1 | P á g i n a

Maestría en Ciencias Empresariales

Módulo de Gestión de Portafolio de Inversiones

Prospecto de emisión de bonos de Interbank

AUTOR Alvaro AndaluzChristian CastilloMyriam MarquinaPedro Yactayo

PROFESORMarco Antonio Torres

CONTENIDO

1. Nuestro Banco Pag. 03

2. El Directorio Pag. 06

3. El equipo gerencial Pag. 09

4. Principales comités Pag. 10

5. Información transparente Pag. 11

6. Canales de atención Pag. 13

7. Análisis del entorno macroeconómico y sistema financiero peruano Pag. 14

8. Análisis del Entorno del ambiente interno Pag. 16

9. Descripción de las Cinco fuerzas competitivas de Porter Pag. 18

10. Prospecto de emisión de bonos Pag. 21

2 | P á g i n a

Nuestro Banco

El Banco Internacional del Perú se fundó el 1 de mayo de 1897, e inició sus operaciones el 17 del

mismo mes con un Directorio presidido por el Sr. Elías Mujica. Su primer local estuvo ubicado en la

calle Espaderos, hoy Jirón de la Unión.

En 1934 comenzó el proceso de descentralización administrativa, siendo Chiclayo y Arequipa las

primeras agencias en abrirse, seguidas un año después por las de Piura y Sullana.

La política de expansión se intensificó de manera notable en 1942, adquiriendo una propiedad en

la Plazuela de la Merced y otra en la calle Lescano, donde se construyó el edificio "Sede La

Merced", cuyos bellos acabados han llevado al Instituto Nacional de Cultura a catalogarlo como

Monumento Histórico.

En el pasado, el accionariado del banco incluyó capitales vinculados a la agroindustria, como La

Fabril S.A. y W.R. Grace Co. En la década de los setenta, el Chemical Bank de Nueva York participó

en el accionariado y fue responsable de la gerencia del banco. En 1970, el Banco de la Nación

adquiere el mayor porcentaje de las acciones del banco, convirtiéndose de esta forma en miembro

de la Banca Asociada del país. En 1980 el banco pasó a llamarse Interbanc.

El 20 de julio de 1994 un grupo financiero liderado por el Dr. Carlos Rodríguez-Pastor Mendoza, e

integrado por grandes inversionistas como Nicholas Brady (ex Secretario del Tesoro de los EEUU),

entre otros, se convirtió en el principal accionista del banco al adquirir el 91% de las acciones

disponibles.

En 1996 se decidió cambiar el nombre a Interbank, empezando una nueva forma de hacer banca

en el Perú, y con el objetivo de convertir cada agencia en una auténtica tienda financiera en la que

con solo ingresar, el cliente sintiera que accedía a un banco diferente, confiable y sólido. Un lugar

donde podía encontrar productos y servicios financieros brindados con la asesoría necesaria y una

atención especial, ágil, conveniente, cercana e innovadora.

3 | P á g i n a

Ser el mejor banco a partir de las personas

Nuestros principios y metas se basan en las personas y sus valores

La inauguración de la sede principal Torre Interbank, ubicada entre las avenidas Javier Prado y

Paseo de la República, en el 2001, marca el inicio de una nueva era, con mejores servicios

integrados y tecnología de avanzada.

En el año 2005 se implementaron las tiendas Money Market dentro de los locales de

Supermercados Peruanos orientadas a brindar servicios bancarios en horarios extendidos de lunes

a domingo de 9:00 a.m. a 9:00 p.m. Iniciativa sin precedentes en el sistema financiero nacional.

Desde inicios de 2007 y hasta fines de 2008, Interbank llevó a cabo un agresivo proceso de

crecimiento que buscaba duplicar la red de distribución. De este modo, el número de tiendas de

Interbank pasó de 111 a fines de 2006 a 207 al cierre de 2008. Igualmente, el número de cajeros

pasó de 701 a 1,400 en el mismo período.

La expansión de Interbank incluyó, en el 2007, la apertura de la oficina de representación

comercial del entonces Grupo Interbank en Shangai con la finalidad de contribuir a dinamizar el

intercambio comercial con China. Ésta fue la primera oficina de una empresa peruana en el país

asiático.

Producto del fuerte crecimiento y desempeño del banco, en el 2010 las tres principales

clasificadoras de riesgo lo calificaron como una empresa con grado de inversión. Ello permitió

realizar dos importantes emisiones de deuda en los mercados internacionales.

En marzo de 2012 Interbank continuó innovando su oferta internacional al inaugurar su Oficina de

Representación Comercial en Sao Paulo, Brasil, el quinto socio comercial del Perú. Con este gran

paso, Interbank busca asesorar tanto a empresarios peruanos como brasileños a concretar

negocios exitosos e identificar oportunidades de inversión.

Hoy Interbank es una de las principales instituciones financieras del país enfocado en brindar

productos innovadores y un servicio conveniente y ágil a más de 2 millones de clientes.

Visión “Ser el mejor banco, a partir de las mejores personas.”

Misión “Mejorar la calidad de vida de nuestros clientes, brindando un servicio ágil y amigable

en todo momento y en todo lugar.”

4 | P á g i n a

Valores

Integridad: Una persona íntegra es aquella que se guía por sólidos principios los que

defenderá ante cualquier circunstancia, actuando con transparencia y honestidad.

Espíritu de Superación: A quien demuestra su constante lucha y afán por asumir

retos, sin importar los obstáculos que se le presenten en el camino, siempre

aprendiendo y creciendo en cada paso.

Vocación de Servicio: Es aquel que tiene la auténtica predisposición y entrega para

servir a los demás regalándole una experiencia extraordinaria.

Sentido del Humor: El sentido del humor ilumina a quienes lo transmiten, permite

disfrutar lo que hacemos, contagia bienestar a los demás, riéndonos de nosotros

mismos.

Trabajo en Equipo: Aquel que trabaja en equipo busca alcanzar el objetivo común

que nos une y está convencido de que juntos lograremos resultados extraordinarios.

Innovación: Un innovador explora, experimenta y aprende alcanzando soluciones

Estructura accionaria

Al 31 de diciembre de 2014, el principal accionista de Interbank fue Intercorp Financial Services

Inc., empresa holding constituida en Panamá, con una participación accionaria de

aproximadamente 98.4% de las acciones emitidas o 99.3% de las acciones en circulación.

Nombre N° Acciones Participación NacionalidadIntercorp Financial Services 1,940’229,604 98.37 PanamáDiversos 32’060,574 1.63 Diversas

5 | P á g i n a

El Directorio

El Directorio es el órgano máximo de administración de la sociedad. Éste posee responsabilidades,

deberes y derechos, que en su conjunto forman parte de la rutina diaria para que la sociedad se

desarrolle de forma continua y sin problema alguno.

El cargo de Director tendrá una duración de un (1) año. Éste podrá estar integrado por un número

no menor de 5 ni mayor de 11 directores. El número de directores será impar para facilitar la

adopción de acuerdos por mayoría.

El Directorio está compuesto por los siguientes Directores:

Carlos Rodríguez Pastor Persivale

Es Presidente del Directorio de Interbank desde el 22 de agosto de 1995. Asimismo, es Presidente

del Directorio de IFH Perú Ltd., Internacional de Títulos Sociedad Titulizadora S.A. - Intertítulos ST,

IFH Investments Corp., IFH Retail Corp., IFH International Corp., IFH-R Holding Corp.,

Interproperties Perú S.A., HPSA Corp., Lince Global Opportunities Corp., Promotora Intercorp S.A.,

Ronepeto S.A., Cineplex S.A., Supermercados Peruanos S.A., Supermercados Peruanos Hold Corp.

Inteligo Bank, Promotora Intercorp S.A y Tiendas Peruanas S.A. y director de Interseguro Compañía

de Seguros S.A., Financiera Uno S.A, Intergroup Financial Services Corp., NG Education Holdings

Corp y Real Plaza S.A. El señor Rodríguez Pastor es graduado en ciencias sociales en la Universidad

de California, Berkeley, obtuvo una maestría en administración de empresas en Dartmouth

College.

6 | P á g i n a

Promovemos el Buen Gobierno Corporativo buscando la participación activa de los stakeholders relacionados con Interbank

Desarrollamos una cultura organizacional acorde con los requerimientos del mundo globalizado.

Ramón Barúa Alzamora

Es miembro del Directorio desde el 25 de agosto de 1994. Además, ocupa el cargo de Gerente

General y director de IFH Perú. Es Presidente del Directorio de IISA Gestión S.A, Alameda Colonial

S.A., y Homecenters Peruanos S.A,. Asimismo es director de Intergroup Financial Services Corp.,

Promotora Intercorp S.A, Interseguro Compañía de Seguros S.A., Inteligo Bank, Urbi, Internacional

de Títulos Sociedad Titulizadora S.A. - Intertítulos ST, Interfondos S.A. SAF, Interproperties,

Ronepeto S.A, Real Plaza, IFH Retail Corp., IFH Investments Corp., Supermercados Peruanos Hold

Corp., Inversiones Río Nuevo SAC, Domus Hogares del Norte S.A., IFH-R Holding Corp., Lince Global

Opportunities Corp., y Financiera Uno. Se graduó como Ingeniero Industrial de la Universidad

Nacional de Ingeniería del Perú, Licenciado en Economía Pura de la Universidad Católica de

Lovaina, Bélgica.

Felipe Morris Guerinoni

Es miembro del Directorio de Interbank desde el 22 de marzo de 2000. Es Presidente del Directorio

de Financiera Uno S.A., Interseguro e Inversiones Río Nuevo S.A.C. Asimismo, es director de

Interbank, IFH PERú LTD, Promotora Intercorp S.A, Inteligo Bank LTD, IISA Gestión S.A, Intergroup

Financial Services Corp., IFH International Corp. IFH Retail Corp., IFH Investments Corp., y

Financiera Uno S.A. El señor Morris se desempeña como consultor internacional en temas de

desarrollo económico y financiero, habiendo trabajado en el Banco Mundial, el Banco

Interamericano de Desarrollo y varios gobiernos. Se graduó como economista en la Universidad

del Pacífico y cuenta con una maestría en economía de la Universidad de Pittsburgh y una maestría

en finanzas de American University.

José Chlimper Ackerman

Es miembro del Directorio de Interbank desde marzo de 2015. Actualmente, es Presidente del

Directorio y CEO de Sociedad Agrícola Drokasa S.A., así como director de Agrokasa Holding S.A.,

Corporación Drokasa S.A., Graña y Montero S.A.A, del Instituto de Formación Bancaria –IFB,

director de la Asociación de Gremios de Productores Agrarios del Perú - AGAP, del Instituto

Peruano de Espárragos y Hortalizas – IPEH y de Comex Perú. El señor Chlimper, es economista y

administrador de empresas, graduado en North Carolina State University – NCSU.

7 | P á g i n a

Alfonso de los Heros Pérez Albela

Es miembro del Directorio de Interbank desde el 25 de agosto de 1994. Asimismo, es socio del

Estudio Echecopar y también ocupa el cargo de director en varias empresas peruanas. Se graduó

como abogado en la Pontificia Universidad Católica del Perú.

Carlos Heeren Ramos

Es miembro del Directorio de Interbank desde marzo de 2015. En la actualidad se desempeña

como Director Ejecutivo de la Universidad de Ingeniería y Tecnología (UTEC) y TECSUP. Participa

como Director en distintas empresas y como miembro del Consejo Directivo de diversas

organizaciones sin fines de lucro e Instituciones Académicas. Se graduó como economista en la

Universidad del Pacífico y realizó una maestría en Economía en la Universidad de Texas en Austin.

José Alfonso Ernesto Bustamante y Bustamante

Es miembro del Directorio de Interbank desde el 29 de marzo de 2007. Adicionalmente, es director

de Intergroup Financial Services Corp. y Agrícola Cerro Prieto; presidente del Directorio de

Corporación Financiera de Inversiones S.A.A., Agrícola Mochica S.A.C. y Peruplast; y,

Vicepresidente de la empresa Eléctrica de Piura. El señor Bustamante ha sido Presidente del

Consejo de Ministros y Ministro de Industria y Turismo (entre los años 1993 y 1994), Presidente de

Promperú, Presidente de la ASBANC y Presidente del Directorio de Telefónica del Perú y de

Bancosur. El señor Bustamante se graduó como ingeniero agrónomo en la Universidad Nacional

Agraria La Molina con Posgrado de la Universidad de Michigan, Ann Arbor.

Carmen Rosa Graham Ayllón

Es miembro del Directorio de Interbank desde el 29 de marzo de 2007 y de los directorios de

Química Suiza S.A., Grupo Salud del Perú, Red i3, Corferias del Pacífico, OWIT Perú, Consejo

Consultivo de Microsoft Perú y del de Pro-Mujer Perú. Fue Rectora de la Universidad del Pacífico y

trabajó en IBM, ocupando cargos ejecutivos en diversos países del continente, incluyendo el de

Presidenta y Gerente General de IBM Colombia, Presidente y Gerente General de IBM Perú y

Bolivia, y Directora Regional de Estrategia. La señora Graham se graduó de administradora de

empresas de la Universidad del Pacífico y ha participado en diversos entrenamientos de ingeniería

de sistemas y de desarrollo ejecutivo en IBM Corporación, Georgetown University, Harvard

Business School, Universidad de Monterrey y Adolfo Ibañez School of Management.

8 | P á g i n a

Ricardo Briceño Villena

Es miembro del Directorio de Interbank desde el 25 de marzo de 2010. Asimismo, es Presidente

para el período 2009-2011, del Comité Ejecutivo de la Confederación Nacional de Instituciones

Empresariales Privadas - CONFIEP. El señor Briceño es ingeniero industrial de la Universidad

Nacional de Ingeniería y cuenta con un diploma en Economía del Desarrollo en la Université

Catholique de Louvain. Asimismo, cuenta con una Maestría en Desarrollo y Finanzas Públicas de la

Universidad del Estado de Amberes.

David Fischman Kalinkausky

Es miembro del Directorio de Interbank desde el 31 de marzo de 2003. También es director de

Supermercados Peruanos y de otras empresas y fundaciones de ayuda social. Consultor

Internacional en temas de Liderazgo y de Cultura Empresarial y Miembro fundador de la

Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas - UPC. El señor Fischman se graduó de ingeniero civil en

Georgia Tech University y cuenta con una maestría en administración de empresas de Boston

University.

Fernando Zavala Lombardi

Es miembro del Directorio de Interbank desde el 24 de mayo de 2011. Asimismo, es Presidente

Ejecutivo de Cervecería Nacional - SAB Miller Panamá y es director de otras empresas peruanas,

entre las que se encuentran Enersur Perú - Grupo Suez y Empresarios por la Educación, Enseña

Perú y Ankay Perú. Ocupó además importantes cargos en el sector público representando al

Estado en los directorios de la Corporación Andina de Fomento, Banco Mundial y Banco

Interamericano de Desarrollo. Asimismo, fue ministro de Economía y Finanzas de agosto 2005 a

julio 2006. El señor Zavala es Economista de la Universidad del Pacífico con Maestría en Dirección

de Empresas de la Universidad de Piura y un MBA por The University of Birmingham en Inglaterra.

El Equipo Gerencial

El equipo de gestión del banco está constituido por el Gerente General, otros gerente y la figura de

las Vicepresidencias. En total el banco cuenta con 10 puestos de nivel gerencial que se encarga de

desarrollar las estrategias gerenciales y su implementación con la finalidad de alcanzar los planes

de desarrollo del banco.

9 | P á g i n a

El equipo gerencial está compuesto por los siguientes asociados:

Nombre Cargo

Luis Felipe Castellanos Gerente GeneralMichela Casassa Ramat Vicepresidente de FinanzasGabriela Prado Bustamante Vicepresidente de Gestión de Riesgos

Carlos Cano Nuñez Vicepresidente de Banca Comercial

César Andrade Nicoli Vicepresidente de OperacionesFernando Ríos Sarmiento Vicepresidente de Negocios Retail

Carlos Tori Grande Vicepresidente Canales de Distribución

Giorgio Bernasconi Carozzi Vicepresidente de Mercado de CapitalesZelma Acosta-Rubio Rodríguez Gerente LegalSusana Llosa de Cárdenas Gerente de Recursos Humanos

Principales Comités

El banco Interbank con la finalidad de controlar y salvaguardar los derechos de sus accionistas y,

por mandato de las instituciones regentes del sistema financiero, ha constituido una serie de

mecanismos denominados Comités en diversas áreas de interés y como herramientas de medida

de la gestión financiera de nuestro banco.

COMITÉS

NombreIntegrantes

SesionesDirectores Gerencia Vicepresidencia

Comité de Auditoría 3 No No 6 veces al año

Comité de Gestión Integral de Riesgos 2 2 7 Mensual

Comité Directiva de Créditos 2 1 1 Semanal

Comité de Aprobación de Financiamiento a Vinculadas 3 No No A solicitud

Comité de Buenas Prácticas de Gobierno Corporativo 3 No No A solicitud

Comité Ejecutivo de Directorio 4 1 No Mensual

Comité de Compensación 3 No No A solicitud

10 | P á g i n a

Brindamos información

relevante a nuestros

accionistas

Todo lo que nuestros

Información Transparente

La información es muy importante para nosotros, por ello le brindamos la mayor información y de

la mejor calidad a nuestros inversionistas y accionistas. Con la finalidad de ser transparentes y

cumplir con la normativa del Estado Peruano y que seamos atractivos a potenciales inversionistas.

Los ratios financieros en la banca privada:

Siguiendo con la trasparencia de nuestra información, presentamos información relevante a

participación en diversos productos financieros que les ofrecemos a nuestros clientes:

11 | P á g i n a

Brindamos información

relevante a nuestros

accionistas

Todo lo que nuestros

También ofrecemos la información relevante nuestros colaboradores que son lo más importante

para nuestra empresa.

12 | P á g i n a

Siempre más cerca de

nuestros clientes

Canales de atención variados

e innovadores

Canales de Atención

Los canales de atención son el medio más importante para que nuestros clientes puedan acceder a

nuestros productos y muchos beneficios, por ello siempre estamos buscando estar más cerca de

ellos con canales modernos e innovadores:

Evolución de los canales de distribución

Número de: Dic 2011 Dic 2012 Dic 2013 Dic 2014

13 | P á g i n a

Siempre más cerca de

nuestros clientes

Canales de atención variados

e innovadores

Tiendas 242 260 270 284ATM´s 1,711 2,403 2,421 2,318Empleados 6,379 6,739 6,886 7,109

Análisis del entorno macroeconómico y sistema financiero peruano

El 2014 fue un año en el que la recuperación económica mundial no terminó de despegar. Por un

lado, Estado Unidos mostró un desempeño favorable; mientras que se observó un menor

dinamismo en la Eurozona, China, Japón y América Latina. A nivel mundial, se logró un crecimiento

estimado de 3.1% en el 2014. La economía de Estados Unidos superó las expectativas en el 2014.

Las tasa de desempleo llegó a tocar mínimos de 5.6% a fines de año, mientras que los indicadores

de confianza se alinearon más a un escenario de recuperación económica. Asimismo, el producto

buto interno creció a una tasa estimada de 2.4% en el año. Esta recuperación alentó a que la FED

retire su programa de compra de bonos, generando dudas sobre el impacto de la futura subida de

tasas. En la Eurozona, la recuperación se mostró débil durante el 2014, creciendo a una tasa

estimada por debajo del 1.0%. Ello, junto con la inflación negativa producto de la caída del precio

del petróleo, generó preocupaciones sobre un posible escenario de deflación. Se espera que esta

situación sea enfrentada con la política de Quantitative Easing (QE) anunciada por el Banco Central

Europeo (BCE). En la República Popular China, la segunda economía nacional más grande del

mundo, se comenzó a hablar sobre un “nuevo promedio” de crecimiento más moderado, que

ronda el 7.0%. En Japón, el impacto negativo del aumento de impuestos en abril conllevó a que en

el tercer trimestre la economía entre en una recesión técnica. Ante ello, en octubre del 2014, el

Banco Central de Japón (BoJ) incrementó la compra de bonos a USD 80 mil millones anuales

dentro de su programa de Quantitative and Qualitative Easing (QQE). En Latinoamérica, el

14 | P á g i n a

Analizamos el mercado y

buscando las mejores

oportunidades

Mercado interno, externo y

nuestras potencialidades.

crecimiento del producto bruto interno se redujo, principalmente por menor fuerza de la

demanda interna. Brasil fue una de las economías que mayor volatilidad trajo a la región,

enfentándose a un año electoral complicado. En cuanto a la economía local, el crecimiento de

Perú se vio afectado por varios factores puntuales, estos son: (i) el fenómeno del Niño, el cual

redujo la producción del sector pesquero, (ii) el menor crecimiento del consumo y la inversión por

la caída en los términos de intercambio, y (iii) el menor crecimiento de las exportaciones por la

caída del precio de los commodities. Estos factores explicaron la caída en el crecimiento del PBI,

que pasó de 5.8% en el 2013 a 2.4% en el 2014. Para contrarrestar la desaceleración, el Ministerio

de Economía lanzó 4 paquetes reactivadores, enfocados principalmente en incrementar el ingreso

disponible de los agentes económicos. Memoria Anual 2014 10 Por su parte, el Banco Central de

Reserva (BCR) se enfocó en controlar la inflación, la cual terminó en 3.2% (20 puntos básicos por

encima de la banda superior meta) como resultado de un alza en los precios de alimentos y tarifas

eléctricas. Asimismo, durante el año el BCR redujo la tasa de interés de referencia en 100 puntos

básicos, hasta situarla en 3.5% a fines de diciembre del 2014. De igual manera, se continuó

flexibilizando el régimen de encaje en moneda nacional, reduciéndola en 550 puntos básicos hasta

situarla en 9.5% a fines de año, lo cual significó una mayor diponibilidad de fondos para las

instituciones financieras por S/. 5,820 millones. La Superintendencia de Banca y Seguros (SBS),

desactivó la Regla Procíclica en noviembre del 2014, liberándose provisiones según lo establecido

por el “Reglamento para la Evaluación y Clasificación del Deudor y la Exigencia de Provisiones” y el

“Reglamento para el Requerimiento de Patrimonio Efectivo Adicional”. Como resultado de estas

medidas, la confianza de los consumidores se incrementó a 66 puntos en diciembre del 2014.

Mientras que el indicador de confianza del inversionista se mantuvo en el tramo optimista,

situándose en 58 puntos. El estimado de crecimiento para el 2015 se sitúa en 4.8% según el BCR.

Cabe mencionar que, en reconocimiento al desempeño de la economía peruana en los últimos

años, la clasificadora de riesgo internacional Moody’s elevó la nota crediticia de Baa1 a A3, con

perspectiva estable. Luego de que Fitch y Standard & Poor’s hicieran lo propio durante el 2013,

incrementando la nota para Perú en un grado, de BBB a BBB+. Estos hechos se tradujeron en una

mejora en las tasas de financiamiento para el gobierno central y las empresas peruanas, tanto

públicas como privadas. Con respecto al sistema bancario, la utilidad neta creció 7.2% AaA,

mientras que la rentabilidad se redujo de 21.2% en el 2013 a 19.7% en el 2014. La menor

rentabilidad se debió a una mayor competencia en el sistema financiero, así como, a la

desaceleración de la economía que afectó el desempeño de la banca comercial. Las colocaciones

15 | P á g i n a

brutas del sistema bancario crecieron 13.9% durante el año 2014, lo que significó un múltiplo de

más de 5 veces el crecimiento del PBI. Asimismo, el sistema bancario continuó mostrando niveles

de morosidad por debajo del promedio de la región. En el caso de Interbank el ratio estuvo en

línea con el promedio del sistema financiero pese a la mayor proporción de créditos a personas en

nuestro portafolio. En cuanto a los niveles de capitalización se mantuvieron adecuados y

superaron en 420 puntos básicos el mínimo regulatorio de 10.0%.

Banco Morosidad RentabilidadRatio de Capital

BBVA 2.20% 26.70% 13.90%BCP 2.30% 21.40% 14.40%Interbank 2.50% 25.30% 15.20%Scotiabank 2.40% 18.30% 12.90%Sistema 2.50% 19.70% 14.20%Fuente SBS y ASBANC

Análisis del Entorno del ambiente interno

El análisis está relacionado con el FODA del banco, a continuación definimos algunas

características que se relacionan con cada uno de los cuadrantes de dicha herramienta:

FORTALEZAS

Liderazgo en el segmento retail, debido a que Interbank como banco tiene a uno de sus

principales accionistas en el Grupo Interbank el cual está conformado por empresas de

diferentes rubros y muy presentes en el sector retail y que trabajan alrededor del banco y

haciendo usos de sus productosfinancieros.

Amplia red de distribución a través de cajeros ATM, Interbank fue le primer banco del Perú

en lanzar una red de cajeros, Globalnet, a través los cuales todos los bancos pueden hacer

sus transacciones. Lo que significó posicionarlo como el número uno en cajeros

automáticos en el Perú.

Amplio horario de atención, Interbank ofrece a sus clientes horarios extendidos de lunes a

viernes e incluso los fines de semana y feriados.

Amplia red de sucursales a lo largo y ancho de todo el país, la presencia del banco se ha

incrementado con la red de agencias corresponsales y la apertura de tiendas en las

empresas del grupo en el sector retail.

16 | P á g i n a

Recurso Humano Capacitado y comprometido, a través de las sinergias que tienen entre

las empresas del Grupo interbank en instituciones como: IPAE, UTP, y la Universidad

Corporativa.

Conocimiento del mercado local. Esta variable se sustenta en sus más de 100 años de

actividad en el mercado peruano.

OPORTUNIDADES

Expansión de sus operaciones en el segmento retail usando las sinergias con empresas del

grupo(SPSA), como se mencionó anteriormente el desarrollo retail de las empresas del

grupo le brinda oportunidades de crecimiento e ingreso a nuevos segmentos del mercado.

Bajos niveles de intermediación financiera en el mercado nacional, si definitivamente el

ingreso de los bancos en el Perú es muy limitado por lo cual existe un mercado amplio por

explorar y conocer.

Mayores oportunidades de productos financieros, debido a la mejora del país se da la

oportunidad de ofrecer productos variados y más especializados para los clientes (leasing

hipotecario, otros)

DEBILIDADES

Desfavorables niveles de eficiencia operativa, a pesar de tener altos costos se está

trabajando en la mejora de la calidad y de ofrecer productos más interesantes y atractivos

para los clientes.

Concentración en los principales depositantes, si y debido a la poca apertura y la audacia

de ingresar en mercados nuevos.

Pocas sedes en cada ciudad, si bien es cierto Interbank tiene una fuerte presencia en Lima

y en algunas capitales de provincia, todavía le falta tener más presencia en otras ciudades

del país. No es suficiente, con su red de cajeros o corresponsales es indispensable la

apertura de oficinas propias.

Pocos servicios electrónicos, en comparación con la competencia deberían de desarrollar

la plataforma de atención o transacciones telefónicas, billetera electrónica entre otros

productos que le podrían generar una mayor presencia en el mercado.

AMENAZAS

17 | P á g i n a

Mayor competencia entre bancos grandes, Interbank es el cuarto banco en participación

de mercado y los dos más grandes del Perú tienen una posición financiera muy sólida y

grande lo cual es muy competitivo. Además, la apertura de la economía del país ha hecho

atractivo el desarrollo de negocios y la necesidad de financiamiento lo que podría generar

la oportunidad de que un banco del exterior pudiera ingresar al mercado peruano

adquiriendo otro banco y potenciarlo con todos los recursos que posee.

Desarrollo de cajas municipales, como negocios sustitutos se están desarrollando desde el

interior del país y, poco a poco están ingresando a la capital, atendiendo espacios del

mercado no atendidos por los bancos grandes.

Ingreso de nuevos competidores internacionales, mencionado en líneas anteriores, existe

la oportunidad del ingreso de grandes bancos extranjeros.

Descripción de las Cinco fuerzas competitivas de Porter

El modelo de las 5 fuerzas de Porter es una herramienta de análisis de la situación que utilizan las

empresas con la finalidad de determinar el impacto que tiene sobre ellas cada una de estas

variables, estas cinco fuerzas son las siguientes:

Amenaza de entrada de nuevos competidores: Para evitar el ingreso de nuevas entidades

financieras se deben crear barreras de entrada. En este caso Interbank posee una infraestructura

desarrollada a nivel nacional con más de 283 agencias y una red propia de ATMS Globalnet de

2613 equipos, además de más de 3000 agentes corresponsales a nivel nacional. Estas

características le permiten alcanzar una gran porción de participación del mercado ubicándolo en

18 | P á g i n a

el cuarto lugar y generando la oportunidad de estar cerca de sus clientes. Asimismo, esta

infraestructura le permite disminuir sus costos debido a las economías de escala y las operaciones

que realiza, así como potenciar su canal de distribución de productos financieros.

Por otro lado, Interbank desde el año pasado ha generado una campaña de marketing y de

publicidad enfocada en el concepto de “el tiempo vale más que el dinero”, indicándoles a sus

clientes que más importante es su tiempo y la calidad de atención. Asimismo, para ello ha

revolucionado todas sus agencias cambiado el formato serio tradicional de un banco, por el de una

casa completamente hogareña, como si estuvieras en la sala de tu hogar o la sala de reuniones de

una oficina. Buscando generar calidez y una mayor cercanía con sus clientes, generando una

relación más estrecha y en la cual es agradable ir al banco, acentuando su diferenciación en el

sector.

Finalmente, para poder ingresar al segmento financiero es importante la inversión cuantiosa de

capital inicial, por lo cual es necesario tener accionistas fuertes, en este caso el Grupo Interbank es

el principal accionista del Banco y quien respalda las operaciones de éste en el Perú y en sus

operaciones internacionales. Asimismo, la experiencia en el mercado es un factor intangible muy

valioso en el ahorro de costos de inversión y de maduración en el ciclo de vida del negocio, en este

sentido Interbank esta fortalecido en el mercado peruano y con mucha proyección de crecimiento.

Poder de negociación de los proveedores: Con respecto a esta variable el poder de los proveedores

no es alto, a pesar de que en algunos servicios como el traslado de valores o sistemas informáticos

estos son claves para el desarrollo de las actividades bancarias. Sin embargo, por los volúmenes

que maneja son oportunidades de negocios importantes para estas empresas, lo que le permite

negociar con mayor facilidad la obtención de estos servicios. Por otro lado, otros servicios como

seguridad, limpieza y tercerización de operaciones en las agencias son de menor impacto, pues

existe mucha variedad y oferta de estos servicios en el mercado peruano.

Poder de negociación de los consumidores: Los clientes son el motor de la empresa, por lo cual son

muy importantes para el banco y cada vez son más sofisticados y quiere conocer y saber más de

los productos financieros que le ofrecen. Con las tecnologías de hoy y la mayor difusión de la

información los clientes tienen una mayor oportunidad de análisis y selección del mejor producto

para sus necesidades, por ello consideramos que su poder de negociación es alto. Sin embargo, en

Interbank siempre estamos investigando para conocer los gustos y necesidades de nuestros

19 | P á g i n a

clientes, modernizando la banca y la forma de nuestro negocio y siempre tener un producto

acorde a las necesidades de ellos.

Amenaza de ingresos de productos sustitutos: La banca ofrece productos financieros variados a sus

clientes y acorde a sus necesidades, por lo cual la diferenciación de los productos entre las

diferentes instituciones financieras es mínima. Sin embargo, la diferenciación radica en el respaldo

y la confianza que ofrece el banco a sus clientes. Por ello en Interbank el tiempo de sus clientes es

muy importante, actual campaña publicitaria, y junto con la modernización de sus agencias,

haciéndolas más hogareñas como si el cliente estuviera en casa, genera la diferenciación de estar

más cerca de sus clientes pero con toda la solvencia y el respaldo de una sólida institución

financiera.

Rivalidad entre competidores: La rivalidad en el mercado financiero es muy alta, existen bancos

con mucha trayectoria y muy bien posicionados en el mercado nacional. Sin embargo, Interbank

busca ser un banco moderno, ágil y que busca que sus clientes se sientan cómodos en casa. Por

ello, los cambios actuales de sus agencias, de sus colaboradores y de sus productos, refrescando el

sistema financiero y buscando estar más cerca de sus clientes con productos atractivos y que

solucionan sus necesidades.

20 | P á g i n a

Ofrecemos los mejores productos y oportunidades de inversión

Bonos de gran atractivo y calidad asegurando su inversión en el futuro

Segundo Programa de Bonos Subordinados delBanco Internacional del Perú S.A.A. - Interbank

HASTA POR UN MONTO MÁXIMO DE EMISIÓN DEUS$300,000,000.00 o su equivalente en Nuevos Soles

17 de diciembre del 2012

Resumen de los Términos y Condiciones del Programa

El registro del Segundo Programa de Bonos Subordinados del Banco Internacional del Perú S.A.A. -

Interbank se hace en cumplimiento de lo acordado en la sesión del Directorio del 17 de Julio de

2012, y de acuerdo con los términos fijados en el Contrato Marco del Segundo Programa de Bonos

Subordinados del Banco Internacional del Perú S.A.A. - Interbank.

Los términos y condiciones de las Emisiones y Series del presente Programa serán definidos

conforme a lo acordado por el Emisor y tendrán las siguientes características generales:

Emisor Banco Internacional del Perú S.A.A. - Interbank

Denominación del Programa Segundo Programa de Bonos Subordinados del Banco

Internacional del Perú S.A.A. - Interbank

Tipo de Instrumento y Clase Bonos subordinados con plazo de vencimiento mayor a cinco (5)

años, contados a partir de la Fecha de Emisión, toda vez que el

Emisor desea que la deuda subordinada derivada de los Valores

sea considerada para el cálculo de su Patrimonio Efectivo.

Los Valores a ser emitidos en el marco del Programa podrán ser

redimibles y no redimibles, conforme a lo señalado en el artículo 6

del Reglamento de Deuda Subordinada.

Bonos subordinados, nominativos, indivisibles, libremente

negociables, representados por anotaciones en cuenta.

Tipo de Oferta Oferta Pública Modalidad Trámite Anticipado.

Monto del Programa Hasta por un monto máximo de emisión de US$300,000,000.00 o

su equivalente en Nuevos Soles.

21 | P á g i n a

Para determinar el monto emitido en la moneda del Programa, y

que este no ha excedido el monto máximo de emisión o para otros

fines que puedan requerirse de ser necesario, se utilizará en las

Emisiones que correspondan el Tipo de Cambio Contable

registrado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP al

cierre de operaciones del día hábil anterior a la Fecha de

Colocación correspondiente, señalada en el Aviso de Oferta

respectivo.

Monto de colocación

y posibilidad de

ampliación del mismo Concluido el periodo de recepción de las órdenes de compra, el

Emisor establecerá el monto a colocar de la Emisión o Serie,

pudiendo fijar este monto por debajo del monto demandado o el

monto subastado.

En caso la demanda total de la Emisión o Serie exceda el monto

base ofertado, el emisor podrá ampliar el monto de la emisión o

serie por encima de dicho monto y hasta el monto máximo

anunciado en el Aviso de Oferta, el mismo que deberá estar dentro

de los límites máximos registrados para la Emisión y, de ser el caso,

Serie.

Moneda Nuevos Soles o Dólares, según se establezca en los respectivos

contratos y prospectos complementarios y avisos de oferta.

Valor Nominal Los Bonos emitidos en Dólares tendrán un valor nominal de

US$1,000.00 (un mil y 00/100 Dólares de los Estados Unidos de

América) cada Bono.

Los Bonos emitidos en Nuevos Soles tendrán un valor nominal de

S/. 1,000.00 (un mil y 00/100 Nuevos Soles) cada Bono.

Vigencia del Programa El plazo del Programa es de dos (2) años, contados a partir de la

fecha de su inscripción en el Registro Público del Mercado de

Valores de la SMV, pudiendo ser prorrogado de manera sucesiva a

solo criterio de las personas facultadas para ello por el Emisor,

según la legislación vigente.

22 | P á g i n a

Emisiones y Series Los Bonos Subordinados podrán ser emitidos en una o más

Emisiones, cada una de las cuales podrá estar dividida en una o

más Series, cuyos términos y condiciones se determinarán en cada

Contrato Complementario y en el Prospecto Complementario.

Intereses o Cupón El monto correspondiente a los intereses será pagado a los

Bonistas en las respectivas Fechas de Vencimiento.

Pago del Principal El principal de los Bonos Subordinados será pagado según los

términos, condiciones y plazos que se encuentren definidos en

cada uno de los Contratos Complementarios y Prospectos

Complementarios correspondientes a una Emisión determinada.

El Pago del Principal se efectuará a través del Agente de Pago y en

la moneda correspondiente a cada Emisión.

Para el pago del principal de los Valores se tomará en cuenta a los

Bonistas inscritos en el registro contable que mantiene CAVALI un

(1) Día Hábil previo a la respectiva Fecha de Redención o, de ser el

caso, la respectiva Fecha de Vencimiento.

En caso que la Fecha de Redención, o en su caso la Fecha de

Vencimiento no sea un Día Hábil, el pago del Principal será

cancelado el primer Día Hábil siguiente, sin que corresponda

reconocer a favor de los Bonistas intereses o compensación alguna

por ello.

Fecha de Colocación Es la fecha en que el Agente Colocador realizará la subasta y

posterior adjudicación de los Bonos Subordinados, de conformidad

con el mecanismo de colocación que se defina en los respectivos

Contratos Complementarios y Prospectos Complementarios

correspondientes a cada Emisión.

La Fecha de Colocación de los Bonos Subordinados será definida

por las personas facultadas por el Emisor en coordinación con el

Estructurador y el Agente Colocador e informada a través del Aviso

de Oferta, el mismo que deberá publicarse con una anticipación no

menor a un (1) día hábil a la Fecha de Colocación.

Fecha de Emisión de

23 | P á g i n a

los valores Son las fechas en las cuales se anotan los Bonos Subordinados a

nombre de sus titulares en el registro de valores representados

por anotaciones en cuenta administrado por CAVALI. La Fecha de

Emisión será al Día Hábil siguiente de la Fecha de Colocación que

corresponda a cada emisión de los Bonos Subordinados dentro del

Programa.

La Fecha de Emisión de cada Serie de los Bonos Subordinados será

determinada por las personas facultadas del Emisor de acuerdo

con sus necesidades y las condiciones del Mercado, en

coordinación con el Agente Colocador, y será debidamente

informada a la SMV y a los inversionistas a través del Aviso de

Oferta.

Fecha de Vencimiento La Fecha de Vencimiento es aquella en la que se pagarán los

intereses o rendimientos, y, de ser el caso, los pagos parciales del

principal de los Bonos Subordinados. Las Fechas de Vencimiento

de cada una de las Emisiones o Series de Bonos Subordinados del

Programa serán definidas en los respectivos Prospectos

Complementarios.

En caso que la Fecha de Vencimiento no sea un Día Hábil, el pago

correspondiente será efectuado el Día Hábil siguiente y por el

mismo monto establecido para la Fecha de Vencimiento, sin que

los Titulares de los Bonos Subordinados tengan derecho a percibir

intereses por dicho diferimento.

Toda vez que se trata de valores anotados en cuenta, tendrán

derecho a recibir el pago de los intereses los Titulares de Bonos

Subordinados cuyas operaciones hayan sido liquidadas a más

tardar el Día Hábil anterior a la Fecha de Vencimiento. Sea cual

fuere el procedimiento de pago, el Emisor garantizará que los

fondos se encuentren disponibles para ser cobrados por los

Titulares de los Bonos Subordinados a más tardar a las 12:00 horas

de la Fecha de Vencimiento, ello sin perjuicio de la responsabilidad

que competa al Agente de Pago y a los demás agentes

24 | P á g i n a

involucrados en dicho procedimiento en el ámbito de sus

obligaciones.

Fecha de Redención Es la Fecha de Redención en que vence el plazo de la respectiva

Emisión o Serie y en la que se pagará el principal de los Bonos

Subordinados correspondiente y coincidirá con la última fecha de

vencimiento respectiva.

Toda vez que se trata de valores anotados en cuenta, tendrán

derecho a recibir el pago del principal de los Bonos Subordinados,

los Bonistas cuyas operaciones hayan sido liquidadas a más tardar

el Día Hábil anterior a la Fecha de Redención. En caso que la Fecha

de Redención no sea un Día Hábil, el pago correspondiente será

efectuado el Día Hábil siguiente y por el mismo monto establecido

para la Fecha de Redención sin que los Titulares de Bonos

Subordinados tengan derecho a percibir intereses por dicho

diferimiento.

La Fecha de Redención será establecida por las personas

facultadas por el Emisor e informadas a la SMV y a los

inversionistas a través del Aviso de Oferta correspondiente a cada

Emisión o Serie de los Bonos Subordinados.

El plazo entre la Fecha de Emisión y la Fecha de Redención de cada

serie será desde un mínimo de cinco (5) años hasta un máximo de

quince (15) años.

Rendimiento o Tasa de

Interés La tasa de interés se determina en los respectivos Prospectos y

Contratos Complementarios.

Agente de Pago El Agente de Pago se determinará en cada Contrato

Complementario y en el Prospecto Complementario. El Agente de

Pago tendrá como función efectuar el pago del Principal e

Intereses de los Bonos Subordinados.

Precio de Colocación Los Bonos Subordinados se colocarán a la par, bajo la par o sobre

la par de acuerdo con las condiciones del mercado al momento de

la colocación.

25 | P á g i n a

Aviso de Oferta El Emisor publicará un Aviso de Oferta en uno de los diarios de

mayor circulación nacional o cualquier medio autorizado por la

SMV antes de colocar cada Emisión o Serie del Programa y hasta el

Día Hábil anterior a la fecha de colocación (subasta), según se

describa en el mecanismo de colocación establecido en los

respectivos Complementos del Prospecto Marco.

El Aviso de Oferta contendrá, como mínimo, la siguiente

información: (i) información respecto al Emisor, las Clasificadoras,

la Entidad Estructuradora, el Agente Colocador, el Representante

de los Obligacionistas y el agente de pago (CAVALI) para la Emisión

y/o Serie pertinente; (ii) denominación, monto, moneda, valor

nominal y número de valores a emitirse en la respectiva Emisión

y/o Serie; (iii) periodo de recepción de las órdenes de compra de

los Bonos, Fecha de Colocación y Fecha de Emisión; (iv)

clasificación de riesgo otorgada; (v) precio de colocación; (vi)

referencia al mecanismo de colocación; (vii) oportunidad de pago

del principal y los intereses; (viii) lugar de pago; (ix) términos y

condiciones de las opciones de rescate, incluyendo prima de

rescate, si fuera el caso; y (x) disponibilidad del Prospecto Marco y

del Complemento del Prospecto Marco correspondiente.

Destino de los

Recursos Los recursos captados por las Emisiones que se realicen en el

marco del Programa serán destinados a la realización de

operaciones de colocación de fondos en general bajo cualquier

modalidad, propias del giro del Emisor.

El Emisor declara que la deuda subordinada derivada de los

Valores será utilizada para el cómputo de su Patrimonio Efectivo

de nivel 2, conforme a lo dispuesto por el artículo 16 del

Reglamento de Deuda Subordinada y según lo autorizado por la

SBS.

Mercado Secundario Los Bonos emitidos en el marco del presente Programa podrán ser

inscritos en Rueda de Bolsa de la BVL o en cualquier mecanismo

26 | P á g i n a

centralizado de negociación, de acuerdo con lo establecido por el

Emisor y según lo señalado en el Complemento del Prospecto

Marco, Contrato Complementario y Avisos de Oferta,

correspondientes. El registro de los Bonos en Rueda de Bolsa se

realizará por cuenta y costo del Emisor. El registro de los Bonos en

un mecanismo centralizado de negociación diferente a la Rueda de

Bolsa de la BVL será de cuenta y costo de los titulares de los Bonos.

Régimen de

Transferencia Los Bonos Subordinados serán libremente negociables.

Garantías Todas las Emisiones del Programa, estarán respaldados

genéricamente por el patrimonio del Emisor. El titular de los

Valores debe tener en consideración, adicionalmente, la prelación

de pago descrita en el presente Prospecto Marco y en el numeral

4.24 del Contrato Marco, así como el hecho de que los Valores

tienen la característica de ser deuda subordinada del Emisor,

conforme a la Ley de Bancos y al Reglamento de Deuda

Subordinada.

Opción de Rescate El Emisor podrá establecer la opción de rescatar en forma

anticipada total o parcialmente los Bonos, siempre que se cuente

con la autorización previa de la SBS.

De ser el caso, la opción de rescate será definida en el respectivo

Complemento del Prospecto Marco y el Contrato Complementario

de la respectiva Emisión. Ello será comunicado a los inversionistas

a través del Aviso de Oferta. El ejercicio de la opción de rescate

será sólo a iniciativa del Emisor y estará siempre sujeto a la

autorización previa de la SBS.

En caso se produzca un rescate en forma anticipada de los Bonos,

se proveerá un trato equitativo para todos los titulares de los

Bonos, en concordancia con lo previsto en el Artículo 89 de la Ley

del Mercado de Valores.

No existe un derecho de rescate de los Bonos por decisión de sus

titulares.

27 | P á g i n a

Interés Moratorio En caso de retraso en el cumplimiento de las obligaciones de pago

asumidas, el Emisor se obliga a pagar un interés moratorio, el cual

será definido en el Prospecto Complementario correspondiente.

Los fondos necesarios para el pago de los intereses moratorios

serán de cargo del Emisor.

Destino de los fondos

no cobrados El principal y los intereses que no sean cobrados en un plazo de

diez (10) años desde que fueron puestos a disposición, serán

destinados al Fondo de Seguro de Depósitos, de acuerdo a las

normas vigentes.

Clasificación de

Riesgo Los Bonos Subordinados que formen parte del presente Programa

contarán con la clasificación de riesgo otorgada por las siguientes

empresas clasificadoras de riesgo:

Apoyo & Asociados Internacionales S.A.C. : AA(pe)

Class & Asociados S.A. : AA

Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. : AA.pe

Legislación Las leyes de la República del Perú

Copropiedad En el caso de copropiedad de Bonos Subordinados, los

copropietarios que representan más del cincuenta por ciento

(50%) de éstos deberán designar ante el Emisor, por escrito con

firma notarialmente legalizada, a una sola persona para el ejercicio

de sus derechos como titular, pero todos ellos responderán

solidariamente frente al Emisor de cuantas obligaciones deriven de

su calidad de Titular de Bonos Subordinados.

Costos de las

Emisiones Todos los costos relacionados con las Emisiones de los Bonos

Subordinados serán asumidos por el Emisor.

La información total de la emisión de bonos de Interbank, de diciembre del 2012, la podemos

encontrar en el siguiente link:

28 | P á g i n a

http://www.bvl.com.pe/hhii/B80020/INTERBANK%202BS1-2%20Prospecto%20Marco.pdf

Anexos

Anexo 1, Clasificaciones Vigentes a marzo 2015

Anexo 2, Estructura de la corporación

Anexo 3, Interbank Balance General

Anexo 4, Interbank Estados Ganancias y Perdidas

Anexo 5, Interbank Ratios Financieros

29 | P á g i n a

Anexo 1, Clasificaciones Vigentes, a marzo 2015

Equilibrium

Class & Asociados

30 | P á g i n a

Anexo 2, Estructura de la organización

31 | P á g i n a

Anexo 3, Balance General (1)

32 | P á g i n a

Anexo 3, Interbank Balance General (2)

33 | P á g i n a

Anexo 4, Interbank Estados de Ganancias y Perdidas

34 | P á g i n a

Anexo 5, Interbank Principales ratios financieros

35 | P á g i n a