LAS EMPRESAS QUE PRESTAN SERVICIOS DE INVERSIÓN EN ESPAÑASERVICIOS DE INVERSIÓN EN ESPAÑA

Departamento de Autorización y Registros de Entidades

junio de 2011

Departamento de Autorización y Registros de Entidades

DARE

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Área de IICs y Entidades deCapital-Riesgo

Área de SGIIC y

Regulación

Área de ESIs yEntidades de

Crédito

Área de Normas deConducta

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TIPOS DE ENTIDADES

• Empresas de Servicios de Inversión� Sociedades de Valores: Operan por cuenta propia y ajena. � Agencias de Valores: Operan por cuenta ajena (Distintas categorías).� Sociedades Gestoras de Carteras: Operan por cuenta ajena.

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� Sociedades Gestoras de Carteras: Operan por cuenta ajena.� EAFI: Operan por cuenta ajena.

• Empresas de Servicios de Inversión extranjeras (UE y resto)� Sucursales � Libre Prestación de Servicios

• Entidades de Crédito que operan en los mercados de valores (nacionales/extranjeras)

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TIPOS DE ENTIDADES

• Instituciones de Inversión Colectiva� Fondos de Inversión.� Sociedades: SICAV.� IIC de Inversión Libre.

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� IIC de Inversión Libre.• Sociedades Gestoras de IIC• Sociedades Gestora extranjeras (UE y resto)

� Sucursales

� Libre Prestación de Servicios• Depositarios de IIC.• Capital Riesgo

� Sociedades Gestoras de Capital Riesgo.• Sociedades de CR.• Fondos de CR.

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FUNCIONES

Autorizaciones (licencias de actuación o de producto)- Inicial (efecto pasaporte comunitario) CNMV/Ministro.� Posteriores� Revocaciones

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� Revocaciones

Mantenimiento de los Registros�Oficiales de acceso al público �Registros internos

Difusión de la información registralColaboración con otras áreas

Tipos de entidades registradas (I)

Tipo de Entidad 31/12/2010

ESI: 10.143

ESIS Nacionales 153

SV 50

AV 45

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6

AV 45

SGC 6

EAFI 52

ESI Extranjeras 2.176

ESI con sucursal 41

ESI en libre prestación 2.135

Agentes de ESI 7.197

Entidades de Crédito 617

Tipos de entidades registradas (II)

Inversión colectiva: 5.643

IIC de Carácter Financiero 5.627

FI 2.429

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SICAV 3.133

IICIICIL 32

IICIL 33

IIC de Carácter no Financiero 16

FII 8

SII 8

Tipos de entidades registradas (III)

SGIIC 123

SGIIC Extranjeras 39

Depositarios 114

IIC Extranjeras 660

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8

IIC Extranjeras 660

Capital Riesgo 333

FCR 108

SCR 150

SGECR 75

Titulización 7

SGFT 7

�� Servicios de Inversión Servicios de Inversión SAV

• Recepción y transmisión.• Ejecución.

�� AuxiliaresAuxiliaresSAV

• Depósito.• Concesión Créditos (sólo SV).

Las empresas que prestan Servicios de Inversión (ESI)

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Ejecución.• Cuenta propia (sólo SV).• Gestión de Carteras.• Colocación.• Aseguramiento (sólo SV).• Asesoramiento• Gestión Sist. Mult. De Neg.

Concesión Créditos (sólo SV).• Asesoramiento estr. capital...• Servicios relacionados con

operaciones aseguramiento.• Informes sobre inversiones.• Cambio de divisas.

�� Servicios de Servicios de Inversión Inversión

SGC

�� AuxiliaresAuxiliares

SGC• Asesoramiento estr. Capital...

Las empresas que prestan Servicios de Inversión (ESI)

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SGC• Gestión de Carteras.• Asesoramiento

EAFI• Asesoramiento

• Informes sobre inversiones

EAFI• Asesoramiento estr. Capital...

• Informes sobre inversiones

Nuevo tipo de ESI: EAFINuevo tipo de ESI: EAFI

Nuevos servicios de inversión:Nuevos servicios de inversión:

Las empresas que prestan Servicios de Inversión (ESI)

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Nuevos servicios de inversión:Nuevos servicios de inversión:• Asesoramiento en materia de inversión.• Gestión de sistemas de negociación multilateral.

Nuevos servicios auxiliares:Nuevos servicios auxiliares:• Desaparecen las cajas de seguridad.• Informes de inversiones y análisis financiero u otras formas

de recomendación general relativa a las operaciones en instrumentos financieros.

Las empresas que prestan Servicios de Inversión (ESI)

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instrumentos financieros.

Nuevos Instrumentos:Nuevos Instrumentos:• Derivados financieros que se puedan liquidar en especie.• Derivados de crédito, relacionados con variables climáticas,

gastos de transporte, autorizaciones de emisión, etc.

Las empresas que prestan Servicios de Inversión (SGIIC)

�� PrincipalesPrincipales

• Gestión de IIC.• Gestión discrecional de

carteras individuales.

�� ComplementariasComplementarias

• Custodia acc./part. IIC.• Asesoramiento

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carteras individuales.• Comercialización de IIC.• Gestión de SCR y FCR.

Empresas que prestan servicios de inversión (ESI)

• Aspectos a destacar: Tendencias� SV, AV:

• Descenso del número de Entidades

14

0

60

80

100

120

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

• Reestructuración de grupos/cambios de control• Incremento de extranjeros que prestan servicios de inversión• Mejora de los resultados• Perspectivas vinculadas a la reestructuración cajas ahorros

Empresas que prestan servicios de inversión (SGIIC)

• Aspectos a destacar: Tendencias�SGIIC:

• Mantenimiento del número de Entidades

118

120

122

124

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• Reestructuración de grupos/cambios de control• Incremento actuación transfronteriza• Estabilidad de los resultados• Perspectivas vinculadas a reestructuración cajas de ahorros

106

108

110

112

114

116

118

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Empresas que prestan servicios de inversión (EAFI)

• Aspectos a destacar: Tendencias�EAFI:

• Aumento del número de Entidades � 31.12.2009: 36� 31.12.2010: 52

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• 77% personas jurídicas• Disminución del nº de solicitudes

Asesoramiento Financiero: situación a 31.12.2010

Nº Entidades

Patrimonio Asesorado

Tipos de Clientes

Minoristas Profesionales

SAV 70 7.483.594 35% 65%

SGIIC 27 - - -

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SGIIC 27 - - -

EAFI 52 15.852.873 11% 89%

En miles de Euros

Información Disponible en los Registros

• Información Pública:

� Sobre entidades (con “histórico” en www.cnmv.es)• Datos Registrales (domicilio, capital, accionistas, consejeros)• Programa de actividades

Registros públicos CNMV

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• Folleto de tarifas• Contratos tipo• Departamento Atención al Cliente y Reglamento Defensa del

Cliente• Agentes• Sucursales en España• Sucursales y Libre prestación en UE

Información Disponible en los Registros

• Información Pública:

� Sobre productos

• Datos Registrales

• Folleto Informativo

Registros públicos CNMV

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• Folleto Informativo

• Hechos Relevantes

• Información pública periódica

• Participaciones Significativas

Registros públicos CNMV

• Mantenimiento de los Registros:� Para ser útiles deben estar actualizados pero no son

registros constitutivos (desfases temporales).

� Concordancia con otros Registros (BE, Supervisores extranjeros, Registro Mercantil).

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extranjeros, Registro Mercantil).

La web “profesional”

� Acceso restringido� Oficina de administración electrónica� Utilidad

Registros públicos CNMV

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� Utilidad

Marco regulatorio- Ley del Mercado de Valores- Ley 35/2003 modificado por RD 1819/2009- RD 217/2008 modificado por RD 1820/2009- RD 1309/2005- Orden EHA 1665/2010 (

Regulación

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- Orden EHA 1665/2010 ( - Orden ECO 734/2004- Circular 10/2008 de la CNMV (EAFI)- Circular 7/2008 de la CNMV (normas contables) - Circular 1/2010 de la CNMV (información reservada)