Cinco Ruedas N° 29 - Domingo 15 de Diciembre de 2013

Resumen semanal bursátil Cinco Ruedas. Análisis Técnico, Análisis Fundamental, Noticias y toda la información que necesi-tas para ganarle al mercado.

Distribución Gratuita en formato digital, lista para imprimir.

Buenos Aires, Argentina.

Año III - N° 29 Domingo 15 de Diciembre de 2013

Como todas las semanas: Análisis Técnico y Fundamental de acciones líderes e Índice Mer val. Pág. 9

Performance semanal de Índices

Cotización Billetes Banco Nación al 13/12/2013

COMPRA VENTADolar U.S.A 6,25 6,29Euro 8,63 8,78Real 2,55 2,78

Brecha Cambiaria (CCL vs. Oficial)35,77%

NUEVA SECCIÓN: #DrFinanzas “Con la lupa puesta en GALI”. Pág. 4

Especie Cierre Monto TC $/USD

TS USD 42,67 USD 844.889 8,58

GGAL USD 11,01 USD 268.153 8,61

YPF USD 29,21 USD 939.089 8,52

RO15EXT USD 98,55 8,55

AA17EXT USD 91,51 8,45

Promedio 8,54

Tipo de Cambio Financiero

0

20

40

60

80

100

120

140

160

09-dic 10-dic 11-dic 12-dic 13-dic

Mill

ones

de

peso

s

Montos Negociados en AccionesSemana actual

Semana anterior

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

09-dic 10-dic 11-dic 12-dic 13-dic

Mill

ones

de

peso

s

Total Negociado en BolsaSemana actual

Semana anterior

5100,00

5150,00

5200,00

5250,00

5300,00

5350,00

5400,00

5450,00

5500,00 Merval

Apertura Mínimo Máximo Cierre Performance5.335,50 5.105,48 5.436,09 5.258,27 -1,45%

Variación0,05%

-2,06%-0,72%0,71%0,66%

Fecha CierreLunesMartes 5.224,24

5.334,17

Miércoles 5.186,32 Jueves 5.223,31 Viernes 5.258,27

Apertura Mínimo Máximo Cierre Performance4.249,58 4.079,70 4.334,81 4.188,64 -1,43%

Variación0,05%

-1,79%-0,38%0,38%0,40%

Fecha CierreLunesMartes 4.171,68

4.247,91

Miércoles 4.155,52 Jueves 4.171,71 Viernes 4.188,64

4000,00

4050,00

4100,00

4150,00

4200,00

4250,00

4300,00

4350,00

4400,00 M. Argentina

Los datos contenidos en la presente publicación se encuentran sujetos a revi-siones y cambios posteriores sin previo aviso.

De ningún modo los datos contenidos en esta publicación, en su totalidad o de forma parcial deben ser tomados en cuenta como una invitación, difusión, suger-encia y/o recomendación al público en general a comprar, vender y/o mantener Títulos Valores, los cuales se encuentran comprendidos en la Ley 17.881, Art. 17.

Todos los análisis, opiniones o informes aquí vertidos fueron obrados de buena fé, pero pueden estar sujetos a cambios imprevistos en variables exógenas que podrían no haber sido tomadas en cuenta al momento inicial del análisis, de manera tal que ciertos objetivos a futuro podrían no cumplirse. De esta manera, le recordamos que toda decisión de inversión conlleva un riesgo que debe ser considerado por el inversor. A partir de aquí, el lector/inversor será completa-mente responsable sobre las decisiones que haya tomado, no pudiendo culpar a “Cinco Ruedas” ni a ningún responsable de la revista por ello.

Domingo 15 de Diciembre de 20132

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Cinco Ruedas, el diario del inversor

Propietario: Guillermo M. Poplavsky

Domicilio: Boyacá 976, C.A.B.A.

Reg. Nac. de la Propiedad Intelectual: 5105624

Colaboraron con esta Edición

Economía:Lic. Alejandro J. Torres V.

Análisis Técnico:Carlos Paul

(ALUA, APBR, BMA, COME, EDN, ERAR)Lic. Cecilia Bénétrix

(FRAN, GGAL, PAMP, PESA, TECO2)José Prats

(MERVAL, S&P500)Guillermo M. Poplavsky

(TS, YPFD)

Educación:Fernando Leiva

Opciones y Derivados:Cr. German Marin

Panorama Internacional:Mamela Fiallo Flor

Corrector:Rodrigo Sebastián Cardozo

Noticias e Informes Análisis Técnico + Fundamental

Mercado Internacional

7 - Análisis Técnico de Cupones Atados al PBI - TVPP -

7 - Análisis Técnico Onza de OroPor Guillermo M. Poplavsky.

9 - Análisis de Acciones Seguimiento semanal de Análisis Técnico y Fun-damental de las acciones líderes de Argentina y el Índice Merval.

23 - Análisis de Opciones Las mejores estrategias con opciones disponibles al cierre del Mercado. Por Germán Marin.

3 - Ranking de Especies ne-gociadas en la semana.Ordenadas por montos totales operados en la se-mana, clasificadas según Acciones, Títulos Públicos y Cedears. Incluye Top Cinco de Mayores Negociadas, Alzas y Bajas.

4 - Cheques de Pago Diferi-do.Por Lic. Alejandro Torres Villalva

5 - Con la lupa puesta en Banco Galicia (GALI)Sección “el Dr. Finanzas recomienda...”

8 - Análisis Técnico del índice Standard & Poors 500Por José Prats.

Educación

6 - Aprendiendo figuras chartis-tas: Triángulo Simétrico.Por Fernando Leiva

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Cinco Ruedas, El diario del Inversor Bursátil 3

Nombre Especie Cierre Var. % Monto YPF S.A. YPFD $ 249,000 0,40 $ 85.069.421 Grupo Galicia S.A. GGAL $ 9,480 -1,66 $ 74.232.637 Tenaris S.A. TS $ 183,000 -2,14 $ 57.399.791 BBVA Banco Francés S.A. FRAN $ 20,600 -5,51 $ 15.913.912 Banco de Galicia S.A. GALI $ 21,600 13,68 $ 13.690.431 Petrobrás Brasil S.A. APBR $ 59,900 0,08 $ 12.819.227 Banco Macro S.A. BMA $ 22,900 -3,78 $ 12.727.209 Siderar S.A.I.C. ERAR $ 3,040 1,33 $ 12.509.789 Telecom S.A. TECO2 $ 31,550 0,32 $ 12.347.720 Solvay Indupa S.A. INDU $ 5,500 0,00 $ 12.284.543 Pampa Energía S.A. PAMP $ 1,940 -6,73 $ 11.953.764 Comercial del Plata S.A. COME $ 0,833 1,09 $ 11.372.022 EDENOR S.A. EDN $ 3,070 -2,54 $ 10.243.366 Petrobrás Argentina S.A. PESA $ 5,350 -4,80 $ 4.560.856 Mirgor S.A.I.C. MIRG $ 129,500 -6,70 $ 4.096.931 Aluar Alum. Argentino S.A. ALUA $ 3,630 -3,46 $ 3.061.589 Central Costanera S.A. CECO2 $ 1,230 -10,87 $ 2.542.822 Molinos Río de la Plata S.A. MOLI $ 31,450 -1,26 $ 1.727.388 TRANSENER S.A. TRAN $ 1,250 -3,10 $ 1.224.404 Telefónica de España S.A. TEF $ 133,000 0,00 $ 1.149.188 Grupo IRSA IRSA $ 10,300 0,00 $ 1.003.330 Banco Hipotecario S.A. BHIP $ 1,850 -6,09 $ 931.966 Transp. Gas del Norte S.A. TGNO4 $ 1,410 -8,44 $ 877.494 Repsol S.A. REP $ 210,000 -3,67 $ 780.793 Cresud S.A.C.I.F.A. CRES $ 9,000 4,65 $ 694.061 Nortel Inversora S.A. NORT6 $ 388,000 -3,00 $ 678.200 Ledesma S.A. LEDE $ 5,750 -3,52 $ 670.532 Carlos Casado S.A. CADO $ 5,900 -1,67 $ 455.390 Central Puerto S.A. CEPU2 $ 16,000 0,00 $ 417.175 Celulosa S.A. CELU $ 4,700 -2,08 $ 381.620 Grupo Clarín S.A. GCLA $ 21,450 -0,23 $ 373.784 Banco Santander Río S.A. BRIO $ 13,650 -6,51 $ 370.351 Carboclor S.A. CARC $ 2,220 12,12 $ 367.593 Transp. Gas del Sur S.A. TGSU2 $ 3,870 -5,61 $ 363.597 S.A. San Miguel SAMI $ 9,500 -1,55 $ 334.394 Banco Santander S.A. STD $ 71,000 -1,39 $ 280.497 Banco Patagonia S.A. BPAT $ 5,200 -5,11 $ 273.740 Instituto Rosenbusch S.A. ROSE $ 2,500 -3,85 $ 234.501 Molinos Juan Semino S.A. SEMI $ 1,630 -5,78 $ 220.989 Metrogas S.A. METR $ 1,420 -8,39 $ 173.957 Agrometal S.A.I.C. AGRO $ 3,380 3,05 $ 145.070 Fiplasto S.A. FIPL $ 1,600 -1,24 $ 140.266 Boldt S.A. BOLT $ 2,410 -6,59 $ 120.622 Ferrum S.A. FERR $ 3,000 -4,76 $ 110.044 I. y E. De la Patagonia S.A. PATA $ 7,600 -2,56 $ 109.418 Grimoldi S.A. GRIM $ 4,080 -2,86 $ 104.925 Garovaglio y Zorraquín S.A. GARO $ 3,000 -5,96 $ 89.906 Cía. Introd. de Bs. As. S.A. INTR $ 4,240 0,00 $ 80.071 Quickfood S.A. PATY $ 16,000 -1,24 $ 74.908 Holcim S.A. JMIN $ 4,100 -2,38 $ 70.309 Inversora Juramento S.A. INVJ $ 1,900 -1,04 $ 68.671 Longvie S.A. LONG $ 1,500 -6,83 $ 59.743 Consultatio S.A. CTIO $ 6,600 -2,94 $ 47.500 Dist. de Gas Cuyana S.A. DGCU2 $ 3,000 0,00 $ 45.596 Caputo S.A. CAPU $ 3,220 -8,00 $ 45.453 Gas Natural Ban S.A. GBAN $ 3,450 0,00 $ 44.441 Rigolleau S.A. RIGO $ 22,000 -4,35 $ 33.043 Morixe S.A. MORI $ 2,000 0,00 $ 29.866 Autopistas del Sol S.A. AUSO $ 2,050 0,00 $ 25.524 Alto Palermo S.A. APSA $ 50,000 -1,96 $ 22.634 Pertrak S.A. PERK $ 0,830 -4,38 $ 21.714 Polledo S.A. POLL $ 0,190 0,00 $ 8.904 Capex S.A. CAPX $ 5,150 -6,02 $ 8.482 Cerámicas San Lorenzo S.A. SALO $ 0,950 1,60 $ 8.056 Angel Estrada y Cía. S.A. ESTR $ 3,000 -1,96 $ 7.140 Camuzzi Gas Pampeana S.A. CGPA2 $ 1,750 0,00 $ 5.874 Petrolera del Conosur S.A. PSUR $ 0,770 -12,50 $ 5.830 TGLT S.A. TGLT $ 9,700 0,00 $ 1.940 Andes Energía PLC AEN $ 3,800 15,15 $ 1.900 Dycasa S.A. DYCA $ 5,000 0,00 $ 1.250 Grupo Cons. del Oeste OEST $ 2,450 0,00 $ 1.102

Nombre Especie Cierre Var. % Monto BODEN 2015 RO15 $ 842,500 -0,30 $ 686.038.011 BONAR X AA17 $ 773,000 -0,55 $ 230.482.360 DISCOUNT $ DICP $ 197,750 0,87 $ 73.767.582 DISCOUNT U$S Ley NY DICY $ 955,000 -1,56 $ 43.445.318 CHUBUT 2019 U$S PUO19 $ 680,000 -0,60 $ 41.136.659 GLOBAL 17 U$S Ley NY GJ17 $ 783,500 -1,71 $ 40.410.684 BOCON Cons. 6 Serie 2% $ PR13 $ 192,500 0,11 $ 30.684.681

CORDOBA DEUDA 2013 S. I BAO17 $ 654,000 0,00 $ 25.980.000 Cupones PBI en $ TVPP $ 11,140 -3,65 $ 21.291.838 Cupones PBI U$S Ley NY TVPY $ 74,750 -2,85 $ 19.296.292 BONAR 2014 AE14 $ 102,250 0,74 $ 19.151.834 BS AS 2015 U$S 11,75% BP15 $ 845,000 -4,11 $ 18.902.800 C.A.B.A. Clase 4 2019 U$S BDC19 $ 681,000 -1,63 $ 18.050.642 PAR U$S Ley NY PARY $ 360,000 -2,76 $ 17.777.509 BOGAR 2018 NF18 $ 141,250 -1,24 $ 14.864.565 PAR $ PARP $ 77,000 1,25 $ 14.822.739 MENDOZA 2018 U$S PMO18 $ 650,000 -1,23 $ 12.108.402 Cupones PBI en Euros TVPE $ 98,900 -2,51 $ 10.181.412 BOCON Cons. 8va. Serie $ PR15 $ 146,000 0,67 $ 9.545.505 BS AS 2015 U$S 4,24% PBF15 $ 715,000 -0,70 $ 9.483.402 BOCON Cons. 7 Serie $ PR14 $ 101,000 -1,00 $ 9.028.848 DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA $ 1.115,000 -0,45 $ 8.882.357 PAR U$S Ley Arg. PARA $ 412,000 -0,98 $ 7.450.105 C.A.B.A. Clase 3 2018 U$S BDC18 $ 710,000 -0,58 $ 5.646.450 Cupones PBI U$S Ley Arg. TVPA $ 77,500 -4,45 $ 5.433.844 NEUQUEN 2 2018 U$S NDG21 $ 687,000 -0,45 $ 5.294.539 SALTA 2022 Hidrocarb. SARH $ 885,500 -0,62 $ 3.542.000 BOCON Prov. 4 Serie 2% $ PR12 $ 69,800 -0,30 $ 3.388.518 E. RIOS 2016 U$S Ley Arg. ERG16 $ 700,000 -2,70 $ 3.264.200 NEUQUEN 2021 Hidrocarb. NRH2 $ 815,000 -1,84 $ 3.260.000 Desc. Corto Pzo. Bs.As. U$S BDED $ 600,000 -0,58 $ 3.232.827 Boncor 2017 CO17 $ 426,000 0,70 $ 3.202.675 C.A.B.A. Clase 2014 ARS/U$S BDC14 $ 700,000 1,43 $ 3.012.610 MENDOZA 2016 U$S PMY16 $ 698,000 1,14 $ 2.780.900 DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 $ 1.050,000 -1,43 $ 2.314.175 BONAR 2015 AS15 $ 85,400 -0,12 $ 2.066.369 C.A.B.A. Clase 2 U$S 2014 BD2C4 $ 733,000 2,89 $ 1.844.530 NEUQUEN 1 2016 U$S NDG1 $ 688,000 -2,32 $ 1.747.064 BUENOS AIRES 2028 U$S 9,625% BP28 $ 724,000 0,00 $ 1.448.000 BS AS 2021 U$S 10,875% BP21 $ 820,000 0,00 $ 820.000 PAR U$S Ley NY PAY0 $ 360,000 0,56 $ 718.294 Par Largo Pzo. Bs As U$S BPLD $ 445,000 2,20 $ 658.755 PAR U$S Ley Arg. PAA0 $ 378,000 -0,33 $ 524.072 Cupones PBI U$S Ley NY TVY0 $ 73,250 -2,92 $ 441.493 DISCOUNT U$S Ley NY DIY0 $ 955,000 -1,57 $ 334.815 BOCON Prev. 4 Serie 2% $ PRE9 $ 17,300 -0,34 $ 311.446 RIO NEGRO BOGAR 2 $ CVS RNG21 $ 372,000 -0,81 $ 193.457 CUASIPAR $ CUAP $ 128,000 1,88 $ 189.859 PAR Largo Pzo. Bs As Euro BPLE $ 615,000 -0,65 $ 145.679 BODEN 2014 RS14 $ 54,000 0,00 $ 58.026 BOCON Cons. 5 Serie $ PRE0 $ 101,750 0,74 $ 45.367 TUCUMAN S. 1 $ Vto. 2018 TUCS1 $ 139,750 -1,25 $ 43.665 BOCON Prov. 4 Serie $ PRO7 $ 18,150 -4,17 $ 41.242 DISCOUNT $ Ley Arg. CER DIP0 $ 195,000 2,50 $ 30.417 PAR Med. Pzo. BS.AS. U$S BPMD $ 600,000 -0,33 $ 27.939 LA RIOJA BOCON 2% LEY 7.112 PROR1 $ 70,000 0,00 $ 27.077 CHACO 2015 $ CER CCH1 $ 76,500 -4,58 $ 26.545 Bonos Garantizados 2020 NO20 $ 160,000 6,25 $ 14.400 RIO NEGRO BOGAR C. 2 - S. 2 RNG22 $ 70,000 2,86 $ 13.489 BUENOS AIRES Ley 13763 PB14 $ 14,150 1,06 $ 12.498 CHACO Gar. U$S 2015 CHSG2 $ 150,000 0,00 $ 9.900 TUCUMAN S. 2 U$S TUCS2 $ 123,500 -5,00 $ 7.660 PAR EUROS Vto. 2038 PARE $ 410,000 0,00 $ 4.501

Nombre Especie Cierre Var. % Monto Lockheed Martin Corp. LMT $ 1.174,000 0,02 $ 40.163.932 BHP Billiton Co. BHP $ 541,600 -5,55 $ 15.095.475 Starbucks Co. SBUX $ 638,000 -5,58 $ 4.670.390 Citigroup Inc. C $ 14,350 0,69 $ 3.332.114 Apple Inc. AAPL $ 478,500 -1,21 $ 2.756.889 Novartis AG NVS $ 326,950 -5,93 $ 1.976.085 Cía. Min. Vale do Rio Doce VALE $ 63,450 -5,18 $ 1.520.522 General Electric Co. GE $ 46,500 1,88 $ 908.343 Banco Bradesco S.A. BBD $ 105,650 -1,09 $ 604.479 F.Nat.Mortgage - Fannie Mae FNMA $ 20,550 -48,91 $ 140.151 Coca Cola Co. KO $ 68,000 -2,60 $ 121.005 Google Inc. GOOG $ 310,000 -1,67 $ 80.330 Alcoa Inc. AA $ 13,700 2,19 $ 49.159 Banco Bilbao Vizcaya SP BBV $ 95,700 -1,46 $ 44.464 Chevron Co. CVX $ 129,600 -1,07 $ 38.932 CHINA MOBILE LTD. CHL $ 79,400 -2,02 $ 34.300 Wal-Mart Stores Inc. WMT $ 223,050 -3,98 $ 29.008 Intel Corporation INTC $ 41,850 -5,14 $ 20.297 Cisco Systems Inc CSCO $ 35,500 -5,35 $ 19.367 The Home Depot Inc. HD $ 175,000 -0,77 $ 17.028 Microsoft Corp. MSFT $ 64,100 -2,96 $ 15.722 Caterpillar Inc. CAT $ 145,750 -1,54 $ 14.575 Nomura Holdings Inc. NEM $ 201,400 -7,22 $ 12.084 Exxon Mobil Corp. XOM $ 164,100 0,67 $ 6.564

Ranking de especies negociadas en la semana*ACCIONES Nombre Especie Cierre Var. % Monto

*Ordenadas por montos totales operados en la semana, discriminadas entre Acciones, Títulos Públicos y CEDEAR´s. Cinco Mayores NegociadasCinco Mayores AlzasCinco Mayores Bajas

TÍTULOS PÚBLICOS

CEDEAR´s


En la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, la operatoria de cheques de pago diferido, finalizó la semana con un volumen cercano a los 79,8 millones de pesos, con un

incremento respecto al volumen operado la semana anterior del 14,24%, alcanzando en la semana una tasa promedio del 22,16%. El plazo con mayor volumen negociado durante la semana, se corresponde con el segmento comprendido entre 151 y 180 días con un volumen cercano a los 11,02 millones de pesos. Por su parte la jornada del martes registró el máximo

volumen negociado, alcanzando los 25,3 millones de pesos, fecha en la cual la tasa promedio de negociación alcanzó el 22,00% frente al 20,78% operado en la jornada del lunes. En referencia a los cheques de pago diferido con custodia en Caja de Valores S.A. pendientes de negociación, el monto asciende al viernes 13 de Diciembre a 31,4 millones de pesos.

Cheques de Pago Diferido

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

0-30 31-60 61-90 91-120 121-150 151-180 181-210 211-240 241-270 271-300 301-330 331-360

Montos Negociados en Cheques de Pago Diferido Ordenados por Plazo (en millones de Pesos)

19,9020,01

21,82

22,7222,46

21,8722,27 22,46

23,08 23,0822,85

23,37

Tasa Promedio por Plazo

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

30,00

09/12/2013 10/12/2013 11/12/2013 12/12/2013 13/12/2013

Montos Negociados en Cheques de Pago Diferido por Día (en millones de pesos)

Tasa Promedio por Día

20,78

22,00 22,18

21,07 21,30

Día Cantidad Monto Tasa Prom.

0-30 233 5.391.355,58 19,90

31-60 375 9.517.712,90 20,01

61-90 210 9.857.468,40 21,82

91-120 188 8.303.839,97 22,72

121-150 138 7.295.634,25 22,46

151-180 130 11.023.021,41 21,87

181-210 83 6.362.859,47 22,27

211-240 50 5.046.344,72 22,46

241-270 35 3.388.956,31 23,08

271-300 35 3.937.809,54 23,08

301-330 32 3.683.575,35 22,85

331-360 48 5.996.646,32 23,37

Total (N+R) 1557 79.805.224,22 22,16

Negociación de Cheques de Pago Diferido Ordenados por Plazo Día Cantidad Monto Tasa Prom.

09/12/2013 429 15.704.269,76 20,78

2 44.955,16 19,50

10/12/2013 253 20.715.831,27 22,00

16 4.590.496,60 21,67

11/12/2013 370 17.876.292,16 22,18

2 63.000,00 19,25

12/12/2013 288 14.008.395,63 21,07

2 150.000,00 24,00

13/12/2013 217 11.500.435,40 21,30

17 238.346,01 20,31

NEGOCIADOS 1518 74.718.426,45 20,88

RENEGOCIADOS 39 5.086.797,77 34,91

TOTAL SEMANA 1557 79.805.224,22 27,89

Negociación de Cheques de Pago Diferido Ordenados por Día

N

R

N

R

N

R

N

R

N

R


Con la lupa puesta en Banco Galicia (GALI)A partir de esta semana comenzamos con esta nueva sección del Dr. Finanzas (#drfinanzas), quien va a poner la lupa sobre un activo en particular para analizar a fondo y encontrar “perlitas” dentro del panel general, para ser el activo recomendado de la semana.

Esta semana analizaremos Banco de Galicia y Bs. As. S.A. (GALI), una de las más negociadas en los últimos

siete días y que ha entrado en el TOP FIVE de mayores alzas en acciones.

Como podemos ver, todo dice que seguirá en alza hacia el objetivo de $ 24 en el corto plazo.

Durante la semana, GALI subió 13,68% con un volumen de $ 13,69 millones, quedando atrás únicamente de Banco Francés (FRAN). Dejó un hueco (gap) de la cotización al alza, con un aumento muy importante de volumen, lo que indica la fortaleza del breakout, y que estaremos viendo una estampida al corto plazo que la hará cotizar al objetivo planteado.

¿Por qué estamos tan seguros? Muchas señales lo demuestran: por ejemplo, se

canceló la divergencia bajista en el RSI. El cruce de medias móviles sostiene la cotización en los 3 niveles de EMA 9, 20 y 50 ruedas.

Desde el chartismo, se puede ver un banderín clarísimo que nos da el dato específico de que para las vísperas de navidad la cotización llegará al objetivo planteado en $ 24. Por otro lado, el MACD abriéndose en señal de entrada. Repasemos entonces: RSI en divergencia alcista, MACD en señal de entrada, EMA`S en Golden Cross y el banderín. En caso de no darse, tomemos como precaución tomemos $20,54 como primer soporte, $19,85 y $19.

Al cierre del viernes, GALI cerró en 21,60 con una baja de -2.26% y un monto operado de $ 47.392.

LIQUIDEZ

El activo posee una baja liquidez con respecto a los otros bancos, por eso sólo pondera el 3,13% dentro del índice Sectorial de Bancos de Proyecto Económico (ISPE BANCOS), que al viernes cerró en 189,31 puntos con base 100 al primero de enero de 2013. Es decir que desde principio de año, dicho índice tuvo una variación positiva de +89,31%. Al respecto GALI aumentó en el mismo período un +157%.

La beta de Banco Galicia con respecto a este índice es de 0.56, y con respecto al Merval es de 0.53.

Esto significa que debido a la baja liquidez del activo, no deben darle una ponderación muy importante dentro de su cartera.

La columna del Dr. Finanzas (#drfinanzas). El activo recomendado de la semana.

1) Resultado del Período (ganancia)a. Ordinario 1.230.698

2) Detalle del Patrimonio Neto 6.134.651a. Capital Social 562.327b. Aportes no capitalizados 372.293c. Ajustes al Patrimonio 605.306d. Reservas de util idades 3.364.027

i . Reserva Legal 864.659 i i . Reserva Facultativa para futuros dividendos 2.499.368 ($ 4,445 p/ acción) i i i . Resultados no Asignados 1.230.698

- EN MILES DE PESOS -

BANCO GALICIA EN NÚMEROS

En el tercer trimestre del año, el Banco registró un resultado Neto de $ 525 millones, superior en $ 184,6 millones a la utilidad del tercer trimestre de 2012. En el período de nueve meses acumula ganancias por $ 1.230 millones, 31% superiores a las del año pasado.

El Banco mejoró los ratios de eficiencia al obtener un importante crecimiento en los ingresos operativos netos, que superó al registrado a los gastos de administración.

La participación estimada del Banco al 30 de septiembre de 2013 en préstamos al sector privado fue del 8,7% y en

depósitos al sector privado del 9,07%, con un incremento en el año de 18 pb y 24 pb, respectivamente.


Por Fernando Leiva.Trader Norteamericano.Columnista de Cinco Ruedas.

Aprendiendo figuras chartistas: Triángulo Simétrico

Un triangulo simétrico es una figura de continuación de tendencia. Se puede dar tanto en una tendencia

bajista como en una alcista y es en cierto modo una forma de descanso del precio. Debido a las condiciones actuales del mercado, me voy a focalizar en los triángulos bullish (quiebre hacia arriba), aunque también existe la posibilidad de un quiebre inferior. No olvidar que operamos probabilidades, no certezas.

En el artículo de la semana pasada hablábamos de líneas de tendencia. Pues bien, el triangulo simétrico se forma con dos líneas de tendencia que convergen. Es decir, se forma por una línea de tendencia superior que cae, y otra línea de tendencia inferior que sube. Mientras el precio genera altos más bajos y bajos más altos, el volumen se vuelve un dato de relevancia. Si bien este deberá disminuir con respecto al volumen de la suba, es ideal ver que durante la formación de la figura los toros aun mantienen el control. Y podemos ver si mantienen el control consultando a los osciladores (RSI, MACD en mi caso), observando cuánto tiempo en el chart diario el precio se mantiene sobre o debajo su apertura, y por el tamaño del cuerpo de la vela.

Si bien dos o tres toques de las líneas de tendencia son suficientes para graficarlo, éste se vuelve más fiable cuando menos espacios libres o voids queden dentro de la figura.

El triangulo se confirma con el quiebre del cateto superior, donde el volumen deberá expandirse y darnos vía libre para abrir largos. Por lo general los quiebres se dan antes de que el precio llegue al vértice, y cuanto más cerca ocurra el breakout del vértice, menores serán las probabilidades de obtener una buena operación.

Si bien esta es una figura relativamente de corto plazo, también existen triángulos que se forman en el mediano plazo, y aquí es importante aclarar que mis elegidos en el mediano son aquellos que demoran entre 1 y 3 meses en formarse.

Por último, es importante que en cada trade tengamos un objetivo o target (plan your trade and trade your plan) y los triángulos tienen una forma sencilla de establecerlos. Simplemente se mide la apertura entre el primer máximo más alto y el mínimo mas bajo. El resultado lo trasladamos al área del breakout y así obtenemos posible precio de salida exitosa de nuestra operación.

Análisis Técnico. El triángulo simétrico. Como se dibuja y cuales son sus objetivos.

Para dibujar un triángulo simétrico debemos encontrar 4 (cuatro)

puntos de cambio.

Observando la figura vemos que el movimiento es ascendente (en azul) hasta que llega un punto en el cual cambia la dirección (Punto 1). Luego desciende hasta volver a realizar un cambio (Punto 2).

Vuelve a ascender hasta un nivel inferior al máximo anterior (Punto 3) y luego al Punto 4.

Por lo tanto, para identificar la figura, basta con unir 1 y 3 y 2 y 4.Como dijimos, la figura se resuelve

en sus dos terceras partes, es decir, antes de llegar al vértice. Si llega a éste significa que la figura no es válida.

La línea vertical punteada en color gris se llama base y su altura sirve para medir el objetivo luego de haber quebrado alguno de los lados.

Siendo una figura de continuación, suele quebrar el cateto superior del triángulo gris, pero hay casos donde resuelve por el cateto inferior.

Es importante tener en cuenta que el volumen debería ir diminuyendo a medida que se va acercando hacia el vértice del triángulo.

Como dibujar un triángulo simétrico


Análisis Técnico Onza de Oro Troy

Análisis Técnico Cupones PBI en Pesos - TVPP -TVPP

Después de tocar los $ 11,995 como máximo, inició una corrección hasta

el soporte de 11 y logra cerrar arriba en esa zona que coincide con piso del canal alcista que viene desarrollando.

Importante consolidar arriba de los $ 11,50 para volver a testear máximos del canal que podrían ser los $ 12,50 - 12,60 en las siguientes ruedas.

Anula por debajo de $ 11, lo que podría ir a buscar los $ 10,25

Soportes: 11.00 - 10.25 Resistencias: 11.50 - 12.00

Análisis Técnico Onza de Oro

Durante la semana el oro tocó un máximo en 1261 dólares donde se

encontraba una resistencia, no pudo superarla y al jueves volvió al soporte de 1225 dólares, para continuar con la tendencia bajista. Aún continúa en la zona de acumulación, donde puede

bajar hasta 1200 dólares, pero con visiones alcistas para más largo plazo.Por el momento, se recomienda cautela a la espera de nuevas señales técnicas que nos indiquen fuerte señal de entrada.El movimiento general, parece ser una caída en “W”. De ser así estaríamos en mínimos, pero hay que tener paciencia

ya que nos daremos cuenta de esto más adelante.

Último: 1234,60 +0.45% semanalSoportes: 1225/1200Resistencias: 1250/1261/1277/1300

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Análisis Técnico Standard & Poor´s 500

Standard & Poor´s 500:

Cerró la semana en 1775 puntos en orden con el último informe en el que sosteníamos la necesidad

de que el índice americano superara la zona de 1813/1815 puntos base cierre para habilitar los 1840/1850 puntos, lo cual no fue logrado y activó el retorno al soporte expuesto de 1770/1780 puntos cerrando el viernes en 1775 puntos. Entonces desde aquí, los 1770/1780

puntos primer nivel de control sin perder esta zona o los 1759/1760 puntos (sma de 50 ruedas). Esperamos que el sp500 intente un rebote hasta los 1810/1815 puntos, si no logramos contener los precios en los niveles actuales o a la altura de la sma de 50 ruedas comentada el índice americano alcanzará el nivel de 1740 puntos aproximadamente, donde se generará una nueva recuperación hasta los 1770/1780 puntos en principio.

La estructura del índice americano al alza sigue en buen estado por el momento, aún si se retraen los precios de corto plazo.

Resumen: Valor de cierre 1775, niveles de control 1760/1770 puntos, luego los 1740 al alza sosteniendo los 1760/1770 puntos. Esperamos que en el corto plazo el sp500 retorno a los niveles de máximos de 1810/1815 puntos.

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Por José Prats.Columnista de Cinco Ruedaswww.tritangotraders.com

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Análisis de Acciones LíderesINDICE MERVALAnálisis Técnico

MERVAL

El índice Merval tuvo una caída durante toda la semana siguiendo la tendencia general de los índices mundiales y cerrando en 5258 puntos.

De esta manera, dentro del plano correctivo que veníamos planteando hace varios días, el mercado tocó un mínimo en la semana en 5105 puntos, respetando la base del plano correctivo. Queda por verse entonces si el Merval podría encarar una estampida alcista contra fin de año. La cuestión se resuelve si superamos los 5325 y los 5350 puntos que son nuestros niveles de recuperación planteados. A partir de allí, estaríamos en condiciones de

ver al Merval en los niveles de 5696 puntos hacia fin de año.

El índice Merval se encuentra realizando un estado actual correctivo, con niveles de soporte en 5220 / 5200 y 5100 / 5080 como valor límite para la idea planteada de que transitamos un plano de continuación de tendencia.

En caso de superar los 5325/5350, se propone un objetivo alcista en 5690/5700 puntos nuevamente hacia fin de año.

Se sostiene la zona de 5000/5050 puntos como punto límite para esta idea.

Ticker MERVAL

5258,2713-12-13

102.873,00

459.914,85

Valor % vs VA

Resistencia 3 5.800,00 10,30%

Resistencia 2 5.700,00 8,40%

Resistencia 1 5.500,00 4,60%

Soporte 1 5.250,00 -0,16%

Soporte 2 5.080,00 -3,39%

Soporte 3 4.950,00 -5,86%

Precio actua l

Fecha

Volumen del dia

Volumen promedio

SMAs Valor Señal % vs VA

15 5.419,61 Venta 3,07%

50 5.325,02 Venta 1,27%

200 4.043,79 Compra -23,10%

EMAs Valor Señal % vs VA

4 5.248,39 Compra -0,19%

18 5.347,13 Venta 1,69%

40 5.274,95 Venta 0,32%

Valor Señal

-20,14 Venta

22,99 Venta

46,39 Venta

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

17,34%

15,43%

11,69%

8,92%

7,71%

7,48%

5,02%

4,94%

4,91%

4,64%

4,51%

3,90%

3,52%

Aluminio Argentino Aluar S.A.I.C. ALUABBVA Banco Francés S.A. FRAN Banco

Banco Macro S.A. BMA

EDENOR S.A. EDN

Petrobrás Argentina S.A.

Soc. Comercia l del Plata S.A.

Banco

Energía/ Holding

Financiera/ Grupo inversor

Luz/ Energía

Industria meta lúrgica

COME

PESA

Pampa Energía S.A. PAMP

Petróleo Bras i lei ro S.A. APBR Petróleo (Extranjera)

Siderar S.A.I.C. ERAR

Telecom Argentina S.A. TECO2

Energía/ Holding

Industria meta lúrgica

Telecomunicaciones

YPF S.A. YPFD

Tenaris S.A. TS

Grupo Financiero Gal icia S.A. GGAL

Componentes

Volati l idad Anual 42,67% Máximo 52 semanas 5825,37

Tendencia Latera l Alcis ta Mínimo 52 semanas 2478,51

Banco/ Financiera

Petróleo/ Energía

Petróleo/ Industria l

Úl timo precio 5.258,27$ Variación Semanal -1,36%

Ratios del mercado


Aluar Aluminio Argentino S.A.I.C. Análisis Técnico

ALUA

Se mantiene la lateralización para ALUAR entre los $4 y los $3,63; la última jornada llega a los $3,60. Atentos con este valor ya que se acerca mucho a nuestro soporte psicológico. Poco interés en el papel y gran incertidumbre. Se recomienda entonces no entrar, tiene su EMA actuando como resistencia y un MACD en señal de salida. Sólo hay un escenario positivo y es cuando pase los $3,70, recién ahí quiebra una pequeña resistencia, luego de eso otra resistencia por delante es en los $3,78. Para finalizar, activaremos nuestro Stop Loss en los $3,52. RSI en 43 pts.

Ticker ALUA

3,6313-12-13

102.873,00

459.914,85

Valor % vs VA

Resistencia 3 4,01 10,47%



Soporte 1 3,28 -9,64%

Soporte 2 3,20 -11,85%

Soporte 3 3,05 -15,98%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 3,76 Venta 3,71%

50 3,73 Venta 2,68%

200 3,18 Compra -12,43%


4 3,67 Venta 1,01%

18 3,74 Venta 3,02%

40 3,71 Venta 2,15%

Valor Señal

-0,01 Venta

0,01 Venta

43,40 Venta

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas 7,00% Resultado Operativo 222.822.186,00$ Resultado Neto por Acción 0,19$ Resultado Neto 120.112.168,00$

ROE 2,16% Endeudamiento 0,32Efecto Pa lanca 1,52 Ventas 1.716.230.481,00$

Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos 54,58ROA 1,42% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos 0,48

Volati l idad Anual 45,74% Liquidez Ácida 0,33

BETA de Mercado 0,65 Plazo de Cobranza de Crédi tos 25,98

Dividend yield 1,65% Solvencia 2,92

Recorrido semanal 6,24% Liquidez 2,94

Capita l i zación Bursáti l 9.075.000.000,00$ Rotación del Patrimonio neto 0,31

Pay out 31,22% Indicadores Financieros

P/E 18,89 Rotación del Activo Corriente 0,48

Valor Libro 2,23 $ Rotación del Activo No Corr 0,35

Ratios del mercado Indicadores PatrimonialesÚltimo precio 3,63$ Rotación del Activo 0,20


Petróleo Brasileiro - Petrobras S.A.Análisis Técnico

En dólares Estadounidenses

APBR

APBR usó un soporte varias veces utilizado para poder frenar su caída tan pronunciada, con lo cual esperamos una semana positiva para el papel. El primer desafío de suba se presenta en los $61,80: si logra quebrar esta resistencia esperamos que rellene el gap que dejó (borré “de”) hace 2 semanas, con lo cual vemos un objetivo en los $67. En el caso que no suba, estaremos atentos entonces a los $53 como consecuencia bajista. RSI muy bajo en 35 pts y MACD en señal de salida.

Ticker APBR

59,9013-12-13

46.816,00

104.212,13

Valor % vs VA




Soporte 1 77,00 28,55%

Soporte 2 75,00 25,21%

Soporte 3 70,00 16,86%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 63,36 Venta 5,78%

50 71,88 Venta 20,01%

200 68,51 Venta 14,38%


4 59,03 Compra -1,45%

18 64,26 Venta 7,28%

40 68,26 Venta 13,95%

Valor Señal

-4,51 Venta

-3,74 Venta

35,11 Venta

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas 7,76% Resultado Operativo 12.702.000.000,00$



BETA de Mercado 0,40 Plazo de Cobranza de Crédi tos

Resul tado Neto por Acción 0,63$ Resultado Neto 8.217.000.000,00$


8,20









Banco Macro S.A.Análisis Técnico

BMA

Pocas esperanzas para BMA: el patrón de velas no falló, con lo que se espera una caída al menos hasta los $20, a 0,10 centavos de activar nuestro Stop Loss y con un MACD lejos de cerrar el corte; no vemos una semana positiva para BMA. En el caso de que esto suceda, sólo esperaremos que suba hasta los $24. RSI bajo en 42 pts.

Ticker BMA

22,9013-12-13

99.921,00

206.366,48

Valor % vs VA




Soporte 1 22,50 -1,75%

Soporte 2 21,25 -7,21%

Soporte 3 19,90 -13,10%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 24,65 Venta 7,64%

50 24,46 Venta 6,81%

200 16,68 Compra -27,15%


4 23,31 Venta 1,78%

18 24,14 Venta 5,41%

40 23,87 Venta 4,25%

Valor Señal

-0,25 Venta

0,02 Venta

42,44 Venta

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas 24,30% Resultado Neto por Intermediación 2.158.855.000,00$

Indicadores de Rentabilidad Patrimonio Neto 7.674.046.000,00$ ROA 4,24% Ingresos Financieros 6.131.589.000,00$

Volatil idad Anual 68,86% Endeudamiento 3,17BETA de Mercado 1,22 Ultimos Resultados

Resultado Neto por Acción 2,51$ Resultado Neto 1.490.185.000,00$

ROE 15,86% Egresos Financieros 2.635.271.000,00$ Efecto Palanca 3,74 Resultado Operativo Bruto 3.496.318.000,00$

Dividend yield 0,00% Liquidez 0,30Recorrido semanal 8,92% Absorción de Estruct con Rent 0,54

Capitalización Bursátil 13.613.706.500,00$ Spread Financiero 5,95%Pay out 0,00% Incobrabil idad de Cartera 1,05%

P/E 9,14 Tasa Activa Implícita 12,05%Valor Libro 12,91 $ Tasa Pasiva Implícita 6,10%

Ratios del mercado Ratios BancariosÚltimo precio 22,90$ Margen de Intermediación 0,57


Sociedad Comercial del Plata S.A.Análisis Técnico

COME

Perfecto comportamiento de COME en la semana, se espera que se repita lo mismo la semana próxima y logre llegar al objetivo planteado en 5R de los $0,88. En caso de que no lo logre y la cotización baje, seguiremos con nuestro objetivo en los $0,79. RSI en 67 pts y MACD en señal de entrada.

Ticker COME

0,8313-12-13

2.011.270,00

3.595.643,25

Valor % vs VA

Resistencia 3 - -100,00%



Soporte 1 0,82 -1,56%

Soporte 2 0,75 -9,96%

Soporte 3 0,72 -13,57%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 0,79 Compra -5,51%

50 0,72 Compra -13,48%

200 0,61 Compra -27,31%


4 0,83 Compra -0,95%

18 0,79 Compra -5,39%

40 0,74 Compra -10,84%

Valor Señal

0,03 Compra

0,03 Compra

67,00 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores

Margen de Beneficio/Ventas 4,78% Resultado Operativo 88.831.000,00$

Indicadores de Rentabilidad Plazo de Pagos N/AROA 3,49% Relación Plazo Cobro/Plazo pagos N/A



Resul tado Neto por Acción 0,16$ Resultado Neto 22.123.000,00$

ROE 1,95% Endeudamiento 0,29Efecto Pa lanca 0,56 Ventas 463.159.000,00$

10,59









Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. - EDENORAnálisis Técnico

EDN

El primer desafío para EDN la semana que viene es lograr quebrar los $3,13. Si lo logra plantearemos otro objetivo a la suba en los $3,23. Situación difícil pero no imposible. Mantendremos los objetivos a la baja planteados en 5R anterior escalonados primero hasta los $2,89 y luego a los $2,74. RSI estable en 54 pts y MACD en señal de salida.

Ticker EDN

3,0713-12-13

281.021,00

2.193.477,10

Valor % vs VA




Soporte 1 3,00 -2,28%

Soporte 2 2,80 -8,79%

Soporte 3 2,60 -15,31%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 3,18 Venta 3,47%

50 2,71 Compra -11,82%

200 1,40 Compra -54,50%


4 3,06 Compra -0,21%

18 3,02 Compra -1,63%

40 2,76 Compra -10,06%

Valor Señal

0,13 Compra

0,17 Venta

54,79 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores







41,31









Siderar S.A.I.C.Análisis Técnico

ERAR

Para la próxima semana seguiremos jugando en esta lateralización, entre los $2.93 y los $3,14, pero con una variante: se percibe una tendencia alcista con lo cual a finales de esta semana es seguro que logre quebrarla. RSI en 53 pts y MACD mostrando señal de corte.

Ticker ERAR

3,0413-12-13

844.175,00

2.055.700,35

Valor % vs VA




Soporte 1 2,93 -3,62%

Soporte 2 2,81 -7,57%

Soporte 3 2,76 -9,21%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 3,01 Compra -1,12%

50 2,92 Compra -4,02%

200 2,34 Compra -23,18%


4 3,00 Compra -1,47%

18 2,99 Compra -1,48%

40 2,94 Compra -3,38%

Valor Señal

0,02 Compra

0,03 Venta

54,00 Compra

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores







4,52









BBVA Banco Francés S.A.Análisis Técnico

FRAN

Fue una semana de sucesivas bajas para el papel, logrando el objetivo de baja planteado en la última edición de 5ruedas.

Sigue vigente entonces el siguiente objetivo de baja en 18,9.

En el caso de que los compradores recobren fuerza, vamos a establecer como objetivo de alza el anterior soporte quebrado en 21,45 y de superarlo, su EMA de 20 ruedas será la próxima meta.

El MACD no dio señal de entrada.

El RSI ubicado en 37 puntos y una clara tendencia bajista, revela que las fuerzas vendedoras están dominando el mercado.

Ticker FRAN

20,6013-12-13

104.191,00

151.241,55

Valor % vs VA




Soporte 1 20,50 -0,49%

Soporte 2 18,50 -10,19%

Soporte 3 17,00 -17,48%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 22,89 Venta 11,10%

50 22,98 Venta 11,54%

200 15,32 Compra -25,65%


4 20,82 Venta 1,07%

18 22,23 Venta 7,91%

40 22,22 Venta 7,84%

Valor Señal

-0,55 Venta

-0,13 Venta

40,02 Venta

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores











Grupo Financiero Galicia S.A.Análisis Técnico

GGAL

(Activo elegido por nuestros seguidores en #pedituanalisis)

Luego de la Doji de indecisión de la semana anterior, el mercado continuó bajando pero no de manera abrupta, alcanzando a cumplir su objetivo bajista establecido en 9,57.

Es importante lo que pase esta semana con el papel, ya que la última rueda si bien invalidó un patrón de velas engulfing al cotizar por debajo de la vela blanca, no lo hizo con mucho volumen por lo cual puede existir una posibilidad de reversión.

Objetivo de baja 8,88.

Objetivos de suba queda vigente en 10.

MACD no dio señal de entrada aún.

RSI está ubicado en 47 puntos.

Ticker GGAL

9,4813-12-13

581.510,00

1.906.700,48

Valor % vs VA




Soporte 1 8,80 -7,17%

Soporte 2 8,16 -13,92%

Soporte 3 7,80 -17,72%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 9,98 Venta 5,27%

50 9,52 Venta 0,42%

200 6,28 Compra -33,77%


4 9,52 Venta 0,45%

18 9,71 Venta 2,48%

40 9,45 Compra -0,34%

Valor Señal

0,04 Compra

0,15 Venta

47,19 Venta

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores











Pampa Energía S.A.Análisis Técnico

PAMP

Esta semana el volumen operado para este papel fue relativamente bajo comparado con semanas anteriores.

El nivel 2,1 ahora, nueva resistencia testeada en dos oportunidades no pudo ser quebrada.

Sigue vigente nuestro objetivo de baja en 1,9 así como el 1,73 si logra romperla.

Si la cotización llega a superar 2,1 el nivel 2,28 será próximo objetivo de alza.

MACD no mostró una señal de entrada.

RSI en tendencia bajista está en 43 puntos.

Ticker PAMP

1,9413-12-13

724.059,00

3.194.877,83

Valor % vs VA




Soporte 1 1,81 -6,70%

Soporte 2 1,55 -20,10%

Soporte 3 1,35 -30,41%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 2,10 Venta 8,35%

50 2,07 Venta 6,88%

200 1,45 Compra -25,15%


4 1,97 Venta 1,31%

18 2,03 Venta 4,73%

40 2,01 Venta 3,40%

Valor Señal

-0,01 Venta

0,01 Venta

45,00 Venta

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores







101,37









Petrobrás Energía S.A.Análisis Técnico

PESA

Formó un canal bajista yendo en búsqueda del objetivo de baja de corto plazo en 5,1 que puede llegar a lograr esta semana.

Consideraremos su EMA de 20 ruedas como objetivo de suba en el caso de que los bullers recobren fuerzas.

RSI en tendencia bajista.

MACD no dio señal de entrada.

Ticker PESA

5,3513-12-13

187.658,00

662.020,05

Valor % vs VA




Soporte 1 5,17 -3,36%

Soporte 2 4,92 -8,04%

Soporte 3 4,67 -12,71%

Precio actualFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 5,78 Venta 8,01%

50 5,66 Venta 5,73%

200 4,35 Compra -18,65%


4 5,38 Venta 0,65%

18 5,67 Venta 5,93%

40 5,62 Venta 5,03%

Valor Señal

-0,10 Venta

0,00 Venta

38,83 Venta

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores







17,58









Telecom Argentina S.A.Análisis Técnico

TECO2

Siguió en niveles por debajo de su soporte pero con poco volumen. En la última rueda de la semana, el directorio de Telecom Argentina S.A. dispuso la desafectación del total de la “Reserva Facultativa para Futuros Dividendos” por $1.000 millones a pagar el 27 de diciembre. Por esta cuestión, la cotización del papel fue suspendida en determinado momento de la jornada a la espera de la difusión de la noticia. Luego se reanudó terminando con una variación positiva de 2,27%

Queda vigente el objetivo a la baja en 28,95.

Vamos a establecer nuestros objetivos de suba primero a su EMA de 20 ruedas y luego a su resistencia en 37.

MACD no dio señal de entrada.

RSI confirmó la divergencia bajista.

Ticker TECO2

31,5513-12-13

72.586,00

155.060,93

Valor % vs VA




Soporte 1 31,50 -0,16%

Soporte 2 29,00 -8,08%

Soporte 3 27,50 -12,84%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 32,48 Venta 2,96%

50 34,50 Venta 9,35%

200 29,62 Compra -6,12%


4 31,18 Compra -1,18%

18 32,67 Venta 3,56%

40 33,69 Venta 6,79%

Valor Señal

-1,23 Venta

-0,98 Venta

42,54 Venta

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores







11,92









Tenaris S.A.Análisis Técnico

En dólares Estadounidenses

TS

Durante la semana lateralizó entre los 190 y 180 pesos. Sobre este último soporte realizó dos velas tipo martillo los días miércoles y jueves, delimitando la importancia de dicho nivel de precios.

Vamos a continuar con el análisis planteado la semana pasada: emitiremos una señal de compra si el activo quiebra la resistencia de 190 pesos con objetivos a 195/200 pesos.

Objetivo de baja en 180 pesos: cumplido.

Los indicadores técnicos nos dan la pauta que hay altas probabilidades de rebote para la semana entrante.

MACD: en tendencia bajista, a punto de dar señal de entrada.

RSI: saliendo de la zona de sobreventa, con divergencia alcista.

Ticker TS

183,0013-12-13

28.003,00

58.577,80

Valor % vs VA




Soporte 1 180,00 -1,64%

Soporte 2 173,00 -5,46%

Soporte 3 167,00 -8,74%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 187,52 Venta 2,47%

50 205,03 Venta 12,04%

200 188,97 Venta 3,26%


4 183,09 Venta 0,05%

18 189,98 Venta 3,81%

40 197,62 Venta 7,99%

Valor Señal

-6,94 Venta

-6,69 Venta

32,19 Venta

MACD

Media 9 (MACD)

RSI

Indicadores







35,61









YPF S.A.Análisis Técnico

YPFD

A pesar de demostrarse fuerte durante la semana, la cotización de YPF lateralizó entre 242,50 y 250 pesos. Mantenemos el análisis de la semana pasada: emitiremos una señal de compra si el activo supera los 260 pesos. Por el momento nos mantenemos líquidos, a la espera de una definición alcista o bajista.

Indicador de Fuerza Relativa (RSI) y media móvil de 20 ruedas exponencial: ALCISTAS.

Moving Average Convergence Divergence (MACD) en venta.

Ticker YPFD

249,0013-12-13

71.795,00

71.474,85

Valor % vs VA




Soporte 1 233,00 -6,43%

Soporte 2 215,00 -13,65%

Soporte 3 200,00 -19,68%

Precio actua lFecha

Volumen del dia

Volumen promedio


15 247,72 Compra -0,52%

50 217,28 Compra -12,74%

200 153,16 Compra -38,49%


4 247,17 Compra -0,74%

18 240,51 Compra -3,41%

40 225,27 Compra -9,53%

Valor Señal

9,49 Compra

10,84 Venta

59,86 Compra

IndicadoresMACD

Media 9 (MACD)

RSI







15,55









Análisis de Opciones (por Germán Marin)Volumenes de Operaciones de OpcionesAnálisis de volúmenes de opciones de este viernes:

En función del tipo de opciones (call/Put), los calls se llevan el 99% de las operaciones en opciones, respetando la participación habitual que se llevan las opciones de compra.

Si tenemos en cuenta los vencimientos, diciembre se lleva más del 78% de las operaciones. El resto se concentra en vencimientos de febrero con 22% y el resto marginal en enero y abril.

En cuanto al subyacente, Grupo Financiero Galicia en primer lugar con el 78% cediendo algunos puntos a tvpp, erar, ypf, come, indu.

Estas son las 10 bases más operadas el día viernes, aparecen bases de ggal a diciembre y febrero pero sorpresivamente ocupa el segundo lugar la base 9,80 di de los cupones de pbi en pesos.

En el mapa de valores extrínsecos de las 20 bases más operadas se puede tomar una idea del verdadero costo de las opciones, y se ve claramente como las bases más At the Money son las más costosas.

Call99%

Put1%

Volumen de Operaciones

77,87%

22,06%

0,07% 0,00%0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

0,7

0,8

0,9

DI FE AB EN

Volumen de Operaciones por Vencimientos

68,79%

15,16%

5,49%

2,95%

2,57%

2,56%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%

GGAL

TVPP

ERAR

YPFD

COME

INDU

Volumen de Operaciones por Subyacente

346.972

329.364

313.360

306.669

220.950

142.818

136.805

124.504

104.930

80.500

0 100.000 200.000 300.000 400.000

GFGC10.0DI

TPPC9.80DI

GFGC8.00DI

GFGC9.00DI

GFGC9.50DI

GFGC8.50DI

GFGC9.00FE

GFGC6.00DI

GFGC8.00FE

GFGC5.50DI

Especies mas Operadas

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

-50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20%

Valores Extrinsecos


Lanzamientos CubiertosEn este apartado se exponen los distintos lanzamientos cubiertos posibles de realizar el día viernes 13-12-13, bajo las siguientes premisas:

Se basa en ordenes vigentes el cierre de la rueda bursátil.

Considera para la venta del call, la punta compradora vigente al cierre.

Considera para la compra del subyacente, la punta vendedora vigente al cierre.

Ya están incluidas las comisiones. En general los cambios que genera su inclusión son significativos.

La ganancia anualizada se logra si el subyacente permanece constante si la base lanzada es Out the Money, o si no cae por debajo del precio de ejercicio, si la base lanzada es In the Money.

En caso de lanzamientos de bases Out the Money, la ganancia puede ser considerablemente mayor si el subyacente aumenta su valor.

La ganancia se establece suponiendo que la estrategia se termina al vencimiento.

Solo se exponen aquellos lanzamientos cubiertos con rendimiento anual mayor al 25%.

La base ITM 1,94 de Pampa a Diciembre se negocia con un valor extrínseco de 4%, permitiéndole generar una tasa anualizada del 99%! ya neteado de comisiones, y con una cobertura escasa del 5%.

Opcion ITM / OTM Call / Put Cobertura Rend. % Rend. Anualiz. Strike Prima Accion Cotizacion Contratos Demanda V.Extrins. Margen de

Ganancia Plazo

PAMC1.94DI ITM Call 5,08% 1,91% 99,66% 1,94 0,10 PAMP 1,97 78 4% 0,00% 7

COMC0.80FE ITM Call 14,44% 10,26% 53,50% 0,80 0,12 COME 0,83 232 11% 0,00% 70

YPFC250.FE OTM Call 9,29% 8,18% 42,64% 250,00 23,10 YPFD 248,75 1 9% 0,50% 70

PAMC2.04FE OTM Call 9,14% 8,00% 41,73% 2,04 0,18 PAMP 1,97 127 9% 3,55% 70

GFGC9.00FE ITM Call 13,73% 7,97% 41,56% 9,00 1,30 GGAL 9,47 17 9% 0,00% 70

GFGC9.50FE OTM Call 9,08% 7,94% 41,40% 9,50 0,86 GGAL 9,47 40 9% 0,32% 70

INDC6.00FE OTM Call 8,73% 7,53% 39,26% 6,00 0,50 INDU 5,73 20 9% 4,71% 70

YPFC230.FE ITM Call 15,68% 7,41% 38,66% 230,00 39,00 YPFD 248,75 1 8% 0,00% 70

TS.C180.FE ITM Call 10,35% 7,35% 38,32% 180,00 19,00 TS 183,50 5 8% 0,00% 70

COMC0.90FE OTM Call 8,42% 7,18% 37,45% 0,90 0,07 COME 0,83 500 8% 8,30% 70


PBRC58.4FE ITM Call 9,15% 6,92% 36,10% 58,40 5,40 APBR 59,00 5 8% 0,00% 70

ERAC2.94FE ITM Call 10,56% 6,42% 33,50% 2,94 0,32 ERAR 3,03 50 8% 0,00% 70

YPFC260.FE OTM Call 7,64% 6,29% 32,81% 260,00 19,00 YPFD 248,75 3 8% 4,52% 70

PBRC62.4FE OTM Call 7,63% 6,28% 32,74% 62,40 4,50 APBR 59,00 3 8% 5,76% 70

ALUC3.75FE OTM Call 6,79% 5,35% 27,90% 3,75 0,25 ALUA 3,68 12 7% 1,90% 70

GFGC9.50DI OTM Call 2,22% 0,53% 27,53% 9,50 0,21 GGAL 9,47 142 2% 0,32% 7

COMC0.70FE ITM Call 21,66% 5,13% 26,74% 0,70 0,18 COME 0,83 182 6% 0,00% 70


GFGC9.50AB OTM Call 9,82% 8,80% 25,50% 9,50 0,93 GGAL 9,47 30 10% 0,32% 126

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Cobertura: % de caida de precios del subyacente maximo sin generar perdidas.

LANZAMIENTO CUBIERTO

Rendimiento %: Ganancia % a obtener si el subyacente finaliza en el mismo precio o en precios superiores al strike del call lanzado.

Rendimiento Anualizado: % Ganancia a obtener suponiendo la posibilidad de repetir la operación durante un año. Capitalizacion Simple.

Margen de Ganancia: % Ganancia extra a obtener en bases lanzadas OTM, si el subyacente sube por encima de dicha base al vencimiento.


Se muestran diferentes posibilidades de construir esta estrategia defensiva que implica la tenencia de un papel junto con la compra de un put protector.

Premisas:

La baja sin cobertura muestra la caída potencial del subyacente sin lograr cobertura aun. En puts ITM la cobertura es instantánea ya que cualquier caída del activo subyacente no genera perdida extras. Si la base del put es OTM, el indicador marca al distancia entre la base y el activo.

Variación necesaria para equilibrio establece el aumento del subyacente necesario para lograr absorber el costo del put comprado.

Se consideran las ofertas de venta vigentes al cierre de la rueda.

No se consideran comisiones.

Comprando la base OTM 10,80 a febrero de tvpp, suponiendo la tenencia del cupón en cartera logramos una cobertura para caidas superiores al 3% respecto al valor actual, a cambio de un costo del 4% de su valor. Dicho costo lo recuperariamos si el papel sube en esa misma cuantia es decir un 4% antes del vencimiento.

Protective Put

Opcion ITM / OTM Call / Put Baja Sin Cob. Aum para Equilibrio Strike Prima Accion Cotizacion Contratos

Oferta % Extrin.

GFGV8.00DI OTM Put 18% 0,21% 8,00 0,020 GGAL 9,47 30 0,21%



TPPV10.3DI OTM Put 8% 2,25% 10,30 0,250 TVPP 11,10 20 2,25%

GFGV8.50FE OTM Put 11% 2,30% 8,50 0,218 GGAL 9,47 200 2,30%

GFGV9.50DI ITM Put 0% 2,42% 9,50 0,229 GGAL 9,47 200 2,10%

EDNV2.95DI OTM Put 4% 2,61% 2,95 0,080 EDN 3,07 32 2,61%

TPPV10.8FE OTM Put 3% 4,05% 10,80 0,450 TVPP 11,10 40 4,05%

TPPV11.3DI ITM Put 0% 4,50% 11,30 0,500 TVPP 11,10 100 2,70%

ERAV2.94FE OTM Put 3% 4,95% 2,94 0,150 ERAR 3,03 100 4,95%

GFGV9.00FE OTM Put 5% 5,36% 9,00 0,508 GGAL 9,47 50 5,36%

YPFV240.FE OTM Put 4% 6,03% 240,00 15,000 YPFD 248,75 1 6,03%

GFGV10.0DI ITM Put 0% 6,23% 10,00 0,590 GGAL 9,47 15 0,63%

GFGV9.00AB OTM Put 5% 6,86% 9,00 0,650 GGAL 9,47 20 6,86%

GFGV9.50FE ITM Put 0% 7,39% 9,50 0,700 GGAL 9,47 100 7,07%

TPPV11.8DI ITM Put 0% 7,66% 11,80 0,850 TVPP 11,10 100 1,35%

TPPV11.3FE ITM Put 0% 7,66% 11,30 0,850 TVPP 11,10 50 5,86%

GFGV10.0FE ITM Put 0% 8,98% 10,00 0,850 GGAL 9,47 30 3,38%

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Baja Sin Cobertura: % de posible caida de precios sin cobertura del put comprado

Aumento para Equilibrio: % de aumento del subyacente necesario para recuperar el costo del put comprado

PROTECTIVE PUT


Bull Spread con CallsEl bull spread consiste en la compra de una opción y el lanzamiento de una opción de base mayor a la comprada. Se pretende conseguir un call de manera mas económica debido a la entrada de dinero producto de la venta del call de base mayor. Como contrapartida de esta ventaja la ganancia posee un techo infranqueable que se materializa cuando el subyacente sube por encima de la base lanzada.

En el siguiente grafico se puede como, por ejemplo, comprando la base 9,75 a Diciembre de ggal y lanzando la base 10, podemos obtener una ganancia de 316% si el papel sube un 6,2% al menos. Siempre se hace el análisis suponiendo valores al vencimiento, es decir,

si mañana mismo el subyacente alcanza los 10 no veremos generada esa ganancia porcentual teórica, sino que este escenario se da si eso ocurre en días cercanos al vencimiento donde los derivados ya han perdido prácticamente todo su valor extrínseco o bien si el subyacente sube mucho deja las bases muy ITM, caso en el cual las opciones pierden también VE.

Subyacente Compra Prima Venta Prima Gcia. % Var. %

GGAL GFGC10.75D 0,033 GFGC11.0DI 0,020 2207,7% 16,8%TVPY TPYC83.5DI 0,150 TPYC85.5DI 0,015 1381,5% 14,1%PAMP PAMC2.64DI 0,008 PAMC2.74DI 0,001 1328,6% 39,8%PESA PSAC6.00DI 0,025 PSAC6.30DI 0,003 1263,6% 18,9%GGAL GFGC10.25D 0,060 GFGC10.5DI 0,035 1100,0% 11,5%GGAL GFGC10.5DI 0,038 GFGC10.75D 0,020 1011,1% 13,6%ERAR ERAC3.09DI 0,030 ERAC3.39DI 0,001 934,5% 12,3%PAMP PAMC2.24DI 0,015 PAMC2.34DI 0,005 900,0% 19,4%TVPP TPPC11.8DI 0,085 TPPC12.3DI 0,030 809,1% 11,4%PAMP PAMC2.34DI 0,017 PAMC2.44DI 0,005 733,3% 24,5%GGAL GFGC10.0DI 0,079 GFGC10.25D 0,045 488,2% 8,3%PAMP PAMC2.04DI 0,046 PAMC2.24DI 0,010 455,6% 14,3%GGAL GFGC11.0FE 0,510 GFGC13.0FE 0,150 455,6% 38,0%YPFD YPFC250.DI 4,000 YPFC270.DI 0,300 440,5% 9,1%TS TS.C224.FE 4,000 TS.C240.FE 1,000 433,3% 31,0%TS TS.C240.FE 3,900 TS.C25522F 0,560 355,7% 39,3%GGAL GFGC9.75DI 0,130 GFGC10.0DI 0,070 316,7% 6,2%TS TS.C19922F 9,000 TS.C224.FE 3,000 313,0% 22,2%TVPP TPPC11.3DI 0,200 TPPC11.8DI 0,070 284,6% 6,9%TVPP TPPC11.8FE 0,500 TPPC12.8FE 0,200 233,3% 15,9%PESA PSAC5.70DI 0,100 PSAC6.00DI 0,010 233,3% 13,2%COME COMC0.80DI 0,036 COMC0.90DI 0,002 194,1% 8,8%GGAL GFGC10.0FE 0,800 GFGC10.5FE 0,620 177,8% 11,5%PESA PSAC5.40DI 0,150 PSAC5.70DI 0,020 130,8% 7,5%

BULL SPREAD CON CALLS

http://bolsaargentinayestrategias.blogspot.com.ar / Facebook: Estrategias con Opciones FinancierasGcia %: Ganancia % Maxima sobre la inversionVar. %: Necesidad de aumento % del subyacente para lograr la ganancia maxima


Bear Spread con callsEsta estrategia que consiste en lanzar una base call y comprar una base mayor a la anterior, es básicamente un lanzamiento descubierto al que se le agrega la ventaja de tener un tope a la perdida máxima (que no tiene el lanzamiento descubierto), al comprar la base superior. Por otro lado y como desventaja, el hecho de comprar una base implica un desembolso que reduce el ingreso por el lanzamiento reduciendo la ganancia.

C.P.N. Germán Marin

Subyacente Venta Prima Compra Prima Gcia. % Var. %

ERAR ERAC2.64DI 0,390 ERAC2.79DI 0,260 650,0% -12,6%TVPP TPPC6.80DI 4,100 TPPC9.80DI 1,500 650,0% -38,4%ALUA ALUC2.034D 1,500 ALUC3.534D 0,240 525,0% -44,4%PAMP PAMC1.24DI 0,710 PAMC1.64DI 0,380 471,4% -36,7%PAMP PAMC1.64DI 0,340 PAMC1.84DI 0,175 471,4% -16,3%ERAR ERAC2.49DI 0,520 ERAC2.64DI 0,400 400,0% -17,5%YPFD YPFC200.DI 48,000 YPFC210.DI 40,000 400,0% -19,2%ERAR ERAC2.34FE 0,805 ERAC2.94FE 0,339 347,8% -22,5%COME COMC0.60FE 0,260 COMC0.70FE 0,190 233,3% -27,4%GGAL GFGC7.50DI 1,800 GFGC8.00DI 1,450 233,3% -20,4%TVPP TPPC9.80DI 1,400 TPPC10.3DI 1,050 233,3% -11,2%ERAR ERAC2.79DI 0,220 ERAC2.94DI 0,120 200,0% -7,6%EDN EDNC2.55DI 0,460 EDNC2.95DI 0,200 185,7% -15,8%EDN EDNC1.95DI 1,090 EDNC2.25DI 0,900 172,7% -35,6%GGAL GFGC8.75DI 0,700 GFGC9.00DI 0,545 163,2% -7,1%YPFD YPFC210.DI 37,100 YPFC220.DI 31,000 156,4% -15,2%YPFD YPFC230.FE 39,000 YPFC250.FE 27,000 150,0% -7,1%GGAL GFGC8.50DI 0,950 GFGC8.75DI 0,800 150,0% -9,8%GGAL GFGC8.00FE 1,970 GFGC9.00FE 1,380 143,9% -15,1%ERAR ERAC2.94FE 0,320 ERAC3.22FE 0,160 133,3% -2,6%GGAL GFGC7.00DI 2,400 GFGC7.25DI 2,260 127,3% -25,7%TVPY TPYC63.5DI 11,000 TPYC83.5DI 0,150 118,6% -15,3%GGAL GFGC9.00DI 0,500 GFGC9.25DI 0,365 117,4% -4,5%PAMP PAMC1.94DI 0,100 PAMC2.04DI 0,046 117,4% -1,0%

BEAR SPREAD CON CALLS

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Comienzo 8 de Marzo de 2014

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Cinco Ruedas N° 29 - Domingo 15 de Diciembre de 2013

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