Presupuesto Financiero Investigacion

7/25/2019 Presupuesto Financiero Investigacion

1/29

INSTITUTOTECNOLGICO

SUPERIOR DEACATLN DE OSORIO

INGENIERA EN GESTIN EMPRESARIAL

MATERIA: INSTRUMENTOS DEPRESUPUESTACIN EMPRESARIAL

MAESTRA: LIC. MARA DEL LOURDES CRUZLPEZ

INVESTIGACIN DE PRESUPUESTO FINANCIERALUMNO: JACOB ISIDORO MENDOZA

4to SEMESTRE GRUPO C


2/29

PRESUPUESTO FINANCIERO

El presupuesto fnanciero orma parte del presupuesto maestro y constituye laconsecuencia lgica del presupuesto de operacin, puesto que tiene que vercon los movimientos de eectivo.El presupuesto fnanciero es de suma importancia para conocer la situacin

fnanciera, la solvencia y la liquidez esperada para el perodo uturo quecomprende el presupuesto.Lo anterior se debe a que con el presupuesto fnanciero se determina el capitalde trabajo, o sea, los niveles de eectivo, cuentas por cobrar, inventarios ycuentas por pagar. Asimismo, incluye las cuestiones fscales relacionadas conel mpuesto al !alor Agregado "!A# y el mpuesto $obre la %enta "$%#,principalmente.El presupuesto fnanciero se nutre no slo de los datos provenientes delpresupuesto de operacin, sino que tambi&n de las polticas de cr&dito ycobranza y de las polticas de pagos.El resultado del presupuesto fnanciero es el 'ujo de eectivo proyectado, elcual constituye un inorme que presenta los movimientos de eectivo

esperados para el siguiente perodo

1.1. Pl!"#$%! & #o!t'ol (" #o)'!*El presupuesto fnanciero es una parte del presupuesto maestro en el que seplanean los elementos que conorman la situacin fnanciera de la entidad parael uturo. El presupuesto fnanciero es muy importante en virtud de que con &les actible conocer el comportamiento de los principales componentesfnancieros de una empresa, tales como la liquidez, el capital de trabajo, lasolvencia, el endeudamiento, la rentabilidad, etc&tera.La principal caracterstica del presupuesto fnanciero es que permite predecir latesorera de una entidad para un perodo uturo.El presupuesto fnanciero se elabora con base en el presupuesto de operacin y

con las polticas de cr&dito, cobranza y pagos, que se encuentren establecidaspor la administracin del negocio, &sto se debe justamente al (ec(o depronosticar la tesorera.Los documentos que integran el presupuesto fnanciero son)a# El presupuesto de cobranza.b# El presupuesto de pagos.c# El 'ujo de eectivo presupuestado.

Pl!"#$%! & #o!t'ol (" l #o)'!*El cr&dito constituye una orma de vender m*s. $in embargo, el cr&dito implicasacrifcar entradas de dinero, por lo que la administracin fnanciera debeestablecer la poltica de cr&dito que se ajuste a la liquidez de la empresa y asus e+pectativas de venta.La cobranza es la accin de recuperar el cr&dito otorgado a los clientes.Las polticas de cr&dito y cobranza son establecidas desde la planeacinestrat&gica, a fn de (acer efciente los 'ujos de eectivo uturos de la entidad.Es importante destacar que el cr&dito y la cobranza depender*n de lascaractersticas de cada cliente, por lo que la entidad debe llevar un buencontrol de los mismos y analizar los riesgos asumidos cada vez que se otorgacr&dito.


3/29

En general, para evaluar el cr&dito y para establecer las polticas de cr&dito ycobranza, se toman en consideracin las cinco -s de cr&dito)a# ar*cterb# apacidadc# apitald# olateral

e# ondicionesEl car*cter se refere a la cualidad de los clientes para cumplir suscompromisos.La capacidad es una caracterstica de los clientes que se basa en su solvencia.El capital se refere al dinero con el que cuenta un cliente para enrentar elcompromiso contratado.El colateral es el concepto relativo a las garantas que se constituyen a fn deasegurar el pago.Las condiciones son las disposiciones especfcas para otorgar cr&dito y paraejercer la cobranza.El presupuesto de cobranza constituye la planeacin de los cobrosprovenientes de las ventas a cr&dito, m*s el !A causado correspondiente

El presupuesto de cobranza se obtiene de la siguiente manera)+ V"!t, #'-($toM,: IVA /o' #0,'

TOTAL DE VENTAS A CRDITOM"!o,: + D" #o)'o,

VENTAS PENDIENTES DE COBRO 2CUENTAS POR COBRAR3

$e recomienda elaborar un presupuesto de cobranza para cada tipo de cliente,considerando su comportamiento (istrico. En caso de tratarse de clientesnuevos, es importante (acer estimaciones, considerando el riesgo y el entornoeconmico. odo lo anterior se estudia en el an*lisis /01A

.5. Pl!"#$%! & #o!t'ol (" /6o,0tra parte importante dentro del presupuesto fnanciero es la planeacin y elcontrol de pagos, es decir, las salidas de eectivo.La cuestin de los pagos proviene principalmente de los gastos en los queincurre un negocio. uando se (abla de presupuestos, las posibles salidas deeectivo provienen de los presupuestos de costos y gastos.Asimismo, los desembolsos de eectivo se pronostican en uncin a las polticasy condiciones impuestas por los acreedores de la empresa, es decir, por loestablecido por los proveedores, la autoridad, las disposiciones laborales,etc&tera.uando se presupuestan los desembolsos, es importante considerar un colc(nfnanciero para posibles eventualidades. 2na rmula general para determinareste saldo de precaucin es)Sl(o (" "7"#t$8o 9 2(",")ol,o ; #o,to (" (",")ol,o,3


4/29

b# 1e salariosc# 1e gastos indirectos de produccind# 1e gastos generalese# 1e impuestos

.5.1. P'o8""(o'",

El pago a proveedores es la principal salida de eectivo de cualquier negocio. Elpresupuesto de pago a proveedores es la parte del presupuesto fnancierorelativa a los desembolsos por la compra de materiales.3or lo anteriormente e+puesto, se dice que el presupuesto de proveedoresdepende de dos aspectos)a# 1el presupuesto de materia prima.b# 1e las condiciones establecidas por los proveedores.

El presupuesto de materia prima indica la cantidad, tipo y precio de losdistintos materiales que se van a emplear en la produccin y se elaborar* unpresupuesto para cada tipo de materia prima empleada.E+istir*n diversos proveedores en uncin a los distintos tipos de materia

prima. ada proveedor impondr* distintas condiciones, por lo cual, esimprescindible que la empresa, elabore un presupuesto para cada proveedor.El presupuesto de pago a proveedores seguir* esta rmula)

+ Co/', (" t"'$ /'$ #'-($toM,: IVA /o' #'"($t'

TOTAL DE COMPRAS A CRDITOM"!o,: /6o,

COMPRAS PENDIENTES DE PAGO 2P'o8""(o'",3

1.5.5. N%$!0tro desembolso imprescindible y que puede ser planeado con toda antelacin,

es el pago a los trabajadores de la entidad, es decir, el pago de la nmina.3ara el pago de la nmina es importante atender a las leyes laborales vigentesy estimar los cambios que se puedan solicitar en &stas disposiciones y en elcontrato colectivo de trabajo.El presupuesto de pago de nmina consiste en determinar los desembolsos porsueldos y salarios directos.3or lo general, el pago de sueldos y salarios se realiza por tiempo ya sea porsemana, por quincena o por mes. $i el giro de la empresa establece otror&gimen, es necesario considerarlo para determinar las salidas de eectivo.uando se presupuestan los gastos por sueldos y salarios directos tambi&n secalculan las salidas por este concepto, relacionado con el presupuesto deoperacin relativa a la mano de obra.

1.5.=. G,to, (" o/"'#$%!Los pagos por gastos indirectos de produccin y por gastos generales "de ventay de administracin#, tambi&n constituyen desembolsos de gran inter&s en lasempresas.El presupuesto de pago de gastos indirectos de produccin y de gastosgenerales, es la parte del presupuesto fnanciero que se relaciona con lassalidas de eectivo por este concepto.


5/29

3ara elaborar este presupuesto, se necesita el presupuesto de gastos indirectosy de gastos generales, e+cepto las depreciaciones. ambi&n se requiereconocer las condiciones que los proveedores de estos gastos estipulen. Lamayora de los gastos se pagan en eectivo.El presupuesto de pago de gastos cuenta con la siguiente rmula)

P'",0/0",to (" 6,to, $!($'"#to,M,: P'",0/0",to (" 6,to, 6"!"'l",

M"!o,: ("/'"#$#$o!",M, IVA #'"($t)l" PRESUPUESTO DE PAGO DE GASTOS

1.5.4. I/0",to,Los impuestos son contribuciones obligatorias para las entidades lucrativas.El presupuesto de pago de impuestos es la parte del presupuesto fnancierorelacionado con la salida de eectivo para cubrirlos. Este es uno de lospresupuestos m*s diciles que se elaboran pues primeramente, se programancon las disposiciones e+istentes y despu&s, deben modifcarse en el momentoen que se publiquen las reormas a las leyes fscales respectivas. As, este

presupuesto es muy vulnerable, pues pueden cambiar las tasas, las bases o laperiodicidad en el pago.3or lo anteriormente e+puesto, los pagos de impuestos deben ser vigiladosconstantemente, sobre todo para evitar incurrir en sanciones y gastosinnecesarios.Los impuestos que pueden ser presupuestados son)

a# El mpuestos $obre la %enta "$%#. Este impuesto grava las utilidadesobtenidas por la entidad.

b# El mpuesto Empresarial a asa 4nica "E2#. mpuesto que tambi&ngrava las utilidades que se relacionan con el 'ujo de eectivo.c# El mpuesto al !alor Agregado "!A#. Es un impuesto que grava,principalmente, la compra5venta de bienes y servicios.

1.5.4.1 P6o, /'o8$,$o!l", (" ISREl $% es un impuesto que grava las utilidades del negocio. 1e acuerdo conla Ley del mpuesto $obre la %enta "L$%#, las personas morales debenrealizar pagos provisionales a cuenta del impuesto anual.Los pagos provisionales de $% se realizar*n a m*s tardar el da 67 de cadames. Lgicamente, el pago corresponde al $% del mes anterior.3ara el c*lculo del pago provisional, es necesario calcular un coefciente deutilidad, dividiendo la utilidad fscal obtenida en el ejercicio inmediatoanterior, entre los ingresos acumulables, tambi&n obtenidos en el ejercicioanterior. Entonces, la rmula de este coefciente es)

Ut$l$(( >,#l < $!6'",o, #00l)l", 9 #o">#$"!t" (" 0t$l$((

Este coefciente de utilidad se aplicar* a los ingresos acumulables obtenidosen cada mes del ejercicio fscal actual.3ara eectos del presupuesto, el coefciente de utilidad se calcular* con lautilidad fscal real y los ingresos acumulables (istricos, a la ec(a en quese elabora el presupuesto.La utilidad fscal se obtiene as)


6/29

I!6'",o, #00l)l", M"!o,: ("(0##$o!", 0to'$*(, UTILIDADFISCAL

Los ingresos acumulables, provienen principalmente de las ventas.3ara planear el pago del $%, se considerar*n las ventas presupuestas envalores, por mes, y se multiplicar*n por el coefciente de utilidad. El

resultado obtenido, a su vez, debe ser multiplicado por la tasa del impuesto,estipulada en el artculo 68 de la Ley del mpuesto $obre la %enta.Ejemplo)

V"!t, /'",0/0",t(, ("l ", (" "!"'oPo': Co">#$"!t" (" 0t$l$((

BASE DEL IMPUESTOPo': T, ("l 't?#0lo 1@ LISR

PAGO PROVISIONAL A PAGAR EN FEBRERO.

Estos son pagos provisionales, a cuenta del impuesto anual, ya que &ste seobtiene calculando la utilidad fscal y aplicando la tasa del artculo 68. Elpago de la declaracin anual es a m*s tardar en marzo del a9o siguiente.

onjuntamente con el $% debe calcularse el E2, impuesto que tambi&ngrava las utilidades, obtenidas por los siguientes conceptos)a# Enajenacin de bienes y servicios.b# 3restacin de un servicio proesional independiente.c# 2so o goce temporal de bienes.A dierencia del $%, el E2 se basa en ingresos y deducciones que aectanel 'ujo de eectivo. 3ara el pago provisional del E2, se calcula la utilidadfscal base del E2, con los ingresos y deducciones en eectivo, y se aplicala tasa del 67.:;. El pago provisional de E2 se realiza a m*s tardar el da67 del mes siguiente a la obtencin de los ingresos.

1.5.4.5 P6o, (">!$t$8o, (" IVA

El !A es una contribucin que grava la compra venta de bienes y servicios,la prestacin de un servicio proesional independiente, el uso o gocetemporal de bienes y las importaciones.Las tasas de este impuesto son tres) la tasa general del 6


7/29

proveedores de bienes y servicios. 3ara el c*lculo de este presupuesto setoman los impuestos de los presupuestos de materia prima, gastosindirectos de produccin y de los gastos generales, as como el presupuestode pagos por &stos conceptos. 2na vez obtenidos, se divide el !A enacreditable "para pagos al contado# e !A por acreditar "para operaciones acr&dito#. 3or ejemplo)

a# 3or el !A acreditable)IVA "7"#t$8"!t" /6(o /o' l, #o/' (" t"'$ /'$.

M,: IVA "7"#t$8"!t" /6(o /o' "l /6o (" 6,to, $!($'"#to, ("/'o(0##$%!.

M, IVA "7"#t$8"!t" /6(o /o' "l /6o (" 6,to, (" 8"!t & ("($!$,t'#$%!.PRESUPUESTO DE IVA ACREDITABLE

b# 3or el !A por acreditar)IVA /o' l, #o/' #'-($to (" t"'$ /'$.

M,: IVA /"!($"!t" (" /6o /o' 6,to, $!($'"#to, (" /'o(0##$%!.M, IVA /"!($"!t" (" /6o (" 6,to, (" 8"!t & (" ($!$,t'#$%!.

PRESUPUESTO DE IVA POR ACREDITAR

1.5.4.5.5 D"t"'$!#$%! (" IVA t',l((o " IVA /o' t',l(' El !A trasladado es aqu&l que la empresa le cobra al cliente. 1e igualmanera que sucede con el !A acreditable, el !A trasladado debe cumplircon dos condiciones para ser considerado como tal) que se encuentree+presado por separado y que (aya sido eectivamente cobrado al cliente,en caso contrario, estara pendiente de trasladar "o de causar#.Entonces, (ay dos tipos de !A) el !A trasladado y el !A pendiente detrasladar.El presupuesto de !A trasladado es parte del presupuesto fnanciero,relacionado con la cobranza a los clientes. 3ara este presupuesto se

requieren tanto el presupuesto de ventas como el de cobranzas.El presupuesto en cuestin, se calcula en dos secciones)a# 3or el !A trasladado o causado) La suma de !A eectivamente cobrado

a los clientesb# 3or el !A pendiente de trasladar o de causar) La suma del !A pendientede cobro a los clientes

1.5.4.5.=. D"t"'$!#$%! (" IVA 78o' &blico.La declaracin mensual de !A es defnitiva, as que cada mes se deber*comprar el !A trasladado contra el !A acreditable. $i el !A trasladadosupera al acreditable, se tendr* un impuesto a cargo, en caso contrario, segozar* de un impuesto a avor.El presupuesto del ?entero@ o pago de !A es aquel que se elabora paradeterminar el desembolso del !A a cargo o el ingreso por !A a avor "si asse decidiera#, para cada mes que comprende el presupuesto.$u rmula ser*)

IVA t',l((o ("l ", (" 0" ," t't"


8/29

M"!o,: IVA #'"($t)l" ("l ", 0" ," t't"IVA A CARGO 2O A FAVOR3

1.=. Pl!"#$%! & #o!t'ol (" 0o (" "7"#t$8o o/"'t$8oAl presupuestar las entradas y salidas de eectivo, se est* en posibilidad decalcular el presupuesto de 'ujo de eectivo.

Sl(o ?!$o '"0"'$(o$irve para poder (acer rente a los gastos operativos de la empresa. Lospresupuestos de estos conceptos de transacciones con eectivo que ya (ansido preparados en este punto de proceso de la planifcacin constituyen labase para calcular los 'ujos planifcados de salidas de eectivo.1eben tambi&n considerarse) Las acumulaciones de gastos o de pasivos. Los pagos adelantadosB los dividendos. Los pagos del impuesto sobre la renta y al $eguro $ocial.

La a'uencia de ondos por concepto de pr&stamos, y el reembolso delprincipal con sus intereses, aectan tanto al 'ujo de eectivo como al

impuesto sobre la renta. 3or lo tanto, e+iste una secuencia de c*lculo >nicaen cada situacin y que usualmente debe ser observada al planifcar losondos de salidas de eectivo.El eectivo se (a convertido en una mercanca cara, cuya tasa ydisponibilidad 'uct>an con una rapidez que el administrador fnancierodesconoce muc(as veces. As que la actuacin estrat&gica y la capacidaddel empresario y los directores ser* vital para lograr una buena liquidez.3or eso es necesario determinar cu*l debe ser la cantidad que semantendr* en eectivo y realizar peridicamente una evaluacin del manejodel mismo.$e deber*n analizar dierentes aspectos del eectivo para evitar sobreinversiones y altantes.

El motivo principal que obliga a mantener eectivo son las transacciones,actividad central de toda organizacin. Los otros dos casos son actividadesespor*dicas. El presupuesto de eectivo se encarga de mostrar eldesequilibrio entre las salidas y las entradas de &ste por las transaccionesrealizadas.La rmula del presupuesto de tesorera de 'ujo de eectivo es)

P'",0/0",to (" #o)'!* lo, #l$"!t",M"!o,:

P'",0/0",to (" /6o, /'o8""(o'",P'",0/0",to (" /6o (" 6,to,

P'",0/0",to (" /6o (" $/0",to,I/'"8$,to,

PRESUPUESTO DE EFECTIVO

1.4. E,t(o #o!0!to (" #o,to (" /'o(0##$%! & #o,to (" /'o(0##$%!(" lo 8"!($(o /'",0/0",t(oEste estado fnanciero es de los llamados ?secundarios@, es decir, supresentacin no es obligatoria para todas las entidades econmicas, pero es


9/29

importantsimo para las industrias porque muestra la estructura del costode produccin.Este inorme parte del inventario inicial de produccin en proceso, o sea, delvalor de las unidades pendientes de concluir del perodo anterior, a esteinventario inicial se le suman los costos incurridos, o sea, los costos delperodo por materia prima, sueldos y salarios y gastos indirectos.

3osteriormente, se resta el inventario fnal de produccin en proceso, paraobtener el costo de la mercanca terminada, para fnalmente, calcular elcosto de ventas.uando se (abla del presupuesto, en este estado fnanciero se resumen losdatos de los costos y los inventarios, asimismo, arroja el dato del costo deventas, >til para la elaboracin del Estado de %esultados.

Ejemplo con datos presupuestados)

El costo primo es la suma de los costos directos de produccin. Ctese queel resultado de este inorme, constituye un objetivo a lograrse por laempresa, en un perodo presupuestal.

1. E,t(o (" '",0lt(o, /'",0/0",t(oEl Estado de %esultados es un estado fnanciero b*sico que indica si unaempresa obtiene p&rdidas o ganancias por sus actividades, durante unperodo determinado.La estructura del estado de resultados es relativamente sencilla, en el

entendido de que a todos los ingresos se les restan los costos y gastos paraobtenerlos.Los lineamientos para la ormulacin de &ste estado fnanciero, mismas quedeben ser cumplidas al momento de presentar ciras presupuestadas, envirtud de que a trav&s de su presentacin, se pueden (acer comparaciones,se ejerce el control presupuestal y se establecen objetivos.As, en &ste estado fnanciero se resumen los ingresos y los costos y gastospresupuestales.


10/29

La estructura del Estado de %esultados ntegral, implica la presentacin delos siguientes conceptos)

V"!t, o $!6'",o, !"to, Co,to, & 6,to, (" o/"'#$%!

!!#$"' /'",0/0",t(oLa >ltima parte del presupuesto consiste en la elaboracin del Estado deposicin fnanciera presupuestado es un estado fnanciero b*sico quemuestra la relacin entre el activo, pasivo y capital contable, dentro de unaentidad.1e igual manera que el Estado de %esultados, el Estado de 3osicin/inanciera debe seguir una serie de disposiciones para presentar susconceptos.La presentacin de los saldos en este estado fnanciero, permiten realizaruna serie de an*lisis fnancieros, que cuando provienen de ciraspresupuestales, es posible predecir aumentos, mejoras o cambios en laliquidez, la rentabilidad, la solvencia, el endeudamiento, etc&tera.El estado de situacin fnanciera por lo general se muestra en cualquiera delos dos ormatos siguientes)a# En orma de cuenta. En donde se muestra la igualdad de activo con lasuma de pasivo y capital contable.b# En orma de reporte. En donde se muestra como resultado, el capitalcontable.


11/29

El Estado de $ituacin /inanciera presupuestado, debe incluir las cirasobtenidas en el presupuesto, para los siguientes conceptos)I. A#t$8o,1. Fl0o (" "7"#t$8o 2,l(o /'o&"#t(o (" # & )!#o,3.5. C0"!t, /o' #o)''.=. I!8"!t'$o, >!l", (" t"'$, /'$,H /'o(0##$%! t"'$!( &

/'o(0##$%! "! /'o#",o.4. I!0")l",H /l!t & "0$/o.. I!t!6$)l",.II. P,$8o,1. P'o8""(o'",.5. I/0",to, /o' /6'.=. IVA /o' /6'.4. A#'""(o'", ($8"',o,.III. C/$tl #o!t)l"1. C/$tl ,o#$l.5. R","'8,.=. Ut$l$(( $!t"6'l.

omo se puede notar, en los estados fnancieros presupuestados sepresenta el resultado de todo el trabajo de integracin presupuestal.

1el presupuesto fnanciero Dasados en la inormacin de la compa9a Cu9o,$.A., se terminar* el estado de resultados presupuestado y el balancegeneral presupuestado)


12/29

PRESUPUESTO DE EFECTIVOEl presupuesto de eectivo es multiac&tico) tiene muc(o que orecer a laadministracin de una empresa para el desarrollo de la tarea decoordinacin y conduccin (acia la posicin en que logre alcanzar sum*+imo valor. Este presupuesto lo desarrolla normalmente el tesorero de laempresa, quien depende del director de fnanzas y tiene a su cargo laadministracin de la liquidez de la compa9a.El presupuesto de eectivo se podra defnir como un pronstico de lasentradas y salidas de eectivo que diagnostica los altantes o sobrantesuturos y, en consecuencia, obliga a planear la inversin de los sobrantes yla recuperacin5obtencin de los altantes.3ara una empresa es vital tener inormacin oportuna acerca delcomportamiento de sus 'ujos de eectivo, porque permite unaadministracin ptima de su liquidez y evita problemas serios por alta deella. La insolvencia podra ocasionar la quiebra y la intervencin de losacreedores, sobre todo en una &poca en la que el recurso m*s escaso y caroes el eectivo.

Es m*s *cil que una empresa quiebre por alta de liquidez que por alta derentabilidad, lo que demuestra la importancia de una buena administracinde la liquidez. 3or lo mismo, es necesario conocer el comportamiento de los'ujos de eectivo, lo que se logra por medio del presupuesto de eectivo.La liquidez de una organizacin es igual a su capacidad para convertir unactivo en eectivo, en general, contar con los medios adecuados de pago ycumplir oportunamente con los compromisos contrados en el corto plazo.La liquidez de una empresa est* en uncin de dos dimensiones) El tiempo necesario para convertir el activo en eectivo. El grado de seguridad asociado con el precio al cual se realizar* el activo.

El 'ujo de eectivo es muy interesante porque secciona las entradas ysalidas de eectivo en tres rubros) operacin, fnanciamiento e inversin, locual permite tener un panorama claro de los movimientos de eectivo encada actividad, logra una mejor administracin y evaluacin del eectivo, yelimina las partidas virtuales, que en muc(as ocasiones conunden laadministracin del eectivo.

O)"t$8o, ("l /'",0/0",to (" "7"#t$8o6. 1iagnosticar cu*l ser* el comportamiento del 'ujo de eectivo a trav&sdel periodo o periodos de que se trate.. 1etectar en qu& periodos (abr* altantes y sobrantes de eectivo y acu*nto ascender*n.

F. 1eterminar si las polticas de cobro y de pago son las ptimas,eectuando una revisin que libere recursos que se canalizar*n parafnanciar los altantes detectados.G. 1eterminar si es ptimo el monto de recursos invertidos en eectivo a fnde detectar si e+iste sobre o subinversin.:. /ijar polticas de dividendos en la empresa.


13/29

El eectivo que se desea mantener constituye una cantidad de recursoscuyo costo de oportunidad debe ser justifcado. 3or ejemplo, se puede tenerbuena liquidez con una gran cantidad de eectivo en el banco, que nogenera altas tasas de interesesB en cambio, si estuviera invertido en etes uotros ttulos generara intereses anuales atractivos. ambi&n (oy e+iste laopcin de la cuenta maestra que genera un inter&s atractivo y que a la vez

permite una gran liquidez. 3or eso es necesario determinar cu*l debe ser lacantidad que se mantenga en eectivo y realizar peridicamente unaevaluacin del manejo del mismo. $e analizar*n dierentes aspectos deleectivo para evitar as sobreinversiones y altantes.

1. Po' 0- t"!"' "7"#t$8oKLos principales motivos que obligan a mantener eectivo son) ransacciones) Heneralmente no coinciden las entradas con las salidas,por lo que se requiere mantener cierta cantidad de eectivo. mprevistos) En algunas ocasiones se presentan situaciones imprevistas,lo que obliga a realizar determinados desembolsos, como la indemnizacinde un ejecutivo que se separa de la empresa.

Especulacin) $iempre (abr* ciertas circunstancias que orezcan a laempresa buenas oportunidades de invertir sus utilidades, como la comprade cierta materia prima cuya escasez es previsible.El presupuesto de eectivo se encarga de mostrar el desequilibrio entre lassalidas y las entradas de eectivo por las transacciones realizadas.

5. Sl(o 0" (")" !t"!"',"$e (an desarrollado varios modelos para calcular cu*nto eectivo debemantenerse) onservar determinado n>mero de das de gastos desembolsables quepodran ocurrir. Algunas empresas pueden considerar que es vital manteneroc(o o treinta das, lo cual depende de la seguridad que se tenga sobre las

entradas de eectivo esperadas. Eectuar un an*lisis de regresin tomando como variables las ventas y eleectivo, donde &ste es la variable dependiente y las ventas laindependiente, que aectar* a la cantidad que se mantendr*. 1eterminar una relacin adecuada de eectivo respecto a ventas, es decir,fjar cierto n>mero de das venta por mantener de eectivo. Lo ideal es construir un modelo matem*tico que integre el binomio costobenefcio. Es preciso considerar lo que cuesta mantener el eectivo yadem*s lo que cuesta carecer de &l para cubrir los compromisos, o sea elcosto de altante y el costo de sobrante, y con base en ello determinar lacantidad ptima que (ay que mantener.

=. E8l0#$%! ("l !"o (" "7"#t$8o 2no de los problemas del ejecutivo fnanciero es saber cu*nto debe invertiren cada activo, problema que no termina cuando se decide dnde invertir,sino que debe realizarse un seguimiento para garantizar que la inversinproduce los benefcios que se esperaban. 1e no ser as, deben tomarse lasacciones correctivas necesarias para lograr el objetivo deseado. Algunas delas (erramientas que permiten evaluar si la inversin en eectivo esadecuada son)


14/29

Analizar la antigIedad de los saldos de los proveedores) una granproporcin de saldos vencidos indica una mala administracin del eectivo. El costo de los pr&stamos que se (an solicitado en situaciones de presin,provocados por una mala planeacin y mal manejo de eectivo. alcular una relacin del costo de mantener eectivo con el total deeectivo utilizado. El incremento de esta relacin se9ala una mala

administracin del eectivo.

4. A/l$t0( ("l /"'$o(o 0" (")" $!#l0$' "l /'",0/0",to (" "7"#t$8oE+isten varias circunstancias que determinan la amplitud de este periodo,que depender* del uso del presupuesto de eectivo. Lo m*s com>n en lasempresas es elaborar el presupuesto sobre una base mensual. $in embargo,la base semanal no puede descartarse y depender* de las circunstancias decada empresa.

L ",#,"* (" 0o (" "7"#t$8o & ,0 "7"#to "! "l /'",0/0",to (""7"#t$8oEl eectivo se (a convertido en una mercanca cara, cuya tasa y

disponibilidad 'uct>an con una rapidez que el administrador fnancierodesconoca. As pues, la actuacin estrat&gica y la capacidad del empresarioy los directores ser*n vitales para lograr una buena liquidez.1adas las perspectivas de una economa con un crecimiento estable, conescasez de capitales, es necesario que las empresas resuelvan sus altantesde 'ujo de eectivo, en primer lugar, a trav&s del incremento del 'ujo deoperacin. Esto se lograr* en la medida en que las empresas obtengan unm*+imo de efcacia en sus operacionesB de lo contrario, surir*n salidasinnecesarias de 'ujo de eectivo, agravando as el problema de liquidez. Lasolucin, en primer lugar, es fnanciar el crecimiento normal de la empresamediante el 'ujo de eectivo, generado por la propia empresa. En segundo,obtener fnanciamiento a trav&s de moneda nacional o bien en moneda

e+tranjera, de acuerdo con la generacin de 'ujos del proyecto para el cualse desea el fnanciamiento. En tercero, debe recurrirse a aportacionesadicionales de capital.Es recomendable que al llevar a cabo la elaboracin del presupuesto deeectivo y determinar un altante, no se acuda en orma instant*nea albanco. Lo sano es analizar cada una de las polticas de las dierentespartidas de capital de trabajo y determinar si es actible reducir el periodode cobro y el periodo de e+istencia de materias primas, as como considerarla posibilidad de acortar el periodo de e+istencia de artculos terminados oampliar el plazo de pago a proveedores con el objeto de resolver losaltantes a trav&s de una reasignacin de 'ujo de ondos. Es necesariorecordar que la liquidez de una empresa depende directamente de unabuena o mala administracin de su capital de trabajo. La meta siempredebe ser acortar el tiempo entre el uso y la recuperacin del eectivo encada una de las etapas del ciclo del capital de trabajo. Lo ideal es usar lomenos que se pueda de eectivo y recuperarlo lo m*s pronto posible.

El /'o6' (" I!#'""!to (" Fl0o (" E7"#t$8o 2/IFE3 #oo",t't"6$ /' "!7'"!t' l ",#,"* (" l$0$("*


15/29

2na buena o mala liquidez depende directamente de todas las *reas de laempresa "ventas, produccin, recursos (umanos, abastecimiento, etc.#. 3orejemplo, vender a plazos mayores de lo presupuestado da9a la liquidezBtener inventarios e+cedentes va en detrimento de la liquidezB tener m*srecursos de lo necesario la perjudica, etc. La liquidez es ruto de toda laorganizacin. El gran reto de mejorar el 'ujo de eectivo a trav&s del

3rograma de ncremento de /lujo de Eectivo "3/E#, que muc(as empresas(an puesto en pr*ctica con muc(o &+ito, estriba en un an*lisis crtico de lasactividades de cada *rea de la empresa) cmo se llevan a cabo, cmo sepodra mejorar el 'ujo de eectivo, qui&n ser* el responsable de que esto secumpla y cada cu*ndo se evaluar*n los resultados obtenidos.El 3rograma de ncremento de /lujo de Eectivo se puede defnir como unat&cnica que permite detectar *reas de oportunidad para mejorar el 'ujo deeectivo. mplica cambiar la actitud de todos los que orman unaorganizacin, desde el director (asta el personal de intendenciaB todosdeben estar convencidos de que son responsables del manejo del 'ujo deeectivo, puesto que en >ltima instancia todas las actividades repercuten en&l. 3or ejemplo, un obrero utiliza materias primas o energ&ticos, que son

eectivoB una secretaria usa papelera o tel&ono, que tambi&n implicandesembolso de eectivoB un ejecutivo administra recursos que tambi&nrepercuten en el eectivoB sin embargo, tal parece que todos piensan que el'ujo de eectivo lo administra el tesorero, el contador o el director general,descuidando esta corresponsabilidad.Es necesario que el 3/E incluya un plan de incentivos, de manera que elpersonal perciba que &ste es un programa de ?ganar5ganar@, es decir, noslo la empresa se benefcia, sino tambi&n todos los que colaboran con ella,al lograr un mejor nivel de vida con respecto a aquellos que colaboran enotras organizaciones donde no se (ayan implantado dic(os programas.La metodologa que se propone para implantar dic(o programa sera lasiguiente)

6. rear conciencia de la importancia de la cultura de calidad "(acer lascosas bien a la primera vez# para lograr competir y permanecer en elmercado.. =acer consciente a todo el personal de la escasez del 'ujo de eectivo y,por ende, del alto costo de fnanciamiento.F. /ormar grupos con actividades similares a trav&s de crculos de calidad ogrupos sociot&cnicos para detectar *reas de oportunidad y mejorar el 'ujode eectivo de acuerdo con sus propias actividades.G. 1eterminar los compromisos de cada *rea, se9alando el monto, elresponsable y la ec(a de evaluacin.:. Evaluar los resultados y redefnir nuevos logros.

Este programa undamental se centra en seis actividades que debenimplantarse en cada una de las *reas o departamentos que integran laempresa)6. %educir los egresos)a# 2tilizar materiales iguales para la abricacin de diversas lneasb# Cegociar precios de compra m*s avorablesc# Aceptar slo buenos artculos y devolver con prontitud los deectuososd# Eliminar lneas o productos sin potencial


16/29

e# %educir el n>mero de modelos, tama9os y colores # Jantener niveles ptimos de inventarios

. %etrasar los egresos)a# Evitar compras prematurasb# Cegociar programas de envo de los proveedores para que coincidan con

el programa de produccinc# 3edir al proveedor que almacene su mercanca lo m*s cerca posible de laplanta para reducir el periodo de reorden y envod# 0btener plazos m*s amplios de los proveedorese# 3edir materiales en consignacin

F. Aumentar los ingresos)a# ncrementar precios de venta, siempre y cuando no disminuyan losclientesb# Jejorar la calidad del productoc# argar intereses sobre la cartera vencidad# Jejorar la mezcla de lneas

e# ncrementar la rotacin sacrifcando margen

G. Adelantar los ingresos)a# 1e preerencia, vender al contadob# /acturar en orma instant*neac# Cegociar cobros progresivos en uncin del porcentaje de adelanto deltrabajod# Embarcar de acuerdo con los requisitos del clientee# Co dar oportunidad al cliente de reclamar embarques incorrectos oacturacin incorrecta # 3agar comisiones sobre lo cobrado, no sobre lo vendidog# Aplicar la ley de 3areto para clientes

(# Co surtir pedidos nuevos, si e+isten saldos pendientes

:. Jantener los activos en movimiento)a# Acelerar el ciclo del capital de trabajob# Almacenar los productos cerca de los clientes que compren grandesvol>menesc# Agilizar el cobro de anticipos de clientesd# ener en un solo almac&n los productos de poco movimientoe# Eliminar a los clientes poco rentables, reacios a los cobros, etc&tera


17/29

I. M-to(o (" "!t'(, & ,l$(, (" "7"#t$8o onsiste en realizar una investigacin cuidadosa de las dierentestransacciones que provocar*n entradas y salidas de eectivo, y tratar dedistinguir las que son normales de las que no lo son. Esta divisin entrenormales y e+cepcionales detecta si el incremento o desarrollo de laliquidez de la empresa es fnanciado con recursos normales o

e+traordinarios. 3or ejemplo, una empresa encuentra que


18/29


19/29

Del mtodo de entradas y salidas de efectivoLa empresa arol, $.A., proporciona la siguiente inormacin para elaborar elpresupuesto de eectivo)

6. Las ventas presupuestadas para 88K son)

M8; de las ventas son a cr&dito, y 8; restante, al contado. 1e las ventas a

cr&dito, 78; se cobra en el mes que corresponda y el saldo durante elsiguienteB lo mismo sucede para los trimestres. Las cuentas por cobrarcorrespondientes a diciembre de 88M ascienden a N6M 888

. Las compras presupuestadas para 88K son)Las compras de diciembre de 88M ascendieron a N8 888. $e paga a losproveedores durante el siguiente mes de la compra.Lo mismo se aplica para los trimestres, puesto que se pagar*n en el siguientetrimestre.

F. En ebrero se compr maquinaria por N688 888, que se liquidar* en el mescorrespondiente. En el segundo trimestre se adquiri otra con valor de N88888.G. 0tros ingresos y otros gastos en eectivo son)

:. La nmina que se liquidar* en 88K ser*)


20/29

Sol0#$%!:3 C-(0l (" #o)'!*

)3 C-(0l (" "!t'(, (" "7"#t$8o,

#3 C-(0l (" ,l$(, (" "7"#t$8o

(3 P'",0/0",to (" "7"#t$8o"3 Pl!"#$%! >!!#$"':el sobrante de N


21/29

mismo debe (acerse con el sobrante de marzo, que asciende a NMG


22/29

Ejemplo

Del mtodo de balance proyectado


23/29


24/29

normacin adicional)a# 1epreciacin anual) N 68 888b# $e adquiri una m*quina por N8 888c# El saldo de eectivo es :; de las ventasd# $e pagaron N 68 888 del pr&stamo (ipotecario

Sol0#$%!:


25/29

III. M-to(o ("l ",t(o (" '",0lt(o, /'",0/0",t(oEste m&todo consiste en tomar el estado de resultados estimado para elpr+imo periodo y agregar o disminuir a la utilidad las partidas que aecten elestado de eectivo y que no est&n incluidas como ventas o gastos.Las partidas incluidas en el estado de resultados y que no implican movimientode eectivo son las depreciaciones y amortizaciones.

Las partidas que no est*n incluidas en el estado de resultados y que aectan elestado de eectivo son principalmente las inversiones en activo fjo o en capitalen trabajo, los dividendos por pagar, los pr&stamos que se espera obtener, lasaportaciones de capital, etc&tera.2na manera *cil de calcular las necesidades de capital en trabajo para elpr+imo a9o es determinar la relacin del capital de trabajo respecto a ventas.Esta relacin inormar* de las nuevas inversiones que se deber*n (acer pordic(o concepto. 3or ejemplo, si para vender NG8 888 se necesita invertir N888 en caja, NM 888 en clientes y NG 888 en inventarios pero se puedenfnanciar NG 888 con los proveedores, se puede suponer que, por cada peso deincremento de ventas, es necesaria una inversin de N8.: en capital detrabajo "N 888PNM 888P NG 888 5NG 888# QN68 888ONG8 888. $i se estima

vender N:8 888 en el periodo siguiente, (ay que calcular una inversinadicional de N :88 en capital en trabajo "los N8.: de los 68 888 deincremento de ventas#.

E"/lo


26/29

D"l -to(o (" ",t(o (" '",0lt(o /'",0/0",t(oEn este caso se utilizar* la inormacin original, de la cual se parti parae+plicar el m&todo del balance proyectado.

)3 /'",

0/0",to (" $!8"',$o!", o ($#$o!", (" !o #$'#0l!t",El presupuesto maestro es un subconjunto del conjunto de planeacinestrat&gica o a largo plazo de una empresaB se encarga de traducir a t&rminosmonetarios especfcos las acciones correspondientes a un periododeterminado que buscan colocar a la empresa en determinada ubicacin.Al realizar la planeacin a largo plazo se determinan estrategias sobre nuevasinversiones en activos fjos, adquisiciones de nuevos negocios, etc&tera, lascuales se eectuar*n paulatinamente durante varios a9os o periodospresupuestarios, incluyendo en cada presupuesto maestro las inversiones decapital que correspondan a ese periodo, de acuerdo con el plan a largo plazo.Esas inversiones deben tomarse en consideracin dentro del presupuestofnanciero.

3osiblemente impliquen desembolsos en eectivo o bien obtencin de ondosajenos. 3ero lo m*s importante es que el estado de situacin fnancierapresupuestado ser* aectado por las nuevas adquisiciones, tanto por laobtencin de ondos como por los aumentos de activos.Las adiciones que se eectuar*n en determinado periodo son parte delpresupuesto maestro y, especfcamente, del presupuesto fnanciero.


27/29

#3 Bl!#" 6"!"'l o ",t(o (" ,$t0#$%! >!!#$"' /'",0/0",t(oLa planeacin a corto plazo es el dise9o de acciones cuyo fn ser* cambiar laempresa de la manera en que &sta (aya sido defnida. Ese dise9o deactividades, cuando se refere al presupuesto maestro, debe estar encaminadoa lograr una situacin conveniente para la empresa en dic(o periodo, lo cual se

puede ver plasmado mediante la elaboracin de los estados fnancierospresupuestados, que servir*n de gua durante el periodo considerado. 1e loanterior se infere la importancia de elaborar con cuidado los estadosfnancieros proyectados, porque ser*n el punto de reerencia de toda laorganizacin.Jetodologa para elaborar el balance o estado de situacin fnancierapresupuestado, es decir, cmo determinar cada partida del balance general)

6. Activos circulantes Eectivo) La cantidad se obtiene del presupuesto de eectivo cuando se (adeterminado el saldo fnal, mediante rotaciones u otra poltica establecida. lientes) Este saldo se obtiene de la siguiente manera) cuentas por cobrar

iniciales m*s ventas a cr&dito del periodo presupuestal menos cobroseectuados durante el mismo periodo. 0tra metodologa es (acer la rotacinque se espera de dic(a partida. nventarios) El saldo de inventarios de materia prima y de artculosterminados se obtiene del presupuesto de inventarios, el cual se determin enel desarrollo del presupuesto de operacin. ambi&n se puede (acer deacuerdo con la rotacin que se espera que tengan ambas partidas. nversiones temporales) El saldo depende de la e+istencia de aumentos odisminuciones, sum*ndolos o rest*ndolos, respectivamente, al saldo que (abaal comienzo del periodo presupuestal.

. Activos no circulantes$eg>n el activo de que se trate, al saldo inicial se le suma la cantidad

correspondiente por las nuevas adquisiciones y se le restan las ventascorrespondientes a dic(o activo. El mismo procedimiento se debe aplicar parala depreciacin acumulada de dic(o activo.

F. 3asivos a corto plazo 3roveedores) $e determina de la siguiente orma) al saldo inicial deproveedores se le suma el total de compras eectuadas durante el periodopresupuestal, y a este resultado se le restan los pagos eectuados durantedic(o periodo. ambi&n es posible determinarlo mediante la rotacin esperada. 0tros pasivos circulantes) $eg>n las condiciones que se establezcan paracada una "impuesto sobre la renta por pagar, documentos por pagar, etc&tera#.

G. 3asivos a largo plazoEn relacin con los dem*s pasivos, tanto a corto como a largo plazos, a lacantidad inicial se le suma, si se produjeron nuevos pasivos, o se le resta, si sepag el total o parte de ellos.

:. apital contable apital aportado) Esta cantidad que aparece en el balance inicial slo semodifca si (ubo nuevos aportes de los accionistas o retiros. apital ganado) Al saldo inicial se le aumentan las utilidades del periodopresupuestal, las cuales se obtienen del estado de resultados presupuestadoB si


28/29

(ay p&rdidas, se resta al saldo inicial de utilidades retenidas, lo mismo que sise decretaron dividendos.E"/loLa compa9a $isi, $.A., presenta la siguiente inormacin para que se preparesu estado de situacin fnanciera presupuestado para 88K)6. 1urante el periodo presupuestal de 88K se cobrar*n ventas por N:6 888B

las ventas de cr&dito ascender*n a N


29/29

Sol0#$%!

BIBLIOGRAFA

3adilla Slvarez, H. "86#. 2CAJ "Ed#.Apuntes Digitales Licenciatura enAdministracin. %ecuperado de)(ttp)OOcasua.contad.unam.m+OapuntesOinterioresOdocsO86OadministracionOGO6G:G.pd

%amrez 3adilla, 1.C. Contabilidad Administrativa. 0ctava edicin. J&+ico)

JcHraT5=ill
http://fcasua.contad.unam.mx/apuntes/interiores/docs/2012/administracion/4/1454.pdfhttp://fcasua.contad.unam.mx/apuntes/interiores/docs/2012/administracion/4/1454.pdfhttp://fcasua.contad.unam.mx/apuntes/interiores/docs/2012/administracion/4/1454.pdfhttp://fcasua.contad.unam.mx/apuntes/interiores/docs/2012/administracion/4/1454.pdf

Presupuesto Financiero Investigacion

Documents

Transcript of Presupuesto Financiero Investigacion