Ejercicio prevision caso_simple

Caso práctico MCHCDirección Financiera

MBA ULL

Cuenta de Resultados 2009 X/V'90Proyectado 2010

Ventas netas 2694 1,0000 3600

Coste mercancías vendidas

Stock inicial 326

Compras 2042 0,7579

Total 2368

Stock Final 418 0,1552

Coste mercancías vendidas 1950 0,7238

Beneficio bruto 744

Gastos de explotación 658 0,2442

Intereses 33

Beneficio antes de impuestos 53 0,0197

Provisión de impuestos 9

Beneficio neto 44 0,0163

•La empresa considera que aumentarán sus ventas a 3600 en el año 2010 (crecimiento de ventas de 33,63%)


Ventas netas 2694 1,0000 3600


Stock inicial 326 418

Compras 2042 0,7579

Total 2368



Beneficio bruto 744


Intereses 33




•Comenzamos poniendo como stock inicial el stock final del año anterior


Ventas netas 2694 1,0000 3600



Compras 2042 0,7579 2728,44

Total 2368



Beneficio bruto 744


Intereses 33




•Suponemos que en el año 2010, las compras tendrán el mismo porcentaje respecto a las ventas que respecto al 2009

•Porcentaje en 2009:2042/2694 = 0,7579

•En el año 20103600 x 0,7579 = 2728,44


Ventas netas 2694 1,0000 3600



Compras 2042 0,7579 2728,44

Total 2368 3146,44



Beneficio bruto 744


Intereses 33




•El total de stock será la suma del stock inicial y de las compras


Ventas netas 2694 1,0000 3600



Compras 2042 0,7579 2728,44

Total 2368 3146,44

Stock Final 418 0,1552 558,36


Beneficio bruto 744


Intereses 33




•El stock final tendrá la misma proporción con respecto a las ventas, que en el año 2009

•Porcentaje en 2009:418/2694 = 0,1552

•En 2010:3600 x 0,1551 = 558,36


Ventas netas 2694 1,0000 3600



Compras 2042 0,7579 2728,44

Total 2368 3146,44

Stock Final 418 0,1552 558,36

Coste mercancías vendidas 1950 0,7238 2588,08

Beneficio bruto 744


Intereses 33




•Para calcular el coste de mercancías vendidas, restamos el stock final al stock total

3146,44 – 558,36 = 2588,08


Ventas netas 2694 1,0000 3600



Compras 2042 0,7579 2728,44

Total 2368 3146,44

Stock Final 418 0,1552 558,36


Beneficio bruto 744


Intereses 33




•En el año 2009, el coste de mercancías vendidas suponía el 72’38%

1950/2694 = 0,7238

•En el año 2010, ese coste supone el 71’89%

2588,08/3600 = 0,7189


Ventas netas 2694 1,0000 3600



Compras 2042 0,7579 2728,44

Total 2368 3146,44

Stock Final 418 0,1552 558,36


Beneficio bruto 744 1011,92


Intereses 33




•El beneficio bruto será el resultado de restar a las ventas netas el coste de mercancías vendidas

3600 – 2588,08 = 1011,92


Ventas netas 2694 1,0000 3600



Compras 2042 0,7579 2728,44

Total 2368 3146,44

Stock Final 418 0,1552 558,36



Gastos de explotación 658 0,2442 879,12

Intereses 33




•Suponemos que en el año 2010, los gastos de explotación tendrán el mismo porcentaje respecto a las ventas que respecto al 2009

•Porcentaje en 2009:658/2694 = 0,2442

•En el año 20103600 x 0,2442 = 879,12


Ventas netas 2694 1,0000 3600



Compras 2042 0,7579 2728,44

Total 2368 3146,44

Stock Final 418 0,1552 558,36




Intereses 33 0,0122 44,10




•Para el caso de los intereses, hay diversas formas de hacerlo

•En clase, Eva Porras recomendó aplicar el mismo criterio que con los gastos de explotación (para comenzar)

•Porcentaje en 2009:33/2694 = 0,0122

•En el año 2010:3600 x 0,012249443… = 44,10


Ventas netas 2694 1,0000 3600



Compras 2042 0,7579 2728,44

Total 2368 3146,44

Stock Final 418 0,1552 558,36




Intereses 33 0,0122 44,10

Beneficio antes de impuestos 53 0,0197 88,70



•El beneficio antes de impuestos será el beneficio bruto – gastos de explotación - intereses

1011,92 – 879,12 – 44,10 = 88,70


Ventas netas 2694 1,0000 3600



Compras 2042 0,7579 2728,44

Total 2368 3146,44

Stock Final 418 0,1552 558,36




Intereses 33 0,0122 44,10


Provisión de impuestos 9 0,1698


•Para la provisión de impuestos se aplica un criterio similar al de intereses (calcular el % y suponer que en el año 2010 tendrá la misma repercusión)

•Sin embargo, para hacerlo más lógico, el % se calcula sobre el beneficio antes de impuestos

9/53 = 0,1698


Ventas netas 2694 1,0000 3600



Compras 2042 0,7579 2728,44

Total 2368 3146,44

Stock Final 418 0,1552 558,36




Intereses 33 0,0122 44,10


Provisión de impuestos 9 0,1698 15,06


•Ahora se aplica el mismo factor para el año 2010

•Al igual que antes, se aplica sobre el beneficio antes de impuestos

88,70 x 0,1698 = 15,06


Ventas netas 2694 1,0000 3600



Compras 2042 0,7579 2728,44

Total 2368 3146,44

Stock Final 418 0,1552 558,36




Intereses 33 0,0122 44,10



Beneficio neto 44 0,0163 73,64

•El beneficio neto será el beneficio antes de impuestos menos la provisión de impuestos

88,70 – 15,06 = 73,64


Ventas netas 2694 1,0000 3600



Compras 2042 0,7579 2728,44

Total 2368 3146,44

Stock Final 418 0,1552 558,36




Intereses 33 0,0122 44,10




•El resultado del beneficio neto en 2009 es:

44/2694 = 0,0163

•En el año 2010, el resultado del beneficio es:

73,64/3600 = 0,0205

•Se deduce de nuevo que el resultado será mejor en el año 2010 según esta previsión, ya que:

0,0205 > 0,0163


Ventas netas 2694 1,0000 3600



Compras 2042 0,7579 2728,44

Total 2368 3146,44

Stock Final 418 0,1552 558,36




Intereses 33 0,0122 44,10




•Resultado final

Balance 2009 X/V'90Proyectado 2010

Caja 41 0,0152

Cuentas a cobrar -neto 317 0,1176

Stocks/inventario 418 0,1551

Total activo circulante 776

Inmovilizado neto 157 0,0582

Total activo 933

Efectos a pagar-banco 233

Proveedores 256 0,0950

Otros acreedores 39 0,01448

Porción a corto de deuda a largo 7

Total exigible a corto 535

Deuda a largo plazo 50

Total exigible 585

Fondos propios 348

Total pasivo 933

•Datos originales del ejercicio

Ventas 2009 2694

Ventas previstas 2010 3600


Caja 41 0,0152 54,72

Cuentas a cobrar -neto 317 0,1176 423,36

Stocks/inventario 418 0,1551 558,36

Total activo circulante 776


Total activo 933







Total exigible 585

Fondos propios 348

Total pasivo 933

•Para los casos de Caja, Cuentas a cobrar y Stocks, se aplica el mismo porcentaje con respecto a las ventas totales que en el año 2009

•Caja:41/2694 = 0,01523600 x 0,0152 = 54,72

•Cuentas a cobrar-neto317/2694 = 0,11763600 x 0,1176 = 423,36

•Stocks/inventario418/2694 = 0,15513600 x 0,1551 = 558,36

Ventas 2009 2694



Caja 41 0,0152 54,72



Total activo circulante 776 1036,44


Total activo 933







Total exigible 585

Fondos propios 348

Total pasivo 933

•El total del activo circulante es el resultado de la suma

Ventas 2009 2694



Caja 41 0,0152 54,72




Inmovilizado neto 157 0,0582 209,80

Total activo 933







Total exigible 585

Fondos propios 348

Total pasivo 933

•Al igual que con otras partidas del activo, se supone que el inmovilizado neto también mantendrá la proporción en el 2010

157/2694 = 0,058277654…

3600 x 0,058277654… = 209,80

Ventas 2009 2694



Caja 41 0,0152 54,72





Total activo 933 1246,24







Total exigible 585

Fondos propios 348

Total pasivo 933

•El total activo será la suma total1036,44 + 209,80 = 1246,24

Ventas 2009 2694



Caja 41 0,0152 54,72












Total exigible 585

Fondos propios 348

Total pasivo 933 1246,24

•El pasivo se construye de forma inversa

•El pasivo total debe ser igual al activo total

Ventas 2009 2694



Caja 41 0,0152 54,72












Total exigible 585

Fondos propios 348 421,64


•Los fondos propios en el 2010 serán el resultado de los fondos propios del 2009 + el beneficio neto (calculado en la cuenta de resultados)

348 + 73,64 = 421,64

Ventas 2009 2694



Caja 41 0,0152 54,72












Total exigible 585 824,60



•El total exigible será el pasivo total – fondos propios

1246,24 – 421,64 = 824,60

Ventas 2009 2694



Caja 41 0,0152 54,72











Deuda a largo plazo 50 43




•La deuda a largo plazo se calcula como deuda a largo plazo del 2009 – porción a corto de deuda a largo

50 -7 = 43

Ventas 2009 2694



Caja 41 0,0152 54,72










Total exigible a corto 535 781,60





•El total exigible a corto plazo será el total exigible – deuda a largo plazo

824,60 – 43 = 781,60

Ventas 2009 2694



Caja 41 0,0152 54,72









Porción a corto de deuda a largo 7 7






•La porción a corto de deuda a largo es siempre el mismo valor (en este caso, 7)

Ventas 2009 2694



Caja 41 0,0152 54,72








Otros acreedores 39 0,01448 52,12







•Se considera que el valor de otros acreedores crece con las ventas de manera proporcional

39/2694 = 0,01448

3600 x 0,01448 = 52,12

Ventas 2009 2694



Caja 41 0,0152 54,72







Proveedores 256 0,0950 342,00








•De forma análoga con los proveedores

256/2694 = 0,0950

3600 x 0,0950 = 342

Ventas 2009 2694



Caja 41 0,0152 54,72






Efectos a pagar-banco 233 380,48

Proveedores 256 0,0950 342,00








•Los efectos a pagar en el banco será la cantidad restante para conformar el total de exigible a corto

781,60 – 7 - 52,12 - 342 = 380,48

Según esta previsión, la empresa necesita endeudarse con el banco por 380,48 para poder operar adecuadamente (según las premisas anteriores)

Ventas 2009 2694



Caja 41 0,0152 54,72






Efectos a pagar-banco 233 380,48

Proveedores 256 0,0950 342,00








•Resultado final

Ventas 2009 2694


Ejercicio prevision caso_simple

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