CAPITAL DE TRABAJO

Equipo # 2:Haydee Azucena Cortez Ramírez.Carlos Treviño Vaquera.

Administración Financiera 02/09/2010

UNIVERSIDAD DEL VALLE DE MÉXICO

Conceptos

•Capital de trabajo neto. = AC – PC

•Medida contra problema de liquidez

•Capital de trabajo bruto. Inversión de las empresas en AC.

•Administración del capital de trabajo (ACT). Administración del AC de las empresas y el financiamiento requerido para apoyar el AC.

Importancia de la ACT

•La ACT es importante debido al tiempo que le deben dedicar los directores financieros.

•En la ACT se observan en acción los dos principios básicos de las finanzas:

1. La rentabilidad varia de manera inversamente proporcional a la liquidez.

2. La rentabilidad va de la mano con el riesgo.

•Las dos facetas más importantes de la ACT (el nivel y la forma de financiar el AC), son interdependientes.

•Debido a esta interdependencia, ambas se deben considerar de manera conjunta.

•Responsabilidad de los administradores financieros: Admón de efvo, CXC, CXP, y otras fuentes de financiamiento a CP.

Rentabilidad y Riesgo

Nivel óptimo de AC.

Considerar el equilibrio

entre riesgo y

rentabilidad.

↑Liquidez = ↓riesgo y

↓rentabilidad

Es fundamental el efecto de las decisiones sobre el capital de trabajo en el riesgo, rendimiento y precio de las acciones de la empresa.

•Si tenemos tres diferentes políticas:

• A es la más líquida, pero en cuestión de rentabilidad

•Si optamos por C donde la liquidez es baja, la rentabilidad se incrementa. El cambio de A a C tiene otras implicaciones, pues al reducir el efectivo, baja la capacidad de pago, con la baja de las CXC bajan los clientes y se puede perder mercado, y con la baja de inventario puede haber escasez de producto, entonces:

•Las políticas más agresivas (reductoras) aumentan significativamente el riesgo.

TEORÍAS:

• A + LIQUIDEZ – RENTABILIDAD Y VICEVERSA• A + RENTABILIDAD + RIESGO

El capital de trabajo está compuesto de estos elementos (partidas)

•Efectivo•Valores (acciones, cetes)•CXC•INVENTARIO•Estos son a su vez:•PERMANENTES: AC mínimo para operar a

LP. TEMPORAL: inversiones en AC variables según las temporales.

Desviación: clasificación del capital de trabajo

Cuando una empresa tiene un alto nivel de seguridad en sus ventas, en la cobranza de sus clientes, y en su producción, podrá hacer que vencimientos de deudas coincidan con sus flujos de efectivo futuros, maximizando las utilidades y no elevando los niveles de AC, ni recurrir a un financiamiento.

En contrario cuando hay incertidumbre en los flujos de efectivo y las ventas, el panorama cambia, hay 2 opciones para aumentar su seguridad del capital de trabajo:

• Aumenta su activo circulante, especialmente efectivo y valores.

• O prolonga el calendario de vencimiento de obligaciones (pide plazos, prórrogas, a sus proveedores).

PASIVOS Y DECISIONES EN ACTIVOS CIRCULANTES

Fuente de Investigación

•Van Hirne J. y Wachowicz J. Fundamentos de Administración Financiera. Onceava edición. Editorial Pearson.

Gracias por su atención.