2da Sesion B y BV 2

Curso Banca y Bolsa de Valores

2015-1

Prof. Mag. Adm. Eco. Enrique Soto Prez Palma

2015 - I

CAPTULO II: EL SISTEMA FINANCIERO EN EL PERU DEFINICION El sistema financiero nacional lo constituyen las empresas debidamente autorizadas por los organismos como la SBS. Las empresas del sistema financiero nacional operan como intermediarios financieros, dinero de las personas y empresas(agentes superavitarios) y lo ofertan a aquellas personas y empresas (agentes deficitarios). La intermediacin financiera en nuestro pas est amparada por la Ley N 26702 Ley General del Sistema Financiero, de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros. El sistema financiero se compone de empresas de intermediacin directa e indirecta.

EL SISTEMA BANCARIO Y NO BANCARIO.

EMPRESAS DEL SISTEMA BANCARIO: La empresa bancaria es aquella cuyo negocio principal

consiste en recibir dinero del pblico en depsito o bajo

cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar ese dinero,

su propio capital y el que obtenga de otras fuentes de

financiacin en conceder crditos en las diversas

modalidades.

Banca Mltiple:

Se le conoce tambin como banca privada, comercial o de

primer piso, es aquella institucin de crdito que cuenta con

instrumentos diversos de captacin y canalizacin de

recursos

Banco de Comercio

BBVA Banco Continental Banco de Crdito del Per, etc.

2.1.2. EMPRESAS DEL SISTEMA NO BANCARIO: FINANCIERAS, CA JAS RURALES DE AHORRO Y CRDITO, CA JAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO Y OTROS.

Es un conjunto de instituciones financieras no clasificadas como bancos

y que participan en la captacin y canalizacin de recursos.Es aquella que capta recursos

del pblico y cuya especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones

de valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesora de carcter financiero.

Financiera TFC Financiera Crear Arequipa Amrika Financiera

Financiera Edyficar Financiera Efectiva Mitsui Auto Finance

Financiera Crediscotia Financiera Universal

Financiera Confianza Financiera UNO

ENTIDADES

MICROFINANCIERAS Cajas

rurales de ahorro y crdito

Es Aquella que capta recursos del pblico y cuya especialidad

consiste en otorgar financiamiento. Preferentemente a la mediana, pequea y

microempresa del mbito rural.

Cajamarca

Chavn S.A.

Credinka

Los Andes S.A.

Edpymes

Los Libertadores Ayacucho

Prymera S.A.

Profinanzas S.A.

Seor de Luren

Sipn

Nuestra Gente

Incasur

24

2.1.2. EMPRESAS DEL SISTEMA NO BANCARIO: FINANCIERAS, CA JAS RURALES DE AHORRO Y CRDITO, CA JAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO Y OTROS.

Es un conjunto de instituciones financieras no clasificadas como bancos

y que participan en la captacin y canalizacin de recursos.Es aquella que capta recursos

del pblico y cuya especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones

de valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesora de carcter

financiero.ejemplo:

Financiera TFC Financiera Crear Arequipa Amrika Financiera

ENTIDADES

MICROFINANCIERAS Cajas

rurales de ahorro y crdito

Es Aquella que capta recursos del pblico y cuya especialidad

consiste en otorgar financiamiento. Preferentemente a la mediana, pequea y

microempresa del mbito rural.ejemplo:

Cajamarca

Chavn S.A.

Edpymes

Entidad de desarrollo a la pequea y microempresa - Edpyme es aquella

cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento preferentemente a

los

empresarios de la pequea y microempresa, y no se encuentran autorizadas a captar

fondos del pblico.ejemplo: Alternativa, Micasita, Proempresa, etc.

24

Caja Municipal de ahorro y crdito Es aquella que capta recursos del pblico y cuya especialidad

consiste en realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las

pequeas y microempresas.

Arequipa Ica Piura

Cusco Maynas Sullana

Del Santa Paita Tacna

Huancayo Pisco Trujillo Caja Municipal de Crdito Popular

Es aquella especializada en otorgar crdito pignoraticio al pblico en general.

Tambin se encuentra facultada para efectuar operaciones activas y pasivas con los

concejos provinciales y distrital, y con las empresas municipales dependientes de los

primeros.

Caja Municipal de Crdito Popular de Lima

Empresas de arrendamiento

financiero

La informacin escrita ha sido recopilada de diversos libros y se ha hecho

investigacin y de acuerdo a mis estudios y experiencia laboral en banca y finanzas,

seleccione lo mejor para elaborar el la presente edicin.

Leasing Total S.A.

Empresas de

factoring

Empresas cuya especialidad consiste en la adquisicin de facturas

conformadas, ttulos valores y en general cualquier valor mobiliario representativo de

deuda.

Factoring Total.

25

TM= 11.00%

m= 30

TD= 0.36666667%

Fecha Operacin Importe Saldo Dias Numeral Tasa Interes

04-abr D 4000 4000 5 20000 0.36666667% 73.33

09-abr R -1500 2500 4 10000 0.36666667% 36.67

13-abr D 1300 3800 5 19000 0.36666667% 69.67

18-abr R -1200 2600 5 13000 0.36666667% 47.67

23-abr D 700 3300 4 13200 0.36666667% 48.40

27-abr D 1500 4800 1 4800 0.36666667% 17.60

28-abr R -1800 3000 1 3000 0.36666667% 11.00

29-abr D 1500 4500 2 9000 0.36666667% 33.00

01-may

Total Intereses 337.33

Ud. Abrio una cuenta de ahorros en un banco local el dia 15/01/2011 aportando la suma de 1000

desde esa fecha hasta el 01/04/2011 se realizaron una serie de movimientos tal como se aprecian a continuacion

considerando que el banco paga intereses el primer dia util de cada mes siendo esta una tasa anual del

9.00% Nota ao de 360 dias Interes anual 9.00% entre 360 = 0.00025

Fecha D/R/I Debe Haber Referencial Saldo Dias Intereses Acumulado

15-ene D 1000 1000 1000 5 1.25 0.00125

20-ene D 800 800 1800 7 3.15 0.00175

27-ene D/R 700 4000 3300 5100 5 6.375 10.775 0.00125

01-feb I 10.775 10.775 5110.775 14 17.887713 0.0035

15-feb D 700 700 5810.775 14 20.337713 38.22543 0.0035

01-mar I 20.3377125 20.3377125 5831.11271 26 37.902233 0.0065

27-mar R 900 -900 4931.11271 5 6.1638909 44.06612 0.00125

01-abr I 44.06612352 44.06612352 4975.17884

P= 12750 n= 9 meses

TNA 0.36 m= 12 meses

R usurero 0.46 Periodo antes venc 4 meses

0 9 meses

S= 16192.5

P= 14457.5893

P= 14039.7399

I= 16192.5 -14457.5893 = 1734.91071

D= 14457.5893 -14039.7399 = 417.849401

2152.76012

936.0112750

1

S

niPS

412

36.01

5.16192

P

412

46.01

5.16192

P

Si te firmaron un documento por una venta por la suma de 12750 a

hacerlo efectivo dentro de 9 meses a la tasa del 36% pero debido a

problemas econmicos t vez obligado a negociarlo luego de transcurrido

5 meses pero el que adquiere el documento solicita una tasa de ganancia

del 46% Cual ser la ganancia del usurero?

P= 12750 n= 9 meses

TNA 0.36 m= 12 meses

R usurero 0.46 Periodo antes venc 4 meses

0 9 meses

S= 16192.5

P= 14457.5893

P= 14039.7399

I= 16192.5 -14457.5893 = 1734.91071

D= 14457.5893 -14039.7399 = 417.849401

2152.76012

936.0112750

1

S

niPS

412

36.01

5.16192

P

412

46.01

5.16192

P

J=TNA= 0.6

Periodo m anual J/m= Tp J=Tp*m TEA T eq TL

Semestral 2 30.000% 60.000% 69.000% 30.000% 82.212%

Cuatrimestral 3 20.000% 60.000% 72.800% 20.000% 82.212%

Trimestral 4 15.000% 60.000% 74.901% 15.000% 82.212%

Bimestral 6 10.000% 60.000% 77.156% 10.000% 82.212%

Mensual 12 5.000% 60.000% 79.586% 5.000% 82.212%

Quincenal 15 4.000% 60.000% 80.094% 4.000% 82.212%

%10011 nTpTEA %10011 /1 nTEATEq %1001 JeTL

De la Vida Real

Prof. Mag. Enrique Soto Prez Palma

Segunda Sesin Temario

Logro de la clase Entender el contexto en donde el personal de finanzas desarrolla sus funciones

SISTEMA FINANCIERO El sistema financiero se define como el conjunto de instituciones

cuyo objetivo es canalizar el excedente que generan las unidades

de gasto con supervit para encauzarlos hacia las unidades que

tienen dficit. El sistema financiero en general comprende a:

Los Instrumentos Financieros que se generan. Las Instituciones Financieras. Los Mercados Financieros en que operan. Instrumentos Financieros.-

Los Instrumentos Financieros comprenden los activos financieros

que se generan, la misma que pueden ser indirectos (como el

sobregiro y otras operaciones bancarias) y directos (bsicamente

valores mobiliarios).

SISTEMA FINANCIERO

Instituciones Financieras.-

Las Instituciones Financieras son clasificados en dos grandes grupos: intermediarios

financieros e inversionistas institucionales

Los intermediarios financieros son un conjunto de instituciones especializados en la

mediacin entre ahorradores e inversores, mediante la compra venta de activos en los

mercados financieros.

Pueden ser: Bancarios. No Bancarios.

Los bancarios, que adems de una funcin de mediacin pueden generar recursos

financieros que son aceptados como medio de pago. Dentro de este grupo est el

Banco de la Nacin, las Financieras y los Bancos comerciales.

Los no bancarios, que se diferencian de los anteriores en que no pueden emitir

recursos financieros, es decir, sus pasivos no pueden ser dinero. Dentro de este grupo

se encuentran las Compaas de Seguros y Reaseguros, COFIDE, el Sistema

Cooperativo de Ahorro y Crdito, Cajas Municipales de ahorro y crdito, empresas de

arrendamiento financiero, etc.

Los inversionistas institucionales estn conformados por:

- La Bolsa de Valores.

- La Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).

- La Sociedad agentes de Bolsa (SABs).

- Bancos de Inversin.

- Empresas emisoras, etc.

Mercados Financieros

Los Mercados Financieros estn compuestos por el mercado monetario o Mercado

Financiero propiamente dicho y el Mercado de Capitales


Los Mercados Financieros estn compuestos por el mercado monetario o Mercado Financiero propiamente dicho y el Mercado de Capitales.

Mercado

Financiero

Mercado Monetario

Corto PlazoMediano

Plazo

Mercado de Capitales

Mercado Primario

Mercado Secundario

MERCADO MONETARIO En el mercado monetario se da la intermediacin indirecta, la cual consiste en que un agente superavitario (una empresa o persona natural que tiene excedente de fondos) desea invertirlos en el sistema financiero (generalmente en un banco). Por otra parte, un agente deficitario (aquel que necesita fondos) acude al mercado financiero a fin de conseguirlos En este tipo de negociacin, ni el agente superavitario ni el deficitario se conocen. Quien asume el riesgo es el agente Intermediario (Banco o Financiera).

Agente Deficitario

(Empresas)

Agente Superavitario (Inversionista)

Agente Intermediario ( (Banco o Financiera)

MERCADO DE CAPITALES

En el mercado de capitales se realiza intermediacin directa.

En este mercado el agente superavitario como el deficitario se conocen, es

decir, el deficitario sabe del origen de sus fondos y el superavitario conoce el destino final de su inversin.

En este caso el agente superavitario asume el riesgo directamente.

Estn influenciados por los cambios que se den en el sistema financiero

internacional.

El mercado de capitales est compuesto por el mercado primario y el mercado secundario.

En el mercado primario se colocan valores recin emitidos y que permiten captar recursos. Los valores pueden ser colocados mediante oferta pblica o privada.

El mercado secundario est compuesto por el mercado burstil y el mercado extraburstil.

Agente Deficitario (Empresas)

Agente Superavitario

(Inversionista)

PERU: PRINCIPALES INSTITUCIONES FINANCIERAS

ORGANISMOS REGULATORIOS Y DE CONTROL MEF: Ministerio de Economa y Finanzas.- Entidad publica responsable de disear, proponer, ejecutar y

evaluar, con eficiencia y transparencia, la poltica econmica y financiera del pas a fin de alcanzar el crecimiento como condicin bsica conducente al desarrollo econmico sostenido que implique el logro del bienestar general.

BCRP: Banco Central de Reserva del Per.- Autoridad encargada de la poltica monetaria del pas,

(USA: FED, UE: BCUE. etc.)

SBS: Superintendencia de Banca y Seguros..- La Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) es el organismo encargado de la regulacin y supervisin de los Sistemas Financiero, de Seguros y del Sistema Privado de Pensiones.

SMV Superintendencia del Mercado de Valores antes CONASEV: Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores Institucin que promueve la eficiencia del mercado de valores y productos, as como del sistema de fondos colectivos a travs de la supervisin y difusin de informacin oportuna pertinente.

BN: Banco de la Nacin.- Agente financiero del gobierno central encargado de la recaudacin y

redistribucin de los fondos del estado hacia todo el pas.

MEF

BCRP SBS CONASEV

Ampliando el concepto de Mercados Financieros

Nocin de Mercado

Mercado es el ambiente donde se renen personas que demandan y ofrecen algn tipo de bien o servicio.

No se limita a un espacio fsico,

Incluye todo mecanismo que permita interaccin entre los participantes


Los MERCADOS FINANCIEROS comprenden:

el mercado de dinero

el mercado de capitales

los mercados de derivados

1.DEFINICIN DE MERCADO FINANCIERO

Lugar donde se compran y venden activos financieros.

Sin contacto fsico: telfonos, ordenador, etc.

Con contacto fsico: CORREDOR DE BOLSA

Transparencia facilidad de obtener informacin.

Libertad no existen barreras de entrada y de salida.

Amplitud N de activos financieros que se negocian en el mercado.

Profundidad existencia de curvas de oferta y demanda

Flexibilidad adaptacin a los cambios que se produzcan en la economa

CARACTERSTICAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

1. La demanda de las transacciones sea continua.

2. Hay una correcta informacin econmica financiera.

3. Existe un n elevado de activos financieros para poder ser negociables.

4. Sean fciles de transferir.

5. Los ttulos se encuentran repartidos entre muchos inversores.

6. Las operaciones estn normalizadas.

7. La existencia de una especulacin moderada.

FACTORES QUE INFLUYEN EN LA EFICIENCIA DE LOS MERCADOS

2. CLASIFICACIN MERCADOS FINANCIEROS

1. Segn su funcionamiento:

Mercados directos .

Mercados indirectos.

2. Por el momento de la transaccin:

Mercados primarios.

Mercados secundarios.

3. Por el tipo de derecho:

Mercados de deuda.

Mercados de acciones.

4. Segn el grado de formalizacin:

Mercados organizados.

Mercados no organizados.

5. Por el plazo de entrega:

Mercados efectivos.

Mercado derivados(Los futuros/ Las opciones call o put).

6. Por el plazo de vencimiento:

Mercado monetario.

Mercado de capital.

Directos: La entidad financiera realiza la colocacin primaria, esta colocacin es adquirida por la unidad superavitaria la cual luego le revende este activo financiero a la unidad deficitaria en el mercado secundario.

Indirectos: Se refiere cuando la entidad financiera capta los recursos de las unidades superavitarias a travs de sus ahorros en calidad de depsitos, y estos los utiliza para ofrecer en calidad de prstamos a las unidades deficitarias carentes de los mismos.

Segn su funcionamiento