Análisis e interpretación de estados financieros

ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

2015-3ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

Proporcionar a los alumnos una visin general sobre el anlisis e interpretacin de los Estados Financieros a travs de herramientas de planeacin y desarrollo estratgicos que le permitan aplicar criterios de evaluacin y realizar anlisis de la posicin financiera de la empresa.DESCRIPCIN DEL CURSOMBA. Jaime M. Meneses G.2

Repasar conceptos generalesAnalizar e interpretar los resultados de la aplicacin de la razones financierasAprender a aplicar los anlisis horizontal y verticalAprender a utilizar la hoja de calculo para realizar operaciones de anlisis de los estados financieros.

OBJETIVOS DEL CURSOMBA. Jaime M. Meneses G.3

Conceptos Generales Aplicacin de Razones FinancierasRazones de LiquidezRazones de EndeudamientoRazones de OperacinRazones de RentabilidadEvaluacin de las razones financierasAnlisis Horizontal y VerticalMtodo Dupont

TEMAS A TRATARMBA. Jaime M. Meneses G.4

Exposiciones MagistralesLecturas asignadasInvestigaciones grupales/individualesAnlisis de casosPractica en computador

METODOLOGA DE TRABAJOMBA. Jaime M. Meneses G.5

Presentacin de diapositivasVideosPizarraLecturasLaboratorios

RECURSOSMBA. Jaime M. Meneses G.6

Principios de Administracin Financiera 11va EdicinLawrence J. GitmanAnlisis de Estados Financieros Leopoldo Rodrguez MoralesPgina web issu.comhttp://issuu.com/fernandoruizher/docs/analisis_de_estados_financieros/1

BIBLIOGRAFAMBA. Jaime M. Meneses G.7

CRONOGRAMA DE ESTUDIO(8 clases de estudio Presenciales)(8 clases de estudio Plataforma)FechaActividadNotas12/05/2015Presentacin del Curso19/05/2015Conceptos GeneralesVideoEntrega de InvestigacinIndividual02/06/2015Razones FinancierasLiquidezEndeudamientoEjemplosPracticas en Pc

MBA. Jaime M. Meneses G.8

CRONOGRAMA DE ESTUDIO(8 clases de estudio Presenciales)(8 clases de estudio Plataforma)FechaActividadNotas09/06/20151er Parcial16/06/2015Razones Financieras1.Operacion2. RentabilidadEntrega de AsignacionesEjemplosPracticas en Pc

23/06/215Anlisis Horizontal Anlisis VerticalEjemplosPracticas en Pc


CRONOGRAMA DE ESTUDIO(8 clases de estudio Presenciales)(8 clases de estudio Plataforma)FechaActividadNotas2do ParcialEntrega de AsignacionesProyecto / Examen Final


CONCEPTOS BSICOSMBA. Jaime M. Meneses G.11

EL BALANCE: Es un reflejo de la estructura de su empresa a un momento determinado generalmente a fin de ao)

EL ESTADO DE RESULTADOS: Es el resumen de la operacin de su empresa en un perodo de tiempo determinado (generalmente este perodo es de 12 meses)

CONCEPTOS BSICOSMBA. Jaime M. Meneses G.12

CONCEPTOS BSICOS13

MBA. Jaime M. Meneses G.

ACTIVOS: Son todos los bienes que su empresa posee

PASIVOS: Son todas las deudas que su empresa ha contrado

PATRIMONIO: Corresponde a su capital como dueo de la empresa y resulta de la diferencia de los activos menos los pasivos

ELEMENTOS DEL BALANCEMBA. Jaime M. Meneses G.14

ACTIVOS CIRCULANTES: Lo que usted debe invertir en el corto plazo para realizar su negocio Debieran corresponder en su mayora a:Caja o BancosCrdito a ClientesExistencias

ACTIVOS DE LA EMPRESA


ACTIVOS FIJOS: Es la inversin en infraestructura que debe realizar para efectuar su negocio

Debieran corresponder en su mayora a:Equipos,MaquinariasHerramientas y Vehculos Terrenos, Oficinas, Bodegas



OTROS ACTIVOS: Son inversiones que usted realiza y que no corresponden a las partidas antes mencionadas o no estn directamente relacionadas con su negocio, por ejemplo

CIRCULANTES: Prstamos a terceros, etc.FIJOS: Inversiones en otras sociedades



PASIVOS CIRCULANTES: Lo que usted debe en el corto plazo y us para financiar su negocio

Debieran corresponder en su mayora a :

Crditos Bancarios a Corto PlazoCrditos de ProveedoresOtras Cuentas por Pagar del Negocio

PASIVOS DE LA EMPRESA


PASIVOS DE LARGO PLAZO: Las Fuentes de Financiamiento de largo plazo o a ms de un ao plazo de vencimiento

Debieran corresponder en su mayora a:

Crditos Bancarios a largo plazoCrditos de Proveedores Provisiones a Largo Plazo

PASIVOS DE LA EMPRESA


EL CAPITAL: Corresponde a lo que efectivamente la empresa tiene despus de cancelar todos su pasivos

Para ello hay que descontar :

Las Cuentas de SociosLos Crditos IncobrablesLas Existencias Obsoletas

CAPITAL DE LA EMPRESA


INGRESOS: Son el producto de las ventas

COSTOS: Son los gastos incurridos en la produccin, administracin y venta de los productos o servicios vendidos en el perodo

ESTADO DE RESULTADO


DEPRECIACIN: Es el valor que perdi el activo fijo durante el perodo y que se carga al costo de los productos

OTROS INGRESOS O EGRESOS: Partidas que no estn directamente relacionadas con el negocio

ESTADO DE RESULTADOMBA. Jaime M. Meneses G.22

ANLISIS FINANCIEROS(Introduccin)23

MBA. Jaime M. Meneses G.

ANLISIS FINANCIERO(Introduccin)

ANLISIS FINANCIEROS(Introduccin)24MBA. Jaime M. Meneses G.

ANLISIS FINANCIERO(Introduccin)


ANLISIS FINANCIEROPosicin FinancieraLa posicin financiera se determina por la forma como se financian y las posibilidades que tiene de cumplir con el pagos de compromisos


ANLISIS FINANCIERORazones FinancierasDentro de las herramientas ms utilizadas para llevar a cabo los anlisis estn:Razones FinancierasAnlisis Comparativo de Estados Financieros


ANLISIS FINANCIERORazones FinancierasAnlisis de Razones FinancierasConsiste en tomar informacin de uno o varios de los Estados Financieros de un perodo y analizar las relaciones que hay entre ellos y el negocio desarrollado

Este tipo de anlisis permite comparar el rendimiento de la empresa a lo largo del tiempo y/o comparar el rendimiento de la empresa con respecto al de las empresas de la industria a la que pertenece


ANLISIS FINANCIERORazones FinancierasAnlisis de Razones FinancierasSe dividen en las siguientes categoras:ndices de Liquidezndices de Endeudamientondices de Actividad y Rotacinndices de Coberturandices de Rentabilidadndices Burstiles


ANLISIS FINANCIERORazones Financierasndices de Liquidez:Liquidez : se refiere a la capacidad de la empresa de enfrentar sus compromisos a corto plazo, y esta relacionado con activos y pasivos circulantes.

Solvencia: se refiere a la capacidad de la empresa de enfrentar sus compromisos a largo plazo y considera la fuente de financiamiento de largo plazo y su capital.


ANLISIS FINANCIERORazones FinancierasRazn Circulante:Es la relacin que existe entre el activo circulante y pasivo circulante.Sirve para determinar si se tienen los recursos suficientes para cubrir compromisos a corto plazo.


ANLISIS FINANCIERORazones Financieras


ANLISIS FINANCIERORazones FinancierasRazn de Liquidez a corto plazo ( Prueba de cido):Es la razn que indica la parte del pasivo circulante que puede pagarse con el activo circulante ms lquidoSirve para determinar si se tienen los recursos suficientes para cubrir compromisos a corto plazo.


ANLISIS FINANCIERORazones FinancierasRazn de Efectivo al activo circulanteIndica el grado de liquidez inmediata de los activos circulante.Entre mayor sea el resultado significa que se tiene ms efectivo circulante para hacer frente a las necesidades inmediatas.


ANLISIS FINANCIERORazones FinancierasAnlisis de la estructura financieraSe busca conocer cmo se utilizan las fuentes de financiamiento de la empresa ( pasivo, capital)Apalancamiento FinancieroEsta razn muestra el % que la empresa utiliza por cada dlar de inversin de los accionistas, para financiar activos


ANLISIS FINANCIERORazones FinancierasRazn de EndeudamientoEsta razn nos muestra que proporcin de los activos han sido financiado con deuda o pasivosApalancamiento FinancieroEsta razn muestra el % que la empresa utiliza por cada dlar de inversin de los accionistas, para financiar activos


ANLISIS FINANCIERORazones FinancierasRazn de EndeudamientoPasivo circulante al pasivo totalIndica la proporcin de todo el pasivo que de pagarse en el corto plazo.


ANLISIS FINANCIERORazones FinancierasPRCTICA EN CLASES


ANLISIS FINANCIERORazones FinancierasRazones de Actividad


ANLISIS FINANCIERORazones FinancierasRazn de Actividad

Miden la rapidez con que las cuentas por cobrar o los inventarios se convierten en efectivo.Miden la capacidad que tiene la gerencia para generar fondos y administrar los compromisos adquiridos.


ANLISIS FINANCIERORazones FinancierasRazn de Actividad

Son fundamentalmente las siguientes: rotacin de inventario, rotacin de las cuentas por cobrarperodo promedio de pago a proveedoresrotacin de activos totales, rotacin de activos fijos ciclo de caja


ANLISIS FINANCIERORazones FinancierasRotacin de los Inventarios

Este indicador permite evaluar las polticas financieras que la empresa est aplicando en su operacin. Cuantifica el tiempo que se demora la inversin hecha en inventarios en convertirse en dinero Permite saber el nmero de veces que esta inversin va al mercado y cuntas veces se repone.



Importante Existen varios tipos de inventarios:Empresa de Manufactura /ProduccinMateria PrimaProducto en ProcesoProducto Terminado Empresa dedicada al ComercioMercancas



Tomar en cuenta A mayor rotacin mayor movilidad del capital invertido en inventarios Ms rpida recuperacin de la utilidad que tiene cada unidad de producto terminado.


ANLISIS FINANCIERORazones Financieras Rotacin de Cartera (Cuentas por Cobrar)Este indicador permite mantener una estricta y constante vigilancia a la poltica de crdito y cobranzasImportante polticas de crditos como enganche de ventasLas cuentas por cobrar no supere el volumen de ventas


ANLISIS FINANCIERORazones FinancierasPerodo promedio de pagos a proveedores

Este es otro indicador que permite obtener indicios del comportamiento del capital de trabajo.Mide especficamente el nmero de das que la empresa se tarda en pagar los crditos que los proveedores le han otorgado.


ANLISIS FINANCIERORazones FinancierasRotacin de Activos Totales

Es uno de los indicadores financieros que le dicen a la empresa que tan eficiente est siendo con la administracin y gestin de sus activos.La rotacin de activos se da en das, es decir que la rotacin de los activos est diciendo cada cuntos das los activos de la empresa se estn convirtiendo en efectivo.


ANLISIS FINANCIERORazones FinancierasCiclo de Caja

Indicador que se utilizan para controlar el efectivo. Establece la relacin que existe entre los pagos y los cobros.Expresa la cantidad de tiempo que transcurre a partir del momento que la empresa compra la materia prima hasta que se efecta el cobro por concepto de la venta del producto terminado o el servicio prestado.A destacarCiclo OperativoCiclo de Pagos


ANLISIS FINANCIERORazones FinancierasCiclo de Caja de Efectivo

A destacar dos tipos de CiclosCiclo OperativoEl ciclo operativo no es ms que una medida de tiempo que transcurre entre la compra de materias primas para producir los artculos y el cobro del efectivo como pago de la venta realizadaRotacin de Inventarios (das)Rotacin de Cuentas por Cobrar (das)



Ciclo de Pagostiene en cuenta las salidas de efectivos que se generan en las empresas por conceptos de pago de compra de materias prima, mano de obra y otros,Rotacin de Cuentas por pagar (das) oPerodo promedio de pagos a proveedores



Forma Grfica

Rotacin de Inventarios (Das) = 30 das

Rotacin de Cuentas por Cobrar (Das) = 45 das

Rotacin de Cuentas por Pagar (Das) = 60 das

30

45

60Compra de Materia PrimaVenta a CrditoCobro de Venta a CrditoFlujo de caja =R.I. + R.C x C R. C x PFlujo de caja =30 + 45 60Flujo de caja = 15 das75Pago Proveedor

15Ciclo de Caja




ANLISIS FINANCIERORazones FinancierasRazones Rentabilidad

Son de dos tiposLas que muestran la rentabilidad en relacin con las ventas yLas que muestran la relacin con la inversinEsta razn nos da la ganancia de la empresa relativa a las ventas, despus de deducir el costo de producir los bienes.



Margen de Ganancia NetoEl margen de ganancias netas es una medida de la rentabilidad de las ventas despus de impuestos ,tomando en cuenta todos los gastos e impuestos.



Rentabilidad en relacin con la inversin.Rendimiento sobre activos (ROA)



Rendimiento sobre el capital (ROE)Compara la ganancia neta despus de impuestos (menos preferenciales, si las hay) con el capital que los accionistas han invertido en la empresa.


ANLISIS FINANCIERORazones FinancierasMtodo Dupont

Integra o combina los principales indicadores financieros con el fin de determinar la eficiencia con que la empresa esta utilizando sus activos, su capital de trabajo y el multiplicador de capital (Apalancamiento financiero).


ANLISIS FINANCIERORazones FinancierasMtodo Dupont

Las tres variables mencionadas son responsables del crecimiento econmico de una empresa, la cual obtiene sus recursos o bien de un buen margen de utilidad en las ventas, o de un uso eficiente de sus activos fijos lo que supone una buena rotacin de estos, lo mismo que la efecto sobre la rentabilidad que tienen los costos financieros por el uso de capital financiado para desarrollar sus operaciones.




ANLISIS FINANCIERO(Mtodo Vertical)


ANLISIS FINANCIERO(Mtodo Horizontal)

Análisis e interpretación de estados financieros

Education

Transcript of Análisis e interpretación de estados financieros