MERCADO DE DIVISAS

MERCADO DE DIVISAS

Se encuentran oferentes y demandantes que finalmente se ponen de acuerdo para realizar una determinada transacción a un determinado precio. El precio en este mercado es una relación de intercambio que recibe la denominación de TIPO DE CAMBIO, que es el precio de una moneda en función de otra.Mercado en el cual se intercambian divisas.

MERCADO DE DIVISAS

Lo que se negocia no es la moneda en su estado físico sino la divisa. Monedas ≠ Divisas.Divisa.- Depósito o saldo bancario en moneda

distinta de la nuestra realizado en una institución financiera.

Se considera divisa si cumple con las condiciones:a) El propio depósito de moneda extranjera en

una institución financiera. b) Los documentos que dan derecho a disponer

de esos depósitos.

MERCADO DE DIVISAS

Se organiza de dos formas distintas pero que están perfectamente interrelacionadas.Tipo Europeo.- Mercado que se corresponde

con localizaciones concretas (Mercado Localista)

Tipo Americano.- Formado por red de instituciones financieras en todo el mundo, parte mas internacional y a la vez la mas libre, ya que realiza las transacciones en cualquier momento y mediante cualquier medio de comunicación.

MERCADO DE DIVISAS

Para que exista un mercado perfecto, es necesario que las ofertas y demandas sean conocidas por todos los participantes (o la mayoría) para ello estas operaciones financieras se centran en determinados centros financieros. Europa : Londres (31%), París, Frankfurt y

ZúrichAmérica : Nueva York (19%), Chicago y TorontoAsia : Tokio, (8%) Hong Kong, Singapur(5%),

Melbourne, Sídney y Bahréin

MERCADO DE DIVISAS

PRINCIPALES DIVISAS NEGOCIADAS (The Major)

Dólar Estadounidense $ USDEuro € EURLibra Esterlina £ GBPYen Japonés ¥ JPYFranco suizo Fr CHFDólar Canadiense CADDólar Australiano AUDYuan Chino

MERCADO DE DIVISAS

NOMENCLATURA.- Las divisas se encuentran codificadas internacionalmente por la norma ISO4217 .

Cada divisa esta codificada por un código de 3 letras:

Las 2 primeras hacen referencia al país u organización donde la divisa es utilizada.

La última, por lo general hace referencia al nombre de la divisa.

MERCADO DE DIVISAS

DIVISAS PRINCIPALES (The Major).- Divisas con mayor liquidez y con mayores volúmenes de transacciones que registran en el mercado de divisas CRUZADAS.- Pares de divisas populares que se negocian entre sí, excluye al USD.EXÓTICAS.- Divisas que representan economías emergentes. Estas divisas son a menudo exclusivas de países individuales. Ej. TRY Lira turca.

Los pares de divisas mas negociadas son: EUR/USD GBP/USD USD/JPY AUD/USDUSD/CAD NZD/USD

Como se observa el USD se encuentra en todos.

MERCADO DE DIVISAS

MERCADO DE DIVISAS

MERCADO DE DIVISAS

MIEMBROS DEL MERCADO:Los principales participantes del mercado de divisas son:

Empresas. Personas físicas. Bancos. Bancos Centrales y Operadores

(bróker).Oficinas de cambio (dealing room).

MERCADO DE DIVISAS

Empresas, Personas necesitan de divisas para negocios o viajes de placer.

Bancos realizan operaciones de arbitraje que permiten asegurar que las cotizaciones en diferentes centros tiendan hacia el mismo precio.

Operadores M.E. realizan transacciones entre compradores, vendedores y bancos, por lo que reciben una comisión.

MERCADO DE DIVISAS

Bancos Centrales suelen operar en mercado de divisas comprando o vendiendo su propia moneda u otras, con el objeto de estabilizar o controlar el valor de su moneda en el exterior, aunque en el sistema financiero internacional actual los bancos centrales no están obligados a intervenir. Salvo en la UE.

La intervención se denomina limpia cuando lo que se pretende es evitar movimientos especulativos sobre la moneda tratando de disuadir a los especuladores.

MERCADO DE DIVISAS

Existen numerosos mercados de divisas así como también una cantidad numerosa de intermediarios, los cuales se conectan entre sí a través de teléfono, fax, e-mail, T.I. con SWIFT (Society for Worlwide Interbank Financial Telecomunication), etc.

Las divisas se cotizan en pares , la divisa que se encuentra a la izquierda de la barra se denomina: divisa base; la que se encuentra a la derecha es la divisa secundaria o cotizada

TIPO DE CAMBIO

Las Divisas se cotizan en paresEUR / USD @ 1.2030

MONEDA BASE

MONEDA SECUNDARIA

USD / JPY @ 120.60

MONEDA BASE

MONEDA SECUNDARIA

Significa que EUR1 = USD1.2030

Dólar USA USD

Libra Esterlina GBP

Franco Suizo CHF

Yen Japonés JPY

Euro EUR

Dólar Australiano AUD

Dólar Neozelandés NZD

Dólar Canadiense CAD

TIPO DE CAMBIO

TIPO DE CAMBIO DOBLE:

Precio compradorBIVALENTE

Precio vendedor

Los dos participantes asumen una posición bivalente y pueden considerarse compradores y vendedores a la vez (venden moneda nacional y compran otra)Los precios o Tipos de cambio son fijados por las instituciones financieras, las cotizaciones se expresan desde su punto de vista.

TIPO DE CAMBIO: DESCUBRIMIENTO DE PRECIO :Oferta / Demanda

TIPO DE CAMBIO:

http://www.auladeeconomia.com

Los Bancos de primer orden tienen la necesidad de comprar y vender divisas según la circunstancia.

Banco de Japón

Banco de Inglaterra

Bank of America

Credit Suisse

U.B.S

H.S.B.C

Banco Central de Europa

RESERVA FEDERAL

TIPO DE CAMBIO

POSICION COMPRADORA:Precio que el intermediario paga por adquirir nuestra moneda (bid)

POSICION VENDEDORA:Precio que cuesta comprar moneda al intermediario (offer / ask)

SPREAD o DiferencialDiferencia entre P. Compra o P. Venta. El spread puede ser fijo o variable dependiendo del broker.

Precio de compra < Precio de venta = Beneficio

TIPO DE CAMBIO

El spread o diferencial cambiario en el par GBP/USD puede ser de 4 PIPS fijos.

Precio de compra1.6402

Precio de venta 1.6398

1.6402 – 1.6398 = 0.0004 En el ejemplo el spread es 0.0004 representa un spread o diferencial igual a 4 PIPS. 1 PIP = 0.0001 variación mínima del par

Cuando se cotiza el JPY, 1 PIP = 0.01, debido a que el JPY se cotiza con dos decimales luego de la coma con cualquier divisa.

TIPO DE CAMBIO

Existen dos modalidades según se tome como base la moneda de un país u otro:

Forma Directa: Enuncia el valor de una unidad monetaria extranjera en términos de moneda nacional ej.

1$ = 125 Pts.

Forma Indirecta: Manifiesta el valor de una moneda nacional con respecto a las monedas extranjeras.

1 Pts. = 0.009$

TIPO DE CAMBIO

TIPO DE CAMBIO CRUZADO Es el precio de una moneda en términos de otra, pero calculados a través de una tercera moneda. Ej.

125 Pts./$6.3714 FF/$

Cual es el tipo de cambio cruzado Pts./FF ? 19,621 Pts. / FF

Ver ejercicios

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TIPOS DE OPERACIONES

Al Contado (Spot)A Plazo (Forward)Permuta Financiera

(Swaps)

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Al Contado (Spot)

Acuerdo de cambio de una Divisa contra otra a un tipo de cambio determinado.

Este intercambio debe producirse a las 48 horas siguientes a la fecha de transacción (fecha valor).

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POSICION LARGA Se tiene una posición larga en un activo si

cuando el precio del activo sube su poseedor se beneficia

Significa poseer el activo o el derecho de adquirirlo en el futuro a un precio específico

Por ejemplo: una cuenta en dólares, un contrato de compra de dólares a futuro, una cuenta por cobrar en dólares

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POSICION CORTA Beneficia al poseedor de un activo si

su precio baja Vender corto significa vender algo

que no se tiene Por ejemplo: una deuda en dólares,

una cuenta por pagar en dólares, vender dólares a futuro

MERCADO DE DIVISAS

A Plazo (Forward)Son acuerdos de intercambio de divisas que se realizan actualmente pero cuya materialización tendrá lugar en un instante futuro predeterminado: 1, 2, 3 y 6 meses.Contrato en firme su cumplimiento no es opcional, es obligatorio.Participan: Por seguridad

Especuladores

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Por seguridad.- Tratan de protegerse del riesgo de variación del tipo de cambio, al asegurarse un determinado tipo de cambio.Especuladores.- Tratan de beneficiarse de las variaciones que se puedan producir en el tipo de cambio.El contrato de compra-venta de moneda a plazofija de antemano el tipo de cambio a una fecha futura determinada.

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El tipo de cambio a plazo es el resultado de calcular tres factores, el día de la operación:1. Tipo de Cambio al contado del

día de la operación.2. Tipo de Interés al que el cliente

toma prestada la divisa vendida.3. Tipo de Interés al que el cliente

deposita la divisa comprada.

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FORMULA.

3601

3601

/n

iB

niA

BTATplazo

MERCADO DE DIVISAS: Ejemplo

Supongamos que un importador español necesita pagar un millón de dólares americanos dentro de tres meses y en lugar de esperar ese periodo para adquirir la divisa americana decide comprarla ahora. Si el tipo de cambio de contado en la actualidad y expresado en su forma directa es de 1,1249 €/$ (o 0,8890 $/€ o en su forma indirecta) lo primero que hará su banco será pedir prestados 1.124.900 euros equivalentes para adquirir el millón de dólares. Este préstamo le cuesta un 4,57% de interés nominal anual en el mercado financiero que equivale a pagar dentro de tres meses:

MERCADO DE DIVISAS

En las operaciones a plazo suele ocurrir que los precios a plazo sean superiores a los de contado LA DIVISA SE COTIZA CON PRIMA A PLAZOSi se da el escenario inverso se dice que LA DIVISA SE COTIZA CON DESCUENTO.

Las monedas débiles se cotizan con descuento frente a las fuertes, las fuertes se cotizan con prima.

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Swaps (Permuta Financiera)

Venta al contado de una moneda combinada con una recompra en el futuro de la misma.

Combina tipos de cambio Spot y Tipos de cambio Forward o forward a plazos distintos.

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