CARATULA

CICLO ACADMICO 2013-3-I MDULO.ADMINISTRACION FINANCIERAJULIO SANABRIA MONTANEZVII2013-III

EJERCICIO 1TRABAJO ACADEMICOPREGUNTA 1: El Grfico S.A. es una empresa ubicada en el Sur del Pas que se dedica a realizar trabajos de Pinturas de alto relieve. Con base a los estados financieros que se presentan a continuacin, se requiere calcular y analizar (comentario) para los aos 2011 y 2012.

1 .- INDICADORES DE LIQUIDEZRAZON CORRIENTERC = ACTIVO CORRIENTE/PASIVO CORRIENTERC =DISPONIBLE + EXISTENCIAS + REALIZABLEACREEDORES A CORTO PLAZO2011RC 2011=510 + 1000 + 1080625

RC 2011=2590625

RC 2011 =4.1442012RC 2012=550 1050 970720

RC 2012=2570720

RC 2012 =3.569RC 2011 = Nos indica que por cada sol que tiene la empresa de deuda en el corto plazo, va a disponer de S/ 4,14 para pagar, por lo tanto hay liquidez RC 2012 = Nos indica que por cada sol que tiene la empresa de deuda en el corto plazo, va a disponer de S/ 3,57 para pagar, por lo tanto hay liquidez PRUEBA ACIDAPA = ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIO / PASIVO CORRIENTERA =DISPONIBLE + REALIZABLE + EXISTENCIASACREEDORES A CORTO PLAZO2011RC 2011=510 + 1080 + 1000625

RC 2011=590625

RC 2011 =0.9442012RC 2012=550 970 1050720

RC 2012=470720

RC 2012 =0.653PA 2011 = Nos indica que por cada sol que tiene la empresa de deuda a corto plazo va a disponer de S/ 0,94 centimos para pagar, lo que refleja que no estaria en condiciones de pagar a corto plazo.PA 2012 = Nos indica que por cada sol que tiene la empresa de deuda a corto plazo va a disponer de S/ 0,65 centimos para pagar, lo que refleja que no estaria en condiciones de pagar a corto plazp.2 .- INDICADORES DE ACTIVIDADNUMERO DE DIAS CARTERA A MANOCM= CUENTAS POR COBRAR X 360 / VENTASCM =CUETAS POR COBRAR X 360 DIASVENTAS2011CM 2011=900 X 3605300

CM 2011=3240005300

CM 2011 =61.13207547DIAS2012CM 2012=770 X 3605900

CM 2012=2772005900

CM 2012 =46.983DIASCM 2011 = La empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 61 dias por aoCM 2012 = La empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 47 dias por aoPLAZO PROMEDIO DE INVENTARIOPPI = INVENTARIO PROMEDIO X 360 / COSTO DE VENTASPPI =INVETARIO X 360 DIASCOSTO DE VENTAS2011PPI 2011=1000 X 3602700

PPI 2011=3600002700

PPI 2011 =133.33DIAS2012PPI 2012=1050 X 3603050

PPI 2012=3780003050

PPI 2012 =123.93DIASPPI 2011 = La mercaderia sale al mercado cada 133 diasPPI 2012 = La mercaderia sale al mercado cada 124 dias3 .- INDICADORES DE RENTABILIDADRENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIORP = UTILIDAD NETA / CAPITAL O PATRIMONIORP =UTILIDAD NETACAPITAL O PATRIMONIO2011RP2011=7953000

RP 2011=0.27

RP 2011 =27%2012RP 2012=7953000

RP 2012=0.27

RP 2012 =27%RP 2011 = Permite concluir que la rentabilidad es de 27 %RP 2012 = Permite concluir que la rentabilidad es de 27 %RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIONREI = UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTOS / ACTIVOS TOTALESREI =UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTOS ACTIVOS TOTALES2011REI2011=7957240

REI 2011=0.110

REI 2011 =11.0%2012REI 2012=7957270

REI 2012=0.109

REI 2012 =10.9%REI 2011 = Por cada accion invertida, genera una utilidad operacional del 11%REI 2012 = Por cada accion invertida, genera una utilidad operacional del 11%4 .- INDICADORES DE ENDEUDAMIENTORENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIORP = PASIVO TOTAL / ACTIVO TOTALRE =PASIVO TOTALACTIVO TOTAL2011RE2011=72407240

RE 2011=1.00

RE 2011 =100%2012RE 2012=72707270

RE 2012=1.00

RE 2012 =100%RP 2011 = Podemos concluir que la participacion de los acreedores es al 100%RP 2012 = Podemos concluir que la participacion de los acreedores es al 100%5 .- INDICADORES DE COBERTURACOBERTURA PARA LOS GASTO FIJOSCGF= UTILIDAD BRUTA / GASTOS FIJOS

2011CGF =UTILIDAD BRUTAGASTOS FIJOS

CGF2011=13851295

CGF 2011=1.07VECES

2012CGF 2012=14451460

CGF 2012=0.99VECES

REI 2011 = La empresa puede asumir costos fijos en 1.07 veces, lo que le permite asumir sus gastos fijosREI 2012 = La empresa puede asumir costos fijos en 0.99 veces, lo que le permite asumir sus gastos fijosANALISIS VERTICAL

anlisis de balances

EMPRESA: El Grfico S.A.

PERIODOS2011%2012%ACTIVOINMOVILIZADO4.650,0064.234.700,0064.65Terrenos y construcciones1.100,0015.191.300,0017.88Otro inmovilizado material4.250,0058.74.500,0061.9Inmovilizado inmaterial500,006.91500,006.88Amortiz. inmovilizado material1.200,0016.571.600,0022.01EXISTENCIAS1.000,0013.811.050,0014.44REALIZABLE1.080,0014.92970,0013.34Clientes900,0012.43770,0010.59Otro realizable180,002.49200,002.75DISPONIBLE510,007.04550,007.57Caja160,002.21150,002.06Bancos350,004.83400,005.5TOTAL ACTIVO 7.240,001007.270,00100

PASIVO2011%2012%RECURSOS PROPIOS5.135,0070.935.250,0072.21Capital3.000,0041.443.000,0041.27Reservas1.340,0018.511.455,0020.01Perdidas y ganancias795,0010.98795,0010.94Otros recursos 0000ACREEDORES A LARGO PLAZO1.480,0020.441.300,0017.88Deudas con entidades de crdito1.480,0020.441.300,0017.88Otras dudas a largo plazo0000ACREEDORES A CORTO PLAZO625,008.63720,009.9Proveedores430,005.94450,006.19Entidades de crdito10,000.1460,000.83Otras deudas a corto185,002.56210,002.89TOTAL PASIVO7.240,001007.270,00100

CUENTA DE RESULTADOS2011%2012%INGRESOS5.400,001005.980,00100Ventas5.300,0098.155.900,0098.66Otros ingresos100,001.8580,001.34CONSUMOS2.700,00503.050,0051Compras2.600,0048.153.100,0051.84Variacin de existencias100,001.85-50,00-0.84GASTOS1.315,0024.351.485,0024.83Gastos de personal620,0011.48700,0011.71Seguros Sociales100,001.85140,002.34Servicios y suministros500,009.26550,009.2Tributos75,001.3970,001.17Otros gastos20,000.3725,000.42GENERACIN BRUTA DE FONDOS1.385,0025.651.445,0024.16Gastos financieros190,003.52170,002.84CASH FLOW1.195,0022.131.275,0021.32Dotacin amortizaciones310,005.74400,006.69RESULTADO DE EXPLOTACIN885,0016.39875,0014.63Resultados extraordinarios110,002.04100,001.67Impuesto sobre beneficios200,003.7180,003.01RESULTADO NETO795,0014.72795,0013.29

ANALISIS HORIZONTAL

anlisis de balances

EMPRESA: El Grfico S.A.Al 31 de Diciembre del 2011 al 2013PERIODOSVARIACIONVARIACION20112012ABSOLUTARELATIVAACTIVOINMOVILIZADO4.650,004.700,00501.08%Terrenos y construcciones1.100,001.300,0020018.18%Otro inmovilizado material4.250,004.500,002505.88%Inmovilizado inmaterial500,00500,0000.00%Amortiz. inmovilizado material1.200,001.600,0040033.33%EXISTENCIAS1.000,001.050,00505.00%REALIZABLE1.080,00970,00-110-10.19%Clientes900,00770,00-130-14.44%Otro realizable180,00200,002011.11%DISPONIBLE510,00550,00407.84%Caja160,00150,00-10-6.25%Bancos350,00400,005014.29%TOTAL ACTIVO 7.240,007.270,00300.41%

PASIVO20112012ABSOLUTARELATIVARECURSOS PROPIOS5.135,005.250,001152.24%Capital3.000,003.000,0000.00%Reservas1.340,001.455,001158.58%Perdidas y ganancias795,00795,0000.00%Otros recursos 0.000.0000.00%ACREEDORES A LARGO PLAZO1.480,001.300,00-180-12.16%Deudas con entidades de crdito1.480,001.300,00-180-12.16%Otras dudas a largo plazo0.000.0000.00%ACREEDORES A CORTO PLAZO625,00720,009515.20%Proveedores430,00450,00204.65%Entidades de crdito10,0060,0050500.00%Otras deudas a corto185,00210,002513.51%TOTAL PASIVO7.240,007.270,00300.41%

EJERCICIO 2

EJERCICIO 3A) 400000 X 1 / 8 = 50.000 RPTA: EL VALOR DE DEPRECIACION ACUMULADA DE LA MAQUINA ES DE S/. 50.000

B)

PREGUNTA 4

Pregunta 2 (5Ptos)Se cuenta con los siguientes datos: Se pide elaborar el presupuesto de caja para los meses de Octubre, Noviembre y Diciembre, siendo las ventas en Agosto de S/ 745,000 y en Septiembre S/ 885,000, por lo que se pronostican las ventas de S/ 960,000 para Octubre, 995,000 para Noviembre y 1,300,00 para Diciembre; donde el 60% de las ventas se han hecho al contado, el 30% a crdito a 30 das y el 10% restante tambin a crdito a 60 das a cobrar.Las compras de la empresa durante los mismos meses representa el 75% de las ventas; 55% de las compras se pagan al contado y el 30% se pagan al mes siguiente de la compra y el 15% restantes dos meses despus del mes de compra, en Octubre se pagan S/ 325,000 por dividendos, por arriendo (alquiler) por mes S/ 90,000, sueldos y salarios el 20% de sus ventas mensuales, en Octubre y Diciembre se pagan impuestos por S/ 395,000, en Mayo se compra al contado 10 Anaqueles que hace un total de S/. 35,900, por concepto de intereses en Octubre, Noviembre y Diciembre se pagan S/. 22,000 y amortizaciones de S/.36,000 respectivamente.Se pide elaborar las entradas y desembolsos de efectivo en el cuadro siguiente:PROGRAMA DE ENTRADAS DE EFECTIVO

AGOSTOSETOCTUBRENOVDIC

VTAS. PRONOSTICADASS/.745.000.00S/.885.000.00S/.960.000.00S/.995.000.00s/.1.300.000.00

VTAS. AL CONTADO (%)S/.531.000.00S/.576.000.00S/.597.000.00S/.780.000.00

CTAS POR COBRAR

UN MES (%)S/.223.500.00S/.265.500.00S/.288.000.00S/.298.500.00

DOS MESES (%)S/.74.500.00S/.88.500.00S/.96.000.00

OTRAS ENTRADAS EFEC.-----

TOTAL ENTRADAS EFEC.--S/.916.000.00S/.973.500.00S/.1.174.500.00

PROGRAMA DE DESEMBOLSOS DE EFECTIVO

AGOSTOSETOCTNOVDIC

S/.745.000.00S/.885.000.00S/.960.000.00S/.995.000.00S/.1.300.000.00

Compras (75% vtas)S/.558.750.00S/.663.750.00S/.720.000.00S/.746.250.00S/.975.000.00

Compras al contado (55%)S/.307.312.50S/.365.062.50S/.396.000.00S/.410.437.50S/.536.250.00

Pagos

Un mes (30%)S/.92.193.75S/.109.518.75S/.118.800.00S/.123.131.25

Dos meses 15%S/.83.812.50S/.99.562.50S/.108.000.00

DividendosS/.325.000.00

Sueldos y salarios %S/.192.000.00S/.199.000.00S/.260.000.00

ArrendamientosS/.90.000.00S/.90.000.00S/.90.000.00

ImpuestosS/.395.000.00S/.395.000.00

Compra activos

InteresesS/. 22.000.00S/. 22.000.00S/. 22.000.00

Fondo de Amort.S/. 36.000.00S/. 36.000.00S/. 36.000.00

Acciones

Total desembolsosS/. 1.649.331.25S/. 975.800.00S/. 1570.381.25

Pregunta 3 (4Ptos)Se programa adquirir el 01/01/2013 un Horno por el valor de S/. 400,000; se pide:A. Calcular el valor de la depreciacin de la maquinaria para el periodo 1.B. Calcular el valor de la depreciacin acumulada de la maquinaria en el ltimo ao si la inflacin es:AOS12345678

INFLACION1.7%2.8%2.9%3.5%4.3%4.9%5.7%5.9%

Aos12345678

PAAG (inflacin)1.70%2.80%2.90%3.50%4.30%4.90%6.70%5.90%

Costo histricoS/.S/.S/.S/.S/.S/.S/.S/.

400,000.00406,800.00418,190.40430,317.92445,379.05464,530.35487,292.34515,068.00

A x Inflacin6,800.0011,390.4012,127.5215,061.1319,151.3022,761.9927,775.6630,389.01

Total406,800.00418,190.40430,317.92445,379.05464,530.35487,292.34515,068.00545,457.01

Dep. periodo50,850.0052,273.8053,789.7455,672.3858,066.2960,911.5464,383.5068,182.13

Dep. acumulada-50,850.00104,547.60161,369.22222,689.52290,331.47365,469.25450,684.50

A x Inflacin-1,423.803,031.885,647.929,575.6514,226.2420,831.7526,590.39

Total50,850.00104,547.60161,369.22222,689.52290,331.47365,469.25450,684.50545,457.01

Pregunta 4 (4Ptos) cada lectura.De la lectura del Captulo I Las Funciones de la Administracin Financiera Pags. 1-12 del texto de FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA del Autor KRUGMAN PAUL R., se solicita responder las siguientes preguntas:1. Realice un resumen global de la Eficiencia de la economa en su conjunto.

La administracin financiera se refiere a la adquisicin, el financiamiento y la administracin de activos, con algn propsito general en mente. La funcin de los administradores financieros se puede dividir en tres reas principales: las decisiones de inversin, las de financiamiento y las de administracin de activos.a) Decisin de inversin:

Es la ms importante de las firmas cuando se trata de crear valor, comienza por determinar el total de activos que necesita tener la empresa.b) Decisin de financiamiento:

Los administradores financieros se centran en la integracin de la parte derecha del balance general. Si analiza la mezcla de financiamiento de las empresas de distintas industrias, observa marcadas diferencias. Algunas firmas tienen deudas relativamente fuertes, mientras que otras casi no estn endeudadas. Cuando se ha decidido la mezcla de financiamiento los administradores financieros deben determinar la forma ms aconsejable de conseguir fsicamente los fondos necesarios.c) Decisin de Administracin de activos:

Cuando se adquieren activos y se obtiene el financiamiento adecuado, tambin es necesario administrarlos con eficiencia.Objetivo de las firmas:Es incrementar al mximo las riquezas de los dueos actuales de las firmas, la riqueza de los accionistas es representada por el precio del mercado de las acciones ordinarias de una firma, lo cual, al mismo tiempo refleja sus decisiones de inversin, financiamiento y administracin de los activos.Creacin de valor:El objetivo de las firmas es la maximizacin de ganancias, los administradores podran registrar ganancias con el simple hecho de emitir acciones y utilizar estas ganancias para invertir en bonos gubernamentales, esto para algunas empresas implica disminuir las utilidades, por acciones.Problemas de agencia:Se ha reconocido que la separacin entre propiedad y control en las corporaciones modernas, deriva en conflictos potenciales entre dueos y administradores, esta separacin crea una situacin en la que los segundos puedan actuar a favor de sus propios intereses y no en la de los accionistas.Responsabilidad social:Implica labores como la proteccin al consumidor, pago de salarios justos, procedimientos justos de seleccin de personal, mantenimiento de condiciones seguras en el trabajo, apoyo a la educacin, y preocupacin por problemas ambientales como el cuidado del agua y el aire.Organizacin de las funciones de la administracin financiera:Las operaciones financieras de las que se encarga el director de finanzas, se dividen en dos reas encabezados por un tesorero y un contralor.Director de Finanzas: rinde cuentas directamente al director general.Contralor: se relaciona con la contabilidad de costos, la preparacin de presupuestos, y pronsticos as tambin en consumo interno.Tesorero: entra en reas de decisin como inversiones, financiamiento y administracin de activos.

Organizacin del libro:

Los administradores financieros deben ser flexibles para adaptarse al cambio del entorno si desean que sus organizaciones o empresas sobrevivan

Fundamentos:

Para invertir, financiar y administrar activos de manera eficiente, los administradores financieros, deben planear con cuidado con una razn: tienen que proyectar flujos futuros de efectivo y despus evaluar el posible efecto de dichos flujos.

Administracin y adquisicin de activos:

Las decisiones concernientes a la administracin de activos se deben tomar con el objetivo fundamental de acuerdo a las firmas: maximizar la riqueza de los accionistas.

2. Qu entiende por eficiencia en los niveles de produccin?

Entiendo por eficiencia en los niveles de produccin que es cuando la economa est utilizando todos sus recursos de manera eficiente, produciendo el mximo de produccin con el mnimo de recursosLa lectura lo encontrara en el Link Bibliogrfico siguiente:http://books.google.com.pe/books?id=ziiCVbfGK3UC&lpg=PP1&dq=administracion%20financiera%20i&pg=PP1#v=onepage&q&f=falseDe la lectura del Captulo 7 Valuacin de Activos Pags. 265-278 del texto de PRINCIPIOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA del Autor LAWRENCE J. GITMAN, se solicita responder las siguientes preguntas:1. Qu riesgos toman los accionistas comunes que no toman otros proveedores de capital a Largo Plazo?

A los accionistas comunes, se les promete un dividendo, pero esperan ciertos pagos con base al patrn histrico de dividendos de la empresa. Antes de pagar dividendos a los accionistas comunes, se debe satisfacer los derechos del gobierno de todos los acreedores y de los accionistas preferentes.

2. Qu derecho tienen los accionistas preferentes respecto a la distribucin de ganancias (dividendos) y activos?

Los accionistas tienen preferencia sobre accionistas comunes en la distribucin de ganancias. Si la directiva omite el pago del dividendo establecido de las acciones preferentes, se prohbe el pago de dividendos a los accionistas comunes, esta preferencia en la distribucin de dividendos es lo que hace que los accionistas comunes sean los verdaderos tomadores de riesgos.Por lo general los accionistas preferentes, prefieren a su vez a los accionistas comunes en la liquidacin de activos en una quiebra legal de una empresa, aunque deben ir detrs de los acreedores. En la liquidacin, la cantidad de derechos de los accionistas preferentes es normalmente igual al valor nominal o establecido de la accin preferente

3. Cul es la principal diferencia entre el capital de deuda y el accionario?

Una empresa puede tener capital accionario o de propiedad, vendiendo acciones ordinaras o acciones preferentes. Todas las corporaciones emiten inicialmente acciones ordinarias para obtener capital accionario. Despus, algunas de estas empresas emiten acciones ordinarias o acciones preferentes adicionales para obtener ms capital o accionario. Aunque las acciones ordinarias y las preferentes son formas de capital accionario, las preferentes tienen alguna semejanza con el capital de la deuda que las diferencian significativamente de las acciones ordinarias. Aqu tratamos primero las principales caractersticas y comportamiento de las acciones ordinarias, las preferentes y luego describimos el proceso de emitir acciones ordinarias incluyendo el uso de capital de riesgo.La lectura lo encontrara en el Link Bibliogrfico siguiente:

http://books.google.com.pe/books?id=CNVLBWkNyYQC&printsec=frontcover&dq=administracion+financiera+i&hl=es&ei=9-gxTP_3MMHflgeLku2-Cw&sa=X&oi=book_result&ct=result&resnum=2&ved=0CDAQ6AEwAQ#v=onepage&q&f=falseseguras en el trabajo, apoyo a la educacin, y preocupacin por problemas ambientales como el cuidado del agua y el aire.Organizacin de las funciones de la administracin financiera:Las operaciones financieras de las que se encarga el director de finanzas, se dividen en dos reas encabezados por un tesorero y un contralor.Director de Finanzas: rinde cuentas directamente al director general.Contralor: se relaciona con la contabilidad de costos, la preparacin de presupuestos, y pronsticos as tambin en consumo interno.Tesorero: entra en reas de decisin como inversiones, financiamiento y administracin de activos.

Organizacin del libro:

Los administradores financieros deben ser flexibles para adaptarse al cambio del entorno si desean que sus organizaciones o empresas sobrevivan

Fundamentos:

Para invertir, financiar y administrar activos de manera eficiente, los administradores financieros, deben planear con cuidado con una razn: tienen que proyectar flujos futuros de efectivo y despus evaluar el posible efecto de dichos flujos.

Administracin y adquisicin de activos:

Las decisiones concernientes a la administracin de activos se deben tomar con el objetivo fundamental de acuerdo a las firmas: maximizar la riqueza de los accionistas.

1. Qu entiende por eficiencia en los niveles de produccin?

Entiendo por eficiencia en los niveles de produccin que es cuando la economa est utilizando todos sus recursos de manera eficiente, produciendo el mximo de produccin con el mnimo de recursosLa lectura lo encontrara en el Link Bibliogrfico siguiente:http://books.google.com.pe/books?id=ziiCVbfGK3UC&lpg=PP1&dq=administracion%20financiera%20i&pg=PP1#v=onepage&q&f=false