Unidad 4 Parte 2 Finanzas de La Empresa

8/17/2019 Unidad 4 Parte 2 Finanzas de La Empresa

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FINANZAS DE LA EMPRESA

(segunda parte)

2015


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TEMARIO

FINANIAMIENTO A ORTO PLAZO!

FINANIAMIENTO DE ENTIDADES

FINANIERAS!

FINANIAMIENTO MEDIANTE R"DITOOMERIAL!

#TILIZAI$N DEL DES#%IERTOEN#ENTA ORRIENTE!

FATORIN&!


3/37

EL PLAN DEFINANIAMIENTO AORTO PLAZO!


4/37

Presupuest' de

Tes'rera de ae*presa MMMM para

e a+' AAAA!


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EL PLAN DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO.

1ertr,*estr

e

2d'tr,*estr

e

-ertr,*estr

e

.t'tr,*es/

treOrgenes de Tes'rera 'eet,':

Cobros de cuentas a cobrar 85 80! "085 "#8

Otros 0 0 "#5

0

Tota$ de or%&enes 85 80! "#" "#8

Ap,a,'nes de Tes'rera 'eet,'3

Pa&os de cuentas a 'a&ar 45 40 55 50

(astos de 'ersona$ad)*n*strat*+os , otros

!0 !0 !0 !0

In+ers*ones de ca'*ta$ -25 "! 55 8

I)'uestos *ntereses ,d*+*dendos

- - -5

5

Tota$ de a'$*cac*ones "!"5 5! 5 !

OR6&ENES MENOS /.45 /15 24 -5

Presu'uesto de Tesorer%a


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1ertr,*es/

tre

2d'tr,*es/

tre

-ertr,*es/

tre

.t'tr,*es

/tre

/. / / / /OR6&ENES MENOSAPLIAIONES

-15 "5 #1 !5

7u' de asnees,dades de8nan,a,9n a 'rt' pa:'

". Tesorer%a o e2ect*+o a$'r*nc*'*o de$ 'er%odo

5 -"5 515 !05

#. 3ar*ac*4n en e$ sa$do detesorer%a o e2ect*+oor%&enes )enos

a'$*cac*ones6

-15 "5 #1 !5

!. Tesorer%a o e2ect*+o a$7na$ de$ 'er%odo a "#9!6

-"5 515 !05 -5

-. a$do )%n*)o o'erat*+o

de Tesorer%a5 5 5 5

5. Neces*dades acu)u$adas



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Presu'uesto de tesorer%a

Notas de$ 'resu'uesto de tesorer%a:

C*2ras en )*$$ones de 'esos. a: Las e)'resas n' pueden tener

rea$)ente una cant*dad ne&at*+a de Tesorer%a. n s,gn' negat,' *nd*car? un

e


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Presu'uesto de tesorer%a• La 're+*s*4n de$ u@o de Tesorer%a da'or su'uesto =ue t'das asaturas )ater*as 'r*)ase$ectr*c*dad &as etc.6 se pagandentro del período establecido.

• La e*presa 'robab$e)ente p'draretrasar e pag' p'r ag=nt,e*p' d*2er*)*ento de $as cuentasa 'a&ar6. Este apa:a*,ent' esuna uente de 8nan,a,9n a'rt' pa:' 'ero 'ara 'arte de $ase)'resas es una 2uente cara'or=ue deb*do a$ a'$a;a)*ento

p,erden 's desuent's P a g ' d e a

s 1 u e n t a s

a p a g a r


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• Esta cate&or%a *nc$u,e $osde)?s gast's ?a;,tuaes

de neg','.

• ObsBr+ese =ue $a e*presa

panea un ,*p'rtantedese*;'s' de ap,ta ene pr,*er tr,*estre !#.5)*$$ones de 'esos6.

& a s t ' s d e p e r s ' n a 5

a d * , n , s

t r a t , 2 ' s @

' t r ' s


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Presu'uesto de Tesorer%a• Esto ,nu@e e ,nters de a

deuda a arg' pa:'actua$)ente en c*rcu$ac*4n'ero n' ,nu@e e ,ntersde n,ng=n prsta*'ad,,'na 'nertad' parau;r,r as nees,dades deTes'rera para e a+'presupuestad'.

• En esta etapa del análisisa e*presa n' sa;e u7nt'tendr7 >ue ped,r prestad'

n* s*=u*era conoce s* tendr? I * p u e s t ' s

5 , n t e r e s e

s @ p a g '

d e

d , 2 , d e n d '

s


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An7,s,s depresupuest' de

Tes'rera


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An?$*s*s de$ 'resu'uesto de tesorer%a.

• e ad+*erte una &ran c*2rane&at*+a durante e$ 'r*)ertr*)estre: sa,da pre,sta de

.45 *,'nes una sa,da*en'r pre,sta en e$se&undo tr*)estre 15*,'nes6 , des'uBs

sustanc*a$es entradas deTes'rera o Eet,' en $ase&unda )*tad de$ ao #1 ,!5 )*$$ones res'ect*+a)ente6.

E n t r a d a n

e t a d e T e

s ' r e r a '

E 0 e 1 t , 2 ' p r e 2 , s t ' (

' r g e n e s

* e n ' s a p , 1 a 1 , ' n e s )


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An?$*s*s de$ 'resu'uesto de Tesorer%a

• * $as 're+*s*ones de u@o deca@a son correctas deber%a)oscons*derar:

B

, s t a d e a

s , t u a 1 , 9 n

( 1 u a n t a

8 n a n 1 , a 1

, 9 n e s n e 1 e s a r , a )

E*p,e:a e a+' 'n 5*,'nes en Tes'rera 'Eet,'. a, una sa$*da de

Tesorer%a de -15 )*$$ones ene$ 'r*)er tr*)estre 'or e$$o $ae)'resa tendr7 >ue ';tenera *en's .45 C 5 .15

*,'nes de 7nanc*ac*4n


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An?$*s*s de$ 'resu'uesto de tesorer%a.• La )a,or%a de $os d*rect*+os 7nanc*eroscons*deran $a nees,dad de estab$ecer

un sad' *n,*' de Tes'reraOperat,a 'ara absorber $as entradas ,sa$*das de Tesorer%a o e2ect*+o*nes'eradas. Para nuestr' as' se

'ns,dera 5 *,'nes. Esto =u*eredec*r =ue tendr7 =ue ';tenerse e$tota$ de $os .45 *,'nes en e$ 'r*)ertr*)estre , 15 *,'nes )?s en e$se&undo tr*)estre. A2ortunada)ente

esta es $a cota )?*)a: $a neces*dadacu)u$ada d*s)*nu,e en e$ tercertr*)estre en #1 )*$$ones Gasta !55)*$$ones. En e$ H$t*)o tr*)estre $a

e)'resa est? cas* a sa$+o: su sa$do de Tesorer%a es de -5 )*$$ones s4$o 05 B , s t a d e a s , t u a 1 , 9 n ( 1 u a n t a

8 n a n 1 , a 1

, 9 n e s n e

1 e s a r , a )


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An?$*s*s de$ 'resu'uesto de tesorer%a.

O b s e r + a c * o

n e s

Grandes

salidas detesorería3a. In+ers*4n deca'*ta$ "er

tr*)estre6.b. Las sa$*das de

Tesorer%a ree@an$as escasas

+entas en $a'r*)era )*tadde$ ao $as+entas serecu'eran en $a

#da )*tad de$

O b s e r + a c * o

n e sLa tab$a ree@a

s4$o unaG*'4tes*s sobre

$os 2uturos u@osde Tesorer%a.

Es una buen *dea

'ensar en $a*ncert*du)bre de$as est*)ac*ones.


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Op,'nes en a

8nan,a,9n a 'rt'pa:' para a

e*presa MMMM (a+'AAAA)!


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E$ Presu'uesto de Tesorer%a de $ae)'resa de8ne su pr';e*a.

E$ D,ret'r F,nan,er' debeen'ntrar 8nan,a,9n a 'rt'

pa:' para u;r,r asnees,dades de Tes'rera 'eet,' 're+*stas 'or su e)'resa.


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• 3o$+*endo a$ e@e)'$o $ae)'resa t*ene 'os*b*$*dad de

d*2erentes 2uentes de7nanc*ac*4n a corto '$a;o'ero e)'e;are)ossup'n,end' >ue ?a@ d's

'p,'nes de8nan,a*,ent' de 'rt'Pa:':

O p 1 , ' n e s e n a

8 n a n 1

, a 1 , 9 n a

1 ' r t '

p a : '

a! rd,t' ;anar,'!

;! uentas a pagar!


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• R"DITO %ANARIO3 Lae*presa t,ene un auerd'en +*&or con su ;an' >ue eper*,te endeudarse ?asta- *,'nes 'n un ,nters

de 10 a a+' o sea #5 'or tr*)estre. O

p 1 , ' n e s e n a

8 n a n 1

, a 1 , 9 n a

1 ' r t '

p a : '


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• DIFERIR #ENTAS A PA&AR3 La e*presa puede'nsegu,r ap,ta

retardand' e pag' de susaturas. E$ D*rectorF*nanc*ero 'ara nuestro casode an?$*s*s cree =ue 'uede

a'$a;ar $as s*&u*entescant*dades en cada tr*)estre: O p 1 , ' n e s e n a

8 n a n 1

, a 1 , 9 n a

1 ' r t '

p a : '

1 er

tr,/*es/tre

2 d'

tr,/*es/tre

- er

tr,/*es/tre

. t'

tr,/*es/tre

Cant*dad a'$a;ab$een )*$$ones de 'esos

5# -8 -- -0


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• DIFERIR #ENTAS A PA&AR 'nt!3

O

p 1 , ' n e s

e n a 8 n

a n 1 , a 1 , 9 n

a 1 ' r t ' p a : '

1 er

tr,/*es/tre

2 d' tr,/

*es/tre

- er tr,/

*es/tre

. t' tr,/

*es/tre

Cant*dad a'$a;ab$e en)*$$ones de 'esos 5# -8 -- -0

Es dec*r =ue e$ 'r*)er tr*)estre 'uedeaGorrar 5# )*$$ones no 'a&ando 2acturasen esos )eses.

S, se d,8eren es's pag'sde;en ?aerse en e segund'tr,*estre.I&ua$)ente -8 )*$$ones de $as


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• DIFERIR #ENTAS A PA&AR 'nt3

O

p 1 , ' n e s

e n a 8

n a n 1 , a 1 , 9 n

a

1 ' r t ' p

a : '

Diferir cuentas a pagar escostoso deb*do a =ue $os'ro+eedores sue$en o2recer

descuentos 'or 'ronto 'a&o. Lae*presa p,erde este desuent'(desuent' p'r pr'nt' pag') s,retrasa e pag'.

En nuestro e@e)'$o su'one)os =uee$ desuent' perd,d' es e 5 p'r tr,*estre de a ant,dad

d,er,da. En otras 'a$abras s* se


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Pan de 8nan,a,9n a

'rt' pa:' para ae*presa MMMM (a+'

AAAA)!


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EL PLAN DE FINANCIACIKNDE CORTO PLAZO.

• Dadas $as dos o'c*ones a

estrateg,a de8nan,a,9n a 'rt' pa:'es a s,gu,ente: e*pear anea de rd,t' pr,*er' s,

es neesar,' ?asta e *,tede rd,t' de - *,'nes depes's! S, t'daa ?a@ und8,t de Tes'rera seapa:an 's pag's. Esta

estrateg,a se to)a dado=ue t*ene *en'r gast'8nan,er' )enores*ntereses6.

O p

1 , ' n e s e

n a

8 n a n 1 , a

1 , 9 n a 1 ' r t ' p a : '

EL PLAN DE FINANCIAMIENTO


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EL PLAN DE FINANCIAMIENTODE CORTO PLAZO.

1ertr,*es/

tre

2d'tr,*es/

tre

-ertr,*es/

tre

.t'tr,*es/

treNue+o endeuda)*ento:

". CrBd*to bancar*o !8 0 0 0

#. A'$a;a)*ento de cuentasa 'a&ar

!5 "8 0 0

!. Tota$ -"5 "8 0 0

Ree)bo$sos o Pa&os:

-. CrBd*to bancar*o 0 0 -" !!

5. Cuentas a 'a&ar

a'$a;adas

0 !5 "8 0

1. Tota$ 0 !5 #! !!

. Nue+o endeuda)*entoneto

-".5 "1! #! !!

8. M?s t%tu$os ne&oc*ab$es

+end*dos

5 0 0 0

. Menos t%tu$os ne oc*ab$es

P$an 7nanc*ero


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EL PLAN DE FINANCIAMIENTODE CORTO PLAZO.

1ertr,*es/

tre

2d'tr,*es/

tre

-ertr,*es/

tre

.t'tr,*es/

tre

/ / .. / /

"". CrBd*to bancar*o 0 "0 "0 08

"#. A'$a;a)*ento en $ascuentas a 'a&ar 0 0# "0 0

"!. Intereses de $os t%tu$os+end*dos

0 0" 0" 0"

"-. Intereses netos'a&ados

0 "! #" 0

"5. Tesorer%a o e2ect*+oe*&*do 'or $a e'$otac*4n'ara o'erac*ones

-15 "50 #10 !5

"0. Tesorer%a tota$ re=uer*dao tota$ de e2ect*+o

re=uer*do.

-15 "1! #! !-"

P$an 7nanc*ero


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En e$ 'r*)er tr*)estre:

a! E pan ,*p,a endeudarse en $a

tota$*dad d*s'on*b$e de $a $%neas decrBd*tos !8 )*$$ones6 , a'$a;ar !.5)*$$ones de cuentas a 'a&ar.

b. 3ender $os 5 )*$$ones de t%tu$os

ne&oc*ab$es.! De esta 'r*a se 'ns,guen3 -G-5G5 .45 *,'nes!


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EL PLAN DE FINANCIACIKN de CORTO PLAZO.

En e$ se&undo tr*)estre:a. E$ '$an *)'$*ca endeudarse en $a

tota$*dad d*s'on*b$e de $a $%neas decrBd*tos !8 )*$$ones6 , a'$a;ar "8

)*$$ones de cuentas a 'a&ar.* b*en se neces*ta una cant*dadad*c*ona$ de "5 )*$$ones se a'$a;an"8 )*$$ones 'ara 'oder:. Pa&ar $os !5 )*$$ones de 2acturas

a'$a;adas en e$ 'r*)er tr*)estre.. Pa&ar $os *ntereses sobre $os

'rBsta)os concertados en e$


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En e$ tercer , cuarto tr*)estre:a. E$ '$an *)'$*ca =ue a e*presa

,>u,da su deuda , rea$*;a una'e=uea '*pra de ttu'sneg',a;es.


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Eaua,9n de Pan

de 8nan,a,9n a'rt' pa:' para a

e*presa MMMM (a+'AAAA)!


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E3AL>ACION DEL PLAN DE FINANCIACIKN DE CORTO PLAZO.

E$ '$an )ostrado Resue$+e e$ 'rob$e)ade 7nanc*ac*4n a corto '$a;o de $ae)'resaNO e$ '$an es 2act*b$e 'ero 'uede

Gacerse )e@or.

E punt' d;, *7s n't'r,' de este

'r*)er '$an es >ue se ;asa en parteen e d,er,*,ent' de as uentas apagar un recurso 7nanc*eroetre)ada)ente caro. Para nuestroe@e)'$o a a e*presa e uesta un


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E$ '$an )ostrado Resue$+e e$ 'rob$e)ade 7nanc*ac*4n a corto '$a;o de $ae)'resa cont.E$ 'r*)er '$an s*)'$e)ente est*)u$ar%a

a$ d,ret'r 8nan,er' a ;usaruentes *7s ;aratas deendeuda*,ent' a 'rt' pa:'.

E$ d*rector 7nanc*ero de;erapantearse entre 'tras uest,'nes:". Pro'orc*ona e$ '$an rat*os

sat*s2actor*os de c*rcu$ante , 'rueba?c*da.


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E$ d*rector 7nanc*ero deber%a'$antearse entre otras cuest*onescont.:-. Deber%a $a e)'resa *ntentar

d*s'oner de 7nanc*ac*4n a $ar&o '$a;o'ara $a *)'ortante *n+ers*4n deca'*ta$ de$ 'r*)er tr*)estre.

5. e 'odr%a )e@orar $a 2or)a de 'a&ode $a *n+ers*4n de$ 'r*)er tr*)estre.1. e ana$*;4 $a 'os*b*$*dad de $*berar

2ondos reduc*endo e$ n*+e$ de otros

act*+os c*rcu$antes co)o ser: reduc*r


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Los panes de 8nan,a,9n a 'rt'

pa:' se ea;'ra *ed,ante prue;a @err'r.>sted tra;a un '$an ree*ona sobre B$$ue&o $o aHusta de nue' 'n

supuest's d,erentes s';re aaternat,as de 8nan,a,9n e,ners,9n. Cont*nHe usted Gasta =ue no'uede *dear )?s )e@oras.


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N'ta s';re 's

*'de's depan,8a,9n

8nan,era a 'rt'pa:'


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NOTA ORE LO MODELO DE PLANIFICACIKN FINANCIERA A CORTO PLAZO

.

Ea;'rar un pan a 'rt' pa:''?erente re>u,ere pesad's7u's s* en $u&ar de Gacer e$e@e)'$o 'or tr*)estre $o rea$*;a)os)ensua$)ente $a co)'$e@*dad es)a,or dado =ue cada uno de e$$ost*ene re$ac*4n con e$ anter*or.

E*sten 2or)as de 2ac*$*tar e$ )*s)o:a. o@a de c?$cu$o , un ordenador'ersona$.

b. Mode$os de a'$*cac*4n &enera$o2rec*dos 'or $os bancos


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F*n se&unda 'arte

Unidad 4 Parte 2 Finanzas de La Empresa

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