................................................................. 10

B.1. INFORMACIÓN GENERAL DEL SISTEMA DE GOBIERNO. ............................................................................... 10 B.2. EXIGENCIAS DE APTITUD Y HONORABILIDAD. .............................................................................................. 14 B.3. SISTEMA DE GESTIÓN DE RIESGOS. .............................................................................................................. 16

B.3.1 GESTIÓN DE RIESGOS. ............................................................................................................................ 17 B.3.2. PROCESO DE GESTION DE RIESGOS ....................................................................................................... 19 B.3.3. PROCESO ORSA ...................................................................................................................................... 20

B.4. CONTROL INTERNO. ..................................................................................................................................... 21

B.4.1. PRINCIPIOS BÁSICOS: ............................................................................................................................. 23 B.4.2. FUNCIÓN DE VERIFICACIÓN DE CUMPLIMIENTO. ................................................................................. 24

B.5. AUDITORÍA INTERNA. ................................................................................................................................... 24 B.6. FUNCIÓN ACTUARIAL. .................................................................................................................................. 26 B.7. EXTERNALIZACIÓN. ....................................................................................................................................... 27 B.8. CUALQUIER OTRA INFORMACIÓN. ............................................................................................................... 27

C. PERFIL DE RIESGO. ........................................................................................................................................... 27

C.1. RIESGO DE SUSCRIPCIÓN. ............................................................................................................................. 29

C.1.1. Definición y exposición al riesgo. .......................................................................................................... 29 C.1.2. Mitigación del riesgo. ............................................................................................................................ 31

C.2. RIESGO DE MERCADO. .................................................................................................................................. 32

C.2.1. Definición y Exposición al Riesgo. .......................................................................................................... 32 C.2.2. Mitigación del riesgo. ............................................................................................................................ 33

C.3. RIESGO DE CRÉDITO/CONTRAPARTE. ........................................................................................................... 34


C.4. RIESGO DE LIQUIDEZ..................................................................................................................................... 35

C.4.1. Definición y exposición al riesgo ........................................................................................................... 35


C.5. RIESGO OPERACIONAL. ................................................................................................................................. 35


C.6. OTROS RIESGOS SIGNIFICATIVOS. ................................................................................................................ 36 C.7. CUALQUIER OTRA INFORMACIÓN. ............................................................................................................... 37

D. VALORACIÓN A EFECTOS DE SOLVENCIA. ....................................................................................................... 37

D.1. ACTIVOS. ....................................................................................................................................................... 38 D.2. PROVISIONES TÉCNICAS. .............................................................................................................................. 41 D.3. OTROS PASIVOS. ........................................................................................................................................... 45 D.4. MÉTODOS DE VALORACIÓN ALTERNATIVOS. .............................................................................................. 46 D.5. CUALQUIER OTRA INFORMACIÓN. ............................................................................................................... 46

E. GESTIÓN DE CAPITAL. ...................................................................................................................................... 47

E.1. FONDOS PROPIOS. ........................................................................................................................................ 47

E.1.1. Objetivos, Políticas y Procesos de gestión de fondos propios ............................................................... 47 E.1.2. Estructura, importe y calidad de los fondos propios. ............................................................................ 47

E.2. CAPITAL DE SOLVENCIA OBLIGATORIO Y CAPITAL MÍNIMO OBLIGATORIO. ................................................ 48 E.3 USO DEL SUB-MÓDULO DE RIESGO DE ACCIONES BASADO EN LA DURACIÓN EN EL CÁLCULO DEL CAPITAL DE SOLVENCIA OBLIGATORIO .............................................................................................................................. 49 E.4 DIFERENCIAS ENTRE LA FÓRMULA ESTÁNDAR Y CUALQUIER MODELO INTERNO UTILIZADO ..................... 49 E.5 INCUMPLIMIENTO DEL CAPITAL DE SOLVENCIA OBLIGATORIO Y CAPITAL MÍNIMO OBLIGATORIO. ........... 50

ANEXOS. ................................................................................................................................................................... 52

ANEXO 1 – BALANCE CONTABLE Y ECONÓMICO 2018. ....................................................................................... 53 ANEXO 2: PRIMAS, SINIESTROS Y GASTOS. ......................................................................................................... 55 ANEXO 3: PROVISIONES TÉCNICAS (DECESOS Y NO VIDA). ................................................................................. 64 ANEXO 4: TRIÁNGULO DE PAGOS. ....................................................................................................................... 77 ANEXO 5: FONDOS PROPIOS. .............................................................................................................................. 87 ANEXO 6: CAPITAL DE SOLVENCIA REQUERIDO (SCR). ........................................................................................ 89 ANEXO 7: CAPITAL DE SOLVENCIA MÍNIMO (MCR). ............................................................................................ 91


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RESUMEN EJECUTIVO.

El presente informe se enmarca dentro de los requerimientos de información sobre la situación financiera y de

solvencia de las Entidades aseguradoras establecidos en la Ley 20/2015, de 14 de julio, de ordenación, supervisión

y solvencia de las Entidades aseguradoras y reaseguradoras, en línea con lo establecido en la Directiva

2009/138/CE, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 25 de noviembre de 2009, sobre acceso a la actividad de

seguro y de reaseguro y su ejercicio (Directiva Solvencia II).

El presente informe ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la Entidad y como exige la normativa

vigente, abarca las siguientes secciones, relativas a la situación y actividad de la Entidad aseguradora:

A) Actividad y Resultados.

B) Sistema de Gobernanza.

C) Perfil de Riesgo.

D) Valoración a Efectos de Solvencia.

E) Gestión de Capital.

A. Actividad y Resultados.

Aseguradores Agrupados S.A. de Seguros (la Entidad) es una entidad aseguradora, dedicada al negocio de

seguros no vida, en sus distintos ramos, polarizando su actividad al seguro de automóviles, incluida la cobertura

de daños propios, responsabilidad civil y asistencia en viaje, en menor medida, al seguro de incendios y otros

daños a los bienes, al seguro de responsabilidad civil general, al seguro de accidentes y una cartera muy

reducida del seguro de decesos.

Su ámbito de actuación comprende todo el territorio español y obtiene su negocio fundamentalmente, a través

de corredores de seguros. La Entidad utiliza técnicas de reaseguro para la mitigación del riesgo de suscripción

En el año 2017 la Entidad suscribió una póliza de responsabilidad civil sanitaria con una administración pública

que supuso un incremento sustancial de las primas devengadas de ese año. Dado que se trata de una póliza

temporal por dos años, en el ejercicio 2018 la operación no tiene facturación, pero sí variación de la provisión

para primas no consumidas.

Los datos de la Entidad, sobre las principales magnitudes a 31 de diciembre de 2018, relativas a la explotación

del negocio asegurador, son los que se detallan a continuación:

- La facturación de la Entidad en primas devengadas de seguro directo ha sido de 18.253 miles €, lo que

representa un decrecimiento del 20,94% con respecto al ejercicio anterior. Sin incluir la póliza de

Responsabilidad Civil Profesional Médica de SESPA tenemos un incremento en primas del 2,09% en el

ejercicio 2018.


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- El número de pólizas que componen la cartera de la Entidad a 31 de diciembre 2018 es de 61.130, lo que

supone una disminución con respecto al ejercicio anterior de un 2,58%. Con respecto a las cifras reportas

en la memoria de las cuentas anuales (107.762 pólizas en vigor), existe una diferencia por el criterio que

se debe considerar en la DEC anual, contabilizando pólizas por ramo, mientras que en este informe se

contabilizan pólizas por producto.

- Al cierre del ejercicio 2018 el número de asegurados asciende a 107.606 lo que representa un 103% de los

que había al cierre 2017, además de cubrir a todos los usuarios del Servicio de Salud del Principado de

Asturias, frente a responsabilidad civil de carácter administrativo de este organismo.

- La siniestralidad técnica del seguro directo sin gastos reclasificados imputables a prestaciones disminuye

con respecto al ejercicio anterior, ubicándose en un 66,12%.

- Los rendimientos de inversiones, netos de gastos, han supuesto 279 miles €, una disminución con

respecto al ejercicio 2017, debido a que gran parte de los rendimientos de inversiones del ejercicio

anterior procedían de las plusvalías derivadas de la realización de parte de sus valores de renta fija.

- El resultado de la cuenta técnica del ejercicio 2018 es negativo en 1.846 miles de €. El resultado del

ejercicio después de impuestos arroja una pérdida de 3.043 miles de €.

En el ejercicio 2018, no se han generado resultados de explotación de otras actividades distintas de la actividad

de suscripción de seguros y rendimiento de las inversiones.

B. Gobernanza.

La Entidad tiene implementado un sistema de gobernanza que comprende una estructura organizativa y

apropiada, con una clara asignación de responsabilidades y una adecuada segregación de funciones, bajo la

responsabilidad y control del Consejo de Administración. La actividad es coordinada e impulsada por un

director general, con arreglo a una estructura departamental y un sistema de comités.

La Entidad desarrolla las siguientes funciones fundamentales, con arreglo a las exigencias de la Directiva

Solvencia II que se encuentran desarrolladas en las correspondientes políticas aprobadas por el Consejo de

Administración.

- Gestión de riesgos, incluido el control interno.

- Actuarial.

- Verificación de cumplimiento.

- Auditoría interna.

Estas funciones se encontraban externalizadas a una empresa proveedora externa durante el año 2017, bajo la

titularidad de un responsable interno, y a partir de febrero de 2018 la Entidad ha prescindido de este servicio

externalizado, desarrollando las funciones fundamentales a través de su personal interno, que cuenta en su

caso con la colaboración de profesionales externos.


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C. Perfil de Riesgo.

Conforme a la Directiva Solvencia II, la Entidad calcula el capital de Solvencia Obligatorio (SCR), de acuerdo con

los requerimientos y metodología establecida por la normativa de Solvencia II. Para el cálculo de los capitales

de solvencia requeridos, se aplica la fórmula estándar para cuantificar las exigencias de capital de los distintos

riesgos a los que está expuesta la actividad de la Entidad (suscripción, mercado, contraparte y operacional).

A continuación, se muestra la composición del perfil de riesgo de la Entidad a 31 de diciembre de 2018, en base

a las proporciones que representa el capital requerido para cada uno de los riesgos que, con los

correspondientes ajustes por correlaciones, determinan la cuantía del Capital de Solvencia Obligatorio (SCR),

que ha dicha fecha asciende a 6.883 miles de €.

Como se puede observar, el riesgo más relevante para la Entidad es el riesgo de suscripción no vida, dada la

naturaleza del perfil de su negocio, seguido del riesgo de mercado asociado a la composición de su cartera de

inversiones, tanto financieras como inmobiliarias y, finalmente, por el riego de contraparte y operacional.

Para la cobertura del SCR, atendiendo al patrimonio neto de la Entidad, se ha valorado a 0 el ajuste por

capacidad de absorción de provisiones técnicas y por impuesto diferido.

Además de los riesgos anteriores, la Entidad está expuesta a otros riesgos, que pueden suponer una amenaza

para el cumplimiento de sus objetivos y plan de negocio, o bien pudieran impedir mantener de forma

continuada el nivel de capitalización que considera adecuado a su perfil de riesgo:

- Riesgo de liquidez.

- Riesgo reputacional.

- Riesgo estratégico.

- Riesgo cumplimiento normativo.

-2.000

-1.000

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

Riesgo deMercado

RiesgoContrapar

tida

RiesgoSuscripció

n Vida

RiesgoSuscripció

n Salud

RiesgoSuscripción No Vida

RiesgoOperacion

al

Diversif.entre

Módulos

Ajustes Total SCR

Riesgos 1.002 728 48 648 5.481 581 -1.605 0 6.883

14,6% 10,6%0,7%

9,4%

79,6%

8,4%

-23,3%0%

DISTRIBUCIÓN CAPITAL SOCIAL REQUERIDO 2018 Diversificado


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Respecto de las concentraciones significativas del riesgo, las líneas principales del ramo de automóviles

suponen el 75% de su negocio, mientras que, por parte del activo, las inversiones financieras se concentran en

países del espacio económico europeo, principalmente en España, y tienen un nivel de calidad crediticia BBB o

superior.

La Entidad ha considerado en el proceso de evaluación interna de sus necesidades globales de solvencia para

todo el proceso de planificación del negocio una serie de escenarios alternativos o de stress y un análisis de

sensibilidad, basado fundamentalmente en el eventual incumplimiento de su plan de negocio, siendo

contemplado en ese plan una ampliación de capital para cubrir sus necesidades de solvencia.

D. Valoración a efectos de solvencia.

El análisis de la valoración de los activos y pasivos a 31 de diciembre de 2018 bajo la normativa de Solvencia II

(Balance Económico) se proporciona en los epígrafes correspondientes al apartado D, incluyendo los métodos

de valoración usados, incluyendo las explicaciones oportunas acerca de las diferencias significativas de criterio

en la valoración a efectos de Solvencia II (Balance Económico) y la valoración a efectos de la elaboración de las

Cuentas Anuales (Estados Financieros).

A continuación, se muestran las partidas del activo y del pasivo del Balance Económico que presentan

diferencias significativas en la valoración a efectos de la normativa de Solvencia II respecto de la valoración a

efectos de los Estados Financieros de carácter contable (miles de €):

ACTIVO Valor Solvencia II

Valor Contable

Fondo de comercio 0 0 Comisiones anticipadas y otros gastos de adquisición 0 0 Inmovilizado intangible 0 511 Activos por impuesto diferido 1.238 112 Activos y derechos de reembolso por retribuciones a largo plazo del personal 0 0 Inmovilizado material para uso propio 3.235 2.391 Inversiones (distintas de los activos que se posean para fondos "index-linked" y "unit linked" 13.179 13.140 Activos poseídos para contratos "index-linked" y "unit linked" 0 0 Préstamos con y sin garantía hipotecaria 0 0 Importes recuperables del reaseguro 3.139 1.970 Depósitos constituidos por reaseguro aceptado 0 0 Créditos por operaciones de seguro directo y coaseguro 2.591 4.786 Créditos por operaciones de reaseguro 397 397 Otros créditos 38 38 Acciones propias 0 0 Acciones y mutualistas por desembolsos exigidos 0 0 Efectivo y otros equivalentes al efectivo 1.814 1.814 Otros activos no consignados en otras partidas 0 1.748

TOTAL ACTIVO 25.631 26.909


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PASIVO Valor Solvencia II

Valor Contable

Provisiones técnicas-seguros distintos del seguro de vida 17.512 19.214 Provisiones técnicas-seguros de vida (excluidos "index-linked" y "unit linked") 50 0 Provisiones técnicas-"index linked" y "unit linked" 0 0 Otras provisiones técnicas 0 79 Pasivo contingente 0 0 Otras provisiones no técnicas 2 2 Provisión para pensiones y obligaciones similares 0 0 Depósitos recibidos por reaseguro cedido 0 0 Pasivos por impuesto diferido 1.090 114 Derivados 0 0 Deudas con entidades de crédito 6 6 Pasivos financieros distintos de las deudas con entidades de crédito 0 0 Deudas por operaciones de seguro y coaseguro 833 833 Deudas por operaciones de reaseguro 172 172 Otras deudas y partidas a pagar 351 351 Pasivos subordinados 0 0 Pasivos subordinados no incluidos en los Fondos Propios Básicos (FPB) 0 0 Pasivos subordinados incluidos en los Fondos Propios Básicos (FPB) 0 0 Otros pasivos no consignados en otras partidas 0 71

TOTAL PASIVO 20.016 20.843

EXCESO DE LOS ACTIVOS RESPECTO A LOS PASIVOS 5.615 6.066 *: se aclara que la partida de activo por impuesto diferidos que figura en la plantilla del balance económico y el balance contable corresponde a los activos fiscales, dentro de los cuales están los activos por impuesto corriente por importe de 11 miles de € y activos por impuesto diferido por importe de 1.227 miles de €.

En vista de la reducción de fondos propios, con el objeto de recuperar la solvencia de la Entidad, es necesario

llevar a cabo una ampliación de capital de forma inminente, que permita garantizar unos umbrales suficientes

de solvencia atendiendo al apetito de riesgo y al perfil de riesgo de la Entidad.

Una de las partidas que reflejan las diferencias más significativas son las correspondientes a las provisiones

técnicas, en las cuales se proporciona el valor de la mejor estimación y el margen de riesgo de cada una de

ellas y en las que se han incluido los recibos devengados y no emitidos (netos de caída) como primas futuras

y se han eliminado de la partida “Créditos por operaciones de seguro directo y coaseguro” del activo, creando

también diferencias entre los balances en esta última partida mencionada.

Adicionalmente, en la partida de activos por impuesto diferido y pasivos por impuesto diferido se presentan

diferencias entre el balance económico y contable causadas en gran medida por el efecto de los recibos

devengados y no emitidos, valorándose en el Balance Contable como un activo en créditos por operaciones de

seguro directo y coaseguro, mientras que en el Balance Económico se están valorando como menos pasivo en

las provisiones técnicas.

El exceso de activos sobre pasivos bajo Solvencia II alcanza un valor de 5.614,77 miles de €.

La Entidad ha deteriorado íntegramente en su contabilidad en el ejercicio 2018 la partida de créditos por

pérdidas a compensar en el ejercicio que estaba activada con motivo de las pérdidas acumuladas que tenían

origen en ejercicios anteriores. En el balance económico se asigna valor de 0 a esta partida.


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E. Gestión del Capital.

El ratio de solvencia de la Entidad, sobre el capital de solvencia obligatorio, al cierre del ejercicio 2018 se sitúa

en 81,58%, con un exceso de Fondos Propios sobre el capital de solvencia obligatorio de 5.614,77 miles de €.

A 31 de diciembre de 2018 la Entidad posee Fondos Propios básicos de Nivel 1 no restringidos, por un importe

de 5.466,44 miles euros y 148,33 de Nivel 3 Básico. Estos Fondos Propios poseen la máxima disponibilidad para

absorber pérdidas.

Conforme indican los resultados de los requerimientos de capital, a 31 diciembre 2018 el Ratio de Solvencia

Obligatorio se sitúa en un 81,58 %, siendo necesaria una ampliación de capital para cubrir los fondos propios,

atendiendo al perfil de riesgo de la Entidad y al apetito de riesgo de la Entidad.

El siguiente cuadro refleja las cifras de solvencia en el entorno de solvencia II, a 31 de diciembre de 2018.

Solvencia Capital requerido

Capital elegible

Ratio de solvencia

MCR como % SCR

SCR 6.882,82 5.614,77 81,58% 53,76% MCR 3.700,00 5.466,44 147,74%


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A. ACTIVIDAD Y RESULTADOS.

A.1. ACTIVIDAD.

ASEGURADORES AGRUPADOS S.A de Seguros, es una sociedad anónima, con domicilio social en la ciudad de La

Coruña, calle Alameda 32 bajo. Inscrita en el Registro de Entidades de Seguros de la Dirección General de

Seguros y Fondos de Pensiones bajo la Clave C0001.

El Objeto Social de la Sociedad es el desarrollo de la actividad aseguradora, estando autorizada para todo el

territorio nacional. La autoridad de control responsable de la supervisión financiera de la empresa es la

Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, este organismo está situado en el Paseo de la Castellana

44 de Madrid (España), siendo su página web www.dgsfp.mineco.es.

La empresa DELOITTE, S.L. es la empresa auditora de las Cuentas Anuales de la Entidad a 31 de diciembre de

2018. Cuenta con domicilio social en Plaza Pablo Ruiz Picasso, N.º 1, Torre Picasso, 28020, Madrid (España), su

número ROAC es S0692.

Ornos Inversiones S.L. es una Sociedad patrimonial que ostenta del 45% de participación directa en la Entidad.

Esta Sociedad representada por Don Manuel Cascudo Fontao ocupa actualmente el cargo de presidente del

Consejo de Administración en la Entidad. Otra participación significativa la ostenta Seguros la Fe Previsora,

Entidad de seguros S.A. con una participación del 10% en el capital social.

Las líneas de negocio significativas de la Entidad, con el nivel de segmentación establecido en el Anexo I del

reglamento delegado (UE) 2015/ 35, son las siguientes:

La Entidad desarrolla su actividad en todo el territorio nacional, con una mayor concentración de actividad en

Galicia, donde tiene su sede social y obtiene el 25% de su facturación anual. La red de corredores con la que

trabaja la Entidad, le permite asegurar riesgos en cualquier parte de España.

En julio de 2017 se suscribió una póliza de responsabilidad civil sanitaria con el principado de Asturias que ha

reportado unas primas brutas de 5.209,31 miles euros, por un periodo de cobertura de dos anualidades,

modificando con ello el perfil de riesgo de la Entidad y el peso de la línea de negocio de responsabilidad civil

general. A la fecha de elaboración de este informe, se ha comunicado la no renovación de dicha póliza.

Líneas de negocio significativas

• Protección de ingresos (Accidentes)• Responsabilidad civil vehículos automóviles

• Otros seguros vehículos automóviles• Incendio y otros daños a los bienes

• Responsabilidad civil general


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A.2. RESULTADOS EN MATERIA DE SUSCRIPCIÓN.

En el ejercicio 2018, la facturación de la Entidad en primas devengadas de seguro directo ha sido de 18.253 miles

€, mientras que las primas devengadas netas de reaseguro son de 18.176 miles de €. Por otro lado, la

siniestralidad de seguro directo sin consideración de gasto imputable a prestaciones, alcanzó un importe de

14.329 miles de €, mientras que la siniestralidad neta de reaseguro es de 13.124 miles €.

Con respecto a las líneas de negocio con mayor volumen, tenemos que el Seguro de Responsabilidad Civil de

vehículos automóviles, Otro Seguro de vehículos de automóviles e Incendio y otros daños a los bienes son los

principales, con primas imputadas neta de reaseguro de 8.170 miles de €, 5.281 miles de € y 2.040 miles de €

respectivamente.

Primas Imputadas al ejercicio, Netas de

Reaseguro (miles de €)

Protección de Ingresos

Automóvil Resp. Civil

Otros Seguros de Automóvil

Incendio y Otros daños a los bienes

Responsabilidad Civil TOTAL

2017 883 5.125 4.889 1.891 770 13.558 2018 922 8.170 5.281 1.965 1.551 17.890

% Crecimiento 5% 59% 8% 4% 101% 32%

La información que se incluye en referencia al ejercicio 2017 es única y exclusivamente, a efectos comparativos

con la información del ejercicio 2018.

Con respecto a las primas imputadas al ejercicio 2018 de automóvil, es necesario mencionar que

aproximadamente el 21% corresponde a un producto particular que cuenta con coberturas temporales entre 1

y 90 días, que supuso un incremento de 374% con respecto al ejercicio 2017 (ejercicio en el que se inicia su

comercialización) y cuyas primas no generan un incremento sustancial en términos de provisiones de primas

no consumidas.

De todas las pólizas de los productos de automóvil que tomaron efecto durante el ejercicio 2018, el 76%

correspondieron a pólizas temporales.

Las primas devengadas de la Entidad en el ejercicio 2018 distribuidas por comunidad autónoma se expresan en

el siguiente gráfico (en miles de €):


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El resultado técnico de la Entidad de la Entidad asciende a una pérdida de 1.846 miles de €, empeorando en

comparación con el ejercicio 2017, que tuvo una pérdida de 917 miles de €; esta evolución negativa se debe a

que en el ejercicio 2017 se incluían los ingresos financieros de la venta de la cartera de la Deuda Pública con

una plusvalía contable por importe de 1.456,55 miles de €.

A.3. RENDIMIENTO DE LAS INVERSIONES.

Al cierre del ejercicio 2018, se tiene la siguiente información sobre los ingresos y gastos derivados de las

inversiones inmobiliarias y disponibles para la venta (en miles de €):

TIPO DE INVERSIÓN VALOR EN BALANCE INGRESOS GASTOS 2017 % 2018 % 2017 2018 2017 2018

Renta fija corporativa 2.133 34,13% 1.556 9,60% 130 95 -260 -9 Renta fija del Estado 0 0,00% 11.174 68,95% 1.834 35 -23 -3

Renta Variable (2) 1.018 16,29% 407 2,51% 41 148 -107 -200 Activos Inmobiliarios (1) 3.072 49,15% 3.057 18,86% - Fondos de Inversión 0 0,00% - 0,00% -

Préstamos e Hipotecas 27 0,43% 13 0,08% 10 Derivados 0 0,00% - 0,00%

Activos Colaterales 0 0,00% - 0,00% Otras Inversiones 0 0,00% - 0,00%

Total 6.250 100,00% 16.207 100,00% 2.005 288 -390 -212

(1) Se toma como valor del inmueble el valor de tasación de mercado.

(2) En el año 2018 se vende parte de la cartera de acciones reconociéndose una plusvalía en la cuenta de

resultados. Determinadas acciones que permanecen en cartera se deterioran reconociéndose así

mismo las pérdidas en la cuenta.



Andalucia;2.363; 13%

Aragon;89; 0%

Cantabria;281; 2% Castilla y

Leon;548; 3%

Castilla-La Mancha;32; 0%

Cataluña ;309; 2%

Ceuta;6; 0%Comunidad de Madrid;4.162; 23%

Comunidad Valenciana;3.289; 18%

Extremadura;110; 1%

Galicia; 4.623; 25%

Islas Canarias; 6; 0%

La Rioja; 11; 0%

Madrid;160; 1% Murcia;1.064

6%

Navarra;550; 3%

Pais Vasco;95; 1%

Principado de Asturias;553; 3%


P á g i n a 10 | 91

A.4. RESULTADOS DE OTRAS ACTIVIDADES.

En la cuenta no técnica hay dos ingresos excepcionales en el ejercicio, uno de 960 miles de € por la devolución

de un crédito y otro de 475 miles de € por la desdotación de la provisión para contingencias que se había

constituido previamente.

Adicionalmente, existen también dos gastos extraordinarios en la cuenta no técnica, el importe del IVA de la

operación de cesión de cartera de decesos que alcanza un importe de 1.502 miles de €, si bien existe un activo

contingente no reconocido en el balance contable puesto que se ha reconocido como pérdida en la cuenta no

técnica, si bien la Entidad podría recuperarlo; y otro gasto extraordinario por el deterioro de la partida de

Balance Contable “créditos por pérdidas a compensar del ejercicio” por 796 miles de €.

A.5. CUALQUIER OTRA INFORMACIÓN.

En el año 2017 se suscribió una póliza de Responsabilidad Civil Profesional Médica con una administración

pública que supuso un incremento sustancial de primas devengadas en dicho ejercicio, y en el primer trimestre

de 2019 se ha comunicado la no renovación de dicha póliza por no ir en línea con el planteamiento estratégico

de la Entidad para el Plan de Negocio 2019-2023.

B. SISTEMA DE GOBIERNO.

B.1. INFORMACIÓN GENERAL DEL SISTEMA DE GOBIERNO.

El sistema de gobernanza de la Entidad se basa en los siguientes pilares sobre los que se asienta Solvencia II:

Pilar I: Requerimientos cuantitativos de capital y valoración de activos y pasivos. El capital regulatorio

se estructura en dos niveles: SCR (Solvency Capital Requeriment) y MCR (Mínimun Capital Requeriment),

y su cálculo está basado en un enfoque de riesgo.

Pilar II: Requerimientos cualitativos sobre el sistema de gobernanza y el desarrollo de las funciones

fundamentales y el sistema de control interno, cuyo cumplimiento es objeto de especial supervisión

por el regulador.

Pilar III: Disciplina de Mercado, el objetivo es una mayor transparencia ofreciendo información

cualitativa tanto al supervisor como al mercado.

La Directiva Solvencia II, establece que el Consejo de Administración tiene la responsabilidad última de

establecer, mantener y mejorar el sistema de gestión de riesgos y control interno, así como el sistema de

gobernanza. Este órgano debe interactuar adecuadamente con la Dirección General y con los titulares de las

funciones clave o fundamentales, recibiendo de forma ascendente y periódica la información pertinente y

cuestionando proactivamente dicha información, si fuese necesario.


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El sistema de gobierno de la Entidad comprende una estructura con una clara distribución de funciones y un

sistema para garantizar la transmisión de la información en línea ascendente hacia el Consejo de

Administración, así como el desarrollo de las funciones claves, atendiendo a los principios del sistema de

gobernanza de las entidades aseguradoras, contenidos en la Directiva Solvencia II. El Sistema de gobernanza es

proporcionado al volumen y complejidad de las operaciones de la Entidad, atendiendo al principio de

proporcionalidad

Durante el ejercicio 2018 la Entidad procedió a mejorar el sistema de gobierno, rescindiendo de los contratos

de externalización de las funciones fundamentales y nombrando a los responsables internos como titulares de

dichas funciones; también se ha aprobado en Consejo de Administración celebrado en mayo de 2018 el Manual

de Gestión de Riesgos y Control Interno, atendiendo a las políticas previamente aprobadas. Así mismo durante

el transcurso del ejercicio 2018, el consejo de administración aprobó el mapa de riesgos de la entidad.

El sistema de gobernanza de la Entidad se instrumenta a través del Manual de Gestión de Riesgos y Control

Interno mencionado anteriormente y el cual se refieren a los aspectos relevantes del negocio, de sus riesgos y

del sistema de gobernanza; y de una serie de políticas escritas, actualizadas y aprobada dichas actualizaciones

en Consejo de Administración en diciembre 2018.

JUNTA GENERAL:

Al tratarse la Entidad de una sociedad mercantil, bajo la forma jurídica de Sociedad Anónima, la junta general

es el órgano supremo de la Entidad con las competencias que le atribuye la legislación mercantil y los estatutos

de la sociedad. Entre estas competencias destaca el nombramiento y cese de los administradores y la

aprobación de las cuentas anuales, la aplicación del resultado y la gestión social

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN.

Es el órgano de gestión y administración y supervisión de la Entidad y ostenta las facultades que le concede la

ley y los estatutos y de acuerdo con el artículo 40 de la Directiva Solvencia II, tiene la responsabilidad última

del cumplimiento de las disposiciones y normativa relativa a Solvencia II, particularmente en lo que respecta

al sistema de gobernanza y gestión de riesgos. Para ello, la Entidad tiene implantado un adecuado sistema de

reporting.

La Entidad tiene documentado un Reglamento de Funcionamiento Interno del Consejo, que tiene por objeto

determinar los principios de actuación, las normas básicas de régimen interno, organización y funcionamiento

del Consejo de Administración, así como regular las normas de conducta de sus miembros.

En este Reglamento se identifica al Consejo de Administración como el máximo órgano de decisión de la

Entidad, salvo en aquellas materias reservadas a la competencia de la Junta General.

Adicionalmente, el Manual de Gestión de Riesgos y Control Interno de la Entidad atribuye al Consejo de

Administración la máxima responsabilidad sobre el Sistema De Gestión de Riesgos y Control Interno, incluyendo


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la aprobación de la estructura general de los riesgos asumibles, el mapa de riesgos y controles, así como el

conjunto de medidas y políticas generales para un adecuado sistema de gestión de riesgos, control interno y

para el desarrollo de las funciones fundamentales, incluyendo la supervisión.

COMITÉ EJECUTIVO:

Al Comité Ejecutivo, participado por consejeros, le corresponde ejecutar los acuerdos y mandatos del Consejo

de Administración para conseguir la mayor eficacia en el gobierno y gestión de la Entidad. A tal efecto y en el

ámbito de la gestión de riesgos y el control interno, le corresponde procurar la implementación de los

procedimientos de control interno y de sistema de gestión de riesgos de acuerdo con las directrices

establecidas por el Consejo de Administración.

Además, el Comité ejecutivo, aprobará los mecanismos de distribución, estrategia de distribución y prevención

de conflicto de intereses con los clientes, sistema de retribución y plan de formación, en línea con la política

de distribución aprobada por el Consejo de Administración.

COMISION DE AUDITORIA

Compuesta exclusivamente por consejeros, sin funciones ejecutivas, tiene por objeto principal, la supervisión y

control de la Entidad, en el ámbito de la gestión de riesgos, control interno y auditoría interna y relacionarse

con los auditores externos

DIRECTOR GENERAL/AREAS FUNCIONALES

Le corresponde ejecutar el cumplimiento de las directrices y políticas que apruebe el Consejo de

Administración, siendo el responsable de la gestión y administración cotidiana de la Entidad, así como de

impulsar la implementación de los sistemas de control interno y gestión de riesgos y procurar la transmisión

actualizada al Consejo y al resto de los órganos encargados de la supervisión.

El director general coordina las siguientes áreas funcionales, que a su vez constituyen áreas de control:

- Comercial: captación de pólizas, relación con los mediadores, marketing y publicidad.

- Técnica: servicios actuariales, servicios técnicos, reaseguro, gestión de pólizas, portfolio de productos

- Administración: administración, contabilidad, fiscalidad e inversiones.

- Siniestros: gestión de siniestros, valoración de la provisión técnica para prestaciones

ESTRUCTURA DE COMITÉS.

Además del Comité Ejecutivo y de la Comisión de Auditoría, compuestos por consejeros, la Entidad, con carácter

transversal, tiene implantada la siguiente estructura de comités, al objeto de facilitar la coordinación trasversal

entre las distintas áreas, y apoyo a la Dirección General y al Consejo de Administración para la toma de

decisiones.


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- Comité de control interno y cumplimiento

- Comité de siniestros.

- Comité de gobernanza de productos y distribución.

- Comité de inversiones.

POLÍTICA DE REMUNERACIONES

La Entidad tiene aprobadas 21 políticas, entre ellas la Política de Remuneraciones aprobada en el ejercicio 2017

y actualizada en diciembre 2018, la cual se asienta sobre el necesario cumplimiento de la legislación vigente en

el momento de su elaboración.

En líneas generales la política de remuneraciones se basa en los siguientes principios:

Consonancia con la estrategia comercial y de gestión de riesgos de la empresa, su perfil de riesgos, sus

objetivos y comprenderán medidas dirigidas a evitar conflictos de intereses.

Existencia de mecanismos específicos que tengan en cuenta las tareas y el desempeño del órgano de

administración, dirección o supervisión, de las personas que dirijan de manera efectiva la empresa o

desempeñen funcione claves.

Los sistemas de remuneración de la Entidad se equilibrarán de tal forma que, aunque incluyan

componentes tanto fijos como variables, el componente fijo o garantizado represente una proporción

suficientemente alta de la remuneración total, a fin de evitar que los empleados dependan excesivamente

de componentes variables. El componente variable dependerá de una combinación de la evaluación de

desempeño, del segmento de la actividad implicado y del resultado global de la empresa.

La Entidad, al evaluar el desempeño de una persona se tendrán en cuenta tanto criterios financieros, como

de otra índole.

La política de remuneración se configurará de tal forma que se tenga en cuenta la organización interna de

la Entidad, así como la naturaleza, el volumen y la complejidad de los riesgos inherentes a su actividad.

Los criterios de remuneración se basan en una diferencia en la remuneración de los administradores de la

Sociedad de la correspondiente a los empleados que mantienen una relación laboral con la misma:

Respecto a los Administradores (consejeros del Órgano de Administración): serán retribuidos mediante una

compensación por su asistencia a las reuniones de los Consejos de Administración, cuya cuantía fijará en su

caso, cada año la Junta General. La retribución de los consejeros será establecida en base a criterios de

moderación y dependerá de los resultados de la Entidad. El Consejo de Administración revisará la política de

retribución, adoptando las medidas oportunas para su mantenimiento o modificación. Los criterios de

remuneración están recogidos en el Art. 26 del Reglamento del Consejo de Administración de la Entidad en

vigor.


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Empleados con relación laboral con la Entidad: los criterios principales de remuneración de las percepciones

salariales en la Entidad están incluidos en el convenio colectivo de aplicación.

Junto a las citadas percepciones, determinados empleados con niveles de responsabilidad de Dirección están

ligados por los criterios de remuneración que se encuentren recogidos en su contrato o acuerdos individuales

con la empresa, pudiendo recogerse niveles de retribución variable de periodicidad anual, con porcentajes

relativos a su retribución fija. Esta retribución variable se fija siguiendo criterios de establecimiento sistemático

y transparente de objetivos. Estos criterios están definidos por la conjunción de varias áreas de gestión:

La consecución de los objetivos comerciales y de resultado económico de la Entidad.

Los resultados operativos de negocio bajo la responsabilidad del empleado.

Los parámetros de gestión de la operativa de negocio por el empleado.

Los parámetros de relación para la sostenibilidad del negocio por el empleado.

La capacidad de innovación del empleado.

FUNCIONES FUNDAMENTALES

La Entidad, en el marco de las exigencias derivadas de Solvencia II tiene implementadas las siguientes funciones

fundamentales:

Función de gestión de riesgos, incluido el sistema de control interno

Función de verificación de cumplimiento.

Función de auditoría interna.

Función actuarial.

Tales funciones fundamentales se ejercen directamente por empleados de la Entidad, se nombran a los

responsables internos como titulares de las funciones en febrero 2018.

VINCULOS CON ACCIONISTAS Y ADMINISTRADORES

El presidente de la Entidad y accionista de referencia de la misma, mantiene vínculos con la Entidad en virtud

de su participación en una correduría de seguros, que actúa como mediadora de la Entidad. Además, en el

primer semestre del ejercicio 2018 el presidente concretó la devolución a la Entidad de un importe reintegradas

por ésta como consecuencia de una operación de cesión de cartera del ramo de decesos.

B.2. EXIGENCIAS DE APTITUD Y HONORABILIDAD.

Conforme indica el Anexo ll Orden ECC/664/2016, la Entidad ha comunicado a la Dirección General de Seguros

y Fondos de Pensiones, la aptitud y honorabilidad del Consejo de Administración, Dirección y de las cuatro

Funciones Fundamentales (Gestión de Riesgos, Verificación del Cumplimiento, Función Actuarial y Auditoría

Interna). Además, ha remitido al Supervisor un certificado de aptitud colectiva del Consejo de Administración

conforme al artículo 18 del RDOSSEAR.


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La Política de Aptitud y Honorabilidad, aprobada por el Consejo de Administración y actualizada en el ejercicio

2018, tiene por objeto establecer los principios y normas, así como los estándares requeridos de aptitud y

honorabilidad como los procedimientos internos la Entidad, para la adecuada selección y evaluación continua

de las personas que dirigen la empresa de manera efectiva o desempeñen para ésta funciones clave, incluidas

los miembros del Consejo de Administración, se ha desarrollado sobre la base del actual marco legal de la

actividad aseguradora.

De acuerdo con los artículos 38 y 18 del LOSSEAR Y RDOSSEAR, las autoridades de supervisión deberán velar

porque las empresas garanticen que las personas que las dirigen de manera efectiva o desempeñen otras

funciones clave tengan, en distintos grados en función de su condición y puesto, de forma colectiva

cualificación, experiencia y conocimientos apropiados al menos (Requisitos de Aptitud):

Mercado financiero y de seguros: conocimiento de la actividad que desarrolla la Entidad y de su entorno

económico, financiero y de mercado.

Estrategia empresarial y modelo de negocio: conocimiento de la estrategia y forma en la que la Entidad

desarrolla su negocio.

Sistema de gobierno: capacidad de gestión, evaluación de las decisiones adoptadas, adoptando las

medidas y los controles adecuados, para su mejor gobierno.

Análisis financiero y actuarial: capacidad de interpretar la información financiera y actuarial de la Entidad,

pudiendo identificar las cuestiones relevantes y establecer las medidas, en su caso, necesarias.

Marco regulatorio y requerimientos supervisores: conocimiento del marco regulatorio en el que se

desarrolla la actividad de la Entidad y capacidad para adaptarse a sus cambios y exigencias de

cumplimiento.

Los interesados a ocupar un puesto dentro del conjunto de personas que dirigen la empresa deberán de aportar

su historial académico y/o trayectoria profesional, así como una descripción de las actividades profesionales

desempeñadas en la actualidad, con objeto de que se proceda a su valoración por parte de los órganos

competentes y pueda determinarse si el interesado cumple, o no, con los requerimientos de aptitud

establecidos por la normativa aplicable.

Con el fin de valorar la honorabilidad de los candidatos a ocupar estos puestos, y su capacidad de ejecutar un

buen gobierno corporativo, se aportará la información requerida por la normativa vigente relativa a su

honorabilidad.

En el caso de que se pueda generar un conflicto de interés, el candidato deberá aportar descripción de los

vínculos, relaciones (financieras o no financieras) o actividades con:

Accionistas actuales de la Entidad.

Cualquier persona que pueda ejercer el derecho de voto en la Entidad aseguradora o reaseguradora.

Cualquier miembro del consejo de administración u órgano equivalente que realice funciones de alta

dirección en la Entidad.


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La propia Entidad y el grupo al que pertenece.

Personas que ostenten las funciones fundamentales en la misma Entidad, en la Entidad matriz o en alguna

de las filiales.

También deberá aportarse un listado de medidas a adoptar en el caso de que exista conflicto de interés con

arreglo al punto anterior.

Por último, se adjuntará también un detalle de los cargos de dirección ejecutivos y no ejecutivos que en ese

momento ostente la persona.

B.3. SISTEMA DE GESTIÓN DE RIESGOS.

El Consejo de Administración de la Entidad, atendiendo a las exigencias derivadas de Solvencia II y de las

debilidades en su sistema de gobernanza puestas de manifiesto por la resolución de la DGSFP de 5 de diciembre

de 2017, se ha estableció como objetivo estratégico desarrollar un sistema de gestión de riesgos eficaz y contar

con un sistema de control interno robusto, alineado con su estrategia y modelo de negocio en el ámbito de su

actividad de producción y de distribución de seguros privados, como entidad aseguradora, teniendo en cuenta

las normas aplicables y recomendaciones de los órganos reguladores y las mejores prácticas del mercado.

Con ello, la Entidad pretende reforzar su sistema de gestión de riesgos, en línea con las exigencias de la Directiva

Solvencia II, los reglamentos delegados y de ejecución que la complementan y desarrollan, la normativa

española, concretamente la Ley 20/2015 y el Real Decreto 1060/2015 y las Directrices de EIOPA, así como adaptar

su sistema de gestión de riegos a los nuevos retos y exigencias que plantea la Directiva (UE) 2016/97, de 20 de

enero de 2016, sobre distribución de seguros.

Con el nuevo sistema de gestión de riesgos, la Entidad pretende mejorar la eficiencia y eficacia de sus

operaciones, concretamente de sus mecanismos y procedimientos para el desarrollo de las funciones

fundamentales y la función crítica de distribución de seguros y gobernanza de productos, garantizar el

cumplimiento normativo, y dotarse de un adecuado y eficaz de gestión de riesgos y control interno.

La identificación y valoración de todos los riesgos que se derivan de la actividad aseguradora y de distribución

de seguros, con una visión anticipativa, constituye la piedra angular para el control y gestión de los mismos.

Para ello, se ha elaborado un mapa de riesgos y controles que a la fecha del presente informe está siendo

objeto de adaptación a los parámetros del nuevo manual de gestión de riesgos y control interno.

Las categorías genéricas de riesgo están constituidas por el riesgo de mercado, riesgo de incumplimiento de

contraparte, riesgo de suscripción y riesgo operacional, así como los riesgos trasversales, constituidos por el

riesgo reputacional y el riesgo estratégico, debiendo señalarse, que los riesgos más significativos para la

Entidad, por su probabilidad, impacto y criticidad, están constituidos por el riesgo de suscripción,

concretamente la insuficiencia de prima, insuficiencia sobre la cual se ha trabajado durante los últimos dos


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ejercicios, aplicando medidas correctoras y realizando seguimientos mensuales para tener un control sobre la

evolución.

La Directiva Solvencia II, establece que el Consejo de Administración tiene la responsabilidad última de

establecer, mantener y mejorar el sistema de gestión de riesgos y control interno, así como el sistema de

gobernanza. Este órgano debe interactuar adecuadamente con la Dirección General y con los titulares de las

funciones clave o fundamentales, recibiendo de forma ascendente y periódica la información pertinente y

cuestionando proactivamente dicha información, si fuese necesario.

El manual de gestión de Riesgos y Control Interno comprende políticas, estrategias, procesos y procedimientos

necesarios para identificar, medir, vigilar, gestionar y notificar de forma continua los riesgos a los que puede

estar expuesta la Entidad, incluyendo la autoevaluación prospectiva de los riesgos través del proceso ORSA,

garantizando el liderazgo, participación proactiva, seguimiento y control de todo el proceso por parte del

Consejo de Administración de la Entidad, de conformidad con el artículo 41 de la Directiva Solvencia II.

Con arreglo al marco COSO y a los principios de gestión de riegos y control interno del sector asegurador,

derivados de Solvencia II y atendiendo marco de la Directiva de Distribución de Seguros, el mecanismo de

control interno y de gestión de riesgos de la Entidad responde a los siguientes principios básicos:

B.3.1 GESTIÓN DE RIESGOS.

a) La Entidad dispondrá de un sistema eficaz de gestión de riesgos, que comprenderá las estrategias, los

procesos y los procedimientos de información necesarios para identificar, medir, vigilar, gestionar y

notificar de forma continua los riesgos a los que, a nivel individual y agregado, pueda estar expuesta, y

sus interdependencias.

b) La gestión de riesgos, integrará todos los riesgos dentro del negocio de seguros y colaterales, con una

visión anticipativa de los mismos, en el marco de una cultura de riesgos en toda la organización,

comprendiendo la detección, valoración y control de los riesgos, incluyendo las actividades de

comunicación supervisión y reporte. Para ello se elaborará un mapa de riesgos y fichas de control con

arreglo a las especificaciones del presente manual.

c) La gestión de riesgos se llevará a cabo a través del desarrollo de las funciones fundamentales en el marco

del sistema de las tres líneas de defensa. Tales funciones son la función de gestión de riesgos, en la que

se incluye el control interno, la función de verificación de cumplimiento, la función actuarial y la función

de auditoría interna. Tales funciones se ejercerán, con independencia en el marco de una adecuada

segregación de funciones y se complementan con la auditoría externa y la supervisión de la DGSFP.

d) El sistema de gestión de riegos será eficaz y estará debidamente integrado en la estructura organizativa

y en el proceso de toma de decisiones de la Entidad y tendrá en cuenta debidamente a las personas que

de hecho gestionen la empresa, responsables de las distintas áreas o ejercen otras funciones

fundamentales.


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e) El sistema de gestión de riesgos garantizará el cumplimiento de las exigencias de aptitud y honorabilidad

de las personas que dirigen de manera efectiva la Entidad, de los miembros del consejo de

administración y de los titulares de las funciones fundamentales.

f) La Entidad deberá disponer de información suficiente para que el consejo de administración y la

dirección de la Entidad puedan tener un conocimiento actualizado sobre la evolución de su actividad, el

funcionamiento de sus departamentos, redes de distribución y el comportamiento de las magnitudes

económico financieras y actuariales básicas de su negocio. Asimismo, se establecerá un sistema eficaz

de comunicaciones que asegure que la información relevante llega a todos sus responsables.

g) La gestión de los riesgos requiere identificar, evaluar, controlar y mitigar con regularidad, los riesgos

internos y externos de la Entidad, incorporando procesos y estrategias que permitan una medición de los

riesgos identificados, incluyendo su probabilidad de ocurrencia e impacto en el perfil de riesgo de la

Entidad. Asimismo, la Entidad deberá establecer planes de contingencia que permitan anticipar

situaciones adversas que puedan poner en peligro su viabilidad.

h) El sistema de gestión de riesgos abarcará los riesgos que afecten a la solvencia, resultados y patrimonio

de la Entidad, así como conducta y cumplimiento de ésta, cubriendo, al menos, las siguientes áreas: a) la

suscripción y constitución de reservas, b) la gestión de activos y pasivos, c) la inversión, en particular, en

instrumentos derivados y compromisos similares, d) la gestión de riesgos de liquidez y de concentración

d) la gestión de riesgo operacional que incluye el riesgo de incumplimiento, e) el reaseguro y otras

técnicas de reducción del riesgo.

i) El sistema de gestión de riesgos abarcará los riesgos que se tendrán en cuenta en el cálculo del capital

de solvencia obligatorio previsto en el artículo 101 de la Directiva Solvencia II, en particular el riesgo de

suscripción, riesgo de mercado, riesgo de crédito y riesgo operacional.

j) El sistema de gestión de riesgos de la Entidad, abarcará, además, los riesgos de proceso, conducta y de

cumplimiento que se deriven de la Directiva de Distribución de Seguros y normativa de desarrollo e

implementación en España, atendiendo al impacto y criticidad que representan tales riesgos en el nuevo

entorno de la DDS.

k) La Entidad deberá disponer de la información suficiente para que el Consejo de Administración y el

Comité Ejecutivo, y la Dirección general, puedan tener un conocimiento actualizado sobre la evolución de

su actividad; de los mecanismos y proceso de la actividad aseguradora y distribución de seguros, el

funcionamiento de sus departamentos y áreas, servicios externalizados y red de colaboradores externos,

mediadores y auxiliares externos de éstos, así como para conocer y seguir comportamiento de las

magnitudes económico financieras y actuariales básicas de su negocio.

l) Asimismo, se establecerá un sistema eficaz de comunicaciones que asegure que la información relevante

llega a todos sus responsables.

m) El Consejo de Administración de la Entidad, será el responsable último de establecer, mantener y mejorar

los procedimientos de control interno, el sistema de gestión de riesgos y la política y mecanismos de

distribución de seguros.


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n) Todo el sistema de gestión de riesgos y control interno, tendrá como objeto la eficiencia y eficacia de las

operaciones, el cumplimiento de la normativa externa e interna y el reporting en línea ascendente al

Consejo de Administración y accionistas, así como facilitar la supervisión de las actividades y procesos.

o) El sistema de gestión de riesgos y control interno, las políticas y procedimientos, procurarán el

cumplimiento de los siguientes principios y normas de conducta derivadas de la Directiva de Distribución

de Seguros: registro, competencia profesional, aptitud, honestidad, equidad y profesionalidad de los

mediadores y del personal que participa en la distribución de los seguros, debiendo actuarse siempre

en beneficio de los intereses de los clientes, información pertinente al cliente, transparencia y prevención

de conflicto de intereses y asesoramiento al cliente. Igualmente deberá contar con un sistema de

gobernanza de productos adecuado para evitar y mitigar los posibles perjuicios del cliente y garantizar

que los objetivos, los intereses y las características de los clientes se tengan debidamente en cuenta.

p) El sistema de gestión de riesgos, generará al menos anualmente, el informe de gestión de riesgos y

efectividad del control interno, el informe de verificación de cumplimiento y el informe de auditoría

interna, a cargo de los titulares de las respectivas funciones. Tales informes se reportarán directamente

al Consejo de Administración, previo análisis del Comité Ejecutivo. Los responsables de las funciones,

que podrán externalizarse, diseñarán un plan anual de acuerdo con el presente manual de control

interno.

q) La Entidad realizará, a menos anualmente, e inmediatamente que cambie el perfil de riesgo, la evaluación

interna prospectiva de los riesgos y de la solvencia y comunicará al Supervisor y al mercado la

información cualitativa y cuantitativa que corresponda, dentro del plazo previsto para ello.

r) En todo caso, todos los procedimientos y prácticas de gestión de riesgos y control interno y de desarrollo

de las funciones fundamentales, se ajustarán estrictamente a la normativa legal y reglamentaria que

resulte de aplicación, así como a las directrices y recomendaciones del Regulador y de EIOPA.

B.3.2. PROCESO DE GESTION DE RIESGOS

Una vez asegurados los recursos necesarios para el desarrollo de la función de gestión de riesgos de la Entidad

y establecidas las correspondientes responsabilidades, se procede a la aplicación de la función de gestión de

riesgo realizando los siguientes pasos:

a) Identificación de las áreas funcionales y procesos e identificación de áreas y responsables de control.

b) Identificación y agrupación de los riesgos de la Entidad para su asignación a cada una de las áreas

funcionales y procesos y áreas y responsables de control.

c) Análisis y evaluación de los riesgos en función de su probabilidad, nivel de impacto y nivel de riesgo o

criticidad.

d) Establecimiento de medidas de control y respuesta a los riesgos por riesgo (fichas de control,

identificando riesgos, objetivo, descripción y periodicidad del control, tipo de control, área y

responsable de control).

e) Elaboración del mapa de riesgos y controles, asociado a áreas funcionales y responsable de control.


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f) Revisión mapa de riesgos y medidas de actuación por todos los Responsables de Área.

g) Desarrollo de actividades de control, atendiendo al mapa de riesgos y controles. Identificación de

incidencias y propuesta de medidas mitigadoras.

h) Actividades de información, comunicación y supervisión, incluyendo informe de efectividad e informe

de la auditoría interna y de la función de verificación de cumplimiento.

Para desarrollar la función de Gestión de Riesgos, incluido el sistema de control interno, la Entidad cuenta

con un responsable de gestión de riesgos y control interno, con unas funciones específicamente atribuidas,

bajo un principio de independencia. Esa persona reporta al Comité de Control Interno y a la Comisión de

Auditoría. Así mismo, la Entidad cuenta con un responsable de la función de verificación de cumplimiento,

que actúa con plena independencia y reporta directamente al Consejo de administración.

B.3.3. PROCESO ORSA

La Entidad, como parte integrante del sistema de gestión de riesgos, tiene implantado un proceso que permite,

con periodicidad mínima anual, realizar un ejercicio de “Evaluación interna prospectiva de los riesgos y la

solvencia” (ORSA), en el que se integran los procedimientos de evaluación cuantitativa y cualitativa.

Este ejercicio, requiere evaluar las necesidades de capital, en distintos escenarios alternativos y de estrés,

aplicando metodologías que permiten medir y cuantificar todos los riesgos a los que se encuentra expuesta,

en distintos escenarios, realizando una valoración cuantitativa y cualitativa de carácter prospectivo.

Las principales fases del proceso de evaluación interna de los riesgos y la solvencia son las siguientes:

a) Proyección del perfil de riesgos, valoración de los mismos y de la cobertura del capital requerido

atendiendo al apetito de riesgo.

b) Análisis de sensibilidad y realización de pruebas de estrés.

c) Elaboración del informe con un análisis cualitativo y cuantitativo.

El resultado del proceso se presenta en el Informe ORSA que es sometido a la aprobación del Consejo de

Administración de la Entidad.

El proceso ORSA se ejecuta como mínimo una vez al año, como exige la norma, y está alineado con el proceso

de planificación estratégica y con la presentación de información al supervisor. No obstante, los órganos de

gobierno pueden requerir la ejecución de ejercicios ORSA extraordinarios en el caso de cambios significativos

en el perfil de riesgo.

El proceso ORSA se enmarca dentro del Sistema de Gestión de Riesgos y del Control Interno de la Entidad e

implica a distintos niveles de la organización, particularmente al responsable de gestión de riesgos y al

responsable de la función actuarial, bajo el liderazgo de la Dirección General.


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B.4. CONTROL INTERNO.

El sistema de control interno adoptado por la Entidad se basa en el Marco COSO 2013, considerado como el

principal marco de referencia a nivel internacional de Control Interno y plasmado en un informe publicado en

1992 denominado “Informe COSO”, cuyo objetivo fue proporcionar un estándar mediante el cual las

organizaciones pudieran evaluar y mejorar su sistema de control interno. Este marco ha sido actualizado en

2013.

El marco conceptual de este sistema se explicita por la Entidad y se traslada a la organización en el ddocumento

marco que se acompaña al manual de gestión de riesgos y control Interno, y en este manual se regula todo el

proceso, basado en los cinco componentes del COSO y en unos mapas de riesgos y controles y sistema de

reporting que permite articular el sistema y reportar al Consejo de administración y a la organización.

El marco COSO define el control interno como un proceso efectuado por el Consejo de Administración, la

dirección y el resto del personal, diseñado con el objeto de proporcionar una seguridad razonable en cuanto a

la consecución de los objetivos dentro de las siguientes categorías:

- Eficacia y eficiencia de las operaciones.

- Fiabilidad e integridad de la información financiera y no financiera.

- Adecuada gestión de riesgos de acuerdo con los objetivos de la Entidad.

- Cumplimiento de las leyes y normas que sean aplicables.

- Protección de los activos.

Para el logro de los objetivos señalados, en la Entidad se desarrollan cinco actividades, denominadas “llos cinco

componentes de COSO”, relacionados entre sí, e integrados al proceso de gestión:

- Ambiente de control: Se define como la cultura organizacional del sistema de control interno, refleja el

espíritu ético vigente en la Entidad, marca las pautas de comportamiento en la misma, y tiene influencia

directa en el nivel de concienciación del personal respecto al control.

- Evaluación de los riesgos : Comprende la identificación y análisis de los factores que podrían afectar la

consecución de los objetivos y, en base a dicho análisis, se valoran los riesgos y se determina la forma de

control de estos riesgos.

- Actividades de control: Son los procedimientos y las prácticas establecidas para asegurar que los objetivos

se cumplen, conocer la situación de los riesgos y que las estrategias y planes de acción puestas en marcha

por la Dirección para mitigar los riesgos son ejecutadas.

- Información y comunicación: Se debe disponer de información precisa, íntegra, fiable, periódica y oportuna,

en línea ascendente y descendente, a todos los niveles de tal manera que permita orientar sus acciones

hacía el logro de los objetivos.

- Supervisión: Se trata del proceso de evaluación de la eficacia y la eficiencia en el tiempo del Sistema de

Control Interno.


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Todo este proceso y marco conceptual basado en el marco COSO, se detalla en el manual de gestión de riesgos

y control interno de la Entidad

El sistema de control interno se basa en las siguientes llíneas de reporting periódicas para informar

directamente al Consejo de Administración sobre las cuestiones que afecten a la Entidad, sin perjuicio del

necesario reporting al mercado y al supervisor, en el contexto del Pilar III de Solvencia II. Tales líneas están

establecidas en el manual de gestión de riesgos y control interno.

- Informe de gestión trimestral.

- Informes trimestrales de producto y comercial.

- Auditoría trimestral de siniestros.

- Reuniones trimestrales de los Comités.

- Memoria anual e informe complementario

- Informe sobre la situación financiera y de solvencia.

- Informes de las funciones claves, al menos anualmente.

- Informe de gestión de riesgos y control interno

- Informe ORSA.

- DEC QRT’s trimestrales y anuales y DEC.

- Cuentas anuales, memoria e informe de gestión.

- Informe de auditoría e informe especial de revisión sobre la situación financiera y de solvencia.

- Reuniones del Consejo de Administración

- Sistema abierto al Consejo, del mapa de riesgos y controles.

Toma de decisiones

Cualquier decisión significativa debe estar consensuada con, por lo menos, dos personas dentro de la Entidad

antes de que ésta sea aplicada.

En el caso de la Entidad, las decisiones importantes deben ser consensuadas, como mínimo, con el Director

General y el director del departamento al que afecte a su ámbito de competencia o en su caso el titular de

alguna o varias de las funciones fundamentales, sin perjuicio de las decisiones que se adopten en los distintos

comités.

En ocasiones, para decisiones inusuales, especialmente relevantes o estratégicas, que pudiesen tener

consecuencias legales, reglamentarias o importantes efectos financieros o reputacionales, se puede

involucrar a ciertos miembros del Consejo de Administración o a expertos en estas áreas.

Documentación de decisiones tomadas

Todas las decisiones adoptadas por el Consejo deben encontrarse debidamente documentadas en las actas.

En la redacción de dichas actas, además de los acuerdos aprobados, se deberá documentar en qué medida

se ha tenido en cuenta la información ofrecida por el sistema de gestión de riesgos.


P á g i n a 23 | 91

Revisión interna del sistema de gobierno y control interno

El Consejo garantiza que el sistema de gobierno se revise regularmente. Como parte de sus responsabilidades,

el departamento de Auditoría Interna realizará exámenes periódicos sobre el sistema de gobierno, los

procedimientos de revisión abarcan todas las funciones clave e incluyen una revisión del documento de

sistema de gobierno con recomendaciones si fuese necesario.

Las conclusiones, los resultados y el alcance de la revisión deben ser debidamente documentados y

reportados al Consejo, que es quien garantiza el seguimiento de las acciones que se realizan y se registran.

Después de presentar dichos informes, las discusiones sobre cualquier disconformidad o mejoras sugeridas

por el Consejo deben quedar debidamente documentadas.

Planes de contingencia

Tal y como se establece en el artículo 258.3 del Reglamento Delegado, la Entidad dispone de planes de

contingencia dirigidos a garantizar la continuidad de los servicios y negocio en caso de sufrir alguna

interrupción severa en sus sistemas y procedimientos, y se preserven los datos y funciones esenciales

minimizando las pérdidas, manteniendo las actividades o, de no ser posible, que tales datos y funciones se

recuperen y sus actividades se reanuden oportunamente.

De conformidad con el artículo 41 de la Directiva de Solvencia II, se han identificado los riesgos o procesos

críticos que deben abordarse mediante planes de contingencia con el fin de cubrir diversas áreas en las que

la Entidad se considera vulnerable. Dichos planes se revisarán, actualizarán y probarán anualmente.

Responsabilidades

El desarrollo del control interno se impulsa a través del responsable de la gestión de riesgos y control interno,

con unas funciones específicamente atribuidas en el manual de gestión de riesgos y control interno. Esta

persona actúa con independencia y reporta al Comité de Control Interno y a la Comisión de Auditoría

B.4.1. PRINCIPIOS BÁSICOS:

Los principios básicos del sistema de control interno, incluidos en el manual de gestión de riesgos de la

Entidad son los siguientes:

a) La Dirección de la Entidad, a través del responsable de control interno, será responsable de la

implementación de control interno, en línea con las directrices establecidas por el Consejo de

Administración.

b) Los procedimientos de control interno comprenderán el desarrollo de una adecuada función de revisión.

Ésta será ejercida por personal con conocimientos suficientes y experiencia, que garantice en el ejercicio

de sus funciones, plena independencia respecto a las distintas áreas de la Entidad.


P á g i n a 24 | 91

c) El sistema de control interno garantizará el cumplimiento de las disposiciones legales, reglamentarias y

administrativas e internas aplicables a la Entidad, así como la eficiencia y eficacia de las operaciones de

la empresa y garantizará la disponibilidad de información financiera y de otro tipo y su fiabilidad.

d) El control interno, desarrollará los cinco componentes del marco COSO, que comprende: 1º el entorno de

control, que comprende el conjunto de normas, políticas, procesos y estructuras que constituyen la base

sobre la que desarrollar el control interno. 2º identificación y evaluación de los riesgos. 3º actividades de

control. 4º información y comunicación, en sentido ascendente y descendente. 5º supervisión.

e) El sistema de control interno contará de procedimientos administrativos y contables, de un marco de

control interno y de mecanismos adecuados de información a todos los niveles de la empresa y de una

función de verificación del cumplimiento. Concretamente, el control interno se basa en el diseño y

seguimiento del mapa de riesgos y controles, y en la cumplimentación de las fichas de control, y en el

reporting ascendente, tal y como se desarrolla en el presente manual.

f) El control interno se extenderá a todas las actuaciones o actividades externalizadas, incluidas las relativas

a la distribución de seguros a través de colaboradores externos, sin que en ningún caso la externalización

de funciones implique que la Entidad transfiera o deje de asumir las responsabilidades derivadas de

tales funciones.

g) Los procedimientos de control interno se actualizarán al menos una vez al año y en cualquier caso,

inmediatamente después de cualquier cambio significativo de su perfil de riesgo.

h) La Entidad comunicará al supervisor la evaluación interna de los riesgos y la efectividad de los

procedimientos de control interno, en la forma prevista en cada momento por la legislación vigente o a

requerimiento específico de éste.

B.4.2. FUNCIÓN DE VERIFICACIÓN DE CUMPLIMIENTO.

La función de verificación de cumplimiento comprenderá el asesoramiento al Consejo de Administración,

acerca del cumplimiento de las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas y comportará,

asimismo, la evaluación de las posibles repercusiones de cualquier modificación del entorno legal de las

operaciones de la Entidad y la determinación y evaluación del riesgo de cumplimiento. Igualmente

comprenderá la evaluación de la idoneidad de las medidas adoptadas por la Entidad para evitar cualquier

incumplimiento.

Anualmente se establecerá un plan de verificación de cumplimiento que dará lugar a un informe, al menos

con periodicidad anual, que será remitido al Consejo de Administración, previa valoración por el Comité

Ejecutivo. Esta función podrá ser objeto de externalización.

B.5. AUDITORÍA INTERNA.

La Entidad tiene implantada la función clave de auditoría interna con arreglo a las exigencias derivadas de la

Directiva Solvencia II, cuyas actuaciones se basan en los siguientes principios contenidos en la política de


P á g i n a 25 | 91

auditoría interna y en el Manual de Gestión de Riesgos y Control Interno aprobados por el Consejo de

Administración y actualizados en diciembre 2018.

a) La Entidad contará con un departamento eficaz de auditoría interna, cuya función abarcará la

comprobación y eficacia del sistema de control interno y otros elementos del sistema de gobernanza. Tales

funciones deberán ser objetivas e independientes de la función operativa y sus conclusiones se notificarán

al Consejo de Administración, que determinará qué acciones habrán de adoptarse respecto a cada una de

las conclusiones y recomendaciones de la auditoría interna y garantizará que dichas acciones de lleven a

cabo.

b) La función de auditoría interna establecerá, aplicará y mantendrá un plan de auditoría interna, en el que

se establecerá el plan de trabajo en los años siguientes, teniendo en cuenta las actividades y sistema de

gobernanza de la Entidad. Adoptará un planeamiento basado en el riesgo a la hora de decidir sus

prioridades. Notificará el plan al Comité ejecutivo y al Consejo de Administración.

c) el resultado del trabajo realizado y presentará, al menos anualmente, un informe sobre el trabajo realizado

y verificará el cumplimiento de las decisiones adoptadas en base a su informe. Cuando sea necesario, la

función de auditoría interna podrá llevara a cabo auditorías no incluidas en el plan de auditoría. Esta

función podrá ser objeto de externalización.

Atendiendo a tales principios el responsable de auditoría interna tiene encomendadas las siguientes

funciones:

a) Auditar la ejecución de la política de inversión estratégica de acuerdo con las directrices y las normas

sobre la utilización de instrumentos derivados y activos financieros estructurados.

b) Actuar conforme a los planes de contingencia previamente definidos.

c) Supervisar y asegurar el correcto funcionamiento del sistema de información utilizado para la gestión de

riesgos, así como su efectividad.

d) Detectar fallos de efectividad de los controles internos que le corresponda de acuerdo con las

competencias predefinidas.

e) Verificar y documentar los controles de uso de derivados y activos financieros y de los modelos internos

para estimar el valor en riesgo de los instrumentos derivados contratados como inversión.

f) Supervisar y evaluar la eficacia del sistema de gestión de riesgos de la Entidad, incluyendo la revisión del

mapa de riesgos.

g) En general, la comprobación de la adecuación y eficacia del sistema de control interno y de otros elementos

del sistema de gobernanza.

h) Realizar funciones de auditoría interna de distintos departamentos en el contexto del proceso de gestión

de riegos y control interno.

i) Elaborar el plan de auditoría, con descripción de las tareas a realizar cada anualidad, teniendo en cuenta

todas las actividades y el sistema de gobernanza.

j) Emisión del informe anual de auditoría.


P á g i n a 26 | 91

k) Verificar el cumplimiento de las decisiones que adopte el Consejo de Administración, sobre las

recomendaciones efectuadas al mismo.

Cuando sea necesario, realización de auditorías que no estén incluidas en el plan de auditoría.

B.6. FUNCIÓN ACTUARIAL.

La Función de Actuarial pasa a internalizarse en febrero 2018, momento en que se decide internalizar las

funciones clave, quedando como titular de la Función Actuarial una persona interna de la Entidad, cuyo

nombramiento fue remitido a la DGSFP.

La Entidad tiene efectivamente implantada la función actuarial de acuerdo con las exigencias de Solvencia II.

Se desarrolla internamente por el titular de la función, que cuenta con dos actuarios internos de apoyo y la

colaboración de profesionales externos de reconocido prestigio y solvencia profesional.

Los principios básicos de esta función figuran en el manual de gestión de riesgos de la Entidad y la política de

la función actuarial, y son los siguientes:

a) La Entidad contará con una función actuarial efectiva que se encargara de las labores que le tiene

encomendada por la legislación vigente, en relación a las provisiones técnicas, política general de

suscripción, adecuación de los acuerdos de reaseguro y contribución efectiva al sistema de gestión de

riesgos, especialmente en los requerimientos de capital y evaluación interna de riesgos y solvencia.

l) La función actuarial podrá ser objeto de externalización y en todo caso, atendiendo a la pequeña

dimensión de la Entidad, recibirá apoyo de profesionales externos, que cuenten con la debida experiencia

y recursos, especialmente, herramientas de cálculo de Solvencia II

Las competencias atribuidas a la función actuarial son las siguientes, de acuerdo con las exigencias del artículo

48 de la Directiva Solvencia II:

a) Coordinar el cálculo de las provisiones técnicas;

b) Cerciorarse de la adecuación de las metodologías y los modelos de base utilizados, así como de las

hipótesis empleadas en el cálculo de las provisiones técnicas;

c) Evaluar la suficiencia y la calidad de los datos utilizados en el cálculo de las provisiones técnicas;

d) Cotejar las mejores estimaciones con la experiencia anterior;

e) Informar al órgano de administración, dirección o supervisión sobre la fiabilidad y la adecuación del

cálculo de las provisiones técnicas;

f) Supervisar el cálculo de las provisiones técnicas en los casos contemplados en el artículo 82;

g) Pronunciarse sobre la política general de suscripción;

h) Pronunciarse sobre la adecuación de los acuerdos de reaseguro;


P á g i n a 27 | 91

i) Contribuir a la aplicación efectiva del sistema de gestión de riesgos a que se refiere el artículo 44, en

particular en lo que respecta a la modelización del riesgo en que se basa el cálculo de los requisitos de

capital establecidos en el capítulo vi, secciones 4 y 5, y a la evaluación a que se refiere el artículo 45.

B.7. EXTERNALIZACIÓN.

La Entidad tenía externalizadas la totalidad de las funciones fundamentales hasta febrero de 2018, momento

en el que todas estas funciones fueron asumidas directamente por personal interno de la empresa, dando de

alta los nuevos nombramientos a la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones.

La Entidad cuenta con una política de externalización para garantizar la idoneidad de las personas que ejercen

tal función y que se respeten las prescripciones legales sobre el contenido de los contratos de externalización.

La externalización de funciones o de actividades operativas críticas o importantes no podrá realizarse de tal

forma que pueda:

a) Perjudicar sensiblemente la calidad del sistema de gobernanza de la empresa considerada;

b) Suponga una delegación de responsabilidades, ni suponen la alteración de las relaciones de la entidad

asegurada con sus clientes;

c) Aumentar indebidamente el riesgo operacional;

d) Perjudicar el sistema de gobierno;

e) Menoscabar la capacidad de las autoridades de supervisión para comprobar que la empresa cumple con

sus obligaciones, ni el ejercicio del control interno por parte de los órganos competentes dentro de la

propia aseguradora;

f) Afectar a la prestación de un servicio continuo satisfactorio a los tomadores de seguros.

B.8. CUALQUIER OTRA INFORMACIÓN.

No existe otra información adicional a la que hacer referencia en este punto.

C. PERFIL DE RIESGO.

Los riesgos identificados por la Entidad, en el marco de Solvencia II, son los siguientes:

1. Riesgo de Suscripción.

2. Riesgo de Mercado.

3. Riesgo de Crédito/Contraparte.

4. Riesgo de Liquidez.

5. Riesgo Operacional.

6. Riesgo Reputacional y Estratégico.

7. Riesgo de Incumplimiento Normativo.


P á g i n a 28 | 91

A lo largo de la sección se presenta información, tanto cuantitativa como cualitativa, de cada una de dichas

categorías.

Para aquellos riesgos valorados por la fórmula estándar, a efectos de determinación del capital de solvencia

obligatorio (SCR), el siguiente gráfico refleja a 31 de diciembre de 2018 cuáles son los riesgos respecto al total de

SCR que a dicha fecha asciende a 6.883 miles de €, detallando el ajuste por diversificación de riesgos (en miles

de €:

Ahora, el detalle de la composición del SCR antes de la diversificación entre módulos es el siguiente (en miles de

€):

-2.000-1.000

01.0002.0003.0004.0005.0006.0007.000

Riesgo deMercado

RiesgoContrapart

ida

RiesgoSuscripción

Vida

RiesgoSuscripción

Salud

RiesgoSuscripción

No Vida

RiesgoOperacion

al

Diversif.entre

Módulos

Ajustes Total SCR

Riesgos 1.002 728 48 648 5.481 581 -1.605 0 6.883

14,6% 10,6%0,7%

9,4%

79,6%

8,4%

-23,3%0%

DISTRIBUCIÓN CAPITAL SOCIAL REQUERIDO 2018 Diversificado

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

Riesgo deMercado

RiesgoContrapartida

RiesgoSuscripción

Vida

RiesgoSuscripción

Salud

RiesgoSuscripción No

Vida

RiesgoOperacional

Total SCR - sinDiversif.

Riesgos 1.002 728 48 648 5.481 581 8.488

11,8%8,6%

0,6%7,6%

64,6%

6,8%

DISTRIBUCIÓN CAPITAL SOCIAL REQUERIDO BÁSICO 2018 Antes de Diversificar


P á g i n a 29 | 91

EVOLUCIÓN SCR 2017- 2018 antes Diversif.

Módulos dic.-17 dic.-18 % Variación Riesgo de Mercado 1.373 1.002 -27,0%

Riesgo Contrapartida 2.624 728 -72,3% Riesgo Suscripción Vida 71 48 -32,1%

Riesgo Suscripción Salud 617 648 5,1% Riesgo Suscripción No Vida 4.203 5.481 30,4%

Riesgo Operacional 838 581 -30,7% Total SCR - sin Diversif. 9.724 8.488 -12,7%

EVOLUCIÓN SCR 2017 - 2018 Diversificado Módulos dic.-17 dic.-18 %Variación Variación Abs.

Riesgo de Mercado 1.373 1.002 -27,0% -371 Riesgo Contrapartida 2.624 728 -72,3% -1.896

Riesgo Suscripción Vida 71 48 -32,1% -23 Riesgo Suscripción Salud 617 648 5,1% 32

Riesgo Suscripción No Vida 4.203 5.481 30,4% 1.278 Riesgo Operacional 838 581 -30,7% -257

Diversificación entre Módulos -2.259 -1.605 -28,9% 654 Ajustes -1.866 0 -100,0% 1.866

Total SCR 5.599 6.883 22,9% 1.284



Se puede observar que el riesgo de mercado y contrapartida ha incrementado considerablemente con

respecto al ejercicio anterior, en lo que respecta al riesgo de mercado se debe a cambios en el criterio de

inversiones, buscando optimizar el módulo de mercado, invirtiendo en deuda pública a un año; y con respecto

al riesgo de contrapartida, se debe a una situación transitoria del cierre 2017, ya que con la venta de la cartera

de Deuda Pública, quedó reflejado en tesorería el importe de dicha venta, y que en el primer semestre del

2018 se reinvirtió en Deuda Pública española y portuguesa.

El riesgo de suscripción no vida se ha visto incrementado, por el aumento de las primas consideradas en el

riesgo de prima y reserva, según el plan de negocio actualizado.

Finalmente, el SCR del 2017, sin incluir los ajustes por capacidad de absorción de pérdidas de provisiones

técnicas y los impuestos diferidos (ya que las cifras del 2018 se han calculado sin este ajuste), se puede

observar una disminución del Capital de Solvencia Requerido en el 2018, pasando de 7.465€ (5.599 miles de €

+ 1.866 miles de €) a 6.883 miles de €.

C.1. RIESGO DE SUSCRIPCIÓN.

C.1.1. Definición y exposición al riesgo.

El riesgo de suscripción se define como el riesgo de pérdida o de modificación adversa del valor de los

compromisos contraídos en virtud de los seguros como resultado de hipótesis inadecuadas de tarificación y

constitución de provisiones. También incluye el riesgo derivado de la incertidumbre en las hipótesis acerca

del ejercicio de las opciones por parte de los tomadores, tales como las opciones de renovación o resolución.


P á g i n a 30 | 91

Dado el peso que tiene la línea de negocio relativa al Seguro de Automóviles y al Seguro de Responsabilidad

Civil, y tal y como se refleja en el cuadro anterior, prácticamente todo el riesgo de suscripción está polarizado

hacia los seguros no vida, que representa un 79,6% del SCR después de la diversificación, mientras que el

riesgo de suscripción derivado de seguros de salud asciende a 9,4% y el correspondiente al riesgo de vida

(decesos) un 0,7%.

A su vez, el riesgo de suscripción representa el 72,9% del riesgo antes y después de la diversificación (en miles

de €):

RIESGO SUSCRIPCIÓN después diversificación dentro de módulos

RIESGO SUSCRIPCIÓN antes diversificación dentro de módulos

Sub-Módulos dic.-17 dic.-18 % Variación Sub-Módulos dic.-17 dic.-18 % Variación No Vida 4.203 5.481 30,4% No Vida 4.577 6.455 41,0% Salud 617 648 5,1% Salud 617 822 33,4% Vida 71 48 -32,1% Vida 97 48 -50,2% Total 4.890 6.177 26,3% Diversificación -400 -1.148 186,9%

Total 4.890 6.177 26,3%



El SCR de suscripción no vida antes de diversificar corresponde a un 81,9% por primas y reservas, un 9,8% de

caída de cartera y un 8,4% por catástrofe; mientras que el SCR de suscripción de salud (NSTL) se distribuye en

68,1% de riesgo de prima y reserva, un 6,2% de caída de cartera y un 25,7% de catástrofe.

Al cierre del ejercicio 2018 ha incrementado el riesgo de suscripción debido a un incremento en las primas

que se han considerado para los próximos 12 meses.

No Vida 5.637€89%

Salud 663€9,4%

Vida 48€0,7%

DISTRIBUCIÓN RIESGO SUSCRIPCIÓN - 2018


P á g i n a 31 | 91

C.1.2. Mitigación del riesgo.

Las técnicas de mitigación del riesgo de suscripción que utiliza la Entidad se basan en una política de

reaseguro que se ajusta cada año atendiendo al comportamiento de la siniestralidad y a los resultados del

reaseguro.

La Entidad mantiene en el ejercicio 2018 la misma estructura de reaseguro que el ejercicio 2017, con contratos

no proporcionales XL en Automóvil y Multirriesgos, contrato de concentración de cúmulos en Multirriesgos y

contratos cuota parte en Responsabilidad Civil.

Respecto de la póliza de Responsabilidad Civil Profesional Médica, la Entidad mitiga el riesgo a través de un

contrato de reaseguro Stop Loss, que marca el umbral máximo de siniestralidad de la póliza a partir del cual

se transfiere la misma al reaseguro.

Además, el departamento técnico y de control interno y de gestión de riesgos realiza una serie de informes

para el seguimiento y control del riesgo. Esta actividad de control en orden a la mitigación del riesgo, se ha

ampliado a lo largo de 2017 y primer semestre de 2018 atendiendo a las necesidades de reforzar el control

interno.

Entre las medidas de mitigación del riesgo podemos destacar las siguientes:

- Cuadro de mandos y controles de seguimiento de la siniestralidad y rentabilidad de las líneas de negocio,

tanto a nivel global como desglosado por área territorial y mediador.

- Seguimiento mensual sobre la suficiencia de prima a nivel de productos y garantías, así como cálculo

anual sobre la suficiencia global, con actualizaciones de tarifas en caso de ser necesario.

- Establecimiento de límites y controles en las normas de suscripción de los productos, para reducir el

riesgo de una suscripción no deseada.

- Revisión de las provisiones técnicas, así como de la calidad de los datos, utilizando la Entidad métodos

de contraste estadísticos de la suficiencia de las provisiones.

- Auditoría interna de los departamentos de siniestros, producción y suscripción.

- Seguimiento anual de los contratos de reaseguro a los efectos de comprobar su idoneidad para la

transferencia efectiva del riesgo, dado el perfil y apetito de riesgo de la Entidad.

- Análisis de los distintos componentes del resultado técnico para determinar su impacto de cada uno de

ellos en la suficiencia de la prima a los efectos de la adopción de las medidas correspondientes.

Desde el departamento actuarial se expresa la opinión sobre la política de suscripción, la suficiencia de las

provisiones técnicas y primas, así como de los contratos de reaseguro con periodicidad mínima anual, en el

informe que se emite de la Función Actuarial.


P á g i n a 32 | 91

Tipo de Interés; 66;4,9%

Renta Variable; 134; 9,9%

Inmuebles; 809; 60,3%

Spread; 98; 7,3%

Concentración; 237; 17,7%

DISTRIBUCIÓN RIESGO DE MERCADO antes de diversificar

C.2. RIESGO DE MERCADO.

C.2.1. Definición y Exposición al Riesgo.

El riesgo de mercado es el riesgo de pérdida o modificación adversa de la situación financiera resultante,

directa o indirectamente, de las fluctuaciones en el nivel y en la volatilidad de los precios de mercado de los

activos, pasivos e instrumentos financieros.

Los riesgos de mercado son consecuencia del nivel o volatilidad de los precios de mercado de los

instrumentos financieros. La exposición a este riesgo se mide por el impacto de los movimientos de variables

financieras tales como; los precios de las acciones, los tipos de interés, los precios inmobiliarios, los tipos de

cambio, etc.

El Riesgo de Mercado es una combinación de los siguientes riesgos que no se producirían de manera

simultánea:

- Tipo de interés: mide el impacto ante un escenario adverso para la Entidad en los tipos de interés libres

de riesgo.

- Renta Variable: mide el impacto ante un escenario adverso para la Entidad en la cotización de los valores

bursátiles en cartera.

- Inmuebles: mide el impacto ante un escenario adverso para la Entidad en la valoración del inmueble.

- Spread: mide el impacto ante un escenario adverso para la Entidad en la prima de riesgo de sus activos.

En el caso de la fórmula estándar se excluye la Deuda Pública de este módulo, pero en el cálculo del ORSA

lo tomamos en consideración.

Como se desprende de los cuadros anteriores, al consumo de capital por riesgo de mercado supone un 14,6%

del SCR total, después de la diversificación al cierre del ejercicio 2018.

El SCR de Mercado antes y después de diversificar de la Entidad se distribuye de la siguiente forma entre los

distintos sub módulos (en miles de €):


P á g i n a 33 | 91


La política de la Entidad para mitigar el riesgo de mercado se refleja en el documento comprensivo de la

política de inversiones, y se basa en una gestión prudente de las inversiones con un elevado peso de la cartera

de título de renta fija, una limitación de las inversiones en valores de renta variable, con una inversión

preferente en Renta Fija Pública y en inversiones en Entidades con un elevado rating de solvencia.

El principio de prudencia por el que se rige la gestión de las inversiones se articula bajo los siguientes

planteamientos:

- Inversión en activos o instrumentos financieros de los cuales se pueda identificar, medir, monitorizar,

gestionar, controlar y reportar adecuadamente sus riesgos.

- Inversión de activos atendiendo a los principios de seguridad, calidad, liquidez y rentabilidad.

- Existencia de un Comité de Inversiones que realiza un seguimiento constante de las inversiones y de la

composición de la cartera, atendiendo a la política de inversiones y teniendo en cuenta los límites

establecidos para cada categoría de activos.

- No se permite el uso de derivados, colaterales, y otros instrumentos que impliquen posiciones

especulativas.

- Política de inversiones basada en el consumo de capital de las mismas a los efectos de minimizar el riesgo

de mercado aún a expensas de reducir la rentabilidad.

- Seguimiento de la política de inversiones por parte del Comité de Gestión de Riesgos y la función de

Auditoría Interna.

Tipo de Interés; 66;4,9% Renta Variable;

134; 9,9%

Inmuebles; 809; 60,3%

Spread; 98; 7,3%

Concentración; 237; 17,7%

Diversificación; -343

DISTRIBUCIÓN RIESGO DE MERCADO diversificado


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C.3. RIESGO DE CRÉDITO/CONTRAPARTE.


El riesgo de crédito se define como el riesgo de pérdida o de modificación adversa de la situación financiera

resultante de fluctuaciones en la solvencia de los emisores de valores, las contrapartes y cualesquiera

deudores al que están expuestas las empresas de seguros y de reaseguros.

La exposición a este riesgo a 31 de diciembre de 2018 asciende al 8,6% del consumo de SCR antes de la

diversificación del riesgo y el 10,6% después de la diversificación, mejorando considerablemente con respecto

a la exposición del ejercicio 2017, la cual era una exposición elevada debido a una situación transitoria de

tesorería en bancos por la realización de la cartera de renta fija publica que fue reinvertido en el primer

trimestre de 2018.

A 31 de diciembre del 2018, la Entidad trabaja con inversiones cuya calidad crediticia sea siempre igual o

superior a BBB, con el objeto siempre de mantener una baja exposición a este riesgo con motivo del ratio de

solvencia del emisor.


La técnica básica de mitigación del riesgo de crédito con referencia a las inversiones financieras, consiste en

buscar una adecuada diversificación de las inversiones, todo ello en el marco de la política de inversión de la

Entidad, y del seguimiento y monitorización de la misma, en la línea expuesta en el epígrafe anterior relativa

al riesgo de mercado.

Cuando se trata de efectivo en bancos, la mitigación del riesgo de contraparte se centra, principalmente, en

una adecuada diversificación entre distintas Entidades financieras.

Respecto del riesgo de contraparte en el reaseguro, la Entidad dispone de una política de reaseguro y otras

técnicas de mitigación de riesgo en las que se establece la necesidad de contratar con reaseguradores con

alta calificación crediticia. Dado el volumen de la Entidad, ésta cuenta con el apoyo de una importante

correduría de reaseguro a los efectos de seleccionar reaseguradoras que ofrezcan una cobertura adecuada a

la Entidad atendiendo a su perfil de riesgo, a la par que su calificación crediticia permita reducir el riesgo de

contraparte.

Respecto del riesgo de contraparte, sobre los créditos a cobrar con tomadores de seguros y mediadores, la

Entidad hace un seguimiento constante de las posiciones de cada uno de ellos, particularmente, en lo que

respecta a los corredores de seguros que componen la práctica totalidad de las labores de distribución.

Teniendo en cuenta que los corredores se encuentran habilitados para el cobro de los recibos de prima y

transferencia posterior de los importes a la Entidad aseguradora, se realiza un especial seguimiento de los

saldos y de las posiciones de cada mediador, a través de los procedimientos de control establecidos y los

cuadros de mando correspondientes.


P á g i n a 35 | 91

Periódicamente, y atendiendo a los cuadros de mando elaborados, se hace una revisión global de los saldos

pendientes de liquidar por los mediadores con el objeto de emprender las acciones precisas para disminuir

la exposición al riesgo.

C.4. RIESGO DE LIQUIDEZ.

C.4.1. Definición y exposición al riesgo

El riesgo de liquidez se refiere al riesgo de que la Entidad no pueda hacer frente a sus necesidades de fondos

líquidos en un horizonte temporal definido. Este riesgo puede emerger tanto por la insuficiencia de flujos de

caja futuros como por las dificultades para realizar las inversiones y demás activos con el fin de hacer frente

a sus obligaciones financieras a vencimiento, así como para hacer frente a los siniestros y otros pagos

corrientes de la Entidad en el desarrollo de su negocio asegurador.

El Departamento Financiero de la Entidad hace una planificación financiera atendiendo a los cobros y pagos

derivados de su actividad, a los efectos de determinar las necesidades de liquidez en cada momento,

manteniendo activos líquidos suficientes, en base a las previsiones, para atender a los pagos

correspondientes.

Este proceso es controlado por la función de gestión de riesgos y por la función de auditoría interna.

Este riesgo no se computa dentro de la fórmula estándar para el cálculo del capital requerido a la Entidad, de

acuerdo a la normativa de Solvencia II. La mayor parte de las obligaciones de la Entidad está constituida por

el pago de los siniestros derivados de los contratos de seguros, ocasionando flujos de pagos inciertos en su

cuantía y vencimiento, mientras que el activo está materializado en inversiones con distintos pagos de

vencimiento y en activos líquidos. Por ello, el riesgo de liquidez es un riesgo inherente a la actividad

aseguradora. Dentro del estado de pagos y cobros previsional se contemplan los pagos a efectuar atendiendo

al histórico de la Entidad, considerando, además, aquellos siniestros punta, de elevada cuantía, que requieran

de un importante desembolso al término de la liquidación del mismo.

La Entidad gestiona de manera prudente el riesgo de liquidez, manteniendo una capacidad equilibrada y

suficiente en efectivo y en valores negociables liquidables en el mercado. La función de tesorería, encuadra

dentro del Área de Administración y Financiera realiza periódicamente las previsiones necesarias para hacer

frente a los compromisos de la Entidad.

C.5. RIESGO OPERACIONAL.


El riesgo operacional se define como el riesgo de pérdida derivado de la inadecuación o la disfunción de

procesos internos, del personal y los sistemas, o de sucesos externos. Incluye eventos de riesgo que, a su vez,


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han sido categorizados en fraude interno y externo, gestión del conocimiento, tecnológicos, y de gestión de

procesos. Este riesgo no incluye el riesgo reputacional y el riesgo estratégico.

El riesgo operacional, se desglosa en tres tipos de riesgos:

- Riesgo de procesos: riesgo de pérdidas debidas a la inadecuación o el fallo en los procedimientos, en las

personas y los sistemas internos o acontecimientos externos.

- Riesgo de conducta. riesgos ocasionados con las prácticas inadecuadas en la relación de la Entidad con

sus clientes, el trato, asesoramiento y los productos ofrecidos al cliente y su adecuación a cada cliente

concreto.

- Riesgo de cumplimiento: riesgo debido al incumplimiento del marco legal, código de conducta, las normas

internas o los requerimientos de reguladores y supervisores.

La evaluación de este riesgo implica un enfoque cuantitativo atendiendo a su impacto en el SCR, en base en

la fórmula establecida en la normativa de Solvencia II. Concretamente, este riesgo representa el 6,8% de los

riesgos antes de la diversificación y un 8,4% del SCR total después de diversificar, al 31 de diciembre de 2018.

Como se indica en el cuadro del punto

La evaluación implica, asimismo, un enfoque cualitativo atendiendo al impacto o daño que supondría para la

Entidad la concreción de un suceso cierto y la frecuencia de ese riesgo. Esto es, la probabilidad de que un

riesgo se concrete en un suceso cierto considerando una situación de ausencia de controles. La evaluación

cualitativa del riesgo se realiza en el mapa de riesgos de la Entidad en el contexto de su Manual de Gestión

de Riesgos y Control Interno. En este mapa se valora el riesgo por el nivel de impacto y criticidad, antes y

después de las medidas de mitigación del mismo, que da lugar a una calificación del riesgo como riesgo

crítico, riesgo importante o riesgo asumible.


La Entidad cuenta con un Manual de Control Interno y Gestión de Riesgos en el que se contempla la gestión

del riesgo operacional en el marco del sistema de gestión de riesgos y control interno. A través de este sistema

se detectan y valoran los riesgos estableciéndose unos mecanismos de control y respuesta al riesgo a los

efectos de mitigar el impacto del mismo. Todo este proceso se refleja en el informe de Gestión de Riesgos en

el que se señalan las incidencias en relación al riesgo operacional, las medidas de mitigación propuestas y el

seguimiento de tales medidas respecto del informe anterior.

Otras formas de mitigación del riesgo están constituidas por la función de verificación del cumplimiento y la

función de auditoría interna, existiendo una planificación de tales funciones que da lugar a la emisión de los

correspondientes informes.

C.6. OTROS RIESGOS SIGNIFICATIVOS.


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Otros riesgos significativos que afectan a la actividad aseguradora están constituidos por determinados riesgos

transversales.

- Riesgo reputacional: es el riesgo de daños derivados de la percepción de la Entidad por parte de cliente,

opinión pública, inversores y cualquier otra parte.

- Riesgo estratégico. riesgo de que los resultados se separen significativamente de la estrategia o plan de

negocio de la Entidad, por cambios en las condiciones generales del negocio, y riesgos asumidos con

decisiones estratégicas. Incluyen el riesgo de mala implementación de decisiones o falta de respuesta a los

cambios del entorno tecnológico.

Atendiendo a la modificación del proceso de negocio de la Entidad, con motivo de la cesión de cartera de

decesos y a las pérdidas experimentadas en años anteriores, la Entidad ha realizado una valoración de su riesgo

estratégico y, a tal efecto, ha actualizado el plan de Negocio para los próximos 5 años, adoptando con ello una

posición estratégica de diversificar la composición del negocio en los productos con mayores rentabilidades. El

riesgo estratégico de la Entidad es, precisamente, que los resultados futuros se separen significativamente de

la estrategia o plan de negocio marcado no obteniendo los resultados esperados tanto en volumen de primas

y resultados como mantenimiento, posicionamiento y desarrollo de su red de distribución.

C.7. CUALQUIER OTRA INFORMACIÓN.

Análisis de sensibilidad

Para la preparación del Plan Estratégico de la Entidad y la valoración de las necesidades de solvencia en un

escenario de evaluación de riesgos prospectiva, se han realizado una serie de escenarios de sensibilidad y

pruebas de estrés con el fin de evaluar el impacto de la solvencia de determinadas variables de riesgo que se

detallan a continuación.

- Proyección de resultados con impacto en patrimonio atendiendo a distintos escenarios del Plan de

Negocio en cuanto a sus variables principales siniestralidad, facturación, gastos y reaseguro.

- Alteración en la composición de la cartera de inversiones al objeto de determinar el riesgo de mercado

y el riesgo de contraparte.

Teniendo en cuenta los resultados de estas pruebas de resistencia realizadas, la Entidad debe llevar a cabo una

ampliación de capital para volver a disponer de los umbrales de Solvencia necesarios y cumplir con el Capital

Obligatorio de Solvencia.

D. VALORACIÓN A EFECTOS DE SOLVENCIA.

Todos los activos y pasivos han de ser valorados a valor razonable a efectos del Balance Económico de Solvencia

II. Dicho valor razonable, de acuerdo con el artículo 75 de la Directiva de Solvencia II, es el importe por el cual


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podrían intercambiarse entre partes interesadas y debidamente informadas que realicen una transacción en

condiciones de independencia mutua.

En el Reglamento Delegado que desarrolla la Directiva de Solvencia II se establecen los métodos de valoración,

tanto los principios generales (artículo 9) como la jerarquía de valoración de los activos y pasivos (artículo 10).

En dichos principios generales se establece que se valorarán los activos y pasivos con arreglo a las normas

internacionales de contabilidad, siempre que estas normas incluyan métodos de valoración que sean coherentes

con el planteamiento de valoración previsto en el artículo 75 de la citada Directiva. Si las mencionadas normas

permiten el uso de más de un método de valoración solo se utilizarán métodos de valoración que sean

coherentes con dicho artículo.

Por otra parte, de acuerdo con el principio de proporcionalidad previsto en el artículo 29, apartados 3 y 4, de la

Directiva, se podrán reconocer y valorar un activo o pasivo basándose en el método de valoración que utilicen

para elaborar sus estados financieros individuales o consolidados, siempre que el método de valoración sea

coherente con el citado artículo 75.

Dentro de la jerarquía de valoración expuesta en el artículo 10 del Reglamento Delegado, se establece que:

1. Se valorarán sus activos y pasivos utilizando los precios de cotización en mercados activos de los mismos

activos o pasivos, siendo éste el método de valoración por defecto.

2. Cuando no sea posible utilizar los precios de cotización en mercados activos de los mismos activos o

pasivos, las empresas de seguros y reaseguros valorarán los activos y pasivos utilizando los precios de

cotización en mercados activos de activos y pasivos similares, introduciendo ajustes para tener en cuenta

las diferencias.

3. Cuando no se satisfagan los anteriores, se utilizarán métodos de valoración alternativos.

D.1. ACTIVOS.

A continuación, se detallan los activos del Balance Contable y del Balance Económico según los criterios de

Solvencia II, valorados al 31 de diciembre 2018 y 31 de diciembre 2017 (miles de €):


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ACTIVO 2018 Valor Solvencia II

Valor Contable

Fondo de comercio 0 0 Comisiones anticipadas y otros gastos de adquisición 0 0 Inmovilizado intangible 0 511 Activos por impuesto diferido* 1.238 112 Activos y derechos de reembolso por retribuciones a largo plazo del personal 0 0 Inmovilizado material para uso propio 3.235 2.391 Inversiones (distintas de activos para fondos "index-linked" y "unit linked" 13.179 13.140 Activos poseídos para contratos "index-linked" y "unit linked" 0 0 Préstamos con y sin garantía hipotecaria 0 0 Importes recuperables del reaseguro 3.139 1.970 Depósitos constituidos por reaseguro aceptado 0 0 Créditos por operaciones de seguro directo y coaseguro 2.591 4.786 Créditos por operaciones de reaseguro 397 397 Otros créditos 38 38 Acciones propias 0 0 Acciones y mutualistas por desembolsos exigidos 0 0 Efectivo y otros equivalentes al efectivo 1.814 1.814 Otros activos no consignados en otras partidas 0 1.748

TOTAL ACTIVO 25.631 26.909 *: corresponde a activos por impuesto diferido más activos por impuesto corriente.

ACTIVO 2017 Valor Solvencia II

Valor Contable

Fondo de comercio 0 0 Comisiones anticipadas y otros gastos de adquisición 0 1.347 Inmovilizado intangible 0 646 Activos por impuesto diferido* 2.175 1.582 Activos y derechos de reembolso por retribuciones a largo plazo del personal 0 0 Inmovilizado material para uso propio 3.283 2.454 Inversiones (distintas de activos para fondos "index-linked" y "unit linked" 3.202 3.154 Activos poseídos para contratos "index-linked" y "unit linked" 0 0 Préstamos con y sin garantía hipotecaria 27 27 Importes recuperables del reaseguro 5.123 5.790 Depósitos constituidos por reaseguro aceptado 0 0 Créditos por operaciones de seguro directo y coaseguro 7.668 7.668 Créditos por operaciones de reaseguro 452 452 Otros créditos 89 89 Acciones propias 0 0 Acciones y mutualistas por desembolsos exigidos 0 0 Efectivo y otros equivalentes al efectivo 14.364 14.364 Otros activos no consignados en otras partidas 0 704

TOTAL ACTIVO 36.383 38.277 *: corresponde a activos por impuesto diferido más activos por impuesto corriente.



La Valoración de los Activos de la Entidad bajo Solvencia II se realiza "Market to Market".

Al cierre del ejercicio 2018, se observan diferencias en el Activo por impuesto diferido puesto a que la Entidad

ha procedido a deteriorar dicho activo; adicionalmente en Inversiones y Efectivo y otros equivalentes al efectivo

se observa un incremento y una disminución respectivamente, debido a la reinversión que se realizó en el 2018


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por el importe de las plusvalías obtenidas por la venta de la cartera de Deuda Pública que estaba reflejada en

efectivo al cierre del ejercicio 2017.

A continuación, se describen las valoraciones de los principales activos a efectos de Solvencia II y el motivo de

las diferencias entre los criterios de valoración en Solvencia II y los criterios para la elaboración del Balance

Contable:

- Comisiones anticipadas y otros gastos de adquisición: en el Balance Contable, se contabilizan por el importe

que corresponda imputar al ejercicio en curso o ejercicios posteriores de acuerdo al período de cobertura

de la póliza. Sin embargo, en Solvencia II estos importes son valorados a cero debido a dos causas:

No cumple con los requisitos del artículo 75 de la Directiva, no pudiendo ser vendidos separadamente

ni pudiendo demostrar que hay un valor similar de activos que se hayan derivado de cotizaciones en

mercados activos.

Están valoradas en la Mejor Estimación de Primas como menores pagos (Flujos de Salida).

- Inmovilizado Intangible: según la Directiva de Solvencia II, los activos intangibles pueden ser valorados por

un importe distinto de cero si pueden ser vendidos separadamente y la Entidad puede demostrar que hay

un valor similar de activos que han sido derivados de cotizaciones en mercados activos, es decir, que existe

evidencia de transacciones.

- Activos por Impuesto Diferido: en el activo por impuesto diferido se registran las diferencias temporarias

existentes entre la base fiscal de los activos y pasivos y sus valores contables (a efectos del Balance

Contable) y su valor de Solvencia II (a efectos del Balance Económico).

Las diferencias existentes entre el Balance Contable y Solvencia II se deben a las diferencias entre las

valoraciones atribuidas a los activos reconocidos y valorados según la Directiva Solvencia II y los valores

atribuidos a los activos según su valoración fiscal. Dentro de las diferencias que más destacan están los

recuperables de reaseguro, por la valoración de la mejor estimación de las provisiones técnicas según

Solvencia II; y la partida de Créditos por operaciones de seguro directo y coaseguro, ya que en el Balance

Económico se ha procedido a quitar los recibos devengados y no emitidos para incorporarlos como menor

provisión técnica en el pasivo (primas futuras).

Esta partida corresponde al total de activos fiscales, donde 101 miles de € corresponden a activos por

impuestos diferidos y 11 miles de € a activos por impuesto corriente.

- Inmovilizado Material para uso propio: esta partida es la correspondiente al inmueble, que, en el Balance

Contable, se valora según el coste de construcción y las instalaciones menos las correspondientes

amortizaciones, mientras que en el Balance Económico figura el valor según tasación.

- Inversiones (Distintas de activos Index-Linked y Unit-Linked): a efectos de Solvencia II, la Entidad valora todos

sus activos financieros por el valor de mercado incluyendo la parte del cupón que correspondería a la


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Entidad si se vendiera en ese momento, mientras que, en el Balance Contable, sólo se valoran los activos

financieros a valor de mercado. Dentro de esta partida se encuentran las participaciones, las acciones y los

bonos.

- Importes Recuperables de Reaseguro: en el Balance Contable, las Provisiones Técnicas del reaseguro cedido

se calculan separadamente para las provisiones pendientes de liquidación o pago y para las provisiones de

IBNR; mientras que en el Balance Económico corresponde con el cálculo de la Mejor Estimación de las

provisiones técnicas de Reaseguro, separadamente para primas y siniestros y teniendo en cuenta el ajuste

por las pérdidas esperadas por incumplimiento de la contraparte.

- Créditos a cobrar por operaciones de seguro y mediadores: en los EEFF los créditos por operaciones de

seguro directo y coaseguro se registran por el importe nominal pendiente de cobro (al ser créditos con un

vencimiento inferior a un año) registrándose, en su caso, las oportunas correcciones valorativas para los

créditos de cobro dudoso.

A efectos de Solvencia II, si bien se ha seguido el mismo criterio de valoración que en los estados financieros

contables, el importe difiere debido a que se han eliminado los deudores por recobro de siniestros derivados

del Convenio privado entre compañías de seguros para la tramitación y liquidación de siniestros de autos

(CICOS), ya que dichos créditos son contemplados como flujo de entrada en cálculo de la Mejor Estimación

de las provisiones técnicas; adicionalmente también se han eliminado los recibos devengados y no emitidos

ya que se consideran como primas futuras (netos de caída) y restan a la provisión de primas de la Mejor

Estimación de las provisiones técnicas.

- Efectivo y otros activos líquidos equivalentes. está integrado por la tesorería depositada en la caja, los

instrumentos financieros que son convertibles en efectivo y los depósitos bancarios a la vista con

vencimiento a corto plazo en el momento de su adquisición, siempre que no exista riesgo significativo de

cambio de valor, sean de gran liquidez y fácilmente convertibles en efectivo y formen parte de la política de

gestión normal de la tesorería de la Entidad.

Tanto a efectos de Solvencia II como en los EEFF se han valorado por su coste, es decir, su precio de

adquisición, método de valoración consistente con la normativa de Solvencia II.

D.2. PROVISIONES TÉCNICAS.

De acuerdo con el artículo 75 de la Directiva de Solvencia II, los pasivos se valorarán por el importe por el cual

podrían transferirse, o liquidarse, entre partes interesadas y debidamente informadas que realicen una

transacción en condiciones de independencia mutua.

El valor de las provisiones técnicas a efectos de Solvencia II, incluye el importe de la mejor estimación y el

margen de riesgo o el cálculo de las provisiones técnicas como un todo. En el caso de la Entidad, las provisiones

técnicas de los seguros que utilizan técnicas No Vida están obtenidas como la suma de la mejor estimación y


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el margen de riesgo; y las provisiones técnicas de los seguros que utilizan técnicas de Vida se obtienen de la

proyección de flujos, teniendo en cuenta la totalidad de las entradas (primas) y salidas (siniestros, gastos de

administración, gastos de adquisición y gastos de gestión de siniestros).

El cálculo de la mejor estimación se enmarca dentro de los requisitos de cumplimentación de Solvencia II,

valorando las provisiones técnicas mediante hipótesis basadas en experiencia realista para el cálculo del

balance económico.

Las hipótesis utilizadas en el cálculo de la mejor estimación de las obligaciones de la Entidad a fecha fin de

ejercicio incluyen todos aquellos parámetros que intervienen en la estimación de flujos probables del pasivo.

Dado que se trata de hipótesis realistas, estos parámetros se ajustan a la experiencia real de la Entidad y se

justifican mediante análisis empíricos.

En el Anexo del presente documento en la plantilla S.02.01.02 se detallan las valoraciones de las provisiones

técnicas a efectos de Solvencia II, mientras que a continuación se detallan las bases, los métodos y las

principales hipótesis utilizadas para dicha valoración, tanto para la mejor estimación como para el margen de

riesgo, así como una explicación cuantitativa y cualitativa de las principales diferencias de valoración de las

mismas entre los criterios de Solvencia II y los empleados para la elaboración de las cuentas anuales (columna

“Valor EEFF”) al 31 de diciembre de 2018.

A continuación, se detallan las Provisiones Técnicas a efectos de Solvencia I y Solvencia II (en miles de €):

PROVISIONES TÉCNICAS 2018 Valor Solvencia II

Valor Contable

Provisiones técnicas-seguros distintos del seguro de vida 17.512 19.214 Provisiones técnicas-seguros distintos del seguro de vida (excluidos los de enfermedad) 16.366 17.966

PT calculadas en su conjunto 0 17.966 Mejor estimación (ME) 15.767 0 Margen de riesgo (MR) 599 0

Provisiones técnicas-seguros de salud (similares a los seguros distintos del seguro de vida) 1.146 1.247 PT calculadas en su conjunto 0 1.247 Mejor estimación (ME) 1.106 0 Margen de riesgo (MR) 40 0

Provisiones técnicas-seguros de vida (excluidos "index-linked" y "unit linked") 50 0 Provisiones técnicas-seguros de salud (similares a los seguros de vida) 0 0

PT calculadas en su conjunto 0 0 Mejor estimación (ME) 0 0 Margen de riesgo (MR) 0 0

Provisiones técnicas-seguros de vida(excluidos los de salud y los "unit linked" y unit linked" 50 0 PT calculadas en su conjunto 0 0 Mejor estimación (ME) 47 0 Margen de riesgo (MR) 2 0

Provisiones técnicas-"index linked" y "unit linked" 0 0 PT calculadas en su conjunto 0 0 Mejor estimación (ME) 0 0 Margen de riesgo (MR) 0 0

Otras provisiones técnicas 0 79


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PROVISIONES TÉCNICAS 2017 Valor Solvencia II

Valor Contable

Provisiones técnicas-seguros distintos del seguro de vida 22.527 23.935 Provisiones técnicas-seguros distintos del seguro de vida (excluidos los de enfermedad) 19.155 20.031

PT calculadas en su conjunto 0 20.031 Mejor estimación (ME) 18.635 0 Margen de riesgo (MR) 520 0

Provisiones técnicas-seguros de salud (similares a los seguros distintos del seguro de vida) 3.372 3.904 PT calculadas en su conjunto 0 3.904 Mejor estimación (ME) 3.329 0 Margen de riesgo (MR) 43 0

Provisiones técnicas-seguros de vida (excluidos "index-linked" y "unit linked") 93 6 Provisiones técnicas-seguros de salud (similares a los seguros de vida) 0 0

PT calculadas en su conjunto 0 0 Mejor estimación (ME) 0 0 Margen de riesgo (MR) 0 0

Provisiones técnicas-seguros de vida(excluidos los de salud y los "unit linked" y unit linked" 93 6 PT calculadas en su conjunto 0 6 Mejor estimación (ME) 90 0 Margen de riesgo (MR) 3 0

Provisiones técnicas-"index linked" y "unit linked" 0 0 PT calculadas en su conjunto 0 0 Mejor estimación (ME) 0 0 Margen de riesgo (MR) 0 0

Otras provisiones técnicas 0 113



La Directiva 2009/138/CE y el ROSSEAR, establecen que las provisiones técnicas bajo Solvencia II se valoran bajo

un criterio económico de mercado mientras que las provisiones técnicas de las cuentas anuales se valoran de

acuerdo con la normativa contable.

Todas las provisiones técnicas de No Vida se calculan como la suma de la mejor estimación más el margen de

riesgo, teniendo que el detalle de cálculo de ambas es:

- Mejor Estimación: se calculará separadamente la Mejor Estimación (BEL) por líneas de negocio (Automóvil

Responsabilidad Civil, Otras Garantías de Automóvil. Protección de Ingresos, Incendio y otros daños a los

bienes y Responsabilidad Civil), dentro de las cuales también se separarán las provisiones de siniestros

pendientes y provisiones para primas.

El cálculo de la mejor estimación de las provisiones para siniestros pendientes se realiza separadamente

para cada línea de negocio utilizando la información propia de la Entidad. En la proyección de los flujos de

caja se consideran las hipótesis realistas de la propia Entidad para el cálculo de los flujos de prestaciones

y gastos correspondientes a siniestros ocurridos hasta la fecha de valoración, los cuales son actualizados

con la estructura temporal de tipos de interés libre de riesgo con ajuste de volatilidad emitida por EIOPA a

la fecha de valoración.

Ahora, el cálculo de la mejor estimación de las provisiones de primas se corresponde con el valor actual

esperado de los flujos de caja futuros asociados a los siniestros futuros cubiertos por las obligaciones de

seguro y reaseguro que se enmarquen en los límites del contrato. Estos flujos se obtienen partiendo de la

provisión de primas del Balance Contable, considerando el ratio de siniestralidad por línea de negocio y los


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gastos contemplados en el artículo 31 del Reglamento Delegado con la excepción de los gastos de gestión

de inversiones cuyo importe no supera los 11 miles de €, motivo por el cual no tiene un impacto sustancial

en el resultado, e incluyendo adicionalmente el ratio de otros gastos técnicos; menos las primas futuras,

con sus respectivos gastos, aplicando los flujos obtenidos de la mejor estimación de siniestros y actualizado

con la estructura temporal de tipos de interés libre de riesgo con ajuste de volatilidad emitida por EIOPA a

la fecha de valoración.

Dentro de las principales diferencias entre la valoración a efectos contables y la valoración según Solvencia

II se debe a:

La consideración del negocio futuro, obteniendo un activo que funciona como menos pasivo por las

primas futuras.

Ajuste por el riesgo de impago de la contraparte, en los recuperables de reaseguro.

El efecto del descuento de la curva de tipos libre de riesgo.

Marco Regulatorio distintos.

Margen de riesgo.

Hipótesis realistas propias de la Entidad.

- Margen de Riesgo: el margen de riesgo se calcula de igual forma para el negocio No Vida como para el

negocio Vida (decesos), utilizando el método simplificado de nivel 2 disponible del Anexo técnico IV de las

directrices sobre la valoración de las provisiones técnicas, el cual se basa en la hipótesis de que los capitales

de solvencia obligatorios futuros son proporcionales a la Mejor Estimación de las provisiones técnicas,

determinándose con la siguiente fórmula.

Donde:

: es el capital de solvencia obligatorio como se calcula cuanto t≥0 para la cartera de obligaciones

de seguro de la Entidad.

: es la mejor estimación de las provisiones técnicas netas de reaseguro evaluada en t≥0 para la

cartera de la Entidad.


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D.3. OTROS PASIVOS.

A continuación, se detallan otros pasivos a efectos de Solvencia I y Solvencia II (en miles de €):

PASIVO – OTRAS PASIVOS 2018 Valor Solvencia II

Valor Contable

Pasivo contingente 0 0 Otras provisiones no técnicas 2 2 Provisión para pensiones y obligaciones similares 0 0 Depósitos recibidos por reaseguro cedido 0 0 Pasivos por impuesto diferido 1.090 114 Derivados 0 0 Deudas con entidades de crédito 6 6 Pasivos financieros distintos de las deudas con entidades de crédito 0 0 Deudas por operaciones de seguro y coaseguro 833 833 Deudas por operaciones de reaseguro 172 172 Otras deudas y partidas a pagar 351 351 Pasivos subordinados 0 0 Pasivos subordinados no incluidos en los Fondos Propios Básicos (FPB) 0 0 Pasivos subordinados incluidos en los Fondos Propios Básicos (FPB) 0 0 Otros pasivos no consignados en otras partidas 0 71

PASIVO – OTRAS PASIVOS 2017 Valor Solvencia II

Valor Contable

Pasivo contingente 0 0 Otras provisiones no técnicas 2.051 571 Provisión para pensiones y obligaciones similares 0 0 Depósitos recibidos por reaseguro cedido 0 0 Pasivos por impuesto diferido 188 188 Derivados 0 0 Deudas con entidades de crédito 8 8 Pasivos financieros distintos de las deudas con entidades de crédito 0 0 Deudas por operaciones de seguro y coaseguro 760 760 Deudas por operaciones de reaseguro 2.000 2.000 Otras deudas y partidas a pagar 1.237 1.237 Pasivos subordinados 0 0 Pasivos subordinados no incluidos en los Fondos Propios Básicos (FPB) 0 0 Pasivos subordinados incluidos en los Fondos Propios Básicos (FPB) 0 0 Otros pasivos no consignados en otras partidas 0 161



Dentro de otras pasivos, se encuentras todos aquellos distintos a las provisiones técnicas:

- Otras Provisiones no Técnicas: dentro de esta partida está contemplado la provisión para pagos por

convenios de liquidación.

Se valoran de la misma forma tanto en el Balance Contable como en el Balance Económico.

- Pasivos por impuesto diferido: en los pasivos por impuesto diferido se registran para las diferencias

temporarias existentes en la fecha del balance entre la base fiscal de los activos y pasivos y sus valores

contables (a efectos del Balance Contable) y su valor de Solvencia II (a efectos del Balance Económico).


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Las diferencias existentes entre el Balance Contable y Solvencia II se deben a las diferencias entre las

valoraciones atribuidas a los activos reconocidos y valorados según la Directiva Solvencia II y los valores

atribuidos a los activos según su valoración fiscal. Se puede observar que la diferencia entre ambas

valoraciones en el pasivo se encuentra en las provisiones técnicas de la Entidad, diferencia causada

principalmente por la mejor estimación de primas, específicamente en las primas futuras, ya que se incluye

dentro de este concepto los recibos devengados y no emitidos al 31 de diciembre 2018 (netos de caída);

aquí debemos destacar que hay un recibo por un importe superior a 1.500 miles de € correspondiente al

último recibo de la póliza de Responsabilidad Civil Profesional Médica del Principado de Asturias, la cual

se ha incluido como prima futura sin aplicar ratio de caída, ya que a la fecha de cálculo de las provisiones

técnica, el recibo ya había sido cobrado (recibo con fecha de efecto a cobro 1 de enero 2019).

Adicionalmente, tenemos también diferencia en la valoración de las provisiones causada por el efecto que

tiene el método de cálculo de la prima de riesgos en curso según el ROSSP, considerando 4 ejercicios para

el análisis, mientras que la provisión de primas según Solvencia II recoge de una forma más inmediata la

corrección de la insuficiencia de prima.

- Deudas por operaciones de Reaseguro: figuran los importes que se deben a los reaseguradores distintos

de depósitos y vinculados a actividades de reaseguro.


- Otras deudas y partidas a pagar: se incluyen todos aquellos saldos pendientes de pago con la

Administración Pública y las empresas prestadoras de servicio de la Entidad.


D.4. MÉTODOS DE VALORACIÓN ALTERNATIVOS.

La Entidad no utiliza métodos de valoración alternativos a efectos de Solvencia II.

D.5. CUALQUIER OTRA INFORMACIÓN.

El exceso de los activos respecto de los pasivos es el siguiente de 5.614,77 miles de €.

Valor Solvencia II

Valor Contable

Activo 25.631 26.909 Pasivo 20.016 20.843

Exceso de Activos sobre Pasivos 5.615 6.066


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E. GESTIÓN DE CAPITAL.

E.1. FONDOS PROPIOS.

E.1.1. Objetivos, Políticas y Procesos de gestión de fondos propios

El objetivo del proceso de la gestión de los fondos propios es dotar de información al Órgano de

Administración para gestionar de manera eficaz y eficiente, las necesidades de capital. La función de gestión

de riesgos es la responsable de elaborar la información necesaria para la toma de decisiones por parte del

Consejo de Administración.

Adicionalmente, la estrategia de gestión de riesgos, aprobada por el Consejo de Administración, establece un

apetito de riesgo en virtud del cual se establece como objetivo un ratio de cobertura del capital regulatorio.

La Entidad cuenta con una política de gestión del capital que ha sido aprobada por el Consejo de

Administración y actualizada en diciembre 2018; el objetivo de esta política es garantizar que:

Se cumplen los requisitos de capital, el régimen de distribución y que los Fondos Propios están clasificados

correctamente.

Se permite una flexibilidad financiera suficiente para mantener la solvencia bajo circunstancias normales,

adversas y extremas.

Los Fondos Propios se utilizan de forma eficiente y cumplen con el nivel mínimo, objetivo y máximo.

El horizonte temporal que se contempla en la propia política de gestión de capital aprobada es el mismo que

el del ORSA, tres años.

E.1.2. Estructura, importe y calidad de los fondos propios.

Según lo establecido en el artículo 93 de la Directiva 2009/138/CE, los Fondos Propios pueden clasificarse en

Fondos propios Básicos y Complementarios. Estos se clasifican en Nivel 1, Nivel 2 y Nivel 3 según su

disponibilidad para absorber pérdidas.

A 31 de diciembre 2018, el 97,36% de los Fondos Propios de la Entidad son Nivel 1 y el 2,64% Nivel 3; mientras

que al cierre del ejercicio 2017 el 100% de los Fondos Propios de la Entidad eran 100% Nivel 1.

Composición 2018 Capital disponible

Capital elegible

Exceso SCR

MCR elegible

Déficit MCR

Tier 1 5.466,44 5.466,44 -1.268,05 5.466,44 0,00 Tier 1 restringido 0,00 0,00 0,00 Tier 2 básico 0,00 0,00 0,00 Tier 2 complementario 0,00 Tier 3 básico 148,33 148,33 Tier 3 complementario 0,00


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En el anexo del presente documento, en la plantilla S.23.01.01, se presentan los importes expresados en miles

de € correspondientes al ejercicio 2018.

El importe admisible de los Fondos Propios para cubrir el MCR son de Nivel 1; los Fondos Propios de Nivel 1

asciende a 5.466,44 miles de € y el Nivel 3 asciende a 148,33 miles de €.

Las diferencias principales entre el patrimonio neto contable y el exceso de activos sobre pasivos del balance

económico se describen a continuación:

Inmueble para uso propio: en el Balance Contable se valora por su valor neto contable mientras que en

Balance Económico está valorado por su último valor de Tasación que se actualiza cada dos años. Esto

supone uno un importe positivo en la reserva de conciliación que asciende a 843,43 miles de €.

Inmovilizado Intangible: en el Balance Contable se valora por su valor neto contable mientras que en

Balance Económico está valorado a 0 euros. Esto supone uno un importe negativo en la reserva de

conciliación que asciende a 511,16 miles de €.

Crédito por operaciones de seguro directo y coaseguro: en el Balance Contable se incluyen los recibos

devengados no emitidos, mientras que en Balance Económico estos recibos se incluyen como menor

provisión técnica. Esto supone uno un importe negativo en la reserva de conciliación que asciende a 2.195

miles de €.

Provisiones: en el Balance Contable se valora con arreglo al ROSSP mientras que en Balance Económico

está valorado por la suma de la mejor estimación y el margen de riesgo. Adicionalmente, en el Balance

Económico se incluyen como primas futuras (menor provisión) los recibos devengados y no emitidos netos

de caída, mientras que en el Balance Contable están incluidos en el activo como crédito por operaciones

de seguro directo y coaseguro. Esto supone un importe positivo en la reserva de conciliación que asciende

a 1.702 miles de €.

No hay ningún elemento de Fondos Propios Básicos al que sean de aplicación las disposiciones transitorias

contempladas en el artículo 308 ter, apartados 9 y 10 de la Directiva 2009/138/CE.

La Entidad no dispone de Fondos Propios Complementarios.

No existen restricciones que afecten a la disponibilidad de los fondos propios.

E.2. CAPITAL DE SOLVENCIA OBLIGATORIO Y CAPITAL MÍNIMO OBLIGATORIO.

La Entidad ha utilizado la formula estándar para el cálculo del SCR y MCR, el SCR sigue un enfoque modular, por

lo que la cuantía de los requerimientos de capital se aproximara mediante la agregación de los requerimientos

individualizados de cada módulo/ submódulo de riesgos.

El importe total de SCR en el año 2018 asciende a 6.883 miles € con un ratio de cobertura del SCR de 81,58%.


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El Capital Mínimo Obligatorio (MCR) es el nivel de capital que se configura como un nivel mínimo de seguridad

por debajo del cual no deben descender los recursos financieros y corresponde al importe de los Fondos

Propios básicos admisibles por debajo del cual los tomadores y los beneficiarios estarían expuestos a un nivel

de riesgo inaceptable, en el caso de que la Entidad continuase su actividad. El importe del MCR asciende a 3.700

miles €. El ratio de cobertura del MCR es del 147,74%.

Solvencia 2018

Capital requerido

Capital elegible

Ratio de solvencia

MCR como % SCR

SCR 6.882,82 5.614,77 81,58% 53,76% MCR 3.700,00 5.466,44 147,74%

Solvencia 2017

Capital requerido

Capital elegible

Ratio de solvencia

MCR como % SCR

SCR 5.598 7.518 134,29% 66,09% MCR 3.700 7.518 203,20%

En el siguiente cuadro se desglosa el Capital de Solvencia Obligatorio (SCR) por módulos de riesgo, calculado

mediante la aplicación de la Fórmula Estándar:

EVOLUCIÓN SCR 2017 - 2018 Diversificado Módulos dic.-17 dic.-18 %Variación Variación Abs.

Riesgo de Mercado 1.373 1.002 -27,0% -371 Riesgo Contrapartida 2.624 728 -72,3% -1.896

Riesgo Suscripción Vida 71 48 -32,1% -23 Riesgo Suscripción Salud 617 648 5,1% 32

Riesgo Suscripción No Vida 4.203 5.481 30,4% 1.278 Riesgo Operacional 838 581 -30,7% -257

Diversificación entre Módulos -2.259 -1.605 -28,9% 654 Ajustes -1.866 0 -100,0% 1.866

Total SCR 5.599 6.883 22,9% 1.284



Los puntos E.2.c) hasta E.2.h del artículo 297 del reglamento delegado no son de aplicación para la Entidad.

E.3 USO DEL SUB-MÓDULO DE RIESGO DE ACCIONES BASADO EN LA DURACIÓN EN EL CÁLCULO

DEL CAPITAL DE SOLVENCIA OBLIGATORIO

No se utiliza el submódulo de riesgo de acciones basado en la duración del SCR.

E.4 DIFERENCIAS ENTRE LA FÓRMULA ESTÁNDAR Y CUALQUIER MODELO INTERNO UTILIZADO

No se utiliza ningún modelo interno con el cual comparar la Fórmula Estándar


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E.5 INCUMPLIMIENTO DEL CAPITAL DE SOLVENCIA OBLIGATORIO Y CAPITAL MÍNIMO

OBLIGATORIO.

A 31 de diciembre de 2018 la Entidad no cumple con su Capital de Solvencia Obligatorio, ubicándose este un

18,42% por encima del Capital Elegible, mientras que sí cumple con el Capital Mínimo Obligatorio con Fondos

Propios admisibles, por lo serán necesarias medidas correctoras para volver a disponer de un amplio margen

de solvencia.

En la evolución del ejercicio 2018 respecto al 2017 podemos observar que ha disminuido el Capital de Solvencia

Obligatorio, siendo el del ejercicio anterior, sin incluir el ajuste por capacidad de absorción de pérdidas de las

provisiones técnicas y de los impuestos diferidos, de 7.465 miles de €, mientras que el correspondiente al

ejercicio actual es de 6.883 miles de €, observando que la mayor diferencia se debe principalmente al riesgo de

contraparte y mercado.

Por otro lado, tenemos el comportamiento opuesto en el capital elegible, observando que los Fondos Propios

han disminuido durante el ejercicio 2018, pasando de un exceso de activos sobre pasivo de 6.541 miles de €

(dato sin incluir los 977 miles de € de activos por impuesto diferido) al cierre del ejercicio 2017, a 5.615 miles de

€ al cierre del ejercicio 2018.

En vista de este resultado y a que la Entidad prevé que pueda seguir deteriorándose en los tres meses

siguientes, se convocará a junta general extraordinaria en el corto plazo para llevar a cabo una ampliación de

capital que garantice la solvencia de la misma para salir de la situación de deterioro financiero y volver a tener

un amplio margen de solvencia.

Adicionalmente, la Entidad procederá a la elaboración de un plan de recuperación que será remitido a la DGSFP

con el que se esperen generar beneficios sin necesidad de llevar a cabo nuevas ampliaciones de capital en un

futuro.

Dentro de los principales elementos que condujeron a la situación de disminución significativa del ratio de

solvencia durante la formulación de la cuentas anuales 2018 tenemos:

Activo por impuesto diferido: la Entidad ha deteriorado en su contabilidad todo el activo por impuesto

diferido que provenía de pérdidas de ejercicios anteriores, reflejando una pérdida en la cuenta de

resultados de 796 miles de €. A efectos del Balance Económico tampoco se considera este activo.

Ajuste por capacidad de absorción de pérdidas de las provisiones técnicas y los impuestos diferidos: se ha

procedido a eliminar el ajuste por los impuestos diferidos de la Entidad en el cálculo del Capital de

Solvencia Requerido.

Otros créditos: la Entidad ha reclamado a la entidad Seguros La Fe, el importe del IVA de la cesión parcial

de la cartera de decesos realizada en 2016. Sin embargo, en el activo del Balance Contable no se refleja

este importe de 1.502 miles de € por considerarse un activo contingente, de igual forma sucede en el


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Balance Económico si bien la Entidad estima que hay una alta probabilidad de recuperación de dicho

importe en un horizonte temporal de 2 años.

Desde el cierre del ejercicio 2017 el ratio de solvencia de la Entidad ha sido objeto de un especial seguimiento,

y a pesar de haber llevado a cabo medidas correctoras, que han demostrado tener un efecto positivo en los

últimos meses del 2018, los elementos comentados anteriormente han producido el deterioro de dicho ratio,

afectando principalmente el deterioro de los activos por impuestos diferidos.

Adicionalmente, el perfil de riesgo de la Entidad y la evolución del Plan de Negocio, enfocado durante los

últimos años en un crecimiento en la cartera de Automóvil causa un incremento en el riesgo de suscripción de

no vida que requiere de una ampliación de capital para poder mantener un margen de solvencia amplio que

garantice la estabilidad en el tiempo.

En vista de la concentración de riesgo en la línea de negocio de automóvil, la Entidad ha procedido a actualizar

el Plan de Negocio de 2019 a 2023, basándose en la diversificación de la composición de la cartera, buscando

el crecimiento en productos que tengan rentabilidad y aplicando medidas correctoras en los productos que no

son rentables, reduciendo el impacto negativo en la cuenta de resultados de la Entidad.

Por otro lado, es importante destacar que a pesar de no estar reflejando en el Balance Contable ni Económico

el importe del IVA reclamado a la entidad Seguros La Fe, que alcanza 1.502 miles de €, la Entidad considera que

existe una alta probabilidad de recuperación de dicho importe en un horizonte temporal de dos años, por lo

que la situación patrimonial mejoraría considerablemente.


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ANEXOS.

1. BALANCE CONTABLE Y ECONÓMICO.

2. PRIMAS, SINIESTROS Y GASTOS.

3. PROVISIONES TÉCNICAS (DECESOS Y NO VIDA).

4. TRIÁNGULOS (SOLO INDICAN AQUELLOS RAMOS QUE CONTIENEN DATOS).

5. FONDOS PROPIOS.

6. IMPACTO DE LAS MEDIDAS DE GARANTÍAS A LARGO PLAZO Y LAS MEDIDAS TRANSITORIAS.

7. SCR.

8. MCR.


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ANEXO 1 – BALANCE CONTABLE Y ECONÓMICO 2018.


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ANEXO 2: PRIMAS, SINIESTROS Y GASTOS.


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ANEXO 3: PROVISIONES TÉCNICAS (DECESOS Y NO VIDA).


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