TEMA: APALANCAMIENTO FINANCIEROIntegrantes:Coari Jaramillo LiPantoja Espinoza JacquelineTarazona Espinoza CyntiaTorres Osorio Maribel.Curso: CONTABILIDAD DE GERENCIA

APALANCAMIENTO FINANCIERO

QU ES APALANCAMIENTO FINANCIERO?El apalancamiento financiero es el efecto que se produce en la rentabilidad de la empresa como consecuencia del empleo de deuda en su estructura de financiacin.

QU ES APALANCAMIENTO FINANCIERO?Se mide como la relacin entre deuda a largo plazo ms capital propio FORMULA

CLASIFICACION

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RIESGO FINANCIERO

RIESGO FINANCIEROFrente al apalancamiento financiero la empresa se enfrenta al riesgo de no poder cubrir los costos financieros, ya que a medida que aumentas los cargos fijos, tambin aumenta el nivel de utilidad antes de impuestos e intereses para cubrir los costos financieros.El aumento del apalancamiento financiero ocasiona un riesgo creciente, ya que los pagos financieros mayores obligan a la empresa a mantener un nivel alto de utilidades para continuar con la actividad productiva y si la empresa no puede cubrir estos pagos, puede verse obligada a cerrar por aquellos acreedores cuyas reclamaciones estn pendientes de pago

RIESGO FINANCIEROEl riesgo financiero, tambin conocido como riesgo de crdito o de insolvencia, es el resultado directo de las decisiones de financiacin, porque la composicin de la estructura de capital de la empresa (el nivel del apalancamiento financiero) incide directamente en su valor. Muestra la variabilidad de los beneficios esperados por los accionistas

RIESGO FINANCIEROEl clculo del riesgo financiero se realiza obteniendo la desviacin tpica del rendimiento financiero. Este es igual a la diferencia entre el BAIT medio esperado y los intereses pagados por las deudas, dividida por el valor de mercado (o contable, en su defecto) de las acciones ordinarias y todo ello despus de impuestos

Grado de Apalancamiento Financiero Es una medida cuantitativa de la sensibilidad de las utilidades por accin de una empresa, el cambio de las utilidades operativas de la empresa es conocida como el GAF. El GAF a un nivel de utilidades operativas en particular es siempre el cambio porcentual en la utilidad operativa que causan el cambio en las utilidades por accin

Grado de Apalancamiento Financiero Es el grado en el cual se utilizan los valores de renta fija (deudas y acciones preferentes) El apalancamiento financiero afecta a las utilidades despus de intereses e impuestos o a las utilidades disponibles para los accionistas comunes

VENTAJAS DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO

1. Nos abre la puerta a determinados inversiones, mercados: Existen determinadas operaciones, determinadas actividades, a las que no podramos optar de no contar con el respaldo de capital ajeno, de la financiacin de terceros. Qu dichas operaciones conllevan riesgos?

2. Aumenta la TIR de la operacin. La rentabilidad financiera de nuestros fondos propios se dispara, como fruto del apalancamiento financiero. Pero eso no nos debe hacer olvidar que eso no significa que ganemos ms en valor absoluto, suele suceder justo lo contrario. Cuando hablamos de TIR, de rentabilidades, estamos hablando de porcentajes. 3. Puede ser una opcin inteligente desde una estrategia financiero-fiscal. Debemos recordar que los dividendos no son desgravables a efectos fiscales. Sin embargo, los intereses de la financiacin ajena si. Es posible que fiscalmente prefiramos optar entonces por un determinado porcentaje de financiacin ajena.4. Si aportamos fondos propios, perdemos la visin de contraste que supone el anlisis de riesgo de la Entidad Financiera. Es cierto que, especialmente los bancarios, miran ms las garantas que el negocio, pero debemos ser conscientes de que muchos de sus filtros nos pueden venir muy bien a la hora de depurar nuestro negocio.

APALANCAMIENTO FINANCIERO: CUNDO PUEDE SER CORRECTO ENDEUDARSE?

En el mundo de los negocios hay una serie de decisiones que son inevitables, independientemente del sector en que la empresa opere o la actividad principal a la que se dedique. Como se sabe, una de estas decisiones a la que se enfrenta el responsable de cualquier negocio es la de establecer el procedimiento y conseguir los recursos necesarios para financiar las actividades que tiene entre manos, tanto las existentes como las futuras.

La decisin que se tome sobre la estructura de financiamiento de una empresa tiene mucho que ver con la opinin que se tenga acerca de las consecuencias.

Tener una mayor cantidad de deuda lleva consigo un nivel adicional de riesgo, que de no ser manejado cuidadosamente, puede conducir a resultados muy malos. Sin embargo, si se utiliza inteligentemente traer como consecuencia utilidades extraordinarias para los accionistas.El uso apropiado del endeudamiento es una va para conseguir mejorar la rentabilidad sobre los recursos propios de la empresa y, en consecuencia, generar valor para el accionista. Como en tantas otras actividades, la clave est en gestionar con acierto la cantidad de deuda asumida, para lo que es esencial mantener una actitud proactiva que se base en el conocimiento del negocio y en las perspectivas sobre su evolucin futura. Para lograr esta adecuada gestin todo equipo directivo debe analizar y tomar decisiones sobre aspectos tales como: coste real de la deuda, naturaleza del tipo de inters (fijo o variable), naturaleza del endeudamiento (moneda nacional o extranjera) y actitud ante el riesgo, y tener muy clara la diferencia que existe entre la especulacin y la gestin empresarial.

Caso Prctico

Conclusiones En conclusin se podra decir que la administracin financiera permite determinar el efecto que tiene la obtencin adicional de recursos por medio de la financiacin externa, la evaluacin del riesgo en este proceso y el incremento adicional de las utilidades.El buen uso de la capacidad de financiacin, originada en el uso de la deuda aplicada en activos productivos, deber traer como consecuencia un incremento en las utilidades operacionales y, por consiguiente, tambin un incremento en la utilidad por accin. El apalancamiento financiero se ha convertido en una importante herramienta de anlisis y proyeccin financiera para las empresas.