La Crisis Capitalista Mundial y America Latina

7/27/2019 La Crisis Capitalista Mundial y America Latina

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La crisis capitalista mundial y Amrica Latina : Lecturas de economa poltica Titulo

Klagsbrunn, Vctor Hugo - Autor/a; Rosental, Rubens - Autor/a; J. de Castro,

Nivalde - Autor/a; Estrada lvarez, Jairo - Autor/a; Caputo Leiva, Orlando -

Autor/a; Katz , Claudio - Autor/a; Arenas Rosales, Ren - Autor/a; Girn , Alicia -

Autor/a; Gambina, Julio - Autor/a; Saltos Galarza, Napolen - Autor/a; EspinozaMartnez, Eugenio - Autor/a; Varesi, Gastn Angel - Autor/a; Dias Carcanholo,

Marcelo - Autor/a; Rodrguez, Jos Luis - Autor/a; Galarce Villavicencio, Graciela -

Autor/a; Rojas Villagra, Luis - Autor/a; Elas, Antonio - Autor/a; Estay , Jaime -

Autor/a; Morales, Josefina - Autor/a; Jimnez M. , Carolina - Autor/a; Antunes,

Ricardo - Autor/a; Ramrez Lpez, Berenice P. - Autor/a; Estrada lvarez, Jairo -

Compilador/a o Editor/a;

Autor(es)

Buenos Aires Lugar

CLACSO Editorial/Editor

2012 Fecha

Coleccin Grupos de Trabajo Coleccin

Trabajo; Libre comercio; Desarrollo econmico y social; Poder; Economa poltica;

Crisis; Modelos de acumulacin; Capitalismo; Poltica social; Amrica Latina;

Temas

Libro Tipo de documento

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Consejo Latinoamericano de Ciencias Sociales (CLACSO)

Conselho Latino-americano de Cincias Sociais (CLACSO)

Latin American Council of Social Sciences (CLACSO)

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La crisis capitaLista mundiaL

y amrica Latina


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La crisis capitalista mundial y Amrica Latina : lecturas de economapoltica / Claudio Katz ... [et.al.] ; coordinado por Jairo Estradalvarez. - 1a ed. - Ciudad Autnoma de Buenos Aires : CLACSO, 2012.352 p. ; 26x0 cm. - (Grupos de trabajo de CLACSO)

ISBN 978-987-1891-12-2

1. Economa. 2. Ciencias Polticas. I. Katz, Claudio II. Estrada lvarez,Jairo , coord.CDD 330

Otros descriptores asignados por la Biblioteca virtual de CLACSO:Capitalismo / Crisis / Economa poltica / Poder / Desarrollo econmico

y social / Libre comercio / Trabajo / Modelos de acumulacin / Polticasocial / Amrica Latina


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Coleccin Grupos de Trabajo

La crisis capitaLista mundiaL

y amrica Latina

Lecras de economa polca

Jaro Esrada lvare(C)

Clado KaOrlando Capo Leva

Alca GrnRen Arenas Rosales

Jlo GambnaNapolen Salos Galara

Egeno Espnosa MarneGasn ngel Vares

Marcelo Das CarcanholoJos Ls Rodrge

Gracela Galarce Vllavcenco

Ls Rojas VllagraAnono Elas

Jame EsaJosefna Morales

Carolna Jmne M.Nvalde J. de Casro

Rbens RosenalVcor Hgo Klagsbrnn

Rcardo AnnesJaro Esrada lvare

Berence P. Ramre Lpe


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La responsabilidad por las opiniones expresadas en los libros, artculos, estudios y otras colaboraciones incumbe exclusivamente alos autores rmantes, y su publicacin no necesariamente refeja los puntos de vista de la Secretara Ejecutiva de CLACSO.

Editor Responsable Emir Sader - Secretario Ejecutivo

Coordinador Acadmico Pablo Gentili - Secretario Ejecutivo Adjunto

Coleccin Grupos de Trabajo

Director de la Coleccin Marcelo Langieri - Coordinador del Programa Grupos de TrabajoAsistentes del Programa Rodolo Gmez, Pablo Vommaro y Mara Chaves

rea de Produccin Editorial y Contenidos Web de CLACSO

Responsable editorial Lucas SablichDirector de Arte Marcelo Giardino

Produccin Fluxus EstudioArte de tapa Ignacio Solveyra

Primera edicinLa crisis capitalista mundial y Amrica Latina. Lecturas de economa poltica

(Buenos Aires: CLACSO, octubre de 2012)

ISBN 978-987-1891-12-2

Consejo Latinoamericano de Ciencias SocialesQueda hecho el depsito que establece la Ley 11.723.

CLACSOConsejo Latinoamericano de Ciencias Sociales - Conselho Latino-americano de Cincias SociaisEstados Unidos 1168 | C1101AAX Ciudad de Buenos Aires,Argentina

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permiso previo del editor.

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Psc 11

SeCCin PrimeraCriSiS CaPitaliSta. tendenCiaS de anliSiS

y ConiguraCioneS del Poder

Clado Kaipcs css 19

Orlando Capo LevaCc pc fc css 37

Alca Grnm, ss fc p pc css 65

Ren Arenas RosalesCss c ss fc. l ss 79

Jlo GambnaCss c pc p . e g20 93

Napolen Salos Galaraess us. es s s c css cc 109

Egeno Espnosa MarneCss cc cs pcs scs ac l 123

NDiCE


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SeCCin SegundaimPaCtoS de la CriSiS CaPitaliSta. trayeCtoriaS naCionaleS

Gasn ngel Vares

Css , cc ch css a c 145

Marcelo Das Carcanholois v c s v l 159

Jos Ls Rodrgel css c s . e pc css C 175

Gracela Galarce Vllavcencol pp s s Ch. a v cps 189

Ls Rojas Vllagratcs ccs sc css.e cs p 199

Anono Elas

u. l vs/vs c 213

SeCCin terCeradeSarrollo, libre ComerCio y organizaCin

CaPitaliSta del eSPaCio

Jame Esae ss s cs tsc Pcvc eq. bc cs 233

Josefna Moralesac l tlC c ess us nc 249

Carolna Jmne M.e c c pcv sc.u pc cc s pcss fccps spc 265

Nvalde J. de Casro, Rbens Rosenal Vcor Hgo Klagsbrnn

Pspcvs sfs ccs pcs c ac S pp s pss ss 279


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SeCCin CuartatranSormaCioneS del trabajo y regulaCin SoCial

Rcardo Annes

os s s . r v pc s h? 297

Jaro Esrada lvareemntos d conom potic d potic soci n amic ltin.

rfxions popsito d os gobinos pogsists 311

Berence P. Ramre Lpel pc sc c 331


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la CriSiS CaPitaliSta mundial y amriCa latina

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l d d mbl, lm-, g, , pb xp d yvvd, dmd z d z y l q -by mj dm d lz, d g y gl, y d mp, m d l d hmm d l ml pl.

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am L, llv b Bg, dl 26 l 28 d bd 2010, j Gp d tbj d cLacsoEconoma mundial, economas nacionales y crisis capitalista y l Redde Estudios de la Economa Mundial (reDeM), y l p-p d m d v d vgd d plm.

L b p mj z dl m-m h d am L, m dm mmplj d l g d l m m l l-dd. amm, pd dld l dd y l p

l dm d l ml pl l g, y dvl ld y l v m d q ll g. e p, l d pl l p ll y l d l py pl m lm dp am L, q dvl-

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y z, l mp d l y l mpbldd dl plml d gz blz pl dd. L -


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Seccn prmera

CRiSiS CAPitALiStA

tendenCiaS de anliSiSy ConiguraCioneS del Poder


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C K*iNtERPREtACiONES DE LA CRiSiS

iNtRODuCCiNtd d dd l mz d l , l xpl- d l d hgmzd p p - lbl y ky. L m dx l d d l bq, l d d l gb y l -pbldd d l dd. L hdx bj l dlfl, l l d l pl y l d glf. F gm mz g p p d z mx, q by l vl d-qlb dl plm.

APEtENCiAS E iNtERERENCiASL lbl (Gy Bk, al Gp) p lbm d hb d. P l m dpj, q db l l d d l f. r- q l m blg d l pv fl l b, p p lm l dgl d llm .

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L m dx xm l bq d d -pbldd. aby l l d p l p-

l fl d bm dl d, q ml l -gm d pm l lv. P xd bj d , l f pd hb d l h d. n m l bbj mbl- p p fl, p l l dm q pm g. sl l x d pblm, dl mdd d d d l qb d l b.

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RAuDES y SuPERViSiONESL ky (Pl Kgm, Jph sglz, Gg s, n-l rb) h dplzd dv dl md-. cd q pg l y dv l gv d l dgl b. P mj dl dj m l l b, xg plz d l d f.

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L h mldd l y l bq l lm dd, v d l pvz y lm d dpd d l b l. P - yl. amp l plm dd m

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VOLAtiLiDAD y DESREGuLACiNex d pky (Phlp a, Gldep), q z m m d l pbldddl lblm. em q l lblz f pl dmb, vll l l d d v ll d l p b. cd q -

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d pl m.e md d q l dblm d l d, lgm dl bj y l xblz lbl m

vlbl l d l dmd, q j dl ed d B. L vj m d m bl h dmplzd p mdldd d mp m mpvbl. ebldd blq l b d mp db, q y p l mdd d l pd .el mpm d l dmd h pdd pvbldd, l mlpl d mpl xblzd, l y p- d bj ld.

e q pm m l m d l pdv-dd, l mz dl p pdv y l l d lm d b h d l vlbldd dl m.L mp dpdd blg l l d vd d lpd y lz v d, d mpl l mz- d l v. e bl ld d l m- mp m d m vg m dddl mp d vd l d l m. L mpl mb

ll, lv d dh b d pvhm mpl.

e v plz dm l b q l dmd, m dqlb d lz dl vl dl m. L b bd p d x dplvl vd p m f, p l d mpd lv mpd p. elmm m q d pd m d -bldd v l pd d mp.

L m dl bf dm l pd d ll d md, q dvd d l dd


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vl l pbldd d l. cm l mm - by l fm, l bl d xdp y vz. L pl -, p pd mld l l pdd l dd dl md.

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D m, l l d l q g l m-d y l d, pd l hm f q g lm vl. c p l l pvlgd l q l l dl pl. sl m-d pm v l p pfl dl lld l m d , d pbldd b d p plv.

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pm m. al b d d dd d lm vlmb pp d hbl dl q l.rg l l d El Capital y p l gd -mp d x. s d pp, l pmx p dd pl ll. e mp- dpbl p df l hgm ll q m-p l lbl l ky.

P l q d p xg lz mb ld d d q mpg l plm,

l xpl y pp g dd gl. e dvlv d l pm m-


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dl plm.e mp d d b p lg dvlvm pvh d l plm. tmb vl - q dd pl l pld. D mm p d l dqlb -m pd x l pl dvg, mmb bl l p v. L x d mx- mh mplf. ng l d l d, d p , l md m l dl-dd vl.

rgd l lgd d gl d x pblg v mb d l f, l p-lm y p l. e bqd y h mzd y lpm ld my ld.

BiBLiOGRAAagl, Mhl y Bb, L 2007Dsordres dans le capitalisme

mondial (P: odl Jb).a, Phlp y Kk, el 2009 Wh l cl Bk

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hyph xpl h New AmericanFoundation (Whg) 19 d vmb.

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s, Gg 2008El Nuevo paradigma de los mercados (Mdd:t).sglz, Jph 2010 Cada libre (B a: t).


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37

o Cp lv*CRtiCA A LA iNtERPREtACiN

iNANCiERA DE LA CRiSiS**

iNtRODuCCiNex mpl m d q lm, vl d lm mdl, hy v ml: m, -g, lm, dl md mb, l, pp-

v m gl, hbl d m. s mbg, d d l pfdd. L m l db bj d d mm. u l d l -ldd .

L p m m ddd y, ldd, l p q l l d l m mdl f. el Fd M il y - l z l lm . L gmy d l l d dm y l pl g mb z d l l m f. L l py ddd b-

j q l l pdm dl pl f b lpl pdv.

* em, uvdd d chl. ivgd d cetes, dl Gt d cLacsoEconoma mundial, economas nacionales y crisis capitalista y d l reDeM.

** agdz Gl Gl g yd l lb d dm.


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38

Dd d dd plm p mpl-m p, p q h d p . e l pl-m my mp l dll dl d y d l f. L l mf m f. P

d pd xpl p l m dl m, - d l q l pv. c l glblz d lm mdl, y pyd l mpl lbd d ld m y d pl, h pdzd dpd y d l d m p b l ml y, mdd p l gd mp lpd d b y v. cm p d p, hpdd mh y pd m d l mmdl pp d gl (cp, 2007).

u d l m m gfv l mb dl pm dl pl f l dd dl h lpm dl pl pdv l m mdl pd l v. el m d l g y d l dg d l mp pd d b y v lvd, q m p dl m f- y dj d l gfv dl m f(cp, 2010). amb q pv y y l bj l d dm.

SNtESiS DE LOS PLANtEAMiENtOS SOBRE EL PREDOMiNiODEL CAPitAL iNANCiERODl bj d F ch La teora del rgimen de acumula-

cin nanciarizado: contenidos, alcances e interrogantes, dl b-zd dmd e x dfd l g p-, lm l g p:

Dd l pd 1979-1980, l p, dp d lp d , d pl f my d. L d

lm dd h p, dm, l gm y, gdm-, l pl dll d md f q h gzd pl l pvlg pf y l g pd m yl q l lqdz.[] a p d mdd d l [] h l pl f hdqd d q l pm gfvm l vl y l d l v, m l y l db d l . e h dd lg bvdp m, p l mm pl l hp d q lgm d ml q pd g dl gm

d gm l, y g m lj dl x d l pd y m dl mb


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40

lbl. P z, hbl md d fz yd mdlz f.

L d l fz y l l lzd lb lv d ch, D Bet al. (2009).

NuEStRA iNtERPREtACiN: DE LA PREEMiNENCiA DEL CAPitALiNANCiERO A LA PREEMiNENCiA DEL CAPitAL PRODuCtiVOD l pm dl pl f l pm dl p-l pdv l l d pd d x edud y ch: Lm l p y l l- d l m Mdl? Y m:

u d l m m mp l pd mbq h pd l d m dl pl l p-

pl dlld y plm l ed ud.L mp pd d b y v h lbd dldm q dd j b ll l pl f- (cp, 2005).

e l dd dl h, y d l dd dl v, l p-l f pb l 35 % d l g d l mp- f. Pm, l pgd dm-y m dl 20% d l g. e l pd d g, pxm l 10%.

L dm glzd d l d l pdlld, l lm , d gfv qpy l p d lblz dl pl pdv p dlpl f. L d ed ud l mbj l lm dd y p v m fjd 1%. e Jp, l d l h d gv p pdplgd. L gd v q lz, f l g m d l g v d l gd. tmb, l v f q

l mp h pd dm ld y b.c l m d l g y l dm d l

, y m ll d l z my m d pl, pfm l q l pl pd d b y v f l p dlld h lbd bd l dpd dl pl f. e dpd llv z l plm d l lm dd m dmdp l pl f. s g zdl d m,l q p q gv my ddd y q

p l my d l l q b l d lm .


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41

o Cp lv

el pdm dl pl pdv p b l md pl pm gl, m l ldd, my gf-d l l d dm dl pl b l bj y l -dd. e l pd q l pl pdv dpd m

xm dl pl f, l l dml p pl. L l pl/bj bb vl b. L z q pl l ldd l xblddlbl y l m p q m, l ldd qp l m j, l l d l mp lbjd dml.

a d d l q p l p dlld, am- L, l pl pdv y l pl f -

jm, pd. a d l d l p d

am L q pd l my h lm pdv y f.e p mb y my ldd l

v xj q g l g. L v x-j d mpl pp gfv d d -l d. s pd d q am L l plpdv y l pl f m dbld lp d ldd lvd. e lmdml q xpl l dll dgl ed ud yam L y mb l dfld d pd my l l g.

e l dm d, y dm (cp, 2007),hm lzd l ppl m d l mmdl dl gl XXi. Bd dh d, p h d y p l -z mpl m f. cm q vl d lm mdl, l g y l d g d l gdmp l pd d b y v, -m p d mdd d l dd dl h y m-

v lvd l lm , pv l d l l mdl. e lvd g m mp pm dl m f. s v, mpd mp y fd g p pp pv d gd g.

L gd mp pd d b y v djd l gfv dl m f. L gd -d mld p l f, q ly l vf d p d l g d l mp, md

d, d h l mp lg p-vd pm l d l mppuntocom y l


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46/354


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46

d p v h d p l 20% dl PiB. e vpbl m l v glbl l mm mp q vz d l .

Grfco 2

Estados Unidos. Inversin privada interna bruta(En dlares constantes de 2005)

Fuente: Departamento de Comercio de los Estados Unidos. Ciras revisadas al 27 de mayo de 2010.

2600

2200

1800

1400

1600

600

200

1952195

6

1960196

4196

8197

2197

6198

0198

4198

8

1992199

6200

0

2004200

8

L ldd m q ed ud h d dm g-fv q j g m d l pd y dl v l d ed ud.

e d l q p l v d m -

l q m l , y q d lm mdl m pdv y d ld l m p b l m l, l pdy l v l md, p p d l mp dd-, m lvm l dmm d l m dl ed ud.

LA PRODuCCiN MuNDiALe l vd d y l l pm q -

ld m l d d q vl mdl hy g m- d l pd y mpl mp q bv d


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47

o Cp lv

l m vd m. L g gf m gm d l pd mdl. e l pd 1982-1991, lpd pmd l p p 21 ml mll ddl mdd g l pdd d pd d mp y b 2008

d 70 ml mll d dl. e pd l pd pdd d pd d mp m 225%, y, mdd dl p d mb d md m 263%.

Grfco 3

Valor del producto anual mundial en dlares estadounidenses, segn paridad de poderde compra (Valor en MM de US$)

Fuente: FMI, de 1982 a 1991. Inormes FMI: octubre (2000); abril (2010); y de 1992 a 2009.

L g dl m vd. el plm -vl mdl g m dbl ld. epm lg, lm l pdd d m y pmv l -ddm glzd d l ml y d ed. e gdlg, y mp m l , q l g md l pd dyd l lz. s ch g -pdd l vl d m d od, hy l l md q pd dh m. elplm pq pdz p, , pqpd dmd.

80.000

70.000

60.000

50.000

40.000

30.000

20.000

10.000

1982-

1991

1992-

2001

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

21.436

35.317

45.993

48.64052.495

56.50561.251

66.190

69.569 69.809


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49

o Cp lv

o pg: a dd q l plm d pghb d pd d lg d l , p- gbl q l v pl lbl h mpdd lmpm d l d d l pd dd l h?

s p lblm d l g h l fz y l d-gl, v m pd hb ydd l m. P p lblm d l dmdd l d l mpy l gb l l b, l d lbl y led d B, l p dd: h mpdd q ld d l d bf hy d dv p.

Y l p fl d l p l pg b l glblz:

e plb, l glblz h d p l b-ldd mg; p m l v d, lj d -lm mplm l dv mdl dl bj, dd, l ld h d l p d l pblm dl bldd.

cm qd fm l, l l d -d mplm d l d B. e vz d -m d l pd m -dl. e vz d l d d y bj vl d dg d lg plz mm g m d l my d g p d mdd d l h, mld d l glblz y dl lblm.

a p d lvd vl d g y d g-, mbm q ll pd d p l m- d l mp vl l d d bpd mdl d pd dl, plm-, d l lg, y bpd z d g,m pm y gd m d lm. Dbm

mb my gfv vl d l m mdl, dm d mb dvbl m d mbvbl p l m pm. el m d l mp- pv dm d p l mm mp q m d l q pd l g d lmp (cp, 2005).

L dm d l g pd d l q lbm l dm: L mbl edud. L vl pm d l m mdl (cp,

2009) d mdd d 2007 y pbld 2008. L l mh m pd q l.


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50

LAS GANANCiAS DE LAS EMPRESAS DE EStADOS uNiDOSEN EStADOS uNiDOS y EN EL REStO DEL MuNDOa , y m B, pm: pm, lmpm d l m d g 1950 y 2009. P-

m, mm l mpm d l d g dd1960 h .

Grfco 4

Las ganancias de las empresas de Estados Unidos en Estados Unidos y en el resto del mundo.Las ganancias en Estados Unidos y en los otros pases del mundo (en miles de millones de dlares

corrientes y en dlares de 2005).

Fuente: elaboracin propia a partir de las ciras del Departamento de Comercio de Estados Unidos, con revisiones al17 de agosto de 2009.

1800

1600

1400

1200

1000

1800

600

400

200

0

Gan corrientes de EE.UU en el Mundo

(G en EE.UU y Resto del Mundo)

Gan Real de EE.UU en el Mundo

(G en EE.UU y Resto del Mundo)

1950

1953

1956

1959

196219

65

19681971

1974

1980

1983

1986

1989

1992

1995

1998

2001

2004

2007

1977

cm bv l gf, 1965 y mdd d l dd dlh v , l g glbl d ed ud -

v m. Dd mdd d l dd dl h, y

ld l glblz, l g v m- xd, dm p l d 2001 y l -


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51

o Cp lv

y ed ud ld l m d 2007 l g dmy, p mv vl lvd.

GANANCiAS DE LAS EMPRESAS DE EStADOS uNiDOSEN OtROS PASES DEL MuNDOel m d l g d l mp d ed ud p mh m q l g ed ud. elm xd p d mdd d l dd dlh, q db l 50 ml mll d dl. e l dd dlv, pmd, b ldd d 100 ml mll d dl-. a d 2000 b 200 ml mll d dl. e 2004y 2005 b d 400 ml mll d dl y, 2007 y 2008

p l 500 ml mll d dl. e g l x l lm gfv, mp l pll d d l ed ud, q 700mll d dl.

Grfco 5

Ganancias de las empresas de Estados Unidos en otros pases del mundoremesadas a Estados Unidos.1950-2008 (en miles de millones de

dlares estadounidenses)

Fuente: elaboracin propia a partir de las cifras del Departamento de Comercio de Estados Unidos, con revisiones al 17 de

agosto de 2009.

1950

1953

1956

1959

1962

1965

1968

1971

1974

1980

1983

1986

1989

1992

1995

1998

2001

2004

2007

1977

600

500

400

300

200

100

0


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EStADOS uNiDOS: LAS GANANCiAS RECiBiDAS DEL ExtERiORCOMO PORCENtAJES DE LAS GANANCiAS EN EStADOS uNiDOSL g bd dd l x 1950 y 1965 m l 8% l l g bd p l mp

ed ud. e l dd dl d ml p l 30%. e2007 m l 42,3%; y 2008 l g d l mpdd l x qvl l 55% d l g dl mp ed ud.

Grfco 6

Estados Unidos: las ganancias recibidas del exterior como porcentajes de las gananciasen Estados Unidos (en porcentajes)

Fuente: construido a partir de las cifras del Departamento de Comercio de Estados Unidos, con revisiones al 17 de agosto de 2009.

60,0

50,0

40,0

30,0

20,0

10,0

0,0

5,2 6,2 7,6 7,111,5

15,1

26,4

15,922,6 20,4

30,1 31,6 32,1

42,3

55,3

1950

1955

1960

1965

1970

1975

1980

1985

1990

1995

2000

2005

2006

2007

2008

% Gan Recibidas/Gan en EE.UU

H f d l dd dl v l g dl m- ( dl) ed ud my q l

g d l mp dd l x.a p d d 2000 d mb h, l g-

glbl l x my l g l m ( dl) ed ud, q lyd l mp d b dbl y dbl ( b d-bl, l d pl, mq y qp, l, m-p, .

e m fm l lm y l qpd d l q mdlg l -

m q g m dml l m -l. L m l db lzd p d -


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53

o Cp lv

d m mdl. L x bjv d l mmdl, m ldd p l x bjv mbd l m l, l mf l pdv y l mdl d l m p b l

m l, q mf mb vl d lpd dl m v d l g dml dlplm m l v, l m d g y l d g.

LA RECuPERACiN DE LAS tASAS DE GANANCiA A PARtiRDE MEDiADOS DE LA DCADA DEL OCHENtAcm hm ld, rb B pl q pm d g bj m p d l d d d lg

plz dd l . a pm - b l d g dv bj q gd dm (cp, 2009b).

e 1989 pblm dm ld L d gd l ppl p pl dlld, l Pgm ded d em il, uvdd d Pbl, Mx.all dmm q p d mdd d l dd dl h, b p dl d l d g lp dlld.

al bm l d l v Fortune:

ulzd pm lq dd, 1988 l mj q h d l 500 my mp. [] L g d-p 115 bll (ml d mll), l q gf l dl27% y y d. [] L g dl xd qll bd l b q 1980.Dd lq p d v, l pd l m ppp l 500 p d q F pbl l pm d ddh mp 1955 (Fortune, 24 d bl d 1989).

e l dm d 1989 lzm d d l oecD b d g dd 1970 1988 p l p dlld G-7,y dbm:

e 1987 y 1988, l m m lg mmp [] y xpld p mp p md l d g [] e d g my l ql m m l pm d l dddl ( d l llmd l d ml). L d d (d l d g p l G-7)

mf h 1982[]L p l d l d g-


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54

my gfv[] e 1987 y 1988 v m ql llv vl d 21%, d l pv d d l .[] el vl l l lvm lvd

vl d vdd, l p d l d g y lm d l v, pl l pvd, l mml p l q d l plm l lmvm l, l l y mb l -l[...] L gf d l d l gl d l d g l ppl p pl dlld,

vl l m d l mp y l m mdlm d mb d l g y ly -m dl plm

tASA DE REtORNO: ExCEDENtES OPERACiONALES/CAPitALiJO (ANtES y DESPuS DE iMPuEStOS), 1960-2008el xd pl gl l v m l lbly l pd md, mb l m d l g -pv, y mp.

Grfco 7

Tasas de retorno

Fuente: construidos a partir de Survey o Current Business (2006 y 2009).

151413

12

1110

987

6

Tasa de Retorno: Exedentes Operacionales

Netos/Capital. Antes de Impuestos

10,0

9,0

8,0

7,0

6,0

5,0

4,0

Tasas de Retorno: Exedentes Op. Netos/Capital.

Despus de Impuestos

1960196

3196

6196

9197

2197

5197

8198

1198

4198

7199

0199

3199

6199

9200

2200

5200

8

19601963196619691972197519781981198419871990199319961999200220052008

L d m lm p d l gglbl mdd m d p d mdd d l h, lzd vl l d f d l dd

dl . e d mf m l d l d dp d mp. L gf m, mb, q


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58/354


59/354


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ALGuNAS CONCLuSiONESe my mp d q l d l p- q v g mdd l d m -l m mdl q l.

L p f d l dm m y d l l, l l q l pm- vdd f y plv, lmd l vl dpd glbl, d l q p vd: gm d l pd y d l v vl mdl.

L p f d l dm m y d l l d l g x p l pl dl p dglblz d l m y dl lblm mplmd l lm dd, q j m my lvd dl

m d bjd vl mdl. e dm dl FdM il, l pl L glblz d l Md ob, l: Q l z lbl l h dpld l d l d lm dd (FMi, 2007).

L p fd l dm m y d l l d, l g p gfd, l g -m d l xpl dl bj vl mdl q p j l g dm d l pp d l l lPd l d p y g, xp dl sd- a, g m d l pd mdl, lm dlm y ddm glzd d l ml.

el m d l d xpl, j l dmdl vl d l mq y qp d l lg dmdl vl dl pl fj y d l pp d p g-fv d l d l, gf l lm d-d m d l g glbl y d l d g.e g m xp m d lx dl plm l mplm dl lblm y dl glblz l lm dd.

L p fd l dm m y d l l vblz, y d l, l pbl-dd dl g m d l Pd mdl y l pd-z d l gv d l lz. n pq l xpl l m d l Pdy dl dm dl pl b l bj, b l lz yb l ed, bl l d l d l lz. P jmpl, l g dm d pl l Gld Mx; l d l l ldd d M; y

l dmb d l m d b s J chl, q mvpd 700 m d pddd y m,


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61

o Cp lv

l ld d dl dm dl pl b l lzy b l bjd.

n p d l dm m mdl y d l l pd l l gz d l bjd y d

l mvm l, l m q ll pp dm- l xpl dl m dl plm y d l l, v d l dm d l l y d l dmd l d l l. adlm, pddmvlzd pd m, y q l y, pl-m, l l, gf xpp d p gfv dl Fd d P y d Fd.

s mbg, d d d g dbl-dd d l gz dl y d l mvm l, y

b ll dmlm l p d l l. il-, l mvlz ep, my lmd, h h, l d mdd b l bjd y b l b-f l.

e , d d l d d l dd dlh, pd d d g y d g- lvd, plm d l gd mp pd db y v. e g dmy p m- vl lvd.

c l , l g d l f hbdmd dblm. e l lm m, l m- p ed ud m q g p ll vl pv l .

el ppl d ch dml, y q v l pdz- d l ed ud, ep y l md.

Hy x d d y pl d, mbd dm , p l , d l v d l m-p. el x d d y d pl d vddplv, l Bl y f pp y dd l.

L dd pbl y mp d -v d lg f.

L pd pm p mp plgd dd p g dmpl, bj vl d dmd y dl -m mdl.

a p d q l FMi pm, pbl q pdz d dbl zmblld. L bldd my plgd.

s pd p bj vl d -m y lvd dmpl, pq l l q

mplmd l l pl f, l l d l .


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o Cp lv

Dml Gd y Lvy, Dmq 2005 el mplm l lbl Revista de Economa Crtica (Vlldld) n 3.

FMi 1982 Wld em olk (Whg: FMi).FMi 1983 Wld em olk (Whg: FMi).FMi 1984 Wld em olk (Whg: FMi).FMi 1985 Wld em olk (Whg: FMi).FMi 1986 Wld em olk (Whg: FMi).FMi 1987 Wld em olk (Whg: FMi).FMi 1988 Wld em olk (Whg: FMi).FMi 1989 Wld em olk (Whg: FMi).FMi 1990 Wld em olk (Whg: FMi).FMi 1991 Wld em olk (Whg: FMi).

FMi 2007 Wld em olk (Whg: FMi) bl.FMi 1992 im (Whg: FMi).FMi 1993 im (Whg: FMi).FMi 1994 im (Whg: FMi).FMi 1995 im (Whg: FMi).FMi 1996 im (Whg: FMi).FMi 1997 im (Whg: FMi).FMi 1998 im (Whg: FMi).

FMi 1999 im (Whg: FMi).FMi 2000 im (Whg: FMi), b.FMi 2001 im (Whg: FMi).FMi 2002 im (Whg: FMi).FMi 2003 im (Whg: FMi).FMi 2004 im (Whg: FMi).FMi 2005 im (Whg: FMi).FMi 2006 im (Whg: FMi).FMi 2007 im (Whg: FMi).

FMi 2008 im (Whg: FMi).FMi 2009 im (Whg: FMi).FMi 2010 im (Whg: FMi) bl.Ldmbm, Jv; G, J M.; Kdy, Dm 2005

Db l dl g ag. ay y hy Documentos de Trabajo 4 (B a: uBa/c d edb Pbl, empl y Dll) j.

Mx, Kl 1977 (1857) id l c d l emPl Mtodo en la Ciencia Econmica (Mx: r).

Mx, Kl 1971 El Capital (Mx: Fce) tm iii, cpl XLViii.


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ac g*MONEDA, SiStEMA

iNANCiERO PARALELOy PROuNDizACiN DE LA CRiSiS

MONEDA CRDitO y MEtAMOROSiS DEL SiStEMA

iNANCiERO PARALELOL moneda crdito, pl dml dl dll y d l bldddl m m l, p p d g mg-d. L d l moneda crdito j p dl mpmd l ad d B Wd l dvl dl dl l 1971. i pd dd l j dl qvl g-l p p v d l b p q l f-, j l gm f l m lFd M il (FMi), l B Mdl (BM) y, p-

m, l B im d Dll (BiD), bl- l plm p l bqd d l bldd l f djd d ld l b d l g l pd l pd.

e plb, l gm f lj l v l f y f- mp l p d vlz d l d lpd y l l l p d l pdv b

* ivgd dl i d ivg em y dl Pgd

d ed Lm y l Pgd d em d l unaM. Mmbd l adm d c d Mx.


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l g l f vld l vlz dlpl. al d mdfd, pl-m, l m f l p g -m f y glbl p gz l bldd l

f d l v l mp-d d l lfd vl mdl: sdd & P, Mdyy Fh. g gld d l z f pmd l ldd d l v m d l dd bd l p, l lfd v l j d dl v f.

e g, q fl d l h dp d pd d d l md vl l,bl l dl l pl d, l pl

dl y l pl b xpd l g mpl.nvm, l gl q l p d Hldg, l pl f- l l dd p xpd l g-d mp l d l gd md dl gl XX hllg l g m d y mg d mp pd l gd glmd. L gm m l v b y b q l-m l gd glmd l l h m fsombra pll q zd l fdl gl XX y l dl gl XXi.

L mm q g l m f dl -m m d B Wd, v pp p d 1971. L b d dll ddbj m p-pl d dl fm p l dll. L bml p l gl q l b d v l md d. s l l v f- b y b bj v m p g ld. c ll, l v f l v fm g d. e boom d d v mpd d l

glg d gl l py d l b l,pplm l rv Fdl d l ed ud (FeD) y dled.

e pd q l d dl m m dB Wd bl l b dl m f mb pll v dl p d fz y lz lm d l dgl y lblz f. e p l d p l fz d, mb ll p d bl dm l d

lqdz f mgbl p l l dm f-, p my bl p l md f b


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ac g

y b. il, l ed gld gzd dl mplp ed dgld y mml.

tb y Hy sg df l m fsombra para-lelo, m l dlld p d l lz d l v y d

l g d l vdd b l dvlvm dl md d pl. L dgl y lblz f l h, pm l dll d l fz y dl lz, p l m b y l mdd pl d pm d l p. e , l gl-blz f m f bd lmd d pl y l f gd vll. e l mm q l f djd l p v l, d l p-

d l v l b y bm m l v f md mf d . P md d l lz -g m lqdz, y l mm mp, dby l g(tby Hy sg, 2009).

el m f pll mb, mpd pd l fz y l lz. P G y chpy [] lp d fz pd l mp y v d -v l f q pd d m dd lmd d pl. e l p md l l l bldddl pl f, v d l v f, [] -bp l m gl d v [] d l gmd B Wd. L md f mp bl gm f l, y dq pdd lfm md l lz v d l d m-l, l d d v lb (hedge unds), l d d p-, l gd y v l q v l dl fm mdl (G ychpy, 2009: 44-5).

e m f mb l d l f- d l f l -, dd l mp l g l md f- dl a l md f d ep, ed udy l p d am L. L dd bl dm- l vd d d l m l. u mmd vl l lfd q mp dm l FMi l dm l g y lf d l mf ld d l v f. e m

f l dvd dl y l dvd q pm l m f d l lqdz.


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ac g

m f d l p bdlld. H d l lblz f, y l f- d l y l h, pmd l pg-m d blz dl FMi y dl BM pmv l fm l

dll v d l bdd d l j d pl.P ll, l xp d l dl pd p

B Wd, 1971-2008, m ll d pf,m l d h l f d l fvd l v l d l -bldd. e xp d dvl- d l md l dl d l ; lpblm d l dd x l h; l b dl v; l d l d l lg l1

2000-2001 y l subprime hp d 2006-2007.e , xpd gl m-b pp, ld l d d l p-d dl m pl, m pd q l crack dl 29. exp d l dl gm d ml f l ll bldd bd l pl f.

n ldd l m f l m d lm m pd l c d Whg. Lh l dl FMi y l BM l v -l l mplm d pgm d blz p gll m y hl m f p, plm,l pdv y f. L m f bp l p d l lblz d l d pl, p-p dml am L y a d l v.L b d l v ld d l p dl m m l p pdv m l f. el p bld q l j d v- d pl yd l dll m d l m ,p l g lm, lz. el ld mlpl

l dm dl dll, l m d l bldd d lglmd l b y b. a p dlp d dgl y lblz f d l ph l d l m f gd l, y l p dd mb l vl f vlv p lm d mp. ah, l mdf l l h, hy d, hy h. L lz lz p dm, m

1 L d dl dd bl d m l d dlnl a s Dl amd Q (nasDaQ).


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ac g

L m f q pdz l p d l -m f l m l pdgm dl my dll m l p. ex l m l m dl PiB y l xjz d l m f-

. P jmpl, l d Mx, ag y Bl lgd d xjz llg l 73%, 35% y 13% pvm y,p , l PiB d m l pm dd dl lgl p v m.

L b mpd q pdm l dqd l b lm l pl BBVa y s-d y l dd cgp y Bk am. clm,l my g q p l d f d lb pl pv d Mx y l d fll

am L. n b l pblm d lqdz q l gd b m, z dl dplm fp l d d Lhm Bh, gd b dj h h d l l d l fll lg lm.

e mp gg q l p d am- L pdz md l pvz dm dl 51,5 % l pd d 1996-2000. L p dpvz d mp f y f z-, pm p, p l v d mp pbl l pvd l; pm y mg l pp mp l; flm, mh d ll dqd p pl xj.

AMRiCA LAtiNA y Su iNSERCiN EN LA GLOBALizACiN iNANCiERAL am L, j l l dlp d fz y lz, l ld d l l-m d l m m y l m f l mdl Whg c. td l mm d l m f-

lm dd l h l pd lz y xjz d b pd gd m, h l qbb d 2008 d l dz ppl b vl mdl. sb am L, l qb b d d l, y l dl dplm mb l md f ydm mh dp, l g h md pmd g d j d pl.

rp l ld d l qz d l p p l

d dl pl p d h f q b z am L. L dvl d l md -


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ac g

gd q l g my l. sgd, l m d l -v f l d v m f,

sopa de letras, pm m d d l mm, d bbj f. L v m d fm, llm-

dnanciarizacin, lm lv p pm v dl f l lz f mdl d l v b y b l ed ud y ep l mdl. e p -z l lz f glbl mpd d ldgl y lblz f y pdz m m f pll d l mvdd y gld lq B cl p d l h (Wy, 2009).

rmd l l q h l Wy b l p-

dlld p Mky money manager capitalism mpm q l B cl y l ed h d l fp gz l bldd d l glmd y l -d p g l . P ld, l B cl mpll d , y p l f mgl d pl pdp d l bldd v d l glmd f.P l ld, l ed xp l d l l hgm- y dg l p d ml d pl, ddm, v d l pl f (Wy, 2009).

LAmoneda crdito y EL PAPEL EN LA RECuPERACiNDE LA CRiSiSal d d hy, l moneda crdito h dmpd ppl l p d l m. L blddy gldd d l m glbl p, vm, m mb b l p p m p-m d mz dl 2009. a p dl pm m dl2010, l gldd y l dbldd d v vd p lmplm l pg d l dd pbl d lg p

d l ez.L lv q pd p l d l , l

p mpl y v l dmd. td l -. L mdd d pl m pld , md Jm Glbh, l expectativas racionales, ldisciplina delmercado y l hiptesis de la eciencia del mercado, q h q l-g m fm q l pl lg mmpd blz l p, l vdd pg p-, y p l , l lj l pl pd l -

d. n d l m p, p mh (Glbh, 2010).


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ac g

Financial Crisis: Causes, Consequences, and our Economic Future(Hbk: Wly & ).

G, al y chpy, alm 2009 Fz y l: mm Mky Revista Economa UNAM (Mx:

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r as rss*CRiSiS EN EL CORAzN DEL

SiStEMA iNANCiERO

la reorma eStadounidenSe

iNtRODuCCiN

L m d l q vvm h d blp l ed mpld. L p ld m, y pbl mzd p l - dmpl, pbz y my dgldd. a p d l -v, y lvj q h lzd l ed, ll x-lvmhan regulado, pero nunca eliminado, l bll f.

a pd glzd dl m h bddl xpl b l g d ll. e l dld mpv dg gd p: l -dx lbl, l plm hdx ky y l mx. Hy q l, q, l, l d d d v x d l dmd l y p g y plm pl-m hmg. a p d d l g lh l, bvm, l p m pv.

* D em. P vgd l Fld d c Pl- y sl d l uvdd am dl ed d Mx. Mmb dlGt d cLacso Economa mundial, economas nacionales y crisis capitalista y

d l Red de Estudios de la Economa Mundial (reDeM). c l:.


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L lm m dx q l l d pj, pvd p l l d q

vv. e m, v d q l pvd pl pbldd dl pq dd y l d d l bq,

l l dj llv p l gl d l mp. Y p, bgd q l mp d l m lm h l bldd mm. s mbg, d-p, dm d h, dj d ld l mpmbjv b l q g l my dp d lG Dp d 1929-1933.

P ld, l hdx q l q pd hb pv l y dd l d, - l m. e d, l dg q l f-

y q p , l l l dl m by my gl m. s mbg, l md l lpm y f dj z d gbm-l pd q h d, h l mm, p dm l . P , hy q l q l hmb l f-m, mh m q l -m f my gl. Dd ppv, q mdd m d q l mdd p l - hdx, ll, l lz b.

u v m l d dbl f lpld p p d l mx, l l d q l d p l x d lqdz gd p l dlpl, y gvd p l pvz d l b, l lzy l m d l pd. e , l d p d p l dbl f dd. L m l b d d l d ; l lm l d l d g y l d. L d d l d pbl l xp dl pl l lg dl glb, pmvd m m d l dd

p m y bbj l l fz. almm mp, lg p, pplm ee.uu. y l rud, hb m pd l xpl dl bj.e bv, l hp dd l l xplmd d l y m l hpff, l m pdv y l plm lbl.

al ld d db b l xpl d l vd q l lg d vm l d l m pd dp d l d 1929 l G

Dp. evdd q, dm d d glbl, pd dl mdl d ml pl; y q dm-


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Mae y Freddie Mac, q p gb l md d l hp- m, v q d l 7 d pmb d2008. P mm, l gb dl x pd Gg W. Bh mpm y h mxm d $ 200 ml mll d

dl dd d v pl y l d d p vl qb d l d fm. P l lm f vm d, d m d, d l gd m gd dl p, ydl md, l am il Gp (aiG) hz .

a l mg dl p, l x pd Gg W. Bh -vm m, fl d pmb d 2008, pl d f p $ 700 ml mll d dl dd. Plq hzd p l g m pm v- (228 y 205 v). D m d, l 1 d b

d 2008, pb l pl d , gmd q,d pb, mh dd f l . F-lm, l 2 d b d 2008, l pl d pbdp l sd d ed ud y d dp, l 3 d b,l pb gd v, 263 v v y 171 , lcm d rp.

e m, p q pq d m ddl h f. s mbg, m dm vm,l v d f dv l d d l pplbl bl l md. tmp v l f mdl y l g dl g pl f -l, d cgp y J. P. Mg -ch.

P , l mb dl lld d l bbj mbl-, l d y l m g d -g y md l f glbl.

LAS CAuSAS DE LA CRiSiSu d l d l hp d l pl -m gd p l x pd Gg W. Bh, l l v

zd p gl f lx y l d dlqdz d p d l rv Fdl.

L d m q l d d l -d dl y vl hm bj, pd d 6,5% 2000 l 1% mdd d 2003, (pj q mvd 3 , h 2006). e 2007 l d d dl v-m m 5,25%, y hb d 0,25% bl d 2010.

F vd q l d d l d p l pd2003-2006 mpl l xp m d l m

dl m m, plm l vvd y, -m, l ddm d l dd.


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e m, bj l x y l mb d ) plm ml y lx; b) pb gl l md d lhp, l g y l b d v, y; ) l d pv/gld, pm l ddm mb-

l dd. el l fd v d ll dppl (m f dvd), d pp -m, q dmb.

LAS CONSECuENCiAS DE LA CRiSiS iNMOBiLiARiAL dl dplm mbl h q l b g- l md d pvd y d dd, l ppd g fdl. e m d l m-d d. s mbg, l l p, ,

d q p p l .M m d, l m, l m d dd d-dd m.

o d l l d l hp mf ld dl d l . e , dbd q l bl l q d hp, dm, l b gl (Whv) y ll (F cmm-y Bk), dm q l xp d l,y l dbl dl m xpd l lg y h dl dd, plm l d d tx y Fld.s q mpl p l p d l m.

L pblm q qj l d l , g m d l d dmpl y d dl h d l lbjd. cm, l d dmpl m m- llgd, j d 2007, m d 450 ml dmpld. epmb d 2008 l d dmpl dd l l 7 p pl, d, l d 760 ml mpl pqll pm v m d 2008. alm, g d 2010,l d dmpl1 dd b 6 mll 500 ml

d dmpld y pj d 9,6%. Llm l q,mlm, llg dpd h 75 ml p. el mpb l l bjd dl d l m v, mm d q l l p dbj dl . D pd, l m ll d l 3,7%, q l b 4%.

1 cb m q l d dmpl p l m d jl d 2010 (9,5%) dp y my p l m (9,1%). e d, l dmpl

vlv m , pxmdm, 250 ml p dmpld p l md jl d 2010.


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r as rss

L pdd dl pd dqv d l l b y l mdl m, l d h l lg d v l. Ld h d l d h p d 12% 1990 0% 1999,pd lgm l lm . P l

v lm l dm d l d h m-m l ddm dd (l pm d d-dm mpl dm d vbl q l xpd- blm: p p, l g d l g ik l l d 15 ml mll d dl d-d ml y, p p, l pq d fpbd 2008 p 700 ml mll d dl dd).

e mb lm l q vv l d m-z2. L lm d l l d pl l v d

l d mz; plm bl l d 30% dty, Fd y chyl.e m, l d l p d l d-

l md lbl (m dl dmpl y dmdl l); m l p d d m ( lm mp, l m d l d d l j dd y l m l p dl md mz) y, flm-, hh mb l lz dl p d l lmy dl pl. Fm, d ll, q mb l p-m dd.

EL PLAN DE RESCAtE iNANCiERO DEL GOBiERNO DE GEORGE w. BuSHL m Pl-Bk3 ddm dv l h-mb f dd. L qb d l d h-p dd m gd Fannie Mae y Freddie Macd l gd am il Gp (aiG); d l vdl Whg Ml; dl b d v Lhm Bh; dlWhv Bk y d Mll Lyh vd q l pblm hb pdzd dmm.

e z p lv l m f l x pd- Gg W. Bh pp pl d d lm .e l vdd q h pbl l d d

2 u v mpl d l d l d mz bj . V: a rlet al. (2010).

3 el pl Pl-Bk mpl v gld. el pmgd d m l bldd dl md. el gd mpl gldpdl p l b, l d h y l d d y, l

g d d d g p pv l dm y pg lmd.


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ll q m l g d l dp l p-bl qb d b, q p d 100 ml mll d dl 250 ml mll d dl. tmb d xd bj fl p pl y mp, m

l g l y l vbl. a, mj, g lv Ly d eblz y emg em. a p dl pb d l Ly, l md bl, 2008, d-mb d l md vl v v4. e bv, p dl md bl pm l mdbl d p.

iglm, l d fz bd pd-m y l p d l m m pd dl b pp h l gd m dl 2009. Y l m gv: x

m m l dd dd d q hb d l pl d f q g l - l l ml q b pdd p hb pdd pg hp, m gb ml dmll l d Wll s. cm v, l q db d y bf l q llv l hp dl gl XXi.

LAS NuEVAS REGLAS iNANCiERAS EStADOuNiDENSES 2010P q l dl bddj f ly flm-. Dp d dl d p, dd hb d d:b mv, d l, d mgb, -

vg p d l, gd p glglv q bld g p m d 600 mll ddl dd l g. el pd obm, -blm lz, p l q db gd mp d dm (l pm l m dl ld, hy p dh y q pd l vd)never again and no more.

L m p f q l pd obm f-m (vd ly) l pd 21 d jl5, dj d

4 e , Wll s mb l p y y 3,5%, d p l dplm ep. el Dw J pd l l d l 10 ml p, lg q dd 2004. el ndq d 4,34%, m l lv sdd d P 500d 3,85%. Flm, l pmd dl Dw J, dd ld dl bl d nv Yk, mb pd p.

5 el mb mpl d l m f dd : The WallStreet Reorm and Consumer Protection Act. L pp lzd p ch

Ddd (j d l cm d B dl sd) y By Fk (pd d lcm d sv F d l cm d rp y g


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l gd pz dl mpl g f. el x dfv gl p l b, m l d gm dp dl md f l rv Fdl, mpdl d gd f d l b-

y. e ly d m l m gd v d lfz dd dd l Gran Depresin6.

adm, l ly l dmd gl Vlk7, y d m l b ml lj d l d -m g, p q vdd d d. ed, l gl Vlk xly l b d l pl lmd y d l p d v d d b yd d pvd. c l d l gl Vlk l dv lgl l b ml (q g l

d hg y mp) y l b d v (b my m d g).Vlk mp h d pvz d l d d q mp

qb, db d p l gb. PVlk (2010) l mp db d lqdd d, m l, p q dd md d lqd pd b py gbml mpl p l xp-v d d. Y m p d v lmd d q l pdd lzd, q d q md p l , p l d y p l d.

a l , l m h pg :pv gl, dvd y pblm d b d gd p qb. e d, l m l FeD g p-d d pl d l gd fm, flzd lgg l gl. Dl mm md, l dl v g d p l md f mb

p Mh) dm d 2.319 pg. el x dd pmb pd dd l d 25 d j d 2010 l 5: 39 aM. Y

pb p l Cmara de Representantes l d 30 d j, v dd 237 v v y 192 . el jv 15 d jl l sd ddf l m dl m f, 60 v v p l pddm y 39 dl pd pbl. c v lm md d bj lglv dd q l pd dd ppl m j d 2009.

6 P d l g d 1929, bl, 1933, l Gl-sgll,l l g l p l b ml y l b d v.

7 Pl Vlk lm j m dl pd Bk obm.D l lm m, Vlk de acto l b v mpld l m: bld, pl y d dl pbl. F

pd d l rv Fdl d l pd 1979-1987, d pal Gp.


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l pm dh. Flm, l m pm qlg d dvd d v d l m- d mp y d d phb dlb dvd.

L pp m mp l dd lv bj ll l gld dl pd f lq mpf y d l m f, y pdmlqd l d gd m mp pdd l y l d gd. tl dd lvy x p l b, p p mp, m LhmBh y l am il Gp, l gld - l bl l d yd l mp y d djl l b.

e bdd d l m pm l cg -d l lb d l FeD p pm vz l h, v p- d pm mpld l d hp (pjmpl, y pd mp m j d d);y qz, l g m gd d d: hb v gl qz lg vdd d dvd md, l lzdl d p pm vz, p b y p.

c p l pblm d l b d gdp qb l m d d m. u m fjl bd m l fm d l pm, l ppd ll d m y p pg p l lmpz -d ll . obm pp mp b q pdv p pp. n b, l G20 g py dhmp j d 20108. L d z l f m pl y lqdz p q l lp m pbbl.

ap dd p l m. Plm,x bl g: l vdd d lq v db l d l . e d, l x

d l m dpd d mpl : v f ?

L dd b l f p lg- v. P l pg m The Economist (2010), m md mpl. P , m The Rolling Sto-ne (2010),l m f dd l d l -g q llv l l m dd. e qp l vHarvard Business Review (2010) l m f

8 el hz dl G20 d d bj lzd t, cd,l d 26 y 27 d j d 2010.


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r as rss

6. Hy q dm q l l b l m d-d l dd pd dd pq gp dml p, q l d d hy pd mp, p lg, b l d d q

p d b gv l glbl. n db d p-m q plm mf l pv l g- y l l pdd.

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j g*CRiSiS DE LA ECONOMA MuNDiAL

y LA POLtiCA DEL PODER MuNDiAL

el g

LA CRiSiS MuNDiALL mdl (2007-2010) m p g p-dzd. s vd l p vd d q l hbmd, l dp d h vd ep m-z dl 2010, pplm G, ep, igl, l F y alm. L v l F em Mdl(Dv, 2011) p d L q m pl v ldd1, dd l v p q l p-. e ml l lz dl F d Dv ll l -bl l d y Md o.

s h d q y p l p, p y p l p,d l q v mj? e p lz y dm d-, y q v p q l m d l m(b d dv d l p) p l p

1 M m : .

* P tl d em Pl l Fld d Dh d l uv-dd nl d r. Pd d l Fd d ivg sl yPl (FisYP). Mmb dl cm Dv dl cj Lm dc sl (cLacso).


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d l 2, djd d ld l l d dmpl, g l l y d d vd d l my d l pbl- mdl.

el B Mdl pl q p 90 mll d -

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q l m pd dl l pxm m mdd q dz l dl ml fl, y q p- v d q l mpl blz y vlv bb l v d pdd dl (B Mdl. 2010).e d y ppv pm l l d q l m.

Pd Pz (pbl d v q f dlgb ) xpb l d l-3 q l mll d dl dd vd l lvj d b y dd f, ldd, m-pl gg m d l bbj f l,pdd l mm d l pl. e d, l -l d lv d d l q h d pldp lv; l , l pl d lvj , m-m, m vl k l g, d gg lhg d l .

e pbl l pdz d l . u plg-d q v l lg plz, y lpdm gv. L fl y d l dd m l

v d l pblm d l p pl dlld,q lv ldd l b pbly l dl dl md.

Dd l ppv fl l l dl FMi, s Kh,fm v q l dd m fm

2 el m d l m dd, g d l , 2010 d2,9%, l q llv p l p d l d dl 2009, d d dl-2,6%. V m : .

3 ogzd p l rd d ed d l em Mdl (reDeM) lzd l d d cLacso l 29 d pmb d 2010; v .


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j g

blz d l m mdl. mpz l dl [] n b, l p gl [y gg q] ldmpl g md d mp (s-Kh, 2010). e d q, g l , l pblm -

m y f l, mp b l g-vm l.

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Dd l 2008, l G20 m l mb d pm- d l d mdl. s gd d -d l d , md l ppl mbdl pd m mdl p l d d l d lm mdl.

P m p, l u ep q l 2008, y l gvdd d l , l l l pd -dd Gg W. Bh q vq l pm cmb dPd dl G20. e qm p d ld d l b d v Lhm Bh pmb dl

2008. a , l gb dd lm- dd 700 ml mll d dl, q md lp d v ed mp d d m5 bll d dl dd d l md, dgdl lvj d dd f y mp pbld l .

4 el G20 md p l p d: alm, cd, ed ud,F, il, Jp, r ud, r, ab sd, ag, al,

Bl, ch, id, id, Mx, rpbl d c, sd, tq y lu ep.


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el mb d gb d Bh obm ee.uu. mdfl . el g pbl m, y l gb d obmdd l dd d m l p l p - l d l m mdl, dpd d d

p d 800 ml mll d dl.el df fl d ee.uu. lz 408,1 ml mll d d-

l 2007, p d 912,3 ml mll d l mm m-d 2008, y 1bll 592.700 mll d dl 2010(1.592.700.000.000), q l jg m d ee.uu. 1 lly md d dl5. rdm q obm pbl d ldm dd y df fl d 2009 y 2010.

Flm, y md l l h dl G20, l 15 d -vmb d 2008, l i cmb d Pd dl G20 l

dd d Whg. L p l 2009 v Ld, igl, bl y Pbgh, ee.uu., pm-b; y p l 2010 t, cd, j y c dl s, vmb.

s l glbl pblm mdl.e l dl hb p y d p dvdlm-, pdd d d. ah pd lp, q ldd, b l mdl, l pl- m l. D d m, l G20 lv p l pl d pl m dl p, l d l ppl mb d ldl pd m mdl, l m l ogm Fil, d l mv d db y l d l - d l J d ed dl G20.

LA DiSCuSiN EN tORNO AL ORDEN MuNDiALL mgd d l mbl. n q y ldl, b, lg Bl d Vl, q mp ld mdl q g l p d pd, db y

m d d l b y v; d l q m-p , y q m m g dl m mdl d l 2009.

cd l lm vz q d l d mdl? el 1944, lg d l d d B Wd,a posteriori dd g mdl, mdd p l dl .

c mll d p m, p q bl- d? el d pd d d dd: - d g mdl y l dl , l

5 V: .


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j g

l d m, dmpl, qb, pbz y hmb pd d.

Q lv d l cmb dl G20 p -p l ? e my p l q pd p m d

m dl d mdl. el mpv p l -dd d l pl lblzd q h 40 y lj d l pl hgm q mpl l pl l. elm q d l q db lg pd q v ddB Wd l ldd ld y d p llblz dl d mdl.

e l d m dd d 1944 bl q ldl l p d mb mdl. alg q p l vg p ml, q mp , p ,

pd d l h y dmd l d z. eld mdl q m h, d g y,p d, f; l y mh m h.

Flzd l sgd G Mdl, ed ud gm p mdl mp md. e, pdmd q 1944 x d mdl bld p G1,dd q l ed ud mp l gl, h mp, d h m, l d d hgm y dm.

e 1971 l gb dd db l d mdld B Wd d m ll dld l vb-ldd dl dl. rmp l gl pbld y q dllv p pg dd.

L v gd d dd mdl llv -m gp d d q l l mdl y q pp-g mdd d d vm l md. sg lGrupo de los 7 (G7)q l ed ud, cd, alm,F, il, igl y Jp.

s m d d q y lz edud p d l md. D lg m gf l dp

d l hgm pbl. sgdm y dd l d d l ud rpbl sl sv (urss) , 1998 y m-d d g , l Grupo de los 8 (G8) q l G7 m r.

L y, m mm pvm, 1999 y l Gp d l 20 (G20), m lv d l md hd dl G8 m ab sd, ag, al, B-l, ch, id, id, Mx, rpbl d c, sdy tq.

Flm llgm l 2008 y, l lld d Lhm

Bh, y lz l dd gp d dl G8, l m d hd dl G20, p v l


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y l lm d l b gl l m l , lm, l lm, l y l p; djd d lddlbdm l B dl s, l B dl alb.

e m, l pp dl G20 pd mz d gd j.

1. M l pl l q v pld l lm . e d, l lvj l gdmp. aq hblm d l v l p

lv l dd ppl, qll d v l qb d gd mp. e pl d p d m: l pm d q l ed db v l m y, l gd, q l p-p dl ed l m mp pg. ev-dm lm y q l d mbpd y, p l l m dl mpl, l ed v p l gm, d-dd l mp l. e f, l ed l l m.

2. Fl l FMi y BM. el 5% d g d l- mdf d l l. amm pmvl l d l cmb d Dh (ogz Mdld cm, oMc) q ppg l lblz y p- m. td pd vf, m d lpl l, l y d l lblz pmvddd mdd d l , q m j:tm d ed, ddm x y d d l bjd y ppl l gpl. sm p p l lblzd l m vl ll m l; lpp d l oMc, l rd d Dh, l py l q h ld l pd dl G20.

Qu HAy PARA PENSAR EN tRMiNOS ALtERNAtiVOS?Pllm p l p l pld, pgl dl mvm ppl gl y mdl, l l

p df py lv l plm, md l m pdd.


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j g

BANCO DEL SuR: LuCES y SOMBRASex l y mb l pp d g, mp , dd y pz l dv py.

e d l B dl s g m m f-

lv l B Mdl y l Fd M i-l, gd d vblz l d l lv l Dh Hm, l y ll.

sg l pl e t: l B dl s dm bjv, pl, mp l dpd d l pp dl md f l, lz l -pdd pp d h, d l g d pl, lzl l l pdd d dll m- y l dpd, mb l pdd d v,

. s d b pbl lv l B Mdly l b gl d dll, m l B im- d Dll, l B a d Dll y l Ba d Dll (t, 2008: 40). D h xp-v dmb.

el 9 d dmb d 2007 b B a l dl dl B dl s. F d l pd p: a-g, Vzl, Bl, ugy, Pgy, Blv y ed y p q p d l g p l y d dll.

L d gl pv dd c y md p l pd d ag n Kh. P ll -pd q l dl p l lm d d g l dl gb g, pvhd l pdl d l md B a q l m-b pdl10.

Pllm Hg chvz mg j d vp l g m y ll p am L y l c-b q p d py d dll lv l -

g, bd l py grannacionales. g m l mlz d l p d -

g l y m l p d l g. algd l l y m d. e x tl, py ml q mpm v l l -g, p q ld. Petroamrica, q p mp dll l z b, q x lg-

10 el 10 d dmb d 2007 m c Fdz l pd d lrpbl ag.


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j g

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pbl d l p p ldd dl b-, dl pbl. amb , l d bjvdd p m l mb d mb pl y l mdf- l ld l mvm ppl y l dd, pm bl p dp v d mp l dll gd d am dl s.

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xp d 50 d rvl b, l pp hvdl slm dl gl XXi y dl lm m Blv m q x l db, p dd l m-

vm ppl d l g y l md? Q d p, m ll d l md, m?

am L m pm dd dl gl XXi d dm q h pdd mb mp, p hy glzd q mb dm l pddd mvlz, lh y dmd. P q l qd pl d d l gb. rl mpdbl p y m d dm l d p mpjl h.

L q qm z v dl G20 versus lmvm ppl q d pl, qdb llmd p d y g v lv. Y d m.

e m d l, pm l lx d d . D ld, l dd jd l mp l y l ed -

l pl lyd lg lm p d l d mdl lblzd. Dl ld bl pbl, ppl pjdd d l pl gv, q m d m. s d l l mpd vz, q dgzd y gm-d, h l v pl m d p ml ldd. n q hy q d plm m mdd d dd? P mdd ply d ppl?

e , hblm d x p ld ppl p-q l vdd l fl d l pm dd dl gl XXi l


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np Ss g*EStADOS uNiDOS

eStrategia de Seguridad y gaSto militaren el marCo de la CriSiS eConmiCa global

Todo decrecimiento del poder es unainvitacin abierta a la violencia.

Hh ad (2006).

DOS PREMiSASel d d l Mx dm l d d lmlpl d dl m pl y dl pl. e

vl pdm l plg d l lg, dm l p m q l l pl yl vd.

el mp ll, l h pd/p q dm-b v h. el mp mv l, q pl: l p h (Bjm, 1973) y l d- dl pd y dl . e mvm pdm bl- l bjv d p m.

EL DEBAtEel db v b l x d l . aq lpl d l cnn q l p d -m. cd p d bd dl Dw J l gl mj

* D dl i uv d cp Pdgg, d d lel d slg y c Pl d l uvdd cl, d-

d dl c d Pm alv y dg d l cdd dMvm sl.


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dl f d l pdll. P lg l ldd mp y l l m mplj: d hp f ym, mvm xpv dd ed ud hep y Jp.

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p mg.tdv v dbl pbldd lv. L l- p l p q vvm, l q mzl l g dl pd y l d l v; p b l p ppl l pbldd d ld lv. L l d f p ldmb dl plm, p p , p l vgd dv m, lg, ml, vlz mm dcolapso (slwz; 2009: 65-101),q b vd p l lh. s d v, -l l m d d vlz, l pl


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e l l l, l m l j n/s, ldd p l p dl; m g v

j d ml, e/o, ldd p l p mg-, l Bric, l m bmplm, m v -m d ml glbl dl pl.

am lg pd d dblm pgv d ld ed ud, Z e y Jp; m l lm hy m d z mg, l Bric, q - l my p d l xd m.

L l ed ud-ch, l g d l.e md l vz p mb m y p d-

p d hgm. el d dl mlg h y d l pddd pl l pd m m lm


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el dll d ch dpd d q l glbl b : a p d d l hh b l pdd dch p dz l d md v dl dl y p v d f, l rPch y v p p plz m ll d l pdmm dd dd m d l t d e-d ud (H-Fg; 2010).

L dp m l mj m y l g: pl f y pl . L p

p l vl dl y h l pd m d ch,d l pdd pdv y l xp ml,m l ml d xd m q l pm j-g l ppl d ppl d d ed ud; l q l pm- mv d : pd bl d glp mplz l dl, p pd v l l d b v d f. ch pd d l m dl y lm dl dl, p v l d d pl hl ed ud l dvl dl dl, m d m; pd l l l d d l p-dd dqv dl y d g l m dvldl dl; p h md pdd d l dl jg mmdl. e dll m vl d ed, q p l j d l pl l, flmq v l d l ed l.

ch p m g d, pdd d -v l gd m mdl. s mbg mp-m l p h l d v p ml ddll, b mdd pl m xm dl

mdl pv d m ol, l dp-d ml y p bj dl m pvd. edud y l u ep l md d d m mp-. aq l ml xd d xd,p q l my pj d b dl t -dd (H-Fg; 2010).

D md q l gm dl j e/o p mm dm dl m glbl q m l pd j lv. emp q dd l -

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, l lp d d , mldd. u p dld lbl ml, v dl ed plv l mp f d. el - dl FMi y dl c d Whg, p mplfd (Matrix

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L pg dd v lv : pdm p jg l y b v ppv m? L -

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LA EStRAtEGiA ECONMiCO BLiCAe l d mpv d l lg l dl pl, Wll

bl q l d dd d l vj p lg g d 30 40 l p mg. ahl g bl p d l p dd, m dpvd p m, p d kym bl.

el dblm d l m dl m - l m d mplj ml: 1999 y 2008,l pm l 19% y l gd l 67%. all l d l g d pd: l dplzm ddl pdm d l pl m (p aLca) l -

g pl ml. a l dblm m, l -g d dm d ed ud dplz l mp ml,


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lg dl lld d l bbj f dl 2008, mvm- l q v l dl 29 y l g d ld v dl v l y l m dl g ml.

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l g y d vlz. el pdd G F, m d 2 ml d bj dd l


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Dp dl d d l dm y l pz mdl, pp obm m l lm d gdd, djdp q l pd ml db mplmd p l dpl-m, p xp dll, y gbz. el m d mpl l d l mphv pph l

pblm l.e p dd, my pblm, d l dm-

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e mpl l pm mpl l mp d v dl pl ml d ed ud mp d pll, mbl, . L mpl p p l dd l lm ll mb d l g ml, pl lz d b l lm ll y b l -m lg dd v f.

L ml p dp d l l mp -m, mb l mp d l pl y l l: l p-dd d p y b d l y lh l, pll l jg m, m v m d lgmdl pd dl pl.

ASE SuPERiOR DEL NEOLiBERALiSMOe d mp v l y -l, m l p dl lblm (Bz; 2010).n d l lm d l b lbl dl pl, d l pp d v pdm: l h-, l pdgm dl hk y l j bj ldzg dl FMi, l c d Whg; l v, lpdgm d l lh l pbz, l m dl ed, l

ddz y l pp lzd, ldd p lB Mdl y q g l objv dl Ml; y


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pdgm d dlz y d ml p dp-, ldd p l oMc, y q v mpd gm ddm dpl. (Dvl, 2010).

el m p l y b l p -

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v d mdl. L og d l t G


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e esps m*CRiSiS ECONMiCA y CAMBiOS

POLtiCOS y SOCiALES ENAMRiCA LAtiNA

CRiSiS ECONMiCA y CiCLOS ECONMiCOS CORtOS y LARGOS

e l m dd d l m pl. admsmh, Dvd rd y Kl Mx, lm l lm dll ld d l m l l l dl mm.P smh, l m m p lm y l m-d gl mm. P rd, l ml -pl p lm l dm d d l m. P Mx, l dl lm h l ml d pl y m 10 p d l d l p dl pl fj (Mx 2005) 1.

e l m xpd l q g l d dlqlb m dl md x d l m dl l m: g, , , dp, g;q q l m pg d d :

1 e l m p Mx, d dl l m y ld lg, pdm m : clm Jgl, nkl Kdv, Jph a.smp, Jh Myd Ky, Pl sml, r Lxmbg, J rb,

Pl B, Pl swzy, Hd, y Klk; imml Wll y th ds q p m, lg, l l h.

* P l d l uvdd d L Hb. D. slg. Mmb dFLacso-cb. c l: .


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e esps m

- L d l dd x - el m d - L d mg l m m, d-

dl d b l mpl, l l y lm dl .

L m l pd df m qllq d mb l ml, d d 5 10 20 , l m mb d p y pd vl l l lg.

ejmpl p l m l 1929-1933,p d x l lg dl plm m l-bl d l v dl gl XX l plm ky dl

ed d b d pg. e l hz l d l lgd, th d s df:

[] l x d l d d 3-4 , 9-11 , 17-18 , 15-25 , l d 40 60 .e l d d ddh l hb pd d m y d [] mdlxplv d l m mdl p p mb lod Lg a B y l l m mpl, b l lh d l y b l d pdl y mdl y l gpl mdl (D s, 1997).

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L m l p y xdl d l m l3 y l m mdl; pd mp- b l pl: mb l pd, mb d gb, l gm pl, l ed. e l pd 1973-1999 d d lg d:

1. el lp dl m l l pdmb l l l.

3 Mx dg pl f y pl l. e l bbj f

l q b l pp pl pdv y pl d pl pd mpld dl pl.


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2. L d l dd x d l h h m-d m l; m l l smd l l mp l mdl lbl. tmp-m p q d m d y lg l

dd l d pm dd mdl d l md l ee.uu. y l l vl d ddm d llgpl l d ee.uu. (ep Mz,1987). s fm z l u ep, l d l dd G, ep, ild, Pgl, r ud.

L pl m dd d l mb l -ml pl, dl kym-dllm, l l-blm; l kym-dllm. e l pl

vl d l Dd Ml d gdd l d-ll l Dd Ml lbl, gb vllbl, gb vl dll, l vly, l lm dl gl XXi.

a l mb l p d ml l mp -bl pl d vgd. L m l 1968-1973 l lg (D s, 1997) (ch,2008), l dm dl m m d l -g xp a mdl y Pf4.

4 L d m d lg plz g p q v l mdl lbl. P l rPcH, v: (ep Mz, 1985).

Cuadro 1

Tasas de crecimiento del Producto Interno Bruto per cpita del mundo y sus regiones, 1970-2007(en porcentajes y millones de dlares de 2000)

1970-1980 1981-1991 1992-2002 2003-2007

Estados Unidos 1,9 2,0 0,2 1,9

Asia meridional y el Pacfco 5,1 5,9 8,1 8,8

Europa y Asia central - - -7,1 6,9

Zona del euro 3,1 2,1 1,5 1,4

Amrica Latina y el Caribe 3,2 -0,6 0,9 3,5

Oriente Medio y rica spetentrional 2,8 0,5 2,6 3,0

Asia meridional 0,9 2,9 1,7 6,7

rica subsahariana 1,2 -1,1 -2,9 3,1

Mundo 1,9 1,3 0,3 2,4

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de Banco Mundial, World Development Indicators, 2009.


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e esps m

L mpl dl mdl lbl d ml pl v p (ep Mz, 1994) (ep M-z, 2010) (rgld, 2010):

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- 1990-1999, c d Whg y gd g dl () m.

- 2000, i d l c pl dl mdl lbl d -ml pl l am L y l cb.

- 2000-2010, lv mg am L y lcb: lblm plus, dllm, lm dlgl XXi. G l p d m v-l Vzl, Blv y ed. i dl aLBa.

Db b l lm dl gl XXi.

CRiSiS POLtiCAL pl mp d m, p lmp m d l mb pl dm-b bj dl m m, p lg m ld dl m l p d j -l q pv yd y g y ; ld d l d vgd.

Qu SE ENtiENDE POR CRiSiS POLtiCA?L p l:

1. c d p pl

2. c d hgm

3. c m.

P thw ry l d l Dd Ml l

gb vl sdm l mp crisis de representa-cin poltica (thw ry, 2010). e l dd md l


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la CriSiS CaPitaliS

La Crisis Capitalista Mundial y America Latina

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