Presentación Resultados Primer Semestre 2009

Santiago 12 de Agosto de 2009

Antofagasta Coquimbo Viña del Mar Santa Cruz Puerto Varas MendozaPucón

Agenda

• Comentarios Gerente General

• Resultados Primer Semestre

• Destacados

• Resultados Financieros Primer Semestre

• Resultado por Unidades de Negocio

• Perspectivas

Maximizar rentabilidad de plan de inversiones de$180.000 millones

EnjoyLa cadena de entretención integral

Antofagasta Coquimbo Viña del Mar Santa Cruz Puerto Varas MendozaPucón

Plan de Inversiones

($ millones)

Antofagasta

Coquimbo

Viña del Mar

Santa Cruz

Puerto Varas

Mendoza

Pucón

Chiloé

Total

Inicio operaciones Materializado a marzo 2009 Total inversión

Noviembre 2008

Septiembre 2007 y

Mayo 2008

Equipamiento Casino

Septiembre 2008

Tercer Trimestre 2009

Agosto 2010 y

Agosto 2011

Diciembre 2007 y

Julio 2008

Octubre 2008

51.015

49.761

1.881

2.508

21.432

10.032

1.995

16.822

$ 155.446

51.015

49.761

1.881

2.508

21.432

19.950

19.551

16.822

$ 182.920

Cadena Enjoy

Modelo de negocio

• Flujo de clientes

• Ventas cruzadas

• Servicio de calidad

• Oferta integral

Factores claves de negocio

Cadena Enjoy

Ventajas:

• Operador único

• Lealtad de clientes

• Revenue management

• Servicios transversales

• Sinergias y economías de

escala

Ejemplo: EPS, temporadas de

vacaciones, etc.

Modelo de negociosDiversificación de

Mercados

Resultados Primer Semestre 2009

Destacados

• Ingresos de explotación consolidados por $40.967 millones aumento de 23,5% respecto a igual período de 2008

� Incorporación de Enjoy Antofagasta

� Mejor desempeño de Enjoy Coquimbo y Enjoy Pucón por avance en ciclo de maduración del negocio y oferta integral

• EBITDA consolidado alcanzó $9.780 millones, -1,7% respecto al período comparable

� Enjoy Antofagasta en etapa de ajuste operacional e iniciando ciclo normal de maduración del negocio no alcanza a aportar Ebitda

• Por líneas de negocio:

� Los ingresos de juego alcanzaron a $27.381 millones, lo cual representa un aumento de un 14,7%

� Los ingresos de hotel alcanzaron a $3.845 millones lo que representa un aumento de 166,1% y

� Los ingresos de alimentos y bebidas (AA&BB) y espectáculosalcanzaron $9.741, superiores en 54,1% con respecto al mismo período del año anterior

Destacados

Destacados

• Resultado no operacional registra pérdida por $9.757 millones, producto de

� Gastos financieros asociados al financiamiento de plan de inversiones y elevado costo de crédito en primer trimestre

� Corrección monetaria negativa

• Lo anterior generó una pérdida neta de $7.308 millones durante el primer semestre de 2009

Destacados

• Plan de fortalecimiento financiero para poder aprovechar nuevas oportunidades de inversión futuras:

� 30 de abril de 2009 accionistas capitalizan $11.000 millones en cuentas por cobrar

� 8 de julio Enjoy completa colocación de acciones en bolsa por el 30% de la propiedad, recaudando $23.100 millones, fondos destinados principalmente a la reducción de pasivos

� Reducción de carga financiera

� Fortalecimiento de indicadores financieros

� Ampliación de capacidad financiera y diversificación de fuentes

Resultados Financieros

� Cobro final Seguro Pucón

UF 277.000

� Hotel Puerto Varas en

construcción

� Capitalización por $11.000

millones reducen pasivos

� Resultado del ejercicio

negativo (por intereses

y corrección monetaria)

Junio 09

31.03.09

27.704

143.103

50.656

221.463

116.776

78.860

8.328

17.499

221.463

31.12.08

31.645

141.447

52.388

225.479

137.755

57.906

8.257

21.563

225.479

Activo circulante

Activo fijo

Otros activos

Total activos

Pasivo circulante

Pasivos largo plazo

Int. minoritario

Patrimonio

Pasivos y patrim.

Activos

Pasivos

Balance Enjoy Consolidado$ millones a junio 2009

30.06.09

18.659

146.916

48.439

214.014

103.930

80.302

8.535

21.248

214.014

Resultados Financieros

� Crecimiento en ingresos de un 23,5% comparado con mismo período año anterior

� Enjoy Antofagasta en etapa de ajuste operacional e iniciando ciclo normal de

maduración del negocio no alcanza a aportar Ebitda (afectando también el margen)

Ingresos de explotación

Costos de explotación

Gastos de adm. y ventas

Resultado operacional

Margen operacional

Ebitda

Margen ebitda

31-12-08

-49.683

-12.911

3.178

65.772

4,8%

12.036

18,3%

30-06-09

-33.362

-4.498

3.107

40.967

7,6%

9.780

23,9%

$ millones a junio 2009

Estado de Resultados Enjoy Consolidado

30-06-08

-21.716

-5.221

6.222

33.159

18,8%

9.944

30,0%

� Enjoy Antofagasta,

Coquimbo y Pucón

� Se duplica

depreciación

incremento en

activos

(infraestructura)

� Gastos financieros por mayor endeudamiento

� Gastos financieros del segundo trimestre de 2009 fueron un 25,9% inferior a los del

primer trimestre por la baja en las tasas de interés y reducción de pasivos.

Resultado no operacional

Gastos financieros

30-06-09

-9.757

-7.248

Otros no operacionales

Corrección monetaria

Impuesto a la renta

Interés minoritario

-2.949

441

-230

-434

-7.308Utilidad del ejercicio

30-06-08

-545

2.135

910

-1.095

-1.707

2.874

-3.589

Resultado operacional 3.1066.222

$ millones a junio 2009

-3.781

-10.048

8.264

-1.995

-1.047

-2.340

-4.062

3.105

31dic08

Resultados Financieros

Estado de Resultados Enjoy Consolidado

Resumen por Unidades de Negocio

Coquimbo

• A más de 1 año de la inauguración de su nueva infraestructura y operación como proyecto integral, ingresos aumentaron 30% en el primer semestre de 2009 respecto a igual período de año anterior

• Importante desarrollo del destino y posicionamiento de Enjoy como lugar de encuentro

• Avanza sostenidamente por el ciclo de maduración del mercado y negocio

Antofagasta

• Inició operaciones el 11 de noviembre de 2008

• Como en todo proyecto de estas características, se requiere de un período de marcha blanca para alcanzar las eficiencias operacionales

• Al enfrentar un mercado nuevo para el juego, se requiere período más prolongado para desarrollar la demanda a través de un cambio de hábito sobre las zonas de influencia

• Está demostrando crecimiento sostenido en público e indicadores de juego, hotel y alimentos y bebidas

Viña del Mar

• Como era esperable, ha soportado efectos de crisis y de competencia

• Impacto por debajo de lo esperado gracias a efectiva estrategia comercial, de servicio y fidelización de clientes

• Ingresos del primer semestre disminuyen 17,5% respecto a mismo período del año anterior explicado en gran medida por caída en apuesta promedio (efecto crisis)

• Últimamente se observa cambio de tendencia comenzando a atenuar los efectos observados

Pucón

• Compra Gran Hotel Pucón en julio de 2008 permite completar oferta integral

• Competencia dada por Casino en Temuco afectando público en días de semana

• Reposición de la oferta integral ha permitido potenciar la demanda de turismo y vacaciones

• Durante primer semestre de 2009, los ingresos de explotación de Pucón aumentaron un 17,8% en comparación con el primer semestre de 2008

• Los menores ingresos de juego (-12,9%) fueron más que compensados por los mayores ingresos por incorporación de hotel y AA&BB (186,4%)

Puerto Varas

• Construcción de hotel y ampliación de casino ha afectado afluencia de público durante primer semestre

• Ventas de Puerto Varas disminuyeron un 13,8% durante primer semestre de 2009, comparado con igual período del año anterior

• A mediados de junio del 2009 fue inaugurada la ampliación y remodelación de la sala de juego incrementando la oferta de máquinas tragamonedas, pasando de 398 unidades a 516 unidades

• Se observa cambio de tendencia en afluencia de público e ingresos que se verá potenciados además con la entrada en operación del nuevo hotel a fines de septiembre del presente año

Colchagua

• El casino de Colchagua comenzó a operar el 12 de septiembre de 2008

• Esta unidad, de menor tamaño, ha tenido una evolución más lenta producto de hábitos de entretención menos desarrollados en la zona y existencia de oferta competitiva más cercana a los principales polos urbanos de la región

• Indicadores de ocupación, apuesta promedio y público han experimentado una tendencia creciente la que debería acentuarse durante el segundo semestre de 2009

Mendoza

• La unidad de negocio de Mendoza inició sus operaciones en octubre de 2008

• Por existir hábito de entretención altamente desarrollado por la operación de otros casinos en la ciudad, los ingresos de Enjoy Mendoza han experimentado un rápido y sostenido crecimiento

• A pesar de ser un mercado altamente competitivo, a la fecha Enjoy ha alcanzando cerca de un tercio de participación del mercado de juego

Perspectivas

Perspectivas

� Durante el segundo semestre se prevé un mayor dinamismo en el negocio de juego impulsado por:

� tendencia creciente de Antofagasta conforme se va desarrollando el mercado (ciclo normal de maduración del negocio)

� impulso de ampliación del casino de Puerto Varas y próxima apertura de hotel

� efecto de nuevas iniciativas comerciales y de negocio impulsadas a partir del segundo trimestre de 2009

� Junto con importantes eficiencias en costos:

� Implementación de cadena de suministro para capturar economías de escala

� Cambio cultural a través del programa “ReduC”, con el objetivo de lograr mayores eficiencias y optimización en el uso de los recursos

� Reducción importante en gastos financieros:

� importante reducción en costo del crédito (tasa de instancia y spreads)

� reducción de pasivos producto de capitalización

� Fortalecimiento financiero:

� mejoramiento de índices operacionales y financieros

� reordenamiento de pasivos y ampliación de fuentes de financiamiento

Perspectivas