8/17/2019 CG - Unidad III - Tema II - Interpretación Del Análisis de Los Estados Financieros

1/16

8/17/2019 CG - Unidad III - Tema II - Interpretación Del Análisis de Los Estados Financieros

2/16

Es la evaluación del análisis y comparación de conceptos ycifras del contenido de los Estados Financieros.

Esta es la fase mas crítica y difícil de todas, y la que exige unamayor dosis de criterio, de habilidad y de esfuerzo.

a interpretación es un proceso de investigación y evaluación,y de proyección de la realidad que se esconde detrás de lascifras examinadas.

DEFINICION

8/17/2019 CG - Unidad III - Tema II - Interpretación Del Análisis de Los Estados Financieros

3/16

Liqui!".!ndica la capacidad de pago a corto plazo de la empresa y secalcula considerando las cuentas que forman parte delactivo y pasivo corriente, la liquidez nos permite conocer losrecursos disponibles con que cuenta la empresa paracumplir con los compromisos de pago.

C#$#%i# ! P#&'."revisión de fondos producidos por el desarrollo normal delas actividades operacionales de una empresa durante unperiodo determinado y que se destina al pago del principal e

intereses de una obligación contraída, sin que la empresa sevea per#udicada en su capital de traba#o.

E()*u%)u*# Fi+#+%i!*#.$os muestra la proporcionalidad entre el patrimonio y el

pasivo de la empresa, el giro de la empresa nos de%nirá conmayor precisión la proporcionalidad que deba existir entre el

ELEMENTOS CONSIDERADOS PARA LAINTERPRETACION

8/17/2019 CG - Unidad III - Tema II - Interpretación Del Análisis de Los Estados Financieros

4/16

P*'u%)i,i#.$os muestra la tendencia favorable, desfavorable oconstante, de los resultados periódicos de una empresa.

R!+)#ii#.Es la capacidad que tiene una empresa para producir

ganancias con los recursos propios invertidos en unaempresa.

C#$#%i# ! E+!u#/i!+)'.$ecesidad %nanciera de utilizar recursos a#enos para

%nanciarse y buscar con ello una mayor rentabilidad, sinponer en peligro la liquidez de la empresa.

ELEMENTOS CONSIDERADOS PARA LAINTERPRETACION

8/17/2019 CG - Unidad III - Tema II - Interpretación Del Análisis de Los Estados Financieros

5/16

L'( A%*!!'*!( # C'*)' P#"'.os proveedores de mercaderías y los prestamistas de laempresa, cuando tienen la intención de otorgarle un cr&ditopor un periodo que 'uct(a entre treinta días y un a)o.

L#( E+)i#!( Fi+#+%i!*#(.

*e interesan por la capacidad de pago, inmediata y+o a largoplazo, dependiendo de la naturaleza del pr&stamo o del girode la empresa.

L'( A%*!!'*!( # L#*&' P#"'.

"or lo general son las corporaciones o instituciones %nancierasa las que se les trata de vender alguna emisión deobligaciones o bonos. a relación que guarde el activo %#ocon el pasivo determinará el grado de solvencia a largo plazode la empresa.

INTERESADOS DE LOS RESULTADOS

8/17/2019 CG - Unidad III - Tema II - Interpretación Del Análisis de Los Estados Financieros

6/16

L'( G!*!+)!( ' A/i+i()*#'*!(.!nteresados en los resultados de la empresa, para saber si losprocedimientos que se están utilizando son los adecuados ose deben modi%car.

L'( C#$i)#i()#(. los que se requiere para aportar capital, adquiriendo

acciones de la empresa. -e esta manera ingresan a ella encalidad de accionistas.

L'( A%%i'+i()#( ! # E/$*!(#.

uienes necesitan conocer la rentabilidad de sus inversionesdentro de la misma.

L'( T*###'*!(. /ienen gran inter&s en los resultados obtenidos no solo por

haber intervenido en el logro de este %n, sino porque de serel caso participan en la repartición de utilidades.

INTERESADOS DE LOS RESULTADOS

8/17/2019 CG - Unidad III - Tema II - Interpretación Del Análisis de Los Estados Financieros

7/16

E! factor fundamental de todo análisis %nanciero correcto es elconocimiento exacto de los ob#etivos a alcanzar y de lasherramientas que se van a aplicar.

Este conocimiento permite la aplicación del análisis a lospuntos a esclarecer y a las estimaciones y suposiciones

necesarias.

En el análisis se deben distinguir claramente lasinterpretaciones y conclusiones de los hechos y datos en quese basa.

E! análisis no solo debe distinguir los hechos de las opiniones yestimaciones, sino que tambi&n debe permitir al lector seguirla exposición razonada de las conclusiones del analista ypermitirle modi%carlas seg(n su criterio.

IMPORTANCIA DE LA INTERPRETACION

8/17/2019 CG - Unidad III - Tema II - Interpretación Del Análisis de Los Estados Financieros

8/16

EL BALANCE GENERAL Y LAS DECISIONESFINANCIERAS

LAS DECISONES OPERATIVAS.

*e re'e#an en el ctivo 0orriente y en el "asivo 0orriente.

El 0apital de /raba#o debe seguir su circuito entre el ctivo0orriente y el "asivo 0orriente.

8/17/2019 CG - Unidad III - Tema II - Interpretación Del Análisis de Los Estados Financieros

9/16

EL BALANCE GENERAL Y LAS DECISIONESFINANCIERAS

0apital de /raba#o. quellos recursos que requiere la empresapara desarrollar sus operaciones económicas. Es decir, concuantos recursos cuenta la empresa para operar si se pagantodos los pasivos a corto plazo.

LAS DECISIONES DE INVERSION.*e re'e#an en el ctivo $o 0orriente o en el ctivo Fi#o.

LAS DECISIONES DE FINANCIAMIENTO.

*e re'e#an en el "asivo y el "atrimonio 1obtención de

pr&stamos, reinversión de utilidades, nuevos aportes o sociosestrat&gicos2.

LAS DECISIONES DE DIVIDENDOS.

*e re'e#an en la utilidad.

8/17/2019 CG - Unidad III - Tema II - Interpretación Del Análisis de Los Estados Financieros

10/16

ANALISIS DE VARIACIONES

8/17/2019 CG - Unidad III - Tema II - Interpretación Del Análisis de Los Estados Financieros

11/16

3ra%ca la variación en la posición %nanciera de la empresa, deun periodo a otro. "ermite visualizar los cambios estructurales.

1.Liqui!".  0apacidad que tiene la empresa para afrontar suscompromisos de corto plazo.

2.S',!+%i# P#)*i/'+i#.  4espaldo que da el patrimonio a losactivos. ue parte del activo total es %nanciado por el patrimonio.

. C'!*)u*# ! A%)i,' N' C'**i!+)!.  El activo nocorriente debe ser %nanciado por recursos de largo plazo.

ANALISIS ESTRUCTURAL

8/17/2019 CG - Unidad III - Tema II - Interpretación Del Análisis de Los Estados Financieros

12/16

TIPOS DE ESTRUCTURAS

8/17/2019 CG - Unidad III - Tema II - Interpretación Del Análisis de Los Estados Financieros

13/16

8/17/2019 CG - Unidad III - Tema II - Interpretación Del Análisis de Los Estados Financieros

14/16

INDICADORES DE LIUIDE3.

5iden la capacidad de pago que tiene la empresa para atendersus compromisos de corto plazo.

•Liqui!" G!+!*#. Este ratio es la principal medida de liquidez .

5uestra que proporción de deudas de corto plazo son cubiertaspor elementos del ctivo.

•P*u!# A%i#. l descartar del ctivo 0orriente cuentas que noson fácilmente realizables, proporciona una medida más exigentede la capacidad de pago de la empresa en el corto plazo.

ANALISIS DE INDICADORES

8/17/2019 CG - Unidad III - Tema II - Interpretación Del Análisis de Los Estados Financieros

15/16

INDICADORES DE SOLVENCIA.5uestran la cantidad de recursos que son obtenidos deterceros para el negocio. Expresan el respaldo que posee laempresa frente a sus deudas totales.

•E+!u#/i!+)'.  4epresenta el porcenta#e de fondos de

participación de los acreedores en los activos.

•E()*u%)u*# ! P#)*i/'+i'. Eval(a el impacto del pasivo totalcon relación al patrimonio.

ANALISIS DE INDICADORES

8/17/2019 CG - Unidad III - Tema II - Interpretación Del Análisis de Los Estados Financieros

16/16

INDICADORES DE RENTABILIDAD.

5iden la capacidad de generación de utilidad por parte de laempresa. Eval(an los resultados económicos de la actividadempresarial.

•

R!+i/i!+)' ('*! ! P#)*i/'+i'. 5ide la rentabilidad de losfondos aportados por el inversionista.

•R!+i/i!+)' ('*! # I+,!*(i+.  Establece la efectividad deproducir utilidades sobre los activos totales disponibles.

ANALISIS DE INDICADORES