Bcr informativo semanal 15032013

Soja 2012/13: Indicadores comerciales M Tm06/03/2013 2012/13 Prom.5 2011/12

Producción 48,00 44,70 40,50Compras totales 9,22 12,96 12,58

19% 29% 31%

Precios por fijar 4,96 6,18 6,1210% 14% 15%

Precios en firme 4,26 6,78 6,469% 15% 16%

Falta vender (*) 37,9 30,5 26,8Falta poner precio (*) 42,9 36,7 33,0Sobre datos de MAGyP y propios. (*) Se deduce el uso como semilla.

0

10

20

30

40

50

60

70

0

50

100

150

200

250

300

350

Maíz CBOT: spread julio/diciembre 2013 (u$s/ton)

Spread (eje der)

Maíz Jul'13 (eje izq)

Maíz Dic'13 (eje izq)

INFORMATIVO SEMANAL

TRIGO BAJO LA MIRADA DE LANUEVA CAMPAÑA

La campaña mundial de trigo atraviesapor sus últimos meses antes de la llegadade la cosecha nueva en el hemisferio nor-te, encontrándose con los inventarios másbajos desde el ciclo 2008/09. Sin embargo,a diferencia de años anteriores, .... Pág.7

AÑO XXX - N° 1601 - 15 DE MARZO DE 2013

SOJA PRESIONADA POR LACOSECHA EN SUDAMÉRICA

Los precios de la soja sufrieron un no-table retroceso esta semana tanto en elmercado externo de referencia como enel local. Mientras que el primero se viopresionado ante la percepción de un de-bilitamiento de la demanda ......... Pág.11

MAÍZ SOSTENIDO POR BAJOSSTOCKS

Durante los primeros días de la semana,el mercado de Chicago mantuvo sus con-tratos de maíz con precios firmes, apunta-lados por el sentimiento alcista que resul-tó de la publicación del informe de ofertay demanda del USDA de finales de la sema-na previa. En aquel momento, ....... Pág.9

LA BCR Y EL TRANSPORTELa Bolsa de Comercio de Rosario siempre ha tenido

una preocupación especial por el tema del transporte.Esto se debe, fundamentalmente, a que dentro de lacomercialización de los productos granarios, los costosdel transporte representan una parte muy importante.Ese transporte puede ser doméstico e internacional. Eltransporte doméstico puede comprender .......... Pág. 2

LA BCR Y LAS HIDROVÍASEl tema hidroviario ha sido una preocupación cons-

tante de la Bolsa de Comercio de Rosario desde su naci-miento. Para situar el tema dentro de un escenario másamplio, comencemos con un breve análisis de la Cuencadel Plata basado en la publicación «Programa Marco parala Gestión Sostenible de los Recursos Hídricos de la Cuen-ca del Plata en relación con los efectos de la variabilidady el cambio climático», . ................................ Pág. 5

LA CAPACIDAD DE CRUSHING DE LA INDUSTRIAACEITERA

Según la publicación de J. J. Hinrichsen S.A. del 2013la capacidad de crushing de la industria aceitera argenti-na se ha incrementado en el último año. El resumen dela capacidad instalada en el segundo semestre del añopasado (2012) llegaba a 186.381 toneladas por día, capaci-dad que se ................................................ Pág. 7

OPTIMISMO GLOBAL: ¿HORA DE RÉCORDS OCORRECCIÓN EN PUERTA?

Los operadores no abandonan su optimismo en unasemana donde los principales índices de referencia mar-caron valores máximos históricos. Mientras tanto, losinversores intentan dilucidar si hay una corrección enpuerta. El mercado local se presentó alcista, en sintoníacon los mercados externos y ........................ Pág. 28

ESTADISTICASUSDA: Oferta y demanda por país de trigo, granos gruesos,maíz y soja (marzo 2013) ................................... Pág. 24

Propietario: Bolsa de Comercio de Rosario. - Director: Cont. Rogelio T. Pontón - Dirección de Informaciones y Estudios EconómicosCórdoba 1402 - S2000AWV Rosario, Santa Fe, Argentina - Tel.: (54 341) 421-3471 al 3478 - Internos 2284 al 2287

Contenido: [email protected] - Suscripciones y avisos: [email protected]: Acquatint - Alem 2254 , 2000 Rosario, Santa Fe - Tel. (0341) 481 2267 / 3768

Este Informativo Semanal es una publicación de la Bolsa de Comercio de Rosario y su material puede ser reproducido de manera total o parcial,citando la fuente. Registro de la Propiedad Intelectual N° 5.047.147.

CONTENIDO

MERCADO DE COMMODITIES

Granos. Apéndice estadístico de preciosPrecios para granos de las Cámaras del país ..................... 14Precios orientativos para granos de la Cámara Arbitral deCereales de Rosario ................................................... 14Cotizaciones de productos derivados (Cámara de Cerealesde Buenos Aires) ........................................................ 14Mercado Físico de Granos de Rosario .............................. 15Mercado a Término de Rosario (ROFEX) ........................... 15Mercado a Término de Buenos Aires (MATBA) ..................... 17Cálculo del precio FAS teórico a partir del FOB ................... 19Tipo de cambio vigente para el agro ............................... 19Precios internacionales ............................................... 20

Granos. Apéndice estadístico comercialNABSA: Situación de buques en Up River del 14/3 al 18/4/13 .. 22MAGyP: Compras semanales y acumuladas de la exportacióny la industria y embarques por grano al 06/03/13 ............. 23

MEDIOS DE TRANSPORTE Y VIAS NAVEGABLES

USDA: Oferta y demanda por país de trigo, granos gruesos,maíz y soja (marzo 2013) ............................................ 24

MERCADO DE CAPITALES

Comentario de coyuntura .............................. 28

Apéndice estadísticoMercado de Valores de RosarioReseña semanal de los volúmenes negociados ..................... 29Operaciones registradas en el Mercado de Valores de Rosario 30Resumen semanal de cheques de pago diferidos negociados.. . 30Análisis de las acciones negociadas ................................. 32Análisis de los títulos públicos negociados ......................... 34

LA BCR Y EL TRANSPORTE

a Bolsa de Comercio de Rosario siempre ha te-nido una preocupación especial por el tema deltransporte. Esto se debe, fundamentalmente, a quedentro de la comercialización de los productosgranarios, los costos del transporte representanuna parte muy importante. Ese transporte puedeser doméstico e internacional. El transporte do-méstico puede comprender el transporte camio-nero y el transporte ferroviaria y, también, aun-que en menor medida, el transporte hidroviariode granos producidos en el país desdeBarranqueras o Formosa hasta Puerto San Martín.El transporte internacional en su mayor parte estácompuesto por el transporte marítimo, aunque haytransporte de granos en camión y en ferrocarrilhacia los países limítrofes.

La infraestructura del transporte está íntima-mente ligada al comercio interno e internacional,por lo tanto, las inversiones en infraestructura deltransporte están en íntima relación con el creci-miento económico de las regiones en las que serealizan al producir bajas en los costos y en con-secuencia mayor eficiencia y productividad en lasdistintas actividades ligadas a ese comercio.

La experiencia internacional indica que la elas-ticidad de la demanda de transporte es más alta

en los países menos desarrollados y en general enaquellos que deben transportar commodities, esdecir productos en los que la proporción del cos-to del servicio de transporte en el precio final delproducto es muy alta, y que además –como es elcaso de Argentina– son tomadores de precios in-ternacionales. En consecuencia, toda reducciónen los precios del transporte de cargas tiene unefecto potenciador en la expansión de la produc-ción de los bienes que comercia hacia el mundo.

El comercio internacional de Argentina en vo-lumen físico para el año pasado (2012) lo estima-mos en alrededor de 110 millones de toneladas. Deese total, a la exportación de granos, subproductosy aceites le corresponderían alrededor de 73 mi-llones de toneladas, recordando que la produc-ción de granos llegó a 90 millones. Si a los mencio-nados 73 millones de toneladas le agregamos laexportación de frutas, hortalizas, lácteos, carnes,vinos, productos de la pesca, como también mine-ral de cobre, combustibles, gas, manufacturas deorigen industrial, etc. llegamos a 90 millones detoneladas aproximadamente. A esto habría que agre-gar el volumen de las importaciones de mineral dehierro, carbón, alúmina, gasoil y otros artículosMOI, que podrían estar en torno a los 20 millonesde toneladas. En total el volumen físico de comer-cio exterior podría estar en 110 millones de tone-ladas.

Si dividimos los 80.000 millones de dólares que

15/03/13 - INFORMATIVO SEMANAL BCR - 3


se exportaron el año pasado por 90 millones detoneladas tendríamos un valor promedio de la ex-portación de 888 dólares la tonelada. Las importa-ciones se estiman en alrededor de 67.000 millonesde dólares, cifra que dividido 20 millones de tone-ladas, nos da un valor promedio de 3.350 dólares latonelada.

Desde el punto de vista de su movimiento físi-co, el transporte de granos es el más importante.Ese transporte, desde las zonas de producción alos puertos y fábricas, se realizó a través de lossiguientes medios: 70 millones de toneladas porcamión, 12 millones por ferrocarril y 1 millón porbarcazas.

Los costos de ese transporte doméstico degranos y subproductos lo estimamos en alrededorde 2.800 millones de dólares y a su vez los fletesmarítimos para la exportación de 73 millones detoneladas lo estimamos en alrededor de 2.700 mi-llones de dólares.

Hasta agosto del año 2007, previo a la crisisfinanciera internacional, los fletes marítimos denuestras exportaciones granarias se estimaban en7.000 millones de dólares anuales, pero la mencio-nada crisis, a partir de setiembre, hizo que losmencionados fletes cayesen prácticamente al piso.Con los precios actuales se estima que el fletemarítimo ha caído a alrededor de 3.100 millones dedólares.

Es decir que los costos del transporte de gra-nos, subproductos y aceites, incluyendo el trans-porte doméstico e internacional, puede haber lle-gado a 5.800 millones de dólares.

El proceso de expansión de nuestra agricultu-ra en los últimos 20 años hizo que la frontera pro-ductiva se extendiera al NOA y el NEA. La produc-ción de esas zonas tiene como principal destino laexportación, en más de un 90%. La distancia quesepara la localización de esas áreas agrícolas y lasinstalaciones de procesamiento y exportación hi-cieron que el concepto de hinterland se exten-diera hasta más de 1.000 kilómetros de los puer-tos. En la actualidad se ha extendido el conceptode hinterland hasta donde alcance la eficacia conque opere el sistema de transporte y los puertos.Por ejemplo, el hinterland de los puertos localiza-dos alrededor de Rosario, se extiende a zonas tanalejadas como el norte argentino como tambiénde Bolivia y Paraguay, el alto Paraná e incluso algu-nas zonas de producción minera próximas a la cor-dillera que tienen como salida a nuestra regiónportuaria.

Ahora bien, ¿qué ocurrió con el transportecarretero y ferroviario? Lamentablemente su in-

fraestructura no se adecuó al fuerte aumento queregistró la producción granaria y sigue siendo has-ta el día de hoy el cuello de botella del sistema.

Un papel importante para un país tan extenso

como es el nuestro lo deben cumplir los ferroca-rriles. No es un despropósito afirmar que fueronuno de los principales factores del crecimientode su economía desde 1860 hasta 1930. Posterior-mente, la competencia del camión hizo que la si-tuación financiera de las distintas líneas ferrovia-rias no fuera tan próspera. A principios de la déca-da del ’40 el ferrocarril movilizaba alrededor de 50millones de toneladas de todo tipo de mercadería,fundamentalmente granos. En 1947 fueronestatizados y después de un tiempo el movimientocomenzó a decaer. A principios de la década de losnoventa los ferrocarriles de carga movilizaban al-rededor de 8 millones de toneladas de los distin-tos bienes y productos. Posteriormente, en 1992 y1993 los ferrocarriles fueron concesionados y el2012 transportaron, según cifras provisorias, 24millones de toneladas. De este total, alrededor dela mitad corresponden a productos granarios. Entoneladas kilómetros se transportaron 13.000 mi-llones, cifra bastante superior a la registrada a ini-cios de los ’90 pero todavía muy lejos de lo alcan-zado en 1943 cuando se llegó a algo más de 17.000millones.

Un mayor impulso a la utilización de los ferro-carriles y su aprovechamiento competitivo con elcamión exige una serie de concreciones en elcorto plazo, concreciones donde el Estado Nacio-nal tiene la obligación de hacer un aporte sustan-cial. El hecho de que la mayor parte de esas líneashayan sido concesionadas al sector privado no im-plica que el gobierno se pueda desentender de loque es fundamental para la economía del país.

-Sería importante la instalación de centros decarga aledaños a la red de los ferrocarriles. En elcaso de que esto no sea posible, sería muy impor-tante un servicio de camión ágil para el trasladodel grano desde los acopios a centros de carga devagones.

-El acondicionamiento de las vías ferroviariasde algunas de las líneas. Es nuestra impresión quetodos aquellos problemas que se presenten en lainfraestructura ferroviaria como consecuencia deproblemas climáticos tendrían que ser asumidosen parte por el Estado.

-Un rápido desarrollo del ferrocarril BelgranoCargas que cubre una parte importante del terri-torio norte de nuestro país y la rápida conexiónde esa líneas con los puertos situados a orillas del

4 - INFORMATIVO SEMANAL BCR - 15/03/13


río Paraná, como Formosa, Barranqueras, etc. Enlos últimos años, el gobierno ha emprendido unaserie de mejoras en varias de las vías de este fe-rrocarril De todas maneras resta mucho todavía yaque sólo transporta alrededor de 1,1 millones detoneladas y sería conveniente que llegase a los 3millones.

-La realización del ‘circunvalar’ ferroviario al-

rededor de la ciudad de Rosario. ¿Cuál es el panorama futuro? Uno de los puntos que presenta mayores

interrogantes en cuanto al futuro de la produc-ción agropecuaria en general, y del comercio degranos en particular, es la movilización de los cre-cientes volúmenes de cosechas, que en algunasde las últimas campañas superaron los 100 millonesde toneladas, pero que probablemente llegarán acifras mayores en el futuro, lo que demandará elcontar con un parque automotor de cargas acor-de con estas exigencias y una red vial en condi-ciones, como con una mayor actividad ferroviaria.

Los interrogantes también están centrados enel transporte vial, por su alta incidencia en la mo-vilización total. En efecto, el 85% de la produccióntotal de granos y derivados son transportados encamión, debido no a las distancias de las zonas deproducción a los puertos de embarque y de lasindustrias procesadoras, sino a las falencias actua-les del ferrocarril.

La región del Gran Rosario es la que ha tenidoel mayor crecimiento en el transporte de cargasterrestres del país en la última década, con volú-menes anuales del orden de los 60 millones de to-neladas de productos granarios, de los cuales 8millones llegan a los puertos por ferrocarril y 52millones por camión. Esta última cifra implica lallegada a los puertos de alrededor de 1,8 millonesde camiones en el año, es decir 5.000 camiones enpromedio por día pero que se concentran en ci-fras bastante mayores en los meses de cosecha.

A pesar de la importancia de nuestra regióncomo centro de concentración, la infraestructu-ra de la red vial y ferroviaria de accesos a termi-nales de embarque, fábricas y demás instalacio-nes complementarias no han sido adecuadas; ra-zón por la cual, sus niveles de capacidad se en-cuentran saturados en determinados períodos delaño. Todo esto genera trastornos en la calidad devida en las zonas densamente pobladas en virtudde las situaciones conflictivas creadas por la inse-guridad y otras molestias.

Si en el corto plazo no se encaran en formadecidida y planificada las obras y acciones nece-sarias para regularizar, mejorar y ordenar la pres-tación de los servicios de transportes de cargasconforme a la evolución prevista de los tráficos,complementadas con la creación de estacionesde transferencia multimodales, el sistema inevita-blemente está llamado a colapsar con el paso deltiempo.

De allí la insistencia de la Bolsa de Comerciode Rosario y los sectores en ella nucleados enreclamar a las autoridades nacionales la urgenteconcreción de obras de infraestructura y del PlanCircunvalar.

El Plan Circunvalar consiste, básicamente, encrear un anillo ferroviario para el transporte degranos y otras cargas, que límite el acceso de losconvoyes ferroviarios hasta la actual traza de laRuta Nacional A012 que rodea el Gran Rosario. Elproyecto incluye la construcción de una traza fe-rroviaria de 90 kilómetros, de doble trocha, queuna Pueblo Esther (al sur) con San Lorenzo / Pto.San Martín / Timbúes (al norte), paralela a la men-cionada ruta. A esa doble trocha concurrirían to-dos los ramales que actualmente se introducen enla ciudad de Rosario. Comprende también la trans-formación de la A012 en una autovía, duplicando lacalzada en toda su extensión, con cruces a distin-tos niveles. Asimismo, se prevé el diseño de nuevosaccesos camioneros a las terminales portuarias.Finalmente, la instalación de tres centros de tras-bordo multimodales de apoyo logístico y de servi-cio a las cargas sobre el mismo anillo circunvalar.

Sin lugar a dudas, el principal beneficio delproyecto Circunvalar será la mejora en la calidadde vida de la población de las localidadesinvolucradas y en las condiciones del medio am-biente. Además de la importante reducción delcosto de transporte ferroviario y camionero.

También se consideran imprescindibles una se-rie de obras claves, obras por las cuales la Bolsaviene bregando desde hace mucho tiempo:

-La transformación en autovías de las RutasNacionales Nos. 33 (desde Venado Tuerto a Rosa-rio) y 34 (desde Sunchales a Rosario).

-Mejoramiento de la red vial de caminos natu-rales.

Otro aspecto que inquieta frente al aumentode volúmenes de las cosechas, es la disponibilidadde un parque automotor suficiente. Este puntoadquiere singular significación y será necesarioarbitrar los medios para incentivar las inversionesprivadas en nuevas unidades.

Como conclusión, se advierte la necesidad de



formular, de manera urgente, una planificaciónestratégica del Sector Transporte e Infraestruc-tura, con una amplia participación del sector pú-blico y privado. El sistema de infraestructura detransporte en la Argentina debe apuntar a conso-lidar y fortalecer el proceso de integración eco-nómica regional, así como fomentar el desarrollo yequilibrio territorial sobre la base de ejes y corre-dores multimodales que constituyan una red detransporte integrada con elevados niveles de arti-culación.

De igual modo, debe evitarse la priorizaciónarbitraria de los proyectos de inversión pública enmateria de infraestructura por parte de los go-biernos nacional, provinciales y municipales. Re-sulta necesario aplicar adecuados criterios de ra-cionalidad técnica, económica y financiera. En sín-tesis, la infraestructura de transporte debe trans-formarse en una verdadera política de Estado y unobjetivo esencial para el desarrollo económico delpaís.

LA BCR Y LAS HIDROVÍASLA BCR Y LAS HIDROVÍASLA BCR Y LAS HIDROVÍASLA BCR Y LAS HIDROVÍASLA BCR Y LAS HIDROVÍAS El tema hidroviario ha sido una preocupación

constante de la Bolsa de Comercio de Rosario des-de su nacimiento. Para situar el tema dentro deun escenario más amplio, comencemos con un bre-ve análisis de la Cuenca del Plata basado en la pu-blicación «Programa Marco para la Gestión Sos-tenible de los Recursos Hídricos de la Cuenca delPlata en relación con los efectos de la variabili-dad y el cambio climático», publicado por el CIC(Comité Intergubernamental Coordinador de losPaíses de la Cuenca del Plata) hace algunos años.

La Cuenca del Plata es una de las más exten-sas del mundo, con 3,1 millones de kilómetros cua-drados, abarcando el centro-sur de Brasil, el su-deste de Bolivia, una gran parte de Uruguay, todoel Paraguay y una extensa zona del centro y nortede nuestro país. Ocupa el octavo lugar a escalainternacional. La importancia del tema no merecemayor comentario, y más si tenemos en cuentaque en la superficie de la Cuenca se concentranmás de 125 millones de personas. Por otra parte,el sector agrícola tiene en la Cuenca su principalmanifestación productiva.

Sus ríos drenan aproximadamente un quintodel territorio del continente sudamericano. «Enel Río de la Plata confluyen aguas de las regionescentrales de América del Sur que vierten en el

Atlántico sur. La importancia de la Cuenca y la prio-ridad para su atención han sido destacadas en tra-bajos realizados por el CIC y la OEA en las décadasde los años 60 y 70 y, más recientemente, por losestudios globales llevados a cabo por el ProyectoGIWA/GEF (Evaluación Mundial de los RecursosHídricos Internacionales, GEF/UNEP de la Universi-dad de Kalmar, Suecia), así como por WWAP (Pro-grama Mundial de Evaluación de RecursosHídricos)».

La distribución de la Cuenca por subcuencasy países es la siguiente:

Argentina: participa con 565.000 kilómetroscuadrados (37,5%) en la subcuenca del río Paraná,con 165.000 kilómetros cuadrados (15,0%) en lasubcuenca del río Paraguay y en 60.000 kilómetroscuadrados (16,4%) en la subcuenca del río Uru-guay. En total: participa en 790.000 kilómetros cua-drados de la superficie de la Cuenca del Plata(29,7%).

Bolivia: participa con 205.000 kilómetros cua-drados (18,7%) en la subcuenca del río Paraguay.En total: participa en 6,6% de la superficie de laCuenca del Plata.

Brasil: participa con 890.000 kilómetros cua-drados (59,0%) en la subcuenca del río Paraná, con370.000 kilómetros cuadrados (33,9%) en lasubcuenca del río Paraguay y en 155.000 kilóme-tros cuadrados (42,5%) en la subcuenca del ríoUruguay. En total: participa en 1.415.000 kilóme-tros cuadrados de la superficie de la Cuenca delPlata (45,7%).

Paraguay: participa con 55.000 kilómetros cua-drados (3,5%) en la subcuenca del río Paraná y con355.000 kilómetros cuadrados (32,4%) en lasubcuenca del río Paraguay. En total: participa en410.000 kilómetros cuadrados (13,2%) en la super-ficie de la Cuenca del Plata.

Uruguay: participa con 150.000 kilómetros cua-drados (41,1%) en la subcuenca del río Uruguay. Entotal: participa en el 4,8 % en la superficie de laCuenca del Plata.

Las subcuencas de los tres ríos tienen la si-guiente superficie: la del río Paraná 1.510.000 kiló-metros cuadrados (el 48,7% de la Cuenca del Pla-ta); la del río Paraguay 1.095.000 kilómetros cua-drados (el 35,3% de la Cuenca del Plata) y la del ríoUruguay 365.000 kilómetros cuadrados (el 11,8% dela Cuenca del Plata). Recordemos que la Cuencadel Plata tiene 3.100.000 kilómetros cuadrados.

En otro capítulo de la mencionada publicación

se analiza el tema del cambio del clima y el impac-to del mismo en el corrimiento y la expansión de la



frontera agrícola. Aquí solamente haremos hinca-pié en el tema relacionado con la navegación. Enel Informe mencionado más arriba se hace hinca-pié en que es probable que en los próximos añosnos encontremos con una disminución de las pre-cipitaciones en un amplio sector de la cuenca yen una acentuación de la perdida de profundidad.También hay que mencionar el tema de los sedi-mentos. La Cuenca del Plata tiene una de las ma-yores tasas de transporte de sólidos en suspen-sión (aproximadamente 100 millones de toneladaspor año en el río Paraná, en Corrientes), asociadasa pérdida de suelos, dificultades para la navega-ción, deterioro de la calidad de agua y problemasde mantenimiento de obras de infraestructura. Losmayores aportes provienen de la cuenca del Ber-mejo. Un detalle importante, en página 25 del In-forme, merece comentarse. Allí se dice que «tam-bién en el Alto Paraguay-Pantanal se presentan sig-nificativos problemas de conservación del hume-dal relacionados con el incremento de los sedi-mentos». Si interpretamos correctamente estecomentario, el no dragar convenientemente el ríoParaguay en el mencionado tramo puede ser tanpernicioso como el no dragarlo, siendo esta últimala crítica que se escucha habitualmente. Es untema que habrá que analizar con sumo cuiadado.

Con respecto al aprovechamiento desde elpunto de vista de la navegación, el Informe men-ciona que el transporte por la hidrovía Paraguay-Paraná (Corumbá hasta Nueva Palmira) seincrementó desde 700 mil toneladas a comienzosde los años noventa a 18 millones durante el año2011, previéndose alcanzar 50 millones de tonela-das en un futuro cercano (pág. 24). De todas ma-neras, esta última proyección nos resulta exage-rada. De hecho, hoy se menciona un movimientode 18 millones de toneladas de norte a sur y desur a norte. Los productos más transportados sonla soja, el mineral de hierro, el manganeso, loscombustibles, etc.

Desde 1995 la empresa Hidrovía S.A. ha toma-do la concesión del dragado y balizamiento de lasvías navegables que en estos momentos tienen ase-gurado una profundidad efectiva de 34 pies, enrealidad 36 pies con 2 pies de revancha, desdePuerto San Martín al mar. Existe en proyecto laposibilidad de llevar la profundidad efectiva a 36pies desde Puerto San Martín al mar.

Veamos ahora como es el uso de las vías nave-gables desde Puerto San Martín al mar y para elloextraemos una serie de datos de un estudio delIng. Raúl S. Escalante (de la empresa Hidrovía S.A.)del mes de junio de 2008 y titulado «Estado de

Situación de las Vías Navegables», al que le agre-gamos datos posteriores.

Los buques con calados mayores a 15 pies en-

trados a la vía navegable en el sistema del Platadurante los últimos años llegan a alrededor de4.500 unidades. De este total, el 35% correspondióa buques graneleros; el 22% a buques tanque; el20% a buques portacontenedores; el 14% a buquesde carga general y el 9% a otros.

Los tipos de buques graneleros que se usan enel sistema son los siguientes

-Small Size, con una eslora menor a 160 metros,un calado de diseño menor a 22 pies y un Dwt de15.000 toneladas.

-Handy Size, con una eslora entre 160 y 180metros, un calado de diseño entre 22 y 32 pies yun Dwt de 25.000 toneladas.

-Handy Max, con una eslora entre 160 y 180metros, un calado de diseño entre 32 y 40 pies yun Dwt de 35.000 toneladas.

-Panamax, con una eslora entre 180 y 250 me-tros, un calado de diseño entre 40 y 44 pies y unDwt de 45.000 toneladas.

-Post Panamax, con una eslora entre 180 y 250metros, un calado de diseño entre 44 y 48 pies yun Dwt de 65.000 toneladas.

-Cape Size, con una eslora mayor a 250 metros,un calado de diseño mayor a 48 pies y un Dwt de165.000 toneladas.

Del Handy Max se mencionó el Stellar Image

con una eslora de 169,92 metros, calado de diseñode 32,1 pies y un Dwt de 35.000 toneladas. Este esun buque con 4 bodegas.

Del Panamax se mencionó el Ever Victory con

una eslora de 225 metros, calado de diseño de 41pies y un Dwt de 44.600 toneladas. Este es un bu-que con 7 bodegas.

De Post Panamax se mostró el New Herald conuna eslora de 225 metros, un calado de 46 pies yun Dwt de 65.000 toneladas. Este es un buque con7 bodegas.

De Cape Size se mostró el CS Enterprise conuna eslora de 283 metros, un calado de diseño de59 pies y un Dwt de 164.000 toneladas. Este es unbuque con 8 bodegas.

No todos estos buques pueden cargarse total-mente. Tanto los Post Panamax como los Cape Sizesólo se cargan parcialmente y completan en otrospuertos (Bahía Blanca, Paranagua, etc.).

En otra de las páginas el Ing. Escalante muestrala evolución que han tenido los buques graneleros


COMMODITIES

con calado de diseño superiores a los 32 pies. Estees el resultado:

En 1996, es decir cuando todavía no se habíanalcanzado los 32 pies de diseño del canal desdePuerto San Martín al mar, el total de buques en-trados fue de 1.000 y los de más de 32 pies fueron798.

-En 2005 la cantidad de buques entrados fuede 1.590 y los de más de 32 pies fueron 1.346.

-En 2006 la cantidad de buques entrados fue

de 1.458, los de más de 32 pies fueron 1.246 y losde más de 34 pies fueron 1.077.

En otras de las páginas se muestra el rango de

los calados de diseños de los buques entrados enel 2006. Posteriormente no hubo gran variación.

-De 15 a 20 pies no entró ninguno.-De 20 a 22 pies entraron 22 buques.-De 22 a 24 pies no entró ninguno.-De 24 a 26 pies no entró ninguno.-De 26 a 28 pies entraron 17 buques.-De 28 a 30 pies entraron 29 buques.-De 30 a 32 pies entraron 144 buques.-De 32 a 34 pies entraron 171 buques.-De 34 a 36 pies entraron 231 buques.-De 36 a 38 pies entraron 145 buques.-De 38 a 40 pies entraron 99 buques.-De 40 a 42 pies entraron 84 buques.-De 42 a 44 pies entraron 152 buques.-De 44 a 46 pies entraron 191 buques.-De 46 a 48 pies entraron 157 buques.-De 48 a 50 pies entraron 4 buques.-De 50 a 52 pies no entró ninguno.-De 52 a 54 pies no entró ninguno.-De 54 a 56 pies entraron 12 buques. Otra de las gráficas muy interesantes del tra-

bajo que comentamos es la que presenta la evolu-ción de la carga en los buques graneleros:

1996, con 28 pies, 35.800 toneladas. 1997, con 32 pies, 43.000 toneladas.2006, con 34 pies, 46.600 toneladas.Se estimó que con 36 pies los buques cargarían

50.200 toneladas y con 38 pies, 53.800 toneladas.Finalmente, con 40 pies los buques cargarían

57.400 toneladas.En base a los datos anteriores vamos a conside-

rar que ya tenemos los 40 pies efectivos de pro-fundidad. También vamos a considerar que la ex-portación argentina de granos y subproductos por

el Sistema del Plata sería, como ahora, de 60 millo-nes de toneladas, y que el charteo de los buquesestaría entre 14.000 a 16.000 dólares por día segúnel tamaño del buque. En realidad, hoy los valoresson bastante menores, por la depresión, pero es-timamos que volverán a los valores más elevados. Eltiempo medio de navegación (ida y vuelta) del bu-que lo estimamos en 60 días.

Si dividimos esas 60 millones de toneladas porun barco que carga a 28 pies 35.800 toneladas,necesitamos un total de 1.676 buques.

Si dividimos esas 60 millones de toneladas porun barco que carga a 40 pies 57.400 toneladas,necesitamos un total de 1.045 barcos.

u$s 840.000 x 1.676 buques = 1.408 millones dedólares.

u$s 960.000 x 1.045 buques = 1.003 millones dedólares.

Por pasar de 28 pies de inicio de la concesión(1996) a 40 pies en el futuro tendríamos un ahorrode 405 millones de dólares por año. Sin embargo,el cálculo anterior es simplista y habría que hacer-le una serie de correcciones, como las siguientes:

-Los costos del dragado a 40 pies, tanto deapertura como de mantenimiento, serían muy su-periores.

-Hay que tener en cuenta que en muchos puer-

tos de los países importadores los buques puedenoperar a 28 pies pero no a 40 pies.

-Hay que tener en cuenta que alrededor de 7

millones de toneladas corresponden a exportacio-nes de aceite que utilizan barcos más chicos queno necesitan más de 28 o 30 pies.

-El costo diario de los buques de mayor calado

es generalmente mayor que el de los buques demenor calado.

LA CAPLA CAPLA CAPLA CAPLA CAPACIDAD DE CRUSHING DEACIDAD DE CRUSHING DEACIDAD DE CRUSHING DEACIDAD DE CRUSHING DEACIDAD DE CRUSHING DELA INDUSTRIA ACEITERALA INDUSTRIA ACEITERALA INDUSTRIA ACEITERALA INDUSTRIA ACEITERALA INDUSTRIA ACEITERA

Según la publicación de J. J. Hinrichsen S.A.del 2013 la capacidad de crushing de la industriaaceitera argentina se ha incrementado en el últi-mo año. El resumen de la capacidad instala en elsegundo semestre del año pasado (2012) llegaba a186.381 toneladas por día, capacidad que se distri-buía por provincia de la siguiente manera:


COMMODITIES

Capital Federal y alrededores 775 toneladas aldía.

Provincia de Buenos Aires 20.500 toneladas aldía.

Provincia de Santa Fe 140.706 toneladas al día.Provincia de Córdoba 18.950 toneladas al día.Provincia de Entre Ríos 1.970 toneladas al día.Provincia de Santiago del Estero 3.000 tonela-

das al día.Provincia de Santa 40 toneladas al día.Provincia de Misiones 140 toneladas al día.Provincia de la Pampa 300 toneladas al día.En montaje tenemos la planta de Oleaginosa

Moreno y Glencore (Renova) que se habilitaría enpocos días y que se encuentra situada en Timbúes.Tiene una capacidad de molienda de 10.000 tone-ladas. Con su entrada en actividad llevaría la capa-cidad total de nuestro país a 196.381 toneladas yla de la zona cercana a nuestra ciudad a 150.706toneladas, lo que implica casi el 77% de la capaci-dad de molienda de soja de Argentina.

La capacidad de molienda de Argentina podríaacercarse a la de Estados Unidos y pasar a ocuparel segundo puesto mundial detrás de China 350.000toneladas por día o más.

TRIGO BAJO LA MIRADA DE LANUEVA CAMPAÑA

La campaña mundial de trigo atraviesa por susúltimos meses antes de la llegada de la cosechanueva en el hemisferio norte, encontrándose conlos inventarios más bajos desde el ciclo 2008/09.Sin embargo, a diferencia de años anteriores, lacaída en la oferta mundial de granos forrajeros hamantenido el consumo en niveles muy elevados. Espor ello que el 4% de incremento que se esperaen la producción mundial para 2013/14 será absor-bido casi en su totalidad por la demanda, exten-diéndose por algunos años más la delgadez delequilibrio entre oferta y demanda mundial.

Durante los últimos días, el trigo norteamerica-no recuperó parte del terreno perdido y operóen alza, tras siete semanas consecutivas de ten-dencia bajista. Los futuros con entrega en mayocotizantes en Chicago ajustaron el viernes a u$s265,6/ton, mientras que en Kansas el cierre resul-tó de u$s 276,1/ton. En términos porcentuales, lasganancias semanales fueron de 3,7 y 2,3%, respec-tivamente.

El cereal norteamericano se avizora como uno

de los más competitivos del mundo hasta mediadosde año, favoreciendo un repunte de las exporta-ciones que ya se observa en el ritmo de embar-ques. Asimismo, el trigo blando se ha negociadocon un descuento mayor a u$s 25/ton sobre elmaíz, motivando mayor demanda para alimentaciónanimal. Esta situación motivó un rebote de los pre-cios FOB tras su llegada a u$s 285/ton, el valor másbajo de los últimos ocho meses.

Entre los países interesados en adquirir trigodesde Estados Unidos se destacó Irán, que -pese alas tensiones políticas con el país del Norte- bara-jó la posibilidad de recomponer sus stocks conembarques por más de 100.000 toneladas. El paísde cercano oriente cuenta con una población de75 millones de habitantes y un consumo anual de16 millones de toneladas, para el que depende –enparte- de importaciones.

Según el informe de exportaciones semanalesdel USDA, en la semana que finalizó el 7 de marzose embarcaron 1.087.040 toneladas de trigo detodas las variedades. Dicho volumen se encontróun 31% por encima de la cifra reportada en la se-mana anterior y resultó un 55% más elevado de loque –en promedio- se había exportado durante lasúltimas cuatro semanas. Hasta el momento, Esta-dos Unidos acumula embarques por 18,7 millonesde toneladas y le restan 5,4 millones ya compro-metidos para los próximos dos meses y medio.

En tanto, las ventas externas de mercadería dela próxima campaña ya superan el millón de tone-ladas, aunque se encuentran lejos del récord al-canzado en el año 2008, cuando hacia la primerasemana de marzo ya se habían comprometido em-barques de trigo nuevo por 2,25 millones de tone-ladas. El mercado de exportación ya anticipa queEstados Unidos tendrá mayores dificultades luegodel ingreso de la cosecha del este europeo.

De cara al ciclo 2013/14, los grandes tradersque operan en las terminales del Mar Negro estánnegociando activamente la llegada de trigo nuevoa Asia central, ofreciendo precios muy competiti-vos con el objeto de desairar a otros competido-res. En Ucrania se espera una gran cosecha –im-pulsada por un incremento de 900.000 hectáreasen el área sembrada- y un abultado saldo exporta-ble, aunque en Rusia el panorama es algo menosalentador. Los valores FOB en el Black Sea rondanlos u$s 265/ton, que se convierten en u$s 300/tonen la condición C&F en los puertos del CercanoOriente.

En consecuencia, se observa un mercado sos-tenido por la escasez de inventarios, aunque pre-sionado por la proximidad de la nueva cosecha en


COMMODITIES

el hemisferio norte. Además de la buena condi-ción de los cultivos en Europa, en Estados Unidosel patrón del clima durante la primavera se avizoramucho más benévolo. Esta situación podría favore-cer el desarrollo de los cultivos de trigo durantesus últimas etapas y asegurar una abundante cose-cha de maíz y granos gruesos, restando demandade trigo para forraje desde el máximo de 14 añosalcanzado durante esta campaña.

Según distintos informes preparados por ofici-nas estaduales del Servicio Nacional de Estadísti-cas Agrícolas (NASS) del USDA, la situación de loscultivos norteamericanos ha mejorado durante lasemana pasada. Por ejemplo, en Kansas -el mayorestado productor- el 27% de la superficie se en-contraba en condición buena o excelente al 10de marzo. Este guarismo significa una mejora de 3puntos porcentuales respecto de la proporciónreportada en la semana anterior. En Oklahoma yTexas, otros dos distritos relevantes, dicho por-centaje llegaba al 20 y 18%, respectivamente.

En tanto, en nuestro país las perspectivas decara a la campaña 2013/14 lucen aún muy incier-tas. Si bien no abundan fuentes locales que seanimen a proyectar un número que refleje las in-tenciones de siembra, en líneas generales se es-pera un repunte de la superficie luego del bajónalcanzado durante el año pasado. En parte parailustrar este sentimiento, el Consejo Internacionalde Cereales trabaja con una estimación preliminarpara Argentina de 4,5 millones de hectáreas, unasuba de 900.000 hectáreas respecto del área sem-brada en la campaña 2012/13.

Uno de los factores que podría motorizar uncrecimiento de la extensión cultivada con trigo esla política comercial. Si bien el sistema decupificación de exportaciones continuará vigentea través del otorgamiento de Roe Verde, la libera-ción anticipada de 5 millones de toneladas –unacifra que supera con creces el saldo exportablede esta campaña- brindará a los exportadores con-siderable espacio para competir por la mercade-ría, conduciendo los precios a valores cercanos alos de paridad. Sin embargo, no se vislumbra quedicha apertura permita competencia entre losexportadores y la industria molinera.

La exportación está retirada de la búsquedade trigo disponible y los pocos valores que se co-nocen rondan los u$s 220/ton en condiciones Cá-mara, cifra u$s 20/ton inferior al FAS teórico. Du-rante los últimos días, la Dirección de MercadosAgrícolas ha publicado un precio de referencialigeramente por debajo de $ 1.300/ton.

Otro de los motivos por el cual muchos pro-

ductores podrían volver al trigo surge de los desa-fíos que implica incursionar en cultivos alternati-vos, como las legumbres o la cebada. En esta últi-ma, los exportadores ofrecieron precios muy atrac-tivos por la particular coyuntura del mercado in-ternacional de granos forrajeros, pero difícilmen-te se repetirá su interés en la mercadería si elmundo logra recomponer la oferta global de ce-reales. Además, Argentina cuenta con no más de 3o 4 destinos posibles para su cebada en cantida-des significativas, mientras que las exportacionesde trigo se dirigen a más de 30 destinos diferen-tes.

Asimismo, los problemas de calidad en la ceba-da han sido más dramáticos que en trigo, por lafalta de desarrollo comercial. La adversidad delclima dejó muchos granos cosechados al margende los estándares de comercialización, lo que im-plicó grandes dificultades para los productores quebuscaban colocar sus lotes. Aun así, se logró unacosecha récord que rondó los 5 millones de tone-ladas.

Por último, la cebada cuenta con el riesgo adi-cional de quedar sujeta a nuevos mecanismos deintervención que alteren las reglas de juegoimperantes al momento de la siembra. Este factor,si bien poco tangible, podría contribuir a desper-tar mayor ánimo en el trigo, un cultivo tradicionalque ha perdido mucho terreno y del que cabeesperar que no habrá nuevas políticas tendientesa distorsionar aún más su comercialización.

MAÍZ SOSTENIDO POR BAJOSSTOCKS

Durante los primeros días de la semana, el mer-cado de Chicago mantuvo sus contratos de maízcon precios firmes, apuntalados por el sentimien-to alcista que resultó de la publicación del infor-me de oferta y demanda del USDA de finales de lasemana previa. En aquel momento, el organismonorteamericano previó un mayor consumo forrajerode lo pensado para Estados Unidos, dejando losinventarios al cierre de la campaña por debajo dela cifra anticipada por los operadores.

Los guarismos alcistas motivaron el regreso delos fondos especulativos al mercado, estimándosecompras de estos participantes por más de 25.000contratos en las jornadas posteriores al reporte.Según datos de la CFTC, al día martes 12 de marzolos operadores no comerciales acumulaban una


COMMODITIES

posición neta comprada de 39.299 contratos, loque representaba el 3,2% del interés abierto delmercado.

La recuperación de los precios motivó un in-cremento en las ventas de los productores norte-americanos, en el intento por aprovechar lo queparece la última cresta alcista antes del ingresode la cosecha sudamericana a los canales comer-ciales. Durante los próximos meses, se estima queBrasil y Argentina podrán embarcar más de 35 mi-llones de toneladas de maíz, calmando las necesi-dades de un mundo que demanda activamente gra-nos forrajeros. No obstante, muchos productorescontinúan reteniendo a la espera de una nuevasuba durante los meses de verano, cuando losinventarios se encuentren su nivel más bajo de losúltimos 17 años. Ante esta situación, las plantas demolienda -fundamentalmente, de producción deetanol- podrían verse obligadas a ralentizar suoperatoria.

La ajustada situación de la hoja de balance haceesperar un cierre de campaña con gran volatilidadde precios e inestable empalme de cosechas, pa-gándose mejores valores para quienes puedan en-tregar sus lotes en agosto. Entre los operadoresdel mercado de Chicago esta coyuntura concen-tra gran interés en el spread julio/diciembre, po-siciones que en los últimos meses han mantenidoprofundos vaivenes.

Las perspectivas climáticas en Estados Unidosvan mejorando paulatinamente, aunque el recuer-do del último verano no ha quedado definitivamen-te atrás. Según el monitor de sequía que actualizasemanalmente la Universidad de Nebraska-Lincoln,todavía se observa una considerable extensión desuperficie en muy pobres condiciones. No obstan-te, las precipitaciones y bajas temperaturas delmes de marzo permitirán a los cultivos contar conmayor humedad en la zona que se extiende desdeel Rio Misisipi hasta la costa este, con auspiciosospronósticos meteorológicos para los próximos me-ses.

En tanto, la demanda externa ha recobrado fir-meza frente a las demoras para embarcar con rapi-dez desde los puertos brasileños, un problema quetambién impacta en el mercado de soja. En los al-rededores de las terminales de Santos y Paranaguáesperan centenares de buques cuya carga estabaprogramada para estos días. La disputa entre lostrabajadores y el Estado por ahora parece de difí-cil solución.

Esta problemática redirecciona demanda haciaEstados Unidos. En el reporte de exportacionesdel Departamento de Agricultura norteamericano

se indicó que los compromisos de embarque demaíz totalizaron 653.318 toneladas durante la se-mana que concluyó el 7 de marzo, cifra por enci-ma del valor que esperaban los operadores deChicago. De hecho, se trató del volumen más sig-nificativo de las últimas 16 semanas.

Un participante que volvió al mercado impor-tador fue China, aunque demandando maíz esta-dounidense de la cosecha nueva. Desde el mes defebrero se estiman compras del gigante asiáticopor 600.000 toneladas, la mayoría de ellas realiza-das por industrias privadas. La compañía estatalCOFCO está demorando compras desde EstadosUnidos a la espera de que los precios caigan, mien-tras que Sinograin -que administra el sistema esta-tal de reservas- recién reingresará al mercado im-portador el 30 de abril, en su habitual programade recomposición de stocks. Esta firma se encuen-tra adquiriendo maíz en el mercado interno, a pre-cios que en el noreste rondan los u$s 360/ton.

Como resultado de los factores comentados,los contratos con entrega en mayo en CBOT ajus-taron con una suba semanal del 2%, aunque du-rante las ruedas del jueves y viernes una toma deganancias frenó la carrera alcista del mercado.

En el plano local, en tanto, transcurrió unasemana de menor actividad en el recinto de laBolsa y precios mayormente estables, ubicándoseen el rango de u$s 170 a 175 por tonelada conentrega en el mes de abril en condiciones Cáma-ra. Los mejores precios correspondieron a lotesde tamaño significativo y entrega más diferida. Entanto, los precios caían por debajo de u$s 170/ton para la entrega durante el mes de marzo. Losvalores estimativos fijados por la CAC rondaron los$ 850/ton durante los últimos días.

Por su parte, los consumos de la región redu-jeron ligeramente su disposición a pagar. En Clasonse ofrecieron hasta $ 810/ton con descarga inme-diata, mientras que los consumos de Baradero yChacabuco realizaron negocios a u$s 160 y 150 portonelada, respectivamente. Estos precios podíanmejorar si los lotes contaban con menores pro-porciones de humedad.

El avance de los trabajos de recolección seestima en 10% del área de cobertura, con rindesmuy superiores a los obtenidos el año pasado.Según sostuvo el Ministro de Agricultura durantela tarde de hoy, la cosecha llegaría a 27 millonesde toneladas, aunque fuentes privadas estiman quepodría ser algo menor. De cara a la próxima sema-na se espera clima despejado, lo que permitiráacelerar el ritmo de las labores y acrecentará lallegada de mercadería a las plantas y puertos de la


COMMODITIES

región.A lo largo de los días recientes, ingresaron unos

1.900 camiones diarios con maíz a las terminalesde Rosario y zona hasta las 6 de la mañana, movi-miento que se acentuará en las semanas venide-ras. La regulación y control de la enorme masa devehículos pesados que circula por las vías terres-tres supone enormes desafíos logísticos para lospróximos meses, siendo para ello necesaria la co-operación entre el sector público y el privado.

Cabe destacar que, a diferencia de otros años,esta campaña comienza con una elevada propor-ción de mercadería ya negociada, cercana a 12,5millones de toneladas. La mayoría de ese volumense entregará desde abril hasta junio y su embar-que se concentrará en los primeros meses del ci-clo comercial. De hecho, es probable que en laprimera mitad de marzo se hayan embarcado cer-ca de un millón de toneladas.

SOJA PRESIONADA POR LACOSECHA EN SUDAMÉRICA

Los precios de la soja sufrieron un notable re-troceso esta semana tanto en el mercado exter-no de referencia como en el local. Mientras queel primero se vio presionado ante la percepciónde un debilitamiento de la demanda por porotoestadounidense y la entrada del grueso de la co-secha sudamericana a los circuitos comerciales

internacionales,el segundo repli-có la baja mien-tras se empalmanlos precios de lasoja vieja con losde la nueva.

Los preciosabiertos en nues-tro recinto por laentrega con-tractual (dentrode los próximos30 días), cayeronde $ 1.750 portonelada el vier-nes anterior a $1.640 el día dehoy. Sin embargo,la entrega inme-diata antes dellunes 18 y para

lotes especiales se pagaba importantes bonifica-ciones, sobre todo a principios de la semana.

La intención de las fábricas es recuperar losporcentajes de ocupación de la capacidad instala-da luego de la fuerte caída en el volumen procesa-do de soja que generó la última sequía en Argenti-na. Es por ello que están dispuestas a pagar unplus por conseguir materia prima en lo inmediato,incluso cuando el tiempo remanente antes que in-grese el grueso de la cosecha nueva es acotado.

Los precios Pizarra de referencia acusaron labaja, con los últimos valores conocidos durante lamañana de hoy en $ 1.740 la tonelada, $63 por to-nelada por debajo viernes anterior. En ROFEX®,por su parte, los futuros de soja condición fábricacon entrega en marzo ajustaron a $ 1.697,76 portonelada de acuerdo al tipo de cambio de garantíadel mercado, un 2% por debajo del viernes ante-rior.

Luego de los precios récord que tocó la soja elaño pasado, los productores esperan una recupe-ración en los valores ante los márgenes más ajusta-dos que generan los crecientes costos de produc-ción. De este modo, las ventas de cosecha nuevacontinúan relativamente retrasadas en relación ala campaña pasada, tal como puede verse en elgráfico adjunto.

En el mercado de Chicago por su parte, loscontratos futuro de soja con vencimiento en mar-zo expiraron el jueves a u$s 535,46 por tonelada,un 3% por debajo del ajuste del viernes pasado. Elfuturo mayo por su parte cerró hoy a u$s 523,98

30,0

34,8

31,6

38,340,6

47,546,2

31,0

52,7

48,9

40,1

48,0

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

Miles de toneladas

Comercialización de soja nueva a la primera semana de marzo

Compras exportación (eje izq)

Compras industria (eje izq)

Sin negociar (eje izq)

Proporción vendida (eje der)


COMMODITIES

por tonelada, con la misma pérdida porcentual enrelación al último día de la semana pasada.

Esta caída en el mercado estadounidense en-cuentra su fundamento especialmente en las me-nores exportaciones ante la mayor competenciadesde Sudamérica y el dato bajista del crushingde febrero que hacen temer un debilitamiento dela demanda global por poroto norteamericano.

En relación a la industria norteamericana, NOPAreportó para el mes de febrero un volumen proce-sado de soja de 3,69 millones de toneladas, pordebajo de los 3,85 millones que esperaban en pro-medio los operadores y marcando una caída mayora la esperada en relación al mes de enero cuandose industrializaron 4,3 millones de toneladas.

Por otro lado, si bien en Argentina recién seestán empezando a cosechar los primeros lotes,en Brasil casi la mitad de la trilla se ha completa-do, conservándose los pronósticos de una produc-ción récord para esta campaña. Ello hace pensarque los importadores preferirán en las próximassemanas abastecerse en el hemisferio sur, en de-trimento de las provisiones desde EEUU.

Si bien hasta esta semana las demoras de hasta60 días del embarque en puertos brasileros habíanmantenido relativamente firme a la soja, comienzaa extenderse la percepción que la cosecha ré-cord en Sudamérica limitaría cualquier impulso al-cista de los precios. Además, si a partir de abrilcomienza a plasmarse en la realidad la perspectivade una intención de siembra récord en EstadosUnidos la presión sobre los precios podría poten-ciarse.

En efecto, si bien hoy en día los stocks mun-diales se encuentran muy comprometidos (el ratiostock/consumo es el más bajo desde mediados dela década de '1960), la cosecha récord brasilerajunto con una oferta argentina por encima de lade la campaña anterior ayudarían a dar respuesta,al menos parcialmente, a esta demanda insatisfe-cha. Pero además, las perspectivas de siembrasestadounidenses de soja son muy optimistas y al-gunas consultoras privadas están comenzando ahablar de una superficie implantada récord.

En lo que respecta al avance de la campaña enArgentina, en la línea de largada de la cosecha2012/13, las lluvias de las últimas semanas aunadasa las menores temperaturas han colaborado enmejorar las condiciones ambientales del cultivo. Sibien ello ha significado una notable mejora en lasreservas hídricas de la región núcleo, algunas zo-nas puntuales aún presentan características desequía en especial al noroeste Buenos Aires y surde Córdoba, según señalaron desde GEA.

De cualquier modo será determinante analizarel devenir climático en lo que queda del desarro-llo evolutivo de los cultivos, ya que de registrarseheladas tempranas podría interrumpirse dicho pro-ceso resintiendo los rindes. De momento, las esti-maciones de la Bolsa de Comercio de Rosario y laBolsa de Cereales de Buenos Aires se mantienenen 48,0 y 48,5 millones, respectivamente, aunqueReuters difundió hoy una estimación del Ministe-rio de Agricultura argentino de entre 51 y 52 millo-nes de toneladas.

B O L S A D E C O M E R C I O D E R O S A R I O

Biblioteca Germán M. FernándezHorario de atención Lunes a Viernes 10:00 a 17:00 hsCorreo electrónico [email protected]ón Córdoba 1402, 1° Piso - S2000AWV RosarioTel. (041) 213471/8 - Interno: 2235

Mercado Ganadero S.A.CONSIGNATARIOS

Aguirre Vazquez S.A.Teléfono: (0341) 425-9988 / www.aguirrevazquez.com.arBenito Pujol y Cía. S.A.Teléfono: (011) 4687-3838 / 9396 - (011) 4686-5814 / www.benitopujol.com.arGuillermo Lehmann Coop. Agrícola Ganadera Ltda.Teléfono: (03404) 156-30374 /154-46860 / 155-10172 - (03404) 47-0051www.cooperativalehmann.com.arEdgar E. Pastore & Cía S.R.L.Teléfono: (0341) 421-4202 - 528-9800/801/802 / www.epastore.com.arEtchevehere Rural S.R.L.Teléfono: (54-343) 490-103 / www.etchevehere-rural.com.arFerialvarez S.R.L.Teléfono: (0358) 464-5307 / 464-6080 / 464-7319 / www.ferialvarez.com.arGanaderos de Ceres Cooperativa LimitadaTeléfono: (03491) 42-0216 / 42-0299 / 42-0765 / www.ganaderosdeceres.com.arIldarraz Hnos. S.A.Teléfono: (54-345) 421-2040 // (54-11) 432 6-1661 / www.ildarraz.comReggi y Cía S.R.L.Teléfono: (37-74) 42-2137 / 42-4011 / www.reggiycia-srl.com.arAlzaga Unzué y Cía S.A.Teléfono: [+54] 11 4394-1360 y 4322-1366 líneas rotativas / www.alzagaunzue.com

RESUMEN DE OPERACIONESRemate 49 - Fechas: 13 al 15/03/13

Bolsa de Comercio de Rosario

Ganado Categoría Cantidad Oper. Min Max Prom Min Max Prom Bovino Novillos 1 A 2 Años En Pie 3.504 54 8,50 11,20 10,19 Bovino Novillos 2 A 3 Años En Pie 747 11 7,80 9,72 9,14 Bovino Novillos Holando En Pie 550 14 7,20 8,90 7,84 Bovino Novillos Para Faena En Pie 142 3 8,75 8,75 8,75 1.700,00 1.720,00 1.710,00 Bovino Terneras En Pie 3.212 43 9,65 12,10 11,35 Bovino Terneros En Pie 7.489 97 8,50 13,30 11,95 Bovino Terneros Holando En Pie 642 17 8,00 9,55 9,00 Bovino Terneros/As En Pie 3.972 52 9,25 14,50 11,39 Bovino Toros Para Faena En Pie 31 2 5,74 6,32 6,12 Bovino Vacas Con Cría Al Pie En Pie 446 7 1.700,00 2.070,00 1.905,78 Bovino Vacas De Invernada En Pie 487 15 4,75 6,42 5,62 2.800,00 2.800,00 2.800,00 Bovino Vacas Para Faena En Pie 41 2 5,80 6,92 6,62 Bovino Vaquillonas 1 A 2 Años En Pie 964 16 8,50 11,05 9,73 Bovino Vaquillonas 2 A 3 Años En Pie 34 1 3.250,00 3.250,00 3.250,00 Bovino Vientres Con Garantía De Preñez En Pie 816 23 2.500,00 4.500,00 3.420,71

Totales 23.077 357

Precios x kilo Precio x cabeza


PRECIOS NACIONALES - ORIENTATIVOS DEL MERCADO DE GRANOS

Cámaras Arbitrales de Granos - Precios pizarra Pesos por tonelada

Fecha Operación 08/03/13 11/03/13 12/03/13 13/03/13 14/03/13 Promedio Promedio año Diferencia añoFecha Pizarra 11/03/13 12/03/13 13/03/13 14/03/13 15/03/13 Semanal anterior * anterior

RosarioTrigo duroMaíz duroGirasol 1.760,00 1.788,00 1.840,00 1.796,00 1.416,78 26,8%Soja 1.803,00 1.807,00 1.824,00 1.813,00 1.740,00 1.797,40 1.563,35 15,0%Sorgo 795,00 820,00 823,00 812,67 753,67 7,8%

Bahía Blanca Girasol 1.630,00 1.640,00 1.640,00 1.640,00 1.605,00 1.631,00 1.349,85 20,8%Soja 1.451,54

Córdoba

Santa Fe

Buenos AiresGirasol 1.316,72

BA p/QuequénGirasol 1.635,00 1.635,00 1.355,48 20,6%

Cámaras Arbitrales de Cereales de Rosario - Precios estimativos Pesos por tonelada

Promedio Promedio año Diferencia añoSemanal anterior * anterior

RosarioTrigo duro 1.150,00 1.150,00 1.150,00 1.140,00 1.140,00 1.146,00 680,55 68,4%Maíz duro 855,00 850,00 840,00 848,00 850,00 848,60 801,47 5,9%Girasol 1.745,00 1.810,00 1.777,50SojaSorgo 795,00 820,00 807,50

* Precios ajustados por el IPIB (Indices de Precios Internos Básicos al por Mayor) para Productos Manufacturados y Energía Eléctrica.

Cuando la comisión de semana de la Cámara Arbitral de Cereales, no conoce precios por mercadería disponible con entrega inmediata y pago al contado o cuando los conocidos no se consideren representativos de la realidad del mercado, NO SE FIJAN PRECIOS DE PIZARRA. En tal caso establece PRECIOS ESTIMATIVOS, en base a la ponderación de todos los factores disponibles que existan en el ámbito de su actuación y aplicando su leal saber y entender en un todo de acuerdo con las disposiciones reglamentarias vigentes.

Fecha Operación 08/03/13 11/03/13 12/03/13 13/03/13 14/03/13

Bolsa de Cereales de Buenos Aires Pesos por tonelada

Producto 11/03/13 12/03/13 13/03/13 14/03/13 15/03/13 08/03/13 Variación semanal

Harinas de trigo ($)

"0000" 2.100,0 2.100,0 2.100,0 2.100,0 2.100,0 2.100,0"000" 1.700,0 1.700,0 1.700,0 1.700,0 1.700,0 1.700,0

Pellets de afrechillo ($)

Disponible (Exp) 660,0 630,0 610,0 610,0 610,0 680,0 -10,29%Aceites ($)

Girasol crudo 4.700,0 4.700,0 4.700,0 4.700,0 4.700,0 4.700,0Girasol refinado 5.300,0 5.300,0 5.300,0 5.300,0 5.300,0 5.300,0Soja refinado 4.650,0 4.650,0 4.650,0 4.650,0 4.650,0 4.650,0Soja crudo 4.100,0 4.100,0 4.100,0 4.100,0 4.100,0 4.100,0

Subproductos ($)

Girasol pellets (Cons Dna)Soja pellets (Cons Dársena) 1.870,0 1.870,0 1.870,0 1.870,0 1.870,0 1.870,0

(Dna) Dársena - (Cba) Córdoba - (Ros) Rosario - (Exp) Exportación - (Cons) Consumo.


PRECIOS NACIONALES - MERCADO FÍSICO DE GRANOS DE ROSARIO

PRECIOS NACIONALES - MERCADOS DE FUTUROS

Precios del Mercado de Físico de Granos de Rosario Pesos por tonelada

Destino / Localidad Entrega Pago Modalidad 11/03/13 12/03/13 13/03/13 14/03/13 15/03/13 Var.% 08/03/13Trigo

Mol/Ros S/Desc. Cdo. M/E 1050,00 1050,00 Maíz

Cons/Clason A partir 18/03 Cdo. M/E 810,00 800,00 Exp/B.Blanca S/Desc. Cdo. M/E u$s 183,00 183,00 Exp/B.Blanca May´13 Cdo. M/E u$s 180,00

Cebada Fca/Ros C/Desc. Cdo. M/E s/cz s/cz s/cz s/cz s/cz s/cz

Sorgo Exp/SL C/Desc. Cdo. M/E 800,00 Exp/SM C/Desc. Cdo. M/E 770,00 800,00 800,00 800,00 800,00 3,9% 770,00Exp/SM-AS A partir 18/03 Cdo. M/E 800,00 800,00 800,00 780,00Exp/SM-AS A partir 18/03 Cdo. Grado 2 u$s 850,00 850,00 Exp/SM Abr/May´13 Cdo. M/E u$s 165,00 Exp/SM-AS Abr/May'13 Cdo. M/E u$s 157,00 157,00 157,00 160,00 155,00

Soja Fca/Ric C/Desc. Cdo. M/E 1750,00 1750,00 1750,00Fca/SM C/Desc. Cdo. M/E 1750,00 1750,00 1750,00Fca/SL C/Desc. Cdo. M/E 1750,00 1750,00 1750,00Fca/Tmb C/Desc. Cdo. M/E 1750,00 Fca/Junín C/Desc. Cdo. M/E 1730,00 Fca/Ric S/Desc. Cdo. M/E 1640,00 Fca/SM S/Desc. Cdo. M/E 1640,00 Fca/Tmb S/Desc. Cdo. M/E 1640,00 Fca/SL S/Desc. Cdo. M/E 1640,00 Fca/GL S/Desc. Cdo. M/E 1625,00 Fca/SM Abr'13 Cdo. M/E u$s 330,00 330,00 325,00 320,00 -3,0% 330,00Fca/Tmb Abr'13 Cdo. M/E u$s 330,00 330,00Fca/SL Abr'13 Cdo. M/E u$s 330,00 325,00 320,00 -3,0% 330,00Fca/SL May'13 Cdo. M/E u$s 330,00 Fca/SM May'13 Cdo. M/E u$s 330,00 325,00 Exp/SM-AS 15/05 a 15/06 Cdo. M/E u$s 325,00 325,00 325,00

Girasol Fca/Ric C/Desc. Cdo. M/E 1720,00 1770,00 1770,00 1770,00 2,9% 1720,00Fca/Deheza C/Desc. Cdo. Flt/Cnflt 1720,00 1720,00Fca/Ros C/Desc. Cdo. M/E 1755,00 1770,00 1825,00 1825,00 1825,00 4,9% 1740,00Fca/Rec C/Desc. Cdo. M/E u$s 320,00 320,00 320,00 320,00 320,00Fca/Junín C/Desc. Cdo. M/E u$s 330,00 330,00 340,00 340,00 320,00Fca/Ros C/Desc. Cdo. M/E u$s 350,00 352,00 362,00 362,00 362,00

(Exp) Exportación. (Fca) Fábrica. (Mol) Molino. (Cdo.) 97,5% Pago contado + 100% IVA, con la LP, y 2,5% con la LF. (Flt/Cnflt) Flete/contra-flete. (C/D) Con descarga incluida. (S/D) Sin incluir costo de la descarga. (C/E) Pago contra entrega. (M/E) Mercadería entregada. (E/Inm) Entrega inmediata. (F/E) Fecha de entrega. (Ros) Rosario (SL) San Lorenzo (SM) San Martín (SF) Santa Fe (Ric)

Ricardone (PA) Punta Alvear (GL) General Lagos (AS) Arroyo Seco (VC) Villa Constitución (SN) San Nicolás (SP) San Pedro (SJ) San Jerónimo Sur (Tmb) Timbúes (VGG) Villa Gobernador Gálvez. Precios en dólares convertibles a pesos según el dólar comprador Banco Nacion vigente hasta la entrega. (*) Valores ofrecidos, sin operaciones.

ROFEX. Ultimo precio operado de cada día en Opciones de Futuros En U$SPrecio de Tipo deEjercicio opción

PUTISR052013 310 put 282 160 1,70 2,00 2,20 2,00ISR052013 314 put 312 142 1,80 2,20 2,90 3,00 3,00ISR052013 318 put 150 58 3,00 3,20ISR052013 326 put 1 325 7,00

12/03/13 13/03/13 14/03/13 15/03/13 Posición Volumensemanal

IA porposición/1 11/03/13



ROFEX. Ultimo precio operado de cada día en Opciones de Futuros En U$SPrecio de Tipo deEjercicio opción

CALLDLR092013 5,10 call 145 269DLR092013 5,61 call 145 269ISR052013 330,00 call 4 76 4,80ISR052013 334,00 call 74 108 3,50ISR052013 338,00 call 68 88 2,40ISR052013 342,00 call 80 297 1,70ISR052013 346,00 call 124 79 1,80 1,10ISR052013 350,00 call 444 579 2,00 1,30 1,00ISR052013 354,00 call 264 263 1,50 1,40 0,70ISR052013 358,00 call 130 242 1,10 1,00 /1 El interés abierto corresponde al día viernes. Nota: Los contratos de cereales y oleaginosas son por 30 tn.

12/03/13 13/03/13 14/03/13 15/03/13 Posición Volumensemanal

IA porposición/1 11/03/13

ROFEX. Precios de ajuste de FuturosPosición Volumen Int. Abierto 11/03/13 12/03/13 13/03/13 14/03/13 15/03/13 var.sem.

FINANCIEROS En $ / U$SDLR032013 133.311 576.268 5,111 5,113 5,112 5,114 5,116 0,10%DLR042013 151.922 366.907 5,200 5,202 5,202 5,205 5,207 0,12%DLR052013 26.140 288.745 5,286 5,287 5,289 5,292 5,293 0,15%DLR062013 51.169 95.285 5,369 5,369 5,369 5,372 5,376 0,06%DLR072013 127.063 124.833 5,465 5,472 5,472 5,473 5,477 0,07%DLR082013 97.898 121.868 5,580 5,583 5,583 5,585 5,590 0,11%DLR092013 16.611 63.751 5,692 5,692 5,700 5,704 5,709 0,32%DLR102013 11 16.700 5,799 5,799 5,807 5,808 5,812 0,22%DLR112013 1.012 10.467 5,902 5,902 5,910 5,911 5,930 0,47%DLR122013 4.123 13.751 6,015 6,015 6,015 6,025 6,042 0,45%DLR012014 1.000 6,110 6,110 6,115 6,125 6,142 0,52%RFX000000 857 5,074 5,077 5,079 5,085 5,092 0,53%ECU032013 100 5.250 6,688 6,676 6,647 6,663 6,687 0,21%ECU042013 1.160 350 6,823 6,803 6,770 6,800 6,828 0,31%ORO042013 316 1.609,40 1.623,20 1.618,20 1.620,90 1.622,00 0,75%ORO052013 1.616,40 1.630,20 1.625,20 1.627,90 1.629,00 0,74%ORO062013 452 11.184 1.623,40 1.637,20 1.632,20 1.634,90 1.636,00 0,74%ORO122013 3.325 1.666,20 1.677,80 1.672,80 1.675,60 1.677,20 0,76%WTI052013 733 93,27 93,62 93,50 94,00 94,50 1,96%WTI112013 81 92,34 92,48 92,13 92,50 93,00 1,42%TVPP052013 902 1.120 6,35 6,35 6,30 6,69 6,79 7,25%TVPP122013 1.275 1.327 7,27 7,25 7,24 7,67 7,76 7,56%

AGRÍCOLAS En U$S / TmISR052013 3.064 5.205 332,50 331,50 327,40 326,00 323,70 -2,41%ISR072013 2.521 915 334,10 333,30 329,40 328,20 326,10 -2,16%ISR112013 398 38 339,00 338,50 335,00 334,00 332,50 -1,77%ISR052014 301,00 302,00 302,00 302,00 302,00 0,67%TRI000000 799 225,00 229,00 219,00 219,00 220,00 -2,22%TRI032013 22 62 225,00 229,00 219,00 219,00 220,00 -2,22%MAI000000 20 166,00 167,50 167,00 167,00 166,00 -1,78%MAI032013 5 166,00 167,50 167,00 167,00 166,00 -1,78%MAI042013 70 961 170,00 170,00 169,00 169,00 166,00 -2,92%MAI052013 5 13 171,00 171,00 170,50 171,00 168,00 -2,89%MAI072013 9 30 172,50 172,00 172,00 172,50 172,50 -1,15%SOF000000 247 341,00 344,00 343,00 340,00 332,50 -2,21%SOF032013 26 76 341,00 344,00 343,00 340,00 332,50 -2,21%SOF042013 54 2.069 335,00 335,50 331,50 329,40 328,00 -2,24%SOF052013 653 4.295 335,60 334,50 331,00 329,40 327,40 -2,36%SOF072013 587 289 336,50 336,50 333,00 331,00 329,60 -2,14%SOF092013 48 25 340,00 339,00 335,50 334,50 332,20 -2,29%SOF112013 103 1.833 343,00 341,70 338,00 336,10 334,80 -2,31%SOF052014 304,00 305,00 305,00 305,00 305,00 0,66%SOJ000000 33 348,00 352,00 351,00 345,00 338,00 -2,31%SOJ052013 418 2.670 336,00 335,10 331,20 329,60 328,00 -2,18%SOJ062013 40 337,00 336,00 332,00 331,50 329,00 -2,08%SOJ072013 370 320 337,50 337,00 333,50 332,50 330,40 -2,10%SOJ112013 343,50 342,00 338,00 336,10 334,80 -2,53%SOJ052014 304,00 305,00 305,00 306,00 306,00 0,66%SOY062013 4.411 3.169 531,00 529,40 521,50 516,50 516,80 -2,20%SOY102013 3.958 850 466,70 466,00 464,00 461,00 463,40 -0,58%CRN042013 2.221 625 282,20 284,20 282,50 283,10 282,50 1,29%CRN112013 3.093 84 218,00 221,30 219,00 221,00 221,20 2,88%TOTAL 635.185 1.728.786



ROFEX. Precios de operaciones de Futuros11/03/13 12/03/13 13/03/13 var.

máx mín última máx mín última máx mín última máx mín última máx mín última sem.

FINANCIEROS En $ / U$SDLR032013 5,112 5,107 5,112 5,114 5,111 5,113 5,113 5,112 5,113 5,114 5,113 5,114 5,117 5,115 5,116 0,10%DLR042013 5,200 5,195 5,200 5,204 5,201 5,202 5,202 5,200 5,201 5,206 5,203 5,206 5,208 5,205 5,208 0,13%DLR052013 5,286 5,280 5,286 5,287 5,285 5,287 5,289 5,287 5,289 5,292 5,287 5,292 5,295 5,295 5,295 0,19%DLR062013 5,370 5,367 5,369 5,369 5,369 5,369 5,369 5,369 5,369 5,376 5,374 5,376 0,07%DLR072013 5,469 5,465 5,465 5,475 5,470 5,473 5,474 5,470 5,472 5,475 5,471 5,475 5,480 5,479 5,479 0,11%DLR082013 5,582 5,573 5,580 5,583 5,583 5,583 5,589 5,582 5,582 5,585 5,584 5,585 5,592 5,590 5,590 0,11%DLR092013 5,692 5,686 5,692 5,700 5,700 5,700 5,704 5,704 5,704 5,709 5,709 5,709 0,32%DLR102013 5,812 5,812 5,812DLR112013 5,910 5,910 5,910 5,930 5,930 5,930DLR122013 6,058 6,025 6,042 0,45%ECU032013 6,697 6,676 6,676ECU042013 6,803 6,803 6,803 6,759 6,759 6,759ORO062013 1623,4 1623,4 1623,4 1645,5 1631,0 1637,2 1632,9 1632,2 1632,2 1636,2 1633,0 1634,6 1640,0 1636,0 1636,0 0,73%TVPP052013 6,35 6,35 6,35 6,35 6,35 6,35 6,35 6,30 6,30 6,50 6,40 6,50 6,92 6,79 6,79 7,25%TVPP122013 7,30 7,26 7,27 7,25 7,24 7,24 7,26 7,19 7,24 7,50 7,24 7,46 7,85 7,76 7,76 7,56%

AGRÍCOLAS En U$S / TmISR052013 333,0 331,0 332,2 332,0 330,6 331,5 329,0 326,8 327,4 327,0 324,0 326,0 326,5 323,7 323,7 -2,4%ISR072013 333,7 332,8 333,6 333,5 332,5 332,9 330,7 328,8 329,0 329,3 326,1 328,3 328,4 326,9 326,9 -1,9%ISR112013 339,0 338,5 338,5 335,0 335,0 335,0 334,5 333,0 334,0 332,5 332,0 332,5 -2,5%TRI032013 219,0 219,0 219,0 219,0 219,0 219,0 220,0 220,0 220,0 -2,2%MAI032013 166,0 166,0 166,0 167,0 167,0 167,0MAI042013 170,0 170,0 170,0 170,0 170,0 170,0 169,0 169,0 169,0 170,0 169,0 169,0 169,0 166,0 166,0 -2,9%MAI052013 168,0 168,0 168,0MAI072013 172,0 172,0 172,0SOF032013 341,0 341,0 341,0 341,0 340,0 341,0 332,5 332,5 332,5 -2,2%SOF042013 335,0 335,0 335,0 335,5 335,5 335,5 329,4 329,0 329,4 328,5 328,0 328,0 -2,2%SOF052013 335,7 335,3 335,6 335,6 334,2 334,4 331,8 330,5 331,5 330,9 327,5 329,4 329,7 327,4 327,4 -2,4%SOF072013 336,5 336,5 336,5 337,0 337,0 337,0 333,6 333,6 333,6 332,8 330,0 331,0 331,7 331,7 331,7 -1,5%SOF092013 340,0 340,0 340,0 340,0 340,0 340,0 336,1 335,5 335,5 335,2 335,2 335,2 334,3 333,0 333,0 -2,1%SOF112013 343,3 343,0 343,0 343,0 341,7 341,7 339,0 338,0 338,0 337,6 335,0 335,0 336,9 336,9 336,9 -1,6%SOJ052013 336,0 335,8 336,0 336,1 334,7 334,8 332,3 331,9 331,9 331,3 328,5 329,1 330,2 328,0 328,0 -2,2%SOJ072013 337,5 337,5 337,5 338,0 338,0 338,0 334,4 334,4 334,4 333,8 332,5 332,5 332,5 332,5 332,5 -2,1%SOY062013 531,0 528,0 529,1 529,0 526,2 529,0 521,5 518,8 521,5 520,0 516,0 516,0 520,0 514,0 516,8 -1,9%SOY102013 466,5 464,2 465,0 466,9 463,5 466,0 467,0 461,0 461,0 463,2 461,0 461,0 461,0 461,0 461,0 -0,6%CRN042013 284,0 281,8 282,2 285,7 284,1 284,4 282,5 280,8 282,5 285,0 284,2 284,2 283,5 282,0 283,0 1,7%CRN112013 219,5 217,2 218,0 221,3 219,5 221,3 220,0 218,9 219,0 221,0 220,5 221,0 220,3 219,5 220,3 2,5%

637.448 Volumen semanal de contratos (futuros + opciones en piso y electrónico) Interés abierto en contratos1.765.033

14/03/13Posición 15/03/13

MATBA. Ajuste de la Operatoria en dólares En toneladaPosición Volumen Sem. Open Interest 11/03/13 12/03/13 13/03/13 14/03/13 15/03/13 var.sem.TRIGO B.A. 03/2013 9.500 15.700 251,50 255,00 252,00 262,00 260,00 2,77%TRIGO B.A. 05/2013 251,00 253,00 256,00 257,00 259,00 3,60%TRIGO B.A. 07/2013 10.700 85.100 252,50 254,00 254,50 255,00 258,00 2,38%TRIGO B.A. 09/2013 900 255,50 257,00 258,00 258,50 259,00 1,97%TRIGO B.A. 01/2014 3.800 26.300 195,50 195,50 198,00 197,00 193,00 -2,03%TRIGO B.A. 02/2014 200,50 200,50 203,00 202,00 198,00 -1,98%TRIGO B.A. 03/2014 3.100 200 201,50 201,50 204,00 203,00 199,00 -1,97%MAIZ ROS 03/2013 165,00 165,00 165,00 165,50 165,50 0,30%MAIZ ROS 04/2013 51.800 284.700 170,00 169,50 169,70 170,00 169,90 -0,06%MAIZ ROS 05/2013 1.000 3.600 171,00 171,00 170,50 171,00 171,00MAIZ ROS 06/2013 300 172,00 172,00 172,00 172,50 172,50MAIZ ROS 07/2013 41.300 163.100 172,30 172,00 172,00 172,50 172,50 0,58%MAIZ ROS 09/2013 3.300 5.300 175,50 173,50 173,20 173,30 173,00 -1,14%MAIZ ROS 12/2013 500 176,50 177,00 177,00 176,00 176,00 0,28%MAIZ ROS 04/2014 1.000 166,50 166,00 166,00 166,00 166,00 -0,90%GIRASOL ROS 03/2013 1.000 360,00 360,00 360,00 360,00 360,00GIRASOL ROS 07/2013 1.000 370,00 370,00SORGO ROS 03/2013 173,00 173,00 173,00 173,00 170,00 -1,73%SORGO ROS 04/2013 1.000 1.000 180,00 180,00 180,00 180,00 177,00 -1,67%SOJA ROS 03/2013 100 2.100 355,00 358,00 356,00 343,00 338,00 -4,79%SOJA ROS 04/2013 7.400 21.200 335,50 335,50 330,50 329,30 327,90 -2,41%SOJA ROS 05/2013 161.000 934.200 335,60 334,90 330,80 329,30 327,90 -2,27%SOJA ROS 07/2013 56.200 286.700 337,60 337,20 333,00 331,40 330,90 -1,87%SOJA ROS 09/2013 1.300 340,00 339,50 335,00 333,00 332,00 -2,21%SOJA ROS 11/2013 36.200 135.200 343,00 341,90 337,50 335,90 334,90 -2,36%SOJA ROS 05/2014 6.500 7.100 304,00 305,00 305,00 305,00 305,00 0,66%CEBADA Q.Q. 03/2013 1.470 330 220,00 220,00 220,00 220,00 220,00CEBADA Q.Q. 05/2013 30 230,00 230,00 230,00 230,00 230,00CEBADA Q.Q. 01/2014 30 199,00 199,00 199,00 199,00 194,00 -2,51%TOTALES 396.670 1.975.590



MATBA. Operaciones en dólares En tonelada11/03/13 12/03/13 13/03/13 15/03/13 var.

máx. mín. último máx. mín. último máx. mín. último máx. mín. último máx. mín. último sem.TRIGO B.A. 03/2013 250,0 250,0 250,0 255,0 255,0 255,0 255,0 252,0 255,0 260,0 260,0 260,0 260,0 260,0 260,0 3,2%TRIGO B.A. 07/2013 255,0 251,0 255,0 256,0 254,0 254,0 254,5 254,5 254,5 255,0 255,0 255,0 258,0 257,0 258,0 2,4%TRIGO B.A. 01/2014 193,0 193,0 193,0 -2,0%MAIZ ROS 04/2013 170,3 168,8 169,2 170,0 169,0 169,5 169,8 169,0 169,0 170,5 169,0 169,0 170,0 169,5 169,9 -0,1%MAIZ ROS 05/2013 171,0 171,0 171,0MAIZ ROS 06/2013 172,0 172,0 172,0 172,0 172,0 172,0MAIZ ROS 07/2013 172,3 170,5 172,0 172,0 170,5 171,0 172,0 171,5 171,5 172,5 170,5 171,0 172,5 172,0 172,5 0,9%MAIZ ROS 09/2013 175,0 173,5 173,5 174,0 173,3 173,3 173,0 173,0 173,0GIRASOL ROS 03/2013 370,0 370,0 370,0GIRASOL ROS 07/2013 370,0 370,0 370,0SORGO ROS 04/2013 177,0 177,0 177,0SOJA ROS 03/2013 343,0 343,0 343,0 340,0 338,0 338,0SOJA ROS 04/2013 335,5 335,0 335,5 336,8 335,0 335,0 329,3 329,0 329,3SOJA ROS 05/2013 336,0 335,0 336,0 335,6 334,1 334,6 332,0 330,5 330,9 330,0 327,9 329,0 329,5 327,8 327,9 -2,2%SOJA ROS 07/2013 338,0 336,7 338,0 337,8 336,6 336,8 333,8 332,9 333,0 331,5 330,0 331,5 331,0 330,6 330,9 -1,9%SOJA ROS 11/2013 343,0 342,0 343,0 343,0 341,7 341,8 338,5 337,0 337,5 336,0 335,0 336,0 336,4 334,8 334,8 -2,4%SOJA ROS 05/2014 304,0 303,5 304,0 305,0 305,0 305,0CEBADA Q.Q. 03/2013 220,0 220,0 220,0TRIGO Q.Q. 03/2013 65,0 65,0 65,0SOJA I.W. 04/2013 101,0 101,0 101,0SOJA I.W. 05/2013 101,0 101,0 101,0 101,0 101,0 101,0SOJA Q.Q. 05/2013 91,0 91,0 91,0 91,0 90,0 91,0SOJA BRQ 05/2013 75,0 75,0 75,0CEBADA I.W. 03/2013 100,0 100,0 100,0MATBA. Operaciones en dólares En tonelada

11/03/13 12/03/13 13/03/13 15/03/13 var.máx mín última máx mín última máx mín última máx mín última máx mín última sem.

SOJA CME s/e 05/2013 1479,0 1472,3 1478,0 1474,8 1469,5 1469,5 1451,0 1442,0 1448,3 1438,8 1429,0 1431,5 1436,5 1426,0 1426,0 -3,2%SOJA CME s/e 07/2013 1452,0 1445,0 1450,0 1448,8 1440,0 1440,0 1430,0 1422,0 1426,5 1419,8 1413,0 1416,0 1417,0 1410,0 1412,0 -2,4%SOJA CME s/e 11/2013 1272,0 1267,0 1270,0 1273,0 1265,0 1270,0 1264,0 1260,0 1264,0 1260,0 1256,0 1260,0 1262,0 1256,3 1262,0 -0,6%TRIGO CME s/e 07/2013 706,3 700,8 703,3 705,0 702,0 705,0 710,0 697,5 710,0 720,5 716,0 719,8 721,5 716,5 721,5 3,4%TRIGO CME s/e 09/2013 712,3 708,0 710,3 711,0 708,0 711,0 710,0 704,5 710,0 724,8 722,0 724,8 727,3 720,3 727,3 3,2%TRIGO CME s/e 12/2013 725,3 720,3 723,0 725,0 721,0 725,0 730,0 718,0 730,0 736,5 734,0 736,5 738,3 733,0 738,3 3,0%MAIZ CME s/e 05/2013 714,5 709,0 712,3 718,0 714,0 714,0 709,0 704,0 709,0 716,0 713,5 716,0 718,0 715,0 715,3 2,0%MAIZ CME s/e 07/2013 693,5 686,0 691,8 697,3 693,5 694,0 689,0 685,0 689,0 697,5 693,5 697,5 700,0 696,0 700,0 3,0%

14/03/13

Posición 14/03/13

Posición

MATBA. Ajuste de la Operatoria en dólares En toneladaPosición Volumen Sem. Open Interest 11/03/13 12/03/13 13/03/13 14/03/13 15/03/13 var.sem.TRIGO I.W. 03/2013 81,00 83,00 83,00 83,00 83,00 2,47%TRIGO I.W. 07/2013 2.400 94,00 96,00 96,00 96,00 96,00 2,13%TRIGO Q.Q. 03/2013 80,00 79,00 74,00 74,00 65,00 -18,75%TRIGO ROS 03/2013 64,00 64,00 64,00 64,00 64,00MAIZ Q.Q. 04/2013 300 101,00 101,00 101,00 101,00 101,00MAIZ Q.Q. 05/2013 1.000 102,00 102,00 102,00 102,00 102,00MAIZ S.N. 04/2013 300 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00MAIZ ZAR 04/2013 2.000 101,00 103,00 103,00 103,00 103,00 1,98%MAIZ ZAR 05/2013 1.000 101,00 103,00 103,00 103,00 103,00 1,98%SOJA I.W. 04/2013 900 900 101,00 101,00SOJA I.W. 05/2013 1.200 10.500 103,00 102,00 101,00 101,00 101,00 -1,94%SOJA Q.Q. 05/2013 3.200 25.200 90,00 90,50 91,00 91,00 91,00 1,11%SOJA BRQ 05/2013 100 75,00 75,00 75,00CEBADA I.W. 03/2013 660 330 100,00 100,00TOTALES 6.060 43.930

402.730 2.019.520

MATBA. Ajuste de la Operatoria en centavos de dólar En bushelsPosición Vol. Sem. Open Interest 11/03/13 12/03/13 13/03/13 14/03/13 15/03/13 var.sem.SOJA CME s/e 05/2013 11.430 5.000 1.478,00 1.469,50 1.448,25 1.431,50 1.426,00 -3,17%SOJA CME s/e 07/2013 9.662 185.000 1.450,00 1.440,50 1.426,50 1.415,75 1.412,00 -2,42%SOJA CME s/e 11/2013 9.661 145.000 1.270,00 1.270,00 1.264,00 1.260,00 1.262,00 -0,63%TRIGO CME s/e 07/2013 5.715 35.000 703,25 705,00 708,00 719,75 721,50 3,40%TRIGO CME s/e 09/2013 6.260 20.000 710,25 711,00 713,00 724,75 727,25 3,16%TRIGO CME s/e 12/2013 5.850 25.000 723,00 725,00 730,00 736,50 738,25 2,96%MAIZ CME s/e 05/2013 11.811 100.000 712,25 714,00 709,00 716,00 715,25 1,96%MAIZ CME s/e 07/2013 7.239 15.000 691,75 694,00 689,00 697,50 700,00 2,98%TOTALES 67.628 530.000

MATBA. Ajuste de la Operatoria en pesos En toneladaPosición Vol. Sem. Open Interest 11/03/13 12/03/13 13/03/13 14/03/13 15/03/13 var.sem.TRIGO B.A. Disp. 1.200,00 1.250,00 1.250,00 1.300,00 1.300,00 8,33%MAIZ B.A. Disp. 896 840,00 840,00 840,00 840,00 840,00SOJA ROS Disp. 1.800,00 1.810,00 1.810,00 1.800,00 1.730,00 -3,89%SOJA Fabrica ROS Disp. 1.800,00 1.810,00 1.810,00 1.800,00 1.730,00 -3,89%TOTALES 896


CALCULO FAS TEÓRICO A PARTIR DEL FOB

Tipo de cambio de referencia 08/03/13 11/03/13 12/03/13 13/03/13 14/03/13 15/03/13 var.sem.

Tipo de cambio cprdr 5,0250 5,0350 5,0380 5,0400 5,0450 5,0520 0,54%vndr 5,0650 5,0750 5,0780 5,0800 5,0850 0,0920 -98,18%

Producto Der. Exp.Trigo 23,0 3,8693 3,8770 3,8793 3,8808 3,8847 3,8900 0,54%Maíz 20,0 4,0200 4,0280 4,0304 4,0320 4,0360 4,0416 0,54%Demás cereales 20,0 4,0200 4,0280 4,0304 4,0320 4,0360 4,0416 0,54%Habas de soja 35,0 3,2663 3,2728 3,2747 3,2760 3,2793 3,2838 0,54%Semilla de girasol 32,0 3,4170 3,4238 3,4258 3,4272 3,4306 3,4354 0,54%Resto semillas oleagin. 23,5 3,8441 3,8518 3,8541 3,8556 3,8594 3,8648 0,54%Harina y Pellets de Trigo 13,0 4,3718 4,3805 4,3831 4,3848 4,3892 4,3952 0,54%Harina y Pellets Soja 32,0 3,4170 3,4238 3,4258 3,4272 3,4306 3,4354 0,54%Harina y pellets girasol 30,0 3,5175 3,5245 3,5266 3,5280 3,5315 3,5364 0,54%Resto Harinas y Pellets 30,0 3,5175 3,5245 3,5266 3,5280 3,5315 3,5364 0,54%Aceite de soja 32,0 3,4170 3,4238 3,4258 3,4272 3,4306 3,4354 0,54%Aceite de girasol 30,0 3,5175 3,5245 3,5266 3,5280 3,5315 3,5364 0,54%Resto Aceites Oleaginos. 30,0 3,5175 3,5245 3,5266 3,5280 3,5315 3,5364 0,54%

Cálculo del Precio FAS Teórico a partir del FOBembarque 11/03/13 12/03/13 13/03/13 14/03/13 15/03/13 sem.ant. var.sem.

Trigo Up River Precio FOB Spot Oficial 352,00 352,00 350,00 350,00 f/i 352,00 -0,6% Precio FAS 259,94 258,43 258,43 258,44 259,94 -0,6% Precio FOB Mar'13 v 340,00 v 335,00 v 330,00 v 330,00 v 340,00 -2,9% Precio FAS 247,94 243,43 238,43 238,44 247,94 -3,8% Precio FOB Abr'13 v 345,00 v 340,00 v 335,00 v 335,00 v 345,00 -2,9% Precio FAS 252,94 248,43 243,43 243,44 252,94 -3,8% Precio FOB May'13 v 345,00 v 340,00 v 335,00 v 335,00 v 345,00 -2,9% Precio FAS 252,94 248,43 243,43 243,44 252,94 -3,8%Ptos del Sur - Bb Precio FOB Abr'13 v 365,00 v 365,00 v 365,00 v 365,00 Precio FAS 269,48 269,99 269,99 270,00Ptos del Sur - Qq Precio FOB Mar'13 v 350,00 v 355,00 v 350,00 v 350,00 v 350,00 Precio FAS 254,48 259,99 254,99 255,00 254,48 0,2%Maíz Up River Precio FOB Spot Oficial 280,00 282,00 282,00 280,00 277,00 1,1% Precio FAS 211,84 272,00 213,40 211,85 209,50 1,1% Precio FOB Mar'13 v 272,92 v 274,10 v 270,36 270,26 v 269,87 0,1% Precio FAS 204,77 205,50 201,77 202,12 202,37 -0,1% Precio FOB Abr'13 v 273,51 v 274,10 v 270,36 270,26 267,80 0,9% Precio FAS 205,36 205,50 201,77 202,12 200,31 0,9% Precio FOB May'13 v 274,10 v 275,28 v 273,12 v 274,20 267,41 2,5% Precio FAS 207,75 208,68 206,52 207,65 201,71 2,9% Precio FOB Jun'13 266,43 267,61 v 267,21 v 267,90 263,57 1,6% Precio FAS 200,07 201,01 200,62 201,36 197,88 1,8% Precio FOB Jul'13 v 268,00 v 269,18 v 268,20 v 269,08 261,80 2,8% Precio FAS 201,65 202,58 201,60 202,54 196,10 3,3% Precio FOB Ago'13 v 247,53 v 248,81 v 247,73 v 249,60 v 244,58 2,1% Precio FAS 181,17 182,21 181,13 183,05 178,88 2,3%Sorgo Up River Precio FOB Spot Oficial 246,00 248,00 248,00 246,00 242,00 1,7% Precio FAS 186,64 188,09 188,10 186,36 183,43 1,6% Precio FOB Mar'13 v 251,76 v 254,32 v 248,12 Precio FAS 192,40 234,93 189,55 Precio FOB Abr'13 233,75 233,75 235,53 236,80 230,70 2,6% Precio FAS 174,39 175,02 175,42 177,16 172,13 2,9% Precio FOB May'13 233,75 233,75 233,36 235,82 230,21 2,4% Precio FAS 174,39 175,02 173,45 176,17 171,64 2,6% Precio FOB Jun'13 228,63 228,63 229,22 230,70 222,63 3,6% Precio FAS 169,27 169,91 169,32 171,06 164,06 4,3% Precio FOB Jul'13 229,22 228,73 Precio FAS 169,32 169,09Soja Up River / del Sur Precio FOB Spot Oficial 552,00 548,00 538,00 530,00 550,00 -3,6% Precio FAS 343,08 340,49 334,00 329,06 342,02 -3,8% Precio FOB Abr'13 527,93 Precio FAS 326,99 Precio FOB May'13 v 545,56 540,33 v 533,53 v 529,12 v 542,81 -2,5% Precio FAS 336,65 332,82 329,52 328,18 334,83 -2,0% Precio FOB Jun'13 543,73 v 544,09 v 536,47 v532,06 v 545,38 -2,4% Precio FAS 334,81 336,58 332,46 331,12 337,40 -1,9% Precio FOB Jul'13 v 547,77 v 546,48 Precio FAS 338,85 338,50Girasol Ptos del Sur Precio FOB Spot Oficial 620,00 620,00 620,00 620,00 620,00 Precio FAS 378,65 378,03 376,47 376,53 378,59 -0,5%Los precios están expresados en dólares por tonelada. Spot: fuente SAGPyA


PRECIOS INTERNACIONALES

TRIGOFOB Of (1) FOB Arg FOB Golfo Duro (2) FOB Golfo Bldo (3) CBOT (4) KCBOT (5)

Emb.cerc. Mar-13 Abr-13 May-13 Mar-13 Abr-13 Mar-13 Abr-13 May-13 Jul-13 Sep-13 May-1315/03/2012 263,00 252,50 260,00 267,50 302,90 302,90 267,70 267,70 244,26 247,11 252,25 258,86Semana anterior 352,00 v340,00 v345,00 v345,00 315,80 315,80 284,20 284,20 256,11 256,75 259,14 269,8011/03/13 352,00 v340,00 v345,00 v345,00 316,40 316,40 285,80 285,80 257,21 257,85 260,24 270,5312/03/13 350,00 v335,00 v340,00 v340,00 318,20 318,20 284,70 284,00 258,50 258,59 261,07 270,1613/03/13 350,00 v330,00 v335,00 v335,00 322,50 322,50 288,40 287,70 260,89 260,24 262,26 271,0814/03/13 350,00 v330,00 v335,00 v335,00 328,00 328,00 295,60 293,80 266,31 264,56 266,21 276,5915/03/13 350,00 f/i f/i f/i f/i f/i f/i f/i 265,66 265,02 267,04 276,13Var. Semanal -0,6% -2,9% -2,9% -2,9% 3,9% 3,9% 4,0% 3,4% 3,7% 3,2% 3,0% 2,3%Var. Anual 33,1% 30,7% 28,8% 25,2% 8,3% 8,3% 10,4% 9,7% 8,8% 7,2% 5,9% 6,7%

US$ / Tn

(1) Precios FOB Oficiales fijados por MAGyP. (2/3) Precios FOB Puertos Golfo de México, EE.UU. (2) Trigo duro rojo de invierno N° 2, prot. 11%. (3) Trigo blando rojo de invierno N° 2. (4) Trigo rojo blando de invierno N° 2, entregado en depósitos autorizados por el mercado de Chicago. (5) Trigo rojo duro de invierno, entregado en depósitos autorizados por el mercado de Kansas.

MAIZFOB Of (1) FOB Arg FOB Golfo (2) CBOT (3)

Emb.cerc. Abr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Mar-13 Abr-13 May-13 Jul-13 Sep-13 Dic-13 Mar-1415/03/2012 277,00 v271,94 v273,51 271,74 271,74 295,35 293,30 263,38 262,59 238,57 225,29 228,93Semana anterior 277,00 267,80 267,41 263,57 261,80 312,61 301,30 276,96 267,90 224,89 215,35 219,1811/03/13 280,00 v273,51 v274,10 266,43 v268,00 315,77 309,50 280,01 271,94 227,85 218,10 221,8412/03/13 282,00 v274,10 v275,28 267,61 v269,18 314,90 311,50 281,19 273,12 229,12 219,38 223,2213/03/13 282,00 v270,36 v273,12 v267,21 v268,20 314,42 310,30 279,61 272,53 228,04 218,50 222,2414/03/13 280,00 270,26 v274,20 v267,90 v269,08 315,00 311,60 282,08 274,99 229,91 220,17 224,0115/03/13 280,00 f/i f/i f/i f/i f/i f/i 282,27 275,68 230,99 221,15 224,79Var. Semanal 1,1% 0,9% 2,5% 1,6% 2,8% 0,8% 3,4% 1,9% 2,9% 2,7% 2,7% 2,6%Var. Anual 1,1% -0,6% 0,3% -1,4% -1,0% 6,7% 6,2% 7,2% 5,0% -3,2% -1,8% -1,8%

US$ / Tn

(1) Precios FOB Oficiales fijados por MAGyP. (2) Precios FOB Puertos Golfo de México, EE.UU., para el maíz amarillo N° 3. (3) Maíz amarillo N° 3, a entregar en depósitos autorizados de Chicago.

SORGO COMPLEJO GIRASOLFOB Arg Grano Pellets Aceite

FOB Of (1) FOB Of (1) FOB Arg RTTDM(3) FOB Of (1) FOB Arg RTTDM (4)

Emb.cerc. Abr-13 Jun-13 Mar-13 Emb.cerc. Emb.cerc. Abr-13 My/Jn.13 Emb.cerc. Abr-13 Ab/Jn.13 Jl/St.1315/03/2012 196,00 205,21 204,42 268,84 510,00 160,00 177,50 233,46 1.140,00 1.140,00 1.270,00 1.275,00Semana anterior 242,00 230,70 222,63 292,41 620,00 270,00 c280,00 315,12 1.100,00 v1125,00 1.230,00 1.235,0011/03/13 246,00 233,75 228,63 296,48 620,00 270,00 c280,00 1.120,00 v1125,00 1.230,00 1.230,0012/03/13 248,00 233,75 228,63 297,07 620,00 270,00 c280,00 317,50 1.120,00 v1125,00 1.230,00 1.230,0013/03/13 248,00 235,53 229,22 297,07 620,00 270,00 c280,00 314,34 1.120,00 v1125,00 1.230,0014/03/13 246,00 236,80 230,70 288,04 620,00 270,00 c280,00 316,12 1.110,00 1.095,00 1.210,00 1.215,0015/03/13 244,00 f/i f/i f/i 620,00 270,00 f/i 318,14 1.110,00 f/i 1.215,00 1.217,50Var. Semanal 0,8% 2,6% 3,6% -1,5% 1,0% 0,9% -2,7% -1,2% -1,4%Var. Anual 24,5% 15,4% 12,9% 7,1% 21,6% 68,8% 57,7% 36,3% -2,6% -3,9% -4,3% -4,5%

(1) Precios FOB Oficiales fijados por MAGyP. (2) Precios FOB Puertos Golfo de México, EE.UU., para el sorgo. (3) Origen argentino/uruguayo. CIF mercado de Rotterdam. (4) Crudo puesto en tanque en el noroeste de Europa.

FOB Oficial (1)US$ / Tn

FOB Golfo (2)


PRECIOS INTERNACIONALES

PELLETS DE SOJAFOB Of (1) FOB Arg FOB Paranagua-Br CIF RTTDM - Br (2) CBOT (3)

Emb.cerc. Abr-13 My/Jl.13 Abr-13 Ag/St.13 Mar-13 Ab/St.13 Oc/Dc.13 May-13 Jul-13 Ago-13 Sep-1315/03/2012 397,00 400,02 423,02 398,92 401,73 432,00 427,00 433,00 409,39 410,82 407,52 401,46Semana anterior 492,00 480,82 468,97 458,22 447,53 512,00 488,00 465,00 479,72 472,55 452,27 418,5411/03/13 496,00 484,18 c466,87 459,65 446,59 510,00 487,00 464,00 482,80 475,20 453,26 417,8812/03/13 478,00 482,47 469,52 457,67 445,55 507,00 483,00 458,00 480,82 473,10 451,17 418,9813/03/13 470,00 474,43 461,31 450,18 440,31 510,00 484,00 462,00 472,77 464,73 444,89 413,6914/03/13 467,00 473,43 459,54 442,57 438,05 508,00 479,00 459,00 468,47 461,09 442,57 412,5915/03/13 462,00 f/i f/i f/i f/i 503,00 472,00 458,00 461,64 455,47 437,28 409,50Var. Semanal -6,1% -1,5% -2,0% -3,4% -2,1% -1,8% -3,3% -1,5% -3,8% -3,6% -3,3% -2,2%Var. Anual 16,4% 18,4% 8,6% 10,9% 9,0% 16,4% 10,5% 5,8% 12,8% 10,9% 7,3% 2,0%

(1) Precios FOB Oficiales fijados por MAGyP. (2) Pellets de soja origen Brasil y Argentina puestos en Rotterdam. (3) Origen Estados Unidos puestos en depósitos autorizados de Chicago.

US$ / Tn

ACEITE DE SOJAFOB Of (1) FOB Arg FOB Paranagua-Br CIF RTTDM (2) CBOT (3)

Emb.cerc. 2°Posic. My/Jl.13 Ag/St.13 Oc/Dc.13 Abr-13 My/Jl.13 Mr/Ab.13 My/Jl.13 May-13 Jul-13 Ago-1315/03/2012 1.210,00 1.210,00 1.208,71 1.222,45 1.238,18 1.205,48 1.208,12 1.298,48 1.305,04 1.223,10 1.231,26 1.235,01Semana anterior 1.061,00 1.036,00 1.022,35 1.042,33 1.058,10 1.042,56 1.027,49 1.128,22 1.121,73 1.109,79 1.114,20 1.202,1411/03/13 1.061,00 1.030,00 1.021,50 1.034,95 1.058,98 1.045,86 1.026,24 1.127,61 1.121,13 1.111,99 1.115,96 1.202,3812/03/13 1.050,00 1.020,00 1.011,84 1.029,44 1.051,48 1.035,72 1.014,41 1.118,45 1.101,85 1.107,36 1.195,0013/03/13 1.041,00 1.010,00 1.000,89 1.018,30 1.039,47 v1014,56 v1001,11 1.099,56 1.091,71 1.097,66 1.185,4814/03/13 1.030,00 1.000,00 994,27 1.012,46 1.036,27 1.007,28 996,92 1.113,57 1.100,56 1.087,74 1.093,03 1.180,2415/03/13 1.050,00 1.012,00 f/i f/i f/i f/i f/i 1.115,44 1.100,31 1.105,38 1.192,62Var. Semanal -1,0% -2,3% -2,7% -2,9% -2,1% -3,4% -3,0% -0,6% -0,9% -0,8% -0,8%Var. Anual -13,2% -16,4% -17,7% -17,2% -16,3% -16,4% -17,5% -14,5% -10,0% -10,2% -3,4%(1) Precios FOB Oficiales fijados por MAGyP. (2) Aceite crudo desgomado holandés. (3) Origen Estados Unidos, entregado en depósitos autorizados de Chicago.

US$ / Tn

SOJATGE (4)

GMEmb.cerc. May-13 Jun-13 Abr.13 May-13 Jn/Jl.13 Mar-13 Abr-13 Jul-13 Ago-13 Sep-13 Jun-13

15/03/2012 520,00 515,34 518,65 529,30 528,20 528,02 527,90 529,00 503,03 505,42 501,65 479,67Semana anterior 550,00 v542,81 v545,38 c543,82 544,92 c538,40 581,01 576,20 531,78 515,89 485,85 608,8611/03/13 552,00 v545,56 543,73 544,37 544,00 540,24 583,76 578,40 534,54 517,09 485,95 616,1212/03/13 548,00 540,33 v544,09 539,32 538,58 536,38 583,76 578,40 531,23 514,05 484,93 624,3613/03/13 538,00 v533,53 v536,47 529,67 529,67 527,47 570,50 566,10 523,61 508,08 480,62 619,5214/03/13 530,00 v529,12 v532,06 523,98 523,42 521,77 567,19 560,80 520,30 505,51 478,23 608,8915/03/13 528,00 f/i f/i f/i f/i f/i f/i f/i 518,37 503,49 478,23 617,02Var. Semanal -4,0% -2,5% -2,4% -3,6% -3,9% -3,1% -2,4% -2,7% -2,5% -2,4% -1,6% 1,3%Var. Anual 1,5% 2,7% 2,6% -1,0% -0,9% -1,2% 7,4% 6,0% 3,0% -0,4% -4,7% 28,6%

FOB Arg

(1) Precios FOB Oficiales fijados por MAGyP. (2) Precios FOB de EE.UU. sobre Puertos Golfo de México. (3) Soja origen EE.UU. entregada en depósitos autorizados de Chicago. (4) Soja origen EE.UU. entregada en depósitos autorizados de Tokio, Kanagawa, Chiba y Saitama.

US$ / TnFOB Golfo (2) CBOT (3)FOB Paranaguá-Brasil

FOB Oficial (1)


ESTADISTICAS COMERCIALES DE NABSASi

tuac

ión

en

pu

erto

s ar

gen

tin

os

al 1

4/03

/13.

Bu

qu

es c

arg

and

o y

po

r ca

rgar

.En

tone

ladas

Desd

e:14

/03/

13Ha

sta:

18/0

4/13

PUER

TO / T

ermi

nal (T

itular

)TR

IGO

MAÍZ

SORG

OSO

JAPE

LLET

S SO

JAHA

RINA

SO

JASU

BPRO

-DU

CTOS

ACEI

TE

SOJA

ACEI

TE

GIRA

SOL

OTRO

S PR

OD.

TOTA

LPR

OD O

. OR

IGEN

.D

IAM

AN

TE (C

argil

l SAC

I)SA

N L

OR

ENZO

33.5

0088

1.71

813

6.25

060

.667

18.0

0090

3.91

713

2.81

767

.849

14.0

0047

.000

2.22

0.56

734

4.90

0

Timbú

es -

Drey

fus76

.000

76.0

0081

.500

Timbú

es -

Noble

214.0

0015

.667

85.91

745

.667

361.2

50Te

rmina

l 6 (T

6 S.A

.)15

5.300

38.00

020

5.000

9.500

407.8

008.0

00Al

to Pa

raná

(T6 S

.A.)

29.34

929

.349

20.00

0Qu

ebra

cho

(Car

gill S

ACI)

48.00

018

.000

67.00

010

.000

143.0

0021

0.400

Nide

ra (N

idera

S.A

.)93

.668

101.0

0028

.000

17.00

014

.000

253.6

68El

Trá

nsito

(Alfre

d C. T

oepfe

r Int.

S.A

.)56

.000

62.00

010

.000

128.0

00Pa

mpa (

Bung

e Arg

entin

a S.

A.)

24.00

024

.000

Demp

a (Bu

nge A

rgen

tina S

.A.)

25.0

0045

.000

7.500

77.5

00AC

A SL

(Aso

c. Co

op. A

rg.)

8.500

245.7

5036

.250

45.00

022

.500

40.00

039

8.000

Vice

ntín (

Vice

ntín S

AIC)

190.5

0027

.000

217.5

0025

.000

Akzo

Nob

el4.0

004.0

00Sa

n Ben

ito15

6.000

12.65

07.0

0010

0.500

RO

SAR

IO51

.250

360.

850

30.0

0014

0.30

012

.650

52.0

0064

7.05

074

.000

Ex U

nidad

6 (S

erv.P

ortua

rios S

.A.)

51.2

5017

5.000

226.2

50Vi

lla G

ober

nado

r Gálv

ez (C

argil

l SAC

I)11

0.300

110.3

0074

.000

Punta

Alve

ar (C

argil

l SAC

I)80

.850

12.65

07.0

0010

0.500

Term

inal D

reyfu

s Gra

l. Lag

os (L

ouis

Drey

fus)

30.00

045

.000

75.0

00Ar

royo

Sec

o (Al

fred C

. Toe

pfer I

nt. S

.A.)

105.0

0030

.000

135.0

00VA

. CO

NST

ITU

CIO

NSA

N P

EDR

O -

Elev

ator

Pier

SA

15.0

0015

.000

LIM

A -

Delta

Doc

k71

.000

71.0

00

CA

MPA

NA

39.0

0039

.000

Term

inal L

as P

almas

39.00

039

.000

NEC

OC

HEA

15.0

0011

.000

83.1

8310

9.18

3

ACA

SL (A

soc.

Coop

. Arg

.)20

.250

20.2

50TQ

SA 4/

511

.000

24.68

335

.683

TQSA

615

.000

38.25

053

.250

BA

HÍA

BLA

NC

A58

.500

143.

410

15.0

0017

.000

5.00

05.

500

94.6

0033

9.01

0

Term

inal B

ahía

Blan

ca S

.A.

27.0

0063

.300

15.00

010

5.300

L. Pi

edra

buen

a / T

oepfe

r Ter

mina

l26

.000

26.0

00Ga

lvan T

ermi

nal (O

MHSA

)9.5

0066

.000

75.5

00Ca

rgill

Term

inal (C

argil

l SAC

I)31

.500

70.61

017

.000

5.000

5.500

2.600

132.2

10TO

TAL

158.

250

1.50

6.97

818

1.25

077

.667

18.0

001.

044.

217

145.

467

72.8

4919

.500

291.

783

3.44

0.81

041

8.90

0

TOTA

L U

P-R

IVER

84.7

501.

242.

568

166.

250

60.6

6718

.000

1.04

4.21

714

5.46

767

.849

14.0

0099

.000

2.86

7.61

741

8.90

0N

UEV

A P

ALM

IRA

(UR

UG

UA

Y)19

.250

19.2

5022

3.00

0

Navío

s Ter

mina

l19

.250

19.2

5014

7.500

TGU

Term

inal

75.50

0 w

ww.na

bsa.c

om.ar

Elab

orad

o sob

re la

base

de da

tos de

la ag

encia

mar

ítima N

ABSA

.


ESTADISTICAS COMERCIALES MAGYP

Compras - Venta y Embarques del Sector Exportador En miles de toneladas

Al 06/03/13 Embarques est.

Producto Cosecha semana Total comprado1

Total a fijar2

Total fijado3

Acumulado *año comercial

Trigo pan 12/13 12,0 4.951,1 237,8 67,3 2.257,2(Dic-Nov) (6.245,8) (618,7) (195,4) (3.991,4)Maíz 12/13 288,6 12.225,5 953,4 94,3 322,0(Mar-Feb) (7.093,7) (852,7) (148,3) (360,0)

11/12 24,9 19.295,8 1.972,9 962,7 15.990,9(16.682,8) (1.008,2) (780,3) (15.610,5)

Sorgo 12/13 30,8 595,2 44,9 1,0 17,0(Mar-Feb) (697,6) (17,4) (0,1) (15,0)

11/12 7,6 3.253,0 154,9 93,5 2.941,6(1.719,5) (25,2) (25,2) (1.549,2)

Cebada Cerv. 12/13 19,1 780,1 273,4 90,4 129,5(Dic-Nov) ** (1.173,3) (336,2) (259,0) (395,2)Cebada Forr. 12/13 15,4 2.974,2 82,9 68,0 1.755,0(Dic-Nov) ** (1.863,9) (112,0) (112,0) (1.057,0)Soja 12/13 261,1 3.845,9 1.676,7 119,3(Abr-Mar) (7.052,0) (3.486,0) (414,7)

11/12 12,4 11.851,9 3.163,9 2.588,0 4.893,4(14.874,1) (2.671,7) (2.301,1) (8.827,1)

Girasol 12/13 0,3 16,7 4,3 1,5(Ene-Dic) (7,3) (3,0) (0,3)

11/12 0,6 44,7 7,9 7,0(214,3) (34,7) (13,8)

Compras de la Industria En miles de toneladas

Compras Compras Total FijadoAl 27/02/13 estimadas (*) declaradas 1 a fijar 2 total 3

Trigo pan 12/13 1.548,5 1.471,1 400,9 269,7(1.979,8) (1.880,8) (766,2) (392,4)

11/12 5.059,6 4.806,6 1.267,9 1.267,2(5.844,0) (5.551,8) (1.598,2) (1.597,9)

Soja 12/13 5.028,2 5.028,2 3.652,6 551,0(5.527,8) (5.527,8) (3.630,1) (578,7)

11/12 28.130,3 28.130,3 10.895,4 9.768,1(34.959,5) (34.959,5) (15.830,9) (12.714,3)

Girasol 12/13 1.270,3 1.270,3 424,6 177,5(1.204,7) (1.204,7) (489,9) (159,2)

11/12 3.398,1 3.398,1 1.142,4 887,0(3.391,3) (3.391,3) (1.228,5) (1.074,7)

Al 30/01/13Maíz 12/13 287,9 259,1 7,4 1,4

(314,2) (282,8) (3,0) (1,2)11/12 4.270,7 3.843,6 365,8 262,9

(4.435,0) (3.991,5) (637,7) (553,6)Sorgo 12/13 0,2 0,2

(0,2) (0,2)11/12 132,4 119,2 10,2 5,6

(97,9) (88,1) (9,5) (7,6)Cebada Cerv. 12/13 642,0 609,9 96,5 23,3

(1.060,0) (1.007,0) (615,9) (130,9)11/12 1.563,2 1.485,0 637,6 373,2

(1.269,4) (1.205,9) (488,3) (370,5)(*) Las compras del sector industrial, respecto de la capacidad instalada, resultan de computar las fábricas que representan: para trigo y cebadas el 95%, para maíz y sorgo el 90% y para soja y girasol el 100 %, en ambas cosechas. (1) Total comprado: compras efectuadas bajo cualquier modalidad. Incluye "a fijar". (2) Total a fijar: compras que involucran el compromiso de entrega de la mercadería pero sin haber pactado precio. (3) Total fijado: porción del rubro (2) a las que ya se les estableció precio. Fuente: Datos procesados por la Dirección de Mercados Agroalimentarios según base ONCCA.

Declaraciones de Compras

Nota: los valores entre parentesis corresponden a la cosecha anterior en igual fecha. * Datos de embarque mensuales hasta DICIEMBRE y desde ENERO estimado por Situación de Vapores. ** Los datos de exportación corresponden al INDEC, hasta ENERO.

Ventas

Sin datos


ESTADISTICAS COMERCIALES USDA

Oferta y Demanda de Trigo por PaísProyección de: MARZO 2013

Stock Oferta Utilización Stock Relac.País o Región Campaña Inicial Produc. Import. Total Export. Total Final 3/

Argentina 2011/12 (act.) 4,11 15,50 0,01 19,62 12,90 5,95 0,76 12,77%2012/13 (ant.) 0,76 11,00 0,01 11,77 5,00 6,00 0,77 12,83%2012/13 (act.) 0,76 11,00 0,01 11,77 5,00 6,00 0,77 12,83%Variación 1/Variación 2/ -81,5% -29,0% -40,0% -61,2% 0,8% 1,3%

Australia 2011/12 (act.) 8,13 29,92 0,12 38,17 24,69 6,51 6,98 107,22%2012/13 (ant.) 6,98 22,00 0,12 29,10 16,50 6,34 6,26 98,74%2012/13 (act.) 6,98 22,00 0,12 29,10 16,50 6,84 5,76 84,21%Variación 1/ 7,9% -8,0%Variación 2/ -14,1% -26,5% -23,8% -33,2% 5,1% -17,5%

Canadá 2011/12 (act.) 7,18 25,29 0,49 32,96 17,35 9,72 5,88 60,49%2012/13 (ant.) 5,88 27,20 0,40 33,48 18,50 8,85 6,13 69,27%2012/13 (act.) 5,88 27,20 0,48 33,56 18,50 9,35 5,70 60,96%Variación 1/ 20,0% 0,2% 5,6% -7,0%Variación 2/ -18,1% 7,6% -2,0% 1,8% 6,6% -3,8% -3,1%

Unión Europea 2011/12 (act.) 11,75 137,23 7,37 156,35 16,57 127,50 12,27 9,62%2012/13 (ant.) 12,27 131,73 6,00 150,00 18,50 121,50 10,00 8,23%2012/13 (act.) 12,27 132,25 6,00 150,52 19,50 121,50 9,52 7,84%Variación 1/ 0,4% 0,3% 5,4% -4,8%Variación 2/ 4,4% -3,6% -18,6% -3,7% 17,7% -4,7% -22,4%

China 2011/12 (act.) 59,09 117,40 2,93 179,42 0,98 122,50 55,95 45,67%2012/13 (ant.) 55,95 120,60 3,00 179,55 1,00 123,00 55,55 45,16%2012/13 (act.) 55,95 120,60 3,20 179,75 1,00 123,00 55,75 45,33%Variación 1/ 6,7% 0,1% 0,4%Variación 2/ -5,3% 2,7% 9,2% 0,2% 2,0% 0,4% -0,4%

Norte de Africa 2011/12 (act.) 11,47 18,43 24,66 54,56 0,47 41,08 13,01 31,67%2012/13 (ant.) 13,01 16,88 21,60 51,49 0,40 40,95 10,14 24,76%2012/13 (act.) 13,01 16,88 20,90 50,79 0,45 40,45 9,89 24,45%Variación 1/ -3,2% -1,4% 12,5% -1,2% -2,5%Variación 2/ 13,4% -8,4% -15,2% -6,9% -4,3% -1,5% -24,0%

Sudeste Asia 2011/12 (act.) 3,89 17,27 21,16 0,57 16,45 4,14 25,17%2012/13 (ant.) 4,14 15,40 19,54 0,58 15,62 3,34 21,38%2012/13 (act.) 4,14 15,40 19,54 0,58 15,62 3,34 21,38%Variación 1/Variación 2/ 6,4% -10,8% -7,7% 1,8% -5,0% -19,3%

FSU-12 2011/12 (act.) 23,81 115,03 8,03 146,87 39,73 79,75 27,39 34,34%2012/13 (ant.) 27,39 77,19 7,06 111,64 23,85 71,96 15,84 22,01%2012/13 (act.) 27,39 77,21 7,06 111,66 24,15 71,96 15,56 21,62%Variación 1/ 0,0% 0,0% 1,3% -1,8%Variación 2/ 15,0% -32,9% -12,1% -24,0% -39,2% -9,8% -43,2%

1/ Relación actual estimación y anterior mismas campaña. 2/ Relación entre la presente campaña y la precedente. 3/ Relación entre el stock final y la utilización.



Oferta y Demanda de Granos Gruesos por PaísProyección de: MARZO 2013


Argentina 2011/12 (act.) 5,68 30,11 0,02 35,81 24,22 10,21 1,37 13,42%2012/13 (ant.) 1,37 38,15 0,01 39,53 25,91 12,00 1,63 13,58%2012/13 (act.) 1,37 37,65 0,01 39,03 25,91 11,60 1,53 13,19%Variación 1/ -1,3% -1,3% -3,3% -6,1%Variación 2/ -75,9% 25,0% 9,0% 7,0% 13,6% 11,7%

Canadá 2011/12 (act.) 3,62 22,92 0,90 27,44 3,70 20,32 3,43 16,88%2012/13 (ant.) 3,43 24,30 0,55 28,28 4,88 20,59 2,81 13,65%2012/13 (act.) 3,43 24,30 0,55 28,28 4,78 20,59 2,91 14,13%Variación 1/ -2,0% 3,6%Variación 2/ -5,2% 6,0% -38,9% 3,1% 29,2% 1,3% -15,2%

Unión Europea 2011/12 (act.) 16,30 147,44 7,02 170,76 6,47 149,36 14,93 10,00%2012/13 (ant.) 14,93 140,22 10,56 165,71 4,91 150,76 10,04 6,66%2012/13 (act.) 14,93 140,22 10,56 165,71 5,11 150,56 10,04 6,67%Variación 1/ 4,1% -0,1%Variación 2/ -8,4% -4,9% 50,4% -3,0% -21,0% 0,8% -32,8%

Japón 2011/12 (act.) 1,18 0,18 17,73 19,09 17,99 1,09 6,06%2012/13 (ant.) 1,09 0,18 18,06 19,33 18,26 1,08 5,91%2012/13 (act.) 1,09 0,18 18,06 19,33 18,26 1,08 5,91%Variación 1/Variación 2/ -7,6% 1,9% 1,3% 1,5% -0,9% 13,42%

México 2011/12 (act.) 2,10 25,75 12,76 40,61 0,69 38,05 1,87 4,91%2012/13 (ant.) 1,87 28,98 10,53 41,38 0,10 39,19 2,08 5,31%2012/13 (act.) 1,87 28,98 10,93 41,78 0,10 39,59 2,08 5,25%Variación 1/ 3,8% 1,0% 1,0%Variación 2/ -11,0% 12,5% -14,3% 2,9% -85,5% 4,0% 11,2%

China 2011/12 (act.) 50,13 199,66 7,92 257,71 0,13 197,11 60,48 30,68%2012/13 (ant.) 60,48 215,01 5,00 280,49 0,26 219,01 61,23 27,96%2012/13 (act.) 60,48 215,01 5,00 280,49 0,26 219,01 61,23 27,96%Variación 1/Variación 2/ 20,6% 7,7% -36,9% 8,8% 100,0% 11,1% 1,2%

Brasil 2011/12 (act.) 10,64 75,88 1,13 87,65 24,31 53,75 9,59 17,84%2012/13 (ant.) 9,89 75,99 1,11 86,99 19,01 56,71 11,27 19,87%2012/13 (act.) 9,59 75,99 1,11 86,69 19,01 56,71 10,97 19,34%Variación 1/ -3,0% -0,3% -2,7%Variación 2/ -9,9% -1,8% -1,1% -21,8% 5,5% 14,4%

FSU-12 2011/12 (act.) 5,55 78,49 1,02 85,06 24,49 54,17 6,40 11,81%2012/13 (ant.) 6,36 68,60 1,20 76,16 20,60 50,71 4,84 9,54%2012/13 (act.) 6,40 68,60 1,20 76,20 20,61 50,69 4,90 9,67%Variación 1/ 0,6% 0,1% 0,0% 0,0% 1,2% 1,3%Variación 2/ 15,3% -12,6% 17,6% -10,4% -15,8% -6,4% -23,4% -18,2%




Oferta y Demanda de Maíz por PaísProyección de: MARZO 2013


Argentina 2011/12 (act.) 4,13 21,00 0,01 25,14 17,50 6,70 0,94 14,03%2012/13 (ant.) 0,94 27,00 0,01 27,95 19,00 7,90 1,05 13,29%2012/13 (act.) 0,94 26,50 0,01 27,45 19,00 7,50 0,95 12,67%Variación 1/ -1,9% -1,8% -5,1% -9,5%Variación 2/ -77,2% 26,2% 9,2% 8,6% 11,9% 1,1%

Sudáfrica 2011/12 (act.) 3,42 12,42 0,02 15,86 1,80 10,70 3,35 31,31%2012/13 (ant.) 3,06 13,50 0,03 16,59 2,50 11,10 2,99 26,94%2012/13 (act.) 3,35 13,00 0,03 16,38 2,50 10,80 3,08 28,52%Variación 1/ 9,5% -3,7% -1,3% -2,7% 3,0%Variación 2/ -2,0% 4,7% 50,0% 3,3% 38,9% 0,9% -8,1%

Unión Europea 2011/12 (act.) 4,83 66,17 6,21 77,21 3,21 67,30 6,70 9,96%2012/13 (ant.) 6,70 54,67 10,00 71,37 1,00 66,00 4,37 6,62%2012/13 (act.) 6,70 54,67 10,00 71,37 1,00 66,00 4,37 6,62%Variación 1/Variación 2/ 38,7% -17,4% 61,0% -7,6% -68,8% -1,9% -34,8%

México 2011/12 (act.) 1,11 18,73 11,12 30,96 0,69 29,00 1,27 4,38%2012/13 (ant.) 1,27 21,50 8,50 31,27 0,10 29,70 1,47 4,95%2012/13 (act.) 1,27 21,50 8,50 31,27 0,10 29,70 1,47 4,95%Variación 1/Variación 2/ 14,4% 14,8% -23,6% 1,0% -85,5% 2,4% 15,7%

Sudeste de Asia 2011/12 (act.) 3,05 25,33 6,64 35,02 0,35 32,00 2,66 8,31%2012/13 (ant.) 2,65 26,02 6,20 34,87 0,23 32,60 2,04 6,26%2012/13 (act.) 2,66 26,02 6,20 34,88 0,23 32,80 1,84 5,61%Variación 1/ 0,4% 0,0% 0,6% -9,8%Variación 2/ -12,8% 2,7% -6,6% -0,4% -34,3% 2,5% -30,8%

Brasil 2011/12 (act.) 10,28 73,00 0,80 84,08 24,30 50,50 9,28 18,38%2012/13 (ant.) 9,58 72,50 0,80 82,88 19,00 53,00 10,88 20,53%2012/13 (act.) 9,28 72,50 0,80 82,58 19,00 53,00 10,58 19,96%Variación 1/ -3,1% -0,4% -2,8%Variación 2/ -9,7% -0,7% -1,8% -21,8% 5,0% 14,0%

China 2011/12 (act.) 49,42 192,78 5,23 247,43 0,09 188,00 59,34 31,56%2012/13 (ant.) 59,34 208,00 2,50 269,84 0,20 209,50 60,14 28,71%2012/13 (act.) 59,34 208,00 2,50 269,84 0,20 209,50 60,14 28,71%Variación 1/Variación 2/ 20,1% 7,9% -52,2% 9,1% 122,2% 11,4% 1,3%

FSU-12 2011/12 (act.) 1,90 34,12 0,31 36,33 17,48 16,29 2,56 15,72%2012/13 (ant.) 2,55 32,18 0,44 35,17 15,64 17,86 1,67 9,35%2012/13 (act.) 2,56 32,18 0,44 35,18 15,65 17,84 1,69 9,47%Variación 1/ 0,4% 0,0% 0,1% -0,1% 1,2%Variación 2/ 34,7% -5,7% 41,9% -3,2% -10,5% 9,5% -34,0%




Oferta y Demanda de Soja por PaísProyección de: MARZO 2013


Argentina 2011/12 (act.) 22,87 40,10 62,97 7,37 37,50 18,10 48,27%2012/13 (ant.) 18,10 53,00 71,10 10,90 38,95 21,25 54,56%2012/13 (act.) 18,10 51,50 69,60 10,90 37,65 21,05 55,91%Variación 1/ -2,8% -2,1% -3,3% -0,9%Variación 2/ -20,9% 28,4% 10,5% 47,9% 0,4% 16,3%

Brasil 2011/12 (act.) 22,69 66,50 0,13 89,32 36,32 40,04 12,97 32,39%2012/13 (ant.) 12,97 83,50 0,19 96,66 38,40 40,10 18,16 45,29%2012/13 (act.) 12,97 83,50 0,19 96,66 38,40 40,10 18,16 45,29%Variación 1/Variación 2/ -42,8% 25,6% 46,2% 8,2% 5,7% 0,1% 40,0%

China 2011/12 (act.) 14,56 14,48 59,23 88,27 0,28 72,07 15,92 22,09%2012/13 (ant.) 15,92 12,60 63,00 91,52 0,30 76,83 14,39 18,73%2012/13 (act.) 15,92 12,60 63,00 91,52 0,30 76,83 14,39 18,73%Variación 1/Variación 2/ 9,3% -13,0% 6,4% 3,7% 7,1% 6,6% -9,6%

Unión Europea 2011/12 (act.) 0,60 1,29 11,96 13,85 0,04 13,10 0,70 5,34%2012/13 (ant.) 0,70 0,95 11,30 12,95 0,03 12,70 0,22 1,73%2012/13 (act.) 0,70 0,95 11,60 13,25 0,03 12,70 0,52 4,09%Variación 1/ 2,7% 2,3% 136,4%Variación 2/ 16,7% -26,4% -3,0% -4,3% -25,0% -3,1% -25,7%

Japón 2011/12 (act.) 0,17 0,22 2,76 3,15 3,00 0,15 5,00%2012/13 (ant.) 0,15 0,22 2,75 3,12 2,92 0,20 6,85%2012/13 (act.) 0,15 0,22 2,75 3,12 2,92 0,20 6,85%Variación 1/Variación 2/ -11,8% -0,4% -1,0% -2,7% 33,3%

México 2011/12 (act.) 0,05 0,21 3,40 3,66 3,59 0,07 1,95%2012/13 (ant.) 0,07 0,20 3,35 3,62 3,60 0,02 0,56%2012/13 (act.) 0,07 0,20 3,35 3,62 3,60 0,02 0,56%Variación 1/Variación 2/ 40,0% -4,8% -1,5% -1,1% 0,3% -71,4%


B O L S A D E C O M E R C I O D E R O S A R I O

Biblioteca Germán M. FernándezHorario de atención Lunes a Viernes 10:00 a 17:00 hsCorreo electrónico [email protected]ón Córdoba 1402, 1° Piso - S2000AWV RosarioTel. (041) 213471/8 - Interno: 2235


MERCADO DE CAPITALES - COMENTARIO

OPTIMISMO GLOBAL: ¿HORA DERÉCORDS O CORRECCIÓN ENPUERTA?Leandro Fisanotti

Los operadores no abandonan su optimismo enuna semana donde los principales índices de refe-rencia marcaron valores máximos históricos. Mien-tras tanto, los inversores intentan dilucidar si hayuna corrección en puerta. El mercado local sepresentó alcista, en sintonía con los mercadosexternos y amplificando el movimiento por la subadel dólar informal y la demanda de títulos con co-tización en plazas extranjeras.

Si bien el final de la semana marcó una levecorrección en los principales mercados europeos,el saldo semanal resulta mixto. La bolsa francesacerró el período con una suba marginal del 0,10%respecto del nivel alcanzado el viernes anterior ytocó su máximo nivel desde julio de 2011. El Dax,índice de referencia de la bolsa alemana, mejoróun 0,7% y anotó el jueves su máximo desde 2007.

En contraste, los indicadores bursátiles espa-ñoles e italianos retrocedieron un 0,1% y 0,9% res-pectivamente. Durante las últimas jornadas, am-bos países realizaron emisiones de títulos de deu-da, con resultados dispares pero no preocupantes.Por un lado, Italia debió convalidar una leve subaen el rendimiento exigido por los inversores al lici-tar bonos a tres años. Si bien la incertidumbre

política que pesa sobre el país no deja de estarpresente, sus efectos resultan limitados. España,en tanto, tuvo una satisfactoria colocación de le-tras a 6 y 12 meses, en las que la elevada demandapor parte de inversores institucionales permitióreducir el interés que el tesoro ibérico deberápagar en estos plazos. De este modo, España ganócoraje y anunció que buscará colocar deuda amuy largo plazo, con vencimientos de hasta 28 años.

Pasando a Wall Street, tras haber marcado unmáximo histórico la semana pasada, el índice DowJones de empresas industriales siguió superandosu propio récord durante la semana que finaliza ymejoró un 0,8% respecto del viernes pasado. ElStandard & Poor's 500 - que anotó 1561 puntos alsubir un 0,6% en los últimos cinco días - se en-cuentra en niveles máximos desde 2007 y parecepreparado para romper el mayor valor históricoalcanzado.

Este optimismo en los mercados siembra algu-nas dudas respecto de la consistencia que estosresultados ofrecen al considerar el incierto con-texto reinante. Esto hace que algunos analistasvaticinen el final de un mercado alcista. Sin em-bargo, la nota la dio el ex presidente de la FedAlan Greenspan, quien expresó no observar una"exuberancia irracional" - mismo término que utili-zó para describir el comportamiento del mercadoen 1996 - en las bolsas. Para quien fue el máximoreferente en política monetaria de los Estados Uni-dos durante casi 20 años, los activos financierosse encuentran aún en "baratos" en términos rela-tivos y deberían continuar la suba al ceder algunas

presiones exter-nas. Si se tomacomo referencia elcomportamientoque los mercadosmostraron trasotras crisis finan-cieras, el "bullmarket" tendríamargen para pro-longarse.

En sintonía conel comportamientode los mercados dereferencia, el índi-ce Merval tambiéntuvo un comporta-miento alcista y seencuentra en nive-les cercanos a losmáximos registra-

50

70

90

110

130

150

170

04/01/2010

04/02/2010

04/03/2010

04/04/2010

04/05/2010

04/06/2010

04/07/2010

04/08/2010

04/09/2010

04/10/2010

04/11/2010

04/12/2010

04/01/2011

04/02/2011

04/03/2011

04/04/2011

04/05/2011

04/06/2011

04/07/2011

04/08/2011

04/09/2011

04/10/2011

04/11/2011

04/12/2011

04/01/2012

04/02/2012

04/03/2012

04/04/2012

04/05/2012

04/06/2012

04/07/2012

04/08/2012

04/09/2012

04/10/2012

04/11/2012

04/12/2012

04/01/2013

04/02/2013

04/03/2013

04/01/2012 = 100

Evolución del Índice Merval en pesos, dólares y dólar informal

Merval ($)

Merval (US$ informal)

Merval (US$)


MERCADO DE CAPITALES - MERCADO DE VALORES DE ROSARIO

Volúmenes NegociadosInstrumentos/ Total Variacióndías 11/03/13 12/03/13 13/03/13 14/03/13 15/03/13 semanal semanal

Títulos Renta Fija

Valor Nom. 834.044 236.478 48.441 299.262,00 306.962 1.725.187 1,98%Valor Efvo. ($) 834.763,10 424.776,08 148.891,31 417.644,89 723.679,87 2.549.755,25 -12,27%Valor Efvo. (u$s) 9.675,75 9.675,75 95,29%

Títulos Renta Variable

Valor Nom. 100 100 200,00 -90,71%Valor Efvo. ($) 481,00 481,00 962,00 -97,68%

Ob. Negociables

Valor Nom. 13.300,00 13.300,00 -83,58%Valor Efvo. ($) 13.320,22 13.320,22 -83,78%

Cauciones

Valor Nom. 153 171 135 249 238 946 -3,96%Valor Efvo. ($) 9.388.331,44 10.648.678,25 6.659.551,71 16.078.205,66 13.356.481,84 56.131.248,90 2,22%

Totales

Valor Nominal 834.197,00 236.649,00 48.676 299.511 320.600 1.739.633,00 -2,04%Valor Efvo. ($) 10.223.094,54 11.073.454,3 6.808.924,0 16.495.850,6 14.093.962,9 58.695.286,37 1,30%Valor Efvo. (u$s) 9.675,75 9.675,75 95,29%

dos en 2011. Claro está que esto se verifica al con-siderar el índice medido en moneda local. Si la com-paración se lleva a moneda dura, la depreciaciónpresentada por el peso respecto a la divisa norte-americana deja los máximos citados aún lejos.

Con el impulso del optimismo global y la cre-ciente demanda de títulos que permitan ladolarización de carteras, el principal índice de labolsa porteña alcanzó los 3.489 puntos, mejorandoun 4,9% en la semana. Sin cotizantes en terrenonegativo, las principales subas se dieron en BancoMacro (+8,1%), YPF (7,1%), Petrobras Argentina (+7%),Comercial del Plata (+6,7%) y Pampa Energía (+6,1%).

Entre las noticias más destacadas, se conocie-ron los esperados balances de algunas de las em-presas líderes. Sin que represente una sorpresa,Edenor reportó un resultado negativo por algo másde 1.000 millones de pesos.

YPF, en tanto, mostró en sus libros un saldoque dejó un sabor agridulce para los tenedoresdel papel. Si bien las acciones siguen demandadas- principalmente como vehículo para hacerse dedólares mediante la venta de las mismas en plazasinternacionales - anunció una reducción en lasganancias obtenidas en 2012 con respecto al añoanterior. A pesar de que recién este año se com-pletará íntegramente bajo la nueva gestión, crecela expectativa e incertidumbre por los resultadosque se obtendrán en función del complejo esce-nario en que le toca desempeñarse y una produc-ción que se demora en mostrar mejoras.

En las últimas horas se sumó también la incógni-

ta respecto al impacto que podría tener sobre lacompañía el abandono del proyecto minero RíoColorado en la provincia de Mendoza por partede la brasilera Vale. Esto se debe, por un lado, aque la mina se constituía como un gran deman-dante del gas extraído por YPF en la zona, a la vezque existen versiones de que las actividades aban-donadas por la firma carioca, especializada en laexplotación de recursos minerales, fueran lleva-das adelante por la petrolera.

Los títulos públicos operaron en positivo, perocedieron parcialmente las mejoras acumuladas trasel anuncio de que la agencia Moody's recortó lacalificación de los títulos argentinos regidos porLey extranjera. El motivo de esta medida es unacreciente percepción de posibilidad de impagoatento a la evolución que presentan las demandasque pesan sobre el Estado nacional por las de-mandas de los holdouts.

Los bonos expresados en dólares acompaña-ron la suba del "blue" y finalizan la semana trepan-do hasta el 6,5% (tal es el caso del bono Par endólares). Los títulos del tramo medio de la curvaen dólares marcaron subas en torno 3,5%.

Tras un extenso lapso de escaso movimiento,los cupones vinculados al PBI recobraron dinamis-mo y subieron fuerte. Los TVPP, en pesos, mejo-raron un 6,8% respecto de su valor una semanaatrás. Los emitidos en dólares, bajo ley de la Ar-gentina - TVPA - mejoraron un 5,5%; los TVPY - conLey New York - un 4,9% y los emitidos en euros el4,9%.



Cau

cio

nes

Bu

rsát

iles

- o

per

ado

en

pes

os

Conc

eptos

11/0

3/13

12/0

3/13

Plaz

o / d

ías7

89

1014

2328

307

813

1415

2831

Fech

a ven

cimien

to18

-Mar

19-M

ar20

-Mar

21-M

ar25

-Mar

03-A

br08

-Abr

10-A

br19

-Mar

20-M

ar25

-Mar

26-M

ar27

-Mar

09-A

br12

-Abr

Tasa

prom

. Anu

al %

12,92

13,50

13,00

13,71

13,00

13,50

14,30

14,50

12,79

13,00

13,00

13,38

14,43

15,00

15,00

Canti

dad O

pera

cione

s10

327

36

31

73

132

122

124

27

Monto

conta

do7.5

35.14

437

7.248

321.2

7997

.957

79.29

154

.100

691.3

0020

0.000

9.037

.217

462.2

6325

.000

612.2

8612

9.405

180.7

4617

0.000

Monto

futur

o7.5

53.82

037

8.364

322.3

0998

.325

79.68

654

.560

698.8

8320

2.384

9.059

.389

463.5

8025

.116

615.4

2913

0.173

182.8

2617

2.166

Conc

eptos

13/0

3/13

14/0

3/13

15/0

3/13

Plaz

o / d

ías7

1314

2130

3461

78

1113

207,0

021

2731

Fech

a ven

cimien

to20

-Mar

26-M

ar27

-Mar

03-A

br12

-Abr

16-A

br13

-May

21-M

ar22

-Mar

25-M

ar27

-Mar

03-A

br22

-Mar

05-A

br11

-Abr

15-A

brTa

sa pr

om. A

nual

%12

,2712

,4413

,0013

,0013

,8814

,2015

,0013

,6814

,5013

,5214

,5015

,0013

,0515

,0015

,5015

,00Ca

ntida

d Ope

racio

nes

111

101

15

52

219

812

64

221

42

11Mo

nto co

ntado

4.694

.890

591.4

4817

.212

20.90

053

2.183

753.5

0019

.000

13.45

7.196

347.4

021.7

68.95

056

.643

400.8

2412

.517.7

0819

8.909

244.8

9335

4.600

Monto

futur

o4.7

05.93

459

4.068

17.29

821

.056

538.2

5376

3.467

19.47

613

.492.4

8934

8.506

1.776

.157

56.93

540

4.118

12.54

9.038

200.6

2624

7.700

359.1

18

Op

erac

ion

es r

egis

trad

as e

n e

l Mer

cad

o d

e V

alo

res

de

Ro

sari

oTí

tulos

Valo

res

11/03

/1312

/03/13

13/03

/1314

/03/1

315

/03/1

3co

tizac

iones

prec

iov/n

om.

v/efec

.pr

ecio

v/nom

.v/e

fec.

prec

iov/n

om.

v/efe

c.pr

ecio

v/nom

.v/e

fec.

prec

iov/n

om.

v/efec

.Tí

tulo

s R

enta

Fija

AA17

72hs

691,

500

14.2

00,00

98.1

93,00

704,

500

7.40

0,00

52.1

33,00

AS13

72hs

852,2

5033

.811,0

028

8.15

4,25

AS15

72hs

129,

000

17.83

4,76

23.0

06,84

B.C.

D.BS

.AS.

B201

472

hs93

,3020

2.176

,0018

8.630

,21

BCOR

372

hs89

,0018

.044

,0016

.059,1

6BN

Y14

72hs

5510

,000

11.00

0,00

60.6

10,00

COIN

AG1A

CI10

0,00

012

.681

,2512

.681

,25CO

LSER

VICE

1ACI

100,

000

10.0

08,86

10.0

08,86

COLS

ERVI

CE1B

CI10

1,893

7.91

5,00

8.064

,83CR

EDIS

HOPP

3ACI

100,

235

2.853

,722.8

60,43

FIDE

BICA

26A

CI10

1,74

843

.897

,0644

.664

,38RO

15CI

755,5

003.

977,0

030

.046

,24RO

1572

hs74

4,50

017

.100

,0012

7.284

,5075

5,500

12.10

5,00

91.4

53,28

760,5

0019

.300,0

014

6.77

7,00

SICO

M3A

CI10

4,89

141

.000

,0043

.005

,31SI

COM

3A24

hs10

5,600

235.0

00,0

024

8.16

0,00

SICO

MCR

EDIT

OS2A

CI10

0,00

02.4

19,15

2.419

,15SI

COM

CRED

ITOS

2BCI

102,

401

6.38

8,00

6.541

,3810

2,451

4.39

7,00

4.504

,77TA

A20

CI51

4,878

1.000

,00

5.14

8,78

TDIB

4CI

102,

012

50.4

54,00

51.4

69,13

101,9

6144

.175,0

045

.041

,27TG

LC1

CI10

3,086

307.0

63,47

316.5

39,4

5TG

LC2

CI10

2,208

306.7

61,00

313.5

34,2

8TL

TB1

CI10

1,70

01.

019,8

71.0

37,20

101,7

4416

.122,9

616

.404

,15TN

FB3

CI10

2,27

92.

692,0

02.7

53,35

102,2

232.

424,0

02.4

77,89

TSAG

2CI

101,

450

26.7

76,19

27.1

64,45

TSBE

1CI

528,4

661.1

00,0

05.

813,1

3TS

EA1

CI52

7,918

3.000

,00

15.83

7,54

TSRB

4CI

102,

501

4.903

,005.0

25,62

102,4

6522

.551,0

023

.106

,88YG

RA9

CI10

0,272

13.75

1,77

13.78

9,17

YGRB

8CI

133,

343

2.10

7,00

2.809

,5413

3,402

25.59

6,00

34.1

45,58

YGRC

772

hs10

1,500

160.

000,0

016

2.400

,00Tí

tulo

s R

enta

Fija

USD

BODE

N U$

D 20

1572

hs95

,000

10.1

85,00

9.675

,75Tí

tulo

s R

enta

Var

iab

leGG

AL72

hs4,

810

100,0

048

1,00

4,810

100,0

048

1O

bli

gac

ion

es N

ego

ciab

les

O.N.

ROGI

ROAC

EROS

2CI

100,1

5213

.300,0

013

.320,2

2



Soci

edad

Sigl

a B

ursá

tilVo

latil

.C

otiz

/V.

Libr

oVo

lum

enC

apita

lizac

ión

Bur

sátil

Prec

ioFe

cha

1 año

1 sem

a.20

1120

1010

días

empr

esa

secto

rem

pres

ase

ctor

Media

sem.

en U

$S

Alua

rAL

UA2,7

715

-Mar

-13

-3,85

3,36

246.3

39.57

0

-

22,17

0,96

0,98

1,33

43,59

13,96

247.8

20,80

6.934

.956.1

79

Petro

bras

Bra

silAP

BR73

,2015

-Mar

-13

5,36

2,23

-

-

69

,111,0

00,5

50,6

911

,935,0

273

.509,2

061

4.647

.582.6

81

Banc

o Hipo

tecar

ioBH

IP1,4

115

-Mar

-13

-2,66

2,17

343.6

07.00

0

-

24,43

1,46

1,00

0,28

6,00

6,98

88.49

8,20

976.3

73.19

1

Banc

o Mac

roBM

A13

,8015

-Mar

-13

38,83

8,66

1.493

.618.0

00

-

30

,361,2

11,0

01,3

25,4

96,9

822

5.785

,608.2

15.69

0.185

Banc

o Pata

gonia

BPAT

3,88

15-M

ar-1

313

,785,7

288

4.644

.000

-

18

,310,6

71,0

00,8

03,1

56,9

83.0

61,20

2.706

.289.4

54

Come

rcial

del P

lata

COME

0,64

15-M

ar-1

3-2

8,20

8,86

-

379.6

95.00

0-

37

,910,9

00,9

71,2

60,0

20,0

01.9

18.48

2,00

870.6

16.91

1

Cres

udCR

ES7,9

015

-Mar

-13

38,08

5,33

78.26

3.000

-

30

,870,9

70,9

51,9

226

,0310

,9516

.187,2

03.9

68.04

2.292

Eden

orED

N0,9

615

-Mar

-13

-16,2

31,6

01.0

16.47

0.000

- -

53,93

1,61

1,01

1,01

0,00

125,5

889

5.353

,6042

2.918

.081

Side

rar

ERAR

1,83

15-M

ar-1

37,1

5-0

,5453

9.935

.000

-

30

,761,1

30,9

80,7

015

,3113

,9668

7.834

,208.2

78.16

6.623

Bco,

Fran

cés

FRAN

12,40

15-M

ar-1

324

,003,3

31.2

63.67

9.000

-

40,90

1,28

1,00

1,30

5,27

6,98

100.4

56,40

6.660

.442.2

67

Grup

o Clar

ínGC

LA9,8

215

-Mar

-13

12,00

1,24

-

-

25

,171,1

10,4

97,1

01.5

51,20

1.831

.913.4

45

Grup

o Gali

ciaGG

AL4,8

415

-Mar

-13

41,82

3,42

1.336

.215.0

00

-

31

,311,3

91,0

00,9

54,5

06,9

81.8

61.97

5,80

4.653

.978.6

67

Indup

aIN

DU1,6

115

-Mar

-13

-10,0

6-1

,83-

51

.188.0

00-

38,20

1,00

1,05

0,42

0,00

5,34

31.63

3,20

667.9

54.88

0

IRSA

IRSA

7,60

15-M

ar-1

345

,733,4

028

0.081

.000

-

40

,201,1

80,6

21,8

811

,869,8

237

.238,6

04.4

04.26

4.084

Lede

sma

LEDE

5,90

15-M

ar-1

33,7

01,3

722

2.981

.000

-

20

,500,9

20,9

51,7

412

,7410

,9520

.293,4

02.5

99.73

2.309

Mirg

orMI

RG10

6,65

15-M

ar-1

333

,313,0

4-

81

.237.0

00

44

,301,2

80,6

92,0

86,2

463

,7912

.955,6

064

0.819

.994

Molin

os R

ioMO

LI26

,0015

-Mar

-13

0,78

-6,81

-

197.2

84.00

0

50

,340,6

80,6

94,9

521

7,32

63,79

11.99

1,80

6.548

.106.0

35

Pamp

a Hold

ingPA

MP1,3

015

-Mar

-13

-33,6

74,0

0-

74

1.395

.340

-

47,15

0,96

1,01

1,10

0,03

125,5

81.5

41.29

9,60

1.986

.905.0

17

Petro

bras

ener

gíaPE

SA4,2

115

-Mar

-13

36,59

6,85

615.0

00.00

0

-

27,88

0,34

0,55

0,84

0,00

5,02

531.6

83,80

8.513

.209.0

12

Soco

therm

STHE

1,55

15-M

ar-1

3-2

2,88

-8,82

-

104.5

00.19

0-

70

,931,1

90,9

80,2

310

,8913

,9653

.763,0

020

.465.6

57

Telec

omTE

CO2

25,75

15-M

ar-1

348

,3910

,042.6

85.00

0.000

-

48,66

1,09

0,79

1,25

9,44

11,29

357.0

76,20

12.42

8.724

.233

TGS

TGSU

22,8

315

-Mar

-13

9,20

4,04

239.2

18.00

0

-

48,53

0,90

0,97

0,54

9,40

29,29

33.27

1,80

1.103

.310.5

79

Tran

sene

rTR

AN0,7

215

-Mar

-13

-31,2

52,1

4-

42

.786.3

10-

56,52

1,41

1,01

0,26

0,00

125,5

847

9.428

,2015

6.015

.439

Tena

risTS

173,7

515

-Mar

-13

75,72

4,04

-

-

31

,751,1

40,9

80,0

00,0

013

,9646

.388,4

012

2.477

.317.9

52

Alpa

rgata

sAL

PA7,3

015

-Mar

-13

-2,67

0,00

-

16.78

7.820

0,00

0,78

0,58

1,44

17,80

11,41

1.116

,8051

1.761

.056

Cot

izac

ión

Varia

cion

es

An

ális

is d

e A

ccio

nes

del

Mer

cad

o d

e V

alo

res

Acc

ion

es L

íder

es

Res

ulta

do N

eto

(1)

PER

Bet

a

(1) S

egún

últim

o año

pres

entad

o



Soci

edad

Sigl

a B

ursá

tilVo

latil

.C

otiz

/V.

Libr

oVo

lum

enC

apita

lizac

ión

Bur

sátil

Prec

ioFe

cha

1 año

1 sem

a.20

1120

1010

días

empr

esa

secto

rem

pres

ase

ctor

Media

sem.

en U

$SAg

rome

talAG

RO2,6

015

-Mar

-13

-27,3

7-3

,70-

-

49

,880,4

70,9

80,9

70,0

013

,965.1

85,40

62.48

9.713

Alto

Paler

moAP

SA32

,1015

-Mar

-13

37,94

-2,73

332.0

47.00

0

-

35,63

0,43

0,62

4,91

41,98

9,82

463,6

04.0

50.76

7.434

Autop

. Del

Sol

AUSO

41,8

914

-Mar

-13

0,25

-1,56

-

23.26

5.550

-

14

,610,5

50,6

20,5

75,0

29,8

26.7

87,40

50.25

9.720

Boldt

gami

ngGA

MI13

,8514

-Mar

-13

-38,1

22,2

119

7.862

.390

-

21

,590,5

22,4

43,1

56.4

17,80

624.1

46.05

6Ba

nco R

íoBR

IO7,9

015

-Mar

-13

11,27

1,94

1.954

.377.0

00

-

26,17

0,00

1,00

1,25

17,47

6,98

6.073

,008.3

88.30

2.241

Carlo

s Cas

ado

CADO

5,58

15-M

ar-1

311

,47-0

,36-

50

.835.6

30

22

,470,6

10,6

22,3

93,0

09,8

211

.709,0

031

6.253

.684

Capu

toCA

PU2,2

315

-Mar

-13

-8,79

2,76

-

31.55

2.190

51,95

0,89

0,62

1,14

5,49

9,82

20.74

7,40

125.0

29.08

1Ca

pex

CAPX

3,60

15-M

ar-1

3-1

2,20

4,65

14.82

0.230

-

-

28

,241,1

51,1

40,0

02.1

33,00

648.2

18.83

1Ca

rboc

lo rCA

RC1,3

815

-Mar

-13

35,29

0,00

-

3.503

.130

7,30

1,12

1,05

1,23

16,02

5,34

8.029

,2011

6.187

.210

Centr

al Co

stane

raCE

CO2

1,53

08-A

go-1

20,0

0-2

,55-

18

5.748

.510

-

0,00

1,07

1,01

0,00

0,00

125,5

83.3

26,20

225.2

15.54

9Ce

lulos

aCE

LU3,7

015

-Mar

-13

-13,3

52,2

129

.156.0

00

-

28

,281,5

40,9

50,6

70,0

010

,955.4

24,40

374.0

21.58

8Ce

ntral

Puer

toCE

PU2

12,10

15-M

ar-1

3-3

9,04

1,68

-

231.8

48.68

0

29

,310,7

81,0

10,4

775

3,42

125,5

812

.095,0

042

8.984

.828

Camu

zzi

CGPA

21,0

514

-Mar

-13

-12,5

0-8

,700

034

,670,7

31,0

10,4

00,0

012

5,58

3.060

,0035

0.448

.223

Color

ínCO

LO3,9

815

-Mar

-13

-43,1

4-5

,240

00,0

01,0

31,0

51,3

40,0

05,3

486

1,20

22.15

2.859

Como

doro

Riva

davi a

COMO

30,00

0,00

0,00

00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

8.100

.000

Cons

ultati

oCT

IO2,8

513

-Mar

-13

9,62

-1,72

00

7,07

0,44

0,62

1,34

13,98

9,82

2.004

,001.0

93.49

9.361

Distr

ib Ga

s Cuy

ana

DGCU

21,9

514

-Mar

-13

-27,3

38,3

30

012

,660,6

70,9

70,2

810

4,73

29,29

4.821

,8015

4.109

.401

Dome

cDO

ME6,2

525

-Feb

-13

80,08

19,05

00

0,00

0,56

0,69

2,59

11,41

535,0

087

.625.8

00Dy

casa

DYCA

4,70

14-M

ar-1

3-2

2,97

2,17

00

27,83

0,53

0,62

0,81

0,00

9,82

3.124

,8014

1.202

.718

Emde

rsaEM

DE1,4

816

-Ago

-12

0,00

0,00

00

0,00

0,49

1,01

0,66

125,5

819

0,37

482.8

88.54

1Es

mera

ldaES

ME18

,5005

-Mar

-13

44,53

30,28

00

27,78

0,49

2,98

11,69

858,4

01.0

91.90

0.312

Estra

daES

TR2,9

015

-Mar

-13

-13,5

7-3

,330

036

,860,3

61,2

415

,181.8

27,60

123.7

39.32

1Eu

roma

yor

EURO

3,31

17-M

ay-1

00,0

00,0

00

00,0

00,6

90,6

20,0

09,5

79,8

20,0

014

2.800

.000

Ferru

mFE

RR2,0

814

-Mar

-13

20,80

-3,70

00

30,38

0,64

0,53

0,87

0,00

0,00

4.091

,0027

9.126

.007

Fipla

soFI

PL1,5

815

-Mar

-13

-5,17

3,95

00

19,22

0,68

1,04

9,03

17.53

7,20

96.99

3.272

Banc

o Gali

ciaGA

LI9,0

014

-Mar

-13

0,00

8,43

00

31,96

0,64

1,00

0,00

6,98

881,6

05.0

68.21

6.050

Garo

vagli

oGA

RO6,0

515

-Mar

-13

-15,7

16,1

40

030

,120,4

91,5

80,0

022

.288,8

075

.709.1

77Ga

s Natu

ral

GBAN

1,89

27-F

eb-1

3-3

2,13

-5,50

00

0,00

0,93

0,97

0,42

3,02

3,02

1.131

,2030

1.916

.006

Goffr

eGO

FF1,8

00,0

00,0

00

00,0

00,5

60,0

00,0

00,0

010

.438.8

57Gr

afexx

GRAF

1,03

25-F

eb-1

3-1

7,60

-17,6

00

00,0

00,0

00,6

80,0

07.5

56,20

10.30

4.300

Grim

oldi

GRIM

5,90

15-M

ar-1

317

4,28

-4,07

00

94,54

0,00

0,58

3,01

0,00

11,41

9.498

,4026

1.790

.172

INTA

INTA

00

1,01

22,40

Juan

Mine

ttiJM

IN4,3

015

-Mar

-13

8,60

2,38

00

11,80

1,21

5.464

,201.5

16.02

1.144

Long

vieLO

NG1,8

515

-Mar

-13

-5,92

-3,65

00

37,67

0,81

0,69

0,85

13,09

12,25

13.00

3,00

98.98

6.960

Metro

gas

METR

0,71

15-M

ar-1

31,4

31,2

80

045

,841,4

00,9

70,0

00,0

029

,2926

.527,6

00

Morix

eMO

RI2,1

715

-Mar

-13

-52,8

3-1

,360

038

,650,6

80,6

91,0

00,0

063

,791.8

99,40

32.59

6.798

Metro

vías

MVIA

0,01

05-M

ar-1

30,0

00,0

00

00,0

00,6

80,4

70,0

00,0

018

.110.3

04G.

Con

s.Oes

teOE

ST2,0

008

-Mar

-13

6,38

-12,2

80

00,0

00,0

00,6

21,5

70,0

09,8

24.1

31,00

320.4

60.06

9

Res

ulta

do N

eto

(1)

Acc

ion

es N

o L

íder

es

PER

Cot

izac

ión

Bet

aVa

riaci

ones



Soci

edad

Sigl

a B

ursá

tilVo

latil

.C

otiz

/V.

Libr

oVo

lum

enC

apita

lizac

ión

Bur

sátil

Pr

ecio

Fech

a1 a

ño1 s

ema.

2011

2010

10 dí

asem

pres

ase

ctor

empr

esa

secto

rMe

dia se

m.en

U$S

Patag

onia

PATA

5,07

15-M

ar-1

375

,32-6

,110

031

,820,7

62,7

44,8

827

.194

,002.

538.6

44.60

9Qu

ickfoo

dPA

TY10

,0015

-Mar

-13

-4,7

61,0

10

037

,450,7

50,

690,6

711

,0463

,792.7

92,60

214.5

04.01

3Pe

rtrak

PERK

0,81

22-F

eb-1

3-1

0,00

3,85

00

0,00

0,33

0,81

1,49

14,49

10,36

4.746

,2017

.631.6

48YP

FYP

FD13

0,80

15-M

ar-1

3-0

,22

7,65

00

24,50

0,64

0,55

1,65

13,18

5,02

72.6

04,60

51.51

2.511

.612

Polle

doPO

LL25

,0615

-Mar

-13

82,25

8,11

00

23,58

0,68

0,62

3,57

13,82

1.084

.207,4

02.

243.3

84.65

7Pe

trol d

el co

nosu

rPS

UR0,8

515

-Mar

-13

-12,8

93,4

30

012

,082,4

31,1

431

,5517

.048

,0084

.933.7

00Re

psol

REP

185,0

015

-Mar

-13

59,94

8,82

00

27,15

0,76

0,55

0,82

0,00

5,02

333,8

014

5.51

5.875

.416

Rigo

lleau

RIGO

53,3

80,

000,0

00

00,0

00,3

24,3

817

,470,0

01.

489.0

47.05

3Ro

senb

usch

ROSE

2,42

15-M

ar-1

310

6,84

5,22

00

33,52

0,43

1,32

41,98

19.7

27,00

71.86

9.334

San L

oren

zoSA

L0,8

305

-Mar

-13

-29,0

6-2

0,95

00

29,25

0,50

0,53

2,34

0,00

0,00

1.751

,8014

2.232

.465

San M

iguel

SAMI

5,13

15-M

ar-1

39,

77-8

,390

039

,370,6

30,

620,7

726

,799,8

210

.982

,8033

0.967

.648

Santa

nder

STD

64,10

15-M

ar-1

379

,192,5

60

012

,630,7

91,

000,8

411

,496,9

81.7

10,60

415.

949.9

81.60

8Te

lefón

icaTE

F12

5,50

15-M

ar-1

354

,5410

,57

00

34,02

0,50

0,79

2,55

13,14

11,29

3.824

,4034

5.01

3.766

.275

PER

Res

ulta

do N

eto

(1)

Varia

cion

esB

eta

(1) S

egún

últim

o año

pres

entad

o

Acc

ion

es N

o L

íder

es

Cot

izac

ión

Títu

loSI

BVt

o. fi

nal

Próx

ima

fech

a de

pa

goVa

lor r

esid

ual

Cot

izac

ión

(c/1

00VR

)Fe

cha

de

Cot

izac

iòn

Cup

ónIn

tere

s co

rrid

osVa

lor t

écni

co

(c/1

00VN

)Pa

ridad

Tir

DM

Boco

n Pro

v. 4º

PR12

30-E

ne-1

403

-Abr

-13

27,76

%32

9,00

15-M

ar-1

317

,99

0,064

97,76

%0,9

342

0,071

81,2

41Bo

con C

ons.

6ºPR

1315

-Mar

-24

15-A

br-1

310

0,00%

157,5

015

-Mar

-13

2,00

0,075

271,7

2%0,5

796

0,122

24,4

22Bo

gar 2

018

NF18

04-F

eb-1

804

-Abr

-13

53,80

%28

2,00

15-M

ar-1

318

,15

0,154

177,6

1%0,8

542

0,085

32,2

32Bo

con P

rev.

4ºPR

E 09

12-Ju

n-12

15-A

br-1

319

,00%

234,0

015

-Mar

-13

10,5

00,0

1345

,79%

0,970

90,0

716

0,544

PAR

$ (20

05)

PARP

03-E

ne-1

601

-Abr

-13

100,0

0%46

,2015

-Mar

-13

1,18

11,82

423

5,88%

0,195

90,1

206

11,86

1Di

scou

nt $

(200

5)DI

CP31

-Dic-

3830

-Jun-

1310

0,00%

142,2

515

-Mar

-13

1,18

2,977

283,8

5%0,5

012

0,135

77,2

48Di

scou

nt $

(201

0)Di

p031

-Dic-

3330

-Jun-

1210

0,00%

130,5

015

-Mar

-13

4,06

2,977

283,8

5%0,4

598

0,147

36,8

89Bo

den 2

014

RS14

30-S

e p-1

401

-Abr

-13

100,0

0%21

2,75

15-M

ar-1

32,0

02,0

2921

6,86%

0,981

00,0

453

0,726

Bona

r 201

3AA

1312

-Sep

-13

04-A

br-1

310

0,00%

104,5

015

-Mar

-13

7,00

8,604

108,6

0%0,9

622

0,053

80,0

00Bo

nar 2

014

AE14

30-E

ne-1

430

-Abr

-13

100,0

0%10

4,65

15-M

ar-1

317

,99

2,465

102,4

7%1,0

213

0,151

70,0

01Bo

nar 2

015

AS15

10-S

ep-1

510

-Jun-

1310

0,00%

129,3

515

-Mar

-13

18,1

50,4

9710

6,30%

1,216

80,0

291

1,324

Bona

r VII

AS13

30-S

ep-1

412

-Sep

-13

100,0

0%85

0,00

15-M

ar-1

32,0

00,1

5610

0,16%

1,665

7-0

,7865

3,668

Bona

r XAA

1703

-Oct-

1517

-Abr

-13

100,0

0%70

7,50

15-M

ar-1

37,0

02,9

7510

2,98%

1,348

5-0

,0151

4,688

Bode

n 201

3RA

1304

-Oct-

2230

-Abr

-13

100,0

0%84

7,50

15-M

ar-1

315

,42

0,283

100,2

8%1,6

587

-1,78

89Bo

den 2

015

RO15

03-A

go-1

203

-Abr

-13

100,0

0%75

5,00

15-M

ar-1

30,7

93,2

4710

3,25%

1,435

2-0

,0848

2,571

Par U

$S (2

005)

PARA

15-M

ar-2

431

-Mar

-13

100,0

0%31

1,00

15-M

ar-1

32,5

011

,181

111,1

8%0,5

490

0,070

812

,936

Par U

$S(N

Y) (2

005)

PARY

04-F

eb-1

831

-Mar

-13

100,0

0%30

4,00

15-M

ar-1

32,5

011

,181

111,1

8%0,5

367

0,072

512

,830

Disc

. U$S

DICA

31

-Dic-

3830

-Jun-

1310

0 ,00%

142,2

515

-Mar

-13

4,06

2,977

283,8

5%0,5

012

0,135

77,2

48Di

sc. U

$S 10

DIA0

31-D

ic-33

30-Ju

n-12

100,0

0%75

5,00

15-M

ar-1

35,7

71,7

5313

9,27%

1,064

00,0

436

7,641

Disc

.U$S

(NY)

DICY

31-D

ic-38

30-Ju

n-13

100,0

0%70

2,00

15-M

ar-1

35,7

71,5

8712

6,05%

1,093

00,0

530

7,390

Disc

.U$S

(NY)

10DI

Y031

-Dic-

3330

-Jun-

1210

0,00%

702,0

015

-Mar

-13

5,77

1,587

126,0

5%1,0

930

0,053

07,3

90Gl

obal

17GJ

1702

-Jun-

1703

-Jun-

1310

0,00%

689,0

015

-Mar

-13

8,75

2,625

102,6

3%1,3

177

0,008

33,5

94

EN D

OLA

RES

EST

AD

OU

NID

ENSE

S

EN P

ESO

S

EN P

ESO

S A

JUST

AB

LES

POR

CER

Anál

isis

de

Títu

los

Públ

icos

del

Mer

cado

de

Valo

res

de R

osar

io

FRANQUEO A PAGAR

Cuenta N° 10663CO

RR

EO

AR

GE

NT

INO

Soci

edad

An

ónim

a20

00 -

RO

SAR

IO

IMPRESO

Bcr informativo semanal 15032013

Documents

Transcript of Bcr informativo semanal 15032013