Jornadas Nacionales de Alfalfa Contexto Económico Mundial: El auge de los commodities.
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Jornadas Nacionales de Alfalfa Contexto Económico Mundial: El auge de los commodities. Panorama de la economía nacional y el sector agropecuario Rafaela, jueves 08 de Septiembre de 2011 Lic. (M Sc) Martín Giletta
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Jornadas Nacionales de Alfalfa Contexto Económico Mundial: El auge de los commodities. Panorama de la economía nacional y el sector agropecuario Rafaela, jueves 08 de Septiembre de 2011 Lic. (M Sc) Martín Giletta. El AUGE DE LOS COMMOTIES. Thomson Reuters/Jefferies CRB Index (TRJ/CRB) . - PowerPoint PPT Presentation
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Jornadas Nacionales de Alfalfa
Contexto Económico Mundial: El auge de los commodities.
Panorama de la economía nacional y el sector agropecuario
Rafaela, jueves 08 de Septiembre de 2011
Lic. (M Sc) Martín Giletta
Fuente: http://www.jefferies.com/cositemgr.pl/html/ProductsServices/SalesTrading/Commodities/ReutersJefferiesCRB/IndexData/processChart.pl?Index=RJCRB_Total&StartMonth=01&StartDay=03&StartYear=1994&EndMonth=12&EndDay=08&EndYear=2010Procesado: agosto 11
El AUGE DE LOS COMMOTIESThomson Reuters/Jefferies CRB Index (TRJ/CRB)
ÍNDICE DE PRECIOS DE LOS ALIMENTOS DE FAO2002-2004=100
MERCADO DE COMMODITIES AGRÍCOLAS
Fundamentales Precios Internacionales
Oferta (cambio climático)
DemandaTradicional (Alimentos)
Bío Combustibles
Finanzas Globales
Especulación convencional (captura de ganancias)
No convencional (refugio de activos y reserva de valor)
Impacto positivo en las economías primario-
exportadoras
Impacto negativo en las Naciones
pobres
Riesgo de seguridad alimentaria frente al aumento del precio de los alimentos
CAMBIOS ESTRUCTURALES EN EL ASIA PACÍFICO (DONDE VIVE LA MITAD DE LA POBLACIÓN MUNDIAL)
- Aumento poblacional
- Aumento Ingreso per cápita
- Creciente urbanización
- Cambio en los hábitos de consumo
- Creciente demanda energía
2000 2040
Población(Mill. hab.) % PIB
Población(Mill. hab.) % PIB
EEUU 282 22 392 14
UE 378 21 376 5
India 1.003 5 1522 12
China 1.369 11 1455 40
Japón 127 8 108 2
SE Asia (*) 381 6 516 12
LATAM 530 8,5 961 7
Mundo 6.086 100 8701 100
Fuente: en base a Banco Mundial (2009)
(*) Indonesia: 230 millones de habitantes
LOS CAMBIOS ESTRUCTURALES GLOBALES
EL IMPACTO DE LA CRISIS FINANCIERA
Deuda al inicio Deuda luego
de la crisis de la crisis
2007 2014
Alemania63,6 91
Japón187,7 239,3
Estados Unidos63,1 112,9
Fuente: CEPAL (2009)
BALANCE FISCAL DE ECONOMÍAS SELECCIONADAS DE EUROPA
Fuente: Eurostat
Deuda Rdo.Fiscal Crecimiento 2011(% PBI) (% PBI) (%)
Alemania 83 -3,3 2,6Francia 82 -7 1,8España 60 -9,2 0,8Grecia 143 -10,5 -3,5Irlanda 96 -32 0,6Italia 119 -4,6 1Portugal 93 -9,1 -2,2Eurozona 85 -6 1,6
PLANES DE AJUSTE FISCAL EUROZONA
Fuente: FMI y Gobiernos Nacionales
PBI
Precio internacional del petróleo
USD constantes
El dólar en la actualidad se encuentra próximo al mínimo valor registrado desde que comenzó la serie (índex dollar 70´)
Dóllar Index
Tasas de interés de referencia
TÉRMINOS DE INTERCAMBIO EN ARGENTINA
En 200 años de historia económica encontramos solo cuatro períodos como el actual:
1878 – 1889 Modelo Agroexportador1895 – 1909
1945 – 1948 Modelo de Industrialización Sustitutiva1970 – 1973
2000 - 2010
Periodos
Indicadores seleccionados 2003-2008 2009 2010
PBI (variación interanual en %) 8,5 0,9 9
Balance Fiscal (en % PBI) 3 -0,4 -0,5
Balanza Comercial (en millones USD) 12.000 16.000 12.000
Inflación anual (en %) 12 15 23
Tipo de cambio nominal ($/USD) 3 3,8 4
Inversión Bruta Interna Fija (en % PBI) 23 20 23,5
La economía argentina: tres fotos – tres periodos
Fuente: en base a Cuentas Nacionales
FUNDAMENTOS ECONÓMICOS 2003-2007
Aceleración inflacionaria -Colchón cambiario
-Capacidad Instalada
-Política Fiscal
Anclaje cambiario
Tasa de Inversión
Expansión del Gasto Público(Subsidios al sector energético y transporte)
La economía argentina: la cuestión presupuestaria
Balance Fiscal (en miles de millones de pesos corrientes)
2008 2009
Ingresos 213,7 238,2
Gasto Primario 186,6 243
Resultado Primario (antes de financiamiento) 27,1 -4,8
Financiamiento interestatal 4,4 22,1
Utilidades BCRADerechos Especiales de Giro –DEG- (FMI)
Utilidades Cartera ANSES
4,4 4,49,97,8
Resultado Primario (después de financiamiento) 31,5 17,2
Balance Fiscal (en % del Producto Bruto Interno) 2008 2009
Resultado Primario (antes de financiamiento) 2,6 -0,4
Resultado Primario (después de financiamiento) 3 1,5
Fuente: Econométrica y Mecon
Recaudación tributaria del Gobierno Nacional
Gasto primario del Gobierno Nacional
La economía argentina: la cuestión presupuestaria
30%29%
La cuestión fiscal
-Los subsidios a la energía y el transporte público representan el doble de la recaudación por “retenciones”
-Los subsidios a las tarifas energéticas duplican las erogaciones de la Asignación Universal a la Niñez
La restricción estructural del sector energético nacional
Producción Petróleo (1990-2011) mill. Mc. Producción Gas (1990-2011) miles mill. Mc.
La restricción estructural del sector energético nacional
Los precios en Argentina en relación a los de la región
Subsidios 2010
$ 41. 296 millones de pesos
- 36% gas y energía eléctrica - 34% empresas públicas - 27% transporte ferroviario y automotor - 3% industria alimenticia
15.000 millones USD previstos para 2011
Evolución de la Inversión Bruta Interna por componentes
El 60% de la Inversión Bruta corresponde a Construcción y el 40% a capital reproductivo, mientras que la Inversión Pública participa con el
20% del total
Fuente: Mecon
LA CUESTIÓN CAMBIARIA: Tipo de Cambio Real Multilateral
La apreciación
del Real
110% desde 2007
EL TIPO DE CAMBIO REAL EN ARGENTINA
LA CUESTIÓN CAMBIARIA: El Dólar Agrario
Soja 35%
Girasol 32%
Trigo 23%
Maíz 20%
Recrudece la Fuga de Capitales
La economía argentina: 2010-2011
Las variables domésticas a observar:
-Inflación y tipo de cambio
-Política fiscal y su financiamiento
-Inversión Interna
Tres restricciones clave:
Stock ganaderoProducción y distribución de gas
Competitividad industrial
agenda pos electoral
Precios internacionales (dólares corrientes)
Precios internos
Precios internos
Precios internos
Stock Bovino (marzo) Faena de Hembras
Precios internos
Precios de referencia (MINAGRI)
Precio internacional de la leche en polvo
Participación del sector agropecuario en los precios al consumidor (en %)
Fuente: en base a Seggiaro (2010)
Tendencia en la demanda mundial de alimentos
¿Qué exporta argentina hoy? El 35% son productos sin elaborar, el otro 50% es pellets, aceite de soja, biocombustibles, carnes enfriadas o congeladas. Solamente exportamos 15% de alimentos
