Dracma Septiembre 2015

SEPTIEMBRE 2015NO. 92

¿POR QUÉ EL DESEMPLEO ES TAN ELEVADO Y PERSISTENTE?

¿qUé TAN EFICIENTE ES EL GASTO PúBLICO EN AMéRICA LATINA?

cHINA:ECONOMíA Y LIQUIDEZ

lICENCIA DE PATERNIDAD

¿qUé TAN EFICIENTE ES EL GASTO PúBLICO EN AMéRICA LATINA?

cHINA:ECONOMíA Y LIQUIDEZ

lICENCIA DE PATERNIDAD

Caida de los preciosde los commodities

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No. 92 Septiembre 2015

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China: Economía y Liquidez

¿Qué tan eficiente es el gasto público en América Latina?

Caída de los precios de los commodities

¿Por qué el desempleo es tan elevado y persistente?

INCAE: Licencia de Paternidad

Indudablemente la situación económica de China ha generado cierto nerviosismo en la economía mundial, dado el tamaño de su economía y la vinculación económica que posee con diversos países alrededor del mundo. Su economía ha sido afectada este año por una desaceleración del mercado inmobiliario, la debilidad de la demanda interna y recientemente, un colapso del mercado bursátil. El gigante asiático ha perdido su fuerza dado los recientes acontecimientos y esto se refleja en la drástica reducción en su nivel de crecimiento.

La mayoría de los países de América Latina (AL), a pesar de haber transcurrido un período de más de 6 años de altos ingresos, es decir, de bonanza cíclica de los precios de los productos primarios que mantuvo un crecimiento sólido; no han podido reconstruir su espacio fiscal. El espacio fiscal se define como el conjunto de recursos presupuestarios que podrían emplearse para un fin determinado sin poner en peligro la sostenibilidad de la posición financiera del gobierno.

Es notorio que posterior al cese del auge del mercado de materias primas en 2011 (debido a la desaceleración del crecimiento mundial y manifiestamente, el de China) Latinoamérica ha sido fuertemente azotada por la estrepitosa caída de sus precios. En este contexto, se puede considerar la situación de Brasil; que debido a este fenómeno, a la baja confianza en sus mercados y la devaluación del yuan, la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) ha previsto en su último informe, una ralentización de su crecimiento en 1.5% para 2015.

La historia del pensamiento económico y del desempleo es la historia de las ideas ante las grandes crisis y cambios económicos y sociales. La crisis financiera que comenzó en 2008 es uno de esos episodios y aún espera explicación. A su vez, las ideas clásicas se revivieron con el movimiento de las expectativas racionales, sin embargo como respuesta a la crisis del 2008 ha sido destructiva, innecesaria y prematura. Se requiere de una nueva explicación la cual se encuentra en un fallo de coordinación en los mercados, especialmente el de trabajo.

La licencia por paternidad es generalmente una licencia breve para que el padre la tome apenas nacido su hijo para cuidar al bebé y ayudar a la madre. Durante los últimos años la licencia por paternidad logró avances que variaban según los distintos países. En general, la licencia parental abarca más semanas que la licencia por maternidad; pero con frecuencia el pago es menor o inexistente.

04 EDITORIAL

ENFOQUE MUNDIAL

06 La caída de los precios de los commodities

ENFOQUE CENTROAMERICANO

10 ¿Por qué el desempleo es tan elevado y persistente?

INFORME EsPECIAL

12 Gastar con mayor calidad: La política fiscal del gasto en América Latina

PUbLIRREPORTAjE

16 Distribuciones AGROALFA

22 KEiSEr: Enseñanza del Idioma Inglés en Nicaragua

NORTEAMÉRICA

18 EE.UU.: crecimiento aumenta, desempleo disminuye

REPORTAjEs EMPREsARIALEs

20 INCAE: Licencia de Paternidad

LATINOAMÉRICA

24 Venezuela: Hiperinflación y Recesión

26 Evolución en la educación

EUROPA

28 Factores de riesgo que amenazan a la Eurozona

sALUD

30 Hospital Metropolitano: Mejorando la salud dental y calidad de vida de toda la familia

tUriSmo

32 Entre dos bellas Nicaragüenses, un Majestuoso Galán

AsIA

34 China: Economía y liquidez

Erwin j. KrügerPresidente Revista Dracma

Frase del mes:

A las 6:15 am del 5 de Enero de 2015, Andrew Hecht de Technomentals, señalaba que en 2014 los grandes perdedores en el club de los Commodities, o materias primas, fueron: el petróleo (en sus varias designaciones), el mineral de hierro, y el carbón. Todos estos perdieron en valor de mercado más del 40% ese año. Otros grandes perdedores en el club de los que perdieron más del 30% en valor fueron: el algodón, la plata, el plomo y el cobre.

Por otra parte y en ese año catastrófico para los precios de materias primas, los grandes ganadores en 2014 fueron en primer lugar: El Café, que subió más del 40%, y en el club de los que ascendieron más del 20% en valor aparecían el ganado y la carne de res, y otros de los pocos que subieron también en valor aunque de manera modesta eran el paladio, el níquel y el cacao.

La noticia era preocupante ya que varios de los precios de productos de exportación de Nicaragua descendieron en 2014, sin embargo ninguno de ellos estaba entre los grandes perdedores. En cambio dos de nuestros rubros de exportación, el café y la ganadería, subían de precio.

Más aun las perspectivas de precio para 2015 para la gran mayoría de commodities no mejorarían. Los precios aparecían estancados. La esperanza eran un crecimiento de Estados Unidos de 3.1% (anunciado) y de 1.3% también anunciado en los pronósticos del FMI. A la fecha el crecimiento de Estados Unidos se redujo a 2.5% y el de la Unión Europea a 1.0 %.

Como para todas las economías abiertas y pequeñas como la de Nicaragua, una caída de precios de futuro en sus rubros de exportación tiende a reducir la producción y el ritmo de crecimiento para este país.

La presentación de Funides y los pronósticos del Banco Central confirmaron las expectativas, nuestro ritmo de crecimiento será menor este año. El Banco Central pronostica 4.8% pero Funides el 3.9%. De cualquier manera nuestro ritmo de actividad disminuye y este año lo más seguro es que creceremos menos que en 2014.

Crecer a un ritmo de 3.9%, cuando el crecimiento mundial está estancado, es aun buena noticia. El sector privado está respondiendo en esta época de precios de exportación desfavorables redoblando esfuerzos para competir internacionalmente.

Sería mejor sin dudas si los costos de producción fueran menores, si el precio de los combustibles y energía se ajustaran conforme la caída de los precios de mercado del petróleo en la economía mundial. Desafortunadamente no es así.

DRACMA ORIGEN Y sIGNIFICADO

A Solón (s. VI a.c) se le atribuye haber dado los primer-os pasos para la creación de la democracia como siste-ma político, seguido por Clístenes un siglo después. Al acuñarla primera moneda con el nombre de DRACMA e introducir un sistema único de pesas y medidas, esta moneda quedó vinculada para siempre con el concepto de Democracia. Nuestra revista viene a impulsar esos mismos conceptos y valores: democracia, libertad com-ercial, expansión económica, globalización económica, monetaria y financiera, en este nuevo mundo.

Erwin j. Krüger Ph. D Presidente

sara Elena AltamiranoGerente [email protected]

Adela UbauRedacción y Edició[email protected]

Fátima ElizondoRevisión Gramática

Erwin j. Krüger, Ph.DDiana Krüge,r Ph.Djosé Félix solis, M.AMario Alonso, j.DPedro belli, Ph.DDr. oec, Rómulo sánchez Leytónjosé Márquez Céas MbA, Economista

Gabriel M. Tellería Maltéz, Ph.DGuillermo Edelberg, DbAElaine Miranda, MbADiana López

Francisco CanalesIvania Guzmán

CONsEjO EDITORIAL

COLAbORADOREs

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Los Commodities

“Si la Patria es pequeña, uno grande la sueña”. Rubén Darío

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EnfoquE Mundial

Es notorio que posterior al cese del auge del mercado de materias primas en 2011 (debido a la desaceleración del crecimiento

mundial y manifiestamente, el de China) Latinoamérica ha sido fuertemente azotada por la estrepitosa caída de sus precios. En este contexto, se puede considerar la situación de Brasil; que debido a este fenómeno, a la baja confianza en sus mercados y la devaluación del yuan, la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) ha previsto en

EnfoquE MunDIAL

La caída de los precios

de los commoditiesLos commodities o materias primas son bienes en los cuales los márgenes de ganancias son más exiguos; sin embargo, esta característica no los priva de

formar una notoria cartera de exportación para ciertos territorios, especialmente hacia Latinoamérica y el Caribe.

SEPTIEMBRE 2015 | DRACMA | 7

EnfoquE Mundial

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EnfoquE Mundial

su último informe, una ralentización de su crecimiento en 1.5% para 2015. También, es posible observar la situación de países como Venezuela, el Estado Plurinacional de Bolivia y Ecuador, en los cuales los precios de los productos exportados no han logrado compensar el volumen de las exportaciones en lo que va del año.

En el caso de Nicaragua, las materias primas representan alrededor de 90% de las exportaciones1, por lo que las consecuencias no difieren del resultado esperado para toda la región de América Latina; debido a la caída de precios de los bienes primarios, y de su paleta de exportaciones, sumándose que sus mercados de destino no son muy diversificados. Para 2014 los principales productos de exportación; según cifras del Banco Central de Nicaragua (BCN), se concentraron en: carne de bovino, café, oro, azúcar, productos lácteos y maní, representando 74.9% del valor exportado en el año. Este grupo de productos de

exportación no ha variado en el transcurso de 2015; no obstante, algunos valores han sufrido disminuciones considerables.

Así pues, todos los anteriores eventos han ocasionado una contracción interanual de las exportaciones de Nicaragua en 2.4%, enfatizada por los decrementos en los valores exportados de azúcar y oro. El incremento del precio del café, los lácteos y maní con respecto a 2014 no ha compensado las disminuciones crecientes de los commodities mencionados.

En contraste, es propicio considerar el comportamiento de las materias primas que importamos, como es el caso del petróleo, cuyo precio ha descendido debido la devaluación del yuan, la desaceleración de la economía China, una de las mayores demandantes del crudo. Por ello, se prevé que el precio de éste continúe en descenso.

Finalmente se puede aseverar que el precio de los commodities tendrá un impacto significativo en ciertos sectores de la economía, afectando los volúmenes y valores de exportación e importación; sin embargo, podrán ser amortiguados por otros productos que al parecer tienden a repuntar en el mercado internacional. Debido a que la situación de Nicaragua no es tan preocupante como la de los países suramericanos, que han sido y al parecer seguirán siendo castigados por el peso del petróleo en sus ingresos, la CEPAL provisiona para ésta un crecimiento anual aproximado de 4.8% para 2015. No obstante, el país no debe permitirse desatender los otros fenómenos que podrían afectarle, como es el comportamiento del dólar, y la situación en la eurozona.

1 CEPAL (2015). “Anuario Estadístico de América Latina y el Caribe”. Pg. 1032 Pronostican que la producción global de azúcar sea de 1,771 millones de toneladas en la temporada 2015-2016, mayor a la del año anterior

que fue de 179.1 millones de toneladas. Diario LA PRENsA, Febrero 2015. “Precio del azúcar continuará bajo” Recuperado de: http://www.laprensa.com.ni/2015/02/03/economia/1775795-precio-del-azucar-continuara-bajo-expertos-pronostican-escasez

Por otra parte, el azúcar, a pesar del incremento en los volúmenes de producción (junio 2014-junio 2015) en aproximadamente 15.6% (41,462.3 miles de kilogramos), los valores de exportación se redujeron alrededor de 24.4% y se espera la persistencia del mencionado comportamiento, debido a la tendencia bajista pronosticada, provocada a su vez por el previsible exceso de oferta en el mercado mundial2.

El precio de la carne bovina, sin embargo, no ha sido una preocupación este año, pues los precios han sido bastante estables; así lo afirma el último informe de la Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura (FAO) en el cual se sostiene que los precios internacionales de este commodity aumentaron. En el caso del maní, los lácteos y el café, se observa que han sido favorecidos en el mercado internacional, pues especialmente los dos últimos productos se dinamizaron en el primer semestre de 2015 en 15 y 17% respectivamente, según indica el Informe de Comercio Exterior publicado por el Banco Central de Nicaragua. Y se prevé para estos un incremento en sus precios.

El oro, por ejemplo, que ha experimentado una baja en su precio de alrededor 26% (desde junio 2012 hasta junio de 2015), el 5 de julio de este año llegó a un precio mínimo en 5 años (US$ 1,101.60). Esta situación ha provocado que los ingresos interanuales (junio 2014 – junio 2015) por oro disminuyeran aproximadamente 16.7%, variación mayor al decremento en producción exportada (12%). Por ello, se espera que los valores obtenidos por exportaciones de oro sean menores en 2015 que en años anteriores; aunado al hecho que en el mercado internacional se prevé que el precio del oro tenga dificultades para recuperarse en lo que resta del año.

la CEPAL provisiona un crecimiento anual aproximado de

4.8%

para 2015. rebeca Saray Lara B.Estudiante de IV año de economíaFacultad de Ciencias Económicas UNAN-Managua


EnfoquE Mundial

rebeca Saray Lara B.Estudiante de IV año de economíaFacultad de Ciencias Económicas UNAN-Managua

EnfoquE cEntroamEricano


La crisis financiera que comenzó en 2008 es uno de esos episodios y aún espera explicación. A su vez, las ideas clásicas se revivieron

con el movimiento de las expectativas racionales, sin embargo como respuesta a la crisis del 2008 ha sido destructiva, innecesaria y prematura. Se requiere de una nueva explicación la cual se encuentra en un fallo de coordinación en los mercados, especialmente el de trabajo. Vayamos por partes.

Con Keynes nació la macroeconomía y una nueva visión del desempleo comparado con las ideas clásicas. Para Keynes, uno de los shocks más importantes a la economía es el shock a la confianza de los inversionistas acerca del valor futuro del mercado de valores. Al mezclarse con su teoría de que los salarios son inflexibles a la baja se infirió la posibilidad de un desempleo muy elevado y persistente. Sin embargo, la solución que propuso de aumentar el gasto público y crear un elevado déficit fiscal no funcionó

con La Gran Depresión ya que el pleno empleo se logró hasta 1940 con la segunda Guerra Mundial.

La cambiante realidad de la postguerra hizo estragos en las tesis Keynesianas, en especial la Guerra de Vietnam y los grandes déficit fiscales que se produjeron en las administraciones de Kennedy, Johnson y Nixon. Estos déficit demostraron que no aumentaban el empleo si no la inflación. A esto se unió la crisis del petróleo de 1973 y 1979 creándose la “estanflación” que era un shock de oferta y no de demanda como suponían los Keynesianos. Una vez más la percepción de las causas del desempleo estaba en crisis. El Keynesianismo fue sustituido por una nueva versión de la economía clásica que con sólidos fundamentos microeconómicos señaló que el desempleo tanto en el corto como en el largo plazo era un resultado de los fundamentals de la economía: las preferencias del consumidor, el acervo

Los economistas clásicos vieron la economía y el desempleo como una máquina que se corregía a sí mismo.

La economía Keynesiana rechazó la visión clásica al no poder explicar el desempleo prolongado y la inmensa miseria humana que ocasionó La Gran Depresión de 1929. La historia del pensamiento económico y del desempleo es la historia de las ideas ante las grandes crisis y cambios económicos y sociales.

¿POR QUÉ EL DESEMPLEO ES TAN

ELEVADO Y PERSISTENTE?

EnfoquE CEnTRoAMERICAno

josé Félix solís, M.A

EnfoquE cEntroamEricano


de la mano de obra entre trabajadores calificados y no calificados, y el estado de la tecnología. El desempleo es causado por factores microeconómicos y su solución también responde a políticas micro y no a políticas monetarias y fiscales. La política macroeconómica es totalmente inefectiva para reducir el desempleo. Los déficits fiscales solo generan endeudamiento e inflación.

En este sentido, si el desempleo responde a características del mercado de trabajo, la nueva versión significaba que cualquier nivel de desempleo podía existir en la economía, independientemente de la tasa de inflación ya que el desempleo podía variar si hay cambios en los fundamentals ya sean en la preferencia por más ocio como actualmente se presenta en Francia; en los cambios de tecnología como en Estados Unidos con la revolución del petróleo de esquisto, o por nuevos participantes en la fuerza de trabajo como sucede con el empleo de talento en la Industria de Información. Así, la nueva visión y preocupación del mercado de trabajo giró alrededor del crecimiento económico y no del desempleo.

Es muy importante enfatizar la nueva visión del desempleo, todos los cambios en el empleo son variaciones voluntarias en el número de horas que las personas quieren trabajar. La dinámica del empleo, la inversión, el consumo y el PIB son causados por cambios en la productividad que proviene de las nuevas ideas, a medida que impactan la economía. El principal ejemplo es la revolución de las computadoras.

El principio de que la política monetaria y fiscal no puede afectar el desempleo provenía de la visión de que las empresas no enfrentaban costos de ajuste ante los cambios. Sin embargo, pronto se descubrió que las empresas si enfrentan dichos costos como por ejemplo al re etiquetar los precios de los productos cuando hay cambios en el mercado de bienes. Solamente al introducir la idea de mercados imperfectos se demostró que la política monetaria si podría afectar el desempleo al utilizar herramientas heterodoxas. La acción del Federal Reserve Bank en 2009 respondió a la crisis depresiva aumentando sustancialmente la cantidad de dinero hasta llevar a cero la tasa de interés de los bonos de corto plazo del gobierno. Sin embargo, el impacto en el mercado de trabajo se sintió cuando empezó

a afectar la tasa de interés de mediano plazo al intervenir en el mercado de valores comprando acciones empresariales para bajar el spread y bonos gubernamentales de largo plazo para bajar el Premium de dichos bonos. Así las cosas, había surgido una explicación alternativa sobre los mercados imperfectos. Una ocupación o un trabajo es el resultado de insumos como cualquier otro bien. Al igual que un carro es el producto del capital y trabajo, una ocupación o un puesto de trabajo es el producto del costo y del tiempo que se requieren para ocupar dicho puesto, tanto para la empresa como para el trabajador, proceso llamado tecnología de búsqueda (search theory). No obstante, la tecnología de búsqueda es muy diferente a la tecnología de producción ya que en la búsqueda uno de los participantes posee más información

que el otro. De manera que el match o compatibilidad entre las necesidades de la empresa y las habilidades del trabajador se ve comprometido por el riesgo moral o moral hazzard como cuando el trabajador sobrevalora sus habilidades. Como no hay un sistema de precios que valore el esfuerzo del trabajador o sus verdaderas habilidades, el proceso de búsqueda se prolonga, volviendo persistente el desempleo. Es decir, no hay una compatibilidad óptima aunque si hay un equilibrio de muy baja calidad con alto desempleo y persistente, y es un equilibrio ya que ninguno de los participantes tiene un incentivo para modificar su comportamiento.

Este fallo de mercado al no haber un precio que oriente las decisiones de contratación implica que cualquier nivel de desempleo constituye un equilibrio. La crisis financiera de 2008 es un buen ejemplo de este fallo de mercado especialmente en el desempleo tan elevado y prolongado de la juventud. Este resultado requiere de una política monetaria muy distinta a la de Obama, a la de Francia, a la de Gran Bretaña, a la del Banco Central Europeo y a la de Japón. Una respuesta alternativa está en la conexión del mercado de trabajo y el mercado de valores, que en países como el nuestro sería el mercado de crédito de largo plazo. Las percepciones anteriores se pueden unificar si se considera que la confianza de los inversionistas en el mercado de valores es otro de los fundamentals de la economía, al igual que la tecnología, las preferencias del consumidor o la composición de la fuerza de trabajo. En otras palabras, como no había un equilibrio único en el mercado de trabajo tampoco lo había en el mercado de valores y el desequilibrio ha generado la respuesta de penetrar el mercado de valores a través de la política monetaria, comprando no instrumentos de corto plazo si no de largo plazo, en un esfuerzo por invertir la curva de rendimiento y bajar el costo de la inversión y el crédito inmobiliario.

Esta es la nueva visión que ha provenido como resultado de la crisis financiera de 2008 y probablemente no satisfaga las preocupaciones de los políticos o de los sociólogos o incluso las expectativas de los trabajadores. Una vez más la respuesta es actuar a través del mercado de trabajo teniendo presente su conexión con el mercado de valores a través de la confianza que solo se produce cuando el mercado de largo plazo tiene los incentivos suficientes para ser atractivo.

Informe especIal


Dr. Oec. Rómulo sánchez LeytónProfesor de economíaFacultad de Ciencias EconómicasUNAN-Managua

Gastar con mayor calidad: La política fiscal del gasto

en América LatinaLas perspectivas de la economía mundial en términos del crecimiento económico no son optimistas. Esto se evidencia en la lenta recuperación de economías como la europea, la

ralentización del crecimiento chino y otras economías emergentes como brasil, Rusia entre otras. A esto se agrega el incremento de la volatilidad de los precios en los mercados de bienes primarios y los tipos de cambios, sobre todo aquellas economías que tienen cambios flexibles. La ola de turbulencia en los mercados de valores,deja vislumbrar una amenaza de guerra de divisas. Hasta la “teoría del ciclo” predice el inicio de otra crisis financiera mundial. En base a cálculos matemáticos, este modelo sostiene que cada 8,6 años se produce una debacle bursátil inherente al sistema capitalista. 1

Informe especIal


La eventual subida de la tasa de interés por parte del Banco Central de EE.UU.,(la FED) llena de incertidumbre a los países sobre

el comportamiento de los futuros flujos financieros, desde y hacia la región. Una subida de las tasas de interés en Estados Unidos, causaría una fuga de capitales desde América Latina y eso reduce de forma crítica, el margen para implementar políticas fiscales.

LA CONSOLIdACIóN FISCAL

La mayoría de los países de América Latina (AL), a pesar de haber transcurrido un período de más de 6 años de altos ingresos, es decir, de bonanza cíclica de los precios de los productos primarios que mantuvo un crecimiento sólido; no han podido reconstruir su espacio fiscal. El espacio fiscal se define como el conjunto de recursos presupuestarios que podrían emplearse para un fin determinado sin poner en peligro la sostenibilidad de la posición financiera del gobierno o la estabilidad macroeconómica.2 Hoy más que nunca resulta importante lograr la consolidación fiscal, que propicia crear espacios fiscales y genera capacidad de maniobra macroeconómica para enfrentar las adversidades de un shock.

Quienes se encentran en una posición privilegiada, son aquellos países que han ahorrado y pueden echar mano de esos recursos cuando el auge se termina. Asimismo, los países con niveles de endeudamiento manejable, se pueden dar el lujo de expandir sus déficits fiscales (políticas fiscales procíclicas) en tiempo de crisis, porque no han perdido la confianza del mercado3. De ahí que un reciente estudio del FMIsubraye la principal e impostergable tarea: “Reconstituir los márgenes de maniobra fiscal debería ser una de las principales prioridades de cara al futuro”.4 En otras palabras, según el FMI, una medida clave es alejarse de la prociclicidad de la política fiscal y en su lugar buscar la consolidación de las finanzas públicas.

AL-6

El mencionado estudio, analizó a los 6 grandes emergentes de AL, Chile, Brasil, Colombia, México, Perú y Uruguay (AL-6), que concentran el 70 % del PIB de la región.5 Diferentes factores fueron los que determinaron el aumento del gasto. Brasil y Perú una mayor protección social; Chile y Uruguay el gasto en salud y educación; y

las jubilaciones en México.Cuando lo que aumenta es el gasto corriente y, no hay que olvidar que este tipo de gasto es más inercial y recurrente, (salarios del sector público y jubilaciones) y políticamente más difícil de revertir, gasto en protección social y servicios de salud.

Por otra parte cuando se analiza la educación los resultados se pueden caracterizar de buenos en los 6 países, en términos de los niveles de gasto en educación. Siendo especialmente eficiente en Chile y Uruguay, levemente ineficientes en México y Perú; Colombia y Brasil sólo mostraron potenciales para generar ganancias de eficiencia. En relación a los gastos en salud, los niveles de eficiencia rebasan a los países emergentes similares, pudiéndose obtener idénticos resultados de salud, reduciendo significativamente el gasto. Por el lado de la inversión pública, el nivel y la eficiencia fue variado entre los países. Brasil, Chile y Uruguay parecen relativamente eficientes, mientras Colombia, Perú y México podrían lograr importantes ganancias en la eficiencia.El estudio también evidencia

que el gasto en asistencia social de los seis países está focalizado, exceptuando el de Colombia.

Las medidas de política fiscal aplicadas en AL para enfrentar la crisis financiera 2008-09 originaron un aumento del gasto público, pero el punto crítico es que no se encontró la puerta para ponerle fin a la expansión fiscal y la receta se volvió permanente. El aumento de la eficiencia puede conseguirse tanto mejorando la asignación del gasto entre distintos sectores como generando una mayor eficacia del gasto en cada sector.En 2014, los coeficientes del gasto sobre el PIB, eran en promedio 4 puntos porcentuales más altos que en 2007.6

¿Y EL CASO NICArAgUA?

En el caso de Nicaragua en el marco del Programa Económico Financiero (PEF) 2014-2018, se ha priorizado el financiamiento de programas y proyectos dirigidos a reducir los niveles de pobreza, privilegiando el financiamiento de la inversión en infraestructura productiva,

¿Y el caso Nicaragua?

En el caso de Nicaragua en el marco del Programa Económico Financiero (PEF) 2014-2018, se ha priorizado el financiamiento de programas y proyectos dirigidos a reducir los niveles de pobreza, privilegiando el financiamiento de la inversión en infraestructuraproductiva, prevaleciendo el enfoque de estabilidad macroeconómica y consolidación fiscal. En 2014 Nicaragua registró un déficit del Gobierno Central (GC) después de donaciones de 0,3%, ayudado por una mayor recaudación y una política de gasto prudente.En un marco de gasto cuasifiscal, la política fiscal ha tenido un carácter procíclico. El gasto social ha mostrado tasas mayores de crecimiento que el PIB. A esto se le añade una exuberante política de exenciones y exoneraciones fiscales, que eleva los riesgos fiscales.

Sin embargo, en 2014, se registraron dos reformas presupuestarias (septiembre y noviembre), empujadas por la dinámica de la economía (como la caída de los ingresos) y así ganar consistencia con la meta de la consolidación fiscal. El gasto se ajustó a la baja, ante acontecimientos como ralentización de algunas actividades económicas, impactos de “fenómenos naturales” como los movimientos sísmicos (abril) e irregularidades con las lluvias lo que derivó en una expansión del déficit delGC.El déficit del sector público no financiero, se financió en términos netos con recursos externos. El déficit del sector público consolidado se ha venido reduciendo (Véase Gráf. No.2).

Durante 2014 se contrataron préstamos por U$ 662.8 millones de dólares, la concesionalidad obtenida fue de 50.8 %, mayor al mínimo establecido en la Política Anual de Endeudamiento Público que es del 35%. Esto porque el plazo promedio de los créditos fue de 32.1 años, el periodo de gracia 16.4 años y la tasa de interés de 2.3 %.7

7 Banco Central de Nicaragua. Informe anual 2014. Pág. 68.

En resumen: El legado y recomendaciones en materia de políticas que surgen de la experiencia de los últimos cinco años se centran en a) restablecer el espacio fiscal, b)reconstruir las instituciones fiscales,c) incrementar la eficiencia del gasto. Se puede señalar que si se resuelven las ineficiencias del gasto y mejora la calidad de este, pueden reducirse en gran medida las presiones sobre las finanzas públicas y, al mismo tiempo, crear espacios fiscales.

No siempre gastar más es sinónimo de gastar mejor y crear márgenes fiscales o restituir la institucionalidad fiscal. Sin duda alguna en todo esto, la clave está en gastar mejor, lo que significa aumentar su eficiencia. Sin embargo, no es fácil identificar en el corto tiempo todos los pasos imprescindibles para hacer el gasto más eficiente. De ahí que los países con problemas deben empezar lo más pronto posible. Latinoamérica todavía tiene mucho potencial para mejorar la eficiencia del gasto público, que puede llevar incluso a reducir el gasto público a largo plazo, sin poner en riesgo el crecimiento y el desarrollo.

*Profesor de economía Facultad de Ciencias EconómicasDepartamento de EconomíaUNAN-Managua

Gráf No. 2

Gráf No. 1

Informe especIal


1 El padre de esta teoría es el economista Martin Armstrong, sostiene que la crisis provendrá de los gobiernos y pasará de la política a la economía, ocasionando un colapso del mercado de bonos de deuda.

2 Véase: Heller, Peter, 2005. Understanding Fiscal space, Policy Discussion Paper No. 05/04 (Washington: Fondo Monetario Internacional). 3 Davis, j., et al, 2006. Ajuste fiscal para la estabilidad y el crecimiento. serie de folletos No. 55-s. Fondo Monetario Internacional.4 FMI. Política Fiscal en América Latina: legado y lecciones de la crisis financiera mundial. Documento de análisis del personal técnico del FMI. Abril

del 2015. Pág. 3.5 Íbid.6 shang, baoping; Ustyugova, Yulia, Kapsoli, javier. Gastar mejor,no más: La política de gasto público en América Latina. Diálogo a fondo. El blog del

FMI sobre temas económicos de América Latina. Publicado en agosto 4, 2015.7 banco Central de Nicaragua. Informe anual 2014. Pág. 68.

prevaleciendo el enfoque de estabilidad macroeconómica y consolidación fiscal. En 2014 Nicaragua registró un déficit del Gobierno Central (GC) después de donaciones de 0,3%, ayudado por una mayor recaudación y una política de gasto prudente. En un marco de gasto cuasifiscal, la política fiscal ha tenido un carácter procíclico. El gasto social ha mostrado tasas mayores de crecimiento que el PIB. A esto se le añade una exuberante política de exenciones y exoneraciones fiscales, que eleva los riesgos fiscales.

Sin embargo, en 2014, se registraron dos reformas presupuestarias (septiembre y noviembre), empujadas por la dinámica de la economía (como la caída de los ingresos) y así ganar consistencia con la meta de la consolidación fiscal. El gasto se ajustó a la baja, ante acontecimientos como ralentización de algunas actividades económicas, impactos de “fenómenos

naturales” como los movimientos sísmicos (abril) e irregularidades con las lluvias lo que derivó en una expansión del déficit delGC.El déficit del sector público no financiero, se financió en términos netos con recursos externos. El déficit del sector público consolidado se ha venido reduciendo (Véase Gráf. No.2).

Durante 2014 se contrataron préstamos por U$ 662.8 millones de dólares, la concesionalidad obtenida fue de 50.8 %, mayor al mínimo establecido en la Política Anual de Endeudamiento Público que es del 35%. Esto porque el plazo promedio de los créditos fue de 32.1 años, el periodo de gracia 16.4 años y la tasa de interés de 2.3 %.7

En resumen: El legado y recomendaciones en materia de políticas que surgen de la experiencia de los últimos cinco años se centran en a) restablecer el espacio fiscal,

b) reconstruir las instituciones fiscales,c) incrementar la eficiencia del gasto. Se puede señalar que si se resuelven las ineficiencias del gasto y mejora la calidad de este, pueden reducirse en gran medida las presiones sobre las finanzas públicas y, al mismo tiempo, crear espacios fiscales.

No siempre gastar más es sinónimo de gastar mejor y crear márgenes fiscales o restituir la institucionalidad fiscal. Sin duda alguna en todo esto, la clave está en gastar mejor, lo que significa aumentar su eficiencia. Sin embargo, no es fácil identificar en el corto tiempo todos los pasos imprescindibles para hacer el gasto más eficiente. De ahí que los países con problemas deben empezar lo más pronto posible. Latinoamérica todavía tiene mucho potencial para mejorar la eficiencia del gasto público, que puede llevar incluso a reducir el gasto público a largo plazo, sin poner en riesgo el crecimiento y el desarrollo.

Latinoamérica: Déficit fiscales(% del PIB)

Fuente: BBVA Research y Haver.

Gráf No. 3

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Ser la Empresa No. 1 en la mente de los Agricultores (TOP OF MIND) de Centroamérica, forma parte de la visión de Agroalfa y desde hace algunos años ha sido el motor que los ha llevado a convertirse en el grupo empresarial líder en la región Centroamericana en proveer soluciones para Protección y Nutrición de los cultivos.

Agroalfa es una empresa que vio su nacimiento en el departamento de Chinandega, al occidente de Nicaragua, hace un poco más de 25 años. Un grupo de productores tuvieron la visión de crear una empresa con la pudieran autoabastecerse de los insumos necesarios y soluciones a los retos de productividad que demandaban los cultivos de la zona, principalmente maní. Hoy en día Agroalfa cuenta con 10 sucursales distribuidas en las principales cabeceras agropecuarias del país: Chinandega, León, Managua, Rivas, Malacatoya, Sébaco, Jinotega, Matagalpa, Estelí y Juigalpa, llegando a posicionarse como una empresa aliada de la producción agropecuaria del país, suministrando soluciones de protección y nutrición de cultivos no solo en maní, sino también en caña de azúcar, sorgo, café, arroz, tabaco y maíz, entre otros, todos ellos parte fundamental del desarrollo económico del país.

Como parte del crecimiento estratégico en Nicaragua, en el año 2014 Agroalfa inaugura su planta de Fertilizantes en el departamento de Chinandega, con las condiciones

físicas y logísticas para generar una operación de formulación de fertilizantes por más 80 mil toneladas al año, es la empresa con la planta formuladora más moderna de la región, la cual le permite poder ofertar a los productores mezclas más homogéneas, de manera eficiente y eficaz. Con esta inversión Agroalfa puede suplir cualquier demanda específica de formulación de fertilizantes edáficos a cualquier cultivo, además de contar con un amplio y diverso inventario de materias primas.

La TRANSPARENCIA en todas sus planes y acciones ha caracterizado el crecimiento de AGROALFA, lo que ha generado un gran fortalecimiento de las relaciones con nuestros clientes y el desarrollo de un amplio sentido de LEALTAD, valores importantes por los que se rigen.

Estos mismos valores son los que han llevado a desarrollar relaciones de largo plazo con sus proveedores. Contar con el apoyo de empresas multinacionales tales como Basf, Bayer, Arysta Lifescience, Sinochem Ningbo, Amvac, Compo, Adama; entre otras; ha llevado a dar un mayor impulso para crecer en toda Centroamérica, contribuyendo en fortalecer un portafolio integral en productos de Protección y Nutrición de Cultivo, Insumos para la industria pecuaria y maquinaria agrícola, apostando siempre por el desarrollo tecnológico y responsable en la agricultura en la región.

Estas alianzas estratégicas con nuestros proveedores, ha permitido a Agroalfa poder jugar rol diferenciador en el mercado agropecuario, suministrando a los productores transferencia de tecnología y mejores prácticas agropecuarias, apostando siempre por la productividad. Gracias a la confianza que los productores han depositado en Agroalfa, es lo que lleva a esta empresa a seguir invirtiendo en satisfacer todas las necesidades y retos que se presentan en la producción agropecuaria y todo esto es derivado de la empatía y sentido de responsabilidad y compromiso que acompaña a los accionistas y colaboradores de esta empresa.

RESPONSABILIDAD SOCIAL EMPRESARIAL

Agroalfa, como empresa líder toma en cuenta el impacto que desarrolla hacia sus clientes, empleados, comunidades, medioambiente y sociedad en general. Ello implica el cumplimiento obligatorio de acciones para mejorar la calidad de vida de sus empleados y familias, las comunidades en las que opera y de la sociedad en su conjunto. Su iniciativa social va de la mano de la misión, visión, valores y estrategias de la empresa. En consecuencia, respeta la dignidad humana y contribuye a mejorar las condiciones de vida de personas y familias de escasos recursos mediante su aporte (económico) en programas y proyectos dirigidos a la salud, educación, medio ambiente, comunidad, etc. a través de diferentes instituciones privadas y del Estado.

Conscientes de la importancia de realizar una gestión ambiental adecuada y que preserve el entorno, ha desarrollado una cultura empresarial de respeto y sensibilización por el medio ambiente que se traslada a sus empleados, clientes y a la sociedad.

DISTRIBUCIONES AGROALFA, S.A.DISTRIBUCIONES AGROALFA, S.A.Enriquecemos tus cultivos

Con la incorporación de las empresas DAC (Costa Rica) y FERTICA (Panamá), ambas líderes en sus respectivos países, AGROALFA consolida su posición en la región como un aliado estratégico de la producción agropecuaria, siempre viendo hacia el futuro en la búsqueda de mejores y mayores soluciones integrales como parte esencial de mejorar la productividad en la producción de sus clientes, pilar fundamental en la MISION de Agroalfa.

PuBLIRREPoRTAjE

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DISTRIBUCIONES AGROALFA, S.A.DISTRIBUCIONES AGROALFA, S.A.Enriquecemos tus cultivos

Con la incorporación de las empresas DAC (Costa Rica) y FERTICA (Panamá), ambas líderes en sus respectivos países, AGROALFA consolida su posición en la región como un aliado estratégico de la producción agropecuaria, siempre viendo hacia el futuro en la búsqueda de mejores y mayores soluciones integrales como parte esencial de mejorar la productividad en la producción de sus clientes, pilar fundamental en la MISION de Agroalfa.











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norteamérica


Para fines de 2015 algunos pronostican que la tasa de desempleo disminuirá a 5.1%1, aproximándose al récord de 4.4% alcanzado en Mayo de

2007. Asimismo se espera que para fines de 2015 la economía registre una tasa de crecimiento del PIB de 2.5%, ligeramente superior al alcanzado en 2014 y un excelente resultado dado el estancamiento en el ritmo de crecimiento global.

Aunque se produjo un leve aumento de la inflación a 1.4% durante el 2º trimestre, todavía es lo suficientemente bajo para posponer un aumento de la tasa de interés y continuar estimulando el consumo y la inversión para generar más empleo. La caída de los precios del petróleo a $40/bbl, con un repunte a $45/bbl al momento de escribir este artículo contribuye a un bajo nivel de inflación.

Con un precio elevado del dólar los bienes y servicios producidos en los Estados Unidos se vuelven más caros para los compradores

internacionales disminuyendo asi las exportaciones y el ritmo de crecimiento.

La creación de 215,000 nuevos puestos de trabajo en Julio fue mayor a lo esperado y aunque no disminuyó la tasa de desempleo, la suma del desempleo y subempleo si disminuyeron de 10.8% en Mayo a 10.4% en Julio. Durante los últimos 12 meses el porcentaje de personas con trabajos part-time ha disminuido significativamente2.

Con este escenario de baja inflación y buenas perspectivas en la creación de empleos, es de esperarse una posposición del aumento de tasa de interés por parte del FED. En resumen, existen varias razones para continuar con bajas tasas de interés (en especial las de largo plazo):

EE.UU.: crecimiento aumenta, desempleo disminuye

Los resultados revisados del 2º trimestre del 2015 revelaron que la economía norteamericana subió su ritmo de crecimiento

a 2,3% (0.6% 1st trimestre); asimismo el nivel de desempleo disminuyó a 5.3% (junio 2015), similar al alcanzado en Mayo 2008.

norteamérica


1) China continuará desacelerando su ritmo de crecimiento, obligando al Banco Central de China a mantener políticas monetarias expansivas;

2) Un aumento de la tasa de interés atraería inversionistas financieros que aumentarían la demanda de dólares y el precio de la divisa, esto afectaría aun mas las exportaciones norteamericanas, el punto de Aquiles de la economía actualmente;

3) Aunque grecia logró estabilizarse, el nerviosismo financiero continúa y a la primer señal de problemas, los inversionista aumentarían la demanda (y tasa de rendimientos) de los bonos en economías desarrolladas

4) El Banco Central de Europa continuará con su política monetaria expansiva y el bajo ritmo de crecimiento de este continente, sumado al de China y otros

países emergentes, mantendrán una actividad comercial internacional.

5) Los precios al consumidor, o nivel de inflacion en Estados Unidos, se mantendrá reducido este año

Concluyendo, la economía de los Estados Unidos mantiene un ritmo de crecimiento sólido en 2015 a pesar del estancamiento en ritmo de actividad en la economía global. Para fines del año se espera que esta economía registre un crecimiento del 2.5%. El nivel de desempleo continúa disminuyendo y para fines de este año el desempleo será de 5.1%. En el corto plazo se espera que el FED no aumente la tasa de interés, lo cual tampoco puede descartarse.


Los resultados revisados del 2º trimestre del 2015 revelaron que la economía norteamericana subió su ritmo de crecimiento a 2,3% (0.6% 1st trimestre); asimismo el nivel de desempleo disminuyó a 5.3% (Junio 2015), similar al alcanzado en Mayo 2008.

Para fines de 2015 algunos pronostican que la tasa de desempleo disminuirá a 5.1%1

• Precios de Petróleo Crudo. Agosto 29 2015 - 12:59:37

, aproximándose al récord de 4.4% alcanzado en Mayo de 2007. Asimismo se espera que para fines de 2015 la economía registre una tasa de crecimiento del PIB de 2.5%, ligeramente superior al alcanzado en 2014 y un excelente resultado dado el estancamiento en el ritmo de crecimiento global.


• WTI Crude Oil

• $45.22 • ▲2.66 • 5.88%

• 2015.08.28 end-of-day

•

• • • •

• Brent Crude Oil

• $50.05 • ▲2.49 • 4.98%

• 2015.08.28 end-of-day

•

• • • •

1 Informe Kiplinger’s, Agosto 2015


Los resultados revisados del 2º trimestre del 2015 revelaron que la economía norteamericana subió su ritmo de crecimiento a 2,3% (0.6% 1st trimestre); asimismo el nivel de desempleo disminuyó a 5.3% (Junio 2015), similar al alcanzado en Mayo 2008.

Para fines de 2015 algunos pronostican que la tasa de desempleo disminuirá a 5.1%1

• Precios de Petróleo Crudo. Agosto 29 2015 - 12:59:37

, aproximándose al récord de 4.4% alcanzado en Mayo de 2007. Asimismo se espera que para fines de 2015 la economía registre una tasa de crecimiento del PIB de 2.5%, ligeramente superior al alcanzado en 2014 y un excelente resultado dado el estancamiento en el ritmo de crecimiento global.


• WTI Crude Oil

• $45.22 • ▲2.66 • 5.88%

• 2015.08.28 end-of-day

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• Brent Crude Oil

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1 Informe Kiplinger’s, Agosto 2015

Precios de Petróleo Crudo. Agosto 29 2015 - 12:59:37

1 Informe Kiplinger’s, Agosto 20152 ibid

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reportaje empresarial


Durante los últimos años la licencia por paternidad logró avances1 que variaban según los distintos países. Una publicación de la

Oficina Internacional del Trabajo resumió la situación actual de la siguiente manera: a) las disposiciones sobre licencias por paternidad son cada vez más comunes y reflejan el desarrollo de las diversas visiones acerca de la paternidad. En 2013 el derecho a esta licencia había sido dispuesto por ley en 78 de de los 167 países acerca de los cuales se contaba con información. En 70 de éstos la licencia por paternidad era paga lo cual subrayaba la tendencia hacia un mayor involucramiento de un padre al momento de nacer su hijo; b) las

disposiciones acerca de la licencia parental [licencia que puede ser tomada por uno u otro de los progenitores o compartida por ambos] indican que se podía tomar en 66 de los 169 países estudiados, especialmente en los de economía desarrollada, en los del este de Europa y en los de Asia Central y raramente en los de otras regiones; y c) la licencia parental se ofrece típicamente como un derecho compartido, al cual por lo general optan las mujeres. El porcentaje de hombres que opta por este derecho es bajo, en especial cuando la licencia no es paga. (International Labor Office. Maternity and paternity at work: Law and practice across the world. Ginebra, 2014)

LICENCIA POR

PATERNIDAD

reportaje empresarial


¿Y en Estados Unidos?

A principios de agosto de 2015 Netflix, la empresa de servicio de video online, anunció por medio de su Chief Talent Officer la introducción de una nueva política de licencias “ilimitadas” por maternidad y por paternidad para que madres y padres empleados en la empresa contasen con todo el tiempo que necesitasen durante el primer año de vida o adopción de un hijo. El anuncio aclaraba que la empresa habría de seguir pagando normalmente los salarios de quienes tomasen esta licencia, la que habría de eliminar el “dolor de cabeza” implicado en un pago por incapacidad ante el nacimiento de un hijo, tal como era relativamente habitual en empresas de este país.

El anuncio de Netflix fue recibido con alabanzas; pero pocos días después The Huffington Post aclaró que el anuncio era incompleto; esto es, “no todos los trabajadores eran creados iguales”: quienes se desempeñaban en la división DVD de la empresa no estaban cubiertos por la nueva política.

Las diferencias en los beneficios disponibles en los distintos sectores de la empresa ilustran las diferencias existentes entre los gerentes y técnicos especializados muy demandados de la división de streaming (flujo), con sus importantes remuneraciones y beneficios,… y el resto de los trabajadores. Éstos continuarán con la política de licencia parental vigente hasta entonces, a saber: un mes pago más una licencia más larga con pago parcial. “Los anuncios forman parte de las Relaciones Públicas como cualquier otra cosa. Tal como se observa, tienden a dejar de lado detalles importantes acerca de quién recibe qué”. (HuffPost Business, Not All Netflix Workers Will Get ‘Unlimited’ Parental Leave, 6 de agosto de 2015)

Un día después del anuncio de Netflix, Microsoft anunció un adicional de ocho semanas pagas en su política de licencia parental. Hasta ese momento las políticas de la empresa brindaban a las madres ocho semanas pagas en concepto de licencia por incapacidad y 12 semanas de licencia parental para madres y padres de las cuales sólo cuatro eran pagas. Las 12 semanas podían tomarse en forma continua o a lo largo de dos períodos. (N.

Wingfield, Following Netflix, Microsoft Sweetens Parental Leave Benefits. International New York Times, 5 de agosto de 2015)

The Huffington Post también señaló que “en el otro extremo del espectro los trabajadores en empresas de fast-food, de ventas al por menor y hasta del cuidado de niños luchan para conseguir que se les pague 15 dólares la hora -olvidándose por el momento de la licencia por maternidad. La legislación federal dispone que los grandes empleadores deben ofrecer 12 de semanas de licencia no paga para atender asuntos de familia. La licencia paga es un beneficio que en su mayor parte depende de las decisiones de las empresas. A partir de la última crisis financiera muchas organizaciones ofrecen menos licencias pagas que antes. No obstante, también se informa acerca de señales de mejoría. Durante el último año, un grupo de empresas como Nestlé, Vodafone y Johnson & Johnson anunciaron aumentos en las licencias por maternidad y por paternidad; pero queda claro que muchos trabajadores no participarán de la ‘fiesta’ en tanto el país deje la decisión sobre los beneficios en manos de las empresas”.

Tira cómica Dilbert, 25 de enero de 2013. Primer cuadro: el Vicepresidente de Ingeniería le dice a Dilbert: “Le asigné tres ingenieros más para que lo ayuden en su proyecto”. Segundo cuadro: el Vicepresidente de Ingeniería agrega: “Uno está con licencia por paternidad, otro está en el hospital y el tercero se incorporará dentro de un mes.” Tercer cuadro: el Vicepresidente aclara: “Si necesita algo más, dude en pedirlo”.

1 Ver partes pertinentes del artículo # 250 ¿semana de 80 horas? en www.guillermoedelberg.com.ar

Guillermo s. Edelberg DbA Profesor Emérito, INCAE business school

La publicación recién citada aclaraba lo siguiente:

La licencia por paternidad es generalmente una licencia breve para que el padre la tome apenas nacido su hijo para cuidar al bebé y ayudar a la madre. En sólo cinco países se autorizan más de dos semanas. Los padres, en casi todos los países donde existe, pueden optar entre tomarla o no. En sólo dos países es obligatorio tomar la licencia por paternidad la cual es paga en 70 de los 78 países mencionados. La licencia parental consiste de un período largo disponible tanto para el padre como para la madre o para ambos a la vez para permitirles cuidar a un niño luego de concluida la licencia por maternidad o paternidad. En general, la licencia parental abarca más semanas que la licencia por maternidad; pero con frecuencia el pago es menor o inexistente.

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Keiser University invita a los Actores Claves de la Enseñanza del Idioma Inglés en Nicaragua a su

segunda Conferencia Anual de la Enseñanza del Idioma Inglés titulada Desarrollando una Nueva Estrategia para la Integración de Talento, Tecnología e Idioma: un Plan de Acción para los Actores Claves.

El evento se llevará a cabo el día jueves 10 de septiembre de 2015 de 09 a.m. a 6 p.m. en el Hotel Barceló, Managua. Esta conferencia es una iniciativa para responder a los desafíos y problemas que enfrenta la industria de la Enseñanza del Idioma Inglés en Nicaragua.

La conferencia del año pasado, tuvo como principal objetivo crear conciencia sobre los desafíos que enfrenta la enseñanza y el aprendizaje de idioma Inglés en el país. Las discusiones y el debate

sobre estos temas proporcionaron un marco de referencia para encontrar posibles soluciones estratégicas que permitan modernizar la enseñanza del inglés y el desarrollo profesional de los docentes y de esta manera responder eficazmente a las necesidades, planes y proyectos de la nación en el mediano y largo plazo. Actualmente, la industria no está entrenando la cantidad suficiente de personas bilingües calificadas para el desarrollo del país. Esto está afectando drásticamente la inversión extranjera, el turismo, call centers, y el sector privado en general.

Este año, gracias al apoyo de un excelente equipo de presentadores y co-patrocinadores como Keiser University, Grupo INVERCASA, COSEP, El Nuevo Diario, La Prensa, SPI Global, Pro Nicaragua, Banco Mundial, Pearson Education, Centro Cultural Nicaragüense Norteamericano, entre otros, que

Plan de Acción para los Actores Clavesde la Enseñanza del Idioma Inglés en Nicaragua

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están apoyando activamente esta conferencia como parte de un esfuerzo a nivel nacional para mejorar la enseñanza del inglés para el desarrollo profesional de Nicaragua, se ha invitado a un público selecto que incluye el Gobierno, sector privado, Call Centers, Consejo Nacional de Universidades (CNU) y todas las universidades, los principales institutos de enseñanza de idiomas, entre otros; en fin, todas las partes interesadas.

Debido a que la conferencia ha generado un gran interés en los sectores público y privado, esta segunda edición será enfática en las propuestas estratégicas de ellos y en la elaboración de un plan de acción para el corto y largo plazo como parte de un esfuerzo a nivel nacional para mejorar la enseñanza de Inglés y ayudar al desarrollo profesional general de Nicaragua. “Por lo tanto, el país debe de buscar soluciones concretas que resuelvan las necesidades de esta industria a corto plazo y de forma conjunta” dijo el Sr. Mathew Anderson, Presidente de la Universidad Keiser Campus Latinoamericano.

Keiser University es una institución privada, sin fines de lucro sirviendo a un promedio de 20.000 estudiantes que cursan desde programas de doctorado hasta grados asociados en 18 recintos diferentes, en línea e internacionalmente, y que provee empleo a un personal de 3.500 colaboradores. Keiser University está acreditada por la Comisión de Universidades de la Asociación Sureña de Universidades y Escuelas para la expedición de certificados y diplomas en grados asociados, licenciaturas, especialidades, maestrías y doctorados. Póngase en contacto con la Comisión de Universidades en la siguiente dirección: 1866 Southern Lane, decatur, georgia 3033-4097 o llame al: 404-679-4500 para preguntas acerca de la acreditación de Keiser University.

latinoamérica


Hay dos causas seguras que han llevado al país a esta grave situación. La primera es la caída de los precios

internacionales del petróleo que están a la mitad del precio a que estaban hace un año. Y la segunda la continuación de la política económica que ha venido debilitando el crecimiento y la estructura de producción de la economía.

La primera de estas causas es externa,la falta de inversión en perforaciones e instalación debilitó la capacidad de Venezuela de responder con aumentos de producción a la caída de precios en los mercados internacionales. Además como miembro de OPEP Venezuela tiene compromisos de mantener sus cuotas de producción de acuerdo a las decisionesde los países productores de petróleo. .

La segunda, la política económica marcada por serios desbalances macroeconómicosque han sido mantenidos durante largos años, los que se reflejan en un gasto público

progresivamente por encima de los ingresos fiscales y los flujos financieros de créditos otorgados principalmente por China. El gasto no financiado por el presupuesto, lo financia la emision inorgánica de dinero.

Adicionalmente y como parte de la política gubernamental está la expansión del rol del estado; no solo en el nivel de gasto público sino también en la nacionalización de empresas privadas que en ineficiente manos estatales, han venido deteriorando la eficiencia, eficacia y estructura de producción de bienes y servicios en la economía. Asimismo estas nacionalizaciones desestimulan la inversión privada reduciendo gravemente el ritmo de actividad de la economía venezolana.

La hiperinflación, combinada con una política de tipo de cambios multiples, han seriamente distorsionado los precios relativos de la economía, conduciendo a situaciones de escazez en la producción y la distribución de productos básicos, como la leche, el

Venezuela: Hiperinflación y Recesión

La tasa de inflación de Venezuela para 2015 podría superar el 100%1 y se espera que el país

tenga una contracción de menos 7% en este año. Esta es una de las situaciones más graves que puede enfrentar un país y el economista Alejandro Werner director del departamento del hemisferio occidental, una de las mas altas posiciones del FMI, califica la política económica de Venezuela como “insostenible”2.

latinoamérica


pan y las medicinas, y aumento acelerado de los niveles de subempleo y desempleo de la fuerza laboral.

Otro problema serio que enfrenta Venezuela es su nivel de liquidez. A fin de sostener la precaria situación de escasez, recientemente el Banco Central retiró la cantidad US$1,500 millones de sus reservas internacionales en el Fondo Monetario Internacional3, para sostener las importaciones y no aumentar aún más los niveles de escasez, reduciendo su posición de reservas internacionales y debilitando la confianza en de los agentes económicos en la moneda nacional.

Asimismo el país enfrenta el vencimiento de sumas importantes de dinero para fines de este año, si no honra estos vencimientos

entrará en una situación de impagos4 en Diciembre del corriente año 2015. Además, China continental, una de sus más importantes fuentes de financiamiento, tiene serios problemas de liquidez.

El país necesita urgentemente frenar esta situación, antes de enfrentar condiciones de ingobernabilidad y descontrol económico generalizado. Esto se logra con fuertes medidas económicas que conduzcan a la estabilidad de precios, la confianzala estabilidad poítica y macroecómica, la inversión, la generación de empleo y el crecimiento. Solo saliendo de la hiperinflación y la recesión puede este país volver a encauzar la economía por la senda del crecimiento y la generación de riqueza para el beneficio de su población.

La grave recesión económica de Venezuela y su aún mas grave problema inflacionario deterioran cada vez más la economía, calificada por muchos como fallida, con serias implicaciones sociales y políticas a corto plazo. En diciembre de este año estan programadas elecciones parlamentarias en un marco de acelerado deterioro económico, crecientes problemas sociales e inestables condiciones políticas.

1 Werner, Alejandro; Director del Departamento del Hemisferio Occidental; 15 julio, 2015

2 “El FMI sitúa la inflación en Venezuela por encima del 100%” El País, http://economia.elpais.com/economia/2015/07/15/actualidad/1436979889_848545.html

3 DEG, derechos especiales de giro.4 Default

latinoamérica


La propagación de estos conocimientos se debe a la organización; "Mind and Life Institute", cuya misión es: "El compromiso con la cimentación de

una comprensión científica de la mente como forma de ayudar a reducir el sufrimiento y promover la prosperidad humana". Entienden, que el problema más grave del mundo −las guerras, la degradación ambiental, la pobreza, la desigualdad, y la injusticia social− provienen de las mentes de los hombres y mujeres.

Refería que a sus fundadores, Varela, Engle y el Dalái Lama merecen una estatua en cada ciudad de Latinoamérica por sus legados y por lo siguiente:

El daño intelectual que los hispanoamericanos sufrieron con la desafortunada Inquisición Católica prohibiendo libros durante más de cuatro siglos es una de las mayores tragedias que le pudo ocurrir al ser humano.

EVOLUCIÓN EN LA EDUCACIÓN

Alfredo González HolmannAutor del libro: ¡La gran pregunta! ¿Por qué los hispanos son [email protected]/AlfredoGonzalezH

En artículo anterior, comentaba la revolución que esta ocurriendo en la educación occidental, con

la introducción de enseñanzas dirigidas a educar la mente, con el importante enfoque sobre "Mindfulness" o Conciencia Plena. Conocimientos orientales milenarios, reconocidos hoy por los científicos occidentales.

latinoamérica


Comenzó en 1492, con el Decreto de la Alhambra, que permitió quemar la biblioteca del mismo nombre. En ese entonces, el rabino Abarvanel les dijo: "¿Con qué autoridad los hombres de la iglesia destruyen estos invaluables manuscritos?... en el corazón de los corazones ustedes desconfían del poder del conocimiento y respetan únicamente el poder". Dominó el ego, falta de amor y respeto.

Esa prohibición representa una cantidad de millones de libros que los latinoamericanos no sembramos en nuestra cultura, escalera de libros que nos podría haber llevado a las nubes, nos quedamos a flor de tierra. Ignorancia que estamos pagando.

Entre esos libros prohibidos está el más importante libro del Padre de la Economía, Adam Smith; "La teoría de los sentimientos morales", un excelente estudio de la psicología humana, aporte que es considerado el mejor sistema moral de la Era Moderna. Legó el concepto de la empatía, indispensable para desarrollar sociedades prósperas, valor prácticamente desconocido para los hispanohablantes; que explica el bajo altruismo que tenemos

los iberoamericanos comparado con los anglosajones.

Esa escalera es muy difícil reconstruirla por nuestro bajo hábito de lectura. Sin embargo, hoy tenemos la tremenda oportunidad de obtener esa sabiduría; la educación de Conciencia Plena.

La rápida diseminación de está educación es histórica, en pocos años, universidades e instituciones medicas de Norteamérica y Europa la implementaron. La revista "The Economist" de Londres, comentó que EE.UU. esta implementando McMinfulness, comparándola con la popularidad de McDonalds. Comprobaron los beneficios y los implementan, porque les conviene y nada más.

Gracias a esos tres científicos y la tecnología, los iberoamericanos podrán obtener esta imprescindible educación, nadie podrá detenerla.

Entre otros, enseñan la empatía que es el contrapeso del ego, desarrollando armonía interna y amor, haciéndonos comprender que la ley de la naturaleza manda a todos

a vivir feliz y ayudar a los demás. Es como el panal de avispas nadie se queda fuera, todas tienen techo y miel; y si no alcanzan construyen otro. Pues, el altruismo, les conviene a todas. No es quitarle a unos para darle a otros, eso no conviene a nadie, es visión holística.

Cuando se entiende el ego, se reduce, se genera altruismo y harmonía, las personas cambian y por ende las sociedades. Explica las diferencias entre Suiza y la Alemania Nazi, profesores versus armas. Primero debemos educarnos internamente y luego externamente.

El papa Francisco, pregona cambios, estimo que pronto recomendará esta educación. La acción correcta es aquella que es adecuada para el todo, que también, es ley de la naturaleza.

"Mind and life institute" decidió transmitir en internet sus diálogos y enseñanzas científicas a África, todos debiéramos pedirles que lo hagan también para Latinoamérica.

europa


En un informe reciente el Banco Mundial señaló que las perspectivas económicas futuras siguen inclinándose hacia la baja debido a cuatro factores de riesgo fundamentales. Estos factores son:

1 La persistente debilidad del comercio mundial;

2 La volatilidad del mercado financiero por las políticas monetarias dispares de los países avanzados, que se traducirá en movimientos adversos de las tasas de interés;

3 El riesgo de un prolongado estancamiento, baja inflación y/o deflación en la Eurozona y en Japón; y

4 El nivel de tensión que generan los bajos precios del petróleo en los balances de los países productores, a lo cualdebemos añadir el efecto negativo que se produciría en las economías dependientes del petróleo si los precios de ese producto llegaran a subir.

Precisamente, uno de los riesgos fundamentales para la Eurozona es el efecto de un aumento de los precios

del mercado internacional de hidrocarburos después del año 2015, ya que si desaparece el estímulo positivo que la baja de precio del crudo ha tenido desde mediados de 2014 sobre los consumidores y sobre las cuentas de resultados de algunas empresas, y de nuevo se encarecen los precios de este producto, entonces el resultado será muy negativo para la

frágil recuperación económica de la Eurozona.

El segundo factor de riesgo es la cotización del euro, ya que la moneda única europea ha bajado pronunciadamente desde hace algún tiempo. Hay que tener presente que a mediados de marzo de 2015 Goldman Sachs, uno de los grupos de banca de inversión y valores más grandes del mundo, estimó que el euro se depreciará hasta el nivel de paridad frente al dólar dentro de un año y

FACTORES DE RIESGO QUE AMENAZAN A

LA EUROZONA

EuRoPA

Europa


luego se desplomará a un mínimo histórico de US$0.80 a finales del año 2017.

Para las empresas exportadoras europeas la baja del euro ha sido positiva ya que ha contribuido a elevar sus cifras de ventas. Sin embargo, The Economist señala que la depreciación del euro no continuará indefinidamente, por lo que a largo plazo es prioritario para estas empresas lograr crecimiento en sus mercados de comercio. Para algunos economistas lo ideal es que la recuperación económica también se base en una fuerte demanda interna dentro de la Eurozona, para lo cual es necesario implementar políticas fiscales que estimulen la demanda doméstica, sobre todo en Alemania, y que complementen la política monetaria de corto plazo del Banco Central Europeo (BCE).

The Economist añadió que la banca no termina de recuperarse y señaló la escasa concesión de crédito como consecuencia de lo anterior. Otras fuentes agregaron que el programa de expansión cuantitativa que el BCE puso en marcha en marzo 2015, con inversiones de 60.000 millones mensuales de euros en compra de activos públicos y privados, que estará en vigor al menos

hasta finales de septiembre de 2016 y que ya logró notables descensos en el coste de financiación de los países de la eurozona, no logrará trasladarse al sector corporativo en la medida suficiente como para cubrir su necesidad de financiación.

Varios analistas han señalado que la elevada deuda pública y privada de los países periféricos de la Eurozona -que continúa subiendo y mantiene la incertidumbre sobre su sostenibilidad a mediano plazo-, el bajo crecimiento de la productividad, la deflación, y el envejecimiento de la población,son otros tantos riesgos o amenazas que la Eurozona enfrenta a medio y largo plazo.

A lo anterior hay que agregar que los problemas de Grecia con el euro, sumado a otras coyunturas geopolíticas como la posible salida de Reino Unido de la Unión Europea, la crisis rusa en Ucrania, la situación en Oriente Próximo y el fenómeno del yihadismo, representan otros riesgos fundamentales para la buena marcha del proyecto de integración europea.

En este contexto cabe señalar que el economista Nouriel Roubini, profesor de Economía de la Universidad de Nueva York,señaló en uno de sus artículos que el problema de fondo de la Eurozona es la reforma estructural, la cual hasta ahora se ha dado a cuenta-gotas. La opinión de Roubini -que muchos economistas compartimos- es que la Unión Monetaria Europea seguirá siendo un proyecto incompleto mientras no se desarrolle una unión bancaria, fiscal y económica plena.

En definitiva, a la luz de este complejo panorama de riesgos que enfrenta la Eurozona, considero que no debemos esperar que este bloque económico logre alcanzar, en el corto y mediano plazo (2015-2017), niveles relevantes de crecimiento económico y mucho menos una recuperación más robusta y sostenida que la que hasta ahora ha logrado.

josé Márquez CéasMBA, Economista

salud


Como Padres de Familia responsables por el buen desarrollo y cuidado de sus niños, es importante conocer con claridad las implicaciones que repre-

sentarán los problemas dentales a lo largo de su crecimiento. En esta ocasión, el Hospital Metro-politano Vivian Pellas (HMVP) trae a los lectores información específica sobre las irregularidades en los alineamientos dentales o maloclusiones, con el objetivo de ayudarle a cada Padre de Fa-milia a identificar con antelación este problema y conocer su tratamiento.

Las irregularidades dentales o maloclusiones (apiñamiento, espacios entre dientes, ausencia de piezas, paladar hendido, entre otros) ya sean de origen genético o hereditario, adquirido o de cualquier otra índole, ocasionarán un daño no solo desde el aspecto estético facial del individuo, sino también a través de complicaciones generales a la salud (artritis, trastornos digestivos, sordera, entre otros).

La ortodoncia, es la rama de la odontología que atiende de forma exclusiva la prevención, diagnóstico y corrección de las irregularidades o maloclusiones dentales. El Dr. Jorge Castillo, Especialista en Ortodontista del Centro Odontológico HMVP, comenta sobre el tratamiento y especificaciones adecuadas en niños con mal movimiento de los dientes.


SALuD

HMVP mejorando la salud dental y calidad de vida de

toda su familia

Salud


¿Cuándo es el momento correcto para iniciar el tratamiento de ortodoncia?

Es aconsejable que la primera revisión con un ortodoncista sea a la edad de 7 a 8 años, ya que en este período se ha alcanzado un importante crecimiento óseo y erupción de incisivos permanente superiores e inferiores, lo cual permitirá diagnosticar si hay alguna irregularidad que pueda ser tratada de forma precoz (Ortopedia Dentofacial) y así, aminorar el problema para el futuro tratamiento correctivo.

La ortodoncia correctiva (frenillos) debe iniciar una vez que el niño tiene ya sus dientes permanentes aproximadamente a la edad de 11 años.

¿Cuáles son los pasos para iniciar un tratamiento de ortodoncia?

Primeramente deberá llevar a su hijo al ortodoncista para una cita

de evaluación, el médico tomará los modelos de estudios y enviará radiografías panorámicas para realizar un diagnóstico de su tratamiento, así mismo, en caso que requiera, le remitirá a un dentista general para preparar la boca de su hijo para el tratamiento siguiente (restauraciones por caries, extracciones u otros requeridos).

HMVP preocupado por la salud de toda la familia, recomienda hacer una revisión temprana para los pequeños del hogar. Es importante tener presente que no hay edad máxima para tomar la decisión de mejorar su calidad de vida, trabajar su autoestima y corregir cualquier irregularidad dental. Al menos cada 6 meses los especialistas recomiendan realizar una limpieza y en caso de hallazgos relativos, coordinar con las diferentes especialidades de la odontología.

¿Cómo saber si un niño requiere de un tratamiento de ortodoncia?

Para saber si su hijo requiere de un tratamiento de ortodoncia, usted puede observar cualquiera de estas señales:

• Tiene los dientes salidos, apiñados o hay falta de espacio entre los dientes.

• Presenta dificultad para morder.

• Habla con la lengua entre los dientes.

• Respira por la boca.

• Se muerde las uñas, lápices, etc.

• Se chupa el dedo.

• El maxilar o mandíbula está hacia atrás o hacia delante (Prognata y/o Retrognata) por genética.

• Tiene la cara desbalanceada, con la mandíbula de lado (laterognasia mandibular).

¿Qué beneficios le dará el tratamiento de ortodoncia a su hijo?

• Mejorará la salud general de la boca, ya que la correcta posición de los dientes facilita el cepillado y, por ende, reduce la aparición de caries y enfermedades de las encías.

• Realzará su autoestima, mejorando su calidad de vida, ya que obtendrá una relación armoniosa entre los dientes y su cara, una sonrisa bonita y saludable.

• Evita cualquier riesgo de mala masticación, lo cual podría provocar digestión deficiente y afectar la salud general del individuo.

• Evita cualquier riesgo de trastornos en la articulación temporo-mandibular que es la que permite el movimiento de la mandíbula y puede provocar artritis, ruidos y hasta sordera.

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Las dos cordilleras (realmente serranías) son como una A acostada, con el vértice hacia Darío/Sébaco y las líneas largas de la A, así: la de

abajo, Dariense, con unos 80 kilómetros de longitud, hacia la ciudad de Matagalpa y al este hasta el macizo Musún, Río Blanco, departamento de Matagalpa; y la línea de arriba, Isabelia, de unos 150 kilómetros de longitud, comenzando por las Mesas de Moropotente (departamento de Estelí, sureste), inclinada hacia San Rafael del Norte y noreste de Jinotega, tocando el departamento de Matagalpa (norte) y terminando en los cerros Yeluca/Cola Blanca/Umbra, en la R.A.A.N. Datanlí, de unos 350-400 kilómetros cuadrados, separa y une ambas cordilleras. Isabelia deriva su nombre de la Reina Isabel La Católica, Dariense del Rey de las Letras Españolas, Rubén y Datanlí del idioma Ulúa-Matagalpa: “de donde bajan las aguas”, diciéndose que es el único idioma autóctono en Nicaragua.

Datanlí, entre las ciudades de Matagalpa y Jinotega, limita al norte con el lago de Apanás (construido en los 1960's para generar energía), cuyos bosques de elequemes con floración roja-rosada de enero a marzo, es uno de los espectáculos naturales más bellos de Nicaragua; al este con la parte superior o cañón del río Tuma (reto para aventureros/kayakeros y en cuyas cercanías, Eddy Kühl, Mario Rizo-Zeledón, Paul Cruz y otros descubrieron recientemente una antigua estructura de rocas, pudiendo datar de hace 4,000-5,000 años: Apatuma); al sur con el

valle de Matagalpa; y al oeste con los valles de Jinotega/Pacsila.

Sus cumbres de 1,700 metros sobre el nivel del mar, incluyen El Picacho/Arenal (con área protegida – AP- de 876 hectáreas), Chimborazo/El Horno/La Galia, El Diablo (AP de 4,288 has), Cerro Frío/La Cumplida (AP de 2,750 has). El Salto de Santa Emilia, también es AP, 177 has. El pico más alto es Chimborazo, en la ruta de la “carretera vieja” Matagalpa-Jinotega (con lo más alto de carreteras de Nicaragua en Santa Lastenia, 1555 metros), en el borde de la caldera de Pacsila. Otras calderas: La Zopilota/Hamonia/SanLuis, con el cerro La Cuesta/San Salvador en el centro (en cuya cumbre y en la base de una enorme roca se origina una de las cabeceras del Ríode Matagalpa); y La Cumplida. En el centro del macizo está la bella y productiva semi-altiplanicie de los Tres Montes de Oro (entre los cerros Arenal, Horno y Diablo), con mucha población en sus cañadas, comarcas, caseríos, fincas y haciendas.

En Datanlí se originan muchos riachuelos, formando el Jigüina, al norte (con su salto La Bujona y su cabecera de cinco criques: Aranjuez, San Antonio, Las Mercedes, El Paraiso y La Fundadora, desembocando en Apanás). Al sur, los riachuelos Molino Norte/La Hamonia/San Salvador y San Francisco, formando el Rio Grande, más la quebrada Molás y parte del río Waswalí. Al sureste, los ríos La Cumplida, Yasica, El Hular y Tigre.

Isabelia y Dariense, dos bellezas Nicaragüenses y Datanlí, un majestuoso galán, viven en público amancebamiento de la naturaleza, en el centro-norte del país, él disputado por ellas, pero sin pecar, antes bien ofreciendo paz interior, comunicación con Dios, desarrollo, belleza, libertad, vida y oportunidades. Datanlí, un macizo montañoso, se yergue entre las cordilleras Isabelia y Dariense, los tres relevantes para Nicaragua.

Mario Alonso, j.D

Entre dos Bellas Nicaragüenses, un Majestuoso Galán

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Datanlí tiene poblaciones importantes en sus alrededores y mucha área semi-rural/rural de espectacular belleza, así: Matagalpa, la segunda ciudad de Nicaragua, con impresionante catedral y actividad económica, turística y cultural; Jinotega, con olor a café, pupusas y hortalizas, clima primaveral y activamente bucólica; San Ramón: café, minerales; El Tuma: rosquillas rellenas y ganado; Llano de la Cruz: hortalizas; Jigüina/Asturias, Venecia/Pueblo Nuevo: café, urbanidad rural. En las vecindades: Darío, Sébaco/Chagüitillo, San Rafael del Norte y otros. Datanlí alberga paradisiacos hoteles de montaña, entre ellos: Selva Negra, Aguas del Arenal, La Bastilla, Esperanza Verde.

Toda la zona es privilegiada por su belleza, naturaleza, altas y frescas cumbres, fauna, flora (incluyendo variedades de orquídeas), ríos, lagos, cultura, identidad, música (con ritmo autóctono y centroeuropeo). Existen numerosos miradores espectaculares: el más conocido El Disparate de Potter (Charles Potter quien vivía en Matagalpa, con su hacienda de café La Fundadora, en los 1930s construyó entre estos un camino y casa/mirador, teniendo una de las mejores

vistas de Nicaragua, pero la gente comenzó a decir que eso era un disparate de Mr. Potter. Así se originó el nombre, siendo hoy un restaurante concurrido). El olor a especies silvestres, a montaña, mezclado con la pluvio-selva y topografía lugareñas, ofrecen paradisiacos espectáculos a los sentidos y al espíritu. El ruido del silencio, lo eterno del momento, lo infinito de sus lugares y los recuerdos y realidades, se sienten y se viven a plenitud doquiera que se esté.

La zona en general representa aproximadamente 8% del Producto Interno Bruto y de la población de Nicaragua, con arraigo de la propiedad privada y de pequeños propietarios/productores.

La actividad económica incluye café, cacao, carne, leche, generación de energía, granos, flores/ ornamentales, vegetales/ verduras, madera, agroindustria, minería, bosques/oxigeno, comercio y turismo.

Pero se necesita definir/aplicar mejor su enfoque de desarrollo, incluyendo mecanismos de apoyopara producir y

comercializar bienes y servicios, generando más desarrollo y empleo. Se debería incrementar la productividad y el valor agregado (como en todo Nicaragua), enfocar mejor el turismo, diversificar producción, proteger el medio ambiente, construir más carreteras/caminos de montaña y aliarse con empresas internacionales con canales de comercialización.

Sin embargo, lo mejor de la zona es su gente: amigables, algunos cheles ”pelo-de-mai” (Pacsila y alrededores, Terrabona), honestos, trabajadores, independientes, amantes de la libertad, con su hablar “cantadito”, con lindas mujeres, más hablantines y fiesteros hacia el sur, menos confiados tierra adentro, con personajes en diferentes campos, con cuentos de camino y de montaña, y practicantes de su historia, identidad y de sus valores temporales y espirituales.

Así, a Datanlí, Isabelia y Dariense, El Creador les plugo ser actores y custodios de nuestros valores, historia y devenir, desde sus frescos y denodados aires de altura en el Centro-Norte de Nicaragua, convertidos en las dos Bellas y el Galán.

ASIA


El gigante asiático ha perdido su fuerza dado los recientes acontecimientos y esto se refleja en la drástica reducción en su nivel de

crecimiento, el cual pasó del 10% en 2010 a 7% en los primeros seis meses de este año1. Por una parte, los mercados de valores de este país están atravesando su peor caída desde la crisis financiera global, lo que ha provocado que numerosas compañías hayan retirado sus acciones del mercado y ha generado pérdidas de U$3.25 billones de dólares en los mercados de valores, esto según estimaciones de Bespoke Investment Group.

También existe la amenaza de contagio, tan sólo en el mes de Agosto las bolsas asiáticas sufrieron serias caídas, por ejemplo la bolsa de Shanghái cayó 8.49% y la Nikkei de la

Bolsa de Tokio cayó 4.61%, su nivel más bajo en seis meses2. Así mismo, las consecuencias alcanzaron a las principales materias primas como el cobre y el petróleo, cuyo precio cayó por debajo de los 40 dólares en el mes pasado3.

Numerosos analistas señalan que los efectos de esta crisis bursátil podría amenazar la expansión económica que ha tenido el país, se espera que crezca 6.8% este año 2015, con una reducción en el 2016 hasta alcanzar 6.3%4, cifras menores en comparación al 7.3% registrado el año pasado.

La meta de crecimiento fijada por el gobierno es de alrededor de un 7% y para

ello está tomando medidas para impulsar su economía, pero puede ser que no produzcan los efectos esperados. Por ejemplo, con el objetivo de impulsar sus exportaciones, China devalúo inesperadamente su moneda y provocó una caída de casi 2% en el tipo de cambio oficial con respecto al dólar, con ello generó mucho más nerviosismo en los mercados mundiales y en consecuencia desaparecieron alrededor de 5 billones de dólares en valor de las Bolsas mundiales5.

Entre otras medidas, esta la reducción en las tasas de interés que ha hecho el Banco Popular de China en los últimos seis meses para estimular la inversión, además de reducir el requerimiento de las reservas bancarias, lo que liberaría 678.000 millones de yuanes (U$106.200 millones de dólares) para los préstamos bancarios6.

China: Economía y liquidezIndudablemente la situación económica de China ha generado cierto nerviosismo en la economía mundial, dado el tamaño de su economía

y la vinculación económica que posee con diversos países alrededor del mundo. su economía ha sido afectada este año por una desaceleración del mercado inmobiliario, la debilidad de la demanda interna y recientemente, un colapso del mercado bursátil.

ASIA


Ahora bien, las expectativas del mercado ante el cambio de dirección hacia la depreciación del yuan provocó serias salidas de capital, por lo que el Banco Popular de China tomó esta medida de una reducción los requisitos de encaje con el fin de evitar mayores salidas de capitales e impulsar la liquidez del mercado. Además, en agosto pasado realizó la mayor inyección de liquidez al sistema financiero, proporcionando 120.000 millones de yuanes a las entidades del país “en acuerdos semanales de recompra, que representan préstamos a corto plazo a la banca comercial”7.

Sin embargo, el Fondo Monetario Internacional señala que los riesgos de que China experimente una gran crisis financiera son mínimos, pero se debe continuar con la política de “reestructuración” de la economía con el fin de disminuir su dependencia de las exportaciones y de las inversiones en el sector inmobiliario y la industria pesada. Por ello, el organismo concluye que la expansión económica moderada que experimenta China no es más que el ajuste que está llevando su

economía hacia una senda más sostenible, ya que el modelo actual de crecimiento se basa en un excesivo nivel de crédito e inversión, por lo que se han creado grandes vulnerabilidades fiscales, financieras, en bienes raíces y los sectores corporativos8.

Cabe señalar que el país se está esforzando por reactivar el crecimiento y eso estará en dependencia de la continua implementación de las políticas y reformas necesarias, aunque ciertamente la desaceleración de la economía china afectará al conjunto de la economía mundial.

1 CNN Expansión. “Crisis en China, con fuerza para impactar la economía global”. Agosto, 2015. 2 CNN expansión. “Acciones chinas caen más de 8% y contagian a otros mercados”. Agosto, 2015. 3 The Wall street journal. “El petróleo se desploma en medio de una venta generalizada de

commodities”. Agosto, 2015. 4 World Economic Outlook Update (july 2015)5 CNN Expansión. “Acciones chinas caen más de 8% y contagian a otros mercados”. Agosto, 2015.6 The Wall street journal. “China se prepara para elevar la liquidez de los bancos para impulsar el

crédito”. Agosto, 2015. 7 Europapress. “El banco de China realiza la mayor inyección de liquidez en 19 meses”. Agosto,

20158 Fondo Monetario Internacional. “China’s Transition to slower but better Growth”. Agosto, 2015.

China devalúo inesperadamente su moneda y

provocó una caída de casi

2% en el tipo de cambio oficial

con respecto al dólar

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Dracma Septiembre 2015

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