TAREA No. 8CAPTULOS 9 Y 10EL MERCADO EXTRANJERO DE DIVISASEL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL1. Investigue cules son las principales funciones delMercado de divisasEl mercado de divisas o mercado de cambios es donde se establece el valor de las monedas en que se van a realizar las transacciones internacionales.Como sucede en la mayor parte de los mercados de carcter financiero, no tiene sede fsica concreta, por lo que existir mercado de divisas siempre que oferentes y demandantes se pongan de acuerdo para efectuar una transaccin a un determinado precio. Sin embargo, el precio no tiene aqu el mismo sentido que en el resto de mercados, puesto que se trata de una relacin de intercambio, denominndose tipo de cambio, en definitiva, al nmero de unidades de una moneda en funcin de otra u otras monedas, determinndose por la confluencia de la oferta y la demanda de divisas.La demanda de divisas viene determinada por las importaciones (pesetas a cambio de divisas para el pago de las importaciones) y las salidas de capital (prstamo al exterior, etc.), que dependen de los siguientes factores: -Nivel de renta domstica o nacional. -Precios relativos de los bienes. -Nivel de inversin domstico. -Diferencial de intereses. -Saldo de la balanza de pagos.La oferta de divisas viene determinada por las exportaciones y las entradas de capital, que dependen de los siguientes factores: -Renta mundial o actividad econmica internacional. -Precios relativos. -Diferencial de intereses. -Calidad o competitividad de la produccin domstica.As es como se determina el tipo de cambio en un mercado perfecto y libre, pero como la realidad no es sta, se ha de acudir a diversas teoras explicativas de su formacin.II.FUNCIONES Y CARACTERSTICAS DEL MERCADO DE DIVISASLas funciones que realiza el mercado de divisas son: -Permite la transferencia de poder adquisitivo de unos pases a otros. -Proporciona financiacin a las operaciones internacionales. -Proporciona cobertura de riesgos de tipos de inters y tipos de cambio a travs de los instrumentos que se negocian en l.Igualmente, podemos sealar las siguientes caractersticas principales del mercado de divisas: -La informacin se puede difundir rpidamente, en tiempo real, a todos los actuantes del mercado (eficiencia). -Homogeneidad de la mercanca: la divisa. Para que esto se cumpla debe existir la "ley del precio nico", es decir, una misma mercanca se cotiza al mismo precio independientemente del lugar donde se efecte la transaccin. El mecanismo que posibilita esto es el arbitraje. -Alto grado de transparencia y perfeccin, con gran nmero de oferentes y demandantes, acercndose al ideal de mercado perfecto.Los participantes que actan en los mercados de divisas se pueden agrupar en directos, entre los que se encuentran bancos centrales, entidades financieras, comisionistas o brokers de cambio, grandes empresas internacionales y otros intermediarios financieros e indirectos, como pueden ser instituciones no financieras, inversores institucionales y personas fsicas.III.TIPOS DE OPERACIONES EN EL MERCADO DE DIVISASSe puede clasificar el mercado de divisas atendiendo a los tipos de transacciones que en l se dan. -Transacciones de contado: En trminos del mercado de divisas, las operaciones al contado o spot son aquellas en las que una divisa se intercambia por otra a un precio determinado, con la obligacin para ambos participantes de entregar las respectivas cantidades de moneda, no ms tarde de dos das hbiles (los sbados no son considerados como tales), despus de haberse efectuado la operacin.En terminologa tcnica, la fecha de pago se denomina fecha valor y en el contado se sita dos das hbiles posteriores al cierre de la transaccin por razones prcticas y administrativas.Los mercados de divisas son mercados globales y, por ello, debe superarse la dificultad que supone la existencia de diferencias temporales entre mercados con distinta franja horaria, por lo que una fecha valor mismo da o da siguiente no sera operativa. -Transacciones de plazo: Cualquier transaccin en el mercado de divisas que implique la entrega de las mismas en un plazo superior a dos das hbiles despus de haberse efectuado la operacin es denominada operacin a plazo. Raramente el precio de la divisa al contado coincide con el precio futuro o a plazo(forward price),influyendo en esta disparidad dos factores principalmente: a)la diferencia de los tipos de inters de las respectivas divisas b)la tendencia al alza o a la baja de las propias divisasNormalmente, la diferencia en el tipo de inters influye de una forma predominante en la cotizacin a plazo. En otras ocasiones, sin embargo, cuando es conocido por el mercado que una devaluacin o revaluacin de una determinada moneda es inminente, el precio del plazo se mover de acuerdo con las expectativas que el mercado tenga de esa determinada divisa, arrastrando tras de s el tipo de inters.Ya hemos comentado que normalmente los preciosforwardo futuros son diferentes a los precios spot o contado, si esto ocurre puede suceder que el precio a plazo sea superior al de contado, con lo que se dice que la divisa cotiza con prima a plazo y, si es el precio a contado, es superior al precio a plazo, se dir que la divisa cotiza con descuento. Normalmente, las monedas dbiles cotizan con descuento frente a las fuertes, cotizando stas con prima frente a las dbiles.Estas primas y descuentos se obtienen a partir de la diferencia de intereses de cada divisa para determinado plazo.A su vez, las transacciones de plazo pueden dividirse en operaciones a plazo directas(outright),que consisten en la compraventa simple de divisas para entrega en una fecha futura y que son usadas, generalmente, por las empresas no financieras como seguro de cambio; y transacciones swap,consistentes en la compra o venta de divisas a plazo y su simultnea venta o compra al contado, utilizadas por bancos y cajas para la financiacin y colocacin, respectivamente, de defectos y excesos de tesorera en divisas diferentes.Igualmente se incluyen las operacionestom - next,modalidad deswapen la que la primera parte de la transaccin tiene valor da hbil siguiente al de contratacin, en tanto que la segunda parte es una operacin de contado. Tambin en esta categora se incluyen las transaccionesforward - forwardo plazo - plazo, consistentes en la compra o venta de divisas a plazo y su simultnea venta o compra a un plazo diferente y que suponen, al igual que unswap,una toma y colocacin de fondos en dos divisas diferentes, aunque diferidas hasta el vencimiento del plazo ms cercano de la operacin. -Transacciones de futuros: aquellas transacciones a plazo directas que se contratan de forma estandarizada en mercados organizados, no as las operaciones anteriores que se negocian en mercados no organizados. -Transacciones de opciones: aquellas transacciones en las que el titular o comprador adquiere el derecho, aunque no la obligacin, de efectuar una compra o venta de una divisa contra otra al emisor o vendedor. Las opciones se contratan tanto en mercados organizados como en mercados no organizados, diferencindose, entre otras cosas, en la estandarizacin o no de los trminos de los contratos.

2. Describa cmo funcionan los tipos de cambio forward y spot

En finanzas, uncontrato a plazooforwardes un contratono normalizadoentre dos partes para comprar o vender unactivoen una fecha futura determinada y a un precio acordado en el presente.Es underivado financieroque contrasta con un contrato al contado, que es un acuerdo para comprar o vender unactivoen el presente. La parte del contrato que compra el activo subyacente asume unaposicinen largo, mientras que lacontraparteasume una posicin en corto. El precio acordado se denomina precio de entrega o deliquidacin, que es igual al precio acordado en el momento de la celebracin del contrato.Forward, al igual que otros valores derivados, se puede utilizar para cubrir el riesgo (muy comn para cubrir elriesgo cambiario), como un medio de especulacin, o para tomar ventaja de un activo sensible al tiempo.

El forward es un contrato parecido a uncontrato de futuros, con las siguientes diferencias: Loscontratos a plazo (forward) no cotizan en bolsa Loscontratos de futuros son derivados financieros estandarizados Loscontratos a plazo sonderivados OTC(over the counter)Rentabilidad de un forwardEl valor de una posicin forward cuando el contrato alcanza su madurez depende de la relacin entre el precio de entrega (K) y el precio spot subyacente (ST) en ese momento. Para unaposicin largaeste valor es:fT=f ST-K Para una posicin corta, es:fT=K-ST

Cmo funciona un forward?Supongamos que Paco desea comprar una casa dentro de un ao. Al mismo tiempo, Mara posee en la actualidad una casa de 100.000 que desea vender dentro de un ao. Ambas partes podran firmar un contrato a plazo o forward. Supongamos que ambos estn de acuerdo en el precio de venta en el plazo de un ao de 104.000euros. Paco y Mara han firmado un contrato a plazo o forward. Paco ha entrado en largo mientras que Mara tiene la posicin en corto.Se llamar precio ocotizacin al contado(spot) al valor actual de 100.000 y precio ocotizacin a plazo(forward) al precio futuro de liquidacin del contrato, en este caso 104.000.Dentro de un ao, la fecha establecida en el contrato, supongamos que el precio spot de la casa de Mara es de 110.000, segn el mercado actual. Mara se ve obligada a vender la casa a Paco por 104.000 por el acuerdo pactado un ao antes. Paco tiene una ganancia de 6.000, que es la diferencia entre el precio actual y el precio que paga. Por el contrario, Mara tiene una prdida potencial de 6.000 y un beneficio real de 4.000.En cunto aforward de divisasla situacin es similar, se puede hacer un contrato a plazo para comprar o vender unadivisa(por ejemplo, un contrato para comprar dlares canadiensesuna parte y vender dlares estadounidenses la contraparte) en una fecha futura altipo de cambioactual entre dos partes que no quieran estar expuestas a las fluctuaciones del tipo de cambio (riesgo cambiario). Como el tipo de cambio entre el dlar estadounidense y eldlar canadienseoscila entre la fecha de formalizacin del contrato y la fecha de liquidacin, una parte gana y la otra pierde relativamente, pues una divisa se habr revalorizado frente a la otra. Los contratos forward se pueden hacer, como hemos visto, para reducir la exposicin al riesgo cambiario, pero tambin se pueden realizar por necesidad de la otra divisa en una fecha futura (por ejemplo para pagar una deuda denominada en una divisa en concreto) o puramente con fines especulativos esperando que el tipo de cambio flucte de forma favorable para generar una ganancia al cierre del contrato.En forward dedivisas, los valores nominales son especificados en el contrato, por ejemplo comprar 100 millones de dlares canadienses, equivalente a 114,4 millones de USD al tipo de cambio actual. Estas dos cantidades son los llamados valores nominales. Sin embargo, el coste omargenrequerido para abrir este tipo de contratos es considerablemente menor que el valor nominal, lo que hace referencia alapalancamientocreado en el contrato, lo cual es bastante tpico en los contratos de derivados financieros.Ejemplo de cmo los precios futuros deben ser acordadosContinuando con el ejemplo anterior, supongamos que el precio inicial de la casa de Mara es de 100.000 y que Paco entra en un contrato a plazo para comprar la casa dentro de un ao. Mara sabe que se puede vender por 100.000 de inmediato y obtener ganancias en un depsito bancario por ejemplo, estas ganancias deben ser compensadas por la venta con retraso. Supongamos que la tasa libre de riesgoR(el inters que le dara el banco) por un ao es del 4%. Ese dinero en el banco crecera a 104.000 libre de riesgos. As que Mara quiere crear como mnimo 104.000 dentro de un ao para que el contrato forward valga la pena para ella.La paridad precio spot - precio forwardEl punto de paridad entre el precio spot (precio al contado actual) y el precio forward (precio acordado de liquidacin en el contrato forward) proporciona el enlace entre elmercado spoty el mercado de futuros. En l se describe la relacin entre los precios spot y futuros del activo subyacente en un contrato a plazo. Mientras que el efecto global puede ser descrito como elcosto,este efecto puede ser dividido en diferentes componentes, en particular si el activo: ofrece ingresos, de forma discreta o continua incurre en costos de almacenamiento es considerado como activo de inversin,es decir, un activo que se mantienen fundamentalmente con fines de inversin (por ejemplo, oro, ttulos financieros); o unbien de consumo,es decir, un activo que se destina principalmente al consumo o produccin (por ejemplo, petrleo, hierro, etc)Activos de inversinPara un activo quenoofreceingresos,la relacin entre el precio forward actual(F0) y precio spot(S0)esF0=S0erTdonderes eltipo de interssin riesgo compuesto continuo, yTes el tiempo de duracin del contrato. Dado que se quiere ser dueo del activo en el tiempo T, en un mercado de capitales perfecto no debe haber diferencia entre la compra del activo hoy y comprar el activo en un determinado plazo. Por lo tanto, ambos deben costar lo mismo en trminos de valor presente.Para un activo que generaingresos conocidos,la relacin se convierte en: Discreto:F0=(S0-I)erT Continuo:F0=S0e(r-q)TdondeI = IeT1t1es el valor presente de los ingresos discretos en el tiempot1< Tyqes la rentabilidad continua por dividendo a lo largo de la vida del contrato. Cuando un activo genera ingresos, hay un beneficio si mantienes dicho activo y por ello este beneficio(IoQ) se debe restar para reflejar este beneficio. Un ejemplo de un activo de beneficios discretos puede ser un valor, un activo de rendimiento continuo podra ser un ndice burstil.Los activos de inversin que soncommodities(productos o mercancas), tales como oro y plata, tienen costes de almacenamiento que tambin deben ser considerados. Los costes de almacenamiento pueden ser tratados como "renta negativa". Por tanto, con los costos de almacenamiento, la relacin se convierte en: Discreta:F0=(S0+U)erT Continuo:F0=S0e(r+u)TdondeU = UeT1t1es el valor presente de los costes de almacenamiento a fecha det1< Tyues el coste de almacenamiento proporcional al precio de la mercanca, y por lo tanto, es una "rentabilidad negativa". Debido a los costes de almacenamiento, el precio final ser ms alto, es decir, tenemos que aadir estos costes al precio spot.Activos de consumoLos activos de consumo suelen ser productos y materias primas utilizadas como fuente de energa o en un proceso de produccin, por ejemplo, el petrleo crudo o el hierro. Se puede sentir que hay un beneficio en la posesin material de la mercanca en el inventario en lugar de poner el activo en un forward. Estos beneficios incluyen la capacidad de sacar provecho de la escasez temporal del producto y la capacidad de mantener en funcionamiento un proceso de produccin, este beneficio se conoce como el "rendimiento de conveniencia". Por lo tanto, para activos de consumo, la relacin entre spot y forward es la siguiente: Costes de almacenamiento discreto: F0= (S0+ U)e(r - y)T Gastos permanentes de almacenamiento: F0= S0e(r + u - y)TDondeyes el rendimiento de conveniencia durante la vida del contrato. Ya que el rendimiento de conveniencia proporciona un beneficio al titular del bien, pero no al titular del contrato forward, se puede modelar como una especie de "rentabilidad por dividendo". Sin embargo, es importante tener en cuenta que el rendimiento por conveniencia no es un beneficio en metlico, sino que refleja las expectativas del mercado sobre la futura disponibilidad de la mercanca. Si hay bajos niveles de inventarios de la mercanca, implicar una mayor probabilidad de escasez, lo que se traduce en un mayor rendimiento por conveniencia. Cundo existen altos niveles de inventarios para la mercanca se dar el caso contrario, un menor rendimiento por conveniencia.Coste de retencinLa relacin entre los precios spot y forward de un activo refleja el coste neto de mantener ese activo en relacin a mantener una posicin forward. Por lo tanto, todos los costes y los beneficios anteriormente mencionados pueden resumirse como el coste de retencin. Por lo tanto: Discreto: F0= (S0+ U - I)e(r - y) T Continuo: F0= S0eTc,donde c = r-q+u-y.Relacin entre la cotizacin a plazo y la cotizaicn spot futura esperada

Imagen modificada de laoriginal. LicenciaCC BY-SA 3.0Una cuestin clave es si el precio forward actual predice el precio spot en el futuro. Hay una serie de hiptesis diferentes que tratan de explicar la relacin entre el precio forward actual,F0,y el precio spot futuro esperado,E(ST).Los economistasJohn Maynard KeynesyJohn Hickssostuvieron que, en general, los operadores naturales de materias primas quieren vender la mercanca en algn momento futuro. Por lo tanto, mantienen colectivamente una posicin corta neta en el mercado a plazo. La otra cara de estos contratos est en manos de los especuladores, que por lo tanto, deben tener una posicin larga neta. Los que comercian con mercancas de forma natural, estn interesados en cubrirse de posibles riesgos y asumen posibles prdidas en los contratos a plazo. Los especuladores por otro lado, estn interesados en obtener ganancias, y por lo tanto, slo entrarn en los contratos si esperan hacer dinero. Por lo tanto, si los especuladores mantienen una posicin larga neta, el precio spot futuro esperado debe ser mayor que el precio forward. Puesto en trminos matemticos: E(ST- K) = E(ST) - K, donde K es el precio de entrega en lafecha de vencimientoPor lo tanto, si los especuladores esperan ganancias, E (ST) - K 0 E (ST)>KE (ST)>F0,ya queK = F0en el momento de formalizacin del contratoEsta situacin del mercado, dondeE(ST)>F0,se conoce comobackwardation normales. Dado que los precios forward convergen con el precio spot, un backwardation normal implica que los precios forward aumentan con el tiempo. La situacin opuesta, dondeE (ST) < F0,se conoce comocontango. Del mismo modo, contango implica que los precios forward caen con el tiempo.

3. Que tasas de inters se manejan el mercado deGuatemala y como ha fluctuado el tipo de cambio en losltimos 6 meses

4. Investigue la convertibilidad del Quetzal guatemaltecofrente las cuatro divisas ms usadas en el mundo para realizartransacciones internacionales.

Pas:Estados Unidos

Regin:Amrica del Norte

Sub-Unidad:1 Dlar = 100 cntimos

Smbolo:$, US$

Eldlar estadounidensees la moneda oficial de los Estados Unidos de Amrica. Durante mucho tiempo el dlar ha sido el pilar de la economa mundial siendo ste la base para los tipos de cambio y las cotizaciones mundiales5 quetzales hacen 0.65 dlaresEuro Eleuro, a pesar de su juventud -es moneda de uso corriente desde el 1 de enero de 2002-, es la segunda divisa ms utilizada en el mundo por su volumen de negocios, tras el dlar estadounidense. Adems de moneda oficial de los 18 pases de laUnin Europeaque forman la eurozona (Alemania, Austria, Blgica, Chipre, Eslovaquia,Eslovenia, Espaa, Estonia, Finlandia, Francia, Grecia, Irlanda, Italia, Letonia, Luxemburgo,Malta, Pases Bajos y Portugal), otros estados como Ciudad del Vaticano, Mnaco, San Marino,Andorra, Montenegro o Kosovo tambin la utilizan.El euro (), cuyo smbolo se inspira en la letra psilon del alfabeto griego, cuenta con monedas de uno, dos, cinco, diez, 20 y 50 cntimos y uno y dos euros, con idntico anverso, pero con reverso propio segn el pas que las acue. Por lo que respecta a los billetes, existen siete: de cinco, diez,20, 50, 100, 200 y 500 euros, con igual ilustracin en todos los estados. Para conocer el pas de emisin, debe observarse su numeracin alfanumrica. En el caso de Espaa, 11 nmeros vienen precedidos por la letra V.5 quetzales hacen 0.61 euro

Yen japons

En 140 aos -naci en 1874-, la divisa japonesa ha llegado a convertirse en la tercera ms valorada del mundo, por detrs del dlar estadounidense y del euro.Cuenta con seis monedas: de uno, cinco, diez, 50, 100 y 500 yenes, si bien dos de ellas, las de cinco y las de 50 tienen un agujero en el centro. Ms all de especulaciones, la razn de esta curiosidad no es otra que la decisin tomada por las autoridades ante la necesidad de ahorrar en material tras la guerra, en un momento econmico delicado.Elyen() se imprime tambin en billetes de 1.000, 2.000, 5.000 y 10.000 y el tiempo de circulacin es corto, ya que en Japn realizar transacciones comerciales con billetes viejos, sucios o arrugados se considera irrespetuoso. Por este motivo, los de mil y dos mil yenes son reciclados como mximo cada dos aos, mientras que los dos de valor superior, cada cuatro. Su valor actual aproximado es de 140 yenes por euro.5 quetzales hacen 79 yen japones

Peso mexicano Aunque en todo el mundo el smbolo $ se asocia al dlar estadounidense, en realidad, la primera moneda en utilizar este signo fue elpeso mexicano. Ambas divisas tienen un origen comn: el dlar espaol, de uso corriente entre los siglos XV y XIX.La moneda oficial de Mxico, la ms utilizada en las transacciones comerciales de toda Amrica Latina, se acepta tambin en establecimientos fronterizos de Estados Unidos, Guatemala y Belice. Al cambio, tiene un valor aproximado de 0,55 euros.Denominado popularmentevaro, el divisa mexicana circula en monedas de cinco, diez y 20 unidades y en billetes -conocidos comobillullos- de 20, 50, 100, 200, 500 y mil pesos.5 quetzales hacen 10.10 pesos

5. Mencione algunas de las funciones del FMIFondo Monetario InternacionalEs conveniente advertir que elFMIno es un banco dedesarrollo, ni un banco central mundial, ni una agencia que puede resolverle lascrisiseconmicas a los pases. Es mas bien una institucin que, con sus controles, trata de mantener unsistemaestable de compra yventadedineropara que los pagos en moneda extranjera puedan tener lugar entre pases, fcilmente y sin retraso. En otras palabras, el Fondo vela fundamentalmente por los intereses de losbancosque prestan dinero para resolver los problemas monetarios o debalanza de pagosde los pases.Esta institucin se cre con elobjetivobsico velar por la estabilidad del sistema monetario internacional, principalmente a travs de lapromocinde la cooperacin y de la consulta en Asuntos monetarios entre sus pases miembros. destinado a evitar que se repitan las desastrosaspolticaseconmicas que contribuyeron a provocar la GranDepresinde los aos treinta. Puesto que este se encarga de velar por la estabilidad del sistema financiero internacional.1.- Origen del FMILa decisin de establecer el Fondo Monetario Internacional (FMI) se adopt en unaconferenciacelebrada en Bretton Woods en julio del 1944. El FMI inici oficialmente su existencia el 27 de diciembre de 1945, con la firma de su Convenio Constitutivo.La idea de crear el FMI se plante en julio del 1944 en una Conferencia de lasNaciones Unidascelebrada en Bretton Woods, New Hampshire (E.E.U.U.), cuando los representantes de 45 gobiernos acordaron establecer un marco de cooperacin econmica generalizado.2.- ComposicinEste organismo en principio estaba compuesto por 39 miembros, hoy da lo componen 182 miembros de igual nmero de pases.3.- Las Funciones del (FMI)1. Promover la cooperacin monetaria internacional a travs de una institucin permanente que proporcionara un mecanismo de consulta y colaboracin enmateriade problemas monetarios.2. Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado delcomerciointernacional y contribuir con ello a promover y mantener altos niveles de ocupacin eingresosreales y a desarrollar losrecursosproductivos de todos los pases asociados como objetivos primordiales depolticaeconmica.3. Promover la estabilidad de los cambios, asegurar que las relaciones cambiarias entre sus miembros sean ordenadas y evitar las depreciaciones con fines decompetencia.4. Ayudar a establecer un sistema multilateral de pagos para lasoperacionesen cuenta corriente efectuadas entre los pases y a eliminar las restricciones cambiarias que pudieran estorbar el crecimiento del comercio mundial.5. Infundir confianza a los pases miembros al poner a su disposicin los recursos del Fondo en condiciones que los protegieran, dndoles as la oportunidad de corregir los desajustes de sus balanzas de pagos sin recurrir a medidas que pudieran destruir la prosperidad nacional e internacional.6. Como consecuencia de lafuncinanterior, reducir, la duracin y la intensidad del desequilibrio de las balanzas de pago internacionales.En otros trminos las funciones del Fondo Monetario Internacional (F.M.I.) seran:a. Una funcin reguladora, de guardin vigilante delcomportamientomonetario internacional.b. Una funcin crediticia, orientada a proporcionar asistencia financiera a los pases miembros para solucionar problemas de balanza de pagos.c. Una funcin consultiva, de asesoramiento y de asistencia tcnica, as como deforopermanente para la discusin de los problemas monetarios internacionales.El FMI presta dinero a miembros que tienen problema que cumple conobligacionesfinancieras a otro miembros, pero slo en condicin que ellos emprenden reformas econmicas a elimine estas dificultades para su propio bueno y que del entero nmero de miembros.El FMI no tieneautoridadeficaz encima de las polticas econmicas domsticas de sus miembros. Es en si una posicin, por ejemplo, para obligarle a un miembro a que gastar ms en escuelas o hospitales y menos en comprar avin militar o construir palacios presidenciales grandiosos. Puede, y a menudo hace, miembros de impulso para hacer el uso mejor de recursos escasos refrenando degastosmilitares improductivos o gastando ms dinero ensaludyeducacin. Desgraciadamente, los miembros pueden, y a menudo lo hacen, ignorando el consejo bien intencionado. En este caso, el FMI puede intentar slo, a travs de argumento racional, para persuadir a los miembros del domstico y los beneficios internacionales de adoptar polticas favorecidas por el nmero de miembros en conjunto.Otras Funciones1. Promover la cooperacin monetaria internacional a travs de una institucin permanente que proporcionara un mecanismo de consulta y colaboracin en materia de problemas monetarios.2. Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio internacional y contribuir con ello a promover y mantener altos niveles de ocupacin e ingresos reales y a desarrollar los recursos productivos de todos los pases asociados como objetivos primordiales de poltica econmica.3. Promover la estabilidad de los cambios, asegurar que las relaciones cambiarias entre sus miembros sean ordenadas y evitar las depreciaciones con fines de competencia.4. Ayudar a establecer un sistema multilateral de pagos para las operaciones en cuenta corriente efectuadas entre los pases y a eliminar las restricciones cambiarias que pudieran estorbar el crecimiento del comercio mundial.5. Infundir confianza a los pases miembros al poner a su disposicin los recursos del Fondo en condiciones que los protegieran, dndoles as la oportunidad de corregir los desajustes de sus balanzas de pagos sin recurrir a medidas que pudieran destruir la prosperidad nacional e internacional.6. Como consecuencia de la funcin anterior, reducir, la duracin y la intensidad del desequilibrio de las balanzas de pago internacionales.En otros trminos las funciones del Fondo Monetario Internacional (F.M.I.) seran:a. Una funcin reguladora, de guardin vigilante del comportamiento monetario internacional.b. Una funcin crediticia, orientada a proporcionar asistencia financiera a los pases miembros para solucionar problemas de balanza de pagos.c. Una funcin consultiva, de asesoramiento y de asistencia tcnica, as como de foro permanente para la discusin de los problemas monetarios internacionales4.- Objetivos del (FMI) Promover la cooperacin monetaria internacional Facilitar la expansin y crecimiento equilibrado del comercio internacional Promover la estabilidad en los intercambios de divisas Facilitar el establecimiento de un sistema multilateral de pagos Realizar prstamos ocasionales a los miembros que tengan dificultades en su balanza de pagos Acortar la duracin y disminuir el grado de desequilibrio en las balanzas de pagos de los miembros.Situacin actualEl FMI presta dinero a miembros que tienen problema que cumple con obligaciones financieras a otro miembros, pero slo en condicin que ellos emprenden reformas econmicas a elimine estas dificultades para su propio bueno y que del entero nmero de miembros.Puede, y a menudo hace, miembros de impulso para hacer el uso mejor de recursos escasos refrenando de gastos militares improductivos o gastando ms dinero en salud y educacin.El dinero cambiante es el punto central de contacto financiero entre las naciones y el vehculo indispensable de comercio mundial. Cada dinero, sea l el dlar, franco, o el dalasi de Gambian o gourde haitiano, tiene unvaloren trminos de otros dineros.El pariente ovaloresdel intercambio del mundo los dineros mayores fluctan ahora continuamente, al deleite o miseria de comerciantes del dinero, y se informaperidicoen las columnas financieras de los peridicos. Aunque los funcionamientos delmercadodel intercambio, dondeel dinero(mucho igual que los tales artculos como trigo o manzanas) es comprado y vendi, puede parecer remoto de la vida diaria, estos funcionamientos, profundamente afctenos todos. La mayora normalmente, nosotros experimentamos la realidad de el intercambio valora abruptamente cuando nosotros viajamos en el extranjero como turistas y encontramos nosotros deba comprar dinero local primero antes de que nosotros podamos comprar nada ms. Comprando la divisa no slo es un hecho de vida para los turistas, pero tambin para los importadores, bancos, gobiernos, y otrasinstitucionesque deben adquiera divisa, a menudo en una balanza muy grande, antes de que ellos puedan haga negocio en el extranjero.Afortunadamente, laconvertibilidadextendida ahora los permisos el intercambio fcil entre la mayora de los dineros mayores del mundo. La convertibilidad tiene viaje casi sin restriccin permitido, comercie, yinversindurante el cuarto pasado de un siglo y ha resultado grandemente del la cooperacin de naciones del miembro con el FMI eliminando restricciones en comprar y vender dineros nacionales.La expectativa segura actual que un dinero se convertir en otro en hechuras de lademandal difcil para imaginar circunstancias en qu ste no era el caso. Y todava estaba grandemente en reaccin a circunstancias de inconvertibilidad extendida y el intercambio relacionado problemas a los que lacomunidadinternacional decidi hace ms de 50 aos funcione estos problemas en un foro comn que era volverse elFondo Monetario internacional.Programas deCrditosdel (FMI)El FMI pone sus recursos financieros a disposicin de los pases miembros con arreglo a serie de polticas y deservicios, cabe destacar que los recursos disponibles dependern de delimitaciones cuantitativas relacionadas con la cuota. La cuota de un pas miembro del FMI es el monto de la suscripcin pagada por ese pas. Por ejemplo el 25% el cual es pagado por el FMI. La principal diferencia entre ellos es laclasede necesidad relacionada con labalanza de pagoque se atiende y el grado de condicionalidad que se supone. Se concede tambin prestamos y donaciones a los pases miembros en desarrollo que renen cierta condiciones.1. Tramo de reserva: esta facilidad no es parte de las polticas de uso decrditodel FMI puesto de que se trata de una porcin de las reservas internacionales de cada pas miembro. El uso de esta facilidad esta limitado al saldo del tramo de reserva del pas. Este es equivalente al monto por el cual de ese pas excede a las tenencias del FMI en la moneda de ese pas, habiendo reducido de tales tenencias aquella porcin representativa de la utilizacin del crdito del FMI por parte del pas miembro la utilizacin del tramo de reservas esta sujetado al la existencia de necesidades definanciamientode balanza de pagos y no esta formalmente sometida acondicionamientos de ningn tipo.2. Tramos de crdito: bajo los trminos y condiciones establecidos, un pas miembro puede realizarcomprasde DEG (u otra moneda) en cuatro tramos de crdito equivalentes cada uno al 25% de la cuota del pas. Los tres tramos de crdito que siguen al primero de denominan "tramos superiores de crdito". La distincin entre ambas categoras responde a la agradacin de la condicionalidad. La utilizacin de los tramos superiores de crditos esta condicionada a laadopcinde medias especificas que conduzcan a la reduccin de los problemas de balanzas de pago en un periodo razonable.3. Acuerdos de Derecho de giro (stand by):Un acuerdo de este tipo permite a un pas miembro tener acceso a los recursos generales del fondo, como resultado de la decisin que este en sentido adopte, en los trminos y condiciones contemplados en la decisin y por un periodo determinado. Los criterios dedesempeoincluyen:a. Limitacin al deficitfiscaly al endeudamiento pblico neto, particularmente en el caso del endeudamiento externo.b. Medidas adecuadas en materia cambiaria y monetaria.c. Obtencin de imponer restricciones en pagos y transferencias corrientes.d. Programade reaccin de atrasos en elserviciode ladeuda externahasta acumular nuevos atrasos.e. Mantenimientode un nivel adecuado de reservas internacionales.f. Medidas decarcterestructural; aun cuando no necesariamente, estos acuerdos, pueden incluir, en la prctica, medidas de este tipo. En losprogramasde facilidad ampliada, sin embargo es necesario incorporar polticas de corte estructural.Cuotas y VotandoEn unir el FMI, cada pas del miembro contribuye con una cierta suma de el dinero llmese una suscripcin de la cuota, como una clase de depsito de unin de crdito.OrganizacinMuchas personas ven el FMI como una institucin de gran autoridad eindependenciay asume que decide las polticas econmicas ms buenas para sus miembros para seguir, dicta estas decisiones al nmero de miembros, y entonces se asegura que sus miembros conforman. Nada podra ser extenso del verdad.Lejos de dictarse por el FMI, el propio nmero de miembros dictados al FMI las polticas que seguir. La cadena de orden carreras claramente de los gobiernos de pases del miembro al FMI y no viceversa. Partiendo las obligaciones de miembros individuales al FMI, o funcionando detalles de prestar arreglos con un miembro, el FMI no acta adelante su propio pero como un intermediario entre el quiera de la mayora del nmero de miembros y el miembro individual pas.El eslabn de la cima de la cadena de orden es la Tabla de Gobernadores, uno, de cada miembro, y un nmero igual de Gobernadores Alternados. Como el Gobernadores y sus Alternante son ministros definanzaso cabezas de bancos centrales, ellos hablan autoritariamente para sus gobiernos.El Comit Interino extraamente nombrado (ha existido los aos setenta subsecuentemente) da ellos consejo en el funcionar del sistema monetario internacional, y una juntura el IMF/World Banco Desarrollo Comit los aconseja adelante el necesidades especiales de pases ms pobres. Desde Gobernadores y Alternante es totalmente ocupado en sus propias capitales, ellos recogen slo en la ocasin de reuniones anuales para repartir formalmente y como ungrupocon materias de FMI. Durante el resto del ao, los Gobernadores comunican los deseos de sus gobiernos parael trabajodiario del FMI a su representantes que forman el la Tabla Ejecutiva de FMI en laoficinaprincipal en Washington. Los 24 Directores Ejecutivos, reuniendo tres veces por lo menos un semana en sesin formal, dirija la aplicacin dejuegode las polticas por gobiernos del miembro a travs de la Tabla de Gobernadores. En la actualidad, ocho Directores Ejecutivos representan pases individuales:China,Francia,Alemania,Japn,Rusia, Arabia Saudita, el Reino Unido, y losEstados Unidos. Diecisis otros Directores Ejecutivos cada uno representa agrupaciones de los pases restantes. La Tabla Ejecutiva raramente hace sus decisiones en base a la votacin formal, pero confa el la formacin de acuerdo general entre sus miembros, una prctica que minimiza confrontacin en problemas sensibles y promueve aceptacin del las decisiones hicieron finalmente.El FMI tiene unpersonalde aproximadamente 2,600, encabezado por un DirectorGerenteque tambin es presidente de la Tabla Ejecutiva que lo fija. Por tradicin, el Director Gerente es un europeo, o por lo menos un no-americano. El personal internacional viene de 122 pases y comprende a economistas principalmente, pero tambin estadstico,investigacin, estudiosos, expertos en finanzas pblicas e imposicin de contribuciones y en financiero sistema y lingista, escritor y editor. La mayora en que los miembros del personal trabajan en la oficina principal de FMI Washington, aunque uno se asigna a las oficinas pequeas en Pars, Ginebra, Tokio, y las Naciones Unidas en Nueva York, o representa el FMI en la asignacin temporal en pases miembros.FuncionamientosSi un pas persistentemente ignora sus obligaciones al FMI, el resto de nmero de miembros que trabaja a travs del FMI puede declarar al miembro inelegible para pedir prestado dinero.VigilanciaElcambiodel valor de la equivalencia al sistema del intercambio abierto actual puede parezca implicar una perdida de influencia por el FMI. Para apreciar el sistema actual exige mayor transparencia de las polticas de miembros y permite mas alcance para el FMI para supervisar esas polticas.El FMI llama esta actividad la vigilancia, que esta basado en la conviccin de fuertes y consistentes polticas econmicas llevada a los tipos de cambio estable y a un crecimiento yeconoma mundialprospera.El Fondo Monetario Internacional en el marco econmico y social de los dominicanos.Las recomendaciones y programas de poltica econmica de esta institucin se han aplicado en la mayora de los pases del mundo, ya sea bajo medidas de carcter neoliberal - en los pases centrales- o bien a travs de los conocidos programas de ajuste estructural - en las economas empobrecidas de la periferia- bajo el yugo de la deuda.Lejos de conseguir los objetivos de estabilidad y crecimiento econmico, los programas y las recomendaciones del FMI han proporcionado el medio y el tiempo necesarios para que los bancos y las instituciones financieras continen extrayendo dinero de la periferia y cargando el peso de la deuda sobre los pobres. Han conseguido abrir las economas perifricas a los voraces capitales transnacionales, eliminar regulaciones, tanto en el realaboralcomo medioambiental, y establecer bases industriales con bajoscostosdeproduccinpara que las compaas transnacionales puedan competir con ventajas.Las consecuencias sobre las poblaciones y elmedio ambienteson devastadoras. El nivel de incertidumbre,pobrezay explotacin al que se ven abocados cada da mayores contingentes de personas en el mundo est relacionado de manera directa con la actuacin de estas instituciones que, a menudo, reciben el apoyo incondicional de las elites gobernantes de los respectivos pases y demuestran as, de manera clara, que la poltica institucional est al servicio de los poderosos intereses industriales y financieros. Es as que podemos afirmar que nuestro pas no ha sido la excepcin ya que tenemos unahistoriaen funcin de las intervenciones del Fondo Monetario Internacional en materia econmica y como consecuencia de estas un malestar social incurable.La ultima vez que el FMI intervino en Repblica Dominicana fue durante el gobierno de Salvador Jorge Blanco, hace casi veinte aos, y esos acuerdos tuvieron un profundo significado para la vida de los dominicanos. Los ajustes de cinturones provocados por las medidas econmicas de aquella vez dejaron una estela de muertes y de restricciones econmicas que fueron las principales causas para una mayor profundizacin dela pobreza. Elcostode la canasta familiar y lacalidadde vida de los dominicanos llegaron entonces al nivel de catstrofe. Los combustibles aumentaron hasta niveles nunca vistos. El alza de las tarifas de los servicios pblicos, el congelamiento de lossalarios, el aumento de lospreciosde medicamentos y muchas otras mas llevaron a que el pueblo protestara de manera vehemente. Solo que entonces encontraron a su paso los fusiles de los militares, los cuales provocaron centenares de victimas que todava hoy no han podido ser contadas.Sin embargo, En septiembre del 1991 se firm un acuerdo stand by de 18 meses con el FMI, que concluy exitosamente en marzo 1993. Laevolucinde lasvariableseconmicas mostr un rpido desempeo positivo. Como consecuencia de este acuerdo el ajuste fiscal, fue de aproximadamente el 5% delPIB. Su resultado fue el desplome deltipo de cambiodesde RD$17.5 por US, hasta RD$12.5 por US$, para luego mantenerse con gran estabilidad durante el resto de la dcada. Esto puede que sea unaenseanza.El acuerdo de ahora, segn lo informado, no parece tener las mismas ambiciones, tal vez porque estamos cerca de un certamen electoral, y estos recurso pueden tener un destino poltico, en funcin de la conveniencia de quienes administran hoy nuestro pas.Sin que el Fondo haya puesto sus manos en nuestraeconoma, la moneda nacional se ha desvalorizado a la mitad en los ltimos seis meses Asimismo, los precios de los combustibles se han duplicado y la tarifa elctrica sigue siendo la mas alta del mundo. Laconstruccinde viviendas se ha estancado y las tasas deintersen pesos multiplican diez veces aquellas para prestamos en dlares. Los medicamentos se han encarecido hasta provocar muertes y agravamiento de enfermos de todo tipo, las compras a crdito han sido suspendidas al tiempo que las cotizaciones se hacen en dlares con validez de apenas cinco das, tal es el caso actual de la Ferretera Americana.Mientras la economa nacional se dolariza, los salarios siguen inconmovibles en pesos. La inflacin en el primer semestre de 2003 ya es de dos dgitos, lo cual quiere decir que los precios de ninguna manera tienden a bajar sino que siguen aumentando. Lasimportacionessiguen siendo mayores que lasexportacionesy nadie puede negar que la salida de dlares es mayor que los que ingresan.El aumento de los gastos decapitales la principal causa para la expansin del gasto. Los recursos provenientes de la emisin debonossoberanos en losmercadosinternacionales y otros prstamos externos, le han permitido al gobierno financiar la expansin en el gasto. Creando as, ms instituciones dependientes delestado, como lo es la Secretaria de laJuventud, la Secretaria de Estado dela Mujery un sin nmero de ayuntamientos, as como provincias en todo el pas, que traen como consecuencia el dficit fiscal y esto a su vez el desequilibrio econmico del pas.Todo eso ha ocurrido sin que el FMI haya pisadotierradominicana. Con el Fondo controlando la economa nacional, no se recortara el gasto destinado al pago de la deuda externa sino que se reducir aun mas el gasto social.Y seores en su definicin losgastos sociales, son aquellos que incluyen las transferencias directas al pblico, sea que el desarrollo de programas sociales y los gastos en salud y educacin que son la principal ayuda que reciben los pobres en nuestro pas, sern reducidos como consecuencia de estos acuerdos con el fondo, visto de esta manera, no hay que ser muy inteligente para entender que dganlo como lo digan estos acuerdos, afectaran a lapoblacinmas necesitada de nuestrasociedad.Ahora bien, as como hemos hecho unanlisispuramente enfocados en los mas necesitados, tambin es preciso decir que como consecuencia del fraude multimillonario hecho en el BANINTER, la Rep. Dom., se ve en la necesidad de conseguir la ayuda financiera necesaria para responder a la crisis dejada por esta situacin; de tal forma que acude a este organismo, que para muchos no es la mejor solucin, pero realmente es la nica de la cual dependeel estadopara disolver este problema en un corto plazo.ELTABACOES FUERTE, PERO HAY QUE FUMARLO!!!

6. Describa que era el patrn oro as como su influencia enLa balanza de pagos y cmo evoluciono su uso.Elpatrn oroes unsistema monetarioque fija el valor de launidad monetariaen trminos de una determinada cantidad deoro. El emisor de ladivisagarantiza que pueda dar al poseedor de sus billetes la cantidad de oro consignada en ellos. Una alternativa es el patrn bimetlico, en el que la moneda est respaldada por una parte deoroy otra deplata.Histricamente, la vigencia del patrn oro imper durante el siglo XIX como base del sistema financiero internacional. Termin araz de la Primera Guerra Mundial, puesto que los gobiernos beligerantes necesitaron imprimir muchodinero fiduciariopara financiar el esfuerzo blico sin tener la capacidad de respaldar ese dinero enmetal precioso.Durante losAcuerdos de Bretton Woods, se decidi adoptar eldlar estadounidensecomo divisa internacional, bajo la condicin de que laReserva Federal(elbanco centralde ese pas) sostuviera el patrn oro. Pero a partir de 1971, el mismo se quiebra definitivamente, por lo que el valor del dlar pasa asostenerse exclusivamenteen la confianza que le dan sus poseedores.