CÓMO VALORAR SU EMPRESA FINANZAS EMPRESARIALES.

CÓMO VALORAR SU EMPRESA

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FINANZAS EMPRESARIALESFINANZAS EMPRESARIALES


El valor de la Empresa está dado por lo que El valor de la Empresa está dado por lo que

la Empresa es y por lo que representala Empresa es y por lo que representa

FINANZAS EMPRESARIALESFINANZAS EMPRESARIALESCómo valorar su

empresa


Alternativas:Alternativas:

1.- Por sus Activos Reales1.- Por sus Activos Reales

2.- Por lo que Representa (por sus activos 2.- Por lo que Representa (por sus activos intangibles)intangibles)

3.- Por los Fondos que Genera3.- Por los Fondos que Genera


empresa


1.- Por sus Activos1.- Por sus Activos

Activos - Pasivos = Activos - Pasivos = Valor de la EmpresaValor de la Empresa


empresa


1.- Por sus Activos1.- Por sus Activos

La FortalezaLa Fortaleza reside más que nada en el valor reside más que nada en el valor de sus activos de sus activos

Ejemplos:Ejemplos: Inmobiliarias Inmobiliarias

Emp. de InversionesEmp. de Inversiones


empresa


1.- Por sus Activos - Casos1.- Por sus Activos - Casos

a.- a.- Una empresa cuyos Activos son edificios Una empresa cuyos Activos son edificios y y terrenosterrenos

b.-b.- Una empresa productiva de baja Una empresa productiva de baja rentabilidad rentabilidad pero cuyas pero cuyas instalaciones tienen un alto valor instalaciones tienen un alto valor

como desarrollo urbano como desarrollo urbano


empresa


2.- Por lo que Representa2.- Por lo que Representa

Costo de lograr Participación de Mercado/ Costo de lograr Participación de Mercado/ Beneficio por la salida de un competidor Beneficio por la salida de un competidor

==

Valor de la EmpresaValor de la Empresa


empresa


2.- Por lo que Representa2.- Por lo que Representa

La FortalezaLa Fortaleza está en su posición estratégica está en su posición estratégica de de

mercado o dentro de la industriamercado o dentro de la industria

Ejemplos:Ejemplos: Empresas con un % importante del Empresas con un % importante del

mercado o del abastecimiento/ producciónmercado o del abastecimiento/ producción


empresa


2.- Por lo que Representa - Casos2.- Por lo que Representa - Casos

a.-a.- La salida del mercado de Avant significó La salida del mercado de Avant significó un un aumento en precios/ margen para el aumento en precios/ margen para el restoresto

b.-b.- Coca - Cola y Pepsi - Cola compran Coca - Cola y Pepsi - Cola compran embotelladoras con marcas propias embotelladoras con marcas propias

para para aumentar su participación de aumentar su participación de mercado mercado


empresa


3.- Por lo que Genera3.- Por lo que Genera

Flujo de Fondos actualizadoFlujo de Fondos actualizado

(por periodo a considerar) (por periodo a considerar)

==

Valor de la EmpresaValor de la Empresa


empresa


3.- Por lo que Genera - Concepto3.- Por lo que Genera - Concepto

La Empresa vale por su Generación de Fondos La Empresa vale por su Generación de Fondos por por

el período que se estima razonable y trayendo el período que se estima razonable y trayendo

estos Flujos futuros a pesos de hoyestos Flujos futuros a pesos de hoy


empresa


3.- Por lo que Genera - Período a Considerar3.- Por lo que Genera - Período a Considerar

Dependiendo de la Estabilidad de la Empresa/ Dependiendo de la Estabilidad de la Empresa/

Industria se considera un período entre 5 a 10 Industria se considera un período entre 5 a 10

añosaños


empresa


3.- Por lo que Genera - El Flujo de Fondos3.- Por lo que Genera - El Flujo de Fondos

Resultado + DepreciaciónResultado + Depreciación


empresa


3.- Por lo que genera- Actualizar El Flujo de 3.- Por lo que genera- Actualizar El Flujo de FondosFondos

Se considera una tasa (%) para descontar los Se considera una tasa (%) para descontar los Flujos Flujos

de cada año y traerlos a valor actual - moneda de cada año y traerlos a valor actual - moneda de de

hoyhoy


empresa



EjemploEjemplo

Período : 5 AñosPeríodo : 5 Años

Tasa de Descuento : 10 %Tasa de Descuento : 10 %

Flujos Anuales : $ 100 mm Flujos Anuales : $ 100 mm

Cada AñoCada Año


empresa


3.- Por lo que Genera 3.- Por lo que Genera EJ.EJ.Año 1 - $ 100/ (1 + 0,1)Año 1 - $ 100/ (1 + 0,1) = $ 90,91 = $ 90,91Año 2 - $ 100/ (1 + 0,1) Al CuadradoAño 2 - $ 100/ (1 + 0,1) Al Cuadrado = $ 82,65 = $ 82,65Año 3 - $ 100/ (1 + 0,1) Elevado a TresAño 3 - $ 100/ (1 + 0,1) Elevado a Tres = $ 75,13 = $ 75,13Año 4 - $ 100/ (1 + 0,1) Elevado a Cuatro = $ 87,23Año 4 - $ 100/ (1 + 0,1) Elevado a Cuatro = $ 87,23Año 5 - $ 100/ (1 + 0,1) Elevado a Cinco = $ 62,11Año 5 - $ 100/ (1 + 0,1) Elevado a Cinco = $ 62,11

VALOR DE LA EMPRESA VALOR DE LA EMPRESA = $ 401.03 = $ 401.03


empresa



Que significa este ejemploQue significa este ejemplo

Que un inversionista que se plantea un Que un inversionista que se plantea un horizonte horizonte

de 5 años para recuperar su inversión y le exige de 5 años para recuperar su inversión y le exige

un 10 % de retorno anual un 10 % de retorno anual valoraría esta valoraría esta empresa empresa

en $ 400 millonesen $ 400 millones


empresa



La FortalezaLa Fortaleza reside en su capacidad de reside en su capacidad de Generar Fondos Generar Fondos

Ej: Ej: Toda empresa productivaToda empresa productiva


empresa


El valor que un comprador estará dispuesto a El valor que un comprador estará dispuesto a

pagar por el total o parte de la empresa será pagar por el total o parte de la empresa será una una

combinación de los factores antes combinación de los factores antes mencionadosmencionados


empresa


El valor de la empresa existe sólo cuando el El valor de la empresa existe sólo cuando el mercado mercado

está dispuesto a pagar dicho valorestá dispuesto a pagar dicho valor


empresa


FINANZAS EMPRESARIALESFINANZAS EMPRESARIALES

es un aporte dees un aporte de

al desarrollo de al desarrollo de la mediana y pequeña empresa de la mediana y pequeña empresa de

ChileChile


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