Conciliacion bancaria2

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Page 1: Conciliacion bancaria2
Page 2: Conciliacion bancaria2

Somos una Compañía

37 años de ExperienciaDesarrollando proyectos de infraestructura en Colombia

Capacidad TécnicaAdministramos una de

las flotas más grandes de

maquinaria en Colombia

Talento Humano y Clima

OrganizacionalGreat Place to Work

2015 entre las 5 mejores empresas de

ColombiaMás de 500 Colaboradores

Estabilidad de Corto Plazo

Contratos de obra por ejecutar

*Backlog de $2,983 billones

*A junio de 2016

Estabilidad de Largo Plazo

Portafolio de inversiones en infraestructura

Solidez Patrimonial y

acceso a mercado de capitales4° en el sector

constructor por patrimonio contable*

* Cierre 2014

Fuente: Construcciones El Cóndor S.A.

2

1. Nuestra Compañía

Page 3: Conciliacion bancaria2

Somos una Compañía1. Nuestra Compañía

Ingresos por actividades ordinarias 2015

COP $ 519.087 millones

EBITDA 2015Construcción

COP $95.837 millones

Consolidado * COP $192.496 millones

Utilidad Neta 2015 COP $148.621 millones

Backlog 2015 COP $3.1 billones

Número de empleados a

diciembre de 2015 1.713 empleados

Cifras bajo IFRS

*Incluye dividendos y utilidad en venta de inversiones.Fuente: Construcciones El Cóndor S.A.

3

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1. Nuestra Compañía ¿Qué hacemos?

Experiencia en:Vías

Túneles Puentes Presas

ViaductosObras en concreto

MineríaExplotación a cielo abierto

Movimiento de tierra y roca Sistemas de transporte masivo

CONSTRUCCIÓN

Experiencia en:Concesiones viales

Concesiones de servicios públicos

Concesiones aeroportuarias Proyectos de generación energéticaInversiones en empresas

afines al sector de infraestructura Concesiones

mineras

INVERSIÓN

Expectativas de generación de backlog futuro asociadas a las inversiones en infraestructura que necesita el país.

Durante 37 años hemos ejecutado de manera rentable el negocio de construcción.

Ubicación y selección de proyectos de construcción más estratégicos del país.

El negocio construcción representa la mayor parte del valor de la Compañía.

Fuente de backlog.

Permite la optimización de la asignación de riesgos durante la construcción.

Posibilidad de desarrollar nuevas APPs como complemento de las inversiones actuales (alargar la vida del negocio construcción).

Ingresos asociados a estas inversiones dan estabilidad a los flujos de mediano y largo plazo (después de construcción)

Alineación entre el

negocio de

construcción e

inversión

Fuente: Construcciones El Cóndor S.A.

4

Page 5: Conciliacion bancaria2

1. Nuestra Compañía Gobierno Corporativo

Mecanismo de revelación de información:•Sitio web•Información relevante•Encuesta Código País

Mecanismo y organismos de control:•Revisoría fiscal•Auditoría interna•Inversionistas•Superintencia Financiera de Colombia -SFC GERENTE

CONTRALORÍA Y

FINANZAS

GERENTE PROYECTOS

SECRETARIA GENERAL Y JURÍDICA

GERENTE DE DESARROLLO

DE LAORGANIZACIÓ

N

GERENTE DE FINANZAS

CORPORATIVAS

ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS

COMITÉ DE AUDITORÍA Y GESTIÓN DE

RIESGOSCOMITÉ DE GOBIERNO

CORPORATIVO Y

ESTRATEGIA

JUNTA DIRECTIVA7 MIEMBROS

5 INDEPENDIENT

ES

COMITÉ DE TALENTO

HUMANO Y REMUNERACIONE

S

PRESIDENTE CORPORATIVO

PRESIDENTE EJECUTIVO

Fuente: Construcciones El Cóndor S.A.

5

Page 6: Conciliacion bancaria2

1. Nuestra Compañía Estructura Organizacional

SOPORTE CORPORATIVO

ANALISTAS Y ASISTENTES

PRESIDENTE CORPORATIVO

PRESIDENTE EJECUTIVO

NIVEL TÁCTICO

DIRECTORES DE PROCESOS

COORDINADORES

GERENTE CONTRALOR

ÍA Y FINANZAS

GERENTE PROYECTOS

SECRETARIA GENERAL Y JURÍDICA

GERENTE DEDESARROLLODE

LAORGANIZACIÓN

GERENTE DE FINANZAS

CORPORATIVAS

NIVEL ESTRATÉGICO

Experiencia de 24 años en promedio del Equipo Directivo

*Miembros de la Familia

*28 años

Experiencia Profesional:

21años

Experiencia Profesional:

26años

Experiencia Profesional:

21años

Experiencia Profesional:

33años

Experiencia Profesional:

*13 años

Experiencia Profesional:

*26 años

Experiencia Profesional:

Fuente: Construcciones El Cóndor S.A.

6

Page 7: Conciliacion bancaria2

2. Nuestros Números

*CAC: Crecimiento Anual Compuesto 13

1,561,468 1,298,22

51,311,505 931,41

1

1,855,282

3,155,328

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Backlog históricoSaldo de obras contratadas y por ejecutar

COP Bn

214,414

239,827

264,981

306,867

396,948

519,087

2010 2011 2012 2013 2014 (IFRS)*

2015 (IFRS)

Ingresos por actividades ordinarias COP MM

*CAC 19,34%

22%

32%

10%

17%

20%

27%

8%

12%

22%

32%

14%

18%

24%

27%

21%

14%

19%

37% 34

%29%

Margen EBITDA (Construcción) Margen EBITDA (Construcción

+ Inversiones)

Margen Operacional Margen Neto

Evolución márgenes

2011201220132014 IFRS2015 IFRS

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La GuajiraConcesión Santa Marta - Paraguachón Concesión Cesar - GuajiraMagdalenaConcesión Santa Marta - ParaguachónCesarConcesión Cesar - GuajiraCesar Grupo 3BolívarConcesión Ruta al MarSucreTransversal de las Américas - San MarcosConcesión Ruta al MarCórdobaTransversal de las Américas - MonteríaConcesión Ruta al MarAntioquiaTransversal de las Américas - Urabá CaucherasHatovialConcesión Vías del Nus Agregados San Javier - Medellín Túnel de OrienteConexión Pacífico 2 y 3 Concesión Ruta al MarCaldasAvenida Colón - ManizalesConexión Pacífico 3BogotáAeropuerto El Dorado.Tramo del Transmilenio NQSMetaConcesión de Los LlanosNariñoTransversal del SurPasto - TumacoPutumayoTransversal del SurVariante San Francisco - Mocoa

Proyectos queConstruyen PaísConstrucciones El Cóndor S.A. participa activamente en el plan de infraestructura colombiano

Fuente: Construcciones El Cóndor S.A.

8

Page 9: Conciliacion bancaria2

3. Construcción

Backlog – Saldo de obras contratadas y por ejecutar

Cifras en MM COP*Ingresos operacionales ajustados: se descuentan dividendos y otros ingresos no asociados al backlog

Backlog histórico6,4 añosde ingresos

0(4,634)(167,63

4)00

TOTAL BACKLOG (diciembre 2015)3,155,328CANCELACIÓN O TERMINACIÓN DE CONTRATOS AJUSTES BACKLOG (a junio 2016)INGRESOS OPERACIONALES (a junio 2016)*OTROS INGRESOS NETOS DE CONSTRUCCIÓN (a junio 2016)NUEVOS CONTRATOS (a junio 2016)TOTAL BACKLOG (a junio 2016)2,983,060

1,298,225

Fuente: Construcciones El Cóndor S.A.

9

1,311,505 931,41

1

1,855,2821,561,468

3,155,328 3,062,92

2 2,983,060

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016 I Trim

2016 II Trim

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4. Fundamentos del Valor

*Valor en libros a junio de 2016 - Aportes de Equity

Portafolio de InversionesValor en libros estimado en $794,679

millones *

Activos maduros$232,205 millones

Odinsa ** Santa Marta Paraguachón *

Hatovial * Gena-Selma *Red Vial del Cesar *

Vías de las Américas * Aeropuerto El Dorado * Túnel de Aburrá Oriente *

Proyectos en

ejecución$405,183 millones

Pacífico 2 *Pacífico 3 *

Cesar Guajira * Llanos *Ruta al Mar *

Vías del Nus *Nuevos Proyectos

$125,097 millones

Fuente: Construcciones El Cóndor S.A.

19

** Valor de mercado

Otros Proyectos$32,194 millones

Hidroeléctrica del Río Aures * Concesionaria Trans NQS Sur Consorcio Minero del Cesar S.A.S * Concesionaria Transmilenio del Sur * Condor Investment USA Inc*

Page 11: Conciliacion bancaria2

4. Fundamentos del Valor

El negocio en marcha con flujos a perpetuidad.

Valoración por flujo de caja libre descontado y múltiplos de mercado.

Flujos descontados al WACC.

Crecimiento de los flujos a perpetuidad acorde con el crecimiento de largo plazo de la economía.

El negocio construcción representa la mayor parte del valor de la Compañía.

Compañía listada en bolsa.

El valor que se toma para el ejercicio de suma de partes corresponde al valor en bolsa.

Es una inversión importante para la compañía (10. 41%).

Concesiones con vidas finitas.

El ingreso percibido por los servicios de construcción de la Compañía dentro de estas concesiones está incorporado en el negocio construcción.

Valoración por múltiplos no aplica debido a sus vidas finitas y particularidades de cada activo.

ODINSA

Fuente: Construcciones El Cóndor S.A.

20

CONCESIONES

NEGOCIO CONSTRUCCIÓN

Page 12: Conciliacion bancaria2

5. Composición Accionaria

Variación Flotante abril 2012- junio 2016

Consideraciones

Se observa una evolución positiva de los fondos de pensiones como jugadores estructurales y de largo plazo lo cual le imprime estabilidad al precio de la acción.

Adicionalmente, la participación de dichos inversionistas refuerza la importancia de temas como el gobierno corporativo.

Número total de accionistas a junio de 2016: 675

% Acciones abril 2012% Acciones marzo 2016% Acciones junio 2016

Accionistas Internos Fondos de PensionesInternacionales Persona Natural Personas Jurídicas

80%

12%

Composición Accionaria junio 2016

1%3% 4%

11%

12Fuente: Construcciones El Cóndor

S.A.

23%

38%

27%

62%

0%

14%

24%

62%

5%

16%

17%

FONDOS DE PENSIONES

INTERNACIONALES

PERSONA NATURAL

PERSONAS JURÍDICAS

Page 13: Conciliacion bancaria2

Debido a que El Cóndor es una empresa en crecimiento, el yield no es muy alto en comparación con otras empresas.

Gran parte de las utilidades se capitalizan en la compañía con el fin de apalancar el crecimiento de largo plazo.

1 Di

viden

dos a

nual

es so

n de

cret

ados

con

bas

e en

la u

tilid

ad n

eta

del a

ño a

nter

ior

Consideraciones

5. Desempeño de la acción

Capitalización Bursátil

- Market Cap

Rendimiento del dividendo

Dividendo por acción Rendimiento

El Cóndor VS Colcap

910,370 743,80

4

947,704

620,315

626,059

2012

2013

2014

2015

2016-II

Construcciones El Cóndor COLCAP

60

70

80

90

100

110

120

130

09/0

4/12

09/0

6/12

09/0

8/12

09/1

0/12

09/1

2/12

09/0

2/13

09/0

4/13

09/0

6/13

09/0

8/13

09/1

0/13

09/1

2/13

09/0

2/14

09/0

4/14

09/0

6/14

09/0

8/14

09/1

0/14

09/1

2/14

09/0

2/15

09/0

4/15

09/0

6/15

09/0

8/15

09/1

0/15

09/1

2/15

09/0

2/16

09/0

4/16

09/0

6/16

21.7

13Fuente: Construcciones El Cóndor

S.A.

24.4

33.0

33.0

48.0

1.4%

1.9%

2.0%

3.1%

4.4%

0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

2012

2013

2014

2015

2016-II

$0

$20

$40

$60

Page 14: Conciliacion bancaria2

y dónde estamos6. Perspectivas sector infraestructura

ANTIOQUIA

MedellínPrimavera

BolomboloLa Pintada

Intervención prevista

Longitud aprox. (Km)

Construcción 43,7Rehabilitación 54

Hitos: 22 de mayo/14 – Firma del contrato

11 de noviembre/14 – Firma acta de inicio Etapa actual: iniciando construcción

UF Tramos Longitud (Km) Intervención prevista

1 La Pintada - Puente Iglesias 18,3 Construcción2 Puente Iglesias - Inicio Túnel 19,8 Construcción3 Túnel Mulatos 2,5 Construcción

4 Fin Túnel - Bolombolo 3,2 Construcción5 La Pintada - Primavera 54 Rehabilitación, operación

y mantenimiento

Autopista Conexión Pacífico 2 (21%)

Capex (inversión en infraestructura):$1.03 billones de diciembre de 2013

Proyectos 4G

Fuente: Construcciones El Cóndor S.A.

25

Page 15: Conciliacion bancaria2

y dónde estamos6. Perspectivas sector infraestructura

La Pintada

Fuente: Construcciones El Cóndor S.A.

15

ANTIOQUIA

La VirginiaRISARALDA

CALDAS

La Manuela Manizales

Hitos: 15 de julio/14 – Firma del

contrato4 de noviembre/14 – Firma acta de inicio

Agosto/15 - Acreditación del cierre financiero Etapa actual: iniciando

construcción

Autopista Conexión Pacífico 3 (48%)

Capex (inversión en infraestructura):$1.8 billones de diciembre de 2013

UF Tramos Longitud (Km) Intervención prevista

1 La Virginia - Asia 30,1 Mejoramiento

2 Variante Tesalia 23,8 Construcción3 Tres Puertas - Irra

Variante La Manuela31,6 Mejoramiento

4 Irra - La Felisa 14,5 Mejoramiento5 La Felisa - La Pintada 46,2 Mejoramiento

Intervención prevista

Longitud aprox. (Km)

Construcción 23,8Mejoramiento 122,4

Proyectos 4G

Page 16: Conciliacion bancaria2

y dónde estamos6. Perspectivas sector infraestructuraIniciativas

Privadas Concesión Cesar - Guajira S.A.S. (100%)

Nuevo valor del contrato:$1.146.726 millones de

diciembre de 2013

Suscripción de Otrosí No. 7 al Contrato de Concesión que modifica el alcance del proyecto por la no instalación de las Estaciones de Peaje de Urumita y Cuestecitas.

San Roque

Valledupar

CESAR

LA GUAJIRA

Cuestecitas

Proyectos 4G

Intervención prevista Valores

Peajes Nuevos 6Peajes Totales 7

Alcance Proyecto 350,3Unidades Funcionales 7

Proyecto Original

Intervención prevista Valores

Peajes Nuevos 4Peajes Totales 5

Alcance Proyecto 233,5Unidades Funcionales 5

* Sólo se realizará durante la etapa preoperativa.

Proyecto Modificado

Fuente: Construcciones El Cóndor S.A.

16

Intervención prevista Longitud aprox. (Km)

Rehabilitación 206,1Operación y Mantenimiento 14

Construcción 14,2Mantenimiento Básico* 116

Page 17: Conciliacion bancaria2

y dónde estamos6. Perspectivas sector infraestructura

Villavicencio

GranadaMETA

Intervención prevista

Longitud aprox. (Km)

Rehabilitación 232,4Mejoramiento 71,2Construcción 50,4

Hitos: 5 de mayo/15 – Firma del

contrato 6 de junio/15 – Firma acta de inicio Etapa actual:

preconstrucción

UF Tramos Longitud (Km)

1 Villavicencio - Granada 39,92 Villavicencio - Granada 23,93 Villavicencio - Granada 94 Anillo vial Villavicencio 6,35 Anillo vial Villavicencio 66 Villavicencio - Puerto López 77,97 Puerto López - Puerto Gaitán 608 Puerto López - Puerto Gaitán 49,69 Puerto Gaitán - Puente Arimena 24,7

10 Puerto Gaitán - Puente Arimena 2311 Puerto Gaitán - Puente Arimena 21,6

Iniciativas Privadas Concesión Vial de los

Llanos S.A.S. (11%)

Capex (inversión en infraestructura):$1.2 billones de

diciembre de 2013

Proyectos 4G

Fuente: Construcciones El Cóndor S.A.

17

Page 18: Conciliacion bancaria2

y dónde estamos6. Perspectivas sector infraestructura

Fuente: Construcciones El Cóndor S.A.

Cruz del Viso

Montería

Caucasia

ANTIOQUIA

BOLÍVAR

SUCRE

CÓRDOBA

UF Tramos Longitud (Km)

Intervención prevista

1 Caucasia - Planeta Rica 60,3 Mejoramiento2 Segunda calzada Cereté - Lorica 37,5 Construcción3 Variante Planeta Rica y Cereté

El 15 - San Carlos - Cereté41,1 Mejoramiento y

construcción

4 Planeta Rica - Montería - Segunda calzada El 15 - Montería

64,5 Recibe de Américas

5 Puerto Rey - Montería - Santa Lucía - San Pelayo

90 Recibe de Américas

6 Cereté - Lorica - Coveñas - Tolú

59,1 Mejoramiento

7 Variante Lorica y Coveñas a Ciénaga Tolú - Pita Abajo - El Pueblito

53,1 Construcción

8 Tolú - Tolú ViejoEl Pueblito - San Onofre - Cruz del Viso

87 Mejoramiento

Intervención prevista

Longitud aprox. (Km)

Mejoramiento 225,9Construcción 112,2

Recibe de Américas 154,5

Iniciativas Privadas Concesión Ruta al Mar S.A.S. (100%)

Valor del contrato:

$2.7 billones de enero de 2014

Hitos: 14 de octubre/15 – Firma del contrato

27 de noviembre/15 – Firma acta de inicio Etapa actual: preconstrucción 29

Proyectos 4G

Page 19: Conciliacion bancaria2

y dónde estamos6. Perspectivas sector infraestructura

UF Tramos Longitud (Km)

Intervención prevista

1 Pradera - Porcesito 9,5 Construcción2 Porcesito - Portal Túnel de la Quiebra 5,1 Construcción3 Túnel de la Quiebra 4,1 Construcción4 Variante Cisneros 5,5 Construcción5 Alcance recibido contrato

concesión 97-CO-20-1738 (Hatovial)97,5 Operación y

mantenimiento

Intervención prevista Longitud aprox. (Km)

Operación y mantenimiento 97,5Construcción 24,2

Iniciativas Privadas Concesión Vías del Nus S.A.S. (21%)

Valor del Contrato:

$2.4 billones de diciembre de 2013

Altos de Dolores

BelloMedellín

ANTIOQUIA

Fuente: Construcciones El Cóndor S.A.

19

Hitos: 25 de enero/16 – Firma del

contrato 9 de marzo/16 – Firma acta de inicio Etapa actual:

preconstrucción

Proyectos 4G

Page 20: Conciliacion bancaria2

y dónde estamos6. Perspectivas sector infraestructura

Plan de crecimiento

CRECIMIEN

TORENTAB

LE

EXPANSIÓN

ENINFRAESTRUCTU

RA

CONS

OLI

DACI

ÓNY

CREC

IMIE

NTO

ENIN

VERS

ION

ESDESARROLLO DEL TALENTO HUMANO E INNOVACIÓN

RESPONSABILI

DADSOCIAL

EMPRESAR

IALFuente: Construcciones El Cóndor S.A.

20

Page 21: Conciliacion bancaria2

GraciasCorreo:

[email protected]

Teléfono: +57 (4) 4480029www.elcondor.com

Page 22: Conciliacion bancaria2

Anexos

Page 23: Conciliacion bancaria2

4. Fundamentos del Valor

34

Fuen

te: C

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s El C

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r S.

A.

Portafolio de InversionesValor en libros estimado a junio de 2016, $794,679

millones *

Proyectos en Ejecución Participación Valor en librosVías de las Américas S.A.S. 66,7% 97,791Opain S.A. 15,0% 94,490Constructora Túnel de Oriente S.A.S. (3) 12,7% 10.163Concesión Túnel de Aburrá Oriente 12,5% 23,934Concesión Pacífico Tres S.A.S. 48,0% 168,514Concesión La Pintada S.A.S. 21,2% 10,292Valor total Proyectos en Ejecución 405,183

Nuevos Proyectos Participación Valor en librosConcesión Vial los Llanos S.A.S. 11,0% 12,802Concesión Cesar Guajira 100,0% 40,705Concesión Ruta al Mar S.A.S 100,0% 64,554Concesión Vías del Nus S.A.S 21,11% 7,036Valor total Nuevos Proyectos 125,097

OtrosHidroeléctrica del Río Aures

Participación15,8%

Valor en libros1.041

Consorcio Minero del Cesar S.A.S. (5) 29,4% 29,518Condor Investment USA Inc. 100,0% 697Concesionaria Trans NQS Sur 50,0% 499Concesionaria Transmilenio del Sur 50,0% 439Valor total Otros 32,194

Activos maduros Participación Valor en librosGrupo Odinsa S.A. 10,4% 183,748Concesión Santa Marta Paraguachón 3,0% 1,136Concesión Aburrá Norte S.A. `Hatovial S.A.` 21,1% 32,162Industrias Selma (2) 49,8% 9,964Concesión Red Vial del Cesar (4) 94,9% 5,195Valor total Activos Maduros 232,205