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Entorno Internacional

Análisis de Riesgo País

• Riesgo País: Exposición a una perdida a consecuencia de

razones inherentes a la soberanía y a la situación

económica de un país. Esta compuesto por dos factores:

• Riesgo Político: Posibilidad de que se restrinja o imposibilite

la repatriación de capitales, intereses, dividendos, etc.,

como consecuencia de razones exclusivamente políticas

• Riesgo de Transferencia: Riesgo de repatriar capitales,

intereses, dividendos, etc., como consecuencia de la

situación económica de un país, y mas concretamente por

la posibilidad de carencia de divisas en el momento de la

repatriación de capitales

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Entorno Internacional

Análisis de Riesgo País

Pasos para el Análisis del Riesgo País:

• Análisis de los contextos físicos, político-social e ideológico

• Análisis de las políticas económicas del gobierno

• Análisis de los resultados de las políticas implementadas

• Valoración del Riesgo País

• Valoración del Riesgo Político

• Valoración del Riesgo Económico

• Valoración de la Solvencia

• Valoración de la Liquidez

• Obtención del Indice Global de Riesgo País

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Análisis de Riesgo País

Valoración de Riesgo Político: País: X Ponderación Valoración

Régimen político 3 7Grupo de presión 3 4Crisis de Gobierno 3 8Burocracia 3 7Política exterior 3 7Probabilidad de conflictos internacionales 3 6Intervención de terceros países 2 8Corrupción 2 6Estructura racial y religiosa 2 8Estructuras sociales 2 7Movimientos autonómicos e independientes 2 5Pertenencias a organizaciones internacionales 1 7Sistemas económicos 1 7Relaciones laborales 1 6Estructura demográfica 1 8Superficie y Orografía 1 8

INDICADOR POLITICO 6,70 C

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Análisis de Riesgo País

Valoración de Riesgo Económico: País: X Ponderación Valoración

Nacionalización 3 7Política económica 3 8Dirección económica 3 7Actitud respecto a la deuda 3 7Recursos 3 7Infraestructura 3 6Empleo 2 7PNB 3 6Inflación 2 6Política fiscal 2 7Política monetaria 2 7Balanza por cuenta corriente 3 7Balanza de capitales 3 6Acceso a fuentes de crédito 3 7Nivel de deuda 2 7Pertenencia a organizaciones internacionales 2 7Producción Industrial 1 8

INDICADOR POLITICO 6,84 C

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Entorno Internacional

Análisis de Riesgo País

Valoración de la Solvencia :

País: X Ponderación Valoración

Nivel de deuda 3 60Debt Service Ratio 3 70Balanza por cuenta corriente 3 65Estructura de la deuda 2 65Devaluación o depreciación de la divisa 1 60

INDICADOR DE SOLVENCIA 64,58

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Entorno Internacional

Análisis de Riesgo País

Valoración de la Liquidez:

País: X Ponderación Valoración

Reservas / importaciones 3 85Servicio de la deuda / exportaciones 2 75Utilización del credito del F.M.I. 2 70Comportamiento balanza por cuenta corriente 3 75Lyquidity Gap Ratio 1 75Interés Service Ratio 1 75

INDICADOR DE LIQUIDEZ 76,67

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Entorno Internacional

Análisis de Riesgo País

• Obtención del Indice Global de Riesgo País:

• Indice Político: 40%

• Indice Económico: 25%

• Indice de Solvencia: 20%

• Indice de Liquidez: 15%

• IGR = IP*40% + IE*25% + IS*20% + IL*15

100

• IGR= 72,70 B

Estos valores pueden cambiar según las consideraciones especificas de cada país

Desarrollar este análisis para el país para el cual van a desarrollar el plan de mercadeo internacional

Abril 2001 8

Estudio Libertad Económica de las Naciones

The Fraser InstituteEstudio del año 2003 publicado Agosto 2005

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Componentes del índice de libertad económica de países

The Areas and Components of the EFW Index:

1. Size of Government: Expenditures, Taxes, and Enterprises

2. Legal Structure and Security of Property Rights

3. Access to Sound Money

4. Freedom to Trade Internationally

5. Regulation of Credit, Labor, and Business

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Resumen Indices de libertad económica

• Venezuela en el lugar 124 de 127 países evaluados con un índice de 4.3

• Países Latinoamericanos:•Chile 20 con 7.4•Costa Rica 20•Panamá 24•El Salvador 30•Perú 38•Uruguay 44•Bolivia 59•Guatemala, Mexico, Honduras 59•Paraguay 66•Brasil; Ecuador, Haiti 88•Colombia 103

Fuente: The Fraser Institute

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Libertad Económica de algunos países de Latam

2,03,04,05,06,07,08,0

1970

1975

1980

1985

1990

1995

2000

2001

2002

2003

Venezuela Mexico ChileBrazil Bolivia El Salvador

Fuente: Instituto xxxxxxxxx publicado Agosto 2005

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Conclusiones del estudio

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Conclusiones

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Conclusiones

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Conclusiones

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Conclusiones

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Conclusiones

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Conclusiones

Abril 2001 20

Growth Competitive index rankings 2005 versus 2004

The World Economic Forum September 2005

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Composición del Indice

Dos formas de evaluar:• Países que son considerados Core innovators:

o ½ technology indexo +1/4 public institutions indexo +1/4 macroeconomic environment index

o Paises considerados “non-core innovators”:o 1/3 technology indexo +1/3 public institutions indexo +1/3 macroeconomic environment index

o Para cada uno de los componentes existen unas preguntas que permiten evaluar y cuantificar el peso sobre el índice general.

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Fuente: World Economic Forum 2005

Índice competitividad naciones

Chile 23, (-1) España 29, (-6)Uruguay 54, (0)México 55, (-7)El Salvador 56, (-3)Colombia 57, (+7)Costa Rica 64, (-14)Brasil 65, (-8)Perú 68, (-1)Argentina 72, (-2)Panamá 73, (-15)Venezuela 89, (-4)

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Índice competitividad negocios

Chile 29España 25Uruguay 70México 60El Salvador 58Colombia 56Costa Rica 50Brasil 49Perú 81Argentina 64Panamá 61Venezuela 92