Periodo medio de maduración

El Periodo medio de maduración es el tiempo que, por término medio, tarda en volver a caja

el desembolso de una unidad monetaria invertida en el ciclo de la explotación y la

recuperación de la misma una vez realizado el cobro de las mercancías vendidas a los

clientes.

Concepto

Es el conjunto de fases por las que pasa un input desde que es adquirido del exterior hasta que es cobrado mediante su venta como output. Se mide en días y constituye una aproximación a la situación de liquidez dinámica de la empresa.

El Periodo medio de maduración, también conocido como ciclo corto, ciclo corto de la explotación o ciclo dinero-mercancía-dinero, es el conjunto de fases por las que pasa un input desde que es adquirido del exterior hasta que es cobrado mediante su venta como ouput. Se mide en días y constituye una aproximación a la situación de liquidez dinámica de la empresa.Con él se pretende calcular y analizar el tiempo medio durante el cual el ciclo de la explotación de la empresa debe ser financiado con capital circulante, ya que desde su inicio hasta que se produce el pago de los bienes a los suministradores, el ciclo se financia con pasivo circulante

Composición

Se distinguen 5 subperiodos básicos en una empresa productiva:

1.- Periodo medio de almacenamiento de materias primas: tiempo que transcurre desde que las materias primas son compradas hasta que las mismas se introducen en el proceso productivo.

2.- Periodo medio de fabricación: periodo que transcurre desde que las materias primas se incorporan al proceso productivo hasta que salen del mismo convertidas en producto terminado.

3.- Periodo medio de venta de productos terminados: tiempo transcurrido desde que el producto terminado sale del proceso productivo hasta que es vendido.

4.- Periodo medio de cobro a clientes: tiempo que transcurre desde la venta de un producto hasta que se cobra del cliente, indica el tiempo que tarda la empresa por término medio en cobrar de sus clientes.

5.- Periodo medio de pago a proveedores: periodo que transcurre desde la compra de las materias primas hasta que son pagadas, indica el tiempo que tarda la empresa por término medio en pagar a sus proveedores.

En una empresa comercial, el periodo medio de maduración se compone únicamente de:

1.- Periodo medio de venta de mercaderías

2.- Periodo medio de cobro a clientes 3.- Periodo medio de pago a proveedores

El Periodo medio de maduración está compuesto por cinco subperiodos:

1. Subperiodo medio de almacenamiento o aprovisionamiento (SA) de los

materiales necesarios para el proceso productivo. Tiempo que, por

término medio, transcurre desde que los inputs son adquiridos, hasta

que los mismos son incorporados al proceso productivo.

2. Subperiodo medio de fabricación (SF). Tiempo medio durante el cual los

materiales que se incorporan o usan en el proceso productivo se

encuentran dentro de éste, pendientes de dar el producto final para la

venta.

3. Subperiodo medio de venta (SV). Tiempo que por término medio

permanecen los productos finales en almacén hasta que son vendidos.

4. Subperiodo medio de cobro (SC). Es el tiempo que por término medio se

tarda en cobrar un producto desde que este fue vendido al cliente.

Cuando de nuestros suministradores obtenemos un aplazamiento de pago de

la mercancía recibida, durante este plazo no se ha producido salida de dinero,

encontrándonos entonces que los activos circulantes se financian mientras

tanto por los proveedores. Así para un correcto cálculo del Periodo medio de

maduración es necesario restar a la suma de los otros cuatro periodos un

quinto concepto.

Subperiodo medio de pago (SC). Es el tiempo que por término medio

transcurre desde que se adquieren los inputs, hasta que los mismos se

pagan.

Cálculo

(si se toma el año comercial de 360 días).

1.- periodo medio de almacenamiento de materias primas:

 

2.- periodo medio de fabricación:

 

3.- periodo de almacenamiento de productos terminados:

  .

4.- periodo medio de cobro a clientes:

  .

5.- periodo medio de pago a proveedores:

  .

El periodo medio de maduración será la suma de (1) + (2) + (3) + (4) - (5).

Cálculo del periodo medio de maduración

Subperiodo de aprovisionamiento

Subperiodo de fabricación

Otros gastos de explotación (OGE)

Gastos de personal (GP)

Amortización de inmovilizado (AI)

Productos en curso (PC)

Subperiodo de venta

Productos terminados (PT)

Subperiodo de cobro

Subperiodo de pago

Rotación

La rotación es el número de veces que una magnitud es renovada a lo largo de

un periodo.

En cada subperiodo encontramos la rotación de la magnitud implicada en esa

parte del proceso productivo. Así pues encontramos la rotación de materias

primas en el subperiodo de aprovisionamiento, la rotación de productos en

curso en el subperiodo de fabricación, la rotación de productos terminados en

el subperiodo de venta, la rotación de cuentas a cobrar en el subperiodo de

cobro y la rotación de cuentas a pagar en el subperiodo de pago.

Las rotaciones miden el número de veces que una magnitud es renovada a lo largo de un periodo.

1. Rotación de materias primas: Mide el número de veces al año que las materias primas son extraídas en su totalidad del stock para ser consumidas en el proceso productivo. La rotación del stock de materias primas se origina con los consumos que de las mismas se realizan. Se calcula como: Rotación de materias primas = consumo de materias primas del ejercicio / existencias medias de materias primas = (existencias iniciales MP + compras MP - existencias finales MP) / existencias medias materias primas.

2. Rotación de productos en curso: Mide el número de veces al año que los productos en curso son renovados del stock convertidos en productos terminados. La rotación del stock de productos en curso se origina cuando la producción ha sido finalmente terminada y, por tanto, deja de estar en curso de fabricación. Se obtiene como: Rotación de productos en curso = coste de la producción terminada del ejercicio / existencias medias de productos en curso = (stock inicial producto en curso + coste de producción del periodo* - stock final producto en curso) / existencias medias de productos en curso.

*Coste de producción del periodo = consumo de materias primas + mano de obra directa + gastos generales industriales.

3. Rotación de productos terminados: Mide el número de veces al año que los productos terminados son extraídos en su totalidad del stock por haberse vendido. La rotación de productos terminados se origina por las ventas que de los mismos se realizan. Se obtiene como: Rotación de productos terminados = coste de las ventas / existencias medias de producto terminado = (existencias iniciales productos terminados + coste anual de la producción terminada - existencias finales de productos terminados) / existencias medias productos terminados.

4. Rotación de las cuentas a cobrar de clientes: Mide el número de veces al año que el saldo medio pendiente de cobro es finalmente cobrado. La rotación de las cuentas a cobrar se origina con los cobros que se realizan en el ejercicio. Se obtiene como: Rotación de las cuentas a cobrar = cobros de clientes del ejercicio / saldo medio de clientes = (saldo inicial clientes + ventas netas del ejercicio IVA incluido - saldo final clientes) / saldo medio de clientes.

5. Rotación de las cuentas a pagar a proveedores: Mide el número de veces al año que el saldo medio pendiente de pago es finalmente pagado. La rotación de las cuentas a pagar se origina con los pagos que se realizan en el ejercicio. Se obtiene como: Rotación de las cuentas a pagar = pagos a proveedores del ejercicio / saldo medio de proveedores = (saldo inicial proveedores + compras netas del ejercicio IVA incluido - saldo final proveedores) / saldo medio proveedores.

Empresa industrial vs. Empresa comercial

A la hora de proceder al cálculo del Periodo medio de maduración es necesario

tener en cuenta que los 5 subperiodos únicamente se encuentran presentes en

empresas industriales, estas son, empresas dedicadas a la fabricación y venta

de bienes

Las empresas comerciales por el contrario únicamente presentas los

subperiodos de venta, cobro y pago puesto que su función es la compra y

venta de mercaderías.

Periodo medio de maduración económico y periodo medio de maduración

financiero

El Periodo medio de maduración puede ser descompuesto en dos periodos.

Por un lado, existe el periodo medio de maduración económico, compuesto por

la suma de los subperiodos de aprovisionamiento, fabricación, venta y cobro.

PMMEC = SA + SF + SV + SC

Por otra parte, el periodo medio de maduración financiero será el resultado de

restar al periodo medio de maduración económico el subperiodo de pago.

PMMF = PMMEC - SP

Implicaciones del periodo medio de maduración en el análisis contable

La empresa le interesa elevar la rotación de todas las fases, reduciendo el

período de maduración.

A mayor velocidad, menor será el periodo medio y menos recursos tendrá que

destinar a financiar el ciclo a corto. Para este objetivo la empresa dispone de

una serie de políticas:

Sobre las compras: reducir el stock de materias primas y mejorar su

financiación.

Sobre la producción o fabricación: invertir en tecnología, maquinaria...,

incentivos a la producción, planificación de tareas.

Sobre las ventas: descuentos, rebajas, publicidad.

Sobre los cobros: descuentos pronto pago y cualquier práctica que mejore

la gestión de cobro.

Los períodos deben tratar de reducirse ya que ello afectará positivamente a la

liquidez de la empresa o lo que es lo mismo disminuirán las necesidades de

financiación.

La empresa deberá tratar de aumentar el subperiodo de pago lo máximo

posible, es decir, deberá tratar de pagar lo más tarde posible, puesto que ello

afectará positivamente a la liquidez de la empresa o lo que es lo mismo

disminuyen las necesidades de financiación con capital circulante.

EL PERÍODO MEDIO DE MADURACIÓN

El período medio de maduración es el tiempo que transcurre desde que la

empresa invierte una unidad monetaria hasta que la recupera con el cobro de la venta

efectuada.

Lo mejor para una empresa es que el período medio de maduración sea lo más

corto posible, ya que cuanto menor sea menores serán los costes de financiación

para la misma.

A continuación, se van a comentar las peculiaridades del período medio de maduración en una empresa comercial y en una empresa industrial.

Período medio de maduración en una empresa comercial.

- PERÍODO MEDIO DE MADURACIÓN ECONÓMICO-.

Llamamos período medio de maduración económico al tiempo que transcurre desde que entran las mercaderías en el almacén de la empresa hasta que los clientes nos pagan el importe de la venta.

Este período medio de maduración económico, a su vez, se compone del período medio de maduración de almacenamiento de las mercaderías (días que transcurren como media desde que entran las mercaderías en el almacén de la empresa hasta que

se venden) más el período medio de maduración de cobro a los clientes (días que transcurren como media desde que se venden las mercaderías hasta que logramos cobrarlas).

PMM económico = PMM mercaderías + PMM clientes

El PMM mercaderías se calcula dividiendo 365 entre el índice de rotación de mercaderías (IR mercaderías), o número de veces que se renueva al año el almacén de mercaderías. El IR mercaderías se obtiene dividiendo el importe anual de las compras de mercaderías entre el stock medio de mercaderías en el almacén. En definitiva:

El PMM clientes se calcula dividiendo 365 entre el índice de rotación de clientes (IR clientes), o número de veces que se renueva al año el crédito a los clientes. El IR clientes se obtiene dividiendo el importe anual de las ventas de mercaderías (a precio de venta) entre el saldo medio de créditos a los clientes. En definitiva:

- PERÍODO MEDIO DE MADURACIÓN FINANCIERO-.

Llamamos período medio de maduración financiero al tiempo que transcurre desde que se pagan las mercaderías a los proveedores hasta que los clientes nos pagan el importe de la venta.

Por lo tanto, el período medio de maduración financiero se obtiene restando al período medio de maduración económico, el período medio de maduración de pago a los proveedores (días que transcurren como media desde que se compran las mercaderías hasta que se pagan).

El PMM proveedores se calcula dividiendo 365 entre el índice de rotación de

proveedores (IR proveedores), o número de veces que al año nos renuevan el crédito los proveedores. El IR proveedores se obtiene dividiendo el importe anual de lascompras de mercaderías entre el saldo medio de deudas con los proveedores. Endefinitiva:

Período medio de maduración en una empresa industrial.

- PERÍODO MEDIO DE MADURACIÓN ECONÓMICO-.

Llamamos período medio de maduración económico al tiempo que transcurre desde que entran las materias primas en el almacén de la empresa hasta que los clientes nos pagan

el importe de la venta.

El período medio de maduración económico en las empresas industriales se calcula de la siguiente forma:

PMM económico = PMM materias primas + PMM fabricación + PMM productos fabricados + PMM clientes

Donde:

PMM materias primas: se refiere al tiempo que las materias primas permanecen,

por término medio, en el almacén.

PMM fabricación: se refiere al tiempo que, por término medio, los productos están en curso de fabricación.

PMM productos terminados: se refiere al tiempo que, por término medio, los productos terminados están en el almacén preparados para su venta.

El cálculo de estos períodos se realiza de forma similar al comentado para las empresas comerciales. Las fórmulas serían las siguientes:

PMM de las materias primas en el almacén:

- PERÍODO MEDIO DE MADURACIÓN FINANCIERO-.

Al igual que en las empresas comerciales, el período medio de maduración financiero se obtiene restando al período medio de maduración económico, el período medio de maduración de pago a los proveedores (días que transcurren como media desde que se compran las materias primas hasta que se pagan).

PMM financiero = PMM económico - PMM proveedores

Ejemplo 1. La empresa TIMO S.L., dispone de la siguiente información (IVA

incluido):

Compra anual de mercaderías: 9.970,25€ Stock medio de mercaderías en el almacén: 830,85€ Venta anual de mercaderías (a precio de venta): 47.789,47€ Saldo medio de créditos a clientes: 7.915,75€ Saldo medio de deudas con proveedores: 830,85€

A partir de estos datos, se pide:

a) Calcular el Período Medio de Maduración Económico b) Calcular el Período Medio de Maduración Financiero