LA GRAN DEPRESIN Y LA CAIDA DE LA ECONOMIA CLASICA1- Segn la opinin de los clsicos, la flia gastan parte de su ingreso y ahorran el resto. Si los consumidores deciden ahorrar ms, la demanda de bienes y servicios disminuyen, pero esta disminucin se compensa porq los empresarios sencillamente invierten ms. Por tanto, siempre q los consumidores incrementan el ahorro y reducen el consumo, esto inducir a los empresarios a aumentar sus inversiones. Marshall, una tasa de inters flexible vincular estrechamente la inversin y el ahorro, los consumidores promueven la oferta de ahorro, mientras q los empresarios proveen una demanda para esos ahorros.Si una recesin parece inminente porq la gente reduce las compras y aumenta el ahorro, el modelo rebaja las tasas de inters, q alentara a los empresarios a gastar ms en inversiones los cual pondr dinero en el bolsillo de la gente y mantendr el flujo.2- Los salarios y precios flexibles refuerzan la ley de Say. Supongamos q todos los empresarios no pueden invertir con suficiente rapidez para compensar el descanso del consumo. Esto traer como resultado un aleve recesin. A medida q bajan los salarios, los empresarios volveran a tomar los trabajadores despedidos. Y a medida q bajan los precios se venderan las mercaderas sobrantes. Por consiguientes, la recesin llegara rpidamente a su fin.Keynes lanz un ataque a dos puntas contra la escuela clsica. Primero neg el vnculo automtico entre el ahorro y la inversin. La flias y los hombres de negocios ahorran e invierten por razones completamente distintas. Una flia puede ahorrar por una cuestin de hbitos o con vistas a un propsito particular, por ej., comprar un automvil o asegurarse una vejez tranquila y sin sobresaltos. Los hombres de negocios pueden cambiar sus planes de inversin basados en la poltica, la confianza, la tecnologa, la cifra del comercio exterior. Segundo: Keynes se burlaba de los salarios y los precios fluidos y flexibles. Cuando los polticos pronostican q los precios flotaran hasta alcanzar hasta sus niveles correctos. Los monopolios y los convenios con los sindicatos impedirn seguramente el ajuste. Durante la recesin, los salarios reales debern caer, segn la teora clsica. Pero los trabajadores gralmente se niegan a aceptar salarios nominales ms bajos, pensaba Keynes.Durante la recesin, sostena Keynes, los hombres de negocios reducen la inversin. Si, el ahorro iguala, pero no aumenta la inversin, sino porque los empleados despedidos no pueden darse el lujo de errar. Por otra parte, como los salarios y los precios tardan largo tiempo en ajustarse, las recesiones o depresiones prolongadas son posibles.

LA BATALLA MONETARISTA CONTRA KEYNESQu es el dinero?Es la jerga macroeconmica, la mediacin ms popular se denomina M-1, que es igual a (1) la cantidad circulante que se encuentra fuera de los bancos ms (2) la cantidad de fondos en cuentas corrientes en los bancos comerciales.Si la cantidad de dinero supera abrumadoramente la capacidad para producir bienes, los consumidores, que disponen de ms dinero para gastar, provocaran el alza de los precios. La ciudad no es ms rica que antes; ms billetes no conducen a un nivel de vida ms alto, as como tampoco se elevara el nivel de vida.Hay que tener presente que la riqueza se mide por los bienes y servicios que la ciudad puede comprar, no por los nmeros.Cul es el correcto nivel de la oferta monetaria?: El nivel suficiente para comprar todos los bienes producidos de modo que se alcanza el pleno empleo sin un alza de los precios.La tasa de rotacin anual del stock monetario se denomina velocidad del dinero. Los economistas la comparan con el producto nacional (PBM) y hablan de velocidad de ingreso del dinero.Si la velocidad es estable y el Banco Central puede controlar la oferta monetaria, el gobierno dispondr de una poderosa herramienta para acelerar o retardar la economa.Los monetaristas creen que la velocidad es estable, mientras que para los Keynesianos es inestable.Debemos sintetizar primeramente de que manera maneja la reserva federal (Bco. Central) la oferta monetaria. Tres herramientas son importantes.Primero, la reserva federal controla el porcentaje de los depsitos que los bancos estn autorizados a prestar (tasa de reserva).Segundo, la reserva federal presta a veces dinero a los bancos. Al subir la tasa de inters sobre estos prstamos (tasa de descuento), la reserva federal desalienta los prstamos bancarios y frena la oferta monetaria.Tercero, y ms importante, la reserva federal compra y vende ttulos de valores del gobierno (operaciones en el mercado abierto). El pblico, incluyendo los individuos y las operaciones, tiene alrededor de 1 billn de dlares de bonos del gobierno que dan inters cada ao a los tenedores de esos bonos.

MILTON FRIEDMAN Y EL CONTRAATAQUEFriedman, en lugar de limitarse a vincular el dinero a los precios, se propuso redefinir la demanda del dinero. La demanda del dinero es estable, sostena Firedman, porque depende de factores de largo plazo como la salud, la educacin y el nivel de ingreso que las personas esperan tener en el curso de su vida. Puesto que estos factores no oscilan desenfrenadamente tampoco lo hace la velocidad.Centr la atencin en el consumo. El sencillo modelo keynesiano daba por sentado que as como el ingreso comn aumentaba y disminua, sucede lo mismo con el consumo. Si en un ao particular el ingreso disminua, la gente gastara menos. Sin embargo, Firedman, enfoc el problema desde una perspectiva ms amplia, el hombre que recibe un cheque el viernes como pago por su salario, mantiene un flujo de consumo uniforme debido a sus expectativas respecto del ingreso a largo plazo. En su hiptesis de su ingreso permanente, firedman, postula un camino de ingreso. Los consumidores no dejarn que un mal ao altere sus pautas de conducta. Gastarn simplemente parte sus ahorros. En un ao excepcionalmente bueno ahorrarn ms.La conclusin de Friedmanes que el consumo es extraordinariamente estable.