1. I. RESUMEN EJECUTIVO El presente proyecto se basa en un anlisis de la factibilidad econmicaante la posibilidad de instalar una panadera en el microcentro de la ciudad deParan, para lo cual se establecieron supuestos tales como: no se tendrn encuenta las fuentes de financiamiento; se considera una demanda estable a lolargo de la vida del proyecto, ya que si bien, presenta un menor volumen alinicio, sta con el correr del tiempo aumenta, por tal motivo y a los fines desimplificar el anlisis, se estim un promedio por el perodo considerado en laevaluacin; se intentar marcar una diferencia respecto de la competencia en,precisamente, las falencias que sta presenta de acuerdo a los relevamientosobtenidos . El proyecto se basa, como se dijo en una panadera, orientada a laproduccin y venta a consumidores finales de productos variados depanificacin tales como malteadas, pan comn, facturas, suizos y especiales loscuales atendern a una demanda concentrada, representada fundamentalmentepor entidades pblicas y privadas, as como tambin aquellos potencialesclientes que circulan por el radio de mercado establecido para el proyecto de200 metros . Para realizar el negocio est previsto contar con un empleado dedicado ala produccin y otro a la atencin al publico, que en este caso seria el dueo oinversor. Teniendo en cuenta que se procura tener una rentabilidad del 10 % deinters real anual, considerando adems que la evaluacin abarca un horizontetemporal de 5 aos y de darse los factores establecidos para estimar lademanda ( calculada en 21.624,80 Kg. promedios anuales), es decir que losclientes aprecien en este proyecto la superacin de las falencias presentadaspor la competencia, por lo cual se estima una rentabilidad esperada de $ 5.822,80,adems de considerar para su determinacin los supuestos, de que semantengan constantes, tanto el precio de venta, la cantidad demandada, loscostos y el margen de rentabilidad. Para llevar adelante el proyecto es necesario una inversin inicialaproximada de $ 39.415,93, la cual se recupera en un tiempo estimado, cercano alos cinco aos.1

2. II. INVESTIGACIN DE CAMPOPara obtener informacin se decidi recurrir a distintos mtodos estadsticos dentro de loscuales podemos mencionar :- Entrevistas a dueos y maestros de panaderas de la ciudad de Paran.-- Encuestas realizadas a panaderas ubicadas en la zona del micro centro de la ciudad de Paran.-II.1. ENCUESTAS A PANADERIAS DEL MICROCENTRO:Se pudo tener acceso a dos panaderas de las cuales se obtuvieron datos acerca de loshbitos de consumo diario de Lunes a Viernes de los distintos productos de panadera,aclarndonos que los das Sbados se encuentran abiertas solamente de maana ydomingos cerrado. Adems nos manifestaron que las ventas de los fines de semana caenaproximadamente en un 60% debido a que los organismos pblicos y bancos se encuentrancerrados. Cabe aclarar tambin que algunas panaderas ubicadas en la zona no nosproporcionaron informacin. A continuacin se detallan los resultados de las encuestas:Cuadro n 1Consumo Diario por panadera encuestadaPanadera " A "Panadera " B "Lunes a ViernesLunes a ViernesPRODUCTO MAANATARDEPRODUCTOMAANATARDE KGKG KGKGFACTURAS 9 5FACTURAS138PAN COMUN156PAN COMUN 6 3 MALTEADAS 2 1MALTEADAS 3 2 SUIZOS135SUIZOS168ESPECIALES 156 ESPECIALES 209Tambin se obtuvieron los precios de los productos mencionados en el cuadro anterior delas mismas panaderas: Cuadro n 2 Precios de los ProductosPanadera " A "Panadera " B "PRODUCTO PRECIO POR KG PRODUCTO PRECIO POR KGFACTURAS $7,50 FACTURAS $9,00 PAN COMUN $2,70 PAN COMUN$2,50 MALTEADAS $5,50 MALTEADAS$6,50 SUIZOS$9,00SUIZOS$9,00 ESPECIALES$7,00 ESPECIALES $7,00Ambas panaderas coincidieron en la variedad consumida de productos, ya que nosmanifestaron que eran los mas representativos.-2 3. II.2. ENTREVISTA A DUEO DE PANADERIA Y MAESTRO PANADERO:En relacin a los insumos mnimos y necesarios para llevar adelante la produccin, eldueo de una panadera encuestada nos proporcion el siguiente detalle: Cuadro n 3Insumos: Insumos NecesariosHarina LevaduraGrasa Margarina MantecaAzcarSalHuevos Esencias variasEl maestro panadero nos dio informacin segn sus recetas sobre los ingredientesnecesarios para elaborar un kilogramo de cada producto de panificacin. Cuadro n 4Proporciones de Ingredientes para Kilo de producto IngredientesAgua HarinaLevadura Azcar Sal Grasa Manteca Margarina EsenciasProductoPan 450 cc 900 grs6 grs-20 grs -- - -Facturas400 cc 650 grs3 grs 200 grs -- 200 grs-300 ccMalteadas 400 cc 800 grs2 grs-25 grs --150 grs-Suizos400 cc 800 grs2 grs-25 grs --250 grs-El propietario tambin nos inform acerca de otros Costos relacionados con la actividadde acuerdo a su nivel de produccin:- Energa Elctrica: Aproximadamente $ 13.200 Anuales, teniendo en cuenta queproduce alrededor de 54.600 kilogramos al ao de productos de panificacin.- Gas: Aproximadamente $ 6.900 Anuales, teniendo en cuenta que produce alrededor de54.600 kilogramos al ao de productos de panificacin.- Honorarios del Contador: $ 200 mensuales- El dueo de la panadera nos acot que una persona pude procesar aproximadamente70 Kg. De produccin por da.-II.3 - LA COMPETENCIADe acuerdo a observaciones hechas en la zona analizada encontramos en un radio de 200metros a la redonda un total de 4 panaderas, y en ella las siguientes caractersticas: 3 4. FACTURITY: Ubicado en calle Urquiza 1055 de la ciudad de Paran. Se destaca por laelaboracin y venta de productos de panificacin de muy buena calidad, con preciosrelativamente altos, por lo que se observa a un nivel socioeconmico medio - alto.Adems se pudo observar la posibilidad de consumir sus productos y dems infusiones(caf, te, leche, etc.) dentro del local, ya que cuenta con un saln acondicionado para ello.BARBARA: Ubicado en calle Espaa 39, su caracterstica principal es la elaboracin yventa productos de panificacin dietticos , como tambin productos de panificacintradicionales.En el local se anexa la venta de otros productos dietticos tales como mermeladas, lcteos,etc.Segn informacin que pudimos recabar existe la posibilidad de que el negocio se dediqueexclusivamente a la produccin y venta de productos dietticos.-AUTOSERVICIO "MI QUINTA": Pellegrini 13, al ser autoservicio, adems de tenerelaboracin y venta de panificacin, tiene la venta de otros productos que hacen a lacanasta familiar como lo son comestibles, productos de limpieza, frutas, verduras ycarnicera.De acuerdo al observacin realizada existe una gran concurrencia de clientes y una solacaja cobradora .Los precios de los productos estn orientados a un nivel de consumo masivo.Debido a la cantidad e productos que comercializa, su espacio fsico es relativamentegrande.-LA INTERNACIONAL: Local 6-Galeria Almendral esquina Urquiza y San Martn, sededica exclusivamente a la venta de productos de panificacin. En este local poseen unhorno con el que cocinan las masas de los distintos productos que son enviados desde lacasa central. Las cantidades a disposicin para la venta son pequeas y est supeditado alpedido que haga el local a la casa central. Su espacio fsico es sumamente reducidoprovocando fcil saturacin de gente en el local.No se distingue por estar orientado a un estrato socioeconmico especifico, la concurrenciaal negocio es general.-II. 4 - DEMANDA POTENCIALDe las observaciones realizadas en las inmediaciones a la zona de estudio, podemosmencionar:* Reparticiones pblicas: Direccin General de Rentas ubicada en calle Urquizay Pellegrini. En este organismo se entrevist a un empleado que nos inform que el horariode trabajo de la mayora del personal es de 07:00 Hs. a 14:00 Hs.* En lo que refiere a las entidades financieras ( Bancos ), podemos mencionar:- Banco Hipotecario S.A. : Urquiza 1100.-- Banco Credicoop Coop. Ltado.: Urquiza 1078.-- Banco Patagonia S.A.: Urquiza 1086.-- Banco Santander Ro: Pellegrini 29.-- Banco HSBC: Buenos Aires 47 .- 4 5. - Banco Macro Bansud S.A.: Pellegrini 49.-Segn relevamientos obtenidos a personas que trabajan en el lugar , se nos inform que elhorario de los empleados de dichas entidades financieras es de 07:30 a 13:00 Hs en sumayora, y para una minora el horario se extiende hasta aproximadamente las 16 hs.* Entidades Privadas: dentro del radio considerado destacamos, dentro de otras, lapresencia de las siguientes instituciones:-Colegio de Escribanos: Sus empleados administrativos trabajan de 08:00 a 16:00 Hs. En tanto que la atencin al pblico es de 8:00 a 13:00 hs y de 16:00 a 20:00 hs.Esta institucin esta ubicada en calle Urquiza al 1180.- El Diario de Paran: est ubicado en calle Urquiza, esquina Buenos Aires. Aqu podemos destacar que el grueso de su planta de empleados tienen un horario comercial y en menor medida en otros horarios. Segn lo manifestado en general, todos estos entes mencionados, mantienen una planta depersonal relativamente estable .Tambin podemos mencionar que existen numerosos locales comerciales, tales como:Megatone, locales de ventas de indumentaria, Frvega, entre otros, que hacen que laconcentracin de personas circulantes por dicha zona aumente.II. 5 - REQUISITOS LEGALES NECESARIOS PARA LA HABILITACINRealizamos investigaciones en los distintos organismos pblicos de contralor existentessean estos a nivel Nacional, Provincial y Municipal.A nivel Nacional tenemos: AFIP : Inscripciones en: - IVA o Rgimen simplificado ( segn parmetrosestablecidos).- Impuesto a la Ganancias.- Inscripcin como empleador.- Cargas Sociales ( Aproximadamente 27%).-A nivel provincial corresponde la inscripcin en : Ingresos Brutos ( Alcuota General del 3 %) o Rgimen Simplificado Inscripcin del establecimiento ( $ 51 por ao ) Inscripcin de productos: es de $ 72 por grupo. ( Grupo contiene tres productos)A nivel municipal , inscripcin en : Tasa Comercial: alcuota del 8 por mil ms un 20 % para el fondo de comercio yturismo. Habilitacin del local : sellado de habilitaciones : $ 6,50 de 1 a 20 metros cuadrados. 5 6. $ 13 de 21 a 50 metros cuadrados.$ 26 de 51 a 100 metros cuadrados. Memoria descriptiva: $ 500 aproximadamente.II.6 - INFORMACION DEL EQUIPAMIENTOLa informacin obtenida fue suministrada va e-mail (ventas@insdustriaszunino.com) porla empresa Zunino, fabricante de maquinarias para panadera, la cual se encuentraubicada en Av. Almafuerte al 2697 de la ciudad de Paran. Esta empresa fue recomendadapor distintos dueos y panaderas encuestadas, ya que es la nica que se encargaexclusivamente de la fabricacin de maquinarias para panaderas en la zona.-A continuacin se detalla: Horno: Caractersticas: Dimensiones: 1.22 x 1.80 x 1.66 mts. Modelo rotativo ZU-97 Batidora: Capacidad de coccin: 50Kg por hora.Caractersticas: Capacidad: 9 bandejas.Modelo planetaria L 15, 2 velocidades. Medidas de bandejas: 45 X 70 cm.Precio: $ 2.736 IVA incluido. Precio: con IVA incluido $ 12.500. Zorras : Amasadora:Caracterstica: Caractersticas:Dimensiones: 0.45 mts x 0.70 mts Dimensiones: 1.03 x 0.80 x 1.07 mts Se utiliza para el transporte de la Modelo convencional ZU-AC50.bandejas. Capacidad: 50 Kg. de masa.Precio : IVA incluido $ 430. Tacho de fundicin Precio: IVA incluido $ 6.900. Bandejas: Caractersticas: Sobadora: Tamao: 0.45 X 0.70 m. Caractersticas:Precio : $ 510 con IVA incluido c/u.- Motor 1.5 HP. Dimensiones: 1m X 1.25m X 0.95m. Precio: $ 4.140 IVA incluido. Toda esta informacin se corresponde con las caractersticas de una pequea panadera segn lo manifestado por la empresa Zunino y dueo de panadera entrevistado. La vida til estimada para estas maquinarias segn el fabricante es de 10 aos. Con respecto a los equipamiento del local comercial, se consulto a la empresa " Petruccio Vctor S.H" ubicada en calle Avenida Almafuerte N 509 de la ciudad de Paran, quien nos brind la siguiente informacin: Balanza :Caracterstica:6 7. Digital, con visor, alta precisin.Caractersticas:Capacidad para 30 Kg.De madera aglomerada con frentePrecio: IVA incluido $ 925.vidriado. Medidas : 2 X 0.60 X 1.20 m. Heladera : Precio: $ 825 con IVA incluido.Caractersticas:Medidas: 1.60 X 1.40m. Paneras:Dos puertas. Precio: IVA incluido $ 500 c/u.-Precio: IVA incluido $ 2.500. Mostradores : Utensilios varios: Precio: IVA incluido $250Coincidentemente estos artculos tienen una vida til de 10 aos, segn nos inform laempresa.-II.7 - GASTOS RELACIONADOS CON EL ACONDICIONAMIENTO DEL LOCAL: Se consult a gasista matriculado Sr. Faccendini Ral un presupuesto de instalacin degas acorde a las dimensiones del proyecto que nos ocupa siendo aproximadamente de $2.100. Respecto de la instalacin elctrica se consulto a especialistas en la materia, y nosinformaron que el costo aproximado rondara en $ 500.II.8 - PROVEEDORESProveedores de harinasEntre los proveedores de harina que estn abasteciendo el mercado local podemos mencionarlos siguientes molinos harineros y los precios de venta de la bolsa de Harina:1. Molinos " San Jos" S.A. - Parque industrial de la ciudad de Paran. Harina (50Kg.) $38,00 (IVA Incluido).-2. Molinos "Viuda de Zaccagnini " e Hijos.- Ruta Nacional N 12, Km. 255 - Cerrito EntreRos. Harina (50Kg.) $ 45,00 (IVA Incluido).-3. Molinos " Sagemller " - Crespo Entre Ros. Harina (50Kg.) $ 42,00 (IVA Incluido).-Proveedores de otras materias primasSegn lo expresado por los dueos y maestros panaderos recomiendan, y quienes ademsprincipalmente proveen de levaduras, grasas, mantecas y otros ingredientes en la ciudad deParan es la empresa CALSA.-Pero tambin como proveedores, se puede mencionar la destacada empresa "El Molino"situada en la ciudad de Santa Fe y realiza distribuciones en la ciudad de Paran.-A continuacin se detallan la lista de precios de los insumos (Cuadro n 3) de los dosproveedores: Cuadro n 5 Costo Insumos7 8. ProveedoresCALSAEl MOLINO Insumos Cantidad Precio (IVA Incluido) Precio (IVA Incluido) Esencias Varias 1 Litro$ 12,00$15,00 Levadura 1 Kg$ 16,00$19,00 Grasa1 Kg$ 3,00 $ 4,50 Margarina1 Kg$ 8,00 $ 12,00 Manteca1 Kg$ 9,00 $ 11,00 Azcar 1 Kg$ 1,20 $ 2,30 Sal1 Kg$ 0,90 $ 1,60 Huevos 1 docena$ 3,20 $ 4,25II.9 - INFORMACIN INMOBILIARIASegn entrevista realizada a dueos de panaderas nos informaron que para instalar unapanadera era necesario contar con un espacio fsico mnimo de aproximadamente 4 metrospor 10 metros ( 40 metros cuadrados ).Tambin se consult personalmente a Inmobiliarias como ser "I. Caramagna " y enclasificados sobre el costo de un alquiler en la zona del micro centro , y el detalle es elsiguiente:Nos aclararon que los impuestos y tasas provinciales y municipales, se hacen los cargos elpropietario del inmueble.- Cuadro n 6 Precios AlquileresUbicacinMetros Precios IVA cuadradosincluidoEspaa y Pellegrini96 $ 5.500Espaa y Pellegrini45 $ 2.000Urquiza y Sta. F60 $ 1.500Pellegrini casi Per 360$ 4.500Las inmobiliarias nos informaron que no existen en la zona de estudio inmuebles para laventa, ni tampoco en los avisos clasificados aparecen oferta de Inmuebles adecuados parainstalar la panadera.-II.10 - OTRA INFORMACIN:http://www.clarin.com -03/04/2007Los panaderos dan por finalizado el acuerdo con el Gobierno por el precio del pan- Segn anunci el titular de la Federacin que agrupa a los comerciantes del sector, setom la decisin por la falta de respuesta de la Secretara de Comercio a sus reclamos.. Unproducto clave de la canasta familiar est por escaparse de la coraza de los acuerdos deprecios del Gobierno. El valor del pan quedar liberado y lo fijar cada comerciante deacuerdo a lo que estime conveniente. As lo asegur el presidente de la FederacinArgentina de Industriales Panaderos y Afines.-8 9. Vendedores Ambulantes- Segn lo manifestado por empleados de la Direccin General de Rentas, existe unacreciente oferta de productos de panificacin caseros ofrecidos por vendedoresambulantes en los lugares de trabajo, ya que hace un par de aos atrs haba un solovendedor ambulante y con poca variedad de productos, y en la actualidad existen tresvendedores con una mayor diversidad de productos.-Negocian un subsidio por el trigo (Clarn 13/06/2007)La Secretara de Agricultura y las entidades del sector agropecuario seguirn negociandohoy para llegar a un acuerdo que permita normalizar el mercado del trigo, que debido a laintervencin oficial, sufri un desbarajuste ms grande que el de la carne. Para el campofue una buena en medio de las protestas por la falta de gasoil.El Estado, en esta negociacin, se mostr dispuesto a subsidiar la millonaria diferenciaentre los precios externos del cereal y los que pretende para el mercado domstico.El mercado triguero arrastra problemas desde octubre de 2006, cuando el secretario deComercio Interior, Guillermo Moreno, impuso un precio mximo para el cereal de 370pesos por tonelada. Con esto logr contener alzas en los valores del pan y otros alimentospanificados. Pero los productores vieron cmo se les escapaban muchos millones, porqueen el mercado externo el trigo sigui subiendo. Hoy, segn se admite oficialmente,deberan cobrar unos 490 pesos.El gran negocio lo hicieron los exportadores, porque solo una tercera parte de la cosechadel cereal tiene como destino el mercado domstico.III. ESTUDIO Y ANLISIS DE LA INFORMACIN OBTENIDA9 10. III.1. ANLISIS DE LA DEMANDAPara determinar la cantidad demandada hemos tenido en cuenta los datos obtenidos de dospanaderas competidoras directas por estar situadas en el radio determinado para elproyecto, cabe aclarar que la informacin obtenida es acotada debido a la negativa de lasrestantes panaderas de suministrarnos informacin.Segn datos relevados de la encuesta el mayor consumo se da coincidentemente con loshorarios de trabajo de los rganos pblicos y bancos. Por lo tanto suponemos conveniente noabrir los das sbados a la tarde , domingos y feriados.Tambin se tomaron en cuenta consideraciones como: Ubicacin: el negocio estar en un punto estratgico cercano a todos los organismos nombrados en el apartado " Demanda Potencial" del punto II. 3. de la pg. N 3. Competencia : de acuerdo a las observaciones realizadas en la " Investigacin de Campo", en stos negocios se detectaron puntos dbiles tales como: falta de rapidez en la atencin ( en uno de ellos se observ la presencia de una sola caja cobradora lo cual implica una demora innecesaria al cliente), espacio fsico reducido , falta de stock permanente de productos, a los cuales, con este proyecto se intentar suplir y obtener de ello una ventaja sobre el resto de los competidores. Que no van a ingresar al mercado objeto de estudio nuevos competidores ( panaderas) ni tampoco vendedores ambulantes. Que no se verificara un aumento o disminucin importante de los empleados de las entidades publicas o privadas prximas al radio de estudio instalacin del proyecto, ni tampoco cierre o apertura de las entidades mencionadas anteriormente. Que los hbitos de consumo de los consumidores no sufrirn variaciones a lo largo de la vida del proyecto aclarando que si bien la demanda al inicio del proyecto es menor que la determinada, a lo largo de la vida del negocio, sta se ir incrementando por lo cual a los efectos de simplificar el anlisis se toma una demanda promedio.Por todo lo expuesto suponemos que la demanda Anual de los distintos productos delproyecto estar situada en un promedio del Consumo Total Anual de las panaderasencuestadas (Ver cuadro n 1) esto se determin as ya que el proyecto est estratgicamenteorientados a cubrir las falencias presentadas por la competencia, mencionadas anteriormente,adems de considerar los dems factores que propician la factibilidad de venta estipuladapara el proyectoClculo de la cantidad demandada anual Cuadro n 7 Demanda diaria de las panaderas encuestadas 10 11. Panadera " A "Panadera " B "Lunes a ViernesSbadoLunes a ViernesSbado PRODUCTO MAANA TARDEMAANA PRODUCTO MAANA TARDEMAANA KG KGKG KG KG KG Cuadro n 1Cuadro n 1Cuadro n 1Cuadro n 1a bc = a x 0,4d e f = d x 0,4 FACTURAS 9 53,6FACTURAS 13 8 5,2PAN COMUN15 6 6PAN COMUN6 3 2,4MALTEADAS 2 10,8 MALTEADAS3 2 1,2SUIZOS 13 55,2 SUIZOS16 8 6,4ESPECIALES 15 6 6ESPECIALES20 98Cabe aclarar que los kilogramos de consumo de los das sbados, fueron calculados enfuncin de que en las panaderas encuestadas coincidieron que en estos das las ventas caenen un 60% aproximadamente con respecto al consumo del turno maana de lunes a viernes.-Demanda Promedio AnualCuadro n 8Demanda Promedio AnualDEMANDA TOTAL DIARIA DEMANDA ANUALDEMANDA POR KILO POR KILOEN KILOS DemandaDe Lunes aDe lunes aTOTAL Anual De SbadosDe Sbados Viernes ViernesANUAL Promedio en Kg Referencias A= a+b+d+eB= (c + f)C=Ax248 Dias D=Bx52 DiasE=C+D F=E/2(cuadro 7)(cuadro 7) FACTURAS 358,88.680457,69.137,64.568,8PAN COMUN 30 8,4 7.440436,87.876,83.938,4MALTEADAS 8 21.984 1042.088 1.044SUIZOS42 11,610.416 603,211.019,2 5.509,6ESPECIALES5014 12.4007281.31286.564TOTALES 16544,840.920 2.329,643.249,6 21.624,8La Demanda resultante del proyecto se estima en 21.624,80 Kilogramos Anuales.-Aclaraciones:Referencia "A": Se obtiene de considerar los consumos diarios por producto de ambaspanaderas encuestadas surgidas del cuadro n 7, teniendo en cuenta solamente el intervalo delunes a viernes.-Referencia "B": Se obtiene de considerar los consumos diarios por producto de ambaspanaderas encuestadas surgidas del cuadro n 7, teniendo en cuenta solamente el da sbado.-11 12. Referencia "C": Surge de Multiplicar la Referencia "A" por 248 das al ao trabajados delunes a viernes. Esta cifra se determina considerando los 365 das, disminuidos 104 Sbados yDomingos, y 13 Feriados.-Referencia "D": Surge de Multiplicar la Referencia "B" por 52 das Sbados trabajados en elao.-Demanda Promedio DiariaPara determinar la cantidad demandada diaria tomamos las cantidades demandadasanualmente segn cuadro n 8 y lo dividimos por los 300 das trabajados al ao (248 das delunes a viernes y 52 das sbados).- Cuadro n 9 Demanda Promedio Diaria Cons. Anual PromConsumo Diario Conceptoen Kg en Kg.Cuadro n 8 Referenciaa b = a / 300 das FACTURAS4568,8 15,23 PAN COMUN 3938,4 13,13 MALTEADAS10443,48 SUIZOS5509,6 18,37 ESPECIALES 656421,88 TOTAL21624,8 72,08III.1.1. CANTIDAD DEMANDADA PESIMISTA:De acuerdo a lo manifestado por empleados de Direccin General de Rentas, hay unacreciente oferta variada de productos de panificacin caseros por parte de vendedoresambulantes, quienes ofrecen sus productos en los lugares de trabajo, antes y durante elhorario laboral. Teniendo en cuenta la tendencia creciente de sta oferta y habiendo unamayor posibilidad de eleccin de productos de parte de los trabajadores, puede provocar unadisminucin de la cantidad demandada hacia nuestros productos en un porcentajeaproximado al 15%.- Cuadro n 10Cantidad demandada pesimista DEMANDA ANUAL DEMANDA ANUALDISMINUCIN EN KG.PESIMISTAPRODUCTO EN KG. (15%)CUADRO N.8EN KG.A B = (Ax0,15)C=A-BFACTURAS 4.568,8 685,32 3.883,48PAN COMN3.938,4 590,76 3.347,64MALTEADAS1.044,0 156,60887,40 12 13. SUIZOS 5.509,6 826,44 4.683,16ESPECIALES 6.564,0 984,60 5.579,40 TOTAL DEMANDA ANUAL PESIMISTA EN KG.18.381,08III.1.2. CANTIDAD DEMANDADA OPTIMISTA:De acuerdo a la informacin recabada en la investigacin de campo, uno de los competidores(Panificadora BARBARA) se dedicara exclusivamente a la venta de productos dietticos.Esto podra tener repercusiones en nuestro proyecto provocando un aumento en la cantidaddemandada de productos de panificacin, ya que esa porcin de clientela que estaracubriendo Brbara, se encontrara insatisfecha. El porcentaje que suponemos de aumentode la cantidad es aproximadamente un 10%.- Cuadro n 11 Cantidad demandada optimistaDEMANDA ANUAL AUMENTO EN KG. DEMANDA ANUALEN KG.PRODUCTO (10%)OPTIMISTA EN KG. CUADRO N 8 AB = (Ax0,10)C=A+BFACTURAS4.568,8456,88 5.025,68PAN COMN 3.938,4393,84 4.332,24MALTEADAS 1.044,0104,40 1.148,40SUIZOS5.509,6550,96 6.060,56ESPECIALES6.564,0656,40 7.220,40 TOTAL DEMANDA ANUAL OPTIMISTA EN KG.23.787,28III.2. ANLISIS DE PRECIOSPara estimar un precio razonable de los productos se tuvo en cuenta el promedio de stos enlas panaderas encuestadas ya que la estrategia del proyecto no estar enfocada en el precio,sino en cubrir puntos dbiles de la competencia nombrados en el anlisis de la demanda.-Mas all de lo expuesto anteriormente consideramos importante resaltar el supuestos de quetanto el nivel de ingreso de las personas como el contexto econmico se mantendrn estables alo largo de la vida del proyecto. Cuadro n 12 Precios Promedios de los productos 13 14. Panaderia "A" Panaderia "B"PrecioPRECIO/KG PRECIO/KG Promedio Producto Cuadro n 2 por Kgab c = (a+b) / 2FACTURAS$ 7,50$9,00 $ 8,25 PAN COMUN$ 2,70$2,50 $ 2,60 MALTEADAS$ 5,50$6,50 $ 6,00SUIZOS$ 9,00$9,00 $ 9,00 ESPECIALES $ 7,00$7,00 $ 7,00III.2.1. Precio neto de impuestosPara un anlisis ms profundo restamos del precio de venta obtenido en el cuadro anterior,los importes referidos a la aplicacin de las tasas municipales (Tasa Inspeccin Sanidad,Higiene, Profilaxis y Seguridad - 0,8% incrementada en un 20%) y provinciales ( IngresosBrutos - Alcuota General 3,0%).- segn informacin de obtenida en punto II.5. Pag. N5)Cuadro n 13 Precios netos de impuestos e ingresos anuales PrecioIngresosTasa PrecioDem anda Ingreso Prom edioBrutosMunicipalProm edioAnualAnual c/ Im puestosProducto por Kg. 3,00%0,90%Neto Im p. en Kg. Cuadro n 12 (*) por Kg. Cuadro n8ab = a x 3% c = a x 0,9% d=a- b- ceg=d xeFACTURAS $8,25 $ 0,25 $ 0,07 $ 7,934.568,80$ 36.222,59PAN COMUN$2,60 $ 0,08 $ 0,02 $ 2,503.938,40$9.840,49MALTEADAS$6,00 $ 0,18 $ 0,05 $ 5,771.044 $6.019,70SUIZOS $9,00 $ 0,27 $ 0,08 $ 8,655.509,60$ 47.652,53ESPECIALES $7,00 $ 0,21 $ 0,06 $ 6,736.564 $ 44.156,03 21.624,80 $143.891,34(*) La tasa municipal incluye una alcuota del 0.8% incrementada en un 20% para el fondo de comercio y turismo.Una vez determinados los precios de los productos netos de impuestos, se los multiplica porsu correspondiente demanda anual, obtenindose as un Ingreso Anual aproximado de $143.891,34 .-As, el Precio Promedio de Venta esperado es de $ 6,65, el cual surge de dividir el IngresoAnual ( $ 143.891,34) y la Demanda Anual ( 21.624.8 Kg)III.2.2. ANLISIS PRECIO OPTIMISTA: 14 15. Segn el anuncio del titular de la Federacin que agrupa a los comerciantes panaderos antela falta de respuesta de la Secretara de Comercio a sus reclamos se alert de la posibleliberacin del precio del pan, segn lo indicado en el punto Otra informacin Pag. 8,prevemos que el precio tendr un incremento estimado del 10%.- ( estipulado as de acuerdoa la evolucin de precios anual de acuerdo a la informacin extrada del anexo N VIII) Cuadro n 14Ingreso Anual OptimistaINGRESO ANUAL AUMENTO DEL PRECIOINGRESO ANUAL PRODUCTOCUADRO N 13 (10%) OPTIMISTA.A B = (A x 0,10) C=A+BFACTURAS $36.222,59 $ 3.622,259$ 39.844,85PAN COMUN$ 9.840,49 $984,049 $ 10.824,54MALTEADAS$ 6.019,70 $601,97$6.621,67SUIZOS $47.652,53 $ 4.765,253$ 52.417,78ESPECIALES $44.156,03 $ 4.415,603$ 48.571,63INGRESO ANUAL OPTIMISTA $ 158.280,47El Precio Promedio de Venta esperado Optimista es de $ 7,32 el cual surge de dividir elIngreso Anual Optimista y la Demanda Promedio Anual esperada (Cuadro n 8).-III.2.3. ANLISIS PRECIO PESIMISTA:Suponiendo que se lleva a cabo la medida de liberar el precio del pan, segn informacinextrada del punto Otra Informacin Pag. 8, sto puede provocar un aumento desmedidoen su precio como consecuencia el gobierno pretender volver a establecer un tope de preciosde los productos bsicos por debajo de los vigentes actualmente.-Esto supondr una repercusin en los precios estimada en una disminucin del 10%.- Cuadro n 15 Ingreso anual pesimistaINGRESO ANUAL DISMINUCION DEL INGRESO ANUAL PRODUCTOCUADRO N 13 PRECIO (10%)PESIMISTAAB = (A x 0,10)C=ABFACTURAS$ 36.222,59 $3.622,26 $32.600,33PAN COMUN $9.840,49 $ 984,05$8.856,44MALTEADAS $6.019,70 $ 601,97$ 5.417,73SUIZOS$ 47.652,53 $4.765,25 $42.887,28ESPECIALES$ 44.156,03 $4.415,60 $39.740,43INGRESO ANUAL PESIMISTA $ 129.502,20El Precio Promedio de Venta esperado Pesimista es de $ 5,99, el cual surge de dividir elIngreso Anual Pesimista y la Demanda Promedio Anual esperada (Cuadro n 8).-III.3. ANLISIS DE LOS COSTOS 15 16. III.3.1. COSTOS VARIABLESIII.3.1.1. COSTO DE LOS INSUMOSLos importes de los insumos que se detallan en el cuadro posterior, surgen de multiplicar laproporcin de insumo que se utilizara para la elaboracin de 1 kilogramo de producto(Cuadro n 4) por su respectivo precio (Punto II.8. y Cuadro n 5), esto nos dar comoresultado el Costo Total de Insumos por kilo de producto.-Podemos destacar que en este anlisis suponemos que el nivel de precios de los insumos semantendrn constantes. Cuadro n 16 Costo de los InsumosProductoFacturasPanMalteadasSuizos EspecialesHarina$0,49$0,68 $0,61$ 0,61 $ 0,61Levadura$0,05$0,10 $0,03$ 0,03 $ 0,10Azcar$0,24Sal$0,02 $0,02$ 0,02 $ 0,02Grasa$ 1,80Manteca $1,80Margarina$1,20$ 2,00Huevos$0,53Esencias$3,60 COSTO TOTALDE INSUMOS$ 6,72 $0,80 $ 1,86 $ 2,66 $2,53 POR KILO DEPRODUCTOSi este Costo Total de Insumos por kilo de producto lo multiplicamos por su demanda anualcorrespondiente vamos a obtener el Costo Anual de Insumos como se puede apreciar en elcuadro siguiente: Cuadro n 17 Costo Anual de los Insumos16 17. COSTO TOTAL DEMANDA COSTO ANUAL DEINSUMO PORPROMEDIOINSUMO POR KILO DE PROD. ANUAL EN KG. ProductoPRODUCTO CUADRO N 16CUADRO N 8A B C=AxBFacturas$ 6,724568,8 $30.681,01Pan $ 0,803938,4 $ 3.142,84Malteadas $ 1,861044,0 $ 1.944,45Suizos$ 2,665509,6 $14.669,31Especiales$ 2,536564,0 $16.583,95TOTAL INSUMOS ANUAL$67.021,56III.3.1.2. OTROS COSTOS VARIABLESEn este apartado incorporaremos otros costos relacionados con la actividad en sus importesmensuales como tambin los anuales.-Energa Elctrica Y Gas Segn informacin de campo (Punto II.2. Pag. 2), nos informaron quelos gastos en energa elctrica anuales son de $ 13.200 y en tanto que los de gas son de $ 6.900para producir 54.600 Kg anuales. Para obtener los costos del proyecto se procedi aproporcionar dichos costos en funcin de la produccin anual estipulada para el proyecto(21.624,80 Kg).-Cuadro n 18Costos Anuales y Mensuales de Gas y Energa ElctricaIMPORTE ANUAL PARA IMPORTE ANUAL PARAPRODUCIR 54.600 kg PRODUCIR 21.624,80 kgConcepto IMPORTE MENSUAL ANUALES DEANUALES DE PRODUCTO PRODUCTOReferenciasA B= A / 54600 x 21624,80 C = B / 12 meses ENERGIA ELECTRICA $13.200,00$5.228,00 $436,00 GAS $ 6.900,00$3.112,00 $260,00 COSTOS TOTALES DE GAS Y E. ELECTRICA$8.340,00$ 696,00Monotributo Y HonorariosCon respecto al Monotributo, se sabe que para determinar a que categora se pertenece, sedebe tener en cuenta el mayor de los siguientes parmetros considerados para cadacategora, los cuales son, el espacio utilizado, la energa elctrica consumida y los ingresosbrutos anuales. Segn anlisis efectuado para el caso que nos incumbe, correspondecategorizar de acuerdo con los ingresos anuales esperados ($143.891,34), con lo cual sequedara comprendido en la categora M del Rgimen Simplificado de AFIP, que tienecomo parmetros de ingresos anuales el intervalo de $120.000 a $140.000, considerandoadems que los parmetros de Kw consumidos y superficie afectada caen en otras categorasinferiores. 17 18. Cuadro n 19Costos Anuales de Monotributo y Honorarios Concepto IMPORTE MENSUAL IMPORTE ANUALReferenciasA B= A x 12 meses MONOTRIBUTO$505,00 $6.060,00 HONORARIOS $200,00 $2.400,00 TOTALES$705,00 $ 8.460,00Sueldos Y Cargas SocialesSegn lo manifestado por el dueo de la panadera en la entrevista realizada (Pag. 3) conrespecto a la cantidad de personal necesario consideramos que en el proyecto es necesario 1empleado ya que el dueo tambin trabajar en la panadera. Los sueldos son de acuerdo alConvenio Colectivo de Trabajo para dicha actividad.Cabe mencionar que se tendr en cuenta el costo de oportunidad del dueo por trabajar en lapanadera, es decir, el sueldo que deja de percibir por trabajar en el negocio. Por lo tanto seva a tener en cuenta dos sueldos. No sucede as en el caso de las cargas sociales, en el que setienen en cuenta nicamente las del empleado.Los sueldos mensuales y las cargas sociales sern multiplicados por 13 meses, comoconsecuencia de considerar el Sueldo Anual Complementario.-Cuadro n 20 Costo de sueldos y cargas socialesConcepto IMPORTE MENSUAL IMPORTE ANUALReferencias AB = A x 13 mesesSUELDO ( Empleado) $925,00 $ 12.025,00COSTO OPORTUNIDAD (Dueo)$925,00 $ 12.025,00CARGAS SOCIALES (27%) (Empleado) $249,75 $ 3.246,75TOTALES$2.099,75 $ 27.296,75III.3.2. COSTOS MEDIO VARIABLEPara la determinacin de los costos medios variables del proyecto se tuvieron en cuenta losdatos de los cuadros n 8,17, 18, 19 y 20.Cuadro n 21Costo Medio Variable Unitario ConceptoImporteCOSTOS ANUAL DE LOS INSUMOS (Cuadro n 17) $ 67.057,3518 19. OTROS COSTOS ENERGIA ELECTRICA (Cuadro n 18)$5.228,00 GAS (Cuadro n 18)$3.112,00 MONOTRIBUTO (Cuadro n 19)$6.060,00 HONORARIOS (Cuadro n 19) $2.400,00 SUELDOS (Cuadro n 20)$ 12.025,00 COSTO OPORTUNIDAD (Cuadro n 20)$ 12.025,00 CARGAS SOCIALES (Cuadro n 20)$3.246,75Subtotal de otros costos variables $ 44.096,75COSTO TOTAL ANUAL VARIABLE $111.154,10DEMANDA PROMEDIO ANUAL ( Cuadro n 8) 21.624,8 Kg.COSTO MEDIO VARIABLE UNITARIO$5,14III.3.2.1. ANLISIS COSTO MEDIO VARIABLE OPTIMISTADe acuerdo a lo informado por el Diario Clarn en la parte de Otra Informacin ( Pto.II.10), con la posibilidad de implementar un Subsidio para apalear las diferencias existentesentre los precios internos y externos del trigo y a esto, sumado la buena disposicin delgobierno para implementarlo y as mantener el control de precios, suponemos que laimplementacin de la medida podra provocar una disminucin en el precio del principalinsumo que se utiliza en una panadera (Harina) el que estimamos va a disminuir en un 10%.-Para el calculo del Descenso de la harina y su efecto, se procede a realizar la merma en uncuadro similar al n 16 que muestra el costo total de insumo por kilo de producto.-Cuadro n 22 Costo total Optimista de los Insumos por Kilo de productoProductoFacturas PanMalteadasSuizosEspecialesHarina (a)$0,49$ 0,68$0,61 $ 0,61 $ 0,61Descenso (10%) (b)$ -0,05$-0,07$ -0,06 $-0,06 $-0,06Harina Optimista (a - b)$0,44$ 0,62$0,55 $ 0,55 $ 0,55Levadura$0,05$ 0,10$0,03 $ 0,03 $ 0,10Azcar$0,24Sal$0,02 $ 0,02$0,02$0,02Grasa $1,80Manteca $1,80Margarina$ 1,20$2,00Huevos$0,53Esencias$3,60 COSTO TOTAL INSUMO $ 6,67$0,73$1,80$ 2,60 $2,47POR KILO DE PRODUCTOLuego veremos con la determinacin de este nuevo valor, se lo multiplicar por la demandaanual esperada, obteniendo as el Costo Anual de los Insumos Optimista.Cuadro n 23Costo total Anual Optimista de los Insumos 19 20. COSTOTOTAL DEMANDACOSTO INSUMO POR ANUAL EN ANUAL DEProducto KILO DEKG. INSUMOPROD. POR PRODUCTO CUADRO N 22 CUADRO N.8a b c=axb Facturas$6,674.568,8 $ 30.455,32 Pan $0,733.938,4 $2.873,46 Malteadas $1,801.044,0 $1.880,97 Suizos$2,605.509,6 $ 14.334,33 Especiales$2,476.564,0 $ 16.184,85 COSTO TOTAL ANUAL OPTIMISTA DE LOS INSUMOS $ 65.728,93Y por ltimo, obtener el Costo Medio Variable Optimista por Kg.-Cuadro n 24 Costo Medio Variable Optimista Concepto Importe COSTOS ANUAL DE LOS INSUMOS (Cuadro n 23) $ 65.728,93OTROS COSTOS ENERGIA ELECTRICA (Cuadro n 18) $ 5.228,00 GAS (Cuadro n 18) $ 3.112,00 MONOTRIBUTO (Cuadro n 19) $ 6.060,00 HONORARIOS (Cuadro n 19)$ 2.400,00 SUELDOS (Cuadro n 20) $ 12.025,00 COSTO OPORTUNIDAD (Cuadro n 20) $ 12.025,00 CARGAS SOCIALES (Cuadro n 20) $ 3.246,75 COSTO TOTAL ANUAL VARIABLE OPTIMISTA $ 109.825,68 DEMANDA PROMEDIO ANUAL ( Cuadro n 8) 21.624,8 Kg. COSTO MEDIO VARIABLE OPTIMISTA POR Kg. $ 5,08III.3.2.2. ANLISIS COSTO MEDIO VARIABLE PESIMISTACon lo expuesto en el prrafo acerca de la implementacin de un subsidio para el precio deltrigo, supondremos que el gobierno no lo va llevar adelante, por lo tanto, el desbarajusteentre los precios internos y externos del trigo van a ser mayores, lo que va provocar unaconveniencia a la exportacin y a dejar de atender al mercado interno lo que provocar un20 21. aumento en el precio de los derivados del trigo, como ser la harina. A raz de estosupondremos un alza en los precios de la harina en un 20%.-Para el calculo del incremento y su efecto, se procede a realizar el incremento en un cuadrosimilar al n 22 que muestra el costo total de insumo por kilo de producto.-Cuadro n 25 Costo total Pesimista de los Insumos por Kilo de producto Producto FacturasPanMalteadas SuizosEspecialesHarina (a)$0,49$0,68$ 0,61$0,61 $ 0,61Aumento (20%) (b) $0,10$0,14$ 0,12$0,12 $ 0,12Harina Pesimista (a + b)$0,59$0,82$ 0,73$0,73 $ 0,73Levadura$0,05$0,10$ 0,03$0,03 $ 0,10Azucar$0,24Sal$0,02$0,02 $0,02 $ 0,02Grasa $ 1,80Manteca $ 1,80Margarina $1,20 $2,00Huevos$ 0,53Esencias $3,60 COSTO TOTAL INSUMO$6,81$ 0,93 $1,98 $ 2,78$2,65POR KILO DE PRODUCTOLuego veremos con la determinacin de este nuevo valor, se lo multiplicar por la demandaanual esperada, obteniendo as el Costo Anual de los Insumos Pesimista.Cuadro n 26Costo total Anual Pesimista de los Insumos COSTO TOTALCOSTO DEMANDA INSUMO PORANUAL DEANUAL EN KG.KILO DE PROD.INSUMO POR Producto PRODUCTOCUADRO N 25 CUADRO N 8 abc=axbFacturas$6,81 4.568,8 $ 31.132,41Pan $0,93 3.938,4 $3.681,62 Malteadas$1,98 1.044,0 $2.071,40Suizos$2,78 5.509,6 $ 15.339,28Especiales $2,656.564,0 $ 17.382,13 COSTO INSUMO TOTAL ANUAL PESIMISTA $ 69.606,83Y por ltimo, obtener el Costo Medio Variable Pesimista por Kg-Cuadro n 27 Costo Medio Variable PesimistaConcepto Importe 21 22. COSTOS ANUAL DE LOS INSUMOS (Cuadro n 26) $ 69.606,83OTROS COSTOS ENERGIA ELECTRICA (Cuadro n 18) $ 5.228,00 GAS (Cuadro n 18) $ 3.112,00 MONOTRIBUTO (Cuadro n 19) $ 6.060,00 HONORARIOS (Cuadro n 19)$ 2.400,00 SUELDOS (Cuadro n 20) $ 12.025,00 COSTO OPORTUNIDAD (Cuadro n 20) $ 12.025,00 CARGAS SOCIALES (Cuadro n 20) $ 3.246,75 COSTO TOTAL ANUAL VARIABLE PESIMISTA $ 113.703,58 DEMANDA PROMEDIO ANUAL ( Cuadro n 8)21.624,80 Kg. COSTO MEDIO VARIABLE PESIMISTA POR kg. $ 5,26III.3.3. COSTOS FIJOSComo componente del costo fijo se tendr en cuenta nicamente el pago del alquiler de unlocal elegido entre las opciones obtenidas de la investigacin inmobiliaria del cuadro n6. Laopcin ms adecuada para la instalacin del proyecto respetando las dimensiones que losdueos de panaderas aconsejaron y a la proximidad del inmueble al radio de estudio es laque se encuentra situada en calle Espaa y Pellegrini, para lo cual se va a realizar un contratode alquiler estipulado por el mismo tiempo que la vida del proyecto con un costo mensual de $2.000, lo que anualmente representa un Costo Fijo de $ 24.000-Segn informacin inmobiliaria (Punto II.9), no se encuentran disponibles en el radio deestudio inmuebles para la venta, por tal motivo no se estudi sta posibilidad.Igual tratamiento se le da a los impuestos provinciales y municipales del inmueble, ya que sesupone que los mismos estarn a cargo del titular del inmueble.-III.4. COMPOSICIN DEL ACTIVO FIJO Y GASTOS DE INSTALACINIII.4.1. ANLISIS INVERSIN INICIALA continuacin se detallan los componentes iniciales necesarios para la puesta en marcha delproyecto de acuerdo a la capacidad operativa prevista; teniendo en cuenta la informacindescripta en el punto II.5/6/7 (Pag. 5,6 y7) Cuadro n 28 Composicin de Activos Fijos ConceptoCantidad Precio Unitario Precio Total Horno1$ 12.500,00$ 12.500,00 Amasadora1$ 6.900,00 $ 6.900,00 Sobadora 1$ 4.140,00 $ 4.140,00 Batidora 1$ 2.736,00 $ 2.736,00 22 23. Zorra 1$430,00 $430,00 Bandejas2$510,00 $ 1.020,00 Balanza 1$925,00 $925,00 Heladera1$2.500,00 $ 2.500,00 Mostradores 1$825,00 $825,00 Paneras 1$500,00 $500,00 Utensilios varios$300,00 Total Activos Fijos$ 32.776,00Cuadro n 29Composicin de Gastos de InstalacinConceptoCantidadPrecio Unitario Precio TotalInstalacin de gas$ 2.100,00Instalacin de elctrica$ 500,00Inscripcin del Establecimiento5 aos($51 por ao)$ 255,00Inscripcin del Producto2$72,00 $ 144,00Habilitacin del Local (De 21 a 50 m2)$13,00Memoria Descriptiva $ 500,00Total Gastos de Instalacin $ 3.512,00Cuadro n 30 Total Inversin InicialTotal Activos Fijos (Cuadro n 28)$ 32.776,00Total Gastos de Instalacin (Cuadro n 29)$ 3.512,00Capital De Trabajo (Cuadro n 39) $ 3.127,93Total Inversin inicial $ 39.415,93A partir del cuadro precedente se establece un capital inicial de $ 39.415,93.III.4.2. Clculo de valor residual:En el siguiente cuadro se determinar el valor residual que tendrn los bienes al final de lavida estimada para el proyecto (5 aos), suponiendo que este valor ser coincidente con elvalor de mercado para bienes de caractersticas similares.Cuadro n 31 Calculo del Valor ResidualPrecio deConcepto Compra Amort. AcumuladaValor Residual Cuadro n 28A B=Amort. Anual * 5 Aos C = A-BHorno 1250062506250Amasadora690034503450 23 24. Sobadora 4140 20702070Batidora 2736 13681368Zorra430 215 215Bandejas 1020510 510Balanza925462,5 462,5Heladera 2500 12501250Mostradores825412,5 412,5Paneras500 250 250Utensilios varios300 150 150Capital de Trabajo ( * )(Cuadro n 39)3127,93Valor Residual Total19515,93(*)El capital de trabajo se recupera al 100% al final de la vida del proyecto.III.4.2.1.CUADRO DE AMORTIZACIONES:Segn informacin suministrada por los proveedores Zunino y Petruccio SH la vida tilestimada de los equipamientos es de 10 aos en ambos casos.A continuaciones detalla el clculo de las respectivas amortizaciones de los distintosequipamientos: Cuadro n 32 AmortizacionesBienes Precio Total en $Vida til en aos Amortizacin Anual en $(Punto II.6) ABC=A/BHorno 12.50010 1.250Amasadora6.90010690Sobadora 4.14010414Batidora 2.73610 273,6Zorra 430 10 43Bandejas 1.02010102Balanza 925 1092,5Heladera 2.50010250Mostradores 825 1082,5Paneras 500 10 50Utensilios varios 300 10 30Amortizacin Anual Total$3.277,60III.5. EL CAPITAL DE TRABAJOIII.5.1 DETERMINACIN DEL CAPITAL DE TRABAJOEn este tipo de actividades se caracteriza por una rpida rotacin de los productos, lo queprovoca una corta inmovilizacin, ya que se produce, se vende y se cobra en el da. Otracaracterstica es que la compra de los insumos se hacen al contado.24 25. La nica inmovilizacin que se puede determinar en este tipo de actividades es el de lasmaterias primas e insumos, ya que no hay stock de productos terminados.Debido a que la necesidad de insumos por parte del proyecto es relativamente bajo, elreaprovisionamiento puede ser semanal.-Se supondr la existencia de un proveedor de Harinas, quien aprovisionar al local una vez ala semana, los das lunes. Tambin habr un proveedor para los dems insumos quienproveer al negocio coincidentemente los das lunes.Ambos proveedores abastecern al local con insumos para consumir en 7 das.-En caso de que uno o ambos proveedores fallen o tengan alguna contingencia que le impidaacercarse al negocio y reaprovisionar, se establece un stock de seguridad con los insumosnecesarios para 7 das.-En los cuadros siguientes se exponen el costo de insumos necesarios para producir lo que sedemanda diariamente de cada producto: Cuadro n 33 Facturas ProductoCosto Unitario Costo Diario (Cuadro n 16) A b = a x Dda. Diaria (Cuadro n 9) Harina$ 0,49$7,52 Levadura$ 0,05$0,73 Azcar$ 0,24$3,66 Sal $- Grasa $- Manteca $ 1,80$ 27,41 Margarina $- Huevos$ 0,53$8,12 Esencias$ 3,60$ 54,83 Cuadro n 34 Pan ProductoCosto Unitario Costo Diario (Cuadro n 16). a b = a x Dda. Diaria (Cuadro n 9) Harina$ 0,68$8,98 Levadura$ 0,10$1,26 25 26. Azcar $-Sal$ 0,02$0,24Grasa$-Manteca$-Margarina$-Huevos $-Esencias $- Cuadro n 35 Suizo Costo UnitarioProducto Costo Diario (Cuadro n 16). a b = a x Dda. Diaria (Cuadro n 9)Harina $ 0,61$ 11,17Levadura $ 0,03$0,59Azcar $-Sal$ 0,02$0,41Grasa$-Manteca$-Margarina$ 2,00$ 36,74Huevos $-Esencias $- Cuadro n 36 Especiales Costo UnitarioProducto Costo Diario (Cuadro n 16). a b = a x Dda. Diaria (Cuadro n 9)Harina $ 0,61$ 13,30Levadura $ 0,10$2,10Azcar $-Sal$ 0,02$0,49Grasa$ 1,80$ 39,38Manteca$-Margarina$-Huevos $-Esencias $- Cuadro n 37 Malteadas Costo UnitarioProducto Costo Diario (Cuadro n 16). a b = a x Dda. Diaria (Cuadro n 9)Harina $ 0,61$2,12Levadura $ 0,03$0,11Azcar $-Sal$ 0,02$0,08 26 27. Grasa$- Manteca$- Margarina$1,20 $4,18 Huevos $- Esencias $- Una vez obtenidos los costos de insumos para la produccin diaria de cada producto terminado, se procede a sumar todos los totales para obtener el Costo Total Diario por Insumo.-Cuadro n 38 Producto FacturasPan Malteadas SuizosEspecialesCOSTO TOTAL DIARIO POR INSUMO Insumos(Cuadro n 33) (Cuadro n 34). (Cuadro n 37). (Cuadro n 35). (Cuadro n 36).Harina$7,52$ 8,98 $ 2,12 $11,17 $ 13,30 $ 43,09Levadura$0,73$ 1,26 $ 0,11 $ 0,59 $2,10 $4,79Azcar$3,66$- $- $ -$-$3,66Sal $- $ 0,24 $ 0,08 $ 0,41 $0,49 $1,22Grasa $- $- $- $ -$ 39,38 $ 39,38Manteca $27,41 $- $- $ -$-$ 27,41Margarina $- $- $ 4,18 $36,74 $-$ 40,92Huevos$8,12$- $- $ -$-$8,12Esencias$54,83 $- $- $ -$-$ 54,83 Con los datos obtenidos en el cuadro anterior, considerando el periodo de aprovisionamiento (7 das) y el stock de seguridad para casos contingentes, se determina en el siguiente cuadro el Capital de Trabajo.-Cuadro n 39 COSTO DIARIO PORAPROVISIONAMIENTO STOCK DECAPITAL DEINSUMO Insumos PARA 7 DAS SEGURIDAD TRABAJO (Cuadro n 38) a b = a x 7 dasc = a x 7 das d=b+c Harina$ 43,09 $301,65 $ 301,65 $603,29 Levadura$4,79 $ 33,54 $33,54 $ 67,08 Azcar$3,66 $ 25,59 $25,59 $ 51,17 Sal $1,22 $8,54 $ 8,54 $ 17,08 Grasa $ 39,38 $275,69 $ 275,69 $551,38 Manteca $ 27,41 $191,90 $ 191,90 $383,80 Margarina $ 40,92 $286,41 $ 286,41 $572,82 27 28. Huevos $ 8,12 $56,86 $ 56,86 $113,72Esencias $54,83 $ 383,80 $383,80 $767,59CAPITAL DE TRABAJO $ 3.127,93III.6.PROVEEDORESReiterando lo dicho en el punto anterior, se apuntar en el proyecto a contar con elreaprovisionamiento por parte de un proveedor de Harinas y otro para los dems insumos,tenindose en cuenta para su eleccin la calidad, precio y aprovisionamiento de los insumossin mayores inconvenientes, esto mas all del establecimiento del Stock de seguridad por laocurrencia de alguna contingencia de algunos de los proveedores. A raz de todo lomanifestado anteriormente consideramos adecuado elegir como proveedor de harina aMolino San Jos y para los dems insumos a CALSA segn el anlisis efectuado sobre lainformacin del punto II.8 Pag. n6IV. CONCLUSIONES SOBRE LA INVESTIGACIN DE CAMPOExiste la posibilidad de instalar una panadera en la zona del micro centro de la ciudad deParan. Esta posible oportunidad surge de observar las distintas falencias de loscompetidores de la zona analizada.-De la investigacin de campo y su posterior anlisis, se han obtenido las siguientes datos.Cabe aclarar que las siguientes cifras sern tenidas en cuenta a lo largo de la vida delproyecto, es decir durante los cinco aos.-Precio de Venta:El precio Esperado de Venta ser de $ 6,65 de acuerdo al cuadro n 13 (pg. 14),-El precio Optimista de Venta ser de $ 7,32 de acuerdo al cuadro n 14 (pg. 15),-El precio Pesimista de Venta ser de $ 5,99 de acuerdo al cuadro n 15 (pg. 15),-28 29. Cantidad Demandada:La Cantidad Demandada Anual Esperada ser de 21.624,80 Kilogramos segn lodeterminado en Cuadro n 8 (pg. 11),-La Cantidad Demandada Anual Optimista ser de 23.787,28 Kilogramos segn lodeterminado en Cuadro n 11 (pg. 13),-La Cantidad Demandada Anual Pesimista ser de 28.381,08 Kilogramos segn lodeterminado en Cuadro n 10 (pg. 13),-Ingresos por Ventas:Los Ingresos Anuales por Ventas Esperados sern de $ 143.891,34 de acuerdo al cuadro n 13(pg. 14),-Los Ingresos Anuales por Ventas Optimista sern de $ 158.280,47 de acuerdo al cuadro n 14(pg. 15),-Los Ingresos Anuales por Ventas Pesimista sern de $ 129.502,20 de acuerdo al cuadro n 15(pg. 15),-COSTOS:Costos Variables: Estn integrados por: Costos de los Insumos: Los importes anuales esperados bajo este concepto sern de $67.021,56, segn detalle de lo obtenido en Cuadro n 17 (pg. 17),- Otros Costos Variables: Los importes anuales esperados bajo este concepto sern de $44.096,75, segn detalle de lo obtenido en Cuadro n 21 (pag.19)Costo Medio Variable:El Costo Medio Variable Esperado ser de $ 5,14 segn lo determinado en Cuadro n 21 (pg.19),-El Costo Medio Variable Esperado optimista ser de $ 5,08 segn lo determinado en Cuadron 24 (pg. 20),-El Costo Medio Variable Esperado pesimista ser de $ 5,26 segn lo determinado en Cuadron 27 (pg. 22),-Costos Fijos:El Costo Fijo Anual Esperado ser de $ 24.000, segn informacin del Punto n III.3.3. (pg.22),-Inversin Inicial:Para poner en marcha el negocio se requerir una inversin inicial en activos fijos de $32.776segn cuadro n 28, en tanto que los gastos de instalacin ascienden a $ 3.512 segn cuadro n29 y los correspondientes al capital de trabajo son de $ 3127, 93 segn cuadro n 39 (pg..28);totalizando una inversin inicial de $ 39.415,93 segn cuadro n 30 (pag..23...)Valor de recupero de los activos 29 30. Se considera que el valor de mercado de los bienes intervinientes ser coincidente con el valor residual al final de la vida del proyecto, es decir a los 5 aos. Dicho valor ser de $ 19.515,93 de acuerdo al cuadro n 31 (pg. 24),- Costo de oportunidad del capital Por ltimo, la tasa de costo de oportunidad del capital tenida en cuenta para evaluar el proyecto ser del 10% Real Anual.- V. INVERSIN Y FLUJOS DE FONDOSConcepto Ao 0Ao 1 Ao 2Ao 3 Ao 4Ao 5Ingresos Por Ventas 143891,34 143891,34143891,34 143891,34143891,34(cuadro n 13)Costos Medios Variables -111154,1 -111154,1 -111154,1-111154,1-111154,1(cuadro n 21)Costos Fijos-24000 -24000-24000-24000 -24000 (punto n III.3.3) 30 31. Inversin Inicial -39.415,93 (cuadro n 30)Valor Residual 19515,93(cuadro n 31)Flujo de Fondos Neto-39.415,93 8.737,24 8.737,24 8.737,24 8.737,24 28.253,17Factor de Actualizacin 10,90910,82650,7513 0,68300,6209Flujo de Fondos-39.415,937.943,027.221,33 6.564,29 5.967,5317.542,39ActualizadoTasa Rentabilidad Requerida:10% Real AnualValor Presente Neto:5.822,64Periodo de Repago Descontado: 4 Aos y 244 DasPATRON DE FLUJOS DE FONDOSAos: 012 34 5F.de Fondos Neto: 8.737,248.737,248.737,24 8.737,24 28.253,17-39.415,93VI. EVALUACINVI.1._INTERPRETACIN DEL VALOR PRESENTE NETOPara realizar la evaluacin del proyecto se tom en cuenta el indicador denominado Valorpresente Neto ( V.A.N ) ya que muestra en trminos monetarios la creacin o destruccin deriquezas.Teniendo en cuenta ello, se realiz el anlisis del proyecto considerando un horizontetemporal estipulado en 5 aos; un costo de oportunidad de capital estimado en un 10 % ( RealAnual), de manera que aplicado sobre los flujos de fondos tal como se mostrprecedentemente nos arrojo un Valor Actual Neto de $ 5.822,64, esto significa que el proyecto31 32. as considerado ; es decir con los supuestos establecidos para su clculo permite recuperar lainversin inicial y adems crear riqueza por un importe igual al excedente antes mencionado.Profundizando aun ms este anlisis, se evalu el proyecto considerando variaciones, ya seaen las cantidades vendidas, en los precios y sobre el insumo clave ( harina ). Para ello seutiliz la herramienta "anlisis de escenarios", y aqu las conclusiones fueron un tantodiferentes. Se tomaron valores optimistas y pesimistas de las variables antes mencionadas ycomo se muestra en el siguiente cuadro, para valores optimistas, el inversor estararecuperando la inversin inicial con ms un excedente; ahora si consideramos las mismasvariables, pero en su variante pesimista el proyecto no permitira el recupero de la inversininicial, sino que el inversor estara licuando su capital.Desde el punto de vista temporal podemos establecer que la inversin inicial, se estararecuperando al cabo de 4 aos y 244 das, es decir cerca del horizonte temporal establecidopara la vida del proyecto.VI.2 ANLISIS DE SENSIBILIDADInforme Resumen de Escenario ConceptosValoresPrecio Promedio $6,65Cantidad Vendida 21.624,8Costo Medio Variable$ 5,14Costo Fijo Anual$24.000,00Tasa de Inters real 10%Valor de Recupero $19.515,93Inversin Inicial $39.415,93FLUJOS DE FONDOS Conceptos ImportesIngresos $143.891,34Costos Variables $111.154,10Costos Fijos $ 24.000,00Flujo de fondos$8.737,24VALOR PRESENTE NETO PeriodoImporte0$ -39.415,931$ 8.737,242$ 8.737,243$8.737,244$8.737,245$28.253,17V.A.N. $ 5.822,6432 33. 33 34. Resumen deescenarioValores PRECIO OPT.PRECIO PES. CANTIDAD CANTIDADCMeV OPT.CMeV PES. actuales: OPT. PES.Celdascambiantes: Precio_Venta 6,657,32 5,99 6,65 6,656,65 6,65 Cantidades21624,8 21624,821624,8 23787,2818381,0821624,821624,8 Costos_Var-5,140121527 -5,140121527-5,140121527 -5,140121527 -5,140121527-5,08-5,26Celdas deresultado: VAN5.822,64 60.418,48 -48.608,6518.232,67 -12.792,4110.751,12-4.004,43Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdascambiantesen el momento en que se cre el Informe resumen de escenario. Las celdascambiantes decada escenario se muestran engris. 35. VII. CONCLUSIONES SOBRE LA EVALUACIN DEL PROYECTODe acuerdo a los datos obtenidos y a la informacin que se pudo extraerde los mismos consideramos que el proyecto est fuertemente condicionado porvariaciones en las variables consideradas claves que pueden hacerlo fracasar obien tener xito .Teniendo en cuenta que se den los supuestos determinados paraestablecer los parmetros de referencia, esto es un precio de $ 6,65 por Kg, unacantidad a vender por ao de 21.624,8 Kg y costos variables por $ 5,14 el Kg.,el proyecto resulta ser viable ya que permite recuperar el capital inicial y unexcedente de $ 5.822,64 lo cual queda a consideracin del inversor sobre larelevancia o irrelevancia de dicho importe, adems es conveniente resaltar queel inversor recupera la inversin inicial en un plazo cercano a la vida estimadapara el proyecto, con lo cual hace aumentar el riesgo del mismo ya que elperodo de recupero es elevado.Es importante establecer que los supuestos a los que se hizo referenciaanteriormente, en el caso puntual de la demanda, para su determinacin, seconsider que eran importantes las falencias presentadas por la competencia enlo que refiere a velocidad en atencin, comodidad del local para atender alpblico, falta de stock, lo que a partir de las mismas, se estim la demanda delproyecto la cual est sujeta a que los clientes sepan valorar que estas falenciasestn superadas con este proyecto.Al plantear diferentes escenarios posibles se pueden hacer diferentesconsideraciones tales como que el proyecto resulta ser ms tentador a los finesde concretar la inversin si se considera un precio optimista de $ 7,32 el Kg., loque implica un excedente por sobre la inversin inicial de $ 60.418,48; no as ,considerando un precio pesimista de $ 5,99 el Kg. lo que generara una perdidade $ 48.608,65 por lo que, se puede observar una gran volatilidad en losresultados y lo cual quedar a criterio del inversor los riesgos a los cuales estdispuesto a correr.Algo similar ocurre con los escenarios planteados para variaciones en lascantidades demandadas y costos medios variables, es decir que en sus variantesoptimistas y pesimistas permiten tener una ganancia o una prdidarespectivamente, en una proporcin inferior a lo referido para los precios, peroigualmente importante de considerar.Por todo ello proponemos que el proyecto a pesar de dar la rentabilidadpositiva mencionada en prrafos anteriores, teniendo en cuenta que para ello esnecesario una inversin inicial de $39.415,93 y considerando un valorrecuperable de los activos de $ 19.515,93 al final del horizonte temporal, apareceun tanto irrelevante la riqueza generada en dicho perodo. 36. Es importante, tambin destacar que se est en presencia de un proyectoque presenta una gran volatilidad de resultados, segn los distintos escenarios,tal como se hizo referencia en prrafos anteriores, por lo tanto la decisindepender del riesgo al que est dispuesto a afrontar el empresario. 37. VIII ANEXOSJORGE BAEZINDUSTRIAS ZUNINO S.R.L.Tel/Fax 0343 4362309Almafuerte N 2597 (3100)Paran (Entre Ros)info@industriaszunino.comwww.industriaszunino.comProducto Con IVA Horno Rotativo chico ZU-97 (Para 9 bandejas de 45x70) 50 Kg ./h$ 12.500,00Medidas : Ancho122 cm; Alto180 cm.; Profundidad :166 cm.Horno convector ZU-C802 (Para 8 bandejas de 45x70)$ 8.900,00Amasadora rpida 50Kg harina / 70Kg. Masa, (ZU-AR50).$ 11.950,00Amasadora rpida 25Kg harina (ZU-AR25).$ 9.680,00 Amasadora convencional 50Kg masa (Tacho fundicin) (ZU-AC50)$ 6.900,00Medidas: Alto 103cm; Frente: 80cm; Profundidad : 107 cm.Amasadora convencional 25Kg harina (Tacho fundicin) (ZU-AC25)$ 4.800,00 Sobadora 1,5 HP$ 4.140,00Medidas: Ancho 100 cm; Alto 125 cm; Profundidad: 95 cm Batidora planetaria L15 con 2 velocidad$ 2.736,00 Zorras :Medidas: 450 cm por 700 cm.$ 6.300,00