CAUSAS Y CONSECUENCIAS DE LA CRISIS FINANCIERA EN GRECIA

Las principales causas para que Grecia este en este calamitoso estado, son tan obvias y tontas, que hasta un estudiante de secundaria hubiese podido vaticinar este fina1l:

Se generaron mayores gastos que ingresos: Para poner un ejemplo, en Grecia la tasa de evasión de impuestos es alta, como consecuencia, a menor recaudación, menos ingresos.

Manipulación de cifras: Grecia con el objetivo de ingresar a la Unión Europea recurrió a uno de los peores métodos: La manipulación de estadísticas. Se estaban mostrando estándares financieros falsos mostrando un déficit público por debajo del 3% (que es lo que la UE requiere a sus miembros, llamado Pacto de estabilidad) y una emisión de deuda no mayor al 60% del PIB, cuando en realidad se tenía un déficit público del 12.7% y una deuda pública que oscilaba entre el 115% y el 120% del PIB. Contablemente, de cada 1Euro que ingresa a Grecia, tienen que pagar 1.15Euros ¿de dónde sacarían esos 0.15 faltantes?

Aumento de los niveles de endeudamiento: Como daba la apariencia de ser un país sólido, obtuvieron tasas de interés más pequeñas, la consecuencia es que el estado y el sector privado griego aumentaron sus niveles de endeudamiento, y los intereses a corto plazo se vencieron en marzo y abril, pero Grecia al no contar con el respaldo suficiente para cubrir su deuda, simplemente no pudo pagar.

Las finanzas públicas griegas están en muy mal estado y por ende su balanza de pagos se torna débil ante las exigencias de países inversionistas, a menos credibilidad, los intereses que tienen que pagar aumentan, ya que el riesgo es mayor.

A partir de estos 4 puntos básicos se podría definir la crisis actual es insostenible para cualquier economía.

Grecia ha vivido fiscalmente hablando por encima de sus reales posibilidades en la última década. Es como si una persona o empresa gastara más de lo que recibe como ingresos.

¿Por qué Grecia necesita de la Unión Europea o de países hermanos para salir de la crisis?

La mejor forma de sobrellevar una crisis de esta altura, es devaluando la moneda, ya lo aplico Hurtado Miller en el gobierno de Alberto Fujimori cuando Alan García dejo un país saqueado. El problema de Grecia es que forma parte de la Unión Europea, su moneda es el Euro, y no puede ser devaluada como consecuencia de la irresponsabilidad de un país. Si pasara esto, sería el fin de la Unión Europea.

1 Tomado de: EntreCapitalista.com. Disponible electrónicamente en: http://www.entecapitalista.com/2010/05/06/la-crisis-en-grecia/

¿Qué medidas adoptó Grecia?

Un durísimo programa de reajuste. Este programa ha causado numerosas protestas y varias huelgas generales en el país, pero al lago plazo es beneficiosa, incluye un importante recorte del gasto, la reforma del sistema de pensiones, la privatización de empresas públicas, la congelación de los sueldos de los funcionarios y el aumento del IVA (en el Perú se llama IGV) entre el 0.5% al 2% según el producto. Todos estos sacrificios con el objetivo de cumplir con el límite del 3% del PIB que impone el Pacto de Estabilidad.

Grecia lleva más de 4 meses buscando una solución, recientes protestas dejan un saldo de 3 muertos y las protestas no solo se originan en las calles, diversos países están alertados por el valor de los bonos griegos y como estos se devalúan con el paso de los días. La reciente crisis de Grecia también alerto a la Comunidad Europea de un posible candidato a recibir esta crisis: Portugal.

¿Por qué la crisis griega afecta al resto de países europeos?2

Grecia consiguió entrar en el euro al cumplir, como todo el mundo, los famosos criterios de Maastricht, que básicamente, exigían un estricto control de la deuda y el déficit, la inflación, y por lo tanto, los tipos de interés.

Resulta que el año pasado, tras un cambio de gobierno en Grecia, se descubre que se habían falseado las cuentas públicas y que en realidad, Grecia no conseguía aprobar el examen, así que mintió para poder entrar en el euro. Esto se descubre al tiempo que el déficit de Grecia se dispara al 13% del PIB, y su deuda se coloca en el 120% del PIB (el PIB es la actividad económica total de un país, la producción de bienes y servicios).

Otros países cuentan con déficits superiores, y deudas abultadas, así que no es una situación extraña. ¿Cuál es entonces el alcance del problema? ¿Por qué es tan grave? Pues porque Grecia no tiene dinero para hacer frente a los pagos de la deuda que vence en 2010 (50.000 mn€). Normalmente, esos pagos se realizan endeudándote más, y utilizando parte de la nueva deuda para refinanciar la antigua. Esto es una espiral peligrosa, porque tiende a aumentar el volumen de deuda de forma imparable. Para que lo entendamos: si debo 100 y cuando llega el momento de pagar no tengo dinero, me endeudo otra vez por 105, porque tengo que pagar también los intereses de la deuda (que serían 5), y así sucesivamente.

Pero a Grecia, el mercado no le quiere prestar más, porque saben que es un mal pagador, y que cuanta más deuda tenga, más difícil va a ser que salga de la espiral. Así que desde febrero empezaron a pedir muchos más intereses por prestarle dinero, y el coste de la deuda griega se fue a la estratosfera (800 pb más que la deuda Alemana, o sea, si Alemania paga un 3% por sus bonos, Grecia pagaría un 11%, a la altura de países emergentes, y no todos).2 Tomado de Charhadas.com. Disponible electrónicamente en: http://www.charhadas.com/publicacion/ver/id/11456/la-crisis-griega-y-porque-nos-afecta

La situación se vuelve insostenible, porque ningún gobierno en la situación del griego puede aceptar pagar esas cantidades por una deuda denominada en euros, es decir, en la misma moneda que otros pagan muy por debajo. Es lo bueno y lo malo del euro: todos para uno, y uno que nos puede fastidiar a todos. En mayo, el día 19, vencen 10.000 mn€ en deuda griega que el gobierno no puede pagar. Si no lo paga, eso es una quiebra del Estado, y eso es lo más grave que podría pasar, arrastrando al sector financiero griego a la ruina, pero también a todos los que tengan bonos griegos. Y aquí está la clave: entre los bancos franceses y alemanes tienen cerca del 45% de la deuda griega, así que todos en Europa están en problemas, pues Alemania y Francia son las dos principales potencias económicas de este continente.

¿Esta crisis afectará al Perú?3

En el Perú lo importante es seguir con buenas políticas económicas y ser prudente pero no pesimista. Hay que seguir modernizando nuestro país y no perder un solo día de progreso económico y social.

Desde el año pasado las consecuencias de la crisis financiera internacional nos han traído noticias cada vez peores desde Europa, sobre todo de los países de su periferia (Grecia, Italia, España, Portugal e Irlanda). Mientras las principales economías de Europa Continental –sobre todo Alemania y Francia- parecían recuperarse, las malas noticias de la “periferia” parecían multiplicarse: cifras fiscales trucadas en Grecia, luego la imposibilidad de la misma Grecia de servir su abultada deuda pública, desempleo galopante en España junto con la crisis de hipotecas irrecuperables en varias de sus cajas regionales, ataques de los mercados financieros sobre los bonos de Portugal, y sobre todo la demora e incapacidad de estos países (con la notable excepción de Irlanda) de enfrentar sus problemas fiscales y de deuda pública.

Es un poco como volver a ver la crisis de la deuda externa de América Latina de la década de 1980 pero en países de ingresos mucho más altos que ya deberían haber sobrepasado ese tipo de crisis hace tiempo.

A los problemas ya mencionadas hay que agregar el estado lamentable en el cual el gobierno laboralista deja la economía británica, la tercera de Europa, con un déficit fiscal de más de 11% del producto, gastos fiscales descontrolados y una moneda en caída. Todo esto nos dice que economía europea va a crecer muy poco –o quizás entrar en recaída- por un tiempo. Y el horizonte para otros grandes jugadores tampoco es boyante: en Estados Unidos el sector inmobiliario sigue en el hospital y el gobierno enfrenta un duro panorama en las elecciones congresales de noviembre, y en la China las inevitables medidas para frenar la burbuja inmobiliaria harán que el segundo semestre de este año sea más lento. En estas circunstancias el gobierno peruano hace bien en ser prudente

3 Tomado de: Elcomercio.pe. Disponible electrónicamente en: http://elcomercio.pe/ppkamigo/permalink/36050616

pero debe seguir con las obras ya planeadas e iniciadas. Hay que amarrarse bien porque el pronóstico económico internacional todavía sigue reservado.

Financieramente la crisis europea no nos afecta, contrariamente a lo que unos piensan. Nuestra deuda pública es baja y como país con “grado de inversión” seguiremos teniendo buen acceso al crédito internacional. Tenemos que seguir manteniendo un banco central independiente y no politizado para mantener nuestro buen crédito interno y externo.