ENCUENTRO INTERNACIONAL DE SEGUROSCÁMARA DE ASEGURADORES DE VENEZUELA

ECONOMÍA Y SEGUROS EN AMÉRICA LATINA

Roberto Junguito

Presidente Ejecutivo

María José Vargas

Directora Estudios Económicos

Caracas, Noviembre de 2012

Agenda

1. Los seguros en América Latina

2. La economía y su impacto sobre la industria aseguradora

3. Perspectivas económicas y del sector asegurador

4. Reflexiones finales

LOS SEGUROS EN AMÉRICA LATINA

Seguros en América LatinaSwiss Re Sigma Database

• El avance en la participación de América Latina en el negocio asegurador mundial se ha dado durante la última década.

Distribución de primas por región Primas América Latina / Primas Mundiales

Índices de Crecimimiento de Primas por Región(Índice 2002=100) . Swiss Re

Al igual que en materia de crecimiento económico, la convergencia en lo que se refiere a aseguramiento es más lenta en Latinoamérica que en otros

mercados emergentes.

2001

Distribución primas América Latina por paísLatinoinsurance

2011

Penetración Latinoamérica 2011(Primas/PIB) Swiss Re

Y dentro de la región, hay diferencias sustanciales entre países. Algunas de ellas pueden estar dadas por la estructura de la seguridad social (esquemas

públicos) y/o por la existencia de seguros obligatorios.

Densidad Latinoamérica 2011(Dólares per cápita) Swiss Re

Primas por tipo de seguro en América Latina

Seguros de Vida y No VidaSwiss Re

Mayor penetración en daños que en vida.

En los últimos 10 años el crecimiento de los ramos de vida ha sido de 12% mientras que de los de no vida ha sido de 6%.

Se destaca el crecimiento de Chile (21%) y Perú (51%) en los ramos de vida.

Las primas de vida representan el 43% mientras en Asia y en África, éstas primas son cerca del 70% del mercado.

Los seguros en América Latina: algunas conclusiones

• Aunque ha avanzado, la penetración de los seguros en América Latina apenas alcanza el 2.7% del PIB.

• Es muy inferior a la de los países mas avanzados y a la registrada en los asiáticos.

• Los indicadores de densidad también muestran que la compra de seguros por habitante es menor a la de Asia, Europa y los Estados Unidos.

• Entre los países de la región también se registran grandes diferencias tanto en los indicadores de penetración como de densidad.

• Estas diferencias residen, principalmente, en el desarrollo comparativo de los seguros de vida y de la seguridad social.

LA ECONOMÍA Y LA INDUSTRIA ASEGURADORA

Curva - S de seguros en América LatinaSwiss Re

A medida que aumenta el ingreso per cápita aumenta la penetración de la industria aseguradora, coincide con la literatura Enz(2000).

Relación entre crecimiento de primas y crecimiento económico 2000-2010

País Elasticidad de primas a PIBVenezuela 4.0 México 2.9

Argentina 2.1 Brasil 2.0

Ecuador 1.8 Perú 1.7 Chile 1.7

Colombia 1.6PROMEDIO 2.2

• Las primas de seguros son elásticas al crecimiento.

Crecimiento real PIBFMI, elaboración propia

• Alta volatilidad en el crecimiento.

PIB y Primas emitidas

Seguros y desigualdad en América LatinaSwiss Re

A medida que aumenta disminuye la desigualdad en los países aumenta la penetración de la industria aseguradora

Economía y seguros: conclusiones

• Los resultados de la literatura muestran que el crecimiento económico estimula la demanda de seguros.

• Estos resultados se ratifican en el caso de América Latina.

• Otro factor que ha inhibido el desarrollo de los seguros en la región son los niveles de pobreza y desigualdad.

• Dados los niveles de pobreza y desigualdad, el mercado asegurador debe estimular el desarrollo de seguros para los pobres o microseguros.

PERSPECTIVAS

PERSPECTIVAS ECONÓMICAS Y DEL SECTOR ASEGURADOR

Proyecciones de crecimientoWorld Economic Outlook Octubre 2012, FMI

• Perspectivas para economías emergentes: – Efectos de contagio financiero.

– Se debe recomponer el margen de acción de la política macroeconómica.

– Adopción de políticas anticíclicas.

Crecimiento Real del PIBProyecciones Octubre

2012 Diferencia Proyecciones

2012 2013 2012 2013LAC 3,2 3,9 -0,5 -0,2

Argentina 2,6 3,1 -1,6 -0,9Brasil 1,5 4 -1,5 -0,1Chile 5 4,4 0,7 -0,1Colombia 4,3 4,4 -0,4 0Ecuador 4 4,1 -0,5 0,2México 3,8 3,5 0,2 -0,2Perú 6 5,8 0,5 -0,2Uruguay 3,5 4 0 0Venezuela 5,7 3,3 1 0,1

Estructura de la cartera del sector aseguradorParticipación de cartera por operación y/o ramo de seguros*

Rentas Vitalicias;

9,5%

Riesgos del trabajo; 6,0%

Salud; 8,2%Accidentes personales;

2,8%

Daños; 15,6%

Autos; 20,5%

SOAT; 1,5%

De Crédito; 0,3%

Otros; 4,8%

Vida; 26,0%

Patrimoniales2,3%

Seguro de responsabili-dades, 2.4%

*Incluye cifras de Argentina, Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, México, Nicaragua, Panamá, Perú, República Dominicana y Uruguay.Fuente: ASSAL, 2010, Superintendencia de Bancos y Seguros de Ecuador , y Superintendencia Financiera de Colombia.

Distribución seguros patrimoniales 2011Fitch Ratings

• Venezuela: Concentración en seguros de vehículos.

Mercado de seguros de autosFitch Ratings

Protección frente a desastres naturales 2010 2011Swiss Re

Región Número VíctimasPérdidas

aseguradas (USD m)

Pérdidas Económicas

(USD m)

Pérdidas Aseguradas /

Pérdidas Totales

Pérdidas como %PIB

Norteamérica 36 139 15,348 20,551 75% 0.13%

LAC 39 225,784 8,977 53,378 17% 1.10%

Oceanía/Australia 7 50 8,860 13,131 67% 0.95%

Europa 37 56,490 6,303 35,204 18% 0.19%

Asia 139 17,955 2,240 74,840 3% 0.28%

África 32 2,640 124 337 37% 0.02%

Mares/Espacio 14 515 1,623 20,623 8%

TOTAL MUNDIAL 304 303,573 43,475 218,064 20% 0.31%

• 2010 y 2011: – Inundaciones en Colombia, Brasil y Venezuela– Huracanes Alex y Karl en México– Tormenta Tropical Agatha en Guatemala y Honduras.

• Sólo el 17% de las pérdidas estaban aseguradas en América Latina. Éstas alcanzaron el 1.1% del PIB de la región.

Aseguramiento de infraestructura

• La brecha en infraestructura de la región se cerrará durante los próximos años: grandes inversiones (USD 1 trillón durante los próximos 5 años).

• Impacto sobre los seguros de cumplimiento y de ingeniería.

Calidad de la infraestructura World Economic Forum, Global Competitiveness Report 2011-2012

Perspectivas por Ramos- Daños

• En los países de mayor ingreso per cápita, el crecimiento del aseguramiento de automóviles tiende a desacelerarse.

• La protección frente a desastres naturales aumentará dada la vulnerabilidad de América Latina.

• Asimismo, las fianzas o seguros de cumplimiento serán fuente de crecimiento de la demanda dado el atraso en la infraestructura.

Sistema de pensiones e industria de segurosSwiss Re

• La privatización de los sistemas públicos de pensiones impactaría de manera positiva a la industria de seguros.

* Seguros de invalidez y sobrevivencia (previsional) y rentas vitalicias

Primas por tipo de seguro por paísCNSF. No incluye Seguridad Social.

• La distribución entre seguros de vida y seguros de daños también difiere por país.

Gasto en salud / PIBFMI, cálculos propios

• La estructura de los sistemas de salud (público/privado) también impacta la industria en la medida en que se desarrolle el mercado voluntario en salud.

Perspectivas por Ramos- Vida y seguridad social

• Dado el estado de desarrollo de América Latina, la principal fuente de crecimiento en la demanda de seguros estará en los ramos de vida, personas y seguridad social.

• Las modalidades de seguro de vida con ahorro, las rentas vitalicias, los seguros de salud y los riesgos profesionales incrementarán su participación en el aseguramiento.

• También adquirirán especial importancia los microseguros en los ramos de vida y personas.

REFLEXIONES FINALES

Algunas reflexiones

• El desarrollo del sector depende del crecimiento y el buen manejo económico (política fiscal, cambiaria, monetaria, comercio exterior).

• Cuando las economías son volátiles las primas también lo son. Este es el caso de Venezuela.

• El crecimiento del sector también dependerá del desarrollo de diferentes ramos de seguros y productos

• Dados los niveles de desigualdad de la región, el desarrollo de los microseguros y la educación financiera son los principales retos para el crecimiento de los seguros y el bienestar social.

• Así mismo, seguros asociados a la infraestructura se desarrollarán de forma importante.

• ¿Cómo aumentar la penetración en seguros de vida? Este ha sido el éxito de Brasil?

GRACIAS