Boletín técnico 3 FINANCOOP

Número 3. Ecuador - 2014

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El tema fue abordado por un experto en regulación, supervisión bancaria y monetaria.

Como conclusión de los eventos técnicos descentralizados se realizó un segundo taller en la ciudad de Quito, con representantes de coope-rativas de todos los segmentos, para abordar en mayor profundidad las inquietudes y propuestas generadas en las reuniones de trabajo anteriores, las cuales posteriormente fueron presentadas a la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera con el sustento técnico adecuado. Las que esperamos sean considera-das por la autoridad.

Noticias al día Diciembre 2014

Con gran acogida y éxito, Finan-coop realizó eventos técnicos en Quito, Ibarra, Ambato y Cuenca, en los cuales se dio a conocer los alcances y oportunidades que prevé el Código Orgánico Monetario y Financiero, aplicado a las Cooperati-vas de Ahorro y Crédito. Se contó con la presencia de miembros de los consejos de administración y vigilan-cia, gerentes y funcionarios de sus cooperativas socias.

Análisis del Código Orgánico Monetario y Financiero

EVENTOS TÉCNICOS

Marín BautistaGerente General [email protected]

Roberto TorresJefe de Negocios [email protected]

Christian BausJefe de Riesgos [email protected]

Sonia FélixUnidad [email protected]

Diseño y asesoría comunicacionalMULTIMAG

Av. 6 de Diciembre N33-55 y Eloy Alfaro. Edificio

Torre Blanca, 4to Piso. Quito - Ecuador.

Teléfonos: +593-2564175 - 2553117 - 2553125

www.financoop.net

Número 3. Ecuador - 2014Boletín técnico de las cooperativas de ahorro y crédito socias de Financoop

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Con el propósito de difundir la regu-lación dispuesta por el BCE sobre el particular, destacamos los puntos fundamentales:El Banco Central del Ecuador emitió la regulación No. 58-2014 con el objeto de regular la utilización de los sistemas de amortización que aplica el Sistema Financiero Nacional para el otorgamiento de crédito, fomen-tando la diversidad de productos y servicios financieros, así como la disponibilidad de información para la toma de decisiones.Para el cálculo de los pagos por interés y capital de las operaciones de crédito, las Cooperativas de Ahorro y Crédito deben poner a disposición de los socios la posibili-dad de elegir el sistema de amortiza-ción a ser utilizado para la contrata-ción del crédito, al menos deben ser los siguientes:

• Sistema de amortización FRANCÉS, o de dividendos iguales: es aquel que genera dividendos de pago periódicos iguales, cuyos valores de

En cualquier caso, el cálculo del interés debe efectuarse sobre los saldos de capital pendiente de pago.

El BCE dispone adicionalmente que los simuladores de las tablas de amortización se incluyan en la página web de la institución, y en caso de no tenerla se debe poner a disposición de los socios la informa-ción requerida.

• Sistema de amortización ALEMÁN, o de cuotas de capital iguales: es aquel que genera dividendos de pago periódicos decrecientes, cuyos valores de amortización del capital son iguales para cada periodo, y los valores de intereses sobre el capital adeudado son decrecientes.

Mira un ejemplo en la web: www.financoop.net

Es importante y necesario que las instituciones financieras eduquen apropiadamente a la población, socios y clientes el adecuado manejo de sus recursos. En los últimos años, el desarrollo de productos financieros cada vez más complejos y sofisticados ha genera-do crecientes dificultades para que las personas evalúen los riesgos asumidos en sus operaciones con los intermediarios financieros.

Según diversos estudios, incluso en economías desarrolladas la mayoría de la población realiza transacciones financieras sin los conocimientos y la asesoría necesaria, o recurriendo a

consejos no profesionales de familia-res y amigos, lo cual puede acarrear consecuencias muy costosas.

La Organización para la Coopera-ción y Desarrollo ha publicado un conjunto de principios y buenas prácticas para la educación finan-ciera. Los más relevantes: I) Los gobiernos y las partes interesadas deben promoverla de forma coordi-nada y sin discriminaciones. II) Iniciar en la escuela para que las personas sean educadas lo más temprano posible. III) Las IFIS deben promover que los clientes lean y comprendan la información que reciben. IV) Los programas de educación financiera deben enfocarse en aspectos de

planificación, ahorros básicos, deudas, seguros y/o pensiones. V) Los futuros jubilados deben evaluar la adecuación financiera de sus esque-mas de pensiones actuales (públicos y privados). VI) Deben existir campa-ñas nacionales con alertas en temas de alto riesgo y fraude, entre otros.

En el caso de las cooperativas, la educación es además un proceso comprensivo, formativo y constante, que incluye a asociados, dirigentes y empleados, que tiene como uno de sus objetivos fortalecer el grado de pertenencia del asociado a la cooperativa e impulsar la participa-ción, sostenibilidad, desarrollo de la identidad y fortalecer el capital.

Educación financiera

Regulación para el uso de sistemas de amortización en créditos

amortización del capital son crecien-tes para cada periodo, y los valores de intereses sobre el capital adeuda-do son decrecientes.

El Balance social

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La Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera, con fecha 4 de diciembre de 2014, emitió la Reso-lución No. 011-2014-F: “Norma para la Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento de Delitos incluido el Terrorismo en las Entidades Finan-cieras de la Economía Popular y Solidaria”.

La Resolución tiene como objetivo principal prevenir y desincentivar prácticas fraudulentas, entre ellas: el lavado de activos y el financiamien-to de delitos como el terrorismo; las

entidades deben además incluir un sistema de control interno en sus operaciones financieras con el propósito señalado.

Con fecha: 8 de diciembre de 2014, la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera emitió la resolución No. 024-2014-9, que dispo-ne sustituir la disposición final de la resolución No. 011-2014-F. Esta entra-rá en vigencia una vez que la resolu-ción sobre “Segmentación de Entidades del Sector Financiero Popular y Solidario” sea expedida.

Por otro lado es importante que las cooperativas de ahorro y crédito, en el marco de sus políticas de servicios financieros, consideren la norma recientemente emitida por el Direc-torio del Consejo Nacional Contra el Lavado de Activos (CONCLA), publi-cada en el registro oficial No. 397 del 16 de Diciembre de 2014.


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Normativa en prevención de lavado de activos y financiamiento de delitos para el sector cooperativo

Herramienta de gestión y medición de impacto social

Concordante con la Constitución Política del Estado y la ley de Econo-mía Popular y Solidaria, además del cumplimiento legal es responsabili-dad de las cooperativas de ahorro y crédito elaborar el Balance Social para visibilizar de mejor forma el impacto social que a través de sus servicios y acciones con la comuni-dad y sus socios realizan en sus respectivas zonas de influencia.Enmarcados dentro de los objetivos nacionales del Plan Del Buen Vivir y los principios de la Alianza Interna-

cional de Cooperativas (ACI).Es necesario el compromiso de todos los estamentos que constituyen la cooperativa de ahorro y crédito. Su consideración debe iniciar en la

planificación estratégica, procesos y monitoreo, con el objetivo de lograr lo resultados esperados, que impac-tarán desde luego en su comunidad y asociados.

Estos instrumentos pueden ser consultados en nuestra web: www.financoop.net


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Entorno internacional y nacional

El entorno económico en los países desarrollados, en los últimos meses, se ha mantenido estable con tendencia positiva al tener un precio de petróleo bajo , lo que abarata el costo de los insumos en la produc-ción industrial. También resulta positi-vo para los países emergentes que son importadores de este recurso. Los que tienen un entorno difícil son los países donde sus arcas fiscales se financian mayormente con la expor-tación de petróleo, como son Rusia y Venezuela. En la reunión con los países de la OPEP, Arabia Saudita, el mayor exportador de crudo a nivel mundial, con una producción de 9 millones de barriles diarios y una capacidad de 12 millones, no estuvo de acuerdo con reducir su cuota, dejando al mercado con una oferta estable pero una demanda baja.

El presupuesto del Estado ecuatoria-no para el 2015 tiene un nivel de ingresos de 27.5 mil millones de dóla-res, de estos 8.9 mil millones son de ingresos petroleros, es decir el 32%. El principal supuesto es un precio del barril WTI de petróleo de USD 79.7, con el cual se determinó un déficit en el presupuesto del Estado de 5.37 mil millones de dólares. Sin embargo, a la fecha se tiene un precio de USD 53.66, es decir USD 26.04 menos de lo presupuestado para cada barril.

Si por cada dólar de caída el ingreso del Gobierno disminuye en USD 70 millones, esto implicará que el déficit podría aumentar a cerca de USD 1.8 mil millones, con el actual precio. Si el precio no aumenta, el déficit para el 2015 llegará a USD 7.2 mil millones, lo que es más alto de los 5.37 mil millo-nes previstos presupuestariamente.

Se tiene planeado para el 2015 una deuda pública de USD 8.8 mil millo-nes, pero esta podría llegar a 10.6 mil millones, con un PIB proyectado al 2015 de USD 108.6 mil millones impli-caría un déficit de 9.76% del PIB, también mayor a lo estimado en el presupuesto, que fue de 4.9%.

El crecimiento planeado por el Gobierno para el 2015 es del 4%, no obstante, la CEPAL lo establece en 3.8%, lo que parece más conserva-dor y podría ser menor considerando una caída del 31% del precio previs-to del petróleo y el alto peso del gasto del Estado en el PIB.

Los financistas consideran el precio del barril de petróleo WTI para establecer las líneas de crédito, ya que este es uno de los fundamentos de la economía ecuatoriana, lo cual podría disminuir los montos de finan-ciamiento previstos.

En el 2008 se tuvo un escenario pare-cido con el desplome del precio del petróleo. La caja fiscal estuvo con presiones de liquidez, pero el conflic-to en Libia cambió el panorama y subió nuevamente el precio. En los actuales momentos la oferta mundial de petróleo es diferente, ya que EE.UU., con nueva tecnología, se está convirtiendo en un país autosufi-ciente en recursos energéticos. Con este panorama, el ingreso de dólares a la economía nacional se reducirá y la fuente que lo podria compensar será el endeudamiento.

Es de esperarse que en el 2015 exista una mayor presión de la liquidez con relación a los años anteriores, aunque esto no se visualice en el primer trimestre, pues aún están disponibles altas reservas, las que podrían disminuir, dependiendo de los créditos externos que el Gobierno logre obtener.

La emisión de “bonos” en el merca-do internacional dependerá de las expectativas que el mercado tenga del Ecuador y su desembolso no será inmediato pues el proceso requiere de tiempo.

En este contexto es recomendable para las COACs trabajar más estre-chamente con potenciales fondea-dores como es la Caja Central FINANCOOP, aumentando la reciprocidad para tener un mayor nivel de negocio y obtener el soporte necesario en caso de presiones de liquidez.

En el 2015 se vislumbra presión sobre la liquidez. Para estar preparados es necesario trabajar con

fondeadores, como FINANCOOP.

visite www.financoop.net


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El 2015 se observa como un año que internacionalmente tendrá un mejor desenvolvimiento económi-co para los EE.UU. pero Europa y China mantendrían un letargo económico de bajo crecimiento.

Desde junio del 2014, el precio del petróleo está en caída, en parte por una demanda estancada, ya que China disminuyó su creci-miento, pero sobre todo por un aumento de oferta. Los EE.UU. con su nueva tecnología de extracción han podido aumentar su oferta y se están volviendo autosuficientes en este recurso. Al 2015 se esperaría que el precio del petróleo WTI alcance un promedio de USD 60 el barril, aunque podrían existir factores geopolíticos que alteren esta tendencia.

El 2014 para el Ecuador resultó ser un año positivo, con creci-miento que puede llegar al 4%, aunque se observa que el dinamis-mo del 2014 fue menor respecto al 2013 y esta podrá ser la tendencia para el 2015, es decir un menor creci-miento que el 2014.

En el 2014, Ecuador regresó al mercado internacional con una emisión de USD 2 000 millones en bonos, lo cual fue aceptado por el mercado. Para el 2015, estos bonos serán una fuente para disminuir el déficit presupuestario y paliar la reducción del precio del petróleo, lo cual dependerá de la percepción de riesgo que tengan los financistas.

El presupuesto del 2015 tiene como referente un precio de petró-leo de USD 79.7 dólares por barril, lo cual es diferente a los USD 53 que actualmente se encuentran vigentes en el mercado. Esta diferencia provocará en un mayor déficit en el presupuesto del Estado, lo cual impli-cará un mayor endeudamiento y la postergación de gastos, lo que a la vez afectará el crecimiento del país.

La balanza comercial se verá presionada a tener déficit, ya que la apreciación del dólar hace que las exportaciones se vuelvan menos competitivas respecto a los países vecinos, y la importación más atractiva. El Gobierno al igual que en el 2014 podrá establecer nuevos mecanismos para evitar el incremen-to de importaciones, pero esto puede aumentar la inflación. Además, la disminución de un supe-rávit de la balanza petrolera sería por un menor precio del barril de petró-leo y una mayor importación de derivados debido a la paralización

programada por mantenimiento de la Refinería de Esmeraldas.

El 2015 se prevé de mayores restricciones comparado con los últimos tres años, de todas maneras puede existir crecimiento, aunque menor al 2014. Los siguientes años pudieran ser mejores, ya que se tendrá una refinería repotenciada, junto con una matriz energética basada en electricidad, lo cual disminuirá el gasto de subvenciones de derivados (gas y gasolina) y se reducirá la importación de los mismos.

El crecimiento de los depósi-tos en el sistema financiero en el Ecuador ha sido positivo, lo cual se relaciona con el ciclo económico. Para el 2015 se espera que el nivel de crecimiento anual de los depósitos sea del orden del 15%, debido a un menor dinamismo del mercado, en comparación con años anteriores.

El Código Orgánico Moneta-rio y Financiero que se promulgó el 2014 implicó cierto nerviosismo en los agentes económicos. La liquidez y el crédito tuvieron una alta volatilidad. Antes de la promulgación del COMF la liquidez aumentó a los mayores niveles del año y el crédito se estan-có, luego de la promulgación de la COMF el crédito se reactivó y la liquidez disminuyó. Esto se interpreta en que los agentes económicos mantuvieron liquidez hasta conocer más a profundidad el COMF y luego de disipar varias dudas o temores iniciaron sus proyectos, con el aumento del crédito.

Existen expectativas sobre las regulaciones que deberá emitirse sobre el COMF, lo cual eventualmen-te podrá modificar la demanda de créditos. En este marco es necesario que las cooperativas socias de FINANCOOP mantengan mayores niveles de negocios con su Caja Central, para lograr líneas de crédito adecuadas y oportunidad en la movilización de sus recursos.

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Perspectivas


PAGINA 6PUBLICIDAD

Entre noviembre 2013 a noviembre 2014 el activo y el pasivo crecen en un 18% y el patrimonio en un 16%.

Datos generales del sistema financiero ecuatoriano

El sistema financiero del Ecuador a noviembre del 2014 alcanza en activos USD 49 mil millones, desde el anterior boletín se modificaron los segmentos determinados por el COMF, por lo cual en la actual entre-ga se diferencia el segmento 1 y a los otros. Al no tener aún una segmenta-ción, se los señala con la anterior normativa (ex segmento 4 y 3).Las participaciones se observa a continuación con una presencia importante del sistema cooperativoSe estima que en el 2015 se manten-ga un nivel de crecimiento anual de los depósitos del 15%.

ACTIVO FONDOS DISPONIBLES INVERSIONES CARTERA DE CREDITOS COMERCIAL CONSUMO VIVIENDA MICROEMPRESA CUENTAS POR COBRAR BIENES REALIZABLES PROPIEDADES Y EQUIPO OTROS ACTIVOS

PASIVOS OBLIGACIONES CON EL PUBLICO DEPOSITOS A LA VISTA DEPOSITOS A PLAZO DEPOSITOS RESTRINGIDOS CUENTAS POR PAGAR OBLIGACIONES FINANCIERAS OTROS PASIVOS PATRIMONIOCAPITAL SOCIALRESERVASOTROS APORTES PATRIMONIALES SUPERAVIT POR VALUACIONES

$ 3.884,2 $ 402,5 $ 442,9 $ 2.866,4 $ 101,9 $ 1.637,0 $ 190,2 $ 1.109,2 $ 39,4 $ 8,7 $ 79,5 $ 41,3

$ 3.349,2 $ 2.987,1 $ 1.147,7 $ 1.774,5 $ 64,9 $ 96,5 $ 255,9 $ 9,4 $ 486,6 $ 238,9 $ 216,7 $ 6,3 $ 24,3

$ 4.582,3 $ 472,2 $ 547,9 $ 3.349,3 $ 119,8 $ 1.895,5 $ 202,7 $ 1.328,3 $ 55,8 $ 10,6 $ 94,2 $ 48,2

$ 3.966,2 $ 3.641,7 $ 1.356,2 $ 2.218,2 $ 67,3 $ 109,0 $ 207,7 $ 7,6 $ 564,7 $ 271,0 $ 261,1 $ 7,4 $ 24,9

100%10%11%74%3%42%5%29%1%0%2%1%

100%89%34%53%2%3%8%0%100%49%45%1%5%

100%10%12%73%3%41%4%29%1%0%2%1%

100%92%34%56%2%3%5%0%100%48%46%1%4%

18%17%24%17%18%16%7%20%42%21%18%17%

18%22%18%25%4%13%-19%-19%16%13%20%17%2%

nov -13 nov -14

Monto en millones nov -13 nov -14 Participación Crecimiento

Balance general del segmento 1

El activo a noviembre asciende a 4.5 mil millones, su crecimiento se debe a la cartera de crédito que lo hace

en 17%, siendo la cartera de consu-mo la principal al crecer en 16%, representado el 41% del total del activo, después en nivel de repre-sentación se encuentra la cartera de micro con 29%. La estructura del activo se ha mantenido, los activos más líquidos siguen representado semejante peso que el anterior año. El nivel de liquidez de corto plazo fue de 18.25% algo menor que el ante-rior año que fue de 18.78%.El nivel de pasivos a noviembre es de 3.9 mil millones, su crecimiento se debe al aumento de los depósitos a plazo que lo hacen en 25%, repre-sentando el 56% del total del pasivo. La estructura del pasivo se ha enfo-cado a la captación de plazo, con disminución en las obligaciones financieras que decrecen en 19%. El patrimonio llega a 564 millones, con una tasa de crecimiento de 16% que se debe al aumento de reservas y capital social, estos dos compo-nentes son casi semejantes en la representación del patrimonio lo cual resulta sano para este segmen-to, ya que les permite seguir crecien-do y les da un espacio para soportar pérdidas inesperadas.


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Las cooperativas materia de análisis experimentaron un crecimiento del orden del 33% en activos, entre septiembre 2013 a septiembre 2014;

Análisis de márgenes financieros del segmento 1Debido a que este segmento se enfoca al crédito de consumo y captación de plazo sus márgenes se estrechan, su margen neto de interés es de 56%. La provisión cubre el riesgo esperado de la cartera de crédito al ser del 114% mayor incluso que el anterior año que fue de 105%, lo cual sugiere un mayor nivel de prudencia. La morosidad llega a 4.87% a noviembre 2014 cuando fue de 4.99% a noviembre 2013, lo cual resulta positivo. El gasto operativo se observa controlado al tener un grado de absorción del 79.29% a noviembre 2014, algo mayor que el 2013 que fue de 77.21%, que permite resultados ligeramente menores que el anterior año.El ROA del segmento es de 1.31% a

ACTIVO FONDOS DISPONIBLES INVERSIONES CARTERA DE CREDITOS COMERCIAL CONSUMO VIVIENDA MICROEMPRESA CUENTAS POR COBRAR BIENES REALIZABLES PROPIEDADES Y EQUIPO OTROS ACTIVOS

PASIVO OBLIGACIONES CON EL PUBLICO DEPOSITOS A LA VISTA DEPOSITOS A PLAZO DEPOSITOS RESTRINGIDOS CUENTAS POR PAGAR OBLIGACIONES FINANCIERAS OTROS PASIVOS PATRIMONIOCAPITAL SOCIALRESERVASOTROS APORTES PATRIMONIALES SUPERAVIT POR VALUACIONES

$ 645,7 $ 55,3 $ 22,9 $ 505,6 $ 10,3 $ 179,0 $ 13,1 $ 325,5 $ 11,9 $ 3,2 $ 29,0 $ 17,8

$ 555,5 $ 464,6 $ 148,2 $ 291,9 $ 0,6 $ 16,9 $ 65,5 $ 8,2 $ 86,1 $ 49,4 $ 23,6 $ 10,6 $ 3,0

$ 857,1 $ 71,3 $ 34,4 $ 667,3 $ 12,9 $ 243,2 $ 24,1 $ 418,4 $ 13,5 $ 4,5 $ 45,0 $ 21,2

$ 731,4 $ 607,7 $ 194,5 $ 379,9 - $ 21,0 $ 88,3 $ 13,9 $ 122,5 $ 66,6 $ 38,2 $ 11,3 $ 5,9

100%9%4%78%2%28%2%50%2%0%4%3%

100%84%27%53%0%3%12%1%100%57%27%12%4%

100%8%4%78%2%28%3%49%2%1%5%2%

100%83%27%52%0%3%12%2%100%55%31%9%5%

33%29%50%32%25%36%83%29%13%42%55%19%

32%31%31%30%-100%24%35%69%42%35%62%6%95%

sep -13 sep -14

Monto en millones sep -13 sep -14 Participación Crecimiento

noviembre 2014 menor al anterior año que fue de 1.36% a noviembre 2013; el ROE es de 10.14% el cual supera la inflación, pero menor al anterior año que fue de 10.85%.En conclusión, las cooperativas de análisis han tenido un dinamismo positivo, obteniendo una alta renta-bilidad, sin comprometer su nivel de riesgo, ya que la cobertura de su cartera problemática se ha manteni-do sobre el 100%, así como su estruc-tura de activo, pasivo y patrimonio. Sobre el último componente mantie-nen un espacio suficiente para seguir creciendo sosteniblemente. Este segmento tiene una solidez probada y su tamaño les permite incursionar en otros productos y servicios para beneficio de sus socios.

Balance general de las socias de FINANCOOP pertenecientes a los ex - segmentos 3, 2 y 1

A continuación se observa los principales rubros del informe financiero entre septiembre 2013 a septiembre 2014, junto con el análisis vertical y horizontal.

el rubro de mayor impacto es la cartera de crédito, la de consumo creció en 36%, mientras que la de micro empresa fue de 29%. La parti-

cipación de micro (49%) es mayor a lo que tiene el segmento 1 (29%), lo cual le da un mayor espacio en sus márgenes. La estructura del activo se ha mantenido, con la particulari-dad de tener bajos niveles de inver-sión, sugiriendo tener un menor margen de maniobra en la adminis-tración de la liquidez.El crecimiento de los pasivos fue del 32% (septiembre 2013 y septiembre 2014) destacándose las obligaciones con el público (plazo fijo 30% y vista 31%). El mantener un mayor peso en los depósitos a plazo (52%) presiona a sus márgenes a la baja, compen-sándose parcialmente con las obligaciones financieras que tienen una tasa menor y eventualmente mayor estabilidad.

El patrimonio crece en 42%, entre septiembre 2013 y septiembre 2014, ya que el capital social va en incre-mento, ofreciendo una fuente estable, líquida y de bajo costo; a la vez el patrimonio se ve apoyado por las reservas, haciendo que estos segmentos tengan un razonable comportamiento para seguir creciendo, y una reserva en el caso de pérdidas inesperadas. Una apro-ximación de la solvencia sería de un valor de 15.58%, sin embargo es importante realizar esfuerzos para seguir creciendo y poder cubrir los niveles de cartera contaminada que tienen asociación con el nivel de morosidad.


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Análisis de márgenes financieros de las socias de FINANCOOP pertenecientes a los ex - segmentos 3, 2 y 1

A pesar que este sector tiene un mayor nivel de cartera en micro, su margen neto de interés (55%) es menor al segmento uno (56%), lo que demuestra que su tasa pasiva es relativamente mayor. La provisión es un área de mejora ya que su cobertura del riesgo de crédito es de 46%, lo cual hace que su utilidad no esté ajustada al riesgo de cartera, y la utilidad con el segmento 1 no sea comparable ya que éste tiene cobertura superior al 100%. Esta cobertura en las cooperativas de análisis ha bajado debido al incremento de la morosidad, que llega al 9.85% a septiembre 2014 cuando fue del 9.21% a septiembre 2013, además considerando un alto incre-mento de cartera. El gasto operativo es alto al tener un grado de absorción del 93.33% a septiembre 2014, que presio-na sobre los resultados. Se recomienda revisar y optimizar el gasto operativo para obte-ner mayores rendimientos, incrementar el volumen de las transacciones, mejorar y revisar políticas y procesos crediticios para disminuir la morosidad y su provisión.El ROA del sector es de 1.04% a septiembre 2014 menor al anterior año que fue de 1.20% a septiembre 2013; el ROE es de 7.40% en el mismo período el cual cubre la inflación pero es menor al anterior año que fue de 8.75%.En conclusión las cooperati-vas de análisis han sido más dinámicas que el segmento uno en su crecimiento, aunque también se observa que la morosidad ha ido en aumento, pese a la alta colocación de cartera. Este

conjunto de cooperativas es más sensible a la tasa de interés, ya que sus altas tasas pasivas acortan los márgenes de resultados. El patrimo-nio continúa en la tendencia de incremento, lo cual confirma la confianza de sus socios. De todas maneras los resultados respecto al

activo y patrimonio son superiores en el segmento 1, además que la utilidad no es comparable, ya que el segmento 1 incluye el riesgo de crédito en más del 100%; política saludable a lo cual progresivamente deberían sujetarse las cooperativas de los otros segmentos.

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RANKING

ACTIVOSCOOPERATIVA dic-13 sep-14 Variación

En base a la participacion de las principales cuentas del balance

(en miles de dólares y en porcentajes de variación)

COOPERATIVAS DEL EX SEGMENTO 3,2,1 SOCIAS DE FINANCOOP CONTROLADAS POR LA SUPERINTENDENCIA DE ECONOMIA

POPULAR Y SOLIDARIA

RANKING

PASIVOCOOPERATIVA dic -13 sep -14 Variación




POPULAR Y SOLIDARIA

60.50455.75848.84837.97731.51847.28728.74827.81424.94425.61024.91221.67121.31920.99318.09017.21016.44515.97816.22814.52913.57914.52912.471

3.60212.32111.85610.324

7.9218.7068.2277.9187.5226.7856.834

05.990

04.5154.4454.4783.521

02.9343.6073.0352.8612.344

01.929

00

1.6301.5651.5051.2791.1211.2221.0381.0634.9844.6084.264

772.917

58.68863.55360.22645.30935.30634.64437.37729.75628.37027.67326.16421.06524.86319.14419.34318.15818.07718.59616.72514.17116.09415.66313.888

4.90713.32716.89311.4259.3198.5388.3178.3889.7657.7687.9729.1878.1475.8385.0644.9305.6904.4194.1422.9593.7163.3443.1933.5722.8452.5582.2241.8941.8731.5581.5441.5601.4321.2511.1011.1225.1283.9353.867

867.567

-3%14%23%19%12%

-27%30%7%

14%8%5%

-3%17%-9%7%6%

10%16%3%

-2%19%8%

11%36%8%

42%11%18%-2%1%6%

30%14%17%0%

36%0%

12%11%27%25%0%1%3%

10%12%52%0%

33%0%0%

15%0%3%

22%28%2%6%6%3%

-15%-9%12%

55.00549.87942.07233.26328.41042.71725.42323.00820.35120.23621.31620.63519.19416.83216.28115.27113.97114.08112.45312.01811.41011.90410.943

3.1539.8059.8958.8346.9577.2966.2337.1256.2574.7515.302

02.790

04.0433.9193.8372.893

02.5632.7112.6502.2231.876

01.633

00

1.2061.3681.2051.134

9371.059

904941

4.4183.9873.440

664.018

52.45456.42352.03039.53631.55829.59433.80324.27423.52121.81822.41220.67022.36714.30017.25115.85715.37416.24212.78511.58913.65512.75212.128

4.40110.60414.649

9.7148.2887.0596.2117.4477.6565.5825.6687.7414.9354.9994.5714.3255.0843.7303.3952.5192.7402.9022.5503.0842.6482.2011.7721.4561.4561.313

8391.3981.1691.087

9341.0454.4763.5373.005

740.585

-5%13%24%19%11%

-31%33%6%

16%8%5%0%

17%-15%

6%4%

10%15%3%

-4%20%7%

11%40%8%

48%10%19%-3%0%5%

22%17%7%

77%0%

13%10%33%29%

-2%1%

10%15%64%

35%0%0%

21%-4%

-30%23%25%3%3%

11%1%

-11%-13%12%

LA MERCEDCHIBULEOAMBATOKullki WasiFERNANDO DAQUILEMALUZ DEL VALLESAC AIETCACPE ZAMORATEXTIL 14 DE MARZOMAQUITA CUSUNCHICCACPE GUALAQUIZACACPE TUNGURAHUAARTESANOSCACECHCREA4 DE OCTUBRECACMUSAN ANTONIOLA BENEFICASAN GABRIELLUCHA CAMPESINACACPE YANZAZAEDUCADORES DE TULCANEDUCADORES COTOPAXISAN MIGUEL DE LOS BANCOSPUELLAROMINGASANTA ANITACOPACCRISTO REYMULTIEMPRESARIALALIANZA MINASSALITRECOCAFONDVIDAEDUCADORES DE ZAMORAPELILEOCREDIAMIGOSAN JORGEAMAZONASNUEVA FUERZA ALIANZA16 DE JUNIOSAC PILLAROCACPE CELICAHUAYCOPUNGOCACPE PALORAMARCABELICACPE MACARACOAC GONZANAMASAN JOSE SJABDON CALDERONNUESTRA SRA. DE LAS MERCEDESQUILANGAEDUCADORES DEL NAPOSOLIDARIAHuaquillasCADECOMNUEVA JERUSALENCOAC COMERCIANTENueva HuancavilcaPILAHUINACCION TUNGURAHUASUMAN


RANKING

PATRIMONIOCOOPERATIVA dic -13 sep -14 Variación




POPULAR Y SOLIDARIA

RANKING

INVERSIONESCOOPERATIVA dic -13 sep -14 Variación




POPULAR Y SOLIDARIA

PAGINA 10


5.4755.8796.7774.5222.8504.3063.3254.8064.5935.0313.4071.0362.1534.1611.8101.9392.4211.8973.7762.5102.1692.6251.527

4502.5161.9611.489

9601.4101.993

7931.0142.0341.532

03.200

0472526586629

0370896385638468

0296

00

424196292144184163135122556558825

107.211

6.1687.1307.2275.4953.5534.8443.5755.1524.7415.7473.753

9662.4514.4792.1872.0652.6302.1993.8512.5502.3122.9111.760

4472.7231.9431.7111.0281.4792.106

9141.9082.1382.2821.4413.212

839493605635689747440977430635488197357466437417245693162264163167

77622392844

123.558

13%21%7%

22%25%13%8%7%3%

14%10%-7%14%8%

21%6%9%

16%2%2%7%

11%15%0%8%

-1%15%7%5%6%

15%88%5%

49%

0%0%4%

15%8%

10%

19%9%

12%-1%4%

21%0%0%

-2%25%

137%12%44%0%

24%-37%12%

-30%2%

15%

1.0394.5893.6091.583

19945

1.8342.2621.398

4711.133

01.113

0513

0263

1.802182268662

0377250

0177

25100

1545

158100

5272

000

2320

18124

078

000

320

16600

2632

044

0208

2000

13788

26.416

1.7436.1413.7382.277

2191.5612.2001.9961.695

3021.213

104679

0872

0172926404492

1.064127651

990

3030

301326

61468150

560

505270362202

0218197

60199

0100

20311

0158

655020

1230

1870

368000

5180

33.895

68%34%4%

44%1058%

65%20%

-12%21%

-36%7%0%

-39%0%

70%0%

-35%-49%123%

84%61%0%

73%-61%

0%71%

-100%199%

2112%34%

196%50%0%

-78%

0%0%

-13%0%

1103%59%

155%0%0%0%

865%

-5%0%0%

-24%284%

0%321%

0%77%

-100%0%0%

-63%-9%28%



PAGINA 11


RANKING

CARTERACOOPERATIVA dic -13 sep-14 Variación




POPULAR Y SOLIDARIA

RANKING

DEPOSITOS A LA VISTACOOPERATIVA dic -13 sep -14 Variación




POPULAR Y SOLIDARIA

48.41443.41237.53930.70322.10527.13720.72121.13720.60721.41020.53715.29315.30117.12514.29214.23312.39212.31814.00811.78610.74711.9698.6752.6739.9619.8448.1166.4386.1496.6396.3066.1203.6865.002

04.930

03.3143.5952.9332.669

02.3962.9272.4281.9791.961

01.202

00

9851.1491.0011.047

812466695726

3.9372.3083.261

589.515

46.75344.85546.86636.72629.59628.53822.88122.08224.60924.31121.08316.25519.12517.40115.67115.62213.86215.56314.34710.90411.91113.860

9.6144.196

10.92411.7799.4597.6726.1657.1996.4977.6234.5515.8327.3866.7334.6593.8624.2433.7173.4352.5492.4323.0552.6732.3722.5101.6271.8591.5281.026

9171.141

9471.1951.247

472719831

3.9482.9623.375

677.752

-3%3%

25%20%34%5%

10%4%

19%14%3%6%

25%2%

10%10%12%26%2%

-7%11%16%11%57%10%20%17%19%0%8%3%

25%23%17%

37%0%

17%18%27%29%

2%4%

10%20%28%

55%0%0%

-7%-1%-5%14%54%1%3%

15%0%

28%3%

15%

8.9239.3179.3796.067

10.28910.714

5.0597.7209.1168.5597.4302.7514.718

11.8372.3334.2451.8631.9444.9063.7514.6613.4626.913

6693.8954.1953.8431.7421.5772.2422.8491.5833.6423.787

01.590

01.0891.7501.532

6430

557824611549827

0735

00

790610698136686465623193

2.066430398

193.783

8.90510.56510.071

6.77012.89511.5224.5797.4089.7889.1347.2292.0095.4511.5433.1044.3381.9342.6965.1063.8474.8623.9393.364

7093.8014.4654.0191.7651.4832.2312.8841.5084.0183.8354.5982.1281.1881.2001.7581.835

7542.190

531779561625

1.179731837715

1.203866552311128769455650188

2.053853553

201.968

0%13%7%

12%25%8%

-9%-4%7%7%

-3%-27%16%

-87%33%2%4%

39%4%3%4%

14%-51%

6%-2%6%5%1%

-6%0%1%

-5%10%1%

34%0%

10%0%

20%17%

-5%-5%-8%14%43%

14%0%0%

10%-10%-55%

-6%12%-2%4%

-3%-1%98%39%

4%



PAGINA 12


RANKING

DEPOSITOS A PLAZOCOOPERATIVA




POPULAR Y SOLIDARIA

RANKING

RESULTADOSCOOPERATIVA




POPULAR Y SOLIDARIA

dic -13 jun -14 Variación dic -13 sep -14 Variación44.76035.54721.69421.78112.58712.06117.71910.38610.062

4.86213.37817.34910.367

2.85210.915

4.2555.1056.7843.1932.7772.8595.8092.0442.2284.2622.3232.0061.8504.4383.3843.4471.976

4611.072

0364

02.8271.725

681252

01.0591.3931.2061.062

7080

37400

251652

3666159510183679634

1.9161.343

325.238

42.37341.79527.84727.75715.14214.12420.53712.66612.536

5.76814.63817.78511.9722.879

11.7654.3224.8098.0882.8883.3643.7456.0436.4652.7295.0103.6942.7312.3274.6903.2453.6622.822

5801.2402.496

7993.0543.0481.770

905406557

1.2281.4121.4891.072

9441.577

597958218309546

3819180543204781860

2.4671.801

383.077

-5%18%28%27%20%17%16%22%25%19%9%3%

15%1%8%2%

-6%19%

-10%21%31%4%

216%23%18%59%36%26%6%

-4%6%

43%26%16%

120%0%8%3%

33%61%

16%1%

24%1%

33%

60%0%0%

23%-16%

0%23%13%6%

11%15%36%29%34%18%

24347991193258265

28600250343189193-27241

0276

5296

486391298201142

6316

9527

4-94331

2522763

0259

015

5529

0296224

093

033

003

1577

154

160

106320

7.444

66245969278196205

16330108108157

-57145

365-96237

74155

8931

127281

6758

247301

633

678427

2024922

5106

6-2316

-2950

3588111

854

15640

-1312

4712

862

223

029

617

5.341

175%-29%

-2%44%

-24%-22%-44%-45%-57%-69%-17%

-396%-264%

51%-28515%

-14%42%62%

-82%-92%-57%40%

-53%880%-22%218%131%-26%

-826%96%

-11%-20%82%

-65%

-59%0%

-3021%209%

-153%73%

99%30%

-53%2943%

-42%

21%0%0%

-24%214%

71%4%

308%-55%41%

326%184%-90%-16%-28%



PAGINA 13


Boletín técnico de las cooperativas de ahorroy crédito socias de Financoop

COOPERATIVA dic -13 nov -14 VariaciónJUVENTUD ECUATORIANA PROGRESISTAJARDIN AZUAYO29 DE OCTUBRECOOPROGRESOOSCUSSAN FRANCISCORIOBAMBAMEGOCACPECOMUSHUC RUNAALIANZA DEL VALLEANDALUCIAATUNTAQUI23 DE JULIOEL SAGRARIOCAMARA DE COMERCIO DE AMBATOCACPE BIBLIANPABLO MUÑOZ VEGASANTA ROSASAN JOSETULCAN15 DE ABRILCACPE PASTAZACONSTRUCCION COMERCIO Y PRODUCCION LTDACACPE LOJA11 DE JUNIOCOMERCIOCHONE LTDAPADRE JULIAN LORENTEGUARANDASAN FRANCISCO DE ASISCOTOCOLLAOCALCETACOOPADSANTA ANALA DOLOROSA9 DE OCTUBRETOTAL 1ER PISO

RANKING



SECTOR FINANCIERO POPULAR Y SOLIDARIO EX SEGMENTO 4

COOPERATIVA dic -13 nov -14 Variación


PATRIMONIO

AC

TIV

OS

PASI

VO

S670081,3372635,5318496,5262833,2233235,0220477,7216669,9219529,2151704,2142335,8124216,6131897,0108919,7103235,0116755,3102741,1

92355,783135,383566,778517,079181,280933,266711,551601,642263,037077,737151,838047,234058,729958,024194,521325,616524,212169,1

9881,011472,49824,8

4435713,4

809302,3450208,7374539,4307662,4256218,9246072,3231121,4228507,0171711,4155435,5153773,3146519,0122101,1118942,8117276,9112802,9104577,5101558,9

99245,391341,088380,675931,573330,653555,150609,844788,342786,339717,434776,034552,525518,322923,018663,515384,311927,811807,211556,4

5055126,7

20,78%20,82%17,60%17,06%

9,85%11,61%

6,67%4,09%

13,19%9,20%

23,79%11,09%12,10%15,22%

0,45%9,79%

13,23%22,16%18,76%16,33%11,62%-6,18%9,92%3,79%

19,75%20,80%15,17%

4,39%2,11%

15,34%5,47%7,49%

12,95%26,42%20,71%

2,92%17,63%

13,96%

591608,8325691,1278692,7233765,1204009,9190794,0186444,7189598,9123092,2107278,6119508,0113388,692428,790467,582933,897375,179128,769421,767391,969195,566451,069722,456627,443901,333850,932600,429766,030753,525758,926933,618342,712546,314119,79903,78779,57402,98740,3

3808416,0

716361,9393512,6332801,6275996,7224964,9210181,1197083,2196127,4138290,2133658,8130708,7124896,3104609,9

98730,296345,396282,588538,186064,181075,480748,673980,864694,661072,745319,541862,139382,634813,631582,329656,627448,319690,514160,014015,313037,710523,1

9022,28981,3

4346220,9

21,09%20,82%19,42%18,07%10,27%10,16%

5,71%3,44%

12,35%24,59%

9,37%10,15%13,18%

9,13%16,17%-1,12%11,89%23,97%20,30%16,70%11,33%-7,21%7,85%3,23%

23,67%20,80%16,96%

2,70%15,13%

1,91%7,35%

12,86%-0,74%31,64%19,86%21,87%

2,76%14,12%

78472,646944,439803,730225,229683,729930,329068,129225,228612,022827,820301,218508,419380,216174,816938,016491,113227,113713,612273,612730,211210,710084,010074,8

9321,48412,17700,47385,87293,77125,14477,34199,13977,92982,92732,12421,92265,41101,5

627297,3

85881,250333,540606,231457,231203,931194,329792,029250,329180,422866,520421,719601,219183,917898,917053,715548,714517,614195,812901,512770,711264,611003,510058,7

9795,98634,67795,87582,47409,47257,05189,64447,64067,63029,02727,52421,12311,61324,2

652179,5

9,44%7,22%2,02%4,08%5,12%4,22%2,49%0,09%1,99%0,17%0,59%5,90%

-1,01%10,66%

0,68%-5,71%9,76%3,52%5,12%0,32%0,48%9,12%

-0,16%5,09%2,64%1,24%2,66%1,59%1,85%

15,91%5,92%2,25%1,55%

-0,17%-0,03%2,04%

20,22%3,97%

JUVENTUD ECUATORIANA PROGRESISTAJARDIN AZUAYO29 DE OCTUBRECOOPROGRESOOSCUSSAN FRANCISCORIOBAMBAMEGOCACPECOALIANZA DEL VALLEMUSHUC RUNAANDALUCIAATUNTAQUICAMARA DE COMERCIO DE AMBATO23 DE JULIOEL SAGRARIOCACPE BIBLIANPABLO MUÑOZ VEGASANTA ROSASAN JOSETULCAN15 DE ABRILCACPE PASTAZACONSTRUCCION COMERCIO Y PRODUCCION LTDACACPE LOJA11 DE JUNIOCOMERCIOCHONE LTDAGUARANDAPADRE JULIAN LORENTECOTOCOLLAOCALCETASAN FRANCISCO DE ASISCOOPADSANTA ANA9 DE OCTUBRELA DOLOROSATOTAL 1ER PISO

JUVENTUD ECUATORIANA PROGRESISTAJARDIN AZUAYO29 DE OCTUBRERIOBAMBASAN FRANCISCOMEGOCOOPROGRESOOSCUSCACPECOMUSHUC RUNA23 DE JULIOANDALUCIAEL SAGRARIOSANTA ROSAALIANZA DEL VALLEATUNTAQUICACPE BIBLIANPABLO MUÑOZ VEGACAMARA DE COMERCIO DE AMBATOTULCAN15 DE ABRILCACPE PASTAZASAN FRANCISCO DE ASISSAN JOSECACPE LOJACONSTRUCCION COMERCIO Y PRODUCCION LTDACOMERCIOCHONE LTDAPADRE JULIAN LORENTE11 DE JUNIOGUARANDACALCETACOTOCOLLAOLA DOLOROSA9 DE OCTUBRECOOPADSANTA ANATOTAL 1ER PISO

PAGINA 14




RANKING






DEPÓSITOS A LA VISTA Y RESTRINGIDOS

INV

ERSI

ON

ES B

RUTA

CA

RTER

A B

RUTA

96440,657504,935605,927302,027905,427631,319013,119199,815254,119806,523336,412351,412990,1

7745,68996,75867,13317,04396,19465,01000,03792,33931,22739,14000,24849,21900,31043,43261,4

944,12505,0

91,51615,4

547,8277,8204,8

0,00,0

466832,4

88349,465159,449079,335136,031380,931315,831167,926395,725083,124874,219894,618140,416560,011942,710515,2

8473,98228,67418,17109,25187,73957,83847,53419,02634,32535,42251,41883,41682,51664,01310,01199,2740,4500,2315,1

20,00,00,0

549372,2

-8,39%13,31%37,84%28,69%12,45%13,33%63,93%37,48%64,44%25,59%

-14,75%46,87%27,48%54,19%16,88%44,43%

148,07%68,74%

-24,89%418,77%

4,36%-2,13%24,82%

-34,15%-47,72%18,47%80,50%

-48,41%76,25%

-47,70%1210,23%

-54,16%-8,69%13,42%

-90,24%0,00%0,00%

17,68%

499335,2321896,9223602,6199736,0183747,3164414,8161094,4117169,2104473,8114915,6113577,4122294,8

93642,186042,472875,972541,076722,379743,269812,463731,876476,461746,746746,443046,936636,528908,629951,028860,427098,526232,217105,317259,513151,8

8533,48299,08560,88643,4

3428626,1

636020,7398496,0263210,4227557,0206242,8195700,1178514,6130168,6128635,0127729,5126667,3119134,4104397,3100540,6

91826,789481,688809,879384,675433,472066,670678,068790,258132,248573,442583,735768,533170,330186,129781,829095,720186,819554,015573,812447,110468,110051,7

9262,73984321,2

27,37%23,80%17,71%13,93%12,24%19,03%10,81%11,09%23,13%11,15%11,53%-2,58%11,49%16,85%26,00%23,35%15,75%-0,45%8,05%

13,08%-7,58%11,41%24,36%12,84%16,23%23,73%10,75%

4,59%9,90%

10,92%18,02%13,29%18,42%45,86%26,14%17,41%

7,17%16,21%

195800,3152154,0

99810,687249,373886,967233,157509,461076,855094,648486,946736,240858,842859,635181,333842,630208,731647,127022,529689,924499,024676,319329,820690,417560,615354,116649,019347,610659,0

9545,89611,69706,75664,26165,95278,05205,74405,73015,4

1443713,7

237836,7179090,6

97881,088544,978843,672879,564444,862512,157231,656020,846852,045304,144393,337630,631773,431563,731436,929514,929235,928238,927387,321752,621416,119767,417399,717123,516564,111967,59938,69824,09409,26644,96093,35797,75428,14537,63544,6

1565825,6

21,47%17,70%-1,93%1,48%6,71%8,40%

12,06%2,35%3,88%

15,54%0,25%

10,88%3,58%6,96%

-6,11%4,49%

-0,66%9,22%

-1,53%15,27%10,99%12,53%

3,51%12,57%13,32%

2,85%-14,39%12,28%

4,12%2,21%

-3,06%17,31%-1,18%9,85%4,27%2,99%

17,55%8,46%

JUVENTUD ECUATORIANA PROGRESISTAMEGO29 DE OCTUBRECOOPROGRESOJARDIN AZUAYOOSCUSSAN FRANCISCOCACPE BIBLIANEL SAGRARIOCACPECORIOBAMBAALIANZA DEL VALLEMUSHUC RUNAATUNTAQUIANDALUCIASAN JOSETULCAN23 DE JULIOCACPE PASTAZA15 DE ABRILPABLO MUÑOZ VEGACOTOCOLLAOCHONE LTDAPADRE JULIAN LORENTECONSTRUCCION COMERCIO Y PRODUCCION LTDACOMERCIO11 DE JUNIOSANTA ROSAGUARANDASAN FRANCISCO DE ASISLA DOLOROSACOOPAD9 DE OCTUBRECALCETACACPE LOJASANTA ANACAMARA DE COMERCIO DE AMBATOTOTAL 1ER PISO

JUVENTUD ECUATORIANA PROGRESISTAJARDIN AZUAYO29 DE OCTUBRECOOPROGRESOOSCUSSAN FRANCISCORIOBAMBAMUSHUC RUNAALIANZA DEL VALLECACPECOANDALUCIAMEGOATUNTAQUI23 DE JULIOPABLO MUÑOZ VEGASANTA ROSACAMARA DE COMERCIO DE AMBATOEL SAGRARIOTULCANCACPE BIBLIAN15 DE ABRILSAN JOSECACPE PASTAZACONSTRUCCION COMERCIO Y PRODUCCION LTDACACPE LOJA11 DE JUNIOCOMERCIOCHONE LTDAPADRE JULIAN LORENTEGUARANDASAN FRANCISCO DE ASISCOTOCOLLAOCALCETACOOPADSANTA ANA9 DE OCTUBRELA DOLOROSATOTAL 1ER PISO

JUVENTUD ECUATORIANA PROGRESISTAJARDIN AZUAYO29 DE OCTUBRERIOBAMBAOSCUSSAN FRANCISCOCOOPROGRESOMEGOCACPECOALIANZA DEL VALLEANDALUCIA23 DE JULIOMUSHUC RUNAATUNTAQUIEL SAGRARIOSANTA ROSA15 DE ABRILSAN JOSECAMARA DE COMERCIO DE AMBATOPABLO MUÑOZ VEGATULCANCOMERCIOCACPE PASTAZACACPE BIBLIAN11 DE JUNIOCHONE LTDACONSTRUCCION COMERCIO Y PRODUCCION LTDACACPE LOJACOTOCOLLAOGUARANDAPADRE JULIAN LORENTECALCETALA DOLOROSASANTA ANASAN FRANCISCO DE ASIS9 DE OCTUBRECOOPADTOTAL 1ER PISO

PAGINA 15




RANKING






RESULTADOS

DEP

ÓSI

TOS

A P

LAZO

CA

PITA

L SO

CIA

L Y

RES

ERV

AS

367648,7155115,7132110,6140579,2111470,9122753,7

78971,782915,570614,558552,352905,654719,157152,141939,044496,940504,231824,632002,934991,730861,830001,432929,622647,519398,617332,114286,215060,814829,112414,8

8278,87677,05750,93835,94366,02446,92074,51749,6

1957210,5

451899,0214960,5178949,6178281,5132302,9128595,2101160,890708,381721,667326,566650,065036,064220,158330,555827,047619,945289,843241,842979,441406,935734,535481,625839,721557,820530,320139,817523,315533,812509,3

9600,38839,47137,55101,44346,03188,32938,72014,8

2404523,7

22,92%38,58%35,45%26,82%18,69%

4,76%28,10%

9,40%15,73%14,99%25,98%18,85%12,37%39,08%25,46%17,57%42,31%35,12%22,83%34,17%19,11%

7,75%14,10%11,13%18,45%40,97%16,35%

4,75%0,76%

15,96%15,14%24,11%32,99%-0,46%30,30%41,66%15,16%22,85%

71150,240737,735134,124572,225914,623141,324637,124934,523815,921380,016806,516009,714794,813488,614223,512951,610684,910125,511592,69967,59701,28592,88026,58640,67590,66416,56644,25382,65455,54087,03447,52686,62583,62342,92051,91960,4

946,1532619,3

85355,449370,239214,729944,129763,427873,827747,727207,824513,722774,519075,518391,216888,816674,515900,014580,113241,012157,811646,511644,211480,410306,8

9498,09439,17759,47293,77245,15884,75461,24928,04099,33205,82880,42444,12180,72037,81190,5

611299,7

19,96%21,19%11,61%21,86%14,85%20,45%12,63%

9,12%2,93%6,52%

13,50%14,88%14,15%23,62%11,79%12,57%23,92%20,07%

0,46%16,82%18,34%19,95%18,33%

9,24%2,22%

13,67%9,04%9,33%0,11%

20,58%18,90%19,33%11,49%

4,32%6,28%3,94%

25,83%14,77%

6615,45243,43851,74143,83106,82616,92261,01174,63120,42570,81566,51355,92290,21738,81427,2

813,01550,0

805,2190,2

1048,83284,71003,2

761,4403,3

95,2431,5404,2661,6128,6250,6408,7129,6

67,136,1

102,731,2

-1875,053815,3

7059,16362,64687,44240,83060,82581,02175,92021,62003,71942,51873,61860,31810,51629,11521,81444,41299,01254,41185,31171,21131,6796,4725,6448,4439,8435,9390,2271,0216,0203,4113,1113,198,380,570,735,0

-27,756726,3

6,71%21,34%21,70%

2,34%-1,48%-1,37%-3,76%72,11%

-35,79%-24,44%19,61%37,20%

-20,95%-6,30%6,63%

77,65%-16,20%55,79%

523,19%11,67%

-65,55%-20,61%-4,71%11,19%

361,79%1,02%

-3,45%-59,04%67,99%

-18,84%-72,32%-12,70%46,45%

122,77%-31,13%12,20%

-98,52%5,41%

JUVENTUD ECUATORIANA PROGRESISTA29 DE OCTUBRECOOPROGRESOJARDIN AZUAYOOSCUSMEGOSAN FRANCISCORIOBAMBAMUSHUC RUNACAMARA DE COMERCIO DE AMBATOCACPECOANDALUCIACACPE BIBLIANALIANZA DEL VALLEATUNTAQUIEL SAGRARIOPABLO MUÑOZ VEGA23 DE JULIOSAN JOSESANTA ROSATULCANCACPE PASTAZA15 DE ABRILCACPE LOJACONSTRUCCION COMERCIO Y PRODUCCION LTDA11 DE JUNIOGUARANDAPADRE JULIAN LORENTECHONE LTDACOMERCIOCOTOCOLLAOCOOPADCALCETASAN FRANCISCO DE ASIS9 DE OCTUBRESANTA ANALA DOLOROSATOTAL 1ER PISO

JUVENTUD ECUATORIANA PROGRESISTAJARDIN AZUAYO29 DE OCTUBRESAN FRANCISCORIOBAMBACACPECOOSCUSCOOPROGRESOMEGOMUSHUC RUNAANDALUCIA23 DE JULIOEL SAGRARIOALIANZA DEL VALLESANTA ROSAATUNTAQUICACPE BIBLIANPABLO MUÑOZ VEGA15 DE ABRILCAMARA DE COMERCIO DE AMBATOTULCANCACPE PASTAZASAN JOSESAN FRANCISCO DE ASISCONSTRUCCION COMERCIO Y PRODUCCION LTDACHONE LTDACOMERCIOCACPE LOJAPADRE JULIAN LORENTE11 DE JUNIOGUARANDACALCETACOTOCOLLAOLA DOLOROSA9 DE OCTUBRECOOPADSANTA ANATOTAL 1ER PISO

JUVENTUD ECUATORIANA PROGRESISTAJARDIN AZUAYOSAN FRANCISCOCACPECOALIANZA DEL VALLERIOBAMBA23 DE JULIOANDALUCIAOSCUSATUNTAQUICOOPROGRESOMUSHUC RUNAEL SAGRARIOTULCANCACPE BIBLIANSAN FRANCISCO DE ASISPABLO MUÑOZ VEGACACPE PASTAZAMEGOCAMARA DE COMERCIO DE AMBATO29 DE OCTUBRESAN JOSECHONE LTDAGUARANDACONSTRUCCION COMERCIO Y PRODUCCION LTDACALCETACOMERCIOSANTA ROSA11 DE JUNIOCOTOCOLLAOCACPE LOJA9 DE OCTUBRELA DOLOROSASANTA ANAPADRE JULIAN LORENTECOOPAD15 DE ABRILTOTAL 1ER PISO

Boletín técnico 3 FINANCOOP

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