ENSAYO

EL APALANCAMIENTO OPERATIVO Y FINANCIERO.

Se denomina apalancamiento en el mundo financiero de las unidades empresariales, a la estrategia que se utiliza para incrementar las utilidades de tal forma que se superen las utilidades que se obtienen con el capital propio.

Técnicamente se conocen dos clases de apalancamiento; el Apalancamiento Operativo y el Apalancamiento Financiero. La combinación de estos dos apalancamientos se le denomina apalancamiento total.

1. Apalancamiento operativo 2. Apalancamiento financiero.

No se puede definir el apalancamiento como bueno o malo, ya que todo depende del manejo que se le dé y de los factores que en el momento presente la empresa.

El apalancamiento operativo consiste en convertir costos variables en costos fijos logrando que a mayores rangos de producción menor sea el costo por unidad producida; generando un mayor provecho de los recursos con que cuenta la empresa (eficiencia operativa).

Por ejemplo en una fábrica de confecciones poco tecnificada que utiliza mucha mano de obra para transformar la materia prima en el producto final. Esta mano de obra es un costo variable que guardará siempre la proporción; a mayor unidades producidas, mayor mano de obra utilizada.

Si se decide comprar máquinas computarizadas que cumplen varias funciones a la vez y a mayor velocidad, estaría reduciendo considerablemente la mano de obra por consiguiente reduciría el costo variable, pero aumentaría el costo fijo por la compra de las máquinas computarizadas que deberá ajustarse al proceso de depreciación por desgaste. Obteniendo que pueda aumentar su producción sin temor a un aumento en sus costos variables y  permitiendo que por simple lógica, a mayor producción se reduzca el costo fijo por unidad.

Existen dos fórmulas para hallar el grado de apalancamiento operativo:                                                     MC                                           Δ% UAII1) GAO =  ------                     2) GAO =   -----------                 UAII                                             Δ% Vta

Donde:GAO   = Grado de apalancamiento operativo.  UAII    = Utilidad antes de impuestos e intereses.Vtas    = Ventas.MC      = Margen de contribución

Δ%      = Cambio porcentual o porcentaje de cambio

El apalancamiento financiero es básicamente el uso de la deuda con terceros. En este caso la unidad empresarial en vez de utilizar los recursos propios, accede a capitales externos para aumentar la producción con el fin de alcanzar una mayor rentabilidad. 

Se considera como una herramienta, técnica o habilidad del administrador, para utilizar el costo por el interés Financiero para maximizar utilidades netas por efecto de los cambios en las utilidades de operación de una empresa (la empresa recurre a deuda preferentemente que a capital común de accionistas para financiar su empresa).

Esto se debe a que el obtener financiarse a largo plazo con deuda es más barato que financiarse con capital común de accionistas, ¿por qué?... se trata de algo muy simple, el riesgo que corre un accionista al invertir es mayor y por ende serán mayor sus intereses, no quiere decir que el acreedor externo no corra ningún riesgo, solo que este riesgo es menor y por tanto menor serán sus intereses.

El apalancamiento es una herramienta para administrar la empresa, la cual es un arma de dos filos ya que adiciona un riesgo adicional al del negocio, que de no ser manejado con conocimiento de causa y experiencia sobre una planeación bien realizada, puede conducir a resultados nefastos. Sin embargo si se utiliza con inteligentemente puede traer utilidades extraordinarias para los accionistas. Hay indicadores financieros fáciles de calcular que pueden dar índices de apalancamiento, para toma de decisiones, si usted desea calcular estos indicadores le aconsejamos dividir sus gastos de operación en fijos y variables, lo que le ayudara a calcular fácilmente estos indicadores.

Existen dos fórmulas para hallar el grado de apalancamiento financiero:                                                    UAII                                             Δ% UPA1) GAF =  -------                     2) GAF =  -------------                 UAI                                               Δ% UAII

Donde: GAF    = Grado de apalancamiento financiero.UAI     = Utilidad antes de impuestos.UPA   = Utilidad por acción.

HERNAN FELIPE GIRALDO GONZALEZContaduría Pública