AHORRE Y GANESUSCRÍBASE

www.rdracma.com

Prec

ios: U

SA: U

S$ 4.

00 M

exico

: $ 40

.00 G

uatem

ala: Q

26.50

El S

alvad

or: $

4.00

Hon

duras

: L 75

.00 N

icarag

ua: C

$ 75.0

0 C

osta

Rica

: ¢ 1.

750,0

0 P

anam

á: $

4.0

0P.

V.P.

$40

.00

Bancos más seguros del Mundo

Abril 2009 Número 4Año 3

English Section

Crece el desempleo globalMega construcciones

Boni�caciones de AIG

Exportaciones Centroamericanas

Naciones Poderosas: Al rescate

03.04.2009 12:25 PDF_QUADRI_300dpi_vecto_V5

Sumario

2 Editorial5 Cápsulas

ENFOQUE MUNDIAL6 Naciones Poderosas: Al Rescate8 Situación Económica Mundial

ENFOQUE CENTROAMERICANO9 Exportaciones Centroamericanas10 Guatemala: Considerando lucha contra la pobreza11 Ausencia de Nicaragua a encuentro Centroamericano11 Costa Rica modifica régimen cambiario

INFORME ESPECIAL12 Crece desempleo global

NORTEAMÉRICA14 Situación Estados Unidos15 Estados Unidos abre puertas a cemento mexicano

EUROPA16 La reunion en Londres: Europa Satisfecha con acuerdos ASIA Y ÁFRICA17 Bombay también sufre desaceleración

FINANZAS18 Los bancos más Seguros del Mundo20 Bonificaciones de AIG

LATINOAMÉRICA21 América LatinaCIENCIA Y TECNOLOGÍA22 Megaconstrucciones: Maravillas arquitectónicas modernas

SALUD24 Muerte súbita cardíaca

25 DIRECTORIO MÉDICO

CONSEJOS PRÁCTICOS:26 Como ahorrar energía eléctrica

MEDIOAMBIENTE27 Contaminación ambiental grave problema mexicano

ENGLISH SECTION28 Powerful nations to the rescue29 Global unemployment grows30 Moder architectural wonders

ECONOMÍA PARA NO ECONOMISTAS 31 Anualidad, Aranceles, Área de libre comercio, Ahorro,Apalancamiento, Apalancamiento operativo.

32 INDICADORES ECONÓMICOS 34 INDICADORES FINANCIEROS

36 PROGRAMA EDUCATIVO CON RESPONSABILIDAD EMPRESARIAL

Pág. 6 Pág. 12

Pág. 15

Dracma Edición 4 Abril 2009 Número 15Presidente: Erwin J. Krüger, Ph.D., Gerencia General: Lic. Karen Ramírez Krüger. Editora: Materic Estrada: dracma.editorial@cablenet.com.ni, Diseño y Diagramación Arq. Guisselle Laytung: rdracma@cablenet.com.niColaboradores: Orlando Barreto, LL.M., Mario Alonso, Juris Doctor, MAE, Mario Arana, Pd.D., Pedro Belli, Ph.D, Keith Cuthbert, MSc., Carlos Herrera, MSc., Rodrigo Urcuyo, MSc., Diana Kruger, Ph.D., José Felix Solis M.A., Yolanda Talavera, MSc., Antonio Duarte, MSc., Nazira Lacayo, MSc.Comercial y Ventas: rdracma@cablenet.com.ni • Teléfonos: 2651735 - 2652772 • Fax: 2650850 Suscripciones: rdracma@cablenet.com.niwww.rdracma.com

2 Dracma Abril 2009 Enfoque MundialEditorial

A SoLóN se le atribuye haber dado los primeros pasos para la crea-

ción de la democracia como sistema político en el siglo VI antes de Cristo, seguido posteriormente por Clístenes un siglo después. Los griegos de esa época introdujeron un sistema úni-co de pesas y medidas y acuñaron la primera moneda con el nombre de DRACMA, quedando de esta manera vinculada para siempre con el concep-to de Democracia.

Posteriormente, a la llegada de Ale-jandro “El Grande”, cuyo tutor fue nada menos que Aristóteles, el Drac-ma se había convertido en la moneda de toda la Hélade. Con la conquista de Persia, hasta llegar a la India, el oriente Medio, y el norte de África, in-cluyendo Egipto, el comercio mundial se expande desde China hasta España, pasando por todo el Mediterráneo, y desde Europa hasta África, creándose así la primera experiencia de mercado globalizado que conoce la historia.

En honor a esos griegos visionarios hemos escogido el nombre de Revista Dracma, proyectando contribuir a la consolidación y desarrollo de 2,600 años de esfuerzos en pro de la cons-trucción de la democracia, globaliza-ción, libertad de comercio y expansión económica mundial.

Así como la moneda DRACMA fue vital para consolidar un sistema de mercado globalizado hace más de 23 siglos, nuestra revista viene a impul-sar esos mismos conceptos y valo-res: democracia, libertad comercial, expansión económica, globalización económica, monetaria y financiera, en este nuevo mundo que está viendo cristalizar un proceso que comenzó hace 26 siglos.

Dracma: origen y significado

Ciclos económicos y Política Global

Erwin J. Kruger, Ph.D.

La reunión de los jefes de Estado y de Gobierno de los países del grupo de los 20, en Londres el 2 de Abril de

2009, constituye una fecha histórica para la nueva economía globalizada. Ahí quedó sellado

que el sistema de economía de mercado es el sistema que rige al mundo.

A pesar de las diferencias en materia de énfasis en temas de política, el consenso quedó claro:

consolidar la globalización, la economía de mercado y el sistema de precios. También quedó claro que los ciclos económicos no han desaparecido. Al contrario, ahora ha-

brá que estudiar éstos a nivel global.A inicios de los años noventa (90),

el capitalismo emergía triunfante y muchos en el mundo veían una ex-pansión sostenida del crecimiento y desarrollo del sistema de mer-

cados de manera sostenida a nivel mundial. Y es que apenas hace 20 años

se alcanzó consenso en cuanto al sistema que regiría el futuro, el de economía de mercado y sistema

de precios, con matices propios en cada país o región.Así las cosas, Paul Krugman destaca en “El retorno de la economía de la depresión

y la crisis de 2008” (2009) que en 1993, en el discurso de inauguración del American Economic Association, su Presidente, el laureado economista Robert Lucas dijo que “el problema central de prevención de la depresión… había sido resuelto, para todo pro-pósito práctico”, y aunque no afirmó que los ciclos económicos habían desaparecido, sí indicó que habían sido domados.

La teoría de los ciclos económicos, esos movimientos irregulares alternos de expansión y recesión, han venido siendo parte de la economía por más de siglo y medio, afirma Krug-man, y aunque muchos creían en su doma, están vivos y presentes. Hoy a nivel mundial. La profunda recesión global y la crisis financiera internacional lo atestiguan elocuentemente.

Y es que de manera paralela y de alguna manera todavía no bien explicada, como apunta Krugman, la economía mundial rápidamente se globalizó como resultado del Internet y los cambios en la cibernética, la expansión y reducción de costos en el tras-porte y las telecomunicaciones, la transferencia tecnológica, la masiva reducción de tarifas arancelarias en la mayoría de los países, y la inversión masiva mundial, entre otros. Todo ello desarrolló una inmensa economía global.

La expansión acelerada de los mercados de bienes y servicios, acompañada de una ex-pansión de los mercados financieros mundiales, y la reubicación de los centros de pro-ducción y consumo global de pronto superaba los mecanismos de regulación nacional y regional, así como los acuerdos vigentes en materia institucional internacional.

Las crisis financieras de México, Brasil, parte de Asia, y Rusia, en los años 90 y princi-pios del siglo XXI, seguidos de fuertes períodos recesivos, fueron una premonición que los ciclos no habían desaparecidos. Sin embargo la economía global continuó su expan-sión sin coordinación de políticas económicas que correspondiese al nuevo nivel de la economía: global.

La presente recesión mundial y crisis del sistema financiero puso en evidencia la urgente necesidad de una coordinación de políticas económicas y financieras a nivel global, y bus-car consensos para el perfeccionamiento del sistema de economía de mercado mundial. Los resultados de la cumbre en Londres, analizados en esta edición, son elocuentes.

El nuevo credo de la política económica global quedó definido a nivel de países del G-20: restaurar el crecimiento, la confianza y el empleo; reparar el sistema financiero para reanu-dar los flujos de créditos, fortaleciendo a su vez la supervisión para restaurar la confianza; financiamiento y un plan de reestructuración de las instituciones internacionales en apoyo a países emergentes y pobres; rechazar el proteccionismo y fortalecer el comercio mundial, y construir un proceso de recuperación inclusivo, ecológico, y sostenible.

Centro Comercial Linda Vista Tel. (505) 264-3079 - 264-3080 - 264-3081 - 887-8640 Managua, NicaraguaAtención las 24 horas. imaglvista@cablenet.com.ni www.diagnòsticosmèdicoslindavista.com

Dra. Zeyla Mejía Murillo (Radióloga)

Porque su salud nos interesa:Nuestros mejores equipos a su servicio

CENTRO DE DIAGNÓSTICO POR IMÁGENES “LINDA VISTA”

Resonancia Magnética

Rayos X DigitalUltrasonidos Doppler color 4DMomografía DigitalTomografía Helicoidal

Otros servicios de Imagenología

¡Aproveche esta oportunidad que le o�ecemos hoy para mantenerse actualizado con los acontecimientos económicos y �nancieros del mundo! Dracma explica de forma sencilla lo que ocurre en nuestro entorno y cómo esto nos afecta.

Lo invitamos a suscribirse para recibir esta interesante publicación por entrega directa en su empresa, negocio, casa u oficina, en cualquier lugar de

Centroamérica y Mexico.

Puede hacer uso de su tarjeta de Crédito para suscribirse.También contamos con otros medios de pago. No dude en contactarnos si desea más información.

La revista DRACMA es una publicación mensual que provee información actualizada sobre Economía y Finanzas a nivel mundial.

D�CMA, la revista Centroamericana de alcance mundial!!

Teléfonos: (505) 265-1735 / (505)265-2772 Celular: (505) 465-9361

Fax : (505) 265-0850 E-mail: rdracma@cablenet.com.niweb: www.rdracma.com

Plaza Petrópolis Suites: B-5 y B-6, Km. 8½ carretera Sur. Managua, Nicaragua

Entrega FísicaNicaragua

Entrega FísicaC.A. y Panamá

Entrega FísicaMéxico

Trimestral:US$ 7.50Semestral:US$ 14.00

Anual:US$ 25.00

Trimestral:US$ 13.00Semestral:US$ 24.00

Anual: US$ 39.00

Trimestral:US$ 14.00

Semestral:US$ 26.00

Anual:US$ 42.00

SuscripciónWeb

Trimestral:US$ 6.00

Semestral:US$ 11.00

Anual:US$ 20.00

5Dracma Abril 2009

CápsulasEl Banco Mundial y la contracción económica mundial:

La economía mundial sufrirá este año una contracción del 1,7%, en lo que supo-ne el primer crecimiento negativo desde la II Guerra Mundial, según ha informa-do el Banco Mundial. Hace solo cinco meses, en noviembre pasado, la institu-ción preveía para este año un crecimien-to de la economía mundial del 0,9%.

Cumbre del G-20 define Plíticas económicas global

La cumbre del G-20 reunida en Lon-dres el 2 de abril del 2009, definió la política económica global para contra-rrestar la crisis económica mundial y re-unudar el crecimiento.

Los países de la cumbre que producen más del 80% del PIB mundial confirma-ron que la globalización y la economía de mercado constituyen el modelo eco-nómico que rige al mundo hoy en día.

A pesar de algunas controversias en-tre los líderes, se constitutó que el creci-miento, la expansión de los mercados, el rechazo al protagonismo y la supervisión de las instituciones financieras a nivel mundial constituyen los ejes principales del nuevo credo económico que regirá al mundeo en el futuro.

OPEP y AIE: necesidad de inversión exigen mayores precios:

La organización de Países Exporta-dores de Petróleo (oPEP) y la Agencia Internacional de la Energía (AIE) coinci-dieron hoy en que a medio y largo plazo los precios del petróleo tendrán que subir para hacer frente a las inversiones nece-sarias para evitar futuras rupturas en el aprovisionamiento. La AIE ha revisado fuertemente a la baja sus previsiones de consumo mundial de petróleo, y para este año prevé una media de 84.4 millones de barriles diarios, 1.2 millones menos que en 2008. El secretario general de la oPEP, Abdalá El Badri, consideró que una horquilla de precios de 70-80 dólares por barril permitiría invertir en nuevos yacimientos que serán imprescindibles cuando la economía mundial se recupere y la demanda de crudo con ella.

General Motors puede ir la bancarrota:

El presidente estadounidense obama forzó la dimisión de Rick Wagoner, pre-sidente de General Motors, y se negó a financiar el plan de viabilidad tal y como había sido planteado por Wagoner. La Casa Blanca sostiene que las previsiones contempladas en el documento eran de-masiado optimistas y que, además, cum-plir los requisitos exigidos por el Gobier-no antes del 31 de marzo (fecha límite) era imposible. Wagoner admitió en un comunicado que el Gobierno solicitó su cese y animó a los empleados a “ignorar a los que dudan, sé que General Motors es una compañía con un gran futuro”, se-ñaló el ex ejecutivo, que ocupaba el cargo desde 2000. Sin embargo, la acción de General Motors se desplomaba esta ma-ñana en la apertura de Wall Street alre-dedor de un 30% después de que la Ad-ministración aceptara que la bancarrota de la compañía es una posibilidad real.

OIT estima un incremento de desempleados durante este año:

La Organización Internacional del Trabajo (OIT) estima que se registrará un incremento de 50 millones de desem-pleados en todo el mundo durante este año, según un documento presentado hoy en Roma durante la reunión de los ministros de Trabajo del G8. Para la OIT existe un riesgo de recesión prologada en el mercado del trabajo a causa de la crisis y podrá prolongarse durante cua-tro o cinco años después de la recupera-ción económica.

Histórica Silicon Graphics en bancarrota:

Aunque parecía una broma del April Fool’s Day no ha sido así. Silicon Gra-phics, la compañía que durante más de una década se ha dedicado a la fabrica-ción de equipos de gama alta para pro-ducciones audiovisuales con gráficos en tres dimensiones se ha declarado en banca rota.

BCE aplicará nuevo recorte de tipos:

Los expertos dan por seguro una rebaja de 50 puntos básicos para las principales operaciones de refinanciación en la euro-zona, actualmente en el 1,5%, y no descar-tan una reducción de la horquilla entre la facilidad marginal de crédito y la de de-pósito. La facilidad de crédito, referida a los préstamos que otorga el BCE a un día, está tras el recorte aplicado en marzo en el 2,50%; y facilidad de depósito, por la que el BCE remunera el dinero deposita-do también a un día de plazo, en el 0,5%.

Volvió a crecer el desempleo en Estados Unidos:

Según el Departamento del Trabajo estadounidense, la crisis económica hizo que el mes pasado se perdieran en Es-tados Unidos 663.000 empleos, con lo cual la desocupación ya afecta al 8,5% de la fuerza laboral y está en su nivel más alto desde 1983. El Departamento de Trabajo volvió a revisar drásticamente los datos sobre la pérdida de empleos en enero: originalmente había informa-do que en el primer mes del año se ha-bían perdido 598.000 empleos; cuando difundió las cifras de febrero (651.000), cambió las de enero a 665.000; y ahora volvió a revisarlas a 741.000.

Google crea un fondo de capital riesgo:

El gigante informático Google ha anun-ciado la creación de un fondo de capital riesgo (Google Ventures) con el objetivo de invertir en compañías tecnológicas emergentes. Este fondo buscará apoyar empresas de los campos de la informáti-ca, biotecnología, medicina, tecnologías limpias, etcétera. “En el plano económico los tiempos son difíciles, pero las buenas ideas surgen en todo momento”, escriben en el blog de Google los directivos del fon-do, Rich Miner y Bill Maris. “

¡Aproveche esta oportunidad que le o�ecemos hoy para mantenerse actualizado con los acontecimientos económicos y �nancieros del mundo! Dracma explica de forma sencilla lo que ocurre en nuestro entorno y cómo esto nos afecta.

Lo invitamos a suscribirse para recibir esta interesante publicación por entrega directa en su empresa, negocio, casa u oficina, en cualquier lugar de

Centroamérica y Mexico.

Puede hacer uso de su tarjeta de Crédito para suscribirse.También contamos con otros medios de pago. No dude en contactarnos si desea más información.

La revista DRACMA es una publicación mensual que provee información actualizada sobre Economía y Finanzas a nivel mundial.

D�CMA, la revista Centroamericana de alcance mundial!!

Teléfonos: (505) 265-1735 / (505)265-2772 Celular: (505) 465-9361

Fax : (505) 265-0850 E-mail: rdracma@cablenet.com.niweb: www.rdracma.com

Plaza Petrópolis Suites: B-5 y B-6, Km. 8½ carretera Sur. Managua, Nicaragua

Entrega FísicaNicaragua

Entrega FísicaC.A. y Panamá

Entrega FísicaMéxico

Trimestral:US$ 7.50Semestral:US$ 14.00

Anual:US$ 25.00

Trimestral:US$ 13.00Semestral:US$ 24.00

Anual: US$ 39.00

Trimestral:US$ 14.00

Semestral:US$ 26.00

Anual:US$ 42.00

SuscripciónWeb

Trimestral:US$ 6.00

Semestral:US$ 11.00

Anual:US$ 20.00

6 Dracma Abril 2009 Enfoque Mundial

Naciones Poderosas: Al RescateEl grupo de los 20

El llamado grupo de los 20 lo integran las veinte naciones económicamen-

te más grandes del planeta, producen más del 80% del producto interno bruto mundial, y tienen más de dos tercios de la población del mundo.

El grupo de los 20 ha venido reempla-zando el protagonismo del G-7, las más grandes naciones industriales, dada la importancia de la participación de las economías emergentes en la composi-ción del PIB global y dado que constitu-yen actualmente la locomotora del creci-miento mundial.

La primera reunión del grupo de los 20 se dio en Washington, Estados Uni-dos, en Noviembre de 2008 y a ésta asis-tieron los Jefes de Estado acompañados por sus ministros del área económica, así como los líderes de las instituciones financieras internacionales, destacando

la presencia del Fondo Monetario Inter-nacional.

La segunda reunión se llevó a Cabo en Londres, Inglaterra, el 2 de Abril, des-pués de varios meses de preparación y consulta a nivel global, dada la magnitud y duración de la presente crisis económi-ca y financiera mundial.

Y es que a estos países es a quienes les corresponde, dentro de un espíritu responsable de cooperación y armonía, buscar la solución a un problema que su-pera el ámbito de los espacios nacionales y de lo estrictamente técnico, requirien-do el concurso de los estamentos políti-cos mundiales.

Constituye un éxito y una gran espe-ranza para el mundo que estas naciones se reúnan al más alto nivel de gobierno para intercambiar opiniones y coordinar políticas tendientes a solucionar la gra-

ve crisis que afecta la economía global: Recesión y Crisis Financiera. El históri-co consenso alcanzado por los países del G-20 se sintetizan en:

El urgente compromiso de implemen-1. tar medidas de política necesarias para restaurar la confianza, el creci-miento, el empleo.

7Dracma Abril 2009Enfoque Mundial

Reparar el sistema financiero global 2. para restaurar los flujos de crédito.Fortalecer la regulación financiera 3. para reconstruir la confianza.Asignar financiamiento inmediato 4. amplio a las instituciones financieras internacionales para asistir a naciones emergentes prevenir nuevas crisis.Promover la inversión y el comercio 5. mundial, y rechazar el proteccionis-mo, para asegurar la prosperidad, yConstruir un proceso de recuperación 6. incluyente, ecológicamente compati-ble, y sostenible.

Aunque la implementación de la gran mayoría de las medidas anteriores que-da sujetas a los respectivos países, todas apuntan en la misma dirección. Existe consenso, en fortalecer la economía de mercado, la globalización el crecimiento la defensa del planeta y la reducción de la pobreza.

Queda claro que la globalización eco-nómica, de alguna forma construida y desarrollada, necesita de coordinación en materia de política económica, algo que hasta la reunión de Londres no existía.

También quedaron claro las limitacio-nes de la política monetaria, que virtual-mente se agotó dada la premura de su implementación y el manejo inadecuado del factor tiempo en el proceso de apli-cación.

Como bien señala Paul Krugman en su último libro1, la reducción de aranceles a nivel mundial, los avances y transfe-rencia tecnológica, la propagación del internet, la reducción de los costos de transporte, la movilización de capitales, y otros factores creó una supra econo-mía llamada global que ha expandido el comercio y estimulado el crecimiento como nunca antes había visto.

La realidad es que ésta globalización económica, señala el autor, ha reducido más pobreza que todos los esfuerzos de cooperación existentes a nivel mundial, y no es que ésta última no sea buena o necesaria; pero es la expansión de la producción de bienes y servicios, sin embargo, a nivel mundial, la que está reduciendo la pobreza el mundo. Las es-tadísticas son elocuentes.

Sin embargo, esta expansión ha veni-do acompañada de crisis recesivas y fi-nancieras, en países primero y regiones después, que eran una premonición que el nuevo sistema creado: la economía global, tarde o temprano sufriría el mis-1. “The Return of Depression Economics and the crisis of 2008”, W.W. Norton & Company, 2009

mo fenómeno: crisis financiera y rece-sión. Solo que esta vez a nivel mundial.

Pero el mundo no estaba preparado para esto. Por las razones que fuesen no se tomaron las medidas precautorias ne-cesarias para enfrentar una crisis de esta magnitud; sin embargo las fuerzas del mercado en una economía libre globali-zada, pronto hicieron sentir su presencia y la necesidad de políticas globales que atendieran y corrigieran el curso de la economía global, de la misma forma que se atiende y corrige los problemas de re-cesión y financieros de economías nacio-nales o regionales.

Esto no constituye una debilidad del sistema de economías de mercado y sis-temas de precio, por el contrario, la eco-nomía global saldrá fortalecida de esta crisis, así como la economía de mercado y el sistema de precios han salido fortale-cidos de crisis, aún mayores, experimen-tadas en el pasado, a nivel de países o regiones. Todo esto y a lo largo de la his-toria durante el proceso de crecimiento y desarrollo de lo que hoy llamamos como economía de mercado y sistema de pre-cios, del sistema capitalista.

El primer planteamiento del grupo de los 20: la expansión del gasto público, al clásico estilo keynesiano, tiene como objetivo estimular la demanda agrega-da. Cuando el estado gasta en consumo o inversión directamente el efecto es in-mediato; cuando se da alivio fiscal a los agentes, aumenta el ingreso disponible de consumidores y empresas, éstos tie-nen la potestad de consumir e invertir todo o parte del alivio. La magnitud del impacto depende entonces de la decisión de los agentes.

El segundo y tercer planteamiento se orienta a corregir el atrofiado sistema financiero y velar por su correcto funcio-namiento. Este es crucial para el finan-ciamiento de la economía. Actualmente, el sistema financiero impide una eficiente asignación de recursos (financieros) con implicaciones adversas en los mercados de factores, y bienes y servicios. Un sis-tema financiero atrofiado obstruye la ca-nalización de fondos para la inversión y

el crédito, necesario para el comercio, la industria, y el consumo. Todo esto afecta de manera adversa el eficiente funciona-miento de la economía real, es decir pro-longa y profundiza la recesión y retarda el proceso de recuperación.

El cuarto planteamiento que de in-mediato asigna mil billones de dólares al Fondo Monetario Internacional y Banco Mundial para asistir a naciones emergentes y pobres es crucial para el sostenimiento de las mismas y evitar la profundización de inequidades.

De estos 500 billones serán utilizados para asistir a países, 250 billones para el fortalecimiento de reservas, y 250 billo-nes para fortalecer el comercio mundial.

El fondo Monetario Internacional apoya a países en desarrollo que ne-cesitan de la asistencia técnica de esta institución especializada. Los planes de estabilización y ajuste estructural del FMI en America Latina fortalecieron las economías de muchos países que hoy enfrentan mejor la crisis mundial. Igual sucede en Asia y África.

El quinto planteamiento se orienta a mantener los pilares del proceso de globalización, amenazado por los temo-res de tendencias proteccionistas resul-tantes de la recesión y crisis financiera. Mantener el rumbo es esencial.

El sexto planteamiento refleja el com-promiso de una vez por todas atender a los problemas ecológicos de sobrecalen-tamiento global y sus causas, y enrum-bar las naciones de este planeta por una nueva senda del crecimiento que sea compatibles con la naturaleza y sosteni-ble a largo plazo.

Las medidas anteriores ayudaran, es-peramos, este año la recesión y crisis fi-nanciera. Todos los pronósticos señalan que 2010 será un año expansivo, aunque la recuperación total tome más tiempo. Lo que verdaderamente es importante es que pasada la crisis, sin la imposición del estado sobre el Mercado, abre el camino y las posibilidades a una economía glo-bal, mejor supervisada, con un potencial de desarrollo aún no sospechado.

Promotion and MarketingP&M

Arte, innovación y publicidaden una sola empresa

Productos promocionalesMontaje de eventos especialesLanzamientos de marcasModelos, edecanes e impulsadorasDiseño y elaboración de brochures, volantes

y cualquier otro material publicitario.E-mail: activadorpromomarketing@gmail.com

Reparto Bolonia, Avalcard 2 c. abajo; 1/2 c. al lago • Telefonos: 505-2684383 • Celular: 505-9664033

8 Dracma Abril 2009 Enfoque Mundial

Situación Económica Mundial

De acuerdo a informes del Banco Mundial la economía global sufri-

rá este año una contracción del 1.7%. Esta es la primera recesión global ocu-rrida desde el fin de la Segunda Guerra Mundial hasta el presente. Hace 5 meses esta misma institución pronosticó que la economía global crecería un 0,9%, sin embargo la última revisión de estas pro-yecciones llevaron a concluir que la eco-nomía global se contraería este año.

El impacto de la recesión en el mundo industrializado trajo consecuencias a nivel global desacelerando las economías emer-gentes y ocasionando esta primera recesión mundial; hoy el mundo enfrenta la primera recesión de la economía globalizada.

Estados UnidosLa economía de los Estados Unidos al-canzó un nivel de desempleo de 8.5 % a finales de marzo de 2009. En ese mes se perdieron 663,000 empleos constitu-yendo el cuarto mes consecutivo en que esta economía pierde más de 600,000 empleos por mes.

Actualmente los 372 centros Metropo-litanos de los Estados Unidos de América sufren simultáneamente alto desempleo y recesión. Esta es la primera vez en la histo-ria de Estados Unidos, después de la gran depresión de los años 30, que se experi-menta un fenómeno de esta naturaleza.

Sin embargo existen señales que su-gieren que podríamos estar alcanzando el plan de la recesión. Algunos indicado-res así lo señalan. Veamos.

El índice de confianza de los consumi-dores, por ejemplo, aumentó ligeramen-te en el mes de marzo y la encuesta de la Universidad de Michigan sobre el senti-miento de confianza de los consumidores confirmó ese aumento. La industria de la construcción, aunque registró el quin-to mes consecutivo de caídas en ventas, muestra que el ritmo de caída del último mes fue menor que los anteriores.

Lo anterior pareciera indicar que los planteamientos de la nueva política eco-nómica están modificando las expectati-vas de los agentes económicos, los cuales pareciera estar empezando a responder y, de confirmarse esto, enrumbaría la eco-nomía por el camino de la recuperación.

Europa y la EurozonaLa recesión continua profundizándose en Europa sin señales de que este alcan-zando el punto de inflexión. Sin embar-

go los ministros de economía de Europa reunidos en Praga el 3 de Abril de 2009 manifestaron su satisfacción con los acuerdos alcanzados por el grupo de los 20 en la reunión de Londres.

los europeos señalan que ésta reunión ha sido una inyección de confianza que tendrá un im-pacto favorable en el com-portamiento de los agentes económicos. otro motivo de satisfacción para los eu-ropeos es el acuerdo por una mayor regulación del sistema financiero internacional, que genera mayor confianza en el sistema financiero y evita nuevas crisis sistémicas en el futuro.

El presidente del Banco Central de Euro-pa, Sr. Jean-Claud Trichet, urgió a los paí-ses europeos a implementar cuanto antes los acuerdos del G-20 en Londres. Es im-portante no solamente aplicar los acuerdos sino que hacerlo lo antes posible ya que"la velocidad es esencial" señaló el Sr. Trichet. El Banco Central de Europa también redujo el tipo de cambio al 1.25%, el cual podría ser reducido aún más en el futuro.

Sin embargo el sentimiento de confianza de los consumidores en la Unión Europea disminuyó en marzo con relación al nivel alcanzado en febrero. Esta reducción de la confianza podría requerir la aplicación de medidas de estímulo fiscal, a lo cual están renuentes hoy los europeos.

América LatinaLa economía Latinoamericana se verá virtualmente estancada con un creci-miento inferior al 1% en el 2009. Algunos países de América Latina como Brasil, Chile y Perú están en mejor capacidad de contrarrestar el adverso entorno in-ternacional, tomando medidas contra cíclicas, las cuales podría ser financiada por sus fondos de pensión, retiro, y sus bien establecidos mercados de capital.

Aquellas economías latino americanas que están bien ajustadas a la economía mundial, tienen mayor flexibilidad para absorber el impacto de la crisis Inter-nacional. Sin embargo, la economía de Venezuela es más vulnerable debido a su alta dependencia del precio del petróleo.

Argentina ha sufrido pérdidas signifi-cativas en los términos de intercambios, en alguna medida dada su desacertada política económica y los impuestos con que tasa a uno de sus principales rubros de exportación: la agro industria. Méxi-

co está fuertemente entrelazado con la economía de Estados Unidos y Canadá, por consiguiente, este año prevé experi-mentar una contracción del 2 %.

Las economías centro americanas y del Caribe se presentan más vulnerable al impacto de la crisis internacional. Sin embargo existen diferencias entre ellas.

En Centro América los países depen-dientes de la maquila y la agro exportación: Nicaragua, El Salvador, Honduras y Gua-temala, sufrirán un impacto adverso con la caída de precios de los commodities y la caída de demanda de las agro exportacio-nes. Costa Rica y Panamá están mejor pre-paradas para contrarrestar el impacto de la crisis; Costa Rica sustenta su estructura de producción en mayor tecnología del co-nocimiento y Panamá por su parte tiene una economía que en un 75% depende de servicios; en consecuencia el impacto de la crisis en estos dos países será menor.

AsiaLas economías de Asia han visto dismi-nuir sus exportaciones con el debilita-miento de los mercados. Este debilita-miento del sector exportador ha forzado a la industria china a lanzar al desempleo a millones de personas, reduciendo su ritmo de producción y crecimiento. Igual sucede con otras economías asiáticas como Japón, la India, Tailandia y otros.

Sin embargo China está tratando de con-trarrestar el deterioro del sector exportador con una política de apoyo gubernamental al gasto público en infraestructura, invirtien-do en proyectos que contrarresten las caí-das de empleo del sector exportador.

En conclusión si algo demuestra la presente crisis es el elevado nivel de inte-gración de la economía globalizada. Esto requeriría de mayor coordinación en la formulación de políticas económicas a ni-vel mundial, una tarea aún pendiente.

9Dracma Abril 2009Enfoque Centroamericano

Las exportaciones centroamericanas se han visto afectadas por la caída

de los precios de los commodities a nivel internacional. Las exportaciones centro-americanas han disminuido en relación al pasado, de acuerdo con cifras de la Se-cretaria Ejecutiva del Consejo Monetario Centroamericano. Ver cuadro No. 1

Una de las principales causas es la caí-da de los precios y en segundo lugar la disminución de la demanda externa de productos centroamericanos, debido a la creciente crisis económica y financiera.

La disminución de la demanda afecta los volúmenes exportados al principal socio comercial centroamericano, Esta-dos Unidos, y los efectos de rezago del incremento de los hidrocarburos en el 2008 todavía mantienen ciertos costos de producción elevados, incrementando los precios de los productores.

Si bien cierto que casi el 40% de las exportaciones son entre Centroaméri-ca, hasta el momento estas no han sido suficientes como para absorber toda la oferta exportable existente. Y a medida que se profundice la crisis económica a

Exportaciones Centroamericanas

Cuadro No 1: Comparación de las Exportaciones Centroamericas entre Enero 2008- Enero 2009

nivel regional los volúmenes exportados, serán menores, a menos que los países de la región tomen medidas conjuntas

que dinamicen sus economías y mejoren sus mercados internos.

500

600

700

800

ones

de

US

$

0

100

200

300

400

Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua

Sal

do

acu

mu

lad

o en

mil

l

2008 2009

10 Dracma Abril 2009 Enfoque Centroamericano

Autoridades guatemaltecas conside-raron, al cabo de un seminario inter-

nacional sobre lucha contra la pobreza1, que Guatemala se beneficiará de la cola-boración y experiencias mexicanas y de otros países mediante los programas de combate a la pobreza extrema.

Incluso autoridades de los programas sociales de lucha contra la pobreza de países de la región darán seguimiento a las acciones del gobierno guatemalteco.

El coordinador del Sistema de Nacio-nes Unidas en Guatemala, René Valdés, dijo a que las autoridades acordaron “to-mar lo mejor de los esquemas de otros

1. Funcionarios de México, Brasil, Chile, Co-lombia y Ecuador expusieron los programas sociales que instrumentan con éxito durante el denominado Encuentro Latinoamericano: Nuevas Estrategias para Reducir la Pobreza Extrema.

países” y aplicarlo en este país, así como dar seguimiento a la colaboración entre los países contra la pobreza.

Los programas de transferencias monetarias condicionadas son muy re-cientes aquí. Guatemala prácticamente es el último país que empieza con estas acciones en los municipios donde priva la miseria

De acuerdo al gobierno guatemalteco este es un buen momento para conocer el programa de Cohesión Social y despe-jar la duda sobre su funcionamiento, fis-calización y transparencia en el manejo de las transferencias. Donde, las trans-

Guatemala considerando lucha contra la pobreza

ferencias económicas tienen el objetivo de que los niños permanezcan en clases y no deserten por ayudar a sus padres a trabajar, y anunció un próximo “bono nutricional”, condicionado a que las ma-dres vigilen talla y peso de sus hijos.

Las autoridades y la sociedad civil tie-nen un desafío en sus manos, que la ciu-dadanía guatemalteca espera que pue-dan conquistar. La unión de esfuerzos es necesaria en estos momentos, sobretodo después de las disposiciones del grupo de los 20 sobre el la recuperación del cre-cimiento, la confianza y el empleo.

11Dracma Abril 2009Enfoque Centroamericano

El pasado 30 de marzo se llevo a cabo un encuentro entre el vicepresidente

estadounidense Biden y los presidentes centroamericanos, siendo este el primer acercamiento de la administración del presidente Obama con Centroamérica.

Este acercamiento fue realizado con el fin de discutir la política económica de

la región y el acuerdo de libre comercio que les vincula. La no asistencia de Nica-ragua y Honduras en este encuentro evi-dencio la ausencia de una política exte-rior regional común en Centroamérica.

Algunos de los países miembros asis-tieron a pesar de que la reunión con el funcionario estadounidense no fue orga-

Ausencia de Nicaragua en encuentro Centroamericano

nizada por las instituciones del Sistema de la Integración Centroamericana, úni-ca instancia supranacional que repre-senta a todos los países.

La división que se hace ahora evidente entre los miembros del Sica, y se da en un momento clave para la región, donde una sucesión de elecciones presidencia-les están configurando un nuevo mapa de alineamientos políticos estratégicos. Tanto al interior del istmo, como en las relaciones de la región con los centros de poder mundial.

Centroamérica tiene muchos temas comunes que debería negociar en con-junto con las grandes potencias con las que necesariamente debe relacionarse: migración, cooperación, asistencia a sus sistemas financieros, ayuda en la lucha contra el crimen organizado, coordina-ción de agendas de desarrollo sustenta-ble, entre los principales.

Desafortunadamente, la oportunidad de construir una voz común se va des-perdiciando, o al menos postergando, debido a los recientes cambios ideológi-cos de los gobiernos y debido a la poca competitividad de negociación de ciertos países miembros.

Recientemente la el régimen cambia-rio costarricense a sido modificado,

el Banco Central de Costa Rica dispuso establecer un régimen cambiario de ban-das a partir del 17 de octubre del 2006, que entro en vigencia recientemente.

El Banco Central de Costa Rica ha anunciado que la flexibilidad cambiaria que se busca con este régimen es una condición necesaria para aumentar la autonomía de la gestión de la política monetaria como parte del proceso de migrar hacia un sistema monetario de metas de inflación que le permita alcan-zar su objetivo esencial de procurar tasas de inflación bajas y sostenibles.

En razón del comportamiento que ha venido mostrando y que se prevé man-tenga el entorno internacional en el me-diano plazo y sus efectos para Costa Rica, el Banco Central de Costa Rica considera que es conveniente y oportuno avanzar en el proceso de dar mayores espacios para el ajuste del tipo de cambio a fin de que responda cada vez más a los funda-mentales económicos y a las condiciones coyunturales del mercado cambiario.

Costa Rica modifica régimen cambiario

12 Informe Especial

Las cifras actualizadas sobre el creci-miento mundial del FMI, las Naciones Unidas e informes anteriores que su-gerían un incremento en la pérdida de empleos en la mayoría de los países para los cuales hay datos disponibles, indican que “el número de desempleados podría aumentar de 190 millones en 2007 a 210 millones en 2009”. Es la primera vez que la cifra alcanzará los 210 millones y superá los 200 millones en la última década.

Si las medidas de rescate del mercado financiero elaboradas por los diversos países no dan resultados efectivos, el nú-mero de desempleados podrían aumen-tar. Debido a la bancarrota o adquisición de numerosos bancos en el Wall Street y otros centros financieros, muchos traba-jadores han perdido el empleo.

La crisis financiera conducirá a la re-organización estructural y la despedida

de empleados y también causará impac-tos los empleados y a las instituciones económicas. Las más afectadas son las industrias de construcción, turismo, fi-nanzas, servicios e inmuebles.

Ante el progresivo crecimiento de las tasas de desempleo mundiales la orga-nización Internacional del Trabajo (OIT) ha manifestado la necesidad de que los paquetes de rescate gubernamentales deben prestar atención a los temas labo-rales y sociales para reactivar efectiva-mente la economía.

Las medidas tomadas hasta ahora no están teniendo un gran efecto y, de los recursos puestos en juego, una cantidad no suficiente de ellos tiene que ver con la generación de empleos, con la protec-ción social y con los temas de las perso-nas. Un ejemplo, de esto es que la OIT estima que el número de personas afec-tadas por el desempleo podría alcanzar

los 38 millones este año, tras un alza de 14 millones en el 2008, llevando a la tasa de desempleo mundial por sobre el 7%.

Si las medidas adecuadas, bien coor-dinadas, fueran implementadas en los siguientes tres meses, el mercado labo-ral podría empezar a recuperarse desde el inicio del próximo año, argumento la OIT.

Es muy difícil reducir el desempleo a largo plazo una vez que se ha instalado, es muy difícil promover la transición desde la informalidad al empleo formal una vez que se tiene alta informalidad.

La OIT, hizo un llamado por un “pac-to de empleos global” para adelantarse a una crisis de desempleo y pobreza.

Esto aseguraría los flujos de crédito a las empresas, reforzaría los estándares laborales decentes, las redes de seguri-dad social y pensiones, evitaría la defla-ción de sueldos y el proteccionismo.

Crece desempleo global

14 Dracma Abril 2009 Norteamérica

Situación Estados Unidos

La situación económica en Estados Unidos continúa deteriorándose en

la medida que la recesión se profundiza. En Febrero se perdieron más de 651.000 empleos, en Marzo 663.000. También la cifra revisada de enero ascendió a 741.000 que es la más alta desde 1949.

Lo anterior llevó a revisar el ritmo de contracción económico del último tri-mestre de 2008 el cual, de acuerdo a ci-fras publicadas por el Departamento de Comercio de Estados Unidos, ascendió de 6,2% a 6,34%1, el peor durante los úl-timos 27 años.

Además, el ritmo de desempleo ascen-dió en todos los 372 centros metropolita-nos de los Estados Unidos, de acuerdo a información del Departamento del Tra-bajo de ese país2. La tasa de desempleo actual ascendió a 8,5%.

El ingreso de las personas se redujo en 0,2% en Febrero reflejando las caídas de ingreso derivadas del aumento en des-empleo. Sin embargo, el índice de pro-ducción industrial ascendió ligeramente

1. National Economic Accounts, Bureau of Economic Analysis, Department of Commer-ce, U.S. Government. Marzo 26, 20092. Department of Labor, U.S. Government. Abril 1, 2009

de 35,8 a 36,3 puntos de acuerdo a cifras del Instituto de Oferta (ISM)3.

El índice de confianza de los consumido-res aumentó también ligeramente de 25 a 26 puntos. También, la encuesta de la Uni-versidad de Michigan sobre el sentimiento de confianza de los consumidores aumentó ligeramente de 56,6 a 57,3 puntos4.

En el área de bienes raíces, donde se ori-ginó la crisis, la industria de la construc-ción mostró también el 5º mes consecuti-vo de caída, pero el declive fue a un ritmo menor. Las ventas de casas nuevas y exis-tentes aumentaron levemente en Febrero.

Lo anterior pareciera indicar que las medidas implementadas de forma ace-lerada, por el gobierno del Presidente obama, han tenido un impacto favora-ble en los agentes económicos y las ci-fras anteriores parecieran indicar que la recesión está llegando a su plan y punto de inflexión.

Esto había sido pronosticado en una encuesta de 52 economista de prestigio realizada por el Wall Street Journal y

3. Institute of Supply Management, Abril 20094. University of Michigan Consumer Senti-ment Survey

publicado por DRACMA la cual señalaba que en el 1er Trimestre de 2009 la rece-sión llegaría a su punto más bajo, pero el ritmo de contracción disminuiría en el segundo trimestre para convertirse en crecimiento económico en el tercer o cuarto trimestre del año. En otras pala-bras, la recesión está tocando fondo.

La estrategia del nuevo gobierno pare-ciera estar cambiando las expectativas de los agentes económicos. Los últimos com-ponentes de la misma: la creación de un mecanismo para la compra de los activos tóxicos se dirige a la raíz del problema: los créditos hipotecarios de bajo valor en manos de intermediarios financieros. La compra de éstos y la limpieza de los acti-vos bancarios son fundamentales para re-anudar los flujos en un atrofiado sistema financiero y restaurar el crédito.

Por otra parte, la propuesta del Secreta-rio del Tesoro Timothy Geithener de crear una nueva institución supervisora del sis-tema financiero con: 1) amplia autoridad para intervenir empresas que puedan producir riesgos sistémicos, y 2) capaz de supervisar efectivamente el sistema finan-ciero para examinar productos como los “derivados”, los fondos de cobertura, y las operaciones de las compañías de seguros, entre otros, contribuyen a restaurar la confianza en el sistema financiero.

Asimismo, la reunión del grupo de los 20, analizado en otro artículo en esta mis-ma edición, fue un gran esfuerzo para coor-dinar acciones con los líderes de los princi-pales países del mundo para enfrentar esta crisis de magnitud global cuya solución de-pende en parte de la acción conjunta de las naciones más grandes del planeta.

A pesar de lo anterior y de los primeros indicios esperanzadores, falta aún supe-rar la recesión y la crisis financiera. To-davía no hemos empezado a salir de am-bos problemas, optimistamente estamos tocando fondo; sin embargo la situación es delicada y, dependiendo del compor-tamiento de los agentes en esta nueva economía global, en cualquier momento podemos enfrentar resistencia a revertir la tendencia recesiva, continuar con un sistema financiero atrofiado, experimen-tar problemas en otros sectores distintos del automotriz, o, una profundización de la recesión. Esperemos que la Economía Global empiece a recuperarse.

15Dracma Abril 2009Norteamérica

El cemento mexicano ya tiene las puertas abiertas hacia Estados Uni-

dos (EU), libre de aranceles, después de una serie de controversias entre ambos países, que atrasaron al sector por más de 10 años.

El acuerdo establecía la disminución a 3 dólares por tonelada de la cuota an-tidumping -que anteriormente era de 26.28 dólares- a las importaciones de cemento mexicano a EU, y establecía un cupo de importación a los estados del sur de la Unión Americana.

Esquemas que quedan ya en el olvi-do; ya qué, el pasado primero de abril la Secretaría de Economía (SE) dio a conocer las modificaciones en materia de comercio exterior, donde se prevé la eliminación del requisito de permiso

previo para la exportación de cemento a EU y la revocación del pago de derechos antidumping.

Lo que podría permitir a los produc-tores mexicanos incrementar su parti-cipación en el mercado estadounidense. Alrededor de unas 10 empresas mexica-nas de cemento podrán verse beneficia-das por estas modificaciones, entre ellas se encuentran Cementos Apasco, Cemex Internacional, Cementos Universal, Dowell Schlumberger de México, Gcc Cemento, Pinturas y Recubrimientos, Proveedora se Instrumentación se Toto-lapa, Tecnobrick, Sika Mexicana, Tecno-brick y Uniblock, según IQOM.

Permitiéndole a la industria de cemen-to mexicana expandir sus exportaciones y dar certeza a sus inversiones en un es-

Estados Unidos abre puertas a cemento mexicano

cenario prospectivo de libre comercio, lo que reforzará su competitividad y su capacidad de generar empleos.

Este efecto podría ser mayor, dado los planes de recuperación económica de la administración del presidente Barack Obama, donde se prevé el otorgamiento de recursos por casi 900,000 millones de dólares para obras de infraestructura entre otros.

A su vez, las modificaciones de la Se-cretaría de Economía en materia de comercio exterior plantean varias dis-posiciones de carácter administrativo de monitoreo para las Industria Manu-facturera, Maquiladora y de Servicios de Exportación (IMMEX), así como las re-glas para la devolución de impuestos.

16 Dracma Abril 2009 Europa

Los ministros de economía de los países miembros de la Unión Europea mani-

festaron su satisfacción con los acuerdos alcanzados por el grupo de los 20 en es-pecial a lo referente a la supervisión ban-caria, posición liderada por Francia y Ale-mania en la reciente cumbre económica en Londres el 2 de Abril de 20091.

Sin embargo, se presentan diferencias en lo referente a quien supervisará la banca para evitar nuevas crisis sistémicas, emitien-do alarmas tempranas a los países así como recomendaciones de políticas y medidas para evitar crisis como la recién pasada.

Un grupo de expertos liderados por el ex director gerente del FMI y ex Presiden-te del Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo, Sr. Jacques de Larosière, pro-puso la creación de un Consejo Europeo de Riesgo Sistémico, propuesta que cuen-ta con el apoyo de los Veintisiete miem-bros de la UE aprobaron la propuesta.

Donde se da la diferencia es en quién presidirá este Consejo. La recomenda-ción de los expertos es que la presida el Presidente del Banco Central de Europa, Sr. Jean Claude Trichet. Sin embargo, In-glaterra, que no pertenece a la eurozona, y España han planteado sus reservas so-bre quien deberá presidir este consejo, ya que algunos países miembros de la Unión no pertenecen a la Eurozona. España plantea que la presida de forma rotativa un Presidente de Banco Central de UE.

En la Reunión en Praga el 3 de Abril, el Presidente del Eurogrupo, Jean Claude

1. El Pais, Praga, Abril 4, 2009.

Juncker señaló que los resultados: “Ha sido una inyección de confianza”. Joa-quín Almudia, comisario de asuntos mo-netarios de la Unión Europea declaró:

“Estamos contentos porque el G-20 ha aceptado el modelo de regulación por el que venimos abogando en la Europa continental” y subrayó que “la partici-pación de todos los países en la toma de decisiones para salir de la crisis supone un refuerzo del multilateralismo”2

El Presidente del Banco Central de Europa, Sr. Jean Claude Trichet, mostró también su satisfacción pero urgió a los países a aplicar los acuerdos de inmedia-to para combatir la recesión y el dete-rioro de las finanzas públicas. También el Sr. Trichet enfatizó la importancia de acelerar los mecanismos de supervisión Bancaria de la manera más rápida posi-ble para restaurar la confianza y el flujo del crédito. “La velocidad es esencial” enfatizó Trichet.

El BCE redujo el tipo de cambio al 1,25% y no descarta nuevas reducciones de tasa; de esta forma trata de incidir desde el lado monetario en estimular la pronta recuperación de la economía de-teriorada de Europa.

La rapidez en que se alcanzó acuerdos en Londres pone de manifiesto que las su-puestas diferencias entre Estados Unidos e Inglaterra por una parte y Francia con Alemania por otra, eran mucho menores de las esperadas. Existe consenso en to-mar medidas que reviertan el deterioro de

2. IBID

la recesión y crisis financiera entre Estados Unidos, la Unión Europea, y las principa-les Economías Emergentes del mundo.

Por otra parte la recesión continúa erosionando los países de la Unión Euro-pea. España anunció que su tasa de des-empleo aumentará a un alarmante 19% en 20103. Asimismo la economía Inglesa continúa mostrando signos de deterioro. En general el Sentimiento de Confianza de los Consumidores, medido por la UE, disminuyó de 65,4 en Febrero a 64,3 en Marzo, el nivel más bajo alcanzado des-de que se inició en 1985.

La reducción de la confianza podría inducir una mayor reducción de tasas de interés, en lo que podría Llamarse “dine-ro gratis” para combatir la crisis.

Nosotros en Dracma continuaremos señalando que la crisis es de carácter sistémico y fundamentalmente es una crisis de confianza, tanto en el sistema financiero como en las políticas moneta-rias adoptadas para contrarrestar la cri-sis. En ese sentido el nuevo acuerdo para mejorar la supervisión y regulación ban-caria, obedeciendo a las necesidades del nuevo sistema de economía globalizada que supera las regulaciones nacionales, es un paso acertado.

El desempleo en Alemania aumentó a 8,1%4, mientras en Inglaterra asciende al 6,4% y en USA al 8,5%, y las grandes economías de la eurozona, como Alema-nia y Francia, han entrado en una espiral deflacionaria; por lo tanto el argumento que no es necesarios más estímulos fis-cales, posición sostenida por USA e In-glaterra, y que quedó a criterio de los países del G 20 en la última reunión en Londres, podría quedar desvirtuado.

Alemania se sintió relativamente in-mune a la crisis inicialmente ya que la de-manda interna y el área de bienes raíces no se vieron afectadas. Pero al colapsar el comercio internacional, las exportaciones alemanas se precipitaron afectando seve-ramente esta economía. Probablemente Alemania y Francia podrían alcanzar ni-veles de contracción económica iguales o superiores a los de Inglaterra.

Los indicadores europeos, a diferencia de las débiles pero positivas señales de la economía americana, todavía no señalan un cambio en la tendencia recesiva. Si bien podríamos estar cerca de un punto de inflexión en la tendencia económica euro-pea y mundial, éste no ha sido claramente marcado. Esperemos que Abril o Mayo marquen la reversión de tendencia.

3. Expatica, Abril 3, 20094. The Observer, Abril 5, 2009

Europa satisfecha con acuerdosLa reunion en Londres

17Dracma Abril 2009Asia

La actual desaceleración de la eco-nomía ha llevado rebajar dentro del índice Crisil puntuaciones de

hasta 84 empresas en el ejercicio, donde sólo dos empresas vieron mejoras.

El año fue testigo del mayor número de bajas de los principales índices, aun-que Crisil manifestó, que los signos de deterioro de la calidad crediticia entre las empresas indias se ha están percibiendo desde el 2007. Advirtiendo que la conti-nuación de la desaceleración económica puede causar más bajas en los próximos 12 a 18 meses, a menos que los esfuerzos en curso para revivir la economía global con medidas fiscales y monetarias empe-zar a mostrar resultados.

En comparación con la larga lista de bajas en FY09, hubo 14 bajas y 9 de actua-

lizaciones en 2007-08. Además, después de tres años sin impagos, 13 por defecto Crisil presenciado en FY09, aunque el nú-mero total de puntuaciones ha aumenta-do cuatro veces, pasando de 400 hace un año a alrededor de 1.600 entidades. Una de las principales razones para el aumen-to de este número fue el comienzo de los préstamos bancarios puntuaciones para cada una de las empresas aprovechar los fondos de los bancos.

De las 84 bajas último año fiscal, 15 eran de la automática y auxiliares del sector de automóviles, 14 desde el sec-tor financiero, ocho empresas textiles, y siete de cada uno de los metales y la mi-nería, y construcción y las industrias de bienes raíces. Sesenta ocho de las 84 ba-jas fueron impulsadas tanto por la falta

Bombay también sufre desaceleración

de acceso a una financiación adecuada, o por una fuerte disminución de la deman-da, o ambas cosas, la liberación.

Por lo que el acceso a la financiación a tasas razonables, la intensidad de la ralentización de la demanda, y los movi-mientos en los tipos de cambio serán los más importantes impulsores de la cali-dad crediticia a corto plazo.

Se espera que la calidad crediticia ejer-za cierta presión que permita continuar en el crecimiento dentro de la industria textil y las industrias de bienes raíces y los proveedores de la industria de bienes raíces, que son vulnerables a los retrasos en los pagos e incluso a pérdidas y ga-nancias.

18 Dracma Abril 2009 Finanzas

La crisis financiera surgida del desplo-me inmobiliario en Estados Unidos

debilitó la gran mayoría de los bancos en los países desarrollados de Europa y Es-tados Unidos. Algunos de ellos llegaron a la quiebra y otros requirieron del res-cate estatal para sobrevivir; en el mejor de los casos los menos dañados han visto debilitada su estructura financiera.

Lo anterior debilitó la confianza del público en los bancos lo cual obligó a los Estados a fortalecer los depósitos para evitar un colapso bancario mundial.

Sin embargo, aún con mayor garantía, es la calidad, composición de sus acti-vos, flujo financiero y riesgo quienes en última instancia determinan su fortaleza financiera. Entonces cabe preguntarse

¿Cuáles son los bancos más seguros del mundo? ¿En que banco puede el deposi-tante colocar su dinero sin temor a per-derlo?

Para contestar a esta pregunta, la re-vista Global Finance ha venido publi-cando durante los últimos 17 años una lista de los bancos más seguros del mun-do. Para escoger y calificarlos, la revista ha venido presentando el ranking de los mismos tomando en cuenta varios crite-rios de calificación.

Entre estos tenemos la calificación de los créditos a largo plazo, la calificación de sus activos, y los índices de califica-ción de agencias especializadas como Moody’s, Standard and Poor’s, y Fitch. Esta publicación de Global Finance de los “Bancos más Seguros”, entre los 500 más grandes del mundo, ha venido ga-nándose el respeto y reconocimiento por su seriedad y profesionalismo.

La clasificación que publica este mes de Abril dicha revista refleja que las ins-tituciones bancarias más seguras han se-guido consistentemente normas y prác-ticas bancarias más prudentes y a su vez rentables que las de sus competidores a nivel mundial, en el difícil y competitivo mundo de la banca comercial, en donde el manejo del riesgo y el retorno consti-tuyen la clave de la industria. Un viejo banquero decía que la banca es el nego-cio del manejo del riesgo.

obviamente que la prudente y hábil administración bancaria a través del tiempo mantiene el activo más impor-tante de la banca: la confianza. De hecho, las operaciones bancarias fundamental-mente son operaciones de confianza en las cuales el público deposita en manos del banco su activo más preciado: el di-nero.

“Dracma Economía y Finanzas” rea-lizó un examen sobre la naturaleza de cada uno de estos bancos de acuerdo a la información que ellos mismos propor-cionan al público, en donde destacan su área de concentración, su nivel de cober-tura, y otros, lo que permitió caracte-rizarlos en: 1) Bancos de Desarrollo, de propiedad estatal que financian proyec-tos de desarrollo como agricultura y ali-mentación, financiamiento para gobier-nos regionales, o sirven de banco para bancos de ahorro. Después tenemos: 2) Bancos Comerciales Globales que pro-porcionan todo tipo de servicios ban-carios, desde depósitos de ahorro hasta

A nivel mundial

Los Bancos más Seguros del Mundo

19Dracma Abril 2009Finanzas

Cuadro 1: Lista de los Bancos más Seguros

No Nombre País Característica1 KfW Bankengruppe Alemania Banco de Desarrollo

2 Caisse des Depots et Consignations (CDC) Francia Banco de Desarrollo

3 Bank Nederlands Gemeenten (BNG) Holanda Banco de Desarrollo

4 Landwirtschaftliche Rentenbank Alemania Banco de Desarrollo

5 Rabobank Holanda Banco Cooperativas

6 Landeskreditbank Baden-Wuerttemberg-Foerderbank

Alemania Banco Central de Bancos de Ahorro

7 NRW. Bank Alemania Banco de Desarrollo

8 BNP Paribas Francia Banca Comercial Global

9 Banco Santander España Banca Comercial Global

10 Royal Bank of Canada Canadá Banca Comercial Global

11 National Australia Bank Australia Banca Comercial Global

12 Commonwealth Bank of Australia Australia Banca Comercial Regional

13 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) España Banca Comercial Global

14 Toronto-Dominion Bank Canadá Banca Comercial Global

15 Australia & New Zealand Banking Group Australia Banca Comercial Global

16 Westpac Banking Corporation Australia Banca Comercial Regional

17 Banco Español de Crédito S.A. (Banesto) España Banca Comercial Regional

18 ASB Bank Limited NuevaZelanda

Banca Comercial

19 HSBC Inglaterra Banca Comercial Global

20 Credit Agricole Francia Banca Comercial Regional

manejo de inversiones a nivel mundial. También tenemos: 3) Bancos Comercia-les Regionales, similares a los anteriores pero cuya cobertura geográfica es limita-da, así como la variedad de sus servicios bancarios. Finalmente tenemos 4) “Ban-cos Comerciales” que concentran sus operaciones en uno o dos países.

Cabe destacar que los bancos que ocu-pan los primero lugares son los bancos de desarrollo propiedad de los gobiernos de Alemania, Francia y Holanda. El fa-moso KfW Bankengruppe encabeza la lista de bancos mas seguros seguido del banco francés “Caisse des Depots et Con-signations (CDC)” y del Holandés “Bank Nederlands Gemeenten (BNG)”. Estos bancos son por lo general de propiedad estatal y concentran sus operaciones en proyectos de desarrollo que incluyen la agricultura y alimentos, la energía e in-fraestructura, y otros, algunos operan a escala mundial; otros se concentran en ser bancos de gobiernos regionales y me-tropolitanos, y uno en ser el banco de los bancos de ahorro.

A nivel global el banco comercial más seguro del mundo es el “BNP Paribas” de Francia, el cual a su vez es el banco más grande de la eurozona. Le siguen el “Banco Santander” de España, el banco más grande de Europa, el “Royal Bank of Canada”, el “National Australia Bank”, y el “Banco Bilbao Vizcaya Argentaria” de España, quienes integran los cinco bancos comerciales globales más segu-ros del mundo.

Después de la reunión del Grupo de los 20 no hay dudas que las regulaciones bancarias serán mayores, lo que contri-buirá a restaurar la confianza de muchos bancos en el mundo desarrollado que se vieron afectados por la crisis hipotecaria y de confianza que le siguió. Sin embar-go, los bancos aquí listados, en especial los comerciales, que dependen de la con-fianza de sus depositantes, se han ganado la merecida calificación de “bancos más seguros” del mundo por la prudencia y sabiduría en combinar la administración del riesgo y retorno para sus accionistas y clientes.

A continuación tenemos los 20 Bancos más Seguros de acuerdo a Global Finance por orden de seguridad (1 es el más seguro) y país de origen.

20 Dracma Abril 2009 Finanzas

Las críticas en torno a los desorbitados salarios de los directivos y las boni-

ficaciones e indemnizaciones recibidas pese a los malos resultados empresariales se suceden a lo largo y ancho del planeta.

AIG se convirtió en el blanco de la fu-ria popular debido al pagó de bonus por 220 millones de dólares a algunos ejecu-tivos tras haber aceptado ayuda estatal por 180.000 millones de dólares para evitar su quiebra. Y el escenario se repite en Francia y los protagonistas son la em-presa gala Valeo y su presidente, Thierry Morin, que dimitió por “divergencias estratégicas”. Morin deja de la empresa con un suculento cheque bajo el brazo de 3,2 millones de euros.

Atrayendo más atención a las gratifica-ciones y bonus a ejecutivos de las institu-ciones financieras que están recibiendo ayuda del Estado. Sobretodo porque, Morin deja la compañía de componentes para el automóvil en muy mal estado. Ha perdido 207 millones de euros en 2008 a lo que habría que añadir la supresión de 5.000 puestos en todo el mundo (unos 1.600 sólo en Francia), pese a que el Es-tado francés, le inyectó el pasado 25 de febrero 19 millones euros y se ha hecho con un 8% de su capital.

La noticia salta a la palestra en un momento delicado en cuanto a indemni-zaciones millonarias se refiere y sólo un día después de conocerse que Elíseo está

preparando una ley para limitar el pago de primas a los ejecutivos en forma de acciones u opciones de valores, que no ha sido especialmente bien recibido por los empresarios del país galo.

Mientras que el fiscal general estado-unidense Andrew M. Cuomo, que está investigando a 400 altos directivos de la empresa rescatada, añadió que de los 165 millones de dólares que totalizaban los polémicos bonus, el 47% se habían adjudicado a estadounidenses.

El objetivo es recuperar todas esas primas, aunque también informó de que algunos empleados no estadounidenses, fuera de su jurisdicción, también habían aceptado la devolución del bonus. El Esta-do también quiere que declaren uno o dos representantes de AIG que puedan expli-car el sistema de compensaciones y bonos, y que puedan discutir los documentos que la firma entregó al gobierno estadual.

Mientras tanto, en Washington, el nuevo jefe de la Reserva Federal de Nue-va York defendió la decisión de salvar a la aseguradora de la quiebra y aseguró que la firma podrá devolver al fisco todo el dinero público que aceptó. Respaldan-do así la acción de nueve de los 10 ejecu-tivos de la aseguradora AIG, que habían recibido los mayores sobresueldos, de acordar en devolver sus bonos, según ha comunicado el fiscal general de Nueva York, Coumo, informa el diario estado-unidense The New York Times.

Asimismo, el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, ha añadido más leña al fuego de la polémica al asegurar hoy que estos bonus estaban “totalmente injustificados” y ha declarado que él qui-so impedirlo después de que el gobierno de EEUU invirtiese miles de millones de dólares para evitar su quiebra.

La devolución de los bonos afectará también a los ejecutivos de la filial de productos financieros de AIG: 15 de los 20 principales beneficiarios de primas devolverán las cantidades percibidas. Según Cuomo, el total de sobresueldos devueltos alcanzará los 50 millones de dólares (unos 36,8 millones de euros).

Aunque esto no satisface a los contri-buyentes, que consideran que las accio-nes a tomar por parte de las autoridades deben ser más estrictas. Tomando en consideración que es dinero proveniente de los impuestos y que se supone debe ser utilizado para la reactivación economía.

Bonificaciones de AIG

21Dracma Abril 2009Latinoamérica

Aquellos países que han logrado imple-mentar políticas que los incorpora mejor a la economía global y que tienen mayor fle-xibilidad para responder a los cambios que se están produciendo a nivel mundial, están mejor preparados y respondiendo mejor a la crisis económica y financiera global.

Chile, Perú y Brasil están bien insertados en la economía global y tienen políticas que permiten mayor flexibilidad para responder a la crisis. Asimismo, gracias a sus bien es-tablecidos mercados internos como fondos de pensiones, seguros y otros, cuentan con recursos para lanzar políticas contra cíclicas si fuera necesario.

México sin embargo, dada su elevada in-tegración a la economía de Estados Unidos y Canadá, experimentará una contracción del 2% durante el presente año.

Venezuela y Argentina se presentan vulne-rables ante la crisis actual, pero por razones diferentes. La vulnerabilidad de Venezuela se debe a la alta dependencia que tiene este país en los precios del petróleo a nivel mundial que generan más del 90% de sus exportaciones.

El caso de Argentina es diferente ya que las erradas políticas implementadas, entre ellas el impuesto a las exportaciones, han venido teniendo un impacto interno adver-so agravando el producido por el deterioro del entorno económico internacional; Asi-

mismo también ha tenido fuertes caídas en los términos de intercambio comercial y continua con serios problemas en el sec-tor agro exportador, que es una de sus dos fuentes principales de divisas.

Economías como las Centro Americanas se presentan más vulnerables a los impactos de la crisis internacional. Entre estas tenemos las economías de Guatemala, El Salvador, Honduras y Nicaragua que se concentran en producción agro industrial y de maquila, las cuales tienen alta vulnerabilidad a los cam-bios en el entorno económico internacional.

Panamá con su economía predominante de servicio y Costa Rica con una economía fundamentada en la tecnología del conoci-miento, están mejor equipada para responder ante la crisis económica y financiera global.

Un caso especial lo constituye el Ecuador, que mantendrá un sólido crecimiento el presente año, mientras que Bolivia, dado a sus problemas internos, sufrirá del proceso recesivo que existe a nivel global.

En resumen aunque no todas las eco-nomías responden de igual manera, en su conjunto la región, gracias a las políticas de ajuste estructural y de estabilización, y dada a su inserción en la economía global, esta mejor equipada para disminuir el im-pacto de la crisis que se origina en Estados Unidos y Europa principalmente.

América Latina

El crecimiento Proyectado de Améri-ca Latina para el 2009 será de 0.7%.

Esto se compara adversamente con el cre-cimiento registrado en el 2008 que fue de 4.5%. Bajo esta circunstancia podemos se-ñalar que América Latina tendrá estanca-miento durante el presente año.

Sin embargo gracias a la disciplina mone-taria y fiscal implementada por la mayoría de los países de América Latina, estos tie-nen herramientas suficientes para dismi-nuir y aminorar el impacto de la crisis.

HONDA

OFICINA CENTRALManagua: Estatua de Montoya 3c. al sur 1/2 c. abajo • PBX: 250-1800

AGENCIAS: Nueva Guinea RAAS, Teléfono: 575-0033 • Jinotega, Teléfono: 782-3786 • Estelí, Teléfono: 713-3138Matagalpa, Telefax:772-2763 • León, Teléfono 315-0809 • Chinandega, Teléfono: 341-4751 • Rivas, Telefax: 563-0576

Jinotepe, Carazo, Teléfono: 532-1182 • Masaya, Teléfono 523-0495 NICARAGUA

Eres libre... nada te detendrá

Creadas para moverse al ritmo de tu vida

22 Dracma Abril 2009 Ciencia y Tecnología

Las grandes construcciones a lo largo del mundo generan millones de dó-

lares en inversión e ingresos, su impacto en las economías es extenso por generar a su alrededor otras actividades.

Para ilustrar algunas de ellas expon-dremos las maravillas de la construcción moderna, entre ellas las que existen en Japón y Dubai.

Aunque poco conocidas por el gran público, las mega-estructuras japonesas son admiradas por técnicos y arquitec-tos de todo el mundo. Por ejemplo, el Puente Colgante más famoso de Japón llamado Akashi-Kaikyo, también cono-cido como el puente de la perla une las islas de Honshu (principal isla de Japón) con Shikoku conectando las ciudades de Maiko (Kobe) con la de Awai (en la isla de Awai). Forma parte de la autopista Honshu-Shikoku y es considerado en la actualidad como el puente colgante más largo del mundo con un total de 3911 metros de longitud.

El puente colgante es una estructura de poca rigidez que precisa de medidas especiales encaminadas a proporcionar-le la resistencia conveniente a los tipos de cargas que más le afectan: el viento

transversal y el ferrocarril, con sus pesa-das cargas móviles concentradas. Para conseguir esta rigidez, el tablero ha de ser reforzado con grandes riostras en celosía, o estar formado por vigas aero-dinámicas, y mediante tableros de plan-chas soldadas a unas vigas, combinación que proporciona la máxima rigidez con mínimo peso. El puente ha sido cons-truido con las más modernas técnicas de ingeniería y es capaz de soportar vientos de 178 km/h y temblores de hasta 8,5 en la escala de Ritcher.

La complejidad de hacer puentes col-gantes es evidente y más teniendo en cuenta la fragilidad del suelo japonés, expuesto siempre a continuos temblores de tierra.

Antes de la existencia del puente, la única forma de pasar de una isla a otra, era mediante ferries. Pero los hundi-mientos de 2 dos ferries en 1955 debido a fuertes tormentas con un coste de vida de 168 aceleró su construcción, para que finalmente se inaugurará en 1998.

Con un coste cercano a los 5 billones de dólares, este puente ha supuesto una deuda muy grande para la región que tardará décadas en amortizarlo, debi-

Maravillas arquitectónicas modernasMegacontrucciones

do fundamentalmente al escaso tráfico de coches que diariamente transitan por el puente. El alto peaje requerido para pasar de un sitio a otro, hace que los usuarios no se lo piensen dos veces y prefieran usar los peligrosos ferries. Ciertamente no todas las grandes cons-trucciones consiguen cumplir el fin con el cual inicialmente fueron diseñadas.

CuriosidadesCuando se empezó a construir el puente, este mediría 3.910 metros, pero cuando ya estaban construidas las torres y es-taban los cables principales instalados, sucedió el Gran Terremoto de Hanshin (1995), que separó ambas torres casi un metro. Tras estudiar el problema, se continuó la construcción con ligeras modificaciones en el proyecto, conti-nuando con lo que ya estaba construido y quedando la longitud final en los 3.911 metros actuales. Los cables que sostie-nen el puente flotante están formados por 37.000 alambres de un acero ultra resistente cuya longitud, si los juntáse-mos cada uno detrás de otro, darían sie-te vueltas y media a la Tierra.

23Dracma Abril 2009Ciencia y Tecnología

Pero algunas no solo responden a una necesidad inmediata, algunas son una visión de una necesidad futura y res-ponde a la visión del inversionista. Una de estas se encuentra en la cambiante y rica Dubai, la ciudad que es el principal centro urbano del Emirato de Dubai. Ubicado en una resguardada bahía del Golfo Pérsico, esta ciudad evolucionó de pequeño pueblo pesquero a importante centro de intercambio marítimo, siendo famoso por tener uno de los mercados más importantes de Arabia.

Impresionantes estructuras arquitec-tónicas que hacen que en este lugar de utilice el 60% del total de maquinaria y equipo usado en la construcción a nivel mundial. Mientras las reservas de petró-leo del emirato de Dubai se agotan, la ciu-dad ha tenido que poco a poco cambiar el medio de subsistencia, aprovechando su bonanza, para esto se ha venido prepa-rando durante estos últimos años conso-lidándose como un hub1 financiero y de tecnologías de la información (IT).

Esta nueva economía ha atraído una gran cantidad de inversiones que se han

visto reflejadas en una nue-va manera de hacer ciudad,

en base a mega proyectos y grandes obras de infraestructura, los cuales no han estado exentos de críticas. Entre ellos tenemos el puente en arco y la pista de ski techado más grande del mundo, el proyecto Isla Palmera, la ciudad Water-front de Dubai.

El más sobresaliente de ellos es Burj Dubai, un proyecto en desarrollo mixto, que incluye la torre más alta del mundo, así como el centro comercial y la fuente de lago más grande del mundo.

Al Khatib Cracknell2 ha sido designado para proporcionar la planificación maes-tra del paisaje, el diseño de detalle y ser-vicios de sitio para los espacios abiertos claves, bordes de lago, paseo, complejos de centro de ventas, y la fuente de lago

1. Hub es el centro de un sistema en gene-ral. El término se utiliza internacionalmente para identificar sistemas que mantienen una fuerte dependencia de un punto central.2. Al Khatib Cracknell es una empresa galar-donada, con un equipo multidisciplinario, que incluye planificación y diseño urbano, Arquitectura del paisaje, Concepto de la arquitectura, Ingeniería de riego, Horticul-tura, Gestión de proyectos y Supervisión de la construcción. Fue establecida en Dubai, Emiratos Árabes Unidos en enero de 1993 y en Londres en 1987.

en todas partes de este desarrollo de 190 hectáreas.

Este trabajo implica la vista del pro-yecto desde el inicio de la construcción. Las características importantes del pro-yecto incluyen el Bulevar con la Plaza de Viento, Agua, Fuego, y Tierra; el Parque de la Isla que incluirá un invernadero Al-pino y el puente escultural; el Parque de la Torre con sus magníficas cascadas; y el paseo de Alameda con su vista exten-sa de la fuente musical más grande del mundo... y la torre más alta del mundo.

El diseño de la torre está basado en una flor de desierto árabe. Burj Dubai esta diseñado para que sea el edificio más alto del mundo y la pieza central de los complejos urbanos más prestigio-sos en desarrollo de la región de Golfo, y para ser llamado el Centro Dubai. La altura exacta de la torre no ha sido reve-lada pero se ha confirmado que esta será de más de 700 metros altos. Burj Dubai está siendo construido sobre la autopista Jeque Zayed, y será rodeado por un lago artificial. También será rodeado por una combinación de residenciales, centro co-merciales, el hotel, con espacios abiertos verdes, elementos de agua, y bulevares de peatones.

Mapa de la Ciudad de Dubai: Un auge económico que refleja una nueva manera de hacer ciudad, donde antes sólo había un desierto seco.

Hotel Burj-Al-Arab: Único hotel de 7 estrellas en el mundo

Torre Burj Dubait: El rascacielo más alto del mundo

24 Dracma Abril 2009 Salud

Muerte súbita cardíacaUn misterio de la ciencia médica

La muerte súbita de origen cardíaco (MS) es una de las principales causas

de muerte en occidente. En los países de-sarrollados, cerca del 50% de las muer-tes cardíacas son súbitas, estimándose que en los Estados Unidos la incidencia anual en la población general varía en-tre 184 mil y 400 mil personas al año. El reconocimiento de sus posibles causas y mecanismos está dirigido a conseguir una mejor estratificación del riesgo que permita obtener un efecto preventivo, tanto primario como secundario.

Esta acontece de forma natural e ins-tantánea y, en muchas ocasiones, sin que exista un diagnóstico de problemas car-díacos previos. Incluso, afecta a personas que se ejercitan diariamente, no son obe-sas y su nivel de colesterol es bajo. Se tra-

ta de la muerte cardíaca súbita, sobre el cual dos nuevos estudios han revelado su raíz genética, un hallazgo que abre nue-vas perspectivas para su tratamiento.

Dos equipos científicos indagaron en las causas genéticas involucradas en los infartos súbitos. Para lo cual analizaron los datos genéticos de 30 mil personas, estudio que fue publicado en la revis-ta médica Nature Genetics, y en el que participaron especialistas de la Escuela de Medicina de la U. de Johns Hopkins, en EE.UU., en conjunto con la U. Técni-ca de Munich en Alemania, además de un grupo de expertos de la U. de Boston, Massachusetts (EEUU), junto a científi-cos de la U. de Rotterdam (Holanda).

Los resultados de ambas investigacio-nes entregan 14 variantes genéticas capa-

ces de modificar el ritmo de contracción del corazón, conocido como intervalo QT. Se trata de un proceso que deriva en una arritmia grave, donde el corazón su-fre un descontrol eléctrico que provoca un intenso aumento en los latidos, por lo cual deja de bombear sangre, de igual forma como si estuviera detenido. El in-tervalo QT es un factor de riesgo para sufrir de muerte súbita. Según Christo-pher Newton-Cheh, profesor asistente de la Escuela de Medicina de Harvard y coautor de uno de los estudios, quienes tenían más variantes tenían de 2,6 a 3,1 más posibilidades de tener un intervalo más prolongado, lo que se asocia con la muerte súbita cardíaca.

Esta enfermedad tiene un alta epide-miología, uno de cada mil adultos mue-

25Dracma Abril 2009Salud

Dra. Marlene Domínguezde CoronelOrtodoncista

Teléfonos: 252-4376 • 252-4044 • Celular: 850-9091

Clin

ica de la conducta y el estrés

Dr. Nelson G. García LanzasMédico Psiquiatra

Post - Grado en Madrid, España

Estrés y DepresiónNiños, adolescentes y adultos

Tel: 277-1959

Dr Hugo MauricioEspaña Blanco

Médico CirujanoToxicólogo ClínicoTerapeuta en AdiccionesHomotoxicólogo

Teléfono: 270-6285

Directorio Médico

Centro Médico Odontológico“DRS. HERNÁNDEZ”

Dr. Neil Hernández Murillo

Dr. Neil Hernández Ramírez

Médico y CirujanoEspecialista en Cirugía GeneralCirugía Digestiva y Laparoscópica

Cirujano DentistaOdontología Estética y RestaurativaEmergenciasTeléfono: 240-1449 / 966-4714

ren por el síndrome de muerte súbita cardíaca, lo que representa una alta epi-demiología.

En tanto, uno de 100 mil jóvenes padece esta enfer-

medad, que no presenta síntomas y sólo en ciertos

casos se manifiesta con una arritmia una hora antes del

episodio.

Aunque el intervalo QT logra afectar a personas con un estilo de vida sano, tam-bién se puede sumar a factores de riesgo como tabaquismo y la hipertensión. Dan E. Arking, profesor del Instituto de Me-dicina Genética de la U. Johns Hopkins, dijo a La Tercera que cada variación ge-nética por sí sola no altera el riesgo de padecer un intervalo QT prolongado, pero sí lo hacen cuando se combinan.

“Por ejemplo, alguien que tiene 10 de los genes descubiertos tendrá un inter-valo QT 20 milisegundos más largo que alguien con ninguna de estas versiones”, aclara Arking, aludiendo a que cada uno de los genes -que se relacionan con el funcionamiento eléctrico del músculo cardíaco- va elevando la escala de riesgo.

Hay personas con factores de riesgo para padecer muerte súbita cardiaca -como una enfermedad de arterias co-ronarias, colesterol o tabaquismo-, pero eso no significa que morirán. Sin embar-go, y como explica Raimundo Morris, cardiólogo-electro fisiólogo y jefe de la unidad de arritmia del Hospital Clínico de la U. de Chile,

cuando una persona padece muerte súbita car-díaca, suele no presentar

síntomas.

Para estas personas, la solución está en un implante cardio-desfibrilador, que es capaz de moderar los latidos del cora-zón cuando hay una arritmia grave. Sin embargo, este implante puede ser dañi-no cuando no hay una condición gené-tica que prediga esta muerte súbita. Se-gún Dan Arking, profesor de la U. Johns Hopkins, nueve de cada 10 implantes de este tipo se hacen sin que la persona ten-ga un real riesgo de morir. Estos nuevos estudios podrían servir para identificar la población a la que el implante le sería útil y, además, para evitar que las per-sonas que tienen este riesgo consuman medicamentos que alteren el ritmo de contracción del corazón, como algunos antibióticos y sicotrópicos.

Humor:Pregunta el paciente al doctor:¿Usted cree que podré vivir 40 años más?Depende…¿Usted parrandea con sus amigos?No, doctor.¿Bebe?No, doctor.¿Fuma?No, doctor.¿Sale con novias?No, doctor.Y entonces, ¿y pa' que carajo quiere usted vivir 40 años más?

CLÍNICA ODONTOLÓGICA

INTEGRALDr. Luis Manuel Sirias

www.clinicodontointegral.com

Cirujano Dentista

Los Robles III Etapa. Del Restaurante La Marseillaise 1c. al Sur 20vrs. al Este • Celular: 868-6468

Tel: 270-1682

Anúnciese

No pierda tu tiempo, ni tu dinero

rdracma@cablenet.com.nigerenciadracma@cablenet.com.ni

www.rdracma.com

26 Dracma Abril 2009 Consejos Prácticos

En todos los momentos es bueno aho-rrar energía, esencialmente cuando

se quiere ahorrar y disminuir gastos. El ahorro energético es la aportación de una ciudadanía, consciente y preocupa-da por la calidad de vida, puede hacer para reducir los impactos del uso de la energía y de esta manera ganar tiempo para introducir energías y técnicas lim-pias que sustituyan a las actuales.

En el hogar como en el trabajo las me-didas de ahorro son buenas para el bol-sillo como para el medioambiente. Para ahorrar en el Hogar es recomendable:

No dejar encendidas lámparas, radios, • televisores u otros aparatos que nadie aproveche. Hacer uso de colores claros en las pa-• redes, techos y pisos. La luz se refleja en ellos y así se requiere menos energía para iluminarlos. Utilizar lámparas fluorescentes com-• pactas en sustitución de focos incan-descentes y obtenga ahorros de energía por un 75%. Situar el refrigerador alejado de la es-• tufa y fuera del alcance de los rayos del sol y mantenga la puerta abierta sólo para sacar o meter alimentos.

Evite la utilización de monedas, alam-• bres o papel estaño en sustitución de fusibles. Si la instalación no cuenta con un polo • a tierra, procure instalar una a la bre-vedad. Comprobar que la instalación no tenga • fugas apagando todas las lámparas y desconectando los aparatos electrodo-mésticos, si con estas acciones el disco del medidor continua girando, debe existir entonces una fuga en la instala-ción; haga que un electricista compe-tente la revisé.

El ahorro energético en las empresas no difiere mucho, gran parte de este aho-rro puede ser realizado por los emplea-dos. Que siguiendo los mismos consejos para el ahogar no desperdicien el sumi-nistro por descuido.

otra de las medidas en las empresas es:Asegurar de que la capacidad de la • instalación y equipo eléctrico sea el adecuado para la carga a suministrar, evitando con ello perdidas por calenta-miento o bajas en su eficiencia. Diseñar la iluminación para la activi-• dad planeada (más luz en el área en

que se desarrolla la actividad, que en sus alrededores). Aprovechar la iluminación natural • mediante la orientación adecuada de ventanas o tragaluces. Evitar la centralización de interrupto-• res de iluminación y utilizar controles automáticos de apagado en áreas ex-ternas e internas que lo requieran. Balancear adecuadamente circuitos de • alimentación para evitar calentamien-to en alguno de ellos. Seleccionar los motores de acuerdo a • su ciclo de trabajo, evitando su sobre dimensionamiento. Utilizar aire acondicionado únicamen-• te en las áreas de trabajo en que se re-quiera. Instalar capacitores fijos o automá-• ticos cuando se presente un factor de potencia inferior a 0.9. Eliminar los picos de demanda utili-• zando uniformemente la energía eléc-trica durante el día, utilizando en su caso un control automático y progra-mable de cargas. Elaborar instrucciones para operación • y mantenimiento de equipo eléctrico.

Cómo ahorrar energía eléctrica

27Dracma Abril 2009Medio Ambiente

En tan sólo 12 años (1990 y 2002), México aumentó en un 30% las emi-

siones de bióxido de carbono a la atmós-fera, pasando a 643 183 Giga gramos (Gg) en el año último de referencia. No parece entonces coincidencia que du-rante la reciente Conferencia de Cambio Climático que se llevó a cabo en Poznan, Polonia, el gobierno mexicano haya he-cho el compromiso de reducir las emi-siones de Co2 en 50 % para 2050.

Claro que México no es el único país latinoamericano con buenas intenciones. Chile ha establecido ya el Plan de Acción Nacional contra el Cambio Climático; Brasil, cuyas emisiones provienen en 75% de la destrucción de la selva amazó-nica, tiene planes para reducir drástica-mente su aportación de Co2 para 2017. Y óscar Arias declaró que, para 2021 -en el aniversario 200 de su fundación- Cos-ta Rica será el primer país “carbono neu-tral”, del mundo.

Según el doctor Roberto Escalante Semereña, especialista en instrumentos económicos para la política y la gestión ambiental y director de la Facultad de

Economía de la UNAM: “el comporta-miento de los consumidores de com-bustibles fósiles no ha sido debidamente orientado por la política energética; la existencia de subsidios (gasolina, elec-tricidad) desalienta la racionalización del consumo al no hacer evidentes los costos reales. Y en el panorama actual no se vislumbran cambios en la orientación de la política energética para disminuir la dependencia -económica y energética- del petróleo”.

Dado que, según reportes prelimina-res del Instituto Nacional de Ecología, el sector residencial en México contri-buye con la nada despreciable cantidad de 21.7 millones de toneladas de Co2 al año, reducir al mínimo posible los con-sumos de luz en casa es en principio bue-na idea. Sostuve varias reuniones con funcionarios de la CoNUEE, de quienes recibí decenas de folletos, instrucciones y consejos: aprendí, por ejemplo, que en las casas mexicanas promedio, sin aire acondicionado, el electrodoméstico que más energía consume es el refrigerador (con 29 %, contra 13 % de la televisión y

apenas 5 % de la lavadora). Cuando de-cidí clausurar para siempre mi solitario minibar, este contenía apenas un yogur para beber y una barra de mantequilla.

El consumo de electricidad para ilu-minación puede reducirse hasta 80 % si se sustituyen las bombillas incandes-centes por lámparas ahorradoras. Desde hace tiempo había reemplazado casi to-dos los focos de mi casa (con excepción de los “exóticos”, que aún no existen en nuestro mercado) y había hecho lo mis-mo con los de las partes exteriores de mi edificio, pero la atmósfera de esa luz fría de politburó hacía que algún tramposo volviera a colocar sus foquitos incandes-centes, lo cual solucioné con un par de reuniones informativas con mis vecinos, a la mayoría de los cuales no conocía.

Como medida para paliar dichas reali-dades México ha incrementado el núme-ro de Áreas Naturales Protegidas (APN). Según el INEGI, en 2006 se plantaron alrededor de 175.5 millones de árboles y se reforestaron 226,503 hectáreas.

Contaminación ambiental grave problema mexicano

28 Dracma Abril 2009 English Section

The so-called group of 20 in integra-ted by the twenty most economically

large nations of the planet, producing more than 80% of global gross domestic product, and have more than two thirds of the population of the world.

The group of 20 has been replacing the protagonist role of the G-7, the largest in-dustrial nations, given the importance of the participation of emerging economies in the composition of global GDP and since they are now the locomotive of global growth.

The first meeting of the group of 20 was in Washington, United States, in November 2008 and it was attended by the Heads of State, accompanied by their ministers from the economic area, as well as leaders of international financial institutions, highlighting the presence of the International Monetary Fund.

The second meeting was held in Lon-don, England, on April 2, after several months of preparation and consultation on a global level, given the magnitude and duration of the present global eco-nomic and financial crisis.

These countries are entitled within a responsible spirit of cooperation and harmony to seek a solution to a problem that goes beyond the realm of the strictly technical, requiring the participation of the global political stratum.

The fact that these nations are reuni-ting at the highest level of government to

exchange point of views and coordinate policies aimed to resolve the serious cri-sis affecting the global economy: Reces-sion and Financial Crisis, constitutes a success and a great hope for the world. Among the concrete results emerging from the summit are:

The expansion of government spen-1. ding to stimulate the global economy.

The actions tending to restore credit: 2. commercial, investment, mortgage and consumer.

Strengthening the monitoring and regu-3. lation mechanism of financial markets.

Direct intervention in economic sec-4. tors such as banking and automotive.

Avoid protectionism and strengthen 5. the market economy worldwide.

Strengthening the International Mo-6. netary Fund.

Even though the implementations of most of the above measures are subject to the respective countries, they’re all pointing in the same direction. There is no consen-sus and it is not easy to build on such short notice, to create supranational bodies that implement the above measures.

What is clear is that economic globa-lization somehow built and developed, requires coordination on economic poli-cy, something that until the meeting in London did not exist.

The limitations of monetary policy are also clear, which virtually ran out becau-

se of the urgency of their implementation and inadequate management of the time factor in the implementation process.

As Paul Krugman notes in his latest bo-ok1, the reduction of tariffs worldwide, pro-gress and technology transfer, the internet spread, the reduction in transportation costs, mobilization of capital, and other factors created an economy named global that has expanded the commerce and sti-mulated growth as never before seen.

The reality is that this economic globa-lization, as the author points out, has re-duced poverty more than all the existing efforts of cooperation worldwide, and is not that this last mentioned is not good or necessary. However the global expan-sion of production of goods and services is the one reducing poverty worldwide. The statistics speak for themselves.

Nevertheless, this expansion has been accompanied by recession and financial crises in countries first and regions after, which was a premonition that the new system created: the global economy, so-oner or later suffer the same phenome-non: financial crisis and recession. Only that this time it’s worldwide.

But the world was not ready for this. For whatever reasons there were no necessary precaution measures taken to confront a crisis of this magnitude, however the forces of the market in a free globalized economy, soon made their presence felt, and the need for compre-hensive policies to address and correct the course of the global economy, the same way that it addresses and corrects the recession and financial problems of national or regional economies.

This is not constitute a weakness of the market economy system and price sys-tem, on the contrary, the global economy will emerge stronger from this crisis just like the market economy and the price system have emerged stronger from even major crisis, experienced in the past, at the level of countries or regions. All this and throughout history in the process of growth and development, of what we now call as the market economy and the price system of the capitalist system.

The first approach from the group of 20: the expansion of public spending, at the classic Keynesian style, aims to stimu-late aggregate demand. When the gover-nment spends directly on consumption

1. “The Return of Depression Economics and the crisis of 2008”, W.W. Norton & Company, 2009

Powerful Nations to the RescueThe group of 20

29Dracma Abril 2009English Section

or investment the effect is immediate, when given via fiscal relief to the agents via tax reduction, the consumers and businesses disposable income increases, but they have the power to consume and invest all or part of the relief. The magni-tude of the impact therefore depends on the decision of the agents.

The second and third approach aims to correct the stunted financial system and ensure its proper functioning. This is crucial for financing the economy. Currently, the financial system prevents an efficient allocation of resources (fi-nancial), with adverse implications on the factor markets, and goods and ser-vices markets. An atrophied financial system obstructs channeling funds for investment and the credit for commer-ce, industry and consumption. All this adversely affects the efficient functio-ning of the real economy, meaning that it extends and deepens the recession and slows the recovery process.

The fourth approach became neces-sary at the time, for the banking and other financial institutions to prevent a systemic collapse; the alternative would have been panic, economic collapse and a deep global depression. However, af-ter the crisis, it is debatable to continue using public funds to rescue inefficient firms, even if they are financial, espe-cially as some of them use the money from contributors, not to strengthen the firms, but for executives bonds! Equally questionable is supporting a sector; let’s say the automotive industry, which in the USA has lost global competitiveness. The official argument is that the oppor-tunity cost of the industry collapsing is greater than rescue.

The fifth approach is geared to main-tain one of the pillars of the globalization process, threatened by fears of protec-tionist tendencies resulting from the re-cession and financial crisis. Maintaining the course is essential, but what if the

emerging countries are not going to pro-tect their industries, why should the de-veloped countries do it? What economic logic does this reflect to?

Finally, the International Monetary Fund is supporting developing countries that need the assistance of this specia-lized agency. The stabilization and ad-justment plans of the IMF in Latin Ame-rica strengthened the economies of many countries that can now confront the glo-bal crisis better. The same happens with other countries in Africa and Asia.

The above measures will help, hopefu-lly, this year recession and financial crisis. All forecasts indicate that 2010 will be a year of expansion, although full recovery takes longer. What really is important is that after the crisis, without the imposi-tion of the government over the market, opens the way and opportunities to a glo-bal economy, monitored better, with a potential development still unsuspected.

The updated figures on the global growth of the IMF, the United Na-

tions, and earlier reports that suggested an increase in job losses in most coun-tries for which data are available, indica-te that “the number of unemployed could rise from 190 million in 2007 to 210 mi-llion in 2009.” This is the first time that the figure will reach 210 million and ex-ceeds 200 million in the last decade.

If measures to rescue the financial market developed by different coun-

tries do not provide effective results, the number of unemployed could rise. Due to the acquisition or bankruptcy of many banks in Wall Street and other financial centers, many workers have lost jobs.

The financial crisis will lead to struc-tural reorganization and the discharge of employees and will also cause impacts on employees and economic institu-tions. Those most affected are the cons-truction, tourism, finance, services and property industries.

With the gradual growth of unemplo-yment rates worldwide the International Labor Organization (ILO) has expressed the need for government rescue packages must pay attention to the labor and social issues to effectively revive the economy.

The measures taken so far are not ha-ving a big effect, and the resources are at stake, an insufficient quantity of them has to do with employment generation, social protection and the issues of people. An example of this is that the ILO esti-mates the number of people affected by unemployment could reach 38 million this year, after rising by 14 million in 2008, leading the global unemployment rate above 7%.

If appropriate measures, well coor-dinated, were implemented in the fo-llowing three months, the labor market could start to recover since the begin-ning of next year, the ILO argued.

It is very difficult to reduce unemploy-ment in a long term once it is installed; it is very difficult to promote the transition from informal to formal employment once they have high informality.

The ILO called for a “global pact of jobs” to anticipate a crisis of unemploy-ment and poverty.

This would ensure the flow of credit to businesses; it would promote decent labor standards, social safety nets and pensions, would avoid the deflation of wages and protectionism.

Global unemployment grows

30 Dracma Abril 2009 English Section

Large constructions throughout the world generate millions of dollars

in investment and income, its impact on economies is extensive because it gene-rates other activities around them.

To illustrate some of them we will expo-se the wonders of modern construction, including those in Japan and Dubai.

Although little known to the public, the Japanese mega-structures are admi-red by architects and technicians from around the world. For example, the fa-mous Suspension Bridge over Japan called Akashi-Kaikyo, also known as the bridge of the pearl, linking the islands of Honshu (main island of Japan) with Shikoku connecting the cities of Maiko (Kobe) with the Awai (in Awai Island). It is part of the Honshu-Shikoku Highway and is now considered as the longest sus-pension bridge in the world with a total length of 3911 meters.

The suspension bridge is a structu-re with little rigidity that requires spe-cial measures to provide appropriate resistance to the types of charges that most affects it: the cross wind and the railroad, with their concentrated heavy loads moving. To achieve this rigidity, the board has to be reinforced with large lattice riostras (brace beams), or be for-med by aerodynamic beams and by plate boards welded to beams, a combination that provides maximum rigidity with minimum weight. The bridge has been built with modern engineering techni-ques and is able to withstand winds of 178 km / h and earthquakes up to 8.5 on the Ritcher scale.

The complexity of building suspension bridges obvious and taking into account the fragility of the Japanese soil, always exposed to continuous earthquakes.

Before the existence of the bridge, the only way to move from one island to ano-ther was by ferry. But the sinking of 2 fe-rries in 1955 due to strong storms with a cost of life of 168 accelerated its construc-tion, so that it finally opened in 1998.

With a cost close to 5 billion dollars, this bridge has been a great debt for the region that will take decades to be paid off, primarily due to the low traffic of cars daily passing through the bridge.

The high toll required to move from one site to another, makes the users pre-fer to use the dangerous ferries without thinking it twice. Certainly not all great constructions fulfill the purpose for which were originally designed.

Mega Constructions

Modern architectural wonders

Curiosities:When construction on the bridge began, it measured 3910 meters, but when they built the towers and the main cables were installed, the Great Hanshin Ear-thquake (1995) separated the two towers nearly a meter. After studying the pro-blem, the construction was continued with minor modifications in the project, continuing with what was already being built and leaving the final length of 3911 meters. The cables that hold the floating bridge are composed of 37,000 wires of ultra-resistant steel whose length, if uni-ted behind each other, would give seven and a half laps around Earth.

But some not only respond to an im-mediate need, some are a vision of a future need and respond to the vision of the investor. one of these is in the changing and rich Dubai, the city is the largest urban center of the Emirate of Dubai. Located in a sheltered bay in the Persian Gulf, this city evolved from a small fishing village to an important center of maritime trade, being famous for having one of the most important markets of Arabia.

Impressive architectural structures make this place use 60% from the total of machinery and equipment used in cons-truction worldwide. While the emirate’s oil reserves run out in Dubai, the city has had to gradually change the means of livelihood, taking advantage of its rich-ness, for this they have been preparing in recent years consolidating to a financial and information technologies (IT) hub1.

This new economy has attracted a lar-ge amount of investments that have been reflected in a new way of making a city, based on mega projects and major infras-tructure projects, which have not been exempt from criticism. These include the arched bridge and the worlds largest un-der roof ski track, the Palm Island project, the city of Waterfront of Dubai.

The most prominent of these is Burj Dubai, a mixed development project, which includes the world’s tallest tower as well as the mall and the largest lake fountain in the world.

Al Khatib Cracknell2 has been appointed to provide landscape master planning, de-tailed design and site services to key open spaces, lake edges, a walk, sales center complex and the lake fountain in all parts of this development of 190 hectares.

This work involves the view of the pro-ject since the start of the construction. Major features of the project include the Boulevard with the Wind, Water, Fire, and Earth Plaza; the Island Park will include an Alpine greenhouse and the 1. hub is the center of a system in general. The term is used internationally to identify systems that have a heavy reliance on one central point.2. Al Khatib Cracknell is an award winning Company, boasting a multi-disciplinary team offering: master planning and urban design, landscape architecture, Concept architec-ture, Irrigation engineering, Horticulture, Project management, and Construction supervision. It was established in Dubai, United Arab Emirates in January 1993 and in London in 1987.

sculptural bridge; the Tower Park with its magnificent waterfalls, and Alameda drive with its extensive views of the big-gest musical fountain of the world ... and the world’s tallest tower.

The design of the tower is based on an Arabic desert flower. Burj Dubai is desig-ned to be the world’s tallest building and the centerpiece of the most prestigious developing urban complex in the Gulf re-gion, and to be called the Dubai Center. The exact height of the tower has not been disclosed but it has been confirmed that this will be over 700 meters high. Burj Dubai is being constructed on the Sheikh Zayed highway, and will be surrounded by an artificial lake. It will also be su-rrounded by a mix of residential, malls, the hotel, with open green spaces, water features and pedestrian boulevards.

31Dracma Abril 2009Economía para no Economista

Economía para no Economista

En esta edición de economía

para no econo-mistas aborda-remos términos y conceptos eco-nómicos común-mente usados, para facilitar la comprensión de aquellos lectores que no son eco-nomistas.

Anualidad: Es una promesa de pago fijo anual que se efectúa a cambio de recibir una suma en el presente. También se llama anualidad al pago anual que se da para amortizar una deuda. El cálculo de las anualidades debe hacerse teniendo en cuenta la cantidad total entregada inicialmente, el plazo, y la tasa de interés.

Aranceles:Impuestos que pagan los bienes que son importados a un país. Los aranceles son de-rechos de aduana que pueden ser específicos o ad valorem: los primeros obligan al pago de una cantidad determinada por cada unidad del bien importado, por cada unidad de peso o por cada unidad de volumen; los segundos se calculan como un porcentaje del valor de los bienes y son los que más se utilizan en la actualidad. Los aranceles aumentan el precio de compra real de los bienes importados.

Área de libre comercio: Es un acuerdo entre dos o más países para eliminar las aduanas y otras barreras al comercio entre ellos, mientras cada país mantiene su política comercial frente a los restantes países. Un área de comercio libre permite una mayor autonomía financiera a los países miembros que una unión aduanera, aunque crea problemas en el trata-miento de las reexportaciones de bienes o insumos importados, pues éstos quedan sujetos a diferentes tarifas según sea el país por el que entren. Estas dificultades, que pueden desvirtuar por completo el sentido del acuerdo de librecambio, han llevado a preferir en la actualidad la creación de uniones aduaneras.

Ahorro: Es aquella parte del ingreso que no es gastada en consumo de bienes y servicios. Ahorran las personas o unidades familiares cuando reservan parte de su ingreso neto para realizar inversiones o mantenerlo como fondo ante eventualidades diversas. Se habla también, a veces, del ahorro de las empresas, para hacer referencia a la parte de los beneficios que no es pagada en impuestos ni distribuida como dividendos en-tre los accionistas.

Apalancamiento: Es la relación entre capital propio y crédito obtenido en una empresa ó proyecto. Para un monto dado de capital al aumentar el endeudamiento, se produce un aumento de rentabilidad. El incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca menor flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos.

Apalancamiento Operativo: Se deriva de la existencia en la empresa de costos fijos de operación, que no depen-den de la actividad. De esta forma, un aumento de ventas supone un incremento de los costos variables, pero no de los costes fijos, por lo que el crecimiento de los costes totales es menor que el de los ingresos, con lo que el beneficio aumenta de forma mu-cho mayor a como lo haría si no existiese el apalancamiento (por ser todos los costos variables). El apalancamiento operativo suele determinarse a partir de la división entre la tasa de crecimiento del beneficio y la tasa de crecimiento de las ventas.

32 Dracma Abril 2009 Indicadores Económicos

Indicador/ País

Producto Interno Bruto¹PIB en

términosconstante¹

PIB

Saldo Cuenta Corriente TérminosIntercambio

IndiceProducciónIndustrial

Miles de Millones US$ ( base tasa cambio oficial)

Miles de millones US$ (en base Paridad Poder Compra PPP) Variación anual

Miles de US$, base Paridad Poder de compra (PPP)

Miles de Millones US$ (base tasa cambio oficial)

Porcentage del PIB

(efectivos en términos reales publicado por BancosCentrales)

Variación % (PublicadoBancosCentrales)

Alemania 3,653.37 2,906.42 1.41 35.39 190.68 4.80 96.30 6.10

Argentina 323.80 571.39 6.95 14.38 1.19 0.37 n.a 1.50

Austria 418.74 330.33 1.89 39.85 12.15 2.90 97.40 7.80

Brazil 1,621.27 1961.47 4.75 10.22 -10.71 -0.66 11.08 5.37

Bolivia 16.70 42.12 4.70 4.20 2.06 12.32 n.a n.aChile 169.92 246.23 4.47 14.67 -0.86 -0.51 8.60 4.21

China 3,941.54 7,792.75 9.27 5.87 285.86 9.79 n.a 18.50

Colombia 202.44 340.77 4.55 7.06 -9.92 -4.90 94.98 2.54

Costa Rica 31.56 48.60 4.10 10.76 -2.09 -6.61 103.51 7.70

Dinamarca 349.21 210.21 1.17 38.46 4.24 0.68 101.50 1.60

Ecuador 49.60 103.72 2.92 7.45 2.57 5.18 150.19 4.60

El Salvador 21.82 43.76 3.00 6.04 -1.26 -5.79 79.44 1.39

Francia 2,843.13 2,116.61 1.37 34.14 -67.00 -2.36 102.00 1.60

Finlandia 273.02 193.81 2.43 36.78 10.40 3.81 98.30 0.80

Guatemala 35.73 62.53 4.80 4.90 -1.97 -5.50 74.76 2.60

Honduras 13.78 32.78 4.85 4.27 -1.31 -9.49 93.38 2.90

India 1,232.95 3,289.78 7.90 2.89 -37.87 -3.07 106.94 9.20

Italia 2,330.01 1,826.89 0.25 31.02 -55.83 -2.40 105.00 0.30

Japón° 4,866.92 4,438.70 1.43 34.74 193.32 3.97 96.40 2.40

Paises Bajos 862.90 666.36 2.15 39.49 51.27 5.94 107.70 2.30

Nicaragua 6.52 16.80 4.00 2.71 -1.62 -24.84 106.27 2.60

Noruega 459.02 260.24 3.11 55.45 91.78 20.00 n.a 3.86

Mexico 949.58 1,399.86 1.95 12.32 -9.29 -0.98 n.a 0.40

Panamá 22.86 37.91 7.70 11.14 -1.78 -7.78 n.a 4.20

Paraguay 12.08 28.72 3.95 4.67 0.12 0.98 n.a n.aPerú 125.83 238.95 6.95 8.38 -0.29 -0.23 136.30 3.30

FederaciónRusa 1,698.65 2,274.58 6.80 16.09 98.62 5.81 4.70 133.00

España 1,622.51 1,403.79 1.82 30.37 -170.96 -10.54 112.80 0.60

Suecia 502.53 348.19 2.00 37.76 31.99 6.37 96.10 1.10

Suiza 472.50 310.34 1.35 42.45 72.68 15.38 1.80 9.80

Tailandia 272.49 557.84 5.29 8.40 9.20 3.38 34.84 4.20

Reino Unido 2,833.22 2,215.90 1.63 36.32 -137.37 -4.85 100.30 -0.30

Estados Unidos de América 14,195.03 14,195.03 0.52 46.54 -614.70 -4.33 n.a 1.90

Uruguay 26.61 40.21 6.00 12.57 -0.45 -1.70 n.a n.aVenezuela 334.73 360.94 5.75 12.87 24.16 7.22 n.a 14.10

¹ Cifras oficiales del Fondo Monetario Internacional (IMF) actualizado a Abril 2008, Proyecciones 2008

per Capita¹

33Dracma Abril 2009Indicadores Económicos

IndicadorPrecios Consumidor¹ Desempleo²

Estimados 2008 Variación anual Estimado 2008 Variación anualAlemania 113.66 2.50 n.a 8.10

Argentina 222.65 9.18 8.50 -2.30

Austria 117.27 2.80 -4.60 5.70

Brazil 169.56 4.77 9.52 -16.25

Bolivia 160.40 15.10 n.a n.a

Chile 130.66 6.58 7.73 8.34

China 120.63 5.86 n.a 9.50

Colombia 157.31 5.50 10.76 10.59

Costa Rica 225.98 9.54 5.50 n.a

Dinamarca 116.76 2.30 3.23 3.30

Ecuador 163.31 3.30 10.28 45.31

El Salvador 135.46 5.47 5.88

Francia 118.37 2.50 8.60 8.60

Finlandia 114.76 2.80 7.08 6.90

Guatemala 177.52 8.04 3.70 3.70

Honduras 184.64 9.55 12.20 12.20

India 145.96 5.18 n.a n.a

Italia 120.95 2.47 5.90 5.90

Japón 99.54 0.62 -3.80 -3.80

Paises Bajos 120.45 2.35 3.13 3.30

Nicaragua 362.70 13.76 4.50 4.50

Noruega 115.63 3.12 1.80 1.97

Mexico 139.39 3.77 4.05 -6.90

Panamá 123.32 7.40 5.30 n.a

Paraguay 192.08 7.60 n.a n.a

Perú 118.36 4.20 8.00 n.a

Federación Rusa 254.10 11.41 4.50

España 129.88 3.99 8.00 8.12

Suecia 116.12 2.80 5.50 5.83

Suiza 108.971 2.00 2.60 n.a

Tailandia 118.51 3.52 1.60 n.a

Reino Unido 115.41 2.50 5.27 5.28

Estados Unidos de América 123.63 3.02 4.70 4.60

Uruguay 200.44 7.40 n.a n.a

Venezuela 471.52 25.73 8.40 13.00

¹ Cifras oficiales del Fondo Monetario Internacional (FMI)² Datos calculados por los bancos centrales de cada país.

34 Dracma Abril 2009 Indicadores Financieros

NASDAQ

1,500.00

1,550.00

1,600.00

1,650.00

1,700.00

o d

e ci

erre

*

1,200.00

1,250.00

1,300.00

1,350.00

1,400.00

1,450.00

2-Jan 5-Jan 12-Jan 20-Jan 26-Jan 02-Feb 09-Feb 17-Feb 23-Feb 02-Mar 09-Mar

Ind

ice

de

pre

cio

Precio ajustado a dividendos y SplitFuente: Yahoo!Finance / Bloomberg

Mercado Bursátil (Actualizado al 18 de Febrero 2009)

6,000.00

7,000.00

8,000.00

9,000.00

10,000.00

de

cier

re*

0.00

1,000.00

2,000.00

3,000.00

4,000.00

5,000.00

2-Jan 5-Jan 12-Jan 20-Jan 26-Jan 02-Feb 09-Feb 17-Feb 23-Feb 02-Mar 09-Mar

Ind

ice

de

pre

cio

d

Precio ajustado a dividendos y SplitFuente: Yahoo!Finance / Bloomberg

DOW JONES (NYSE)

Mercado Bursátil (Actualizado al 09 de Marzo 2009)

35Dracma Abril 2009Indicadores Financieros

S&P500

770

800

830

860

890

920

950

980

io d

e ci

erre

*

500

530

560

590

620

650

680

710

740

2-Jan 5-Jan 12-Jan 20-Jan 26-Jan 02-Feb 09-Feb 17-Feb 23-Feb 02-Mar 09-Mar

Ind

ice

de

pre

ci

Precio ajustado a dividendos y SplitFuente: Yahoo!Finance / Bloomberg

REINO UNIDO: London Stock Exchange (FTSE 100)

3,000.00

3,500.00

4,000.00

4,500.00

5,000.00

io d

e ci

erre

*

0.00

500.00

1,000.00

1,500.00

2,000.00

2,500.00

2-Jan 5-Jan 12-Jan 19-Jan 26-Jan 02-Feb 09-Feb 16-Feb 23-Feb 02-Mar 09-Mar 16-Mar 23-Mar 30-Mar

Ind

ice

de

pre

ci

Precio ajustado a dividendos y SplitFuente: Yahoo!Finance / Bloomberg

JAPON: Tokio Stock Exchange (NIKKEI 225)

6,000.00

7,000.00

8,000.00

9,000.00

10,000.00

io d

e ci

erre

*

0.00

1,000.00

2,000.00

3,000.00

4,000.00

5,000.00

5-Jan 13-Jan 19-Jan 26-Jan 02-Feb 09-Feb 16-Feb 09-Feb 09-Mar 09-Mar 16-Mar 23-Mar 30-Mar

Ind

ice

de

pre

c

Precio ajustado a dividendos y SplitFuente: Yahoo!Finance / Bloomberg

Mercado Bursátil (Actualizado al 09 de Marzo 2009)

36 Dracma Abril 2009 Programa Educativo con Responsabilidad Social Empresarial

Dra. Zeyla Mejía Murillo (Radióloga)

CENTRO DE DIAGNÓSTICO POR IMÁGENES “LINDA VISTA”

Km. 4 carretera Norte, Managua, NicaraguaTeléfono PBX: 249-1580 Fax: 249-6717 / 249-1980 - Apto. 231

Correo Electrónico: rarpe@rarpe.com.ni - Página Web: www.rarpe.com

Laboratorios RARPE, S.A.BALLETJAZZCARNAVAL DE DANZAS SABATINO

Contáctenos al No. 2788776/ 2788453/8855257Del Club Terraza, 300 mts arriba, 100 mts al lago. Pista Jean Paul Genie Villas Italianas Casa No25

HONDA

Creadas para moverse al ritmo de tu vida

Ocal, S.A.Importadora y Distribuidora

aeromundoA G E N C I A D E V I A J E S

Todos los servicios, Todos los destinos

Rotonda El Güegüense, 75m al Sur. info@aeromundo.com.ni

1800-2030Tel. 266-8725Fax 266-8784

ElectromecánicaEspecializada

Teléfono 250-6840

DiseñoConstrucciónSuperviciónAsesoría TécnicaMantenimiento

Su salud es el centro de nuestra atención

PediatríaGineco Obstetricia

Medicina InternaCirugía general

Máxilo FacialOtorrinolaringología

UrologíaDermatología

Dirección: Frente a Semáforos Lozelsa, Altamira.PBX: (505) 278-1566 www.hcm.com.ni

Contamos con:Auto Accesorios

Teléfono: 407-1826

Compremetidos con la Calidad

MEDISANAGENTES ADUANEROS

ALMACEN DE DEPOSITO Nº. 11

ImportacionesExportaciones

Menaje de CasaAlmacen in bond

Asesoría LegalAsesoría Tecnica Aduanera

Tel: 22499030 / 22499031 / 22499032

Dirección: Km. 5 1/2 Carr. Norte Parte trasera de ENACAL, Managua

03.04.2009 12:25 PDF_QUADRI_300dpi_vecto_V5