Evaluar un proyecto de inversión: 6 pasos

¿Abrir un nuevo local? ¿Comprar maquinaria? ¿Instalar un sistema de gestión? Cómo analizar

cuándo vale la pena realizar una inversión en tu negocio.

Si bien ninguna herramienta o predicción Evaluar cada proyecto con un sistema estructurado

de análisis aumenta las probabilidades de éxito. Puede garantizar el éxito de una inversión,

abordar el problema siguiendo un sistema estructurado de análisis aumentará, sin dudas, las

probabilidades de éxito. Seguí los pasos que detallamos a continuación para evaluar tus

próximos proyectos:

Paso 1. Definir el proyecto de inversión. Esta etapa es de carácter cualitativo y en ella, antes

de proponer la solución en forma de un proyecto de inversión, hace falta describir el problema.

Por ejemplo, en una pizzería el problema puede ser el crecimiento de la demanda que no se

puede responder de forma adecuada con los hornos instalados. O en un local de ropa

exclusiva, la apertura de un local separado para outlet, de manera de no afectar el

posicionamiento logrado. Así, el proyecto de inversión, será en consecuencia una solución al

problema identificado (ver “Toma de decisiones”, para más información sobre cómo generar

alternativas y criterios de selección).

Paso 2. Realizar el estudio de mercado. Es clave para estimar si hay demanda potencial para

que el proyecto se sostenga en el tiempo y dé los beneficios que se esperan. La profundidad

del análisis estará definida por el monto previsto de inversión y la complejidad del

emprendimiento. Mientras que la compra de una máquina para una costurera independiente

podrá no requerir más que una breve estimación de aumentos de pedidos en base a las

tendencias de moda, la apertura de una fábrica de ladrillos con importantes inversiones en

planta y maquinarias va a precisar un análisis de mercado completo.

Paso 3. Realizar el análisis técnico. Sobre la base de la demanda estimada en el punto anterior

y la naturaleza del proyecto, se debe definir su tamaño, dónde se va a usar o ubicar, qué

preparación o capacitación requiere y demás aspectos técnicos relevantes para determinar la

inversión inicial y estimar los costos futuros.

Paso 4. Definir los parámetros económicos. En ésta etapa es necesario definir la inversión

inicial y cuantificar tanto los beneficios (que a veces pueden ser un ahorro) como los costos

que va a generar el proyecto, y usar esta información para construir un cuadro de flujos de

fondos para la vida útil de la inversión (ver “Flujos de fondos: 6 errores comunes” y “Cómo

armar un flujo de fondos”). En este paso, vale tener en cuenta que factores como los aumentos

de costos claves o los cambios drásticos de demanda pueden generar escenarios negativos o

positivos para el proyecto, que merecen ser analizados en cuadros de flujos separados.

Paso 5. Calcular indicadores clave. A partir de los flujos de fondos se puede estimar la

rentabilidad del proyecto usando indicadores financieros. Estos valores permiten comparar

fácilmente entre proyectos alternativos. Los que se emplean con mayor frecuencia son:

Valor Actual Neto (VAN), que permite equiparar a valor presente el flujo de fondos.

Tasa Interna de Retorno (TIR), que indica la rentabilidad intrínseca del proyecto.

Payback o periodo de recuperación de capital, que indica en cuánto tiempo se puede recuperar

el desembolso inicial del proyecto.

Paso 6. Comparar resultados y expectativas. Con el proyecto definido, la demanda

estimada, beneficios y costos analizados, y varios indicadores financieros calculados, resta

comparar los datos obtenidos con las expectativas acerca del proyecto: ¿Son mis objetivos de

facturación coherentes con la inversión y la demanda? ¿Existe alguna solución alternativa más

rentable al problema que trato resolver? Si las respuestas halladas no satisfacen las

expectativas, es necesario revisar el proyecto o hacer ajustes antes de ponerlo en marcha.

Evaluar cada proyecto con un sistema estructurado de análisis aumenta las probabilidades de éxito.

REFERENCIA:

Equipo Editorial Buenos Negocios. http://www.buenosnegocios.com/notas/238-evaluar-un-proyecto-inversion-6-

pasos