Cinco Ruedas N° 18 - Domingo 8 de Septiembre de 2013

Resumen semanal bursátil Cinco Ruedas. Análisis Técnico, Análisis Fundamental, No-ticias y toda la información que necesitas para ganarle al mercado.

Distribución Gratuita en formato digital, lista para imprimir.

Buenos Aires, Argentina.

Año III - N° 18 Domingo 8 de Septiembre de 2013

N o v e d a d : S u p l e m e n t o C i n e . P á g . 2 9

Performance semanal de Índices

Cotización Billetes Banco Nación al 30/8/2013

COMPRA VENTADolar U.S.A 5,665 5,705Euro 7,50 7,65Real 2,26 2,50

Brecha Cambiaria (CCL vs. Oficial)57,93%

E l Í n d i c e M e r v a l b u s c a n u e v o s m á x i m o s . P á g . 8

3930,00

3980,00

4030,00

4080,00

4130,00

4180,00

4230,00 Merval

Apertura Mínimo Máximo Cierre Performance3.935,89 3.935,89 4.203,18 4.181,58 6,24%

Variación0,98%2,05%0,95%1,97%0,13%

Miércoles 4.094,92 Jueves 4.175,82 Viernes 4.181,58

Fecha CierreLunes 3.974,53 Martes 4.056,35

2860,00

2910,00

2960,00

3010,00

3060,00

3110,00 M. Argentina

Apertura Mínimo Máximo Cierre Performance2.867,88 2.867,88 3.075,74 3.062,07 6,77%

Variación0,90%2,45%1,06%1,94%0,26%

Miércoles 2.995,77 Jueves 3.053,99 Viernes 3.062,07

Fecha CierreLunes 2.893,37 Martes 2.964,30

0

20

40

60

80

100

120

02-sep 03-sep 04-sep 05-sep 06-sep

Mill

ones

de

peso

s

Montos Negociados en Acciones

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

02-sep 03-sep 04-sep 05-sep 06-sep

Mill

ones

de

peso

s

Total Negociado en Bolsa

Especie Cierre Monto TC $/USD

YPF USD 17,77 USD 617.845 8,96

TS USD 44,90 USD 784.015 8,82

AS13EXT USD 103,22 8,92

RO15EXT USD 92,38 9,20

AA17EXT USD 83,04 9,16

Promedio 9,01

Tipo de Cambio Financiero

Los datos contenidos en la presente publicación se encuentran sujetos a revi-siones y cambios posteriores sin previo aviso.

De ningún modo los datos contenidos en esta publicación, en su totalidad o de forma parcial deben ser tomados en cuenta como una invitación, difusión, suger-encia y/o recomendación al público en general a comprar, vender y/o mantener Títulos Valores, los cuales se encuentran comprendidos en la Ley 17.881, Art. 17.

Todos los análisis, opiniones o informes aquí vertidos fueron obrados de buena fé, pero pueden estar sujetos a cambios imprevistos en variables exógenas que podrían no haber sido tomadas en cuenta al momento inicial del análisis, de manera tal que ciertos objetivos a futuro podrían no cumplirse. De esta manera, le recordamos que toda decisión de inversión conlleva un riesgo que debe ser considerado por el inversor. A partir de aquí, el lector/inversor será completa-mente responsable sobre las decisiones que haya tomado, no pudiendo culpar a “Cinco Ruedas” ni a ningún responsable de la revista por ello.

Domingo 8 de Septiembre de 20132

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Cinco Ruedas, el diario del inversor

Propietario: Guillermo M. Poplavsky

Domicilio: Boyacá 976, C.A.B.A.

Reg. Nac. de la Propiedad Intelectual: 5105624

Colaboraron con esta Edición:

Panorama mundial:Mamela Fiallo Flor

Análisis Técnico:Carlos Paul

Lic. Cecilia BénétrixJosé Prats

Germán Maldonado

Edición:Guillermo M. Poplavsky

Educación:Fernando Leiva

Opciones y Derivados:Cr. German Marin

Suplemento Cine:María Paula Putrueli

Noticias e Informes Análisis Técnico + Fundamental

9 - Análisis Técnico del índice SP500 Por José Prats.

28 - Cotizaciones de ADR y Rendimiento de Bonos Sobera-nos

Mercado Internacional

6 - Análisis Técnico de Cupones Atados al PBI - TVPP -Por Adrián Rago.

6 - Análisis Técnico Onza de OroPor Guillermo M. Poplavsky.

7 - Análisis Técnico del índice Merval en dólaresPor Germán Maldonado.

8 - Análisis Técnico del índice Merval Por José Prats.

10 - Análisis de Acciones Seguimiento semanal de Análisis Técnico y Funda-mental de las acciones líderes de Argentina.

23 - Análisis de Opciones Las mejores estrategias con opciones disponibles al cierre del Mercado. Por Germán Marin.

3 - Presentes ante el llamado a la Paz MundialPor M amela Fiallo Flor

4 - Top Cinco de la semanaLas cinco mayores alzas, bajas y especies negociadas en las últimas cinco ruedas. Clasificadas por tipo de Instrumento.

27 - Calendario EconómicoLos datos más importantes a nivel mundial que debemos esperar para la semana entrante.

Educación

8 - El eslabón más débil. Re-flexiones de un operador.Por Fernando Leiva

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Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 3

Presentes ante el llamado a la Paz MundialLos encabezados de muchos diarios hablarán sobre el Papa y su llamado a la paz, y nosotros, en este medio, aportaremos con nuestra experiencia de primera mano. Argentina se sumó a esta iniciativa desde distintos frentes.

El Papa Francisco I llamó a reflexionar al mundo con un mensaje de paz magistral.

Por Mamela Fiallo Flor.Acompañante Ecuménica para Palestina e Israel. Columnista de Cinco Ruedas.http://mamelafialloflor.wordpress.com/

El Sumo Pontífice llamó ayer al ayuno y oración por la paz en Siria, el Medio Oriente y el mundo

entero. El premio Nóbel argentino Adolfo Pérez Esquivel convocó a la Plaza de Mayo para pedir la paz y rechazar la intervención militar extranjera y, para dar seguimiento a noticias previas, decidimos estar presentes.

Llovía a cántaros. Pérez Esquivel convocó a representantes de todas las religiones presentes en la Argentina a partir el pan en comunión. También se unieron representantes de distintos grupos sociales. Miembros de cada credo y sendero dieron un mensaje de paz y hubo algo igual en cada uno de ellos, no pretendían cambiar al otro. Cada cual respetaba la diversidad del otro. Ayer se encarnó el espíritu ecuménico, que incluye en lugar de excluir. La ceremonia terminó y el aguacero dispersó a los congregados.

Quienes estaban firmes en la enigmática Plaza de Mayo fueron los veteranos de Malvinas que mantienen sus peticiones de reconocimiento vigentes. Así, como su causa, el agua no daba tregua. La lluvia caía a baldazos, ellos estaban a resguardo en una carpa de cubierta plástica. Por un momento, podías imaginar cómo sería estar junto a tus compañeros de batalla ante situaciones peligrosas y climas inclementes. Habían muchos charcos, que acorde caía la noche te sumergían en ese ambiente lúgubre que representa la guerra. En las películas nos muestran trincheras y combates cuerpo a cuerpo. El Secretario de Defensa estadounidense ha dicho que no habrán botas en el campo de batalla. Esto significa que los ataques serán aéreos y/o con misiles detonados desde buques que ya están en las costas sirias.

Al momento, los ataques son de toda índole, con todo tipo de arsenal y los blancos no son claros. Comprar comida puede ser una odisea, una aventura de la cual el retorno es incierto. Por ello, el llamado al ayuno no es una simple petición de compasión. Su propósito es llamar a la reflexión y resaltar cuán frágil es la vida. Nos muestra también cuán afortunados somos. Es un lujo que no muchos pueden darse, elegir no comer.

Y he tomado esa elección, acudí al llamado del Papa. Escribo estas palabras famélica. Y no, no me siento iluminada. El propósito superior no ha bastado para aplacar mi hambre. Y no, mi apetito no me hace indolente y egoísta; por el contrario, muestra que aún puedo sentir. Porque unirse a una causa justa no implica que uno deba descuidar su propio bienestar. El Santo Padre también convocó a la oración.

Como es característico en las ciudades de fundación española, la catedral yace en la misma plaza que el palacio de gobierno, en este caso la Casa Rosada. Fuimos a la misa de las 18:00 horas, donde se leyó la carta del Papa. Al ingreso de la iglesia estaba una imagen de Francisco I saludando y a su lado una hoja impresa sin mayor detalle que decía: Sábado, oración por Siria. Durante la misa se leyó la carta que Francisco I presentó pocas horas antes desde el Vaticano. Contenía una analogía. Habló de Caín y Abel, hijos de Adán y Eva, los primeros pobladores de la tierra acorde a la Biblia. Una vez muerto Abel, por manos de Caín, Dios le preguntó a Caín dónde estaba su hermano. Y él, alevoso, contestó: “¿Acaso soy guardián de mi hermano? “ El Papa no nos juzga, no nos llama Caín, pero sí nos dice que somos guardianes de nuestros

hermanos. Tanto que el encabezado del sermón traducido decía: “Vos Sos Custodio de tu Hermano. “

La labor del Santo Padre también fue diplomática, ya que es el representante de la nación más pequeña del mundo: El Vaticano. Escribió una carta para ser tomada en cuenta por los mandatarios de las 20 naciones industrializadas: el G20. Ahí, Argentina se manifestó de nuevo, la presidenta citó al Papa al declarar su no adhesión a la acción militar contra Siria.

La iniciativa del Papa no es retórica. Invita con palabras a actuar con hechos. Sumo Pontífice significa máximo hacedor de puentes. Y ahora, más que nunca, Francisco I se ha consagrado como tal. Esta no es una invitación a la fe, ni la incitación a un golpe de pecho en caso de tenerla descuidada. Al contrario, brinda testimonio de lo que pide el Papa, que las personas de buena voluntad, más allá de lo que crean o no, sean conscientes de la necesidad por la paz. Destaca que el egoísmo es violencia, cuando somos egoístas hacemos renacer a Caín quien mató a su propio hermano. Entonces, tengamos presente que la indolencia también es violencia. Siria está sufriendo, es nuestra nación hermana y debemos cuidarla como tal.

http://mamelafialloflor.wordpress.com/

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Top Cinco de la semana

Títulos Públicos

Acciones

CEDEARS

Elaboración propia en base a datos de Bolsar.com

Especie Cierre Var. % Especie Cierre Var. %PR13 160,750$ 8,41 AS13 920,250$ -1,47CUAP 81,000$ 7,82 TVPP 9,260$ -0,75DIY0 776,000$ 6,18 RNG21 723,000$ -0,55NDG1 606,000$ 5,72 BDC19 615,000$ 0,49DICY 780,000$ 5,58 CN13 596,000$ 0,52

Especie Cierre Monto Var. %RO15 849,750$ 594.551.890$ 3,95AS13 920,250$ 590.478.977$ -1,47AA17 761,000$ 332.906.785$ 4,21GJ17 732,000$ 56.669.434$ 3,35TVPP 9,260$ 43.368.410$ -0,75

CINCO MAYORES ALZAS CINCO MAYORES BAJAS

CINCO MAYORES NEGOCIADAS

RO15

AS13

AA17

GJ17

TVPP

Otros

Especie Cierre Var. % Especie Cierre Var. %

CECO2 1,280$ 42,22 INDU 4,670$ -13,68

INVJ 1,800$ 27,66 IRSA 6,750$ -9,40

AUSO 2,100$ 19,32 JMIN 3,350$ -5,63

GARO 3,680$ 17,20 FERR 3,240$ -4,71

LEDE 6,200$ 15,67 FIPL 1,560$ -4,29

Especie Cierre Monto Var. %

TS 198,000$ 65.596.737$ 1,67

GGAL 6,560$ 49.154.033$ 10,62

YPFD 159,300$ 42.154.900$ 6,91

INDU 4,670$ 35.385.067$ -13,68

TECO2 34,000$ 23.830.131$ 2,41



TS

GGAL

YPFDINDU

TECO2

Otros

Especie Cierre Var. % Especie Cierre Var. %BMY 374,000$ 71,01 INTC 38,000$ -5,00NOKA 47,900$ 56,34 MSFT 55,300$ -4,47VALE 70,400$ 10,86 NEM 268,200$ -4,03BSBR 53,500$ 9,45 AA 11,500$ -2,93BBD 110,400$ 8,47 ABX 170,000$ -2,16

Especie Cierre Monto Var. %C 14,250$ 18.611.857$ 1,87LMT 1.073,500$ 11.157.130$ -0,07AAPL 438,000$ 6.111.775$ 1,93VALE 70,400$ 3.976.506$ 10,86BBD 110,400$ 2.992.403$ 8,47



C

LMT

AAPL

VALE

BBD

Otros


Por Fernando Leiva.Trader Norteamericano.Columnista de Cinco Ruedas.

El eslabón más débil. Reflexiones de un operador.

El eslabón más débil de la cadena en la operación de los merca-dos financieros siempre será “el

operador”, y por lo general el prob-lema más recurrente con el que se encuentra el operador es más bien psicológico.

Al comenzar a operar es nor-mal que no tengamos seguri-dad sobre lo que estamos ha-ciendo y busquemos ayuda o guía en nuestros brokers en el mejor de los casos. En el peor de los casos buscaremos un gurú de turno que nos diga cu-ando comprar o vender. Y así nos sentiremos respaldados, porque alguien que “sabe” dijo que el activo X tenía que subir o bajar.

Pero la verdad es que ser inde-pendiente es fundamental en este negocio, es vital, es la clave de las ganancias. Ser independiente no significa estar aislado u operar aisla-do, ser independiente es desarrollar un sistema o método y entenderlo. Saber por qué compro y vendo en todo momento, no porque sea la opinión de otro, sino porque nues-tro sistema genera una señal clara de compra o de venta. Se puede compartir opiniones con los demás, se puede estar suscrito a informes, pero debemos siempre tener opin-ión propia y seguirla, responsabi-lizarnos de nuestras decisiones. Y cuando digo responsabilizarnos, me refiero a hacernos cargo, en caso de estar en pérdida, a reconocer que la lectura que hicimos no fue la cor-recta.

Hay que dejar a un lado el pensami-ento negativo de decir “ahora que salgo de la posición el activo explota o vuela”. O cuando estamos en pé-rdida cederle cada vez más lugar al

stop loss esperando que el activo en cuestión revierta para venderlo. Eso es tener “fe”, y la fe en el mercado no existe. La operatoria exitosa es la que se desarrolla de acuerdo a lo planificado (plan your trade and trade your plan). Saber aceptar una pérdida y analizarla es aprender a ser mejor. La mayoría de los opera-dores buscan a quien o que culpar

cuando el trade no es exitoso. Y es importante que no busquemos a alguien o algo a que culpar. No-sotros somos los únicos que podem-os dañar nuestras cuentas. Cito a continuación a Toni Turner, quien en uno de sus cursos dijo: “El mercado nunca te va a lastimar, a menos que vos se lo permitas”

Por el otro lado tenemos los benefi-cios. Curiosamente nadie culpa de sus beneficios a nadie. Los benefici-os son porque soy bueno, las pérdi-das por culpa de otro o de otra cosa. Por eso decimos que las ganancias son nuestras hijas, pero las pérdidas son huérfanas. A la gente le gusta hablar de lo que ha ganado, pero nunca de lo que ha perdido. No hay que prestar mucha atención a ese tipo de gente que parece no perder nunca. No nos sirven.

Tampoco hay que pensar que uno mismo es mejor que el resto, que

tiene un sistema infalible, todo eso ya lo han pensado antes muchos y han terminado entregando su din-ero al mercado.

Evidentemente nosotros no quere-mos entregar nuestro dinero al mer-cado. Pero esto es algo que pocos consiguen, muy pocos. El mercado se alimenta de perdedores. Las co-misiones y nuestras pérdidas pagan

el sueldo de mucha gente. Pero se necesitan nuevas genera-ciones de perdedores para que el sistema funcione. Entonces lo primero que tenemos que tener muy claro es que deben evitarse las emociones mien-tras operamos para no formar parte de esa masa que se en-carga de pagar los sueldos de los operadores exitosos y los intermediarios. No podemos decidir por miedo o por ava-ricia. Generalmente el miedo y la avaricia no surgen en frío, surgen cuando entramos en

una posición, cuando realizamos una operación y va a nuestro favor o en nuestra contra. Por lo tanto, antes de entrar en una posición es bueno dejar por escrito los pasos a seguir, en este escrito debemos anotar la cotización del momento, los motivos por los que cree que la posición es buena, la zona para la ejecución del stop loss y la zona en la que tomare-mos las ganancias. De esta manera sabremos qué hacer y cuando hacer-lo sin dejar que nuestras emociones se interpongan a nuestro análisis.

Todo lo mencionado anteriormente es solo una parte de la mentalidad que debemos adoptar para ser bue-nos operadores. Surgirán a medida que operemos nuevos interrogantes que deberemos evacuar. Por eso es importante saber que en este nego-cio no existe una verdad absoluta y estaremos constantemente en un proceso de aprendizaje.

Buena semana y happy trading!

Eduación. La importancia de desarrollar estrategias propias.


Análisis Técnico Onza de Oro Troy

Análisis Técnico Cupones PBI en Pesos - TVPP -

El cupón en pesos cerró en la se-mana debajo del soporte de 9,32

y no pudo recuperar ese nivel de precios.Todos los indicadores marcan el ini-

cio de una nueva fase bajista. El RSI muestra una presión vendedora, y el MACD entra en terreno negativo.El objetivo a la baja es de 8,90/9 pe-sos, donde se encuentra un soporte.

En caso de caer más el otro soporte se encuentra lejos, en 8,35/8,50. Un cierre en la semana por encima de 9,50 habilitaría la búsqueda de la re-sistencia de 9,90. Último 9,26 pesos

Análisis Técnico Onza de Oro

La onza de oro se movió a la baja durante toda la semana, hasta que

el día viernes logró rebotar sobre su EMA de 30 días en 1360 dólares. El patrón de velas que quedó marcado es una reversión alcista que se con-firmaría si el lunes abre por encima de los 1380 y cierra por encima de 1394 dólares. En ese caso, seguiría

al alza en el objetivo alcista plantea-do en 1550 dólares. De lo contrario, continuará a la baja para ir a buscar el soporte en 1350 dólares plantea-do la semana pasadaLa vela de cierre semanal marca in-decisión en el mercado, justo en momentos donde se encuentra con su EMA de 30 semanas. Su quiebre podría ser muy importante, ya que nos confirmaría una nueva fase alcis-

ta a largo plazo. Esta podría ser una explicación coherente para dichas velas semanales de indecisión.Por otra parte, queda claro que los objetivos de fondo resultan ser alcis-tas, más allá de lo que ocurra a corto plazo.

Último: 1386,50Soportes: 1361/1350Resistencias: 1381/1405

Por Guillermo M. Poplavsky


Análisis Técnico Índice Merval en Dólares

Expresado en dólar informal, cerró la semana en 452,06 usd,

superando la resistencia de 447 usd.

Arriba de 447 habilita un cambio

de tendencia y nuevos objetivos 475 -500/10 y 550 38,2% retroceso fibonacci.

Hacia abajo tenemos como control inmediato 447- 426 usd y en caso de rebote más profundo la media móvil de 50 días (412) y la media móvil de 200 días (404) como niveles de

soporte.

Actual: USD 452,06

Resistencias: 475 -500/10 – 550

Soportes: 447 - 434 - 426 - 412 m50 - 404 m200 - 380 - 357 - 349- 245

Por German Maldonado.Estudiante Cr. Público UNMDP.http://tradingindependiente.blogs-pot.com.ar

http://tradingindependiente.blogspot.com.ar

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Análisis Técnico Índice Merval

MERVAL:

Cerró la semana en 4181 pun-tos , el mercado trabajó en la semana acorde a lo expuesto

en el último informe superando los 4010/4020 toma dinámica logrando los 4100 puntos y marcando nuevos máximos hasta los 4203 puntos , entonces al alza los 4250 puntos se mantienen vigentes en caso de su-

perarlos habilitamos los 4400 pun-tos donde cerraríamos un proceso de 5 movimientos desde los 2909 puntos, fundamental abajo no per-der los 4100 base cierre evitando distorsiones en la estructura iniciada en 3317 puntos .

Resumen: objetivo 4100 cumplido objetivo 4250 vigente, valor actual 4181 objetivos 4250 luego 4400 puntos, nivel de control 4100 luego los 4010/4020 puntos.

TRITANGOTRADERS

www.tritangotraders.com

Por José Prats.Productor Bursátil y Analista Téc-nico. [email protected]


Análisis Técnico Standard & Poor’s 500Standard & Poor´s 500:

Cerró la semana en 1655 pun-tos, el índice americano logró sostener los 1630 puntos

nivel de control primario comentado y cumplió en la semana el primer objetivo al alza en 1660 puntos cer-rando un gap abierto con un máximo semanal en 1664, desde aquí 1640 primer nivel de control abajo luego los 1630 puntos arriba fundamental

superar el nivel de 1660/1665 pun-tos para habilitar un retorno a los 1680/1685 puntos.

Resumen: Estado correctivo, Valor de cierre 1655 valores de control abajo 1640 luego los 1630, al alza 1660/1665 valor a superar habilita 1685/1690 este último valor funda-mental para mayor recuperación de fondo.

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Análisis de Acciones LíderesAluar Aluminio Argentino S.A.I.C. Análisis Técnico

ALUA:

Aún se mantiene dentro del canal alcista, con objetivos a la suba en $3,35.

Si quiebra esta resistencia tendera a subir a los $3,51 que es el techo de su canal para llegar al objetivo del piso redondeado en $3,60.

En caso que quiebre el canal hacia abajo y cancele la tendencia se espera una baja hasta los $ 2,88 o $2,54 como último precioRSI en 59 puntos y MACD dando señal de entrada.

Ticker ALUA

3,2706-09-13

431.882,00

654.710,95

Valor % vs VA

Resistencia 3 3,80 16,21%



Soporte 1 3,20 -2,14%

Soporte 2 3,05 -6,73%

Soporte 3 2,95 -9,79%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio

SMAs Valor Señal % vs VA

15 3,19 Compra -2,39%

50 3,12 Compra -4,72%

200 2,96 Compra -9,43%

EMAs Valor Señal % vs VA

4 3,27 Venta 0,14%

18 3,21 Compra -1,94%

40 3,15 Compra -3,81%

Valor Señal

0,05 Compra

0,04 Compra

60,97 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI

P/E 20,50 Rotación del Activo Corriente 0,98

Valor Libro $ 2,14 Rotación del Activo No Corr 0,61

Ratios del mercado Indicadores PatrimonialesÚltimo precio $ 3,27 Rotación del Activo 0,38

Dividend yield 1,83% Solvencia 2,99

Recorrido semanal 4,57% Liquidez 3,23

Capita l i zación Bursáti l $ 8.175.000.000,00 Rotación del Patrimonio neto 0,57

Pay out 37,61% Indicadores Financieros

Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 10,13ROA 4,95% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 1,24

Volati l idad Anual 39,38% Liquidez Ácida 0,16

BETA de Mercado 0,23 Plazo de Cobranza de Crédi tos 12,56

Margen de Beneficio/Ventas 13,15% Resultado Operativo $ 630.486.829,00 Resul tado Neto por Acción $ 0,16 Resul tado Neto $ 398.834.782,00

ROE 7,45% Endeudamiento 0,33Efecto Pa lanca 1,50 Ventas $ 3.032.103.508,00


Petróleo Brasileiro - Petrobras S.A.Análisis Técnico

APBR:

Observamos como desde mitad de Julio hasta el 4 de Sep-tiembre APBR sufrio una lateralizacion de sus acciones lo-grando hace 2 ruedas salir de esta misma con un volumen operado de casi el doble al día anterior.

Con un objetivo al alza de $69.73.

En caso que retome el canal seguirá operando entre $63 y $58.

Si quiebra el canal a la baja el objetivo es de $53 utilizando una Vela Larga Blanca como soporte.

RSI en 60 puntos y MACD en señal de entrada.

En dólares Estadounidenses

Ticker APBR

64,7506-09-13

55.328,00

72.179,40

Valor % vs VA




Soporte 1 64,00 -1,16%

Soporte 2 61,00 -5,79%

Soporte 3 56,00 -13,51%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 62,06 Compra -4,16%

50 60,99 Compra -5,81%

200 61,55 Compra -4,95%


4 63,73 Compra -1,58%

18 62,21 Compra -3,92%

40 61,44 Compra -5,11%

Valor Señal

0,62 Compra

0,35 Compra

65,96 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI






12,25



Resul tado Neto por Acción $ 0,53 Resul tado Neto $ 6.850.000.000,00


Margen de Beneficio/Ventas 9,53% Resultado Operativo $ 10.301.000.000,00



BETA de Mercado 0,98 Plazo de Cobranza de Crédi tos


Banco Macro S.A.Análisis Técnico

BMA:

Banco Macro está pasando por momentos históricos de cotización con RSI indicando sobrecompra y MACD indi-cando salida.

A fines de Agosto empezó a formar un pequeño piso re-dondeado con objetivo al alza en $19.30.

En caso que se cancele dicha figura es muy probable que empiece a lateralizar entre los $17.80 y los $16.

El objetivo a la baja llegaría hasta los $14.95 donde se en-contraría con una Vela Larga Blanca como buen soportey hasta los $14.56.

Ticker BMA

17,8006-09-13

479.528,00

312.603,08

Valor % vs VA




Soporte 1 17,40 -2,25%

Soporte 2 15,40 -13,48%

Soporte 3 15,00 -15,73%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 16,64 Compra -6,54%

50 15,77 Compra -11,43%

200 13,14 Compra -26,20%


4 17,38 Compra -2,37%

18 16,75 Compra -5,93%

40 16,10 Compra -9,53%

Valor Señal

0,38 Compra

0,32 Compra

75,20 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI

P/E 5,76 Tasa Activa Implícita 7,78%Valor Libro $ 11,95 Tasa Pasiva Implícita 3,90%

Ratios del mercado Ratios BancariosÚltimo precio $ 17,80 Margen de Intermediación 0,57

Dividend yield 0,00% Liquidez 0,34Recorrido semanal 8,19% Absorción de Estruct con Rent 0,80

Capitalización Bursátil $ 10.581.833.000,00 Spread Financiero 3,88%Pay out 0,00% Incobrabil idad de Cartera 0,71%

Resultado Neto por Acción $ 3,09 Resultado Neto $ 918.277.000,00

ROE 13,61% Egresos Financieros $ 1.812.846.000,00 Efecto Palanca 5,07 Resultado Operativo Bruto $ 2.363.637.000,00

Margen de Beneficio/Ventas 21,99% Resultado Neto por Intermediación $ 1.440.401.000,00

Indicadores de Rentabilidad Capitalización Bursátil $ 10.581.833.000,00 ROA 2,68% Ingresos Financieros $ 4.176.483.000,00

Volatil idad Anual 33,71% Endeudamiento 4,40BETA de Mercado 1,10 Ultimos Resultados


Sociedad Comercial del Plata S.A.Análisis Técnico

COME:

Podemos observar como desde principio de mes COME rompe su canal lateral planteando nuevos objetivos en $0.58 a corto plazo, precio utilizado varias veces como soporte, el cual deberá quebrar para seguir la suba hasta nuevos maximos. En caso de que opere hasta los $0.65 es-taremos en presencia de un piso redondeado con objetivos al alza mucho mayores.

En caso que cancele, operara entre los $0.58 y $0.51 con un objetivo a la baja en $0.41.

RSI en 68 puntos y MACD en señal de entrada

Ticker COME

0,5606-09-13

1.598.190,00

2.826.437,25

Valor % vs VA




Soporte 1 0,50 -10,71%

Soporte 2 0,45 -19,64%

Soporte 3 0,37 -33,93%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 0,51 Compra -8,64%

50 0,49 Compra -11,86%

200 0,52 Compra -8,03%


4 0,55 Compra -1,93%

18 0,52 Compra -7,92%

40 0,50 Compra -10,36%

Valor Señal

0,02 Compra

0,01 Compra

77,37 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI


Capita l i zación Bursáti l $ 761.509.280,00 Rotación del Patrimonio neto 0,65




10,59



Resul tado Neto por Acción $ 0,16 Resul tado Neto $ 22.123.000,00

ROE 2,91% Endeudamiento 0,43Efecto Pa lanca 0,83 Ventas $ 463.159.000,00

Margen de Beneficio/Ventas 4,78% Resultado Operativo $ 88.831.000,00

Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos N/AROA 3,49% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos N/A




Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. - EDENORAnálisis Técnico

Ticker EDN

1,0506-09-13

1.387.030,00

698.424,58

Valor % vs VA




Soporte 1 0,97 -7,62%

Soporte 2 0,87 -17,14%

Soporte 3 0,78 -25,71%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 0,96 Compra -8,33%

50 0,90 Compra -14,13%

200 0,85 Compra -18,65%


4 1,01 Compra -4,18%

18 0,96 Compra -9,02%

40 0,92 Compra -12,44%

Valor Señal

0,03 Compra

0,02 Compra

80,00 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI


Capita l i zación Bursáti l $ 856.600.069,50 Rotación del Patrimonio neto 0,95




41,31









EDN:

Sigue en tendencia alcista con volumen alto en las dos úl-timas ruedas.

Testeó con buen volumen el valor de los 1.08 cerrando a 1.05. Importante no caer por debajo de los 0.93 para continuar con la tendencia. Objetivo a 1.08


Siderar S.A.I.C.Análisis Técnico

Ticker ERAR

2,6806-09-13

903.731,00

1.776.632,73

Valor % vs VA

Resistencia 3 - -100,00%



Soporte 1 2,65 -1,12%

Soporte 2 2,50 -6,72%

Soporte 3 2,38 -11,19%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 2,64 Compra -1,54%

50 2,49 Compra -7,07%

200 2,23 Compra -16,76%


4 2,71 Venta 1,25%

18 2,64 Compra -1,60%

40 2,54 Compra -5,12%

Valor Señal

0,07 Compra

0,07 Compra

60,07 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI






6,46









ERAR:

Cumplió objetivo de 2.5 y 2.72, tocando en las últimas jor-nadas el máximo histórico.

Para mantener la tendencia alcista es necesario que no caiga por debajo 2.50.

Se mantiene el objetivo de 2.76 y 3 en el caso de rotura


BBVA Banco Francés S.A.Análisis Técnico

Ticker FRAN

15,2006-09-13

124.922,00

274.227,90

Valor % vs VA




Soporte 1 14,75 -2,96%

Soporte 2 14,00 -7,89%

Soporte 3 13,50 -11,18%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 14,38 Compra -5,42%

50 13,49 Compra -11,26%

200 11,55 Compra -23,98%


4 14,90 Compra -1,98%

18 14,41 Compra -5,21%

40 13,86 Compra -8,84%

Valor Señal

0,33 Compra

0,30 Compra

75,84 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI







Margen de Beneficio/Ventas 17,60% Resultado Neto por Intermediación $ 1.148.770.000,00



FRAN:

Sigue en alza testeando la zona de 15.36 la cual se con-vierte en objetivo de corto. Si lo rompe va en búsqueda de 15.77 para luego ir por el máximo histórico.

Es importante que no caiga por debajo de los 14 pesos.


Grupo Financiero Galicia S.A.Análisis Técnico

Ticker GGAL

6,5606-09-13

1.392.369,00

3.127.158,65

Valor % vs VA




Soporte 1 6,20 -5,49%

Soporte 2 5,85 -10,82%

Soporte 3 5,65 -13,87%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 5,95 Compra -9,30%

50 5,54 Compra -15,57%

200 4,74 Compra -27,69%


4 6,33 Compra -3,47%

18 6,00 Compra -8,57%

40 5,72 Compra -12,84%

Valor Señal

0,20 Compra

0,16 Compra

83,32 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI







Margen de Beneficio/Ventas 11,61% Resultado Neto por Intermediación $ 603.048.000,00



GGAL:

Cumplió el objetivo de 5.07 con buen volumen y en la se-mana logró superar 5.45.

No debería caer debajo de los 5.63. Va en búsqueda de su máximo histórico 6.77


Pampa Energía S.A.Análisis Técnico

Ticker PAMP

1,3806-09-13

4.368.646,00

1.781.881,28

Valor % vs VA




Soporte 1 1,35 -2,17%

Soporte 2 1,23 -10,87%

Soporte 3 1,10 -20,29%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 1,33 Compra -3,62%

50 1,22 Compra -11,42%

200 1,11 Compra -19,88%


4 1,37 Compra -0,60%

18 1,32 Compra -4,26%

40 1,26 Compra -8,45%

Valor Señal

0,04 Compra

0,04 Compra

74,24 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI






101,37









PAMP:

Luego de un Agosto completamente alcista PAMPA em-pieza a perder la fuerza a la suba, planteando objetivos de corrección, con RSI entrando a sobrecompra (70 pun-tos) y MACD manteniendo la señal de entrada pero ce-rrando la brecha con su media móvil.

En caso que quiebre su canal al alza tendremos objetivos en $1.53 aproximadamente y a la baja en $ 1.28


Petrobrás Energía S.A.Análisis Técnico

Ticker PESA

4,6406-09-13

590.197,00

572.598,83

Valor % vs VA




Soporte 1 4,56 -1,72%

Soporte 2 4,31 -7,11%

Soporte 3 4,15 -10,56%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 4,14 Compra -10,70%

50 3,91 Compra -15,79%

200 3,50 Compra -24,68%


4 4,51 Compra -2,79%

18 4,19 Compra -9,75%

40 4,01 Compra -13,49%

Valor Señal

0,16 Compra

0,10 Compra

89,37 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI






54,04









PESA:

Vemos cómo se va cumpliendo el objetivo del piso re-dondeado a los $4.91 con un MACD con clara señal de entrada pero un RSI en sobrecompra, en caso que en las próximas ruedas tenga una corrección a la baja se encon-trara con un primer soporte en $4.53 - $4.42.

Cotizando por debajo de estos valores lateralizaría entre $4.42 y $4.


Telecom Argentina S.A.Análisis Técnico

Ticker TECO2

34,0006-09-13

293.884,00

217.817,78

Valor % vs VA




Soporte 1 33,50 -1,47%

Soporte 2 31,50 -7,35%

Soporte 3 29,00 -14,71%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 33,34 Compra -1,94%

50 32,44 Compra -4,59%

200 27,19 Compra -20,02%


4 34,16 Venta 0,46%

18 33,52 Compra -1,42%

40 32,64 Compra -4,00%

Valor Señal

0,48 Compra

0,42 Compra

61,95 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI






8,80









TECO2:

Sigue la tendencia alcista manteniendose por encima de 33, recuperando el canal alcista.

Importante que no caiga debajo de 32.6 porque iría en búsqueda de cerrar el gap alcista.

Si llega al objetivo de 35 iría por nuevos máximos en 40 pesos.


Tenaris S.A.Análisis Técnico

En dólares Estadounidenses

Ticker TS

198,0006-09-13

54.691,00

69.162,65

Valor % vs VA




Soporte 1 192,00 -3,03%

Soporte 2 184,00 -7,07%

Soporte 3 180,00 -9,09%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 196,55 Compra -0,73%

50 196,60 Compra -0,71%

200 180,92 Compra -8,63%


4 197,98 Compra -0,01%

18 196,88 Compra -0,57%

40 195,76 Compra -1,13%

Valor Señal

0,50 Compra

0,31 Compra

56,44 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI






35,61









TS

La tendencia alcista sigue intacta, sin embargo, peligrosa-mente en máximos le cuesta a Tenaris superar los 200 pe-sos. Y es que se transforma en un número psicológicamente caro cuando uno piensa en la ponderación de su cartera.Los precios se amesetaron, y la cotización está lateral entre 193 y 200 pesos.Serán estos los niveles claves para definir una salida, en caso de quebrar al alza o a la baja.El RSI y el MACD marcan una divergencia bajista, lo que sig-nifica que se va perdiendo la fuerza compradora, a pesar de haber tenido una semana fenomenal al alza.

Último: 198Soportes: 195,60 / 193 / 189Resistencias: 200 / 208,30


YPF S.A.Análisis Técnico

Ticker YPFD

159,3006-09-13

65.357,00

51.193,38

Valor % vs VA




Soporte 1 152,00 -4,58%

Soporte 2 140,00 -12,12%

Soporte 3 137,00 -14,00%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 150,21 Compra -5,71%

50 144,15 Compra -9,51%

200 129,61 Compra -18,64%


4 157,14 Compra -1,35%

18 150,49 Compra -5,53%

40 146,39 Compra -8,10%

Valor Señal

3,80 Compra

2,61 Compra

82,30 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI






15,55









YPFD:

Se mantuvo por arriba de los 146 cumpliendo el objetivo logrando llegar en la última jornada a 159. Se mantiene el análisis vigente de búsqueda de los 165 siempre que no caiga por debajo de 142.


Análisis de OpcionesVolumenes de Operaciones de Opciones

Por Germán Marín.Contador Público (Universidad Nac. del Litoral)Web: Bolsa Argentina y EstrategiasColumnista de Cinco Ruedas

Call97%

Put3%

Volumen de Operaciones

85,53%

3,04%

2,01%

1,76%

1,42%

1,41%

0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 0,7 0,8 0,9

GGAL

PAMP

COME

YPFD

TVPP

TS

Volumen de Operaciones por Subycente

98,36%

1,55% 0,07% 0,02%0

0,2

0,4

0,6

0,8

1

1,2

OC DI SE FE

Volumen de Operaciones por Vencimientos

2241086

2108491

1136504

912899

730242

473427

424579

395132

311747

217394

0 500000 1000000 1500000 2000000 2500000

GFGC6.75OC

GFGC6.50OC

GFGC7.00OC

GFGC6.25OC

GFGC6.00OC

GFGC5.75OC

GFGC5.25OC

GFGC5.50OC

GFGC7.25OC

GFGC4.98OC

Especies mas Operadas

Análisis de volúmenes de op-ciones de este viernes:

En función del tipo de opciones (call/Put), los calls se llevan el 97% de las operaciones en op-ciones.

Si tenemos en cuenta los ven-cimientos, octubre se lleva más del 98% de las operaciones. De a poco irán sumando volumen las bases de Diciembre.

En cuanto al subyacente, Grupo Financiero Galicia en primer lu-gar con el 85% y la siguen desde lejos Pampa Energía, Comercial del Plata e YPF.

Estas son las 10 bases más operadas el día viernes, donde se observa que todas son call a octubre de GGAL.

http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar


Protective Put

Lanzamientos CubiertosEn este apartado se exponen los distintos lanzamientos cubiertos posibles de realizar el día viernes 06-09-13.

La base OTM 4,80 de Indupa a octubre se negocia con un alto

valor extrínseco, (10%), per-mitiéndole generar una tasa anu-alizada del 78,67% ya neteado de comisiones, y con una cobertura del 7,5%.

En cuanto a las coberturas y siem-

pre considerando aquellos que generen una tasa de al menos el 25%, vemos la base 0,40 a Dic-iembre de COME, donde el papel que cerró en 0,56 puede proveer una tasa de 28% si no cae mas 35%.

Se muestran diferentes posi-bilidades de construir esta es-trategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector.

Premisas:

La baja sin cobertura muestra la caída potencial del subyacente

sin lograr cobertura aun. En puts ITM la cobertura es instantánea ya que cualquier caída del activo subyacente no genera perdida extras. Si la base del put es OTM, el indicador marca al distancia entre la base y el activo.

Comprando la base 9,30 Octubre de tvpp, suponiendo la tenencia

del cupon en cartera logramos una cobertura inmediata frente a cualquier caida del valor actual del titulo, a cambio de un costo de algo mas del 4% de su valor. Dicho costo lo recuperariamos si el papel sube en esa misma cuan-tia es decir un 4% antes del ven-cimiento.

Opcion ITM / OTM Call / Put Cobertura Rend. % Rend. Anualiz. Strike Prima Accion Cotizacion Contratos

Demanda V.Extrins. Margen de Ganancia Plazo

INDC4.80OC OTM Call 9,85% 8,84% 78,67% 4,80 0,46 INDU 4,65 15 10% 3,23% 41 PAMC1.34OC ITM Call 11,94% 7,36% 65,48% 1,34 0,17 PAMP 1,39 300 8% 0,00% 41 INDC4.40OC ITM Call 12,90% 6,51% 57,94% 4,40 0,60 INDU 4,65 20 8% 0,00% 41

COMC0.60OC OTM Call 7,50% 6,14% 54,63% 0,60 0,04 COME 0,56 1000 8% 7,14% 41 PAMC1.44OC OTM Call 7,34% 5,96% 53,02% 1,44 0,10 PAMP 1,39 1444 7% 3,60% 41 TGNC0.85OC ITM Call 8,14% 5,62% 49,99% 0,85 0,07 TGNO4 0,86 200 7% 0,00% 41 GFGC6.50OC ITM Call 7,23% 4,71% 41,90% 6,50 0,48 GGAL 6,57 100 6% 0,00% 41 TPPC9.30OC OTM Call 7,24% 5,84% 41,00% 9,30 0,67 TVPP 9,26 40 7% 0,43% 52 TS.C200.OC OTM Call 6,06% 4,55% 40,48% 200,00 12,00 TS 198,00 4 6% 1,01% 41 COMC0.60DI OTM Call 11,96% 11,39% 39,97% 0,60 0,07 COME 0,56 200 12% 7,14% 104 COMC0.50DI ITM Call 21,43% 11,11% 38,99% 0,50 0,12 COME 0,56 200 11% 0,00% 104 TRAC0.80OC OTM Call 5,84% 4,31% 38,39% 0,80 0,05 TRAN 0,77 500 6% 3,90% 41 INDC4.20OC ITM Call 15,05% 4,18% 37,18% 4,20 0,70 INDU 4,65 40 5% 0,00% 41 PAMC1.34DI ITM Call 14,39% 10,35% 36,31% 1,34 0,20 PAMP 1,39 100 11% 0,00% 104 GFGC6.75OC OTM Call 5,42% 3,85% 34,31% 6,75 0,36 GGAL 6,57 200 5% 2,74% 41 EDNC1.00OC ITM Call 10,85% 3,80% 33,83% 1,00 0,12 EDN 1,06 310 5% 0,00% 41 COMC0.50OC ITM Call 15,71% 3,77% 33,54% 0,50 0,09 COME 0,56 300 5% 0,00% 41 TPPC9.80DI OTM Call 10,80% 9,97% 32,78% 9,80 1,00 TVPP 9,26 150 11% 5,83% 111 CELC4.00OC ITM Call 8,45% 3,59% 31,97% 4,00 0,35 CELU 4,14 23 5% 0,00% 41 BHIC1.60OC OTM Call 5,16% 3,58% 31,85% 1,60 0,08 BHIP 1,55 285 5% 3,23% 41 MIRC122.DI OTM Call 10,00% 9,01% 31,64% 122,00 12,00 MIRG 120,00 6 10% 1,67% 104 MIRC116.OC ITM Call 8,33% 3,51% 31,24% 116,00 10,00 MIRG 120,00 1 5% 0,00% 41 TPPC8.80DI ITM Call 14,79% 9,28% 30,53% 8,80 1,37 TVPP 9,26 42 10% 0,00% 111 PSAC4.65OC OTM Call 4,84% 3,23% 28,80% 4,65 0,23 PESA 4,65 200 5% 0,00% 41 TECC32.6OC ITM Call 8,82% 3,21% 28,57% 32,60 3,00 TECO2 34,00 3 5% 0,00% 41 COMC0.40DI ITM Call 35,71% 7,99% 28,05% 0,40 0,20 COME 0,56 200 7% 0,00% 104

Cobertura: % de caida de precios del subyacente maximo sin generar perdidas.

LANZAMIENTO CUBIERTO

Rendimiento %: Ganancia % a obtener si el subyacente finaliza en el mismo precio o en precios superiores al strike del call lanzado.Rendimiento Anualizado: % Ganancia a obtener suponiendo la posibilidad de repetir la operación durante un año. Capitalizacion Simple.Margen de Ganancia: % Ganancia extra a obtener en bases lanzadas OTM, si el subyacente sube por encima de dicha base al vencimiento.

Opcion ITM / OTM Call / Put Baja Sin Cob. Aum para Equilibrio Strike Prima Accion Cotizacion Contratos

Oferta % Extrin.

GFGV5.75OC OTM Put 14% 1,25% 5,75 0,082 GGAL 6,57 291 1,25%TS.V184.OC OTM Put 8% 1,52% 184,00 3,000 TS 198,00 4 1,52%PSAV4.20OC OTM Put 11% 2,15% 4,20 0,100 PESA 4,65 100 2,15%GFGV6.00OC OTM Put 10% 2,27% 6,00 0,149 GGAL 6,57 300 2,27%PAMV1.24OC OTM Put 12% 3,17% 1,24 0,044 PAMP 1,39 100 3,17%GFGV6.25OC OTM Put 5% 3,35% 6,25 0,220 GGAL 6,57 90 3,35%TPPV8.80OC OTM Put 5% 4,32% 8,80 0,400 TVPP 9,26 30 4,32%GFGV6.50OC OTM Put 1% 4,57% 6,50 0,300 GGAL 6,57 600 4,57%TPPV9.30OC ITM Put 0% 4,86% 9,30 0,450 TVPP 9,26 51 4,43%TPPV9.80OC ITM Put 0% 7,02% 9,80 0,650 TVPP 9,26 31 1,19%GFGV6.75OC ITM Put 0% 7,61% 6,75 0,500 GGAL 6,57 200 4,87%TRAV0.80OC ITM Put 0% 9,09% 0,80 0,070 TRAN 0,77 500 5,19%PAMV1.44OC ITM Put 0% 9,35% 1,44 0,130 PAMP 1,39 400 5,76%INDV4.60OC OTM Put 1% 9,68% 4,60 0,450 INDU 4,65 20 9,68%TPPV9.80DI ITM Put 0% 9,72% 9,80 0,900 TVPP 9,26 50 3,89%INDV5.00OC ITM Put 0% 10,75% 5,00 0,500 INDU 4,65 40 3,23%GFGV7.00OC ITM Put 0% 12,18% 7,00 0,800 GGAL 6,57 200 5,63%Baja Sin Cobertura: % de posible caida de precios sin cobertura del put compradoAumento para Equilibrio: % de aumento del subyacente necesario para recuperar el costo del put comprado

PROTECTIVE PUT


Bull Spread con CallsEl bull spread consiste en la com-pra de una opción y el lanzami-ento de una opción de base may-or a la comprada. Se pretende conseguir un call de manera mas económica debido a la entrada de dinero producto de la venta del call de base mayor. Como contrapartida de esta ventaja la ganancia posee un techo infran-queable que se materializa cu-ando el subyacente sube por en-cima de la base lanzada.

En el siguiente grafico se puede como, por ejemplo, comprando

la base 2,77 a octubre de Siderar y lanzando la base 2,92, podem-os obtener una ganancia de 233% si el papel sube un 9% al menos. Siempre se hace el análisis suponiendo valores al vencimien-to, es decir, si mañana mismo el subyacente alcanza los 2,92 no veremos generada esa ganancia porcentual teoría, sino que este escenario se da si eso ocurre en días cerca-

nos al vencimiento donde los de-rivados ya han perdido práctica-mente todo su valor extrínseco.

Subyacente Compra Prima Venta Prima Gcia. % Var. %

GGAL GFGC7.50OC 0,145 GFGC8.00OC 0,069 557,9% 22,5%APBR PBRC70.4OC 1,650 PBRC78.4OC 0,150 433,3% 21,1%GGAL GFGC7.00OC 0,270 GFGC7.50OC 0,130 257,1% 14,9%TVPP TPPC10.3OC 0,250 TPPC10.8OC 0,110 257,1% 16,9%COME COMC0.60OC 0,044 COMC0.70OC 0,015 244,8% 25,9%ERAR ERAC2.77OC 0,130 ERAC2.92OC 0,085 233,3% 9,0%INDU INDC4.80OC 0,520 INDC6.00OC 0,100 185,7% 30,4%TS TS.C216.OC 5,880 TS.C224.OC 3,000 177,8% 13,7%GGAL GFGC6.75OC 0,356 GFGC7.00OC 0,265 174,7% 7,2%PESA PSAC4.80OC 0,199 PSAC5.10OC 0,080 152,1% 10,4%MIRG MIRC116.OC 12,000 MIRC140.OC 1,650 131,9% 17,6%GGAL GFGC6.50OC 0,477 GFGC6.75OC 0,356 106,6% 3,4%TS TS.C208.OC 8,400 TS.C216.OC 4,500 105,1% 9,6%COME COMC0.50OC 0,091 COMC0.60OC 0,042 104,1% 7,9%TVPP TPPC9.80OC 0,400 TPPC10.3OC 0,150 100,0% 11,5%EDN EDNC0.90OC 0,170 EDNC1.00OC 0,115 81,8% -4,8%EDN EDNC1.00OC 0,130 EDNC1.15OC 0,046 78,6% 9,5%APBR PBRC66.4OC 3,800 PBRC70.4OC 1,500 73,9% 8,7%COME COMC0.50DI 0,125 COMC0.60DI 0,067 72,4% 7,9%ALUA ALUC3.35OC 0,140 ALUC3.55OC 0,020 66,7% 9,2%INDU INDC4.40OC 0,700 INDC4.80OC 0,458 65,3% 4,3%TS TS.C200.OC 13,000 TS.C208.OC 8,100 63,3% 5,6%GGAL GFGC6.25OC 0,629 GFGC6.50OC 0,475 62,3% -0,5%PAMP PAMC1.24OC 0,230 PAMC1.34OC 0,166 56,3% -2,2%TVPP TPPC9.30OC 0,700 TPPC9.80OC 0,370 51,5% 6,0%PAMP PAMC1.44OC 0,110 PAMC1.54OC 0,041 44,9% 12,4%TRAN TRAC0.70OC 0,114 TRAC0.80OC 0,045 44,9% 5,3%GGAL GFGC6.50DI 0,750 GFGC7.50DI 0,050 42,9% 14,9%TS TS.C188.OC 20,500 TS.C200.OC 12,000 41,2% 1,5%ERAR ERAC2.62OC 0,210 ERAC2.77OC 0,101 37,6% 3,4%Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversionVar. %: Neceidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima

BULL SPREAD CON CALLS


Bear Spread con callsEsta estrategia que consiste en lanzar una base call y comprar una base mayor a la anterior, es básicamente un lanzamiento descubierto al que se le agrega la ventaja de tener un tope a la perdida máxima (que no tiene el lanzamiento descubierto), al comprar la base superior. Por otro lado y como desventaja, el hecho de comprar una base im-plica un desembolso que reduce el ingreso por el lanzamiento re-duciendo la ganancia.

Por ejemplo, según se desprende del cuadro, lanzando la base 6 a octubre de GGAL y comprando la base 6,25, podemos ganar un 152% si el papel cae al menos un 8%. Recordemos que al armar un bear nos toman garantías que en general y para hacerlo sencillo equivale a la diferencia de bases. En este caso esa diferencia es de 0,25 (6 – 6,25). La inversión de la estrategia es la garantía tomada pero debemos restarle las pri-mas operadas (0,78 – 0,629) ya

que implica un ingreso de dinero que reduce la inmovilización de capital. La ganancia máxima, que es la diferencia de primas, se da si el subyacente cae por debajo de la base lanzada (6) dejando las opciones inejercibles al ven-cimiento.

C.P.N. Germán Marin

Subyacente Venta Prima Compra Prima Gcia. % Var. %

TVPY TPYC53.5OC 17,800 TPYC57.5OC 14,500 471,4% -23,1%TVPP TPPC6.80OC 2,700 TPPC7.30OC 2,300 400,0% -26,4%TECO2 TECC28.6OC 6,500 TECC30.6OC 4,900 400,0% -15,4%ERAR ERAC2.17OC 0,530 ERAC2.47OC 0,300 328,6% -19,0%COME COMC0.40DI 0,200 COMC0.50DI 0,125 300,0% -28,1%COME COMC0.40OC 0,165 COMC0.50OC 0,091 284,6% -28,1%TVPP TPPC7.30OC 2,100 TPPC8.80OC 1,050 233,3% -21,0%GGAL GFGC6.00OC 0,780 GFGC6.25OC 0,629 152,5% -8,1%TVPP TPPC6.80DI 3,010 TPPC9.80DI 1,200 152,1% -26,4%CELU CELC2.50OC 1,500 CELC4.00OC 0,650 130,8% -39,0%PAMP PAMC1.34OC 0,166 PAMC1.44OC 0,110 127,3% -2,2%GGAL GFGC4.98OC 1,550 GFGC5.25OC 1,400 125,0% -23,7%TVPP TPPC9.30OC 0,670 TPPC9.80OC 0,400 117,4% 0,6%ERAR ERAC2.47OC 0,290 ERAC2.62OC 0,210 114,3% -7,8%PAMP PAMC1.14OC 0,281 PAMC1.24OC 0,230 104,1% -16,8%INDU INDC3.20OC 1,500 INDC4.20OC 1,000 100,0% -30,4%PESA PSAC3.90OC 0,750 PSAC4.20OC 0,600 100,0% -15,6%GGAL GFGC6.25OC 0,600 GFGC6.50OC 0,477 96,9% -4,3%GGAL GFGC5.50OC 1,120 GFGC5.75OC 1,000 92,3% -15,8%GGAL GFGC6.50OC 0,475 GFGC6.75OC 0,356 90,8% -0,5%TRAN TRAC0.70OC 0,100 TRAC0.80OC 0,054 85,2% -7,9%COME COMC0.50OC 0,088 COMC0.60OC 0,044 78,6% -10,1%PAMP PAMC1.04DI 0,400 PAMC1.34DI 0,280 66,7% -24,1%PAMP PAMC1.44OC 0,102 PAMC1.54OC 0,062 66,7% 5,1%ERAR ERAC2.62OC 0,185 ERAC2.77OC 0,130 57,9% -2,2%GGAL GFGC5.75OC 0,880 GFGC6.00OC 0,790 56,3% -11,9%GGAL GFGC6.75OC 0,356 GFGC7.00OC 0,270 52,4% 3,4%APBR PBRC66.4OC 3,000 PBRC70.4OC 1,650 50,9% 2,5%PESA PSAC4.20OC 0,500 PSAC4.35OC 0,450 50,0% -9,1%TVPP TPPC8.80OC 0,860 TPPC9.30OC 0,700 47,1% -4,8%Gcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversionVar. %: Neceidad de caida % del subyacente para lograr la ganancia maxima

BEAR SPREAD CON CALLS


Hora Div. Importan. Evento Actual Previsión Anterior

Domingo, Septiembre 8

20:50 JPY Cuenta Corriente Estacionalmente Ajustada 0,32T 0,65T 20:50 JPY NSA Cuentas Corrientes 0,49T 0,34T 20:50 JPY Préstamos Bancarios (Anual) 2,0% 20:50 JPY Producto interior bruto (trimestralmente) 0,9% 0,6% 20:50 JPY Producto interior bruto deflactor (Anual) -0,3% -0,3% 22:30 CNY Índice de precios de producción Chino (Anual) -1,8% -2,3% 22:30 CNY IPC Chino (Anual) 2,6% 2,7% 22:30 CNY IPC Chino (Mensualmente) 0,4% 0,1%

Lunes, Septiembre 9

02:00 JPY Confianza de los consumidores domésticos 44,3 44,3 02:45 CHF Tasa de desempleo ajustada estacionalmente 3,2% 3,2% 02:45 CHF Tasa de desempleo no estacionalmente ajustada 3,0% 3,0% 03:00 JPY Índice Economy Watchers 53,8 52,3 04:15 CHF Ventas minoristas (Anual) 3,2% 2,3% 05:30 EUR Confianza del Inversor Sentix -2,8 -4,9 06:35 EUR Subasta de Deuda a Corto Plazo Alemana a 6 Meses (Bubill’s) 0,022% 10:00 EUR Subasta de BFT Francés a 12 Meses 0,198% 10:00 EUR Subasta de BFT Francés a 3 Meses 0,080% 10:00 EUR Subasta de BFT Francés a 6 Meses 0,106% 10:00 MXN IPC Mexicano (Anual) 3,51% 3,47% 11:00 BRL CNI Indicador de Utilización de Capacidad Instalada Industrial del Brasil 82,00% 82,20% 11:00 USD Índice CB de Tendencias de Empleos 112,20 12:30 USD Subasta de Billetes del Tesoro a 6 meses 0,055% 12:30 USD Subasta de Letras del Tesoro a 3 meses 0,030% 16:00 USD Crédito al consumidor 12,50B 13,80B 20:01 GBP Precio de la vivienda de RICS 40% 36% 20:50 JPY Índice de la industria terciaria (Mensualmente) -0,4% -0,3% 20:50 JPY M2 Oferta monetaria (Anual) 3,8% 3,7% 20:50 JPY Reunión del Comité de Política Monetaria

Martes, Septiembre 10

00:45 JPY Subasta de JBG a 30 años 1,791% 02:30 CNY Gasto en construcción Chino (Anual) 20,2% 20,1% 02:30 CNY Producción Industrial China (Anual) 9,9% 9,7% 02:30 CNY Ventas minoristas Chinas (Anual) 13,2% 13,2% 03:00 JPY Peticiones de herramientas para maquinaria (Anual) -12,1% 03:45 EUR Producción industrial Francesa (Mensualmente) 0,6% -1,4% 05:00 EUR Producto interior bruto Italiano (trimestralmente) -0,2% -0,2% 05:00 EUR Producto interior bruto Italiano (Anual) -2,0% -2,0% Tentativa GBP Subasta del Treasury Gilt a 30 años 3,550% 08:30 USD Optimismo de Pequeñas Empresas NFIB 94,8 94,1 09:55 USD Libro Rojo (Redbook) (Anual) 4,7% 12:00 PEN Balanza Comercial del Perú -150,00M -78,00M 12:30 USD Subasta de Letras del Tesoro a 4 semanas 0,020% 14:00 USD Subasta de Notas del Tesoro a 3 Años 0,631% 17:00 VEF IPC Venezolano (Anual) 43,3% 40,7% 20:50 JPY CGPI Índice de Precios de Bienes Corporativos (Mensualmente) 0,4% 0,5% 20:50 JPY Indicador BSI de grandes corporaciones manufactureras 7,2 5,0 20:50 JPY Índice de precios de Bienes Capitales (CGPI) (Anual) 2,4% 2,2%

Miércoles, Septiembre 11

02:30 EUR Nominas francesas no agrícolas (trimestralmente) -0,2% -0,2% 03:00 EUR IPC Aleman (Mensualmente) 0,0% 0,0% 03:00 EUR IPC Aleman (Anual) 1,5% 1,5% 03:45 EUR Cuenta Corriente de Francia -1,40B 05:30 GBP Cambio en las peticiones de desempleo -22,0K -29,2K 05:30 GBP Ingresos medios excluyendo primas 1,0% 1,1% 05:30 GBP Promedio de ganancias incluyendo bonus 1,2% 2,1% 05:30 GBP Tasa de desempleo 7,8% 7,8% 06:00 GBP Indicadores principales (Mensualmente) -0,2% 06:10 EUR Subasta de BTP Italiano a 12 meses 1,053% 06:10 EUR Subasta de BTP Italiano a 3 meses 0,599% 06:35 EUR Subasta de Bono Bund Alemán a 10 Años 1,800% 08:00 USD MBA Solicitudes de Hipoteca (Semanalmente) 1,3% 10:00 MXN Producción industrial Mexicano (Anual) -1,1% -2,4% 11:00 USD Inventarios mayoristas (Mensualmente) 0,3% -0,2% 11:30 USD EIA Inventario Semanal de Destilados 0,549M 11:30 USD Inventarios de Gasolina -1,827M 11:30 USD Inventarios de Petroleo Crudo -1,836M 12:30 BRL Flujo de Divisas Extranjeras del Brasil -5,85B 14:00 USD Subasta de Notas del Tesoro a 10 años 2,620% 20:50 JPY Compras de Bonos Extranjeros -530,9B

Calendario Económico


20:50 JPY Órdenes Base de Maquinaria (Anual) 7,6% 4,9% 20:50 JPY Peticiones de maquinaria subyacente (Mensualmente) 2,4% -2,7%

Jueves, Septiembre 12

03:00 EUR WPI Aleman (Mensualmente) 0,2% -0,3% 03:45 EUR IPC Frances (Mensualmente) 0,5% -0,3% 04:00 EUR IPC de España (Anual) 1,5% 1,8% 04:00 EUR IPC Español (Mensualmente) 0,3% -0,5% 05:00 EUR Cuenta Corriente de España 2,57B 05:00 EUR Producción Industrial de Italia (Anual) -2,5% -2,1% 05:00 EUR Producción industrial Italiana (Mensualmente) 0,3% 0,3% 06:00 EUR IPC Italiano (Mensualmente) 0,3% 0,3% 06:00 EUR IPC Italiano (Anual) 1,1% 1,1% 06:00 EUR Producción industrial (Mensualmente) 0,1% 0,7% 06:00 EUR Producción Industrial (Anual) -0,1% 0,3% 06:10 EUR Subasta de BTP Italiano a 3 Años 2,33% 06:35 GBP Subasta del Treasury Gilt a 10 años 2,584% 09:00 BRL Ventas minoristas Brasileñas (Anual) 2,6% 1,7% 09:00 BRL Ventas Minoristas de Brasil (Mensualmente) 0,1% 0,5% 09:30 USD Índice de precios de importación (Mensualmente) 0,4% 0,2% 09:30 USD Peticiones de desempleo 328K 323K 09:30 USD Reclamos Continuos de Desempleo 2.960K 2.951K 10:45 USD Confianza del consumidor Bloomberg -32,3 11:30 USD Depósito de Gas Natural 58B 14:00 USD Subasta de Bonos del tesoro a 30 años 3,652% 15:00 USD Declaración presupuesto mensual -152,0B -97,6B 20:00 PEN Decisión de Tipos de Interés Peruanos 4,25% 4,25%

Viernes, Septiembre 13

01:30 JPY Capacidad Utilizada (Mensualmente) -2,3% 01:30 JPY Producción industrial (Mensualmente) 3,2% 3,2% 04:15 CHF Índice de precios de producción (Mensualmente) 0,2% 0,0% 04:15 CHF IPP de Suiza (Anual) 0,5% 06:00 EUR Balanza comercial 15,3B 14,9B 06:00 EUR Cambio del empleo (trimestralmente) -0,2% -0,5% 06:00 EUR Cambio en el Nivel de Empleo (Anual) -1,0% 09:30 USD Índice de precios de producción (Mensualmente) 0,2% 0,0% 09:30 USD Índice de precios de producción (Anual) 1,3% 2,1% 09:30 USD Índice de precios de producción subyacente (Mensualmente) 0,1% 0,1% 09:30 USD Índice de precios de producción subyacente (Anual) 1,3% 1,2% 09:30 USD Ventas minoristas (Mensualmente) 0,4% 0,2% 09:30 USD Ventas minoristas subyacentes (Mensualmente) 0,3% 0,5% 10:55 USD Michigan: Expectativas de inflación 3,0% 10:55 USD Sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan 82,0 82,1 11:00 USD Inventarios de negocios (Mensualmente) 0,2% 0,0% 11:30 USD ECRI Semanal Anualizado (Semanalmente) 3,90% 16:00 ARS IPC Argentino (Mensualmente) 0,9% 0,9%

Hora Div. Imp. Evento Actual Previsión Anterior

Fuente: Investing.com

American Depositary Receipt (ADR) *Sociedad / Símbolo Mercado Último Valor Variación Porcentual Mayor del Día Menor del Día CierreBBVA Banco Francés S.A. NYSE 5,23 0,77 % 5,28 5,10 5,19 Banco Macro S.A. NYSE 19,82 0,71 % 19,87 19,09 19,68 Edenor S.A. NYSE 2,45 -1,61 % 2,53 2,34 2,49 IRSA Inv. Y Representaciones S.A. NYSE 7,58 3,41 % 7,69 7,45 7,33 Nortel Inversora S.A. NYSE 18,40 -1,6 % 18,80 18,40 18,70 Pampa Energía S.A. NYSE 3,88 2,65 % 3,89 3,81 3,78 Petrobras Argentina S.A. NYSE 5,28 2,13 % 5,37 5,18 5,17 Petróleo Brasileiro NYSE 14,67 0,76 % 14,82 14,49 14,56 Telecom S.A. NYSE 19,09 -2,25 % 19,61 19,02 19,53 Tenaris S.A. NYSE 44,90 0,29 % 45,32 44,58 44,77 Ternium S.A. NYSE 24,70 -1,48 % 25,20 24,61 25,07 Transportadora de Gas del Sur S.A. NYSE 1,89 0,00 % 1,94 1,89 1,89 YPF S.A. NYSE 17,77 1,08 % 18,06 17,57 17,58

*Sociedades con cotización en la BCBARendimiento Bonos Soberanos

Estados Unidos 6 meses 1 año 3 años 5 años 7 años 10 años 30 años 0,05 0,13 0,88 1,76 2,38 2,93 3,87

Argentina 2 años 4 años 6 años 25 años 30 años 8,66 15,26 12,56

Fuente: Bolsar.com / Datos al 6 de Septiembre de 2013


Infinitas vidas en unaDe todas las virtudes que podemos enumerar del cine, hay una en particular, quizás la menos relevante frente el análisis de los más experimentados cinéfilos, que se destaca en la cotidianeidad de aquellos que viven el cine de una manera más pasional.

Queda para los entendidos en la materia, dar cuenta si un plano está bien realizado, si

el montaje tiene el ritmo correcto, si el guión es lo suficientemente in-teresante, si los actores son los indi-cados para el papel seleccionado y si todos los condimentos que hacen del cine el plato visual nuestro de cada día, son los que deberían ser.

Sin embargo, lo que nos hace apa-sionar por el cine, esa virtud que no suele darse con las demás artes, es la posibilidad de poder vivir infinitas vidas en una, podemos un día ser un superhéroe inmune a cualquier ad-versidad, podemos desafiar a la nat-uraleza y ganar una y otra vez la par-

tida, podemos lograr que nos amen como nunca lo imaginamos, podem-os llegar a la luna, ser mejores ami-gos de un extraterrestre, codearnos con los mafiosos más peligrosos del barrio e incluso podemos ser ataca-dos sin posible razón mientras toma-mos una ducha.

El cine nos ofrece toda esa gama de experiencias posibles, sin movernos de la butaca de la sala, en dos horas de nuestra vida real y, en teoría, sin riesgo alguno.

Se han hecho infinidades de listas sobre las mejores películas de todas las épocas, de los mejores géneros, lo cierto es que al ser un arte, el cine

no deja de ser subjetivo, y lo que para algunos puede ser un excelente largometraje, para otros puede pasar desapercibido. En esta oportu-nidad hemos tomado cinco películas que se han convertido en clásicos, porque de alguna manera se han in-stalado en la conciencia del mundo cinematográfico, y han pasado a la historia dejando su huella en ese ce-luloide tan mágico de 24 fotogramas por segundo.

Haciendo un paneo por los géneros cinematográficos, recomendamos cinco excelentes películas; si aún no las vieron… vayan buscando lugar en sus agendas par, por el transcurso de dos horas… jugar a ser alguien más.

El Padrino. (1972)

Considerada como una ópera gán-ster, esta obra maestra de Francis Ford Coppola, trata sobre el mundo de la mafia, tomando como eje a la familia Corleone, tal vez una de las mayores críticas que se la ha hecho al director, es que pareciera que glo-rifica a la mafia. Y hasta logra que los espectadores, en algún punto, sinta-mos empatía por los integrantes de esta familia, que a fin de cuentas son asesinos influenciados por el poder y la ambición.

Nadie puede olvidar a Marlon Bran-do en su papel de Don Corleone, la mítica frase “Le haré una oferta que no podrá rehusar” y escenas que han quedado grabadas a fuego en la

historia del cine, por estar magistral-mente filmadas, hacen de El Padri-no, una de las mejores películas de

cine negro y drama social de todos los tiempos.

Suplemento CineLas cinco películas recomendadas de la semana.

Por María Paula Putrueli


ET. (1982)Solo a Steven Spielberg puede ocur-rírsele combinar los ojos y la frente de Einstein con el rostro de un bebé: el resultado? La cara de ET.

Imposible mirar esta película sin volver a nuestra infancia, está dicho que es un pequeño homenaje de Steven, al niño que cada uno lleva dentro, y es en Elliot, el personaje central junto con ET, donde el direc-tor refleja su niñez.

Resulta difícil encasillar a ET, en un solo género, es una comedia de

ciencia ficción dramática para toda la familia, nadie ni chicos ni grandes pueden olvidar la escena de “ET lla-mando a casa” o la bicicleta de Elliot levantando vuelo mientras es perse-

guido por la policía.

ET nos invita a volver a creer en va-lores, como la amistad, la familia, y la posibilidad de que si hay un mun-do allá afuera quizás podamos tener suerte y nos lleven a dar una vuelta en bicicleta alrededor de la luna.

Esta es la magia del cine, soltarnos y entregarnos a una historia que no es nuestra, y somos nosotros los que tenemos la posibilidad de decidir, levantarnos de la butaca y seguir nuestras vidas o correr el riesgo de dejarnos influenciar por otras histo-rias y levantarnos y cambiar la nues-tra.

Annie Hall. (1977)

No se puede hablar de comedia en el cine, sin nombrar a Woody Allen, y es en Annie Hall donde encontra-mos quizás su película más sincera.

Ex pareja en la vida real, Woddy Al-len y Diane Keaton, trascienden la

pantalla en esta comedia romántica, donde cuestiones como el sexo, el amor, la naturaleza de la vida, y to-dos esos temas que tanto preocu-pan a Allen, se presentan y exponen de la mano de uno de los mejores comediantes de todos los tiempos. Tal vez sea verdad lo que el mundo del cine afirma, a las películas de

Woody Allen se las ama o se las odia, definitivamente los que elijan estar en el primer grupo van a disfrutar un genio cinematográfico y cultural que no tiene reparos en canalizar en sus películas sus propios miedos y dudas, y por qué no, brindarnos las respuestas a preguntas que nunca nos animamos a hacer.

2001, Odisea del espacio. (1968)

Una de las mejores películas de cien-cia ficción, visualmente fantástica, en la que Stanley Kubrick rompe con todas las convenciones del género.

En resumidas cuentas, trata sobre un equipo de astronautas, quienes siguen las señales acústicas emitidas por un extraño monolito hallado en la Luna, en teoría obra de una civili-zación extraterrestre.

Sin embargo, hay tanto más que

decir, hay tanto más que ver. 2001 nos regala imágenes imborrables, los efectos especiales considerando la época fueron dignos de un oscar, el sonido y la música son igual de ex-celentes.

Todo en esta Odisea aún hoy nos influye, nos desconcierta, nos fasci-, nos fasci-na, nos desacomoda, por momentos se nos hace difícil poder entender la lógica de las secuencias, quizás todas esas sensaciones que nos re-gala la hagan un clásico de todos los tiempos.

Psicosis. (1960)

Hoy en día, estamos acostumbrados a un cine de terror, poblado de vam-piros, hombres lobos, diablos, fan-tasmas y toda criatura cuanta carac-terística anormal pueda tener.

Pero es esta, una de las mejores cintas de Alfred Hitchcock, quizás la mayor película de terror de todos los tiempos, con un asesino dema-siado humano, demasiado similar a cualquiera de nosotros.

Al nombrar Psicosis, es imposible no recordar la melodía del gran músico

Bernard Herrman, en la famosísima escena del asesinato en la ducha, con más de 70 planos distintos para retratar lo que para ese entonces era un imposible, matar a la pro-tagonista promediando la mitad de la película.

“Todos nos volvemos un poco locos a veces” cita el personaje de Norman Bates (interpretado perfectamente por Anthony Perkins), hoy en día resulta una locura que esta película haya sido calificada por la crítica en su estreno con bastante liviandad, por suerte para el cine, siempre el que decide es el público, quien hacía

colas dando la vuelta a la manzana para ver esta genialidad del maestro del suspenso.

Cinco Ruedas N° 18 - Domingo 8 de Septiembre de 2013

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