EEFF CIA Universal Textil 31.12.2011

COMPAA UNIVERSAL TEXTIL S.A.

Estados Financieros

31 de diciembre de 2011 y 2010

(Con el Dictamen de los Auditores Independientes)


Estados Financieros

31 de diciembre de 2011 y 2010

Contenido Pgina

Dictamen de los Auditores Independientes

Estados Financieros

Estado de Situacin Financiera 1 - 2

Estado de Resultados Integrales 3

Estado de Cambios en el Patrimonio 4

Estado de Flujos de Efectivo 5 - 6

Notas a los Estados Financieros 7 - 42

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Estado de Situacin Financiera

Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010

(Expresado en miles de nuevos soles)

Vanse las notas que se acompaan a los estados financieros.

Nota 2011 2010 01.01.2010

Activos

Efectivo y equivalentes de efectivo 5 487 1,043 2,243

Cuentas por cobrar comerciales 6 22,098 21,121 21,649

Otras cuentas por cobrar 7 6,455 5,327 6,169

Existencias 8 45,785 37,959 29,273

Gastos contratados por anticipado 205 1,180 1,743

-------------- ------------ --------------

Total activos corrientes 75,030 66,630 61,077

-------------- ------------ --------------

Activos no corrientes

Inversiones disponibles para la venta 356 356 466

Inmueble, maquinaria y equipos 9 140,321 141,019 145,788

Otros activos 224 170 198

-------------- ------------ --------------

Total activos no corrientes 140,901 141,545 146,452

-------------- ------------ --------------

Total activos 215,931 208,175 207,529

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Estado de Situacin Financiera

Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010


Notas 2011 2010 01.01.2010

Pasivos

Obligaciones financieras 10 18,963 13,454 21,217

Cuentas por pagar comerciales 11 12,760 13,812 5,609

Otras cuentas por pagar 13 2,752 2,169 1,988

------------- ------------- ---------------

Total pasivos corrientes

34,475 29,435 28,814

------------- ------------- ---------------

Obligaciones financieras 10 1,988 313 806

Impuesto a la renta diferido 14 26,952 27,382 28,138

------------- ------------- ---------------

Total pasivos no corrientes

28,940 27,695 28,944

------------- ------------- ---------------

Total pasivos

63,415 57,130 57,758

------------- ------------- ---------------

Patrimonio

Capital social 15 86,026 86,026 86,026

Acciones de inversin 16 42,693 42,693 42,693

Excedente de revaluacin 17 601 601 601

Efecto de la adopcin NIC 12 18 ( 14,297) ( 14,521) ( 14,748)

Valor razonable de inversin disponible para la

venta 19 ( 4,809) ( 4,809) ( 4,732)

Reserva legal 20 9,776 9,148 9,024

Resultados acumulados 21 32,526 31,907 30,907

------------- ------------- ---------------

Total patrimonio

152,516 151,045 149,771

------------- ------------- ---------------

Total pasivos y patrimonio

215,931 208,175 207,529

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Estado de Resultados Integrales

Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010


Nota 2011 2010

Ventas netas 24 85,266 71,406

Costo de ventas 25 ( 68,797) ( 58,073)

---------------- ----------------

Utilidad bruta 16,469 13,333

---------------- ----------------

Gastos de venta 26 ( 7,669) ( 6,123)

Gastos de administracin 27 ( 6,288) ( 5,357)

Diversos, neto 783 ( 195)

---------------- ----------------

( 13,174) ( 11,675)

---------------- ----------------

Resultado de actividades de la operacin 3,295 1,658

---------------- ----------------

Ingresos financieros 262 295

Gastos financieros ( 698) ( 492)

Diferencia en cambio, neta 363 231

---------------- ----------------

Costos financieros, neto ( 73) 34

---------------- ----------------

Utilidad antes de impuesto a la renta 3,222 1,692

Impuesto a la renta 23 ( 1,104) ( 568)

---------------- ----------------

Utilidad del ao 2,118 1,124

========== ==========

Total resultados integrales 2,118 1,124

========== ==========

Utilidad por accin comn y de inversin

bsica (en nuevo soles)

28

0.0165

0.0087

========== ==========


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Estado de Cambios en el Patrimonio



Nmero de acciones Capital

social

Acciones

de inversin

Excedente de

revaluacin

Efecto adopcin

NIC 12

Valor razonable de inversin

disponible para

la venta

Reserva

legal

Resultados

acumulados

Total Patrimonio Comunes De inversin

Saldo al 1 de enero de 2010 86,026 42,693 86,026 42,693 601 ( 14,748) ( 4,732) 9,024 30,907 149,771

Utilidad del ao - - - - - - - - 1,124 1,124 ---------- ------------- ------------- ---------------- --------------- --------------- --------------- ------------- --------------- --------------- Total resultados integrales del ao - - - - - - - - 1,124 1,124 ---------- ------------- ------------- ---------------- --------------- --------------- --------------- ------------- --------------- --------------- Ajuste del valor razonable de las inversiones - - - - - - ( 110) - - ( 110)

Ajuste impuesto a la renta diferido - - - - - 227 33 - - 260 Transferencia a la reserva legal - - - - - - - 124 ( 124) - ---------- ------------- ------------- ---------------- --------------- --------------- --------------- ------------- --------------- --------------- Total transacciones con accionistas - - - - - 227 ( 77) 124 ( 124) 150 ---------- ------------- ------------- ---------------- --------------- --------------- --------------- ------------- --------------- --------------- Saldo al 31 de diciembre de 2010 86,026 42,693 86,026 42,693 601 ( 14,521) ( 4,809) 9,148 31,907 151,045 ====== ======== ======== ========== ========= ========= ========= ======== ========= =========

Saldo al 1 de enero de 2011 86,026 42,693 86,026 42,693 601 ( 14,521) ( 4,809) 9,148 31,907 151,045

Utilidad del ao - - - - - - - - 2,118 2,118 ---------- ------------- ------------- ---------------- --------------- --------------- --------------- ------------- --------------- --------------- Total resultados integrales del ao - - - - - - - - 2,118 2,118 ---------- ------------- ------------- ---------------- --------------- --------------- --------------- ------------- --------------- --------------- Ajuste impuesto a la renta diferido - - - - - 224 - - - 224 Transferencia a la reserva legal - - - - - - - 212 ( 212) -

Pago de dividendos - - - - - - - - ( 1,287) ( 1,287)

Transferencia de dividendos caducados - - - - - - - 416 - 416 ---------- ------------- ------------- ---------------- --------------- --------------- --------------- -------------- --------------- --------------- Total transacciones con accionistas - - - - - 224 - 628 ( 1,499) 152,516 ---------- ------------- ------------- ---------------- --------------- --------------- --------------- -------------- --------------- --------------- Saldo al 31 de diciembre de 2011 86,026 42,693 86,026 42,693 601 ( 14,297) ( 4,809) 9,776 32,526 152,516 ====== ======== ======== ========== ========== ========= ========= ======== ========= =========


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Estado de Flujos de Efectivo



2011 2010

Actividades de operacin:

Cobranza a clientes 84,629 83,149

Pago a proveedores ( 58,805) ( 53,342)

Pago de remuneraciones y beneficios sociales ( 20,596) ( 15,817)

Pago de tributos ( 5,439) ( 4,110)

Otros pagos en efectivo relativos a la actividad ( 975) ( 1,863)

---------------- ----------------

Efectivo y equivalente de efectivo neto (utilizado

en) provisto por las actividades de operacin ( 1,186) 8,017

---------------- ----------------

Actividades de inversin:

Compra de inmuebles, maquinarias y equipo ( 5,155) ( 880)

Compra de intangibles ( 112) -

---------------- ----------------

Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado

en las actividades de inversin ( 5,267) ( 880)

---------------- ----------------

Actividades de financiamiento:

Obligaciones financieras 7,184 ( 8,337)

Distribucin de dividendos ( 1,287) -

---------------- ----------------

Efectivo y equivalente de efectivo neto provisto

por (utilizado en) las actividades de

financiamiento 5,897 ( 8,337)

---------------- ----------------

Disminucin neta del efectivo y equivalente de efectivo ( 556) ( 1,200)

Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ejercicio 1,043 2,243

---------------- ----------------

Efectivo y equivalente de efectivo al final del ejercicio 487 1,043

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. 6 .


Estado de Flujos de Efectivo

La conciliacin entre la utilidad neta con el efectivo y equivalente de efectivo neto (utilizado en)

provisto por las actividades de operacin, es como sigue:

2011 2010

Utilidad neta 2,118 1,124

Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo y

equivalente de efectivo neto (utilizado en) provisto por las

actividades de operacin:

Depreciacin de inmuebles, maquinaria y equipo 5,665 5,648

Provisin para deterioro de cuentas por cobrar, neta ( 340) 268

Provisin por obsolescencia y desvalorizacin de existencias,

neta ( 150) 515

Amortizacin intangibles 58 28

Valor residual de inmuebles, maquinaria y equipo 188 -

Impuesto a la renta diferido ( 430) ( 495)

Partidas patrimoniales 640 -

Variaciones netas en activos y pasivos:

Cuentas por cobrar comerciales, vinculadas y otras cuentas

por cobrar ( 1,765) 627

Existencias ( 7,676) ( 9,200)

Gastos contratados por anticipado 975 151

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar ( 469) 9,351

---------------- ----------------

Efectivo y equivalente de efectivo neto (utilizado

en) provisto por las actividades de operacin ( 1,186) 8,017

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Notas a los Estados Financieros

31 de diciembre 2011 y 2010

(1) Antecedentes y Actividad Econmica (a) Antecedentes

Compaa Universal Textil S.A. (en adelante la Compaa) se constituy en el Per con el

nombre de Confecciones Flyer S.A. el 16 de marzo de 1989 modificando su razn social

por la de Compaa Universal Textil S.A. el 27 de abril de 1998. El 1 de julio de 1998 la

Compaa absorbi a Universal Textil S.A. empresa que se constituy el 14 de agosto de

1952. El domicilio legal de la Compaa es Av. Venezuela N 2505, Lima.

La Compaa cotiza sus acciones comunes y de inversin en la Bolsa de Valores de Lima,

por tanto deben cumplir con los requerimientos especficos de la Superintendencia del

Mercado de Valores (SMV) anteriormente CONASEV.

(b) Actividad Econmica La Compaa se dedica a la manufactura de toda clase de hilados, tejidos y confecciones y

comercializa sus productos en el mercado local a travs de distribuidoras y en diversos

mercados del exterior a travs de importantes firmas importadoras y/o comercializadoras de

prendas de vestir.

(c) Aprobacin de los Estados Financieros Los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 han sido emitidos con autorizacin de

la Gerencia el 9 de marzo de 2012 y sern presentados al Directorio para la aprobacin de

su emisin, y luego puestos a consideracin de la Junta Obligatoria Anual de Accionistas

que ser convocada dentro de los plazos establecidos por ley. Los estados financieros

estatutarios al 31 de diciembre de 2010 fueron aprobados por la Junta Obligatoria Anual de

Accionistas del 24 de marzo de 2011.

(2) Bases de Preparacin de los Estados Financieros (a) Declaracin de Cumplimiento

Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de

Informacin Financiera (NIIF). Estos son los primeros estados financieros preparados de

acuerdo con las NIIF y por lo que para la preparacin de los saldos de apertura al 1 de

enero de 2010, la Compaa ha aplicado el requerimiento de la NIIF 1 Adopcin por Primera Vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera.

Hasta el 31 de diciembre de 2010, la Compaa prepar su estados financieros de acuerdo

con principios de contabilidad generalmente aceptados en Per (en adelante PCGA en

Per).

La nota 31 proporciona una explicacin de cmo la transicin a las NIIF ha afectado la

situacin financiera, el desempeo financiero y los flujos de efectivo informados por la

Compaa.

. 8 .



(b) Responsabilidad de la Informacin La informacin contenida en estos estados financieros es responsabilidad del Directorio de

la Compaa, que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los

principios y criterios incluidos en las Normas Internacional de Informacin Financiera

(NIIF) emitidos por el International Accounting Standards Board (IASB). (c) Bases de Medicin

Los presentes estados financieros han sido preparados con base en el costo histrico, a

partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Compaa, excepto por las

siguientes partidas que han sido medidos al valor razonable.

Los terrenos, maquinarias y equipos se muestran a su valor razonable, sobre la base de tasaciones peridicas netas de su depreciacin subsiguiente.

Las inversiones se muestran a su valor razonable, sobre la base de su cotizacin burstil.

(d) Moneda Funcional y Moneda de Presentacin Los estados financieros se presentan en Nuevos Soles (S/.), que es la moneda funcional y

de presentacin de la Compaa.

(e) Uso de Estimaciones y Juicios

La preparacin de los estados financieros de acuerdo con las NIIF requiere que la Gerencia

de la Compaa realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicacin de las

polticas contables y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos informados. Los

resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.

Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las

estimaciones contables son reconocidas en el perodo en que la estimacin es revisada y en

cualquier perodo futuro afectado.

La Gerencia ha aplicado su juicio crtico al establecer las polticas contables en la

preparacin de los estados financieros, segn se explica en las correspondientes polticas

contables.

(3) Principales Polticas Contables Las principales polticas contables aplicadas en la preparacin de los estados financieros se

detallan a continuacin. Estos principios y prcticas han sido aplicados uniformemente en todos

los aos presentados, a menos que se indique lo contrario.

(a) Efectivo y Equivalentes de Efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo comprenden el efectivo disponible, depsitos a la

vista en bancos, y otras inversiones de corto plazo altamente lquidas con vencimientos

originales de tres meses o menos.

(b) Cuentas por Cobrar Comerciales y Provisin para Deterioro de Cuentas por Cobrar Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y luego

a su costo amortizado, y se presentan netas de la correspondiente estimacin por deterioro.

. 9 .



La estimacin por deterioro de las cuentas por cobrar comerciales es revisada

mensualmente y se establece cuando existe evidencia objetiva de que la Compaa no

podr cobrar todos los montos vencidos de acuerdo con sus condiciones originales,

tenindose en consideracin lo siguiente: i) la antigedad de las cuentas vencidas mayores

a un ao, ii) se ha iniciado accin judicial, administrativa y/o de cobranza, o iii) se tiene

conocimiento de algn evento externo que evidencie la incapacidad de pago por parte del

deudor. El monto de la estimacin se reconoce en el estado de ganancias y prdidas.

Una cuenta por cobrar es considerada incobrable cuando se han agotado todas las acciones

legales para su recuperabilidad, se elimina de los estados financieros contra la estimacin

para cobranza dudosa previamente reconocida. La recuperacin posterior de montos

previamente castigados se reconoce con crdito al estado de ganancias y prdidas.

(c) Existencias y Estimacin por Desvalorizacin de Existencias Las existencias se registran al costo de fabricacin o a su valor neto de realizacin el que

resulte menor, sobre la base del mtodo promedio ponderado. El costo de los productos

terminados y de los productos en proceso comprende la materia prima, mano de obra

directa, otros costos directos y gastos generales de fabricacin y excluye los gastos

financieros y las diferencias en cambio. El valor neto de realizacin es el precio de venta

estimado en el curso normal de las operaciones del negocio, menos los costos necesarios

para terminar su produccin y los gastos de venta. El costo de la materia prima es

determinado sobre la base del costo promedio mensual y las existencias por recibir se

valorizan a travs del mtodo de identificacin especfica. La provisin por desvalorizacin de existencias se determina en base al valor neto de

realizacin establecido a las existencias que muestren evidencia de deterioro con una

antigedad mayor a 4 aos. Dicha provisin se carga a los resultados del ejercicio en el que

ocurren tales reducciones.

(d) Activos Financieros i) Clasificacin

La Compaa clasifica sus activos financieros en las siguientes categoras: activos

financieros negociables, prstamos y cuentas por cobrar, inversiones a ser mantenidas

hasta su vencimiento y activos financieros disponibles para la venta. La clasificacin

depende del propsito para el cual se adquirieron los activos financieros. La Gerencia

determina la clasificacin de sus inversiones a la fecha de su reconocimiento inicial y

reevala esta clasificacin a la fecha de cada cierre.

Activos financieros a valor razonable a travs de ganancias y prdidas Un activo financiero se clasifica en esta categora si es adquirido principalmente para

efectos de ser vendido en el corto plazo o si es designado as por la Gerencia. Los

instrumentos financieros derivados tambin se clasifican como negociables a menos

que se les designe como de cobertura. Los activos en esta categora se clasifican

como activos corrientes si son mantenidos como negociables o se espera que se

realicen dentro de los 12 meses contados a partir de la fecha del balance general.

Durante los aos 2011 y 2010 la Compaa no mantuvo ninguna inversin en esta

categora.

. 10 .



Prstamos y cuentas por cobrar Los prstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con

pagos fijos o determinables que no son cotizados en un mercado activo. Se incluyen

en el activo corriente, salvo por los de vencimientos mayores a doce meses despus

de la fecha del balance general. Estos ltimos se clasifican como activos no

corrientes. Estos activos inicialmente se reconocen a su valor razonable. Despus de

su reconocimiento inicial, los prstamos y cuentas por cobrar son mantenidos al

costo amortizado usando el mtodo del inters efectivo, menos cualquier provisin

por deterioro.

Los prstamos y las cuentas por cobrar se incluyen en cuentas por cobrar en el

balance general (nota 6).

Activos financieros disponibles para la venta Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no

derivados que se designan en esta categora o que no clasifican en ninguna de las

otras categoras. Estos activos se muestran como activos no corrientes a menos que

la Gerencia tenga intencin expresa de vender la inversin dentro de los 12 meses

contados a partir de la fecha del balance general.

ii) Reconocimiento y Medicin Las compras y ventas de inversiones se reconocen a la fecha de la negociacin, fecha en

la que la Compaa se compromete a comprar o vender el activo. Los costos de

transaccin relacionados con activos financieros registrados al valor razonable a travs

de ganancias y prdidas son reconocidos en ganancias y prdidas. Los activos

financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las

inversiones han expirado o han sido transferidos y la Compaa ha transferido

sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad. Los activos

financieros disponibles para la venta y los activos financieros negociables se reconocen

posteriormente al valor razonable. Los prstamos, cuentas por cobrar y las inversiones a

ser mantenidas hasta su vencimiento se registran a su costo amortizado, usando el

mtodo de inters efectivo.

Las ganancias y prdidas no realizadas que surgen de cambios en el valor razonable de

valores no monetarios clasificados como disponibles para la venta, se reconocen en el

patrimonio. Cuando los valores clasificados como disponibles para la venta se venden o

se desvalorizan, los ajustes a valor razonable acumulados se incluyen en el estado de

ganancias y prdidas como ganancias o prdidas en inversiones en valores.

Los valores razonables de las inversiones con cotizacin burstil se basan en precios

vigentes ofrecidos. Si el mercado no es activo (o los valores no son cotizados), la

Compaa establece el valor razonable usando tcnicas de valuacin.

La Compaa evala a cada fecha del balance general si existe evidencia objetiva de la

desvalorizacin o deterioro de un activo financiero o grupo de activos financieros.

. 11 .



(e) Inmuebles, Maquinaria y Equipos y Depreciacin

Los terrenos, inmuebles, maquinarias y equipos se muestran a su valor razonable, sobre la

base de tasaciones peridicas, efectuadas por tasadores independientes menos la

depreciacin subsiguiente. El resto de las partidas de este rubro se registran al costo menos

su depreciacin acumulada y deterioro en su valor. El costo incluye los desembolsos

directamente atribuibles a la adquisicin de estas partidas.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor en libros del activo o son capitalizados por

separado, segn corresponda, slo cuando es probable que generen beneficios econmicos

futuros para la Compaa y el costo de estos activos se puede medir razonablemente. Todos

los otros costos, incluyendo gastos para reparacin y mantenimiento, se reconocen en el

estado de ganancias y prdidas cuando se incurren.

Los activos en etapa de construccin se capitalizan como un componente separado de

Inmuebles, maquinaria y equipo. A su culminacin, el costo es transferido a la categora

adecuada. Las obras en curso no se deprecian.

Los terrenos no se deprecian. La depreciacin de cierta maquinaria y equipo se calcula

siguiendo el mtodo de horas trabajadas (entre 6 y 16 horas diarias). La depreciacin de los

dems bienes del activo fijo se calcula por el mtodo de lnea recta para asignar su costo

menos su valor residual durante el estimado de su vida til, como sigue:

Aos

Edificios e instalaciones 33

Maquinaria y equipo 10 y 18

Muebles y enseres 10

Unidades de transporte 5

Equipos de cmputo 4

Equipos diversos 10

Los valores residuales y la vida til de los activos se revisan y se ajustan, de ser necesario,

a la fecha de cada balance general.

(f) Contratos de Arrendamiento Financiero Los contratos de arrendamiento de maquinaria y equipo por los que la Compaa asume

sustancialmente todos los riesgos y beneficios relativos a la propiedad del bien arrendado

se clasifican como arrendamientos financieros y se capitalizan al inicio del contrato al

menor valor que resulta entre el valor razonable del bien arrendado y el valor presente de

los pagos mnimos de las cuotas de arrendamiento. Los pagos de las cuotas de

arrendamiento se asignan a reducir el pasivo y al reconocimiento del cargo financiero de

forma tal que se obtenga una tasa de inters constante sobre el saldo de la deuda pendiente

de amortizacin. Las obligaciones por arrendamientos financieros, neto de los cargos

financieros, se incluyen en la cuenta obligaciones financieras del balance general. El costo

financiero se carga a resultados en el perodo del arrendamiento. El costo de los activos

adquiridos a travs de arrendamientos financieros se deprecia por el mtodo de lnea recta

durante el perodo estimado de su vida til.

. 12 .



(g) Prdida por Deterioro Cuando existen acontecimientos o cambios econmicos que indiquen que el valor de un

activo de larga vida pueda no ser recuperable, la Gerencia revisa el valor en libros de estos

activos. Si luego de este anlisis resulta que su valor en libros excede su valor recuperable,

se reconoce una prdida por deterioro en el estado de ganancias y prdidas, o se disminuye

el excedente de revaluacin en el caso de activos que han sido revaluados, por un monto

equivalente al exceso del valor en libros neto de sus efectos tributarios referidos al

impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos. Los importes recuperables

se estiman para cada activo o, si no es posible, para cada unidad generadora de efectivo. El valor recuperable de un activo de larga vida o de una unidad generadora de efectivo, es

el mayor valor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor de uso. El

valor razonable menos los costos de venta de un activo de larga vida o de una unidad

generadora de efectivo, es el importe que se puede obtener al venderlo, en una transaccin

efectuada en condiciones de independencia mutua entre partes bien informadas, menos los

correspondientes costos de venta. El valor de uso es el valor presente de los flujos futuros

de efectivo estimados que se espera obtener de un activo o de una unidad generadora de

efectivo. Los saldos en libros de activos no financieros distintos de la plusvala mercantil

que han sido objeto de castigos por deterioro se revisan a la fecha de cada reporte para

verificar posibles reversiones del deterioro.

(h) Obligaciones Financieras Las obligaciones financieras se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los

costos incurridos en la transaccin. Estas obligaciones se registran posteriormente a su

costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la

transaccin) y el valor de redencin se reconoce en el estado de ganancias y prdidas

durante el periodo de la obligacin usando el mtodo de inters efectivo. Las obligaciones financieras se clasifican en el pasivo corriente a menos que la Compaa

tenga derecho incondicional de diferir el pago de la obligacin por lo menos 12 meses

contados desde la fecha del balance.

(i) Provisiones Las provisiones se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin presente (legal o

implcita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requiera de la salida de

recursos para liquidar la obligacin y es posible estimar su monto confiablemente. Cuando

el efecto del valor del dinero en el tiempo es importante, el monto de la provisin es el

valor presente de los gastos que se espera incurrir para cancelarla.

Cuando la Compaa estima que una provisin es reembolsable, por ejemplo en los casos

cubiertos por contratos de seguro, el reembolso es reconocido por separado como activo

slo si dicho reembolso es virtualmente cierto.

. 13 .



(j) Impuesto a la Renta

(i) Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores corrientes El activo o pasivo por impuesto a la renta corriente es medido como el importe

esperado que sea recuperado de o pagado a las autoridades tributarias. El impuesto a

la renta es calculado sobre la base de la informacin financiera individual de la

Compaa. De acuerdo con las normas legales, la participacin de los trabajadores es

calculada sobre la misma base que la usada para calcular el impuesto a la renta

corriente. La tasa del impuesto a la renta y el porcentaje de participacin de los

trabajadores aplicable a la Compaa es de 30 y 10 por ciento, respectivamente.

(ii) Impuesto a la renta diferido El impuesto a la renta diferido refleja los efectos de las diferencias temporales entre

los saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines

tributarios. Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuestos

que se esperan aplicar a la renta imponible en los aos en que estas diferencias se

recuperen o eliminen. La medicin de los activos y pasivos diferidos refleja las

consecuencias tributarias derivadas de la forma en que la Compaa espera recuperar o

liquidar el valor de sus activos y pasivos a la fecha del balance general.

El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se

estime que las diferencias temporales se anulan. Los activos diferidos son reconocidos

cuando es probable que existan beneficios futuros suficientes para que el activo

diferido se pueda aplicar. A la fecha del balance general, la Compaa evala los

activos diferidos no reconocidos, as como el saldo contable de los reconocidos

(k) Capital Las acciones comunes y de inversin se reconocen en el patrimonio.

(l) Distribucin de Dividendos La distribucin de dividendos se reconoce como pasivo en los estados financieros en el

perodo en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la Compaa.

(m) Reconocimiento de Ingresos Los ingresos comprenden el valor razonable de la venta de bienes, neto de impuesto a la

venta, rebajas y descuentos. La Compaa reconoce ingresos cuando el monto puede ser medido confiablemente, es

probable que beneficios econmicos futuros fluirn hacia la Compaa y se cumpla con los

criterios especficos por cada tipo de ingreso como se describe ms adelante. Se considera

que el monto de los ingresos no puede ser medido confiablemente hasta que todas las

contingencias relacionadas con la venta hayan sido resueltas. La Compaa basa sus

estimados en resultados histricos, considerando el tipo de cliente, de transaccin y

condiciones especificas de cada acuerdo. Los ingresos se reconocen como sigue: (i) Ventas de bienes

Las ventas de bienes locales se reconocen cuando la Compaa ha entregado productos

al cliente, ste ha aceptado los productos y la cobranza de las cuentas por cobrar

correspondientes est razonablemente asegurada.

. 14 .



Las ventas al exterior se reconocen cuando la mercadera se entrega en el puerto de

embarque. (ii) Drawback

Los ingresos por la restitucin de los derechos arancelarios (drawback) se reconocen

en el momento que se reconoce la exportacin de los productos beneficiados con este

beneficio tributario. Los ingresos por drawback se incluyen en la cuenta ventas netas

del estado de ganancias y prdidas con cargo a cuentas por cobrar y no estn gravados

con el impuesto a la renta de acuerdo a la Resolucin del Tribunal Fiscal N 3205-4-

2005.

(n) Reconocimiento de Costos y Gastos El costo de ventas se registra en el resultado del ejercicio cuando se entregan los bienes, en

forma simultnea al reconocimiento de los ingresos con los que estn asociados. Los gastos

se registran en los perodos en los cuales se relacionan y se reconocen en resultados del

ejercicio cuando devengan.

(o) Utilidad por Accin Bsica La utilidad por accin bsica se calcula sobre la base del promedio ponderado de las

acciones comunes y de inversin en circulacin a la fecha del balance general. Al 31 de

diciembre de 2011 y 2010, la Compaa no tiene instrumentos financieros con efecto

dilutivo por lo que no le corresponde calcular la utilidad diluida por accin.

(p) Pasivos y Activos Contingentes Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros. Estos se revelan en

notas a los estados financieros, a menos que la posibilidad de que se desembolse un flujo

econmico sea remota.

Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros y slo se revelan

cuando es probable que generen ingreso de recursos.

(q) Traduccin de Moneda Extranjera Moneda funcional y moneda de presentacin -

Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compaa se expresan en la moneda

del ambiente econmico primario de la entidad. Los estados financieros se presentan en

nuevos soles, que es la moneda funcional y de presentacin de la Compaa.

Transacciones y saldos -

Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos

de cambio vigentes a las fechas de las transacciones. Los tipos de cambio de compra y

venta utilizados por la Compaa son los publicados por la Superintendencia de Banca y

Seguros y AFP.

Las ganancias y prdidas por diferencias en cambio que resulten del cobro y del pago de

tales transacciones y de la traduccin a los tipos de cambio al cierre del ao de activos y

pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de

ganancias y prdidas.

. 15 .



(r) Informacin por Segmentos El organismo encargado de la toma de decisiones operativas, quien es responsable de

asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos, ha sido

identificado como el comit ejecutivo, encargado de la toma de decisiones estratgicas. La

gerencia ha determinado los segmentos operativos sobre la base de los informes revisados

por el comit ejecutivo.

La Compaa considera un segmento de negocio como un grupo de activos y operaciones

que proveen bienes y servicios, y que est sujeto a riesgos y retornos significativos distintos

a los riesgos y retornos de otros segmentos de negocio.

El comit considera el negocio desde una perspectiva por tipo de producto: Tejidos (79%)

y confecciones (21%), siendo la venta local 64% y la venta al exterior 36%.

(s) Nuevas Normas e Interpretaciones no Adoptadas por la Compaa Se han publicado ciertas normas, modificaciones e interpretaciones, las cuales an no estn

vigentes para estados financieros que se inicien el o despus del 1 de enero de 2013, y que

no han sido adoptadas anticipadamente por la Compaa.

NIIF 9, "Instrumentos financieros" cubre aspectos sobre la clasificacin. medicin y reconocimiento de los instrumentos financieros activos y de los pasivos financieros.

Se emiti en noviembre de 2009 y en octubre de 2010 y sustituye las secciones de la

NIC 39 que tratan sobre la clasificacin y medicin de los instrumentos financieros.

Esta norma requiere que los activos financieros se clasifiquen en dos categoras de

medicin: aquellos que se miden a valor razonable y aquellos que se miden a costo

amortizado, En el caso de los pasivos financieros, la nueva norma mantiene la mayor

parte de los requerimientos contenidos en la NIC 39.

NIIF 10, "Estados financieros consolidados" se desarrolla sobre la base de los principios vigentes al establecer el control como el factor determinante para decidir

sobre si una entidad se debe incluir en los estados financieros consolidados de la

matriz. La norma ofrece ms guas para asistir en la determinacin de control en los

casos en que este concepto es difcil de evaluar.

NIIF 13, "Medicin a valor razonable", tiene el objetivo de mejorar la uniformidad y reducir la complejidad al dar una definicin precisa de valor razonable y una sola

fuente de medicin del valor razonable, y establecer requerimientos de exposicin a

ser usado dentro de todas las NIIF. Los requerimientos de esta norma que estn

ampliamente alineados con USGAAP. y no amplan la aplicacin contable del valor

razonable sino que ofrece guas sobre cmo es que se debe aplicar cuando es ya

requerida o permitida por otras normas dentro de las NIIF.

NIC 12 "Impuesto a la renta" Segn esta modificacin, la medicin de los impuestos diferidos depende de si una

entidad espera recuperar un activo mediante su uso o su venta. Esta modificacin

introduce una presuncin de que la recuperacin del valor en libros ser normalmente

a travs de la venta y es aplicable para los perodos anuales que comienzan a partir del

1 de enero de 2012.

. 16 .



NIIF 11 "Negocios conjuntos" La norma aborda inconsistencias en los informes de negocios conjuntos, al exigir un

nico mtodo para reportar las participaciones en entidades controladas de forma

conjunta centrndose en sus derechos y obligaciones en lugar de su forma jurdica. La

NIIF 11 reemplaza a la NIC 31 Participaciones en negocios conjuntos y SIC 13

Entidades controladas conjuntamente - aportaciones no monetarias de los

participantes.

NIIF 12 "Revelaciones de Intereses en Otras Entidades" La NIIF 12 es una nueva norma que trata sobre los requisitos de revelacin para todos

los tipos de intereses en otras entidades, incluidas las subsidiarias, los acuerdos

conjuntos, asociadas y entidades estructuradas no consolidadas.

No se espera que las normas, modificaciones e interpretaciones antes mencionadas u otras

que an no estn vigentes puedan tener un impacto significativo en los estados financieros

de la Compaa.

(4) Administracin de Riesgos Financieros Factores de riesgo financiero

Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de

mercado (incluyendo el riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de inters y riesgo de precio),

riesgo de crdito, riesgo de liquidez y riesgo de capital. El programa de administracin de

riesgos financieros de la Compaa busca reducir los potenciales efectos adversos en el

rendimiento financiero de la Compaa. Los aspectos ms importantes en la administracin de

estos riesgos son los siguientes:

(a) Riesgos de mercado i) Riesgo de tipo de cambio

Las principales transacciones en moneda extranjera son en dlares estadounidenses y

estn relacionadas con cuentas por cobrar y por pagar comerciales y con las actividades

de financiamiento de la Compaa, las que determinan activos y pasivos en dicha

moneda. La Compaa est expuesta al riesgo que el tipo de cambio del dlar

estadounidense respecto del nuevo sol flucte significativamente de manera adversa. La

Gerencia ha decidido aceptar este riesgo por lo que no ha efectuado operaciones con

productos derivados para cobertura.

Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre se resumen como sigue:

. 17 .



En miles de US$

2011 2010

Activos:

Efectivo y equivalentes de efectivo 325 376

Cuentas por cobrar comerciales 2,417 1,133

Otras cuentas por cobrar 454 376 ----------------- ---------------- 3,196 1,885

Pasivos:

Obligaciones financieras ( 4,248) ( 2,855)

Cuentas por pagar comerciales ( 3,055) ( 3,820)

Otras cuentas por pagar ( 44) ( 64) ----------------- ---------------- ( 7,347) ( 6,739) ----------------- ---------------- Pasivo neto ( 4,151) ( 4,854)

========== =========

Al 31 de diciembre de 2011 los tipos de cambio utilizados por la Compaa para el

registro de los saldos en moneda extranjera han sido los publicados por la

Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras de Fondos de Pensiones de S/.

2.695 y S/. 2.697 por US$ 1 para los activos y pasivos, respectivamente

(S/. 2.808 y S/. 2.809 por US$1 para los activos y pasivos, respectivamente, al 31 de

diciembre de 2010).

Al 31 de diciembre de 2011 la Compaa registr una ganancia en cambio, neta por

S/. 363,000 (S/. 231,000 al 31 de diciembre de 2010).

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 la sensibilidad a cambios razonablemente posibles en

el tipo de cambio del dlar estadounidense frente al nuevo sol (aumento/disminucin en

10%), manteniendo otras variables constantes al cierre del ejercicio sobre el resultado

antes de impuestos de la Compaa hubiera sido:

Incremento/disminucin en

Efectos en resultados

antes de impuesto

Perodo US$ tipo de cambio En miles de S/.

2011 10% ( 1,120)

-10% 1,120

2010 +10% ( 1,364)

-10% 1,364

ii) Riesgo de tasa de inters

Como la Compaa no tiene activos significativos que generen intereses, los ingresos y

los flujos de efectivo operativos de la Compaa son sustancialmente independientes de

los cambios en las tasas de inters en el mercado.

. 18 .



El riesgo de tasa de inters para la Compaa surge de su endeudamiento a largo plazo. El

endeudamiento a tasas variables expone a la Compaa al riesgo de tasa de inters sobre

sus flujos de efectivo. El endeudamiento a tasas fijas expone a la Compaa al riesgo de

tasa de inters sobre el valor razonable de sus pasivos.

La Compaa no tiene una poltica formal para determinar cunto de su exposicin debe

estar a tasa fija o a tasa variable. Sin embargo, al asumir nuevos prstamos o

endeudamiento, la Gerencia ejerce su criterio para decidir si una tasa fija o variable sera

ms favorable para la Compaa durante un perodo esperado hasta su vencimiento.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se muestra el detalle de instrumentos a tasa fija que

mantiene la Compaa: En miles de S/.

2011 2010

Instrumentos a tasa fija

Prstamos 8,922 9,691

Letras en descuento 9,195 3,293

Arrendamiento financiero 2,834 783

----------------- ----------------

20,951 13,767

========= ========= Si al 31 de diciembre de 2011 y 2010 las tasas de inters sobre el endeudamiento hubieran

sido de 2% mayores/menores y se hubieran mantenido constantes las dems variables al

cierre del ejercicio, el resultado del ao antes de impuestos hubiera sido:

Incremento/disminucin

Efectos en resultados

antes de impuesto

Perodo de tasas de inters En miles de S/.

2011 +2% 48

-2% ( 48)

2010 +2% 46

-2% ( 46)

iii) Riesgo de precio

La Compaa no se encuentra expuesta a fluctuaciones de precio debido a la naturaleza de

los productos que comercializa.

(b) Riesgo de crdito Los activos financieros de la Compaa potencialmente expuestos a concentraciones de

riesgo de crdito consisten principalmente en el efectivo y equivalentes de efectivo y cuentas

por cobrar comerciales. Con respecto al efectivo y equivalentes de efectivo, la Compaa

reduce la probabilidad de concentraciones significativas de riesgo de crdito porque

mantiene sus depsitos y coloca sus inversiones de efectivo en instituciones financieras de

primera categora. Con respecto a las cuentas por cobrar comerciales, la Compaa tiene

riesgos significativos de concentracin de crdito porque realiza sus ventas locales

. 19 .



principalmente a travs de cuatro distribuidores. La Compaa ha establecido polticas para

asegurar que la venta de su produccin se efecta a clientes con adecuada historia de crdito.

(c) Riesgo de liquidez La administracin prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y

equivalentes de efectivo y la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido

financiamiento a travs de una adecuada cantidad de fuentes de crdito. Debido a la

naturaleza dinmica de sus actividades de operacin e inversin, la Compaa intenta

conservar flexibilidad en el financiamiento a travs del mantenimiento de lneas de crdito

comprometidas disponibles.

A continuacin se presenta un anlisis de los pasivos financieros de la Compaa al 31 de

diciembre de 2011 y 2010 clasificados segn su vencimiento, considerando el perodo

restante para llegar a ese vencimiento en la fecha del cierre del ejercicio:

En miles de S/.

Pasivos financieros no derivados 2011

Valor en libros

Flujo de

Efectivo contractuales

2 meses o menos

2 12 meses 1 2 aos

Ms de 2 aos

Obligaciones financieras 20,951 ( 20,951) ( 837) ( 18,126) ( 619) ( 1,369)

Otras cuentas por pagar 2,752 ( 2,752) ( 2,752) - - -

Cuentas por pagar comerciales 12,760 ( .12,760) ( 12,760) - - -

----------- ------------- ------------ ------------ ------------ ------------ 36,463 ( 36,463) ( 16,349) ( 18,126) ( 619) ( 1,369)

======= ======== ======== ======== ======== ========

En miles de S/.

Pasivos

financieros no derivados 2010

Valor

en libros

Flujo de Efectivo

contractuales

2 meses

o menos

2 12 Meses 1 2 aos

Ms de

2 aos

Obligaciones financieras 13,767 ( 13,767) ( 5,454) ( 8,000) ( 203) ( 110)

Otras cuentas por pagar 2,169 ( 2,169) ( 3,169) - - -

Cuentas por pagar comerciales 13,812 ( 13,812) ( 13,812)- - - - ----------- ------------- ------------ ------------ ------------ ------------

29,748 ( 29,748) ( 21,435) ( 8,000) ( 203) ( 110)

======= ======== ======== ======== ======== ========

La Gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de las

categoras mencionadas anteriormente, los cuales incluyen el mantener buenas relaciones

con bancos locales con el fin de asegurar suficientes lneas de crdito en todo momento, as

como tambin solventar capital de trabajo con flujos de efectivo proveniente de las

actividades de operaciones.

(d) Riesgo de capital El objetivo de la Compaa al administrar el capital es salvaguardar la capacidad de

continuar como empresa en marcha y proporcionar el retorno esperado a sus accionistas y los

beneficios respectivos a los otros grupos de inters; as como mantener una estructura ptima

para reducir el costo del capital.

. 20 .



Con el fin de mantener o ajustar la estructura de capital, la Compaa puede ajustar el monto

de los dividendos pagados a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para

reducir la deuda.

La Compaa monitorea su capital sobre la base del ndice de deuda capital total. Este ndice es determinado dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta es

calculada como el total del endeudamiento de la Compaa menos el efectivo y equivalentes

de efectivo. El capital total corresponde al patrimonio neto, segn se muestra en el estado de

situacin financiera.

La estrategia de la Compaa es la de mantener un ndice de deuda- capital entre el rango de

0.15 y 0.25.

Los ratios de apalancamiento al 31 de diciembre de 2011 y 2010 fueron como sigue:

En miles de S/.

2011 2010

Total endeudamiento 36,463 29,748

Menos: efectivo y equivalentes de efectivo 487 1,043

----------------- ----------------

Deuda neta 35,976 28,705

Total patrimonio 152,516 151,045

----------------- ----------------

ndice deuda - capital 0.24 0.19

========== =========

(e) Estimacin de valores razonables La Gerencia estima que los valores en libros de los instrumentos financieros corrientes al 31

de diciembre de 2011 y 2010 no difieren significativamente de sus valores razonables debido

a sus vencimientos en el corto plazo, por lo que, la revelacin de dicha informacin no es

relevante para una adecuada interpretacin de la situacin financiera de la Compaa a esas

fechas, y en el caso de las obligaciones financieras no corrientes, la Gerencia considera que

el valor en libros es similar a su valor razonable, debido a que devengan intereses a tasas de

mercado. Las polticas contables sobre el reconocimiento y valuacin de estas partidas se

revelan en las respectivas polticas contables (nota 3).

(5) Efectivo y Equivalentes de Efectivo Al 31 de diciembre este rubro comprende lo siguiente:

En miles de S/.

2011 2010 01.01.2010

Efectivo y cuentas corrientes 487 1,043 2,243

========= ======== ===========

. 21 .



Al 31 de diciembre de 2011 la Compaa mantiene sus cuentas corrientes en instituciones

financieras locales y del exterior de primer nivel, denominadas en moneda nacional y en

moneda extranjera por aproximadamente (S/. 422,000) y US$ 325,000, respectivamente

(S/. 400,000) y US$ 477,000, respectivamente, al 31 de diciembre de 2010). Dichos fondos son

de libre disponibilidad y devengan intereses a tasas de inters de mercado.

De acuerdo con la informacin que suministran las clasificadoras de riesgo internacional la

calidad de las instituciones financieras en las que se deposita el efectivo de la Compaa se

discrimina como sigue:

En miles de S/.

2011 2010

Depsitos en bancos

Clasificacin A + 165 792

Clasificacin A 289 147

Efectivo 33 104 ---------------- --------------- 487 1,043 ========= ========

(6) Cuentas por Cobrar Comerciales Al 31 de diciembre, este rubro comprende:

En miles de S/.

2011 2010 01.01.2010

Clientes locales 22,768 22,522 21,379

Clientes del exterior 3,562 3,171 4,574 -------------- -------------- ----------------- 26,330 25,693 25,953

Provisin para deterioro de cuentas por cobrar ( 4,232) ( 4,572) ( 4,304) -------------- -------------- ----------------- 22,098 21,121 21,649 ======== ======== ==========

Las cuentas por cobrar a clientes locales incluyen letras en descuento por S/. 9,195,000

(S/. 3,293,000 al 31 de diciembre de 2010), son de vencimiento corriente, no devengan

intereses y en casos especficos se ha solicitado garantas al deudor.

El movimiento de la estimacin para cuentas de cobranza dudosa es como sigue:

En miles de S/.

2011 2010

Saldo inicial 4,572 4,304

Adiciones, reversiones, castigos o recuperos ( 340) 268 ------------------ ----------------- Saldo final 4,232 4,572 ========== ==========

. 22 .



De acuerdo con el anlisis efectuado por la Gerencia, se considera que una cuenta por cobrar se

encuentra deteriorada cuando ha sido clasificada como cuenta incobrable y, por tanto, ha sido

presentada en el rubro provisin para deterioro de cuentas por cobrar.

Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, la Gerencia de la Compaa considera que, no tiene

cuentas incobrables significativas ya que sus principales clientes cuentan con un reconocido

prestigio en el mercado y no muestran problemas financieros al cierre del perodo.

En miles de S/.

2011 2010

Antigedad de las cuentas por cobrar:

Vigentes 21,486 22,329

Vencidas de 1 a 30 das 1,637 1,525

Vencidas de 31 a 90 das 1,659 648

Vencidas de 91 a 180 das 435 11

Vencidas ms de 180 das 1,113 1,180

----------------- -----------------

26,330 25,693

Clasificacin por deudor:

Grupo 1 2,087 2,130

Grupo 2 24,243 23,563

----------------- -----------------

26,330 25,693

========== ==========

Grupo 1: clientes nuevos (menos de 6 meses como cliente).

Grupo 2: clientes existentes (ms de 6 meses) sin incumplimientos en el pasado.

(7) Otras Cuentas por Cobrar Al 31 de diciembre este rubro comprende

En miles de S/.

2011 2010 01.01.2010

Prstamos al personal 92 148 168

Saldo a favor del exportador 1,248 1,061 951

Crdito fiscal 1,274 - -

Letras de terceros 3,462 4,004 4,719

Diversas 379 114 331

------------ -------------- -------------------

6,455 5,327 6,169

======== ========= ============

. 23 .



(8) Existencias Al 31 de diciembre, este rubro comprende:

En miles de S/.

2011 2010 01.01.2010

Mercadera 933 120 120

Productos terminados 20,470 15,087 12,645

Productos en proceso 10,952 8,502 8,821

Materias primas y auxiliares 8,772 8,112 4,893

Envases y embalajes 413 533 840

Suministros y repuestos 3,229 3,192 2,860

Existencias por recibir 2,286 3,833 -

------------ ------------- --------------

47,055 39,379 30,179

Estimacin por desvalorizacin de existencias ( 1,270) ( 1,420) ( 906)

------------ ------------- --------------

45,785 37,959 29,273

======== ======== =========

La materia prima comprende principalmente fibras de polister, hilos, filamentos, tintes,

colorantes y productos qumicos utilizados en el proceso de produccin.

Los suministros y repuestos son utilizados principalmente en la reparacin de la maquinaria

utilizada en el proceso de produccin.

La estimacin por desvalorizacin de existencias corresponde principalmente a productos

terminados y suministros que registran cierto nivel de deterioro y/o obsolescencia y cuya

realizacin es incierta.

. 24 .



(9) Inmuebles, Maquinaria y Equipo, Neto El movimiento de la cuenta inmuebles, maquinaria y equipo y el de su correspondiente

depreciacin acumulada, por los aos terminados al 31 de diciembre es el siguiente:

En miles de S/.

Saldos Deducciones Saldos

Ao 2011: Iniciales Adiciones y ajustes finales

Costo:

Terrenos 72,249 - - 72,249

Edificios 43,064 109 ( 152) 43,021

Maquinaria y equipo 98,385 4,483 ( 68) 102,800

Muebles y enseres 2,283 160 ( 87) 2,356

Equipo de cmputo 1,838 184 ( 112) 1,910

Unidades de transporte 103 - - 103

Equipos diversos 908 156 - 1,064

Unidades por recibir 39 - - 39

Trabajos en curso 62 63 ( 69) 56 -------------- ------------- ------------- -------------- 218,931 5,155 ( 488) 223,598 ======== ======== ========= ========= Depreciacin acumulada:

Edificios 14,748 1,514 ( 58) 16,204

Maquinaria y equipo 58,812 3,919 ( 43) 62,688

Muebles y enseres 1,886 108 ( 87) 1,907

Equipo de cmputo 1,716 69 ( 112) 1,673

Unidades de transporte 63 20 - 83

Equipos diversos 687 35 - 722 ------------ ------------- ------------- ------------- 77,912 5,665 ( 300) 83,277 ======== ======== ========= ========= Costo neto 141,019 140,321

======== =========

En miles de S/.

Saldos Deducciones Saldos

Ao 2010: iniciales Adiciones y ajustes Transferencias finales

Costo: Terrenos 72,249 - - - 72,249

Edificios 42,910 - - 154 43,064

Maquinaria y equipo 97,760 158 - 467 98,385

Muebles y enseres 2,685 3 ( 12) ( 393) 2,283

Equipo de cmputo 1,860 42 ( 64) - 1,838

Unidades de transporte 103 - - - 103 Equipos diversos 487 7 - 414 908

Unidades por recibir 39 - - - 39

Trabajos en curso 34 670 - ( 642) 62 -------------- ------------- -------------- ------------ -------------- 218,127 880 ( 76) - 218,391 ======== ======== ======== ======== ======== Depreciacin acumulada:

Edificios 13,458 1,290 - - 14,748

Maquinaria y equipo 54,694 4,118 - - 58,812 Muebles y enseres 2,098 111 ( 12) ( 311) 1,886

Equipo de cmputo 1,715 64 ( 63) - 1,716

Unidades de transporte 43 20 - - 63 Equipos diversos 331 45 - 311 687

------------- ------------- -------------- ------------ -------------- 72,339 5,648 ( 75) - 77,912 ======== ======== ======== ======== ======== Costo neto 145,788 141,019 ======== ========

. 25 .



Al 31 de diciembre de 2011 la Compaa mantiene seguros por sus inmuebles, maquinaria y

equipo hasta por un valor de US$ 40,000,000 (US$ 40,000,000 al 31 de diciembre de 2010).

El saldo al 31 de diciembre de 2011 incluye activos en uso totalmente depreciados cuyo costo es

de S/. 25,307,000 (S/. 24,282,000 al 31 de diciembre de 2010).

En mayo de 2008, se procedi a la tasacin por parte de un perito independiente de los terrenos

y maquinaria y equipo revaluados en aos anteriores. Como resultado de este proceso se

procedi a comparar los valores resultantes de la tasacin con los valores netos en libros

resultando un mayor valor de los terrenos de S/. 14,454,000 y un menor valor en las

maquinarias y equipo por S/. 13,853,000, determinndose un excedente de revaluacin de

S/. 601,000 registrado en el patrimonio neto, neto del impuesto a la renta diferido. La reduccin

en el valor de las maquinarias y equipos fue cargada directamente al patrimonio neto debido a

que el importe de la misma no exceda al saldo del excedente de revaluacin de aos anteriores

(nota 17(c)).

La Compaa al 31 de diciembre de 2011, 2010 y 01 de enero de 2010 tiene los siguientes

activos en arrendamiento:

En miles de S/.

2011 2010 01.01.2010

Maquinaria 5,092 2,831 3,081

======== ========= ===========

. 26 .



(10) Obligaciones Financieras Al 31 de diciembre, este rubro comprende:

2011 2010 01 de enero 2010

Nombre del acreedor

Vencimiento

Clase de

Obligacin

Moneda

Tasa de

Inters

Total

Corriente

No

Corriente

Total

Corriente

No

Corriente

Total

Corriente

No

Corriente

BBVA Banco Continental Marzo 2012 Prstamo US$ 3.05% 5,933 5,933 - 6,180 6,180 - 7,051 7,051 - BBVA Banco Continental Abril 2012 Prstamo US$ 3.30% 2,503 2,503 - 2,500 2,500 - 6,000 6,000 -

Banco de Crdito del Per Febrero 2012 Prstamo US$ 3.50% 486 486 - - - - - - -

Scotiabank Per S.A.A. Enero 2011 Prstamo US$ 4.00% - - - 506 506 - 521 521 - Scotiabank Per S.A.A. Febrero 2011 Prstamo US$ 3.40% - - - 505 505 - 520 520 -

BBVA Banco Continental Febrero 2010 Prstamo US$ 1.72% - - - - - - 4,336 4,336 -

--------- ---------- ----------- ---------- ---------- ---------- --------- ---------- ----------- 8,922 8,922 - 9,691 9,691 - 18,428 18,428 -

--------- ---------- ----------- ---------- ---------- ---------- --------- ---------- -----------

Letras en descuento Varios Descuento 9,195 9,195 - 3,293 3,293 - 2,044 2,044 - --------- ---------- ----------- ---------- ---------- ---------- --------- ---------- -----------

Banco de Crdito del Per Enero 2016 Arrendamiento Financiero

US$ 3.92% 1,563 337 1,226 - - - - - -

Banco de Crdito del Per Enero 2016 Arrendamiento

Financiero

US$ 3.92% 972 210 762 - - - - - -

Crdito Leasing S.A Enero 2011 Arrendamiento

Financiero

US$ 5.90% - - - 26 26 - 343 316 27

Crdito Leasing S.A Septiembre 2012

Arrendamiento Financiero

US$ 6.50% 63 63 - 149 83 66 234 80 154

Crdito Leasing S.A Septiembre

2012

Arrendamiento

Financiero

US$ 6.50% 158 158 - 371 206 165 580 199 381

Scotiabank Per S.AA Junio 2012 Arrendamiento

Financiero

US$ 6.50% 78 78 - 237 155 82 394 150 244

--------- ---------- ----------- ---------- ---------- ---------- --------- ---------- ----------

2,834 846 1,988 783 470 313 1,551 745 806

--------- ---------- ----------- ---------- ---------- ---------- --------- ---------- ----------

20,951 18,963 1,988 13,767 13,454 313 22,023 21,217 806

===== ======= ======= ======= ====== ====== ===== ======= ======

. 27 .



Banco de Crdito del Per

- Contrato de arrendamiento financiero N 21191AFB por un monto inicial de US$ 579,500, destinado a la adquisicin de una lavadora. Este prstamo ser cancelado mensualmente

desde febrero de 2012 hasta enero de 2016 y devengar intereses a la tasa promedio anual de

3.92%. Al 31 de diciembre de 2011 el saldo de la deuda neta de intereses por devengar,

asciende a US$ 579,500.

- Contrato de arrendamiento financiero N 29192 AFB por un monto inicial de US$ 360,000 destinado a la adquisicin de una encoladora. Este prstamo ser cancelado desde febrero de

2012 hasta enero de 2016 y devengar intereses a la tasa promedio anual de 3.92%. Al 31 de

diciembre de 2011, el saldo de la deuda, neto de intereses por devengar, asciende a

US$ 360,000.

Crdito Leasing S.A.

- Contrato de arrendamiento financiero N 10872AFB por un monto inicial de US$ 394,000, destinado a la adquisicin de diez telares. Este prstamo fue cancelado mensualmente hasta

enero de 2011 y devengaba intereses a la tasa promedio anual de 5.90%. Al 31 de diciembre

de 2011, la Compaa no mantiene saldo por esta deuda, (US$ 9,500 al 31 de diciembre de

2010).

- Contrato de arrendamiento financiero N16136AFB por un monto inicial de US$113,000, destinado a la adquisicin de una mquina estampadora. Este prstamo es cancelado

mensualmente hasta septiembre de 2012 y devenga intereses a la tasa promedio anual de

6.50%. Al 31 de diciembre de 2011, el saldo de la deuda, neto de intereses por devengar,

asciende a US$ 23,500 (US$ 53,000 al 31 de diciembre de 2011).

- Contrato de arrendamiento financiero N 15802AFB por un monto inicial de US$ 281,000, destinado a la adquisicin de dos aparatos de teido. Este prstamo es cancelado

mensualmente hasta septiembre de 2012 y devenga intereses a la tasa promedio anual de

6.50%. Al 31 de diciembre de 2011, el saldo de la deuda, neto de intereses por devengar,

asciende a US$ 58,500 (US$ 132,000 al 31 de diciembre de 2010).

Scotiabank Per S.A.A.

- Contrato de arrendamiento financiero N 02839 por un monto inicial de US$ 208,000, destinado a la adquisicin de una maquina urdidora. Este prstamo es cancelado

mensualmente hasta junio de 2012 y devenga intereses a la tasa promedio anual de 6.50%.

Al 31 de diciembre de 2011, el saldo de la deuda, neto de intereses por devengar, asciende a

US$ 29,000 (US$ 84,500 al 31 de diciembre de 2010).

. 28 .



El valor presente de los pagos de contratos de arrendamiento financiero es como sigue:

(11) Cuentas por Pagar Comerciales Al 31 de diciembre este rubro comprende:

En miles de S/.

2011 2010 01.01.2010

Facturas por pagar pas 11,111 8,943 1,002

-------------- -------------- ---------------

Partes relacionadas (nota 12) 1,323 1,317 555

Terceros 9,788 7,626 447

Facturas por pagar exterior 1,649 4,869 4,607

-------------- -------------- ---------------

12,760 13,812 5,609

========= ========= =========

Las cuentas por pagar comerciales son de vencimiento corriente, no devengan intereses y no

tienen garantas especficas.

(12) Transacciones con Partes Relacionadas El saldo de las cuentas por pagar con partes relacionadas al 31 de diciembre es el siguiente:

En miles de S/.

2011 2010 01.01.2010

Cuentas por pagar

Industria Textil Piura S.A. 1,262 1,226 481

Orus S.A. - 32 24

Corporacin General de Servicios S.A. - 5 8

Ransa Comercial S.A. 47 49 28

Otros menores 14 5 14 -------------- -------------- --------------- 1,323 1,317 555 ========= ========= ==========

En miles de S/.

2011 2010

Hasta un ao 947 508

Ms de un ao 2,099 319

----------------- -----------------

Total a pagar incluyendo cargo financiero 3,046 827

Cargo financiero por aplicar a resultados de ejercicios

futuros ( 212) ( 44)

----------------- -----------------

Valor presente de los pagos de arrendamiento 2,834 783

========== ==========

. 29 .



Los saldos por cobrar y por pagar a partes relacionadas no generan intereses y no tienen

garantas especficas. Las principales transacciones con partes relacionadas que devienen en saldos por cobrar y por

pagar comprenden: En miles de S/.

2011 2010 Compra de materia prima 4,904 2,998

Servicios de seguridad recibidos - 458

Servicios administrativos recibidos 335 201

Servicios de transporte recibidos 219 20

Otros servicios recibidos 43 23 La remuneracin del Directorio y Gerencia clave por el ao 2011 ascendi a S/. 2,458,000

(S/. 1,562,000 en el ao 2010).

(13) Otras Cuentas por Pagar Al 31 de diciembre este rubro comprende:

En miles de S/.

2011 2010 01.01.2010 Anticipo de clientes - - 476

Remuneraciones por pagar 967 909 327

Participaciones por pagar 696 476 119

Dividendos por pagar 42 168 166

Tributos por pagar 528 205 481

Administradoras de fondos de pensiones 181 170 111

Comisiones de venta al exterior - 181 161

Otros 338 60 147 -------------- -------------- --------------- 2,752 2,169 1,988 ========= ========= ==========

. 30 .



(14) Impuesto a la Renta Diferido Al 31 de diciembre, el pasivo por impuesto a la renta y participaciones diferidos ha sido determinado como sigue:

En miles de S/.

Al 1 de enero de 2010

Abono (cargo al

estado de resultados)

Al 31 de

diciembre de 2010

Abono (cargo)

al estado de resultados

Al 31 de

diciembre de 2011

Activo diferido Valor razonable de inversiones 2,633 110 2,743 - 2,743 Provisiones por deterioro de cartera y desvalorizacin de existencia 4,639 477 5,116 ( 489) 4,627 Otras provisiones - - - 134 134 ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- Total activo diferido 7,272 587 7,859 ( 355) 7,504 Pasivo diferido Revaluacin de activos fijos netos de depreciacin ( 14,843) 755 ( 14,088) 550 ( 13,538) Revaluacin de terrenos ( 71,180) 200 ( 70,980) - ( 70,980) Costo neto de activos bajo arrendamiento financiero ( 15,038) 974 ( 14,064) 1,239 ( 12,825) ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- Total pasivo diferido ( 101,061) 1,929 ( 99,132) 1,789 ( 97,343) ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- Base imponible ( 93,789) 2,516 ( 91,273) 1,434 89,839 ------------- ------------- ------------- ------------- ------------- Impuesto a la renta diferido (30%) ( 28,138) 755 ( 27,382) 430 26,952 ======== ======== ======== ======== ========

. 31 .



El abono a los resultados por el impuesto a la renta por la participacin de trabajadores diferidos

por los aos terminados el 31 de diciembre ha sido como sigue:

En miles de S/.

2011 2010

Total al final del ao 26,952 27,382

Total al inicio del ao ( 27,382) ( 28,137)

---------------- ----------------

Movimiento del ao ( 430) ( 755)

---------------- ----------------

Efecto en el patrimonio 224 260

---------------- ----------------

Gasto del ao ( 206) ( 495)

========= =========

(15) Capital Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 el capital autorizado, suscrito y pagado est representado

por 86,026,412 acciones comunes cuyo valor nominal es de S/. 1 cada una.

La cotizacin burstil promedio de estas acciones al 31 de diciembre de 2011 ha sido de S/. 0.70

por accin (S/. 0.73 por accin al 31 de diciembre de 2010).

Al 31 de diciembre de 2011, la estructura societaria de la Compaa es la siguiente:

Porcentaje

Porcentaje de participacin Nmero de total de

individual del capital accionistas participacin

Hasta 1.00 227 14.92

De 1.01 al 5 11 29.91

De 5.01 al 10 2 12.61

Mayor a 10 3 42.56

---------- -----------

243 100.00

====== ======

(16) Acciones de Inversin Al 31 diciembre de 2011 la cuenta acciones de inversin est representada por 42,693,177

acciones de inversin de valor nominal de S/. 1 cada una.

Las acciones de inversin confieren a sus titulares el derecho de participar en la distribucin de

dividendos. Estas acciones no confieren derecho a voto en las Juntas de Accionistas y se

mantendrn hasta que la Compaa convenga con sus titulares su redencin.

La cotizacin burstil promedio de estas acciones al 31 de diciembre de 2011 ha sido de

S/. 0.31 por accin (S/. 0.33 por accin al 31 de diciembre de 2010).

. 32 .



(17) Excedente de Revaluacin El saldo de esta cuenta se origin por la revaluacin de terrenos y maquinarias y equipos

realizada en aos anteriores y revisada en mayo de 2008 (nota 9). El efecto por impuesto

diferido de esta revaluacin se muestra en la cuenta patrimonial Efecto adopcin NIC 12.

(18) Efecto de Adaptacin NIC 12 El saldo de esta cuenta corresponde al efecto por impuesto diferido de la revaluacin de activos

realizado en aos anteriores y revisada en el ao 2008.

(19) Valor Razonable de Inversin Disponible para la Venta El saldo de esta cuenta corresponde al ajuste de las inversiones clasificadas como disponibles

para la venta para reflejarlas a su valor razonable, neto de su efecto por el impuesto a la renta.

(20) Reserva Legal De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal debe constituirse con la

transferencia del 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% del

capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o de reservas de libre disposicin, la

reserva legal podr ser aplicada a la compensacin de prdidas, debiendo ser repuesta con las

utilidades de ejercicios posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente

obligatoria su reposicin.

(21) Adelanto y Pago de Dividendos En junta Obligatoria Anual de Accionistas del 30 de marzo de 2011 se acord distribuir

dividendos a favor de los titulares e acciones comunes y de inversin, siendo el monto total a

distribuir S/. 1,287,000 (S/. 0.10 por accin comn y de inversin). El pago fue realizado el 5

de mayo de 2011.

No existen dividendos aprobados en Junta General de Accionistas y no reconocidas como un

pasivo al 31 de diciembre de 2011.

(22) Participacin de los Trabajadores De acuerdo con la legislacin vigente, la participacin de los trabajadores en las utilidades de la

Compaa es 10% de la renta neta. Esta participacin es gasto deducible para efectos de

determinar el impuesto a la renta.

En el ao 2011 la Compaa determin una participacin de S/. 485,000 que se registr con

cargo a los resultados (S/. 394,000 en el ao 2010).

En miles de S/.

2011 2010

Costo de ventas 412 335

Gastos de venta 43 35

Gastos de administracin 30 24 ------------------ ----------------

485 394 =========== ==========

. 33 .



(23) Situacin Tributaria (a) Los aos 2007 al 2011 inclusive de la Compaa, se encuentran pendientes de revisin por las

autoridades tributarias excepto el ao 2008 que fue fiscalizada en el ejercicio 2010. Cualquier

mayor gasto que exceda las provisiones efectuadas para cubrir obligaciones tributarias ser

cargado a los resultados de los ejercicios en que las mismas queden finalmente determinadas.

En opinin de la Gerencia de la Compaa, como resultado de dicha revisin, no surgirn

pasivos significativos que afecten los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 y 2010.

De acuerdo con la legislacin tributaria vigente, el impuesto a la renta de las personas

jurdicas se calcula para los aos 2011 y 2010 con una tasa del 30%, sobre su renta neta.

La Compaa al calcular su materia imponible por el ao terminado el 31 de diciembre de

2011 ha determinado un impuesto a la renta por S/. 1,104,000 (S/. 568,000 por el ao

terminado el 31 de diciembre de 2010).

(i) El gasto por impuesto a la renta comprende:

En miles de S/.

2011 2010

Corriente 1,309 1,063

Diferido (nota 21) ( 205) ( 495)

---------------- ----------------

1,104 568

========== ==========

(ii) La participacin de los trabajadores y el impuesto a la renta fueron determinados como sigue:

En miles de S/.

2011 2010

Utilidad antes del impuesto a la renta 3,707 2,086

Ms:

Adiciones tributarias 2,543 3,365

Deducciones tributaras ( 1,402) ( 1,514)

----------------- -----------------

Renta neta 4,848 3,937

Participacin de los trabajadores (10%) ( 485) ( 394)

----------------- -----------------

Base de clculo del impuesto a la renta 4,363 3,543

========== ==========

Impuesto a la renta calculado (30%) 1,309 1,063

========== ==========

. 34 .



(b) En aplicacin del Decreto Legislativo N 972, a partir del 1 de enero de 2010 se ha eliminado la exoneracin a las ganancias de capital e intereses provenientes de valores mobiliarios

emitidos por personas jurdicas constituidas o establecidas en el pas, as como tambin, los

intereses y ganancias de capital provenientes de bonos emitidos por el Estado Peruano, y los

provenientes de Certificados de Depsitos del Banco Central de Reserva.

(c) Para los efectos del impuesto a la renta, impuesto general a las ventas e impuesto selectivo al consumo, el valor de mercado de las transacciones entre partes vinculadas se debe determinar

basndose en las normas de precios de transferencia. Estas normas definen, entre otros, un

mbito de aplicacin, criterios de vinculacin, as como anlisis de comparabilidad,

metodologas, ajustes y declaracin informativa. Las normas sealan que cumplindose ciertas

condiciones, las empresas estn obligadas a contar con un Estudio Tcnico que respalde el

clculo de los precios de transferencia de transacciones con empresas vinculadas. Asimismo,

esta obligacin rige para toda transaccin realizada desde, hacia o a travs de pases o

territorios de baja o nula imposicin.

Al respecto, la Gerencia de la Compaa, considera que para propsitos de lo anterior se ha

tomado en cuenta lo establecido en la legislacin tributaria sobre precios de transferencia para

las transacciones entre empresas vinculadas y aquellas realizadas desde, hacia o a travs de

pases o territorios de baja o nula imposicin, por lo que no surgirn pasivos de importancia al

31 de diciembre de 2011. Esto incluye considerar la obligacin, si la hubiere, de preparar y

presentar la declaracin jurada anual informativa de precios de transferencia del ejercicio

fiscal 2011 en el plazo y formato que la SUNAT indicar.

(d) La distribucin total o parcial de dividendos u otras formas de distribucin de utilidades se encuentra gravada con el impuesto a la renta con una retencin del 4.1%. No est comprendida

la distribucin de utilidades que se efecte a favor de personas jurdicas domiciliadas.

(e) A partir del ao 2005 se ha establecido un impuesto temporal a los activos netos, cuya base imponible est constituida por el valor de los activos netos ajustados al cierre del ejercicio

anterior al que corresponda el pago, deducidas las depreciaciones, amortizaciones, el encaje

exigible y las provisiones especficas por riesgo crediticio. La tasa del Impuesto es del 0.4%

para el 2011 y 2010 aplicable al monto de los activos netos que excedan de S/. 1 milln. El

citado impuesto podr ser pagado al contado o en nueve cuotas mensuales sucesivas. El monto

pagado puede ser utilizado contra los pagos a cuenta del Rgimen General del Impuesto a la

Renta de los perodos tributarios de marzo a diciembre del ejercicio gravable por el cual se

pag el impuesto hasta la fecha de vencimiento de cada uno de los pagos a cuenta y contra el

pago de regularizacin del impuesto a la renta del ejercicio gravable al que corresponda. La

Compaa ha calculado el Impuesto Temporal a los Activos Netos para el ao por

S/. 434,000 (S/. 412,000 en el ao 2010).

(f) Asimismo, se ha establecido en 15% la tasa de retencin de Impuesto a la Renta aplicable a la asistencia tcnica prestada por entidades no domiciliadas en el pas, independientemente del

lugar donde se lleve a cabo el servicio, siempre que se cumpla con los requisitos sealados en

la Ley del Impuesto a la Renta.

. 35 .



(g) Al 31 de diciembre de 2010, la tasa del impuesto a las transacciones financieras ha sido fijada en 0.05% y a partir del 1 de abril de 2011 es de 0.005%, y se aplica sobre los cargos y crditos

en las cuentas bancarias o movimientos de fondos a travs del sistema financiero, salvo que la

misma se encuentre exonerada.

(h) Conciliacin de la tasa efectiva del impuesto a la renta con la tasa tributaria.

La conciliacin de la tasa efectiva del impuesto a la renta es como sigue:

2011 2010 S/. % S/. %

Utilidad antes de impuesto a la renta 3,222 100 1,692 100

======= ====== ====== ======

Impuesto a la renta (tasa terica) 1,309 41 1,063 63

Efecto tributario sobre adiciones y deducciones:

Diferencias permanentes ( 205) ( 7) ( 495) ( 29)

------------- ---------- ---------- ----------

Gasto por impuesto a la renta 1,104 34 568 34

======= ====== ====== ======

(i) De acuerdo con la legislacin vigente, para propsitos de la determinacin del Impuesto a la

Renta y del Impuesto General a las Ventas, deben considerarse precios de transferencia por las

operaciones con partes relacionadas y/o parasos fiscales, para tal efecto debe contarse con

documentacin e informacin que sustente los mtodos y criterios de valuacin aplicados en

su determinacin. La Administracin Tributaria est facultada a solicitar esta informacin al

contribuyente. Con base en el anlisis de las operaciones de la Compaa, la Gerencia y sus

asesores legales opinan que, como consecuencia de esta norma, no surgirn contingencias de

importancia para la Compaa al 31 de diciembre de 2011 y 2010.

(24) Ventas Netas Las ventas netas por los aos terminados el 31 de diciembre comprenden: En miles de S/.

2011 2010

Venta de tejidos Nacional 51,089 50,213 Exportacin 5,557 5,968

--------------- -------------- 56,646 56,181 --------------- -------------- Venta de confecciones

Nacional 3,347 1,262 Exportacin 25,273 13,963

--------------- -------------- 28,620 15,225 --------------- -------------- 85,266 71,406 ========= ========

. 36 .



Respecto de las exportaciones de tejidos, Bolivia es el principal mercado, seguido de Venezuela, Repblica Dominicana; por las exportaciones de confecciones, Brasil es el principal mercado, seguido de Estados Unidos de Amrica.

(25) Costo de Ventas El costo de ventas por los aos terminados el 31 de diciembre comprende: En miles de S/.

2011 2010 Tejidos 42,880 42,718 Confecciones 25,917 15,355 -------------- -------------- 68,797 58,073 ========= =========

La determinacin del costo de ventas es la siguiente: En miles de S/.

2011 2011 Inventario inicial de productos terminados 15,087 12,645 Inventario inicial de productos en proceso 8,502 8,821 Consumo de materia prima 32,954 28,253 Mano de obra directa y otros gastos de fbrica 37,903 26,408 Depreciacin 5,544 5,535 Inventario final de productos en proceso ( 10,952) ( 8,502) Inventario final de productos terminados ( 20,470) ( 15,087) -------------- -------------- 68,568 58,073 Costo de mercadera vendida 229 - -------------- -------------- 68,797 58,073 ======== ========

(26) Gastos de Ventas Los gastos de venta por los aos terminados el 31 de diciembre comprenden:

En miles de S/.

2011 2011

Cargas de personal 1,900 1,555

Servicios recibidos de terceros 5,357 3,324

Tributos 23 23

Cargas diversas de gestin 321 370

Depreciacin 68 56

Provisiones del ejercicio - 795 -------------- -------------- 7,669 6,123 ========= =========

. 37 .



(27) Gastos de Administracin Los gastos de administracin por los aos terminados el 31 de diciembre comprenden:

En miles de S/.

2011 2010

Cargas de personal 3,703 3,081

Servicios prestados por terceros 2,096 1,743

Tributos 124 126

Cargas diversas de gestin 299 283

Depreciacin 66 58

Provisiones del ejercicio - 66

--------------- -------------- 6,288 5,357

========= =========

(28) Utilidad por Accin La utilidad por accin bsica por cada accin comn y del trabajo ha sido determinada de la

siguiente manera:

En miles de S/.

2011 2010

Utilidad neta atribuible 2,118 1,124

========== =========

Nmero de acciones en circulacin:

86,026,412 acciones comunes

42,693,177 acciones de inversin

Utilidad bsica por accin 0.0165 0.0087

========== =========

La utilidad bsica por accin se calcula dividiendo la utilidad neta correspondiente a los

accionistas comunes y de inversin entre el promedio ponderado de estas acciones en

circulacin a la fecha de los estados financieros. Las acciones emitidas por capitalizacin de

utilidades y por el ajuste por inflacin de estas cuentas se han considera

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