336

SECCIÓN AU 332

AUDITORÍA DE INSTRUMENTOS DERIVADOS, ACTIVIDADES DECOBERTURA E INVERSIONES EN INSTRUMENTOS DE DEUDA Y DEPATRIMONIO(1)

Aplicabilidad

1. Esta Sección proporciona guías a los auditores en la planificación y realizaciónde procedimientos de auditoría para las afirmaciones relacionadas coninstrumentos derivados, actividades de cobertura e inversiones en instrumentosde deuda y de patrimonio,(2) las cuales se efectúan en los estados financieros deuna entidad.(3) Esas afirmaciones(4) son clasificadas de acuerdo con tres grandescategorías que se describen en la Sección AU 326, Evidencia de Auditoría,párrafos 14 al 19, como sigue:

a. Afirmaciones respecto de clases de transacciones y hechos para elperíodo que está siendo auditado:

i. Ocurrencia. Las transacciones y los hechos que han sidoregistrados han ocurrido y corresponden a la entidad.

ii. Integridad. Todas las transacciones y los hechos que debieranhaber sido registrados lo han sido.

iii. Exactitud. Los montos y otra información relacionada con lastransacciones y los hechos registrados, han sido apropiadamenteregistrados.

iv. Corte. Las transacciones y los hechos han sido registrados en elperíodo contable correcto.

v. Clasificación. Las transacciones y hechos han sido registrados enlas cuentas apropiadas.

b. Afirmaciones respecto de saldos de cuentas al cierre del período:

(1) El pié de página en inglés no es aplicable en Chile.

(2) En esta Sección, el término inversión o inversiones en instrumentos de deuda y de patrimonio se refierea la inversión de una entidad en estos valores.

(3) Las guías proporcionadas en esta Sección son aplicables a auditorías de estados financieros preparadosde acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados o con una base integral de contabilidaddistinta a principios de contabilidad generalmente aceptados. Tales otras bases integrales de contabilidadestán descritas en la Sección AU 623, Informes Especiales, párrafo 4. Las referencias en esta Sección aprincipios de contabilidad generalmente aceptados, también se refieren a otras bases integrales decontabilidad cuando la referencia es pertinente a la base de contabilidad utilizada.

(4) En esta Sección, el término afirmación se refiere a una afirmación efectuada en los estados financierosde una entidad.

337

i. Existencia. Los activos, pasivos y derechos patrimoniales existen.

ii. Derechos y obligaciones. La entidad mantiene o controla losderechos sobre los activos y los pasivos son obligaciones de laentidad.

iii. Integridad. Todos los activos, pasivos y derechos patrimonialesque debieran haber sido registrados, lo han sido.

iv. Valorización y asignación. Los activos, pasivos y derechospatrimoniales están incluidos en los estados financieros pormontos apropiados y cualquier ajuste de valorización oasignación resultante está apropiadamente registrado.

c. Afirmaciones respecto a la presentación y a la revelación:

i. Ocurrencia y derechos y obligaciones. Las transacciones y loshechos revelados han ocurrido y corresponden a la entidad.

ii. Integridad. Todas las revelaciones que debieran haber sidoincluidas en los estados financieros, lo han sido.

iii. Clasificación y comprensibilidad. La información financiera estádebidamente presentada y descrita y las revelaciones estánclaramente expuestas.

iv. Exactitud y valorización. La información financiera y otrainformación están reveladas razonablemente y por montosapropiados.

Instrumentos derivados y actividades de coberturas incluidas en el alcance de estaSección

2. Las guías en esta Sección se aplican a los instrumentos derivados, incluyendociertos instrumentos derivados implícitos incluidos en otros contratos(denominados en general como derivados), para todas las entidades. Esta Secciónutiliza la definición de derivados establecida en la NICCH 39, InstrumentosFinancieros: Reconocimiento y Valorización. La NICCH 39, trata lacontabilización de derivados que son explícitos o implícitos en contratos oacuerdos. Para los efectos de la aplicación de las guías en esta Sección, underivado es un instrumento financiero u otro contrato que incluye las siguientestres características, detalladas en el párrafo 9 de la NICCH 39:

a. “Su valor cambia en respuesta a los cambios en un determinado tipo deinterés, en el precio de un instrumento financiero, en el precio dematerias primas cotizadas (“commodity”), en el tipo de cambio, en elíndice de precios o de tipos de interés, en una calificación o índice decarácter crediticio, o en función de otra variable, suponiendo que, en casoque se trate de una variable no financiera, no sea específica para una delas partes del contrato (a menudo denominada “subyacente”)”;

338

b. “No requiere una inversión inicial neta, o una inversión inicial netainferior a la que se requeriría para otros tipos de contratos, en los que sepodría esperar una respuesta similar ante cambios en las condiciones demercado”; y

c. “Se liquidará en una fecha futura”.

3. Una entidad puede mantener un derivado(5) para los propósitos de una inversióno para designarlo como cobertura a la exposición a los cambios en el valor justo(referido como cobertura de valor justo), exposición a las variaciones en losflujos de efectivo (referido como una cobertura de flujos de efectivo), oexposición de la inversión neta en una operación en el extranjero. Las guías enesta Sección se aplican a las actividades de cobertura en las cuales la entidaddesigna un instrumento financiero, derivado o no derivado, como cobertura de laexposición de acuerdo a lo permitido por la NICCH 39 para la contabilizaciónde coberturas.

Instrumentos de deuda y de patrimonio incluidos en el alcance de esta Sección

4. Las guías en esta Sección se aplican a todas las inversiones en valores. Hay dostipos de inversiones en valores: instrumentos de deuda y de patrimonio. EstaSección utiliza las definiciones de instrumentos financieros de deuda y depatrimonio de acuerdo a lo establecido en la NICCH 39. Esta Sección se aplica alos instrumentos de deuda y de patrimonio sin considerar si están de acuerdo conlos requerimientos de contabilización de la NICCH 39. Por ejemplo, se aplica alas afirmaciones sobre instrumentos contabilizados bajo el método del valorpatrimonial siguiendo los requerimientos de la NICCH 28, Inversiones enEmpresas Coligadas.

La necesidad de contar con habilidades o conocimientos especiales al planificar yefectuar los procedimientos de auditoría

5. El auditor puede necesitar contar con habilidades o conocimientos especialespara planificar y efectuar procedimientos de auditoría para ciertas afirmacionessobre derivados e inversiones en instrumentos de deuda y patrimonio. Ejemplosde tales procedimientos de auditoría y la habilidad o el conocimiento especialrequerido incluyen:

Obtener un entendimiento del sistema de información de la entidad paraderivados e inversiones en instrumentos de deuda y patrimonio,incluyendo los servicios proporcionados por una empresa de servicios, locual puede requerir que el auditor tenga habilidades o conocimientosespeciales con respecto a aplicaciones informáticas cuando seasignificativa la información sobre derivados e inversiones eninstrumentos de deuda y patrimonio que es transmitida, procesada,mantenida o accesada electrónicamente.

(5) Para simplificar el uso de la terminología, el resto de esta Sección a menudo utiliza el términoderivados para referirse tanto al derivado como al uso que le da la entidad.

339

Identificar los controles en operación por una empresa que proporcionaservicios a la entidad que son parte del sistema de información de laentidad para derivados y para inversiones en instrumentos de deuda ypatrimonio, lo cual puede requerir que el auditor tenga un entendimientode las características operacionales de entidades en una cierta industria.

Entender la aplicación de principios de contabilidad generalmenteaceptados para las afirmaciones sobre derivados, lo que podría requerirque el auditor tenga conocimientos especiales debido a la complejidad deesos principios. Además, un derivado puede tener característicascomplejas que requieran que el auditor tenga un conocimiento especialpara evaluar la valorización y la revelación del derivado de acuerdo conprincipios de contabilidad generalmente aceptados. Por ejemplo,características implícitas dentro de los contratos o los acuerdos puedenrequerir de una contabilización por separado como un derivado y unacompleja estructura de valorización puede incrementar la complejidad delos supuestos utilizados en la estimación del valor justo de un derivado.

Entender la determinación de los valores justos de derivados y de lasinversiones en instrumentos de deuda y patrimonio, incluyendo loapropiado de varios tipos de modelos de valorización y la razonabilidadde los factores y supuestos claves, los cuales pueden requerir delconocimiento de conceptos de valorización.

Evaluar el riesgo inherente y el riesgo de control para las afirmacionesrespecto a los derivados utilizados en actividades de cobertura, lo cualpuede requerir del entendimiento de conceptos generales deadministración de riesgo y de estrategias típicas de administración deactivos y/o pasivos.

6. El auditor puede planificar buscar la ayuda de empleados de la firma deauditores o de otros profesionales fuera de la firma, con las habilidades oconocimientos necesarios. La Sección AU 311, Planificación y Supervisión,proporciona guías respecto el uso de profesionales que actúan como miembrosdel equipo de auditoría y ayudan al auditor en la planificación y en la realizaciónde procedimientos de auditoría. El auditor también puede planificar utilizar eltrabajo de un especialista. La Sección AU 336, Uso del Trabajo de unEspecialista, proporciona guías para el uso del trabajo de especialistas comoevidencia de auditoría.

Riesgo e importancia relativa de auditoría

7. La Sección AU 312, Riesgo e Importancia Relativa Inherentes a una Auditoría,proporciona guías respecto a la consideración por el auditor del riesgo y de laimportancia relativa de auditoría al planificar y efectuar una auditoría de estadosfinancieros de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas.Requiere que el auditor diseñe los procedimientos para obtener un razonablegrado de seguridad de detectar afirmaciones incorrectas respecto a derivados einversiones en instrumentos de deuda y patrimonio que, al agregarse con otrasafirmaciones incorrectas, podrían resultar en que los estados financieros tomados

340

en su conjunto estén representados incorrectamente en forma significativa. Aldiseñar tales procedimientos, el auditor debiera considerar el riesgo inherente yel riesgo de control para estas afirmaciones. El auditor puede también considerarel trabajo realizado por los auditores internos de la entidad en el diseño deprocedimientos. Las guías relacionadas con la consideración del trabajorealizado por auditores internos se encuentra en la Sección AU 322,Consideración del Auditor Independiente de la Función de Auditoría Interna enUna Auditoría de Estados Financieros.

Evaluación del riesgo inherente

8. El riesgo inherente para una afirmación respecto a un derivado o una inversiónen un instrumento de deuda y patrimonio es su susceptibilidad a unarepresentación incorrecta significativa, suponiendo que no existen controlesrelacionados. Los ejemplos de consideraciones que podrían afectar la evaluacióndel auditor del riesgo inherente para las afirmaciones de un derivado o unainversión en instrumentos de deuda y patrimonio incluyen los siguientes.

Objetivos de la Administración. Los requerimientos de la contabilidadbasados en los objetivos de la Administración pueden aumentar el riesgoinherente para ciertas afirmaciones. Por ejemplo, en respuesta a losobjetivos de la Administración de reducir al mínimo el riesgo de pérdidapor cambios en las condiciones de mercado, la entidad puede tomarderivados de cobertura. El uso de coberturas está sujeta al riesgo que lascondiciones de mercado cambien de manera distinta a lo que se esperabacuando la cobertura fue implementada, por lo cual la cobertura deja deser efectiva. Eso aumenta el riesgo inherente para ciertas afirmacionesrespecto a derivados porque, en tales circunstancias, continuar con laaplicación de contabilización de coberturas no estaría de acuerdo conprincipios de contabilidad generalmente aceptados.

La complejidad de las características del derivado o inversión en uninstrumento de deuda y patrimonio. La complejidad de las característicasdel derivado o de la inversión en un instrumento de deuda y patrimoniopuede aumentar la complejidad de las consideraciones de valorización yde revelación, requeridas por principios de contabilidad generalmenteaceptados. Por ejemplo, los pagos de intereses en una nota estructuradapueden estar basados en dos o más factores, tales como una o más tasasde interés y el precio de mercado de ciertos instrumentos de patrimonio.Una fórmula puede establecer la interacción de los factores, tales comouna tasa de interés establecida menos el múltiplo de otra tasa de interés.El número e interacción de los factores puede aumentar el riesgoinherente para las afirmaciones sobre el valor justo de la notaestructurada.

Si la transacción que originó al derivado o a las inversiones eninstrumentos de deuda y patrimonio involucraron un intercambio deefectivo. Los derivados que no implican un intercambio inicial deefectivo están sujetos a un aumento del riesgo que no serán identificadospara efectos de su valorización y revelación correspondiente. Por

341

ejemplo, un contrato de forward en moneda extranjera que no esregistrado en su inicio porque la entidad no paga efectivo al tomar elcontrato, está sujeto a un aumento del riesgo que no será identificadopara ajuste posterior a su valor justo. Similarmente, un instrumento engarantía por una inversión que se cotiza en el mercado que es donada auna entidad, está sujeto a un aumento del riesgo que no sea identificadopara valorización inicial o posterior a su valor justo.

La experiencia de la entidad con derivados o inversiones en instrumentosde deuda y patrimonio. La inexperiencia de una entidad con un derivadoo con un instrumento de deuda y patrimonio aumenta el riesgo inherentepara las afirmaciones sobre éstos. Por ejemplo, bajo un nuevo acuerdo, laentidad puede pagar un pequeño depósito para tomar un contrato defuturos de moneda extranjera para pagar las compras a un proveedorextranjero. La inexperiencia de la entidad con tales derivados puedeprovocar una incorrecta contabilización del depósito, tal como tratarlocomo costo de existencias, de tal modo aumentando el riesgo que elcontrato no sea identificado para los ajustes posteriores al valor justo.

Si un derivado tiene la característica de independiente o implícito en uncontrato. Los derivados implícitos tienen una menor probabilidad de seridentificados por la Administración, lo cual aumenta el riesgo inherentepara ciertas afirmaciones. Por ejemplo, una opción bajo un acuerdo depréstamo para convertir la deuda vigente en instrumentos de patrimonio,es menos probable que sea identificada para efectos de valorización yrevelación si está en una cláusula en un contrato de préstamo, que si estáen un contrato independiente. Similarmente, una nota estructurada puedeincluir una estipulación de pago relacionada con los cambios en losprecios de un índice o de un producto, lo cual requiere decontabilizaciones separadas.

Si factores externos afectan a la afirmaciones. Las afirmaciones sobrederivados e inversiones en instrumentos de deuda y patrimonio puedenser afectadas por una variedad de riesgos relacionados con factoresexternos, tales como:

- Riesgo de crédito, el cual expone a la entidad al riesgo depérdidas como resultado que el emisor del instrumento de deudao la contraparte de un derivado, no cumpla con su obligación.

- Riesgo de mercado, el cual expone a la entidad al riesgo depérdidas por cambios adversos en los factores del mercado queafectan el valor justo de un derivado o de una inversión en uninstrumento de deuda y patrimonio, tales como tasas de interés,tipos de cambio de la moneda extranjera e índices de mercado delas acciones.

- Riesgo de base, el cual expone a la entidad al riesgo de pérdidaspor actividades inefectivas de cobertura. El riesgo de base es ladiferencia entre el valor justo (o flujos de efectivo) de la partida

342

cubierta y el valor justo (o flujos de efectivo) del derivado decobertura. La entidad está sujeta al riesgo que los valores justos(o los flujos de efectivo) cambien de manera que la cobertura noseguirá siendo efectiva.

- Riesgo legal, el cual expone a la entidad al riesgo de pérdidas poruna acción legal o por una acción regulatoria que invalide oimposibilite el funcionamiento o desempeño de una o ambaspartes del derivado o de una inversión en instrumentos de deuda ypatrimonio.

Los siguientes son ejemplos de cómo cambios en factores externospueden afectar las afirmaciones relacionadas con derivados e inversionesen instrumentos de deuda y patrimonio:

- Aumento del riesgo de crédito asociado con montos adeudadosbajo instrumentos de deuda emitidos por entidades que operan enindustrias en declinación, aumentan el riesgo inherente para lasafirmaciones de valorización de esos instrumentos de deuda ypatrimonio.

- Cambios significativos en y la volatilidad de las tasas de interésen general, aumentan el riesgo inherente para la valorización delos derivados cuyo valor es afectado significativamente por lastasas de interés.

- Cambios significativos en los niveles de morosidad y de prepagosaumentan el riesgo inherente de la valorización de lasparticipaciones mantenidas en el caso de una securitización.

- El valor justo de un contrato de forward de moneda extranjeraserá afectado por los cambios en el tipo de cambio y el valor justode una opción de venta para un instrumento de deuda y depatrimonio disponible para la venta será afectado por cambios enel valor justo de los instrumentos de deuda y patrimoniosubyacentes.

La evolución natural de derivados y de la aplicación de principios decontabilidad generalmente aceptados. En la medida que nuevas formasde derivados son desarrolladas, las interpretaciones mediante guíascontables para ellos podrían no ser emitidas hasta después que losderivados sean ampliamente utilizados en el mercado. Además, losprincipios de contabilidad generalmente aceptados para derivadospueden estar sujetos a la frecuente interpretación por parte de varioscuerpos normativos. La evolución de guías de interpretaciones y suaplicabilidad aumentan el riesgo inherente de valorización y de otrasafirmaciones sobre las formas de derivados que existen.

Confianza significativa en terceros. Una entidad que confía enespecialistas externos puede ser incapaz de cuestionar apropiadamente la

343

metodología o supuestos del especialista. Esto puede ocurrir, porejemplo, cuando un especialista evalúa la valorización de un derivado.

Los principios de contabilidad generalmente aceptados pueden requerirdesarrollar supuestos acerca de condiciones futuras. En la medida queaumentan el número y la subjetividad de esos supuestos, aumenta elriesgo inherente de una representación incorrecta significativa paraciertas afirmaciones. Por ejemplo, el riesgo inherente para afirmacionesde valorización de instrumentos de deuda basados en supuestosrelacionados con instrumentos de deuda cuyo valor fluctúa con loscambios en los prepagos (por ejemplo, instrumentos que sólo paganintereses “interest-only-strips”) aumenta en la medida que el períodoesperado para mantenerlos se alarga. Similarmente, el riesgo inherentepara afirmaciones sobre coberturas de flujos de efectivo fluctúa con lasubjetividad de los supuestos sobre la probabilidad, la oportunidad y losmontos de los flujos de efectivo futuros.

Evaluación del riesgo de control

Obtener un entendimiento del control interno para planificar la auditoría

9. La Sección AU 314, Entendimiento de la Entidad y de su Entorno y Evaluaciónde los Riesgos de Representaciones Incorrectas Significativas, requiere que elauditor obtenga un entendimiento del control interno que le permita:

a. Identificar el riesgo de representaciones incorrectas significativas a nivelde las afirmaciones.

b. Evaluar el riesgo de representaciones incorrectas significativas a nivel delas afirmaciones.

c. Evaluar el diseño del control interno y determinar si han sidoimplementados.

10. Los controles se debieran relacionar con los objetivos de la Administración parala preparación y entrega de información financiera, operaciones y decumplimiento en general.(6) Por ejemplo, para alcanzar sus objetivos, laAdministración de una entidad que tiene una gran cantidad de transacciones dederivados puede implementar controles que requieren:

a. Que el monitoreo realizado por personal de control sea totalmenteindependiente de las actividades relacionadas con derivados.

b. Que el personal a cargo de derivados, obtenga, antes de excederse en loslímites de aprobación, al menos una aprobación verbal de miembros dela Administración Superior que son independientes de las actividadesrelacionadas con derivados.

(6) El pié de página en inglés no es aplicable en Chile.

344

c. Que la Administración Superior, considere apropiadamente los excesossobre los límites y las divergencias de las estrategias aprobadas para losderivados.

d. De una correcta transmisión de las posiciones de los derivados a lossistemas de valorización de riesgo.

e. De la realización de conciliaciones apropiadas que aseguren la integridadde los datos de toda la cartera de derivados, incluyendo cualquierderivado nuevo o existente que pueda ser monitoreado en forma separadade las principales redes de procesamiento.

f. Que los corredores de derivados, administradores de riesgo y laAdministración Superior definan las restricciones sobre las actividadesde derivados y justifiquen los excesos identificados.

g. Que la Administración Superior, un grupo independiente, o un individuoque la Administración designe para realizar una revisión periódica de loscontroles identificados y de los resultados financieros de las actividadesde derivados determine si los controles están siendo efectivamenteimplementados y si se están alcanzando los objetivos y las estrategias denegocios establecidas por la entidad.

h. De una revisión de los límites en el contexto de cambios en la estrategia,tolerancia de la entidad al riesgo y de las condiciones de mercado.

11. El alcance del entendimiento del control interno sobre derivados e inversiones eninstrumentos de deuda y patrimonio obtenidos por el auditor, depende de cuantainformación el auditor necesita para identificar y evaluar el riesgo derepresentaciones incorrectas significativas a nivel de las afirmaciones. Elentendimiento obtenido puede incluir los controles sobre derivados ytransacciones de inversión en instrumentos de deuda y patrimonio desde suinicio hasta su inclusión en los estados financieros. Puede abarcar los controlespuestos en operación por la entidad y por empresas de servicios, cuyos serviciosson parte del sistema de información de la entidad. La Sección AU 314 párrafo81 define al sistema de información como los procedimientos, sean éstosautomatizados o manuales y los registros establecidos por la entidad para iniciar,registrar, procesar e informar las transacciones de la entidad y para mantener laresponsabilidad de rendir cuenta de los respectivos activos, pasivos ypatrimonio. Siguiendo las guías de la Sección AU 324, Empresas de Servicios,los servicios prestados por una empresa de servicios forman parte del sistema deinformación de una entidad para los derivados y las inversiones en instrumentosde deuda y patrimonio si afectan a alguno de los siguientes:

a. Cómo se inician las transacciones de derivados y de inversión eninstrumentos de deuda y patrimonio de la entidad.

b. Los registros contables, la información de respaldo y las cuentasespecíficas de los estados financieros involucrados tanto en elprocesamiento de como en la preparación y entrega de los informes de

345

los derivados y transacciones de inversión en instrumentos de deuda ypatrimonio de la entidad.

c. El procesamiento contable involucrado desde el inicio de estastransacciones hasta su inclusión en los estados financieros, incluyendomedios electrónicos (tales como computadores e intercambio de datoselectrónicos) utilizados para transmitir, procesar, mantener y acceder a lainformación.

d. El proceso que la entidad utiliza para preparar y entregar la informaciónsobre derivados y transacciones de las inversiones en instrumentos dedeuda y patrimonio en sus estados financieros, incluyendo estimacionesy revelaciones contables significativas.

12. Ejemplos de los servicios de una empresa de servicios que serían parte delsistema de información de una entidad incluyen:

La iniciación de la compra o de la venta de instrumentos de patrimoniopor una empresa de servicios que actúa como asesor o administrador.

Servicios que son auxiliares al mantenimiento(7) de los instrumentos dedeuda y patrimonio de una entidad tales como:

- Cobranza de ingresos por dividendos y por intereses y ladistribución de esos ingresos a la entidad.

- Recepción de notificaciones de decisiones corporativas.

- Recepción de notificaciones de transacciones de compra y deventa de instrumentos de deuda y patrimonio.

- Recepción de pagos de compradores y desembolsos de losingresos a vendedores por transacciones de compra y venta deinstrumentos de deuda y patrimonio.

- Mantenimiento para la entidad de registros de las transacciones deinversiones en instrumentos de deuda y patrimonio.

Servicios de valorización que proporcionan valores justos de derivados yde inversiones en instrumentos de deuda y patrimonio mediantedocumentos impresos o archivos electrónicos, que la entidad utiliza paravalorizar sus derivados e inversiones en instrumentos de deuda ypatrimonio para la preparación y entrega de estados financieros.

13. Ejemplos de los servicios de una empresa de servicios que no serían parte delsistema de información de una entidad son los siguientes:

(7) En esta Sección, la custodia de instrumentos de deuda y patrimonio, ya sea en forma física oelectrónica, se refiere a mantener instrumentos de deuda y patrimonio y la realización de serviciosauxiliares se refiere como otros servicios para éstos.

346

La ejecución por parte de un corredor de bolsa de transacciones deinversiones en instrumentos de deuda y patrimonio que son iniciadas porla entidad o su asesor en inversiones.

El mantenimiento de los instrumentos de deuda y patrimonio de unaentidad.

14. Un auditor que necesite información acerca de la naturaleza de serviciosprestados por una empresa de servicios que forman parte del sistema deinformación de una entidad para derivados y transacciones de inversión eninstrumentos de deuda y patrimonio, o sus controles sobre esos servicios, paraplanificar la auditoría, puede obtener la información de una variedad de fuentes,tales como las siguientes:

Manuales de usuarios

Resúmenes generales de los sistemas

Manuales técnicos

El contrato entre la entidad y la empresa de servicios

Informes de los auditores,(8) auditores internos, o de entidadesreguladoras sobre el sistema de información y otros controles puestos enoperación por una empresa de servicios

Indagación u observación del personal en la entidad o en la empresa deservicios

Además, si los servicios y los controles de la empresa de servicios sobre éstosestán altamente estandarizados, la información sobre los servicios prestados porla empresa de servicios, o sus controles sobre esos servicios, obtenidos a travésde la experiencia previa del auditor con la empresa de servicios, puede ser util enla planificación de la auditoría.

Evaluación del riesgo de control

15. Después de obtener el entendimiento del control interno sobre derivados ytransacciones de inversiones en instrumentos de deuda y patrimonio, el auditordebiera evaluar el riesgo de control para las afirmaciones relacionadas. Las guíaspara esta evaluación se encuentran en la Sección AU 314.

16. Si el auditor planifica evaluar el riesgo de control por debajo del máximo parauna o más afirmaciones sobre derivados e inversiones en instrumentos de deuday patrimonio, el auditor debiera identificar controles específicos pertinentes a lasafirmaciones que tienen la probabilidad de prevenir o detectar las

(8) La Sección AU 324 proporciona guías para los informes de los auditores sobre los controles puestos enoperación por una empresa de servicios y que los controles estén operando en forma efectiva.

347

representaciones incorrectas significativas y que han sido puestas en operación,ya sea por la entidad o por la empresa de servicios y obtener evidencia deauditoría que tales controles específicos estén operando en forma efectiva. Laevidencia de auditoría sobre la efectividad que los controles de la empresa deservicios estén operando en forma efectiva puede ser obtenida a través depruebas realizadas por el auditor o por un auditor contratado, ya sea por elauditor o por la empresa de servicios:

a. Como parte de un trabajo en el cual un auditor de la empresa de serviciosinforma sobre los controles puestos en operación por la empresa deservicios y sobre que uno o más de los controles de la empresa deservicios estén operando en forma efectiva, según lo descrito en laSección AU 324.

b. Un trabajo de procedimientos acordados.(9)

c. Trabajar bajo la dirección del auditor de los estados financieros de laentidad

La obtención de la empresa de servicios de confirmaciones de saldos otransacciones, no proporciona evidencia de auditoría respecto a sus controles.

17. El auditor debiera considerar el tamaño de la entidad, su estructuraorganizacional, la naturaleza de sus operaciones, los tipos, frecuencia ycomplejidad de sus derivados y transacciones de inversión en instrumentos dedeuda y patrimonio y sus controles sobre esas transacciones, al diseñar losprocedimientos de auditoría para las afirmaciones relacionadas con derivados einversión en instrumentos de deuda y patrimonio. Por ejemplo, si la entidadtiene una variedad de derivados e inversiones en instrumentos de deuda ypatrimonio que son informados a valores justos estimados, utilizando modelosde valorización, el auditor puede posiblemente reducir los procedimientossustantivos relacionados con la valorización de las afirmaciones, mediante laobtención de evidencia de auditoría respecto a los controles sobre el diseño yuso de los modelos (incluyendo los supuestos significativos) y la evaluación desu efectividad operacional.

18. En algunas circunstancias, puede no ser práctico o posible para el auditor reducirel riesgo de auditoría a un nivel aceptable sin identificar los controles puestos enoperación por la entidad o por una empresa de servicios y obtener evidencia deauditoría que esos controles estén operando en forma efectiva. Por ejemplo, si laentidad tiene una gran cantidad de derivados o transacciones de inversión eninstrumentos de deuda y patrimonio, probablemente el auditor no podría reducirel riesgo de auditoría a un nivel aceptable para las afirmaciones sobre laocurrencia de resultados sobre esas inversiones en instrumentos de deuda ypatrimonio, incluyendo utilidades y pérdidas por ventas, sin identificar loscontroles sobre la autorización, registro, custodia, y segregación de funciones

(9) En la Sección AT 201, Normas de Atestiguación para Procedimientos Acordados, se proporcionanguías para la aplicación de procedimientos acordados a los controles.

348

para esas transacciones y obtener evidencia de auditoría que esos controles esténoperando en forma efectiva.(10)

Diseño de procedimientos sustantivos basados en evaluaciones de riesgo

19. El auditor debiera utilizar los niveles evaluados del riesgo inherente y de controlpara las afirmaciones sobre derivados e inversiones en instrumentos de deuda ypatrimonio para determinar la naturaleza, oportunidad y alcance de losprocedimientos sustantivos a ser realizados para detectar representacionesincorrectas significativas en las afirmaciones de los estados financieros. Algunosprocedimientos sustantivos abordan más de una afirmación sobre un derivado ouna inversión en un instrumento de deuda y patrimonio. Si uno o unacombinación de procedimientos sustantivos debiera ser utilizado para abordaruna afirmación, depende de la evaluación del auditor del riesgo inherente y decontrol asociado, como asimismo del juicio del auditor sobre la efectividad deun procedimiento. Los párrafos 21 al 58 proporcionan ejemplos deprocedimientos sustantivos que abordan afirmaciones sobre derivados einversiones en instrumentos de deuda y patrimonio. Además, el auditor debieraconsiderar si los resultados de otros procedimientos de auditoría están enconflicto con las afirmaciones de la Administración sobre derivados y lasinversiones en instrumentos de deuda y patrimonio. El auditor debieraconsiderar el impacto de cualesquier de tales asuntos identificados respecto a lasafirmaciones de la Administración sobre derivados y las inversiones eninstrumentos de deuda y patrimonio. Además, el auditor debiera considerar elimpacto de tales asuntos sobre la suficiencia de la evidencia de auditoríaevaluada por el auditor respecto a las afirmaciones.

20. Los servicios proporcionados por una empresa de servicios que forman parte delsistema de información de una entidad pueden afectar la naturaleza, oportunidady alcance de los procedimientos sustantivos del auditor respecto a lasafirmaciones sobre derivados y las inversiones en instrumentos de deuda ypatrimonio de distintas formas. Los siguientes son ejemplos de tales servicios ycómo pueden afectar la naturaleza, oportunidad y alcance de los procedimientossustantivos del auditor.

La documentación de respaldo, tales como los contratos de derivados ynotificaciones de compras y ventas de las inversiones en instrumentos dedeuda y patrimonio, puede estar ubicada en las dependencias de laempresa de servicios. Como consecuencia, ya sea, el auditor de losestados financieros de la entidad, un auditor que trabaja bajo la direcciónde ese auditor, o un auditor contratado por la empresa de servicios, puedetener la necesidad de visitar las dependencias para examinar ladocumentación.

Empresas procesadoras de datos, asesores en inversiones, tenedores delibros y otras empresas de servicios, electrónicamente pueden transmitir,procesar, mantener, o tener acceso a información significativa sobre lasinversiones en instrumentos de deuda y patrimonio de una entidad. En

(10) El pié de página en inglés no es aplicable en Chile.

349

tales situaciones, puede no ser práctico o posible para el auditor reducirel riesgo de auditoría a un nivel aceptable sin identificar los controlespuestos en funcionamiento por la empresa de servicios o la entidad yobtener evidencia de auditoría que esos controles estén operando enforma efectiva.

Las empresas de servicios pueden iniciar las transacciones de lasinversiones en instrumentos de deuda y patrimonio para una entidad ymantener los instrumentos y prestar otros servicios relacionados conéstos. En la determinación del nivel de riesgo de detección para laspruebas sustantivas, el auditor debiera considerar si existe unasegregación de funciones y otros controles para los serviciosproporcionados. Entre los ejemplos se incluyen:

- Cuando una empresa de servicios inicia transacciones como unasesor en inversiones y otra empresa de servicios mantiene yrealiza otros servicios para las inversiones en instrumentos dedeuda y patrimonio, el auditor puede corroborar la informaciónproporcionada por las dos entidades. Por ejemplo, el auditorpuede confirmar la inversión con el custodio de los instrumentosy aplicar otras pruebas sustantivas a las transacciones informadaspor la entidad basado en la información proporcionada por elasesor en inversiones. Dependiendo de los hechos y de lascircunstancias, el auditor también puede confirmar transaccioneso custodia con el asesor en inversiones y revisar la conciliaciónde diferencias. El párrafo 24 proporciona guías adicionales enrelación con las consideraciones del auditor.

- Si una empresa de servicios inicia transacciones como un asesoren inversiones y también custodia y realiza otros servicios paralas inversiones en instrumentos de deuda y patrimonio, toda lainformación disponible para el auditor está basada en lainformación de la empresa de servicios. El auditor puede no sercapaz de limitar suficientemente el riesgo de auditoría sinobtener evidencia de auditoría que uno o más de los controles dela empresa de servicios estén operando en forma efectiva. Unejemplo de tales controles, es establecer departamentosindependientes que proporcionen los servicios de asesoría eninversiones y la custodia y otros servicios para las inversiones eninstrumentos de deuda y patrimonio y luego conciliar lainformación sobre las inversiones que es proporcionada por cadadepartamento.

Afirmaciones en los estados financieros

Existencia u ocurrencia

21. Las afirmaciones de existencia se refieren a sí los derivados e inversiones eninstrumentos de deuda y patrimonio informados en los estados financieros,mediante su reconocimiento o revelación, existen a la fecha del estado de

350

situación financiera. Las afirmaciones de ocurrencia se refieren a sí losderivados e inversiones en instrumentos de deuda y patrimonio informados enlos estados financieros como parte de la utilidad o pérdida, otros resultadosintegrales o flujos de efectivo o mediante revelación, ocurrieron. El párrafo 19,proporciona guías al auditor en la determinación de la naturaleza, oportunidad yalcance de los procedimientos sustantivos a ser realizados. Ejemplos deprocedimientos sustantivos para las afirmaciones de existencia u ocurrenciasobre derivados e inversiones en instrumentos de deuda y patrimonio incluyen:

Confirmación con el emisor de los instrumentos de deuda y patrimonio.

Confirmación con el custodio de los instrumentos de deuda y patrimonio,incluyendo los instrumentos en forma electrónica, o con la contrapartedel derivado.(11)

Confirmación de transacciones liquidadas con los Corredores de Bolsa oAgentes de Valores o con la contraparte.

Confirmación de transacciones sin liquidar con los Corredores de Bolsa oAgentes de Valores o con la contraparte.

Inspección física de los contratos por instrumentos de deuda y patrimonioy de derivados.

Lectura de acuerdos societarios o contratos similares.

Inspección de contratos subyacentes y otras formas de documentación derespaldo, tanto en forma impresa o electrónica, para lo siguiente:

- Montos informados

- Evidencia que podría impedir el tratamiento como venta de unatransferencia

- Acuerdos de recompra no contabilizados

(11) La Sección AU 330, proporciona guías para los auditores al utilizar confirmaciones como pruebassustantivas de las afirmaciones en los estados financieros. Las confirmaciones se pueden utilizar comopruebas sustantivas para varias afirmaciones en los estados financieros relacionadas con derivados einversiones en instrumentos de deuda y patrimonio. Por ejemplo, una confirmación puede estar diseñadapara:

• Obtener información sobre las afirmaciones de valorización o de los supuestos subyacentes enlas valorizaciones.

• Determinar si existe cualquier acuerdo paralelo que afecte las afirmaciones sobre los derechos ylas obligaciones de la entidad asociados con una transacción, tal como un acuerdo de recomprade un instrumento de deuda y patrimonio vendido o un acuerdo de entregar en garantía de unpréstamo a instrumentos de deuda o patrimonio.

• Determinar si el custodio de los instrumentos de deuda y patrimonio de la entidad acuerdaentregar los instrumentos de deuda y patrimonio informados, o su valor equivalente, cuando searequerido por la entidad.

351

Inspección de documentación de respaldo para ver su realización oliquidación con posterioridad al cierre del período contable.

Realización de procedimientos analíticos.(12) Por ejemplo, la ausencia deuna diferencia significativa en relación con una expectativa que losingresos por intereses serán un porcentaje fijo de un instrumento dedeuda basado en la tasa de interés efectiva determinada cuando la entidadcompró el instrumento de deuda, proporciona evidencia respecto a laexistencia del instrumento.

Integridad

22. Las afirmaciones de integridad se refieren a si todos los derivados y lasinversiones en instrumentos de deuda y patrimonio de la entidad son informadosen los estados financieros mediante su registro o revelación. Estas afirmacionestambién se refieren a si todas las transacciones de derivados e inversión eninstrumentos de deuda y patrimonio son informados en los estados financierosformando parte de la utilidad o pérdida, otros resultados integrales o flujos deefectivo o mediante revelación. El alcance de los procedimientos sustantivosrelacionados con la integridad puede variar apropiadamente de acuerdo al nivelevaluado del riesgo de control. Además, el auditor debiera considerar que debidoa que los derivados pueden no involucrar un intercambio inicial decontraprestaciones tangibles, puede ser difícil limitar el riesgo de auditoría paraafirmaciones sobre la integridad de derivados a un nivel aceptable con un nivelde riesgo de control evaluado como máximo. El párrafo 19 proporciona guíaspara el auditor en la determinación de la naturaleza, oportunidad y alcance de losprocedimientos sustantivos a ser realizados. Algunos ejemplos deprocedimientos sustantivos para afirmaciones de integridad sobre derivados einversiones en instrumentos de deuda y patrimonio, son:

Solicitar a la contraparte de un derivado o al custodio de un instrumentoproporcionar información relacionada, tales como si existen acuerdosparalelos o acuerdos de recompra de instrumentos de deuda y depatrimonio vendidos.

Solicitar a las contrapartes o a los custodios que sean utilizadosfrecuentemente, pero con quienes los registros contables indiquen queactualmente no existen derivados o instrumentos de deuda y patrimonio,que declaren si ellos son contrapartes de derivados con la entidad ocustodios de sus instrumentos de deuda y de patrimonio.(13)

Inspeccionar los instrumentos financieros y otros acuerdos paraidentificar derivados implícitos.

(12) La Sección AU 329 proporciona guías para los auditores al utilizar procedimientos analíticos comopruebas sustantivas.

(13) La Sección AU 330, párrafo 17 analiza el formato de una confirmación positiva en la cual el auditorno indica los montos u otra información, sino que solicita al destinatario que proporcione información.

352

Inspeccionar la documentación en forma impresa o electrónica de lasactividades posteriores al cierre del período sobre el cual se informa.

Efectuar procedimientos analíticos. Por ejemplo, una diferencia enrelación con una expectativa que el gasto por intereses es un porcentajefijo de un pagaré basado en las estipulaciones de intereses del acuerdorelacionado, puede indicar la existencia de un contrato swap deintercambio de tasas de interés.

Comparar los detalles contables anteriores y actuales para identificaractivos que han sido eliminados de las cuentas y efectuar pruebasadicionales de esas partidas para determinar que se han cumplido loscriterios para la contabilización de ventas.

Leer otra información, tales como las actas de reuniones de los comitésdel directorio, finanzas, activo/pasivo, inversiones u otros.

23. Una de las características de los derivados es que éstos pueden involucrar soloun compromiso de realización bajo un contrato y no un intercambio inicial decontraprestaciones tangibles. Por lo tanto, el diseño de las pruebas de losauditores relacionadas con las afirmaciones de integridad no debiera centrarseexclusivamente en evidencia referente al efectivo recibido y desembolsado.Cuando prueban la integridad, los auditores debieran considerar la realización deindagaciones, inspeccionar contratos y leer otra información, tal como las actasde reuniones de los comités del directorio, finanzas, activo/pasivo, inversiones uotros. Los auditores debieran también considerar la realización de indagacionessobre aspectos operacionales que podrían presentar riesgos cubiertos utilizandoderivados. Por ejemplo, si la entidad realiza negocios con entidades extranjeras,el auditor debiera indagar sobre cualquier acuerdo que la entidad ha hecho paracomprar moneda extranjera. Igualmente, si una entidad está en una industria enla cual los contratos de productos (“commodities”) son comunes, el auditordebiera indagar sobre cualquier contrato de productos (“commodities”) quetengan precios fijos que opera con plazos inusuales o involucra cantidadesinusualmente grandes. El auditor también debiera considerar indagar si laentidad ha convertido su estructura de intereses sobre deudas, desde fijos avariables o viceversa, utilizando derivados.

24. Los derivados pueden no involucrar un intercambio inicial de contraprestacionestangibles, como se analiza en los párrafos 22 y 23. Si una o más empresas deservicios proporcionan servicios que forman parte del sistema de información dela entidad para derivados, el auditor puede no ser capaz de limitarsuficientemente el riesgo de auditoría para afirmaciones sobre la integridad dederivados sin obtener evidencia de auditoría que esos controles estén operandoen forma efectiva en una o más de las empresas de servicios. Debido a que lapreocupación del auditor es que los derivados que no requieren de unintercambio inicial de contraprestaciones tangibles pueden no haber sidocontabilizados, el efectuar pruebas de las conciliaciones de la informaciónproporcionadas por dos o más de las empresas de servicios, según lo analizadoen el párrafo 20 de esta Sección, puede no limitar suficientemente el riesgo deauditoría para las afirmaciones sobre la integridad de los derivados.

353

Derechos y obligaciones

25. Las afirmaciones sobre derechos y obligaciones se refieren a si la entidad tienederechos y obligaciones asociados con derivados e instrumentos de deuda ypatrimonio, incluyendo acuerdos de garantías, informados en los estadosfinancieros. El párrafo 19 proporciona guías para la determinación por parte delauditor de la naturaleza, oportunidad y alcance de los procedimientos sustantivosa ser realizados. Algunos ejemplos de los procedimientos sustantivos paraafirmaciones sobre derechos y obligaciones asociados con los derivados einstrumentos de deuda y patrimonio son:

Confirmar los términos significativos con la contraparte de un derivado ocon el custodio de un instrumento de deuda y de patrimonio, incluyendola ausencia de cualquier acuerdo paralelo.

Inspeccionar acuerdos subyacentes y otras formas de documentación derespaldo, en forma impresa o electrónica.

Considerar si los resultados de otros procedimientos de auditoría, talescomo la revisión de las actas de reuniones del directorio y lectura decontratos y otros acuerdos, proporcionan evidencia sobre derechos yobligaciones, tales como la entrega en garantía de instrumentos de deuday de patrimonio o la venta de éstos con un compromiso de recompra.

Valorización

26. Las afirmaciones sobre la valorización de derivados e inversiones eninstrumentos de deuda y patrimonio se refieren a si los montos informados enlos estados financieros, mediante su medición y revelación, fueron determinadosde acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados. Las pruebasde las afirmaciones de valorización se debieran diseñar de acuerdo con elmétodo de valorización utilizado para la medición o revelación. Los principiosde contabilidad generalmente aceptados pueden requerir que un derivado o unainversión en un instrumento de deuda y patrimonio sean valorizados al costo, deacuerdo con los resultados financieros de la emisora, o a su valor justo. Tambiénpueden requerir revelaciones de la valorización de un derivado o de unainversión en instrumentos de deuda y patrimonio y especificar que las pérdidaspor deterioro debieran ser reconocidas en resultados antes de su realización.También, los principios de contabilidad generalmente aceptados para lasinversiones en instrumentos de deuda y patrimonio pueden variar dependiendodel tipo de instrumento de deuda y de patrimonio, la naturaleza de latransacción, objetivos de la Administración relacionados con éste y el tipo deentidad. Procedimientos para evaluar las consideraciones de la Administraciónde la necesidad de reconocer pérdidas por deterioro son analizados en lospárrafos 47 y 48 de esta Sección.

27. Valorización Basada en el Costo. Los procedimientos para obtener evidenciasobre el costo de las inversiones en instrumentos de deuda y patrimonio puedenincluir la inspección de la documentación del precio de compra, confirmación

354

con el emisor o custodio y efectuar pruebas de la amortización del descuento oprima, ya sea por medio de su reprocesamiento o por procedimientos analíticos.El auditor debiera evaluar la conclusión de la Administración sobre la necesidadde reconocer pérdidas por deterioro por una disminución no transitoria del valorjusto del instrumento de deuda y de patrimonio por debajo de su costo.

28. Valorización Basada en los Resultados Financieros de la Entidad en la que seposee la Inversión (emisora). Para las valorizaciones de acuerdo con losresultados financieros de la emisora incluyendo, pero no limitado sólo a lacontabilización del método patrimonial, el auditor debiera obtener suficiente yapropiada evidencia de auditoría en respaldo de los resultados financieros de laempresa en que se tiene la inversión. El auditor debiera leer los estadosfinancieros disponibles de la empresa en la que se tiene la inversión y el informede auditoría que los acompañe, si lo hubiere. Los estados financieros de laempresa en la que se tiene la inversión que han sido auditados por un auditorcuyo informe sea satisfactorio, para estos propósitos,(14) puede constituirapropiada evidencia de auditoría para el auditor del inversionista.

29. Si a juicio del auditor, es necesaria evidencia de auditoría adicional, el auditordebiera realizar procedimientos para obtener tal evidencia. Por ejemplo, elauditor puede concluir cuál evidencia de auditoría adicional es necesaria debidoa diferencias significativas en las fechas de cierre, diferencias significativas enprincipios de contabilidad, cambios en la propiedad, cambios en las condicionesque afectan el uso del método patrimonial, o la importancia relativa de lainversión para el inversionista en su situación financiera o resultados de susoperaciones. Algunos ejemplos de procedimientos que el auditor puede realizarson la revisión de información en documentos del inversionista relacionada conla entidad en la que se tiene la inversión, tales como actas, presupuestos einformación de los flujos de efectivo de la entidad en la que se invierte, eindagaciones a la Administración del inversionista respecto a los resultadosfinancieros de la entidad en la que se invierte.

30. Si los estados financieros de la entidad en la que se tiene la inversión no sonauditados, o si el informe del auditor de la entidad en la que se tiene la inversiónno es satisfactorio para los propósitos del auditor del inversionista, el auditor delinversionista debiera aplicar, o debiera solicitar que el inversionista acuerde conla entidad en la que se tiene la inversión, hacer que otro auditor apliqueprocedimientos apropiados de auditoría a tales estados financieros, considerandola importancia relativa de la inversión en relación con los estados financieros delinversionista.

31. Si los valores de libros de las inversiones en instrumentos de deuda y patrimonioreflejan factores que no están reconocidos en los estados financieros de laentidad en la que se tiene la inversión o los valores justos de los activos sonsignificativamente diferentes de los valores de libros de la entidad en la que setiene la inversión, el auditor debiera obtener suficiente evidencia de respaldo de

(14) En la determinación de si el informe de otro auditor es satisfactorio para este propósito, el auditorpuede considerar realizar procedimientos tales como efectuar indagaciones respecto a la reputación ynivel profesional del otro auditor, visitando al otro auditor y analizando los procedimientos de auditoríaseguidos y los resultados de éstos y revisando los programas de auditoría y/o papeles de trabajo de éste.

355

estos montos. Los párrafos 35 al 46 de esta Sección proporcionan guías sobre laevidencia de auditoría que puede ser utilizada para corroborar las afirmacionessobre el valor justo de derivados e inversiones en instrumentos de deuda ypatrimonio y los párrafos 47 y 48 proporcionan guías sobre los procedimientospara evaluar las consideraciones de la Administración de la necesidad dereconocer pérdidas por deterioro.

32. Puede existir un desfase entre las fechas de los estados financieros delinversionista y de la entidad en la que se tiene la inversión. Un desfase en lapreparación y entrega de información financiera debiera ser uniforme de unperíodo a otro. Si un desfase entre las fechas de los estados financieros de laentidad y los de la entidad en la que se tiene la inversión afectasignificativamente los estados financieros de la entidad, el auditor debieradeterminar si la Administración de la entidad ha considerado apropiadamente lafalta de comparabilidad. El efecto puede ser significativo, por ejemplo, debido aque el desfase no es uniforme con el período anterior en estados comparativos odebido a que una transacción significativa ocurrió durante el período de desfase.Si se produce un cambio en el período de desfase que tiene un efectosignificativo sobre los estados financieros del inversionista, se debiera agregarun párrafo explicativo al informe del auditor debido al cambio en el períodosobre el cual se informa.(15)

33. El auditor debiera evaluar la conclusión de la Administración sobre la necesidadde reconocer una pérdida por deterioro por una disminución no transitoria delvalor justo de los instrumentos por debajo de su valor de libros. Además, conrespecto a hechos y transacciones posteriores de la entidad en la que se tiene lainversión, que ocurren después de la fecha de los estados financieros de dichaentidad pero antes de la fecha del informe del auditor del inversionista, el auditordebiera leer los estados financieros intermedios disponibles de la entidad en laque se tiene la inversión y realizar las indagaciones apropiadas al inversionistapara identificar los hechos y transacciones posteriores que son significativospara los estados financieros del inversionista. Tales hechos o transacciones delos tipos contemplados en la Sección AU 560, Hechos Posteriores, párrafos 5 y6, se debieran revelar en notas a los estados financieros del inversionista eidentificarlos como información “no auditada” (cuando fuere aplicable). Con elpropósito de contabilizar la participación del inversionista en los resultados desus operaciones de la entidad en la que se tiene la inversión, debieranreconocerse los hechos o transacciones de los tipos contemplados en la SecciónAU 560, párrafo 3.

34. Evidencia relacionada con transacciones significativas entre la entidad y laentidad en la que se tiene la inversión debiera ser obtenida para evaluar: (a) lajustificación para la eliminación de resultados no realizados en transaccionesentre la entidad y la entidad en la que se tiene la inversión que es requeridacuando se utiliza la contabilización del método patrimonial para registrar unainversión de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados y(b) lo adecuada que es la revelación de transacciones significativas con partesrelacionadas.

(15) Ver la Sección AU 508, Informes de los Auditores sobre Estados Financieros, párrafos 16 al 18.

356

35. Valorización Basada en Valor Justo. El auditor debiera obtener evidencia querespalde las afirmaciones de la Administración sobre el valor justo de derivadose inversiones en instrumentos de deuda y patrimonio valorizados o revelados avalor justo. El método para determinar el valor justo puede ser especificado porprincipios de contabilidad generalmente aceptados y puede variar dependiendode la industria en la cual opera la entidad o la naturaleza la entidad. Talesdiferencias pueden relacionarse con la consideración de cotizaciones de preciosrelacionados con mercados inactivos y significativos descuentos por liquidación,primas por control, comisiones y otros costos que serían incurridos al enajenar elderivado o las inversiones en instrumentos de deuda y patrimonio. El auditordebiera determinar si los principios de contabilidad generalmente aceptadosespecifican el método a ser utilizado para determinar el valor justo de losderivados y las inversiones en instrumentos de deuda y patrimonio de la entidady evaluar si la determinación del valor justo es consecuente con el método devalorización especificado. Los párrafos 35 al 46 de esta Sección proporcionanguías sobre la evidencia de auditoría que puede ser utilizada para respaldar lasafirmaciones sobre valor justo; esas guías debieran ser consideradas en elcontexto de requerimientos específicos de contabilización. Si la determinacióndel valor justo requiere del uso de estimaciones, el auditor debiera considerar lasguías de la Sección AU 342, Auditoría de Estimaciones Contables. Además, laSección AU 312, párrafo 56, proporciona guías para la consideración dediferencias entre el monto estimado mejor respaldado por la evidencia deauditoría y el monto estimado incluido en los estados financieros.

36. Los precios de mercado cotizados para los derivados y las inversiones eninstrumentos de deuda y patrimonio listados en las Bolsas de Valores nacionaleso en mercados de transacciones fuera de rueda o a la medida (“over–the-counter–markets”) están disponibles en fuentes tales como publicacionesfinancieras, en las Bolsas de Valores, o en servicios de valorización basados enfuentes tales como éstas. Se considera que los precios de mercado cotizadosobtenidos de esas fuentes generalmente proporcionan suficiente evidencia delvalor justo de los derivados y de las inversiones en instrumentos de deuda ypatrimonio.

37. Para otros derivados e inversiones en instrumentos de deuda y patrimonio, losprecios de mercado cotizados pueden ser obtenidos de los Corredores de Bolsa oAgentes de Valores quienes son gestores de mercado (“market makers”) de éstoso a través de otra entidad especializada. Sin embargo, probar las afirmaciones devalorización utilizando tales precios de cotización puede requerir deconocimiento especializado para entender las circunstancias en las cuales lacotización fue desarrollada. Por ejemplo, precios publicados por alguna otraentidad especializada pueden no estar basados en transacciones recientes ypueden sólo ser una indicación de interés en éstos y no ser un precio real por elcual una contraparte comprará o venderá el derivado o el instrumento de deuda ypatrimonio subyacentes.

38. Si los precios de cotización de mercado no están disponibles para los derivados olos instrumentos de deuda y patrimonio, las estimaciones del valor justo puedenser obtenidas con frecuencia de Corredores de Bolsas - Agentes de Valores o de

357

otras terceras partes basados en modelos patentados de valorización o basadosen modelos de valorización de la entidad desarrollados interna o externamente(por ejemplo, el modelo de valorización de opciones – Black-Scholes). Elauditor debiera entender el método utilizado por el Corredor de Bolsa – Agentede Valores u otra tercera parte al desarrollar la estimación, por ejemplo, si unmodelo de valorización o una proyección de flujos de efectivo fueron utilizados.El auditor puede también determinar que es necesario obtener estimaciones demás de una fuente de valorización. Por ejemplo, esto puede ser apropiado sicualquiera de lo siguiente ocurre.

La fuente de valorización tiene una relación con una entidad que podríadeteriorar su objetividad, tales como una coligada o una contraparteinvolucrada en la venta o en la estructuración del producto.

La valorización está basada en supuestos que son altamente subjetivos oparticularmente sensibles a los cambios en las circunstanciassubyacentes.

39. Para las estimaciones del valor justo obtenidas de Corredores de Bolsa –Agentes de Valores y de otras terceras partes, el auditor debiera considerar laaplicabilidad de las guías de las Secciones AU 336 o 324. La decisión delauditor acerca de si tales guías son aplicables y cuales guías son aplicables,dependerá de las circunstancias. Las guías de la Sección AU 336 pueden seraplicables si la otra tercera parte determina el valor justo del derivado o de losinstrumentos de deuda y patrimonio utilizando modelos o técnicas similares. Sila entidad utiliza un servicio de valorización para obtener los precios de losinstrumentos de deuda y de patrimonio y los derivados, las guías de la SecciónAU 324 pueden ser apropiadas.

40. Si el derivado o el instrumento de deuda y patrimonio es valorizado por laentidad utilizando un modelo de valorización, el auditor no realiza la función deun tasador y tampoco se espera que sustituya su juicio por el juicio de laAdministración de la entidad.(16) Ejemplos de modelos de valorización incluyenel valor actual de los flujos futuros de efectivo, modelos de valorización deopciones, matrices de precios, modelos de margen ajustados por opciones yanálisis fundamental (“fundamental analysis”).

El auditor debiera obtener evidencia que respalde las afirmaciones de laAdministración respecto al valor justo, determinadas por la utilización de unmodelo, realizando procedimientos tales como:

Evaluar la razonabilidad y lo apropiado del modelo. El auditor debieradeterminar si el modelo de valorización es apropiado para el derivado olos instrumentos de deuda y patrimonio a los cuales se ha aplicado y silos supuestos utilizados son razonables y apropiadamente respaldados.Las estimaciones de flujos futuros de efectivo, por ejemplo, paradeterminar el valor justo de los instrumentos de deuda,debieran estar

(16) Las normas de independencia contenidas en el Código de Ética del Colegio de Contadores de Chile yde IFAC, proporcionan guías a los auditores de los servicios que éstos pueden proporcionar a laAdministración de una entidad.

358

basadas en supuestos razonables y respaldados. La evaluación de loapropiado de los modelos de valorización y de cada uno de los supuestosutilizados en los modelos, puede requerir considerable juicio yconocimiento de las técnicas de valorización, factores de mercado queafectan el valor y condiciones de mercado actuales y esperadas,particularmente en lo referente a similares derivados e instrumentos dedeuda y de patrimonio que se transan. Por lo tanto, el auditor puedeconsiderar necesario involucrar a un especialista en la evaluación delmodelo.

Calcular el valor, por ejemplo utilizando un modelo desarrollado por elauditor o por un especialista contratado por el auditor, para desarrollarexpectativas independientes que corroboren la razonabilidad del valorcalculado por la entidad.

Comparar el valor justo con transacciones posteriores o recientes.

Sin embargo, un modelo de valorización no debiera ser utilizado para determinarel valor justo cuando los principios de contabilidad generalmente aceptadosrequieren que el valor justo de un instrumento de deuda y patrimonio seadeterminado utilizando precios de cotización de mercado.

41. La evaluación de la evidencia de auditoría para afirmaciones sobre derivados einstrumentos de deuda y patrimonio pueden requerir un uso considerable dejuicio por parte del auditor. Esto puede ser porque las afirmaciones,especialmente aquellas relacionadas con valorización, están basados ensupuestos altamente subjetivos o son particularmente sensibles a los cambios enlas circunstancias subyacentes. Las afirmaciones de valorización se pueden basaren supuestos sobre la ocurrencia de hechos futuros, para los cuales lasexpectativas son difíciles de desarrollar o sobre supuestos respecto a condicionesque se espera existirán durante un período prolongado; por ejemplo, grados deincumplimiento o de prepagos. En consecuencia, personas competentes podríanalcanzar diversas conclusiones sobre estimaciones de valores justos oestimaciones de los rangos de valores justos.

42. Considerable juicio puede también ser requerido en la evaluación de la evidenciade auditoría para afirmaciones basadas en características del derivado o delinstrumento de deuda y patrimonio y de los principios de contabilidadaplicables, incluyendo criterios subyacentes tales como para la contabilizaciónde coberturas, las cuales son extremadamente complejas. Por ejemplo, ladeterminación del valor justo para una nota estructurada puede requerir laconsideración de una amplia variedad de características de la nota estructuradaque reaccionan en forma diferente a cambios en las condiciones económicas.Además, uno o más de otros derivados pueden estar designados como coberturade los cambios en los flujos de efectivo de la nota estructurada. La evaluación dela evidencia de auditoría que respalda el valor justo de la nota estructurada, ladeterminación de si la cobertura es altamente efectiva, y la asignación decambios en el valor justo, a utilidad o pérdida y otros resultados integrales,pueden requerir de juicio considerable.

359

43. En situaciones que requieren de juicio considerable, el auditor debiera considerarlas guías en:

a. Sección AU 342 sobre la obtención y la evaluación de suficiente yapropiada evidencia de auditoría para respaldar las estimacionescontables significativas.

b. Sección AU 336 sobre el uso del trabajo de un especialista en larealización de procedimientos sustantivos.

44. Los instrumentos de deuda y patrimonio negociables, propiedades inmobiliarias,bienes muebles y otras propiedades son asignadas a menudo como garantías delos instrumentos de deuda. Si la garantía es un factor importante en laevaluación del valor justo y la cobrabilidad del instrumento de deuda, el auditordebiera obtener evidencia con respecto a la existencia, valor justotransferibilidad de tal garantía así como de los derechos del inversionista sobrela garantía.

45. Los principios de contabilidad generalmente aceptados pueden especificar comocontabilizar el incremento y la disminución no realizados en el valor justo dederivados e instrumentos de deuda y patrimonio de la entidad. Por ejemplo, losprincipios de contabilidad generalmente aceptados requieren que la entidadinforme los cambios en el incremento y en la disminución no realizados en elvalor justo de:

Un derivado que es designado como una cobertura de valor justo, conefecto en utilidad o pérdida, con revelación de la parte inefectiva de lacobertura.

Un derivado que es designado como una cobertura de flujos de efectivoen dos componentes, con la parte inefectiva presentada en utilidad opérdida y la parte efectiva presentada en otros resultados integrales.

Un derivado que fue designado previamente como cobertura pero deja deser altamente efectivo, o un derivado que no es designado como decobertura, en utilidad o pérdida.

Un instrumento de deuda y patrimonio disponible para la venta en otrosresultados integrales.

Los principios de contabilidad generalmente aceptados pueden también requerirque la entidad reclasifique montos que fueron reconocidos en otros resultadosintegrales a utilidad o pérdida. Por ejemplo, tales reclasificaciones pueden serrequeridas debido a que se ha determinado que una transacción de cobertura dejade ser de probable ocurrencia, la transacción de cobertura pronosticada afecta lautilidad o pérdida del período, o se determina una disminución no transitoria enel valor justo.

46. El auditor debiera evaluar la conclusión de la Administración respecto a lanecesidad de reconocer en utilidad o pérdida una pérdida por deterioro por una

360

disminución no transitoria en el valor justo según lo analizado en los párrafos 47y 48 de esta Sección. El auditor debiera también obtener evidencia de auditoríapara respaldar los resultados no realizados del incremento o disminución en elvalor justo de un derivado que está reconocido en utilidad o pérdida o en otrosresultados integrales, o que sea revelado debido a la falta de efectividad de lacobertura. Eso requiere un conocimiento de los métodos utilizados paradeterminar si la cobertura es altamente efectiva y para determinar la parteinefectiva de la cobertura.

47. Pérdidas por deterioro. Sin importar el método de valorización utilizado, losprincipios de contabilidad generalmente aceptados podrían requerir reconocer enutilidad o pérdida una pérdida de deterioro por una disminución no transitoria enel valor justo. Las determinaciones de si las pérdidas no son transitoriasinvolucran estimaciones del resultado de hechos futuros. En consecuencia, serequiere de juicio para determinar si existen factores que indiquen que unapérdida por deterioro ha sido incurrida al cierre del período. Estos juicios estánbasados en factores subjetivos así como en factores objetivos, incluyendo elconocimiento y experiencia sobre hechos pasados y actuales y supuestos acercade hechos futuros. Los siguientes son ejemplos de tales factores:

El valor justo está significativamente por debajo del costo y:

- La disminución es atribuible a condiciones adversasespecíficamente relacionadas con los instrumentos de deuda ypatrimonio o a las condiciones específicas en una industria o enun área geográfica.

- La disminución ha existido por un período de tiempo prolongado.

- La Administración no tiene la intención ni la capacidad paramantener los instrumentos de deuda y patrimonio por un períodosuficiente de tiempo que permita cualquier recuperaciónanticipada del valor justo.

Los instrumentos han sido bajados de clasificación por parte de unclasificador de riesgo.

La situación financiera del emisor se ha deteriorado.

Los dividendos se han reducido o eliminado, o los pagos de interesesprogramados no se han realizado.

La entidad registró pérdidas en los instrumentos de deuda y patrimoniocon posterioridad al cierre del período.

48. El auditor debiera evaluar (a) si la Administración ha considerado informaciónpertinente en la determinación de si existen factores tales como los detallados enel párrafo 47 y (b) las conclusiones de la Administración sobre la necesidad dereconocer una pérdida por deterioro. Esa evaluación requiere que el auditorobtenga evidencia sobre tales factores que tienden a corroborar o contraponerse

361

con las conclusiones de la Administración. Cuando la entidad ha reconocido unapérdida por deterioro, el auditor debiera obtener evidencia que respalde el montodel ajuste por deterioro registrado y determinar si la entidad ha seguidoapropiadamente los principios de contabilidad generalmente aceptados.

Presentación y revelación

49. Afirmaciones sobre la presentación y revelación se refieren a si la clasificación,descripción y revelación de derivados e inversiones en instrumentos de deuda ypatrimonio en los estados financieros de la entidad están de acuerdo conprincipios de contabilidad generalmente aceptados. El auditor debiera evaluar sila presentación y revelación de derivados e inversiones en instrumentos dedeuda y patrimonio concuerdan con principios de contabilidad generalmenteaceptados. Según lo indicado en la Sección AU 411, El Significado de“Presentan Razonablemente de Acuerdo a Principios de ContabilidadGeneralmente Aceptados”, párrafo 4, la opinión del auditor de si los estadosfinancieros están presentados de acuerdo con principios de contabilidadgeneralmente aceptados debiera estar basada en el juicio del auditor en cuanto asi:

a. Los principios de contabilidad seleccionados y aplicados tienenaceptación general.

b. Los principios de contabilidad son apropiados en las circunstancias.

c. Los estados financieros, incluyendo las notas relacionadas, soninformativas de materias que pueden afectar su uso, entendimiento einterpretación.

d. La información presentada en los estados financieros está clasificada yacumulada de una manera razonable, es decir, ni demasiado detallada nidemasiado resumida.

e. Los estados financieros reflejan las transacciones y hechos subyacentesde una manera que presenta la situación financiera, los resultados de susoperaciones y los flujos de efectivo indicados dentro de un rango delímites aceptables, es decir, límites que son razonables y practicables delograr en los estados financieros.

50. Para algunos derivados e inversiones en instrumentos de deuda y patrimonio, losprincipios de contabilidad generalmente aceptados pueden determinar losrequerimientos de presentación y revelación. Por ejemplo:

Si los cambios en los valores justos de los derivados utilizados paracubrir riesgos son presentados como un componente de utilidad opérdida o de otros resultados integrales, depende de si ellos tienen elpropósito de cubrir el riesgo de cambios en el valor justo de activos ypasivos o cambios en los flujos de efectivo, como asimismo del grado deefectividad de la cobertura.

362

Se requiere que ciertas inversiones en instrumentos de deuda ypatrimonio sean clasificadas en categorías, de acuerdo con la intención ycapacidad de la Administración, tales como las mantenidas hasta elvencimiento.

Se requiere información específica a ser revelada sobre derivados einversiones en instrumentos de deuda y patrimonio.

51. En la evaluación de lo adecuado de la presentación y revelación, el auditordebiera considerar el formato, ordenamiento y contenido de los estadosfinancieros y sus notas, incluyendo, por ejemplo, la terminología utilizada, lacantidad de detalles proporcionados, la clasificación de partidas en los estados ylas bases de los montos informados. El auditor debiera comparar la presentacióny revelación con los requerimientos de los principios de contabilidadgeneralmente aceptados. Sin embargo, el auditor debiera también seguir lasguías de la Sección AU 431, Revelación Adecuada en los Estados Financieros,en la evaluación de lo adecuado de las revelaciones que no sean específicamenterequeridas por principios de contabilidad generalmente aceptados.

Consideraciones adicionales sobre las actividades de cobertura

52. Para contabilizar un derivado como una cobertura, los principios de contabilidadgeneralmente aceptados requieren que al inicio de la cobertura, laAdministración designe el derivado como una cobertura y al mismo tiempo,documente formalmente(17) la relación de cobertura, el objetivo y estrategia de laadministración de riesgo de la entidad para contratar la cobertura y el método deevaluación de la efectividad de la cobertura. Además, para que califique para lacontabilización de coberturas, los principios de contabilidad generalmenteaceptados, requieren que la Administración tenga una expectativa, tanto al iniciode la cobertura como durante su transcurso, que la relación de cobertura seráaltamente efectiva en el logro de la estrategia de cobertura.(18)

53. El auditor debiera obtener evidencia de auditoría para determinar si laAdministración cumplió con los requerimientos de la contabilización decoberturas de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados,incluyendo los requerimientos de designación y documentación. Además, elauditor debiera obtener evidencia de auditoría para respaldar las expectativas dela Administración al inicio de la cobertura, que la relación de cobertura seráaltamente efectiva y la evaluación periódica por ésta de su continua efectividaddurante el transcurso de la relación de cobertura, tal como es requerido por losprincipios de contabilidad generalmente aceptados.

(17) Los PCGA requieren documentación formal para diversos aspectos de la relación de coberturas alinicio de la cobertura.

(18) Los PCGA requieren que la Administración periódicamente re-evalúe la efectividad de la relación decobertura cuando sea que se informen los estados financieros o los resultados. También requiere quetodas las evaluaciones de efectividad sean consecuentes con la estrategia de administración de riesgodocumentada para la relación de cobertura específica.

363

54. Cuando la entidad designa a un derivado como una cobertura de valor justo, losprincipios de contabilidad generalmente aceptados requieren que la entidadajuste el valor de libros de la partida protegida, por el cambio en el valor justo dela partida protegida que es atribuible al riesgo cubierto. El auditor debieraobtener evidencia de auditoría que respalde el cambio registrado en el valorjusto de la partida protegida que es atribuible al riesgo cubierto. Además, elauditor debiera obtener evidencia de auditoría para determinar si laAdministración ha aplicado apropiadamente los principios de contabilidadgeneralmente aceptados a la partida protegida.

55. Para una cobertura de flujos de efectivo de una transacción pronosticada, losprincipios de contabilidad generalmente aceptados requieren que laAdministración determine que la transacción pronosticada sea de probableocurrencia. Esos principios requieren que la probabilidad que la transaccióntenga lugar no esté basada solamente en las intenciones de la Administración. Envez de ello, la probabilidad de la transacción debiera estar respaldada por hechosobservables y circunstancias concomitantes, tales como las siguientes:

La frecuencia de transacciones similares anteriores

La capacidad financiera y operacional de la entidad para llevar a cabo latransacción

La cuantía de la pérdida que podría resultar si no ocurre la transacción

La probabilidad que transacciones con características sustancialmentedistintas puedan ser utilizadas para lograr el mismo propósito de negocio

El auditor debiera evaluar la determinación de la Administración de si esprobable una transacción esperada.

Afirmaciones sobre inversiones en instrumentos de deuda y patrimonio basadas enla intención y capacidad de la Administración

56. Los principios de contabilidad generalmente aceptados requieren que laintención y capacidad de la Administración sean considerados en la evaluaciónde ciertos instrumentos de deuda y de patrimonio, por ejemplo, si:

Los instrumentos de deuda se clasifican como mantenidos hasta elvencimiento y son informados a su costo dependiendo de la intención ycapacidad de la Administración de mantenerlos hasta su vencimiento.

Los instrumentos de patrimonio se informan utilizando el métodopatrimonial, dependiendo de la capacidad de la Administración deinfluenciar significativamente a la entidad en la que se tiene la inversión.

Los instrumentos de patrimonio son clasificados a valor justo con efectoen utilidad o pérdida (de negociación) o disponibles para la venta,dependiendo de la intención y objetivos de la Administración al invertiren éstos.

364

57. En la evaluación de la intención y capacidad de la Administración, el auditordebiera:

a. Obtener un entendimiento del proceso utilizado por la Administraciónpara clasificar los instrumentos a su valor justo con efecto en utilidad opérdida (de negociación), disponibles para la venta o mantenidos hasta elvencimiento.

b. Para una inversión contabilizada utilizando el método patrimonial,indagar a la Administración respecto a si la entidad tiene la capacidadpara ejercer influencia significativa sobre las políticas operacionales yfinancieras de la entidad en la que se tiene la inversión y evaluar lascircunstancias concomitantes que sirven de base para las conclusiones dela Administración.

c. Si la entidad contabiliza la inversión en forma contraria al supuestoestablecido por principios de contabilidad generalmente aceptados parala utilización del método patrimonial, obtener suficiente y apropiadaevidencia de auditoría respecto a que ese supuesto ha sido superado y sise efectúa una revelación apropiada de las razones para no contabilizar lainversión en concordancia con ese supuesto.

d. Considerar si las actividades de la Administración corroboran o están enconflicto con su intención declarada. Por ejemplo, el auditor debieraevaluar una afirmación que la intención de la Administración esmantener los instrumentos de deuda hasta su vencimiento, mediante elexamen de tal evidencia como la documentación de las estrategias yventas y otras actividades históricas de la Administración con respecto aesos instrumentos de deuda y de patrimonio e instrumentos similares.

e. Determinar si los principios de contabilidad generalmente aceptadosrequieren que la Administración documente sus intenciones yespecifique el contenido y oportunidad de ésta.(19) El auditor debierainspeccionar la documentación y obtener evidencia de auditoría sobre suoportuna entrega. Contrariamente a la documentación formal requeridapara actividades de coberturas, la evidencia de auditoría que respalda laclasificación de las inversiones en instrumentos de deuda y depatrimonio puede ser más informal.

f. Determinar si las actividades de la Administración, acuerdoscontractuales, o la situación financiera de la entidad proporcionanevidencia de su capacidad. Ejemplos son los siguientes:

(1) La situación financiera de la entidad, necesidades de capital detrabajo, resultados operacionales, acuerdos de deuda, garantías,fuentes alternativas de liquidez, y otras obligaciones

(19) NICCH 39, requiere que un inversionista documente la clasificación de los instrumentos financierosen una de cuatro categorías: a valor justo con efecto en utilidad o pérdida (negociación), cuentas porcobrar, mantenidos hasta el vencimiento y disponibles para la venta.

365

contractuales pertinentes, como asimismo leyes y regulaciones,pueden proporcionar evidencia sobre la capacidad de una entidadpara mantener los instrumentos de deuda hasta su vencimiento.

(2) Las proyecciones de flujos de efectivo de la Administraciónpueden sugerir que no tiene la capacidad para mantener losinstrumentos de deuda hasta su vencimiento.

(3) Incapacidad de la Administración para obtener información de laentidad en la que se posee la inversión, puede sugerir que no tienela capacidad para influir significativamente a la entidad en la quese tiene la inversión.

(4) Si la entidad afirma que mantiene un control efectivo sobre losinstrumentos transferidos bajo un acuerdo de recompra, elacuerdo contractual puede ser tal, que la entidad de hecho entregóel control sobre los instrumentos y, por lo tanto, debieracontabilizar la transferencia como una venta en lugar de unpréstamo garantizado.

Representaciones de la Administración

58. La Sección AU 333, Representaciones de la Administración, proporciona guíaspara los auditores en la obtención de representaciones escritas de laAdministración. El auditor debiera obtener normalmente representacionesescritas de la Administración sobre aspectos relacionados con su intención ycapacidad que afectan a las afirmaciones sobre derivados e inversiones eninstrumentos de deuda y patrimonio, tales como su intención y capacidad paramantener un instrumento de deuda hasta su vencimiento o de efectuar unatransacción pronosticada para la cual es aplicable la contabilización decoberturas. Además, el auditor debiera considerar obtener representacionesescritas de la Administración que confirmen otros aspectos de transacciones conderivados e inversiones en instrumentos de deuda y patrimonio que afecten a lasafirmaciones sobre éstos.(20)

(20) La Sección AU 333, párrafo 17, proporciona ejemplos de representaciones relacionadas contransacciones con derivados e inversiones en instrumentos de deuda y patrimonio.