Reporte Diario

09 de agosto de 2016

COMENTARIO BURSÁTIL

En línea con las indicadores internacionales, el IPyC cerró en un nuevo máximo histórico, avanzado

+0.55% para cerrar en 47,630.37 unidades. El volumen operado del índice fue +11.06% superior al

promedio de los 10 últimos días. Las emisoras con mejor desempeño en el índice fueron: CEMEXCPO

(+2.88%), SANMEXB (+2.61%) y AMXL (+2.21%). En contraste, las mayores pérdidas las obtuvieron: ICA* (-

3.42%), PINFRA* (-1.38%) y GMEXICO (-1.30%).

El Índice de Fibras (FBMEX), compuesto por las 10 fibras que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores,

cerró en un nuevo máximo histórico para ubicarse en 248.64 unidades. Cabe destacar el desempeño del

precio del CBFI de Fibra Hotel que aumentó +3.99%, beneficiado por un yield atractivo respecto a los

precios actuales de la Fibra y es superior al promedio del sector (6.75%).

ALSEA firmó un acuerdo para comprar 22 unidades adicional de la cadena de Domino’s Pizza. Se espera

concluir la operación en las próximas semanas, pese a que no dio a conocer el monto de la transacción.

Cabe mencionar que Domino´s representa el 15% de las ventas de la firma y el 13% del EBITDA.

Durante junio de 2016, las ventas totales de las cadenas asociadas a la Asociación Nacional de Tiendas de

Autoservicio y Departamentales (ANTAD) incrementaron en +8.6% a/a. Consideramos que se mantendrá

el buen momentum que se ha reflejado hasta ahora en el sector comercial con lo que se han logrado

favorables crecimientos en ventas en el año. A pesar de que la confianza del consumidor en su última

lectura se ubicó por debajo de 90 puntos, creemos que las campañas promocionales y esfuerzos de las

cadenas comerciales por impulsar las ventas podrían seguir resultando en un buen desempeño de las

ventas.

Los principales índices en EE.UU finalizaron con resultados positivos: el NASDAQ COMPOSITE avanzó

+0.24%, DJI ganó +0.02%, mientras que el S&P500 aumentó +0.04%.

El FTSE 100 finalizó con una ganancia de +0.62% y el EURO STOXX avanzó +1.55%. En Asia, el NIKKEI

aumentó +0.69%, en tanto, el HANG SENG perdió -0.13%.

La mezcla Brent perdió -0.79% para ubicarse en US$45.03 por barril, mientras que la mezcla WTI se cotizó

en US$42.77 por barril (-0.58%).

El tipo de cambio FIX del Banco de México cerró en P$18.3842/US$, una apreciación diaria de 1.01%. Con

base en los niveles al cierre de 2015, la depreciación acumulada fue de 6.58%.

Reporte Diario

Mercado doméstico

IPyC Último 7D 1M 3M 12M

Cierre 47,630.37 47,368.65 45,744.29 45,250.34 44,862.14

Máx 47,801.77 47,630.37 47,630.37 47,630.37 47,630.37

Mín 40,547.41 47,368.65 45,744.29 44,282.03 40,265.37

Δ% 0.55% 0.55% 4.12% 5.26% 6.17%

Volumen 265,882 182,012 168,074 192,796 117,756

σ 7.5% 7.5% 16.7% 10.6% 11.5%

Empresas con Mayores Movimientos

Emisora Cierre Max Min Δ% 1D σ Emisora Cierre Max Min Δ% 1D σ

FIHO12 14.07 14.20 13.71 3.99% 22.8% ICA 2.82 2.99 2.70 -3.42% 82.6%

AZTECACP 3.47 3.49 3.39 2.66% 30.7% BOLSA 34.49 35.50 34.23 -2.46% 28.5%

MFRISCOA 15.93 16.19 15.57 2.31% 28.7% PAPPEL 24.86 25.20 24.30 -1.39% 31.3%

AMXL 11.10 11.12 10.81 2.21% 23.8% PINFRA 225.79 230.00 223.96 -1.38% 19.0%

TMM 3.87 3.87 3.87 1.84% 26.4% GMEXICOB 47.01 47.85 46.73 -1.30% 24.0%

PENOLES 508.11 509.95 491.45 1.84% 26.6% AC 123.05 125.00 122.64 -1.12% 27.2%

FEMSAUBD 172.77 173.00 170.00 1.76% 19.1% CEMEXCP 15.00 15.04 14.59 -0.95% 34.2%

BACHOCO 84.05 84.23 82.84 1.49% 12.8% TLEVICPO 96.78 97.47 96.21 -0.62% 14.6%

ACTINVRB 13.58 13.69 13.20 1.34% 10.5% FINN13 12.15 12.26 12.03 -0.57% 12.8%

GFAMSAA 9.93 10.10 9.81 1.33% 42.1% AXTELCPO 5.27 5.41 5.22 -0.57% 37.5%

ALZAS BAJAS

Mercado EE.UU

DJI Último 7D 1M 3M 12M

Cierre 18,533.05 18,529.29 18,146.74 17,705.91 17,373.38

Máx 18,585.32 18,533.05 18,595.03 18,595.03 18,595.03

Mín 13,244.85 18,529.29 18,146.74 17,140.24 15,660.18

Δ% 0.02% 0.02% 2.13% 4.67% 6.67%

σ 5.7% 6.1% 18.8% 8.9% 9.8%

18,500

18,520

18,540

18,560

18,580

18,600

08:3

0

08:5

3

09:1

6

09:3

9

10:0

2

10:2

5

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11:1

1

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4

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7

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12:4

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6

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9

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2

14:1

5

14:3

8

15

:01

Nivel del DJI Intradía

S&P 500 Último 7D 1M 3M 12M

Cierre 2,181.74 2,180.89 2,129.89 2,058.69 2,077.57

Máx 2,187.66 2,181.74 2,182.87 2,182.87 2,182.87

Mín 1,414.67 2,180.89 2,129.89 2,000.54 1,829.08

Δ% 0.04% 0.04% 2.43% 5.98% 5.01%

σ 5.4% 5.8% 20.1% 8.7% 9.7%

2,175

2,177

2,179

2,181

2,183

2,185

2,187

2,189

08:3

1

08:5

4

09:1

7

09

:40

10:0

3

10:2

6

10

:49

11:1

2

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5

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8

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1

12:4

4

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7

13:3

0

13

:53

14:1

6

14:3

9

15

:02

Nivel del S&P500 Intradía

47,300

47,400

47,500

47,600

47,700

47,800

47,900

08

:30

08

:47

09

:05

09

:22

09

:40

09

:57

10

:15

10

:32

10

:50

11

:07

11

:25

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:42

12

:00

12

:17

12

:35

12

:52

13

:10

13

:27

13

:45

14

:02

14

:20

14

:37

14

:55

Pu

nto

s

Nivel del IPyC Intradía

Reporte Diario

Índices mercados accionarios

Último Máx Mín Δ% 1D Δ% 7D Δ% 1M Δ% 3M Δ% 12M σ Δ% 2016

MÉXICO

IPyC 47,630.37 47,801.77 47,363.26 0.55% 2.30% 4.12% 5.26% 6.17% 7.5% 10.39%

IPyC US$ 2,590.83 2,600.16 2,576.30 1.58% 5.15% 5.34% 3.65% -6.65% 13.8% -11.48%

IRT 61,556.57 61,778.08 61,211.36 0.55% 2.32% 4.27% 5.69% 8.13% 7.6% 13.55%

IMC30 930.94 933.44 928.34 0.24% 1.82% 2.19% 2.71% 20.66% 6.5% 31.20%

NORTEAMÉRICA

DJI 18,533.05 18,585.32 18,507.75 0.02% 1.20% 2.13% 4.67% 6.67% 5.7% 3.16%

S&P 500 2,181.74 2,187.66 2,178.61 0.04% 1.15% 2.43% 5.98% 5.01% 5.4% 5.07%

S&P-TSX C 14,801.23 14,835.15 14,773.42 0.31% 2.24% 3.78% 9.13% 3.49% 6.3% 1.23%

NASDAQ 5,225.48 5,238.54 5,214.95 0.24% 1.71% 5.42% 10.01% 3.61% 7.7% 9.35%

LATINOAMÉRICA

BOVESPA 57,689.41 58,094.57 57,615.15 0.14% 2.73% 8.59% 13.03% 18.69% 13.0% 15.36%

IGPA 20,494.16 20,500.32 20,423.32 0.22% 1.30% 2.99% 4.46% 9.12% 6.0% 8.60%

MERVAL 15,454.94 15,561.97 15,366.32 0.53% 2.61% 5.21% 16.32% 38.39% 23.6% 80.15%

LATIBEX 1,533.90 1,533.90 1,507.70 1.74% 5.20% 14.13% 17.18% 3.85% 23.5% -11.93%

EUROPA

London FTSE100 6,851.30 6,863.10 6,807.76 0.62% 3.10% 3.96% 12.04% 1.98% 8.4% 4.34%

Berlín Dax 10,692.90 10,701.33 10,433.79 2.50% 5.41% 11.04% 7.14% -6.94% 0.0% 9.05%

París CAC 40 4,468.07 4,468.34 4,410.72 1.19% 3.24% 6.62% 3.36% -13.32% 12.9% 4.57%

España IBEX 8,665.40 8,673.90 8,531.80 1.20% 4.69% 5.86% 0.05% -22.48% 18.3% -15.70%

DJ Stoxx SX5P 2,881.78 2,884.73 2,853.93 0.74% 2.34% 3.04% 3.64% -16.26% 10.6% -4.07%

ASIA

Nikkei NKY 16,764.97 16,779.59 16,630.56 0.69% 2.28% 10.97% 3.39% -19.11% 18.1% -3.93%

Hang Seng HSI 22,465.61 22,496.75 22,402.91 -0.13% 1.52% 9.25% 11.45% -8.50% 13.2% -4.83%

45,800

46,300

46,800

47,300

47,800

13/0

7/1

6

14/0

7/1

6

15/0

7/1

6

18/0

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6

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6

20/0

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6

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6

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6

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6

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6

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6

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6

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6

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8/1

6

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6

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6

08/0

8/1

6

09/0

8/1

6

Nivel del IPyC últimas 20 jornadas

18,200

18,250

18,300

18,350

18,400

18,450

18,500

18,550

18,600

18,650

13/0

7/1

6

14/0

7/1

6

15/0

7/1

6

18/0

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6

19/0

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6

20/0

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6

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6

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6

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6

28/0

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6

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6

1/0

8/1

6

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8/1

6

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6

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6

5/0

8/1

6

8/0

8/1

6

9/0

8/1

6

Nivel del DJI en las Últimas 20 jornadas

2,140

2,150

2,160

2,170

2,180

2,190

13/0

7/1

6

14/0

7/1

6

15/0

7/1

6

18/0

7/1

6

19/0

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6

20/0

7/1

6

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6

22/0

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6

25/0

7/1

6

26/0

7/1

6

27/0

7/1

6

28/0

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6

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6

1/0

8/1

6

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6

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6

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6

5/0

8/1

6

8/0

8/1

6

9/0

8/1

6

Nivel del S&P 500 en las Últimas 20 jornadas

4,900

5,000

5,100

5,200

5,300

13/0

7/1

6

14/0

7/1

6

15/0

7/1

6

18/0

7/1

6

19/0

7/1

6

20/0

7/1

6

21/0

7/1

6

22/0

7/1

6

25/0

7/1

6

26/0

7/1

6

27/0

7/1

6

28/0

7/1

6

29/0

7/1

6

1/0

8/1

6

2/0

8/1

6

3/0

8/1

6

4/0

8/1

6

5/0

8/1

6

8/0

8/1

6

9/0

8/1

6

Nivel del NASDAQ COMPOSITE en las Últimas 20 jornadas

Reporte Diario

Renta fija doméstica

Último Anterior Δpb 1D Δpb 7D Δpb 1M Δpb 3M Δpb 12M σ Δpb 2016

TIIE

28D 4.59% 4.59% -0.1 0.6 1.4 52.9 127.7 1.0% 127.9

CETES

28D 4.25% 4.25% 0.0 0.0 4.0 47.0 119.0 0.0% 161.0

91D 4.35% 4.39% -4.0 -3.0 -5.0 55.0 108.0 6.2% 140.0

182D 4.67% 4.67% 0.5 -2.0 8.0 76.5 131.0 6.9% 166.0

364D 4.93% 4.97% -4.0 -4.0 19.0 86.0 130.0 8.5% 166.0

BONOS

3A 5.43% 5.49% -6.3 -10.3 3.6 73.5 45.8 8.0% 60.7

5A 5.61% 5.65% -4.4 -10.2 4.1 21.2 -0.3 6.4% 38.4

10A 5.90% 5.91% -1.3 -11.4 5.2 -1.3 -12.7 8.3% 4.7

20A 6.41% 6.39% 1.4 -3.6 11.9 -11.9 -15.9 9.6% -6.9

30A 6.46% 6.44% 1.6 -1.2 11.7 -17.3 -22.4 10.1% -11.4

Renta fija internacional

Último Anterior Δpb 1D Δpb 7D Δpb 1M Δpb 3M Δpb 12M σ Δpb 2016

TREASURIES

T-Bill 1M 0.2380% 0.2484% -1.0 3.5 -1.6 2.5 21.3 184.9% 22.8

T-Bill 3M 0.2800% 0.2587% 2.1 0.6 0.1 6.6 21.9 106.4% 24.5

T-Bill 1A 0.5390% 0.5496% -1.1 5.1 7.6 5.1 18.2 61.4% 33.1

T-Bond 10A 1.5470% 1.5868% -4.0 -0.5 19.1 -20.2 -61.9 41.0% -62.3

LIBOR

3M 0.8065% 0.7923% 1.4 4.7 14.2 17.7 49.5 8.9% 55.1

6M 1.1852% 1.1607% 2.5 7.0 25.0 27.8 67.6 8.1% 82.8

1A 1.5081% 1.4751% 3.3 7.5 26.2 28.4 67.3 8.3% 87.9

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

T-Bill 3 m T-Bill 6 m T-Bill 1 a T-Note 2 aT-Note 3 aT-Note 5 a T-Bond 10a

T-Bond 30a

Curva de rendimientos de Bonos del Tesoro

Hoy 3M antes

0.620%0.640%0.660%0.680%0.700%0.720%0.740%0.760%0.780%0.800%0.820%

13

/07

/20

16

15

/07

/20

16

19

/07

/20

16

21

/07

/20

16

25

/07

/20

16

27

/07

/20

16

29

/07

/20

16

02

/08

/20

16

04

/08

/20

16

08

/08

/20

16

Tasa Libor 3M, últimos 20 días

3.40%

3.90%

4.40%

4.90%

5.40%

5.90%

6.40%

28d 91d 182d 364d

Curva de rendimiento de CETES

Hoy 3M antes 12M antes

Reporte Diario

Mercado cambiario

17.75

17.95

18.15

18.35

18.55

18.75

18.95

19.15

13

/07/2

01

6

15

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6

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21

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6

08

/08/2

01

6

P$

Peso/Dólar, últimos 20 días

1.095

1.1

1.105

1.11

1.115

1.12

1.12513

/07/2

01

6

14

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01

6

15

/07/2

01

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JPY/USD, últimos 20 días

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USD/GBP, últimos 20 días

Último Anterior Máximo Mínimo Δ% 1D Δ% 7D Δ% 1M Δ% 3M Δ% 12M σ

Tipos de Cambio

MXP/USD 18.3842 18.5716 n.d. n.d. -1.01% -2.71% -1.16% 1.55% 13.73% 9.4%

USD/EUR 1.1100 1.1081 1.1120 1.1070 0.17% -0.89% 0.45% -2.49% 1.30% 5.8%

JPY/USD 101.89 102.45 102.53 101.79 -0.55% 0.96% 1.41% -5.98% -18.00% 0.0%

USD/GBP 1.3000 1.3045 1.3050 1.2960 -0.34% -2.26% 0.39% -9.79% -16.09% 0.0%

REAL/USD 3.1500 3.1702 3.1740 3.1280 -0.64% -3.37% -4.42% -10.62% -10.23% 12.6%

DCAN/USD 1.3100 1.3165 1.3190 1.3110 -0.49% 0.00% 0.46% 1.10% -0.24% 9.2%

HKD/USD 7.7600 7.7570 7.7580 7.7560 0.04% 0.00% 0.03% -0.05% 0.10% 0.7%

USD/AUD 0.7700 0.7649 0.7690 0.7620 0.67% 1.32% 1.80% 5.25% 3.84% 10.5%

USD/NZD 0.7200 0.7138 0.7180 0.7110 0.87% 0.00% -1.29% 6.29% 8.81% 12.6%

USD/FRANCOSU 0.9800 0.9830 0.9840 0.9810 -0.31% 2.08% -0.37% 0.90% -0.45% 10.03%

Reporte Diario

Commodities

Último Anterior Máximo Mínimo Volumen Δ% 1D Δ% 7D Δ% 1M Δ% 3M Δ% 12M σ

Petróleo

Brent 43.66 44.09 44.58 43.58 n.d. -0.98% 7.96% -2.63% 1.35% -9.1% 30.20%

WTI 42.77 43.02 43.02 42.75 n.d. -0.58% 8.25% -5.81% -1.54% -2.5% 35.18%

Metales Preciosos

Oro 1,345.70 1,340.90 1,348.50 1,336.00 116,160.00 0.36% -1.84% -1.60% 6.45% 23.2% 13.67%

Plata 19.87 19.76 19.90 19.61 n.d. 0.56% -3.87% -2.02% 16.92% 34.8% 24.59%

Metales Industriales

Cobre 214.80 216.00 216.50 214.00 54,154.00 -0.56% -2.72% 1.11% 2.09% -7.7% 13.93%

Níquel 10,731.00 10,678.50 0.00 0.00 8,398.00 0.49% 0.28% 10.50% 18.82% -0.7% 27.23%

Energía

Gas Natural 2.62 2.74 2.75 2.61 988.00 -4.38% -4.38% -6.76% 24.47% -6.4% 40.24%

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Mezcla Brent, últimos 20 días

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Oro, últimos 20 días

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Plata, últimos 20 días

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Cobre, últimos 20 días

Emisora Calificación Recomendación Ventas3M^ EBITDA3M*^Margen

EBITDA**

Fecha

Reporte

Δ día

siguienteP.O. 2017-IV Δ a/a Δ a/a

Δ pp.b.

a/a

AC Bueno Compra 23,071 5,317 23.0%

18-jul -3.3% 168.5 27.9% 23.6% -80.2

AEROMEX Regular nd 12,368 5,989 48.4%

19-jul 1.3% nd 9.7% 25.3% 602.9

ALFAт Regular Compra 4,050 642 15.9%

19-jul 0.9% 39.6 -4.0% -1.8% 35.5

ALPEKт Bueno Compra 1,237 208 16.8%

19-jul 1.5% 37 -11.0% 7.0% 282.9

ALSEA Excelente Compra 9,066 1,223 13.5%

28-jul -0.5% 73.5 16.8% 22.6% 63.8

AMX Malo Mantener 233,383 60,983 26.1%

28-jul -2.4% 12.5 6.1% -10.7% -491.6

ARA Bueno nd 1,904 283 14.9%

26-jul 0.5% nd 11.3% 19.9% 106.6

ASUR Bueno nd 1,862 1,337 71.8%

20-jul 0.3% nd 16.7% 19.1% 147.1

AZTECA Excelente Compra 3,583 990 27.6%

21-jul 3.0% 3.65 20.0% 118.0% 1,242.1

BACHOCO Excelente Compra 13,362 2,330 17.4%

25-jul 1.1% 85.3 12.9% 11.9% -15.6

BIMBO Bueno nd 60,626 6,838 11.3%

25-jul -2.0% nd 13.8% 21.0% 67.1

BOLSA Excelente Mantener 682 363 53.2%

19-jul 3.0% 33 7.0% 17.0% 454.9

CMOCTEZ Excelente Compra 3,235 1,599 49.4%

27-jul 0.1% 66.2 18.0% 43.7% 884.0

CULTIBA Excelente Compra 10,833 1,346 12.4%

20-jul 2.9% 31.3 9.2% 20.3% 114.6

CREAL Regular Mantener 374 1,231 329.1%

27-jul 0.6% En revisión 12.5% 67.4% 10,794.5

ELEKTRA Excelente Compra 19,517 3,518 18.0%

21-jul 8.5% 470 8.0% 64.0% 615.5

FIBRAMQ Bueno Compra 800 395 49.4%

27-jul -0.1% 26.15 21.8% 19.2% -107.7

FIBRAPL Excelente Compra 769 584 75.9%

27-jul 0.1% 32.4 19.3% 239.8% n.a.

FIHO Excelente Compra 635 154 24.3%

20-jul 0.1% 16 26.7% 28.6% 36.1

FSHOP Bueno Compra 248 164 66.3%

25-jul -0.5% 18.5 24.8% 27.1% 117.9

FUNO Malo Venta 3,188 1,536 48.2%

18-feb 0.1% 37 27.0% 15.3% -488.9

GAP Bueno Compra 2,726 1,553 57.0%

28-jul -2.2% 213.78 27.4% 17.6% -474.7

GMEXICOт Regular nd 2,089 883 42.3%

25-jul -3.2% nd -4.8% -3.7% 48.3

GRUMA Bueno Compra 16,348 2,642 16.2%

20-jul -0.7% 318 14.5% 17.8% 45.3

HCITY Excelente Compra 498 167 33.5%

20-jul -0.9% 25 16.7% 13.3% -100.7

HERDEZ Regular nd 4,331 662 15.3%

21-jul 1.9% nd 12.3% -13.6% -458.2

** Para Grupos Financieros y Bancos es Margen Neto.

т Cifras en millones de US$

^ Las cifras están expresadas en P$ millones

Puntos destacados del reporte

Cifras récord en resultados operativos, expansión en márgenes de más de 800 pb en el margen operativo y

EBITDA, ambos superaron por mucho nuestra estimación.

Crecimiento de doble dígito en métricas relevantes y mejora en márgenes, aunado a sólida estructura

financiera.

Es probable que las acciones de AMX pudieran seguir a la baja en el corto plazo debido al continuo

deterioro en los márgenes de México.

Alianza con Lindley continuó impulsando volumen y ventas. Sin embargo, el tipo de cambio afectó

negativamente los costos que presionaron los márgenes.

Perspectivas negativas hacia la segunda mitad del año, considerando el incremento en los precios del

combustible y apreciación del tipo de cambio.

Gran parte de los resultados estaban incorporados en el precio de la acción, con la reciente baja en el

mercado se ha abierto nuevamente una oportunidad de compra.

Los resultados de la empresa fueron positivos y superaron nuestras expectativas, debido a su sana

estructura financiera.

Buenas perspectivas sobre Alpek, Nemak y Sigma. En Axtel mantenemos precaución por su correlación con

el desempeño del sector público mexicano.

Esperamos que el tráfico de pasajeros (nacional e internacional) continúe motivado a viajar a los destinos

nacionales con base en la depreciación actual del tipo de cambio.

La nueva estrategia de programación y mayores trifas impulsaron las ventas. El control de costos y gastos

impulsaron los márgenes operativos.

Aumento en precios impulsó los resultados operativos, además de una recuperación sorprendenteen

Utilidad Neta y EBITDA.

Impulso de los resultados por las operaciones en Norteamérica y el desenso en el precio de sus insumos.

Excelentes resultados impulsados por el negocio de derivados. Importante expansión en márgenes

operativos.

Resultados impactados por la coyuntura actual en precios de metales aunque compensados por menores

costos de ventas y mayor volumen.

Crecimiento regular en utilidad neta, mucho espacio para mejorar operativamente.

Creemos que este reporte marca un punto de inflexión para el Grupo.

Dividendos atractivos en el sector y sostenibles en lo que resta del año.

Los resultados podrían impulsar moderadamente el precio del CBFI, consideramos que los niveles actuales

ya asumen las expectativas positivas de la Fibra.

Crecimiento de doble dígito en métricas relevantes, mejora en márgenes por mayor número de días

laborados.

Crecmientos impulsados por mayores rentas e inmuebles en el portafolio reflejando una distribución en

promedio con el sector.

El incremento en las tasas de interés podrían desfavorecer el comparativo en las distribuciones de FUNO

respecto a otros instrumentos gubernamentales de largo plazo (con mayor rendimiento).

Resultados operativos positivos reflejado en mejores márgenes. Hacia 2017-IV, esperamos una

normalización de la tasa de crecimiento.

Incremento en precios, acompañado de la innovación de producto impulsaron las ventas. Excelente

recuperación en EBITDA.

Beneficiada por la fortaleza del dólar, un aumento en el volumen de ventas del +2% a/a y una disminución

en el costo de sus insumos.

Estabilización de los hoteles de reciente apertura, incrementos en tarifas y crecimiento en el portafolio.

Disminución de margenes debido al incremento en cargos extraordinarios y el ajuste de inventarios en

Nutrissa.

* Para Grupos Financieros y Bancos es Utilidad Neta. Para aerolíneas es EBITDAR (Utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización y arrendamiento). En el caso de las Fibras y

VESTA en FFO.

Resumen de reportes 2016-II

KIMBER Bueno nd 8,831 2,467 27.9%

21-jul 0.8% nd 10.0% 12.7% 66.9

KOF Bueno nd 38,536 7,989 20.7%

26-jul -3.0% nd 9.1% 12.5% 62.7

LALA Bueno nd 12,903 1,888 14.6%

25-jul -0.9% nd 16.9% 12.0% -64.0

MEGA Excelente Compra 4,423 1,703 38.5%

21-jul 0.3% 93 14.0% 23.0% 281.7

MEXICHEM** тRegular Mantener 1,427 -29 -2.0%

27-jul 3.7% 47 -6.1% nd #¡VALOR!

NEMAKт Bueno Compra 1,122 221 19.7%

19-jul 0.8% 28.8 -3.8% 8.3% 220.1

OMA Excelente nd 1,292 808 62.5%

25-jul 1.2% nd 26.4% 36.8% 475.4

PE&OLES Excelente nd 19,998 7,246 36.2%

02-ago nd 26.3% 92.4% 1,244.8

POCHTEC Regular Mantener 1,543 56 3.6%

27-jul 0.6% 14.5 3.3% -35.7% -220.1

Q Bueno nd 841 384 45.7%

28-jul 5.3% nd 122.5% 19.6% -3,928.4

RASSINI Excelente Compra 4,000 808 20.2%

21-jul 0.6% nd 25.0% 48.8% 323.1

SANMEX Bueno Mantener 3,708 11,817 318.7%

27-jul 1.0% En revisión 14.5% 12.9% -451.6

SORIANA Excelente Mantener 36,892 2,995 8.1%

28-jul -0.1% En revisión 36.9% 72.1% 166.0

SPORT Bueno Mantener 339 52 15.3%

20-jul -0.3% 18.5 17.5% 14.2% -44.3

TEAK Bueno Compra 113 5 4.5%

29-jul -1.4% 30.69 197.9% -82.8% -7,416.1

TERRA Bueno Mantener 662 533 80.5%

21-jul 1.2% 26.15 30.3% 28.2% -131.9

TLEVISA Bueno Mantener 23,524 9,131 38.8%

05-jul -3.5% 106 12.0% 14.0% 68.1

VOLAR Bueno nd 5,131 1,819 35.5%

22-jul 3.3% nd 25.2% 42.1% 421.6

WALMEX Bueno Mantener 127,547 11,555 9.1%

26-jul -1.9% 47 11.5% 12.3% 6.5

** Para Grupos Financieros y Bancos es Margen Neto.т Cifras en millones de US$^ Las cifras están expresadas en P$ millones

* Para Grupos Financieros y Bancos es Utilidad Neta. Para aerolíneas es EBITDAR (Utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización y arrendamiento). En el caso de las Fibras y VESTA en FFO.

Consideramos que los resultados de MEXICHEM fueron negativos, asimilando el impacto del accidente en

la planta “Pajaritos”.

Incremento en márgenes derivado del programa de ahorro en costos, combinado con mayor volúmen de

ventas y aumento en precios.

Incremento en todas las divisiones, operaciones en Centroamérica y mayores márgenes por una mejor

mezcla de productos.

Resultados impulsados por importante crecimiento del 20% en unidades generadoras de negocio.

Aumento en precio y volumen impulsaron ingresos, sin embargo utilidad neta fue afectada por los

resultados de financiamiento.

Consideramos que el nivel actual de precio de la acción no refleja los fundamentales de la compañía.

Recomendamos aprovechar los niveles actuales para incrementar su posición.

Récord en EBITDA derivado aumento sustancial en ingresos por mayor TUA en dólares, así como menores

gastos financieros, ambos beneficiados por la apreciación del dólar.

Débiles resultados. Menores márgenes históricos, afectados por coyuntura brasileña y bajo crecimiento en

México.

Cifras récord en ventas, EBITDA y márgen EBITDA por desempeño en Norteamérica.

Mantenemos perspectivas positivas para la empresa asumiendo los esfuerzos de la administración en el

control de costos y gastos.

Esperamos que la tendencia en el tráfico de pasajeros se mantenga creciente, lo cual llevaría a VOLAR a la

aerolínea número uno para 2017.

Resultados en línea con la estrategia de la empresa de un crecimiento en ventas con rentabilidad.

Resultados favorables, en sintonía con nuestros estimados, atribuido a un mayor volumen, mayor precio de

los metales y la depreciación del tipo de cambio.

Favorable reporte con crecimientos de doble dígito en ventas y EBITDA, los cuales superaron ligeramente

nuestros estimados. Bien valuada con un VE/EBITDA 2017E de 10.0x

Buen reporte, los crecimientos doble dígito en cartera, margen financiero y utilidad neta nos indican que la

compañía va en el camino correcto

Importantes sinergias con las tiendas Comercial Mexicana. Los resultados del tercer trimestre serán

también relevantes para reflejar el desempeño de la campaña Julio Regalado.

Se tiene un buen avance en ventas pero se sigue con rentabilidad baja trimestre a trimestre.

Incrementos importantes en ingresos por la incorporación de la planta MDF, sin embargo, mayores costos

por importaciones de productos desde Europa principalmente.

Consideramos que el precio del CBFI podrá beneficiarse de estos resultados en las próximas jornadas.

Esperamos crecimiento en los dividendos y apreciación del CBFI.

2014-II 2014-III 2014-IV 2015-I 2015-II 2015-III 2015-IV 2016-I 2016-II

Excelente 9.4% 11.1% 3.0% 9.3% 17.6% 22.6% 14.3% 22.00% 30.6%

Bueno 37.7% 35.2% 45.5% 55.6% 35.3% 49.1% 71.4% 46.30% 51.0%

Regular 37.7% 33.3% 36.4% 18.5% 39.2% 24.5% 14.3% 26.80% 12.2%

Malo 15.1% 20.4% 15.2% 16.7% 7.8% 3.8% 0.0% 4.90% 6.1%

Ventas Netas 4.3% 6.6% 8.2% 3.8% 5.4% 8.4% 9.8% 11.70% 16.22%

EBITDA 2.6% 5.7% 10.9% 0.6% 6.7% 6.8% 3.5% 24.10% 11.44%

Utilidad Neta* -15.0% 5.2% 12.2% -25.2% -7.1% -7.0% 20.0% 13.00% 5.89%

Δ% a/a

Múltiplos

Máx Min 7D 1M 12M Bruto EBITDA* Neto VE/EBITDA P/U P/VL

IPyC 47,630.37 6,580,732 47,630.37 40,265.37 2.3% 4.1% 5.1% 35.9% 20.5% 6.1% 11.0 29.7 3.1

Acero 12.7% 11.6% 2.5% 7.5 53.9 1.1

1 ICH B 75.31 32,878 75.31 52.32 0.0% 0.0% 27.1% 12.8% 12.1% 1.5% 7.4 73.6 1.02 SIMEC B 53.90 26,827 58.77 36.58 n.a. n.a. n.a. 12.5% 11.1% 3.6% 7.7 29.8 1.1

Alimentos y Consumo 42.4% 16.1% 7.0% 13.3 35.3 8.4

3 BACHOCO B 84.05 50,430 89.89 62.68 3.1% 5.1% 7.5% 20.4% 12.9% 8.4% 6.8 13.0 1.94 BIMBO A 55.54 261,216 59.86 39.12 1.2% -2.2% 26.9% 53.3% 11.5% 2.4% 12.9 50.5 4.35 GRUMA B 268.61 116,241 293.87 209.40 0.4% -0.3% 24.6% 38.3% 16.6% 8.7% 13.1 22.9 6.46 HERDEZ * 39.47 17,051 49.24 36.32 2.6% -3.6% -9.3% 41.4% 15.2% 2.4% 9.1 43.9 1.37 KIMBER A 44.46 137,627 44.76 35.56 3.1% 2.1% 15.5% 38.6% 27.3% 13.5% 16.8 31.8 20.88 LALA B 40.36 99,868 47.22 34.15 0.8% -1.0% 6.3% 37.8% 13.1% 7.3% 15.6 30.0 9.79 MASECA B 21.70 19,929 24.00 19.50 5.9% 7.4% -7.3% 30.7% 19.1% 13.9% 6.4 9.0 2.1

Autoservicios 21.9% 8.9% 4.8% 15.5 29.3 4.8

10 CHDRAUI B 44.75 43,135 55.76 40.41 1.6% 4.7% 1.2% 19.8% 6.3% 2.2% 9.3 24.8 2.111 COMERCI UBC 31.50 34,209 52.75 30.77 n.a. n.a. n.a. 24.2% 8.8% 4.5% 7.3 16.0 1.112 SORIANA B 46.01 82,818 46.53 31.64 -1.1% 3.2% 42.9% 21.2% 6.8% 3.4% 10.4 22.2 1.713 WALMEX * 44.06 769,349 47.22 37.71 3.5% -0.5% 7.7% 21.9% 9.2% 5.1% 16.8 30.9 5.5

Bebidas 43.2% 17.4% 6.5% 13.5 32.0 3.3

14 AC * 123.05 198,266 133.89 89.17 3.3% -3.7% 28.2% 48.5% 21.1% 9.5% 14.2 27.4 4.915 CULTIBA B 21.65 15,535 25.69 19.04 -0.7% 1.6% 2.0% 43.4% 9.5% -5.5% 6.1 n.a. 1.216 FEMSA UBD 172.77 618,210 179.63 141.22 3.0% 4.0% 14.2% 39.5% 15.0% 5.7% 14.6 35.0 2.817 KOF L 142.67 295,744 152.92 113.51 1.2% -3.6% 15.6% 47.3% 20.5% 6.7% 11.1 28.9 3.5

Construcción, Infraestructura y Materiales 45.6% 30.2% 8.9% 20.8 1782.7 14.4

18 CEMEX CPO 15.00 606,042 15.00 7.37 7.5% 30.0% 7.4% 33.4% 18.7% 0.1% 20.1 2596.2 18.319 CMOCTEZ * 58.00 51,058 59.04 50.66 -0.8% 0.0% 0.1% 41.7% 41.6% 25.9% 10.5 17.9 5.420 IDEAL B1 28.49 85,474 33.07 20.00 0.8% 5.5% -13.0% 99.5% 41.1% 1.3% 21.0 371.9 8.921 ICA * 2.82 1,723 10.28 2.02 19.5% -3.4% -72.6% 18.6% 13.7% -18.3% 12.0 n.a. 0.122 OHLMEX * 28.00 48,501 28.87 16.09 10.1% 26.9% 9.6% 84.5% 87.2% 45.2% 5.6 7.0 0.823 PINFRA * 225.79 96,986 233.00 173.50 2.1% 4.5% 21.7% 47.2% 49.8% 44.8% 17.9 20.4 8.424 TEAK CPO 19.95 16,280 20.80 18.20 -0.3% 0.7% 8.4% 51.8% 29.0% 16.6% 140.6 227.7 15.925 VESTA * 27.22 17,180 28.57 24.76 1.1% -4.4% -0.9% 95.5% 83.0% -4.9% 20.1 n.a. 1.5

Comercio Especializado 47.6% 14.4% 5.4% 40.8 31.0 5.5

26 ALSEA * 67.43 56,472 72.68 48.56 1.2% -3.5% 26.7% 68.6% 13.5% 3.0% 15.5 57.6 23.427 GFAMSA A 9.93 5,582 15.34 6.77 10.6% 40.3% -19.0% 46.3% 14.5% 1.0% 12.8 35.3 0.928 GSANBOR B-1 23.55 54,423 29.45 22.68 1.7% -2.6% -10.3% 39.3% 12.7% 7.0% 9.0 17.6 2.929 LAB B 20.91 21,929 21.78 10.48 -3.3% -2.2% 35.7% 65.8% 0.4% -10.3% 533.3 n.a. 2.330 LIVEPOL C-1 189.15 253,876 247.63 179.71 3.7% 4.3% -1.0% 40.7% 16.3% 10.1% 18.0 27.6 3.631 SPORT S 16.70 1,371 20.55 16.35 1.3% -2.9% -18.7% 100.0% 17.2% 1.4% 8.2 84.4 2.532 ELEKTRA * 274.16 65,083 379.04 250.39 -0.1% 7.8% -16.0% 56.2% 14.1% -6.3% 15.4 n.a. 1.4

Conglomerados e Industriales 22.8% 13.8% 4.3% 9.7 30.4 2.8

33 ALFA A 31.80 162,832 36.50 29.70 5.3% 5.0% -5.7% 20.9% 13.3% 1.5% 7.2 43.1 2.134 ALPEK A 34.73 73,564 35.10 20.10 1.8% 11.2% 58.5% 12.6% 11.5% 3.3% 8.9 26.8 3.635 GCARSO A1 77.88 177,094 83.96 64.94 2.1% 3.3% 4.6% 29.0% 13.9% 7.0% 14.3 28.6 2.836 GISSA A 32.64 11,614 33.10 29.00 1.1% 6.2% 1.7% 28.1% 12.7% 5.7% 7.9 18.0 1.337 KUO B 37.40 17,068 37.40 21.00 0.5% 1.9% 59.1% 20.1% 9.5% 2.1% 12.3 40.5 2.338 MEXCHEM * 42.11 88,431 46.18 35.18 2.6% 10.5% -8.8% 27.2% 15.5% 3.2% 7.7 27.5 2.739 NEMAK A 21.14 65,127 24.91 19.34 -0.4% 0.2% 4.9% 16.6% 16.9% 6.5% 7.2 14.2 4.339 POCHTEC B 8.78 1,146 14.77 8.41 3.1% -2.4% -40.2% 18.2% 5.6% 0.6% 4.9 34.2 0.940 RASSINI CPO 87.48 14,003 88.38 58.60 1.7% 5.9% 42.8% 16.2% 14.2% 8.3% 9.3 13.9 4.2

Energia 57.3% 41.8% 20.9% 20.3 35.5 3.8

41 IENOVA * 74.83 86,356 81.21 67.22 1.3% -2.2% -7.5% 57.3% 41.8% 20.9% 20.3 35.5 3.8

FIBRAS y Sector Hotelero 35.9% 42.4% 40.5% 27.8 39.1 1.0

42 DANHOS 13 35.41 54,576 39.63 32.70 2.6% 5.4% 0.3% n.a. 57.5% 88.6% 47.9 33.1 1.243 FIBRAMQ 12 23.91 19,400 24.62 21.00 -0.3% -0.1% 0.4% n.a. 70.9% 149.3% 16.9 5.3 0.944 FIBRAPL 14 29.11 18,473 30.27 25.33 -1.6% -1.4% 5.6% n.a. n.d. n.d. n.d. n.d. 0.945 FIHO 12 14.07 7,027 17.37 13.42 4.5% -1.2% -17.7% n.a. 18.3% 12.7% 21.1 42.5 0.746 FINN 13 12.15 5,310 15.50 12.15 -1.6% -5.2% -21.6% n.a. 7.7% 6.4% 57.9 85.0 0.747 FMTY 14 12.70 3,763 13.40 11.72 -1.9% -5.1% 0.9% n.a. n.d. n.d. n.d. n.d. 1.148 FSHOP 13 16.67 7,956 17.66 15.71 0.4% 4.3% -5.6% n.a. 61.2% 57.9% 17.5 19.9 1.349 FUNO 11 38.76 115,846 41.70 34.31 1.4% -0.9% 3.5% n.a. 67.1% 22.6% 23.9 61.3 1.150 HCITY * 18.57 7,146 23.72 18.05 -0.7% 2.4% -21.1% 35.9% 18.8% 11.3% 21.6 40.9 0.951 TERRA 13 30.83 18,720 32.82 27.12 1.5% 2.2% -6.1% n.a. 52.7% 23.2% 18.6 34.0 1.0

Grupos Financieros e Instituciones de Seguros n.a. 34.9% 28.7% 15.9 16.7 2.4

52 ACTINVR B 13.58 7,871 15.68 12.63 0.6% -1.7% -13.4% n.a. 19.5% 13.2% n.a. 17.0 1.753 BOLSA A 34.49 20,452 35.36 21.29 2.9% 22.8% 17.0% n.a. 45.6% 26.1% 15.9 30.0 3.654 CREAL * 35.92 14,088 43.66 29.63 3.5% 7.3% 2.5% n.a. 61.8% 51.2% n.a. 10.9 2.455 FINDEP * 3.77 2,699 4.44 2.70 0.5% 4.7% -15.1% n.a. 9.5% 6.7% n.a. 10.7 0.756 GENTERA * 35.81 58,682 36.37 25.39 4.3% 9.8% 27.6% n.a. 31.1% 24.5% n.a. 18.0 5.057 GFINBUR O 30.81 205,410 37.12 27.82 2.9% -1.3% -17.0% n.a. 47.0% 43.3% n.a. 10.4 2.058 GFINTER O 93.84 25,327 109.53 86.59 3.1% 7.8% -4.9% n.a. 0.0% 0.0% n.a. 13.6 1.959 GFNORTE O 105.00 291,239 105.62 76.51 2.1% 3.1% 23.7% n.a. 26.7% 21.0% n.a. 18.5 2.260 GFREGIO O 108.38 35,538 109.31 81.74 0.9% 5.0% 17.7% n.a. 46.8% 35.1% n.a. 21.0 3.561 Q * 27.71 12,470 27.71 27.71 0.0% 0.0% 0.0% n.a. -0.2% 3.6% n.a. 21.6 2.662 SANMEX B 35.34 239,531 35.34 24.52 2.5% 2.7% 21.5% n.a. 37.6% 29.8% n.a. 17.7 2.2

Medios 49.5% 38.1% 12.9% 10.4 24.9 3.1

63 AZTECA CPO 3.47 10,372 3.47 2.02 5.5% 27.6% 13.0% 26.2% 19.7% -20.5% 8.6 n.a. 1.064 MEGA CPO 74.98 64,446 81.78 58.04 -0.1% 0.1% 15.5% 67.0% 40.1% 20.6% 11.1 21.5 3.665 TLEVISA CPO 96.78 279,974 108.31 87.33 -2.3% 1.4% -10.6% 46.4% 38.3% 12.4% 10.3 25.7 3.1

Minería y Metales 29.0% 34.8% 6.5% 10.8 17.7 2.3

66 AUTLAN B 7.24 1,879 11.36 5.86 2.0% 1.5% -36.3% 19.2% 15.9% 1.4% 5.6 31.3 0.667 GMEXICO B 47.01 365,973 47.63 33.53 1.6% 13.7% 7.1% 34.4% 41.9% 14.6% 8.0 17.7 1.568 MFRISCO A 15.93 40,548 16.28 7.95 5.4% 8.7% 58.3% 21.8% 38.4% -27.9% 12.3 n.a. n.a.69 PE&OLES * 508.11 201,961 508.11 155.18 3.3% 11.9% 105.6% 20.6% 21.4% -1.3% 15.4 n.a. 3.9

Telecomunicaciones 39.6% 29.8% 3.7% 4.9 20.9 2.3

70 AMX L 11.10 732,600 15.88 10.75 1.6% -1.9% -30.1% 39.2% 29.9% 3.9% 4.9 20.9 2.371 AXTEL CPO 5.27 7,119 8.96 5.27 -5.9% -16.5% -19.9% 77.3% 30.8% -16.9% 5.6 n.a. 2.072 MAXCOM CPO 0.82 1,238 1.56 0.64 1.2% -9.7% -47.4% 46.2% -1.0% -29.3% n.a. n.a. 0.5

Transporte 93.0% 46.7% 27.2% 18.5 31.5 5.0

73 AEROMEX * 36.85 26,902 41.60 25.00 0.7% 0.6% 38.2% 100.0% 11.6% 2.5% 7.8 23.3 2.874 ASUR B 287.34 86,202 296.65 223.32 1.8% 1.4% 14.2% 98.4% 50.5% 32.4% 19.3 29.6 4.375 GAP B 186.55 104,655 197.95 124.14 1.0% -2.1% 38.2% 100.0% 61.6% 33.6% 21.7 38.4 4.576 OMA B 116.84 45,820 116.84 77.19 1.4% 8.5% 31.2% 57.6% 50.4% 27.5% 21.1 37.1 7.777 VOLAR A 34.63 35,041 108.31 23.39 1.9% 0.0% -68.0% 100.0% 15.3% 13.6% 11.3 14.2 6.5

Vivienda y Bienes Raíces 27.0% 12.4% 8.5% 12.0 15.9 0.9

78 ARA * 7.04 9,232 7.04 5.26 4.1% 5.9% 9.8% 27.0% 12.4% 8.5% 12.0 15.9 0.9

Consenso Bloomberg

* Para FIBRAS, Grupos Financieros e Instituciones de Seguros se presenta el Margen Operativo

agosto 09, 2016

Precio

Actual (P$)

Valor de

Capitalización

(P$ millones)

Rango 52 semanas (P$) Rendimientos Márgenes 12M Múltiplos (Veces)

Resumen del mercado

Δ% 1m Max 1m Para Max 1m Min 1m Del Min 1d Δ% 3m Max 3m Para Max 3m Min 3m Del Min 1dAC * 123.05 -3.68% 131.68 7.01% 118.54 3.80% 2.36% 133.89 8.81% 118.54 3.80%

ACTINVR B 13.58 -1.74% 13.83 1.84% 13.4 1.34% -5.03% 14.3 5.30% 13.4 1.34%

AEROMEX * 36.85 0.57% 37.2 0.95% 36.04 2.25% -7.51% 39.88 8.22% 35.98 2.42%

ALFA A 31.8 4.95% 31.89 0.28% 30.2 5.30% -1.09% 33.34 4.84% 29.7 7.07%

ALPEK A 34.73 11.17% 35.1 1.07% 30.54 13.72% 20.84% 35.1 1.07% 27.09 28.20%

ALSEA * 67.43 -3.49% 70.03 3.86% 66.65 1.17% -4.54% 72.68 7.79% 66.65 1.17%

AMX L 11.1 -1.94% 11.88 7.03% 10.75 3.26% -4.48% 11.88 7.03% 10.75 3.26%

ARA * 7.04 5.86% 7.04 0.00% 6.54 7.65% 2.18% 7.04 0.00% 6.35 10.87%

ASUR B 287.34 1.39% 296.65 3.24% 281.76 1.98% 5.20% 296.65 3.24% 273.14 5.20%

AUTLAN B 7.24 1.54% 7.31 0.97% 6.82 6.16% 4.02% 7.85 8.43% 6.82 6.16%

AXTEL CPO 5.27 -16.48% 6.43 22.01% 5.27 0.00% -26.91% 7.36 39.66% 5.27 0.00%

AZTECA CPO 3.47 27.57% 3.47 0.00% 2.7 28.52% 55.61% 3.47 0.00% 2.09 66.03%

BACHOCO B 84.05 5.08% 84.05 0.00% 79.99 5.08% 19.42% 84.05 0.00% 70.38 19.42%

BIMBO A 55.54 -2.20% 59.63 7.36% 54.86 1.24% 2.21% 59.86 7.78% 52.5 5.79%

BOLSA A 34.49 22.83% 35.36 2.52% 28.08 22.83% 23.93% 35.36 2.52% 27.13 27.13%

CEMEX CPO 15 29.98% 15 0.00% 11.54 29.98% 22.95% 15 0.00% 10.61 41.38%

CHDRAUI B 44.75 4.73% 44.75 0.00% 41.44 7.99% -5.21% 48.02 7.31% 41.44 7.99%

CMOCTEZ * 58 0.02% 58.49 0.84% 56.5 2.65% 0.00% 58.49 0.84% 56.45 2.75%

COMERCI UBC 31.5 0.00% 31.5 0.00% 31.5 0.00% -1.87% 32.6 3.49% 30.9 1.94%

CREAL * 35.92 7.26% 36.61 1.92% 33.49 7.26% -3.31% 38.72 7.80% 32.54 10.39%

CULTIBA B 21.65 1.64% 21.94 1.34% 20.63 4.94% 2.95% 22.27 2.86% 19.75 9.62%

CYDSASA A 24.14 5.19% 25.34 4.97% 22.4 7.77% 3.61% 25.34 4.97% 21.75 10.99%

ELEKTRA * 274.16 7.79% 286.36 4.45% 250.39 9.49% -8.64% 302.39 10.30% 250.39 9.49%

FEMSA UBD 172.77 4.02% 179.63 3.97% 166.09 4.02% 7.18% 179.63 3.97% 161.2 7.18%

FIBRAMQ 12 23.91 -0.13% 24.62 2.97% 23.88 0.13% -1.52% 24.62 2.97% 22.8 4.87%

FIHO 12 14.07 -1.19% 14.48 2.91% 13.46 4.53% -0.92% 14.96 6.33% 13.46 4.53%

FINDEP * 3.77 4.72% 3.85 2.12% 3.5 7.71% 7.41% 4.1 8.75% 3.5 7.71%

FINN 13 12.15 -5.15% 13.07 7.57% 12.15 0.00% -12.53% 13.98 15.06% 12.15 0.00%

FRAGUA B 225.5 2.98% 225.5 0.00% 216.5 4.16% 2.52% 227 0.67% 210.66 7.04%

FSHOP 13 16.67 4.32% 17.15 2.88% 15.98 4.32% 4.84% 17.15 2.88% 15.71 6.11%

FUNO 11 38.76 -0.89% 39.2 1.14% 38.17 1.55% -3.37% 40.46 4.39% 38.17 1.55%

GAP B 186.55 -2.09% 197.95 6.11% 184.47 1.13% 8.04% 197.95 6.11% 172.66 8.04%

GCARSO A1 77.88 3.30% 80.85 3.81% 75.39 3.30% 0.66% 80.85 3.81% 75.04 3.78%

GCC * 51 6.25% 51 0.00% 48 6.25% 2.51% 51 0.00% 48 6.25%

GENTERA * 35.81 9.85% 36.06 0.70% 32.6 9.85% 4.34% 36.06 0.70% 31.51 13.65%

GFAMSA A 9.93 40.25% 9.96 0.30% 7.08 40.25% -16.90% 12.25 23.36% 6.77 46.68%

GFINBUR O 30.81 -1.31% 32.14 4.32% 29.93 2.94% -4.70% 32.81 6.49% 29.42 4.72%

GFNORTE O 105 3.12% 105.62 0.59% 98.76 6.32% 8.49% 105.62 0.59% 94.44 11.18%

GFREGIO O 108.38 5.04% 109.31 0.86% 103.18 5.04% 7.33% 109.31 0.86% 96.84 11.92%

GMD * 25.52 0.08% 25.6 0.31% 25.5 0.08% -1.88% 26.01 1.92% 25.5 0.08%

GMEXICO B 47.01 13.74% 47.63 1.32% 41.33 13.74% 15.93% 47.63 1.32% 39.75 18.26%

GRUMA B 268.61 -0.32% 279.71 4.13% 264.91 1.40% 0.94% 279.71 4.13% 253.5 5.96%

GSANBOR B-1 23.55 -2.61% 24.18 2.68% 23.06 2.12% -2.48% 24.94 5.90% 23.06 2.12%

HERDEZ * 39.47 -3.57% 41.75 5.78% 38.26 3.16% 4.83% 41.75 5.78% 37.25 5.96%

ICA * 2.82 -3.42% 2.98 5.67% 2.26 24.78% -6.31% 3.97 40.78% 2.02 39.60%

ICH B 75.31 0.00% 75.31 0.00% 75.31 0.00% 16.20% 75.31 0.00% 64.81 16.20%

IDEAL B-1 28.49 5.52% 29.09 2.11% 27 5.52% 20.47% 29.09 2.11% 20.48 39.11%

IENOVA * 74.83 -2.25% 79.51 6.25% 73.25 2.16% 10.03% 79.51 6.25% 68.01 10.03%

KIMBER A 44.46 2.09% 44.46 0.00% 41.55 7.00% 6.75% 44.46 0.00% 40.76 9.08%

KOF L 142.67 -3.59% 152.92 7.18% 139.66 2.16% -4.19% 152.92 7.18% 139.66 2.16%

KUO B 37.4 1.91% 37.4 0.00% 36.6 2.19% 11.64% 37.4 0.00% 33 13.33%

LAB B 20.91 -2.15% 21.78 4.16% 19.63 6.52% 17.47% 21.78 4.16% 17.43 19.97%

LALA B 40.36 -1.03% 42.43 5.13% 40.05 0.77% -13.19% 46.62 15.51% 39.99 0.93%

LAMOSA * 36.41 4.06% 36.41 0.00% 34.2 6.46% 3.26% 36.41 0.00% 33 10.33%

LIVEPOL C-1 185 -4.00% 192.7 4.16% 185 0.00% -7.04% 210.51 13.79% 185 0.00%

MASECA B 21.7 7.43% 21.7 0.00% 19.5 11.28% -0.09% 23 5.99% 19.5 11.28%

MAXCOM CPO 0.82 -9.69% 0.92 12.20% 0.8 2.50% -8.89% 0.944 15.12% 0.799 2.63%

MEGA CPO 74.98 0.07% 75.95 1.29% 74.93 0.07% -5.50% 81.78 9.07% 71.37 5.06%

MEXCHEM * 42.11 10.52% 42.11 0.00% 37.99 10.84% 0.29% 42.11 0.00% 37.48 12.35%

MFRISCO A-1 15.93 8.66% 16.28 2.20% 14.66 8.66% 40.60% 16.28 2.20% 10.84 46.96%

OHLMEX * 28 26.87% 28.23 0.82% 20.62 35.79% 10.19% 28.23 0.82% 20.62 35.79%

OMA B 116.84 8.49% 116.84 0.00% 107.7 8.49% 12.18% 116.84 0.00% 103.49 12.90%

PAPPEL * 24.86 -2.24% 25.43 2.29% 23.8 4.45% 9.90% 25.64 3.14% 22.62 9.90%

PE&OLES * 508.11 11.88% 508.11 0.00% 454.15 11.88% 84.55% 508.11 0.00% 275.32 84.55%

PINFRA * 225.79 4.47% 228.94 1.40% 210.38 7.32% 3.76% 228.94 1.40% 210.38 7.32%

POCHTEC B 8.78 -2.44% 9 2.51% 8.41 4.40% -12.02% 10.1 15.03% 8.41 4.40%

Q* 29.96 14.61% 29.96 0.00% 24.97 19.98% 27.06% 29.96 0.00% 23.58 27.06%

SANLUIS CPO 47.86 -0.60% 49.62 3.68% 44.67 7.14% 29.95% 53.81 12.43% 35.97 33.06%

SANMEX B 35.34 2.73% 35.34 0.00% 34.11 3.61% 10.20% 35.34 0.00% 31.31 12.87%

SARE B 0.18 0.56% 0.19 5.56% 0.176 2.27% -4.76% 0.21 16.67% 0.17 5.88%

SIMEC B 53.9 0.00% 53.9 0.00% 53.9 0.00% -5.75% 58.3 8.16% 53.9 0.00%

SORIANA B 46.01 3.23% 46.53 1.13% 44.57 3.23% 5.38% 46.53 1.13% 41.74 10.23%

SPORT S 16.7 -2.85% 17.19 2.93% 16.35 2.14% -12.79% 19.49 16.71% 16.35 2.14%

TEAK CPO 19.95 0.66% 20.8 4.26% 19.77 0.91% 8.37% 20.8 4.26% 18.4 8.42%

TERRA 13 30.83 2.19% 31.15 1.04% 30.17 2.19% 0.39% 31.36 1.72% 29.48 4.58%

TLEVISA CPO 96.78 1.44% 101.03 4.39% 95.41 1.44% -0.06% 101.03 4.39% 91.53 5.74%

TMM A 3.87 -3.25% 4 3.36% 3.71 4.31% -10.00% 4.33 11.89% 3.71 4.31%

VESTA * 27.22 -4.36% 28.48 4.63% 26.78 1.64% -2.58% 28.57 4.96% 26.24 3.73%

VITRO A 60.48 3.58% 61.36 1.46% 58 4.28% -1.50% 62.45 3.26% 56.09 7.83%

VOLAR A 34.63 -0.03% 36.13 4.33% 33.97 1.94% -6.68% 37.92 9.50% 32.16 7.68%

WALMEX 44.06 -0.50% 45.89 4.15% 42.57 3.50% 1.52% 45.89 4.15% 42.53 3.60%

1 Mes

agosto 09, 2016

Cierre3 Meses

Emisora

Reporte Diario

Noticias nacionales

Ventas comparables de minoristas ANTAD México suben 10% en julio. La Asociación Nacional de

Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) dijo que las ventas comparables de sus socios

crecieron un 10% interanual en julio, apoyadas por un calendario favorable y el buen desempeño del

consumo. El crecimiento de las ventas de las tiendas con más de un año en operación -denominadas

iguales o comparables- fue mejor que las alzas de 6.8% del mismo mes del 2015 y de 5.3% de junio

pasado. Julio tuvo un sábado y un domingo más que el mismo mes de2015, agregando dos

importantes días de compras para los mexicanos. La ANTAD, agregó que las ventas totales de sus

socios subieron un 13.5% en julio.

FCI recaba tres mil 500 millones de pesos con la emisión inicial de CKD. Fondo Capital Infraestructura,

o FCI, un fondo de inversión instituido para apoyar proyectos de infraestructura, recabó tres mil 500

millones de pesos (188.5millones de dólares) de los tres mil 750 millones (202 millones de dólares) que

planeaba obtener con la emisión inicial de certificados de capital para el desarrollo, o CKDs. La

empresa planea recabar en total 22 mil millones de pesos (1,185 millones de dólares) con sus CKDs, los

cuales cotizarán en la Bolsa Mexicana de Valores con la clave de pizarra FCICK16.

Alsea adquiere 22 tiendas de Domino's Pizza. El operador de restaurantes y cafeterías Alsea firmó un

acuerdo para adquirir 22 tiendas de Domino's Pizza a un subfranquiciatario que poseía los derechos

exclusivos para desarrollar y operar la marca en zonas del Estado de México, el área metropolitana de

la Ciudad de México e Hidalgo. En un comunicado enviado a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) el

director de la compañía en el país, Federico Tejado, expuso que esta operación obedece a la

oportunidad de expansión la cadena en los territorios adquiridos. Confirma el potencial de crecimiento

que aún existe para la marca con la apertura de cinco unidades más en los próximos 12 meses. De

acuerdo con información financiera enviada a la BMV, al cierre del segundo trimestre del año Alsea

operaba 625 unidades de Domino's Pizza.

Las reservas internacionales de México caen en 781 millones de dólares a 176 mil 607 millones.

Banco de México dijo que las reservas internacionales cayeron en 781 millones de dólares durante la

semana que terminó el viernes 5 de agosto. Por lo tanto, los activos internacionales del país se

ubicaron en 176 mil 607 millones de dólares el viernes pasado. La caída en las reservas internacionales

fue producto principalmente de la compra de dólares realizada por el Gobierno Federal al Banco de

México por 571 millones de dólares y a la disminución de 210 millones de dólares debido al cambio en

la valuación de los activos internacionales que maneja el instituto central.

Los precios al productor suben 0.48% en julio; anual crecen 5.52%. En México, los precios al

productor, excluyendo el precio del crudo, registraron un aumento de 0.48% el mes pasado con

respecto a junio, la novena alza mensual consecutiva, aunque la menor de los últimos tres meses. En

términos anuales, los precios al productor subieron 5.52%, el segundo mayor avance del año, aunque

menor al que mostró en junio, cuando la inflación anual al productor se ubicó en 5.61% o su mayor

nivel de 2016. Hace un año, los precios al productor subieron 0.57% en el séptimo mes del año contra

junio y su incremento anual fue de 3.31% con respecto a julio de 2014, dijo el Instituto Nacional de

Estadística y Geografía (INEGI).

Reporte Diario

Inflación anual México se modera hasta julio, quita presión al banco central. La inflación anual de

México aceleró su ritmo hasta julio aunque a una tasa inferior a la que esperaba el mercado, lo cual

reduce la presión al banco central para que defina la política monetaria en su reunión de esta semana,

luego que en junio subió agresivamente su tasa clave. La tasa de inflación se ubicó en un 2.65% hasta

julio, mayor al 2.54 por ciento de junio pero por debajo del 2.74 por ciento del mismo mes del año

pasado, según cifras del instituto nacional de estadística, INEGI.

Noticias internacionales

Productividad de EE.UU. cae por tercer trimestre consecutivo. La productividad no agrícola de

Estados Unidos cayó inesperadamente en el segundo trimestre, lo que apunta a una debilidad

sostenida que podría generar preocupaciones sobre las utilidades corporativas y la capacidad de las

empresas de mantener el ritmo robusto de contrataciones del último tiempo. El Departamento del

Trabajo dijo que la productividad, que mide la producción por hora por trabajador, cayó a una tasa

anual de 0.5 por ciento en el período de abril-junio. Fue el tercer declive trimestral consecutivo y la

racha bajista más larga desde 1979.

EIA prevé un menor declive en la producción de crudo de EE.UU. en 2016 que el estimado

previamente. La Administración de Información de Energía estadounidense dijo que prevé un declive

menor a lo estimado previamente en la producción de crudo de Estados Unidos para este año, aunque

para 2017 proyecta una reducción mayor. La agencia (EIA, por su sigla en inglés) precisó que en 2016

la producción de crudo caerá en 700,000 barriles por día (bpd), a 8.73 millones de bpd, según su

informe de perspectivas energéticas a corto plazo. Anteriormente, había pronosticado una reducción

de 820,000 bpd, a 8.61 millones de bpd. La EIA también dejó sin cambios su previsión de crecimiento

de la demanda de petróleo en Estados Unidos en 2016 en 160,000 barriles por día y bajó la de 2017 a

100,000 bpd desde 120,000 bpd.

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Reporte Diario

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