PRUEBA 2 - TEMA: BONOS

Profesor RAUL DIAZ

Pregunta 1. Revisando prospectos de antiguas emisiones, encontramos una realizada por Viña Santa Rita. La emisión fue en una sola serie, de 200 bonos de valor nominal UF 1000 cada uno. La tasa de interés fue 6.70% efectiva anual, base 360 días, vencida y compuesta semestralmente. El plazo fue 12 años, compuesto por 4 años iniciales de gracia (sólo paga intereses) y los otros ocho años con amortización del capital en cada cupón (en estos años, los cupones son todos iguales). Los pagos de cupones son semestrales.

A. Haga una tabla con el valor de los cupones de estos bonosB. Cuál sería el precio al que se transaría este bono si al momento de la colocación, el

mercado estima insuficiente la tasa de emisión y exige, atendiendo al riesgo del bono, una TIR efectiva anual del 8%

C. Suponga que justo en el día en que el tenedor de uno de estos bonos cobró el 10º cupón, decide venderlo. Si en esa fecha el mercado exigía una TIR del 7% efectivo anual, ¿a qué precio pudo vender el bono?

Pregunta 2. Un emisor ha lanzado bonos subdivididos en dos series, A y B. El bono serie A es “bullet, y paga cupones semestrales al 9% anual efectivo .La serie B paga un 8% nominal anual, en cupones semestrales con amortización ordinaria en cada uno de los cupones. Ambos vencen en 4 años y tiene un valor nominal $1000.= cada uno. El mercado exige un “yield” del 10% nominal anual. Se pide:

A. el desarrollo de los cupones de ambos bonos y calcular el precio al que se transan a la fecha de la colocación

B. Calcular la duration de cada bono. ¿Cuál presenta mayor riesgo?