UNIVERSIDAD REGIONAL AUTONOMA DE LOS ANDES “UNIANDES”

CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORIA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA KATERIN ZAPATA

INDICADOR DE ENDEUDAMIENTO

Los indicadores de endeudamiento tienen por objeto medir en que grado y de que forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. Indirectamente muestra el grado de riesgo que corren dichos acreedores. Desde el punto de vista de la empresa, los indicadores de endeudamiento sirven para observar la utilización de los recursos externos, es decir con el dinero de quién se esta trabajando; y desde el punto de vista del acreedor le permite determinar hasta donde puede otorgar crédito a la empresa.

Dentro de los indicadores de endeudamiento tenemos:a. Endeudamiento sobre activos totalesb. endeudamiento de leverage o apalancamientoc. Concentración de endeudamiento

a. Endeudamiento sobre activos totalesNivel de endeudamiento: Este indicador establece el porcentaje de participación de todos los acreedores dentro de la empresa, considerando a los acreedores como todos los entes externos a la empresa y a los cuales ella adeuda o tiene obligaciones independientemente del concepto que lo genere: comercial, laboral, de impuestos, financiero o cualquier otro.

Interpretación:Podemos concluir que la participación de los acreedores para el año 2007 es del 22,73% y para el años 2008 es del 27,% sobre el total de los activos de la compañía; lo cual no es un nivel muy riesgoso.

b. Endeudamiento de leverage o apalancamiento

El leverage es un indicador del nivel de endeudamiento de una organización en relación a sus activos o patrimonio. Este indicador mide hasta que punto está comprometido el patrimonio de los propietarios de la empresa con respecto a sus acreedores. El Leverage determina la proporción con que el patrimonio y los acreedores participan en el financiamiento de los activos. Este indicador se utiliza para determinar el riesgo que corre cada uno de los financiadores de los activos [socios y acreedores].

Interpretación:podemos ver que la empresa no presenta un nivel de endeudamiento alto con sus acreedores es decir que para el año 2007 el 29,44% y para el año 2008 38,02% de su patrimonio esta comprometido con los acreedores.

c. Concentración de endeudamiento: Este indicador permite mostrar en donde se encuentran concentrados los pasivos, si en el corto o en el largo plazo y así muestra la estructura de capital de una empresa. La concentración se mide mostrando la participación de los pasivos corrientes y de los pasivos no corrientes en el total de pasivos, así:

Interpretación:El grupo nacional de chocolates tiene cerca del 92% de sus obligaciones a corto plazo mientras tiene tan solo el 8% a largo plazo; lo cual puede ser riesgoso si existiera un problema con el desarrollo de su objeto social pues como todas sus obligaciones son de corto plazo podría ocasionarle problemas financieros.

BIBLIOGRAFIA:

ADRIANA RÍOS CASTAÑOYURI LILIANA PEREZ GIRALDO

INDICADORES DE RENTABILIDAD

INDICADORES DE RENTAILIDAD

Al  utilizar  sólo  cifras  del  Estado  de  Resultados  se  toma  algunas  de  las versiones de las utilidades: Utilidad Bruta, Utilidad Operacional, Utilidad Neta,  y  se  compara  siempre  contra  la   cifra  de  las  Ventas   Netas.   Larentabilidad  así   obtenida  recibe  el  calificativo  correspondiente  a  la  cifra de las utilidades que se haya tomado como referencia para el cálculo.  

RENTABILIDAD BRUTACuando  se  combinan  cifras  del  Estado  de  Resultados  con  cifras  del Balance General, la comparación se hace dividiendo la utilidad neta o la utilidad  antes  de  impuestos  por  el  total  del  Activo  o  por  el  total  del Patrimonio y multiplicando por  100, para expresar porcentualmente. En este caso la rentabilidad se califica con el nombre del parámetro el Activo que  haya  usado  como  referencia  para  el  cálculo.  Lo  anterior  se  puede concretar en las siguientes fórmulas:

RENTABILIDAD OPERACIONAL

Este indicador muestra el porcentaje de las ventas netas que permiten a las  empresas  cubrir  sus  gastos  operativos  y  financieros,  es  importante tener en cuenta que el costo de la mercancía vendida en las empresas comerciales  se  calcula  según  el  sistema  de  inventarios  que  utilice,  en cambio en las industriales o de manufactura esta dado por el estado de costo de producto vendido

RENTABILIDAD NETA El margen de rentabilidad operacional muestra al realidad económica de un  negocio,  es  decir  sirve  para  determinar  realmente  si  el  negocio  es lucrativo  o  no  independiente  de  cómo  ha  sido  financiado es  decir  sin considerar el costo, si lo tiene, de sus pasivos, lo anterior se sustenta en el  hecho  de  que  se  compara  la  utilidad  neta,  depurada  con  gastos operativos, en relación las ventas netas; podría decirse que es la parte de las ventas netas que queda a disposición de los dueños para cubrir el costo financiero de la deuda, si existe, y obtener sus ganancias.

RENTABILIDAD DEL ACTIVO

Este  margen  muestra  la  parte  de  las  ventas  netas  que  estaría  a disposición de los propietarios, comparada con la anterior es importante observar que aquí ya la utilidad ha sido afectado por gastos financieros y por los impuestos.  

Es importante tener en cuenta que, al calcular la rentabilidad del activo, éstos se encuentran a datos históricos, el analista debe, si le es posible, valorar los activos a precios de mercado y tener en cuenta solo activos operativos.

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO

Los  indicadores  de  rentabilidad  del  activo  y  del  patrimonio  sirven  para observar cual  es el real  margen de  rentabilidad de los  propietarios con relación  a  su  inversión,  este  valor  debe  compararse  con  el  costo  de oportunidad, es decir con otras alternativas posibles del mercado.

ÍNDICE DUPONTTanto para el analista como para el director financiero, resulta de particular utilidad combinar los indicadores de rentabilidad con los indicadores de actividad o eficiencia; de esta manera pueden obtenerse conclusiones más precisas sobre la evolución financiera de la entidad y sobre los elementos que la han determinado.  Este es el caso del índice Du-Pont que combina el margen de ventas (indicador de rentabilidad) con la rotación de activos (Razón de actividad o eficiencia)

El administrador financiero al analizar la evolución del indicador determina si el incremento o decrecimiento de la rentabilidad de los activos es consecuencia del comportamiento del aumento o disminución del margen de ventas o por el contrario procede de la eficiencia de sus activos.