INFORMACIÓN TRIMESTRAL Enero-junio 2011 - … · europea en el stress-test coordinado por el EBA...

Enero-junio 2011

INFORMACIÓN TRIMESTRAL

2T11 2T

11

Índice 2 Datosrelevantes

3 InformacióndelGrupo Aspectosdestacados............................................................................................................................................................................................................................................ 3

Resultados..........................................................................................................................................................................................................................................................................6

Balanceyactividad............................................................................................................................................................................................................................................... 13

Basedecapital.............................................................................................................................................................................................................................................................17

Gestióndelriesgo...................................................................................................................................................................................................................................................19

LaacciónBBVA.......................................................................................................................................................................................................................................................... 21

Responsabilidadcorporativa.................................................................................................................................................................................................................... 22

23 Áreasdenegocio España.................................................................................................................................................................................................................................................................................25

Eurasia.................................................................................................................................................................................................................................................................................. 31

México..................................................................................................................................................................................................................................................................................34

AméricadelSur........................................................................................................................................................................................................................................................38

EstadosUnidos.........................................................................................................................................................................................................................................................42

ActividadesCorporativas............................................................................................................................................................................................................................. 46

Informaciónadicional:WholesaleBanking&AssetManagement............................................................................................................. 49

Enero-junio2011

INFORMACIÓNTRIMESTRAL

2 Datosrelevantes

Datosrelevantes

Datos relevantes del Grupo BBVA (Cifrasconsolidadas)

30-06-11 ∆% 30-06-10 31-12-10

Balance (millones de euros)

Activototal 568.705 (0,0) 568.917 552.738

Créditosalaclientela(bruto) 355.526 1,9 348.884 348.253

Recursosdeclientesenbalance 382.755 5,4 363.225 378.388

Otrosrecursosdeclientes 145.345 (0,1) 145.475 147.580

Totalrecursosdeclientes 528.100 3,8 508.700 525.968

Patrimonioneto 37.643 14,6 32.852 37.475

Fondospropios 38.677 26,4 30.609 36.689

Cuenta de resultados (millones de euros)

Margendeintereses 6.389 (7,9) 6.937 13.320

Margenbruto 10.425 (4,2) 10.880 20.910

Margenneto 5.587 (14,0) 6.500 11.942

Beneficioantesdeimpuestos 3.143 (13,9) 3.651 6.422

BeneficioatribuidoalGrupo 2.339 (7,5) 2.527 4.606

Datos por acción y ratios bursátiles

Cotización(euros) 8,09 (6,1) 8,61 7,56

Capitalizaciónbursátil(millonesdeeuros) 36.822 14,1 32.278 33.951

Beneficioatribuidoporacción(euros) 0,50 (19,2) 0,62 1,17

Valorcontableporacción(euros) 8,50 4,0 8,17 8,17

Precio/Valorcontable(veces) 1,0 1,1 0,9

Ratios relevantes (%)

ROE(Beneficioatribuido/Fondospropiosmedios) 12,9 17,9 15,8

ROA(Beneficioneto/Activostotalesmedios) 0,94 0,99 0,89

RORWA(Beneficioneto/Activosmediosponderadosporriesgo) 1,67 1,84 1,64

Ratiodeeficiencia 46,4 40,3 42,9

Primaderiesgo 1,14 1,40 1,33

Tasademora 4,0 4,2 4,1

Tasadecobertura 61 61 62

Ratios de capital (%)

RatioBIS 12,8 12,7 13,7

Core capital 9,0 8,1 9,6

TierI 9,8 9,2 10,5

Información adicional

Númerodeacciones(millones) 4.552 21,4 3.748 4.491

Númerodeaccionistas 946.306 5,4 897.894 952.618

Númerodeempleados(1) 109.655 5,1 104.372 106.976

Númerodeoficinas(1) 7.427 0,3 7.407 7.361

Númerodecajerosautomáticos(1) 17.857 9,7 16.279 16.995

Nota general: los datos de esta información trimestral no han sido objeto de auditoría. Las cuentas consolidadas del Grupo BBVA han sido elaboradas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea y teniendo en consideración la Circular 4/2004 del Banco de España, así como sus sucesivas modificaciones.

(1)NoincluyeGaranti.

3Aspectosdestacados

Enelsegundo trimestre de 2011,BBVAsigueconfirmandolas

principalestendenciasdefinidasaliniciodelaño:recurrencia

deresultados,generaciónorgánicadecapital,estabilidadde

losindicadoresdecalidadcrediticia,accesibilidadafuentesde

financiaciónydiversificacióndesusnegocios.

• Continúaelniveldegeneracióndebeneficiosdeltrimestre

anterior,1.189millonesdeeuros,loquesuponeunacifra

acumuladaen2011de2.339millones.Esteimportesuperaenun

12,5%alos2.079millonesdelsegundosemestrede2010.

• ElGruposiguegenerandocapitaldeformaorgánica,trimestre

trastrimestre,cerrandoajuniode2011conunratio coredel

9,0%.

• Estabilidadenrelaciónconlacalidad crediticiadelBanco,ya

quelatasademoraterminaenjunioenel4,0%ylacobertura

semantieneenel61%.

• Buenaposicióndeliquidez.Elvolumentotalemitidoen

financiaciónmayoristaalargoplazoyelbuencomportamiento

delbalanceeurohacenquelasnecesidadesdeliquidezdel

Grupoesténcubiertasparaelejercicio2011.Adicionalmente,

caberesaltarladiversidaddefuentesdefinanciaciónconlasque

secuentayelbuencomportamientodelafinanciaciónminorista.

• Garantiaportauntrimestrecompletoderesultadosy,comoel

restodelasfranquicias,evolucionapositivamenteeincrementa

ladiversificaciónylacapacidaddecrecimientodelGrupo.

Secomentanacontinuaciónotrosaspectosrelevantesdela

trayectoriadelaEntidadydesusprincipalesáreastantoenel

trimestrecomoenlosseisprimerosmesesdelejercicio2011:

• Positivocomportamientoeneltrimestredelosingresosmás

recurrentes:margendeinteresesycomisiones,quesupera

aldelosdostrimestresprecedentes.Variosfactoresexplican

estebuendesempeño.Porunaparte,lapositivaaportación

deGaranti.Porotra,labuenaevolucióndelasfranquicias

americanas,quecompensanlamenorgeneraciónprocedente

deEspaña.

• Encuantoalosresultadosdeoperacionesfinancieras(ROF),

vuelvenaunnivelmásordinario,trasunprimertrimestreque

fuesingularmentealto.Estamenoraportaciónestáenparte

compensadaporelingresodelosdividendoscorrespondientes

alaparticipaciónenTelefónica.Portanto,elmargenbrutodel

trimestrees102millonesinferioraldelprimertrimestre,pero

aúnsiguesuperandoaldelcuartotrimestrede2010(5.162frente

a4.946millones).

• Laspérdidas por deterioro de activos financierosse

mantienenenlíneaconeltrimestreanterior,aligualquelatasa

decobertura.

• Encuantoalaevolucióndelaactividad,porlapartedela

inversióncrediticia,continúaladualidadgeográficadelos

trimestresprevios.MuydinámicaenMéxicoyAméricadel

Sury,encambio,estancadaenEspaña.EnEstadosUnidos,se

sigueavanzandoenelcambiodemixdelacarterahacialíneas

conunmenorriesgoasociado.Enrecursos,sobresaleelbuen

desempeñodelosdepósitosdelaclientelaenelGrupo,tantoen

losnegociosminoristascomoenlosmayoristas

• BBVAseposicionacomolíderensolvenciadelagranbanca

europeaenelstress-testcoordinadoporelEBA(European

BankAssociation).Losresultadospublicadosel15dejuliode

2011muestranqueelGrupomantendríasusnivelesactualesde

solvenciaparalosejercicios2011y2012,inclusoenelescenario

másadversoqueincorporaelimpactoadicionaldeunaeventual

crisisderiesgosoberanoydeunareducciónsignificativaenla

valoracióndelosactivosinmobiliarios.

• ElConsejodeAdministracióndelGrupoBBVAhadecidido

incrementarlaremuneración a sus accionistas.Eneste

sentido,sehaelevadolacantidaddeldividendoacuentadelos

resultadosde2011un11%hastalos0,10eurosporacción,queha

sidopagadaenefectivoeldía8dejuliode2011.

• LosnegociosenEspañasiguenafectadosporlaaúndébil

actividadfrutodelprocesodedesapalancamiento,necesarioy

positivo,porelqueestáatravesandolaeconomía.Noobstante,

elmargendeinteresestrimestraldeláreamantienelosniveles

delprimertrimestre,1.102millonesdeeuros,ylascomisiones

subenligeramentehastalos408millones(392millonesenel

primertrimestre).Elbuencomportamientodelaactividadde

segurosnocompensalosmenoresROF,excepcionalmentealtos

enelprimertrimestrede2011enlaunidaddeGlobalMarkets.

Contodo,elmargenbrutoacumuladoalcanzalos3.448millones

deeurosysuperaalconseguidoenlasegundapartedelaño

2010enun5,1%.Porsuparte,elbeneficioatribuidodelárease

sitúaen896millonesdeeuros.Losratiosdemoraycobertura

permanecenestablesdesdediciembrede2009.

• EnEurasiadestacalapositivacontribucióndeGarantisise

comparaconladelostresprimerosmesesprecedentes(enlos

quesóloaportó10días).Enelrestodeunidades,engeneral,

estabilidadtantoenactividadcomoenresultadosconrespecto

alprimertrimestrede2011.Enestesentido,elbeneficioatribuido

deltrimestreseelevahastalos251millonesdeeuros,cifraque

alincorporaryauntrimestrecompletodeGarantiesreferencia

InformacióndelGrupo

Aspectosdestacados

4 InformacióndelGrupo

Entorno económico

Duranteelsegundo trimestre de 2011seha

producidounamoderaciónenlastasasde

crecimientodelaeconomíamundialdebida

fundamentalmenteafactorestransitorios.

Enprimerlugar,porlosaltospreciosdel

petróleoobservadosalolargode2011como

consecuencia,fundamentalmente,delas

revueltassocialesenelnortedeÁfricayen

MedioOriente.Ensegundolugar,porlosefectos

queelterremotosufridoenJapónhatenidoenel

restodelmundo,provocandocortestemporales

enlacadenadeproducción.Porúltimo,porlas

tensionescreadasenlazonaeuroacuentade

laaprobacióndelsegundoplanderescatede

Grecia,traslaincertidumbresobrelacapacidad

delasautoridadesgriegasparasupuestaen

marcha.

EnEstados Unidos,losdatoshanmostrado

unapérdidaparcialypuntualdedinamismo

delaactividadeconómica,dadoslos

componentesglobalesquehancondicionado

eltrimestre,enespecial,elalzaenlosprecios

delpetróleo.Estefactorhaincrementadolas

preocupacionesporlaevolucióndelainflación,

peronodeformasuficientecomoparaque

sehayaadelantadoelciclodemenorlaxitud

delapolíticamonetaria.Aloanteriorseha

añadidolaincertidumbresobreelproceso

deconsolidaciónfiscalenplenoproceso

denegociaciónparalaextensióndeltecho

máximodeendeudamientofiscalporpartedel

Gobiernoestadounidense.

LaeconomíaenEuropa sehadesacelerado

suavemente,perotodavíaexisteuna

diferenciaciónentreelmayordinamismodelos

paísescentralesyladebilidaddelaactividady

laconfianzadelosperiféricos.Lacrisisfiscalen

Greciahasidounafuentedetensionesalolargo

detodoeltrimestrequesólohandisminuido(al

menostemporalmente)traslaaprobaciónde

unnuevopaquetedeconsolidaciónfiscalpor

partedelparlamentogriegoyvariasiniciativas

paralospróximosperíodos.Enelacumulado

totaliza449millonesdeeuros.

• Méxicosigueconunincrementosostenido

delaactividad,sobretodoenconsumoy

tarjetas.Caberesaltarqueesteascensoes

demayorcalidad,conunelevadopesodel

clientevinculadoy,portanto,condiferenciales

máscontenidosaltratarsedeclientesde

menorriesgo.Enestecontexto,elcrecimiento

tantointeranualcomointertrimestraldel

margenbrutomejorasisecomparaconel

detrimestresprecedentes.Loanterior,junto

conelplandeexpansiónllevadoacabopor

eláreaylacontencióndelossaneamientos

crediticios,sitúanelbeneficioatribuido

semestralen885millonesdeeuros,un10,1%

másqueeldelmismoperíodode2010atipo

decambioconstante.

• MuybuendesempeñoenAmérica del Sur,

quesiguemostrandounelevadocrecimiento

enactividad(+27,4%interanualeninversióny

+19,2%enrecursosdeclientesenbalance)y

unamejoraenelritmodeavanceinteranual

delosingresos(+18,9%).Loanterior,juntocon

lamoderacióndelossaneamientos,permite

financiarproyectosdeexpansióny,alavez,

impulsarelbeneficioatribuidoacumuladodel

áreahastalos529millonesdeeuros,esdecir,

uncrecimientointeranualdel19,0%atiposde

cambioconstantes.

• Porúltimo,Estados Unidosmantienesu

procesodecambiodemixeninversión

crediticia,conuncrecimientoenlascarteras

objetivo(principalmenteresidential real estate

y commercial)del30,4%ydel10,8%interanual,

respectivamente,yunadisminuciónen

construction real estatedel38,4%.Enrecursos

declientes,continúaelfocoenlosdemenor

coste.Desdeelpuntodevistaderesultados,

lomásrelevanteeslamejoradelcostedel

riesgo.Elbeneficioatribuidodeláreaasciende

enelsemestrehastalos151millones(+14,1%

interanual).

Tipos de interés (Mediastrimestrales)

2011 2010

2o Trim. 1er Trim. 4o Trim. 3er Trim. 2o Trim. 1er Trim.

TipooficialBCE 1,23 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00

Euribor3meses 1,44 1,10 1,02 0,87 0,69 0,66

Euribor1año 2,13 1,74 1,52 1,40 1,25 1,22

TasasfondosfederalesEstadosUnidos 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25

TIIE(México) 4,85 4,85 4,87 4,91 4,94 4,92

5Aspectosdestacados

EnChina,elPIBsiguemanteniendolafortaleza

suficientecomoparaaseguraruncrecimiento

sostenido,conunmargendepreocupaciónsobre

lainflaciónaúnporencimadelazonadeconfort

paralasautoridades.

Porúltimo,Turquíanosólosiguemanteniendo

sudinamismo,sinoquelosdatosdeactividad

conocidosalolargodelsemestreestán

sorprendiendoalalza.Lafortalezadelademanda

internaestácompensandolamoderación

observadaenlasexportaciones,altiempoque

continúanaumentandolosflujosdecapital

haciaelpaís.Lasautoridadesparecenobservar

estrechamenteelrecienteaumentodela

inflación,asícomoladepreciacióndelalira,

aunquelasituaciónesmanejable.

Encuantoalaevolucióndelostipos de cambio,

hayquedestacarladepreciacióndelostipos

finales,tantointeranualcomointertrimestral,

delpesomexicanoy,especialmente,deldólar

estadounidense,lasdivisasconmásinfluenciaen

losestadosfinancierosdelGrupo.Estatendencia

tambiénhatenidounefectoenelrestode

monedasrelevantesdeLatinoaméricaque,en

general,hanseguidolamismatrayectoria.La

excepcióneslaapreciaciónintertrimestralque

experimentaronlospesoschilenoycolombianoy

elnuevosolperuano.Portanto,suimpactotanto

enbalancecomoenactividadesnegativo.En

cambiosmedios,elpesomexicanoylospesos

chilenoycolombianoseaprecianinteranualmente,

perotodaslasdivisasregistranunadepreciación

eneltrimestre.Enresumen,impactonegativodel

tipodecambioeneltrimestretantoenresultados

comoenbalanceyactividad.Tambiénes

ligeramentenegativoenlacomparativainteranual

delosresultados.

paraquelosacreedoresprivadosparticipen

enlaextensióndeplazosdelosvencimientos

dedeudagriega.Porsuparte,elBancoCentral

Europeoadelantóalsegundotrimestreelinicio

delassubidasdetiposdeinterés,perodeuna

formamuysuave,sibienhamantenidolas

medidasdeapoyoalaliquidez.

Encuantoala economía mexicana,ha

seguidocreciendo,aunqueacusandoel

impactodefactorescoyunturales,comoel

terremotodeJapón,enalgunasactividades

locales(básicamenteelautomotriz),oelfreno

delademandaexterna.Losindicadoresde

demandadomésticamostraronunmejor

comportamientorelativoapoyadoenlafortaleza

delacreacióndeempleoenelsectorformal

yenunascondicionesdefinanciaciónmuy

favorables.Porloqueserefierealainflación,las

sorpresasalabajaregistradasenlosdatosmás

recientesresultanconsistentestambiénconun

escenariodefaltadepresionesdedemanda,

dedisponibilidadderecursosenelmercadode

trabajo,deestabilidaddeltipodecambioyde

expectativasdeinflaciónancladas.Contodoello,

eldiagnósticosobrelainflaciónmejora,loque

permitirámantenerlaactualpausamonetaria

hastamediadosde2012.

EnAmérica del Surlaactividadeconómica

siguemostrándosemuydinámica.Lapolítica

fiscalcontinúasiendolaxaylademandainterna

elevada,conunainflaciónsobrelaqueestán

actuandolasautoridades,perointentando

minimizarelimpactosobrelostiposdecambio.

Lospreciosdelasmateriasprimas,todavíaaltos,

tambiénestánsoportandoelcrecimientodela

rentaycontribuyendopositivamentealossaldos

fiscalesyexteriores.

Tipos de cambio (Expresadosendivisa/euro)

Cambios finales Cambios medios

30-06-11 ∆% sobre30-06-10

∆% sobre31-03-11

∆% sobre 31-12-10 1er Sem. 11

∆% sobre 1er Sem. 10

Pesomexicano 16,9765 (7,3) (0,3) (2,5) 16,6864 0,7

Dólarestadounidense 1,4453 (15,1) (1,7) (7,5) 1,4032 (5,4)

Pesoargentino 5,9358 (17,3) (0,5) (7,6) 5,6815 (8,4)

Pesochileno 680,74 (2,1) 0,6 (8,1) 667,11 4,2

Pesocolombiano 2.570,69 (8,5) 3,7 (0,5) 2.577,32 0,3

Nuevosolperuano 3,9753 (12,8) 0,4 (5,6) 3,9036 (3,3)

Bolívarfuertevenezolano 6,2071 (15,1) (1,7) (7,5) 6,0265 (7,9)

Liraturca 2,3500 (17,4) (6,6) (11,9) 2,2081 (8,5)

Yuanchino 9,3416 (10,9) (0,4) (5,6) 9,1755 (1,3)


BBVAcierraelsegundo trimestre de 2011con

unbeneficiotrimestralatribuidode1.189millones

deeuros,cifraquedemuestralarecurrencia,

estabilidadyresistenciadelosresultadosdel

Bancoenunacoyunturacomolaactual.Como

principalesaspectoscaberesaltar:

• Buenniveldeingresosrecurrentes,conun

margendeinteresesquecreceun1,3%en

eltrimestreyunascomisionesqueavanzan

un4,7%enelmismoperíodoymantienen

lamismacifraqueladelsegundotrimestre

de2010.Aellocontribuye,porunaparte,

lapositivaaportacióndeGarantiy,por

otra,labuenaevolucióndelasfranquicias

americanas.

• MenorgeneracióndeROF,quevuelvenaun

nivelmásrecurrentetrasunprimertrimestre

quefuesingularmentealto.

• Cobrodeldividendocorrespondienteala

participacióndeTelefónica.

Resultados

Cuentas de resultados consolidadas: evolución trimestral (Millonesdeeuros)

2011 2010

2o Trim. 1er Trim. 4o Trim. 3er Trim. 2o Trim. 1er Trim.

Margen de intereses 3.215 3.175 3.138 3.245 3.551 3.386

Comisiones 1.167 1.114 1.135 1.130 1.166 1.106

Resultadosdeoperacionesfinancieras 336 752 252 519 490 633

Dividendos 259 23 227 45 231 25

Resultadosporpuestaenequivalencia 123 121 124 60 94 57

Otrosproductosycargasdeexplotación 62 79 70 85 47 93

Margen bruto 5.162 5.263 4.946 5.084 5.579 5.301

Gastosdeexplotación (2.479) (2.359) (2.325) (2.262) (2.262) (2.118)

Gastosdepersonal (1.306) (1.276) (1.240) (1.211) (1.215) (1.149)

Otrosgastosgeneralesdeadministración (964) (887) (887) (855) (855) (796)

Amortizaciones (208) (196) (199) (197) (192) (174)

Margen neto 2.683 2.904 2.621 2.821 3.317 3.183

Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (962) (1.023) (1.112) (1.187) (1.341) (1.078)

Dotacionesaprovisiones (83) (150) (75) (138) (99) (170)

Otrosresultados (154) (71) (273) 113 (88) (72)

Beneficio antes de impuestos 1.484 1.659 1.162 1.609 1.789 1.862

Impuestosobrebeneficios (189) (369) (127) (359) (431) (510)

Beneficio después de impuestos 1.295 1.290 1.034 1.250 1.358 1.352

Resultadoatribuidoalaminoría (106) (141) (96) (110) (70) (113)

Beneficio atribuido al Grupo 1.189 1.150 939 1.140 1.287 1.240

Beneficio por acción básico (euros) 0,25 0,25 0,22 0,28 0,32 0,31

��

��

� ��

��

� ��

��

� ��

��

��

��

� ��

��

��

��

��

��

��

�

�

�

�

�

� �

� �

� ��

��

� ��

7Resultados

delaclientelayproductos.Enelacumuladode

2011,totaliza6.389millonesdeeuros,importemuy

similaraldelsegundosemestrede2010(6.383

millones),períodoqueincorporabaelimpactodel

encarecimientodelpasivoenEspaña.

Paravaloraradecuadamenteestapositiva

evolucióndelmargendeinteresesesimportante

• Continúaeldesarrollodelosdistintosplanes

decrecimientoyexpansióndelGrupo,sobre

todolospuestosenmarchaenlosmercados

emergentes.Loanteriortieneunimpactoen

losgastosdeexplotación,queeneltrimestre

estancocrecenun5,1%frentealtrimestre

precedente.Aellotambiéncontribuyela

aportacióndeGaranti.

• Mantenimientodelaspérdidas por deterioro

de activos financierosenlosnivelesdel

primertrimestrede2011.

Margen de intereses

Elmargen de interesestrimestraldelGrupose

elevahastalos3.215millonesdeeuros,cifraque

suponeun1,3%másqueenprimertrimestrede

2011.AellocontribuyelaincorporacióndeGaranti

(quecomputauntrimestreenteroderesultados)y

lapositivaevolucióndelasfranquiciasdeAmérica,

quecompensanlamenoraportacióndeEspaña.

Endefinitiva,BBVAconsigueesteavanceenel

margendeinteresestrimestralgraciasasucartera

equilibradaporgeografías,negocios,segmentos

Cuentas de resultados consolidadas (Millonesdeeuros)

1er Sem. 11 ∆%∆% a tipo de

cambio constante 1er Sem. 10 ∆%∆% a tipo de

cambio constante 2o Sem. 10

Margen de intereses 6.389 (7,9) (6,7) 6.937 0,1 1,8 6.383

Comisiones 2.281 0,4 1,5 2.272 0,7 2,4 2.264

Resultadosdeoperacionesfinancieras 1.088 (3,1) (1,7) 1.123 41,1 43,7 771

Dividendos 282 10,0 10,3 256 3,7 4,1 272

Resultadosporpuestaenequivalencia 243 60,9 61,0 151 32,6 32,6 184

Otrosproductosycargasdeexplotación 141 0,9 (6,9) 140 (9,1) (13,0) 155

Margen bruto 10.425 (4,2) (3,2) 10.880 3,9 5,5 10.030

Gastosdeexplotación (4.838) 10,5 12,1 (4.380) 5,4 7,3 (4.588)

Gastosdepersonal (2.582) 9,2 10,8 (2.364) 5,4 7,0 (2.451)

Otrosgastosgeneralesdeadministración (1.851) 12,1 13,7 (1.651) 6,3 8,3 (1.741)

Amortizaciones (404) 10,7 13,1 (365) 2,2 4,6 (396)

Margen neto 5.587 (14,0) (13,4) 6.500 2,7 4,0 5.442

Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (1.986) (17,9) (17,1) (2.419) (13,6) (12,3) (2.299)

Dotacionesaprovisiones (234) (13,3) (12,8) (270) 9,9 9,9 (213)

Otrosresultados (225) 40,5 40,8 (160) 40,7 40,8 (160)

Beneficio antes de impuestos 3.143 (13,9) (13,3) 3.651 13,4 14,9 2.771

Impuestosobrebeneficios (558) (40,7) (40,2) (941) 14,7 17,0 (486)

Beneficio después de impuestos 2.585 (4,6) (4,0) 2.710 13,2 14,5 2.285

Resultadoatribuidoalaminoría (247) 34,7 39,4 (183) 19,9 24,9 (206)

Beneficio atribuido al Grupo 2.339 (7,5) (7,0) 2.527 12,5 13,5 2.079

Beneficio por acción básico (euros) 0,50 (19,2) 0,62 (5,6) 0,53

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��


reducciónprogresivaenelcostedecaptacióndel

plazoobservadaenelúltimomesdeltrimestre.

Estatendenciaesgeneralizadaenelsistemay

seesperaquecontinúedurantelospróximos

meses,enpartefavorecidaporlapenalización

quesuponelaaportaciónadicionalarealizara

losfondosdegarantíadedepósitosencasode

pagarseextratipos.Sinembargo,esteefectoes

aúnmuylimitadoenelconjuntodeltrimestre,

conloqueelcostemediodelosrecursos

presentaunascenso,enlíneaconlatendencia

alalzadelacurvadetipos,de8puntos,hasta

el1,80%.Enconsecuencia,eldiferencialdela

clientelasube5puntosbásicosencomparación

coneldelprimertrimestrede2011.

EnMéxico,lostiposdeinterésinterbancarios

siguenreducidosyenlosmismosnivelesde

cierredelprimertrimestrede2011.Eneste

sentido,elcostedelosdepósitossube14puntos

básicosfrentealdelperíodotrimestralprevioyel

rendimientodelainversióntambiénseaumenta

encomparaciónconeldelprimertrimestredelaño

(+8puntosbásicos).Lamayorcalidaddelacartera

deconsumoytarjetas,conunelevadopesodel

clientevinculado,hacequelosspreadsquese

estánaplicandoalanuevaproducciónseanmás

reducidosaltratarsedeclientesdemenorriesgo.

Portanto,eldiferencialdelaclientelasesitúaen

el11,05%(11,10%enelprimertrimestrede2011)yel

destacarelentornoextremadamentecomplejoen

elquesehaproducido:conunaactividadcrediticia

contenidaenEspaña,conunanuevadisminución

delpesodelascarterasdemayorriesgo,conuna

crecientepresióncompetitivaenemergentesy

enuncontextodesubidadetiposdeinterésy

encarecimientoderecursosmayoristas.

Enelnegocioconclientesdentrodelsector

residentedelárea euro,enelsegundotrimestre

de2011,elrendimientodelainversiónvuelvea

crecer,12puntosbásicos,ysesitúaenel3,61%.

Encuantoalosrecursos,lomásrelevanteesla

Estructura de rendimientos y costes

2o Trim. 11 1er Trim. 11 4o Trim. 10 3er Trim. 10 2o Trim. 10

%

s/ATM% Rdto. /Coste

% s/ATM

% Rdto. /Coste

% s/ATM

% Rdto. /Coste

% s/ATM

% Rdto. /Coste

% s/ATM

% Rdto. /Coste

Cajaydepósitosenbancoscentrales 3,6 1,25 3,7 1,30 4,0 1,17 4,2 0,99 3,7 1,16

Carteradetítulosyderivados 24,3 2,98 24,4 3,03 25,2 2,75 26,0 2,61 26,8 2,65

Depósitosenentidadesdecrédito 5,3 2,35 4,5 2,23 4,7 1,97 4,2 2,14 4,6 1,91

Créditosalaclientela 60,3 5,42 61,2 5,24 59,9 4,89 59,5 4,86 59,1 4,99

Euros 39,2 3,31 40,0 3,25 39,5 3,12 39,0 3,12 38,7 3,23

Residentes 34,0 3,61 35,4 3,49 35,6 3,31 35,4 3,22 35,2 3,27

Otros 5,2 1,36 4,6 1,38 3,9 1,48 3,6 2,10 3,6 2,81

Monedaextranjera 21,1 9,33 21,3 8,98 20,4 8,31 20,5 8,19 20,4 8,35

Otrosactivos 6,4 0,37 6,1 0,44 6,2 0,46 6,1 0,43 5,7 0,30

Total activo 100,0 4,19 100,0 4,12 100,0 3,79 100,0 3,73 100,0 3,81

Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 13,7 2,52 11,3 2,68 12,9 2,15 15,1 1,82 15,9 1,66

Depósitosdelaclientela 48,6 2,06 50,6 1,77 48,1 1,63 45,6 1,51 44,9 1,25

Euros 26,6 1,64 28,1 1,35 24,6 1,40 22,5 1,23 19,6 0,74

Residentes 17,7 1,80 17,7 1,73 17,3 1,77 16,6 1,52 14,3 0,89

Otros 8,9 1,31 10,5 0,72 7,3 0,51 5,8 0,41 5,2 0,34

Monedaextranjera 22,1 2,57 22,4 2,28 23,4 1,87 23,2 1,78 25,3 1,64

Valoresnegociablesypasivossubordinados 20,3 2,27 20,1 2,15 20,4 2,15 20,6 1,95 21,8 1,90

Otrospasivos 10,7 1,02 11,1 0,97 12,3 0,64 12,8 0,64 11,7 0,44

Patrimonioneto 6,7 - 6,9 - 6,3 - 5,9 - 5,8 -

Total patrimonio neto y pasivo 100,0 1,92 100,0 1,77 100,0 1,58 100,0 1,45 100,0 1,29

Margen de intereses/Activos totales medios (ATM) 2,27 2,35 2,21 2,28 2,52

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�

�

�

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

9Resultados

millones).Elacumuladoasciendea1.088millones,

ciframuysimilaraladelprimersemestrede2010

(1.123millonesdeeuros),quetambiénincluyóun

primertrimestremuyelevado.

Losingresospordividendosenelsemestre,

282millonesdeeuros,sonun10,0%superiores

alosdelmismoperíodode2010eincorporan

básicamentelosprocedentesdelaparticipación

enTelefónica.

Continúalafavorabletrayectoriadelos

resultadosporpuesta en equivalencia,queen

elsemestreasciendenun60,9%interanualhasta

los243millonesdeeurosyqueensumayoría

correspondenalaaportaciónprocedentedela

participacióndeBBVAenCNCB.

Porúltimo,elepígrafedeotros productos

y cargas de explotaciónsesitúaenniveles

parecidosalosdehacedocemeses,141millones

deeuros(140millonesenelmismoperíodo

de2010)ysuevoluciónestámuyinfluidapor

unamayoraportaciónalosfondosdegarantía

dedepósitosdelosdistintospaíses(+25,2%

interanual).Encambio,caberesaltarelbuen

desempeñodelnegociodeseguros,que

presentauncrecimientodelosingresosdel14,8%

enelmismohorizontetemporal.

Contodo,elmargen brutoalcanzalos5.162

millonesdeeurosenelsegundotrimestrede

2.011.Sudescensofrentealprimertrimestrese

explicaporlamenorgeneracióndeROF,que

hasidoparcialmentecompensadapormayores

dividendosyporlacontribucióndeGaranti.El

acumuladosesitúaen10.425millonesque,si

biensuponeundescensodel4,2%sisecompara

conunprimersemestredelejerciciopasado

enelquelasituacióneconómicayfinanciera

diferíadelaactual,presentaunatrayectoriamuy

favorablefrentealasegundapartede2010,con

uncrecimientodel3,9%.

margendeinteresesacumuladodeláreaavanza

un5,6%interanualatipodecambioconstante.

EnAmérica del Surcontinúalaelevada

presióncompetitiva.Sinembargo,elfavorable

comportamientodelaactividadpermitequeel

margendeinteresesacumuladodeláreamuestre

unincrementointeranualdel24,2%,atiposde

cambioconstantes.

Porúltimo,enEstados Unidoselmargende

interesessemantieneennivelessimilaresalosde

lostresprimerosmesesdelañoatipodecambio

constante,apesardequesigueaumentandola

proporcióndelainversióndemenorriesgoy,por

tanto,demenorrendimiento,comoelhipotecario

residencialylospréstamosaempresasy

corporaciones.Loanteriorsedebealabuena

gestióndepreciosefectuadaporBBVACompass.

Margen bruto

Enelprimersemestrede2011,lascomisiones

totalizan2.281millonesdeeuros,loquesignifica

unligeroincrementofrentealimportedelmismo

períodode2010.Denuevohayquediferenciar

suevoluciónentrepaísesemergentes(+10,7%

interanual),entrelosqueseincluyelaaportación

deGaranti,ydesarrollados(–7,2%interanual).En

estecomportamientodisparinfluyeladistinta

trayectoriadelaactividadentreunaseconomías

yotras(estancadaenlasdesarrolladasymuy

dinámicaenlasemergentes).Porsuparte,las

comisionesdefondosdepensionescrecenun

8,7%,mientrasquelasdefondosdeinversión

sereducenun9,1%.Aligualqueentrimestres

previos,lasligadasalosserviciosbancarios

permanecenmuyestables.

LaaportacióndelROFenelsegundotrimestre

de2011esde336millonesdeeuros,porloque

vuelveanivelesmásordinariostrasunprimer

trimestrequefuesingularmentepositivo(752

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��


comodelaeficienciaenladistribución.Además,

caberesaltarqueenelconjuntodelaEntidad

secontinúainvirtiendoentecnología,personas

ymarca.

Alrespecto,elBancocierraelmesdejuniocon

109.655empleados,un1,0%másquea31-3-2011

yun5,1%superioralacifradedocemesesatrás.

Losmayoresincrementosseproducenenlas

franquiciassituadasenpaísesemergentes.Del

mismomodo,lared deoficinas,quea

30-6-2011totaliza7.427,subeun0,2%yun0,3%,

Margen neto

Losgastos de explotaciónacumuladosajunio

sesitúanun10,5%porencimadelosniveles

delprimersemestrede2010,4.838millonesde

euros,frutodelyacomentadoprocesoinversor

enelqueestáinmersoelGrupo.Eneste

sentido,enlasfranquiciasqueoperanenpaíses

emergentes,sesigueavanzandoeneldesarrollo

deproductosysegmentosdeclientelayen

unamayorbancarizaciónconelobjetivode

capturarcrecimiento.Porelcontrario,enlos

mercadosdesarrollados,BBVAestáfocalizado

enlamejoratantodelarelaciónconlosclientes

Desglose de gastos de explotación y cálculo de eficiencia (Millonesdeeuros)

1er Sem. 11 ∆% 1er Sem. 10 2010

Gastos de personal 2.582 9,2 2.364 4.814

Sueldosysalarios 1.982 8,9 1.821 3.740

Cargassociales 374 9,9 341 689

Gastosdeformaciónyotros 226 11,7 202 386

Otros gastos generales de administración 1.851 12,1 1.651 3.392

Inmuebles 422 14,2 370 750

Informática 306 4,6 292 563

Comunicaciones 149 8,5 137 284

Publicidadypromoción 189 16,7 162 345

Gastosderepresentación 50 13,8 44 89

Otrosgastos 546 8,9 501 1.040

Contribucioneseimpuestos 190 31,2 145 322

Gastos de administración 4.433 10,4 4.015 8.207

Amortizaciones 404 10,7 365 744

Gastos de explotación 4.838 10,5 4.380 8.951

Margen bruto 10.425 (4,2) 10.880 20.644

Ratio de eficiencia (gastos de explotación/margen bruto, en %) 46,4 15,3 40,3 43,4

��

��

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

� ��

��

��

��

�

��

��

��

��

��

11Resultados

Saneamientos y otros

Laspérdidas por deterioro de activos

financierossemantienenrelativamenteestables

enelsegundotrimestrede2011encomparación

conlostresprimerosmesesdelejercicioen

respectivamente,conrespectoamarzode

2011yajuniode2010.Porunaparte,sereduce

ligeramenteelnúmerodesucursalesenEspaña

yEstadosUnidosy,porotra,aumentanen

losnegociosbancariosdeAméricadelSury

Méxicofrutodelprocesodeexpansiónpuesto

enmarchaenlospaísesemergentesdonde

operaBBVA.Porúltimo,elnúmerodecajeros

automáticoscontinúasuascenso,cerrando

eltrimestreen17.857(+9,7%interanualy+1,3%

intertrimestral)dentro,además,deunproceso

constanteygeneralizadoderenovacióny

modernización.

Enconclusión,elmargen netogeneradoenel

trimestreesde2.683millonesdeeuros,loque

implicaunacifraacumuladaenelsemestrede

5.587millones.Esteimportesiguesiendomuy

positivoysólidosisecomparaconeldela

segundapartedelejercicio2010:5.442millones

deeuros,esdecir,uncrecimientodel2,7%gracias

alaestabilizacióndelosingresos,traselacusado

descensoproducidoeneltercertrimestrede

2010.

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

� ��

� ��

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

� ��

��

� ��

��

��

��

��

��

��

� � �

��

� ��

��

� ��

� ��

� ��

��

��

��

� ��

� ��

� ��

� ��

� ��

��

� ��

� ��

� ��

� ��

� ��

��

��

��

��

��

��

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��


aumentodelosfondospropiosdelGrupo

provocaunincrementoenelvalorcontablepor

acción,quesubeun4,0%interanualhastalos

8,50euros.ElROEdelGruposesitúaenel12,9%

ylarentabilidadsobreactivostotalesmedios

(ROA)enel0,94%.

curso.Enelsemestrealcanzan1.986millonesde

eurosy,apesardelaincorporacióndeGaranti,

sereducenun17,9%interanual.Laprimade

riesgodelGrupomejora11puntosbásicosenel

trimestre,hastael1,09%,sinquelacoberturase

resienta,yaquea30-6-2011semantieneenel

61%.Loanteriorhasidoposiblegraciasalpositivo

beneficiooperativoalcanzado,quehapermitido

mantenerloscriteriosdeprudencia,yalabuena

calidadcrediticiadelascarterasdeBBVA,con

cadavezmayorpesodelasdemenorriesgo.

Porloquerespectaalarúbricade provisiones,

alcanzanunimportede234millonesdeeuros,

cifraquecomparaconlos270millonesde

enero-juniode2010,eincluyenbásicamente

dotacionesaprejubilacionesyotrasaportaciones

afondosdepensiones.

Losresultados no ordinariosdetraen

225millonesdeeuros(–160millonesenel

primersemestrede2010),ycorresponden,

principalmente,alsaneamientodeinmueblesy

aactivosrecuperadosconelobjetivodeseguir

manteniendolacoberturaennivelessuperiores

al30%.

Porúltimo,estetrimestrepresentaungastopor

impuestosinferioraldelprimertrimestreque,en

granparte,seexplicaporlamenoraportacióndel

ROFyporlosmayoresingresosconbajaonula

tasafiscal.

Beneficio atribuido

Portanto,lapositivaevolucióndelosingresos

ydelossaneamientospermiteaBBVAseguir

acometiendosusplanesdeexpansiónpara

sentarlasbasesdelcrecimientofuturoy,además,

seguirgenerandounbuenniveldebeneficio

atribuido,1.189millonesenelsegundotrimestre

y2.339millonesenelsemestre.Poráreasde

negocio,enelacumulado,Españagenera896

millonesdeeuros,Eurasia449millones,México

885millones,AméricadelSur529millonesy

EstadosUnidos151millones.

Elbeneficio por acción (BPA)acumuladoesde

0,50euros,frentealos0,53eurosdelsegundo

semestrede2010(unavezcorregidoporlos

efectosdesendasampliacionesdecapital

denoviembrede2010ydeabrilde2011).El

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��

�

�

�

��

13Balanceyactividad

BBVAcierraelsegundo trimestre de 2011con

unactivototalde569millardosdeeuros(562

millardosa31-3-2011).Comoprincipalesfactores

quehaninfluidoenlaevolucióndelbalanceyde

laactividaddelGrupoenelperíododestacan:

• Eninversión crediticiasiguepersistiendo

ladualidadgeográficadelostrimestres

precedentes.Enestesentido,Méxicomuestra

unbuencomportamientointeranual,

especialmenteenlascarterascomercial,de

consumoytarjetas,yAméricadelSurmantiene

sugrandinamismo,consubidasgeneralizadas

entodaslasrúbricasyprácticamenteentodos

lospaíses.Sinembargo,losnegociosenEspaña

siguenafectadosporlaaúndébilactividad

frutodelprocesodedesapalancamientoporel

queestáatravesandolaeconomía.EnEurasia

destacalaaportacióndeGaranti.YenEstados

Unidoseldescensodelainversiónsedebea

Balanceyactividad

Balances de situación consolidados (Millonesdeeuros)

30-06-11 ∆% 30-06-10 31-03-11 31-12-10

Cajaydepósitosenbancoscentrales 21.369 (4,2) 22.298 23.002 19.981

Carteradenegociación 63.421 (13,5) 73.330 57.801 63.283

Otrosactivosfinancierosavalorrazonable 2.912 4,1 2.796 2.709 2.774

Activosfinancierosdisponiblesparalaventa 60.599 (0,2) 60.729 63.417 56.457

Inversionescrediticias 371.314 2,6 361.766 368.344 364.707

Depósitosenentidadesdecrédito 22.890 4,8 21.846 28.465 23.636

Créditoalaclientela 346.222 2,1 339.258 337.590 338.857

Otrosactivosfinancieros 2.202 233,0 661 2.289 2.213

Carteradeinversiónavencimiento 9.334 (4,4) 9.768 9.230 9.946

Participaciones 4.518 (3,7) 4.692 4.435 4.547

Activomaterial 6.965 3,2 6.747 6.819 6.701

Activointangible 9.722 13,8 8.546 10.101 8.007

Otrosactivos 18.551 1,7 18.245 16.317 16.336

Total activo 568.705 (0,0) 568.917 562.174 552.738

Carteradenegociación 34.686 (20,7) 43.734 34.290 37.212

Otrospasivosfinancierosavalorrazonable 1.815 10,0 1.651 1.604 1.607

Pasivosfinancierosacosteamortizado 471.248 1,1 466.329 465.056 453.164

Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 80.545 (15,0) 94.729 68.430 68.180

Depósitosdelaclientela 278.496 8,0 257.830 283.559 275.789

Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 86.673 0,3 86.407 88.040 85.180

Pasivossubordinados 17.586 (7,4) 18.988 18.132 17.420

Otrospasivosfinancieros 7.948 (5,1) 8.375 6.895 6.596

Pasivosporcontratosdeseguros 7.607 (5,7) 8.068 8.129 8.033

Otrospasivos 15.705 (3,6) 16.284 15.215 15.246

Total pasivo 531.062 (0,9) 536.065 524.293 515.262

Interesesminoritarios 1.562 11,7 1.399 1.577 1.556

Ajustesporvaloración (2.596) n.s. 844 (1.803) (770)

Fondospropios 38.677 26,4 30.609 38.107 36.689

Patrimonio neto 37.643 14,6 32.852 37.881 37.475

Total patrimonio neto y pasivo 568.705 (0,0) 568.917 562.174 552.738

Pro memoria:

Riesgosdefirma 36.360 2,5 35.461 36.229 35.816


quelapositivaevolucióndelascarterasobjetivo

(residencial real estateycommercial)nollegaa

compensarlacaídadeladeconstruction real

estate.

• Enrecursos,sobresaleelbuendesempeñode

losdepósitosdelaclientelaenelGrupo.

• Elefectodeltipo de cambiosiguesiendo

negativotantoeneltrimestrecomoenel

últimoaño.

Créditos a la clientela

Elcrédito bruto a la clientelacierraa30-6-2011

en356millardosdeeuros,conuncrecimiento

del2,5%respectoaltrimestreanterioryconun

incrementointeranualdel1,9%.Siseexcluyeel

efectodelostiposdecambio,enelañoexisteun

ascensodel5,3%.

Laevolucióndelainversióncontinúasiendo

diferenteporzonasgeográficas.Enestesentido,

México,presentasubidasenelsegmento

particular,especialmenteenconsumoytarjetas

(+22,7%interanualatipodecambioconstante)

yenlafinanciaciónaempresas(+8,7%,también

sinelefectodeltipodecambio).AméricadelSur

siguecreciendoenlíneaconloobservadoenlos

trimestresprecedentes(+27,1%atiposdecambio

constantes),conincrementosgeneralizadosen

prácticamentetodaslascarterasypaísesdela

región.EstadosUnidos,comosehacomentado

anteriormente,sigueinmersaensuprocesode

cambiodemixdecartera,talycomoevidenciael

aumentoenresidential real estateyenpréstamos

aempresas(+30,4%y+10,8%,respectivamente

atipodecambioconstante).Porúltimo,en

Españalaactividadcrediticiasigueestancada

enelmercadofrutodelaactualcoyuntura

económicaydelyamencionadoproceso

dedesapalancamiento,aunqueregistraun

Créditos a la clientela (Millonesdeeuros)

30-06-11 ∆% 30-06-10 31-03-11 31-12-10

Residentes 201.053 1,8 197.448 193.675 198.634

Administracionespúblicas 25.966 12,6 23.056 25.459 23.656

Otrossectoresresidentes 175.087 0,4 174.392 168.216 174.978

Congarantíareal 101.898 (3,8) 105.905 104.391 105.002

Créditocomercial 6.102 (3,9) 6.353 6.032 6.847

Arrendamientosfinancieros 5.338 (10,6) 5.968 5.493 5.666

Otrosdeudoresaplazo 44.309 (4,8) 46.546 44.180 46.225

Deudoresportarjetasdecrédito 1.579 (7,5) 1.708 1.236 1.695

Otrosdeudoresalavistayvarios 3.783 5,9 3.572 2.741 2.222

Otrosactivosfinancieros 12.077 178,2 4.340 4.142 7.321

No residentes 138.957 2,4 135.654 137.930 134.258

Congarantíareal 57.430 16,7 49.224 49.887 45.509

Otroscréditos 81.528 (5,7) 86.430 88.043 88.750

Créditos dudosos 15.515 (1,7) 15.781 15.210 15.361

Residentes 11.112 1,0 10.999 10.711 10.953

Administracionespúblicas 132 82,8 72 121 111


Noresidentes 4.403 (7,9) 4.782 4.499 4.408

Créditos a la clientela (bruto) 355.526 1,9 348.884 346.814 348.253

Fondosdeinsolvencias (9.304) (3,3) (9.625) (9.224) (9.396)

Créditos a la clientela 346.222 2,1 339.258 337.590 338.857

��

��

��

�

��

��

��

��

��

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��

15Balanceyactividad

crecimientointeranualdel2,6%motivadoporel

incrementodelarúbricaotrosactivosfinancieros

queincorporasaldosprocedentesdelagestión

depuntasdeliquidez.

Loanteriorexplicatambiénladistintaevolución

entreelsectorresidenteyelnoresidente.Así,

dentrodelcréditonetootorgadoaclientes

residentes,losdeadministracionespúblicas

siguencreciendoun12,6%interanual.Estacartera

esmuyrentableparaBBVA,porsugrancalidad

crediticia,yaqueposeeunratiodemoramuy

bajoyestable.Larúbricadeotrossectores

residentessemantieneennivelessimilaresalos

dehaceunaño,175millardosa30-6-2011,esdecir,

unatasadevariacióndel+0,4%.

Unmejordesempeñoloregistranlospréstamos

aclientes no residentes,que seelevanhasta

los139millardosdeeurosa30-6-2011,conun

aumentointeranualdel2,4%.Demodoparticular,

cabedestacarelpositivocomportamientode

loscréditoscongarantíareal,quemuestran

unascensodel16,7%interanualydel15,1%en

comparaciónconeltrimestrepasado.

Finalmente,loscréditos dudosossereducen

un1,7%enelúltimoaño,aunqueeneltrimestre

subenun2,0%,muyenlíneaconlavariaciónde

lainversión.

Recursos de clientes

A30dejuniode2011,losrecursos totalesde

clientesasciendena528millardosdeeuros,es

decir,un3,8%másquehaceunaño.

Nuevamentehayquediferenciarentrela

evolucióndelosrecursos de clientes en

balance,queseelevanhastalos383millardos

deeurosyquerepresentanel72%deltotal,y

otrosrecursos,comosonlosfondosdeinversión,

pensionesycarterasdeclientes,quetotalizan

Recursos de clientes (Millonesdeeuros)

30-06-11 ∆% 30-06-10 31-03-11 31-12-10

Recursos de clientes en balance 382.755 5,4 363.225 389.731 378.388

Depósitos de la clientela 278.496 8,0 257.830 283.559 275.789

Residentes 135.420 34,7 100.516 136.666 133.629

AdministracionesPúblicas 24.905 289,8 6.390 24.894 17.412


Cuentascorrientesydeahorro 44.061 (8,8) 48.312 42.790 43.225

Imposicionesaplazo 52.188 33,6 39.052 50.913 49.160

Cesióntemporaldeactivosyotrascuentas 14.266 111,0 6.761 18.069 23.832

No residentes 143.076 (9,1) 157.314 146.894 142.159

Cuentascorrientesydeahorro 75.002 2,3 73.310 74.056 74.681

Imposicionesaplazo 63.320 (16,8) 76.078 67.106 61.626

Cesióntemporaldeactivosyotrascuentas 4.754 (40,0) 7.927 5.731 5.852

Débitos representados por valores negociables 86.673 0,3 86.407 88.040 85.180

Títuloshipotecariosycédulasterritoriales 44.787 19,3 37.539 44.824 40.246

Otrosvaloresnegociables 41.885 (14,3) 48.868 43.216 44.933

Pasivos subordinados 17.586 (7,4) 18.988 18.132 17.420

Otros recursos de clientes 145.345 (0,1) 145.475 144.230 147.580

Fondosdeinversión 41.880 (11,8) 47.469 42.262 43.383

Fondosdepensiones 77.039 5,6 72.988 75.764 78.763

Carterasdeclientes 26.426 5,6 25.018 26.204 25.434

Total recursos de clientes 528.100 3,8 508.700 533.961 525.968

��

��

��

��

��

��

��

��

��

� ��

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��


145millardos.Conrespectoalosprimeros,tienen

uncrecimientodel5,4%interanual.Losdepósitos

delaclientelacontribuyenaestamejoragracias

alsignificativoavancedelosdelsectorresidente

(+34,7%interanual).Cabedestacar,porunaparte,

lassubidasdelosrecursosdemenorcoste,

comosonlascuentascorrientesydeahorro,

enelsectornoresidente(+2,3%)yelplazoenel

sectorresidente,queaumentaun33,6%enlos

últimosdocemeses.

Encuantoalosrecursosdeclientesfuera de

balancesesitúana30-6-2011en145millardos

deeuros,loquerepresentaprácticamente

unmantenimientodelacifradehaceunaño,

perounascensodel0,8%encomparacióncon

elcierredeltrimestreprevio.Deellos,losde

Españasesitúanenlos54millardos,loque

implicaunadisminucióntantoenelañocomo

eneltrimestre(–6,6%y–1,8%,respectivamente).

Estedescensoseexplica,principalmente,

porlavolatilidaddelosmercadosenlos

últimosmeses.CabedestacarqueBBVAsigue

manteniendosuposicióncomoprimeragestora

defondosdepensionesenEspaña,conuna

cuotadel18,3%(datoúltimodisponibleamarzo

de2011).

Encuantoalosrecursosfueradebalancedel

resto del mundo,92millardosdeeuros,suben

eneltrimestreun2,4%,apesardelefecto

negativodeltipodecambioydelavolatilidad

experimentadaporlosmercadosenelperíodo

dereferencia.

Estado de cambios en el patrimonio neto

A30-6-2011,elpatrimoniototaldeBBVAes

de37.643millonesdeeuros,cifraligeramente

inferioraldatodel31-3-2011,37.881millones.Esta

disminuciónsedebealefectodeltipodecambio

sobreelbalance,recogidoenlarúbricadeajustes

porvaloración,motivadaengranparteporla

valoracióndelosfondosdecomercionominados

endivisasdistintasdeleuro.Elepígrafedefondos

propiosaumentaporelresultadogeneradoen

eltrimestreunavezdescontadoelrepartodel

dividendoacuentapagadoel8dejuliode2011.

Otros recursos de clientes (Millonesdeeuros)

30-06-11 ∆% 30-06-10 31-03-11 31-12-10

España 53.606 (6,6) 57.412 54.598 53.874

Fondosdeinversión 22.318 (20,2) 27.976 23.244 23.708


Planesdepensionesindividuales 9.799 1,2 9.686 9.876 9.647

Fondosdeempleoyasociados 7.186 2,4 7.015 7.166 7.164

Carterasdeclientes 14.302 12,3 12.735 14.312 13.355

Resto del mundo 91.739 4,2 88.063 89.632 93.707

Fondosysociedadesdeinversión 19.562 0,4 19.493 19.018 19.675


Carterasdeclientes 12.124 (1,3) 12.283 11.892 12.080

Otros recursos de clientes 145.345 (0,1) 145.475 144.230 147.580

17Basedecapital

A30dejuniode2011,labase de capitaldel

GrupoBBVA,deacuerdoconlanormativaBISII,

totaliza41.249millonesdeeuros,un0,5%menor

quea31-3-2011.Esteligerodescensoseexplica

principalmenteporunadisminucióndelos

recursosdesegundacategoría,yaqueelcore

capitalavanzaun1,1%enelmismohorizonte

temporal.

Losactivos ponderados por riesgo(APR)

sesitúanen321.282millonesdeeuros,con

unaevoluciónmuyplanafrentealtrimestre

anteriorcomoconsecuenciadelyacomentado

desempeñodelaactividad.

Losrecursos mínimos exigibles(el8%delos

APR)sesitúanen25.703millones,existiendo

15.547millonesdeeurosdeexcesodecapital.Por

lotanto,elGrupocuentaconun60,5%decapital

porencimadelosnivelesmínimosrequeridos.

Conelobjetivodehacerfrentedemanera

anticipadaaloscambiosregulatoriosqueincluye

BasileaIII,elConsejoanunciólaconversiónde

formaanticipadadelosbonossubordinados

obligatoriamenteconvertiblesenacciones

emitidosen2009ydistribuidosentreclientesde

laEntidad.Elresultadofinalhasidolaemisiónde

273.190.927accionesnuevasquehanempezado

acotizareldía19dejulio.Hayquedestacarque

estebonoyaformabapartedelcore capital.

A30-6-2011,ellcore capitalcierraen28.773

millonesdeeuros,loqueimplicaunratiocore

del9,0%(8,9%acierredemarzo).Endefinitiva,

Basedecapital

Base de capital (Normativa BIS II) (Millonesdeeuros)

30-06-11 31-03-11 31-12-10 30-09-10 30-06-10

Fondospropioscontables 38.677 38.107 36.689 31.610 30.609

Ajustesydeducciones (11.904) (11.654) (8.592) (8.642) (7.680)

Bonosconvertiblesobligatoriamenteenacciones 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000

Core capital 28.773 28.452 30.097 24.969 24.929

Participacionespreferentes 5.114 5.128 5.164 5.165 5.224

Deducciones (2.452) (2.367) (2.239) (1.900) (1.803)

Recursos propios básicos (Tier I) 31.435 31.214 33.023 28.234 28.351

Financiaciónsubordinadayotros 12.266 12.613 12.140 12.955 12.737

Deducciones (2.452) (2.367) (2.239) (1.900) (1.803)

Otros recursos computables (Tier II) 9.814 10.246 9.901 11.055 10.935

Base de capital 41.249 41.460 42.924 39.289 39.285

Recursospropiosmínimos(NormativaBISII) 25.703 25.523 25.066 24.506 24.769

Excedente de recursos 15.547 15.937 17.858 14.783 14.516

Activos ponderados por riesgo 321.282 319.044 313.327 306.319 309.617

Ratio BIS (%) 12,8 13,0 13,7 12,8 12,7

Core capital (%) 9,0 8,9 9,6 8,2 8,1

Tier I (%) 9,8 9,8 10,5 9,2 9,2

Tier II (%) 3,1 3,2 3,2 3,6 3,5

��

��

��

��

��

� � ��

��

��

��

��

�

�

�

�

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�

��

� ��

��

��

�

��

� ��

��

��

�

��

��

��

��

��


euros,un4,2%pordebajodelcierredeltrimestre

previo,conloqueelratioTierIIsesitúaenel3,1%.

Enresumen,elratioBISa30dejuniode2011es

del12,8%.

Ratings

NohahabidoaccionessobreelratingdeBBVA

eneltrimestre,quesiguemanteniéndoseala

cabezadelasentidadesfinancierasconmejor

ratinganivelmundial.

otrotrimestreenelqueBBVAdemuestrasu

capacidaddegeneraciónorgánicadecapital.

ElratioTier Isemantieneenel9,8%.Encuanto

alasparticipacionespreferentes,sesitúanen

nivelessimilaresalosdeltrimestreanterior,5.114

millonesdeeuros,ysitúansuproporciónsobre

losrecursospropiosbásicosenel16,3%.

Elrestoderecursoscomputables,Tier II,que

incluyenprincipalmentelafinanciaciónsubordinada,

elexcesodeprovisionesgenéricasylasplusvalías

latentescomputables,totalizan9.814millonesde

Ratings

Largo Corto Fortaleza financiera Perspectiva

Moody’s Aa2 P–1 B– Negativa

Fitch AA– F–1+ B Estable

Standard&Poor’s AA A–1+ – Negativa

19Gestióndelriesgo

Riesgo de crédito

Elsegundo trimestre de 2011vuelvea

caracterizarseporlaestabilidadenlosprincipales

indicadoresdecalidadcrediticia.Así,latasade

moracierraenel4,0%,lacoberturasemantiene

enel61%ylaprimaderiesgodeltrimestrese

sitúaenel1,09%.

A30dejuniode2011elvolumenderiesgos

totalesconclientes(incluyendolosriesgosde

firma)esde391.380millonesdeeuros,loque

implicaun2,2%deincrementoconrespectoal

primertrimestredelejercicioyun1,9%frenteal

cierrede2010.

Porloquerespectaalosriesgos dudosos,

totalizan15.790millonesdeeurosyevolucionan

pordebajodelosriesgostotales,situándoseun

1,7%porencimadelacifradelprimertrimestrede

2011yun0,7%másqueladefinalde2010.

Encuantoalosmovimientosdedudososdel

trimestre,existeuncrecimientodelasentradas

que,enparte,sedebeaclasificacionesde

caráctersubjetivoencarterasespecíficas,

Gestióndelriesgo

Evolución de los riesgos dudosos (Millonesdeeuros)

2o Trim. 11 1er Trim. 11 4o Trim. 10 3er Trim. 10 2o Trim. 10

Saldo inicial 15.528 15.685 15.560 16.137 15.870

Entradas 3.713 2.804 3.852 3.051 3.042

Recuperaciones (2.484) (1.882) (2.479) (2.116) (2.080)

Entrada neta 1.229 922 1.373 935 962

Pasesafallidos (939) (1.140) (1.269) (1.119) (1.034)

Diferenciasdecambioyotros (28) 61 21 (393) 339

Saldo al final de período 15.790 15.528 15.685 15.560 16.137

Pro memoria:

Créditosdudosos 15.515 15.210 15.361 15.218 15.781

Riesgosdefirmadudosos 275 319 324 342 355

Riesgo de crédito (Millonesdeeuros)

30-06-11 31-03-11 31-12-10 30-09-10 30-06-10

Riesgosdudosos 15.790 15.528 15.685 15.560 16.137

Riesgostotales(1) 391.380 383.043 384.069 376.421 384.344

Fondosdecobertura 9.576 9.490 9.655 9.641 9.917

Decarácterespecífico 6.485 6.516 6.823 6.552 6.775

Decaráctergenéricoyriesgo-país 3.090 2.974 2.832 3.089 3.142

Tasademora(%) 4,0 4,1 4,1 4,1 4,2

Tasadecobertura(%) 61 61 62 62 61

(1)Incluidosriesgosdefirma.

��

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��


Capital económico

Elconsumodecapitaleconómicoenriesgo

(CER),entérminosatribuidos,sesitúa,acierre

dejuniode2011,en26.991millonesdeeuros,un

2,0%inferioraldatodemarzode2011.

Lamayorpartedeestacifra(63,5%),como

correspondealperfildeBBVA,procededelriesgo

decréditodelascarterasoriginadasporlasredes

delGrupoapartirdesubasedeclientela.

Elriesgodemercado(2,2%)siguesiendoelde

menorrelevancia,dadalanaturalezadelnegocio

ylapolíticadeBBVA,conapenasposiciones

propias,ysemantienerespectoaltrimestreprevio.

Porsuparte,elriesgodeparticipaciones,quese

refierebásicamentealacarteradeParticipaciones

IndustrialesyFinancierasyalaparticipaciónenel

grupoCITIC,sesitúaennivelessimilaresalosde

cierredeltrimestreanterior,un8,9%.Porloque

respectaalriesgoestructuraldebalance,originado

tantoporlagestióndelriesgoestructuralde

tipodeinteréscomoporladetipodecambio,

representaun8,3%.Porúltimo,elriesgo

operacionalrepresentaun7,3%deltotaldelCER.

dentrodelapolíticadeprudenciaque

caracterizaalaEntidad.Entodocaso,también

subenlasrecuperaciones,deformaqueel

ratiorecuperacionessobreentradasenmora

prácticamentesemantieneenelperíodo.

Conello,latasa de moradelGrupoterminael

trimestreenel4,0%.Poráreasdenegocio,la

morosidadbajahastael4,7%enEspañaymejora

enEstadosUnidos29puntosbásicoshasta

el4,2%(4,5%afinaldelprimertrimestre),yen

AméricadelSur,11puntosbásicoshastael2,4%

(2,5%acierredemarzode2011).Porsuparte,en

Eurasiaapenasaumenta5puntosbásicosyse

sitúaenel1,3%(1,2%alcierredemarzode2011),

mientrasqueenMéxicolatasademoratermina

enel3,4%(3,2%a31-3-2011).

Losfondos de coberturaparalosriesgoscon

clientestotalizan9.576millonesdeeuros,lo

queimplicaunincrementode86millonescon

respectoalacifradelprimertrimestrede2011.De

estetotal,lasprovisionesgenéricassuman3.090

millonesysuponenun32,3%deltotal.

Porúltimo,latasa de coberturadelosriesgos

dudosossemantieneenel61%.Poráreasde

negocio,enEstadosUnidoslatasaaumenta

hastael67%(64%acierredemarzo),enAmérica

delSurseincrementahastael138%(134%a

31-3-2011),enEurasiamejorahastael144%(131%

acierredemarzo)yenEspañacontinúael43%.

Porsuparte,enMéxicodesciendehastael134%

(136%afinaldemarzo).Adicionalmente,hay

queconsiderarqueel59,1%delosriesgostiene

garantíasrealesasociadas.

��

��

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�

�

��

��

��

�

��

��

��

21LaacciónBBVA

Duranteelsegundotrimestrede2011,laevolucióndelosmercados

haestadomuymarcadaporfactoresmacroeconómicos,enespecial

porelriesgosoberano,repuntesdeinflaciónypérdidaparcial

ypuntualdedinamismodelaactividadeconómicaenEstados

Unidos.Losprincipales índices bursátilescerraroneltrimestre

condescensos.Así,elEuroStoxx50retrocedióun2,1%yelIbex35

perdióun2,0%.Sinembargo,elmercadoestadounidensemostróun

comportamientomásfavorableysuíndiceS&P500cedióun0,4%.

Elsector bancario europeosehavistoafectadoporlostemores

sobreelposibleefectocontagiodeladeudagriega,lasdificultades

deaccesoalosmercadosdefinanciaciónylaincertidumbre

regulatoriarelacionadaconlosnivelesdecapitalyliquidezdelos

bancos.Aquellospaísespercibidosconmayoresriesgosperiféricos

yconmayorposibilidaddecontagiodeladeudagriegasehan

vistomásperjudicados.Enestecontexto,sehaproducidouna

ampliacióndelosindicadoresdedeudaeuropeos,quehavenido

acompañadadeunimpactoenelmercadoderentavariable.Como

indicadordereferenciadelmercadobursátilparaelsector,elíndice

debancoseuropeos,StoxxBanks,tuvounretrocesode6,7%.

Losresultados de BBVAdelprimertrimestrede2011superaron

lasestimacionesdelconsenso.Losanalistassiguenapreciandola

favorablesituacióndesolvenciadeBBVA,asícomoladestacada

evolucióndelosnegociosdeMéxicoyAméricadelSur,dondese

alcanzaroncifrasrécordenmargenbruto.Laestabilidaddelos

indicadoresdemoraenEspañatambiénfueacogidapositivamente.

La acciónBBVAretrocedióun5,5%eneltrimestre,cerrandoa

8,09eurosporacciónyconunacapitalizaciónbursátilde36.822

millonesdeeuros,descensoquefuesuperioralexperimentado

porelIbex35,peroinferioraldelsectorbancarioeuropeo.Aesta

cotización,elmultiplicadorprecio/valorcontablea30-6-2011se

sitúaen1,0veces,elPER(calculadosobrelamedianadebeneficio

estimadopara2011porelconsensodeanalistasdeBloomberg)en

7,7vecesylarentabilidadpordividendo(tambiéncalculadaapartir

delamedianadedividendosporacciónestimadosporlosanalistas

para2011frentealpreciodecotizacióndel30dejunio)en5,2%.

Elvolumenmediodiariodetítulosnegociadosduranteelsegundo

trimestredelejerciciosesituóen48millonesysuimportemedio

en387millonesdeeuros.

Encuantoalaremuneración al accionista,el23dejuniose

anuncióladistribucióndeundividendoacuentacorrespondiente

alejercicio2011,porimportede0,10eurosporacción,loque

suponeunincrementodel11%conrespectoalpagodelaño

anterior.Estadecisióndeincrementareldividendoacuentasupone

unaclaraseñaldeconfianzadelequipogestordeBBVA,apesardel

complejoentorno.

Porúltimo,elConsejohaaprobadolaconversiónde los bonos

subordinados,obligatoriamenteconvertiblesenacciones

ordinariasdeBBVAdenuevaemisión,queseemitieronen

septiembrede2009porunimportede2.000millonesdeeuros.

Dichaemisiónyacomputabacomocore capital.Noobstante,BBVA

haestimadoconvenienteanticiparsealaentradaenvigordela

normativaBasileaIII,quesupondrálapérdidadelacomputabilidad

delconvertiblecomocapitaldeprimeracategoría.Laconversión

sehizoefectivael15dejulioaunpreciode7,32correspondiente

alamediaaritméticadelasobservacionesdelascincosesiones

bursátilesanterioresalaconversión.Deestaforma, elconvertible

deBBVAprotegealosbonistas,ahoraaccionistas,alrealizarla

conversiónenbaseaunprecioporaccióndemercadoconuna

rentabilidadpordividendomuyatractiva.

LaacciónBBVA

La acción BBVA y ratios bursátiles

30-06-11 31-03-11

Númerodeaccionistas 946.306 921.650

Númerodeaccionesencirculación 4.551.602.570 4.490.908.285

Contrataciónmediadiariadeltrimestre(númerodeacciones) 47.764.365 77.551.482

Contrataciónmediadiariadeltrimestre(millonesdeeuros) 387 658

Cotizaciónmáximadeltrimestre(euros) 8,95 9,49

Cotizaciónmínimadeltrimestre(euros) 7,34 6,87

Cotizaciónúltimadeltrimestre(euros) 8,09 8,56

Valorcontableporacción(euros) 8,50 8,49

Capitalizaciónbursátil(millonesdeeuros) 36.822 38.447

Precio/Valorcontable(veces) 1,0 1,0

PER(Precio/beneficio;veces) 7,7 8,2

Rentabilidadpordividendo(Dividendo/precio;%) 5,2 4,9

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�

��

�

��

�

��

��

��

��

��

�

��

�

��

�

��


Duranteelsegundotrimestrede2011hatenidolugarunhito

deespecialrelevanciaparalaintegracióndelaresponsabilidad

corporativa(RC)enelnegocio.ElComitédeDireccióndelGrupoha

asumidolasfuncionesdelComitédeResponsabilidadyReputación

Corporativas(RRC),porloqueseelevanlascuestionessobre

estamateriaalmáximoórganoejecutivodelBanco.Otradelas

consecuenciasdeesteprogresivoprocesodeintegraciónhasidoel

nuevomodelodereportingintegradoqueelGrupohaadoptado.En

estesentido,elInformeFinancierode2010haincluido,porprimera

vez,lainformacióndecaráctersocialyambientalysehadejadode

realizarelinformedeRCqueelGrupoveníapublicandodesdeel

año2002.Acontinuaciónseresumenlasprincipalesactuacionesen

materiadeRCcorrespondientesalsegundotrimestre:

Educación financiera

ElBancoInteramericanodeDesarrollo(BID)distinguióalainiciativa

deBBVABancomer“Adelantecontufuturo”condospremios

beyondBankingenlascategoríaslearnBanking,porsuinnovación,

vanguardiaeimpactoenlapromocióndelaeducaciónfinanciera;

ypeople´s choice,alproyectomásvotadoporelpúblico,entre120

propuestasdentrodeochocategorías.Asimismo,BBVABancomer

ylaUniversidadAutónomaAgrariaAntonioNarrodeSaltillohan

establecidounacuerdodecolaboracióngraciasalcual5.000

estudiantesdenivelsuperiortendránaccesoalostalleresde

finanzaspersonales.

Inclusión financiera

LaFundaciónMicrofinanzasBBVAhapresentadoel“Código

UniversaldeGobiernoCorporativoparaEntidadesMicrofinancieras”

querecogelosprincipiosynormasquedeberíacontenercualquier

códigodebuengobiernodeunaentidadmicrofinanciera,de

acuerdoconlosestándaresylasbuenasprácticasaceptadas

internacionalmente.Porotrolado,laFundaciónhasuscrito

unacuerdoconelFondoEsperanzaapartirdelacualseha

constituidolanuevaentidadmicrofinanciera“FondoEsperanza

SpA”queapoyaráelemprendimientodelossectoresmás

vulnerablesdelasociedadchilena.

Banca responsable

Finanzas responsables.BBVAhaapoyadolaconstrucciónde

dosplantastermo-solaresenlaprovinciadeCiudadReal,conuna

potenciatotalinstaladade100MW.ElBancodesempeñaunpapel

protagonistaydeliderazgoenlafinanciacióndelproyectoalactuar

comoagente,estructuradorycoordinador.

Recursos humanos.ElCentroMexicanoparalaFilantropía

A.C.(Cemefi)ylaAlianzaporlaResponsabilidadSocial(Aliarse)

hanotorgadoaBBVABancomereldistintivoEmpresaSocialmente

Responsable(ESR),convirtiéndoseasíenunadelas10empresas

quelogranestadistincióndemaneraconsecutivaalolargodelos

últimos11años.SegurosBancomeryAforeBancomerhansido

igualmentepremiadosportercerañoconsecutivo.

Medio ambiente.BBVAhacalculadoycompensadolasemisiones

derivadasdelapublicacióndesuInformeAnual2010atravésde

unproyectodesecuestrodecarbonoencomunidadesdepobreza

extremaenlaSierraGordadeMéxico,loquepermitiráunacaptación

totaldemásde100.000toneladasdeCO2durante46años.

Compromiso con la sociedad

MomentumProject,elprogramadeemprendimientosocialde

BBVA,hadadoaconocerlos10emprendimientossocialesque

formaránpartedelaprimeraedicióndelproyecto.Loselegidosson

losquemejorseadaptanaloscriteriosdeselecciónpublicados

enlaconvocatoria:experiencia,impactosocialrelevante,solución

innovadoraypotencialparaescalar.Porotrolado,BBVAha

entregadoelIIIPremioINTEGRAalaentidadvizcaínaLantegui

Batuak,centroespecialdeempleocreadoparapromoverla

igualdaddeoportunidadesylamejoradelacalidaddevidade

personascondiscapacidad.EnmarcadodentrodelPlanINTEGRA,y

dotadocon200.000euros,estepremioestádestinadoaimpulsar

laexcelenciaeinnovaciónenelemprendimientosocialyenla

integraciónlaboraldeestecolectivo.

BBVA en los índices de sostenibilidad

LaponderacióneneltrimestredeBBVAenlosprincipalesíndices

desostenibilidadhasidolasiguiente:

Másinformaciónycontactoenwww.bancaparatodos.com

Responsabilidadcorporativa

Principales índices de sostenibilidad con presencia de BBVA

Ponderación (%)

DJSIWorld 0,59

DJSIEurope 1,25

DJSIEurozone 2,47

ASPIEurozoneIndex 2,01

EthibelSustainabilityIndexExcellenceEurope 1,58

EthibelSustainabilityIndexExcellenceGlobal 0,95

MSCIWorldESGIndex 0,41

MSCIWorldexUSAESGIndex 0,79

MSCIEuropeESGIndex 1,36

MSCIEAFEESGIndex 0,89

23Áreasdenegocio

Enesteapartadosepresentanyanalizanlosdatosmásrelevantes

sobrelaactividadylosresultadosdelasdiferentesáreasde

negociodelGrupo,asícomodelasprincipalesunidadesquelas

integran,ydelasActividadesCorporativas.Enconcreto,semuestra

lacuentaderesultados,elbalanceylosprincipalesratios:eficiencia,

tasademora,tasadecoberturayprimaderiesgo.

Traslaadquisicióndel24,9%delbancoturcoGarantiysu

incorporación,desdemarzode2011,alosestadosfinancieros

delGrupo,BBVAcomienzaatenerunapresenciarelevante,

tantoentérminosdebalancecomoderesultados,enEuropa

yAsia.Además,desdeeliniciodelacrisissehapuestode

manifiestolaimportanciadelaubicacióngeográficadelos

negociosparaunaadecuadapercepcióndelosriesgosyuna

mejorestimacióndelascapacidadesdecrecimientofuturas.Por

último,lasnovedadesnormativasapuntanaunagestiónlocal

delosriesgosestructuralesqueeviteelposiblecontagioentre

sistemasfinancieros.Porestosmotivossehanreagrupadolos

negocios,queen2010estabanincluidosenEspañayPortugaly

enWB&AM,enlassiguientesáreas:

• España:queincorporalosnegociosdeBBVA,entodossus

segmentos,enelpaís.

• Eurasia:queabarcatodalaactividadllevadaacaboporBBVA

enelrestodeEuropayenAsia,incluyendolamencionada

participacióndelGrupoenGaranti.

Deestaformasedarespuestaalamayordemandadeinformación

detipogeográficorequeridaporlosdiferentesusuarios,incluyendo

losreguladores.

Adicionalmente,caberesaltarqueduranteelaño2010las

condicionesdeliquidezdelosmercadosfinancieroshan

encarecidoelaccesoalafinanciacióndelasentidadesde

créditoespañolas.BBVA,S.A.nohasidounaexcepciónaeste

encarecimientoy,porende,desdeenerode2011,yconefectos

retroactivosparalosdatosde2010,sehamodificadoalalzala

primadeliquidezqueseimputaalasáreasdenegocioatravésdel

sistemadetasasinternasdereferencia.Lafinalidadperseguidaesla

adaptaciónaestanuevarealidaddelosmercadosfinancieros.

Porloquerespectaalasáreas de negocioysucomposición,las

mismasquedanconfiguradascomosigue:

• España,queincluye:RedMinorista,conlossegmentosde

clientesparticulares,debancaprivadaydepequeñasempresas

ynegociosenelmercadodoméstico;BancadeEmpresasy

Corporaciones(BEC),quegestionalossegmentosdepymes,

empresasycorporaciones,institucionesypromotoresenel

país;CorporateandInvestmentBanking(C&IB),queincluye

laactividadrealizadacongrandescorporacionesygrupos

multinacionales;GlobalMarkets(GM)conelnegociodetesorería

ydistribuciónenelmismoámbitogeográfico;yotrasunidades,

entrelasquedestacanBBVASegurosyAssetManagement(con

lagestióndefondosdeinversiónydepensionesenEspaña).

• Eurasia,queincorporalaactividadllevadaacaboenelresto

deEuropayAsia,yqueen2010sereportababienenEspaña

yPortugal(BBVAPortugal,ConsumerFinanceItaliayPortugal

ylosnegociosminoristasdelassucursalesenParís,Londres

yBruselas),bienenWB&AM(ClientesGlobalesyBancade

Inversión,Mercados,CNCByCIFH).Adicionalmente,incluyela

informacióndeGaranti.

• México:quecontinúaincluyendolosnegociosbancariosyde

pensionesysegurosenestepaís.

• Estados Unidos:conlosnegociosqueelGrupodesarrollaen

EstadosUnidosyenelestadoasociadodePuertoRico.

• América del Sur:quesigueincorporandolosnegociosbancarios

ydepensionesysegurosenAméricadelSur.

Ademásdelasunidadesindicadas,entodaslasáreasexisteunresto

formadoporotrosnegociosyporuncomplementoquerecoge

eliminacionesyotrasimputacionesnoasignadasalasunidades.

Porúltimo,elagregadodeActividades Corporativascontiene

todoaquellonoimputadoalasáreasdenegocio.Básicamente

aglutinaloscostesdelasunidadescentralesconunafunción

corporativa,determinadasdotacionesaprovisiones,comolas

correspondientesaprejubilaciones,yaquellasotrastambiénde

caráctercorporativo.TambiénincorporalaunidaddeGestión

Financiera,quedesarrollafuncionesdegestióndelGrupoensu

conjunto,básicamentelagestióndelasposicionesestructuralesde

tipodeinterésdelbalanceeneurosydetipodecambio,asícomo

delaliquidezydelosrecursospropios,situándoselagestiónde

losriesgosestructuralesdetipodeinterésdemonedasdiferentes

aleuroenlasáreascorrespondientes.Incluyeasimismolaunidad

deParticipacionesIndustrialesyFinancierasylosnegocios

inmobiliariosnointernacionalesdelGrupo.

Adicionalmenteaestedesglose,seproporcionainformación

complementariadelconjuntodelosnegociosglobales(WB&AM)

desarrolladosporelGrupoBBVA.Porlascaracterísticasdelos

clientesalosqueatiendeylahomogeneidaddelosproductosy

susriesgos,seconsideraunagregadorelevanteparaunamejor

comprensióndelGrupoBBVA.

Cabemencionarque,comovienesiendohabitual,enelcasodelas

unidadesdeAmérica,ademásdelastasasdevariacióninteranual

atipos de cambiocorrientes,seincluyenlasresultantesdeaplicar

tiposdecambioconstantes.

Paralaelaboracióndelainformación por áreassepartedelas

unidadesdemínimonivel,registrándoselatotalidaddelosdatos

contablesrelacionadosconelnegocioquegestionan.Estas

unidadesdemínimonivelseagregandeacuerdoconlaestructura

establecidaporelGrupoparaconfigurarunidadesdeámbito

superioryfinalmentelaspropiasáreasdenegocio.Delmismo

modo,todaslassociedadesjurídicasquecomponenelGrupose

asignantambiénalasdistintasunidadesenfuncióndelageografía

enlaquedesarrollansuactividad.

Áreasdenegocio

24 Áreasdenegocio

Unavezdefinidalacomposicióndecadaáreadenegocioseaplican

determinadoscriterios de gestión,entrelosqueporsurelevancia

destacanlossiguientes:

• Recursos propios.Laasignacióndecapitalacadanegociose

realizadeacuerdoalcapitaleconómicoenriesgo(CER),quese

basaenelconceptodepérdidainesperadaconundeterminado

niveldeconfianza,enfuncióndelniveldesolvenciaobjetivodel

Grupo.Estenivelobjetivoseestableceadosescalas:capitalestricto,

quedeterminaladotacióndecapitalyquesirvedereferenciapara

determinarlarentabilidaddecadanegocio;ycapitaltotal,que

determinaladotaciónadicionalentérminosdeparticipaciones

preferentesydeudasubordinada.ElcálculodelCERengloba

riesgosdecrédito,demercado,estructuralesdebalance,de

participaciones,operacional,deactivosfijosyriesgostécnicos

enlascompañíasdeseguros.Estoscálculosestánrealizados

utilizandomodelosinternosquesehandefinidosiguiendolas

pautasyrequisitosestablecidosenelacuerdodecapitaldeBasilea

II,prevaleciendoloscriterioseconómicossobrelosnormativos.

ElCER,porsusensibilidadalriesgo,esunelementoquese

vinculaconlaspolíticasdegestióndelospropiosnegocios,

homogeneizandolaasignacióndecapitalentreellosdeacuerdo

conlosriesgosincurridosyfacilitandolacomparaciónde

rentabilidadentrelosmismos.Esdecir,secalculademanera

homogéneaeintegrableparatodotipoderiesgoyparacada

operación,saldooposiciónenriesgo,permitiendovalorar

surentabilidadajustadaariesgoyposibilitandoconocerpor

agregaciónlarentabilidadporcliente,producto,segmento,unidad

oáreadenegocio.

• Precios internos de transferencia.Paraelcálculodelos

márgenesdeinteresesdecadanegocioseaplicantasasde

transferenciainternatantoalaspartidasdeactivocomode

pasivo.Dichastasasestáncompuestasporuntipodemercado

enfuncióndelplazoderevisióndelaoperación,yporunaprima

deliquidezquehasidorevisadatalycomoseindicópreviamente.

Porotraparte,elrepartodelosresultadosentreunidades

generadorasyunidadesdedistribución(porejemplo,en

productosdegestióndeactivos)serealizaapreciosdemercado.

• Asignación de gastos de explotación.Seimputanalasáreas

tantolosgastosdirectoscomolosindirectos,exceptuando

aquellosenlosquenoexisteunavinculaciónestrechaydefinida

conlosnegociosportenerunmarcadocaráctercorporativoo

institucionalparaelconjuntodelGrupo.

• Venta cruzada.Endeterminadasocasionesserealizanajustesde

consolidaciónparaeliminarciertasduplicidadesque,pormotivos

deincentivacióndelaventacruzadaentrenegocios,sehallan

contabilizadasenlosresultadosdedosomásunidades.

Beneficio económico recurrente por áreas de negocio (Primersemestre2011.Millonesdeeuros)

Beneficio atribuido

económicoBeneficio económico

añadido (BEA)

España 1.100 602

Eurasia 422 185

México 919 681

AméricadelSur 413 246

EstadosUnidos 163 25

ActividadesCorporativas (460) (458)

Total Grupo 2.557 1.281

Principales partidas de la cuenta de resultados por áreas de negocio y presencia en emergentes y desarrollados(Millonesdeeuros)

Áreas de negocio Geografías

Grupo BBVA España Eurasia México

América del Sur

Estados Unidos

Actividades Corporativas Emergentes (1) Desarrollados

1er Sem. 11

Margendeintereses 6.389 2.212 305 1.933 1.435 787 (283) 3.517 3.155

Margenbruto 10.425 3.448 822 2.864 2.130 1.163 (1) 5.494 4.932

Margenneto 5.587 2.044 566 1.835 1.181 427 (466) 3.381 2.672

Beneficioantesdeimpuestos 3.143 1.273 517 1.195 950 210 (1.001) 2.473 1.670

Beneficio atribuido 2.339 896 449 885 529 151 (572) 1.732 1.178

2o Sem. 10

Margendeintereses 6.383 2.321 173 1.871 1.297 874 (154) 3.183 3.354

Margenbruto 10.030 3.281 579 2.771 1.953 1.243 203 4.975 4.852

Margenneto 5.442 1.840 427 1.801 1.069 477 (172) 3.091 2.523

Beneficioantesdeimpuestos 2.771 1.223 353 1.180 837 104 (927) 2.234 1.463

Beneficio atribuido 2.079 889 316 908 437 94 (566) 1.558 1.087

1er Sem. 10

Margendeintereses 6.937 2.557 172 1.817 1.197 919 275 3.031 3.631

Margenbruto 10.880 3.773 501 2.725 1.844 1.308 729 4.740 5.412

Margenneto 6.500 2.400 358 1.796 1.059 557 329 2.998 3.173

Beneficioantesdeimpuestos 3.651 1.937 323 1.101 832 205 (746) 2.054 2.343

Beneficio atribuido 2.527 1.366 271 799 452 146 (506) 1.377 1.657

(1)México,AméricadelSur,TurquíayAsia.

25España

España

Cuentas de resultados (Millonesdeeuros)

España

1er Sem. 11 ∆% 1er Sem. 10

Margen de intereses 2.212 (13,5) 2.557

Comisiones 800 (8,2) 871

Resultadosdeoperacionesfinancieras 197 137,7 83

Otrosingresosnetos 240 (8,9) 263

Margen bruto 3.448 (8,6) 3.773

Gastosdeexplotación (1.404) 2,3 (1.373)

Gastosdepersonal (857) 3,2 (830)

Otrosgastosgeneralesdeadministración (498) 0,6 (495)

Amortizaciones (49) 3,3 (48)

Margen neto 2.044 (14,9) 2.400

Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (845) 100,3 (422)

Dotacionesaprovisionesyotrosresultados 75 n.s. (42)

Beneficio antes de impuestos 1.273 (34,3) 1.937

Impuestosobrebeneficios (377) (33,9) (570)

Beneficio después de impuestos 896 (34,5) 1.367

Resultadoatribuidoalaminoría 0 n.s. (1)

Beneficio atribuido al Grupo 896 (34,4) 1.366

Balances (Millonesdeeuros)

España

30-06-11 ∆% 30-06-10

Cajaydepósitosenbancoscentrales 1.764 (67,5) 5.427

Carteradetítulos 62.640 (12,6) 71.633

Inversionescrediticias 231.225 2,7 225.048

Créditoalaclientelaneto 216.346 2,8 210.394

Depósitosenentidadesdecréditoyotros 14.880 1,5 14.654

Activomaterial 946 (3,7) 983

Otrosactivos 3.391 18,0 2.873

Total activo/Pasivo 299.966 (2,0) 305.964

Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 42.067 (4,8) 44.207

Depósitosdelaclientela 120.678 15,6 104.373

Débitosrepresentadosporvaloresnegociables (251) n.s. (0)

Pasivossubordinados 5.307 0,4 5.286

Posicionesinter-áreaspasivo 72.813 (13,6) 84.295

Carteradenegociación 32.687 (20,0) 40.866

Otrospasivos 17.248 (0,7) 17.373

Dotacióndecapitaleconómico 9.416 (1,5) 9.564

26 Áreasdenegocio

EláreadeEspañaincorporalosnegocios

bancariosynobancariosdeBBVA,entodoslos

segmentosquegestiona,enelpaís.

Enelsegundo trimestrede 2011,lademandade

productosdeahorrosehavueltoafocalizarenlos

recursosmásconservadores.Así,a31-5-2011,último

datodisponible,lasentidadesdecréditoespañolas

hancaptadoenelúltimoañounos53.100millones

deeuros,delosque39.500correspondena

depósitosdeparticularesydeempresas.Encuanto

alainversión,loshogareshanvueltoamoderar

ligeramentesusnecesidadescrediticiasyareducir

sugastoenconsumo,mientrasquelasempresas

handisminuidodenuevosuapalancamiento,

especialmentelasrelacionadasconactividades

inmobiliarias.Enestesentido,elcréditootorgado

porlasredescomercialesdesciendeun2%.Por

tanto,elgapcomercialsereduceencasi80.000

millonesdeeuros,tambiénenelúltimoaño.Por

suparte,lagestiónadecuadadelospreciosde

activoypasivohallevadoaunincrementodel

diferencialdelaclientelaenelsector.Encuantoa

laevolucióndelacalidaddelosactivos,ysegúnlas

últimascifrasdisponiblesalmesdemayo,sesigue

observandoundeslizamientoalalzadelatasade

moradelmercado,queseelevaal6,5%.

Enesteentorno,laofertacomercialde

BBVA,personalizadaymuyfocalizadaenlas

necesidadesdesubasedeclientela,hallevado

aparejada,duranteelprimersemestrede2011,

nuevosaumentosdecuotademercadoenlos

productosqueimplicanunmayorgradode

vinculación.Loanteriorhacontribuidoaafianzar

suposicióndeliderazgoenlossegmentosde

hogaresyempresas,tantoenfinanciacióncomo

enrecursos.Además,larentabilidadnetadelos

productosdeactivoypasivohasubidohastael

1,55%(+8puntosbásicosdesdeelmínimodel

cuartotrimestrede2010).

Elcrédito bruto a la clienteladeláreaa30-6-2011,

220.980millonesdeeuros,registraunmoderado

ascenso,del2,6%interanual,ysurendimientose

incrementaen20puntosbásicosdesdeelcuarto

trimestrede2010.

Porloquerespectaalosrecursos de clientes

gestionados(depósitos,fondosdeinversiónyde

pensiones),BBVAconsiguelamayorganancia

decuotademercadoenlosúltimosaños,hasta

el10,9%,conunavancedesdediciembrede

2010de20puntosbásicos(hastamayo,último

disponible),entransaccionalyde111puntosen

eltotalderecursosestables(depósitosaplazo

yfondosdeinversión).A30-6-2011,elstock

gestionadoseelevahastalos160.189millonesde

euros,esdecir,unavancedel4,2%interanualy

del1,3%enlosúltimostresmeses,delosquemás

de114.000millonescorrespondenaparticulares.

Enrecursos fuera de balance,elGrupogestiona

enEspaña53.606millonesdeeuros,loque

implicaunaligeracaídaeneltrimestredel1,8%.

Enfondosdeinversión,elpatrimoniogestionado

descienderespectoamarzohastalos22.318

millones,afectadoporlaevoluciónnegativade

losmercadosfinancieros.Comoenelrestodel

sector,lademandahavueltoafocalizarseen

losproductosdebalance,anteelmayorriesgo

yvolatilidadobservados,especialmente,enel

últimotramodeltrimestre.Noobstante,lacuota

demercadodeBBVAsesitúaenel15,4%a

30-6-2011,graciasalapositivacomercialización

defondosgarantizados,modalidadenlaqueel

posicionamientodelGruposeelevaal22,2%.Por

último,losfondosdepensionestotalizan16.986

millones,muyenlíneaconlacifradecierredel

trimestreprevio.Loanteriorsiguepermitiendo

aBBVAmantenersuposicióncomoprimera

gestoradefondosdepensionesenEspaña,

conunacuotadel18,3%(datoamarzo,último

disponible).

Adicionalmente,ycomoconsecuenciadesu

PlandeTransformaciónimplementadoen2006,

BBVAseanticipóalsectorenlaadecuacióndel

niveldecostesasucapacidadproductiva,loque

hasupuestocrearunareddistribuciónrentable

paraelGrupoyeficienteparaelcliente.Los

avancesenproductividaddelaredcomercial

siguenconsolidándoseen2011,altiempoque

sehaestabilizadolarentabilidaddelosactivos

gestionadosenel1,5%.Estocontrastaconlos

Principales ratios (Porcentaje)

España

30-06-11 31-03-11 30-06-10





Claves de España en el segundo trimestre

• Esfuerzoenlagestióndeprecios.

• Continúanlasgananciasdecuotaenlos

productosdemayorvinculación.

• Controldelgasto.

• Estabilidadenlosindicadoresderiesgos.

27España

yfinancieradiferíadelaactual,presentauna

trayectoriamuyfavorablefrentealasegunda

partede2010,conuncrecimientodel11,1%.

BBVAEspañasiguemostrandounagrancalidad

del riesgo.Enestesentido,laspérdidaspor

deteriorodeactivosfinancierosdeltrimestrese

mantienenenelmismonivelqueentreeneroy

marzode2011,alcanzandounacifraacumulada

de845millonesdeeuros.Además,latasa

demorasiguemuycontenidaylacobertura

estable,cerrandoa30-6-2011enel4,7%yel43%,

respectivamente(4,8%y43%a31-3-2011).

Enresumen,ingresosmáselevadosquelos

delsegundosemestrede2010,gracias,entre

otroselementos,alafavorabledefensadelos

diferenciales,alaumentodelavinculación,alas

gananciasdecuotaenlossegmentosprincipales

yalaaportacióndeGlobalMarkets.Loanterior,

juntoconlacontencióndelosgastosylabuena

trayectoriadelacalidaddelriesgo,sitúanel

beneficio atribuidodelárea7millonespor

encimadelobtenidoenelsegundosemestrede

2010,896millonesdeeuros.

Encuantoalaexposicióncrediticiaenel

sectorpromotorenEspañaa30-6-2011,baja

884millonesdeeurosconrespectoalcierre

delejercicio2010hastalos15.724millones.De

ellos,6.183millonescorrespondenadudososy

subestándarque,sibienimplicauncrecimiento

de259millonesdeeurosenelsemestre,

tambiénsuponeunamejoradelacobertura

delosdudosos,quepasadel24%alcierre

demarzoal25%a30-6-2011.Elvalordelas

garantíasdelriesgopromotor,conlastasaciones

actualizadas,asciendea22.455millonesde

euros,loquesuponeunLTVmediodel70%,

cubriendoampliamenteelvalordelacartera.

Adicionalmente,sedisponendeprovisiones

específicasygenéricasquesuponenel27%

delsaldodudosomássubestandaryel62%

delabaseprovisionable(excesodelvalor

descensosexperimentadosporelconjuntodel

sector(primertrimestre,últimodisponible).

Porloquerespectaalaevolucióndelos

resultadosdeláreaenelprimersemestrede

2011,lomásrelevanteseresumeacontinuación.

Elmargendeinteresestrimestralsesitúaen

nivelesmuysimilaresalosdelprimertrimestre,

1.102millonesdeeuros,comoconsecuenciade

larepreciacióndelcréditoydelacaptaciónde

recursostransaccionalesquehancompensado,

enmayormedidaqueeneltrimestreanterior,

elpesomáselevadodelascarterasde

menorriesgoyelencarecimientodelcoste

definanciaciónmayorista.Porsuparte,las

comisionesdesdeabrilajuniosubenligeramente

hastalos408millones(392millonesenelprimer

trimestre),enbuenamedidaporelincremento

delaactividaddeasesoramientoenelsegmento

deempresas,quehasidomuyactivoen

operacionesdefusionesyadquisiciones.Este

efectohacontrarrestadoelderivadodelaumento

delavinculacióndelaclientela,alqueseleasocia

unarebajadelascomisiones.Porsuparte,el

buencomportamientodelaactividaddeseguros

noneutralizalosmenoresROF,excepcionalmente

altosenelprimertrimestrede2011enlaunidad

deGlobalMarkets.Además,cabedestacarque

asciendelaaportaciónalFondodeGarantíade

Depósitosdebidaalasignificativagananciade

cuotaenlosdepósitosgestionados.Elmargen

brutoacumuladoalcanzalos3.448millonesy

superaalconseguidoenlasegundapartedelaño

2010enun5,1%.

Losgastosdeexplotaciónsiguencontenidos.

Enelsemestretotalizan1.404millones,loque

representaunincrementointeranualdel2,3%,

inferioralatasadeinflación.Enconsecuencia,

elmargen netosesitúaenlos2.044millones

deeurosque,sibiensuponeundescensodel

14,9%sisecomparaconunprimersemestredel

ejerciciopasadoenelquelasituacióneconómica

��

��

��

��

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

28 Áreasdenegocio

A30-6-2011estaunidadmantieneelvolumen

deinversión crediticiadelcierredelprimer

trimestre,195.629millonesdeeuros,esdecir,

un0,2%másquea31-3-2011.Hayqueresaltar

queestemantenimientoseproducedentrodel

yacomentadoprocesodedesapalancamiento,

necesarioypositivo,porelqueestáatravesando

laeconomía.Portanto,BBVAconservasu

posicionamientoenlafinanciaciónahogares

yempresas,apesardelaatoníacrediticiadel

mercadodoméstico.Alrespecto,cabedestacar:

• BBVAsigueganandocuotaenfinanciación

hipotecaria a hogares(+4puntosbásicos

en2011y+24enelúltimoaño,segúnúltimo

datodisponibleamayo).Enloquevadeaño

sehanfacturado2.964millonesdeeuros,

loqueequivaleaun14,7%delasnuevas

operacionesotorgadasporelsector.Laoferta

personalizadaylosatributosdiferenciadores

delosproductoshipotecariosdelBanco

hanpermitidoresponderalademandacon

rapidezyflexibilidad,altiempoqueaumentar

sobrelasgarantíastraslaaplicacióndelos

coeficientesregulatoriosqueentraronenvigor

conlaCircular3/2010delBancodeEspaña).

Porotraparte,BBVAmantieneuntotalde3.986

millonesdeeurosenactivosinmobiliariosavalor

brutocontable,procedentesdefinanciaciones

aempresas.Dichosinmueblestienenuna

coberturamediasuperioral32%.Portanto,y

conrespectoalascifrasdelprimertrimestre,se

produceunligeroincremento.

Banca minorista y de empresas

EnestaunidadseincluyelaRedMinorista,con

lossegmentosdeclientesparticulares,debanca

privadaydepequeñasempresasynegociosen

elmercadodoméstico;BancadeEmpresasy

Corporaciones(BEC),quegestionalaspymes,las

empresasylascorporaciones,lasinstituciones

ylospromotores,tambiénenelmercado

doméstico;yotrosnegocios,entrelosque

destacanBBVASeguros.

Detalle de saldos finalidad promoción inmobiliaria (Millonesdeeuros)

30-06-11 % peso 31-12-10 % peso Variación absoluta

Congarantíahipotecaria 14.528 92,4 15.249 91,8 (721)

Edificiosterminados 7.522 47,8 7.403 44,6 119

Edificiosenconstrucción 2.870 18,3 3.531 21,3 (661)

Suelo 4.136 26,3 4.315 26,0 (179)

Singarantíahipotecariayotros 1.196 7,6 1.359 8,2 (163)

Total 15.724 100,0 16.608 100,0 (884)

Cobertura de saldos finalidad promoción inmobiliaria (Millonesdeeurosa30-06-11)

Importe

riesgoExceso sobre

garantía (1) Provisiones% cobertura

sobre exceso% cobertura sobre riesgo

Dudosos 3.815 1.506 955 63 25

Subestándar 2.368 1.225 309 25 13

Genérica 436

Total 6.183 2.731 1.700 62 27

(1)ExcesotrasgarantíasactualizadasyhaircutadicionalestablecidopornormativadeBancodeEspaña.

Activos procedentes de adjudicados y compras (Millonesdeeurosa30-06-11)

Importe bruto Provisiones % cobertura Importe neto

Procedentesdefinalidadpromocióninmobiliaria 3.986 1.278 32 2.708

Procedentesdefinanciaciónaadquisicióndevivienda 1.139 287 25 852

Restodeactivos 744 407 55 337

Total 5.869 1.972 34 3.897

29España

millonesdeeurosrealizadosencesionesde

factoring(nacionaleinternacional)ylos6.954

millonesdeconfirminghastael30-6-2011

(datosdelaAsociaciónEspañoladeFactoring),

queafianzanlaposicióndeliderazgode

BBVAenambosproductos.Enelsegmento

deinstitucionespúblicas,cabedestacarque

el67%delincrementodelainversiónenel

trimestresedebeaoperacionesconentidades

delsectorpúblicoconelevadorating.

Porloquerespectaalosrecursos gestionados,la

implementacióndeunaofertacomercialrentable

yeficienteharedundadoennuevosavances

interanualesdecuotademercado,hastaalcanzar

un8,4%enhogaresyun8,9%enempresas

(7,5%y8,1%a30-6-2010),conunamejoradel

diferencialde18puntosbásicosrespectoalcuarto

trimestrede2010.Alcierredelsemestretotalizan

152.179millonesdeeuros,un4,1%superiorala

cifradelamismafechadelañoanterior.Cabe

resaltarsubuencomportamientoeneltrimestre,

especialmentedelosdepósitosdelaclientela.

Evoluciónpositivaenlacaptacióndepasivo

transaccionalenelsegmentodeparticulares

derivadafundamentalmentedelaspromociones

lanzadasennóminasypensiones,quehan

logrado95.217nuevasnóminasy33.374pensiones

eneltrimestre.Conello,lacuotademercado

seincrementahastael9,3%ennóminas,yel

9,4%enpensiones.Adicionalmente,destacala

captaciónde552millonesenla“Quincenade

CuentasAbiertas”ylaentregade179.576regalos.

Contodoello,elstockgestionadoenrecursos

transaccionalesasciendea39.195millonesde

euros,conloqueBBVAmantieneestablesucuota

demercadodesdeseptiembre,enunentorno

quegradualmentesehavueltomáscompetitivo

yqueregistrasignificativostrasvasesderecursos

haciaimposicionesaplazo.ElServicioNacionalde

CompensaciónElectrónicaconfirmalaposiciónde

liderazgodeBBVAenlagestióndeestosrecursos,

alregistrarunacuotadel12,4%ajuniode2011.En

depósitosaplazo,elGrupocontinúaapostandopor

la“visióncliente”ofreciendoventajasadicionales

enfuncióndesuvinculación.Así,duranteel

segundotrimestresehacontinuadoavanzando

ennuevosdesarrollossobreel“DepósitoBBVA

UNO”,productoqueacumulaenelejerciciouna

facturaciónde1.186millonesdeeuros(delosque

516millonescorrespondenalsegundotrimestre

de2011).Además,enelámbitodelacaptación

denuevosclientesysaldos,sehanlanzado

los“DepósitosBBVA18”,“DepósitoBBVA12”y,

recientemente,el“DepósitoBBVA11”.Estaslíneasde

actuaciónhanpermitidoobteneruncrecimiento

delplazode2.604millonesdeeurosrespectoal

cierredediciembreyde10.549millonesdesde

juniode2010,conuncostemedioinferioraldel

mercadoen82puntosbásicos(datosamayo).

eldiferencialdesdediciembreen77puntos

básicos.Conello,elstockgestionadode

hipotecasdeparticularesalcanzalos78.389

millonesdeeuros(77.630millonesa30-6-2010).

• Porloquerespectaaconsumo,sehalanzado

unacampañaparafacilitarelaccesoala

financiaciónporpartedelosparticulares,

apoyadaenlosproductos“Consumo

Personalizado”,“PréstamoInmediatoPIDE”

y“ConsumoPersonalOnline”.Estaacción

comercialhapermitidoalcanzarunafacturación

de751millonesdeeurosenloqueha

transcurridode2011yganar56puntosbásicos

decuotaenelstockgestionadoduranteel

últimoaño(datoamayo,últimodisponible).

• BBVAcontinúasiendounadelasentidades

dereferencia,porimportedistribuido,de

líneas ICO,conunafacturaciónacumulada

enelejerciciode1.350millonesdeeuros.En

eltrimestresehanfirmadolasnuevas“Líneas

Future”,“IDEA-ESE(EmpresadeServicios

Energéticos)”y“TerremotodeLorca”.

• BBVAsigueapoyandoalsegmento de

autónomos, comercios, economías agrarias y

pequeñas empresasparafacilitarleselacceso

afinanciación.Así,acierredejunio,sehan

facturado2.310millonesdeeurosenelmarco

del“PlanComercios”,destinadoaincrementar

lavinculacióndedeestesegmento,Loanterior

hasupuestounincrementointeranualdel

11,2%yunaumentodelnúmerodeTPVen

másdel8,3%enelmismoperíodo(esteúltimo

dato,segúnlasúltimascifrasdisponiblesa

mayo).Ademásel“Plan+Profesional”haestado

focalizadoenlacaptaciónyvinculacióndel

colectivodesanidad,poniendoasudisposición

unaofertafinancieraencondiciones

preferentesdenominada“Área+Profesional”

quehaderivadoenunascensoeneltrimestre

delosrecursosde35millonesdeeuros.

Adicionalmente,lacampañade“Domiciliación

deAyudasdelaPolíticaAgrariaComún”ha

terminadocon51.000solicitudesdomiciliadas

enBBVAyuntotalde232millonesdeeuros,

loquerepresentaun5,1%másdeagricultores

gestionadosrespectoalañopasado,un

crecimientodel13,7%enlosimportesyun

ascensodelacuotademercadoquesesitúa

enel6,1%acierredecampaña.

• Encuantoalsaldodelcréditootorgadoa

empresas, corporaciones e instituciones

públicas y privadasporBBVAacierrede

junio,seelevaun1,1%eneltrimestrehastalos

90.845millonesdeeuros,delmismomodo

queelrendimientoaumentaen28puntos

básicosconrespectoaldelprimertrimestre.En

financiacióndecirculantedestacanlos7.506

30 Áreasdenegocio

Porloqueserefierealosrecursosdelsegmento

deempresas, corporaciones e instituciones

públicas y privadas,aumentanun6,8%

interanualhastalos22.568millonesdeeuros,

conuncostedelosdepósitosinferioralamedia

delsectoren57puntosbásicos.Loanterior

seexplicaporelelevadopesodelpasivo

transaccionalyporunaofertadeprecioajustada

alasnecesidadesyvinculacióndelaclientela.

Porsuparte, BBVA Banca Privadafinalizael

segundotrimestrede2011conunosrecursos

gestionadosenEspañade39.264millones,un

11,6%másqueenlamismafechadelañoanterior

yconuncrecimientodesubasedeclienteladel

2,3%.Semantienecomolíderdemercadopor

importegestionadoensociedadesdeinversión

decapitalvariable(3.004millonesdeeuros),con

unacuotadel11,5%y294sociedades.

Porúltimo,enelnegociodesegurosdestaca

labuenaevolucióndelahorroaseguradoen

elprimersemestrede2011.Eneltrimestrese

halanzadoelproductoPPARentas(Planesde

PrevisiónAsegurado),conelqueseconsolida

laofertaprevisionaldelacompañía,yque

tienecomoobjetivotransformarenrentas

mensualeselahorroquelosclienteshayan

acumuladohastasujubilaciónenotrosplanes

deprevisiónaseguradosoenplanesde

pensionesindividuales.Además,semantieneel

crecimientoennovidaindividual,basadoenla

resistenciamostradaporelramodehogaryla

crecienteaportacióndelosnegociosdeautos

ydesalud.Enconclusión,eltotaldeprimas

emitidasporBBVASegurosenlaprimeramitad

delañoalcanzalos882millonesdeeuros(+52%

interanual).Launidadconservasuliderazgoen

lamodalidaddevidariesgoindividual,conuna

cuotadel10,5%delasprimasacierredemarzo

(últimodatodisponible).

Contodoello,lapositivagestióndevolúmenes,

asícomodepreciosdeactivoypasivo,

permitenalcanzarunmargendeinteresesde

1.894millonesdeeurosy,portanto,continuar

conlaralentizacióndesutasadedescenso

intertrimestral(–0,8actualfrenteal–2,8%del

primertrimestrede2011yal–5,6%delcuarto

trimestrede2010).Porsuparte,elmargen bruto

delsemestretotaliza2.806millonesdeeuros

(2.909durantelasegundamitadde2010).El

descensodelosgastosdeexplotaciónhace

queelmargen netodesciendatansoloun2,0%

respectoalmismoperíodode2010hastalos

1.617millones,loquepermiterealizarmayores

dotacionesdecaráctergenéricoysituarel

beneficioatribuidoenlos602millones(779entre

junioydiciembredelejercicioanterior).

Wholesale Banking

Estaunidadgestionaelnegociollevadoa

cabocongrandescorporacionesygrupos

multinacionalesenelmercadodoméstico,a

travésdeCorporateandInvestmentBanking

(C&IB),ylaactividadrealizadaporGlobalMarkets

enelmismoámbitogeográficoconsusmesasde

tesoreríaydistribución.Setratadeunabasede

clientelaconnegociosdiversificadosyaltosflujos

decajaprocedentesdeotrospaíses,alaque

BBVAofreceunacompletagamadeproductos

yserviciosyelapoyodesuextensapresencia

internacional.

EnEspaña,WholesaleBankinggestiona

unainversión crediticia(excluyendolas

adquisicionestemporalesdeactivos)a30-6-2011

de14.519millonesdeeuros,esdecir,un10,0%por

encimadelacifradeunañoatrás.Serecupera,

portanto,losnivelesde31-12-2010,enelque

esteepígrafealcanzabalos14.982millonesde

eurossinabandonarlafocalizaciónenaquellos

clientesdemayorvinculación,rentabilidady

calidadcrediticia.Porsuparte,losrecursos de

clientesterminanelsemestreen22.312millones

deeuros,conunaumentointeranualdel9,4%y

del0,9%frentealcierredemarzode2011fruto,

principalmente,delfavorablecomportamientode

lacaptación,sobretodoenelsectornoresidente.

Desdeelpuntodevistaderesultados,lomas

relevanteseresumeacontinuación:

• Losingresosrecurrentesdelaunidad(margen

deinteresesmáscomisiones)muestranuna

granresistenciafrentealsegundotrimestre

de2010,manteniendoprácticamentelacifra

deentonces,498millonesdeeuros(495

enelmismoperíodode2010).Loanterior,

juntoconlosmayoresROFdebidosalbuen

comportamientodeGlobalMarkets,sobre

todo,duranteelprimertrimestredeeste

ejercicio,explicaqueelmargen brutosupere

enun14,4%alobtenidoduranteelprimer

semestrede2010.

• Porsuparte,losgastossiguenlatendenciade

crecimientoiniciadayaentrimestresprevios,

sustentadaenelprocesoinversorpuestoen

marcha.Sinembargo,elmargen netoseeleva

hastalos426millonesdeeuros,loqueimplica

unincrementointeranualdel11,2%.

• Laspérdidaspordeteriorodeactivos

financierosrepresentansóloun3,1%del

margenneto.Contodo,elbeneficio atribuido

cierraelsemestreen294millonesdeeuros

(287milloneshacedocemeses).

31Eurasia

Eurasia


Eurasia

1er Sem. 11 ∆% 1er Sem. 10

Margen de intereses 305 77,2 172

Comisiones 170 42,7 119

Resultadosdeoperacionesfinancieras 68 17,5 58

Otrosingresosnetos 279 84,6 151

Margen bruto 822 64,3 501

Gastosdeexplotación (257) 80,0 (143)




Margen neto 566 58,0 358

Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (52) 88,3 (28)

Dotacionesaprovisionesyotrosresultados 3 n.s. (8)

Beneficio antes de impuestos 517 60,2 323

Impuestosobrebeneficios (68) 30,5 (52)

Beneficio después de impuestos 449 65,9 270

Resultadoatribuidoalaminoría (0) n.s. 1

Beneficio atribuido al Grupo 449 65,4 271


Eurasia

30-06-11 ∆% 30-06-10

Cajaydepósitosenbancoscentrales 1.893 n.s. 349

Carteradetítulos 10.679 56,7 6.816

Inversionescrediticias 36.220 35,5 26.730

Créditoalaclientelaneto 32.518 35,1 24.069

Depósitosenentidadesdecréditoyotros 3.702 39,1 2.661

Posicionesinter-áreasactivo 4.686 (63,1) 12.714

Activomaterial 589 68,6 350

Otrosactivos 1.221 180,7 435

Total activo/Pasivo 55.289 16,7 47.394

Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 18.618 (9,0) 20.456

Depósitosdelaclientela 27.035 27,1 21.266

Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 826 n.s. -

Pasivossubordinados 1.744 17,4 1.486

Posicionesinter-áreaspasivo - - -

Carteradenegociación 254 (36,2) 399

Otrospasivos 2.505 126,5 1.106

Dotacióndecapitaleconómico 4.307 60,6 2.682

32 Áreasdenegocio

Estaáreaabarcalaactividadllevadaacabo

porBBVAenEuropa,excluyendoEspaña,yen

Asia.Estoes,incluyeBBVAPortugal,Consumer

FinanceItaliayPortugal,losnegociosminoristas

delassucursalesenParís,LondresyBruselas

(en2010reportadosenEspañayPortugal),yla

actividaddeWB&AM(CorporateandInvestment

Banking,GlobalMarketsyCNCB)realizadaenel

mismoámbitogeográfico.Incorporatambiénla

participacióndelGrupoenGaranti.

Setratadeunáreaconunaaportación

crecientetantoentérminosderesultadoscomo

debalancey,comoelrestodefranquicias,

evolucionapositivamenteeincrementala

diversificaciónylacapacidaddecrecimiento

delGrupo.Alrespecto,destacalapositiva

contribucióndeGarantisisecomparaconlade

lostresprimerosmesesprecedentes(enlosque

sóloaportó10días).Enelrestodeunidades,en

general,estabilidadfrentealostresprimeros

mesesde2011.Enestesentido,elbeneficio

atribuidodeltrimestreseelevahastalos251

millonesdeeuros,cifraquealincorporaryaun

trimestrecompletodeGarantiesreferenciapara

lospróximosperíodos.Enelacumuladototaliza

449millones.Portanto,enelprimersemestre

de2011,Eurasiagenerael15,4%delbeneficio

atribuidoprocedentedelasáreasdenegocio

(19,2%delbeneficiodelGrupo)yrepresentael

9,7%delactivototaldeBBVA.

Porloquerespectaalaevolucióndelaactividad

enelárea,elcrédito bruto a la clientelaa30-6-2011

totaliza33.304millonesdeeuros,loquerepresenta

unincrementoeneltrimestredel1,2%.Excluyendo

lossaldosdeGaranti,lainversióncrediticia

muestra,untrimestremás,unagranestabilidad,

permaneciendoprácticamenteenlosmismos

nivelesdehaceunaño,debidoalosdescensosen

negociosglobales,yaquelabancaminoristayde

empresasregistrauncrecimientointeranualdel7,5%.

Porsuparte,losrecursos de clientescrecenun

26,2%enlosúltimosdocemesesyalcanzanlos

26.659millonesdeeuros.SinelefectodeGaranti,

disminuyenun14,0%debido,principalmente,a

losnegociosglobalesdesarrolladosenEuropa,ya

queenbancaminoristaydeempresasavanzan

un35,3%interanual.

Porunidadesdenegocio,Europarepresentael

46%delbeneficioconseguidoenelsemestre

ysufavorabletrayectoriainteranualseexplica

principalmenteporlaincorporacióndeGarantiy,

enmenormedida,porelbuencomportamiento

delrestodelosnegocioslocales.Alrespecto

cabemencionarelpositivocomportamiento

delmargenneto(+14,7%interanual),apesar

deladesfavorablecoyunturadelosmercados

financieros.Loanteriorimplicauncrecimientodel

36,7%enelbeneficioatribuidodelosnegocios

locales,excluyendoGaranti.


Eurasia

30-06-11 31-03-11 30-06-10





��

��

��

��

��

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

� ��

��

��

Claves de Eurasia en el segundo trimestre

• Puestaenvalordelaparticipaciónestratégica

enChina.

• Garantiaportauntrimestrecompletode

resultados.

• Enelrestodeunidades,estabilidadtantoen

actividadcomoenresultados.

33Eurasia

Porsuparte,Asia,conunpesodel54%delresultadodelárea,

muestraunavancedelbeneficioatribuidodel91,6%,basado

principalmenteenlacrecientecontribucióndeCNCB,cuya

actividadyresultadossiguenaumentandotrimestretrastrimestre.

Segúnlosúltimosdatospublicadosalprimertrimestrede2011,la

inversióncrediticiaseincrementaun2,7%frentealdatodecierre

de2010,losdepósitosdeclienteslohacenaunatasadel4,0%yel

beneficioatribuidotrimestralasciendeun50,9%interanual.

EncuantoalaevolucióndeGarantienelsegundotrimestrede

2011,lomásdestacableseresumeacontinuación:

• Apesardelasmedidasregulatoriasparareducirelritmo

decrecimientodelaactividadcrediticia,Garantisigue

experimentandounsignificativoincrementodelainversión,

aunquecaberesaltarqueelavancehasidovoluntariamente

contenidoennivelesalgoinferioresaldeloscompetidoresen

arasaunamejorgestióndelosmárgenes.Dentrodelacarterade

préstamos,sobresalelafavorabletrayectoriadelosdeconsumo.

• Buenaevolucióntambiénendepósitosdelaclientelaen

unentornodeelevadacompetencia.Garanticontinúa

incrementandosubasedeclientelaypotenciandolarelacióny

elconocimientodesusclientes.Enestesentido,cabedestacar

lasignificativacaptacióndedepósitosdebajocoste,queenel

trimestrecreceaunritmoquedoblalamediadelsector.

• Excelentecalidaddelcrédito,conmuybuenaevolucióndelas

entradasnetasenmora,loquerepercuteenunanuevamejora

delatasademora.

• Obtencióndeunmargendeintereseseneltrimestre

mayoralconseguidoentreeneroymarzode2011,gracias

fundamentalmentealaactivadefensadelosdiferencialesdela

clientela.

• Sólidacapacidaddegeneracióndecomisiones.

• Controldelgastogracias,entreotrosaspectos,alamejoradelos

procesos.

Garanti. Principales datos

31-03-11

Estados financieros (millones de euros)

Beneficioatribuido 425

Totalactivo 61.878

Créditosalaclientela 32.393

Depósitosdelaclientela 34.764

Ratios relevantes (%)

Ratiodeeficiencia 41,5

Tasademora 2,7

Información adicional

Númerodeempleados 19.473

Númerodeoficinas 874

Númerodecajeros 3.048

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

34 Áreasdenegocio

México


Unidades:

México Negocio bancario Pensiones y Seguros

1er Sem. 11 ∆% ∆%(1) 1er Sem. 10 1er Sem. 11 ∆% ∆%(1) 1er Sem. 10 1er Sem. 11 ∆% ∆%(1) 1er Sem. 10

Margen de intereses 1.933 6,4 5,6 1.817 1.894 6,8 6,0 1.773 35 (12,9) (13,6) 41

Comisiones 600 0,8 0,1 595 564 0,9 0,2 559 33 (6,5) (7,2) 35

Resultadosdeoperacionesfinancieras 233 0,0 (0,7) 233 179 18,3 17,5 152 54 (34,1) (34,6) 82

Otrosingresosnetos 98 22,9 22,1 79 (65) (16,3) (16,9) (78) 194 19,7 18,9 162

Margen bruto 2.864 5,1 4,3 2.725 2.572 6,9 6,1 2.406 316 (1,1) (1,8) 320

Gastosdeexplotación (1.029) 10,7 9,9 (929) (967) 13,2 12,4 (854) (82) 11,0 10,2 (74)

Gastosdepersonal (450) 5,1 4,4 (428) (413) 5,2 4,4 (393) (37) 5,8 5,0 (35)

Otrosgastosgeneralesdeadministración (527) 14,5 13,6 (460) (504) 19,2 18,4 (422) (43) 16,2 15,3 (37)

Amortizaciones (51) 27,9 27,0 (40) (50) 28,8 27,9 (39) (1) 3,9 3,2 (1)

Margen neto 1.835 2,2 1,4 1.796 1.605 3,4 2,7 1.552 234 (4,7) (5,4) 246

Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (612) (6,7) (7,4) (656) (612) (6,7) (7,4) (656) - - - -

Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (28) (26,4) (26,9) (38) (27) (32,1) (32,6) (39) (2) n.s. n.s. 1

Beneficio antes de impuestos 1.195 8,5 7,7 1.101 966 12,8 12,0 856 233 (5,6) (6,3) 247

Impuestosobrebeneficios (308) 2,2 1,5 (301) (239) 5,2 4,4 (228) (69) (6,2) (6,8) (74)

Beneficio después de impuestos 887 10,9 10,1 800 726 15,6 14,7 629 164 (5,4) (6,1) 173

Resultadoatribuidoalaminoría (1) (2,8) (3,5) (1) (0) 13,1 12,3 (0) (1) (2,2) (2,9) (1)

Beneficio atribuido al Grupo 885 10,9 10,1 799 726 15,6 14,7 628 163 (5,4) (6,1) 172

(1)Atipodecambioconstante.


Unidades:

México Negocio bancario Pensiones y Seguros

30-06-11 ∆% ∆% (1) 30-06-10 30-06-11 ∆% ∆% (1) 30-06-10 30-06-11 ∆% ∆% (1) 30-06-10

Cajaydepósitosenbancoscentrales 5.396 (17,4) (10,9) 6.534 5.396 (17,4) (10,9) 6.534 - - - -

Carteradetítulos 25.687 (12,8) (5,9) 29.444 21.160 (14,4) (7,6) 24.718 4.781 (4,1) 3,4 4.986

Inversionescrediticias 36.966 3,4 11,5 35.754 36.427 2,6 10,7 35.515 592 109,7 126,2 283

Créditoalaclientelaneto 34.038 0,8 8,7 33.781 33.877 0,7 8,7 33.635 196 15,8 25,0 169

Depósitosenentidadesdecréditoyotros 2.927 48,4 60,1 1.973 2.550 35,7 46,3 1.880 396 250,2 277,8 113

Activomaterial 882 1,2 9,1 871 875 1,2 9,2 864 7 (7,7) (0,5) 7

Otrosactivos 1.667 50,9 59,6 1.105 2.525 17,9 15,2 2.141 98 (7,9) (38,6) 106

Total activo/Pasivo 70.597 (4,2) 3,3 73.709 66.383 (4,9) 2,6 69.772 5.478 1,8 9,8 5.382

Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 10.206 10,2 18,9 9.262 10.206 10,2 18,9 9.262 - - - -

Depósitosdelaclientela 34.962 (4,3) 3,3 36.518 34.983 (4,3) 3,3 36.542 - - - -

Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 3.911 4,5 12,7 3.744 3.911 4,5 12,7 3.744 - - - -

Pasivossubordinados 2.276 23,7 33,4 1.840 3.202 9,2 17,8 2.932 - - - -

Carteradenegociación 4.381 (30,0) (24,5) 6.258 4.381 (30,0) (24,5) 6.258 - - - -

Otrospasivos 10.762 (14,8) (9,9) 12.636 6.049 (23,3) 3,3 7.890 5.074 (0,9) (2,3) 5.123

Dotacióndecapitaleconómico 4.099 18,8 28,2 3.451 3.651 16,1 25,3 3.144 401 54,6 66,8 259


35México

Estaáreaenglobalosnegociosbancarios,de

pensionesysegurosdesarrolladosenMéxico

porelGrupoFinancieroBBVABancomer(en

adelante,BBVABancomer).

Laeconomía mexicanahaseguidocreciendo

durantelaprimeramitadde2011,aunque

ciertosfactoresdecaráctertransitoriohan

influidonegativamente,comoelimpacto

delterremotodeJapónenelsector

automotrizoelfrenodelademandaexterna

consecuenciadelaumentodelosprecios

delpetróleo.Sinembargo,losindicadoresde

demandadomésticahanmostradounmejor

comportamiento,apoyadosenlafortaleza

delmercadolaboral,enelquedestacala

creacióndeempleoenelsectorformal,y

enunascondicionesdefinanciaciónmuy

favorables.Porloqueserefierealainflación,

lassorpresasalabajadelosdatosrecientes

sehanintensificadoporfactoresdecarácter

noduraderoperoquesonconsistentescon

unescenariosinpresionesdedemanda,con

disponibilidadderecursosenelmercadode

trabajoy,finalmente,conestabilidadencuanto

altipodecambioyexpectativassobrela

inflación.Contodoello,eldiagnósticosobrela

inflaciónmejora,loquepermitirámantenerla

actualpausamonetaria.

Eltipo de cambiodelpesoconrespectoaleuro

sehamantenidomuyestableeneltrimestre,

períodoenelqueencambiosfinalesapenasse

hadepreciadoun0,3%.Loanteriorsehavisto

favorecidoporelcrecimientodomésticoylas

buenasperspectivasdeinflación.Enlosúltimos

docemeses,ladepreciaciónhasidodeun7,3%.

Porsuparte,encambiosmedios,lamoneda

mexicanaexperimentaunaligeraapreciación

interanualdel0,7%.Comoeshabitual,enlos

cuadrosadjuntosseincluyetambiénuna

columnaconlasvariacionesinteranualesatipo

decambioconstante,yaéstasserefierenlos

comentariossiguientes.

Enestacoyuntura,losresultadosdelaprimera

mitadde2011deláreapresentanunapositiva

evolución.Elmargendeinteresesaumentaun

5,6%interanualparaalcanzarlos1.933millonesde

euros,impulsadoprincipalmenteporunabuena

trayectoriadelaactividadcomercial,conmayores

volúmenestantodeinversióncomoderecursos.

Losingresosporcomisionesmantienenelmismo

nivelquehaceunañoderivadobásicamente

delasmodificacionesregulatorias.Encuantoal

ROF,yapesardelavolatilidadobservadaenlos


México

31-06-11 31-03-11 31-06-10





Claves de México en el segundo trimestre

• Fortalezadelaactividad.

• Avancesenlosplanesdecrecimientoy

nuevosproductos.

• Buenritmodecrecimientodelosingresos.

• Positivagestióndelaliquidez.

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�

��

36 Áreasdenegocio

asuvez,permiteobtenerunagananciadecuota

demercadode30puntosbásicosenloqueva

deaño.

Lacartera comercial,queincluyecréditos

alGobierno,clientescorporativos,empresas

medianas,pequeñasymicro-negocios,alcanza

los17.140millonesdeeuros,un6,8%superior

alimporteobservadounañoantes.Dentrode

estarúbrica,sobresaleelcréditoparapequeñas

empresas,quea30-6-2011creceaunritmo

del19,2%apoyadoenlamejoradelentorno

macroeconómicoyenelesfuerzorealizado

enotorgarcréditosdemayorvolumenEneste

sentido,elimportemedioporcréditoasignado

subeun50%sisecomparaconeldatodelos

primerosseismesesdelañoprevio.Paraseguir

ofreciendoproductosyserviciosespecializados

alsegmentopyme,sehalanzadoel“Movimiento

Pyme”queesuninnovadorproductodebanca

electrónicaenInternetatravésdelcuallas

empresaspequeñaspuedenvenderycobrara

susclientes,asícomoadministraryoperarsu

negocio.

Encuantoalospréstamos hipotecarios,

excluyendolaviviendaantigua,alcanzanun

saldode8.562millonesdeeurosalcierrede

juniode2011,loquerepresentaunaumento

del7,7%comparadoconlacifradelamisma

fechadelañoprevio.BBVABancomermantiene

suposicióndeliderazgoenestesegmentoal

otorgarunadecadatresnuevashipotecasenel

mercado.

Encuantoalosrecursos de clientes,incluyendo

depósitosbancarios,cesióntemporaldeactivos,

fondosysociedadesdeinversión,asciendena

56.019millonesdeeurosloqueequivaleaun

aumentointeranualdel10,2%.Losdepósitos

declientesmejoransuevoluciónycrecen

un9,2%respectoal30-6-2010impulsados

primordialmenteporlosrecursosalavistaen

monedanacional,quesubenun15,1%hasta

los19.743millonesdeeuros.Porsuparte,los

depósitosaplazo,tambiénenmonedanacional,

totalizan8.258millones,loquesuponeunavance

del7,9%,elmayordesdeseptiembrede2009.

Estaevoluciónpermitequelosrecursosde

menorcoste,comolascuentascorrientesyde

ahorro,siganteniendoelmayorpesoenelmix

derecursos.

Enrecursos fuera de balance,losactivos

administradosporlassociedadesdeinversión

mantienenunatendenciapositivaycrecenun

14,3%hastalos15.713millonesdeeuros.Paralos

clientesdebancapatrimonialyprivadaseha

lanzadoelproductoB+28,quesonfondosde

deudadecortoplazocuyainversiónserenueva

mercadosfinancieros,presentatansolounligero

descensorespectoalosseisprimerosmeses

de2010ysesitúaenlos233millonesdeeuros.

Noobstante,eldinamismodelaactividadde

seguroscompensaestamenorcontribución,lo

quepermitequeelmargen brutototalice2.864

millones,un4,3%superioralobservadoenel

mismosemestrede2010.

BBVABancomerseencuentrainmersoenun

procesodeinversiónasociadoasusplanesde

crecimiento.Comopartedeesteproceso,se

harealizadolaaperturade13nuevasoficinase

instaladomásde660cajerosautomáticosenlos

últimosdocemeses,entreotrasacciones.Esta

mayorinversióneslaprincipalexplicacióndel

crecimientodel9,9%interanualdelosgastosde

explotaciónacumuladosajuniode2011,yaque

elgastodepersonalcontinúaincrementándosea

unritmocercanoaldelainflación.

Elcomentadocomportamientodelosingresos

ygastospermitequeelmargen netosesitúeen

los1.835millonesdeeuros,esdecir,unascenso

del1,4%frentealdatodelmismoperíododel

ejercicioprevio.

Elavancedelainversióncrediticiahavenido

acompañadodeunadisminucióndelas

pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros,

queretrocedenun7,4%interanualhastalos612

millonesdeeuros,ydeunamejoradelaprimade

riesgodeltrimestre,queacabaenel3,3%.Porsu

parte,latasademoracierraajunioenel3,4%yla

coberturaenel134%.

Portanto,elbeneficio atribuidodeBBVA

Bancomeralcierredelprimersemestrede2011

sesitúaenlos885millonesdeeuros,loque

equivaleaunincrementointeranualdel10,1%.

Negocio bancario

Lamejoraenlaevolucióndelademandainterna

ylapositivagestióndelnegociohanpermitido

quelaactividadcomercialcontinúemostrando

unbuendesempeñodurantelaprimeramitaddel

año2011.Enestesentido,lainversión crediticia

presentauncrecimientodel10,3%(excluyendola

viviendaantigua)respectoalamismafechadel

añoprevio.

Porsegmentos,destacaelcomportamientode

lacartera de consumoque,incluyendotarjetas

decrédito,registraunaumentointeranualdel

23,3%parasituarseenlos7.579millonesdeeuros.

Enconcreto,lacolocacióndenuevoscréditos

nómina,personalesydeautocreceaunritmo

del29,6%frentealdatodejuniode2010,loque,

37México

automáticamenteyelclientepuededisponerde

susrecursosmensualmente.

Comopartedelosplanesdegestióndela

liquidez,BBVABancomerhaemitidoduranteel

segundotrimestre3.700millonesdepesosque

hantenidounamuybuenaacogidaporpartedel

mercado.

Pensiones y seguros

Elnegociodepensionesysegurosgeneraun

beneficio atribuidosemestralde163millonesde

euros.

Apesardelaelevadavolatilidaddelosmercados

financierosenlaprimeramitaddelaño,laAfore

Bancomerpresentaunresultadode35millones

deeuros,similaraldelmismoperíodode2010.La

claveestáenelbuendesempeñodesuactividad,

quehasupuestocerrarelmesdejunioconun

volumendepatrimonioadministradode12.911

millonesdeeuros(+10,7%interanual)yconun

crecimientodelarecaudacióndel5%.Ambas

variablesincidendirectamenteenelavancede

losingresosporcomisiones,queseincrementan

enelprimersemestreun9,6%respectomismo

períodode2010.

Porsuparte,elnegociodesegurosincrementa

laprimatotalemitidaduranteelprimersemestre

de2011enun21,7%interanual.Enelperíodode

referenciasobresaleelaumentoenlacolocación

deILP(InversiónLibrePatrimonial),asícomo

elbuendesempeñodelCreditónNómina,

cuyosmayoresimporteshangeneradoprimas

superioresalasestimadas.Adicionalmente,el

productoAutoSegurocontinúamostrandouna

positivaevoluciónimpulsadaporlacampaña

masivarealizadaenlosprimerosmesesde

2011.Loanterior,juntoconlabuenagestión

delgastoylosbajosíndicesdesiniestralidad

reportadosenlasramasdeautoydaños,

contribuyenagenerarunavancedelbeneficio

del8%interanual.Siseeliminaunapartida

extraordinariadelprimertrimestrede2010

asociadaalcambiodevaloracióndelasreservas

deautos,elcrecimientodelresultadoesdel

14,8%.

38 Áreasdenegocio

AméricadelSur


Unidades:

América del Sur Negocios bancarios Pensiones y Seguros

1er Sem. 11 ∆% ∆% (1) 1er Sem. 10 1er Sem. 11 ∆% ∆% (1) 1er Sem. 10 1er Sem. 11 ∆% ∆% (1) 1er Sem. 10

Margen de intereses 1.435 19,8 24,2 1.197 1.406 19,9 24,3 1.173 29 9,6 11,4 26

Comisiones 513 12,2 14,0 457 367 13,5 17,7 323 152 7,9 4,8 141

Resultadosdeoperacionesfinancieras 280 0,8 5,8 277 243 1,1 6,3 240 37 0,2 3,3 37

Otrosingresosnetos (98) 11,7 25,4 (87) (172) 15,4 25,9 (149) 79 20,9 26,3 65

Margen bruto 2.130 15,5 18,9 1.844 1.845 16,2 20,1 1.588 298 10,2 10,2 270

Gastosdeexplotación (948) 20,8 24,9 (785) (814) 20,9 25,5 (673) (126) 12,6 14,0 (112)

Gastosdepersonal (485) 19,2 23,0 (407) (411) 18,3 22,6 (348) (63) 10,7 12,1 (57)

Otrosgastosgeneralesdeadministración (392) 23,8 28,1 (317) (336) 25,4 30,3 (268) (59) 15,1 16,5 (51)

Amortizaciones (71) 15,6 20,2 (61) (67) 16,0 21,0 (58) (4) 8,3 7,9 (3)

Margen neto 1.181 11,5 14,4 1.059 1.030 12,7 16,2 915 172 8,4 7,6 158

Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (209) (2,4) (0,4) (214) (209) (2,4) (0,4) (214) - - - -

Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (22) 67,7 83,4 (13) (21) 81,3 99,8 (12) (1) (41,4) (39,7) (1)

Beneficio antes de impuestos 950 14,2 17,2 832 800 16,2 20,1 689 171 8,9 8,1 157

Impuestosobrebeneficios (175) (6,1) (2,4) (186) (148) 2,1 6,7 (145) (32) (18,0) (17,1) (39)

Beneficio después de impuestos 776 20,0 22,8 646 652 19,9 23,6 544 139 17,8 16,1 118

Resultadoatribuidoalaminoría (247) 27,6 31,8 (194) (214) 32,3 38,2 (162) (33) 3,9 1,7 (32)

Beneficio atribuido al Grupo 529 16,8 19,0 452 438 14,7 17,5 382 106 22,9 21,5 86



Unidades:

América del Sur Negocios bancarios Pensiones y Seguros

30-06-11 ∆% ∆% (1) 30-06-10 30-06-11 ∆% ∆% (1) 30-06-10 30-06-11 ∆% ∆% (1) 30-06-10

Cajaydepósitosenbancoscentrales 6.786 9,1 24,5 6.218 6.786 9,1 24,5 6.218 - - - -

Carteradetítulos 8.296 (1,9) 8,6 8.456 6.837 (0,6) 10,2 6.875 1.413 (11,6) (2,2) 1.599

Inversionescrediticias 35.095 12,7 24,6 31.128 34.546 13,0 24,9 30.565 326 (52,4) (46,3) 685

Créditoalaclientelaneto 31.939 15,3 27,4 27.693 31.873 15,8 27,8 27.529 80 (54,9) (46,6) 177

Depósitosenentidadesdecréditoyotros 3.156 (8,1) 2,3 3.435 2.673 (11,9) (1,8) 3.036 247 (51,5) (46,2) 509

Activomaterial 669 0,3 12,8 667 618 1,0 14,5 612 51 (8,1) (3,7) 55

Otrosactivos 2.090 (6,0) (0,0) 2.224 1.682 1,6 9,6 1.655 142 (13,5) (4,3) 165

Total activo/Pasivo 52.936 8,7 20,5 48.694 50.469 9,9 21,9 45.925 1.933 (22,8) (14,2) 2.504

Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 4.387 41,9 54,4 3.093 4.386 42,1 54,6 3.087 5 (22,7) (7,5) 6

Depósitosdelaclientela 34.706 6,9 19,2 32.478 34.808 6,8 19,1 32.588 - - - -

Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 2.009 7,4 14,9 1.871 2.009 7,4 14,9 1.871 - - - -

Pasivossubordinados 1.446 7,1 11,6 1.350 1.084 29,4 38,5 837 - - - -

Carteradenegociación 790 2,9 6,5 768 790 2,9 6,6 767 - - - -

Otrospasivos 7.022 6,1 18,6 6.620 5.242 9,3 22,2 4.796 1.512 (22,9) (14,4) 1.962

Dotacióndecapitaleconómico 2.577 2,5 13,6 2.514 2.151 8,7 21,0 1.978 416 (22,4) (13,8) 536


39AméricadelSur

EláreadeAméricadelSurgestionalos

negociosbancarios,depensionesydeseguros

desarrolladosporelGrupoBBVAenlaregión.

Enesteprimersemestresehaproducidola

incorporacióndeCréditUruguay(entidad

adquiridaafinalesde2010yfusionadacon

BBVAUruguayenmayode2011)ylaventadela

participacióndelGrupoenlacompañíadeseguros

ConsolidarRetirodeArgentina.

Laevolucióndelsegundotrimestredelañoha

confirmadoquelarecuperación económicadela

regiónestásiendomásintensadeloanticipadoa

principiosdelejercicio.Lademandainterna,junto

conotrosfactores,comocondicionesfavorables

paralaagriculturaolaapreciacióndelasmonedas,

hantenidounrolprotagonistaenestemayor

dinamismo.Comoconsecuenciadeloanterior,

seestáncerrandomásrápidodeloanticipadolas

holgurasdecapacidadproductiva,aumentandola

preocupaciónporunposiblesobrecalentamiento

deestaseconomíasyprovocandolaactuación

delasautoridadeseconómicasparaevitarquela

inflaciónquedeinstaladaporencimadesusmetas,

apartederestringirlaliquidez,aunqueintentando

minimizarelimpactosobrelostiposdecambio.

Encuantoalostipos de cambio,han

experimentadounadepreciacióngeneralizada

respectoaleuroenlosúltimosdocemesestanto

encambiosfinalescomoenmedios(eneste

últimocaso,aexcepcióndelospesoschilenoy,en

menormedida,colombiano).Comoeshabitual,

enloscuadrosadjuntosseincluyencolumnas

conlasvariacionesinteranualesatiposdecambio

constantes,yaéstasserefierenloscomentarios

siguientes.

Lamejoradelclimaeconómicoestáfavoreciendo

unaprogresivaaceleracióndelaactividad

crediticiaenlamayoríadelospaísesdelaregión

alaquenohasidoajenaeláreadeAméricadel

SurdeBBVA.Enefecto,alcierredejunio,elsaldo

deinversión crediticiaalcanzalos33.114millones

deeuros,loquesuponeunavanceinteranualdel

27,1%yunagananciadecuotademercadode24

puntosbásicosdesdediciembrede2010(con

datosamayo,últimosdisponibles).Muypositiva

evolucióntambiéndelosrecursos de clientes,en

losquesesiguepriorizandolacomercialización

delasmodalidadesdemenorcoste,comolo

demuestraelcrecimientointeranualdelascuentas

alavistaydeahorrodel26,3%.Incluyendoel

patrimoniodelosfondosdeinversión,losrecursos

totalesdeclientesgestionadosporlosbancos

cierranjunioen39.965millonesdeeuros,un17,7%

másqueenlamismafechade2010.Lavolatilidad

delosmercadosenlosúltimosmesesnoha

impedidoqueelpatrimonioadministradoporlas

gestorasdepensionesdeláreamuestreunavance

��

��

��

��

��

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

� ��

��

��

��

� ��

��

��

��

��

�

� ��

��

��

��

� ��

��

��

��

� ��

��

��

��

��

��

� ��


América del Sur

30-06-11 31-03-11 30-06-10





Claves de América del Sur en el segundo trimestre

• Positivocomportamientodelaactividaden

todaslasgeografías.

• Nuevasgananciasdecuotamuyfocalizadas

enelsegmentodeparticulares.

• Dinamismodelosmárgenes.

• Mejoradelosindicadoresderiesgo.

40 Áreasdenegocio

correspondientealañoanterior.Acontinuación

secomentalomásrelevantedecadaentidad.

EnArgentina,BBVA Francéshaseguido

mostrandogranfortalezaensuslíneasde

ingresosrecurrentes,especialmenteenel

margendeintereses,quecreceinteranualmente

un13,2%graciasalamejoradelavanceenlos

créditos(+53,2%interanual)y,enespecial,de

losdestinadosalconsumoytarjetas(+63,3%),

modalidadesenlasquemuestrasignificativas

gananciasdecuota(+110y+91puntosbásicos,

respectivamente,desdefinalesde2010hasta

abrilde2011,últimosdatosdisponibles).Muy

positivocomportamientotambiéndelas

comisiones,quesubenun23,1%impulsadas

porlaslíneasdeingresostransaccionales.El

repuntedelosgastosdeexplotación(+25,5%),

influidosporlainflaciónylosplanesde

expansiónacometidosporlaunidad,noimpide

elincrementodelmargenneto(+12,5%).Porsu

parte,laelevadacalidaddelosactivospermite

quelossaneamientosseanmoderados.Contodo

ello,elbeneficioatribuidosemestralesde72

millonesdeeuros(+36,0%).

EnChile, BBVA y Forumalcanzanunbeneficio

atribuidoacumuladode68millonesdeeuros,

un2,0%másqueellogradoduranteelprimer

semestrede2010.Sobresaleelnotableascenso

delmargendeintereses(+31,6%),enelquela

evolucióndelaactividadconparticulareses

clave,destacandoelincrementodeloscréditos

alconsumoytarjetas(+54,8%)y,portanto,la

gananciadecuotainteranualenestosproductos

(+91puntosbásicos).Lascuentasalavistayde

ahorrotambiénpresentanunaevoluciónmuy

favorable(+14,8%).Positivoavancetambiénde

lascomisiones(+4,8%),mientrasquelosROF

desciendenconrespectoalprimersemestre

de2010(superioresplusvalíasporventade

carteradetítulosentonces).Losgastosestán

muyinfluidosporlosproyectosdeexpansión

(entreotros,aperturade22oficinasenlosúltimos

12meses).Porúltimo,elnotabledescensode

lossaneamientos(–63,8%),tambiéninfluye

positivamenteenelsemestre.

EnColombia,BBVAmantieneunaestricta

defensadediferenciales,apesardelaalta

presiónalabajapresenteentodoelsector.

Estefactor,unidoalapositivaevolucióndesu

actividad,quecreceinteranualmenteun27,3%en

créditos,conunagananciainteranualdecuota

de+35puntosbásicos,yun21,7%enrecursos

declientes,permiteunligerocrecimiento

delmargendeintereses(+2,4%).Entérminos

interanuales,lacomparacióndelmargenbruto

estáafectadaporunosmayoresROFdurante

laprimerapartede2010.Laevoluciónde

losgastossehavistoafectadaen2011por

interanualdel13,8%,terminandoelsemestreen

46.769millones.Aellohacontribuidoelbuen

comportamientodelarecaudación,quesubeun

13,6%enelmismohorizontetemporal.

Lacomentadaaceleracióndelritmodecrecimiento

delaactividadsehallevadoacabomanteniendo

unaactivadefensadelosdiferenciales,apesardela

crecientepresióncompetitiva.Conello,elmargen

deinteresesdelprimersemestresesitúaen1.435

millonesdeeuros,superandoenun24.2%aldel

mismoperíododelañoanterior.Positivaevolución

tambiéndelascomisiones,queavanzanun14,0%,

hastalos513millones.LosROF,280millones,están

afectadosporlavaloracióndelasposicionesen

dólaresdeBBVAProvincial,aligualqueocurrióen

elprimersemestrede2010.Contodo,elmargen

brutollegaa2.130millonesdeeuros,un18,9%

porencimadelacifradelmismoperíododelaño

previo.

Losgastosdelárea,muyinfluidosporlos

proyectosdeexpansiónydiferenciación

emprendidosporlamayoríadelasunidades,se

sitúanen948millonesdeeuros,loquesupone

unaumentointeranualdel24,9%.Apesarde

ello,elratiodeeficienciasemantieneenniveles

moderados,44,5%,mientrasqueelmargen neto

delsemestreasciendea1.181millonesdeeuros,es

decir,uncrecimientointeranualdel14,4%.

Elimpulsodelaactividadnoestásuponiendo

unempeoramientodelacalidaddelosactivos

delárea.Dehecho,losdudososalcierredejunio

(889millonesdeeuros)sonun1,4%inferioresalos

existentesaprincipiosdemes,yaquelarigurosa

admisiónderiesgosylanotablecapacidad

recuperatoriasiguensiendoclaves.Conello,la

tasa de mora(2,4%)cierrapordebajodelnivelde

marzode2011(2,5%),conunacoberturasuperior

(138%a30-6-2011frenteal134%a31-3-2011).Las

pérdidas por deterioro de activos financieros,

209millonesdeeuros,semantienenenlosniveles

dehaceunaño,apesaralasmayoresdotaciones

genéricasligadasalaumentodelsaldode

inversióndelosúltimosmeses.

Endefinitiva,lamejoradelritmodeavancede

losingresos,juntoconlamoderacióndelos

saneamientos,permitenfinanciarproyectos

deexpansióny,alavez,impulsarelbeneficio

atribuido acumuladodelárea hastalos529

millonesdeeuros,loquesuponeuncrecimiento

interanualdel19,0%.

Negocios bancarios

Enelprimersemestrede2011,elnegocio

bancariogeneraunbeneficioatribuidode438

millonesdeeuros,cifrasuperiorenun17,5%ala

41AméricadelSur

delpasivotransaccional(+32,4%).Losgastos

deexplotaciónestáninfluidosporelrepunte

inflacionariodelpaís,aunquenoimpidenquela

eficienciasigasiendomuyfavorable(37,4%).

Dentrodelrestodeentidades,elbeneficio

semestraldeBBVA Panamáalcanzalos13

millonesdeeuros;eldeBBVA Paraguaylos16

millonesyeldeBBVA Uruguay (queincluyela

aportacióndeCréditUruguay),los7millones.

Pensiones y Seguros

LaunidaddePensionesySegurosdeAméricadel

Suraportaenelsemestreunbeneficioatribuido

de106millonesdeeuros,cifrasuperiorenun

21,5%alaalcanzadaenlaprimeramitadde2010.

Deellos,54millonescorrespondenalnegocio

previsionaly52millonesalnegocio asegurador.

Enelsemestre, AFP ProvidadeChileobtieneun

beneficioatribuidode44millonesdeeuros,un

4,4%menosqueduranteelprimersemestrede

2010,debido,sobretodoalmalcomportamiento

delosmercadosenlosúltimosmeses,como

sereflejaenlalíneadeROF.Noobstante,cabe

resaltarlapositivaevolucióndelvolumende

recaudación,quecreceinteranualmenteun5,1%

eincrementalascomisioneshastalos113millones

(+0,2%).Porsuparte,AFP Horizonte de Colombia

aporta9millonesdebeneficioatribuidoyAFP

Horizonte de Perú3millones,apesardelimpacto

delaevolucióndelosmercadosfinancieros.

EncuantoalascompañíasdelGrupo Consolidar,

consiguenunbeneficioatribuidode22

millonesdeeurosmuyimpulsadoporvariables

comercialesyporlamoderadaevoluciónde

losíndicesdesiniestralidad.Además,elnegocio

aseguradorenChileaportaenelsemestre

18millones,eldeColombia6millonesyelde

Venezuela5millones.

elimpactodelimpuestoalastransacciones

financieras(quenoaplicabaaBBVAen

2010),mientrasquelossaneamientossiguen

decreciendo(–32,0%),Contodo,elbeneficio

atribuidosemestral,98millonesdeeuros,supera

enun2,1%allogradodocemesesantes.

EnPerú,BBVA Continentalaportaenelsemestre

unbeneficioatribuidode63millonesde

euros.Esteperíodosehacaracterizadoporlos

crecimientosdeactividad,especialmentedelos

créditosminoristas(+27,6%interanual)ydelas

cuentasalavistayahorro(+17,3%).Estepositivo

efectovolumen,unidoaunadefensaactivade

losdiferenciales,hansidoclavesparaqueel

margendeinteresescrezcaun11,5%entérminos

interanuales.Comportamientotambiénreseñable

delascomisiones(+10,2%),muybasadoen

elavancedelossegmentostransaccionales.

Losplanesdeexpansiónemprendidosporla

entidad(entreotros,sehanabierto23oficinas

enlosúltimos12meses)hacensubirlosgastos

deexplotación(+11,2%),aunquenoimpiden

queelratiodeeficienciasigamostrandoun

excelentenivel(34,2%).Porúltimo,destacarque

lossaneamientosdescienden,enlíneaconlos

activosdudosos.

Enelsemestre,BBVA ProvincialdeVenezuela

generaunbeneficioatribuidode100millonesde

euros,superandoenun67,8%alacifralogradaen

elprimersemestrede2010.Laprimeramitadde

2011vuelveaestarmarcadaporlarevalorización

delasposicionesendólaresmantenidaspor

estaentidad,quesereflejaenlalíneadeROF(en

2010sediounefectosimilartrasladevaluación

delbolívar).Lomáspositivodelacuentasigue

siendoelmargendeintereses,quepresenta

uncrecimientointeranualdel49,8%graciasal

avancetantodeloscréditos(+48,6%),queasu

vezsetraduceenunasignificativaganancia

interanualdecuota(+160puntosbásicoscon

datosdemayo,últimosdisponibles),como

América del Sur. Información por países (negocio bancario, pensiones y seguros) (Millonesdeeuros)

Margen neto Beneficio atribuido

País 1er Sem. 11 ∆% ∆% a tipo de

cambio constante 1er Sem. 10 1er Sem. 11 ∆% ∆% a tipo de

cambio constante 1er Sem. 10

Argentina 154 3,9 13,4 149 92 36,5 49,1 68

Chile 247 12,8 8,2 219 130 12,8 8,2 115

Colombia 191 (10,8) (11,0) 214 114 1,6 1,3 112

Perú 232 (6,9) (3,8) 249 66 (4,1) (0,9) 69

Venezuela 325 60,5 74,2 203 105 53,2 66,3 69

Otrospaíses(1) 33 21,1 22,4 27 21 5,8 6,2 20

Total 1.181 11,5 14,4 1.059 529 16,8 19,0 452

(1)Panamá,Paraguay,UruguayyBolivia.Adicionalmente,incluyeeliminacionesyotrasimputaciones.

42 Áreasdenegocio


Estados Unidos

1er Sem. 11 ∆% ∆% (1) 1er Sem. 10

Margen de intereses 787 (14,4) (8,8) 919

Comisiones 317 (6,2) 0,2 338

Resultadosdeoperacionesfinancieras 83 17,0 25,7 71

Otrosingresosnetos (25) 24,4 31,5 (20)

Margen bruto 1.163 (11,1) (5,2) 1.308

Gastosdeexplotación (735) (2,1) 4,0 (751)

Gastosdepersonal (393) 4,3 10,9 (377)

Otrosgastosgeneralesdeadministración (258) (6,1) (0,3) (274)

Amortizaciones (84) (15,3) (10,4) (100)

Margen neto 427 (23,3) (17,7) 557

Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (210) (37,4) (33,7) (336)

Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (7) (54,0) (51,5) (16)

Beneficio antes de impuestos 210 2,2 12,2 205

Impuestosobrebeneficios (58) (1,9) 7,7 (59)

Beneficio después de impuestos 151 3,9 14,1 146

Resultadoatribuidoalaminoría (0) 11,7 16,8 (0)

Beneficio atribuido al Grupo 151 3,9 14,1 146



Estados Unidos

30-06-11 ∆% ∆% (1) 30-06-10

Cajaydepósitosenbancoscentrales 5.777 141,1 183,9 2.396

Carteradetítulos 7.422 (13,8) 1,5 8.614

Inversionescrediticias 35.613 (21,7) (7,8) 45.492

Créditoalaclientelaneto 34.271 (22,0) (8,2) 43.956

Depósitosenentidadesdecréditoyotros 1.341 (12,6) 2,9 1.535

Posicionesinter-áreasactivo 1.266 (91,4) (89,9) 14.807

Activomaterial 809 (9,9) 6,1 898

Otrosactivos 2.131 (23,6) (10,0) 2.790

Total activo/Pasivo 53.018 (29,3) (16,7) 74.997

Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 7.872 6,8 25,8 7.372

Depósitosdelaclientela 37.365 (35,6) (24,2) 58.037

Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 325 (40,4) (29,8) 545

Pasivossubordinados 1.060 (18,8) (4,3) 1.305

Posicionesinter-áreaspasivo - - - -

Carteradenegociación 349 7,8 26,9 324

Otrospasivos 3.232 (20,6) (6,5) 4.072

Dotacióndecapitaleconómico 2.815 (15,7) (0,7) 3.340


EstadosUnidos

43EstadosUnidos

EstaáreaincluyelosnegociosqueelGrupo

desarrollaenEstadosUnidosyenelestadolibre

asociadodePuertoRico.Deellos,BBVACompass

representaaproximadamenteel74%tantodel

activocomodelbeneficioquesegeneraenel

país.Portanto,granpartedeloscomentarios

acontinuaciónsecentraránendichaentidad

bancaria.

Alolargodelaprimeramitaddelaño,losdatos

hanpuestodemanifiestoquelaeconomíade

EstadosUnidossesiguerecuperando,perode

unaformaalgomáspausada.Enestesentido,

losindicadoreseconómicoshanmostradouna

pérdidaparcialypuntualdedinamismode

laactividadyunrelativoempeoramientodel

mercadolaboral,conunatasadedesempleoque

alcanzóenjunioel9,2%delapoblaciónactiva.

Estemenordinamismovienecondicionadopor

factorestemporalesytransitorios,quenose

esperaqueafectenalpatrónderecuperación

enlasegundamitadde2011,comoelalzaenlos

preciosdelpetróleo,loscortesenlacadenade

producciónconsecuenciadelterremotoenJapón

ylasadversidadesclimáticas.Portanto,seestima

quelaeconomíacrezcaen2011apenasunas

décimaspordebajodel3%.

Lamencionadasubidadelospreciosdel

petróleohaincrementadolaspreocupaciones

porlaevolucióndelainflación.Sinembargo,

noesprevisibleunrepuntesostenidoylos

pronósticosapuntanaquelainflacióngeneral

mediade2011podríasituarseinclusounas

décimaspordebajodel3%.Uncontroldela

inflaciónpocoamenazado,juntoconlapausa

temporalenlaaceleracióndelcrecimiento,

hanprovocadoquelaReservaFederal(Fed)

noseestéplanteandoeladelantodelciclo

demenorlaxituddelapolíticamonetaria.De

hecho,laFedparecelistaparaadoptarnuevas

medidasexpansivassiladebilidadeconómica

seacentúa.

Porloqueserefierealtipo de cambiodeldólar

conrespectoaleuro,continúaladepreciación

delamonedatantoencambiosfinalescomo

enmedios.Enestesentido,elfixingseha

depreciadoenelúltimoañoun15,1%(1,7%en

eltrimestre)yencambiosmediosseobserva

unadepreciacióninteranualdel5,4%.Por

tanto,elimpactodeladivisaesnegativotanto

enbalanceyactividadcomoenresultados.

Comovienesiendohabitual,ysalvoquese

indiquelocontrario,loscomentariossiguientes

sobretasasdevariaciónserefierenatipode

cambioconstante,pudiéndoseobservarambos

escenariosenlastablasadjuntas.


Estados Unidos

30-06-11 31-03-11 30-06-10





��

��

��

��

��

��

�

�

��

�

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

Claves de Estados Unidos en el segundo trimestre

• Crecimientoselectivoenactividad.

• Buencomportamientodelspreaddela

clientela.

• Mejorasustancialdelacalidaddelriesgo.

• Sesiguedandopasosimportantesenla

construccióndelafranquicia.

44 Áreasdenegocio

2011,altiempoqueBBVACompasssealineacon

susestrategiasalargoplazoyseposicionapara

mejorarsurentabilidad.

Elcrédito bruto a la clientela,28.649millones

deeuros,semantieneprácticamenteestableen

losúltimostresmeses(–0,1%),pesealdescenso

en1.316millonesdeeurosdelospréstamos

deGuarantyaseguradosporelesquemade

proteccióndeactivosdelaFederalDeposit

InsuranceCorporation(FDIC)yporlasestrategias

implementadasporlaunidadparadisminuirel

riesgodelacarteracrediticia.Enestesentido,

lascarterasdealtoriesgodepromotoresy

constructoresbajandeformasignificativatantoen

losúltimos12meses(–39,2%)comoeneltrimestre

(–6,7%).Paracompensarestosdescensos,BBVA

Compasssehacentradoenlospréstamos

hipotecariosindividuales,deriesgorelativamente

bajo,yenelcréditoalsectorcomercialeindustrial

(commercial),queestáncreciendoatasas

interanualesdel34,8%y9,6%eintertrimestrales

del6,5%y2,4%,respectivamente.Estaestrategia

dediversificaciónglobalycambiodemixhacia

unacarteracrediticiademenorriesgoasociado

colocaaBBVACompassenmejorsituaciónpara

llevaracabosusoperacionesenelactualentorno

económico.

Losrecursos de clientesseincrementanenel

últimoañoun1,2%hastallegaralos30.741millones

deeuros.BBVACompassnosoloconsigue

mantenerunratiopréstamos/depósitosfavorable,

sinoque,además,mejorasufinanciaciónatravés

delreposicionamientodedepósitos.Eneste

sentido,laentidadlogradisminuirsufuentede

financiaciónmáscara,losdepósitosdealtointerés,

quedisminuyenun11,1%desdeel30-6-2010.Esta

tasadedescensointeranualvieneacompañada

deunincrementodelascuentassinintereses,que

subenun13,0%desdeelcierredelprimersemestre

de2010.Deesteaumento,580millonesdeeuros

correspondenacaptacionesduranteelaño2011.

Estaáreagenera,duranteelprimersemestrede

2011,unbeneficio atribuidode151millonesde

euros,loqueimplicaunavanceinteranualdel14,1%,

crecimientoqueseapoya,fundamentalmente,en

lasignificativamejoradelacalidadcrediticiadel

área.Enestesentido,laspérdidaspordeteriorode

activosfinancierossereducenun33,7%interanual

hastalos210millonesdeeuros.

Encuantoalaactividad crediticia,sesitúaen

los35.349millonesdeeuros,loquesupone

unligerodescensoeneltrimestredel0,7%

motivadoporladisminucióndelascarteras

demayorriesgo,comosonladeconstruction

real estate,queenelmismohorizontetemporal

sereduceun6,8%.Sinembargo,seregistran

crecimientosenlascarterasobjetivo,como

sonladehipotecarioparticular(residencial

real estate)ylospréstamosaempresas

(commercial),epígrafesqueavanzanun5,9%y

un1,9%,respectivamente,desdeeldatodel

31-3-2011.Loanteriorredundaenunanueva

mejoradelmixdelainversióncrediticiadelárea.

Losrecursos de clientes,quetotalizana30-6-2011

37.322millonesdeeuros,apenasretrocedenenel

trimestreun1,9%.Hayquedestacarquecrecen

losprocedentesdenegocioslocales(+8,9%enel

trimestre)debidofundamentalmentealafavorable

trayectoriadelosdemenorcoste(cuentas

corrientesydeahorro),conunavanceenel

mismohorizontetemporaldel10,0%.

Grupo Bancario BBVA Compass

GrupoBancarioBBVACompass(enadelante,

BBVACompass)aglutinafundamentalmenteel

negociobancariominoristaydeempresasquese

realizaenEstadosUnidos,excluidoPuertoRico.

Lareestructuracióndelbalancequeseinicióenel

año2010hacontinuadoenlaprimeramitadde

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

45EstadosUnidos

riesgosyotrasherramientasymetodologías

nuevas,comolacalificacióndepréstamos,

mejorandoasítodaslasmetodologíase

introduciendoelproyecto“Integridaddela

Información”queaseguraráquelosdatosbásicos

sobreriesgoesténdisponiblesalolargodelos

procesos.

Además,elBancoestáinvirtiendoen

actualizaciones tecnológicasparalasoficinas,

lacomercializacióndecréditosyelaccesovía

Internetdelosusuariosconobjetodemejorarla

eficienciayofrecerlosserviciosmásactualizados

alosclientes.BBVACompasstambiénmejorael

accesovíacanalesalternativos,consoportepara

7.267usuariosdeiPad,34.203usuariosdeAndroid,

ysuprimiendohasta364.000comunicacionesen

papeldurantelaprimeramitadde2011.

BBVACompasssediferenciadelacompetencia

porsuservicio al cliente.Seestánejecutando

másde50accionesparamejorarlasatisfacción

delcliente,desdelaactividadenlasredessociales

hastalaparticipaciónenaccionesformativasy

eldesarrollodeequipos“Customer First”.Sehan

creadonuevosproductos,comounalíneade

créditosimplificadaquehaatraído41millonesde

dólares,unaaplicacióndegestióndevalorespara

elhogar(sincostesdeclausurayconincentivos

paraempleados)ylahipotecacomoproductode

vinculación.Desdesuinicioenmarzode2010,el

incentivoFirst Time Home Buyer(parapersonas

quecompranviviendaporprimeravez)ha

conseguidoquesefirmen525nuevospréstamos

hipotecarios,aportandomásde82millonesde

dólares.Graciasaestayotrasiniciativas,elbanco

haganadoelpremio“Marcadelaño”enbanca

minorista,loquelesitúa,entérminosdevalorde

marca,porencimadecualquierotrocompetidor.

GraciasasuscompromisosconBBVACompass

BowlyconlaNBA,elBancotambiénhasido

nombrado“Grand Sports Marketer of the Year”.

Porúltimo,losempleadossiguentambiénmuy

activosensusrespectivosentornos,participando

enorganizacioneslocalesynacionales,como

Junior AchievementyTeach for America.Enla

primeramitadde2011,sehanaportadomásde

28.000horasdevoluntariadoylaFundaciónde

BBVACompasshaconseguidocontribucionespor

valorde2,2millonesdedólareshastaelpasado30

dejunio,altiempoquesehanotorgadounas200

becasanuales.

Enconclusión,elGruposiguedandopasos

importantesenlaconstruccióndelafranquicia

americana,tantoenlaplataformatecnológica

yenlaampliacióndelosproductosyservicios

paralosclientes,comoenlapotenciacióndel

reconocimientodemarcayenlaimplicacióndela

plantillaenlaresponsabilidadsocialdelaunidad.

Estecambio,dedepósitosdealtointerésacuentas

alavistasinintereses,contribuyeaunanueva

mejoradesucoste,queeneltrimestrevuelve

abajar3puntosbásicoshastasituarseenel

0,51%.Porsuparte,elrendimientodelainversión

retrocedeligeramentehastael4,43%.Portanto,el

diferencialdelaclientelaenelsegundotrimestre

de2011permaneceenlosmismosnivelesque

eneltrimestreprevio,enel3,92%.Enlosúltimos

cincotrimestres,elmargendeinteresessobre

ATM’Sdelaunidadhaestadoporencimadel

3,98%,mejorquelamedianadelrestodelsector,

segúndatosdelprimertrimestrede2011.Las

presionesregulatoriasnohanimpedidoaBBVA

Compassmejorarelrestodesusingresos.Eneste

sentido,lascomisionesmantienenprácticamente

elniveldelprimersemestrede2010.Elbuen

comportamientodelasprocedentesdelnegocio

minoristaydeseguroscompensanloscambios

regulatoriosde2011.Porsuparte,elROFsubeun

19,6%interanual,mientrasquelapartidadeotros

ingresosnetosrecogelamayorcontribuciónala

FDIC.Contodo,elmargen brutosesitúaenlos

994millonesdeeurosyregistraundescensodel

5,1%interanual.

BBVACompassconservaunestrictocontrol

decostesqueayudaamejorarlarentabilidad

delbanco.Alrespecto,losgastossemantienen

establesenelsegundotrimestrede2011yenel

acumuladoasciendentansoloun1,5%interanual

hastalos646millonesdeeuros.

Lamejoradelacalidad crediticiahasidounfactor

esencialenlarentabilidaddeBBVACompassen

elsegundotrimestrede2011.Frentealtrimestre

anterior,todaslasunidadesdenegociodela

entidadmejoransucalidadcrediticia.Así,latasa

demoraa30-6-2011sereduce4puntosbásicos

desdeel31-3-2011,condescensosenloscréditos

vencidoseimpagados(–3,6%),enlosimpagados

demásde90días(–22,0%)yenlosdudosos

(–4,0%).Además,laspérdidaspordeteriorode

activosfinancierosdisminuyensignificativamente,

un33,1%interanual.

Portanto,elbeneficio atribuidodeBBVA

Compasssiguemejorando,conunacumuladode

113millonesdeeuros,claramentesuperioralos

76millonesdelmismoperíodode2010,debido

alamejoradelosingresosnofinancierosyala

evolucióndelossaneamientos.

CaberesaltarqueBBVACompassestá

introduciendodiversasiniciativasparareforzar

suspolíticas de riesgo y control.Ladirección

estátomandomedidasparareducirlosactivos

problemáticosymejoraryampliarlacartera

crediticia.Elprogramadegestiónderiesgos

ERM(EnterpriseRiskManagement)contempla

laimplantacióncorporativadelaevaluaciónde

46 Áreasdenegocio

ActividadesCorporativas


Actividades Corporativas

1er Sem. 11 ∆% 1er Sem. 10

Margen de intereses (283) n.s. 275

Comisiones (119) 10,1 (108)

Resultadosdeoperacionesfinancieras 227 (43,3) 401

Otrosingresosnetos 173 7,3 161

Margen bruto (1) n.s. 729

Gastosdeexplotación (465) 16,4 (399)




Margen neto (466) n.s. 329

Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros (57) (92,5) (763)

Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (478) 53,1 (312)

Beneficio antes de impuestos (1.001) 34,1 (746)

Impuestosobrebeneficios 428 88,0 228

Beneficio después de impuestos (573) 10,4 (519)

Resultadoatribuidoalaminoría 2 (87,9) 12

Beneficio atribuido al Grupo (572) 12,8 (506)


Actividades Corporativas

30-06-11 ∆% 30-06-10

Cajaydepósitosenbancoscentrales (247) n.s. 1.373

Carteradetítulos 26.061 (1,1) 26.351

Inversionescrediticias (3.803) 59,4 (2.386)

Créditoalaclientelaneto (2.890) n.s. (634)

Depósitosenentidadesdecréditoyotros (913) (47,9) (1.751)

Posicionesinter-áreasactivo (5.973) (78,4) (27.592)

Activomaterial 3.069 3,1 2.978

Otrosactivos 17.792 2,0 17.435

Total activo/Pasivo 36.899 103 18.160

Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito (2.605) n.s. 10.339

Depósitosdelaclientela 23.751 n.s. 5.157

Débitosrepresentadosporvaloresnegociables 79.852 (0,5) 80.248

Pasivossubordinados 5.753 (25,5) 7.770

Posicionesinter-áreaspasivo (72.813) (13,6) (84.295)

Carteradenegociación (3.775) (22,7) (4.882)

Otrospasivos (4.379) 14,2 (3.835)

Ajustesporvaloración (2.596) n.s. 844

Capitalyreservas 36.925 30,0 28.415

Dotacióndecapitaleconómico (23.215) 7,7 (21.552)

47ActividadesCorporativas

Enesteagregadoserecogetodoaquellono

imputadoalasáreasdenegocio.Básicamente

incluyeloscostesdelasunidadescentrales

conunafuncióncorporativa,determinadas

dotacionesaprovisiones,comolas

correspondientesaprejubilaciones,yaquellas

otrastambiéndecaráctercorporativo.Además,

aglutinalosactivosypasivosderivadosdela

gestióndelosriesgosestructuralesdeliquidez,

interésytipodecambioquerealizalaunidad

deGestiónFinanciera,asícomosusimpactos

enresultadosquenoseanrepercutidosalas

áreasdenegociovíapreciosdetransferencia.

Porúltimo,incluyedeterminadascarterasy

activos,consuscorrespondientesresultados,

cuyagestiónnoestávinculadaarelacionescon

laclientela,talescomolasdeParticipaciones

IndustrialesyFinancierasyGestiónInmobiliaria.

Elmargendeinteresesdelprimersemestrede

2011registraunimporte negativode283millones

deeurosfrentealos275millonespositivos

delmismoperíodode2010.Estadiferencia

siguesiendoelresultadodelafinalizaciónde

lareapreciacióndelospréstamoshipotecarios

despuésdelacaídadelostiposdeinterésen

2009ylaposteriorsubidadelacurvadetipos

deinteréseneláreaeuro.Loanterior,juntocon

unosROFmenoresalosdehacedocemeses,

períodoenelquefueronexcepcionalmente

altos,determinanunmargen brutodeunmillón

deeurosnegativo(729enelmismoperíodode

2010).Porsuparte,losgastosdeexplotación

asciendena465millones,frutodelasinversiones

queseestánproduciendoanivelcorporativo,

principalmente,eninfraestructuras.Loanterior

sitúaelmargennetoen466millonesnegativos

(329milloneshaceunaño).

Laspérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros

semantienenenlíneaconlasdeltrimestre

precedenteyregistranenelacumuladoun

elevadodescensohastallegaralos57millones

(763millonesenelprimersemestrede2010que

incorporóprovisionesadicionalesaprovechando

elniveldeingresos).Lapartidadedotaciones

aprovisionesyotrosresultadosdetrae478

millones,correspondientesbásicamentea

prejubilaciones,asaneamientosdeinmuebles

yaactivosrecuperados,porloqueelresultado

atribuido delprimersemestrede2011esde–572

millonesdeeuros(–506enelprimersemestre

de2010).

Gestión Financiera

LaunidaddeGestiónFinancieragestionalas

posicionesestructuralesdetipodeinterésyde

tipodecambio,laliquidezglobalylosrecursos

propiosdelGrupo.

Lagestión de la liquideztieneporobjetivo

financiarelcrecimientorecurrentedelnegocio

bancarioencondicionesadecuadasdeplazo

ycoste,atravésdeunaampliagamade

instrumentosquepermitenaccederaungran

númerodefuentesdefinanciaciónalternativa.

UnprincipiobásicodeBBVAenlagestióndela

liquidezdelGruposiguesiendoelfomentode

laautonomíafinancieradesusfilialesbancarias

enAmérica,conelfindegarantizarlaadecuada

transmisióndelcostedeliquidezalproceso

deformacióndepreciosyalcrecimiento

sostenibledelaactividadcrediticia.Durante

elprimersemestredelaño2011,losmercados

definanciaciónmayoristaacortoylargoplazo

hanmantenidountonomuydispar.Poruna

parte,positivodurantelosprimeroscuatro

mesesconsecuenciadelamejorpercepción

delriesgodelospaíseseuropeosperiféricos,

delosimportantesavancesocurridosen

temaseconómicosenEuropaydelapropia

reestructuracióndelsectorfinancieroenEspaña.

Porotra,menosfavorableenmayoyjunio

debidoalasnuevasdudassobrelaviabilidad

delaseconomíasdeGreciayPortugalEnesta

coyuntura,BBVAhaoperadoconabsoluta

normalidad,siendolaprimeraentidadbancaria

enabrirlaspuertasdelmercadodeliquidezen

enerode2011,realizandounanuevaemisiónde

cédulashipotecariasyoperandotambiénenel

mercadoestadounidenseconunaemisiónen

mayode1.600millonesdedólaresa3años.Por

tanto,elvolumentotalemitidoenfinanciación

mayoristaalargoplazo,próximoalos10.000

millonesdeeuros,yelbuencomportamiento

delbalanceeurohacenquelasnecesidades

deliquidezdelGrupoesténcubiertasparael

ejercicio2011.Además,lafavorableevoluciónen

todaslasgeografíasdelpesodelosdepósitos

minoristasenlaestructuradebalance,continúa

permitiendoalGrupo,apartedereforzarsu

posicióndeliquidez,seguirmejorandosu

estructuradefinanciación.

Lagestión de capitalenelGrupopersigueel

cumplimientodeundobleobjetivo:conservarun

niveldecapitalizaciónacordeconlosobjetivos

denegocioentodoslospaísesenlosqueopera

y,almismotiempo,maximizarlarentabilidad

delosrecursosdelosaccionistasatravésde

laasignacióneficientedelcapitalalasdistintas

unidades,delabuenagestióndelbalanceyde

lautilización,enlasproporcionesadecuadas,de

losdiversosinstrumentosqueformanlabase

derecursospropios:acciones,participaciones

preferentesydeudasubordinada.Duranteeste

primersemestredelaño,BBVAhaaprobado

ensuJuntaGeneralel“dividendoopción”,lo

quepermiteasusaccionistasdisponerdeuna

másampliagamaderetribucióndesucapital.

Adicionalmente,suConsejodeAdministraciónha

48 Áreasdenegocio

Estagestiónserealizatantoconderivados

decobertura(cap,floor,swap,fras)comocon

instrumentosdebalance(bonosdegobiernode

máximacalidadcrediticiayliquidez).

Participaciones Industriales y Financieras

Estaunidadgestionalacarteradeparticipaciones

industrialesyfinancierasenlossectoresde

telecomunicaciones,mediosdecomunicación,

electricidad,petróleo,gasyfinanciero.Aligual

queGestiónFinanciera,seencuadradentrodela

DirecciónFinancieradelGrupo.

BBVAgestionaestacarterasiguiendoestrictos

procedimientosdecontrolderiesgos,consumo

decapitaleconómicoyrentabilidadexigida,

dentrodeunaestrategiadeinversióny

diversificaciónsectorialqueincluyelagestión

dinámicadelasparticipacionesatravésde

estrategiasdemonetizaciónycobertura.En

elprimersemestrede2011,sehanrealizado

inversionespor341millonesdeeurosy

desinversionespor175millones.

A30dejuniode2011,elvalordemercado

delacarteradelaunidaddeParticipaciones

IndustrialesyFinancierassesitúaen4.298

millonesdeeuros,conunasplusvalíaslatentesde

892millones.

Gestión Inmobiliaria

ElGrupoBBVAsiemprehacontadoconequipos

expertosenlagestióndelsectorpromotore

inmobiliario.Enestesentido,launidaddeGestión

Inmobiliariaestáfocalizadaengestionar,de

formaespecializada,losactivosinmobiliarios

procedentesdeadjudicados,dedacionesen

pago,decomprasaclientesendificultadesydel

fondoinmobiliarioBBVAPropiedad.

autorizadolaconversióntotalenaccionesBBVA,

duranteelmesdejuliode2011,delosbonos

subordinadosobligatoriamenteconvertibles

emitidosenseptiembrede2009porunimporte

de2.000millonesdeeuros.Enconclusión,los

actualesnivelesdecapitalizaciónpermitenel

adecuadocumplimiento,porpartedelBanco,de

todossusobjetivosdecapital.

Lagestióndelriesgo de tipo de cambiodelas

inversionesdeBBVAalargoplazo,derivado

fundamentalmentedesusfranquiciasen

América,tienecomofinalidadpreservarlos

ratiosdecapitaldelGrupoyotorgarestabilidad

alacuentaderesultados.Duranteelprimer

semestrede2011,BBVAhamantenidouna

políticaactivadecoberturadesusinversiones

enMéxico,Chile,Perúyeláreadólar,conuna

coberturaagregadapróximaal50%.Aestas

coberturas,realizadasanivelcorporativo,

seañadenlasposicionesendólaresque

localmentemantienenalgunosdelosbancos

filiales.Adicionalmente,segestionaelriesgo

detipodecambiodelosresultadosesperados

enAméricacorrespondientesalejercicio2011.

Duranteesteprimersemestre,lascoberturas

mantenidashanpermitidomitigarelimpacto

negativodelostiposdecambioencapitaly

encuentaderesultadosdelGrupo.Decaraal

conjuntodelaño2011,semantendrálamisma

políticadeprudenciayanticipaciónenlagestión

delriesgodecambio,tantodesdeelpuntode

vistadesusefectosenratiosdecapitalcomoen

cuentaderesultados.

Launidadgestionatambiénelriesgoestructural

de tipo de interésdelbalancedelGrupo,conel

objetivodemanteneruncrecimientosostenido

delmargendeinteresesacortoymedioplazo,

conindependenciadelmovimientodelostipos

deinterés.Duranteelprimersemestrede2011,los

resultadosdeestagestiónhansidosatisfactorios,

habiéndosemantenidoestrategiasderiesgomuy

limitadoenEuropa,EstadosUnidosyMéxico.

49Informaciónadicional:WholesaleBanking&AssetManagement

Informaciónadicional:WholesaleBanking&AssetManagement


Wholesale Banking & Asset Management

1er Sem. 11 ∆% ∆% (1) 1er Sem. 10

Margen de intereses 732 (8,0) (6,0) 796

Comisiones 424 1,4 3,2 418

Resultadosdeoperacionesfinancieras 266 22,5 25,2 217

Otrosingresosnetos 39 (42,7) (43,3) 68

Margen bruto 1.461 (2,5) (0,7) 1.500

Gastosdeexplotación (466) 17,4 19,3 (397)

Gastosdepersonal (274) 12,5 14,3 (244)

Otrosgastosgeneralesdeadministración (185) 25,5 27,7 (148)

Amortizaciones (7) 15,8 17,4 (6)

Margen neto 995 (9,7) (7,9) 1.102

Pérdidaspordeteriorodeactivosfinancieros 12 n.s. n.s. (30)

Dotacionesaprovisionesyotrosresultados (7) n.s. n.s. 3

Beneficio antes de impuestos 1.000 (7,0) (5,2) 1.075

Impuestosobrebeneficios (297) (4,9) (2,8) (312)

Beneficio después de impuestos 703 (7,9) (6,2) 763

Resultadoatribuidoalaminoría (42) (9,3) (5,5) (47)

Beneficio atribuido al Grupo 661 (7,8) (6,2) 716



Wholesale Banking & Asset Management

30-06-11 ∆% ∆% (1) 30-06-10

Cajaydepósitosenbancoscentrales 4.742 (23,0) (20,0) 6.157

Carteradetítulos 67.993 (10,5) (9,3) 75.975

Inversionescrediticias 70.230 6,8 10,3 65.768

Créditoalaclientelaneto 57.143 12,8 17,3 50.677

Depósitosenentidadesdecréditoyotros 13.088 (13,3) (12,5) 15.091

Posicionesinter-áreasactivo 6.763 (74,6) (73,0) 26.600

Activomaterial 44 1,9 4,7 43

Otrosactivos 2.414 7,6 9,5 2.244

Total activo/Pasivo 152.187 (13,9) (11,4) 176.787

Depósitosdebancoscentralesyentidadesdecrédito 56.706 (5,3) (4,3) 59.873

Depósitosdelaclientela 51.404 (19,3) (13,9) 63.719

Débitosrepresentadosporvaloresnegociables (257) n.s. n.s. (0)

Pasivossubordinados 1.594 (17,5) (15,9) 1.933

Posicionesinter-áreaspasivo - - - -

Carteradenegociación 33.554 (19,4) (19,3) 41.616

Otrospasivos 5.218 (14,2) (11,9) 6.083

Dotacióndecapitaleconómico 3.967 11,3 14,0 3.564


50 Áreasdenegocio

ElagregadodeWholesaleBanking&Asset

Managementintegralosnegociosmayoristas

ydegestióndeactivosdelGrupoentodaslas

geografíasdondeestápresente.Seorganiza

fundamentalmenteentornoatresunidades

denegocio:CorporateandInvestmentBanking

(C&IB),GlobalMarkets(GM)yAssetManagement

(AM).

LosnegociosglobalesdelGrupoBBVA

continúandemostrandounaclaraorientación

alclienteyunaaltacalidadyrecurrenciade

susingresos.Enestesentido,elmargenbruto

acumuladosesitúaenlos1.461millonesde

euros,loquesuponeunligerodescensodel

0,7%,atiposdecambioconstantes,frente

almismoperiododel2010.Hayqueresaltar

queesteniveldeingresosesmuyfavorablesi

setieneencuentaelentornoespecialmente

complicadoenelquesehageneradoyla

negativaevolucióndelosmercadosfinancieros,

sobretododuranteelsegundotrimestrede2011.

Porgeografías,losmayorescrecimientostienen

lugarenEspaña,un+14,4%enlosúltimosdoce

meses,debidoprincipalmentealaexcelente

evolucióndelaactividaddeGlobalMarkets,con

avancesenlosingresosprocedentestantode

clientes(sobretododecorporates)comode

trading.

Lasinversionesquesevienenacometiendoen

sistemasyenlosdistintosplanesdecrecimiento

puestosenmarchaentodaslasgeografíashacen

quelosgastosdeexplotacióncrezcanun19,3%

interanualysitúanelmargen netoenlos995

millones,un7,9%pordebajodelprimersemestre

de2010(atiposdecambioconstantes).

Lasdistintasunidadesdeesteagregadosiguen

mostrandounaaltacalidaddelriesgo,conuna

reducidatasademora,unaelevadacobertura

yunossaneamientosqueapenasrepresentan

el1,2%delmargenneto.Contodo,elbeneficio

atribuidoacumuladosesitúaenlos661millones

deeuros,esdecir,un6,2%menosqueenel

primersemestrede2010sintenerencuentael

efectodeltipodecambio.

Encuantoalaactividad crediticia,lomás

destacableeselincrementoqueseproduceen

eltrimestreenlainversiónquegestionaeste

agregado(excluyendoadquisicionestemporales

deactivos)del2,4%,cerrandoajunioenlos46.794

millonesdeeuros.Sobresalesubuenaevolución

enEspañayAméricadelSur.Porsuparte,los

recursos de clientes,51.095millones,descienden

un2,3%desdemarzode2011.Sutrayectoria

esdisparporgeografías,yaqueelpositivo

comportamientodelacaptaciónenEspañay

AméricadelSurnocontrarrestaladisminución

experimentadaenelrestodegeografías.

Acontinuaciónseresumenlasprincipales

operacionesllevadasacaboenelámbitodelos

negociosmayoristasdelGrupo:

Enequity capital markets, enEspaña,BBVAha

sidobancoagenteenelscrip dividend deGas

Natural,enlaampliacióndecapitaldeMAPFRE

paralareinversióndeldividendoyenlafusión

Iberdrola-IberdrolaRenovables.Además,ha

actuadocomoagentesuscriptorenlaampliación

��

��

��

��

��

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

��

�

��

�

��

Claves de WB&AM en el segundo trimestre

• Recurrenciaydiversificacióndelosingresos.

• Elevadacalidaddelriesgo.

• Referenciaenelmercadoespañolen

corporate financeypréstamossindicados.

• Mejorcasadeequity,segúnExtel,enEspañay

Portugal.

51Informaciónadicional:WholesaleBanking&AssetManagement

yenlasdeTurkiyeGarantiBankasi.Porsuparte,enEstadosUnidos

sobresalenlasgarantíaseconómicas(211millonesdedólares)y

lascartasdecréditodeimportación(547millonesdedólares),la

participaciónenelAccountsReceivablesPurchaseProgram(SCF)

deunaimportanteempresadelsectortecnológicoylaSyndicated

ImportFinanceFacilitydeBLADEX.

Enstructured trade financehayquesubrayarlafinanciación

deimportacionesdeequiposNokiaporpartedeTelefónica,la

financiacióndeimportacionesapetrolerasindias(180millonesde

dólares)ylafinanciaciónparalaconstruccióndecuatrohospitales

enPanamá(118millonesdedólares).

LaunidaddeGlobal Markets,comoreconocimientoalaexcelente

labordeasesoramientoqueefectúa,hasidovotadacomolamejor

casadeequityenEspañayPortugal(segúnExtel),ocupandoel

primerpuestoenlascategoríasdeleading brokerage, country

analysis y corporate acessyelsegundolugarenlasdeequity sales

ysmall&mid caps sales,pordelantedeimportantescompetidores

globalesdelaindustria.Además,BBVAmantieneuntrimestremás

suposicióndeliderazgoenlaintermediaciónderentavariableen

España,conunacuotademercadodel15,6%hastajunio,ganando

2,9puntosporcentualesdecuotafrentealosdatosdelprimer

trimestre.Comopartedesuestrategiadeinternacionalización,

GlobalMarketshatrasladadoaLondreslasededesunegocio

decréditoparapoderprestarunserviciomásglobalasus

clientesyaprovecharlasventajasdeestarsituadoenelprincipal

centrofinancieroeuropeo.Además,launidadsigueconsuplan

decrecimientoenEstadosUnidos,queseestácentrandoenla

contratacióndeequiposseniorespecializadosporproductoyen

inversionesentecnología.EnAmérica,losingresosprocedentes

declienteshanexperimentadouncrecimientoextraordinario.Por

tipodecliente,cabeseñalarlosbuenosresultadosdecorporates,

conunastasasdecrecimientointeranualdedobledígito.También

destacaelexcelenteresultadodelaactividaddedebt capital

marketsenlaregión,dondeBBVAocupaeltercerpuestoen

lasleague tablesdeemisionesderentafijaenLatinoamérica

(excluyendoBrasil)enmonedalocal.(segúnDealogic).

Porúltimo,BBVA Asset Management,conunpatrimonio

gestionadoanivelglobalde74.613millonesdeeuros,continúa

siendoreferenteenlagestióndefondosdeinversiónyde

pensionesenlasgeografíasenlasqueopera.EnEspañatiene

unacuotademercadodel15,4%delpatrimonioenfondosde

inversiónysiguesiendolíderdestacadoenlagestióndefondosde

pensiones.EnMéxicomantienesuposicióndelíderenlagestión

defondosdeinversión.conun22,5%decuota,yenelrestode

paísesdeLatinoaméricamantienelasendadecrecimientode

trimestresanteriores,conunavanceinteranualdelpatrimoniodel

17%a30-6-2011.

decapitaldeGrifolsparalacompradeTalecris.EnEuropa,destaca

laparticipaciónenlaampliacióndecapitaldeCommerzbank

pormásde11.000millonesdeeuros.EnMéxico,de3ofertasde

capitalesrealizadasdurantelosúltimosseismeses,BBVABancomer

haparticipadoen2comolídercolocador(BanorteyMédicaSur).

Enproject finance,enEspaña,sobresalelafinanciacióndedeuda

ligadaalos41parqueseólicosy24minicentraleshidráulicas

adquiridosaEndesaporpartedeAcciona,cuatroimportantes

proyectosdecentralestermo-solares,dosparquesfotovoltaicos

yunaplantadebiomasaconENCE.Laactividadeuropeaseha

centradofundamentalmenteenFrancia(financiacióndeOpale

Defenseydelmayorproyectodeconcesiónferroviariaanivel

mundialparalalíneadealtavelocidadentreToursyBurdeos

por7.850millonesdeeuros).EnAustraliasehacompletadola

financiacióndelhospitaldeAdelaida(192millonesdedólares

australianos)yenelsudesteasiáticoBBVAhafirmadodosmandatos

paraestructurarlafinanciacióndedosplantasdegeneración

eléctricaenVietnameIndonesia.EnAmérica,sehancerradodos

operacionesconGeneralElectricenelsectordeenergíatérmicayse

hafinanciadoloshospitalesdeFloridayMaipúenChile(230millones

dedólares)yelproyectoPetroRigIIIenMéxico.

Encorporate finance,BBVAcontinúaconsolidandosuposiciónde

liderazgoenelmercadodefusionesyadquisicionesespañol.Enel

segundotrimestrehaintervenidocomoasesoren9transacciones,

entrelasquedestacalaadquisicióndeCepsaporpartedeIPICyel

spin-offdeSabaInfraestructuras,filialdeAbertis.

BBVAcontinúasiendounreferenteenelmercadodepréstamos

sindicados,estructurando,dirigiendoyrealizandolasindicación

delasprincipalesoperacionesfirmadasenEspañaymantiene

suliderazgoenlosrankingstantoenvolumencomoennúmero

deoperacionesenelmercadodoméstico(segúnDealogic),

liderandooperacionesconTelefónica,FerrovialeIberdrola,entre

otras.EnEuropasehacontinuadoconlaestrategiademejorar

suposicióncompetitiva,apoyandoaclientescomoEADS,EdP,

AmadeusoVeolia.EnAsia,sesigueconelobjetivodepotenciar

paulatinamentelapresenciadeBBVAenestemercado,con

especialénfasisenHongKong,ChinayAustralia.

ComooperacionesmásrelevantesenEuropaenglobal

transactional banking,destacanlasgarantíastécnicasemitidas

comocoberturadeunproyectodeconstruccióndeunaplantade

produccióndegasoff-shoreenRusiaydeunacentraleléctricaen

Turquía.

Entrade finance,hatenidolugarunagranactividadenlaoperativa

depetróleo,sobrelaquesehanemitido7garantíaseconómicas,y

sehaparticipadoenlasTradeRelatedFacilitiesdeSberbank(Rusia),

BBVAatiendeasusaccionistasen:

OFICINA DEL ACCIONISTA

PaseodelaCastellana,81–Planta22

28046Madrid

LíneadeAtenciónalAccionista:902200902

Fax:913745232

e-mail:[email protected]

RELACIONES CON INVERSORES

PaseodelaCastellana,81–Planta22

28046Madrid

Teléfono:913746201

Fax:915378512


1345Av.oftheAmericas,45thfloor

NewYorkNY10105

Teléfono:(1212)7281660

Fax:(1212)3332905


http://inversores.bbva.com

2T11 2T

11

INFORMACIÓN TRIMESTRAL Enero-junio 2011 - … · europea en el stress-test coordinado por el EBA...

Documents

Transcript of INFORMACIÓN TRIMESTRAL Enero-junio 2011 - … · europea en el stress-test coordinado por el EBA...