Manual Pymes No. 4 - Como tener un endeudamiento sano

¿Cómo tener un endeudamiento sano?

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s decir, confíe en la historia de estafabricante de artículos de cuero,crea en lo que hizo cuando solicitósu primer préstamo con el objetivode desarrollar su empresa, siga los

pasos de esta mujer de 34 años en caso de queusted se encuentre en una situación similar.

La experiencia de esta emprendedora se lacontamos en el artículo que publicamos en lapágina 6: “¿Necesita financiamiento?”

Debajo de ese título dice lo siguiente: “A ve-ces, un crédito puede ser la única opción parasacar adelante un negocio, pero, antes de soli-citarlo, debe conocer a fondo sus capacidadesfinancieras”. Eso fue precisamente lo que hi-cieron Cinthia Espinoza y su esposo Javier Ló-pez, propietarios de la compañía Fussi, ubica-da en Heredia. Esta produce bolsos, billeteras,monederos, maletines, fajas y más.

Antes de pedir un crédito por ¢4 millones,hace cinco años, este matrimonio analizó siconvenía o no incurrir en una deuda, elaboróun presupuesto e identificó las capacidades,amenazas, fortalezas, oportunidades y debili-dades de su negocio.

También estudiaron el comportamientodel mercado e hicieron proyecciones. Sin em-

bargo, para Espinoza todo esto no era suficien-te si no se respaldaba con optimismo y una altadosis de esfuerzo.

Vale la pena conocer este caso de la vidareal, así como leer también las demás informa-ciones que le brindamos en este nuevo fascícu-lo de EF —con el apoyo del Banco Nacional deCosta Rica—.

Repasemos algunos de los temas: “Seleccio -ne un crédito afín a su necesidad”, “Analicebien las condiciones del crédito”,“¿Cómo con-venzo al banquero para que me dé crédito?”,“¿Cómo mantener un endeudamiento sa-no?”y “Problemas para pagar ¿qué opcionesh ay ? ”

Como siempre, esta publicación incluye ca-sos concretos de empresas costarricenses. Eneste caso, de Alimentos congelados Los Muri-llo, Taller de Calzado Samantha, Power Cleande Costa Rica y Lácteos Turrialba.

Una vez más hemos velado porque este fas-cículo sea didáctico. Así, usted tendrá claroconceptos como crédito prendario, crédito hi-potecario, tarjeta de crédito empresarial, car-tas de crédito para importación, etcétera.

Confío en que el contenido de esta publica-ción sea de utilidad en su empresa.•

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inthia Espinoza, de 34 años, tiene unaempresa junto con su esposo, JavierLópez. Se dedica a elaborar bolsos, bi-lleteras, monederos, maletines, fajas yotros productos de cuero. La empresaestá ubicada en Heredia y se llama

Fussi.Hace cinco años, analizaron que podrían desa-

rrollarse más si tuvieran más dinero.Por esta razón, ella decidió tomar un préstamo

con Fundecooperación para el Desarrollo Sosteni-ble, una fundación que otorga créditos a pequeñase m p r e s a s.

Aunque al inicio hubo cierto temor de endeudar-se, Espinoza hizo un análisis presupuestario paradeterminar si la empresa podría asumir el présta-mo y eso la ayudó a tomar la decisión.

Vencer las dudas personales“Una siempre siente temor, porque tiene que ana-

lizar y presupuestar todo, varios años anticipada-mente, antes de poder decir: ‘puedo salir adelante’.No puede una venir de la noche a la mañana y decir:‘voy a hacer un préstamo y ahí veo cómo pago, cómoh ag o ’. Una tiene que presupuestar y estar muy segu-ra”, enfatiza la empresaria.

Para ella, contar con un presupuesto y saber quese puede responder no basta. También hay que enca-rrilar los esfuerzos para lograrlo. “Una debe decir:hay que salir adelante y ser positiva. Y agarrarse dela mano de Dios y decir: ‘yo voy a poder’”, afirma.

Fue así como hace cinco años su empresa pidió unprimer préstamo de ¢4 millones para comprar unamáquina de trabajo y materia prima, principalmen-te cuero, para confeccionar los productos.

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Como la empresa en ese entonces estaba experi-mentando un crecimiento y estabilidad, no hubo nin-gún problema para adquirir el préstamo.

¿Endeudarse o usar el dinero propio?Algunas personas prefieren no endeudarse y tra-

bajar con su mismo dinero para no estar sujetas a deu-das. No obstante, en ocasiones, para crecer y sobrelle-var las demandas o cambios en el mercado, lo más re-comendable es hacer una inversión extra, para la cualun crédito puede significar un buen empujón.

Y ¿cómo anticipar los imprevistos? Posiblementeeso no se pueda hacer en un 100%. Pero, mientras laempresa conozca bien su negocio, sus capacidades,amenazas, fortalezas, oportunidades, debilidades, elcomportamiento del mercado y pueda hacer proyec-ciones favorables, es válido apostar a un crédito.

¿Cuándo pedir financiamiento y cuándo no?Así como Espinoza identificó el momento adecua-

do para solicitar un préstamo por todo el análisis queefectuó, cualquier empresario debe tener claro cuán-do conviene pedir un crédito y cuándo no.

Una decisión errónea es actuar por impulso o parafinanciar algo superfluo que no le va a traer benefi-cios a la empresa y que puede salirse de las manos.

Se debe definir el uso que se le dará al crédito y res-paldarlo con un plan de inversión y uno de retorno.

“Si usted no sabe para qué es el financiamiento,cualquier financiamiento puede ser caro; usted va apagar intereses por puro gusto”, subraya Danilo Mon-tero, director ejecutivo de la Asociación Costarricen-se para Organizaciones de Desarrollo (Acorde).

Miguel Campos, encargado de estrategia y nego-cios de Banca de Desarrollo del Banco Nacional de

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Costa Rica, no recomienda que al-guien con una mera idea de negocio,o una empresa que apenas esté em-pezando y sin bases sólidas, pida uncrédito. Debe haber cierta estabili-dad y conocimiento de la actividadproductiva. Eso solo se alcanza conel tiempo y la experiencia.

No es que para pedir un préstamose deba tener una empresa de cinco,diez años o más, sino que el negociotiene que encontrarse en una etapaen la que haya cierta solidez. Debehaber certeza de que los ingresos noson intermitentes, que un día las ar-cas están llenas y, de un pronto aotro, quedan en cero. Tiene que ha-ber evidencia de que la empresamantiene cierto nivel.

“El bebé ya gateó, empezó a cami-nar, a dar sus primeros pasos y ya semantiene por sí solo. Ya conoce de laactividad comercial, tiene un nivelde producción que le permite ciertosingresos, actividad, entonces ya lagente dice: ‘ya no tengo un empren-dimiento, tengo una actividad co-mercial’”, ejemplifica Campos.

ra que los queques y postres quedenmejor. Tengo que crecer. Pero, ocupomás dinero, una inversión mayor.No bastaría con pedirle más dinero ami hija y a mi esposo”.

Fue así como la empresaria pasóde un nivel de negocio 'precario',–llamémoslo así– y ahora está másconsolidado, no totalmente, perocon oportunidades de crecer.

“La persona ya tiene un desarro-llo de su actividad empresarial co-mercial, ya tiene un ingreso sosteni-ble en el tiempo, permanente…Esosingresos le permiten no solamentereinvertir, sino también tener ciertacapacidad de ahorro”, dice Campos.Aquí hay una muy buena candidatapara obtener un préstamo.

Orden financieroUna vez identificada la necesidad

de contar con un crédito para saliradelante (para hacer una amplia-ción, para comprar maquinaria, pa-ra financiar la inversión en un pro-yecto especial), el emprendedor de-be conocer con detalle sus ingresos ysus gastos y tener un control sobreellos. El orden es vital.

“Si usted no tiene claramenteidentificados cómo están sus ingre-sos y sus gastos, nunca va a sabercuándo ocupa financiamiento. Si us-ted tiene ingresos muy buenos, perogasta como atacado: se compra ro-

Algunas personas le temen tanto a pedir unpréstamo en una entidad bancaria que se cierrantotalmente a la idea de solicitar uno. Creen que laúnica forma de alcanzar lo que quieren esa h o r ra n d o.Ahorran meses, años y, cuando van a realizar suinversión, o no les alcanza para todo lo querequieren, o quizás ya es muy tarde, pues el negocioya no tiene sentido y perdió vigencia por haberesperado tanto tiempo.Si bien el ahorro es una excelente práctica paraadquirir lo que necesita una empresa, en ciertascircunstancias, no es suficiente y la mejor salida essolicitar un préstamo. ¿Por qué? Porque en unmenor tiempo se pueden alcanzar las metasempresariales que se tengan.El ahorro y el financiamiento van de la mano, noson excluyentes. Pero desechar el crédito por temor,no es la mejor decisión.El secreto es endeudarse de una manera sana,estar seguro de que se puede asumir el crédito yprepararse con una serie de medidas –pre crédito yp osc r é d i t o – que le aseguren el cumplimiento delpago de las cuotas sin ningún problema.

Así se nota el crecimientoVeamos el ejemplo de Andrea,

una señora que siempre ha sido muyhábil para cocinar. En su casa todosse ‘chupan los dedos’cuando ella co-cina, especialmente queques.

Un día, después de darle muchasvueltas al asunto, pensó: “ya que di-cen que cocino tan bien, ¿por qué nomonto un negocio de queques y depostres?”.

Entonces, empezó a hacer losqueques en la cocina de su casa, le pi-dió a su esposo y a su hija que le ayu-daran con un poco de dinero.

Al inicio, empezaron a comprarlesus familiares y vecinos, poquitagente. Luego de un año, como losqueques son tan ricos, su fama se ex-tendió y comenzaron a hacerle pedi-dos en empresas y en institucionespúblicas. Ya no solo hacía dos o tresqueques a la semana, sino que llegóa hacer hasta 30 y tuvo que contrataruna asistente. Su negocio alcanzócierta madurez. No era como antes,que le pedían un queque de vez encuando, ahora era constante: todaslas semanas. Y la actividad se hizor e n t a bl e.

Un día, una empresa muy grandele pidió una cantidad cuantiosa dequeques y ella dijo: “no estoy en ca-pacidad de hacer tantos quequescon el equipo que tengo. Ocupo unamejor cocina, más instrumentos pa-


pa, pantalones, zapatos, dirá: ‘estenegocio es malísimo’. Posiblemente,no es tan malo, el problema es queusted gasta más de lo que debería”,advierte Montero.

Por el contrario, si mantiene unorden en las finanzas podrá saberclaramente si ocupa o no dinero, sipuede financiar usted mismo la in-versión que requiere, si necesita mu-cho o poco dinero y si tendrá capaci-dad para asumir el pago de la deudapor el tiempo acordado.

Garantice rentabilidadA cada empresario se le hace ne-

cesario tener claro cómo sacarleprovecho al dinero que invierte.

Por eso, debe analizar si la renta-bilidad del negocio será mayor quelos intereses que tendrá que pagar,aconseja Danilo Montero. (Ver re-cuadro: Antes de pedir un crédito,pre gúntese…).

“Si usted tomó los ¢2 millonesque le dieron y dijo: ‘fabuloso, al 10%de tasa de interés, ¡qué barato!’ y losagarra para meterlos en un negocioque da el 5%, ¿adivine qué? Perdióplata, mejor no hubiera tomado el fi-nanciamiento”, añade Montero.

Lo óptimo es tener un plan de in-versión del financiamiento, que con-temple en cuánto tiempo recupera-rá el dinero, pagará la deuda y cuálserá su ganancia.

Sea cautoOtro punto por analizar con deta-

lle es a qué entidad acude. Indaguebien los costos y beneficios de obte-ner un préstamo en ese sitio y enotros .

Tenga cuidado con los préstamosinformales (conocidos como “garro -teras”, en los que las tasas de interésson descomunales a raíz de que pi-den muy pocos requisitos y dan elcrédito rápido), compare intereses.

Algo que resulta esencial es serbuena paga. No se atrase con los pa-gos porque eso mancha su historialcrediticio. Pague siempre. De estamanera, si en algún momento re-quiere otro préstamo no tendrá pro-blemas, pues el banco o entidad revi-sará su historial y le dará el aval.

Esto fue lo que hizo Cinthia Espi-noza, el personaje de la historia ini-cial. El año pasado volvió a pedir uncrédito en la misma Fundación, estavez por ¢5 millones, luego de habercancelado el primero.

“Si yo con el primer préstamo hu-biese quedado mal, en ningún ladome hubieran ayudadado y así no po-dría salir adelante. Para mí, la priori-dad es estar bien con la cuenta, estaral día para poder otro día ir y poner lacara y decir: ‘mirá, necesito que meay u d e n’”, dice Espinoza.

Hoy, su fábrica de cueros la inte-gran siete personas, incluidas ella ysu esposo. El negocio ha crecido y es-peran, a final de año, abrir su prime-ra tienda en un nuevo centro comer-cial de Alajuela.

“Necesitábamos la ayuda econó-mica para llegar hasta donde esta-mos. Tal vez, sin el préstamo nos hu-biéramos mantenido, pero no le hu-biéramos dado oportunidad de tra-bajar con nosotros a tantas perso-nas, o no hubiéramos llegado hastadonde estamos”, finaliza Espinoza.•

¿Para qué ocupo el crédito?¿Qué pretendo financiar? Si nosabe para qué y lo pide,terminará pagando un préstamoque no ocupa, costeandointereses innecesariamente, ogastando el dinero en algo queno genera ninguna ganancia.¿Qué puedo financiar yo conmis propios ingresos? ¿Cuántofinanciamiento ocuparía? Esto esesencial para no pedir más de loque realmente ocupa.¿Cuánto tiempo duraríapagando el préstamo? ¿ Pu e d oasumirlo? ¿Conviene ese plazo?¿La rentabilidad del negocioque pretendo financiar esmayor que los intereses quetendré que pagar? Tiene quecomparar los intereses contra larentabilidad del negocio. Si, porejemplo, la tasa de interés que leestán dando es 10%, el negocioque usted va a hacer tiene quedar más del 10%.

Fu e n t e : Danilo Montero, directorejecutivo de Acorde.



o piense que la únicaforma de financiarsees pedir un préstamohipotecario o prenda-rio a una entidad fi-

nanciera. Esas son solo un par deopciones entre muchas. Hoy en día,el mercado comprende que cada py-me tiene una necesidad y ofrece va-rios planes para enfrentarlas.

Ya sea que usted necesite con in-mediatez el dinero de las deudas porcobrar, que ocupe comprar maqui-naria o que prefiera un préstamo,encontrará opciones. Muchas. Porello, vale la pena estudiarlas antesde decidirse por alguna.

kNConsiste en que una empresa

que vende productos o servicios lecede sus créditos (facturas por co-brar) a una entidad financiera paraque se encargue de su cobro.

Tras ceder la factura, a la em-presa se le entrega un porcentajedel dinero de la factura que se debe

cobrar (por ejemplo, un 80%), acambio del pago de una tasa de in-terés o comisión.

Una vez que el cliente de la em-presa paga (a la entidad financie-ra), al empresario se le entrega elporcentaje restante.

Hay factoreo con recurso o sin


Si es una persona jurídica:Formulario Conozca a su cliente.Información legal de la empresa (personeríajurídica, información de los integrantes de lae m p resa ) .Estados f i n a n c i e ros.Información fiscal de la empresa.Flujo de caja de la empresa a un año.Plan de negocios de la empresa con el perfil deesta (dueños, a qué se dedica, principales clientes,cantidad de años de operar, entre otros).

Si es una persona física:Formulario Conozca a su cliente.Certificación de ingresos emitida por un contadorp ú b l i co.Copia de la cédula.Información fiscal de la empresa.Plan de negocios de la empresa con el perfil deesta (dueños, a qué se dedica, principales clientes,cantidad de años de operar, entre otros).

recurso. Con recurso es cuando laentidad financiera (factor) no asu-me el riesgo en caso de que el clien-te no pague. Sin recurso es cuandola entidad financiera lo asume.

Esta opción resulta útil a aque-llas empresas que tienen clientesque pagan sus facturas varios díaso meses después. Por ejemplo, 45,60 o 90 días después de haber recibi-do los productos o servicios. Comola pyme necesita el dinero paraoperar y no puede esperar tantotiempo, recurre a esta figura. Así,la empresa recupera rápidamentesus cuentas por cobrar y ese dinerolo invierte en la actividad a la quese dedica, señala Silvio LacayoBeeche, gerente general de Finan-ciera Desyfin.

“Las pymes tal vez no tienenuna unidad especializada para co-brar sus cuentas, a veces lo hace elmismo contador. Entonces, se dejaesa parte a una entidad que sí sabehacerlo, mientras el empresario sededica a lo que sabe hacer bien, aproducir queques o vender ‘y’. Co-mo dice el dicho: ‘zapatero a tus za-pa tos’. Se trata de que la pyme seenfoque en lo que está haciendobien y que no se desenfoque por co-brar facturas”, explica Lacayo.

Según el gerente, la tasa de inte-rés en promedio anual de este me-dio de financiamiento va del 18% al25% en colones y en dólares entreel 10% y el 12%.

Danilo Montero, director ejecu-tivo de la Asociación Costarricen-se para Organizaciones de Desa-rrollo (Acorde), comenta que elmonto de la tasa de interés depen-derá de cuánto riesgo debe asumirla entidad al cobrar la factura.

Montero elogia a este tipo de fi-nanciamiento, frente a otros quepueden resultar más caros.

“El descuento de facturas es re-lativamente barato. A la par de lahipoteca, por supuesto que la fac-tura es muchísimo más eficiente”,d i c e.

EjemploUna empresa le vende botas y

uniformes al Ministerio de Seguri-dad, por ¢10 millones. El Ministeriose compromete a pagar en 90 días.

La empresa no puede esperarpor el dinero. Entonces, le cede lafactura a una entidad financiera.La entidad le da ¢8,5 millones porun plazo de 90 días, con una tasa deinterés anual del 22%. Los intere-ses de 90 días suman ¢467.500.

Posteriormente, el represen-tante de la empresa le dice al Minis-terio que el pago lo debe girar a laentidad financiera.

Al cabo de 90 días, el Ministeriodeposita los ¢10 millones. La enti-dad financiera se cobra ¢8,5 millo-nes que le dio a la empresa fabri-cante de uniformes y botas, máslos intereses (¢467.500). De los ¢10millones que depositó el Ministe-rio sobran ¢1.032.500 que se giran ala empresa de uniformes y botas.

1. Transforma lasventas de crédito enventas de contado,es decir, brindaliquidez inmediata ala empresa.2. Delega la gestiónde cobro en un entees p e c i a l i z a d o.3. Mejora el controlde las cuentas porco b ra r.4. No comprometeotros activos delvendedor, lo que sís u̧cedería en caso derecurrir a un créditopara cubrirnecesidades del i q u i d ez .

Fuente: María IsabelCortés, directoraejecutiva de la AsociaciónBancaria Costarricense( A BC) .



kSe utiliza para adquirir activos productivospara la empresa como maquinaria, equipo,vehículos, centrales telefónicas, s o f t w a r e, através de un arrendamiento o alquiler.

La empresa que ocupa el activo va a la en-tidad financiera con la factura proforma de loque requiere (por ejemplo, un vehículo).

“Usualmente, se pide una prima de alrede-dor del 20%. El otro 80% es el que la arrenda-dora financia a un plazo determinado, que vade tres años hasta seis años, dependiendo deltipo de activo”, expresa Silvio Lacayo Bee-che, de Financiera Desyfin.

La empresa tiene la alternativa de devol-ver el vehículo, después del plazo acordado, ode adquirirlo.

Tipos de leasingExisten el financiero y el operativo.María Isabel Cortés, directora ejecutiva de

la Asociación Bancaria Costarricense, expli-ca que el leasing financiero es un contrato dealquiler con opción de compra, es decir, elpropósito de la persona que alquila es adqui-rir el bien luego de que finalice el contrato. Escomo una compra a plazos.

“Aun cuando el bien no esté registrado anombre del arrendatario, este adquiere todoslos riesgos y ventajas de poseerlo, entre ellos,el aprovechamiento, los gastos de manteni-miento, pérdidas por accidentes, registro delbien como activo y deducción de gastos y de-preciación”, detalla Cortés.

Según indica, el leasing financiero no pue-de cancelarse antes de su término.

El leasingoperativo también es un contra-to de alquiler, pero sin opción de adquirirlo.

“Equivale al arrendamiento puro y sim-ple, o sea, se utiliza el bien por el pago de unacuota, pero no existe opción de compra”.

Este contrato se diferencia del financieroen que puede darse por terminado en cual-quier momento sin penalización, exceptoque se hubiesen determinado condiciones es-pecíficas de plazos mínimos.

Según Cortés, el plazo de este leasing escorto o mediano y se usa mucho para renovarflotas de vehículos o comprar equipo de rápi-da obsolescencia como computadoras.

Para Cortés, el leasingoperativo tiene ven-tajas fiscales, en razón de que la cuota de al-

quiler –en el tanto sea útil y pertinente paraproducir renta gravable–se deduce completadel impuesto sobre la renta como un gasto.

Además, la empresa no tiene que registrarlos gastos por concepto de depreciación yoperación como seguros, mantenimiento,pérdidas por deterioro, pues estos los asumeel arrendador (la entidad financiera, porejemplo).

Decidir qué figura utilizar depende de lasnecesidades del cliente. Si quiere que el bienfinalmente sea suyo es más conveniente el fi-nanciero. Pero, si prefiere únicamente arren-dar el bien, sin dejárselo, es mejor usar el ope-ra tivo.

Existe otro tipo de leasing: el operativo enfunción financiera.

“Es una modalidad regulada por una nor-mativa del Ministerio de Hacienda, que si secumple, permite al usuario utilizar el bien yal final del plazo lo puede adquirir pagandoun residuo y las cuotas son deducibles comoun gasto de impuesto sobre la renta”, detallaCor tés.

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Son préstamos a corto plazo,habitualmente de entre seis y12 meses. Generalmente, sonrevolutivos, o sea el cliente pi-de, paga en cualquier momen-to antes del vencimiento y pue-de volver a solicitar el dinero.Un crédito convencional tieneplanes de pago estructurados,a un plazo mayor y el dinero seentrega de una sola vez.

Según Danilo Montero, deAcorde, la línea de crédito ofre-ce mucha flexibilidad en losplazos. “Se le da al cliente unaposibilidad máxima de girar,por decir algo, ¢10 millones. Sino ocupa ¢10 millones ya, saca¢2 millones hoy, dentro de unmes saca otros ¢2 millones,dentro de cinco meses otros ¢2millones, ya ahí lleva ¢6 millo-nes. Pero, a lo mejor, en el séti-mo mes paga los primeros ¢2millones, entonces rebaja susaldo. Usted puede irse acomo-dando a las condiciones…”, ex-plica Montero.

Según Silvio Lacayo Bee-che, de Desyfin, hay dos tiposde línea de crédito: con y sincompromiso de desembolso.

“Hay unas que son casi au-


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tomáticas, con compromiso,que las puede pedir en cual-quier momento. Las que sonsin compromiso de desembol-so, dependen de las situacionesdel mercado. Si yo llego a pedir,pago y luego vuelvo a pedir y lasituación financiera de la em-presa ha desmejorado, no ne-cesariamente el banco está enla disposición de otra vez girarla línea”, aclara.

Hay líneas de crédito paramanejo de capital de trabajo(pago de planillas, de mano deobra, compra de materias pri-mas, pago a proveedores), paraimportación, para exporta-ción, para pago de impuestos,para que las constructorascompren materiales, etc.

EjemploUna empresa produce bol-

sas de empaque y entre susprincipales clientes están va-rios supermercados. Todos losmeses compra bobinas de pa-pel, paga salarios, paga el al-quiler de la bodega en la queopera e impuestos.

Los supermercados tardanhasta dos meses en pagar lasbolsas. Entonces, la empresa–que no puede esperar– decideir a una entidad financiera ypedir una línea de crédito.

El 1 de junio del 2014 la enti-dad financiera le aprobó uncrédito por ¢10 millones, a un

plazo de un año.El 1 de agosto del 2014, la em-

presa saca un primer créditopor ¢2 millones a ocho mesesplazo, con una tasa de interésdel 22% para pagar materialesde trabajo. Este primer créditovence el 1 de abril del 2015. Laempresa paga al banco¢271.062 al mes.

El 1 de octubre del 2014 saca¢5 millones a cuatro meses, pa-ra pagar una compra de papel,con una tasa también del 22%.Este crédito vence el 1 de febre-ro del 2015. La empresa paga in-tereses de ¢91.667 cada mes y el1 de febrero paga además elmonto del capital.

El 1 de diciembre del 2014 sa-ca ¢3 millones a tres meses, conuna tasa de 20%, para pagaraguinaldos e impuestos. Estecrédito vence el 1 de marzo del2015 y paga intereses de ¢50.000cada mes. El 1 de marzo pagatambién el monto del capital.

Esta línea de crédito revolu-tivo posibilita que la empresagire varios créditos por mon-tos, plazos e incluso tasas dife-rentes. La empresa va pagandolos préstamos con el dineroque le pagan los supermerca-dos por las bolsas. Como el 1 defebrero del 2015 la empresa yapagó los ¢5 millones que pidióel 1 de octubre del 2014, puedesolicitarle a la entidad, si loquisiera, ¢5 millones más.

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Otra opción para las pymes son las cartas de crédito, uti-lizadas por los importadores del país para garantizar elpago por la compra de materias primas a una empresa.

Por ejemplo, una firma tica le compra piedras semi-preciosas a una de la India para hacer joyería (collares,pulseras, anillos). Para que la empresa en la India tengala seguridad de que le van a pagar después de que arriben




las mercancías, la empresa tica pide una carta de créditoen una entidad financiera.

“Hace una apertura de una línea de crédito y con baseen esa línea de crédito preaprobada puede emitir cartasde crédito para financiar la importación de materias pri-mas del exterior”, dice Silvio Lacayo Beeche, de Desyfin.

Con base en esa carta de crédito, se le puede pagar a laempresa india a 60, a 90, o a 120 días, según se establezca.

“Está utilizando algo que se llama crédito documen-tal, no se está prestando plata, lo que se está prestando esuna garantía para que pueda importar pagándole a 90 o120 días al proveedor”, menciona Silvio Lacayo Beeche.

La información de la carta de crédito incluye variosdetalles: cantidad de materia prima, plazo máximo paraque el exportador mande la mercancía, característicasdel producto, entre otros aspectos, que la empresa vende-dora de la materia prima debe cumplir.

“Al exportador (en la India) le llega el documento paraque despache con ciertas condiciones”, dice Lacayo.

Si la empresa exportadora (a la que la empresa tica lecompra) no cumple con las condiciones fijadas en la car-ta de crédito, no se le pagaría.

“Protege también a la empresa local costarricense deque lo que va a traer sea lo correcto”, añade Lacayo.

Para abrir la carta, se paga una comisión de apertura yfinanciamiento y costos operativos.

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Funciona igual que una tarjetade crédito pero, en algunos ca-sos, cuenta con beneficios espe-cíficos para empresas.

Permite ganar puntos, millasy descuentos, de manera quepuede resultar interesante pararealizar compras a un precio unpoco más barato.

Por ejemplo, si el 23 de marzola empresa compra varios artí-culos para el negocio y la fechade corte (de pago sin que se co-bren intereses) es el 15 de abril ypaga ese mismo día, se va a verbeneficiada pues tuvo 23 días pa-ra pagar lo comprado sin desem-

bolsar dinero por intereses.Sin embargo, las pymes que

usen esta tarjeta deben tenermucho cuidado, ser muy disci-plinadas y pagar de contado, yaque si utilizan la tarjeta comomedio de financiamiento puederesultar perjudicial, pues la tasade interés que se paga puede sermuy alta.

“La empresa debe saber ad-ministrar la tarjeta. Para las mi-croempresas estamos convenci-dos de que podría ser muy peli-groso. Es poco recomendable”,advierte Danilo Montero, deAcor de.




kEs el convencional en el que la garantía que responde es un bieninmueble como un lote o una vivienda, es decir: una propiedad.

Según Adrián Serrano, ejecutivo de pymes de Mucap, este cré-dito se emplea cuando la empresa desea comprar activos fijos co-mo una propiedad en la que se va a construir, porque, por ejem-plo, el alquiler resulta caro. La otra opción es cuando ya se tiene lapropiedad y se quiere construir o bien, mejorar los inmuebles.

Según Serrano, los plazos de los créditos hipotecarios paraempresas tienden a ser más largos que otros préstamos: de ocho a15 años, y en casos extraordinarios hasta 20 años, con tasas de in-terés que varían entre 10,75% y 16% anual, aproximadamente.

Si la empresa no honra la deuda, perdería el bien puesto en ga-rantía. Cuando termina de pagar, se cancela la hipoteca, para locual debe hacerse un trámite notarial.

EjemploUn empresario desea construir una bodega en un lote que po-

see. Solicita un crédito hipotecario y pone el lote como garantía.El banco le otorga un préstamo de ¢10 millones, a un plazo de

diez años. La tasa de interés es la tasa básica pasiva (actualmenteen 7,10%), más 4 puntos, de manera que ascendería a 11,10%anual. El deudor debería pagar aproximadamente ¢140.000 almes, más una prima de póliza de incendio y otros riesgos, por elvalor de las construcciones, así como una comisión de formaliza-ción del 1,5%. También debe pagar al perito que avalúa la propie-dad y al notario que formaliza la escritura.

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Se basa en la Ley Sistema de Banca para el Desarrollo (SBD).“Los sujetos de crédito del SBD son los micro y pequeños

empresarios de todas las actividades productivas que existan,tengan o no garantías”, dice Welmer Ramos, ministro de Eco-nomía, Industria y Comercio.

Se financian proyectos que no son sujetos de crédito en elsistema de banca comercial, en el tanto sean viables.

Funciona de esta manera: el sistema tiene un monto de di-nero apartado para fiar a empresarios que no tienen garan-tías. “De esa plata (el sistema) le dice a los bancos: ‘yo fío a “x”persona para que obtenga un préstamo’. Si la persona no paga,yo le pago hasta el 75% del crédito (al banco)…Pero, Banca pa-ra el Desarrollo va a ver cómo hace para reponer la plata, va a ira embargar(...) Banca para el desarrollo quiere que la gentetenga acceso al dinero a una tasa baja, a una tasa accesible y enlos plazos adecuados”, dice el ministro.

Los empresarios que tengan proyectos viables y que esténinteresados en obtener financiamiento de estos fondos, pue-den acercarse a los bancos del Estado, a las cooperativas o a losentes certificados por el sistema y presentar los requisitos queles soliciten para acceder al préstamo.•

Es un crédito convencional en el que la garan-tía que responde, en caso de incumplimiento,es un bien mueble, como un vehículo, una má-quina, equipos médicos (silla de un dentista,por ejemplo).

Si no se tiene otra garantía, usualmente lagarantía es el mismo bien por adquirir.

Se paga una cuota mensual e interés ycuando se termina de pagar se libera la prenda(se hace un trámite ante un notario).

De acuerdo con Adrián Serrano, de Mucap,el plazo de este crédito va en función de la vidaútil del bien que se va adquirir. En general, va-rían entre tres y cinco años, y en casos extraor-dinarios siete u ocho.

¿Qué factores hay que considerar para ele-gir entre un crédito prendario o un leasingopera tivo?

“Depende de para qué lo quiera yo. Si loquiero para tener un activo en el cual yo nece-sito generar un escudo fiscal, es mejor hacer-lo en leasing o que estratégicamente me con-venga más no pagar tanto gasto como el abo-gado que en la prenda se tiene, depende de laestrategia de la empresa…En el leasing ope -rativo, la cuota de intereses como de amorti-zación (el arrendamiento) es deducible 100%de renta. En el caso de un crédito prendariosolo se deduce de renta el gasto por intere-ses”, expone Silvio Lacayo Beeche, de Desy-fin.

EjemploLa pyme desea adquirir un vehículo pe-

queño para su empresa y el banco le facilita ¢7millones, a un plazo de siete años y a una tasade interés anual del 11% y con una comisiónde formalización del 2%. En estas condicio-nes, la empresa pagaría ¢120.000 al mes y unaprima de seguro de ¢25.234 al mes.

Según el tipo de vehículo, puede ser nece-sario el pago del avalúo de un perito así comola protocolización de la prenda por parte deun notario.T H I N KSTO C K PARA EF


revio a adquirir un prés-tamo con alguna entidadfinanciera, es importan-te estudiar sus condicio-nes, la moneda, el plazo,

la tasa de interés, así como la garan-tía que solicita.

Ese análisis le permitirá clarifi-car cuán conveniente es la deudaque asumirá.

La revisión debe hacerla antes,pues difícilmente podrá cambiarlocuando acepte el financiamiento.

Tasa de interésEn el tema de la tasa de interés,

Marco Antonio Cuadra, exgerentebancario, recomienda analizar pri-mero si la tasa es fija o variable.

Si es variable, es importante sa-ber cuál es la base sobre la que se va

a calcular el monto de las tasas (tasade referencia).

Para los créditos en colones, ge-neralmente se usa la tasa básica pa-siva, que es un promedio ponderadode los intereses aplicados por las en-tidades financieras para plazos en-tre cinco y siete meses. Esta es cal-culada por el Banco Central.

Si el préstamo es en dólares, la ta-sa de interés va a estar asociada yasea a la tasa Prime Rate o a la tasaL i b o r.

Según Cuadra, se debe revisar elhistorial de la tasa –sea cual sea–pa -ra ver cuál ha sido su comporta-miento y con base en eso, ver si con-v i e n e.

“Cuando es tasa variable uno, co-mo empresario, asume un riesgo alcambio de las tasas de interés. Hay

que hacer una estimación, ante unavariación abrupta de la tasa de inte-rés. Por ejemplo, si hoy yo estoy pa-gando 6% y dentro de dos años voy aestar pagando al 12%, ese es un cri-terio que debo tomar en cuenta des-de hoy”, agrega Cuadra.

La pyme debe analizar si los in-gresos de su negocio le permitiríanpagar cada mes la tasa de interésque la entidad bancaria establezca.Por ello, es importante compararbien qué tasa ofrecen las diferentesentidades para el crédito que se estábuscando, recomienda el economis-ta Juan Enrique Muñoz Giró.

“El deudor deberá lidiar con unatasa de interés que dependerá decondiciones del mercado, de la iden-tificación de los riesgos del deudor yde ahí usualmente son los que dan el

P


Una empresa adquiere un crédito de ¢5 millones auna tasa del 19% en un plazo de tres años.En este caso, la cuota mensual es de ¢183.887. Alfinalizar el crédito, la persona habrá pagado¢6.619.945,80 y habrá desembolsado por intereses¢ 1 .6 1 9. 9 4 6 .Ese mismo préstamo de ¢5 millones, a una tasa del19%, pero a un plazo de cinco años, tendría unacuota mensual de ¢130.364. Al terminar el plazo, elpago total final sería de ¢7.821.836,14. Por interesesse pagaría un total de ¢2.821.836.Esta es una muestra de que cuanto menor es elplazo, mayor es la mensualidad y menor el montode intereses pagados y viceversa.

crédito los que llevan la direccióndel tema”, añade Muñoz.

Javier Angulo, director ejecuti-vo de Finanzas con Propósito, acon-seja consultar al banco por la tasaefectiva que se va a pagar (la que in-cluye esos avalúos, seguros y otroscostos), pues las personas normal-mente deciden con base en la tasa deinterés nominal (que no abarca esosaspectos), lo cual es un error.

PlazoMuñoz detalla que la pyme tiene

que valorar si el crédito que va a so-licitar es para capital de trabajo, flu-jo de caja, pago de proveedores, o sies un crédito para invertir en ma-quinaria o en algún tipo de capitalfísico. Dependiendo de la naturale-za del uso de los fondos, así va a ser elplaz o.

Por ejemplo, si se trata de un cré-dito para darle liquidez al flujo decaja, los plazos varían entre seis me-ses y un año. Si se trata de compra demateriales, de invertir en un vehí-culo para el negocio, los plazos nor-malmente serán mayores a un año.

Cuanto más largo sea el plazo delcrédito, la cuota mensual que se pa-ga es más pequeña. Sin embargo,los intereses que se paguen tam-bién serán mayores. Por el contra-rio, a menor plazo el monto de inte-reses cancelado es menor.

M o n ed aLos expertos recomiendan que si

el interesado en recibir un créditotiene ingresos en colones, lo ideal esque se endeude en esa misma mone-da para que no tenga que lidiar convariaciones en el tipo de cambio.

“El deudor tiene que considerarla posibilidad de que el colón se de-valúe y que con el tiempo tenga quebuscar más colones para comprarun mismo dólar y eso le comience adar problemas. Lo recomendable esque una pyme que no exporta tengalos créditos en colones”, afirma eleconomista Juan Enrique Muñoz.

Si la empresa obtiene ingresos endólares, sí es factible endeudarse end ó l a r e s.

GarantíaLas empresas deben tener clari-

dad de cuál es la mejor garantía quepuede responder por la deuda y queno vaya a comprometer la solidezdel patrimonio del empresario.

Las más comunes son:-Fiduciaria (uno o varios fiado-

res asumen la deuda en caso de queel deudor principal no pueda pagar-la).

-Prendaria (responde un bienmueble, como máquinas, equipomédico, vehículo).

-Hipotecaria (responde un bieninmueble, como un lote, una casa).•

Moneda: si recibe ingresos en colones, lo ideal esendeudarse en esa moneda y si recibe ingresos endólares, puede hacerlo en esa divisa.Plazo: según el tipo de crédito, será el plazo. Loscréditos en los que se adquiere un activo (unvehículo, o propiedad) tienden a ser un poco máslargos que aquellos que buscan darle liquidez al flujode caja. A mayor plazo, la cuota mensual es menor,pero los intereses que se terminan pagando sonmayores y viceversa.Tasa de interés: analice si es variable o fija. Si esvariable, estudie qué tasa del mercado se utilizapara calcular el crédito (la tasa básica pasiva, lalibor, la prime rate u otra).Garantía: analice qué tipo de garantía podríaresponder mejor por su deuda, sin afectar supatrimonio. Las más comunes son la fiduciaria,prendaria e hipotecaria.



no de los retos másgrandes de los empre-sarios deseosos de ob-tener financiamientoes persuadir a una en-

tidad financiera de que cumplencon las condiciones requeridas pa-ra ser sujetos de crédito. Es decir,que están en capacidad de enfren-tar los pagos mensuales que impli-ca un préstamo.

¿Qué aspectos consideran losbancos, para otorgar un crédito?¿Qué le interesa a un banco? Estostemas deben conocerse con profun-didad para poder dar las respuestasadecuadas al ente financiero.

Análisis de su historial crediticioImagine que su nombre es Pedro

Pérez y que tiene un taller mecáni-co desde hace tres años.

Su cantidad de clientes ha au-mentado y ve la necesidad de crecery dar un mejor servicio, cosa que nopuede lograr con su equipo ya gas-tado por el uso.

Su empresa se planteó una seriede objetivos como, por ejemplo, ad-quirir más herramientas y equipopara trabajar de forma más profe-sional en su taller. Según sus pro-yecciones, esa meta solo se puede lo-grar con financiamiento, pues susahorros son insuficientes.

Si usted fuera hoy al banco aplantearle a un banquero que deseaun préstamo, los requisitos varia-rían según el tipo de crédito.

Sin embargo, esto es más o me-nos lo que sucedería:

La entrevistaB a n q u e ro : ¡Hola, señor! ¿Cómo

está? Siéntese, por favor.Pedro: ¡Hola! Muy bien gracias,

¿y usted?, dice Pedro, quien practi-có varias veces en su casa qué deciry cómo dirigirse al ejecutivo.

Banquero: Bien, gracias. Minombre es Carlos y soy un ejecutivodel banco. Por favor, dígame su

U


nombre y cédula.Pedro: Me llamo Pedro Pérez Mo-

ra, cédula 1…Banquero: Excelente. Debo revi-

sar qué tal anda su historial de cré-dito. Ingresaré al sistema de la Su-perintendencia General de Entida-des Financieras (Sugef) para ver.

- Ay, Dios, ¿qué será eso?- , piensaen sus adentros Pedro.

Pe d ro : Don Carlos, una consulti-ta: ¿cuál historial va a revisar? ¿Aqué se refiere exactamente?

Banquero: Claro. Le explico. LaSugef clasifica a los deudores, se-gún su capacidad de pago, por cate-gorías, desde los que son buena pa-

ga, hasta los que no. Entonces, ten-go que revisar en qué rango está us-ted: si se ha atrasado, si ha quedadomal, si tiene juicios de cobro pen-dientes. Es un procedimiento quetenemos que hacer siempre. Si estáen una categoría riesgosa, lamen-tablemente no podría darle el cré-d i t o.

Pedro: Entiendo. Yo nunca hepedido un préstamo. Esta es la pri-mera vez, y no tengo deudas.

Banquero: En efecto, revisé y nohay ningún problema en su caso.Ahora, tengo que revisar su com-portamiento en el área comercial,a ver si debe algo en alguna tienda.

Por ejemplo, en las empresas deelectrodomésticos. Haré una revi-sión en la base de datos de una pro-tectora de crédito. Mmm, todo estábien.

Pe d ro : Sí, yo soy muy responsa-ble. No me gusta quedar debiendo.Yo no tengo deudas de nada.

B a n q u e ro : ¡Qué bueno! Así debeser. Ahora voy a revisar su compor-tamiento crediticio en este banco.Esto significa si ha sido un buendeudor o si, por ejemplo, actuó co-mo fiador y no pagó la deuda cuan-do el deudor principal no pudo pa-gar, ese tipo de cosas. Veamos... To-do está bien.



Como usted es nuevo, ahora voya revisar su s c o r e. Estas son una se-rie de variables matemáticas, pre-viamente definidas, para ver si, se-gún su situación, reúne las condi-ciones para ser sujeto de crédito. Levoy a hacer unas preguntas. Empe-cemos: ¿usted tiene bienes a sunombre?

Pe d ro : Sí, señor, tengo un carrodel año 2004 y tengo mi casa en Gua-dalupe. Vea, traje las certificacio-nes del Registro, por si acaso.

Banquero: Perfecto. ¿Cuál es suexperiencia laboral?

Pedro: Yo tengo 40 años y desdelos 17 trabajo en talleres mecánicos,o sea, tengo 23 años de experiencia.Hasta hace tres años pude ponermemi propio taller. Yo traje, por si aca-so usted me preguntaba esto, unascartas de recomendación de mis an-teriores jefes, para que vea que escierto que tengo experiencia.

B a n q u e ro : Usted viene bien pre-parado, don Pedro. Cuénteme, ¿estáinscrito en la Dirección General de

Tributación y en la Caja Costarri-cense de Seguro Social? ¿Tiene per-miso de funcionamiento y patente?

Pe d ro : Sí, señor, aquí tengo la do-cumentación.

(Pedro y el ejecutivo, Carlos, si-guen hablando por un rato).

Banquero: De acuerdo con lo queme ha contado, sí reúne las condi-ciones según nuestro sistema. Po-demos continuar.

Justificación del crédito y aportede pruebas

Banquero: Don Pedro: ¿para quéquiere este crédito? ¿Qué pretendefinanciar?

Pe d ro : Bueno, mi negocio estácreciendo cada vez más y deseocomprar una serie de equipo y he-rramientas, porque lo que tengo yano funciona igual. Además, quieroampliar mi taller.

Con mi contador y con un fami-liar que conoce de esto, hice un estu-dio de factibilidad, un flujo de cajacon mis entradas y salidas. Vea,

aquí está.Yo tengo ingresos fijos al mes de

¢740.000, aquí está mi certificaciónde ingresos emitida por un conta-dor. Según mi análisis, sí puedo asu-mir un crédito.

Lo que ocupo ahora son ¢5 millo-nes. Aquí traigo las facturas profor-mas de lo que compraría. Yo tengoexperiencia en el área, como le co-menté, mi empresa funciona for-malmente y puedo asumir el crédi-to. Estoy preparado.

Banquero: Muy bien. Don Pedro,usted hizo bien su tarea, viene muybien preparado. Yo voy a analizarcon más detalles la documentaciónque me trajo. También nos interesa-ría visitar su taller… Pero, vamospor muy buen camino.

Pedro: Claro, pueden visitarmecualquier día. ¡Muchas gracias!

Preparación ante todoTras esta entrevista, que es más

o menos como se desarrollaría unaentrevista con cualquier entidad fi-


nanciera, el ejecutivo quedó conuna muy buena impresión de Pe-dro, pues logró demostrar con docu-mentación y con su propio análisis,que sí es sujeto de crédito.

Su preparación debe ser así o me-jor, eso es muy valorado.

“Una persona tiene que llegarcon un plan de inversión bien defi-nido”, subraya Miguel Campos, en-cargado de estrategia y negocios deBanca de Desarrollo del Banco Na-cional de Costa Rica.

No es bien visto que una personallegue con toda la lista de necesida-des (como si fuera la lista para pe-dirle regalos al Niño Dios) y no ten-ga paralelamente un plan de los in-gresos proyectados que aseguren elpago de la deuda y el mantenimien-to del negocio.

A la entrevista se debe llegar conseguridad, no titubeando.

Como una propuesta dematrimonio

Solicitar un préstamo es como

pedirle matrimonio a la pareja; lapersona tiene que tener todo un plan:¿cómo van a vivir?, ¿dónde?, ¿cuál vaa ser el aporte de cada uno al plan devida?

Si usted le dijera a su pareja que nosabe, que no tiene idea de qué puedeofrecer, ese matrimonio no tendríamucho futuro.

Lamentablemente, no se puede vi-vir del amor. En el mejor de los casos,su novio(a) le diría que mejor no secasen todavía, que esperen un tiem-po. En el peor de los casos, sería un nor o t u n d o.

Igual sucede con un banco. Esteno puede financiar a alguien que notiene idea de lo que quiere.

De ahí que su preparación es esen-cial.

Además, cuanta más experienciatenga en su negocio, acumula máspuntos a su favor.

“Lo ideal sería que usted tenga ex-periencia, que ya haya tenido crédi-to, que sea casado (denota cierta esta-bilidad, aunque no es determinante),que tenga garantía hipotecaria”, di-ce Campos.

La claridad que usted transmitasobre su negocio también es impor-t a n t e.

Básese en la realidad, no en elmundo ideal, sino en lo que sucededía tras día en su empresa.

Diga: yo voy a pagar el crédito coneste nivel de ventas, con estos ingre-sos proyectados o los que ya tengo(reales), este es mi flujo de caja, por lotanto es posible saldar la deuda en es-te plazo.

“Los banqueros son muy escépti-cos. Usted tiene que llegar a demos-trarles que tiene el conocimiento, laexperiencia, que tiene bien identifi-cado su proyecto, que sabe cómo lo vaa pagar y todo eso es importantísimo,porque usted sabe dónde está ubica-do en el mundo de los negocios”, aña-de Campos, del Banco Nacional.•

Plan de factibilidad. Con élpodrá fundamentar por qué elbanco debería prestarle. Tengalisto un flujo de caja, estadosfinancieros, un plan de inversión,un inventario de sus bienes yfacturas proforma, entre otros.Certificación de sus ingresos uorden patronal para comprobarsu nivel de ingresos.Documentos de inscripción deln e go c i o. Con ello demostraráque opera legalmente. Debeestar inscrito en la DirecciónGeneral de Tributación, en laCaja Costarricense de SeguroSocial, tener permiso defuncionamiento ante elMinisterio de Salud, así comopatente municipal, entre otrosrequisitos básicos.Certificaciones de sus bienesmuebles e inmuebles, así comoplanos, de ser el caso.

Fu e n t e : William Hayden y MiguelCampos, 2015.



espués de haberobtenido el crédi-to que requeríapara mejorar suempresa, es muy

importante velar por su cum-plimiento, así como incluirdentro del flujo de caja (entra-das y salidas) y dentro del pre-supuesto anual de sus opera-ciones el monto del pago delc r é d i t o.

Es necesario monitorearperiódicamente ese flujo de ca-ja, en aras de comprobar que seestá generando suficiente di-nero para pagar la deuda ad-quirida.

“Esto también incluye ha-cer un análisis de la mora delas cuentas por cobrar (en casode que existan), ventas, rota-ción de inventario, análisis delos costos y gastos de adminis-tración que afectan directa-mente la generación de efecti-vo y las utilidades”, aconseja

Francisco González, directorde Pymes para Centroaméricade Scotiabank.

La empresa debe orientarsus esfuerzos para que el nego-cio se mantenga fuerte, con lageneración de ingresos sufi-cientes para pagar la deuda.

No desvíe los fondosJuan Enrique Muñoz Giró,

economista y consultor, sugie-re a las pymes usar el dineroque les prestaron en lo que te-nían previsto y no desviar losfondos hacia otras actividades,pues esto puede salir caro.

“Realizar otras cosas conesos fondos puede llevar a quelas pymes no puedan recupe-rar los ingresos para pagar ladeuda”, estima Muñoz.

Tenga orden y dígale “no”al despilfarro

El control del gasto es fun-damental: sea muy ordenadocon sus finanzas, evite realizar

gastos en artículos o produc-tos que realmente no ocupa suempresa.

No se ‘coma’ el dinero de laempresa en gastos familiares opersonales. Recuerde mante-ner separados los ingresos dela empresa de los propios.

Tampoco compre impulsi-vamente. Cuide su bolsillo. Re-cuerde que tiene una respon-sabilidad que cumplir y, si em-pieza a tener problemas, suhistorial crediticio se veráafectado, lo que podría llevar aque en el sistema bancario nole vuelvan a prestar dinero.

Cumpla el plan de pagoCuando la empresa adquie-

re un crédito, el banco estable-ce un plan de pago en el que seindica el monto mensual quese debe destinar a la parte prin-cipal del crédito (capital), a losintereses, así como la fecha dep ag o.

D


Incluya en su agenda la fecha depago y, preferiblemente, tenga el pa-go del préstamo como cargo auto-mático en su cuenta bancaria (si elbanco no se lo exige). Así será másfácil cumplir con la deuda y no en-frentarse a inconvenientes que bienpudieron prevenirse.

Marco Antonio Cuadra, exge-rente bancario, menciona que po-dría ser que aparte del pago men-sual del crédito, el banco le solicite ala empresa cumplir con otras obli-gaciones, como la entrega de esta-dos financieros o de informes opera-tivos, por lo que eso tampoco debedejarse de lado.

Si por alguna razón su empresano va a poder cumplir con determi-nado pago o usted cree que podríahaber un atraso, comuníqueselo an-ticipadamente a la entidad para lle-gar a una solución consensuada.

Javier Angulo, director ejecutivode Finanzas con Propósito, reco-mienda examinar cada mes el reci-bo de pago o el estado de cuenta si sepaga electrónicamente para con-trolar la tasa de interés y que semantenga la mensualidad en lo pro-ye c t a d o.

Y, ¿si ingresa mucho dinero?Si la empresa registra una am-

Su historial crediticio semantiene limpio, por lo que en unfuturo podrá acceder a otro créditoen la entidad que se lo otorgó y eno t ra s.Si se trata de un endeudamientocon tarjeta de crédito,generalmente se le otorgan puntos,descuentos y promociones, quepuede aprovechar.Si maneja ordenadamente susfinanzas empresariales, tiene másposibilidades de ir generando unahorro, que puede reinvertir en suempresa de diferentes formas:guardarlo en una cuenta de ahorroy ganar intereses, invertir en uncertificado de depósito a plazo, o

en fondos de inversión. Tambiénsirve como un “co l c h ó n ” en casode que surja alguna eventualidad.Se genera un ambiente deconfianza en la empresa, tantopara los empleados como para losclientes, pues el dinero solicitadopara el financiamiento está siendobien utilizado. Se trata de unaempresa responsable, que sepreocupa por honrar sus deudasf i n a n c i e ra s.Ser un buen pagador, i n c l u sopuede traer beneficios a su saludfísica y mental. Reduce el estrésen el empresario, pues tiene unplan estructurado para enfrentarsu deuda.


Estas son algunas circunstancias en las que el endeudamiento puede convertirse en unp ro b l e m a :

plia cantidad de ganancias, ¿se debeusar ese dinero para cancelar el cré-dito o para invertir?

Para Cuadra, la decisión depen-de de la rentabilidad que va a obte-ner la empresa de cancelar la deudao de ampliar su negocio. Debe esco-ger la opción que genere más valor.

Hay que analizar si el contrato decrédito permite una cancelaciónanticipada de este y, si lo permitiera,se debe valorar cuánto habría quepagar de comisión por desembolsarel dinero tempranamente.

Si la cancelación del crédito noresulta factible, luego de un análisisdel caso concreto, en vez de cancelarla deuda podría utilizar el dinero enmejorar o aumentar su negocio.

También podría ahorrar ese di-nero en una cuenta bancaria, o in-vertir en un certificado de depósitoa plazo, o en fondos de inversión.•

Disminución de las ventas del negocio, por ineficiencia de la empresa, por pérdida de uncliente, por la competencia, o porque se generó una crisis económica que hace que laspersonas dejen de adquirir determinado producto o servicio.Aumento de las cuentas por pagar de la empresa (gastos), que no pueden ser satisfechascon los ingresos que se reciben.Si la empresa está endeudada en dólares y recibe ingresos en colones, una devaluación delcolón le podría afectar.La compañía empieza a atrasarse con los pagos, pues no cuenta con el dinero suficientepara pagar.El dinero otorgado por la entidad financiera no se está invirtiendo en lo planeado.

k Con los ahorros. La mejor forma de evitar que estas situaciones le afecten es tenerprevistas reservas de liquidez.k Procure innovación continua en su producto o servicio; es decir, generar estrategias paraque su público meta siga interesándose en lo que usted le ofrece.k Recorte gastos innecesarios o minimice los que permiten recortes sin afectar la operacióndel negocio.


enny Gamboa solicitó unpréstamo bancario por ¢5millones para levantarsu negocio de queso, le-che y natilla artesanal.

Quería comprar vacas.Desde que solicitó el crédito,

siempre cumplió puntualmentecon los pagos.

Sin embargo, le quemaron su le-chería y la producción se vio afecta-da, por lo que sufrió algunos proble-mas para pagar las cuotas.

Ella se acercó al banco a explicarlo acontecido y llegó a un acuerdo.Gracias a eso, pronto su entornovolverá a la normalidad.

Situaciones extraordinarias co-mo esta, que se salen de las manosdel dueño de una pyme, se pueden

presentar en las empresas y afectarasí el cumplimiento a tiempo de losp ag o s.

Otros motivos pueden estar liga-dos con dificultades económicas enel negocio, como perder un clienteque significaba un ingreso de dine-ro considerable para la empresa, deforma que limita pagar las cuotasque eran razonables de sufragar.

Otro caso es simplemente, unamala administración de las finan-zas. Por ejemplo, un empresarioirresponsable que empiece a gastardesmedidamente en cosas innece-s a r i a s.

Cualquiera que sea la situación,la opción menos sabia es hacerse dela vista gorda y no pagarle al bancoo esconderse. Ese es el peor error.

Consecuencias¿Por qué huir o no pagar resulta

poco inteligente?“El récord creditico se deteriora.

Existe lo que se llama la Central deInformación Crediticia (CIC) en laSuperintendencia General de Enti-dades Financieras (Sugef), que con-solida el comportamiento históricode pago de los deudores y asignauna calificación para cada deudorpersonal o jurídico. Es un promediomóvil de cómo ha pagado un clienteen los últimos cuatro años en el Sis-tema Financiero y, en caso de que lapuntuación sea mala, reduce la po-sibilidad de ser sujeto de crédito”,explica Ernesto Guevara, gerentede Banca Corporativa de Banco La-f i s e.

J


William Hayden, exgerente delBanco Nacional, lo pone de esta for-ma: “el peor negocio que se puedehacer es no pagarle al banco. Quedacodificado como un mal pagador.Esa es la muerte súbita como em-presario”.

Otro problema que traería la fal-ta de pago sería el remate de los bie-nes que se pusieron a responder porla deuda.

AlternativasLeonardo Acuña, subgerente ge-

neral del Banco de Costa Rica, acon-seja que cuando un deudor enfren-ta problemas de pago, lo más conve-niente es acercarse al acreedor y ex-ponerle la situación con el fin de queevalúen alternativas de solución.

Estas son algunas posibilidades,que variarán según el caso :

k Solicitar una readecuación delplazo, es decir, una ampliación deplazo de pago la deuda. Así, se po-dría bajar el monto a pagar porm e s.

“El banco, de acuerdo con las re-glas de Sugef, permite hasta dosreadecuaciones en un período dedos años. Quiere decir que la pymetiene ese oxígeno”, dice Hayden.kNegociar un período de graciapa -ra que en ese tiempo la empresa sefortalezca. En ese espacio, el nego-cio pagaría solo los intereses y nolos abonos al principal.kEstablecer una forma de pago di -ferente, adecuada a los ciclos de ca-ja de la empresa.kValorar un cambio en la monedadel crédito.k Analizar otras opciones. “Exis -ten otras alternativas como los fon-

dos de capital de riesgo que coninyecciones y aportes de dineropueden mejorar el flujo de caja delas empresas, revitalizarlas y sacar-las adelante”, menciona ErnestoG u eva r a .

También es importante haceruna revisión de la estrategia del ne-gocio y contestar esto: ¿cuántos sonmis ingresos?, ¿cuáles son mis cos-tos?, ¿cuánto está afectando el pagode la deuda a mi flujo de caja?

Conviene volver a hacer un flujode caja para ver la capacidad a futu-ro de enfrentar una readecuaciónde plazos o la nueva condición depago que se negocie con el banco.

Así que, si no puede honrar sudeuda, no se desespere. Siemprehay opciones de arreglos en caso deque no pueda pagar de acuerdo conlo acordado.•

ntes del 2009, la empresa Ali-mentos Congelados Los Muri-llo –que se dedica a fabricar ycomercializar alimentos con-

gelados como tacos y burritos– funcio -naba en un espacio de la casa de habita-ción de la familia Murillo Bonilla.

La incomodidad y falta de privacidadque esto significaba para los esposos Di-norah Bonilla y Randall Murillo y parasus hijos, así como la necesidad de au-mentar el tamaño de su empresa, los hi-zo solicitar un préstamo bancario.

Acudieron al Banco Nacional, que en2007 les otorgó un crédito de ¢9,5 millo-nes a un plazo de 12 años, a una tasa deinterés del 13,25% y con una garantía hi-potecaria.

El dinero lo emplearon para:k Comprar un lote en el que construi-

Todo cambióMurillo dice que gracias al préstamo,

la empresa optimizó las condicioneseconómicas y de trabajo. Sin el présta-mo, la empresa habría continuado, perosu desarrollo no habría sido igual.

“Creo que sí nos hubiéramos mante-nido, porque desde un principio los pro-ductos tuvieron muy buena aceptación.Sin embargo, el préstamo del banco nosayudó a crecer más rápido. Al mejorarlas condiciones de producción y distri-bución de los productos, se incrementa-ron las ventas”, manifiesta.

Hoy, cuentan con ocho trabajadores,incluidos él y su esposa.

Esta compañía nació en 1999 comouna necesidad de trabajo, pues la fami-lia estaba en una difícil situación econó-mica que los obligó a emprender en estaárea en la que tenían experiencia, puesanteriormente habían sido dueños desodas. Esta vez, iban a convertirse endistribuidores de productos para otrassodas, escuelas y centros de comida.

Al tomar la decisión de adquirir elpréstamo hubo cierto miedo, pero lo-graron superarlo.

“Creo que todas las personas respon-sables y honradas van a sentir temor deendeudarse, más cuando son montos al-tos. En el caso nuestro, superamos esostemores apoyándonos como familia ycon una buena asesoría del funcionariodel banco”, finaliza Murillo.•


A

Empresa: Alimentos Congelados LosM u r i l l o.Fecha de fundación: 24 de febrero de1 9 9 9.Actividad: fabricación ycomercialización de alimentoscongelados como tacos, ravioles,burritos, deditos de queso ysa l c h i d e d os.Monto del préstamo: ¢9,5 millones.Uso del dinero: compra de un lotepara construir la casa de habitaciónde la familia y separar la que teníandel negocio, pues funcionaban en elmismo inmueble. También se usó eldinero para la cancelación de unpréstamo con otra entidad bancaria.Contacto: 2438-2233, Facebook:Alimentos Congelados Los Murillo.

rían la casa en la que empezaron a vi-vir a partir de 2009.k Cancelar un préstamo que habíanadquirido en otra entidad bancariapor la compra de un vehículo para re-partir sus productos.

“Antes del préstamo, nuestra casafuncionaba de dos maneras: la mitadera la fábrica y en la otra mitad vivía-mos. La compra del lote fue el primerpaso para construir la casa actual. Laayuda directa del préstamo a la empre-sa fue poder separar la casa-empresa y,al mismo tiempo, utilizar el 100% de lapropiedad como fábrica, con el fin demejorar las condiciones en las áreas deproducción”, explica Randall Murillo,propietario y gerente general de la em-presa, que opera en San Rafael de Ala-juela.

LOS MURILLO PARA EF

ohemy Reyes y su esposo,Marco Tercero, vinieron aCosta Rica provenientes deNicaragua, en 1992.

Tercero es talabartero de oficio (fa-brica productos de cuero) y en Santa Ro-sa de Santo Domingo de Heredia siem-pre ha sido conocido como el “zapa terodel barrio”.

Por un asunto de necesidad, en 2002empezaron con su empresa: les vendíanzapatos a sus vecinos.

“Ellos llegaban, se acercaban, ha-cían sus pedidos. Pedían encargos parala escuela, que fueran (zapatos) buenos,pegados y cosidos en cuero”, recuerdaNohemy Reyes.

ria para realizar determinadas opera-ciones, contrataban los servicios deotra empresa en San José. Sin embargo,llegó un momento en el que valoraroncomprar sus propias máquinas para ha-cer los procedimientos ellos mismos yahorrarse esas contrataciones.

Optaron por un préstamo con el Ban-co Nacional, el cual obtuvieron en no-viembre del 2013 por ¢6 millones.

Maquinaria propiaCon el dinero, compraron varias má-

quinas, como una pasadora, una pega-dora de suela y una troqueladora.

“Cuando se pagaba la maquila (ser-vicios de otra empresa) teníamos unegreso de efectivo que en su momentohabía que desembolsar. Lo mismo eradesembolsar el egreso que pagar las má-quinas. Entonces, no tuvimos ningunaduda de tomar la deuda”, dice Reyes.

Hasta la fecha, la empresa no ha teni-do problemas con sus pagos y ello se de-be a que procuran trabajar con muchoorden y a que, antes de adquirir el prés-tamo, se realizaron proyecciones paraver si estarían en capacidad de asumiresta obligación financiera.

La empresa cuenta hoy con diez cola-boradores, incluyendo a Reyes y a Ter-cero. Según la propietaria, siguen encrecimiento y buscan más eficiencia.

“Acabamos de pedir unas máquinasque vienen en mayo. Funcionan a va-por, para ser más ágiles en el procesop r o d u c t ivo ”, cuenta la administradorade la empresa. •

Poco a poco, la fama de los zapatos–de cuero y sintéticos– elaborados poresta familia se extendió.

Comenzaron a crecer“Cuando iniciamos, mi esposo hacía

una operación y yo hacía otra. Pero, conel tiempo, la empresa fue creciendo y de-legamos ciertas operaciones en otrasp e rs o n a s ”, cuenta Reyes, quien hoy seencarga de la parte administrativa delnegocio, mientras que su esposo es el je-fe del taller.

En 2011, el negocio se formalizó, puesregistraron Calzado Samantha comouna marca de fábrica y comercio.

Como les hacía falta cierta maquina-

N


Empresa: Taller de Calzado Samantha.Fecha de fundación: nació en el año2002, época en la que vendían suszapatos a los vecinos del barrio enSanta Rosa de Santo Domingo deHeredia. En 2011, se formalizó laempresa al registrarse como marca.Actividad: producción de calzado paradamas, caballeros y niños.Monto del préstamo: ¢6 millones.Uso del dinero: compra de maquinariaque les permite ser más eficientes enel proceso productivo.Contacto: 2244-4227 yca l z a d osa m a n t h a @ h o t m a i l .co m .

CALZADO SAMANTHA PARA EF

n 2012, German Vargas le pro-puso a su cuñado Franz Car-miol asociarse para estableceren el país una empresa de lim-

pieza de alfombras, muebles, tapicerías,mobiliario y otros, que se dedicara abrindar sus servicios a domicilio.

Vargas tenía experiencia, pues habíatrabajado en negocios de limpieza tantoen el país, como en Estados Unidos.

Sin embargo, el capital que tenían noera suficiente para comprar la maqui-naria necesaria para el arranque.

Crédito para iniciarDecidieron solicitar un crédito en el

Banco Nacional, por la suma de ¢6 mi-llones. El dinero se utilizó para la com-pra de equipo de limpieza –aspiradorasespeciales– y para adquirir un micro-bús con el fin de desplazarse.

Al principio, hubo cierta incerti-dumbre de si realmente la empresa iba aresultar rentable o no. No obstante,ellos pondrían todo su empeño. Y hastaahora les ha ido muy bien.

Carmiol afirma que su cartera declientes es muy diversa; abarca tanto afamilias, como a empresas.

“Hasta el momento, no hemos tenidoningún problema a la hora de realizarlos pagos puntualmente”, asegura.

¿Cuál ha sido el secreto? Carmiol re-comienda administrar muy bien el di-nero generado por la empresa, para asíno caer en problemas de pago.•

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Empresa: Power Clean de Costa Rica.Fecha de fundación: 2 0 13 .Actividad: servicio a domicilio –en cualquier parte del país– de limpiezade alfombras, muebles, tapicerías, mobiliario de oficinas y limpiezainterior de vehículos, entre otros.Monto del préstamo: ¢6 millones.Uso del dinero: compra de equipo para iniciar el negocio, pues el quetenían no era suficiente. También lo usaron para adquirir un microbús.Contacto: 2285-4646, w w w . p ow e rc l ea n c r.co m .

POWER CLEAN PARA EF

esde hace alrededor de 40 años,el padre de Jenny Gamboa, Ós-car Gamboa, se ha dedicado a la

producción de queso, en Santa Cruz deTurrialba. Ella conoce muy bien el ofi-cio, pues siempre le ayudó.

Hace un tiempo, él le donó una fincaen Las Virtudes de Santa Cruz –en elmismo cantón turrialbeño– y ella quisoaprovechar esa oportunidad para ponersu propio negocio de producción artesa-

nal de queso, leche y natilla. Su empresase denomina Lácteos Turrialba y se fun-dó oficialmente en enero de 2014.

Aunque ya contaba con cuatro va-cas, no eran suficientes. Por ello, hacemás o menos un año y medio decidió so-licitar un préstamo de ¢5 millones con elBanco Nacional, con un plazo de sieteaños y con una garantía hipotecaria.

Con el dinero, pudo comprar cuatrovacas adicionales, así como adquirir los

materiales para la lechería y para arre-glos de la finca.

Esta jefa de hogar vende sus produc-tos en Cartago y en San José, concreta-mente en pulperías y carnicerías.

Actualmente, en la empresa traba-jan ella, otro colaborador y su hijo Her-nán David. Pero, además, tiene otro em-pleo: labora como asistente de chef losfines de semana en un restaurante. Conlos ingresos que genera en sus dos trab-bajos, mantiene a sus tres hijos.

Enfrentar las dificultadesGamboa asegura que nunca tuvo

miedo de endeudarse, pues siempre hatenido plena seguridad en lo que hace.

“Al tener el terreno que mi papá meestaba dando, tenía que sacarle prove-cho a la finca y lo más que se podía hacerahí era meter ganado lechero, por la zo-na donde vivimos”, cuenta.

Hace más o menos dos meses, Jennysufrió una situación difícil: le quema-ron su lechería. Esto hizo que tuvieraproblemas para pagar su préstamo.

Aclara que no fue por “irresponsabi -lidad”, pues nunca había tenido incon-venientes. Fue un asunto fuera de sucontrol.

Habló con los encargados del banco,quienes le permitieron llegar a un arre-glo de pago por un período de tres meses,mientras se lograba estabilizar, cosaque ya está sucediendo pues volvió a le-vantar las estructuras quemadas.

Uno de sus planes es vender sus pro-ductos en las ferias del agricultor, luga-res en los que dice no ha logrado encon-trar espacio, pues el mercado está muysa turado.

Otra de sus metas es mejorar su pro-ceso de producción.•

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Empresa: Lácteos Turrialba.Fecha de fundación: enero de 2014.Actividad: fabricación ycomercialización de queso Turrialba,leche y natilla.Monto del préstamo: ¢5 millones.Uso del dinero: compra de cuatrovacas y materiales para levantar sulechería.Contacto: 8 6 3 6 -78 10 .

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LÁCTEOS TURRIALBA PARA EF


¿Cuánto dinero requiere su empresa? ¿Qué puede financiar con sus ahorros y qué no?

Si en sus planes inmediatos o futuros está obtener un crédito para financiar algunanecesidad de su empresa, conteste las siguientes preguntas, con el fin de configurarsu estrategia de financiamiento.

¿Para qué usaría el dinero del crédito? ¿Cuál es su plan de inversión?


¿En qué moneda considera que le convendría endeudarse y por qué? ¿Qué riesgos habría?

Marque con una “x”la respuesta correcta. Se tiene un contrato de alquiler sin op-ción de compra y cuenta con un beneficio fiscal, pues la cuota de arrendamiento sepuede deducir completamente del impuesto sobre la renta como un gasto. ¿A qué fi-gura exacta se refiere la anterior definición?

k

¿Cuenta su compañía con alguna garantía para respaldar su crédito? ¿Cuál usaría y cuál essu valor aproximado?

¿Qué plazo podría eventualmente asumir para financiarse y a qué tasa de interés?

(a) L e a s i n g.

(b) Factoreo.

(c) Leasingo p e r at ivo.

(d) Carta de crédito.

(e) Crédito prendario


Mencione tres ventajas del financiamiento mediante la figura del factoreo. ¿A quétipo de empresas les conviene más este crédito? ¿Su pyme podría verse beneficiadade él? ¿Cómo? Sí, no, ¿por qué?k

k¿Cuál tipo de crédito expuesto en estas páginas cree que le conviene más? ¿Porqué? Haga un análisis de las ventajas y desventajas

kImagine que hoy mismo usted tiene que reunirse con el ejecutivo del banco al quele solicitará el crédito. ¿Cómo se prepararía para esa reunión? ¿Qué detalles –comomínimo–debería tener listos o conocer? Haga una breve justificación de por qué elbanquero debería prestarle el dinero, busque argumentos contrarios a su posicióny piense cómo respondería a ellos. Convenza al banquero.

k¿Cuáles son algunas señales o indicadores que evidencian que el endeudamientopuede empezar a presentar problemas? ¿Cómo reaccionaría a esas señales? ¿Cómomantener un endeudamiento sano?

Manual Pymes No. 4 - Como tener un endeudamiento sano

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