Introducción

Mercado exterior exige utilización de diferentes tipos de

monedas Los tipos de cambio se determinan en el mercado de divisas. Bolivia mantiene un régimen de tipo de cambio deslizante. Divisas bolivianas:

VENTA BOLSIN(1985) 2005-2009 no presenta Dda.

COMPRA BCB Al tipo de cambio de compra Para influir sobre el t.c. BCB considera principalmente su

efecto en la inflación, debido a que varios precios están relacionados con los movimientos cambiarios(importaciones),

También toma en cuenta su efecto sobre la estabilidad

financiera.

Cuenta Corriente

• La balanza por cuenta corriente registra:

Pagos procedentes del comercio de

bienes y servicios.

Rentas, Intereses y dividendos obtenidos del capital invertido en el exterior.

Sus componentes: Esta dividida en dos secciones…

CUENTA CORRIENTE

• Balanza de servicios

• Balanza de transferencias

Se registran los movimientos de dinero entre residentes del país, y residentes del exterior, pudiendo circular en ambas direcciones.

DETERMINACIÓN

DEL TIPO DE

CAMBIO

El tipo de cambio precio de

una moneda se establece,

como en cualquier otro

mercado por el encuentro

de la oferta y la demanda

de divisas.

El tipo de cambio precio de

una moneda se establece,

como en cualquier otro

mercado por el encuentro

de la oferta y la demanda

de divisas.

Es el precio de una unidad de monedaextranjera expresado en términos de lamoneda nacional, existen dos tipos detipo de cambio:Tipo de Cambio RealTipo de Cambio Nominal

Es el precio de una unidad de monedaextranjera expresado en términos de lamoneda nacional, existen dos tipos detipo de cambio:Tipo de Cambio RealTipo de Cambio Nominal

Es un conjunto de reglas que describen el

comportamiento del Banco Central en el mercado

de divisas. Se identifican dos sistemas opuestos de

tasas de cambio

Es un conjunto de reglas que describen el

comportamiento del Banco Central en el mercado

de divisas. Se identifican dos sistemas opuestos de

tasas de cambio

TIPO DE CAMBIO FIJO

TIPO DE CAMBIO REAL

TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE

La fijación del tipo de cambio, puede ser útil para

disminuir la inflación en el sector de transables, y

debido a las conexiones con el sector de no

transables, la inflación de toda la economía. Esto

se ve reforzado debido a que, si existe una fuerte

convicción de que el compromiso de mantener el

tipo de cambio se va a cumplir, se pueden

eliminar las expectativas de devaluación.

Bajo tipo de cambio flexible, el tipo de cambio

se determina sin intervención del gobierno en el

mercado de divisas. Es decir, que el tipo de

cambio es el resultado de la interacción entre la

oferta y la demanda de divisas en el mercado

cambiario.

Bajo tipo de cambio flexible, el tipo de cambio

se determina sin intervención del gobierno en el

mercado de divisas. Es decir, que el tipo de

cambio es el resultado de la interacción entre la

oferta y la demanda de divisas en el mercado

cambiario.

Esta distinción se hace

necesaria para poder

apreciar el verdadero

poder adquisitivo de una

moneda en el extranjero

y evitar confusiones.

El real se define como la

relación a la que una

persona puede

intercambiar los bienes y

servicios de un país por

los de otro.

¿QUÉ FUNCIÓN TIENEN BANCOS CENTRALES CON RELACIÓN A LAFORMACIÓN DEL TIPO DE CAMBIO?

INTERVENIR LOS MERCADOS PARA REGULAR EL TIPO DE

CAMBIOAL EQUILIBRIO DE LA

OFERTA Y DEMANDA, A FIN DE CUMPLIR LAS

METAS MONETARIAS Y CAMBIARIAS.

La conexión entre los tipos de cambio y los ajuste de la balanza de pagos, en el caso más sencillo que los tipos de cambio son determinados por la oferta y la demanda, en el que un país comienza encontrándose en equilibrio y sufre entonces una perturbación en su balanza de pagos.

POR EJEMPLO Una subida de tipos de interés para frenar la inflación y aumentar así la demanda exterior de activos de este país. Habría un exceso de demanda de esta moneda al antiguo tipo de cambio. A este tipo, el país tendería a tener un superávit tanto comercial como financiero, ya que aumentaría la cantidad de moneda que entraría en el país.

POR EJEMPLO Una subida de tipos de interés para frenar la inflación y aumentar así la demanda exterior de activos de este país. Habría un exceso de demanda de esta moneda al antiguo tipo de cambio. A este tipo, el país tendería a tener un superávit tanto comercial como financiero, ya que aumentaría la cantidad de moneda que entraría en el país.

1. RIESGO LIQUIDEZ

POSIBLE INCUMPLIMIENTO POR UNA CONTRAPARTE, DEBIDOA UN PROBLEMA OPERACIONAL O SISTEMATICO QUE DEJE SINCAPACIDAD PARA EFECTUAR LOS PAGOS REQUERIDOS.

2. RIESGO HERSTATT

“NO SE HACE PAGO DE DIVISAS”

¿QUÉ ES EL ARBITRAJE?

CONSISTE EN COMPRAR UNA MONEDA EXTRANJERA DONDESU PRECIO ES MÁS BAJO Y VENDERLO A DONDE EL PRECIOSEA MÁS ALTO.

OBJETIVO

OBTENER UNA UTILIDAD EN CONDICIONES DE CERTEZA

TIPOS DE ARBITRAJE SPOT

ARBITRAJE DE DOS PUNTOS

ARBITRAJE DE TRES PUNTOS O TRIANGULAR

ARBITRAJE DE DOS PUNTOS

DIVISA NUEVA YORK PARIS

1 F.F. US$ 7,00 US$ 7,10

¿QUE HACER?

COMPRAR US$ 7,00

VENDER US$ 7,10

SPREAD US$ 0,10

ARBITRAJE DE TRES PUNTOS O TRIANGULAR

LONDRES TOKIO NUEVA YORK

US$ 2 por 1 £ 390 YEN por 1 £ US$ 1 por 200 YEN

¿QUE HACER?

VENDER 1£ EN LONDRES A US$ 2VENDER US$ 2 NUEVA YORK A 400 YENSVENDER 400 YENS EN TOKIO A £ 1,025UTILIDAD 10 YENS

TASA DE INTERESBALANZA COMERCIALINFLACIÓNESTABILIDADINTERVENCIÓN AUTORIDAD MERCADO DIVISASTENDENCIA BALANZA DE PAGOSNIVEL RESERVAS INTERNACIONALESEVOLUCIÓN DEUDA EXTERNASITUACIÓN FISCAL DEL PAÍS

GRACIAS POR SU ATENCIÓN

APLAUSOS POR FAVOR