8/8/2019 Lucrare 1234

1/33

Raportul de audit financiar in cadrul unei societati pe actiuni

S.C. NICOLIS S.R.L. BRAOV

Membr a Camerei Auditorilor Financiari din Romnia A 93 /27.09.2001

500271 Braov str.Eftimie Murgu nr.8 bl.D2 sc.A ap.8 C.U.I. R 6946319

Tel 0268/422513 0722/443820 0721/200360 E-mail nicolisbv@yahoo.com

R A P O R T

DE AUDIT FINANCIAR LA 31.12.2005

S.C. BUCURETI TURISM S.A.

S.C. NICOLIS S.R.L. BRAOV

Membr a Camerei Auditorilor Financiari din Romnia A 93 /27.09.2001

500271 Braov str.Eftimie Murgu nr.8 bl.D2 sc.A ap.8 C.U.I. R 6946319

Tel 0268/422513 0722/443820 0721/200360 E-mail nicolisbv@yahoo.com

R A P O R T

DE AUDIT FINANCIAR LA 31.12.2005

S.C. BUCURETI TURISM S.A.

1

8/8/2019 Lucrare 1234

2/33

Am auditat bilanul anexat al S.C. BUCURETI TURISM S.A. la data de 31

decembrie 2005, situaia contului de profit i pierdere aferent, precum i situaia fluxurilor

de numerar i situaia modificrilor capitalului propriu al Societii pentru anul ncheiat.

Responsabilitatea pentru aceste situaii financiare aparine conducerii Societii.

Responsabilitatea auditorului financiar este aceea ca pe baza auditrii situaiilor

financiare s-i formeze i s exprime o opinie privind ntocmirea acestora, sub toate

aspectele semnificative n conformitate cu un cadru general de raportare financiar

identificat, astfel nct s ofere o imagine fidel a datelor din situaiile financiare.

n aceast situaie, auditul a fost condus n conformitate cu Standardele de Audit

adoptate de Camera Auditorilor Financiari din Romnia i respectnd principiile etice care

guverneaz responsabilitile profesionale ale auditorului .

Standardele de Audit cer ca auditul s fie planificat i efectuat astfel nct s se poat

obine o asigurare rezonabil asupra situaiilor financiare, pentru a constata dac acestea nu

conin declaraii eronate semnificative. Auditul include examinarea pe baz de teste, a

probelor de audit ce susin sumele i informaiile prezentate n situaiile financiare. Auditul

cuprinde de asemenea, evaluarea principiilor contabile folosite, a controlului intern,

estimrile fcute de ctre conducere, precum i evaluarea prezentrii generale a situaiilor

financiare.

n activitatea de auditare am procedat la examinarea prin sondaj a documentelor

justificative privind valorile i informaiile nscrise n situaiile financiare.

Att activitatea de exploatare ct i cea de investiii au fost investigate potrivit

procedurilor de audit specifice, astfel nct suntem n msur s afirmm c probabilitatea cao eroare semnificativ s rmn nedetectat este minim.

n conformitate cu prevederile OMFP 1775/2004, Societatea a aplicat i n acest

exerciiu financiar Reglementrile contabile armonizate cu Directiva a IV-a a Comunitilor

Economice Europene i cu Standardele Internaionale de Contabilitate, aprobate prin Ordinul

ministrului finaelor publice nr.94/2001.

Fr ca prin aceasta s exprimm o opinie cu rezerve, facem urmtoarele precizri:

2

8/8/2019 Lucrare 1234

3/33

Situaiile financiare au fost ntocmite pe baza balanei de verificare rezultat dup

aplicarea IAS, mai puin IAS 29 Raportarea n economiile hiperinflaioniste i SIC 19

Moneda de raportare Evaluarea i prezentarea situaiilor financiare n conformitate cu IAS

21 i IAS 29 fapt permis de OMFP 1827 /2003;

Societatea nu a aplicat IFRS prevzut de OMFP 1775/2004, prin abrogarea art.6 al

OMFP 1827/2003

Sub acest aspect, Situaiile financiare nu prezint de o manier fidel poziia

financiar a Societii i rezultatele operaiunilor efectuate n conformitate cu Standardele

Internaionale de Raportare Financiar care impun conformitatea cu toate cerinele fiecrui

standard. De aceea, situaiile financiare nu sunt ntocmite pentru uzul persoanelor care nu

cunosc impactul neaplicrii acestor standarde.

n exerciiul financiar analizat, cifra de afaceri, de 20.249.241 lei a fost cu 13,14 %

mai mare dect cea aferent anului anterior.n schimb, profitul net, de 194.498 lei, a

reprezentat numai 26,87 % din cel realizat n anul precedent ( profitul din exploatare din anul

2005 a depit de 5,2 ori nivelul anului anterior ) cauza principal fiind volumul mare al

cheltuielilor financiare, respectiv diferene de curs valutar i dobnzi.

n Adunarea General Extraordinar a Acionarilor din data de 19 decembrie 2005 s-a

aprobat angajarea unui credit de 40 milioane euro de la un sindicat de bnci internaionale,

pentru finalizarea renovrii complexului hotelier. Apreciem oportun adoptarea, mpreun cu

auditorul intern, a unui set de proceduri, special n acest sens i monitorizarea strict a acestei

activiti, pentru evitarea apariiei oricror riscuri sau sincope, care ar putea avea efecte

nefaste asupra rezultatelor viitoare ale Societii

Pentru evidenierea patrimoniului la valoarea just, Societatea a procedat la

reevaluarea construciilor i a terenurilor la data de 31.12.2005.n opinia noastr, situaiile financiare ncheiate de Societate la data de 31 decembrie

2005, sunt prezentate ntr-o manier adecvat, sub toate aspectele semnificative, cu

respectarea prevederilor OMFP 1775/2004 i a OMFP 94/2001.

Acest raport este ntocmit exclusiv n vederea informrii Adunrii Generale a

Acionarilor , a Conducerii Societii, a Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare, a Pieei

RASDAQ i n vederea depunerii situaiilor financiare ale Societii, aferente exerciiului

financiar 2005 la Ministerul Finanelor Publice i la Registrul Comerului i nu poate fiutilizat fr aprobarea scris a autorilor, n alte scopuri dect cel pentru care a fost realizat.

3

8/8/2019 Lucrare 1234

4/33

03.04.2006

AUDITOR FINANCIAR

S.C. NICOLIS S.R.L. BRAOV

ANEXA 1

DATE GENERALE

1. Prezentarea clientului

Denumire: S.C. BUCURETI TURISM S.A.

Sediul social : Bucureti, Calea Victoriei nr.63-81, sector 1.

Numr la Registrul Comerului : J 40/167 / 1991

Cod Unic de nregistrare : R 1567802

Cod SIRUES : 400847549

Domeniul principal de activitate: Hoteluri , cod CAEN 551,

Obiectul principal de activitate: Hoteluri, cod CAEN 5510. Obiectele secundare de

activitate sunt n numr de 19, legate de activitatea de baz a Societii.

Forma de proprietate : capital privat 100 %Tipul societii: societate deinut public i tranzacionat pe Bursa Electronic

Rasdaq

Numr mediu de salariai / 2005 : 118 persoane ( n cursul anului 2004 a fost de 115

persoane)

Cifra de afaceri / 2005 : 20.249.241 lei ( 17.895.685 lei la 31.12.2004 )

Conducerea societii :

4

8/8/2019 Lucrare 1234

5/33

Administrator unic : ARTLIT HOLDING B.V. din Olanda, prin Reprezentantul

Permanent Luc Frans Marie Ronsmans

Conducerea executiv:

Prof. univ. dr. Ioan Bari Director general executiv

Ec. Catrinel Petrescu Contabil ef

Auditul intern : S.C. AUDIT EXPERT SRL.

Consilier juridic : av. erban Lovin

Capitalul social : este mprit n 2.506.333 aciuni comune, nominative,

dematerializate. n cursul perioadei analizate, capitalul social al emitentului a rmas

nemodificat. Singurele modificri intervenite la acest capitol n cursul anului 2005, se refer

la valoarea nominal a aciunilor, care n urma denominrii leului a devenit 2,5 RON, din

25.000 ROL, conform Legii nr. 348 / 2005; n aceast baz i valoarea capitalului social a

devenit 6.265.832,50 RON din 62.658.325 mii ROL.

Structura sintetic a acionariatului nu a suferit modificri privind deinerile

semnificative de aciuni aceeai structur regsindu-se i n registrul consolidat furnizat de

REGISCO S.A. la data de 03.04.2006 data de referin pentru Adunarea General Ordinar

a Acionarilor din 25-26/04.2006 Aceasta se prezint dup cum urmeaz :

Acionari Nr. aciuni Capital social

( mii lei )

%

DOMINO INTERNAIONALHOTELS SRL

1.729.747 4.324.367,50 69,015

SIF Transilvania 185.732 464.330 7,411Ali acionari 590.854 1.477.135 23,574TOTAL 2.506.333 6.265.832,50 100,000

5

8/8/2019 Lucrare 1234

6/33

STRUCTURA ACIONARIATULUI LA

31.12.2005

69,015

7,411

23,574

Domino InternationalHotels SRL

SIF Transilvania

Ali Acionari

Adunarea General a Acionarilor s-a ntrunit n perioada analizat, astfel:

A.G.O.A. din data de 20.04.2005- cu urmtoarea ordine de zi:

1. Aprobarea situaiilor financiare aferente exerciiului financiar 2004, pe baza

Raportului de gestiune i a Raportului auditorului financiar.

2. Aprobarea proiectului bugetului de venituri i cheltuieli pentru exerciiul financiar2005 i a programului de activitate pentru exerciiul financiar 2005.

3. Stabilirea destinaiei profitului net realizat de Societate n anul 2004.

4. Descrcarea de gestiune a Administratorului Unic al Societii pentru exerciiul

financiar 2004.

5. Numirea Directorului general al Societii de ctre Administratorul Unic.

6. Aprobarea strategiei n scopul finalizrii problemelor legate de litigiile de munc.

7. mputernicirea persoanelor mandatate s efectueze formalitile legate de hotrrileadoptate n adunare.

8. mputernicirea Reprezentantului permanent al Administratorului Unic de a ipoteca

parial sau total activele Societii, n vederea obinerii finanrii pentru renovare n sum de

20 milioane euro.

A.G.E.A. din data de 19.12.2005- cu urmtoarea ordine de zi:

1. Aprobarea contractului de credit pentru finalizarea renovrii complexului hotelier,

n sum de 40.000.000 euro, de la un sindicat de bnci internaionale.

6

8/8/2019 Lucrare 1234

7/33

2. Aprobarea constituirii n garanie a unor active imobilizate ale Societii.

3. Aprobarea modificrii actelor constitutive ale Societii n conformitate cu

prevederile Legii nr.348/2004 privind denominarea monedei naionale aa cum a fost

modificat i completat, astfel capitalul Societii va fi de 6.265.832,5 RON, iar valoarea

aciunii va fi de 2,5 RON.

4. mputernicirea Administratorului Unic al Societii Artlit Holding Bv, prin

reprezentanii si, acionnd separat i nu mpreun, de a se ocupa de formalitile necesare n

vederea ndeplinirii cerinelor legale pentru ndeplinirea hotrrilor adunrii.

5. Aprobarea datei de identificare pentru acionarii asupra crora se rsfrng efectele

hotrrilor A.G.E.A. din data de 19.12.2005, propunerea fiind data de 06 ianuarie 2006.

La adunare au fost prezeni acionari deinnd 80,025 % din capitalul social.

Hotrrile din ordinea de zi au fost aprobate astfel: pentru punctele 1,2 i 4 cu majoritatea

voturilor acionarilor prezeni n adunare, iar punctele 3 i 5 cu unanimitate de voturi.

Pentru data de 25-26.04.2006, a fost convocat Adunarea General Ordinar a

Acionarilor, cu urmtoarea ordine de zi:

1. Aprobarea situaiilor financiare aferente exerciiului financiar 2005, pe baza

raportului de gestiune al administratorului unic i a raportului auditorului financiar.

2. Stabilirea destinaiei profitului realizat de societate n anul 2005.

3. Aprobarea proiectului bugetului de venituri i cheltuieli aferent exerciiului

financiar 2006 i a programului de activitate pentru exerciiul financiar 2006.

4. Descrcarea de gestiune a administratorului unic al societii pentru exerciiulk

financiar 2005.

5. Aprobarea prelungirii mandatului administratorului unic ARTLIT HOLDING B.V.

ncepnd cu data de 25.04.2006, pe o perioad de doi ani i stabilirea remuneraiei acestuia;

numirea directorului general al societii de ctre administratorul unic.6. Stabilirea datei de nregistrare a acionarilor n conformitate cu prevederile

art.238( 1) din Legea nr.297/2004 privind piaa de capital, data propus fiind 12 mai 2006.

7. mputernicirea d-lui Luc Frans Marie Ronsmans sau a d-lui profesor universitar

doctor Ioan Bari, acionnd n mod separat sau mpreun, pentru a se ocupa de oricare i toate

formalitile necesare n vederea ndeplinirii tuturor cerinelor legale privind hotrrile

adoptate n adunare, incluznd dar fr a se limita la publicarea i/sau nregistrarea la oricare

autoriti sau instituii a tuturor documentelor rezultate ca urmare a aplicrii hotrriloradunrii.

7

8/8/2019 Lucrare 1234

8/33

Data de referin pentru aceast adunare 03 aprilie 2006.

2. Tranzacii pe piaa de capital

a) Situaia macroeconomic n anul 2005

n cursul anului 2005 economia romneasc n ansamblu a obinut rezultate mediocre,

mult sub nivelul rezultatelor anului 2004. Astfel, dup ce n anul precedent s-a realizat o

cretere economic de 8,4 %, n 2005 abia s-a atins nivelul de 4,1 %, mult sub cel previzionat

de guvern de 5,7 %. Inflaia de 8,6 %, dei sub nivelul celei din 2004 de 9,3 %, este mult mai

mare comparativ cu angajamentele coaliiei aflate la guvernare.

Acestea au fost coordonatele macro care au marcat viaa economic din ara

noastr.

Unii analiti consider c realizarea unei creteri economice de peste 4 % este de bun

augur din moment ce se situeaz peste ritmurile nregistrate n rile cu taif din Uniunea

European ( ritmul de cretere n zona euro a fost de doar 1,4 % ). Cu toate acestea rezultatele

nu sunt satisfctoare. Romnia dac dorete o ct mai rapid aliniere, mcar la nivelul

minim al rilor comunitare, trebuie s asigure pe termen lung ritmuri de cretere economic

de 7-8 %. n caz contrar decalajele ntre noi i ei vor crete.

Un mare semnal de alarm trebuie s constituie ns faptul c chiar i aceast cretere

de 4,1 % nu s-a obinut att pe seama produciei ct mai ales pe cea a consumului. n anul

2005 industria a realizat o cretere de numai 2 % , restul fiind compensat de consum,

importuri i mai ales de servicii ( ponderea serviciilor n PIB a ajuns la 48,3 % ). n maremsur aceast structur a creterii economice a fost influenat de aprecierea rapid i

artificial a leului, fr o acoperire n creteri de productivitate a muncii. Pentru obiectivitate

trebuie recunoscut c realizrile anului 2005 au fost puternic influenate n sens negativ de

scderea produciei agricole cu peste 14 %, comparativ cu anul precedent, n urma

inundaiilor care au avut loc. Deci, agricultura nu numai c nu a contribuit la creterea

economic dar a avut chiar un efect contrar.

Mai mult ntrirea leului a sufocat exportul, care este unul din pilonii creteriieconomice i a impulsionat importurile. Aici trebuie amintit c n cursul anului 2005

8

8/8/2019 Lucrare 1234

9/33

exporturile au crescut cu 18,6 % ( n principal autoturisme Logan, produsele industriei.

chimice i uoare, precum i produsele petroliere procesate la noi ), iar importurile au crescut

cu 23,9 % ( n mare parte datorit creterii preurilor la iei brut, produse siderurgice , gaze

naturale i bunuri de larg consum ). Toate acestea au determinat un deficit de cont curent al

Romniei de 6,8 mld EUR, nivel care nseamn circa 9 % din PIB. Aceast imagine nu este

ns tocmai corect, deoarece deficitul de cont curent ar fi ajuns la 14,4 % dac nu ar fi

existat remiterile ( bani trimii acas din strintate ) a cror pondere n 2005 a crescut la 5,6

% din PIB.

n aceaste condiii relativ vitrege, piaa de capital a avut o evoluie bun, indicii

Bursei de Valori Bucureti marcnd creteri importante n cursul anului 2005. Astfel, indicele

BET a crescut cu 50,98 %, BET C cu 38,18 %, n timp ce BET FI cu 175,22 %. Indicii Bursei

Electronice RASDAQ au evoluat contradictoriu, n sensul c RAQ I a sczut cu 23 %, iar

RAQ II a crescut cu 55,32 %.

Cu toate c n anii precedeni s-au lansat mai multe programe de impulsionare a

pieei, autoritile nu au fost capabile s deruleze nici o ofert iniial de aciuni, cu adevrat

serioas, de cteva zici de milioane de euro. Dei au existat promisiuni, nu au aprut pe pia

nici Transelectrica, nici Electrica Transilvania, nici Electrica Muntenia, nici Transgaz, nici

Administraia Porturilor Maritime Constana. Pe lng aceste minusuri trebuie s mai

amintim o serie de fenomene care au avut efect perturbator asupra pieei, cum ar fi : -

scandalurile din jurul emitentului Rompetrol Rafinare (simbol RRC ), discuiile i

incertitudinile din jurul celor 8 % din capitalul SN P Petrom ( SNP ) promise salariailor.

b) Tranzacii pe piaa de capital cu aciuni emise de BUCURETI TURISM S.A.

Aciunile emitentului S.C. BUCURETI TURISM S.A. sunt urmrite pe pia de

capital conform simbolului - BUTU- ca i n anii precedeni. La fel ca i n anii anteriori,

aceste valori mobiliare sunt cotate pe Bursa Electronic RASDAQ. n cursul anului 2005 pe

pia au fost nregistrate 31 de tranzacii ( 65 n 2004 i 175 n anul 2003 ), cu un pre mediu

de tranzacionare de 12,065 lei/aciune.

Aceast situaie este urmarea faptului c doi dintre acionari Domino International

Hotels i SIF Transilvania, care dein mpreun 76,42 % din capitalul social, nu i-au scos lavnzare pachetele proprii, deci rmne disponibil pe pia un numr relativ redus de aciuni

9

8/8/2019 Lucrare 1234

10/33

( 590.854 buc, reprezentnd 23,75 % din capitalul social ), care ar putea face obiectul unor

tranzacii. n plus, mai sunt doi factori care i influeneaz pe potenialii cumprtori i pe

ofertani i anume:

1. Diminuarea interesului potenialilor investitori pentru aciunile Societii se

datoreaz scderii indicatorilor de eficien n anul precedent, ca urmare a nchiderii

temporare a unor active ale firmei, n vederea modernizrii acestora.

2. Deintorii de aciuni sunt tentai s nu le nstrineze nc, n condiiile creterii

evidente ale valorii de pia ale acestora. Dac n cursul anului 2004 preul mediu de

tranzacionare a fost de 8,8097 lei, n anul 2005 s-a ajuns la 12,065 lei. Preul mediu de

tranzacionare n anul 2005 fiind cu 36,9 % mai mare dect cel din anul precedent, a asigurat

acionarilor un ctig de 4 ori mai mare dect un depozit bancar.

Evoluia tranzaciilor pe piaa de capital cu aciuni BUTU ( sursa: INTERNET ), se

prezint astfel:

ANEXA 2

SITUAIILE FINANCIARE AUDITATE NTOCMITE PENTRU EXERCIIUL

FINANCIAR 2005

A. BILANUL

- lei -

Denumirea indicatorului

01.01.2005 31.12.2005

1 2 3A. ACTIVE IMOBILIZATEI. IMOBILIZRI NECORPORALE1. Mrci, alte imobilizri necorporale 77.978 76.3392.Avansuri i imobilizri necorp. n curs 0 528Total imobilizri necorporale 77.978 76.867

II. IMOBILIZRI CORPORALE1. Terenuri i construcii 29.638.787 109.299.095

10

8/8/2019 Lucrare 1234

11/33

2. Instalaii tehnice i maini 1.065.504 2.471.5283. Alte instalaii, utilaje i mobilier 579.831 1.212.7934. Avansuri i imobilizri corp. n curs 10.400.370 20.687.070Total imobilizri corporale 41.684.492 133.670.486III. IMOBILIZRI FINANCIARE

1. Alte creane 13.628 8.817Total imobilizri financiare 13.628 8.817Total active imobilizate 41.776.098 133.756.170B. ACTIVE CIRCULANTEI. STOCURI1. Materii prime i materiale consumabile 29.940 69.9742. Produse finite i mrfuri 53.578 50.1073. Avansuri pentru.cumprri de stocuri 8.262 12.703Total stocuri 91.780 132.784II. CREANE

1. Creane comerciale 566.719 820.6492. Alte creane 756.388 2.929.702Total creane 1.323.107 3.750.351III. CASA I CONTURI LA BNCI 2.570.360 8.114.469Total active circulante 3.985.247 11.997.604C. CHELTUIELI N AVANS 287.165 222.831D. DATORII CE TREBUIE PLTITE NTR-O PERIOAD

DE UN AN1. Sume datorate instituiilor de credit 5.478.559 31.123.8432. Avansuri ncasate n contul comenzilor 573.902 493.624

3. Datorii comerciale 5.846.043 6.813.4604. Alte datorii 824.381 1.136.477Total datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad de un an 12.722.885 39.567.404E. ACTIVE CIRCULANTE NETE

DATORII CURENTE NETE

-8.467.460 -27.364.200

1 2 3F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE 33.308.638 106.391.970G. DATORII CE TREBUIE PLTITE NTR-O PERIOAD

MAI MARE DE UN AN

888.144 0

H. VENITURI N AVANS1. Venituri nregistrate n avans 16.987 17.231

Total venituri n avans 16.987 17.231I. CAPITAL I REZERVEI.CAPITAL, din care:

Capital subscris vrsat

6.265.833

6.265.833

6.265.833

6.265.833II. PRIME DE CAPITAL 3.143.262 3.143.262III. REZERVE DIN REEVALUARE 15.970.080 89.631.003IIV. REZERVE 6.042.171 6.728.8201. Rezerve legale 946.710 958.0872. Alte rezerve 5.095.461 5.770.733IV. REZULTATUL REPORTAT -SOLD CREDITOR 999.148 623.052

11

8/8/2019 Lucrare 1234

12/33

V. REZULTATUL EXERCIIULUI-SOLD CREDITOR 723.906 194.498Repartizarea profitului 723.906 194.498Total capitaluri proprii 32.420.494 106.391.970

1. Imobilizri necorporale

Imobilizrile necorporale deinute de Societate la 31.12.2005, cuprind cheltuielile

efectuate pentru marca CENTRE VILLE i programe informatice software , care

nsumeaz 303.943 lei. La acestea se adaug 528 lei, reprezentnd avansuri pentru aceast

categorie de imobilizri.

Nu s-au nregistrat ieiri de imobilizri necorporale n acest exerciiu financiar.

Pentru imobilizrile necorporale s-a stabilit o perioad de amortizare de 3 ani.

nregistrarea amortizrii pe cheltuieli n anul 2005 a nsumat 78.009 lei, iar amortizarea

cumulat la 31 decembrie 2005 este de 227.604 lei.

Recunoaterea acestor imobilizri s-a efectuat n momentul avansrii sumelor ctre

furnizori, la nivelul costurilor efective, apreciindu-se probabilitatea realizrii unor beneficii

viitoare atribuibile activelor respective potrivit IAS 38 Active necorporale.

Valoarea net a acestor imobilizri la finele anului 2005 este de 76.339 lei, reflectat

corespunztor n Bilanul contabil.

2. Imobilizri corporale

n categoria imobilizrilor corporale, Societatea are nregistrate n evidena contabil

terenuri, mijloace fixe i imobilizri corporale n curs.

La nregistrarea i evaluarea imobilizrilor corporale, S.C. BUCURETI TURISM

S.A. a respectat prevederile IAS 16 Imobilizri corporale. Societatea a optat pentru

tratamentul contabil alternativ permis, efectund la data de 31 decembrie 2005 reevaluarea

terenurilor i a construciilor din patrimoniu reevaluarea precedent s-a efectuat potrivit HG

12

8/8/2019 Lucrare 1234

13/33

403/2000 la finele anului 2002. Reevaluarea a fost efectuat de o firm specializat S.C.

LEX EXPERT ONE S.R.L. Bucureti, n luna ianuarie 2006.

Terenurile au fost nregistrate n patrimoniu n baza Certificatelor de atestare a

dreptului de proprietate seria M 08 nr.0198 / 04.08.1994 i M 08 nr.0199 / 04.08.1994, emise

de Ministerul Turismului. Astfel, terenurile din patrimoniul Societii, n suprafa de 19.202

mp, erau evideniate la 01 ianuarie 2005, la valoarea de 4.212.867 lei.

Valoarea terenurilor s-a majorat, n urma reevalurii, cu 38.151.737 lei, ajungnd la

31.12.2005 la 42.364. 604 lei.

Pentru construcii, a fost adoptat metoda reevalurii valorii nete. Astfel, valoarea

net a construciilor a crescut cu 30.409.917 lei, i anume:

35.625.240 lei creterea valorii de nregistrare;

5.215.323 lei diminuarea valorii cu amortizarea cumulat pn la data reevalurii.

Intrrile de mijloace fixe n exerciiul financiar analizat, au nsumat 9.454.218 lei,

printre cele mai importante numrndu-se:

6.915.861 lei modernizarea structurii de cazare de la tronsonul Fitness Club, intrat

n circuitul hotelier;

2.538.357 lei achiziii de aparatur electronic de calcul, mijloace de transport,

mobilier, birotic i alte mijloace fixe.

Ieirile de mijloace fixe din exerciiul financiar 2005, n sum de 515.982 lei, se

prezint astfel :

Valoare de inventar..515.982 lei

Valoare amortizat...500.140 lei

Valoare rmas...15.842 leiValoare recuperat..16.120 lei

Cheltuielile cu ntreinerea i reparaia mijloacelor fixe au fost recunoscute ca i

cheltuieli de exploatare n momentul efecturii lor.

Mijloacele fixe integral amortizate la 31.12.2005 i utilizate n continuare, au o

valoare contabil de 1.060.777 lei. Societatea nu deine mijloace fixe aflate n conservare.

3. Imobilizri financiare

13

8/8/2019 Lucrare 1234

14/33

Imobilizrile financiare nsumeaz la 31.12.2005, 8.817 lei i reprezint garanii

achitate pentru utiliti.

Imobilizrile financiare sunt detaliate n Nota nr.1 la Situaiile financiare.

Societatea nu a constituit provizioane pentru deprecierea imobilizrilor. Din

declaraiile factorilor de rspundere ca i din rezultatele inventarierii rezult c nu exist

imobilizri corporale uzate suplimentar, care s necesite constituirea de provizioane pentru

depreciere.

Evoluia activelor imobilizate i a deprecierii acestora n exerciiul financiar analizat,

se prezint astfel :

EVOLUIA ACTIVELOR IMOBILIZATE

TE DE

RI

Sold iniial

01.01.2005

Intrri Ieiri Sold l

31.12.Cost Reevaluare Total Cost Reevalua

re

Total

lizri

e

227.573 76.370 76.370 303.94

lizri

e n curs

528 528 528

MOBILIZRI

ORALE

227.573 76.898 76.898 304.4

4.212.867 38.151.737 38.151.737 42.36429.608.712 6.915.861 35.625.240 42.541.101 5.215.323 5.215.323 66.934

hnice i maini 2.826.918 1.808.751 1.808.751 415.256 415.256 4.220.aii, utilaje i 1.389.020 729.606 729.606 100.726 100.726 2.017.

i imobilizri

n curs

10.400.370 19.003.337 19.003.337 8.716.637 8.716.637 20.68

MOBILIZRI

ALE

48.437.887 28.457.555 73.776.977 102.234.53

2

9.232.619 5.215.323 14.447.94

2

136.22

RI 13.628 799 799 5.610 5.610 8.817

14

8/8/2019 Lucrare 1234

15/33

ARE48.679.088 28.535.252 73.776.977 102.312.22

9

9.238.229 5.215.323 14.453.55

2

136.53

SITUAIA AMORTIZRII ACTIVELOR IMOBILIZATE

-lei-

Elemente de

imobilizri

Sold iniial

01.01.2005

Amortizare n

cursul anului

Ieiri

amortizri

Sold final

31.12.2005

Alte imobilizri 149.595 78.009 227.604Imobilizri

necorporale

149.595 78.009 227.604

Construcii 4.182.792 1.032.531 5.215.323Instalaii tehnice i

maini

1.761.414 393.417 405.947 1.748.884

Alte instalaii,

utilaje i mobilier

809.189 90.111 94.193 805.107

Imobilizri

corporale

6.753.395 1.516.069 5.715.463 2.553.991

TOTAL

AMORTIZRI

6.902.990 1.594.068 5.715.463 2.781.595

4. Stocuri

Stocurile din evidena societii cuprind la 31 decembrie 2005:materii prime, materiale i alte consumabile;

obiecte de inventar;

materii prime i materiale la teri;

mrfuri;

ambalaje.

15

8/8/2019 Lucrare 1234

16/33

Stocurile se trec pe cheltuieli n momentul drii n folosin sau al vnzrii acestora.

Evidena obiectelor de inventar date n folosin se ine pe fie de magazie i ntr-un cont n

afara bilanului, conform prevederilor OMFP nr.94/2001.

Din testele efectuate, am constatat c valoarea realizabil net se situeaz la nivelul

costului pentru toate poziiile din eantionul verificat.

Metodele utilizate de societate pentru evaluarea, contarea i nregistrarea stocurilor

sunt cele utilizate i n anii precedeni , cu respectarea prevederilor IAS 2.

Preurile elementelor de stocuri aprovizionate n luna ianuarie 2006 au fost mai mari

sau cel puin egale cu cele aferente aprovizionrilor din luna decembrie 2005. Pe de alt

parte, din declaraia factorilor de rspundere din Societate, rezult faptul c nu exist stocuri

cu vechime mai mare de un an. n aceste condiii, se poate afirma c stocurile nu sunt

supraevaluate n bilaul contabil ntocmit la data de 31.12.2005.

Modalitatea de evaluare i de evideniere a stocurilor este detaliat n Situaiile

financiare la notele nr.6 i 10 din Politici contabile i note explicative.

Evoluia stocurilor n exerciiul financiar 2005, se prezint astfel:

-lei-

Elemente de stocuri

Sold la

01.01.2005

Sold la

31.12.2005

%

Materii prime 2.007 973 48,48Materiale consumabile 13.130 20.020 152,47Materiale de natura

obiectelor de inventar

14.503 48.882 337,04

Mrfuri 53.578 50.107 93,52Ambalaje 300 99 33Avansuri pentru cumprri

de stocuri

8.262 12.703 153,75

TOTAL 91.780 132.784 144,67

5. Creane

16

8/8/2019 Lucrare 1234

17/33

La 31 decembrie 2005, ponderea cea mai mare n cadrul creanelor din mijloace

circulante ( 51,99 % ), o deine taxa pe valoarea adugat de recuperat, de 2.267.512 lei ca

efect al nregistrrii facturilor de investiii, cu un volum considerabil de TVA deductibil.

Suma urmeaz s fie compensat cu datorii ctre bugetul statului.

Clienii- cu o pondere de 32,19 % - nsumeaz 1.403.876 lei, fa de 1.207.586 lei la

nceputul anului, cu urmtoarea structur:

31.12.2004 31.12.2005 %

clieni n lei 491.619 lei 571.744 lei 116,29

clieni n valut 73.187 lei 148.290 lei 202,62

clieni- facturi de ntocmit 60.630 lei 98.701lei 162,79

clieni inceri 582.150 lei 585.141 lei 100,51

Total 1.207.586 lei 1.403.876 lei 116,25

Pentru clienii inceri, care la 31 decembrie 2005 nsumeaz 585.141 lei, sunt

constituite provizioane pentru depreciere. n total sunt 31 de clieni, mpotriva crora au fost

declanate precese pentru recuperarea creanelor. Dintre acestea 20 provin dinainte de

31.12.2000 i nsumeaz 114.515,74 lei. Multe sunt deja n faliment, iar Societatea este

nscris la masa credal.

n tabelele alturate, este prezentat situaia creanelor n funcie de vechimea acestora

la valoarea de intrare, precum i provizioanele constituite pentru deprecierea lor.

Creane

-lei-

Natura creanei Total Sub 30

zile

30-60

zile

60-90

zile

90-365

zile

Peste 365

zileFurnizori-

debitori

1.913 1.913

Clieni 720.035 589.004 40.418 58.377 32.236Clieni inceri 585.141 585.141Clieni-fact.de

ntocmit

98.701 98.701

TVA de 2.267.512 308.544 667.601 1.296.36

17

8/8/2019 Lucrare 1234

18/33

recuperat 7TVA neexigibil 23.610 23.610Debitori diveri 549.778 245.890 62.990 156.484 59.165 25.249Impozit pe profit

curent

114.051 114.051

Total 4.360.741 1.374.80

0

771.009 1.511.22

8

93.314 610.390

Provizioane

-lei-

6. Casa i conturi la bnci

Societatea are deschise conturi n lei i n devize la mai multe bnci din Bucureti:

Banca Comercial Ion iriac ( n RON, EUR, GBP i USD ), la BCR ( n RON, USD i

EUR), la LIBRA Bank ( n RON i USD ), Emporiki Bank ( RON ), Piraeus Bank ( RON,

EUR, USD ), BancPost ( RON ), precum i la Trezorerie. Evidena acestora se efectueaz pe

fiecare banc i cont n parte, cu respectarea normelor legale n materie i a regulamentelor

emise de B.N.R. n acest sens.

La fiecare sfrit de lun, se face punctajul ntre extrasele de cont i situaiile analitice

din contabilitate.

Au fost trimise scrisori de confirmare a soldurilor la toate bncile. La bncile care nu

au rspuns solicitrii auditorului, au fost verificate confirmrile transmise Societii. Toate

soldurile confirmate corespund cu cele din evidena Societii.

18

Natura provizionului Sold la

01.01.2005

Majorri Diminuri Sold la

31.12.2005Provizioane pentru. deprecierea

creanelor-clieni

582.150 10.402 7.411 585.141

Provizioane pentru deprecierea

creanelor-debitori diveri 25.249 25.249Total 607.399 10.402 7.411 610.390

8/8/2019 Lucrare 1234

19/33

n aceast categorie de active circulante, mai sunt nregistrate, casa n lei i n valut

alte valori, dobnzi, avansuri de trezorerie i viramente interne.

Casa i conturile la bnci nsumeaz la 31.12.2005, 8.114.469 lei, fa de 2.570.360

lei la nceputul anului.

7. Cheltuieli n avans

Contul 471 Cheltuieli nregistrate n avans, cuprinde:

25.316 lei - dobnda rmas de achitat aferent contractelor de leasing,

197.515 lei - cheltuieli cu abonamente, asigurri de cldiri, mijloace de transport i

alte bunuri, care urmeaz a fi decontate n exerciiul financiar 2006.

La 31 decembrie 2004, cheltuielile n avans prezint un sold de 222.831 lei cu 22,4

% mai mic dect la nceputul anului.

8. Datorii

Datoriile Societii pe termen scurt, la data de 31 decembrie 2005, sunt de 39.567.404

lei cu 211 % mai mari dect la nceputul anului. Acest fapt se datoreaz creterii tuturor

posturilor de datorii cu excepia avansurilor ncasate n contul comenzilor i n primul

rnd al volumului mprumuturilor bancare, care s-au majorat de 5,6 ori n perioada analizat.

mprumuturile au fost angajate la Piraeus Bank sub forma unor faciliti de credit, n baza contractului nr.2011/15.12.2004, rennoit prin acte adiionale succesive, dup cum

urmeaz:

1.600.000 USD utilizat integral la 31.12.2005;

6.400.000 EUR linie de credit, din care 5.611.953 EUR angajat la 31.12.2005;

1.500.000 EUR integral utilizat la 31.12.2005.

Garaniile pentru aceste mprumuturi sunt detaliate n Notele la situaiile financiare.

19

8/8/2019 Lucrare 1234

20/33

Datoriile comerciale sunt de 6.813.460 lei- cu 16,5 % mai amri dect la nceputul

anului. Din acestea, cele cu o vechime mai mare de un an sunt de 1.901.700 lei. Trebuie

acordat o atenie deosebit acestor restane, care pot aduce penaliti de ntrziere

semnificative, cu un impact nedorit asupra rezultatelor.

Obligaiile legate de plata salariilor, ca i cele datorate bugetului de stat, sunt

constituite n luna decembrie 2005, cu scadena n ianuarie 2006.

Clienii creditori au la 31 decembrie 2005 un sold de 493.624 lei i cuprind garaniile

reinute pentru apartamentele nchiriate.

Societatea are n derulare la 31.12.2005, 2 contracte de leasing financiar, dup cum

urmeaz:

Contractul nr. 3159/02.11.2004 cu EURIAL LEASING SRL pentru achiziionarea

unui Peugeot 307, pentru o perioad de 24 luni, cu valoarea de 16.839,64 EURO.

Contractul nr. LSO2-CL10331/958/04-11659 / 17.11.2004 cu Unicredit Romania,

pentru achiziionarea de echipamente dotare hotel n valoare de 262.191 EURO, pentru o

perioad de 24 luni.

Au fost trimise scrisori de confirmare a soldurilor i nu s-au constatat diferene ntre

evidenele Societii i cele ale terilor.

Situaia datoriilor pe termen scurt la 31.12.2005 n funcie de vechimea acestora, se

prezint astfel:

-lei-

Natura datoriei Total Sub 30 zile 30-60 zile 60-365 zile Peste 365

zileFurnizori 4.857.558 1.048.525 466.441 1.440.892 1.901.700Furniz.imobilizri 1.715.708 1.715.708Furniz.fact.nesosit

e

240.194 240.194

Clieni-creditori 493.624 19.159 84.591 389.874

20

8/8/2019 Lucrare 1234

21/33

Personal-remun. 74.195 74.195Personal-ajutoare 2.875 2.875Drepturi neridicate 2.539 2.539Reineri din salarii 1.734 1.734Alte dat.cu

person*.

104.887 104.887

Contribuii asig. 140.594 140.594Contribuii omaj 11.431 11.431Impozit salarii 40.531 40.531Alte impozite,taxe 1.163 1.163Fonduri speciale 4.509 4.509Creditori diveri 37.543 23.023 14.520Rate leasing* 689.316 689.316Dobnzi aferente

mprumuturilor*

25.160 25.160

Credit bancar pe

termen scurt

31.123.843 31.123.843

Total 39.567.404 4.143.004 466.441 32.666.385 2.291.574

*Garaniile, contractele de leasing i dobnzile aferente nu sunt relevante din punct de

vedere al vechimii- drept urmare, au fost trecute la datorii sub 31 de zile.

B. CONTUL DE PROFIT I PIERDERE

-lei -

INDICATORI

31.12.2004 31.12.2005

1 2 31. Cifra de afaceri net 17.895.685 20.249.241Producia vndut 16.238.207 18.357.693Venituri din vnzarea mrfurilor 1.657.478 1.891.548

2. Variaia stocurilor3 Producia imobilizat4. Alte venituri din exploatare 462.939 2.088.767VENITURI DIN EXPLOATARE 18.358.624 22.338.0085. a) Cheltuieli cu materiile prime i materialele

consumabile

599.227 640.073

Alte cheltuieli materiale 832.573 2.415.772b) Alte cheltuieli din afar ( cu energie i ap ) 1.208.166 2.057.614

Cheltuieli privind mrfurile 551.435 673.4376. Cheltuieli cu personalul 3.262.466 3.779.436

a) Salarii 2.425.533 2.801.656b) Cheltuieli cu asigurrile i protecia social 836.933 977.780

21

8/8/2019 Lucrare 1234

22/33

7. a)Ajustarea valorii imobilizrilor corporale i

necorporale

1.736.394 1.594.068

a.1) Cheltuieli 1.736.394 1.594.0688.b) Ajustarea valorii activelor circulante -143.408 2.991

b.1) Cheltuieli 426.326 10.402b.2) Venituri 569.734 7.4119. Alte cheltuieli de exploatare 9.791.410 8.445.6269.1 Cheltuieli privind prestaiile externe 8.521.758 7.340.3659.2 Cheltuieli cu alte impozite, taxe i vrsminte

asimilate

489.526 1.015.142

9.3 Cheltuieli cu despgubiri, donaii i activele

cedate

780.126 90.119

10. Ajustri privind provizioanele pentru riscuri i

cheltuieli10.1 Cheltuieli10.2 Venituri

CHELTUIELI DE EXPLOATARE 17.838.263 19.609.017REZULTATUL DIN EXPLOATARE-PROFIT 520.361 2.728.99111. Venituri din dobanzi 254.021 242.25912. Alte venituri financiare 725.392 307.708VENITURI FINANCIARE 979.413 549.96713. Cheltuieli privind dobnzile 357.281 860.95514. Alte cheltuieli financiare 169.815 2.190.465CHELTUIELI FINANCIARE 527.096 3.051.420

REZULTATUL FINANCIAR-PROFIT/PIERDERE

452.3170

02.501.453

1 2 3REZULTATUL CURENT-PROFIT 972.678 227.538VENITURI TOTALE 19.338.037 22.887.975CHELTUIELI TOTALE 18.365.359 22.660.437REZULTATUL BRUT 972.678 227.53815. Impozitul pe profit 248.772 33.040REZULTATUL NET 723.906 194.498

Creterea cifrei de afaceri n anul 2005 cu 13,15 % fa de exerciiul financiar

precedent, a devansat ritmul de cretere al cheltuielilor de exploatare. Drept urmare, s-a

nregistrat o creterea a eficienei activitii n aceast perioad, prin realizarea unui profit de

2.728.991 lei de 5,2 ori mai mare dect cel al anului 2004.

Acest trend nu a fost ns urmat i de profitul brut realizat, datorit creterii

substaniale a cheltuielilor financiare de la 527.096 lei n 2004, la 3.051.420 lei n 2005

consecin a angajrii creditelor pentru investiii ( aproximativ 8,4 milioane euro ), care au

22

8/8/2019 Lucrare 1234

23/33

determinat un volum uria de dobnzi, comisioane bancare i cheltuieli cu diferenele de curs

valutar.

n aceste condiii, profitul brut realizat n acest an, de 227.538 lei, se situeaz la un

nivel de numai 23,39 % fa de cel al anului precedent.

Pentru exerciiul financiar 2006 , Adunarea General a Acionarilor din luna

decembrie 2005 a aprobat angajarea unui credit de 40 miloane euro de la un sindicat de bnci

internaionale, n vederea finalizrii renovrii complexului hotelier. n opinia noastr, este

strict necesar elaborarea unor proceduri speciale pentru aceast activitate, pentru a se realiza

o sincronizare perfect ntre momentul obinerii creditului, al utilizrii acestuia i cel al drii

n folosin al investiiei vizate. Costurile ndatorrii vor fi att de ridicate, nct efectele

negative produse de acestea pot fi contracarate numai prin realizarea n cel mai scurt timp a

veniturilor scontate din complexul renovat.

Impozitul pe profit

Impozitul pe profit a fost determinat prin ajustarea rezultatului contabil realizat, de

227.538 lei, cu cheltuielile nedeductibele i sumele neimpozabile nregistrate, astfel:

Profit brut.227.538 lei

Cheltuieli nedeductibile.296.499 lei

Amortizare contabil nedeductibil......31.621 lei

Sponsorizare.............................................12.032 lei

Depirea cheltuielilor de protocol, inclusiv TVA..................119.002 lei

Amenzi, penaliti, chelt.de judecat.........................................48.334 lei

Provizioane................................................................................10.402 lei

Val.neamortiz.a mijl.fixe casate.................................................15.842 lei

Taxe vize, transport, diurn neded.............................................59.266 leiSume neimpozabile .267.521 lei

Rezerva legal....11.377 lei

Anulri provizioane......7.411 lei

Amortizare fiscal 20 % pt.achiziii mijl.fixe...........................248.733 lei

Profit impozabil.........................................................................256.516 lei

16 %............................................................................................41.043 lei

Sponsorizare deductibil...............................................................8.003 leiImpozit pe profit datorat.............................................................33.040 lei

23

8/8/2019 Lucrare 1234

24/33

n opinia noastr, cheltuielile nedeductibile ar fi trebuit majorate cu sumele pltite

fotilor angajai, conform hotrrilor judectoreti. Valoarea impozitului suplimentar de plat,

se situeaz sub pragul de semnificaie.

Recomandm aplicarea IAS 12 pentru impozitul pe profit amnat aferent amortizrii

fiscale a mijloacelor fixe.

C. MODIFICRILE CAPITALURILOR PROPRII

Capitalul social

Capitalul social este de 6.265.833 lei pe tot parcursul exerciiului financiar analizat,

cu structura acionariatului detaliat n Capitolul I.

Prime de capital

Acest cont de capitaluri proprii, are soldul de 3.143.262 lei, preluat din balana de

verificare ntocmit la data de 31.12.2004 i care nu a suferit modificri n acest an.

Rezerve din reevaluare

La 01 ianuarie 2005, rezervele din reevaluare aveau un sold de 15.970.080 lei.

Acestea au crescut n perioada analizat cu 73.660.923 lei, astfel:

s-au diminuat cu cota-parte din reevaluare aferent mijloacelor fixe ieite din patrimoniu, n sum de 116.055 lei, care s-au transferat n contul Rezultatul reportat

reprezentnd surplusul realizat din rezerve din reevaluare, potrivit prevederilor pct.39 din

IAS 16 Imobilizri corporale;

s-au majorat cu 73.776.978 lei, reprezentnd diferena rezultat din reevaluarea

terenurilor i a construciilor la data de 31.12.2005.

Rezervele din reevaluare nsumeaz la finele anului 2005, 89.631.003 lei.

Rezerve legale

24

8/8/2019 Lucrare 1234

25/33

Rezervele legale au la finele anului 2005 un sold de 958.087 lei, mai mare cu 11.377

lei dect cel existent la nceputul anului, reprezentnd suma repartizat la rezerve legale din

profitul net realizat n acest exerciiu financiar.Rezervele legale reprezint 15,29 % din

capitalul social al Societii la 31.12.2005.

Alte rezerve

Alte rezerve nsumeaz 5.770.733 lei, din care, 5.095.461 lei - constituite n anii

precedeni i 675.272 lei repartizare la alte rezerve din profitul net al exerciiului financiar

2004.

Rezultatul reportat reprezentnd surplusul realizat din rezerve din reevaluare

Surplusul din reevaluare se consider integral realizat la scoaterea din eviden a

activului pentru care s-a constituit rezerva din reevaluare. n exerciiul financiar 2005, au ieit

din patrimoniu mijloace fixe al cror surplus din reevaluare a fost n sum de 116.055 lei,

care a majorat corespunztor acest cont.

Rezultatul reportat provenit din adoptarea pentru prima dat a IAS

Suma de 75.048 lei, reprezentnd soldul creditor al acestui cont, rezultat n urma

retratrii situaiilor financiare n vederea aplicrii Standardelor Internaionale de

Contabilitate, a rmas nemodificat i n acest exerciiu financiar. Odat cu aplicarea OMFP

1752/2005, ncepnd cu exerciiul financiar 2006, aceast sum va fi evideniat la contul de

rezerve.

Capitalurile proprii s-au majorat n anul 2005 cu 73.971.476 lei, astfel:

73.776.798 lei din reevaluarea terenurilor i a construciilor;

194.498 lei profitul net realizat n acest exerciiu financiar.

Evoluia capitalurilor proprii este redat n tabelul urmtor.

25

8/8/2019 Lucrare 1234

26/33

- lei -

Elemente de capitaluri

Sold la 01.01.2005 Majorri Diminuri Sold la

31.12.2005Capital social, din

care :vrsat

6.265.833

6.265.833

6.265.833

6.265.833Prime legate de capital 3.143.262 3.143.262Rezerve din reevaluare 15.970.080 73.776.97

8

116.055 89.631.003

Rezerve legale 946.710 11.377 958.087Alte rezerve 5.095.461 675.272 5.770.733Rezultatul reportat1171 675.272 183.121 675.272 183.121Rezultatul reportat 1172 75.048 75.048Rezultatul reportat 1175 248.828 116.055 364.883

Profitul net 723.906 194.498 723.906 194.498Repartizarea profitului 723.906 194.498 723.906 194.498Total 32.420.494 74.762.80

3

791.327 106.391.970

D. FLUXURILE DE TREZORERIE

Societatea a ntocmit aceast situaie n conformitate cu metoda indirect, care

presupune ajustarea rezultatului brut cu elementele nemonetare.

Situaia fluxurilor de numerar auditat se prezint astfel :

- mii lei -

Fluxuri de numerar din activiti de

Exploatare

2004 2005

A. Profit nainte de impozitare i elemente extraordinare 972.678 227.538Ajustri pentru:

Amortizri 1.736.394 1.594.068Chelt.mijl.fixe ieite 74.079 15.843Venituri mijl.fixe ieite -8.078 -16.120Dobnzi. 357.281 1.783.440Provizioane -1.003.895 2.991

Profit nainte de modificrile capitalului circulant 2.128.459 3.607.760Variaia stocurilor 92.162 -41.004

Variaia creanelor comerciale i de alt natur -426.375 -2.251.851Creterea datoriilor ctre bnci, furnizori i ali creditori 5.989.050 26.104.375

26

8/8/2019 Lucrare 1234

27/33

Dobnzi -357.281 -1.783.440Profit nainte de impozitare 7.426.015 25.635.840Impozit pe profit pltit -264.055 -294.845

Fluxuri de numerar din activiti de exploatare 7.161.960 25.340.995B. Fluxuri de numerar din activiti de investiii

Achiziii de imobilizri -7.971.406 -19.813.006Venituri din vnzri mijloace fixe 8.078 16.120

Fluxuri de numerar din activiti de investiii -7.963.328 -19.796.886Flux de numerar i echivalente de numerar -801.368 5.544.109

Numerar i echivalente de numerar la nceputul perioadei 2.570.360Numerar i echivalente de numerar la finele perioadei 8.114.469

Fluxul de numerar are o valoare pozitiv, de 5.544.109 lei, fa de -801.368 lei n anul

precedent, ca urmare, n principal, a angajrii de noi credite semnificative n acest exerciiu

financiar.

La ntocmirea acestei componente a Situaiilor financiare, s-a avut n vedere

respectarea prevederilor IAS 7 Situaiile fluxurilor de numerar .

E. NOTE ASUPRA SITUAIILOR FINANCIARE

1. Indicatori de eficien

1.Rata rentabilitii financiare ( Rf ):

Rf = Profit net x 100 / Capital propriuRf / 2004 = 2,23 %

Rf / 2005 = 0,18 %

2. Rata rentabilitii capitalului avansat ( Ra ) :

Ra = Rezultatul curent x 100 / Active fixe + Active circulante

Ra / 2004 = 2,12 %

27

8/8/2019 Lucrare 1234

28/33

8/8/2019 Lucrare 1234

29/33

Rd / 2004 = 259,49 zile

Rd / 2005 = 713,22 zile

8.Perioada de recuperare a creanelor ( Rc ):

Rc = Creane din active circulante la 31.12.200N x 365 / Cifra de afaceri

Rc / 2004 = 26,98 zile

Rc / 2005 = 67,60 zile

9. Productivitatea muncii / salariat ( PM ):

PM = Cifra de afaceri / Nr. mediu de salariai

PM / 2004 = 155.615 lei / salariat

PM / 2005 = 171.604 lei / salariat

Scderea semnificativ a ratei rentabilitii financiare i a ratei rentabilitii capitalului

avansat, s-a nregistrat n principal din urmtoarele cauze :

nregistrarea rezultatului reevalurii terenurilor i a mijloacelor fixe neimputabil

conducerii Societii ; fr aportul de capital realizat prin aceast operaiune, aceti indicatori

ar fi avut urmtoarele valori : Rf = 0,59 %, Ra = 0,32 % ;

scderea cu 76,61 % a rezultatului curent i respectiv cu 73,13 % a profitului net, este

consecina scderii eficienei activitii generale n acest an, cauzat n primul rnd de

volumul extrem de mare al cheltuielilor financiare ( 3.051.420 lei ), cu diferene de curs

valutar , dobnzi i alte cheltuieli financiare respectiv comisioane bancare.

dac acionarii minoritari nu ar fi contestat n repetate rnduri, Societatea ar fi putut

alege soluia majorrii de capital social prin aportul de numerar. Aceast variant ar fi scutitemitentul de o serie de cheltuieli financiare inutile i ar fi mbuntit n mod substanial

indicatorii de eficien.

Creterea perioadei de recuperare a creanelor nu este ngrijortoare la data de

31.12.2005, deoarece 60 % din valoarea creanelor nete o reprezint taxa pe valoarea

adugat de recuperat, cu care se achit o parte din datoriile ctre bugetul de stat. n schimb,

majorarea de peste dou ori a perioadei de achitare a datoriilor fa de nceputul anului, poate

29

8/8/2019 Lucrare 1234

30/33

avea repercusiuni considerabile asupra cheltuielilor viitoare cu majorri i penaliti datorate

terilor.

Creterea productivitii muncii pe salariat este rezultatul eficienei sporite n

activitatea de baz cifra de afaceri crescnd n anul 2005 cu 13,15 % fa de anul precedent.

2. Inventarierea

Inventarierea patrimoniului la care noi am asistat prin sondaj, s-a desfurat n

exerciiul financiar analizat n baza deciziei nr. 18/01.11.2005 a Reprezentantului permanent

al Administratorului unic, dl. Luc Frans Marie Ronsmans. Casrile propuse de comisiile de

inventariere au fost operate n exerciiul financiar 2005, iar rezultatele inventarierii au fost

evideniate corespunztor n bilanul contabil.

3. ntocmirea situaiilor financiare

La ntocmirea situaiilor financiare, a fost avut n vedere respectarea principiului

continuitii activitii. Nu au existat evenimente ulterioare care s pun la ndoial acest fapt.

Situaiile financiare au fost prezentate conform cerinelor legale i profesionale, n

forma prescris de cadrul legal n vigoare

A fost efectuat o revizuire a evenimentelor ulterioare (IAS 10), inclusiv verificarea

prin sondaj a documentelor nregistrate n luna ianuarie a anului urmtor (ex. registrul de

cas, banc, aprovizionri, angajamente, etc.). Nu au fost identificate elemente care s

necesite ajustarea situaiilor financiare din acest punct de vedere.

SITUAIA LITIGIILOR

Societatea este implicat n numeroase litigii ( n calitate de reclamant sau de prt ),

ncepnd cu cele pornite mpotriva clienilor ru platnici i terminnd cu diferitele dosare

penale pentru fals i uz de fals, produse de o serie de foti salariai.

30

8/8/2019 Lucrare 1234

31/33

8/8/2019 Lucrare 1234

32/33

Marea majoritate a acestor procese nu aduce pierderi financiare directe ( cu excepia

cheltuielilor de judecat ), ci suspend pe diferite perioade deciziile luate i prelungete n

mod inutil aplicarea acestora.

Mai multe sisizri din partea grupului mai sus amintit sunt i n prezenzent n

cercetarea organelor de poliie. Anchetele derulate n cursul anului 2005 au fost infirmate fr

excepie, organele de poliie constatnd inexistena faptelor reclamate de peteni.

CONCLUZII

Societatea a ntocmit situaiile financiare n conformitate cu principiul continuitii

activitii. Conform IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare, la ntocmirea situaiilor

financiare, conducerea a evaluat capacitatea ntreprinderii de a-i continua activitatea.

S.C. BUCURETI TURISM S.A. nu a aplicat Standardul Internaional de

Contabilitate 29 pentru raportarea financiar n economii hiperinflaioniste n ntocmirea

contului de profit i pierdere al exerciiului financiar ncheiat la 31.12.2005 .

Au fost respectate prevederile celorlalte Standarde Internaionale de Contabilitate

aplicabile, mai puin parial IAS 12 Impozitul pe profit.

Trebuie transformate/ rambursate creditele pe termen scurt angajate deja. Conform

hotrrii AGEA din decembrie 2005, Societatea poate contracta un credit de 40 milioane de

euro pentru investiii. Considerm c este mai uor de gestionat un singur credit mare, dect

mai multe de valori mici. n acest fel scade i ndatorarea emitentului pe termen scurt .

Revenim cu recomandarea privind monitorizarea detaliat a creditului pentru investiii

care urmeaz s fie contractat n perioada imediat urmtoare i luarea tuturor msurilor

pentru finalizarea obiectivului n cel mai scurt timp posibil.

Constituie un semnal de alarm pierderea unor procese cu fotii salariai, carenseamn cheltuieli inutile, nedeductibile din punct de vedere fiscal, cu repercusiuni sensibile

asupra rezultatelor societii. Considerm c trebuie revizuit modul de abordare al acestor

cauze n instan n msura n care se mai poate redresa ceva.

Asigurarea privind funcionarea sistemelor este determinat de gradul de confiden,

rezultnd din concluziile auditului de sistem i auditului operaiunilor din eantionul

selectat printr-o metod de eantionare statistic aleatoare. n vederea obinerii unuigrad nalt de ncredere, respectiv un risc redus de audit, Autoritatea de Audit trebuie

32

8/8/2019 Lucrare 1234

33/33