Caso Practicos y Notas Sobre Empresa de Cemento

CORPORACIÓN MISTI S.A. Y SUBSIDIARIA

Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre de 2012 y de 2011

(Con el Dictamen de los Auditores Independientes)

CORPORACIÓN MISTI S.A. Y SUBSIDIARIA Estados Financieros Consolidados 31 de diciembre de 2012 y de 2011 Contenido Página Estados Financieros Consolidados Estado Consolidado de Situación Financiera 1 Estado Consolidado de Resultado Integrales 2 Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio 3 Estado Consolidado de Flujos de Efectivo 4 Notas a los Estados Financieros Consolidados 5 – 34

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CORPORACIÓN MISTI S.A.

Estado Consolidado de Situación Financiera


(Expresado en miles de nuevos soles)

Nota 2012 2011

Nota 2012 2011 Activo Pasivo y Patrimonio Activo corriente: Pasivo corriente: Efectivo y equivalente de efectivo 5 4,635 5,321 Otros pasivos financieros 10 177,820 141,097 Cuentas por cobrar comerciales, neto 6 82,595 88,931 Responsabilidad por letras descontadas 9,108 - Impuestos por recuperar 716 2,085 Cuentas por pagar comerciales 11 17,160 11,675 Otras cuentas por recuperar 1,636 707 Impuestos y contribuciones sociales 1,205 7,685 Inventarios 8 211,555 197,484 Remuneraciones y participaciones por pagar 2,470 5,850 Gastos contratados por anticipado 4,236 1,972 Otras cuentas por pagar y provisiones 3,543 13,160 -------------- -------------- -------------- -------------- Total activo corriente 305,373 296,500 Total pasivo corriente 211,306 179,467 -------------- -------------- -------------- -------------- Activo no corriente: Pasivo no corriente Inversión en subsidiaria Otros pasivos financieros 10 10,608 746 Propiedades de inversión 5,283 - -------------- -------------- Propiedades, planta y equipo, neto 9 51,174 29,385 Total Pasivo 221,914 180,213 Activos intangibles 526 897 -------------- -------------- Activo por impuesto a las ganancias Patrimonio: 13 diferido, neto 15 2,000 2,041 Capital emitido 62,564 62,564 -------------- -------------- Otras reservas de capital 12,542 12,509 Total activo no corriente 58,983 32,323 Resultados acumulados 66,997 73,211 -------------- -------------- -------------- -------------- 142,103 148,284

Participación no controladora 339 326 -------------- -------------- Total patrimonio 142,442 148,610 -------------- -------------- -------------- --------------

Total activo 364,356 328,823 Total pasivo y patrimonio 364,356 328,823 ======== ======== ======== ======== Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros consolidados.

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Estado Consolidado de Resultados Integrales

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2012 y de 2011

(Expresado en miles de nuevos soles) Nota 2012 2011 Ingresos de actividades ordinarias 481,853 550,512 Costo de ventas 16 ( 435,077) ( 467,543) -------------- -------------- Utilidad bruta 46,776 82,969 -------------- -------------- Gastos de venta 17 ( 19,817) ( 21,489) Gastos de administración 18 ( 18,017) ( 18,469) Otros ingresos 20 4,891 4,765 Otros egresos ( 3,328) ( 5,403)

-------------- -------------- ( 36,271) ( 40,596) -------------- -------------- Utilidad operativa 10,505 42,373 -------------- -------------- Ingresos financieros 1,626 1,842 Gastos financieros 21 ( 7,748) ( 6,064) Diferencia en cambio, neta 6,040 3,010 ------------- ------------- Utilidad antes del impuesto a las ganancias 10,423 41,161 Gasto por impuesto a las ganancias 14 ( 4,068) ( 12,449) ------------- ------------- Utilidad neta del ejercicio y resultados integrales 6,355 28,712 ------------- ------------- Utilidad neta atribuible a: Propietarios de la controladora 6,339 28,622 Participaciones no controladoras 16 90 ------------- --------------- Resultados integrales del año 6,355 28,712 ======== ========= Promedio ponderado de las acciones en circulación

para el cálculo de la utilidad por acción 22 62,564,000 51,364,000 ======== ========= Utilidad por acción básica y diluida 22 0.101 0.405 ======== ========= Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros consolidados.

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Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio



Otras Número Capital reserva de de acciones emitido capital Otras Resultados Participación Total comunes (nota 13.a) (nota 13.b) reservas acumulados Total no controladora patrimonio Saldo al 31 de diciembre de 2010 51,364,000 51,364 10,273 5 63,147 124,789 754 125,543 Utilidad neta - - - - 28,622 28,622 90 28,712 ----------------- ----------------- ----------------- ----------------- ----------------- ---------------- ---------------- ---------------- Total resultados integrales - - - - 28,622 28,622 90 28,712 ----------------- ----------------- ----------------- ----------------- ----------------- ---------------- ---------------- ---------------- Transferencia a la reserva legal - - 2,452 ( 5) ( 2,447) - - - Capitalización de utilidades 11,200,000 11,200 - - ( 11,200) - - - Distribución de dividendos - - - - ( 5,602) ( 5,602) - ( 5,602) Efecto por traslación - - ( 216) - 691 475 ( 518) ( 43) ----------------- ----------------- ----------------- ----------------- ----------------- ---------------- ---------------- ---------------- Total transacciones con accionistas 11,200,000 11,200 2,236 ( 5) ( 18,558) ( 5,127) ( 518) ( 5,645) ----------------- ----------------- ----------------- ----------------- ----------------- ---------------- ---------------- ---------------- Saldo al 31 de diciembre de 2011 62,564,000 62,564 12,509 - 73,211 148,284 326 148,610 Utilidad neta - - - - 6,339 6,339 16 6,355 ----------------- ----------------- ----------------- ----------------- ----------------- ---------------- ---------------- ---------------- Total resultados integrales - - - - 6,339 6,339 16 6,355 ----------------- ----------------- ----------------- ----------------- ----------------- ---------------- ---------------- ---------------- Distribución de dividendos - - - - ( 13,500) ( 13,500) ( 13,500) Efecto por traslación - - 33 - 947 980 ( 3) 977 ----------------- ----------------- ----------------- ----------------- ----------------- ---------------- ---------------- ---------------- Total transacciones con accionistas - - 33 - ( 12,553) ( 12,520) ( 3) ( 12,523) ----------------- ----------------- ----------------- ----------------- ----------------- ---------------- ---------------- ---------------- Saldo al 31 de diciembre de 2012 62,564,000 62,564 12,542 - 66,997 142,103 339 142,442 ========== ========== ========== ========== ========== ========= ========= =========

Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros consolidados.

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Estado Consolidado de Flujos de Efectivo



2012 2011 Flujos de efectivo de las actividades de operación: Cobranzas recibidas de clientes 497,409 526,201 Pago a proveedores ( 463,920) ( 529,844) Pago de remuneraciones y beneficios sociales ( 14,750) ( 17,194) Pago de impuestos y contribuciones ( 6,480) 5,645 Pago de intereses ( 6,122) ( 3,206) Otros (pagos) cobros ( 11,499) 368 ------------------ ------------------ Efectivo neto utilizado por las actividades de operación ( 5,362) ( 18,030) ------------------ ------------------ Flujos de efectivo de las actividades de inversión: Pago por compra de inmuebles, maquinaria y equipo ( 26,713) ( 5,447) Pago por compra de inversiones ( 1,696) ( 20) ------------------ ------------------ Efectivo neto utilizado por las actividades de inversión ( 28,409) ( 5,467) ------------------ ------------------ Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento: Obligaciones financieras recibidas 595,303 140,365 Pago de obligaciones financieras ( 549,472) ( 111,010) (Obtención) amortización de responsabilidad por letras descontadas ( 9,108) 2,370 Obligaciones financieras 9,862 ( 327) Pago de dividendos ( 13,500) ( 5,602) ------------------ ------------------ Efectivo neto provisto por las actividades de financiamiento 33,085 25,796 ------------------ ------------------ (Disminución) aumento neto de efectivo y

equivalente de efectivo ( 686) 2,299 Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del año 5,321 3,022 ------------------ ------------------ Efectivo y equivalente de efectivo al final del año 4,635 5,321 =========== ========== Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros consolidados.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados


(1) Antecedentes y Actividad Económica

(a) Antecedentes Corporación Misti S.A. (en adelante "la Compañía") es una sociedad anónima constituida el 10 de abril de 1978 en la ciudad de Arequipa, Perú. El 29 de agosto de 2007, Ciamura Investment Corp (que en junio de 2011 cambia su razón social a OFD Holding Inc.), entidad domiciliada en Panamá, adquirió el 99.9999% de las acciones representativas del capital social de la Compañía. El domicilio legal de la Compañía es Calle Monterrey 355, Departamento 501, Santiago de Surco, Lima. La Compañía cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima.

(b) Actividad Económica

La Compañía se dedica principalmente a la comercialización de fertilizantes para la agricultura en presentaciones individuales y/o en mezclas elaboradas por ella o a pedido del cliente.

(c)

Los estados financieros consolidados por el año terminado al 31 de diciembre de 2012 fueron aprobados y autorizados para su emisión por la Gerencia de la Compañía el 12 de abril de 2013 y serán presentados para su aprobación al Directorio y a la Junta General de Accionistas. En opinión de la Gerencia, los estados financieros consolidados adjuntos serán aprobados por Junta General de Accionistas sin modificaciones. Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2011 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas, realizada el 12 de abril de 2012.

Aprobación de los Estados Financieros Consolidados

(d) Estados Financieros Consolidados Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, los estados financieros consolidados de Corporación Misti S.A. y subsidiaria, incorporan los activos, pasivos y resultados de operaciones de la empresa que se detallan en el cuadro siguiente, en los que se indica el porcentaje de participación directo o indirecto de la Compañía en su subsidiaria. La subsidiaria es la empresa Nutrientes del Oriente S.A., empresa domiciliada en Bolivia. Fue constituida el 10 de junio de 2005.

Participación % 2012

2011

Nutrientes del Oriente S.A. 99.75 99.75

A continuación se presenta un resumen de los principales datos financieros al 31 de diciembre de 2012 y 2011 de la subsidiaria de la Compañía.

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En miles de S/. 2012

2011

Total Activos 36,647 25,224 Total Patrimonio 17,588 16,937 Total Utilidad 796 4,482

(2) Bases de Preparación de los Estados Financieros

(a) Declaración de Cumplimiento Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2012 y 2011 han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante “NIIF”) emitidos por el International Accounting Standards Board (en adelante “IASB”) vigentes al 31 de diciembre de 2012.

(b) Responsabilidad de la Información

La información contenida en estos estados financieros consolidados es responsabilidad del Directorio de la Compañía y subsidiaria, que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios incluidos en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidos por el International Accounting Standards Board (IASB).

(c) Bases de Medición

Los presentes estados financieros consolidados han sido preparados con base en el costo histórico, a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Compañía.

(d) Moneda Funcional y Moneda de Presentación Los estados financieros consolidados se presentan en Nuevos Soles (S/.), que es la moneda funcional y de presentación de la Compañía y subsidiaria.

(e) Uso de Estimaciones y Juicios La preparación de los estados financieros de acuerdo con las NIIF requiere que la Gerencia de la Compañía y subsidiaria realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas contables y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos informados. Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado. La Gerencia ha ejercido su juicio crítico al aplicar las políticas contables en la preparación de los estados financieros adjuntos, según se explica en las correspondientes políticas contables.

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Las principales estimaciones contables efectuadas por la Gerencia son las siguientes: • Provisión por deterioro de cuentas por cobrar e inventarios • Valor neto de realización de los inventarios • Vida útil de propiedades, maquinaria y equipo e intangibles • Fluctuación de inversiones • Impuesto a las ganancias corriente y diferido

(f) Consolidación de Estados Financieros

Los estados financieros consolidados comprenden los estados financieros de Corporación Misti S.A. y de la subsidiaria que se detalla en la nota 1 (d).

(i)

Las subsidiarias son todas las entidades sobre las que la Compañía tiene el poder de gobernar sus políticas operativas y financieras generalmente por ser propietaria de más de la mitad de sus acciones con derecho a voto. Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que su control es transferido a la Compañía. Estas no se consolidan desde la fecha en la que el control cesa.

Subsidiarias

La Compañía usa el método de compra para contabilizar la adquisición de subsidiarias. El costo de una adquisición se determina como el valor razonable de los activos entregados, instrumentos de patrimonio emitidos y pasivos incurridos o asumidos a la fecha del intercambio, más los costos directamente atribuibles a la adquisición. Los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos en una combinación de negocios se valorizan inicialmente a sus valores razonables a la fecha de la adquisición. El exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación de la Compañía en los activos netos identificables adquiridos se registra como plusvalía mercantil en el activo.

Si el costo es menor que el valor razonable de los activos netos de la subsidiaria adquirida (minusvalía mercantil), la diferencia es reconocida directamente en el estado de resultados integrales.

Las transacciones, los saldos y ganancias no realizadas con la empresa que la Compañía controla, se eliminan. También se eliminan las pérdidas no realizadas a menos que la transacción evidencie el deterioro en el valor del activo transferido.

(ii)

La participación de terceros, que no forman parte de la Compañía, se muestra como participación no controladora en el patrimonio dentro del estado consolidado de situación financiera y en el estado consolidado de resultados integrales.

Participación no controladora

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(3) Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros consolidados se detallan a continuación. Estos principios y prácticas han sido aplicadas uniformemente en todos los años presentados, a menos que se indique lo contrario.

Principales Políticas Contables

(a) Activos Financieros

La Compañía y subsidiaria clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: activos financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas, y préstamos y cuentas por cobrar. Su clasificación depende del propósito para el cual se adquirieron los activos financieros. La Gerencia determina la clasificación de sus activos financieros en la fecha de su reconocimiento inicial. Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Compañía y subsidiaria solo mantiene activos financieros en la categoría de préstamos y cuentas por cobrar.

Préstamos y cuentas por cobrar

Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no son cotizados en un mercado activo. Surgen cuando la Compañía y subsidiaria provee dinero, bienes o servicios directamente a un deudor sin intención de negociar la cuenta por cobrar. Se incluyen en el activo corriente, excepto aquellos con vencimientos mayores a 12 meses contados después de la fecha de cierre del ejercicio. Estos últimos se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y las cuentas por cobrar se incluyen en los rubros cuentas por cobrar comerciales, cuentas por cobrar a partes relacionadas y otras cuentas por cobrar en el estado de situación financiera.

La Compañía y subsidiaria evalúan a cada fecha de cierre del ejercicio si existe evidencia objetiva de la desvalorización de un activo financiero o grupo de activos financieros.

(b) Pérdida por Deterioro

Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de un activo de larga vida pueda no ser recuperable, la Gerencia revisa el valor en libros de estos activos. Si luego de este análisis resulta que su valor en libros excede su valor recuperable, se reconoce una pérdida por deterioro en el estado de ganancias y pérdidas. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para cada unidad generadora de efectivo. El valor recuperable de un activo de larga vida o de una unidad generadora de efectivo, es el mayor valor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor de uso. El valor razonable menos los costos de venta de un activo de larga vida o de una unidad generadora de efectivo, es el importe que se puede obtener al venderlo, en una transacción efectuada en condiciones de independencia mutua entre partes bien informadas, menos los correspondientes costos de venta. El valor de uso es el valor presente de los flujos futuros de efectivo estimados que se espera obtener de un activo o de una unidad generadora de efectivo.

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(c) Inventarios

Mercaderías y productos terminados - Las mercaderías y productos terminados se valúan al costo o su valor neto de realización, el menor. El costo se determina usando el método promedio ponderado, excepto en el caso de las existencias por recibir, que se determina usando el método de identificación específica. Los costos relacionados con el proceso productivo se acumulan en productos terminados e incluyen el costo de la materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación y excluye los gastos de financiamiento y las diferencias en cambio.

El valor neto de realización es el valor de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los gastos de venta variables que apliquen. Por las reducciones del valor de las mercaderías, productos en proceso y productos terminados, por comparación con su valor neto de realización, se constituye una estimación para desvalorización de existencias con cargo a la cuenta de costos de ventas del estado de resultados integrales. La Gerencia considera que a la fecha de los estados financieros consolidados no se requiere constituir provisiones para cubrir pérdidas por obsolescencia de inventarios.

Materiales y suministros - Los materiales y suministros se registran al costo por el método de promedio ponderado o a su valor reposición, el menor. El costo de estas partidas incluye fletes e impuestos aplicables no reembolsables. La provisión para desvalorización de estas partidas se estima sobre la base de análisis específicos que realiza la Gerencia sobre su rotación. Si se identifica que el valor en libros de las existencias de materiales y suministros excede su valor de reposición, la diferencia se carga a resultados en el ejercicio en el que se determina esta situación. La Gerencia considera que a la fecha de los estados financieros consolidados no se requiere constituir provisiones en los estados financieros para cubrir pérdidas por obsolescencia de estas existencias.

(d) Propiedades, planta y equipo

Las propiedades, planta y equipo se registran al costo menos su depreciación acumulada y deterioro en su valor. El costo incluye los desembolsos directamente atribuibles a la adquisición de estas partidas y los costos por préstamos capitalizados en activos calificados.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que beneficios económicos futuros asociados con el activo se generen para la Compañía y subsidiaria y el costo de estos activos puede ser medido confiablemente.

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La vida útil de los bienes del activo fijo se determina sobre la base de la expectativa de la contribución del activo a la generación de ingresos futuros. Los terrenos no se deprecian, las edificaciones se deprecian de manera descomponetizada y cada componente tiene una vida útil determinada. La base de depreciación corresponde al costo menos el valor residual. La información de la descomponetización, vida útil de los componentes y valores residuales se obtuvo de una tasación.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Compañía y subsidiaria y el costo de estos activos se pueda medir confiablemente, caso contrario se imputan al costo de producción o gasto según corresponda. En caso de reemplazos de componentes significativos, el valor en libros de la parte reemplazada es dado de baja. Los gastos de mantenimiento y de reparación se cargan al costo de producción o al gasto, según corresponda, en el período en el que estos se incurren. Los costos de mantenimiento mayor (overhauls) son capitalizados como componente del bien con el que se relacionan.

Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los otros activos se calcula por el método de línea recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado de su vida útil, como sigue:

Años

Edificios Entre 10-80 Planta y equipos 10 Muebles y enseres 10 Unidades de transporte 5 Equipos de cómputo 4 Equipos diversos 10

Los valores residuales y la vida útil de los activos se revisan y ajustan, de ser necesario, a la fecha de cada estado de situación financiera. El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el valor en libros del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable. Las ganancias y pérdidas por la venta de activos corresponden a la diferencia entre los ingresos de la transacción y sus valores en libros y se reconocen en el rubro Ingresos diversos, neto del estado consolidado de resultados integrales.

(e) Activos Intangibles Los activos intangibles corresponden a los costos de implementación del sistema Oracle. Los costos capitalizados incluyen el costo de licencias y los costos directamente atribuibles a la implementación y puesta en marcha del programa que se amortizan en línea recta en 10 años.

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(f) Deterioro de Activos no Financieros

Los activos sujetos a depreciación o amortización se someten a pruebas de deterioro cuando se producen eventos o circunstancias que indican que su valor en libros podría no recuperarse. Las pérdidas por deterioro corresponden al monto en el que el valor en libros del activo excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor valor entre el monto neto que se obtendría de su venta o su valor en uso. Para efectos de evaluar el deterioro, los activos se agrupan a los niveles más pequeños en los que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo).

(g) Arrendamientos

Los arrendamientos en los que una porción significativa de los riesgos y beneficios relativos a la propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos efectuados bajo un arrendamiento operativo (neto de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan al estado de resultados integrales sobre la base del método de línea recta en el período del arrendamiento.

Los arrendamientos de propiedades, planta y equipo en los que la Compañía y subsidiaria asume sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al menor valor que resulte de comparar el valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento.

Cada cuota de arrendamiento se distribuye entre el pasivo y el cargo financiero de modo que se obtenga una tasa constante sobre el saldo pendiente de pago. La obligación por cuotas de arrendamiento correspondientes, neto de cargos financieros, se incluye en la cuenta obligaciones financieras. El elemento de interés del costo financiero se carga a los resultados en el período del arrendamiento de manera que se obtenga una tasa de interés periódica constante sobre el saldo del pasivo para cada período. Las propiedades, planta y equipo adquiridos a través de arrendamientos financieros se deprecian en el menor período que resulte de comparar la vida útil del activo y el período de arrendamiento, a menos que sea altamente probable ejercer la opción de compra, en cuyo caso se deprecian en el estimado de su vida útil.

(h) Pasivos Financieros

La Compañía y subsidiaria clasifican sus pasivos financieros en las siguientes categorías: pasivos financieros a valor razonable a través de ganancias o pérdidas y otros pasivos financieros. La clasificación depende del propósito por el cual se asumieron los pasivos y la forma como estos son gestionados. La Gerencia determina la clasificación de sus pasivos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. Al 31 de diciembre de 2012, de 2011 y al 1 de enero de 2011, la Compañía y subsidiaria solo mantiene pasivos en la categoría de otros pasivos financieros, entre los que destacan los préstamos bancarios y las cuentas por pagar comerciales cuyas características y tratamiento se expone a continuación:

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Préstamos Bancarios - Se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estas obligaciones se registran posteriormente a su costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de redención se reconoce en resultados durante el período del préstamo usando el método de interés efectivo. Los préstamos bancarios se clasifican en el pasivo corriente a menos que la Compañía y subsidiaria tengan derecho incondicional de diferir el pago de la obligación por 1o menos 12 meses contados desde la fecha del estado consolidados de situación financiera.

Cuentas por Pagar Comerciales - Son obligaciones de pago por bienes o servicios adquiridos de proveedores en el curso normal de los negocios y se clasifican como pasivos corrientes si el pago se debe realizar dentro de un año o menos, de 1o contrario se presentan como pasivos no corrientes. Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado usando el método de interés de efectivo.

(i) Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Compañía y subsidiaria tiene una obligación presente, legal o asumida, que resulta de eventos pasados que es probable que requiera la entrega de un flujo de recursos que involucren beneficios económicos para su liquidación y su monto se pueda estimar confiablemente. Las obligaciones contingentes se revelan cuando su existencia solo se confirma por eventos futuros o su monto no se puede medir confiablemente. Los activos contingentes no se reconocen, y se exponen solo si es probable que la Compañía y subsidiaria generen ingresos de beneficios económicos en el futuro.

(j) Beneficios a los Empleados Participación en las ganancias – La Compañía y subsidiaria reconocen un pasivo y un gasto por la participación legal de los trabajadores en las ganancias de la Compañía y subsidiaria. La participación de los trabajadores en las ganancias se calcula aplicando la tasa de 8% sobre la materia imponible determinada de acuerdo con la legislación del impuesto a la renta.

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Beneficios por cese - Los beneficios por cese se pagan cuando la relación laboral se interrumpe antes de la fecha normal de retiro o cuando un empleado acepta voluntariamente el cese a cambio de estos beneficios. La Compañía y subsidiaria reconoce los beneficios por cese cuando está demostrablemente comprometido a poner fin a la relación laboral de empleados de acuerdo a un plan formal detallado sin posibilidad de renuncia. En el caso que exista una oferta para el retiro voluntario, los beneficios por cese se medirán sobre la base del número de trabajadores que se espera acepten la oferta. Los beneficios que vencen en más de 12 meses después de la fecha del estado de situación financiera se descuentan a su valor presente.

Gratificaciones - La Compañía y subsidiaria reconocen el gasto por gratificaciones y su correspondiente pasivo sobre las bases de las disposiciones legales vigentes. Las gratificaciones corresponden a dos remuneraciones anuales que se pagan en julio y diciembre de cada año.

Compensación por tiempo de servicios - La compensación por tiempo de servicios del personal de la Compañía y subsidiaria corresponde a sus derechos indemnizatorios calculados de acuerdo con la legislación vigente la que se tiene que depositar en las cuentas bancarias designadas por los trabajadores en los meses de abril y noviembre de cada año. La compensación total anual por tiempo de servicios del personal es equivalente a media remuneración vigente a la fecha de su depósito. La Compañía y subsidiaria no tiene obligaciones de pago adicionales una vez que efectúa los depósitos anuales de los fondos a los que el trabajador tiene derecho.

(k) Reconocimiento de Ingresos

Los ingresos se reconocen por el valor razonable de la contraprestación cobrada o por cobrar, y representa montos por cobrar por la venta de productos, neto de descuentos, devoluciones e impuestos a las ventas. La Compañía y subsidiaria reconocen sus ingresos cuando estos se pueden medir confiablemente, es probable que beneficios económicos futuros fluyan a la entidad y cuando la transacción cumple con criterios específicos por cada una de sus actividades, tal como se describe líneas adelante. Venta de bienes - Los ingresos por venta de fertilizantes se reconocen cuando la Compañía y subsidiaria ha entregado los productos al cliente y no existe ninguna obligación incumplida que puede afectar la aceptación de los productos por parte del cliente. La entrega al cliente no se da hasta que los productos han sido transferidos en el medio de transporte que designe o en el puerto de destino, de acuerdo con la condición de venta pactada y la cobranza de las cuentas por cobrar está razonablemente asegurada.

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Asimismo, el cliente acepte los productos de acuerdo al contrato de venta y que la Compañía y subsidiaria tenga evidencia objetiva que se ha satisfecho todo el criterio de aceptación. Con la entrega de los productos se consideran transferidos los riesgos y beneficios asociados a esos bienes. Ingreso por intereses - Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de interés efectivo. Cuando un préstamo o cuenta por cobrar ha sufrido desvalorización o deterioro, la Compañía y subsidiaria reducen el valor en libros a su valor recuperable, siendo los flujos de efectivo futuros descontados a la tasa de interés original.

(l) Utilidad Neta por Acción

La utilidad neta básica y diluída por acción resulta de dividir la utilidad neta atribuible a los accionistas entre el promedio ponderado del número de acciones en circulación en el período. Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Compañía y subsidiaria no tienen instrumentos financieros con efecto diluyente, por lo que la utilidad básica y diluída por acción es la misma.

(m) Gasto por Impuesto a las Ganancias El gasto por impuesto a las ganancias del período comprende el impuesto a las ganancias corriente y diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados integrales. El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes tributarias promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha del estado de situación financiera. La gerencia evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación.

El impuesto a las ganancias diferido se provisiona en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros consolidados . El impuesto a la renta diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha del convenio de estabilidad tributaria y que se espera sean aplicables cuando el impuesto a la renta diferido activo se realice o el impuesto a la renta pasivo se pague. Los impuestos a las ganancias diferidos activos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

(n) Transacciones y Saldos en Moneda Extranjera Transacciones en moneda extranjera se consideran aquellas que se efectúan en una moneda diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha de las transacciones.

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Las ganancias o pérdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales transacciones y de la conversión del tipo de cambio venta al cierre del ejercicio de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado consolidado de resultados integrales.

(o) Nuevos Pronunciamientos Contables que no han sido adoptados anticipadamente

Las siguientes normas e interpretación han sido publicadas con aplicación para períodos que comienzan con posterioridad a la fecha de presentación de estos estados financieros consolidados y que son aplicables a la Compañía y subsidiara: • NIIF 9 “Instrumentos Financieros”, modifica el tratamiento y clasificación de

los activos financieros establecidos en la NIC 39 “Instrumentos Financieros, Medición y Valuación”. Efectiva para períodos anuales que comienzan o después del 1 de enero de 2015.

• NIIF 13 "Medición a valor razonable", establece nuevos requisitos para la

medición del valor razonable, mejora la coherencia de los estándares internacionales y reduce la complejidad al proporcionar una definición del valor razonable y una fuente para su medición, así como los requisitos de revelación para su uso a través de las NIIF. Efectivo para períodos anuales que comienzan o después del 1 de enero de 2013.

• Como consecuencia de las nuevas normas: NIIF 10, 11, 12 y 13, el IASB emitió

también modificaciones a la NIC 27 “Estados financieros e inversiones en asociadas” y NIC 28 “Negocios Conjuntos”. Efectivo para períodos anuales que comienzan o después del 1 de enero de 2013.

• Enmiendas a las NIIF: Se han publicado las siguientes enmiendas:

NIC 1 - Presentación de elementos a otros resultados integrados NIC 32 - Compensación de activos y pasivos financieros NIIF - Mejoras anuales a las NIIF ciclo 2009-2011 (NIC 16, NIC 32 y

NIC 12) La Gerencia de la Compañía y subsidiaria se encuentra evaluando el impacto, en caso de existir alguno, de la adopción de estas modificaciones y nuevas Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas que aún no son efectivas a la fecha de los estados financieros consolidados.

(4) Administración de Riesgos Financieros

Factores de riesgo financiero - Las actividades de la Compañía y subsidiaria la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo el riesgo de moneda, riesgo de precio, riesgo de tasas de interés sobre el valor razonable y riesgo de tasa de interés sobre los flujos de efectivo), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El programa general de administración de riesgos de la Compañía se concentra principalmente en lo impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeño financiero de la Compañía. La Compañía y subsidiaria utilizan instrumentos financieros para cubrir ciertos riesgos a los que está expuesta.

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La Gerencia de Administración y Finanzas tiene su cargo la administración de los riesgos financieros que impactan en mayor medida a la Compañía y subsidiaria de acuerdo con las políticas aprobadas por el Directorio. La Gerencia de Administración y Finanzas identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en coordinación estrecha con las unidades operativas de la Compañía y subsidiaria. El Directorio aprueba los principios para la administración general de riesgos así como políticas que cubren áreas específicas, tales como el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de tasas de interés, el riesgo de crédito, el uso de instrumentos financieros derivados y no derivados y para la inversión de los excedentes de liquidez. a) Riesgo de mercado -

i) Riesgo de cambio

La Compañía y subsidiaria facturan la venta local de sus productos principalmente en dólares estadounidenses. El riesgo de tipo de cambio surge de las cuentas por cobrar por ventas locales y al exterior, de los préstamos otorgados/recibidos en dólares estadounidenses de empresas relacionadas y por las transacciones pasivas y endeudamiento con ciertas entidades financieras que se mantienen en esa moneda. La Compañía y subsidiaria no utiliza contratos a futuro (forwards) para cubrir su exposición al riesgo de tipo de cambio; sin embargo, trata de mantener una posición neta razonable para no exponerse a cualquier variación en el tipo de cambio.

Los activos y pasivos en moneda extranjera se resumen como sigue:

En miles de US$ 2012

Activos: 2011

Efectivo y equivalente de efectivo 721 1,115 Cuentas por cobrar comerciales y relacionadas 25,536 31,308 Otras cuentas por cobrar 18 24 ------------- ------------- 26,275 32,447 ------------- ------------- Pasivos: Obligaciones financieras corrientes ( 69,643) ( 52,310) Cuentas por pagar comerciales ( 5,304) ( 2,390) Otras cuentas por pagar ( 516) ( 2,714) Obligaciones financieras ( 4,241) ( 540) ------------- ------------- ( 79,704) ( 57,954) ------------- ------------- Pasivo neto ( 53,429) ( 25,507) ======== ======== Al 31 de diciembre de 2012 los tipos de cambio utilizados por la Compañía para el registro de los saldos en moneda extranjera han sido publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP de S/. 2.549 y S/. 2.551 por US$1 para los activos y pasivos, respectivamente (S/. 2.695 y S/. 2.697 por US$1 para los activos y pasivos, respectivamente, al 31 de diciembre de 2011).

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Al 31 de diciembre de 2012 la Compañía registró ganancias en cambio, neta por miles de S/. 6,040 (miles de S/. 3,010 al 31 de diciembre de 2011).

Según el cuadro siguiente si hubiera revaluado /devaluado el nuevo sol al 31 de diciembre de 2012 en relación con el dólar estadounidense, manteniendo todas las variables constantes, la utilidad del ejercicio antes de impuestos se hubiera disminuido e incrementado como sigue:

Análisis de Sensibilidad

Cambios en las tasas de tipo de cambio (%)

Efecto en la ganancia (pérdida) antes del impuesto a la renta

Devaluación 5 ( 6,815) Devaluación 10 ( 13,630) Revaluación 5 6,815 Revaluación 10 13,630

ii) Riesgo de tasa de interés

Como la Compañía y subsidiaria no tienen activos significativos que generen intereses, los ingresos y los flujos de efectivo operativos de la Compañía y subsidiaria son sustancialmente independientes de los cambios en las tasas de interés en el mercado, excepto por las letras por cobrar que devengan tasas variables.

El riesgo de tasa de interés para la Compañía y subsidiaria surge de sus pasivos financieros corrientes destinadas para compra de mercaderías. El endeudamiento a tasas variables expone a la Compañía y subsidiaria al riesgo de tasa de interés sobre sus flujos de efectivo. El endeudamiento a tasas fijas expone a la Compañía y subsidiaria al riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable de sus pasivos. La política de la Compañía y subsidiaria es mantener financiamientos a tasas de interés fijas. Al respecto, la Gerencia considera que el riesgo del valor razonable de tasas de interés no es importante debido a que la tasa de interés de sus contratos de financiamiento no difieren significativamente de las tasas de interés de mercado que se encuentran disponibles para la Compañía para instrumentos financieros similares. El endeudamiento de corto y largo plazo es pactado a tasas fijas por lo que la Compañía y subsidiaria no están expuestas a variaciones de tasas de interés de sus préstamos.

iii) Riesgo de precio La Compañía y subsidiaria están expuestas al riesgo de precios de los fertilizantes, derivados especialmente de la fluctuación del precio del petróleo. Al 31 de diciembre de 2012 la Gerencia de la Compañía y subsidiaria han decidido aceptar el riesgo de precio, por lo que no ha realizado operaciones de cobertura.

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La siguiente tabla muestra al 31 de diciembre de 2012, la sensibilidad a cambios razonablemente posibles en el precio de los fertilizantes, manteniendo otras variables constantes sobre la utilidad antes de impuestos de la Compañía y subsidiaria:

Años

Revaluación/devaluación en el precio (%)

Efecto en la utilidad (pérdida) antes del impuesto a la renta

2012 +10% 4,678 -10% ( 4,678) 2011 +10% 8,297 -10% ( 8,297)

b) Riesgo de crédito

El riesgo de crédito de la Compañía y subsidiaria se originan de la incapacidad de los deudores de cumplir con sus obligaciones, la Gerencia considera que la Compañía y subsidiaria tienen una reducida exposición al riesgo de crédito debido a que en los plazos que se otorga a sus clientes (7 a 210 días), no se han presentado problemas significativos de cobranza. La Compañía y subsidiaria colocan sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestigio, cuya calificación de riesgos independientes son principalmente en la clasificación "A"; asimismo, establece políticas de crédito conservadoras y evalúa constantemente las condiciones existentes en el mercado en el que opera. En consecuencia, la Compañía y subsidiaria no prevén pérdidas significativas que surjan de este riesgo.

Riesgos de concentración de crédito pueden surgir de las colocaciones de excedentes de liquidez. Para tal fin, la Compañía y subsidiaria tienen como política distribuir sus depósitos entre diferentes instituciones financieras al finalizar las operaciones diarias.

c) Riesgo de liquidez La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y equivalente de efectivo y la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido financiamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito. La Compañía y subsidiaria mantienen adecuados niveles de efectivo y equivalentes de efectivo y de líneas de crédito disponibles. La principal fuente de ingresos de efectivo de la Compañía es la cobranza hecha a sus clientes. El plazo promedio de cobro fue de 73 días y 55 días, por los años 2012 y 2011, respectivamente; asimismo, el plazo promedio de pago a sus principales proveedores fue de 146 días y 116 días por los ejercicios 2012 y 2011, respectivamente, en este cálculo se incluye el total del pasivo bancario porque es usado exclusivamente para financiar la compra de mercadería. La Gerencia considera que la gestión de los plazos de cobro y pagos tiende a mejorar debido a las mejoras hechas en sus políticas de gestión de cobranza.

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En el caso que la Compañía y subsidiaria no cuenten, en un momento determinado, con los recursos necesarios para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo, puede conseguir préstamos a corto y mediano plazo a tasas promedio del mercado, debido a su solvencia económica. Sin embargo, al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, los activos corrientes de la Compañía exceden considerablemente a sus pasivos corrientes. La política de la Compañía y subsidiaria es mantener un nivel de efectivo y equivalentes de efectivo suficiente para cubrir un porcentaje razonable de sus egresos proyectados. A continuación se presenta un análisis de los pasivos financieros de la Compañía y subsidiaria clasificados según su vencimiento, considerando el período restante para llegar a ese vencimiento en la fecha del estado de situación financiera.

En miles de S/. Menos de

1 año Entre 1 y

2 años Entre 2 y

5 años

Total Al 31 de diciembre de 2012 Otros pasivos financieros 177,820 9,644 964 188,428 Responsabilidad por letras descontadas 9,108 - - 9,108 Cuentas por pagar comerciales 17,160 - - 17,160 Otras cuentas por pagar 7,218 - - 7,218 -------------- ------------- ------------- ------------- 211,306 9,644 964 221,914 ======== ======= ======= ======= Al 31 de diciembre de 2011 Otros pasivos financieros 141,097 438 308 141,843 Cuentas por pagar comerciales 11,675 - - 11,675 Otras cuentas por pagar 26,695 - - 26,695 -------------- ------------ ------------ ------------ 179,467 438 308 180,213 ======== ======= ======= =======

d) Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Compañía y subsidiaria al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de continuar como empresa en marcha con el propósito de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo del capital. La Compañía y subsidiaria monitorean su capital sobre la base del ratio de apalancamiento. Este ratio es determinado dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta es calculada como el total del endeudamiento de la Compañía y subsidiaria menos el efectivo y equivalentes de efectivo. El capital total es calculado como el patrimonio, según se muestra en el estado de situación financiera.

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Durante el año 2012, el ratio de apalancamiento aumentó respecto del año 2011 debido al mayor plazo de financiamiento otorgado por los proveedores y a un préstamo recibido para capital de trabajo, como se muestra a continuación:


2011

Total pasivo 221,914 180,213 Menos: Efectivo y equivalente de efectivo ( 4,635) ( 5,321) ------------- ------------- Deuda neta (A) 217,279 174,892 ======== ======== Total patrimonio (B) 142,442 148,610 ======== ======== Ratio apalancamiento (A/B) 1.525 1.177 ======== ========

e) Estimación del valor razonable de instrumentos financieros

La Gerencia estima que los valores en libros de los instrumentos financieros corriente al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 no difieren significativamente de sus valores razonables debido a sus vencimientos en el corto plazo, por lo que, la revelación de dicha información no es relevante para una adecuada interpretación de la situación financiera de la Compañía y subsidiaria a esas fechas, y en el caso de los pasivos financieros no corrientes, debido a que devengan intereses a tasas de mercado.

(5) Al 31 de diciembre de 2012 la Compañía y subsidiaria mantienen sus depósitos en cuentas corrientes y de ahorros por miles de S/. 2,485 (miles de S/. 3,203 al 31 de diciembre de 2011) denominados principalmente en dólares estadounidenses. Estos depósitos están colocados en bancos locales y del exterior de primer nivel, son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de mercado.

Efectivo y equivalente de efectivo

De acuerdo con la información que suministra Apoyo & Asociados S.A.C. la calidad de las instituciones financieras que custodian los depósitos de la Compañía se detalla a continuación:


2011

Clasificación A + 4,288 3,019 Clasificación A 225 2,260 Clasificación A - 4 5 Clasificación B + 98 37 Clasificación B 9 - Otros 11 - ------------- ------------- 4,635 5,321 ======== ========

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(6)

Al 31 de diciembre este rubro comprende lo siguiente: Cuentas por Cobrar Comerciales, Neto


2011

Facturas por cobrar 45,029 36,950 Letras por cobrar 42,854 66,515 Letras en descuento 9,108 - --------------- --------------- 96,991 103,465 Menos, estimación para cuentas de cobranza dudosa ( 14,396) ( 14,534) --------------- -------------- 82,595 88,931 ========= =========

Las facturas por cobrar se denominan en nuevos soles y dólares estadounidenses, tienen vencimiento corriente, no generan intereses y no tienen garantías específicas.

Las letras por cobrar son de vencimiento corriente y devengan un interés anual variable entre 5.50 % y 12 % en 2012 y 2011. Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, estas letras incluyen letras en cobranzas por aproximadamente miles de US$ 616 (equivalente a aproximadamente miles de S/.1,571) y miles de US$ 1,806 (equivalente a aproximadamente miles S/. 4,871), respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Compañía y subsidiaria ha descontado letras en diversas instituciones bancarias del país, que devengan intereses a tasas de mercado, tienen vencimiento corriente y en la mayoría de los casos cuentan con garantías hipotecarias y/o prendarias. El pasivo relacionado se presenta en el estado consolidado de situación financiera en el rubro Responsabilidad por letras descontadas. El riesgo de crédito de estos documentos es retenido por la Compañía y subsidiaria hasta que sean cobradas. La Gerencia luego de evaluar los saldos pendientes de cobro a la fecha de los estados financieros considera que excepto por las cuentas provisionadas, no tiene cuentas incobrables. Los principales clientes de la Compañía y subsidiaria son de reconocido prestigio en el mercado nacional e internacional y no muestran problemas financieros a la fecha de los estados financieros. La calidad crediticia de las cuentas por cobrar no deterioradas se ha evaluado sobre la base de información histórica que refleja los índices de incumplimiento:

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2011

Vigentes 77,819 82,607 Vencido 1 a 15 días 3,551 4,235 Vencido 16 a 30 días 608 1,037 Vendido de 31 a 60 días 611 1,041 Vencido de 61 a 90 días 6 11 --------------- --------------- Total 82,595 88,931 ========= =========

La estimación para cuentas de cobranza dudosa tuvo el siguiente movimiento:


2011

Saldo inicial 14,534 13,631 Adiciones cargadas a resultados 1,316 1,721 Recuperos ( 1,454) ( 818) --------------- --------------- Saldo final 14,396 14,534 ========= =========

En el proceso de estimación de la provisión para cuentas de cobranza dudosa, la Gerencia evalúa las condiciones del mercado y realiza un análisis sobre la antigüedad de las cuentas por cobrar y de los informes de clasificación de riesgos de sus clientes.

(7)

a) Los saldos de cuentas por pagar con entidades relacionados por los años 2012 y 2011 son los siguientes:

Saldos y Transacciones con Entidades Relacionadas


2011

Cuentas por pagar comerciales:

OFD Holding Inc. 805 - ======= ========

b) Las principales transacciones entre la Compañía y sus entidades relacionadas que

afectaron a los estados de resultados fueron como sigue:


Compras de bienes y servicios: 2011

OFD Holding Inc. 118,427 35,895 ======= ========

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c) Compromisos y préstamos a personal clave - La Compañía y subsidiaria no ha otorgado avales ante entidades financieras en garantía de deudas contraídas por empresas relacionadas con terceros, ni ha otorgado préstamos a su personal clave.

d) Remuneración a personal clave -

La Compañía y subsidiaria ha definido como su personal clave a aquellos funcionarios con autoridad y responsabilidad de planificar, dirigir y controlar las actividades de la Compañía y subsidiaria, definido como la Gerencia superior de la Compañía y subsidiaria. La gerencia superior de la Compañía y subsidiaria está compuesta por 14 ejecutivos al 31 de diciembre de 2012 (5 en el año 2011). Estos profesionales recibieron remuneraciones y otros beneficios, durante los años 2012 y 2011 como sigue:


2011

Sueldos y beneficios fijos 4,150 2,916 Otros beneficios 209 456 ------------- ------------- 4,359 3,372 ======== ======== La Compañía y subsidiaria no otorgan beneficios de largo plazo a sus directores ni a su gerencia clave.

(8) Al 31 de diciembre este rubro comprende lo siguiente:

Inventarios


2011

Mercadería 155,628 154,659 Productos terminados 2,475 1,890 Envases, embalajes y suministros diversos 2,721 2,779 Existencias por recibir 50,731 38,156 -------------- -------------- 211,555 197,484 ======== =======

La mercadería comprende los productos fertilizantes comercializados por la Compañía y subsidiaria, como úrea perlada para uso agrícola en varias presentaciones, fosfato diamónico, sulfato de potasio, entre otros. Al 31 de diciembre de 2012, la Compañía y subsidiaria mantiene inventarios en garantía de obligaciones con instituciones financieras bajo la modalidad de "warrant" por un importe de aproximadamente miles de US$ 62,729 (equivalente a miles de S/. 160,022) y miles de US$ 36,669 (equivalente a miles de S/. 98,897) al 31 de diciembre de 2011.

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Para garantizar la deuda tributaria aduanera y tributos correspondientes a la admisión temporal de diversas mercaderías, la Compañía presentó cartas fianza bancarias a favor de la Administración Tributaria por miles de US$156 y miles de S/. 421 en el año 2011.

(9)

El movimiento del costo y depreciación acumulada de las propiedades, planta y equipo por los años 2012 y 2011 es el siguiente:

Propiedades, Planta y Equipo

2012 En miles de S/.

Saldos al 31.12.11 Adiciones Ventas Transferencias Ajustes

Saldos al 31.12.12

Costo: Terrenos 13,389 2,092 - 7,653 ( 105) 23,029

Edificios 13,073 6,959 - 1,388 ( 1,025) 20,395 Planta y equipo 2,048 109 - 2,405 80 4,642 Muebles y enseres 583 7 ( 1) - ( 1) 588 Unidades de transporte 2,217 552 ( 505) 488 ( 2) 2,750 Equipos de computo 447 58 ( 18) - 214 701 Equipos diversos 539 60 - - ( 84) 515 Obras en curso 409 16,876 - (11,934) ( 2,372) 2,979

------------- ------------- ------------- ------------- ------------- -------------

Total 32,705 26,713 ( 524) - ( 3,295) 55,599

------------- ======= ======= ======= ======= -------------

Depreciación: Edificios 900 521 - - ( 23) 1,398

Planta y equipo 998 196 - - 34 1,228 Muebles y enseres 145 57 ( 1) - - 201 Unidades de transporte 803 401 ( 288) - 46 962 Equipos de computo 294 128 ( 8) - 24 438 Equipos diversos 180 42 - - ( 24) 198

------------- ------------- ------------- ------------- ------------- -------------

3,320 1,345 ( 297) - 57 4,425

------------- ======= ======= ======= ======= -------------

Valor neto: 29,385

51,174 ======= =======

En miles de S/.

2011 Saldos al 31.12.10 Adiciones Ventas Transferencias

Saldos al 31.12.11

Costo: Terrenos 10,042 3,786 ( 439) - 13,389

Edificios 13,275 - ( 412) 210 13,073 Maquinarias y equipo 2,796 129 ( 877) - 2,048 Muebles y enseres 578 9 ( 4) - 583 Unidades de transporte 1,818 668 ( 375) 106 2,217 Equipos de computo 400 68 ( 28) 7 447 Equipos diversos 530 44 ( 99) 64 539 Obras en curso 53 743 - ( 387) 409

------------- -------------- -------------- -------------- --------------

Total 29,492 5,447 ( 2,234) - 32,705

------------- ======= ======= ======= --------------

Depreciación: Edificios 501 520 ( 121) - 900

Maquinarias y equipo 1,302 242 ( 546) - 998 Muebles y enseres 90 58 ( 3) - 145 Unidades de transporte 934 299 ( 430) - 803 Equipos de cómputo 228 93 ( 27) - 294 Equipos diversos 211 53 ( 84) - 180

------------- -------------- -------------- -------------- --------------

3,266 1,265 ( 1,211) - 3,320

------------- ======= ======== ======= --------------

Valor neto: 26,226

29,385 ======= =======

. 25 .



a) El gasto por depreciación por los años terminados el 31 de diciembre se ha distribuido en el estado consolidado de resultados integrales como sigue:


2011

Costo de ventas (nota 16) 116 153 Gasto de venta (nota 17) 141 124 Gasto de administración (nota 18) 1,088 988 ------------- ------------- 1,345 1,265 ======== ========

b) Al 31 de diciembre de 2012, este rubro incluye activos totalmente depreciados que se mantienen en uso por miles de S/.825 (miles de S/.577 al 31 de diciembre de 2011), y bienes bajo arrendamiento financiero, por un costo neto de miles de S/. 16,164 (miles de S/. 5,080 al 31 de diciembre de 2011).

c) La Compañía y subsidiaria mantiene seguros sobre sus principales activos de conformidad con las políticas establecidas por la Gerencia.

d) Al 31 de diciembre de 2012, la Gerencia de la Compañía y subsidiaria opinan que no

hay situaciones que indiquen o evidencien que existe un deterioro en el valor neto de las propiedades, planta y equipo.

e) Algunos préstamos que la Compañía y subsidiaria posee se encuentran garantizados

con propiedades, planta y equipo valorizados en miles de S/. 6,536 al 31 de diciembre de 2012 (en miles de S/. 12,791 al 31 de diciembre de 2011).

(10)

Al 31 de diciembre este rubro comprende lo siguiente: Otros Pasivos Financieros


Corriente: 2011

Préstamos (a) 173,713 140,438 Sobregiros 11 18 ------------- ------------- 173,724 140,456 Arrendamiento financiero 4,096 641 ------------- ------------- 177,820 141,097 No corriente : Préstamos (a) 3,461 38 Arrendamiento financiero 7,147 708 ------------- ------------- 10,608 746 ------------- ------------- Total otros pasivos financieros 188,428 141,843 ======== ========

. 26 .



a) Préstamos - El vencimiento máximo de los préstamos es el 2013 con una tasa de interés anual promedio de entre el 2.70% y 8.38% en el 2012 (2.50% y 5.05% en el 2011). En garantía de estas obligaciones se han otorgado warrants de productos terminados. La exposición de los préstamos a los cambios en la tasa de interés y los reajustes de fechas al final del período se muestra en la evaluación de riesgo de liquidez de la nota 4.

A continuación se muestra el detalle de los préstamos por institución financiera:


2011

BBVA Banco Continental 16,912 8,745 Scotiabank Perú S.A. 31,160 20,810 Banco de Crédito del Perú 68,533 48,105 Banco Internacional del Perú 13,050 10,178 Banco Citibank del Perú S.A 28,124 22,981 HSBC Bank Perú S.A. - 24,225 Banco Santander Perú S.A. - 5,394 Bancolombia 15,934 - ------------- ------------- Total obligaciones financieras 173,713 140,438 ======== ======== Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el valor razonable de los préstamos corrientes corresponde a sus valores en libros debido a que el impacto del descuento no es significativo.

b) Arrendamientos financieros –

Los pasivos por arrendamientos están garantizados con los activos arrendados. El valor presente de los arrendamientos financieros es como sigue:


2011

Menor de un año 4,084 641 Mayor a un año pero no mayor a cinco años 7,159 708 ------------- ------------- 11,243 1,349 ======== ========

(11)

Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente por adquisición de materia prima y suministros necesarios para la producción y corresponden a facturas emitidas por proveedores nacionales y del exterior, están denominadas principalmente en dólares estadounidenses, tienen vencimiento corriente menor a 120 días, no generan intereses y el Grupo no ha otorgado garantías por cumplimiento de su pago. Estas cuentas se detallan como sigue:

Cuentas por Pagar Comerciales

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En miles S/. 2012

2011

Facturas por pagar 14,071 7,562 Letras por pagar 3,089 4,113 -------------- -------------- 17,160 11,675 ======== ========

(12)

De acuerdo con la legislación vigente, la participación de los trabajadores en las ganancias de la Compañía es del 8% de la renta neta. Esta participación es gasto deducible para propósitos del cálculo del impuesto a la renta.

Participación de los Trabajadores

En 2012, la Compañía determinó una participación corriente de miles de S/. 1,151 (miles de S/. 3,639 en el año 2011), que han sido distribuidos entre los gastos de ventas y gastos de administración en miles de S/. 764 y miles de S/. 388, respectivamente (miles de S/. 2,387 y miles de S/. 1,252 en el año 2011).

(13)

a) Capital Emitido - Patrimonio

El capital emitido de la Compañía al 31 de diciembre de 2012 está representado por 62,563,943 acciones comunes (62,563,943 acciones comunes al 31 de diciembre 2011) cuyo valor nominal es de S/. 1.00 cada una, las que se encuentran íntegramente emitidas y pagadas.

En Junta General de Accionistas del 31 de marzo de 2011, se acordó incrementar el capital de la Compañía de miles de S/. 51,364 a miles de S/. 62,564 mediante la capitalización de resultados acumulados por miles de S/.11,200.

Al 31 de diciembre de 2012 la estructura societaria de la Compañía es la siguiente:

Participación

individual en el capital

Numero de accionistas Total de

participación % %

De 00.00% a 00.00 1 0.000002 De 99.99% a 100.00 1 99.999998

------------- ----------------- 2 100.000000 ======== ===========

. 28 .



b) Otras Reservas de Capital -

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia como mínimo del 10% de la utilidad neta de cada ejercicio, después de deducir pérdidas acumuladas, hasta que alcance un monto equivalente al 20% del capital pagado. En ausencia de ganancias no distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal podrá ser aplicada a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposición. Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la reserva legal alcanzó el 20% del capital pagado en nuevos soles.

c) Adelanto y Pago de Dividendos

Los dividendos en favor de accionistas distintos de personas jurídicas domiciliadas están afectos a la tasa del 4.1% por concepto de impuesto a la renta de cargo de estos accionistas; dicho impuesto es retenido y liquidado por la Compañía.

No existen restricciones para la remesa de dividendos al exterior ni para la repatriación del capital a los inversionistas extranjeros.

En Junta General de Accionistas del 18 de mayo de 2012 se acordó distribuir dividendos en efectivo por miles de S/. 13,500 (S/. 1.00 por acción común) cuyo pago se realizó el 15 de junio del 2012.

(14)

(a) De acuerdo con la legislación vigente en Perú, no está permitida la determinación de impuestos en forma consolidada. Corporación Misti S.A. y su subsidiaria han efectuado esta determinación en forma individual. Los años 2009 al 2012 inclusive de la Compañía, se encuentran pendientes de revisión por las autoridades tributarias. Cualquier mayor gasto que exceda las provisiones efectuadas para cubrir obligaciones tributarias será cargado a los resultados de los ejercicios en que las mismas queden finalmente determinadas. En opinión de la Gerencia de la Compañía, como resultado de dicha revisión, no surgirán pasivos significativos que afecten los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.

Situación Tributaria

De acuerdo con la legislación tributaria vigente, el impuesto a las ganancias de las

personas jurídicas en Perú se calcula para los años 2012 y 2011 con una tasa del 30%, sobre su renta neta.

La Compañía por el año terminado el 31 de diciembre de 2012 ha determinado un

impuesto a la ganancias por miles de S/. 4,027 (miles de S/. 12,554 por el año terminado el 31 de diciembre de 2011).

. 29 .



El gasto por impuesto a las ganancias de la Compañía comprende:


2011

Impuesto a la renta: Corriente ( 4,027) ( 12,554) Diferido (nota 15) ( 41) 105 ------------- ------------- ( 4,068) ( 12,449) ======== ========

A continuación se presenta la reconciliación de la tasa efectiva del impuesto a las

ganancias al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 con la tasa tributaria de la Compañía:

2012

2011 En miles de

S/.

En miles de %

S/.

%

Utilidad antes del impuesto a las

ganancias 10,367 100.00 37,801 100.00 ------------ ------------ ------------ ------------ Gasto teórico 3,110 30.00 11,340 30.00 Efecto de ingresos no afectos y gastos no deducibles 958 9.24 1,109 2.93 ------------ ------------ ------------ ------------ Gasto por impuesto a las ganancias 4,068 39.24 12,449 32.93 ======= ======= ======= =======

(b) Para los efectos del impuesto a las ganancias, impuesto general a las ventas e

impuesto selectivo al consumo, el valor de mercado de las transacciones entre partes vinculadas se debe determinar basándose en las normas de precios de transferencia. Estas normas definen, entre otros, un ámbito de aplicación, criterios de vinculación, así como análisis de comparabilidad, metodologías, ajustes y declaración informativa. Las normas señalan que cumpliéndose ciertas condiciones, las empresas están obligadas a contar con un Estudio Técnico que respalde el cálculo de los precios de transferencia de transacciones con empresas vinculadas. Asimismo, esta obligación rige para toda transacción realizada desde, hacia o a través de países o territorios de baja o nula imposición.

Al respecto, la Gerencia de la Compañía y subsidiaria, considera que para propósitos

de lo anterior se ha tomado en cuenta lo establecido en la legislación tributaria sobre precios de transferencia para las transacciones entre empresas vinculadas y aquellas realizadas desde, hacia o a través de países o territorios de baja o nula imposición, por lo que no surgirán pasivos de importancia al 31 de diciembre de 2012. Esto incluye considerar la obligación, si la hubiere, de preparar y presentar la declaración jurada anual informativa de precios de transferencia del ejercicio fiscal 2012 en el plazo y formato que la SUNAT indicará.

. 30 .



(c) La distribución total o parcial de dividendos u otras formas de distribución de utilidades se encuentra gravada con el impuesto a la renta con una retención del 4.1%. No está comprendida la distribución de utilidades que se efectúe a favor de personas jurídicas domiciliadas.

(d) De acuerdo con la legislación vigente, para propósitos de la determinación del

Impuesto a las ganancias del Impuesto General a las Ventas, deben considerarse precios de transferencia por las operaciones con partes relacionadas y/o paraísos fiscales, para tal efecto debe contarse con documentación e información que sustente los métodos y criterios de valuación aplicados en su determinación. La Administración Tributaria está facultada a solicitar esta información al contribuyente. Con base en el análisis de las operaciones de la Compañía y subsidiaria, la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como consecuencia de esta norma, no surgirán contingencias de importancia

(15)

El movimiento de impuesto a la renta diferido es como sigue: Activo por Impuesto a las Ganancias Diferido, Neto

En miles de S/. Año 2012 Saldo Abono a Saldo inicial resultados final Activo: Provisión de cobranza dudosa 1,762 ( 45) 1,717 Vacaciones por pagar 164 5 169 Arrendamiento financiero 10 - 10 Provisión desvalorización de inversiones 326 ( 326) - Otras provisiones 101 376 477 ----------- ------------ ------------- 2,363 10 2,373 ----------- ------------ ------------- Pasivo: Arrendamiento financiero 249 ( 23) 226 Gasto por depreciación 73 74 147 ----------- ------------ ------------- 322 51 373 ----------- ------------ ------------- Activo neto 2,041 ( 41) 2,000 ====== ======= =======

En miles de S/. Año 2011 Saldo Abono a Saldo inicial resultados final Activo: Provisión de cobranza dudosa 1,471 291 1,762 Vacaciones por pagar 169 ( 5) 164 Arrendamiento financiero ( 5) 15 10 Provisión desvalorización de inversiones 326 - 326 Otras provisiones 248 ( 147) 101 ----------- ------------ ------------- 2,209 154 2,363 ----------- ------------ ------------- Pasivo: Gasto por depreciación - 73 73 Arrendamiento financiero 273 ( 24) 249 ----------- ------------ ------------- 273 49 322 ----------- ------------ ------------- Activo neto 1,936 105 2,041 ====== ======= =======

. 31 .



(16)

EI costo de ventas comprende las siguientes partidas: Costo de Ventas


2011

Inventario inicial de mercadería y productos terminadoss 156,549 131,931 Inventario inicial de envases, embalajes y suministros 2,779 1,930 Compra de mercadería 422,508 482,333 Mano de obra directa 3,393 3,479 Depreciación (nota 9) 116 153 Otros gastos de fabricación 10,556 7,045 Inventario final de mercadería y productos terminados (158,103) (156,549) Inventario final de envases, embalajes y suministros ( 2,721) ( 2,779) -------------- -------------- 435,077 467,543 ======== ========

(17)

El costo de ventas comprende las siguientes partidas: Gastos de Ventas


2011

Gastos de personal 8,512 10,182 Servicios prestados por terceros 5,522 4,957 Cargas diversas de gestión 4,300 4,505 Estimación para cobranza dudosa comerciales y Otras cuentas por cobrar 1,342 1,721 Depreciación (nota 9) 141 124 -------------- -------------- 19,817 21,489 ======== ========

(18)

El gasto de administración comprende las siguientes partidas: Gastos de Administración


2011

Gastos de personal 6,238 6,989 Impuesto sin derecho a crédito fiscal 7,381 6,520 Servicios prestados por terceros 1,763 2,198 Cargas diversas de gestión 1,407 1,633 Depreciación (nota 9) 1,088 988 Amortización 140 141 -------------- -------------- 18,017 18,469 ======== ========

. 32 .



(19)

Al 31 de diciembre este rubro comprende lo siguiente: Gastos de Personal


2011

Remuneraciones 10,056 9,611 Gratificaciones 1,293 1,387 Participación trabajadores (nota 12) 1,151 3,639 Aportes patronales 729 665 Compensación por tiempo de servicios 732 830 Otros 789 1,039 ------------- ------------- 14,750 17,171 ======== ========

Los gastos de personal se encuentran distribuidos de la siguiente manera:


2011

Gastos de venta (nota 17) 8,512 10,182 Gastos de administración (nota 18) 6,238 6,989 ------------- ------------- 14,750 17,171 ======== ========

(20)

Al 31 de diciembre este rubro comprende lo siguiente: Otros ingresos


2011

Venta de propiedades, planta y equipo 164 486 Recupero de seguros 73 3 Recupero de cuentas en cobranza dudosa (nota 6) 1,454 748 Descuentos y rebajas obtenidos 444 625 Otros ingresos de gestión 850 1,762 Diversos 1,906 1,141 ------------- ------------- 4,891 4,765 ======== ========

. 33 .



(21)

Al 31 de diciembre este rubro comprende lo siguiente: Gastos Financieros


2011

Intereses de préstamos bancarios 4,845 4,356 Intereses de letras descontadas 576 113 Pérdida por instrumentos de cobertura 398 Otros 2,327 1,197 ------------- ------------- 7,748 6,064 ======== ======== Al 31 de diciembre de 2012, el rubro otros incluye gastos financieros por warrant por miles de S/. 1,321.

(22)

La ganancia básica por acción común y acción de inversión ha sido calculada dividiendo Ganancia Básica por Acción

La utilidad por acción común e inversión básica de la Compañía resulta como sigue:

Días de vigencia Acciones en circulación hasta el Promedio Comunes Inversión Total cierre del año ponderado

Saldo al 31 de diciembre de 2012 62,563,943 - 62,563,943 365 62,563,943 ======== ======== ======== ========= Saldo al 31 de diciembre de 2011 62,563,943 - 62,563,943 365 62,563,943

======== ======== ======== ========= El cálculo de la utilidad por acción básica al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 se presenta a continuación:

Del 1 de enero al 31 de diciembre de 2012 Utilidad (numerador) Acciones Utilidad en miles de S/. (denominador) por acción S/.

Utilidad por acción básica de las 6,299 62,563,943 0.101 acciones comunes

Del 1 de enero al 31 de diciembre de 2011 Utilidad (numerador) Acciones Utilidad en miles de S/. (denominador) por acción S/.

Utilidad por acción básica de las acciones comunes 25,352 62,563,943 0.405

(23) Contingencias

Procesos judiciales en trámite en contra de la Compañía y subsidiaria, por asuntos laborales y contractuales que en conjunto ascienden a miles de S/. 336, aproximadamente. En opinión del asesor legal y de la Gerencia de la Compañía y subsidiaria, los resultados finales de dichos procesos no generarán en pasivos para la Compañía y subsidiaria.

. 34 .



(24)

En opinión de la Gerencia de la Compañía y su subsidiaria con posterioridad al 31 de diciembre de 2012 y hasta la fecha de este informe no han ocurrido eventos o hechos de importancia que requieran revelaciones en los estados financieros al 31 de diciembre de 2012.

Eventos Subsecuentes

Caso Practicos y Notas Sobre Empresa de Cemento

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