Prospecto Comercial

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PROSPECTO DE EMISIN DE BONOS SONDA S.A.UF 3.000.000 Diciembre 2009

09AGENTE ESTRUCTURADOR Y COLOCADOR

Existe un mundo de razones por las cuales preferir SONDA...

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SONDA S.A.Teatinos 500 Santiago, Chile tel. (56-2) 657 5000 tel. (56-2) 657 5410 www.sonda.com

Este documento ha sido preparado por Celfn Capital (en adelante el Agente Estructurador y Colocador) en conjunto con SONDA S.A. (en adelante SONDA, el Emisor o la Compaa) en base a informacin pblica e informacin privada entregada por el Emisor con el propsito de entregar antecedentes de carcter general acerca de la Compaa y sus valores, por tanto, no pretende ser un documento que abarque la totalidad de la informacin relevante de la Compaa. En consecuencia, para evaluar de manera independiente la conveniencia de invertir en estos valores, cada potencial inversionista deber tambin considerar la informacin complementaria a la presente contenida en el prospecto legal presentado a la Superintendencia de Valores y Seguros para el registro de los valores y que se incluye al final de este documento y en particular la informacin relativa a los factores de riesgo, litigios pendientes y polticas de inversin y financiamiento. El Agente Estructurador y Colocador no ha verificado en forma independiente la informacin contenida en este documento y por lo tanto no se hace responsable en cuanto a que la misma sea precisa o completa. LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIN. LA INFORMACIN CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR Y DEL O LOS INTERMEDIARIOS QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACION. EL INVERSIONISTA DEBER EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE L O LOS UNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidad emisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Valores y Seguros.

Capacidad, Solidez, Compromiso, Visin Regional.

EMISION DE BONOS I PROSPECTO DE EMISION DE BONOS I SONDA S.A.

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EMISIN DE BONOS DESMATERIALIzADOSSerie A Monto Mximo de la Emisin Reajustabilidad Vencimiento Tasa de Inters Pago de Intereses Amortizacin de Capital UF 3.000.000 UF 1 de diciembre de 2014 3,50% anual Semestrales Al vencimiento Serie B $ 60.000.000.000 Pesos 1 de diciembre de 2014 6,00% anual Semestrales Al vencimiento Serie C UF 3.000.000 UF 1 de diciembre de 2030 4,50% anual Semestrales A partir del 1 de junio de 2020A partir del 1 de junio del ao 2020, al mayor valor entre valor par y el valor presente de los flujos (remanentes) descontados a la Tasa Referencial ms 0,70%

Opcin de Rescate Anticipado

No Contempla

No Contempla

Clasificacin de Riesgo N de Registro de la Lnea en la SVS

AA / AA622

AA / AA622

AA / AA621

Contenido

01

CARACTERSTICAS DE LA EMISIN pg. 09

02

RESGUARDOS pg. 11

03

CONSIDERACIONES DE INVERSIN pg. 13

CONTENIDO I PROSPECTO DE EMISION DE BONOS I SONDA S.A.

06 07

04 05 06 07DESCRIPCIN DE LA INDUSTRIA pg. 17 DESCRIPCIN DE LA COMPAA pg. 20 RESUMEN FINANCIERO pg. 47

ANTECEDENTES LEGALES pg. 51

El crecimiento balanceado y los flujos de caja estables nos han permitido establecer una SLIDA posicin financiera

CARACTERSTICAS DE LA EMISIN I PROSPECTO DE EMISION DE BONOS I SONDA S.A.

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1. CARACTERSTICAS DE LA EMISINEMISORMonto Nominal de la Emisin:

SONDA S.A.Serie A: Hasta por UF 3.000.000 Serie B: Hasta por $ 60.000.000 Serie C: Hasta por UF 3.000.000 Series A, B y C Los fondos provenientes de la colocacin de los Bonos se destinarn al financiamiento de inversiones del Emisor. Fitch Ratings: AA- (Tendencia Estable) ICR: AA (Tendencia Estable) Serie A: UF 1.000 Serie B: $ 20.000.000 Serie C: UF 1.000 Serie A: BSOND-A Serie B: BSOND-B Serie C: BSOND-C Serie A: Unidades de Fomento Serie B: Pesos Serie C: Unidades de Fomento Serie A: 3,50 % Serie B: 6,00 % Serie C: 4,50 % Serie A: 5 aos Serie B: 5 aos Serie C: 21 aos Serie A: A partir del 1 de diciembre del ao 2009 Serie B: A partir del 1 de diciembre del ao 2009 Serie C: A partir del 1 de diciembre del ao 2009 Los pagos de intereses se efectuarn semestralmente los das 1 de junio y 1 de diciembre de cada ao, a partir del 1 de junio del ao 2010 Serie A: La amortizacin de los bonos se realizar el 1 de diciembre del ao 2014 Serie B: La amortizacin de los bonos se realizar el 1 de diciembre del ao 2014 Serie C: La amortizacin de los bonos se realizar a partir del 1 de junio del ao 2020 Serie A: 1 de diciembre del ao 2014 Serie B: 1 de diciembre del ao 2014 Serie C: 1 de diciembre del ao 2030 Serie A: No contempla opcin de rescate anticipado Serie B: No contempla opcin de rescate anticipado Serie C: A partir del 1 de junio del ao 2020, al mayor valor entre valor par y el valor presente de los flujos (remanentes) descontados a la Tasa Referencial ms 0,70% Celfin Capital S.A. Corredores de Bolsa

Series: Uso de Fondos: Clasificacin de Riesgos: Cortes:

Nemotcnico:

Reajustabilidad:

Tasa de Inters de Emisin:

Plazo:

Fecha inicio Devengo Intereses:

Pago de intereses: Amortizaciones de Capital:

Fecha de Vencimiento:

Plazo de Rescate Anticipado:

Agente Estructurador y Colocador:

para disear soluciones que cubren una amplia gama de necesidades de una organizacin

CAPACIDAD

RESGUARDOS I PROSPECTO DE EMISION DE BONOS I SONDA S.A.

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2. RESGUARDOSPrincipales Obligaciones, Limitaciones y Prohibiciones Las restricciones a las que se sujetar el Emisor por la presente emisin se encuentran detalladas en el contrato de emisin en la clusula dcima OBLIGACIONES, LIMITACIONES y PROHIBICIONES. A modo informativo, a continuacin se resumen las principales restricciones de la presente emisin:

NIVEL DE ENDEUDAMIENTOMantener, en sus Estados Financieros trimestrales a contar del treinta y uno de Diciembre de 2009, un Nivel de Endeudamiento no superior a 1,3 veces medido sobre cifras de sus Estados Financieros IFRS. Para estos efectos, se entender definido dicho nivel de endeudamiento como la razn entre: /i/ Pasivo Exigible menos Caja y /ii/ el Patrimonio.

MANTENCIN DE ACTIVOS LIBRES DE GRAVMENESMantener Activos libres de toda prenda, hipoteca u otro gravamen por un monto, al menos igual a 1,25 veces el Pasivo Exigible no Garantizado por el Emisor. CONTROL SOBRE FILIALES RELEVANTES El Emisor deber mantener el control sobre la filial SONDA PROCWORK INF. LTDA., la cual consolida las operaciones de la Compaa en Brasil.

PATRIMONIO MNIMOMantener en todo momento un Patrimonio mnimo de UF 8.000.000.

PROhIBICIN DE ENAjENAR ACTIVOS COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROSMantener, en sus Estados Financieros trimestrales a contar del 31 de Diciembre de 2009 un coeficiente de cobertura de Gastos Financieros Netos consolidados no inferior a 2,5 veces. A estos efectos se entender como Cobertura de Gastos Financieros al cuociente entre: i) EBITDA y ii) los Gastos Financieros Netos referidos ambos al perodo de los ltimos cuatro trimestres consecutivos que terminarn al cierre del trimestre que se est informando. Prohibicin de enajenar, ya sea en una nica venta, o en una sucesin de ventas dentro del perodo de un ao, de activos que: (i) representen un porcentaje igual o superior al 15% de los activos consolidados del Emisor y (ii) que sin los cuales el giro del Emisor no podra continuar o se vera sustancialmente disminuido.

a las necesidades de los clientes

RESPuEStAS OPORtuNAS

CONSIDERACIONES DE INVERSION I PROSPECTO DE EMISION DE BONOS I SONDA S.A.

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3. CONSIDERACIONES DE INVERSINLiderazgo Regional en Servicios TISONDA es la mayor empresa de servicios TI de origen latinoamericano, nica por su extensa presencia regional, con ingresos que en el 2008 superaron los US$ 671 millones, y un EBITDA que lleg a US$ 115 millones. SONDA es cuenta con una cartera de clientes de primer nivel entre las que se encuentran las principales empresas con operaciones en la regin, reflejando el xito de la estrategia de expansin y consolidacin regional implementada hace algunos aos.

Slida Posicin FinancieraUna trayectoria de crecimiento balanceado, una poltica de financiamiento equilibrada y la generacin consistente de flujos de caja han permitido construir una slida estructura patrimonial en la compaa. Ello permite adems acceder a contratos de gran envergadura que requieran un importante nivel de financiamiento, as como poder enfrentar con flexibilidad los vaivenes de los mercados y aprovechar todas las oportunidades de negocios que se presentan.

Industria con Estabilidad y Sostenido CrecimientoTenemos presencia directa en los mercados de Latinoamrica con mayor potencial de crecimiento, en forma directa en nueve pases de Latinoamrica, contando con una matriz ubicada en Chile y con filiales en Brasil, Mxico, Colombia, Costa Rica, Ecuador, Per, Argentina y Uruguay. El extenso alcance regional de sus servicios permite a SONDA aprovechar el conocimiento y la experiencia acumulada en cada uno de los territorios antes mencionados.

FUERTE PRESENCIA EN MERCADOS CON ALTAS ExPECTATIVAS DE CRECIMIENTO

35 AOS DE hISTORIA, CRECIMIENTO y RENTABILIDAD CONSISTENTE

Cerca de un 40% de los ingresos anuales de SONDA provienen de Brasil, lder indiscutido en uso de tecnologas de la informacin en Latinoamrica y en la actualidad una de las economas emergentes ms vigorosas del planeta.

PRESENCIA EN PASES CON ESTABILIDAD ECONMICA

Ms de un 80% de los ingresos de SONDA son generados en pases cuyo riesgo soberano ha sido clasificado en Investment grade y que son reconocidos mundialmente por sus slidas polticas de fomento al crecimiento, la inversin y el desarrollo.

La trayectoria de SONDA ha estado marcada por una continua evolucin caracterizada por la incorporacin permanente de los adelantos tecnolgicos, y por la adaptacin a los cambios econmicos, polticos, sociales y culturales de los pases de la regin. Esto, sumado a una administracin cuidadosa y responsable, le ha permitido mantener un sostenido crecimiento ms all de las fluctuaciones del mercado y de la industria, logrando crecimientos anuales promedio de dos dgitos durante los ltimos aos.

ALTO NIVEL DE RECURRENCIA EN INGRESOS EN BASE A CONTRATOS DE LARGO PLAzO

MS DE 7.000 ESPECIALISTAS EN TI DISTRIBUIDOS EN 9 PASES

Por dcadas la compaa ha ido adquiriendo un completo conocimiento de los diversos mercados e industrias, lo que ha permitido ofrecer las soluciones y servicios ms adecuados para agregar valor a los clientes. Ello ha sido posible gracias a ingenieros y tcnicos que se han desarrollado por aos en la compaa y en Latinoamrica. Estos profesionales permiten adems la transferencia e intercambio de know-how a travs de su experiencia y conocimiento en TI y en la regin, generando con ello importantes sinergias.

Alrededor de un 70% de los ingresos de SONDA corresponden a ingresos recurrentes provenientes de contratos, caracterstica que otorga una gran estabilidad respecto a los flujos futuros. El fuerte compromiso con sus clientes y su completa oferta de productos y servicios han permitido a la compaa generar y cultivar relaciones de largo plazo que se manifiestan en una elevada tasa de renovacin de contratos.

RELACIONES DE LARGO PLAzO CON SUS CLIENTES

ADqUISICIONES y NUEVOS PROyECTOS POTENCIANDO SU CONSOLIDACIN REGIONAL

Desde la dcada de los ochenta, la compaa ha expandido permanentemente sus operaciones en la regin, convirtindose en el proveedor latinoamericano que dispone de la ms completa cobertura regional de servicios TI.

Desde sus inicios en la dcada de los 70s, SONDA considera que su misin es agregar valor a sus clientes mediante el mejor uso de las Tecnologas de la Informacin. SONDA se ha caracterizado por el fuerte compromiso hacia sus clientes, procurando establecer relaciones de largo plazo, entregando consistentemente servicios y productos de calidad.

CONSIDERACIONES DE INVERSION I PROSPECTO DE EMISION DE BONOS I SONDA S.A.

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DIVERSIFICACIN GEOGRFICA, POR SECTOR ECONMICO y DE LA CARTERA DE CLIENTES

ALCANCE REGIONAL y APROVEChAMIENTO DE SINERGIAS

Los negocios de SONDA son un ejemplo de diversificacin, tanto a nivel geogrfico como a nivel de sector econmico. Los clientes de SONDA operan en distintas industrias, destacando los sectores manufacturero, financiero, comercio o retail, servicios bsicos, energa, minera, salud, previsin, etc. En cuanto a su cartera de clientes, SONDA atiende a ms de 5.000 compaas distribuidas a lo largo de Latinoamrica, entre los cuales los 50 mayores representan menos del 40% de los ingresos consolidados anuales.

La expansin de SONDA en Latinoamrica y el desarrollo e implementacin de diversos proyectos y contratos en la regin, han acelerado su curva de aprendizaje y le han permitido un importante logro de sinergias. La amplia plataforma regional de servicios de SONDA permite implementar las mismas soluciones y servicios tecnolgicos en diversos pases, obteniendo eficiencias en la operacin y penetrando mercados con grandes posibilidades de crecimiento.

INDUSTRIA DE TI EN LATINOAMRICA CON IMPORTANTE CRECIMIENTO

PROFUNDA VOCACIN DE SERVICIOS y CERTIFICACIONES DE CLASE MUNDIAL

Latinoamrica es considerada como una de las regiones con mayor expectativa de crecimiento en la industria TI en el mundo, en base a estudios y proyecciones de IDC. Esto, unido al hecho de que la industria TI est poco representada en el mercado chileno y latinoamericano, convierten a SONDA en una importante oportunidad para el inversionista de participar en un segmento de gran potencial de crecimiento, especialmente si se compara con las economas ms desarrolladas.

SONDA ofrece a sus clientes las mejores tecnologas del mercado, y cuenta con certificaciones para integrar, implantar, desarrollar, gestionar, soportar y operar una diversa gama de soluciones, aplicaciones y servicios relacionadas con estas tecnologas. Esto gracias a profesionales especializados y experimentados en diversos campos del mbito de las TI, con conocimiento y expertise en diversas industrias y tecnologas, y que adems destacan por su amplia dedicacin, compromiso y vocacin de servicio.

Conocemos la regin, lo que nos hace contar con una cercana muy importante en cada mercado donde participamos

VISIN REgIONAL.

DESCRIPCION DE LA INDUSTRIA I PROSPECTO DE EMISION DE BONOS I SONDA S.A.

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4. DESCRIPCIN DE LA INDUSTRIAEl mercado y competencia de las Tecnologas de Informacin (TI)El crecimiento econmico, la necesidad de mejorar los procesos productivos y la manera de hacer negocios en las empresas han permitido el desarrollo de las TI (Tecnologas de Informacin) a nivel mundial. Su incorporacin en los distintos procesos de los negocios se ha traducido en una baja en los costos y ha incrementado la productividad en las empresas que las han adoptado, generando en la mayora de los casos una ventaja competitiva diferenciadora importante. La aplicacin de la tecnologa a todo nivel se ha hecho una necesidad; sin embargo, la rpida evolucin que ha tenido esta industria no permite que las empresas usuarias estn al da en los sistemas de procesamiento, seguridad y almacenamiento de datos. La contratacin de servicios de empresas especializadas en herramientas tecnolgicas le permite a la administracin enfocarse en su negocio y destinar sus esfuerzos en mejorar la productividad y la rentabilidad de sus empresas. La industria de la Tecnologa de la Informacin (TI) se divide en tres grandes sectores:SERVICIO DE TI Abarca una amplia gama de servicios provistos a las empresas de modo de dar soporte, consultoras, asesoras y/o externalizacin de la infraestructura y las operaciones que involucran las Tecnologas de Informacin. APLICACIONES Soluciones de software diseados especialmente para una empresa o industria de modo de permitir al cliente usar la tecnologa de la informacin en beneficio de su gestin, como por ejemplo los ERPs. Se incluye el desarrollo y comercializacin de algn tipo de programa, ya sea para uso a nivel de usuario o creado especialmente para un fin especfico, tanto para una empresa en particular como una solucin tecnolgica para una industria. PLATAFORMAS (hARDWARE y SOFTWARE DE BASE) Consiste en suministrar la infraestructura ms adecuada para el cliente, entre ellos, el hardware (servidores, computadores personales, terminales de trabajo, impresora y similares), los software bsicos asociados (Sistemas Operativos, Bases de Datos, Windows, Office, etc.), y los equipos de comunicacin. Cabe destacar que en general, no hay contratos de distribucin exclusivos, lo que hace que muchos distribuidores (incluido SONDA) sean proveedores multimarca.

COMPETENCIA La competencia en la Industria de TI es diversa, existiendo distintos actores dependiendo del segmento de negocio y del pas. En general, los competidores que actan en la regin son empresas multinacionales tales como IBM Global Services, HP y EDS, a los que se suman actores locales en cada pas. Tambin han llegado recientemente a la regin algunas compaas de origen indio que prestan servicios de desarrollo y mantencin de software en modalidad offshore.

PARTICIPACIN RELATIVA No existe informacin oficial del mercado ni de sus principales actores que permita determinar con certeza la participacin relativa de SONDA en el sector industrial previamente descrito, tanto para Chile, como para otros pases de Latinoamrica.

Un equipo

dispuesto a darlo todo para conseguir los objetivos planteados

COMPROMEtIDO

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5. DESCRIPCIN DE LA COMPAA

SONDASONDA es la principal empresa latinoamericana de servicios de Tecnologas de la Informacin (TI), caracterizada por una profunda vocacin de servicios, una amplia oferta de soluciones y una slida posicin financiera. Su misin es agregar valor a sus clientes mediante el mejor uso de las Tecnologas de la Informacin. Por ello, SONDA se ha caracterizado por el fuerte compromiso con sus clientes, procurando establecer relaciones de largo plazo, lo cual exige entregar consistentemente servicios y productos de calidad. SONDA ha sido pionera en el mercado de las TI en Chile desde su fundacin en 1974, y desde 1984 ha ido expandiendo sostenidamente sus servicios y operaciones hacia el resto de Amrica Latina, creando la ms completa red de servicios TI de la regin.

DESCRIPCION DE LA COMPAIA I PROSPECTO DE EMISION DE BONOS I SONDA S.A.

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Contamos con una amplia red de servicios en latinoamrica que nos permite atender a grandes clientes de diversos sectores productivos.

MXICO COSTA RICA COLOMBIA ECUADOR

PER

BRAzL

URUGUAY CHILE ARGENTINA

SONDA, un proveedor integral de tecnologa de la informacin


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Oferta Integral de TI SONDA es un proveedor integral de soluciones de TI con una amplia y vasta experiencia ofreciendo servicios que permiten resolver desde las ms simples hasta las ms complejas problemticas, utilizando para ello un enfoque integral alineado a las estrategias de negocio de sus clientes.

Proceso de Incorporacin de Tecnologa de InformacinMEJORAMIENTO CONTINUO

Estrategia de Negocios y TI

Diseo de Soluciones TecnolgicasConsultora y Arquitectura de TI Fbrica de Software Integracin de Sistemas

Provisin de Tecnologas

Implantacin de TI

Operacin

Consultora de Procesos de Negocios Consultora de Continuidad de Negocios y de Recuperacin de Desastres

Infraestructura Soluciones de Valor Aplicaciones de Negocios de SONDA y terceros

Proyectos e Integracin de Sistemas Implementacin de Aplicaciones de Negocio Administracin de Carteras de Proyectos

Soporte de Infraestructura SONDAutility Datacenter IT Outsourcing BPO Outsourcing de Aplicaciones Soporte de Aplicaciones de Negocios Administracin de Infraestructura y Aplicaciones

Descripcin de las reas de NegocioSONDA se dedica a la computacin corporativa, esto es, a entregar soluciones tecnolgicas para empresas y organizaciones de tamao grande y mediano. Nuestra oferta abarca los diferentes mbitos de la industria de las TI:

1. SERVICIOS TIESTA REA ABARCA uNA AMPlIA gAMA DE OPCIONES, ENTRE lAS quE SE CuENTAN lOS SERvICIOS DE ExTERNAlIzACIN u OuTSOuRCINg, gESTIN y SOPORTE TI, PROyECTOS E INTEgRACIN DE SISTEMAS, SERvICIOS PROfESIONAlES y DE CONSulTORA y SERvICIOS DE ADMINISTRACIN DE PROCESOS DE NEgOCIOS (BPO). ES lA lNEA DE NEgOCIOS DE MAyOR CRECIMIENTO A NIvEl MuNDIAl EN lA INDuSTRIA DE TI y DONDE SE AgREgA MAyOR vAlOR A NuESTROS ClIENTES. Outsourcing de TI Integracin de Sistemas

Estos servicios estn diseados para apoyar la continuidad de los negocios de nuestros clientes por medio de la externalizacin de todas o parte de las funciones TI de su empresa u organizacin. Ello les permite destinar sus recursos de manera ms eficiente y concentrarse en manejar su negocio. Los servicios de Outsourcing de TI incluyen: Outsourcing Integral Servicios de Datacenter Servicios de Data Storage Servicios ASP Arriendo de equipos de TI Gestin y Soporte de Infraestructura

Estos servicios comprenden los proyectos de diseo y construccin de soluciones a partir de la integracin de elementos de software (propio o de terceros), hardware y comunicaciones, adems de servicios de puesta en marcha y soporte a la operacin. Pueden ser proyectos de integracin en reas funcionales de una empresa u organizacin, as como grandes iniciativas de alto impacto pblico llevadas a cabo mediante un uso intensivo de las TI, como una red comercial de servicios biomtricos, un portal electrnico de compras gubernamentales o un sistema de control de trfico de una ciudad. Servicios profesionales y de consultora

Comprenden un amplio abanico de servicios de soporte destinados a incrementar la productividad y los niveles de satisfaccin de los usuarios de TI bajo un esquema multiplataforma. Estos servicios incluyen: Instalacin, operacin, actualizacin y mantenimiento de plataformas de hardware y software Servicios de localizacin y resolucin de problemas, implementados por medio de una Mesa de Ayuda Servicios de asistencia tcnica Gestin de activos TI

Los servicios profesionales cubren varios mbitos de accin, desde la consultora estratgica para alinear las TI con las estrategias de negocio de nuestros clientes hasta la proposicin de mejoras especficas de procesos operativos o administrativos o de un mejor uso de las TI. Los servicios de consultora de TI incluyen, ente otros, tpicos como un scanner TI, bases de datos, sistemas operativos, seguridad de la informacin, arquitectura de la infraestructura o soluciones de comunicaciones. Servicios BPO (Servicios de Administracin de Procesos de Negocio)

Por medio de estos servicios SONDA se hace cargo de la provisin y administracin de todo o parte de un proceso de negocios determinado, donde se requiere un uso sustantivo de las TI.


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2. APLICACIONES Y PLATAFORMASES EL REA DE NEGOCIOS ORIENTADA AL DESARROLLO y SERVICIOS DE SOLUCIONES DE SOFTWARE PROPIO O DE TERCEROS.Estas aplicaciones pueden ser tanto de propsito general como diseadas para industrias especficas, segn las necesidades de cada proyecto. Nuestros servicios de aplicaciones incluyen el desarrollo de software y la implementacin, soporte tcnico y funcional, mantenimiento y actualizacin de versiones. Contamos con expertos especializados en las principales plataformas de hardware y software, y nuestros procesos de desarrollo de aplicaciones estn certificados por CMMi, nivel 3. SONDA apoya a sus clientes a seleccionar la mejor estrategia para gestionar las aplicaciones que apoyan sus procesos de negocio: Aplicaciones de Negocio: Outsourcing de Aplicaciones

Externalizacin de aplicaciones y/o servicios asociados bajo contrato de servicios. Implementacin y soporte:

Asegura la ptima puesta en operacin y disponibilidad de sus aplicaciones Los principales atributos de nuestras aplicaciones y soluciones relacionadas son: Experiencia en variadas industrias y mercados Mejores prcticas CMMi Ms de 400 proyectos SAP implementados Expertos en principales herramientas de desarrollo Garanta de evolucin y soporte en el tiempo

Apoyan los mbitos administrativos y de negocios de una organizacin. Fbrica de Software:

Adherida a los modelos definidos por CMMi, cuenta con profesionales especializados en desarrollo.

3. PLATAFORMASNUESTRAS SOLUCIONES DE PLATAFORMA COMPRENDEN, ENTRE OTROS ASPECTOS, LA PROVISIN BAjO DIFERENTES MODALIDADES, DE LOS DISTINTOS COMPONENTES DE LA INFRAESTRUCTURA COMPUTACIONAL: SERVIDORES, PCS, IMPRESORAS, EqUIPOS DE ALMACENAMIENTO y RESPALDO, EqUIPOS DE COMUNICACIONES y SOFTWARE DE BASE (BASES DE DATOS, SISTEMAS OPERATIVOS y OTROS).Contamos con la experiencia, los conocimientos y la independencia necesaria para elegir, proveer e implementar las soluciones de infraestructura ms adecuadas para satisfacer las necesidades de nuestros clientes. Nuestra oferta de soluciones tambin considera diferentes modelos de negocio (venta, arriendo, servicio), conforme a las necesidades y preferencias de nuestros clientes. Nuestro propsito es que nuestros clientes accedan a las mejores tecnologas disponibles, para lo cual hemos desarrollado alianzas con los fabricantes lderes en el mercado, destinadas a elegir la tecnologa ms adecuada y que responda a los requerimientos y demandas de los clientes. Contamos con la capacidad y el conocimiento para integrar tecnologas y ponerlas en funcionamiento con el soporte necesario para mantenerlas operativas en el tiempo. La amplia oferta de Soluciones de Valor de Plataforma se sustenta en la experiencia y las capacidades acumuladas y perfeccionadas en ms de 30 aos para desarrollar y construir soluciones de misin crtica. Contamos con: Ms de 500 Arquitectos y expertos en TI Soluciones End-to-end La independencia necesaria para proveer las tecnologas ms adecuadas Alianzas con los principales fabricantes Experiencia para conceptualizar, disear e implementar soluciones de valor Nuestra oferta incluye soluciones de: Alta disponibilidad Virtualizacion y Consolidacin de Servidores Almacenamiento y Respaldo Desktops virtualizados Seguridad Perimetral y End User Soluciones de Correo y Colaboracin Soluciones mviles


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EvOluCIN DE INgRESOS POR lINEAS DE NEgOCIOS DE SONDA(en MM$ al 31 de diciembre de 2008)

2005Ingresos Plataformas Servicios TI Aplicaciones 217.660 70.023 126.711 20.925

2006218.511 69.176 131.081 18.254

2007291.954 81.037 184.018 26.898

2008427.271 103.374 273.108 50.790

PRINCIPALES CREDENCIALES DE CALIDADISO 9001:2000:

Sistema de gestin de calidad, basado en procesos, cuyo foco est en el mejoramiento continuo y en la satisfaccin de los clientes.

PMO (Project Management Office):Metodologa de calidad en gestin de proyectos.

ISO 27001:2005:Sistema de gestin de la seguridad de la informacin, para proteger la seguridad de la informacin alojada en Datacenter.

CMMi (Capability Maturity Model Integrated):Conjunto de mejores prcticas para el desarrollo de productos de software.

ITIL (IT Infrastructure Library):Comprende un conjunto de mejores prcticas para la gestin de servicio TI.

una Empresa de clase mundial.


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Estructura de Propiedad y Directorio PROPIEDADSon controladores de SONDA S.A. con un 58,09 % de participacin accionaria, las sociedades: Inversiones Pacfico II Ltda. (R.U.T. 88.492.000-0), Inversiones Atlntico Ltda. (R.U.T. 78.091.430-0), Inversiones yuste S.A. (R.U.T. 96.668.520-3) e Inversiones Santa Isabel Ltda. (R.U.T. 79.822.6800) titulares de acciones que representan un 39,39%, un 9,73%, un 4,93% y un 4,04% del total de acciones de SONDA S.A. respectivamente, entre quienes existe acuerdo de actuacin conjunta no formalizado.Inversiones Atlntico Ltda. es administrada conjuntamente por dos cualesquiera de los socios seores(as) Andrs Navarro Haeussler (R.U.T. 5.078.702-8), Pablo Navarro Haeussler (R.U.T. 6.441.662-6), y Mara Ins Navarro Haeussler (R.U.T. 4.944.470-2), que representan en conjunto 42,95% de los derechos sociales. Inversiones Pacfico II Ltda. es administrada conjuntamente por dos cualesquiera de los socios seores(as) Andrs Navarro Haeussler, Pablo Navarro Haeussler, y Mara Ins Navarro Haeussler, que en conjunto representan el 32,1% de los derechos sociales. Inversiones yuste S.A. es controlada por Inversiones Santa Isabel Ltda., titular de acciones que representan un 99,92% de participacin en el capital social. Esta ltima, es controlada por don Andrs Navarro Haeussler, titular de 95% de los derechos sociales quien, adems, es el socio administrador.

ESTRuCTuRA DE PROPIEDAD

41,9%

Otros Inversionistas

38,4%

Inversiones Pacfico II Ltda.

4,0%

Inversiones Santa Isabel Ltda.

9,7% 4,9%Inversiones Yuste S.A.

Inversiones Atlntico Ltda.

Informacin al 30 de septiembre de 2009

DIRECTORIO

9

7

5

3

1

2

4

6

8

1 ANDRS NAvARRO HAEuSSlER Presidente del Directorio 2 MARIO PAvN ROBINSON Director 3 JAIME PACHECO MATTE Director

4 PATRICIO ClARO gREz Director 5 CHRISTIAN SAMSINg STAMBuK Director 6 MANuEl JOS CONCHA uRETA Director

7 luIz CARlOS uTRERAS fElIPPE Director 8 SEgISMuNDO SCHulINg-zEuTHEN SERRANO Director 9 HCTOR gMEz BRAIN Director


30 31

COMIT DE DIRECTORESSONDA, conforme a lo dispuesto en el artculo 50 bis de la ley 18.046 sobre sociedades annimas, cuenta con un Comit de Directores compuesto por tres miembros integrantes de su Directorio, cuyas funciones son las establecidas en el marco legal que la rige. El Directorio procedi a designar en su sesin del 27 de abril del ao 2009 como miembros del Comit de Directores a los seores Segismundo SchulinZeuthen Serrano (vinculado al controlador), jos Concha Ureta y Patricio Claro Grez (ambos independiente al controlador). En su sesin de fecha 19 de mayo del ao 2009, el Comit de Directores design como Presidente al seor Segismundo Schulin-Zeuthen Serrano y como Secretario al abogado de la sociedad y secretario del Directorio seor Ramn Valdivieso Ros. Dentro de las actividades generales del Comit de Directores, se cuentan examinar y aprobar los estados financieros de los trimestres respectivos y proponer su aprobacin al Directorio. Adicionalmente, examinar y aprobar las operaciones con personas o entidades relacionadas a que se refieren los artculos 44 y 89 de la Ley 18.046, velar por la actualizacin de la informacin correspondiente a remuneraciones y planes de compensacin de gerentes y ejecutivos principales, y tomar conocimiento de la carta de control interno enviada antes del cierre del Ejercicio por la firma de auditores externos con sus observaciones respecto de aspectos de control interno evaluados durante el proceso de auditora anual.

DIRECTORESSONDA y su administracin, encabezada por su Directorio, asumen la responsabilidad de llevar adelante buenas prcticas de Gobierno Corporativo, velando por el inters de todos sus accionistas. El Directorio de SONDA, cuya funcin es administrar la sociedad, est compuesto por nueve miembros, elegidos por la junta Ordinaria de Accionistas por un perodo de tres aos. El directorio se rene en sesiones ordinarias todos los meses, y de manera extraordinaria en caso de ser requerido ante situaciones especiales que lo ameriten.

COMIT EjECUTIVOEl Comit Ejecutivo de SONDA tiene por objeto apoyar a la Administracin en temas como el anlisis de negocios y de resultados, diseo de estrategias, planes de inversin, satisfaccin de clientes, gestin de calidad, poltica de recursos humanos, marketing, cultura organizacional y comunicaciones corporativas. Est integrado por:ANDRS NAVARRO hAEUSSLER (PRESIDENTE) MARIO PAVN ROBINSON (VICEPRESIDENTE) PABLO NAVARRO hAEUSSLER (VICEPRESIDENTE) RAL VjAR OLEA (GERENTE GENERAL) RAFAL OSORIO PEA (GERENTE DE FINANzAS CORPORATIVAS) OCTAVIO GMEz COBO (GERENTE DE DIVISIN)

Un equipo

emprendedor que asume grandes desafos con el objeto de entregar un servicio de informacin tecnolgica al servicio de las personas.

INNOVADOR

032033

HISTORIAOctubreFundacin de SONDA en asociacin con Copec

1974

Representacin de Digital Equipment Corp., exitoso fabricante norteamericano de la dcada de los 80 (1978) Primer contrato de servicios de outsourcing integral (Asociacin Nacional de Ahorro y Prstamos)

1975-1980

1991-1995 Uruguay (1994)Servicios de procesamiento canje de cheques Control de trfico en Santiago y Sao Paulo Soluciones para las AFPs en Argentina y Per Proyectos de telefona celular en Argentina Proyectos bancarios en Indonesia, Tailandia y Taiwn

1996-2000 Colombia (2000)Lanzamiento del ERP FIN700 Proyectos telefona celular en Brasil y Paraguay Servicio de outsourcing Telefnica CTC Chile Soluciones para prestadores de salud Servicio de plataforma SAP para Codelco Automatizacin de hospitales en Argentina, Colombia y Chile

Apertura burstil de SONDA (3 de Nov. 2006) SONDA adquiere Divisin de Soporte Tcnico de qualita en Mxico Adjudicacin sistema de compras del Estado de Colombia Contrato con Petrobrs Desarrollo del Proyecto Transantiago Solucin Fondos de Pensiones (Nigeria)

2006

Adquisicin de la compaa brasilea Procwork Adjudicacin e implementacin de proyectos de gran magnitud La operacin chilena comienza a reducir su participacin relativa dentro de los ingresos consolidados, dando paso a una mayor consolidacin regional

2007


34 35

SONDA fue fundada en Chile en 1974. Desde sus orgenes, SONDA ha buscado ser un agente de transferencia de tecnologas hacia las empresas e instituciones en Amrica Latina. SONDA ha estado comprometida con el desarrollo de la regin, agregando valor a su quehacer. De esta manera, SONDA ha sido protagonista del crecimiento y progreso de nuestros pases, contribuyendo a mejorar la calidad de vida de sus habitantes y la eficiencia y competitividad de sus empresas y organizaciones, mediante un eficiente uso de las TI.

Per (1984) Aplicaciones para AFPs e ISAPRES Primer gran proyecto de integracin de sistemas (Automatizacin Registro Civil) Primer ERP de SONDA (Sistema de Gestin SGS)

1981-1985

Argentina (1986) / Ecuador (1990) Aplicaciones para industria bancaria. Automatizacin de apuestas hpicas. Inicio de proyectos bancarios en pases de Amrica Latina: Bandesco en Per. Monitoreo de variables ambientales de Santiago.

1986-1990

2001-2005 Brasil (2002)Costa Rica (2003) Mxico (2004) Bono electrnico de salud ( I-med ) Solucin vitivincola (Kupay) Nuevo sistema chileno de identificacin (Registro Civil)

Solucin Fondos de pensiones (Brasil) ChileCompra Outsourcing para recaudacin tributaria (Brasil) Trazabilidad ganadera (Uruguay) Compensacin de pagos de alto valor en la industria financiera (ComBanc)

2001-2005

SONDA ingresa al IPSA Exitosa implementacin de la tarjeta BIP!, medio de pago para el Transantiago

2007

2008-2009 Adquisicin de Red Colombia56,5% de los ingresos consolidados proviene de fuera de Chile Inicio de construccin de nueva sede en Brasil 40% de los ingresos consolidados y 49% de los nuevos negocios son generados en Brasil Adjudicacin Operacin Portal de Compras de Colombia

+50 Oficinas +5.000 Clientes +1.000 Ciudades concobertura de servicio


36 37

PRESENCIA REGIONALAmrica Latina es una de las zonas geogrficas ms extensas del orbe, cubriendo cerca de 24 millones de km2 con una poblacin que supera los 500 millones de habitantes. SONDA cuenta con una extensa red de servicios, nica en la regin, con ms de 50 oficinas en 46 ciudades en 9 pases, donde sus clientes son atendidos con una oferta homognea e integral. A travs de esta presencia, se ha llevado a cabo diversos proyectos de integracin tecnolgica en pases cercanos en donde SONDA no est establecida.

INgRESOS POR PAS

Por medio de esta red atendemos a ms de 5.000 clientes, 250 mil usuarios, y 400 mil equipos de TI bajo servicio en los pases latinoamericanos. SONDA, de forma directa e indirecta posee el 100,00% de la propiedad de sus filiales en Latinoamrica. Adems, tiene participacin en otras filiales vinculadas a la industria de TI.

39,9%Brasil

5,0%Mxico

43,5%ChilefuENTE: SONDA INfORMACIN A DICIEMBRE DE 2008

11,6%OPLA

en la industria de TI de Chile

PIONEROS


38 39

SONDA EN CHILEPOSICION DE LIDERAzGO SONDA ha sido pionero en la industria de TI en Chile, desarrollando soluciones tecnolgicas innovadoras diseadas especficamente para una gran variedad de necesidades de negocio dentro del contexto tanto del quehacer pblico como del privado. En la actualidad, es una marca reconocida con un indiscutido liderazgo en la industria, gracias a su trayectoria y fuerte presencia transversal en los ms diversos sectores de actividad.

La Compaa provee servicios de TI de cobertura nacional con profesionales y tcnicos especializados en cada una de las regiones de Chile. Adems, ha participado en proyectos emblemticos de modernizacin del Estado y de innovacin en el sector privado, y tenemos presencia en prcticamente todos los sectores de la economa chilena. Es una empresa que cuenta con un gran prestigio, con dcadas de trabajo serio y responsable y una profunda cultura de servicios.

SONDA es lder indiscutido en la industria de Servicios TI en Chile, con una amplia y diversificada base de clientes. Los ingresos de explotacin totales alcanzaron los de $ 185.979 millones (US$ 292,2 millones), superando en un 10,3% lo obtenido en 2007. Esto, producto de los mayores ingresos provenientes de los negocios de Servicios TI (6,5%), y especficamente de Outsourcing TI, mbito en el cual renovamos significativos contratos con clientes importantes.

EvOluCION DE INgRESOS EN CHIlE185.979163.639

INgRESOS POR lNEA DE NEgOCIO

5,7% 10.493

Aplicaciones

153.880

143.235

39,5% 73.514Plataformas

54,8% 101.9722005 2006 2007fuENTE: SONDA INfORMACIN EN MM$ Al 31 DE DICIEMBRE DE 2008

Total

2008

Servicios TI

185.979

fuENTE: SONDA INfORMACIN EN MM$ Al 31 DE DICIEMBRE DE 2008

con un crecimiento constante

gRAN MERCADO


40 41

SONDA EN BRASILEL EJE DE NUESTRO FUTUROHay mercados de gran tamao en los cuales SONDA est concentrando sus esfuerzos. De estos, el principal es Brasil. Ms all de la incesante actividad en todos los pases donde SONDA opera, desde el punto de vista de priorizacin de energas para su crecimiento futuro, Mxico y Colombia siguen a Brasil como focos de atencin dada la dimensin de dichas economas y las oportunidades existentes para una compaa de nuestras caractersticas.Brasil es el mercado de TI ms relevante de Amrica Latina, con una inversin anual con un crecimiento promedio de 9,2% para el perodo 2009-2013, lo que se traduce en una inversin promedio anual de US$ 36 billones para este perodo (segn cifras de IDC) de los cuales un 51,3% corresponde a Servicios TI y Aplicaciones, segmento que explica un 99,2% de los ingresos de SONDA en dicho pas. Cerca de un 60% de los ingresos de SONDA provienen desde fuera de Chile,de los cuales dos tercios corresponden a Brasil. Nuestra estrategia de expansin y consolidacin regional va por buen camino y as lo demuestra el peso que estn alcanzando nuestras operaciones en este pas, llamado a ser el principal mercado de SONDA. En efecto, al cabo de seis aos depresencia ya somos un operador importante con amplio conocimiento del mercado, una cartera de clientes de primera lnea y una red de servicios de cobertura nacional. El vertiginoso crecimiento de nuevos contratos en Brasil demuestra que la estrategia de crecimiento de la compaa est muy ligada al incremento del ritmo de negocios en este pas. SONDA est presente en este pas desde el ao 2002, pero con la adquisicin de Procwork pasamos a ser una de las mayores empresas de Servicios TI en el pas, ofreciendo una completa gama de servicios a una base de clientes de primer nivel, aumentndola considerablemente ao a ao. De hecho, un 49% de los nuevos negocios cerrados por SONDA durante el ejercicio a nivel regional fueron realizados en Brasil. Los ingresos acumulados del ao 2008 llegaron en Brasil a $ 170.313 millones (US$ 267,6 millones), mientras que el Ebitda totaliz $ 14.981 millones (US$ 23,5 millones). Desde un punto de vista comercial, la compaa cerr contratos por US$ 296,7 millones.

EvOluCION DE INgRESOS EN BRASIl170.313

INgRESOS POR NEgOCIO

21,6% 36.740Aplicaciones

0,7% 1.324

Plataformas

31.083

33.799

80.315

77,7% 132.2492007

Total

2005

2006


2008

Servicios TI

170.313


con una visin unificada y alineada de nuestra estrategia de negocios.

SOCIO INtEgRAL:


42 43

SONDA EN MXICO

SEGUNDO MAYOR MERCADO TI DE LATINO AMRICAMxico es el segundo mayor mercado TI de Latinoamrica, con un crecimiento estimado de 5,4% para el perodo 2009-2013. Ello se traduce en una inversin anual promedio de US$ 14.300 millones para este perodo (segn cifras de IDC), cifra que se compara positivamente con varias naciones del primer mundo.Las operaciones de SONDA en Mxico se iniciaron el ao 2004, y aunque la participacin de mercado todava es baja, sta ha crecido en ms de un 100% desde entonces, contando con ms de 100 clientes de diversos sectores de actividad, ubicndonos entre los diez integradores de servicios TI ms importantes del pas. Los ingresos de SONDA en Mxico representaron el 2008 un 5% de los ingresos consolidados de la compaa, siendo uno de los mercados con mayor potencial de crecimiento de la regin. Los ingresos totalizaron $ 21.373 millones (US$ 33,6 millones), mientras que el Ebitda alcanz $ 2.921 millones (US$ 4,6 millones).

EvOluCION DE INgRESOS EN MxICO21.37319.141


0,2% 46

Aplicaciones


10.839

16.885


Total

2008

Servicios TI

21.373



44 45

SONDA EN OTROS PASES DE LATINOAMRICAUNA OFERTA HOMOGNEA E INTEGRALLos servicios tecnolgicos de SONDA se extienden a otros seis pases de Amrica Latina (OPLA), estos son Argentina, Colombia, Costa Rica, Ecuador, Per y Uruguay. Se trata de mercados en los cuales tiene una presencia relevante y donde la inversin anual promedio en TI se estima en torno a US$ 18 billones de dlares para el perodo 2009-2013.La adquisicin de Red Colombia empresa con amplio expertise en SAP y servicios de TI dio un impulsoen nuestra estrategia regional de desarrollo de negocios en el mbito SAP, liderada por Brasil, y ciertamente ha fortalecido y complementado la oferta de servicios de TI y la cartera de clientes de SONDA Colombia. Durante el ao 2008, esos pases mostraron un slido crecimiento en el volumen de nuevos negocios, logrando cierres y acuerdos por US$ 67,1 millones, fundamentalmente en las lneas de Servicios TI y Plataformas. En el mismo perodo los ingresos de explotacin totalizaron $ 49.607 millones (US$ 77,9 millones), un 43,7% de los cuales corresponde a Servicios de TI.

EvOluCION DE INgRESOS OPlA49.607


7,1% 3.510

Aplicaciones


24.592

21.858

23.858


Total

2008

Servicios TI

46.607


En esencia somos personas con vocacin de servicio que se atreven a asumir desafos

ESPRItu

RESUMEN FINANCIERO I PROSPECTO DE EMISION DE BONOS I SONDA S.A.

46 47

6. RESUMEN FINANCIEROPrincipales Indicadores FinancierosINgRESOS CONSOlIDADOS(MIlES DE uS$)

RESulTADO OPERACIONAlCAGR=33,9%

CAGR=25,2% 458.722

671.335

341.991

343.327

33.449

37.392

52.62711,5% 9,8% 10,9%

12,0%

2005

2006

2007

2008

2005

2006

2007

2008

MARGEN OPERACIONAL

uTIlIDAD NETA(MIlES DE uS$)

EBITDA

(MIlES DE uS$)

CAGR=28,4% 37.392

38.008

39.499

20.928

54.453

60.107

10,8% 6,1%

8,6%

5,7%

15,9%

17,5%

18,2%

83.55717,2%

2005

2006

2007

2008

2005

2006

2007

2008

MARGEN NETO

MARGEN EBITDA

fuENTE: SONDA INfORMACIN ExPRESADA EN MIlES DE uS$ SON PESOS ACTuAlIzADOS Al 31 DE DICIEMBRE DE 2008 CONvERTIDOS A TIPO DE CAMBIO DE CIERRE DEl AO 2008

115.279

80.330

(MIlES DE uS$)

Estados Financieros Consolidados(En millones de pesos del 30/09/2009)

balance 12 / 2005Activos Circulante Activos fijos Otros Activos total Activos Pasivos Corto Plazo Pasivos largo Plazo Pasivo Exigible Deuda financiera Inters Minoritario Patrimonio total Pasivos 101.001 40.434 60.620 202.054 65.103 28.238 93.340 46.631 5.499 103.215 202.054

12 / 2006222.608 57.983 69.318 349.908 58.456 42.797 101.253 58.204 3.159 245.496 349.908

12 / 2007184.673 60.667 120.134 365.474 83.606 26.902 110.508 43.450 3.489 251.477 365.474

12 / 2008178.319 59.906 131.476 369.702 74.530 20.817 95.347 33.181 3.814 270.541 369.702

Sep/2008 Sep/2009162.033 59.769 124.356 346.157 73.625 22.659 96.284 32.300 4.087 245.786 346.157 186.174 54.406 115.584 356.164 69.654 15.205 84.859 23.267 3.284 268.022 356.164

estado de resultados 12 / 2005Ingresos de Explotacin Costos de Explotacin Margen Bruto (%) gastos de Administracin y venta Resultado de Explotacin EBITDA Margen EBITDA (%) gastos financieros Resultado fuera de explotacin Utilidad (Prdida) del Ejercicio 211.490 -168.863 20,16% -21.943 20.685 32.646 15,4% -2.926 -2.938 12.942

12 / 2006212.317 -167.718 21,01% -21.476 23.124 37.233 17,5% -3.505 4.539 22.985

12 / 2007283.779 -225.431 20,56% -25.791 32.556 51.691 18,2% -3.796 -1.913 24.435

12 / 2008415.308 -323.797 22,03% -41.816 49.695 71.383 17,2% -3.565 -17.559 23.513

Sep/2008288.479 -227.266 21,22% -29.152 32.061 48.402 16,8% -2.656 -12.105 14.065

Sep/2009267.995 -212.221 20,81% -25.161 30.612 46.354 17,3% -2.048 1.025 24.189

estado de Flujos de efectivo 12 / 2005Actividades de la Operacin Actividades de financiamiento Actividades de Inversin flujo Neto del Ejercicio Efecto de Inflacin sobre efectivo y efectivo equivalente variacin Neta del efectivo y efectivo equivalente Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 34.354 -6.677 -28.600 -922 -581 -1.504 17.660 16.157

12 / 200617.438 130.731 -37.757 110.413 -416 109.997 16.157 126.154

12 / 200721.635 -21.740 -78.601 -78.706 -5.477 -84.183 126.154 41.970

12 / 200841.639 -34.304 -7.069 266 -1.656 -1.390 41.970 40.580

Sep/200831.018 -41.322 1.090 -9.213 -816 -10.029 41.963 31.934

Sep/200941.799 -23.142 -14.415 4.242 1.256 5.498 40.580 46.079

RESUMEN FINANCIERO I PROSPECTO DE EMISION DE BONOS I SONDA S.A.

48 49

Estados Financieros Consolidadosrazones Financieras 12 / 20054.21 4.22 4.23 4.24 4.25 4.26(*) 4.27(*) Cobertura de gastos financieros netos liquidez corriente (2) Razn cida (3) Razn de endeudamiento (4) Proporcin deuda largo plazo / deuda Total (5) Rentabilidad patrimonio (6) Rendimiento activos operacionales(7) (1)

12 / 2006N/A 3,81x 1,59x 0,41x 42,27% 13,18% 46,99%

12 / 2007N/A 2,21x 0,77x 0,43x 24,34% 9,83% 54,88%

12 / 2008N/A 2,39x 0,56x 0,35x 21,83% 9,01% 82,43%

Sep/2008N/A 2,20x 0,46x 0,39x 23,53% 10,97% 88,11%

Sep/2009N/A 2,67x 0,77x 0,31x 17,92% 13,09% 84,51%

71,61x 1,55x 0,56x 0,86x 30,25% 21,01% 68,45%

N/A: gasto financiero neto positivo, por lo que que el indicar no aplica. Razn de cuenta 5.31.11.00 ms cuenta 5.50.30.05, ms cuenta 5.50.30.10, a cuenta 5.31.12.60 ms cuenta 5.31.12.10 de la fECu (EBITDA) / gastos financieros Netos (2) Razn de cuenta 5.11.00.00 a cuenta 5.21.00.00 de la fECu (Total Activos Circulantes / Total Pasivos Circulantes) (3) Razn de cuenta 5.11.10.10, mas cuenta 5.11.10.20, mas cuenta 5.11.10.30 a cuenta 5.21.00.00 de la fECu (fondos Disponibles / Total Pasivos Circulantes). Se considera como fondos Disponibles a las cuentas Disponible, Depsitos a Plazo y valores Negociables (4) Razn de cuenta 5.21.00.00 ms cuenta 5.22.00.00 a cuenta 5.23.00.00 ms cuenta 5.24.00.00 (Total Pasivos Circulantes + Total Pasivos a largo Plazo) / (Total Patrimonio + Inters Minoritario)(1)

Razn de cuenta 5.22.00.00 a cuenta 5.21.00.00 ms cuenta 5.22.00.00 ( Total Pasivos a largo Plazo / (Total Pasivos Circulantes + Total Pasivos a largo Plazo)) (6) Razn de cuenta 5.30.00.00 a cuenta 5.24.00.00 ms cuenta 5.24.00.00 del ao anterior de la fECu dividido por dos (utilidad (prdida) del ejercicio / (Promedio entre Patrimonio del ejercicio anterior y Patrimonio del ejercicio actual). (7) Razn de cuenta 5.31.11.00 a cuenta 5.12.00.00 ms cuenta 5.12.00.00 del ao anterior de la fECu dividido por dos (Resultado Operacional/ Promedio entre Activo fijo actual y Activo fijo del ao anterior)(5)

Contamos con una que se traduce en una constante bsqueda de la excelencia

EStRAtEgIA DE CALIDAD

ANTECEDENTES LEGALES I PROSPECTO DE EMISION DE BONOS I SONDA S.A.

50 51

7. ANTECEDENTES LEGALES

- Certificados de Inscripcin de la Emisin en el Registro de la SVS - Oficios de Aprobacin de las Series - Certificados de Clasificacin de Riesgo - Prospecto Legal de la Emisin - Contrato de Emisin y sus modificaciones - Escrituras Complementarias de la Emisin

Certificados de Inscripcin de la Emisin Estados Financieros Consolidados en el Registro de la SVS

ANTECEDENTES FINANCIEROS I PROSPECTO DE EMISION DE BONOS I SONDA S.A.

53 52 53

55 54 55

Oficios de Aprobacin de las Series

56 57

58 59

60 61

Certificados de Clasificacin de Riesgo


62 63

CERTIFICADO DE CLASIFICACINEn Santiago a 18 de noviembre de 2009, ICR Compaa Clasificadora de Riesgo Ltda., certifica que, considerando su metodologa de clasificacin y su reglamento interno, el Consejo de Clasificacin, ha acordado clasificar en Categora AA tendencia Estable, la lnea de bonos a 10 aos plazo de Sonda S.A., contemplada en escritura pblica de fecha 14 de octubre de 2009 y en escritura pblica modificatoria de fecha 16 de noviembre de 2009, nmeros de repertorios 34.752-2009 y 39.898-2009, respectivamente. Contratos suscritos en la Notara del seor Ren Benavente Cash. ltimos estados financieros utilizados: 30 de septiembre de 2009. Definicin de Categoras: CATEGORA AA Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los trminos y plazos pactados, la cual no se vera afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economa . La opinin de ICR Compaa Clasificadora de Riesgo Limitada, no constituye una recomendacin para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El anlisis no es el resultado de una auditora practicada al emisor, sino que se basa en informacin pblica remitida a la Superintendencia de Valores y Seguros, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente aport el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificacin de la autenticidad de la misma Atentamente

Jorge Palomas P. Gerente General ICR Compaa Clasificadora de Riesgo Limitada

64 65

CERTIFICADO DE CLASIFICACINEn Santiago a 18 de noviembre de 2009, ICR Compaa Clasificadora de Riesgo Ltda., certifica que, considerando su metodologa de clasificacin y su reglamento interno, el Consejo de Clasificacin, ha acordado clasificar en Categora AA tendencia Estable, la lnea de bonos a 25 aos plazo de Sonda S.A., contemplada en escritura pblica de fecha 14 de octubre de 2009 y en escritura pblica modificatoria de fecha 16 de noviembre de 2009, nmeros de repertorios 34.751-2009 y 39.897-2009, respectivamente. Contratos suscritos en la Notara del seor Ren Benavente Cash. ltimos estados financieros utilizados : 30 de septiembre de 2009. Definicin de Categoras: CATEGORA AA Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los trminos y plazos pactados, la cual no se vera afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economa. La opinin de ICR Compaa Clasificadora de Riesgo Limitada, no constituye una recomendacin para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El anlisis no es el resultado de una auditora practicada al emisor, sino que se basa en informacin pblica remitida a la Superintendencia de Valores y Seguros, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente aport el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificacin de la autenticidad de la misma Atentamente

Jorge Palomas P. Gerente General ICR Compaa Clasificadora de Riesgo Limitada

Prospecto Legal de la Emisin

PROSPECTO lEgAl EMISIN DE lNEA DE BONOS

SONDA S.A.

lA SuPERINTENDENCIA DE vAlORES y SEguROS NO SE PRONuNCIA SOBRE lA CAlIDAD DE lOS vAlORES OfRECIDOS COMO INvERSION. lA INfORMACIN CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO ES DE RESPONSABIlIDAD ExCluSIvA DEl EMISOR, y DEl O lOS INTERMEDIARIOS quE HAN PARTICIPADO EN Su ElABORACIN. El INvERSIONISTA DEBER EvAluAR lA CONvENIENCIA DE lA ADquISICIN DE ESTOS vAlORES, TENIENDO PRESENTE quE l O lOS NICOS RESPONSABlES DEl PAgO DE lOS DOCuMENTOS SON El EMISOR y quIENES RESulTEN OBlIgADOS A EllO.

Diciembre de 2009


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1.00 IDENTIFICACIN DEL EMISOR1.1 Nombre o Razn SocialSONDA S.A.

1.2 Nombre de FantasaSONDA

1981-1985 Inicio de internacionalizacin: Per (1984). Aplicaciones para AfPs e ISAPRES. Primer gran proyecto de integracin de sistemas (Automatizacin Registro Civil). Primer ERP de SONDA (Sistema de gestin SgS). 1986-1990 Contina el proceso de internacionalizacin: Argentina (1986) Ecuador (1990). Aplicaciones para industria bancaria. Automatizacin de apuestas hpicas. Inicio de proyectos bancarios en pases de Amrica latina: Bandesco. Monitoreo de variables ambientales de Santiago. 1991-1995 uruguay (1994). Servicios de procesamiento de canje de cheques. Control de trfico en Santiago y Sao Paulo. Soluciones para las AfPs en Argentina y Per. Proyectos de telefona celular en Argentina. Proyectos bancarios en Indonesia, Tailandia y Taiwn. 1996-2000 Colombia (2000) lanzamiento del ERP fIN700. Proyectos de telefona celular en Brasil y Paraguay. Servicio de outsourcing para Telefnica CTC Chile. Soluciones para prestadores de salud. Servicio de plataforma SAP para Codelco. Automatizacin de hospitales en Argentina, Colombia y Chile. 2001-2005 Brasil (2002) Costa Rica (2003) Mxico (2004) Bono electrnico de salud (I-med ). Solucin vitivincola (Kupay). Nuevo sistema chileno de identificacin (Registro Civil). Solucin fondos de pensiones (Brasil). ChileCompra. Outsourcing para recaudacin tributaria (Brasil). Trazabilidad ganadera (uruguay). Compensacin de pagos de alto valor en la industria financiera (ComBanc). 2006 Apertura burstil de SONDA (3 de Noviembre del 2006). SONDA adquiere Divisin de Soporte Tcnico de qualita en Mxico. Adjudicacin sistema de compras del Estado de Colombia. Contrato con Petrobrs. Desarrollo del Proyecto Transantiago. Solucin fondos de Pensiones (Nigeria).

1.3 R.U.T.83.628.100-4

1.4 N y fecha de inscripcin sociedad en el Registro ValoresN 950 de fecha 25 de Septiembre de 2006

1.5 DireccinTeatinos 500, Santiago, Chile

1.6 Telfono, Fax, email, sitio web657 50 00 657 54 10 [email protected] www.sonda.com

2.00 ACTIVIDADES Y NEGOCIOS DE LA SOCIEDAD2.1 Resea histricaSONDA fue fundada en Chile en 1974. Desde sus orgenes, SONDA ha buscado ser un agente de transferencia de tecnologas hacia las empresas e instituciones en Amrica latina. SONDA ha estado comprometida con el desarrollo de la regin, agregando valor a su quehacer. De esta manera, SONDA ha sido protagonista del crecimiento y progreso de nuestros pases, contribuyendo a mejorar la calidad de vida de sus habitantes y la eficiencia y competitividad de sus empresas y organizaciones, mediante un eficiente uso de las TI. A continuacin algunos hitos que marcan la historia de SONDA desde sus inicios en 1974 hasta el da de hoy. Octubre 1974 FundacindeSONDAenasociacinconCopec 1975-1980 Representacin de Digital Equipment Corp. exitoso fabricante norteamericano de la dcada de los 80 (1978). Primer contrato de servicios de outsourcing integral (Asociacin Nacional de Ahorro y Prstamos).

2007 Adquisicin de la compaa brasilea Procwork. Adjudicacin e implementacin de proyectos de gran magnitud. la operacin chilena comienza a reducir su participacin relativa dentro de los ingresos consolidados, dando paso a una mayor consolidacin regional. SONDA ingresa al IPSA. Exitosa implementacin de la tarjeta BIP!, medio de pago para el Transantiago.

2008 Adquisicin de Red Colombia. 56,5% de los ingresos consolidados proviene de fuera de Chile . Inicio de construccin de nueva sede en Brasil. 40% de los ingresos consolidados y 49% de los nuevos negocios son generados en Brasil. SAP Pinnacle Award global obtenido en Brasil.

2.2 Descripcin de los negociosSONDA, de forma directa e indirecta posee el 100% de la propiedad de sus filiales en latinoamrica. Adems, tiene participacin en otras filiales vinculadas a la industria de TI. cHILe: Nombre sociedad % directo SONDA fIlIAlES BRASIl S.A. SONDA fIlIAlES CHIlE lTDA. SONDA REgIONAl S.A. SONDA SPA BAzuCA INT. PART. S.A. fACTORINg gENERAl S.A. fullCOM S.A. MICROgEO S.A. NOvIS S.A. ORDEN INvERSIONES S.A. ORDEN S.A. SERvIBANCA S.A. SERvICIOS EDuCACIONAlES SONDA S.A. SOC. PROD. y SERv. REDES MOvIlES S.A. SOluCIONES ExPERTAS S.A. SONDA INMOBIlIARIA S.A. SONDA SERvICIOS PROfESIONAlES S.A. TECNOglOBAl S.A. TRANSACCIONES ElECTRONICAS S.A. I-MED 99,9992678% 99,9950000% 99,9999973% 100,0000000% 0,0145264% 1,0000000% 0,0000000% 0,0000000% 0,0000000% 4,3243243% 4,3243243% 0,0000000% 0,6739998% 0,0000000% 0,0000000% 0,0000976% 0,0769034% 0,0000008% 0,0000000% 0,0000000% Porcentaje de participacin al 30-06-2009 % indirecto 0,0007322% 0,0050000% 0,0000027% 0,0000000% 99,9854736% 99,0000000% 96,9969970% 80,4400000% 60,0000000% 95,6756757% 95,6756757% 86,7500000% 99,3260002% 90,0000000% 50,0002000% 99,9999024% 99,9230966% 99,9999992% 50,0000811% 50,0000811% % total 100,0000000% 100,0000000% 100,0000000% 100,0000000% 100,0000000% 100,0000000% 96,9969970% 80,4400000% 60,0000000% 100,0000000% 100,0000000% 86,7500000% 100,0000000% 90,0000000% 50,0002000% 100,0000000% 100,0000000% 100,0000000% 50,0000811% 50,0000811%


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AMrIcA LAtINA: Nombre sociedad % directo SONDA MExICO S.A. DE C.v. SONDA ARgENTINA S.A. SONDA DE COlOMBIA S.A. SONDA DEl ECuADOR ECuASONDA S.A. SONDA DEl PERu S.A. SONDA DO BRASIl S.A. SONDA PROCWORK INf. lTDA. NOvIS S.A. de Cv SONDA TECNOlOgIAS DE COSTA RICA S.A. SONDA uRuguAy S.A. RED COlOMBIA S.A. 99,9588647% 4,9958506% 0,0000366% 0,0000081% 0,0000000% 0,0000000% 0,0000004% 0,0000000% 0,0000000% 49,8979244% 0,0000000% Porcentaje de participacin al 30-06-2009 % indirecto 0,0411353% 94,9958506% 99,9999634% 99,9999919% 100,0000000% 99,9999870% 99,9999996% 60,0000000% 100,0000000% 50,1020756% 100,0000000% % total 100,0000000% 99,9917012% 100,0000000% 100,0000000% 100,0000000% 99,9999870% 100,0000000% 60,0000000% 100,0000000% 100,0000000% 100,0000000%

El siguiente cuadro detalla las filiales de SONDA, y los negocios en los que participa cada una: Matriz SONDA S.A. Filiales SONDA fIlIAlES BRASIl S.A. SONDA fIlIAlES CHIlE lTDA. SONDA REgIONAl S.A. SONDA SPA BAzuCA INT. PART. S.A. fACTORINg gENERAl S.A. fullCOM S.A. MICROgEO S.A. NOvIS S.A. ORDEN INvERSIONES S.A. ORDEN S.A. SERvIBANCA S.A. SERvICIOS EDuCACIONAlES SONDA S.A. SOC. PROD. y SERv. REDES MOvIlES S.A. SOluCIONES ExPERTAS S.A. SONDA INMOBIlIARIA S.A. SONDA SERvICIOS PROfESIONAlES S.A. TECNOglOBAl S.A. TRANSACCIONES ElECTRONICAS S.A. I-MED SONDA fIlIAlES BRASIl S.A. SONDA fIlIAlES CHIlE lTDA. SONDA REgIONAl S.A. SONDA SPA SerVIcIOSDe tI Aplicaciones Plataformas


2.3 Descripcin del Sector Industriala) el mercado y competencia de las tecnologas de Informacin (tI) El crecimiento econmico, la necesidad de mejorar los procesos productivos y la manera de hacer negocios en las empresas han permitido el desarrollo de las TI (Tecnologas de Informacin) a nivel mundial. Su incorporacin en los distintos procesos de los negocios se ha traducido en una baja en los costos y ha incrementado la productividad en las empresas que las han adoptado, generando en la mayora de los casos una ventaja competitiva diferenciadora importante. la aplicacin de la tecnologa a todo nivel se ha hecho una necesidad; sin embargo, la rpida evolucin que ha tenido esta industria no permite que las empresas usuarias estn al da en los sistemas de procesamiento, seguridad y almacenamiento de datos. la contratacin de servicios de empresas especializadas en herramientas tecnolgicas le permite a la administracin enfocarse en su negocio y destinar sus esfuerzos en mejorar la productividad y la rentabilidad de sus empresas. la industria de la Tecnologa de la Informacin (TI) se divide en tres grandes sectores como son; Servicios de TI, Aplicaciones y Plataformas. Servicios de tI: abarca una amplia gama de servicios provistos a las empresas de modo de dar soporte, consultoras, asesoras y/o externalizacin de la infraestructura y las operaciones que involucran las Tecnologas de Informacin. Aplicaciones: soluciones de software diseados especialmente para una empresa o industria de modo de permitir al cliente usar la tecnologa de la informacin en beneficio de su gestin, como por ejemplo los ERPs. Se incluye el desarrollo y comercializacin de algn tipo de programa, ya sea para uso a nivel de usuario o creado especialmente para un fin especfico, tanto para una empresa en particular como una solucin tecnolgica para una industria. Plataformas (Hardware y Software de base): consiste en suministrar la infraestructura ms adecuada para el cliente, entre ellos, el hardware (servidores, computadores personales, terminales de trabajo, impresora y similares), los software bsicos asociados (Sistemas Operativos, Bases de Datos, Windows, Office, etc.), y los equipos de comunicacin. Cabe destacar que en general, no hay contratos de distribucin exclusivos, lo que hace que muchos distribuidores (incluido SONDA) sean proveedores multimarca. la competencia en la Industria de TI es diversa, existiendo distintos actores dependiendo del segmento de negocio y del pas. En general, los competidores que actan en la regin son empresas multinacionales tales como IBM global Services, HP y EDS, a los que se suman actores locales en cada pas. Tambin han llegado recientemente a la regin algunas compaas de origen indio que prestan servicios de desarrollo y mantencin de software en modalidad offshore.

b) Participacin relativa No existe informacin oficial del mercado ni de sus principales actores que permita determinar con certeza la participacin relativa de SONDA en el sector industrial previamente descrito, tanto para Chile, como para otros pases de latinoamrica.

2.4 Evolucin y Tendenciaslas economas en desarrollo muestran un potencial de crecimiento mayor respecto a los pases desarrollados, transformando este sector en un nicho de grandes oportunidades. En latinoamrica, mercado relevante para SONDA, an se presentan ratios de penetracin de tecnologa muy bajos. las tendencias como globalizacin, desregulacin de los mercados, acuerdos de libre comercio, y la constante bsqueda de reduccin de costos y mejora de eficiencias, son los principales impulsores del desarrollo e incorporacin de TI en las empresas tanto privadas como pblicas. Es as como se espera que en latinoamrica el crecimiento de las inversiones en TI se centre en Servicios, y en particular en Outsourcing y Servicios Profesionales de TI. Segn informacin de International Data Corporation (IDC), para el ao 2008 la inversin total en TI en latinoamrica habra alcanzado aproximadamente los uS$60.334 millones. Segn la misma fuente, en los principales mercados de TI en la regin, Brasil y Mxico, la inversin en TI habra llegado a uS$28.632 millones y uS$12.204 millones, respectivamente. En cuanto a los segmentos de negocios dentro de la industria TI, segn IDC, en latinoamrica se destina aproximadamente un 26,6% de la inversin a Servicios TI, un 59,6% a hardware, y un 13,8% a software empaquetado, a pesar de que en la principal economa de la regin, Brasil, se ha comenzado a observar que los segmentos de servicios TI y software estn adquiriendo cada vez ms relevancia, acercndose gradualmente a los niveles de participacin relativa que tienen en las economas ms desarrolladas (40% de inversin destinada a Servicios TI, aproximadamente). De acuerdo a informacin de IDC, las proyecciones para el ao 2009 apuntan a un crecimiento del 4% para la inversin en TI en latinoamrica, incluyendo efectos de la crisis econmica mundial. Esto confirma que latinoamrica seguir siendo una de las tres regiones de mayor crecimiento en inversin en TI durante los prximos aos, especialmente si consideramos que la proyeccin de crecimiento de la inversin en TI para el ao 2009 en el mundo es de 0,5%, en uSA de slo 0,1%, en Europa del Este y Central de -7,5%, en Europa Occidental de 0,1%, y en Asia Pacfico de 3,2% (excluyendo Japn). A nivel de pases, IDC estima un crecimiento de 6,0% en Brasil durante el ao 2009, de 6,5% en China, de -1,8% en Japn y de 5,7% en India. Sin perjuicio de lo sealado, SONDA no puede asegurar que las proyecciones de crecimiento del sector se den en la prctica, entendiendo que cualquier cambio en el mercado puede generar variaciones significativas en las referidas proyecciones.


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2.5 Factores de RiesgoEl negocio de SONDA S.A. consiste en la prestacin de servicios basados en la aplicacin de Tecnologas de la Informacin en Chile y otros pases de latinoamrica. la naturaleza de estos servicios, as como las caractersticas de los mercados donde SONDA participa, conllevan una serie de riesgos. Entre los factores de riesgo ms relevantes, se encuentran los siguientes:

c) Con fecha 07 de enero de 2009, Sonda interpuso demanda arbitral en contra del Administrador financiero Transantiago S.A. (AfT) con el objeto de obtener el cumplimiento forzado de su obligacin de pagar la cantidad de $1.627.660.080 correspondiente a parte del precio de los servicios prestados por Sonda S.A. en virtud del Contrato de Servicios Tecnolgicos vigente entre las partes. Esta suma fue retenida por el AfT de los pagos convenidos con Sonda por tales servicios. d) Con fecha 17 de marzo de 2009, Sonda interpuso demanda arbitral en contra del Administrador financiero Transantiago S.A. (AfT) con objeto de obtener el cumplimiento forzado de su obligacin de pagar la cantidad de $1.051.931.649 correspondiente a parte del precio de los servicios prestados por Sonda en virtud del Contrato de Servicios Tecnolgicos suscrito entre Sonda y el AfT. Esta suma fue retenida por el AfT de los pagos convenidos con Sonda por tales servicios.

2.5.1 Riesgos Operacionales 2.5.1.1 riesgos de Litigios: SONDA y sus filiales sonactualmente y pueden ser parte en el futuro de diversos litigios, algunos de los cuales involucran cantidades significativas de dinero que, en el evento de ser fallados en contra de la compaa y/o sus filiales pueden provocar efectos adversos importantes en el negocio y condicin financiera de SONDA. Ms an, es posible que en relacin a algunos proyectos en que participa la compaa, sta se vea eventualmente involucrada en nuevos litigios, ya sea como demandante o demandada, cuyas cuantas puedan ser significativas. SONDA no puede dar seguridad del resultado de estos litigios, y un resultado adverso puede tener un efecto negativo en el negocio y condicin financiera de la compaa. A continuacin un detalle acerca de los litigios significativos de SONDA y sus filiales:

2.5.1.1.2 SONDA do brasil S.A.: esta filial tieneactualmente diversos juicios en los cuales es parte principalmente de naturaleza laboral y tributaria, asociados, en su mayora a situaciones provenientes de la absorcin de la sociedad Imars. De ellos, los ms significativos dicen relacin con notificaciones de autos de infraccin tributaria (liquidacin de impuesto) por la cantidad total de R$78,3 millones de Reales, cursada por los Municipios de Sao Paulo y de Campinas, en ambos casos bajo el supuesto que la totalidad de los servicios de la filial se prestan dentro de su municipio. El impuesto corresponde al impuesto aplicable en Brasil en beneficio del municipio donde las empresas prestan sus servicios, calculado como porcentaje de su facturacin. la filial de Sonda aleg la nulidad de los cobros basada en que tales impuestos se encuentran ya pagados conforme a la distribucin territorial dispuesta por la ley. los abogados locales han informado a Sonda que estos conflictos territoriales en la aplicacin del impuesto son usuales en Brasil, y estiman que existe una alta probabilidad de obtener en definitiva una sentencia favorable al Emisor.

2.5.1.1.1Juicios relacionados con el Proyecto transantiago: a) Con fecha 14 de diciembre de 2006 Sonda S.A. interpuso en29 Juzgado Civil de Santiago una demanda de indemnizacin de perjuicios por responsabilidad extracontractual en contra de don Roberto Sone Cisternas, derivados del ejercicio abusivo y de mala fe del derecho de litigar con la intencin de obtener un beneficio personal. Con fecha 19 de marzo de 2007 la demanda fue ampliada a Transporte Inteligente Multimodal S.A. (TIMM Chile S.A.). la demanda fue acogida por sentencia de fecha 24 de marzo de 2008 siendo el demandado condenado a pagar a Sonda la cantidad de $110 millones ms reajustes e intereses. la referida resolucin fue objeto de recursos de casacin en la forma y apelacin por los demandados.

b) Con motivo de la contestacin a la demanda presentada por Sonda descrita en el acpite anterior, los demandados a su vez demandaron reconvencionalmente a Sonda por la cantidad de $12.950.000.000, y uS$390.000.000, fundados en un supuesto uso de informacin confidencial y propiedad intelectual e industrial, pretensin que fue rechazada en todas sus partes por sentencia de fecha 24 de marzo de 2008. la referida resolucin fue objeto de recursos de casacin en la forma y apelacin interpuestos por las demandantes reconvencionales.

2.5.1.1.3 tecnoglobal: esta filial se encuentra tramitando reclamos aduaneros emitidos por el Servicio Nacional de Aduanas, por una interpretacin de la aplicacin del tratado de libre comercio Chile Canad, por un valor de uS$296.745,72 Estas reclamaciones se encuentran actualmente en trmite de primera o segunda instancia y se estima que la resolucin de esta contingencia no resultar en efectos significativos para el Emisor.

2.5.1.1.4 Otros Litigios: el Emisor es demandante ydemandada en otros litigios y acciones legales producto del curso ordinario de los negocios. En opinin de la administracin del Emisor el resultado de estos asuntos no tendr un efecto adverso en la situacin financiera del Emisor, sus resultados de operacin y liquidez.

fecha. Con posterioridad a ello, SONDA ha iniciado en contra del AfT tres arbitrajes que se encuentran en actual tramitacin, no pudiendo descartarse la interposicin de nuevas acciones en el mediano o largo plazo. El resultado de estas gestiones es incierto, y eventualmente pueden tener efectos adversos en el negocio y resultados operacionales de SONDA.

2.5.1.2 riesgos asociados a adquisiciones: un elemento importante en la estrategia de crecimiento de SONDA es la adquisicin de activos u operaciones de Servicios de TI. No obstante la experiencia de la compaa en estas operaciones, y el apoyo en las revisiones y opiniones de abogados y auditores externos, la adquisicin de operaciones o activos conllevan un riesgo de contingencias futuras que puedan tener un efecto adverso en la rentabilidad de esos activos, en el negocio y en la condicin financiera de la compaa. Asimismo, la negociacin de potenciales adquisiciones puede involucrar incurrir en costos significativos, y a la vez los activos adquiridos en el futuro pueden no alcanzar las ventas y rentabilidad que justificaron la inversin. Ms an, no existe seguridad de que SONDA identifique en el futuro oportunidades de adquisiciones que estime adecuadas a su poltica de crecimiento. 2.5.1.3 riesgos asociado al contrato con el Administrador Financiero del transantiago (AFt): Ademsde poseer una participacin minoritaria en la propiedad accionaria del 9,5% de la sociedad Administrador financiero de Transantiago S.A. (AfT), quien provee al Ministerio de Transportes y Telecomunicaciones (MTT) los servicios de administracin de los recursos del Sistema de Transporte Pblico de Pasajeros de Santiago (Transantiago), SONDA suscribi con fecha 20 de Septiembre de 2005 un contrato con el AfT para la provisin de los servicios tecnolgicos asociados al proyecto (Contrato de Servicios Tecnolgicos). la prestacin oportuna y completa por SONDA de los servicios contratados ha requerido a SONDA efectuar inversiones por un monto total aproximado de uSD 140 millones. Por otro lado la correcta ejecucin del sistema requiere de un alto grado de coordinacin y esfuerzo conjunto entre todas las partes involucradas, incluyendo el MTT, el AfT, los concesionarios de servicios de transportes, la empresa Metro S.A. y SONDA, lo cual hasta la fecha no siempre se ha dado. Como consecuencia de ello, durante el desarrollo del proyecto SONDA ha negociado con el AfT dos modificaciones al Contrato de Servicios Tecnolgicos y el ao 2007 celebr un contrato de transaccin con el AfT tendiente a resolver conflictos pendientes y precaver otros eventuales a esa

2.5.1.4 Filiales y coligadas: SONDA es una empresa operativa y a la vez es sociedad matriz y coligante de varias empresas a travs de las cuales se desarrolla una parte significativa del negocio de la compaa, y cuyo resultado operacional y condicin financiera puede tener un efecto adverso en el negocio y resultado operacional de SONDA. 2.5.1.5 riesgo Proveedores: En su carcter de integrador de soluciones, la empresa se abastece de diversos proveedores tecnolgicos, los que en su mayora corresponden a reconocidos fabricantes de clase mundial, con oficinas y representaciones en Chile y en el resto del mundo. Estos proveedores pueden cometer fallas y/u omisiones en las fechas de entrega o en la calidad de los equipos, servicios y productos proporcionados, y an cuando SONDA implementa diversas polticas para mantener este riesgo en niveles controlados, y no es dependiente de ningn proveedor en particular, un incumplimiento o falla significativa de los proveedores puede causar efectos adversos en el negocio y resultado operacional de SONDA. 2.5.1.6 riesgo de obsolescencia y cambio tecnolgico: Requisito esencial del negocio de SONDA esmantenerse permanentemente actualizado en los ltimos desarrollos tecnolgicos de la industria, de modo tal de poder ofrecer a los clientes soluciones tecnolgicas actualizadas. Para mantener este conocimiento y actualizacin SONDA invierte peridicamente importantes recursos en desarrollo y actualizacin de aplicaciones. Al 30 de Junio de 2009 la inversin acumulada por este concepto, neta de amortizacin, alcanz los $ 4.799 millones (uS$ 9,0 millones). SONDA evala permanentemente las tendencias y desarrollos tecnolgicos a nivel mundial y regional, sin embargo pueden ocurrir cambios no previstos por SONDA que generen obsolescencia tecnolgica de sus activos y efectos adversos significativos en el negocio y resultado operacional de SONDA.

2.5.1.7 riesgos no asegurados: SONDA no cuenta con seguro que cubra el riesgo de paralizacin de actividades, contingencia que en el evento de ocurrir, podra afectar negativamente el negocio y los resultados operacionales de SONDA.


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2.5.2 Riesgo PasSONDA y sus filiales tienen presencia en diversos pases de Amrica latina. En consecuencia, su negocio, condicin financiera y resultados operacionales dependern en parte de las condiciones de estabilidad poltica y econmica de dichos pases. Eventuales cambios adversos en tales condiciones pueden causar un efecto negativo en el negocio y resultados operacionales de SONDA.

Por el lado de los pasivos de largo plazo, SONDA tiene un crdito denominado en pesos, a tasa fija, cuyo capital insoluto al 30 de junio de 2009 es de $9.797 millones (uS$18,4 millones) con los bancos Santander, BCI y Estado. El propsito de este crdito ha sido financiar la adquisicin de activos relacionados al contrato de operador tecnolgico del AfT (Administrador financiero del Transantiago). Este crdito fue tomado a cuatro aos y su vencimiento es en el ao 2010.

2.5.3 Riesgo por fluctuaciones en Tipo de CambioSONDA y sus filiales estn expuestas al riesgo originado como consecuencia de fluctuaciones en el tipo de cambio, las que podran llegar a afectar su posicin financiera, resultados operacionales y flujos de caja. No obstante que la poltica de cobertura de la compaa establece la revisin peridica de la exposicin al riesgo de tipo de cambio de los principales activos y obligaciones de la compaa, y establece que en casos de ser necesario, dichos riesgos deben ser cubiertos mediante calces operacionales (naturales) entre las distintas unidades de negocio y filiales, o en su defecto, a travs de instrumentos de mercado diseados para dichos fines, tales como forward de tipo de cambio o swap de monedas, no existe certeza de que tales medidas eviten completamente los eventuales efectos adversos de las fluctuaciones en el tipo de cambio. las operaciones forward al 30 de junio de 2009 llegan a $101 millones (uS$ 0,2 millones) en contratos de compra y a $228 millones (uS$0,4 millones) en contratos de venta. No existen otros instrumentos derivados tomados por la compaa.

2.5.5 Riesgo de los Activoslos activos fijos de edificacin, infraestructura, instalacin y equipamiento, ms los riesgos de responsabilidad civil que ellos originan, se encuentran cubiertos a travs de plizas de seguro pertinentes, cuyos trminos y condiciones son las usuales en el mercado. No obstante ello, cualquier dao en los activos puede causar un efecto negativo en los negocios y resultados operacionales de SONDA.

3.0 ANTECEDENTES FINANCIEROS3.1 Estados Financieroslos Estados financieros individuales y consolidados de Sonda al 30 de Septiembre de 2009, y su respectivo anlisis razonado, se encuentran disponibles en las oficinas de Sonda, ubicadas en Teatinos 500, Santiago, como tambin en la Superintendencia de valores y Seguros, Avenida libertador Bernardo OHiggins N 1449, o en www.svs.cl. Se deja constancia que a la presente fecha el Emisor ha implementado en las normas contables utilizadas para la preparacin de sus estados financieros los criterios IfRS, por lo que a partir del 31 de marzo de 2010 el Emisor informar a la Superintendencia de valores y Seguros sus Estados financieros bajo dicho criterio. Debido a lo anterior a continuacin se informarn los Estados financieros en formato fECu (3.1.1) y en formato IfRS (3.1.2), estos ltimos a fecha de 30 de Junio de 2009.

2.5.4 Riesgo por fluctuacin de Tasa de IntersSONDA mantiene actualmente pasivos con el sistema financiero a tasas de inters fijas, y en algunos casos especficos, a tasas variables. Desde el punto de vista de los activos, las inversiones financieras realizadas por SONDA tienen como propsito mantener un nivel de excedentes adecuados que le permita cubrir las necesidades de caja de corto plazo.


3.1.1 Formato FECU 3.1.1.1 balance Individual(En millones de pesos del 30/09/2009) balance 12 / 2005 Activos Circulante Activos fijos Otros Activos Total Activos Pasivos Corto Plazo Pasivos largo Plazo Pasivo Exigible Deuda financiera Inters Minoritario Patrimonio Total Pasivos 53.006 11.100 109.043 173.149 49.118 20.816 69.934 34.752 0 103.215 173.149 12 / 2006 168.108 28.393 120.394 316.896 37.052 34.348 71.399 47.208 0 245.496 316.896 12 / 2007 103.640 29.658 176.153 309.451 38.856 19.119 57.974 29.753 0 251.477 309.451 Individual 12 / 2008 81.665 24.437 196.519 302.620 21.106 10.973 32.079 13.491 0 270.541 302.620 Sep/2008 65.080 25.683 188.969 279.732 21.142 12.805 33.946 15.704 0 245.786 279.732 Individual Sep/2009 83.640 20.124 192.009 295.773 23.207 4.543 27.751 7.910 0 268.022 295.773

3.1.1.2 estado de resultado Individual(En millones de pesos del 30/09/2009) estado de resultados 12 / 2005 Ingresos de Explotacin Costos de Explotacin Margen Bruto (%) gastos de Administracin y venta Resultado de Explotacin EBITDA Margen EBITDA (%) gastos financieros Resultado fuera de explotacin Utilidad (Prdida) del Ejercicio 57.238 -40.661 28,96% -6.190 10.387 17.673 30,9% -1.187 4.518 12.942 12 / 2006 60.245 -42.942 28,72% -7.274 10.028 18.115 30,1% -2.314 15.225 22.985 12 / 2007 77.538 -55.886 27,92% -7.162 14.489 27.323 35,2% -2.295 10.245 24.435 Individual 12 / 2008 86.161 -60.060 30,29% -8.177 17.924 32.206 37,4% -1.511 8.636 23.513 Sep/2008 58.272 -41.075 29,51% -5.937 11.260 21.896 37,6% -1.225 5.617 14.065 Individual Sep/2009 59.949 -43.463 27,50% -5.171 11.315 21.533 35,9% -628 14.800 24.189


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3.1.1.3 estado de flujo de efectivo Individuales(En millones de pesos del 30/09/2009) estado de Flujos de efectivo 12 / 2005 Actividades de la Operacin Actividades de financiamiento Actividades de Inversin flujo Neto del Ejercicio Efecto de Inflacin sobre efectivo y efectivo equivalente variacin Neta del efectivo y efectivo equivalente Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 16.725 -6.380 -12.959 -2.614 189 -2.426 7.387 4.961 12 / 2006 12.760 132.601 -31.355 114.006 -393 113.613 4.961 118.575 12 / 2007 5.318 -22.261 -68.052 -84.995 -3.487 -88.482 118.575 30.093 Individual 12 / 2008 29.205 -38.417 8.673 -539 -1.342 -1.881 30.093 28.212 Sep/2008 23.827 -42.803 10.408 -8.568 -953 -9.521 30.087 20.566 Individual Sep/2009 27.406 -18.969 -6.381 2.056 1.000 3.057 28.212 31.269

3.1.1.4 razones Financieras Individualesrazones Financieras 12 / 2005 4.21 4.22 4.23 4.24 4.25 4.26(*) 4.27(*) Cobertura de gastos financieros netos (1) liquidez corriente Razn cida (3) Razn de endeudamiento(4) (2)

Individual 12 / 2006 N/A 4,54x 2,27x 0,29x 48,11% 13,18% 50,78% 12 / 2007 N/A 2,67x 1,34x 0,23x 32,98% 9,83% 49,92% 12 / 2008 N/A 3,87x 1,40x 0,12x 34,21% 9,01% 66,27% Sep/2008 N/A 3,08x 1,08x 0,14x 37,72% 10,97% 31,64%

Individual Sep/2009 N/A 3,60x 1,68x 0,10x 16,37% 13,09% 78,50%

N/A 1,08x 0,52x 0,68x 29,77% 22,27% 86,19%

Proporcin deuda largo plazo / deuda Total (5) Rentabilidad patrimonio (6) Rendimiento activos operacionales (7)

N/A: gasto financiero neto positivo, por lo que que el indicar no aplica.(1) (2) (3)

Razn de cuenta 5.31.11.00 ms cuenta 5.50.30.05, ms cuenta 5.50.30.10, a cuenta 5.31.12.60 ms cuenta 5.31.12.10 de la fECu (EBITDA) / gastos financieros Netos Razn de cuenta 5.11.00.00 a cuenta 5.21.00.00 de la fECu (Total Activos Circulantes / Total Pasivos Circulantes) Razn de cuenta 5.11.10.10, mas cuenta 5.11.10.20, mas cuenta 5.11.10.30 a cuenta 5.21.00.00 de la fECu (fondos Disponibles / Total Pasivos Circulantes). Se considera como fondos Disponibles a las cuentas Disponible, Depsitos a Plazo y valores Negociables Razn de cuenta 5.21.00.00 ms cuenta 5.22.00.00 a cuenta 5.23.00.00 ms cuenta 5.24.00.00 (Total Pasivos Circulantes + Total Pasivos a largo Plazo) / (Total Patrimonio + Inters Minoritario) Razn de cuenta 5.22.00.00 a cuenta 5.21.00.00 ms cuenta 5.22.00.00 ( Total Pasivos a largo Plazo / (Total Pasivos Circulantes + Total Pasivos a largo Plazo)) Razn de cuenta 5.30.00.00 a cuenta 5.24.00.00 ms cuenta 5.24.00.00 del ao anterior de la fECu dividido por dos (utilidad (prdida) del ejercicio / (Promedio entre Patrimonio del ejercicio anterior y Patrimonio del ejercicio actual). Razn de cuenta 5.31.11.00 a cuenta 5.12.00.00 ms cuenta 5.12.00.00 del ao anterior de la fECu dividido por dos (Resultado Operacional/ Promedio entre Activo fijo actual y Activo fijo del ao anterior)

(4)

(5) (6)

(7)

3.1.1.5 balance consolidado(En millones de pesos del 30/09/2009) balance 12 / 2005 Activos Circulante Activos fijos Otros Activos Total Activos Pasivos Corto Plazo Pasivos largo Plazo Pasivo Exigible Deuda financiera Inters Minoritario Patrimonio Total Pasivos 101.001 40.434 60.620 202.054 65.103 28.238 93.340 46.631 5.499 103.215 202.054 12 / 2006 222.608 57.983 69.318 349.908 58.456 42.797 101.253 58.204 3.159 245.496 349.908 12 / 2007 184.673 60.667 120.134 365.474 83.606 26.902 110.508 43.450 3.489 251.477 365.474 consolidado 12 / 2008 178.319 59.906 131.476 369.702 74.530 20.817 95.347 33.181 3.814 270.541 369.702 Sep/2008 162.033 59.769 124.356 346.157 73.625 22.659 96.284 32.300 4.087 245.786 346.157 consolidado Sep/2009 186.174 54.406 115.584 356.164 69.654 15.205 84.859 23.267 3.284 268.022 356.164

3.1.1.6 estado de resultado consolidado(En millones de pesos del 30/09/2009) estado de resultados 12 / 2005 Ingresos de Explotacin Costos de Explotacin Margen Bruto (%) gastos de Administracin y venta Resultado de Explotacin EBITDA Margen EBITDA (%) gastos financieros Resultado fuera de explotacin Utilidad (Prdida) del Ejercicio 211.490 -168.863 20,16% -21.943 20.685 32.646 15,4% -2.926 -2.938 12.942 12 / 2006 212.317 -167.718 21,01% -21.476 23.124 37.233 17,5% -3.505 4.539 22.985 12 / 2007 283.779 -225.431 20,56% -25.791 32.556 51.691 18,2% -3.796 -1.913 24.435 consolidado 12 / 2008 415.308 -323.797 22,03% -41.816 49.695 71.383 17,2% -3.565 -17.559 23.513 Sep/2008 288.479 -227.266 21,22% -29.152 32.061 48.402 16,8% -2.656 -12.105 14.065 consolidado Sep/2009 267.995 -212.221 20,81% -25.161 30.612 46.354 17,3% -2.048 1.025 24.189


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3.1.1.7 estado de Flujo de efectivo consolidado(En millones de pesos del 30/09/2009) estado de Flujos de efectivo 12 / 2005 Actividades de la Operacin Actividades de financiamiento Actividades de Inversin flujo Neto del Ejercicio Efecto de Inflacin sobre efectivo y efectivo equivalente variacin Neta del efectivo y efectivo equivalente Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 34.354 -6.677 -28.600 -922 -581 -1.504 17.660 16.157 12 / 2006 17.438 130.731 -37.757 110.413 -416 109.997 16.157 126.154 12 / 2007 21.635 -21.740 -78.601 -78.706 -5.477 -84.183 126.154 41.970 consolidado 12 / 2008 41.639 -34.304 -7.069 266 -1.656 -1.390 41.970 40.580 Sep/2008 31.018 -41.322 1.090 -9.213 -816 -10.029 41.963 31.934 consolidado Sep/2009 41.799 -23.142 -14.415 4.242 1.256 5.498 40.580 46.079

3.1.1.8 razones Financieras consolidado

razones Financieras 12 / 2005 4.21 4.22 4.23 4.24 4.25 4.26(*) 4.27(*) Cobertura de gastos financieros netos liquidez corriente (2) Razn cida (3) Razn de endeudamiento (4) Proporcin deuda largo plazo / deuda Total (5) Rentabilidad patrimonio (6) Rendimiento activos operacionales (7)(1)

consolidado 12 / 2006 N/A 3,81x 1,59x 0,41x 42,27% 13,18% 46,99% 12 / 2007 N/A 2,21x 0,77x 0,43x 24,34% 9,83% 54,88% 12 / 2008 N/A 2,39x 0,56x 0,35x 21,83% 9,01% 82,43% Sep/2008 N/A 2,20x 0,46x 0,39x 23,53% 10,97% 88,11%

consolidado Sep/2009 N/A 2,67x 0,77x 0,31x 17,92% 13,09% 84,51%

71,61x 1,55x 0,56x 0,86x 30,25% 21,01% 68,45%

N/A: gasto financiero neto positivo

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