Boletín 2, Financoop

Número 2. Ecuador - 2014

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Marín BautistaGerente General [email protected]

Roberto TorresJefe de Negocios [email protected]

Christian BausJefe de Riesgos [email protected]

Sonia FélixUnidad [email protected]

Diseño y asesoría comunicacionalMULTIMAG

Av. 6 de Diciembre N33-55 y Eloy Alfaro. Edificio

Torre Blanca, 4to Piso. Quito - Ecuador.

Teléfonos: +593-2564175 - 2553117 - 2553125

www.financoop.net

Las exposiciones se encuentran publicadas en la página web: www.financoop.net

• El Sistema Cooperativo de Ahorro y Crédito en Latinoamérica. Ing. Alvaro Durán, DGRV-Confederación Alema-na de Cooperativas.

• Servicios financieros incluyentes y sistema de dinero electrónico. Dr. Gustavo Solórzano. Subgerente General. Banco Central del Ecuador.

• Rol de la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria en el contexto del Código Monetario y Financiero. Dr. Hugo Jácome. Superintendente de Economía Popular y Solidaria.

• Matríz Productiva Sector de la Economía Popular y Solidaria. Econ. Roberto Salazar. Presidente Ejecutivo. Hexagon Consultores.

• Análisis de la economía nacional y perspectivas. Econ. Walter Spurrier. Analista económico.

• Mejores prácticas de gobernabili-dad en cooperativas de ahorro y crédito. Dr. Alberto Mora. Alianza Cooperativa Internacional-ACI.

• Mercado de valores y oportunida-des para el sistema cooperativo de ahorro y crédito. Dra. Mónica Villagómez de Anderson. Presidenta del Directorio de la BVQ.

Noticias al día Septiembre 2014

Con una masiva presencia de dirigentes, gerentes de las cooperati-vas asociadas, autoridades y repre-sentantes de organismos de integra-ción se realizó, el pasado 28 de agosto, el Evento Técnico "Desafíos y nuevas oportunidades para el sector cooperativo de ahorro y crédito", como parte de la celebración de los 15 años de Financoop, cabe desta-car la participación en calidad de expositores de personalidades impor-tantes del ámbito público como privado, tratando temas destacados y de actualidad.

15 años Caja Central FINANCOOP

Número 2. Ecuador - 2014Boletín técnico de las cooperativas de ahorro y crédito socias de Financoop

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Nueva directiva de la Caja Central FINANCOOP

La Superintendencia de Economía Popular y Solidaria con fecha 30 de julio de 2014 registró a las nuevas autoridades de la Caja Central, cuya presidencia la ejerce el Ing. Santiago Ríos, consiguientemente a partir de la fecha indicada entraron en funciones.

La Caja Central FINANCOOP y la Alianza Cooperativa Internacional para las Américas- ACI, firmaron el Convenio de “COLABORACION TECNICA Y DE INVESTIGACION COO-PERATIVA”, que tiene como fin desa-rrollar programas de capacitación, asesoría, consultoría y el desarrollo de proyectos, para apoyar el fortale-cimiento en la gestión de las coope-rativas socias de Financoop.

Convenio entre FINANCOOP y la Alianza Cooperativa Internacional

Ing. Santiago Ríos, presidente de Financoop, Dr. Marín Bautista, gerente general y Dr. Alberto Mora representante de la ACI.

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Financoop celebró 15 años de liderazgo cooperativo

El pasado 28 de agosto en un emoti-vo evento, la Caja Central FINAN-COOP celebró la Sesión Solemne por sus 15 años de liderazgo cooperati-vo. Socios, líderes cooperativistas e invitados especiales fueron parte del

cóctel de celebración.En el acto social se entregaron reco-nocimientos a funcionarios de la institución y se realizó un homenaje a las cooperativas socias que este año cumplen más de medio siglo de

existencia. Así también se realizó el develamiento de una placa en homenaje al primer consejo de administración que tuvo la Caja Central FINANCOOP, en 1999.


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Entorno internacional y nacional

El dinero barato a nivel mundial se está terminando, La FED (Banco Central Americano) ha ido recortan-do la compra de activos, que en su punto más alto llegó a la compra de 85 mil millones mensuales y que recortaría hasta octubre 2014 a 15 mil millones, esta decisión sería para disminuir la tasa a largo plazo con el

objetivo de estimular la inversión, pues la tasa de rentabilidad de las acciones son superiores. Este cambio de accionar se debe a que el empleo ha ido mejorando en E.U., además con un mercado inmobilia-rio en mejora. Todos estos indicado-res van con tendencia creciente, aunque con una intensidad menor a

la esperada, pero que apuntalan a la economía Americana.

Europa aun tiene problemas en la periferia de la Unión, los países man-tienen problemas estructurales lo que hace que su economía en conjunto no tenga la misma perspectiva de crecimiento que antes, pero su posición es mejor que el anterior año.

La conclusión es que el mundo man-tiene un comportamiento de creci-miento bajo, que ahora no tiene el dinamismo de China, sino que esta iría disminuyendo. En ese sentido un auge de precios de los commodities solo se movería por efectos naturales o geopolíticos, este sería el caso del barril de petróleo. En el caso de este insumo, parecería que los eventos geopolíticos no han modificado el precio, sino el aumento de la oferta por parte de los E.U. está disminuyen-do los precios en el mercado donde el Ecuador se referencia como el WTI. La eventual caída del precio del barril de petróleo de darse en el caso ecuatoriano aún sería manejable ya que estaría dentro de los niveles presupuestados.


Datos generales del Sistema Financiero ecuatoriano

El sistema financiero del Ecuador a julio del 2014 alcanza en activos USD 47,7 mil millones, entre ellos el sector cooperativo del segmento 3 y 4 (según boletín de la SEPS).

A julio del 2014 el sistema tiene un crecimiento de 1.2% respecto a diciembre 2013. El sistema financiero lo constituyen los siguientes sectores, cuya participación es como sigue:

El sistema cooperativo representa el 14% del sistema financiero ecuatoria-no; ha experimentado un crecimien-to más dinámico en relación a los otros actores del sistema, particular-mente el segmento 4 crece a julio 2014 al 5.4% respecto a diciembre 2013, solo seguido por las Mutualistas que fue de 5.1%, mientras la Banca privada fue de 2.4%.

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El crecimiento de los activos es del 15% interanualmente (julio 2013 – julio 2014); la cartera de crédito crece en el referido período en 12%. La confianza de los socios se confirma registrando un alto crecimiento de sus obligaciones con el público del 19%, la utilidad también se observa algo mayor que el anterior año en un 7%.

Considerando la importancia de los otros segmentos (3, 2 y 1), se ha realizado un análisis financiero global, para conocer la posición de las cooperativas socias de FINAN-COOP que la conforman.

Principales agregados en millones de dólares segmento 4

ActivosPasivosPatrimonioCarteraObligaciones financierasUtilidad

4,265.23,654.5

577.23,157.73,237.7

33.4

4,908.54,221.6

651.13,538.43,862.6

35.8

15%16%13%12%19%7%

RUBROS jul -13 jul -14 Crecimiento

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Pertenecientes a los segmentos 3, 2 y 1

En el cuadro se observa los principa-les rubros del informe financiero entre junio 2013 a junio 2014 y análisis vertical y horizontal.

Las cooperativas materia de análisis experimentaron un crecimiento del orden del 17% en activos, entre junio 2013 a junio 2014; el rubro de mayor impacto es la cartera de crédito, dentro de esta, la de consumo creció en 31%, mientras que la de micro empresa fue de 17%. La partici-pación de micro (36%) es mayor a lo que tiene el segmento 4 (28%), lo cual le da un mayor espacio en sus márgenes.

La estructura del activo se ha mante-nido, con la particularidad de tener bajos niveles de inversión, lo cual sugiere tener un menor margen de maniobra en la administración de la liquidez.

El crecimiento de los pasivos fue del 16% (junio 2013 y junio 2014) desta-cándose las obligaciones con el público (plazo fijo 24% y vista 8%). El mantener un mayor peso en los depósitos a plazo presiona a sus márgenes a la baja, compensándose parcialmente con las obligaciones financieras que tienen una tasa menor y eventualmente mayor estabilidad.

El patrimonio crece en 17%, entre junio 2013 y junio 2014, ya que el capi-tal social va en incremento, ofrecien-do una fuente estable, líquida y de bajo costo; a la vez el patrimonio se ve apoyado por las reservas, hacien-do que estos segmentos tengan un razonable comportamiento para

ACTIVOFONDOS DISPONIBLESINVERSIONESCARTERA DE CRÉDITOS

COMERCIALCONSUMOVIVIENDA

MICROEMPRESACUENTAS POR COBRARBIENES REALIZABLESPROPIEDADES Y EQUIPOOTROS ACTIVOS

PASIVOOBLIGACIONES CON EL PÚBLICO

DEPÓSITOS A LA VISTADEPÓSITOS A PLAZODEPÓSITOS RESTRINGIDOS

CUENTAS POR PAGAROBLIGACIONES FINANCIERASOTROS PASIVOSPATRIMONIOCAPITAL SOCIALRESERVASOTROS APORTES PATRIMONIALSUPERAVIT POR VALUACIONES

$ 1,005.7$ 122.9$ 34.0$ 747.8$ 9,0$ 326.2$ 81.9$ 359.4$ 15.3$ 3,4$ 37.4$ 44,2

$ 841.8$ 681.1$ 257.6$ 400.1$ 1.7$ 21.6$ 111.5$ 27.3$ 161.6$ 1110.3$ 33.5$ 11.1$ 3.7

$ 1,171.8$ 100.6$ 40.4$ 910.3$ 18.1$ 425.9$ 87.0$ 418.9$ 17.8$ 6.1$ 47.8$ 48.8

$ 979.4$ 808.6$ 277.7$ 497.1$ 0.0$ 24.7$ 114.2$ 31.4$ 189.2$ 125.8$ 45.6$ 12.7$ 5.5

100%12%3%74%1%32%8%36%2%0%4%4%

100%81%31%48%0%3%13%3%102%70%21%7%2%

100%9%3%78%2%36%7%36%2%1%4%4%

100%83%28%51%0%3%12%3%100%66%24%7%3%

17%-18%19%22%100%31%6%17%16%76%28%11%

16%19%8%24%-97%14%2%15%17%14%36%14%19%

jun -13 jun -14

Monto en millones jun -13 jun -14 Participación Crecimiento


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Balance general de las socias de FINANCOOP

seguir creciendo, y una reserva en el caso de pérdidas inesperadas. Una aproximación de la solvencia sería de un valor de 17.66%, sin embargo sugerimos continuar los esfuerzos para fortalecer el patrimonio y poder cubrir eventuales ajustes por califica-ción de cartera.

Con fecha 12 de septiembre del 2014, con Registro Oficial No. 332, se publicó y entró en vigencia el Código Orgánico Monetario y Financiero.

• El objeto al que refiere es el de regular los sistemas monetario y financiero, así como los regímenes de valores y seguros del Ecuador.

• En su ámbito establece el marco de políticas, regulaciones, supervi-sión, control y rendición de cuentas que rige los sistemas monetario y financiero, así como los regímenes de valores y seguros, el ejercicio de sus actividades y la relación con sus usuarios.

La Junta de política y regulación monetaria y financiera, entre otras importantes funciones tiene las de formular y dirigir las políticas moneta-ria, crediticia, cambiaria y financiera, incluyendo la política de seguros y de valores.

Con el propósito de que nuestras cooperativas asociadas tengan un mayor conocimiento del alcance y aplicabilidad del Código Orgánico Monetario y Financiero, como parte del sistema financiero nacional y en nuestro rol como sector financiero popular y solidario, la Caja Central FINANCOOP ha programado 4 even-tos descentralizados de difusión e información técnica.

El Código Orgánico Monetario y Financiero

visite www.financoop.net

Análisis de márgenes financieros a junio 2014

A pesar que este sector tiene un mayor nivel de cartera en micro, su margen neto de interés (52%) es menor al segmento cuatro (56%), lo que demuestra que su tasa pasiva es relativamente mayor y por tanto disminuye este margen. La provisión es un área de mejora ya que su cobertura del riesgo de crédito en promedio es de 49%, lo cual hace que su utilidad no esté ajustada al riesgo de cartera, y por tanto la utilidad con el segmento cuatro no

sea comparable ya que ésta tiene cobertura superior al 100%. Esta cobertura en las cooperativas de análisis ha bajado debido al incre-mento del nivel de morosidad, que llega al orden del 8.50% a junio 2014 cuando fue del 6.88% a junio 2013, así mismo considerando el incremento de cartera.

El gasto operativo se observa alto al tener un grado de absorción del 93% a junio 2014, que presiona sobre los

resultados; es recomendable revisar y optimizar el gasto operativo para obtener mayores rendimientos. El ROA del sector es de 0.75% a junio 2014 menor al anterior año que fue de 1.11% ; el ROE es de 4.58% en el mismo período el cual cubre la inflación pero es menor al anterior año que fue de 7.06%.

En conclusión las cooperativas de análisis han sido más dinámicas que el segmento cuatro en su crecimiento, aunque también se observa que la morosidad ha ido en aumento, pese a la alta colocación de cartera. Para el último semestre del año se estima un incremento del sector más mode-rado, por lo que es importante consi-derar en sus presupuestos de gestión dado que este segmento es más sensible a la tasa de interés, ya que en operaciones pasivas a plazo es alta, acortándole los márgenes de resulta-dos, sugerimos iniciar un proceso de adecuación a los niveles del merca-do y regulaciones que se dicten.


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RANKING

ACTIVOSCOOPERATIVA dic-13 jun -14 Variación

En base a la participacion de las principales cuentas del balance

(en miles de dólares y en porcentajes de variación)

COOPERATIVAS DEL SEGMENTO 3,2,1 SOCIAS DE FINANCOOP CONTROLADAS POR LA SUPERINTENDENCIA DE ECONOMIA

POPULAR Y SOLIDARIA

RANKING

PASIVOCOOPERATIVA dic -13 jun -14 Variación




POPULAR Y SOLIDARIA

CPNLA MERCEDCHIBULEOAMBATOKullki WasiLUZ DEL VALLEFERNANDO DAQUILEMASAC AIETCACPE ZAMORATEXTIL 14 DE MARZOMAQUITA CUSUNCHICCACPE GUALAQUIZACACPE TUNGURAHUAARTESANOSCACECHCREA4 DE OCTUBRECACMUSAN ANTONIOLA BENEFICAESCENCIA INDIGENASAN GABRIELLUCHA CAMPESINACACPE YANZAZAEDUCADORES DE TULCANEDUCADORES COTOPAXISAN MIGUEL DE LOS BANCOSPUELLAROMINGASANTA ANITACOPACCRISTO REYMULTIEMPRESARIALSALITRECOCAEDUCADORES DE ZAMORACREDIAMIGOSAN JORGEAMAZONASSAC LATACUNGANUEVA FUERZA ALIANZASAC PILLAROCACPE CELICAHUAYCOPUNGOCACPE PALORAMARCABELICOAC GONZANAMASAN JOSE SJABDON CALDERONNUESTRA SRA. DE LAS MERCEDESQUILANGAEDUCADORES DEL NAPOSOLIDARIAHuaquillasCADECOMNUEVA JERUSALENCOAC COMERCIANTENueva HuancavilcaACCION TUNGURAHUA

SUMAN

323.94060.50455.75848.84837.97747.28731.51828.74827.81424.94425.61024.91221.67121.31920.99318.09017.21016.44515.97816.22814.38914.52913.57914.52912.471

3.60212.32111.85610.324

7.9218.7068.2277.9186.7856.8345.9904.5154.4454.4783.7583.5212.9343.6073.0352.8612.3441.929

00

1.6301.5651.5051.2791.1211.2221.0381.0634.9844.264

1.102.874

329.08159.90862.06458.67743.45033.89933.73138.20630.01828.52127.79225.83822.54722.34920.39619.59317.73717.30418.11416.72024.10014.37114.16014.81413.581

4.60112.54615.29811.545

9.1358.6548.2888.2547.3607.2347.2854.9974.7374.9543.9374.2072.7693.5663.2352.9233.3542.6012.1181.8911.8471.5811.4641.4141.3491.2401.1281.1885.1894.172

1.173.028

2%-1%11%20%14%

-28%7%

33%8%

14%9%4%4%5%

-3%8%3%5%

13%3%

67%-1%4%2%9%

28%2%

29%12%15%-1%1%4%8%6%

22%11%7%

11%5%

19%-6%-1%7%2%

43%35%0%0%

13%1%

-3%11%20%1%9%

12%4%

-2%

6%

CPNLA MERCEDCHIBULEOAMBATOKullki WasiLUZ DEL VALLEFERNANDO DAQUILEMASAC AIETCACPE ZAMORATEXTIL 14 DE MARZOMAQUITA CUSUNCHICCACPE GUALAQUIZACACPE TUNGURAHUAARTESANOSCACECHCREA4 DE OCTUBRECACMUSAN ANTONIOLA BENEFICAESCENCIA INDIGENASAN GABRIELLUCHA CAMPESINACACPE YANZAZAEDUCADORES DE TULCANEDUCADORES COTOPAXISAN MIGUEL DE LOS BANCOSPUELLAROMINGASANTA ANITACOPACCRISTO REYMULTIEMPRESARIALSALITRECOCAEDUCADORES DE ZAMORACREDIAMIGOSAN JORGEAMAZONASSAC LATACUNGANUEVA FUERZA ALIANZASAC PILLAROCACPE CELICAHUAYCOPUNGOCACPE PALORAMARCABELICOAC GONZANAMASAN JOSE SJABDON CALDERONNUESTRA SRA. DE LAS MERCEDESQUILANGAEDUCADORES DEL NAPOSOLIDARIANUEVA JERUSALENCADECOMNUEVA JERUSALENCOAC COMERCIANTENueva HuancavilcaACCION TUNGURAHUASUMAN

252.82555.00549.87942.07233.26342.71728.41025.42323.00820.35120.23621.31620.63519.19416.83216.28115.27113.97114.08112.45312.84812.01811.41011.90410.943

3.1539.8059.8958.8346.9577.2966.2337.1254.7515.3022.7904.0433.9193.8373.2462.8932.5632.7112.6502.2231.8761.633

00

1.2061.3681.2051.134

9371.059

904941

4.4183.440

922.693

254.08553.89455.45151.06938.18529.03330.47834.75022.98223.73522.22322.11221.82519.98715.82417.57915.62914.67415.95412.90022.42111.84011.82112.08311.834

4.1209.906

13.1169.9188.1447.2166.2597.3765.3185.6634.1264.5414.1464.3133.4673.5212.3552.6252.8172.2882.8752.2571.6931.4521.4281.3561.0791.2601.1201.083

9731.1174.5543.309

979.160

0%-2%11%21%15%

-32%7%

37%0%

17%10%4%6%4%

-6%8%2%5%

13%4%

75%-1%4%2%8%

31%1%

33%12%17%-1%0%4%

12%7%

48%12%6%

12%7%

22%-8%-3%6%3%

53%38%0%0%

18%-1%

-11%11%19%2%8%

19%3%

-4%6%

RANKING

PATRIMONIOCOOPERATIVA dic -13 jun -14 Variación




POPULAR Y SOLIDARIA

RANKING

INVERSIONESCOOPERATIVA dic -13 jun -14 Variación




POPULAR Y SOLIDARIA

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71.1165.4755.8796.7774.5224.3062.8503.3254.8064.5935.0313.4071.0362.1534.1611.8101.9392.4211.8973.7761.4762.5102.1692.6251.527

4502.5161.9611.489

9601.4101.993

7932.0341.5323.200

472526586455629370896385638468296

00

424196292144184163135122556825

178.687

74.9975.9446.6127.0315.1854.7523.2713.4575.1204.7365.5423.726

7222.3494.3792.0992.0202.5882.0723.7701.6602.5012.2602.7311.686

4492.6401.9311.628

9891.4392.028

8622.0421.5723.159

456591620470686413941407635479344459434419226379154229157156

71610843

190.126

5%9%

12%4%

15%10%15%4%7%3%

10%9%

-30%9%5%

16%4%7%9%0%

12%0%4%4%

10%0%5%

-2%9%3%2%2%9%0%3%

-1%-3%12%6%3%9%

12%5%6%0%2%

16%0%0%

-1%15%29%6%

25%-4%16%

-42%10%2%6%


3.2121.0394.5893.6091.583

94519

1.8342.2621.398

4711.133

01.113

0513

0263

1.802182300268662

0377250

0177

25100

1545

1585

2720

2320

188

12478

000

32166

00

2632

044

0208

2000

8829.699

6.4141.7245.9283.8872.3141.845

192.1442.0242.315

918744203

1.206200929

0168865400440406280275420129

0182

31361317

0566

5114221313

301819

12484

000

761265

150

1699

093

0361

000

14340.333

100%66%29%8%

46%95%0%

17%-11%66%95%

-34%0%8%0%

81%0%

-36%-52%120%

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12%-48%

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21%259%

2054%-100%258%

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158%0%8%0%0%0%

2260%60%0%0%

-39%209%

0%109%

0%74%

-100%0%0%

62%36%

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RANKING

CARTERACOOPERATIVA dic -13 jun -14 Variación




POPULAR Y SOLIDARIA

RANKING

DEPOSITOS A LA VISTACOOPERATIVA dic -13 jun -14 Variación




POPULAR Y SOLIDARIA


240.61148.41443.41237.53930.70327.13722.10520.72121.13720.60721.41020.53715.29315.30117.12514.29214.23312.39212.31814.008

8.73011.78610.74711.969

8.6752.6739.9619.8448.1166.4386.1496.6396.3063.6865.0024.9303.3143.5952.9333.1412.6692.3962.9272.4281.9791.9611.202

00

9851.1491.0011.047

812466695726

3.9373.261

833.570

266.95247.15144.04945.30233.68527.14925.86722.06521.97723.16922.92221.28316.01917.28117.46115.85714.28613.26414.80714.14510.82411.44611.37912.635

9.8103.617

10.57111.049

9.1317.2366.3457.0266.1974.6925.9875.9743.9984.4863.2723.2263.2572.3543.1652.5332.1322.0101.7471.334

985966

1.126983

1.1561.019

468655845

4.1173.442

907.886

11%-3%1%

21%10%0%

17%6%4%

12%7%4%5%

13%2%

11%0%7%

20%1%

24%-3%6%6%

13%35%6%

12%12%12%3%6%

-2%27%20%21%21%25%12%3%

22%-2%8%4%8%3%

45%0%0%

-2%-2%-2%10%26%1%

-6%16%5%6%9%


84.8718.9239.3179.3796.067

10.71410.289

5.0597.7209.1168.5597.4302.7514.718

11.8372.3334.2451.8631.9444.9061.7403.7514.6613.4626.913

6693.8954.1953.8431.7421.5772.2422.8493.6423.7871.5901.0891.7501.532

702643557824611549827735

00

790610698136686465623193

2.066398

279.082

83.0558.348

10.11510.703

6.77411.90612.195

4.7337.4989.9449.5107.1861.9715.0482.3672.2654.2641.4342.6424.6972.0913.5624.4223.7977.091

6763.5614.3524.0581.8751.6862.1392.9593.6173.9171.9611.0821.5751.465

720624613745601529855807624

1.211788643620157691441627194

1.998546

276.575

-2%-6%9%

14%12%11%19%-6%-3%9%

11%-3%

-28%7%

-80%-3%0%

-23%36%-4%20%-5%-5%10%3%1%

-9%4%6%8%7%

-5%4%

-1%3%

23%-1%

-10%-4%3%

-3%10%

-10%-2%-4%3%

10%0%0%0%5%

-11%15%1%

-5%1%0%

-3%37%-1%

PAGINA 10


RANKING

DEPOSITOS A PLAZOCOOPERATIVA




POPULAR Y SOLIDARIA

RANKING

RESULTADOSCOOPERATIVA




POPULAR Y SOLIDARIA

dic -13 jun -14 Variación dic -13 jun -14 VariaciónCPNLA MERCEDCHIBULEOAMBATOKullki WasiLUZ DEL VALLEFERNANDO DAQUILEMASAC AIETCACPE ZAMORATEXTIL 14 DE MARZOMAQUITA CUSUNCHICCACPE GUALAQUIZACACPE TUNGURAHUAARTESANOSCACECHCREA4 DE OCTUBRECACMUSAN ANTONIOLA BENEFICAESCENCIA INDIGENASAN GABRIELLUCHA CAMPESINACACPE YANZAZAEDUCADORES DE TULCANEDUCADORES COTOPAXISAN MIGUEL DE LOS BANCOSPUELLAROMINGASANTA ANITACOPACCRISTO REYMULTIEMPRESARIALSALITRECOCAEDUCADORES DE ZAMORACREDIAMIGOSAN JORGEAMAZONASSAC LATACUNGANUEVA FUERZA ALIANZASAC PILLAROCACPE CELICAHUAYCOPUNGOCACPE PALORAMARCABELICOAC GONZANAMASAN JOSE SJABDON CALDERONNUESTRA SRA. DE LAS MERCEDESQUILANGAEDUCADORES DEL NAPOSOLIDARIANUEVA JERUSALENCADECOMNUEVA JERUSALENCOAC COMERCIANTENueva HuancavilcaACCION TUNGURAHUASUMAN

102.89444.76035.54721.69421.78112.06112.58717.71910.38610.062

4.86213.37817.34910.367

2.85210.915

4.2555.1056.7843.1939.2552.7772.8595.8092.0442.2284.2622.3232.0061.8504.4383.3843.447

4611.072

3642.8271.725

6811.801

2521.0591.3931.2061.062

708374

00

251652

3666159510183679634

1.343435.296

119.48744.35140.91326.89726.93313.32614.06020.66211.94112.665

5.89314.36618.87211.280

3.43712.434

4.5224.5207.8833.123

10.8153.4843.3745.7152.4962.6184.6733.3222.6382.0144.6313.4333.572

5101.412

7453.3161.775

7702.226

6251.1961.5071.4471.148

991634963211278629

3655166552259843797

1.804495.810

16%-1%15%24%24%10%12%17%15%26%21%7%9%9%

21%14%6%

-11%16%-2%17%25%18%-2%22%18%10%43%32%9%4%1%4%

11%32%

105%17%3%

13%24%

148%13%8%

20%8%

40%70%0%0%

11%-4%0%

-2%4%8%

41%24%26%34%14%


3.11324

347991193265258

28600250343189193-27241

0276

5296

48665

391298201142

6316

9527

4-943312763

25915

553

29296224

09333

003

1577

154

160

1020

10.309

1.12270

220577

80114-19

9201

5027

148-243

13193-8687418850192978

1696132

175251

541

302016-6

-1545

-381621

256375211

54925

-2441

30227

2033-517-22519

4.282

-64%189%-37%-42%-58%-57%

-107%-66%-66%-80%-92%-22%

-226%-148%

-20%-25465%

-69%-21%

-9%-90%-70%-93%-74%-16%-57%432%-45%165%

97%-83%

-424%-54%-46%

-124%-124%

-83%-4983%

213%-62%-31%94%26%

-16%-54%

1827%-48%-26%

0%0%

-60%101%

3142%173%113%

-210%5%

-83164%145%

-7%-58%

Boletín 2, Financoop

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