NOVIEMBRE 2017 - San Martin · FUENTE: Elaboración propia en base a FMI Noviembre 2017. En...

NOVIEMBRE 2017

CONTEXTO INTERNACIONAL Pág. 4

CONTEXTO NACIONAL Pág. 9

EMPLEO Y DEMANDA Pág. 22

COMERCIO EXTERIOR Pág. 28

ANÁLISIS SECTORIAL 1: CONSTRUCCIÓN Pág. 34

ANÁLISIS SECTORIAL 2: COMPLEJO AUTOMOTRIZ Pág. 42

ANÁLISIS SECTORIAL 3: TEXTIL Pág. 50

ANÁLISIS SECTORIAL 4: METALÚRGICO Pág. 59

INDICE

DESTACADOS | CONTEXTO INTERNACIONAL

- El pronóstico de crecimiento mundial del FMI para 2017 y 2018 (3,6% y 3,7%,respectivamente) es superior a los pronósticos que el organismo planteó en abril y julio.

- En América Latina y el Caribe se prevé que el PIB real suba 1,2% en 2017 y 1,9% en2018 (en 2016 se contrajo casi 1%).

- En Argentina, se prevé que el crecimiento se mantenga en torno a 2% en 2018, ya quela demanda interna privada continuará mejorando poco a poco en el contexto de unapolítica macroeconómica restrictiva

- El precio del petróleo ha caído a niveles no vistos desde fines de 2016 debido a que losinversores han perdido la confianza en el acuerdo de la OPEP. Los factores que máscontribuyeron a la caída de los precios fueron una producción de petróleo de esquistosuperior a la prevista en Estados Unidos y la recuperación inesperadamente sólida de laproducción en Libia y Nigeria. Además, las exportaciones de los países miembros de laOPEP se mantienen a niveles relativamente elevados, incluso con una producción másbaja.

- Como medida de control de la inflación, la FED incrementó por tercera vez la tasa deinterés alcanzando el 1,25%, fortaleciendo el dólar. Dicho incremento se podría trasladaral financiamiento externo de las economías emergentes y presionar a la baja los preciosde los commodities.

CONTEXTO INTERNACIONAL

El repunte de la actividad mundial que comenzó en 2016 cobró ímpetu en el primer semestre de 2017, gracias alaumento del crecimiento de la demanda interna de las economías avanzadas y de China y a la mejora deldesempeño en otras grandes economías de mercados emergentes

El repunte del crecimiento proyectado en abril de 2017 del informe “Perspectivas de laeconomía mundial” (informe WEO) se está afianzando. El pronóstico de crecimientomundial para 2017 y 2018 (3,6% y 3,7%, respectivamente) es superior a los pronósticosde abril y julio. Sin embargo, la recuperación no es total: aunque las perspectivas debase son más alentadoras, el crecimiento sigue siendo débil en numerosos países.

FUENTE: Elaboración propia en base a FMI Noviembre 2017

PAÍSES DESARROLLADOSVARIACIÓN % PIB

ECONOMÍAS EN DESARROLLOVARIACIÓN % PIB

PAIS / REGIÓNPROYECCIÓN

2017PROYECCIÓN

2018ECONOMIAS AVANZADAS 2,2% 2%

ESTADOS UNIDOS 2,2% 2,3%ZONA EURO 2,1% 1,9%


2017PROYECCIÓN

2018ECONOMÍAS EN DESARROLLO 4,6% 4,9%

CHINA 6,8% 6,5%INDIA 6,7% 7,4%

AMERICA LATINA Y EL CARIBE 1,2% 1,9%BRASIL 0,7% 1,5%

MEXICO 2,1% 1,9%


2017PROYECCIÓN

2018AMERICA LATINA Y EL CARIBE 1,2% 1,9%

ARGENTINA 2,5% 2,5%BRASIL 0,7% 1,5%MÉXICO 2,1% 1,9%

CHILE 1,4% 2,5%COLOMBIA 1,7% 2,8%PARAGUAY 3,9% 4%URUGUAY 3,5% 3,1%

PROYECCIONES DE CRECIMIENTO EN AMÉRICA LATINACrecimiento del PIB en %

En América Latina y el Caribe, cuyo PIB se contrajo casi 1% en 2016, se prevé que el PIBreal suba 1,2% en 2017 y 1,9% en 2018. Aunque el crecimiento se mantiene firme enAmérica Central y se está afianzando, en promedio, en el Caribe, la demanda internacontinúa defraudando las expectativas en gran parte del resto de la región.



En Argentina, las proyecciones del FMI indican que el crecimiento repuntará a 2,5% en 2017 tras la recesión delaño pasado, a medida que el aumento de los salarios reales estimule el consumo, la inversión repunte(respaldada por obras públicas) y las exportaciones se beneficien del fortalecimiento de la demanda externa..

Se espera para 2017 un crecimiento del 3.8% de las exportaciones y del 4% de las importaciones en lasEconomías Avanzadas. En el caso de las Economías de Mercados Emergentes y en Desarrollo se expresa elmismo fenómeno, con un crecimiento proyectado de 4.8% de las exportaciones y del 4.4% de las importaciones.

Respecto al comercio internacional, también se registra un proceso de desaceleración de su crecimiento luego de la crisis internacional.




2017PROYECCIÓN

2018ECONOMIAS AVANZADAS 3,8% 3,6%

ECONOMÍAS DE MERCADOS EMERGENTES Y EN DESARROLLO 4,8% 4,5%

EXPORTACIONES - VAR. % ANUAL EN VOLUMEN


2017PROYECCIÓN

2018ECONOMIAS AVANZADAS 4,0% 3,8%

ECONOMÍAS DE MERCADOS EMERGENTES Y EN DESARROLLO 4,4% 4,9%

IMPORTACIONES - VAR. % ANUAL EN VOLUMEN

DESTACADOS | CONTEXTO NACIONAL

El PIB desestacionalizado del 2do trimestre de 2017 con respecto al 1er trimestre arrojauna variación positiva de 0,7%. Aumentó un 7,7% la Formación Bruta de Capital Fijo y elconsumo privado y público aumentaron en 3,8% y 7,7%.

Según el Observatorio de la Deuda Pública de la UMET, la emisión de deuda externa almes de Noviembre de 2017 asciende a USD 111.448 millones

El EMAE en Septiembre 2017 registró una suba del 3,8% respecto a igual mes de 2016.

En base a datos de INDEC, Noviembre 2017 presentó una suba del 4,4% en el nivel deactividad industrial respecto a igual mes del año anterior, y un acumulado anual quealcanzó una variación positiva de 1,8% interanualmente.

En Noviembre de 2017 la variación porcentual interanual por sector con respecto a igualmes de 2016 registró una suba generalizada en la actividad de todos los sectores aexcepción de Alimenticia y Refinación de Petróleo que presentaron una caída del 1,1%, y13,1%, respectivamente.

En lo que respecta al Uso de la Capacidad Instalada en la Industria (UCI), en Noviembrese ubicó en 68,3%, registrando el mayor nivel de UCI en 2017.

Según el INDEC, en Noviembre el IPC registró una suba del 1,5% y acumula en los 10primeros meses del año un nivel de inflación del 19,4%.

TRIMESTRE ANTERIOR

IGUAL TRIMESTRE DEL AÑO ANTERIOR

ACUMULADO ANUAL RESPECTO A IGUAL PERÍODO DEL AÑO

ANTERIOR

1er trimestre 1,9 0,0 0,0

2do trimestre 1,7 3,9 2,1


4to trimestre -1,0 2,6 2,6

1er trimestre -1,1 0,6 0,6

2do trimestre -1,7 -3,7 -1,7

3er trimestre 0,1 -3,7 -2,4

4to trimestre 0,7 -1,9 -2,2



PERÍODO

2017

2015

2016

Según datos oficiales el PIB desestacionalizado del 2do trimestre de 2017 con respecto al1er trimestre de 2017 arroja una variación de 0,7%. Y la estimación provisoria del PIBpara Abril-Junio de 2017 presenta un incremento de 2,7% con relación al mismo períododel año anterior.

PRODUCTO BRUTO INTERNOVariación Interanual

Fuente: Elaboración propia en base a INDEC

OFERTA AGREGADA (2do Trim.):

> Variación del 4% con respecto al mismo período del año anterior.

> Suba del PIB (2,7%) y aumento de las importaciones (9,1%)

DEMANDA AGREGADA (2do Trim.):

> Incremento del 7,7% en la Formación Bruta de Capital Fijo.

> Aumento del consumo privado (3,8%) y público (7,7%)

> Caída de las exportaciones de bienes y servicios reales (1,2%)


-6,9%-2,2%

-0,7%0,4%

1,0%1,0%1,1%

1,7%2,2%2,5%

3,3%4,0%4,4%4,9%

9,7%19,5%

Explotación de minas y canterasElectricidad, gas y aguaHogares Privados con Servicio DomésticoOtras act. de servicios comunitarios, sociales, personalesAdm. Pública, Defensa y Sistema de Seg. Social ObligatoriaEnseñanzaActividades Inmobiliarias, empresariales y de alquilerComercio mayorista y minorista y reparacionesServicios sociales y de saludIndustria manufactureraHoteles y RestaurantesTransporte y comunicacionesIntermediación financieraAgricultura, ganadería, caza y silviculturaConstrucciónPesca

La mayor parte de las actividades económicas crecieron en el 2do trimestre de 2017interanualmente. Se destacan: Pesca (+19,5%) y Construcción (+9,7%). Explotación de minasy canteras, Electricidad, Gas y Agua, y Hogares Privados con Servicio Doméstico son lasactividades que registraron una disminución en el VAB para el período observado.

ESTIMACIONES PROVISORIAS DEL VALOR AGREGADO BRUTO Variación Interanual del II Trim. 2017 a precios básicos desagregado por actividad económica


CONTEXTO NACIONAL | VAB

TIPO DE EMISIONES DOLARES PARTICIPACIÓN %Emisiones nacionales en moneda extranjera 66.562 59,7%

Emisiones nacionales en moneda local 23.568 21,1%Emisiones provinciales en moneda extranjera 11.622 10,4%

Emisiones privadas en moneda extranjera 9.696 8,7%TOTAL 111.448 100,0%

Al mes de Noviembre de 2017, según el Observatorio de la Deuda Pública de la UMET, laemisión de deuda externa asciende a USD 111.448 millones. Según informa dichoObservatorio, la deuda no fue traducida en inversiones reales, sino que financiaronprincipalmente fuga de capitales, remisión de utilidades, pago de intereses externos y a uncosto medio superior al que paga cualquier país de la región, y a ello se le suma elagravamiento del déficit comercial.

EMISIÓN DE NUEVA DEUDA Nuevas emisiones desde 10/12/2015 a Sep/Nov de 2017 (en millones de dólares)

Fuente: Elaboración propia en base a Observatorio de Deuda Pública de UMET.

CONTEXTO NACIONAL | DEUDA

-3,2%

-2,5%

0,7%

1,4%

1,6%

1,9%

2,0%

2,3%

2,9%

3,3%

3,8%

3,9%

7,0%

13,2%

-8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18%

EXPLOTACIÓN DE MINAS Y CANTERAS

ELECTRICIDAD, GAS Y AGUA

ADM. PÚBLICA Y DEFENSA, PLANES DE SEG. SOCIAL

ENSEÑANZA

TRANSPORTE Y COMUNICACIONES

AGRICULTURA, GANADERIA, CAZA Y SIVICULTURA

SERVICIOS SOCIALES Y DE SALUD

INDUSTRIA MANUFACTURERA

HOTELES Y RESTAURANTES

OTRAS ACT. DE SERVICIOS COMUNITARIOS Y SOCIALES

ACT. INMOBILIARIAS, EMPRESARIALES Y DE ALQUILER

COMERCIO MAYORISTA, MINORISTA Y REPARACIONES

INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

CONSTRUCCIÓN

PESCA

El EMAE creció 3,8% en septiembre 2017 en relación a igual mes de 2016. Las ramasComercio mayorista, minorista y reparaciones; Industria manufacturera; Actividadesinmobiliarias, empresariales y de alquiler; y Construcción son las que más aportan a laexpansión interanual del EMAE en septiembre 2017. Electricidad, Gas y Agua yExplotación de minas y canteras son las únicas que retroceden.

ESTIMADOR MENSUAL DE ACTIVIDAD ECONÓMICA (EMAE) POR ACTIVIDAD. Números índice, base 2004=100 y variaciones interanual Sep 2017/ Sep 2016


CONTEXTO NACIONAL | EMAE

FUENTEVariación Interanual respecto a igual mes

del año anterior

Acumulado anual respecto a igual período

del año anteriorINDEC (EMI) (Octubre) 4,4% 1,8%

ORLANDO FERRERES (Índice de Producción Industrial) (Octubre) 5,3% 1,7%FIEL (Índice de Producción Industrial) (Octubre) 2,7% 2%

CENTRO DE ESTUDIOS UIA (Septiembre) 2,2% 0,7%

CONTEXTO NACIONAL | INDUSTRIA

En base a datos de INDEC, la actividad industrial en Noviembre 2017 registró una suba del4,4% respecto a igual mes del año anterior, y una variación positiva en el acumulado anualde 1,8% interanualmente.

Según el Índice de Producción Industrial de Orlando Ferreres, en Noviembre 2017 laproducción industrial subió un 5,3% en comparación con el mismo mes de 2016,acumulando anualmente una suba de 1,7% al cierre del período Ene-Oct 2017.

ESTIMADORES DE LA ACTIVIDAD INDUSTRIALVariación interanual y Acumulada Anual

Fuente: Elaboración propia en base a INDEC, Ferreres, FIEL y CEU-UIA

0,5%

-1%

-2,1%-2,6%

-3,3%

-4% -4,2%-4,6%

-4,9% -4,9%-4,6%

-1,1%

-3,5%

-2,4% -2,4%

-1,4%

0%

0,8%

1,4% 1,5%1,8%

-6,0%

-5,0%

-4,0%

-3,0%

-2,0%

-1,0%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

feb-

16

mar

-16

abr-

16

may

-16

jun-

16

jul-1

6

ago-

16

sep-

16

oct-

16

nov-

16

dic-

16

ene-

17

feb-

17

mar

-17

abr-

17

may

-17

jun-

17

jul-1

7

ago-

17

sep-

17

oct-

17

El Estimador Mensual Industrial (EMI) mantiene su tendencia de recuperación desde Junio2017, registrando en el acumulado Enero-Noviembre de 2017 un incremento de 1,8% conrespecto al mismo período de 2016.


ESTIMADOR MENSUAL INDUSTRIAL (EMI) - INDECVariación porcentual del acumulado anual respecto a igual período del año anterior


En Noviembre de 2017 la variación porcentual interanual por sector con respecto a igualmes de 2016 registró una suba generalizada en la actividad de todos los sectores, aexcepción de Alimenticia y Refinación de Petróleo que presentaron una caída del 1,1%, y13,1%, respectivamente.


ACTIVIDAD POR SECTOR INDUSTRIALVariación porcentual interanual por sector respecto a igual mes del año anterior


25,6%

17%

16,5%

15,7%

13,3%

6,8%

6,1%

4,6%

2,8%

0,6%

-1,1%

-13,1%

-15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

AUTOMOTRIZ

TABACO

MINERALES NO METÁLICOS

METALMECANICA

METÁLES BÁSICOS

TEXTIL

EDICIÓN E IMPRESIÓN

PRODUCTOS DE CAUCHO Y PLÁSTICO

PAPEL Y CARTÓN

SUSTANCIAS Y PRODUCTOS QUÍMICOS

ALIMENTICIA

REFINACIÓN DEL PETROLEO


UTILIZACIÓN DE LA CAPACIDAD INSTALADA

La utilización de la CI en la industria seubicó en el 68,3% en el mes de Noviembre2017, nivel superior al registrado en elmismo mes del año anterior (65,4%),representando el mayor nivel de utilizaciónde la capacidad instalada en el corrienteaño.

Los bloques sectoriales que presentanniveles de utilización de la capacidadinstalada superiores al nivel general son:papel y cartón (86,8%), industrias metálicasbásicas (82,9%), productos minerales nometálicos (77,2%), refinación del petróleo(73,4%), productos del tabaco (71,6%) ysustancias y productos químicos (70,9%).

CONTEXTO NACIONAL | UCIMES PORCENTAJE

RESPECTO AL MES PREVIO

ene-16 62,9%

feb-16 64,2%

mar-16 64,8%

abr-16 64,8% =may-16 65,0%

jun-16 64,9%

jul-16 62,0%

ago-16 63,9%

sep-16 63,9% =

oct-16 65,4%

nov-16 68,4%

dic-16 63,6% ene-17 60,6% feb-17 60,0% mar-17 65,6% abr-17 64,5% may-17 65,8% jun-17 67,1% jul-17 65,1%

ago-17 67,3% sep-17 66,3% oct-17 68,3%

Los bloques que poseen un nivel de UCI inferior al nivel general (68,3%) son: productosalimenticios y bebidas (66,3%), productos textiles (62,5%), metalmecánica exceptoautomotores (62,3%), edición e impresión (61,6%), productos de caucho y plástico (55,5%)y la industria automotriz (52,9%).

CONTEXTO NACIONAL | UCI

UTILIZACIÓN DE LA CAPACIDAD INSTALADA SEGÚN BLOQUES SECTORIALESNoviembre 2017 / Variación Interanual Noviembre 2017/2016

73,4%

70,9%

66,3%

86,8%

61,6%

55,5%

62,5%

77,2%

62,3%

82,9%

52,9%

71,6%

-13,1%

0,9%

0,9%

0,9%

2,3%

5,1%

5,9%

9,2%

11,8%

14%

20,0%

25,6%

-20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

REFINACIÓN DE PETRÓLEO

SUSTANCIAS Y PRODUCTOS QUÍMICOS

PRODUCTOS ALIMENTICIOS Y BEBIDAS

PAPEL Y CARTÓN

EDICIÓN E IMPRESIÓN

PRODUCTOS DE CAUCHO Y PLÁSTICO

PRODUCTOS TEXTILES

PRODUCTOS MINERALES NO METÁLICOS

METALMECÁNICA EXCEPTO AUTOMOTORES

INDUSTRIAS METÁLICAS BÁSICAS

INDUSTRIA AUTOMOTRIZ

PRODUCTOS DEL TABACO

Variación Interanual (Oct 16/17) de UCI oct-17

FUENTE OCTUBRE 2017 INTERANUAL ACUM. ANUAL

IPC - CABA 1,6% 24,5% 20,6%IPC - CONGRESO 1,5% 23,4% 19,2%

IPC - INDEC 1,5% 24,2% 19,4%IPC - SAN LUIS 1,6% 19% 21,6%

CONTEXTO NACIONAL | INFLACIÓN

La meta inflacionaria para el año 2017 según el presupuesto nacional es del 17%. Sinembargo, los 10 primeros meses del año acumulan un nivel de inflación del 19,4%resultando en una tasa anual mayor a la pronosticada. Para el mes de Noviembre, el Índicede Precios al Consumidor (IPC) según INDEC fue del 1,5%.

NIVELES DE INFLACIÓN SEGÚN DIFERENTES FUENTESVariación Mensual, Interanual y Acumulada Anual

Fuente: Elaboración propia en base a diversas fuentes

12,00%

17,00%

22,00%

27,00%

32,00%

37,00%

42,00%

ene-

16

feb-

16

mar

-16

abr-

16

may

-16

jun-

16

jul-1

6

ago-

16

sep-

16

oct-

16

nov-

16

dic-

16

ene-

17

feb-

17

mar

-17

abr-

17

may

-17

jun-

17

jul-1

7

ago-

17

sep-

17

oct-

17

nov-

17

Últi

mo

dato

PLAZO FIJO HASTA $99.999 BADLAR PRIVADA TASA DE POLÍTICA MONETARIA

Se registran caídas en las tasas a partir de marzo y abril de 2016, en las que se destacan:plazos fijos, BADLAR privada y tasa de política monetaria. Desde Marzo a Junio 2017 lastasas presentaron un incremento en sus valores, observándose luego cierta estabilidad.La tasa de Plazo Fijo hasta $99.999 y la tasa de política monetaria presentan unatendencia al alza.

DESEMPEÑO DE VARIABLES FINANCIERAS. ENERO 2016– Noviembre 2017 (en %)

CONTEXTO NACIONAL | FINANCIERO

Fuente: Elaboración propia en base a BCRA y BNA


El empleo privado formal presentó una variación positiva de 0,4% en Noviembre de2017 con respecto a septiembre. Comparado con igual mes del 2016, aumentó 1,6%.

El comportamiento del empleo en Noviembre de 2017 se explica por el crecimiento entodas las ramas con excepción de Transporte, almacenaje y comunicaciones, que semantuvo estable.

La industria manufacturera sigue arrojando en términos interanuales una baja del 2,5%.

Según la EPH y con una población económicamente activa (PEA) de 12.483.270 para el2° trimestre de 2017, el 8,7% corresponde a población desocupada (1.086.044 personas).La Pobreza y la Indigencia en el 1° Semestre de 2017 es de 28,6% y 6,2%respectivamente.

Las expectativas netas de aumentar las dotaciones de personal arrojaron en Noviembrede 2017 un valor de 8,1%, superior al del mes pasado (7,6%).

Las ventas minoristas crecieron 0,4% en Noviembre frente a igual mes del año pasado,manteniendo 2 meses consecutivos de crecimiento. Sin embargo, registran una variaciónnegativa en el acumulado anual para el período Ene-Nov 2017 de 1,5%.

Las ventas de centros comerciales y supermercados en Septiembre de 2017 tuvieron unincremento interanual del 24,8% y 22,9%, respectivamente. Ambos porcentajes superanla inflación interanual del período, registrando un crecimiento real.

RAMA DE ACTIVIDADMENSUAL

Oct 17/ Sep 17ANUAL

Oct 17 / Oct 16Industria manufacturera 0,4% -2,5%

Construcción 0,8% 12,8%Comercio, restaurantes y hoteles 0,5% 3,3%

Transporte, almacenaje y comunicaciones 0,0% -0,6%Servicios financieros y a las empresas 0,6% 1,9%

Servicios comunales, sociales y personales 0,4% 1,7%

EMPLEO REGISTRADO

VARIACIÓN DE PUESTOS DE TRABAJO REGISTRADOS DEL SECTOR PRIVADO En base a Encuesta de Indicadores Laborales (EIL) del MTEySS – Mensual e Interanual

Según datos de la Encuesta de Indicadores Laborales (EIL) del MTEySS, el empleo privadoformal presentó una variación positiva de 0,4% en Noviembre de 2017 con respecto aseptiembre. Comparado con igual mes del año 2016, se observa un aumento de 1,6%.

El comportamiento del empleo en Noviembre de 2017 se explica por el crecimiento entodas las ramas, Industria Manufacturera (+0,4%), Construcción (+0,8%), Comercio,restaurantes y hoteles (+0,5%), Servicios financieros y a las empresas (+0,6%) y Servicioscomunales y sociales (+0,4%), con excepción de Transporte, almacenaje y comunicacionesque se mantuvo estable.

La industria manufacturera en términos interanuales muestra una baja del 2,5%.

Fuente: Elaboración propia en base a Ministerio de Trabajo, Empleo y Seguridad Social de la Nación

Ocupados no demandantes ni Disponibles

70,4%

Desocupados abiertos; 8,700%

Ocupados demandantes

de empleo; 14,700%

Ocupados no demandantes disponibles;

6,200%

Según la EPH y con una PEA (población económicamente activa) de 12.483.270 para el2° trimestre de 2017, el 8,7% corresponde a población desocupada (1.086.044 personas),mientras que el 14,7% son trabajadores demandantes de empleo, es decir aquellos quebuscan de manera activa otra ocupación o bien que están dispuestos a trabajar máshoras.

DESEMPLEO

OTROS DATOS SOCIALES

> SALARIO MÍNIMO, VITAL Y MÓVIL: $8.860,00 (A partir de Julio 2017)

> VALOR DE LA CANASTA BÁSICA(familia tipo 4 miembros): $15.676,56 a Noviembre de 2017

> POBREZA E INDIGENCIA: pobreza 28,6% de la población e indigencia 6,2% de la población – Primer Semestre de 2017


Las ventas de centros comerciales y supermercados en Septiembre de 2017 tuvieron unincremento interanual del 24,8% y 22,9%, respectivamente. Ambos porcentajes superanla inflación interanual del período, registrando un crecimiento real en sus ventas.

Según CAME, las ventas minoristas crecieron 0,4% en Noviembre frente a igual mes delaño pasado, manteniendo 2 meses consecutivos de crecimiento. Sin embargo, registranuna variación negativa en el acumulado anual para el período Ene-Nov 2017 de 1,5%.

DEMANDA

INDICADORES DE DEMANDAVariación interanual de las ventas

Fuente: Elaboración propia en base a INDEC, CAME y Ciudad de Buenos Aires

RubrosVar. % (respecto igual mes del año

anterior)

Periodo Acumulado

Var. % (respecto al acumulado de igual

período del año anterior)

Centros de Compras (Sep) 24,8% Ene-Sep 14,8%

Supermercados (Sep) 22,9% Ene-Sep 20,6%

Venta Minorista (Nov) 0,4% Ene-Nov -1,5%

Si bien la tasa de caída en las ventas minoristas se viene reduciendo fuertemente, aún noalcanza para revertir el ciclo recesivo, la inflación y la menor actividad que redujeron elpoder adquisitivo de las familias; esa disminución se nota extensivamente en lossectores de ingresos bajos y medios, especialmente.

VENTAS MINORISTAS

ÍNDICE DE VENTAS MINORISTAS – CAMEVariación interanual de cantidades vendidas


-2,3%

-4,5%

-5,8%-6,6%

-9,2%-9,8%

-8,1%-7,4% -7,7%

-8,2% -8,5%

-5,4%

-2,5%

-4,1% -4,4%-3,8%

-2,3%-1,4%

-1,6%

-0,3%-0,1%

1,6%

0,4%

ene-

16

feb-

16

mar

-16

abr-

16

may

-16

jun-

16

jul-1

6

ago-

16

sep-

16

oct-

16

nov-

16

dic-

16

ene-

17

feb-

17

mar

-17

abr-

17

may

-17

jun-

17

jul-1

7

ago-

17

sep-

17

oct-

17

nov-

17

DESTACADOS | COMERCIO EXTERIOR

En Noviembre de 2017, las exportaciones alcanzaron USD 5.241 millones y lasimportaciones USD 6.196 millones. El déficit en la balanza comercial fue de USD 955millones.

Las exportaciones de Noviembre 2017 aumentaron 10,8% respecto de igual período delaño anterior, debido a un aumento en las cantidades de 12,4% y una caída en los preciosde 1,4%.

El valor de las importaciones de Noviembre de 2017 fue 29,5% superior al registrado enigual período del año anterior. Aumentaron 1.413 millones de dólares. Los preciossubieron 3,2% y las cantidades 25,5%.

En los diez meses de 2017, las exportaciones totales acumuladas aumentaron 1,8% y lasimportaciones totales acumuladas aumentaron 18,9%, respecto de igual período del añoanterior.

En Noviembre nuestros principales socios comerciales (considerando la suma deexportaciones e importaciones) fueron Brasil, China y Estados Unidos, en ese orden.Estos tres países sumados absorbieron 33,4% de las exportaciones de Argentina yabastecieron 58% de las importaciones.

COMERCIO EXTERIOR | SALDO COMERCIAL

EXPORTACIONES E IMPORTACIONES (EN USD MILLONES)Niveles de Exportaciones e Importaciones para el período Ene-2016 / Oct-2017

En Noviembre de 2017, las exportaciones alcanzaron USD 5.241 millones y lasimportaciones USD 6.196 millones. El déficit en la balanza comercial fue de USD 955millones.

Fuente: Elaboración propia en base a ADUANA

-

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

ene-

16

feb-

16

mar

-16

abr-

16

may

-16

jun-

16

jul-1

6

ago-

16

sep-

16

oct-

16

nov-

16

dic-

16

ene-

17

feb-

17

mar

-17

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17

may

-17

jun-

17

jul-1

7

ago-

17

sep-

17

oct-

17

EXPO IMPO

COMERCIO EXTERIOR | SALDO COMERCIAL

SALDO COMERCIAL (EN USD MILLONES)Saldo comercial para el período Ene-2016 / Sep-2017

En Noviembre, el déficit comercial fue de USD 955 millones, frente a un saldo negativode USD 54 millones de dólares obtenido en el mismo mes de 2016.

En los primeros 10 meses del año, se acumuló un déficit comercial de USD 6.115millones, frente a un superávit por USD 1.811 millones registrado en igual período delaño pasado.


-1.200-1.050

-900-750-600-450-300-150

0150300450600750

ene-

16

feb-

16

mar

-16

abr-

16

may

-16

jun-

16

jul-1

6

ago-

16

sep-

16

oct-

16

nov-

16

dic-

16

ene-

17

feb-

17

mar

-17

abr-

17

may

-17

jun-

17

jul-1

7

ago-

17

sep-

17

oct-

17

SALDO COMERCIAL

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

PRODUCTOSPRIMARIOS

MOA MOI COMBUSTIBLES YENERGÍAS

Ene-Oct 2016Ene-Oct 2017

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

PRODUCTOSPRIMARIOS

MOA MOI COMBUSTIBLESY ENERGÍAS

oct-16oct-17

COMERCIO EXTERIOR | EXPORTACIONES

EXPORTACIÓN POR GRANDES RUBROS (EN USD MILLONES)Variación Interanual Noviembre 2017/2016 y Ene-Oct 2017/2016

Las exportaciones registraron una suba del 10,8% en Noviembre 2017 respecto a igualmes del 2016; esto se debió al incremento de 12,4% en las cantidades exportadas y aque los precios cayeron 1,4%.

Para el período Ene-Oct 2017, las exportaciones totales acumuladas aumentaron 1,8%respecto de igual período del año anterior (USD 867 millones). Las exportaciones deProductos primarios cayeron 7%, las de MOA 0,9%, mientras que aumentaron las de MOI12,6% y las de Combustibles y Energía 18,7%.


23,9%

+12,6%

+18,7%

-0,9%

-7%

+26,3%

+2,7%

+3,6%

COMERCIO EXTERIOR | EXPORTACIONES

Los mayores aumentos de exportaciones de Noviembre de 2017 respecto de igual mesde 2016 se registraron para China (USD 251 millones), Brasil (USD 112 millones), PaísesBajos (USD 97 millones), Suiza (USD 88 millones), Argelia (USD 61 millones), Malta (USD60 millones), Canadá (USD 45 millones) y Bangladesh (USD 41 millones).

DESTINO DE EXPORTACIONES MOI ARGENTINA Variación Interanual Noviembre 2017 / 2016


Zonas económicas y países seleccionados

oct-17 oct-16% interanual respecto a

igual mes del año anterior% de

participación

MERCOSUR 746 578 29,1% 39,6%NAFTA 364 476 -23,5% 19,3%

UNION EUROPEA 252 119 111,8% 13,4%SUIZA 130 41 217,1% 6,9%

RESTO DE ALADI 126 138 -8,7% 6,7%CHILE 80 81 -1,2% 4,2%SICA 51 13 292,3% 2,7%

CHINA 40 23 73,9% 2,1%JAPÓN 21 7 200,0% 1,1%

OCEANÍA 17 3 466,7% 0,9%SACU 12 10 20,0% 0,6%

MEDIO ORIENTE 11 9 22,2% 0,6%ASEAN 11 6 83,3% 0,6%

RESTO DEL MUNDO 10 7 42,9% 0,5%COREA 5 3 66,7% 0,3%INDIA 3 2 50,0% 0,2%

CEI 3 1 200,0% 0,2%MAGREB Y EGIPTO 1 3 -66,7% 0,1%

Total 1883 1520 23,9% 100%

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

BIENES DE CAPITAL BIENES INTERMEDIOS COMBUSTIBLES YLUBRICANTES

PIEZAS Y ACCESORIOS PARABIENES DE CAPITAL

BIENES DE CONSUMO VEHÍCULOS AUTOMOTORESDE PASAJEROS

oct-16 oct-17

+76,8%

+38%

+14,7%

+33,7%

+19,3%

41,1%

COMERCIO EXTERIOR | IMPORTACIONES

IMPORTACIÓN MENSUAL POR USO ECONÓMICO (EN USD MILLONES) Variación Interanual Noviembre 2017/2016

El valor de las importaciones en Noviembre fue 29,5% superior al registrado en igualmes del año anterior (USD 1.413 millones). Las importaciones acumuladas en Ene-Oct2017 respecto de igual período de 2016 aumentaron 18,9%.

En base al uso económico, se observa que las importaciones de Bienes de capitalcrecieron 19,3%, las de Bienes intermedios 33,7%, las de Combustibles y lubricantes41,1%, Piezas y accesorios para bienes de capital 14,7%, Bienes de consumo 38% yVehículos automotores de pasajeros 76,8%.


12,0

13,0

14,0

15,0

16,0

17,0

18,0

19,0

20,0

ene-

16

feb-

16

mar

-16

abr-

16

may

-16

jun-

16

jul-1

6

ago-

16

sep-

16

oct-

16

nov-

16

dic-

16

ene-

17

feb-

17

mar

-17

abr-

17

may

-17

jun-

17

jul-1

7

ago-

17

sep-

17

oct-

17

nov-

17

Últi

mo

dato

El tipo de cambio a partir de abril de 2017 viene presentando una tendencia a la suba.Sin embargo, desde Noviembre se observa una tendencia hacia la baja.


TIPO DE CAMBIO PESO DÓLAR USA Evolución tipo de Cambio de Referencia BCRA Noviembre 2015 – Noviembre 2017

COMERCIO EXTERIOR – TIPO DE CAMBIO

17,30

DESTACADOS | CONSTRUCCIÓN

En Noviembre 2017 el Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) seincremento un 25,3% con respecto a Noviembre 2016, y presentó una suba delacumulado anual de 11,6% con respecto a igual período de 2016.

El índice Construya (IC) mide el nivel de actividad de once empresas líderes del mercadode la construcción(1). En Noviembre 2017 registró que las ventas de insumos de lasempresas del Grupo se ubicaron 21% por encima de las registradas en Noviembre 2016.En tanto, en los 10 meses del 2017 el IC acumuló un crecimiento de 12,1% encomparación con el mismo período de 2016.

En términos de empleo, la comparación interanual del mes de Septiembre muestra unasuba del 1,8% con respecto al mes anterior y un 11,7% interanualmente. Continua latendencia de crecimiento pero no logra recuperar los niveles de 2015.

El despacho de cemento en Noviembre de 2017 se incrementó un 23,2%interanualmente y un 2% respecto al mes anterior.

Los datos del consumo aparente de los insumos para la construcción en Noviembremuestran una suba generalizada de todos los insumos con relación a igual mes del añoanterior

Los resultados de las expectativas con respecto al nivel de actividad esperado ycantidad de personal ocupado para el período Noviembre-Enero2018 son favorablestanto para las empresas vinculadas a obras privadas como así también para lasempresas vinculadas a la obra pública.

-2,5-4,3

-5,2

-10,3 -10,9-12,4

-14,1-12,8 -12,8 -13,5 -13,1 -12,7

-2,4 -2,9

1,8

3,85,1

7,18,9 9,5 10

11,6

-20,0

-15,0

-10,0

-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

ene-

16

feb-

16

mar

-16

abr-

16

may

-16

jun-

16

jul-1

6

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16

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16

oct-

16

nov-

16

dic-

16

ene-

17

feb-

17

mar

-17

abr-

17

may

-17

jun-

17

jul-1

7

ago-

17

sep-

17

oct-

17

En Noviembre 2017 el Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) seincremento un 25,3% con respecto a Noviembre 2016, y presentó una suba delacumulado anual de 11,6% con respecto a igual período de 2016.

EVOLUCIÓN DE LA ACTIVIDAD

INDICADOR SINTÉTICO DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIÓN (ISAC) - INDECVariación % - Acumulado anual respecto a igual período del año anterior


(1) Later Cer y Cerámica Quilmes, Fv, Loma Negra, Cerro Negro,

Klaukol, Aluar, AcerBrag, Plavicon, Cefas S.A, Ferrum, Acqua System.


El índice Construya (IC) mide el nivel de actividad de once empresas líderes del mercadode la construcción(1). En Noviembre 2017 registró que las ventas de insumos de lasempresas del Grupo se ubicaron 21% por encima de las registradas en Noviembre 2016.En tanto, en los 10 meses del 2017 el IC acumuló un crecimiento de 12,1% en comparacióncon el mismo período de 2016.

ÍNDICE CONSTRUYA (CON Y SIN ESTACIONALIDAD) - OCT/2015 A OCT/2017

Fuente: Elaboración propia en base a Índice Construye

240

260

280

300

320

340

360

380

400

420

440

oct-

15

nov-

15

dic-

15

ene-

16

feb-

16

mar

-16

abr-

16

may

-16

jun-

16

jul-1

6

ago-

16

sep-

16

oct-

16

nov-

16

dic-

16

ene-

17

feb-

17

mar

-17

abr-

17

may

-17

jun-

17

jul-1

7

ago-

17

sep-

17

oct-

17

Indice con Estacionalidad Indice Desestacionalizado

Los datos sobre la evolución del empleo registrado en el Sector Privado muestran enSeptiembre 2017 una suba del 1,8% con respecto al mes anterior y un 11,7%interanualmente. Continua la tendencia de crecimiento pero no logra recuperar losniveles de 2015.

EMPLEO REGISTRADO EN LA CONSTRUCCIÓN

PUESTOS DE TRABAJO REGISTRADOS EN EL SECTOR PRIVADOComparación interanual en cantidades absolutas 2015-2016-2017

fuente: Elaboración propia en base a INDEC

360.000

380.000

400.000

420.000

440.000

460.000

480.000

ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic

2015

2016

2017

Fuente: Elaboración propia en base a Asociación de Fabricantes de Cemento Portland.

En Noviembre 2017, las Fábricas de Cemento Portland despacharon 1.160.046 tn,incluyendo exportaciones, lo que representa un alza con respecto a Septiembre último del2% y una suba del 23,2% interanualmente. Con destino al consumo interno los despachosde los asociados, incluyendo importaciones, alcanzaron 1.150.910 tn, cifra que exhibe unincremento del 1,7% con respecto al mes anterior y comparada con Noviembre 2016, unalza del 23,5%.

DESPACHOS MENSUALES DE CEMENTO PORTLAND (EN TONELADAS)Mercado Interno, Exportación e Importación 2015-2016-2017

DESPACHO DE CEMENTO

700.000

750.000

800.000

850.000

900.000

950.000

1.000.000

1.050.000

1.100.000

1.150.000

1.200.000

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

2015

2016

2017

Los datos del consumo aparente de los insumos para la construcción en Noviembremuestran una suba generalizada de todos los insumos con relación a igual mes del añoanterior; se destacan asfalto con una suba del +89,1%, Hierro redondo para hormigón conel +39,4% Ladrillos Huecos con el +28,8% y Cemento Portland con el +23,5%.


CONSUMO DE INSUMOS REPRESENTATIVOS

CONSUMO APARENTE DE INSUMOS REPRESENTATIVOS. Variación interanual Noviembre 2017/ Noviembre 2016 (en %)

11,3%

13,7%

17,3%

18,3%

23%

23,5%

28,8%

39,4%

89,1%

Artículos sanitarios de cerámica

Pinturas para construcción

Placas de yeso

Pisos y revestimientos cerámicos

Resto (Vidrio p/ const. y tubos de acero s/ costura)

Cemento Portland

Ladrillos huecos

Hierro redondo para hormigón

Asfalto

EXPECTATIVAS

Los resultados de las expectativas con respecto al nivel de actividad esperado y cantidadde personal ocupado para el período Nov 2017 - Ene 2018 son favorables tanto para lasempresas vinculadas a obras privadas como así también para las empresas vinculadas ala obra pública.

¿Cómo variará la cantidad de personal ocupado (permanente y contratado) en su empresa durante el período Nov 2017 -

Ene 2018 con respecto a este momento?

¿Cómo cree que evolucionará la actividad del sector construcción durante el período Nov 2017 - Ene 2018 ?

Empresas que realizan principalmente obras privadas

Empresas que realizan principalmente obras públicas

Empresas que realizan principalmente obras privadas

Empresas que realizan principalmente obras públicas


51,5%48,5%

Aumentará

No cambiará

Disminuirá

50,0%46,7%

3%

Aumentará

No cambiará

Disminuirá

66,6%

27,3%

6,1%

No variará

Se incrementará

Se reducirá

71,7%

25,0%

3,3%

No variará

Se incrementará

Se reducirá

La producción nacional en Noviembre 2017 registró una baja de 6,6% respecto al mesanterior y un incremento del 15,9% con relación a igual mes del año pasado. Comparandodiez meses del 2017 con igual período de 2016 se observa una suba del 2,1%.

Las exportaciones tuvieron en Noviembre 2017 una suba del 3% con relación aSeptiembre y un incremento del 51,7% con relación a igual mes del año anterior.Comparando diez meses del 2017 con respecto igual período de 2016 se registró unasuba del 15,1%.

Las importaciones del complejo automotriz han tenido una crecimiento interanual del30,8% en los primeros 10 meses del 2017.

Las ventas a concesionarios tuvieron una baja del 2,3% respecto de Septiembre y unincremento del 32% con relación a igual mes del año pasado. Comparando diez meses del2017 con respecto al 2016 se registró una suba del 21,8%.

Las ventas a concesionarios de vehículos nacionales registró una baja del 0,9% respectoa Septiembre y una baja del 2,5% con respecto a igual mes del año 2016. Considerandolos primeros 10 meses del 2017 con respecto a igual período de 2016 se observa unacaída del 9,5%.

En el mes de Noviembre 2017 el déficit comercial de autopartes fue de USD 607millones, registrando una fuerte suba interanual del 33,1%.

DESTACADOS | AUTOMOTRIZ

2016 2017 Dif Absoluta Dif Relativa 2016 2017 Dif Absoluta Dif RelativaEnero 17.785 26.762 8.977 50,5% 3.888 9.754 5.866 150,9%

Febrero 34.174 24.036 -10.138 -29,7% 14.178 12.931 -1.247 -8,8%Marzo 46.209 40.107 -6.102 -13,2% 17.192 17.508 316 1,8%Abril 44.447 37.730 -6.717 -15,1% 20.704 18.571 -2.133 -10,3%Mayo 39.768 45.273 5.505 13,8% 18.199 19.956 1.757 9,7%Junio 41.655 45.496 3.841 9,2% 14.472 19.701 5.229 36,1%Julio 37.706 38.169 463 1,2% 12.939 14.522 1.583 12,2%

Agosto 43.552 45.262 1.710 3,9% 16.486 17.583 1.097 6,7%Septiembre 42.599 46.961 4.362 10,2% 17.658 20.561 2.903 16,4%

Octubre 37.832 43.854 6.022 15,9% 13.959 21.176 7.217 51,7%Total 385.727 393.650 7.923 2,1% 149.675 172.263 22.588 15,1%

NIVEL DE PRODUCCIÓN NIVEL DE EXPORTACIÓNPeríodo

La producción nacional en Noviembre 2017 registró una baja de 6,6% respecto al mesanterior y un incremento del 15,9% con relación a igual mes del año pasado. Comparandodiez meses del 2017 con igual período de 2016 se observa una suba del 2,1%.

Las exportaciones tuvieron en Noviembre 2017 una suba del 3,0% con relación aSeptiembre y un incremento del 51,7% con relación a igual mes del año anterior.Comparando diez meses del 2017 con respecto igual período de 2016 se registró unasuba del 15,1%.


Fuente: Elaboración propia en base a ADEFA

DestinosAcumulado en unidades

Part. %Var. 2017/2016

en unidadesBrasil 109.819 64% -462

C. América 14.979 8,7% 14.036Perú 8.282 4,8% 6.502Chile 8.187 5% 3.430

México 8.058 4,7% -4.536Australia y NZ 6.645 3,9% 2.428

Colombia 5.141 3,0% 1.886Paraguay 3.127 1,8% 1.206

África 2.878 1,7% -511Uruguay 2.643 1,5% 327Ecuador 1.798 1% 1.671

Resto América 669 0,4% 597Europa 29 0% -2.214

Asia 8 0% -1.772Total 172.263 100% 22.588

La unidades vendidas a Brasil en losprimeros 10 meses del año representanel 64% de las exportaciones del sector.

fuente: Elaboración propia en base a ADEFA

EXPORTACIONES DE AUTOMÓVILES POR DESTINO Acumulado 2017 en unidades (Enero-Noviembre 2017)

EXPORTACIONES DE AUTOMÓVILES

Brasil64%

C. América8,7%

Perú4,8%

Chile4,8%

México4,7%

Australia y NZ3,9%

Colombia3,0%

Paraguay1,8%

África1,7% Uruguay

1,5%

Ecuador1%

Resto América0,4%

RUBRO 2016 2017 Var. %

AP 5.604 6.153 9,8%

autos 5.020 7.745 54,3%

Total general 10.625 13.898 30,8%

IMPORTACIONES DEL COMPLEJO AUTOMOTRIZ POR RUBROVariación interanual Ene-Oct 2016 / 2017 - En millones de USD (a valores CIF)


IMPORTACIONES DEL COMPLEJO AUTOMOTRIZ

Las importaciones del complejo automotriz han tenido una crecimiento interanual del30,8% en los primeros 10 meses del 2017. Si bien la importación de autopartes seincrementó un 9,8%, la de vehículos lo hizo a un nivel mucho más elevado, registrando unaumento del 54,3%.

AgregadosSeptiembre

2017Octubre

2017Var. %

Octubre2016

Var. %Acumulado

2016Acumulado

2017Var %

Ventas a Concesionarios 76.192 74.416 -2,3% 56.357 32% 587.007 714.864 21,8%

Ventas a Concesionarios de Vehículos Nacionales

23.198 22.990 -0,9% 23.584 -2,5% 233.481 211.337 -9,5%

VENTAS EN CONCESIONARIOS

Las ventas a concesionarios tuvieron una baja del 2,3% respecto de Septiembre y unincremento del 32% con relación a igual mes del año pasado. Comparando diez meses del2017 con respecto al 2016 se registró una suba del 21,8%.

Las ventas a concesionarios de vehículos nacionales registró una baja del 0,9% respecto aSeptiembre y una baja del 2,5% con respecto a igual mes del año 2016. Considerando losprimeros 10 meses del 2017 con respecto a igual período de 2016 se observa una caídadel 9,5%.

CIFRAS AGREGADAS DEL SECTOR Y PARTICIPACIÓN DE VEHÍCULOS NACIONALES

Fuente: Elaboración propia en base a ADEFA

US$ mill. FOBCantidad en

ToneladasUS$ mill.

CIFCantidad en

Toneladasoct-16 104 10 560 55 -456oct-17 108 11 714 71 -607

Variacion Interanual

3,1% 11,3% 27,5% 30,3% 33,1%

PeríodoEXPORTACIONES IMPORTACIONES Saldo Balanza

Comercial US$ mill.

En el mes de Noviembre 2017 el déficit comercial de autopartes fue de USD 607millones. Las exportaciones (en dólares) tuvieron una suba del 3,1% con respecto almismo mes del año anterior; y las importaciones (en dólares) crecieron un 27,5%interanualmente. Por lo tanto, el déficit de balanza comercial de autopartes sufrió unaconsiderable suba interanual del 33,1%.

BALANZA COMERCIAL GLOBAL DE AUTOPARTESVariación % interanual Noviembre 2017 / 2016 en Dólares FOB y en toneladas

BALANZA COMERCIAL GLOBAL DE AUTOPARTES

fuente: Elaboración propia en base a Aduana

El Estimador Mensual Industrial (EMI) para el bloque de la Industria Textil, muestra enNoviembre de 2017 una suba del 6,8% respecto a igual mes del año anterior.

En el mes de Noviembre de 2017 se utilizó el 62,5% de la capacidad instalada, nivelinferior al promedio de la industria (68,3%).

Según datos de CAME, las ventas minoristas del sector textil tuvieron un incremento deunidades físicas vendidas en locales en Noviembre 2017 respecto a igual mes del añoanterior del 3% para Textil Indumentaria y Textil Blanco no registró variaciones.

Las exportaciones del sector en el mes de Noviembre disminuyeron un 9,6% en términosinteranuales. Los rubros que presentaron las mayores caídas en los niveles deexportación interanualmente son Tejidos planos (67,4%) y Confecciones (40,2%). Y lasimportaciones totales aumentaron 12,4% en dólares y 7,2% en toneladas con respecto aigual mes del año anterior.

En términos de Participación porcentual, en Noviembre de 2017 las prendas (31%)ocupan el primer lugar en las importaciones textiles del país en dólares, seguido portejidos planos (19,4%) e hilados (13,5%).

Las importaciones en toneladas de Brasil, Taiwán, EE.UU., Paquistán y Alemania fueronlas que más disminuyeron en el mes de Noviembre 2017 de manera interanual. Entérminos de dólares Indonesia, EE.UU. y Paquistán son los países que registraron lasmayores caídas en el mes de Noviembre 2017 interanualmente.

DESTACADOS | TEXTIL

40

50

60

70

80

90

100

dic-

09

mar

-10

jun-

10

sep-

10

dic-

10

mar

-11

jun-

11

sep-

11

dic-

11

mar

-12

jun-

12

sep-

12

dic-

12

mar

-13

jun-

13

sep-

13

dic-

13

mar

-14

jun-

14

sep-

14

dic-

14

mar

-15

jun-

15

sep-

15

dic-

15

mar

-16

jun-

16

sep-

16

dic-

16

mar

-17

jun-

17

sep-

17

Utilización de la Capacidad Instalada Productos Textiles

UCI en la Industria Textil

La Utilización de la Capacidad Instalada (UCI) en el sector textil (62,5%) presentó unacaída en Noviembre 2017 en comparación con el mes de Septiembre de 2017. El UCI delsector se ubicó por debajo del nivel de UCI general de la economía (68,3%). Se destacaque el sector no logra recuperar los niveles de UCI registrados en años previos.

62,5%


UTILIZACIÓN DE LA CAPACIDAD INSTALADA SECTOR TEXTIL

68,3% = UCI General de la Economía p/ Noviembre de 2017

BLOQUE Y RUBROSRESPECTO A IGUAL MES DEL

AÑO ANTERIORHILADO DE ALGODÓN 3,3%

TEJIDOS 7,9%TOTAL DEL BLOQUE 6,8%

El Estimador Mensual Industrial (EMI) para el bloque de la Industria Textil, muestra enNoviembre de 2017 una suba del 6,8% respecto a igual mes del año anterior.

Entre los rubros de mayor relevancia de la industria, Hilado de algodón se incrementó3,3% y Tejidos presentó una suba del 7,9%.



EMI – INDUSTRIA TEXTILVariación interanual Noviembre 2017/ Noviembre 2016 (en %)

RUBROVAR. % EN UNIDADES VENDIDAS EN

LOCALES - OCTUBRE 2016/2017Textil Blanco 0%

Textil Indumentaria 3%PROMEDIO 0,4%

Según datos de CAME, las ventas minoristas del sector textil tuvieron un incremento deunidades físicas vendidas en locales en Noviembre 2017 respecto a igual mes del añoanterior del 3% para Textil Indumentaria y Textil Blanco no registró variaciones.

VENTAS MINORISTAS

Fuente: Elaboración propia en base a INDEC y CAME

CAME - VENTAS MINORISTAS TEXTIL POR RUBROVariación en unidades vendidas Noviembre 2017/ Noviembre 2016 (en %)

RUBROSOCTUBRE

2016OCTUBRE

2017VARIACIÓN

INTERANUAL% PARTICIPACIÓN

MATERIA PRIMA 25,2 16,5 -34,3% 49,2%PRENDAS 2,7 8,0 194,1% 23,9%

OTROS 5 4,7 -1,3% 14%HILADOS 2,9 3,5 19,9% 10,4%

CONFECCIONES 0,6 0,4 -40,2% 1%TEJIDOS DE PUNTO 0,3 0,3 -15% 0,8%

TEJIDOS PLANOS 0,7 0,2 -67,4% 0,7%TOTAL GENERAL 37,2 33,6 -9,6% 100%

Las exportaciones del sector en el mes de Noviembre disminuyeron un 9,6% en términosinteranuales. Los rubros que presentaron las mayores caídas en los niveles deexportación interanualmente son Tejidos planos (67,4%) y Confecciones (40,2%). “Materiaprima” es el rubro que mayor peso tiene en las exportaciones del sector con unaparticipación del 49,2% del total.

EXPORTACIONES TEXTILES – MILLONES DE USD FOBVariación interanual Noviembre 2017/ Noviembre 2016 (en %)

EXPORTACIONES

fuente: Elaboración propia en base a ADUANA

1.253

221

1.315

218

Millones de dólares Miles de toneladas

Ene-Oct 2016

Ene-Oct 2017129,5

22,5

145,6

24,1

Millones de dólares Miles de toneladas

Octubre 2016

Octubre 2017

En el mes de Noviembre de 2017 las importaciones totales textiles aumentaron 12,4% endólares y 7,2% en toneladas con respecto a igual mes del año anterior.

En los primeros 10 meses de 2017 las importaciones totales crecieron 4,9% en dólares ycayeron 1,4% en toneladas con respecto a igual período del año anterior.


IMPORTACIONES

IMPORTACIONES TOTALES EN MILLONES DE DÓLARES Y MILES DE TONELADASVariación (%) interanual Noviembre 2017/2016 y Ene-Oct 2017/2016

+12,4%

7,2%

+4,9%

-1,4%

RUBROSOCTUBRE

2016OCTUBRE

2017VARIACIÓN

INTERANUAL%

PARTICIPACIÓNMATERIA PRIMA 5 4 -7,8% 3,0%

HILADOS 17 20 13,7% 13,5%TEJIDOS PLANOS 30 28 -5% 19,4%

TEJIDOS DE PUNTO 16 12 -25% 8,0%OTROS 23 25 9,6% 17,4%

PRENDAS 31 45 48,7% 31%CONFECCIONES 9 11 27,8% 7,6%

TOTAL GENERAL 130 146 12,4% 100%

En términos de Participaciónporcentual, en Noviembre de2017 las prendas (31%) ocupan elprimer lugar en las importacionestextiles del país en dólares,seguido por tejidos planos (19,4%)e hilados (13,5%).

IMPORTACIONES

IMPORTACIONES TOTALES EN MILLONES DE DÓLARESVariación interanual Noviembre 2017/ 2016 (en %)


DólaresMATERIA PRIMA

3%

HILADOS14%

TEJIDOS PLANOS19%

TEJIDOS DE PUNTO

8%

OTROS17%

PRENDAS31%

CONFECCIONES 6%

Países origen

UDS Cif en millones

Suma de ton

UDS Cif en millones

Suma de ton

Var. Mensual en USD

interanual

Var. Mensual en Toneladas interanual

China 49,9 9 61,9 9,9 23,9% 11,4%Brasil 24,0 4,1 24,7 4,0 2,9% -0,9%India 7,9 2 9,7 2,3 23,0% 16%

Indonesia 5,9 1,6 5,1 1,8 -13,1% 12,9%Corea 2,0 0,7 3,2 1,1 56,3% 44,0%

Taiwán 1,6 0,6 1,7 0,5 3,7% -8,4%EE.UU. 6,5 0,5 3,4 0,5 -47% -1,0%

Paquistán 3,4 0,6 3 0,5 -22,3% -14,4%Alemania 1,7 0,5 2,3 0,4 35% -14,8%

México 1,3 0,2 2,2 0,4 61,8% 95,3%Total 129,5 22,5 145,6 24,1 12,4% 7,2%

OCTUBRE 2017OCTUBRE 2016

IMPORTACIONES


PAÍSES DE ORIGEN DE IMPORTACIONES Variación interanual en dólares y toneladas - Noviembre 2017/2016 (en %)

Las importaciones en toneladas de Brasil, Taiwán, EE.UU., Paquistán y Alemania fueronlas que más disminuyeron en el mes de Noviembre 2017 de manera interanual. Entérminos de dólares Indonesia, EE.UU. Y Paquistán son los que mas disminuyeron en elmes de Noviembre 2017 en forma interanual.

DESTACADOS | METALÚRGICOS

La producción metalúrgica se recuperó +2,5% interanual. De este modo, en el acumuladoanual presenta una variación nula en relación al mismo período de 2016.

El nivel de utilización de la capacidad instalada (UCI) se ubicó en torno al 59%,manifestando un aumento interanual de 1,6% en Noviembre y una disminucióninteranual de 0,1% en lo que va de 2017.

Según datos de ADIMRA, el nivel de empleo aumentó en Noviembre 0,5% interanual y enel acumulado de 2017 el nivel se redujo en un 0,6% en relación a igual período de 2016.

Los niveles de exportaciones metalúrgicas en Noviembre 2017 registraron una caída del20,6% comparado con igual mes de 2016. Los rubros de mayor participación en lasexportaciones metalúrgicas son: Autopartes, Tubos y Perfiles de Acero e IndustriasBásicas de No Ferrosos.

Las importaciones metalúrgicas se incrementaron un 17,4% en el mes de Noviembre de2017 respecto al mismo mes del año anterior. Los principales rubros importados fueronAutopartes, Equipos de telecomunicación y Equipos de oficina y impresión e informática.

Respecto a las expectativas de producción para el trimestre móvil noviembre-enero,prevalece la idea de un nivel de actividad sin cambios en los próximos tres meses. 62%de los empresarios del sector indicaron que no prevén cambios en su producción, 26%indicó que prevén un aumento en su producción, y solo un 12% indicó que esperacambios negativos para los próximos meses.

Existe un alto grado de heterogeneidad entre las actividades metalúrgicas. Dentro de losrubros que tuvieron los mayores aumentos en su producción durante Noviembre seencuentran “Autopartes”, “Maquinaria agrícola” y “Fundición”. Por otro lado, los rubros“Equipo médico”, “Otros productos de metal” y “Bienes de capital” mostraron unadisminución en su nivel de actividad mensual.

EVOLUCIÓN DE LA PRODUCCIÓN POR RUBROVariación Interanual – Noviembre 2017/2016


Fuente: Elaboración propia en base a relevamientos de ADIMRA

SEPTIEMBRE 2017

- En Noviembre de 2017 la producciónmetalúrgica se recuperó +2,5% interanual.De este modo, en el acumulado anualpresenta una variación nula en relación almismo período de 2016

- El nivel de utilización de la capacidadinstalada (UCI) se ubicó en torno al 59%,manifestando un aumento interanual de1,6% en Noviembre y una disminucióninteranual de +0,1% en lo que va de 2017

- El nivel de empleo aumentó enNoviembre +0,5% interanual y en elacumulado del 2017 el nivel se redujo enun 0,6% en relación a igual período de2016.

-7%

-2%

-1%

0%

1%

2,5%

6%

10%

-10% -5% 0% 5% 10% 15%

Equipo Médico

Productos de Metal

Bienes de Capital

Equipos y Aparatos Eléctricos

Fundición

Promedio Metalúrgico

Maquinaria Agrícola

Autopartes

RUBROSEXPORTACIONES

OCTUBRE 2016EXPORTACIONES

OCTUBRE 2017% PARTICIPACIÓN

VARIACIÓN INTERANUAL

Autopartes 66 72 31,0% 9,8%Tubos y perfiles de acero 14 38 16,1% 162,2%

Industrias básicas de no ferrosos 12 26 11% 112,9%Otras máquinas y equipos de uso genera 15 11 4,6% -30,6%

Bombas y compresores 16 7 3,03% -55,1%Equipamiento hospitalario 10 6 2,53% -42,9%Buques y embarcaciones 1 6 2,40% 575%Válvulas para uso diverso 5 5 1,93% -2,9%

Otros productos elaborados de metal 4 4 1,71% 1,3%Instrumentos de precisión y medición 4 4 1,58% -18,3%

Maquinaria agropecuaria 5 4 1,56% -27,28%Resto de los rubros 141 52 22,3% -63%

TOTALES 293 233 - -20,6%

Los niveles de exportaciones metalúrgicas en Noviembre 2017 registraron una caída del20,6% comparado con igual mes de 2016. Los rubros de mayor participación en lasexportaciones metalúrgicas son: Autopartes, Tubos y Perfiles de Acero e IndustriasBásicas de No Ferrosos.

EXPORTACIONES


EXPORTACIONES METALÚRGICAS POR RUBROVariación Interanual Noviembre 2017/2016 y participación porcentual

EXPORTACIONES POR USOS

EXPORTACIONES METALÚRGICAS POR USOS (III Trim. 2017)Variación Interanual en USD y participación porcentual

fuente: Elaboración propia en base a ADIMRA e INDEC

En el tercer trimestre del año, los principales rubros metalúrgicos exportados “por usoeconómico” fueron: partes y piezas (36,1%), donde el 60% del total corresponde aautopartes; bienes finales (23%), maquinaria vial (13,5%), otras máquinas y equipos deuso general (12%) y equipamiento hospitalario (12%); insumos básicos para consumo parafinal (20%) donde se destacan los tubos y perfiles de acero (74%) e industrias básicas deno ferrosos (12%); conjuntos y subconjuntos (14%), en su mayoría autopartes (55%) ybombas y compresores (26%); y finalmente insumos básicos con un 4%

RUBROS MILL. DE USD % PART. 2017 VAR. % 17/16PARTES Y PIEZAS 269,4 36,1% 3,1%

NSUMOS BÁSICOS PARA CONSUMO FINAL 153 20,5% 32,5%BIENES FINALES 173,8 23,3% 14%

CONJUNTOS Y SUBCONJUNTOS 101,8 13,7% 14,4%INSUMOS BÁSICOS 32,5 4,4% 98,6%

RESTO 15,1 2% 25,4%

DESTINOSEXPORTACIONES

OCTUBRE 2016EXPORTACIONES



Brasil 70 84,9 36,5% 21,7%EE.UU. 21,8 38,7 16,6% 77,6%

Uruguay 12,5 12,2 5,2% -3%Chile 14,6 10,5 4,5% -28,1%

Paraguay 7,4 9,3 4,0% 25,3%México 13 8,0 3,5% -36%

Alemania 8 7,8 3% 3,8%Arabia Saudita 7,1 5,8 2,5% -17,7%

Tailandia 0,5 5,3 2,3% 940,7%Colombia 53,9 5,0 2,1% -90,8%TOTALES 293 233 - -20,6%

Los principales destinos de las exportaciones metalúrgicas durante Noviembre de 2017fueron: Brasil, EE.UU., y Uruguay. Los países que redujeron los niveles de exportacionesinteranualmente son: México, Chile, Uruguay, Colombia y Arabia Saudita.

EXPORTACIONES POR DESTINOS

EXPORTACIONES METALÚRGICAS POR DESTINOSVariación Interanual Noviembre 2017/ 2016 y participación porcentual


RUBROSIMPORTACIONES

OCTUBRE 2016IMPORTACIONES



Autopartes 322 438 17,7% 35,9%Equipos de telecomunicaciones 114 243 9,8% 113,4%

Equipos de oficina, impresión e informática 32 146 5,9% 358,7%Otras máquinas y equipos de uso general 98 109 4,4% 11,3%

Equipamiento hospitalario 92 108 4,3% 16,7%Maquinaria vial 60 103 4,2% 71,4%

Motocicletas y bicicletas 30 79 3,2% 166,9%Partes de transmisores y receptores de audio y video 48 78 3,1% 63,3%

Bombas y compresores 58 75 3% 28,2%Grupos electrógenos 256 70 2,8% -72,7%

Vehículos para usos especiales 24 56 2,3% 137%Otros rubros eléctricos o electrónicos 40 53 2% 33,6%

TOTALES 2110 2477 100% 17,4%

Las importaciones metalúrgicas se incrementaron un 17,4% en el mes de Noviembre de2017 respecto al mismo mes del año anterior. Los principales rubros importados fueronAutopartes, Equipos de telecomunicación y Equipos de oficina y impresión e informática.


IMPORTACIONES

IMPORTACIONES METALÚRGICAS Variación Interanual Noviembre 2017/ 2016 y participación porcentual

RUBROSIMPORTACIONES

ENE-OCT 2016IMPORTACIONES

ENE-OCT 2017VARIACIÓN

INTERANUALAutopartes 3241 3724 14,9%

Equipos de telecomunicaciones 1726 1688 -2,2%Grupos electrógenos 481 1120 132,8%

Equipamiento hospitalario 813 965 18,6%Aeronaves 1000 950 -4,9%

Otras máquinas y equipos de uso general 856 856 0,0%Equipos de oficina, impresión e informática 480 811 69,1%

Maquinaria vial 445 775 74,3%Bombas y compresores 589 621 5,4%

Motocicletas y bicicletas 324 569 75,6%Partes de transmisores y receptores de audio y video 537 539 0%

Maquinaria agropecuaria 231 426 84,4%TOTALES 17888 21151 18,2%

IMPORTACIONES POR RUBRO

IMPORTACIONES METALMECÁNICA POR RUBROVariación interanual Ene-Oct 2016 Vs. 2017 - En millones de USD (a valores CIF)


RUBROS MILL. DE USD % PART. 2017 VAR. % 17/16

BIENES FINALES 2957 44,5% 43,1%PARTES Y PIEZAS 2674 40,2% 33,0%

CONJUNTOS Y SUBCONJUNTOS 625 9,4% 4,7%INSUMOS BÁSICOS DE CONSUMO FINAL 179 2,7% 42,3%

INSUMOS BÁSICOS 108 1,6% 42,7%RESTO 106 1,6% 28,9%

En el tercer Trimestre de 2017 los principales rubros metalúrgicos importados “por usoeconómico” fueron: bienes finales (44,5%), donde el 13% corresponde a equipos deoficina, impresión e informática y el 9% a equipamiento hospitalario; partes y piezas(40%), principalmente autopartes (37%) y equipos de telecomunicaciones (14%); conjuntosy subconjuntos (9%), donde autopartes, bombas y compresores, turbinas yturborreactores, motores, generadores y transformadores eléctricos representan más del90% del total; insumos básicos para consumo final (2,7%), principalmente conductoreseléctricos (29%), industrias básicas de no ferrosos (17%) y tubos y perfiles de acero (14%);y finalmente insumos básicos con un 1,6%.

IMPORTACIONES POR USOS

Fuente: Elaboración propia en base a ADUANA a INDEC

IMPORTACIONES METALÚRGICAS POR USOS (III Trim. 2017)Variación Interanual en USD y participación porcentual

DESTINOSIMPORTACIONES

OCTUBRE 2016IMPORTACIONES



China 463 858 34,6% 85,5%Brasil 266 436 17,6% 63,7%EE.UU. 417 206 8,3% -50,7%

Alemania 162 147 5,9% -9,4%España 28 103 4,2% 267,5%

Tailandia 63 94 3,8% 49,6%Italia 109 73 3,0% -32,3%

México 63 70 2,8% 10,8%Japón 47 56 2,3% 20,4%

Francia 139 54 2% -60,9%Viet Nam 12 33 1% 184,4%

TOTAL GENERAL 2110 2477 - 17,4%fuente: Elaboración propia en base a ADUANA

IMPORTACIONES POR DESTINOS

China, Brasil y EE.UU. son los principales países de origen de las importacionesmetalúrgicas. Las importaciones provenientes de China y Brasil aumentaron 85,5% y63,7% en relación a igual mes del año anterior.

IMPORTACIONES METALÚRGICAS POR DESTINOSVariación Interanual Noviembre 2016/2017 y participación porcentual

43%

29% 27% 28% 27%21% 16% 12%

27%

32% 38%25%

33%34% 39%

62%

30%39% 35%

47%40% 45% 45%

26%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1 Trim 2016 2 Trim 2016 3 Trim 2016 4 Trim 2016 1 Trim 2017 2 Trim 2017 3 Trim 2017 oct-17

Mejor

Sin cambios

Peor

Respecto a las expectativas de producción para el trimestre móvil noviembre-enero,prevalece la idea de un nivel de actividad sin cambios en los próximos tres meses (62%de los empresarios del sector indicaron que no prevén cambios en su producción).Alrededor de un 26% de los empresarios indicaron que prevén un aumento en suproducción, mientras que solo un 12% indicó que espera cambios negativos para lospróximos meses.

EXPECTATIVAS 2017

EVOLUCIÓN DE LAS EXPECTATIVAS DE PRODUCCIÓN Por % de Empresa - Trimestre móvil Noviembre-Diciembre 2017

Fuente: Elaboración propia en base a relevamientos de ADIMRA

NOVIEMBRE 2017 - San Martin · FUENTE: Elaboración propia en base a FMI Noviembre 2017. En...

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