Presentacin de PowerPoint

APALANCAMIENTO FINANCIERO - IIUNIDAD I: ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTONilo Javier Loayza Len nilo.loayza@upn.edu.peESTRUCTURA DE CAPITALDEUDA A CORTO PLAZODEUDA A LARGO PLAZOPASIVOCORRIENTEPASIVO NOCORRIENTECAPITALPATRIMONIOKd *(1 t)KeWeighted Average Cost of Capital (WACC)RENTABILIDAD CON APALANCAMIENTO?

La empresa rinde ms por mayor apalancamiento?El accionista obtiene ms rentabilidad por mayor apalancamiento?Por qu no siempre el accionista obtiene mayor rendimiento a mayor apalancamiento?EMPRESAS PERUANAS

www.smv.gob.pe

UTILIDAD POR ACCIN

La estructura ptima de Capital, es aquella que maximiza el precio de las acciones de la empresa, y se dar a una razn de endeudamiento que sea inferior a aquella que maximice las utilidades por accin esperada.VARIACIONES EN VENTAS

=2,331.18 ; 0.0267Ventajas de las DeudasVentajas del Capital ContableWeighted Average Cost of Capital (WACC)

Si la razn D/C de 3.07 minimiza el WACC entonces con esta razn se obtendra la mxima rentabilidad por accin. Tener en cuenta que 3.07C = D; si C=1 entonces D=3.07; es decir el activo total = 4.07 (apalancamiento ptimo: 75.4% deuda y 24,6% capital)7CASO ASIGNADOEVALUACIN - APLICACIN

Se realizar un trabajo grupal en Excel (4 personas), teniendo en cuenta lo siguiente:

Determinar el WACC del proyecto a presentar.Determinar el ptimo apalancamiento del proyecto a presentar.