1

BALANCE 2013 Y PERSPECTIVAS 2014 Diciembre 2013

cee@andi.com.co

irestrepo@andi.com.co

Colombia: Balance 2013 y perspectivas 2014 Colombia termina el 2013 con un balance que podemos calificar como positivo. Vamos a crecer a tasas del orden del 4%; la mayoría de las actividades, a excepción de la industria, registran tasas positivas; se mantiene un buen dinamismo de la inversión productiva; el entorno macroeconómico es favorable, donde a diferencia de años anteriores tenemos una tasa de cambio más competitiva; la tasa de desempleo se ha mantenido en niveles de un dígito, y el empleo formal crece más que el empleo informal, y, en este contexto, un porcentaje importante de la población ha logrado superar la pobreza. En efecto, en el tercer trimestre de 2013, la economía creció 5,1%, jalonada por los sectores de la construcción (21,3%), agropecuario (6,6%) y minería (6,1%) y en términos de los componentes de la demanda, por el consumo y la inversión (10,8%). A nivel mundial, el desempeño del PIB en el tercer trimestre de Colombia nos ubica por encima de países como Brasil, Perú, México, Chile, Estados Unidos, Canadá, Venezuela, entre otros. Los buenos resultados de la economía, se han reflejado también en el mercado laboral. Por primera vez en muchos años, la tasa de desempleo fue inferior al 8%, debido fundamentalmente a la mayor tasa de ocupación que aumentó de 59,9% a 60,9%, alcanzando su nivel más alto desde 2001. También en materia de informalidad hemos avanzado, medido bien sea por ocupados en empresas con menos de 5 trabajadores o empleando el indicador de ocupados afiliados a la seguridad social. En lo internacional, los avances son igualmente ilustrativos: las principales calificadoras de riesgo nos califican con grado de inversión, la inversión extranjera directa sigue entrando al país, la integración de Colombia con la mayoría de los mercados mundiales es una realidad, la Alianza para el Pacífico se ha venido consolidando y ya fuimos formalmente invitados a iniciar el proceso de ingreso a la OECD. La ANDI también ha participado activamente en el ingreso de Colombia a la OECD, intercambiando informaciones y documentos en las visitas realizadas por la OECD para evaluar al país. Además ya es miembro activo de BIAC (Business and Industry Advisory Committee), que asesora a los países miembros de la OECD y desde este año somos los representantes del sector privado ante el Comité Consultivo del Punto de Contacto de las Directrices de la OECD. Sin embargo, no podemos desconocer que también ha sido un año de grandes dificultades. El escenario mundial no logra despejarse, los mercados internacionales se caracterizan por una demanda débil y se mantiene un entorno incierto e inestable. En lo sectorial, la industria manufacturera ha sido la actividad más golpeada y así lo reflejan sus resultados más recientes: la producción aún no crece, las ventas aumentan a tasas moderadas y el clima de los negocios apenas empieza a mejorar. A este complejo entorno se sumaron los problemas de contrabando, informalidad y el impacto de los paros nacionales.

2

El comercio exterior colombiano tampoco ha sido ajeno a estos problemas. La desaceleración de la economía global, el menor crecimiento de los Estados Unidos, el descenso de los precios de las materias primas a nivel mundial, sumado a los altos costos que asumen las empresas para producir en Colombia, han propiciado el lento avance del comercio colombiano en el 2013. En efecto, para los primeros diez meses de 2013 las exportaciones totales colombianas se redujeron -3,5%, de las cuales las manufactureras apenas aumentaron 0,9%. Igualmente reiteramos las limitaciones que tiene el país en materia de competitividad. Los avances en competitividad, en el año que termina, fueron escasos. Seguimos ocupando un puesto similar al que hemos ocupado en los últimos años, con el agravante que algunos de nuestros competidores en la región ya muestran avances importantes. En este panorama mixto, ¿qué oportunidades y retos tiene Colombia para el 2014? Sin duda, el país tiene grandes oportunidades. Los acuerdos comerciales nos abren nuevos mercados. Ahora tenemos que administrar estos acuerdos y aprovechar las ventajas que trae la internacionalización. En infraestructura ya se cuenta con proyectos ambiciosos debidamente estructurados por un valor que se acerca a $50 billones. Aquí no sólo tenemos una oportunidad de crecimiento sino también de avanzar en competitividad. Y tenemos retos de corto y mediano plazo. En el corto plazo debemos de recuperar el crecimiento económico de años anteriores. En particular en la industria manufacturera. Ahora necesitamos acciones transversales, regionales y sectoriales que tengan efectos inmediatos y le permitan a las empresas pasar del estancamiento actual a unas tasas altas y sostenidas. Veamos algunas de estas medidas. Ya se presentó el estudio de energía, que incluye una serie de recomendaciones que consultaron las necesidades de los diferentes agentes de la cadena. Ahora, es necesario ponerlas en marcha. Los altos costos logísticos y de transporte es otro punto que no da espera. En aduanas, hay mucho por hacer en trámites, oportunidad, eficiencia y control al contrabando. En materia tributaria vemos favorable la reciente reglamentación de la reforma tributaria, que bajó la retención a 2,5%, y que en los meses de noviembre y diciembre será de 1.5%, dándole una mayor liquidez a las empresas. En este tema está pendientes la devolución del IVA a bienes de capital, el tiempo que toman las devoluciones y, sin duda, la necesidad de seguir luchando contra la evasión. Y, no menos importante, es que los empresarios puedan contar con unos mecanismos expeditos de defensa comercial, hoy en día los tiempos son inaceptables. Tampoco podemos olvidar la necesidad de contar con un mejor ámbito normativo para propiciar los encadenamientos sin que se pierda la competitividad de la cadena. En una perspectiva más amplia para la ANDI la ruta que hay que seguir es clara. La respuesta tanto para el sector público como para las empresas es la misma: competitividad. Resulte fundamental que contemos con una estrategia integral, de largo plazo, que comprometa tanto al sector público como al sector privado, que tenga una concepción de cadena productiva y donde trabajemos por fortalecer la infraestructura, las instituciones, el mercado de capitales, la educación, la internacionalización y la ciencia, tecnología e innovación.

3

I. Economía Mundial El escenario económico global del año 2013 fue más difícil de lo esperado por analistas. La incertidumbre de los años anteriores nunca se disipó, el comercio internacional tampoco alcanzó la dinámica esperada y las mejores perspectivas de crecimiento se fueron desvaneciendo con el tiempo. En el 2012, las proyecciones de crecimiento apuntaban a un año 2013 en el que la economía mundial se encaminaba a una recuperación más sólida, sin embargo, de acuerdo con las últimas estimaciones del Fondo Monetario Internacional, el año terminará con un crecimiento de 2,9%, cifra inferior a la de 2012 (3,2%). Este comportamiento será también inferior al 3,6% previsto un año atrás por el FMI, organismo que redujo paulatinamente sus estimaciones de crecimiento ante la débil respuesta de la economía. El comportamiento del PIB mundial en el presente año se explica fundamentalmente por el bajo crecimiento estadounidense y una menor expansión de las economías emergentes y en desarrollo. En tanto que el panorama para otras economías desarrolladas como la europea o la japonesa continúa siendo insatisfactorio, pero mejor que el del año anterior.

En el caso de la economía norteamericana, ésta se ha visto afectada por un menor nivel de gasto público, producto de mayores ajustes fiscales, lo que le significaría pasar de una tasa de crecimiento de 2,8% en 2012 a un nivel de 1,6% en el 2013. Las decisiones fiscales, supeditadas en gran parte a temas políticos, han generado gran incertidumbre en los mercados, al igual que los anuncios de un cambio en la postura de la Federal Reserve –FED– hacia una política monetaria menos expansiva en los siguientes años. Entre tanto, las economías emergentes y en desarrollo reducirán su ritmo de crecimiento de 4,9% en 2012 a 4,5% en 2013, en concordancia con la disminución de los precios de las materias primas a nivel mundial. China seguirá impulsando este grupo de economías con niveles de expansión superiores al 7%, mientras que América Latina tendrá un papel secundario, al alcanzar un crecimiento moderado de 2,7%, levemente inferior al 2,9% del año anterior, producto de la menor dinámica de las dos economías latinoamericanas más grandes, Brasil y México, que alcanzarán un crecimiento de 2,5% y 1,2% respectivamente.

4

El desempeño de la Zona Euro continúa siendo negativo, pero la confianza comienza a despejarse. A pesar de la desaceleración alemana (0,5% para 2013), se espera que la Zona Euro presente una reducción de -0,4% en 2013, cuando en 2012 la caída fue de -0,6%. Siguen persistiendo los riesgos relacionados a las altas deudas públicas y la debilidad de sus sistemas financieros. Japón, por su parte, conservará para el 2013 el mismo crecimiento de 2,0% del año anterior. Este crecimiento se sustenta en un paquete de medidas denominadas “Las tres flechas”, implementadas por el gobierno y el Banco Central japoneses. La primera de ellas es la mayor creación de dinero para generar una abundancia de yenes en el mercado, con el objetivo de aumentar la inflación, reducir la tasa de interés e impulsar el consumo interno. Se espera que esa mayor circulación de yenes también genere mayor devaluación para fomentar las exportaciones. La segunda flecha se resume en un mayor nivel de inversión pública, que trae consigo dudas, dado que sólo se lograría por medio de un mayor endeudamiento, precisamente el principal problema a nivel mundial. La tercer flecha es la promoción del empleo y la inversión, impulsando los salarios y con ellos el consumo. Teniendo en cuenta lo sucedido en el 2013, la mejoría en la confianza de los agentes y los planes de estímulo, se prevé un crecimiento económico mundial de 3,6% para 2014, impulsado principalmente por el mayor crecimiento de la economía estadounidense (2,6%), la recuperación de la Zona Euro (1,0%) y un mejor año de las economías emergentes y en desarrollo (5,1%), dentro de las cuales América Latina conservará el comportamiento de los años anteriores (3,1%).

Diferente a lo que pasa con el PIB, el comercio exterior mundial mejoró levemente su dinámica en el 2013, impulsado principalmente por economías emergentes y en vía de desarrollo, además de algunas economías desarrolladas como Reino Unido, Alemania y Estados Unidos. Sin embargo, el comportamiento pudo haber sido mejor, de no ser por la reducción de los precios de las materias primas que impactó negativamente los ingresos de los países que exportan este tipo de productos. De acuerdo con las estadísticas de la Organización Mundial del Comercio, para las 70 economías que representan más del 80% del comercio mundial, las exportaciones aumentaron 2,0% entre los

5

meses de enero y septiembre de 2013, respecto al mismo período de 2012. Dentro de los países con un mayor nivel de exportaciones se destacan Reino Unido (15,5%), Hong Kong (9,6%), China (7,3%), entre otros.

Asimismo, las importaciones tuvieron un aumento con respecto al año anterior. Entre los meses de enero y septiembre de 2013, el valor de las importaciones aumentó 0,8% respecto a igual periodo de 2012. Hong Kong (13,5%), Argentina (10,7%) y Brasil (8,7%) se destacaron por la mejor dinámica en importaciones.

Estados Unidos Al analizar la economía mundial conviene detenernos en el caso de Estados Unidos, la economía más grande del mundo y cuya incidencia en el comercio mundial y en los mercados financieros es significativa, de tal forma que las medidas que toman las autoridades económicas se tornan en un referente en nuestras decisiones como país. Esta economía cuenta con gran cantidad de recursos naturales, una infraestructura desarrollada, tecnología y alta productividad. El dinamismo de la economía estadounidense se debe en gran medida al consumo de los hogares. Dado su inmenso tamaño de mercado, la actividad económica líder es el consumo al por menor y al por mayor.

VARIABLE 2000 2010 2011 2012

Población (Millones de personas) 282 310 312 314

PIB (US$ Millones) 10.289.700 14.958.300 15.533.800 16.244.600

Crecimiento económico 4,1 2,5 1,8 2,8

PIB per cápita (US$) 36.450 48.294 49.797 51.704

Exportaciones totales (US$ Millones) 1.072.782 1.844.468 2.112.825 2.210.585

Importaciones Totales (US$ Millones) 1.450.119 2.343.847 2.669.663 2.745.240

Exportaciones totales (% PIB) 10,4 12,3 13,6 13,6

Importaciones totales (% PIB) 14,1 15,7 17,2 16,9

Cuenta Corriente (US$ Millones) -416.320 -449.472 -457.726 -440.417

Cuenta Corriente (% PIB) -4,0 -3,0 -2,9 -2,7

Inversión (% PIB) 23,6 18,4 18,4 19,0

Inversión Extranjera Directa (US$ Millones) 314.007 197.905 226.937 167.620

Inversión Extranjera Directa (% PIB) 3,1 1,3 1,5 1,0

Deuda Externa bruta Total (US$ Millones) 5.456.855 14.516.454 15.208.155 15.680.472

Deuda Externa Bruta Total (%PIB) 53,0 97,0 97,9 96,5

Inflación 3,4 1,6 3,2 2,1

Tasa de Desempleo 4,0 9,6 8,9 8,1

Reservas Internacionales Netas (US$ Millones) 66.626 132.737 146.665 151.372

Fuente: CENSUS, FMI, UNCTAD, Bureau of Economic Analysis, US Department of Treasury,

Bureau of Labor Statistics, Cálculos ANDI.

INDICADORES MACROECONÓMICOS: ESTADOS UNIDOS

6

Con 314 millones de personas y un PIB per cápita de más de 51 mil dólares, Estados Unidos es el sexto país con mayor prosperidad en este escalafón. El país representa tan solo el 4,4% de la población del mundo pero su economía aporta algo más que una quinta parte (año 2012) al PIB mundial, a pesar de que ha cedido terreno a otras naciones, pues participaba con un 32% a principios de siglo.

Estados Unidos gozó de una relativa estabilidad económica desde los 80’s, período que se conoció como la “Gran Moderación”, caracterizada por una escasa volatilidad que solamente fue interrumpida por crisis de burbujas de activos tales como la accionaria “dot-com” en el 2000 y posteriormente la hipotecaria, que daría fin a este periodo de moderación. Una vez superadas las dificultades de finales de siglo, el país recobró la estabilidad económica en la primera mitad de la década con crecimientos anuales de 2,8% en promedio. En el 2007, la economía norteamericana nuevamente enfrentó una compleja situación resultado de la burbuja de vivienda, el deterioro del sistema financiero y un fuerte racionamiento del crédito hacia los hogares y al sector productivo. Estas dificultades se transmitieron al sector real y es así como este país registró una caída del PIB de -0,3% en ese año y de -2,8% en 2008. El mercado laboral estadounidense que se ha caracterizado por tasas de desempleo entre 4% y 6%, se vio fuertemente afectado llegando a un desempleo superior al 9% entre 2009 y 2011 e incluso en los meses más difíciles se vieron tasas de dos dígitos.

Como respuesta a la contracción de la economía, las autoridades económicas optaron por la adopción de medidas fiscales y monetarias expansivas. En lo fiscal implementaron un agresivo programa de estímulo económico con un gasto adicional de US$ 475 mil millones (monto

6,0

9,39,6

9,0

8,17,5

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Tasa Desempleo Promedio Anual

Fuente: Bureau of Labor Statistics, Cálculos ANDI2013 Promedio Enero-noviembre

7

modificado del programa Troubled Asset Relief Program). Por su parte, la FED redujo significativamente la tasa de interés de referencia de 5,25% en septiembre de 2007, a niveles entre 0% y 0,25% desde principios de 2009. Incluso la Reserva Federal se ha comprometido en mantener la tasa en 0% hasta el 2015 o hasta que la tasa de desempleo llegue a 6,5% con inflación estable. Además, se ha adelantado un programa de Relajación Cuantitativa o Quantitative Easing (Q.E.) donde se inyecta liquidez comprando US$85.000 millones de dólares en activos al mes con los consecuentes incrementos en los balances del banco central.

La política económica expansiva contribuyó inicialmente a una recuperación en producción pero no al empleo. En el 2010 la economía creció 2,5% pero al siguiente año la crisis de la deuda europea, la incertidumbre y el temor de una recesión redujo la tasa de crecimiento a 1,8%. Por otro lado, el desempleo solamente se redujo en cerca de un punto porcentual al cierre del 2012 respecto de la tasa del 2011 (de 9% a 8,1%). En efecto, el desempeño detallado del mercado laboral se ha convertido en el principal determinante de la política de estímulos desde que la reserva federal condicionó la retirada del Q.E. al desempeño del mercado laboral. Este evento conlleva importantes repercusiones en el mundo emergente, tal como Colombia, en cuanto a flujos de inversión y tasas de cambio. Luego de tres años consecutivos con tasas de desempleo superiores al 9%, el empleo en EU ha comenzado a reaccionar. Desde finales del 2012 y lo corrido del presente año, la tasa de desempleo logró niveles por debajo del 8%, alcanzando en abril y en noviembre una moderación que no se veía desde el estallido de la crisis (7,0%). El mejor resultado (crecimiento del 2,8%) se tradujo en reducciones de más de un punto en el indicador de desempleo. Adicionalmente, con la reciente recuperación del mercado de vivienda (12,4% incremento anual a julio del 2013) se prevé un mejor comportamiento de la banca estadounidense.

8

Si bien el estímulo monetario (bajos intereses y compra de activos, Q.E.) se ha mantenido, ante el mejor desempeño de la economía norteamericana, las autoridades monetarias comenzaron a enviar señales en el sentido que modificarían esta política expansiva en el último trimestre de 2013. La retirada de recursos no se dio, pero sí generó un ambiente de incertidumbre en los mercados. Solamente en la última reunión (17 de diciembre) tomaron la decisión de recortar en US$10.000 millones las compras mensuales de activos. En esta reunión el FED confirmó que mantiene inalterada su política monetaria expansiva. Como se anotó anteriormente, la mayor vulnerabilidad de la economía norteamericana está en su situación macroeconómica. En efecto, este país ha presentado déficits gemelos sustanciales durante los últimos 30 años, solamente interrumpidos en las excepciones temporales donde la coincidencia no se presentó por superávits de cuenta corriente al inicio de los 90’s y superávits fiscales al empezar la década del 2000. En lo fiscal encontramos que para los últimos seis años el déficit fiscal ha estado entre US$1 y US$1,5 billones, lo que equivale al 6% del PIB para el 2013. Cabe recordar que el desequilibrio fiscal fue más apremiante a finales de la década cuando se acercaba o incluso superaba el 10% del PIB.

La persistencia de una situación de desequilibrio fiscal se tradujo en un aumento de la deuda pública que ha llegado a niveles sin precedentes, con las consecuentes restricciones legales y políticas. Actualmente la deuda asciende a US$17,1 billones (105,2% del PIB de 2012).

En un esfuerzo por reajustar el déficit fiscal, la administración del presidente Obama redujo el ritmo de gasto gubernamental. De todas formas el tamaño del gasto público y la autorización de un mayor endeudamiento continúan siendo tema de debate en el Congreso Norteamericano. En efecto, a principios del cuarto trimestre del año, se presentó un debate entre demócratas y republicanos, en torno al aumento en el techo de endeudamiento del gobierno. Ante el aplazamiento de esta decisión se dio un cierre parcial de los trabajadores y actividades del sector público. Finalmente se

PuntoDeuda en manos del público

(Millones US$)

Tenencias

Intragubernamentales

Deuda Pública Total

(Millones US$)

Proporción

Deuda-PIB (2012)

29-oct-13 12,121,884 4,968,869 17,090,754 105.2%

Fuente: Treasury Direct

9

logró un acuerdo que extiende la autorización de Estados Unidos para contraer préstamos hasta el 7 de febrero de 2014. El debate presupuestal para autorizar el incremento de la capacidad de endeudamiento legal que se tradujo en un cierre parcial de actividades, posiblemente se reflejará en el crecimiento económico. Además, el episodio generó inquietud en los tenedores de su deuda soberana como China y Japón al igual que en las calificadoras de crédito. Con un peso importante del comercio internacional, Estados Unidos representa del 12,1% de las exportaciones mundiales y 15,1% de las importaciones. Actualmente Canadá, China y México son los principales socios comerciales de EE.UU. La Unión Europea como bloque también es un socio importante para este país. La economía norteamericana ha registrado déficits comerciales desde hace más de dos décadas. El grueso del financiamiento del déficit comercial se logra a través de la cuenta de capital. En éste, la inversión extranjera directa ha pesado cada vez menos. En el 2000, la IED en Estados Unidos representaba alrededor de 3% del PIB, en tanto que para el 2012 este porcentaje se redujo a 1% del PIB. La financiación del resto del déficit corre por cuenta de la venta de otros activos incluyendo títulos de la deuda pública. En este complejo escenario de tímida recuperación e incertidumbre, el FMI ha venido revisando hacia abajo los pronósticos de crecimiento de Estados Unidos como puede observarse en el siguiente gráfico. De todas formas conviene recordar que estas tasas están por encima del promedio de EU en los últimos 6 años (1%) y supera la tasa prevista para las economías desarrolladas.

II. Solidez de la economía colombiana Como se anotó anteriormente, el año que termina ha sido el de más bajo crecimiento mundial en los últimos cuatro años. De acuerdo con las proyecciones del FMI no llegará al 3%, en las economías desarrolladas estará alrededor del 1%, en América Latina lo estiman en 2,7% e incluso en Asia se pasará de un crecimiento de 7,8% en 2011, a tasas del orden de 6,4% en 2012 y 2013. En este contexto de desaceleración, las cifras colombianas son exitosas. Logramos mantener el crecimiento

10

del año anterior, mejoramos nuestros indicadores laborales, somos una de las economías más promisorias de la región y todo ello a pesar de los paros y las dificultades en materia de competitividad. En el 2013 nuevamente se ha puesto a prueba la solidez de la economía colombiana. Y logramos superarla con éxito. El desempeño reciente de la economía colombiana está por encima del alcanzado por varios de sus vecinos y economías desarrolladas. En lo corrido del 2013 hasta septiembre, Colombia creció por encima de países como Estados Unidos, Alemania, Francia, Japón, Corea del Sur, Brasil y México, por citar algunos casos.

La fortaleza de la economía colombiana se fundamenta en importantes transformaciones en lo económico, político y social. Cambios que el país puede mostrar con cifras contundentes. Estamos hablando de un país cuyo PIB aumentó de menos de US$100.000 millones en el 2000, a más de US$380.000 millones en la actualidad; de un PIB per cápita del orden de US$8.000, cuando a

2013-I 2013-II 2013-III

América del Norte

Estados Unidos 2,4 1,8 2,2 1,3 1,6 1,8

Canadá 3,2 2,5 1,7 1,4 1,4 1,9

Europa

Unión Europea (27 paises) 2,0 1,7 -0,4 -0,8 -0,1 0,1

Euro Zona 2,0 1,6 -0,6 -1,1 -0,6 -0,3

Alemania 4,0 3,4 0,9 -0,3 0,5 0,6

Francia 1,7 2,0 0,0 -0,4 0,5 0,2

España -0,2 0,1 -1,6 -2,0 -1,6 -1,1

Italia 1,7 0,4 -2,4 -2,5 -2,2 -1,9

Irlanda -1,1 2,2 0,2 -1,1 -1,1 -

Reino Unido 1,7 1,1 0,2 0,2 1,3 1,5

Portugal 1,9 -1,3 -3,2 -4,1 -2,0 -1,0

Grecia -4,9 -7,1 -6,4 -5,5 -3,7 -3,0

Turquía 9,2 8,8 2,2 2,9 4,4

Asia

China 10,4 9,3 7,7 7,7 7,5 7,8

Corea del Sur 6,3 3,7 2,0 1,5 2,3 3,3

Japón 4,7 -0,6 2,0 -0,1 1,3 2,4

América Latina

Argentina 9,2 8,9 1,9 3,0 8,3 -

Brasil 7,5 2,7 0,9 1,7 3,3 2,2

Chile 5,7 5,8 5,6 5,2 4,0 4,7

Colombia 4,0 6,6 4,2 2,6 3,9 5,1

Ecuador 3,5 7,8 5,1 3,5 3,5 -

México 5,3 4,0 3,6 0,6 1,6 1,3

Perú 8,8 6,9 6,3 4,6 5,6 4,4

Venezuela -1,5 4,2 5,6 0,5 2,7 1,2

Fuente: Eurostat, Bancos centrales de cada país, BEA, OECD

CRECIMIENTO ECONÓMICO

2012PAÍS 201120102013

11

principios de la década era de US$2.000; con un comercio exterior que se multiplicó por 6 y que actualmente bordea US$120.000 millones. Además, la creciente confianza en la economía colombiana atrae grandes montos de inversión. En el año 2000 se recibieron inversiones por US$2.436 millones y se espera que para el 2013 esté alrededor de US$15.000 millones. En inversión como porcentaje del PIB, nos acercamos al 30%, nivel que hasta hace pocos años sólo asociábamos con los milagros asiáticos.

Los esfuerzos del país en política económica son reconocidos internacionalmente. Las calificadoras de riesgo así lo indican y por ello conservamos el grado de inversión. Incluso 2 de las calificadoras (Standard & Poors y Fitch Ratings) aumentaron la calificación de Colombia en el 2013 y las tres consideran la perspectiva del país como positiva. En la misma dirección, el EMBI (índice de bonos emergentes que mide el diferencial de tasas de títulos soberanos frente a las tasas de los títulos del tesoro norteamericano con la misma madurez) de Colombia se sitúa en 172, cercano al nivel de Chile y México y por debajo de países como Perú, Brasil, Uruguay, Ecuador, entre otros. Este reconocimiento de los mercados mundiales se fundamenta en aspectos como: las mejorías en el

2000 2012 2013e

PIB

PIB (US$ Millones) 94.075 369.538 377.059

Crecimiento Económico 2,9 4,0 4.2

PIB per cápita (US$) 2.385 7.933 8.002

Comercio Exterior

Exportaciones (US$ Millones) 13.158 60.667 58.542

Industriales (US$ Millones) 7.034 23.652 10.511

Importaciones (US$ Miliones) 11.539 58.632 58.615

Reservas Internacionales 9.004 37.467 43.600

Inversión

Inversión (% del PIB) p. constantes 14,5 27,7 28,3

IED (US$ Millones) 2.436 15.823 15.000

Deuda (% del PIB)

Deuda Externa Total (% del PIB) 36,3 21,7 22,6

Deuda SPNF (neta de activos financieros) 31,6 25,1 24,7

Entorno Macroeconómico

Inflación 8,8 2,4 1,8

Interés de captación (promedio) 12,1 5,4 4,1

Mercado Laboral

Tasa de Desempleo (fin de período) 16,7 9,6 7,8

Indicadores Sociales

Afiliados Salud (miles) 22.756 42.439

Tasa de pobreza 55,0 32,7

Indice de Gini 0,570 0,540

COLOMBIA: INDICADORES

12

frente fiscal y externo, la tendencia decreciente de la deuda, la credibilidad y prudencia de sus políticas, la capacidad de absorber choques externos y las perspectivas de crecimiento.

En América Latina el liderazgo de Colombia es indudable. Rápidamente vamos a ser la tercera economía de la región, con inversionistas que miran cada vez con mejores ojos nuestro país. De hecho, si al estimar el PIB en dólares de Argentina y Venezuela utilizáramos la tasa de cambio actual en el mercado paralelo, el PIB de Argentina sería de US$272 mil millones y el de Venezuela de US$34,7 mil millones y ya ocuparíamos ese tercer lugar.

Desde el gobierno, Colombia ha emprendido una agresiva política de integración buscando tratados de libre comercio, de inversión, de doble tributación, con el ánimo de ampliar nuestros mercados. El país cuenta desde hace varios años con una clara agenda de integración, que se traduce en un acceso preferencial a los mercados norteamericanos, europeos, latinoamericanos, entre otros, es decir las 2/3 partes del mercado mundial, y la Alianza para el Pacífico se ha venido consolidando. Esta estrategia de integración no termina con la firma de unos acuerdos. Ese es el primer paso. Ahora es necesario administrarlos y entre sector público y privado desarrollar una agenda concreta que permita aprovecharlos.

Nuestros esfuerzos de internacionalización y apertura no se limitan a una estrategia de integración a los mercados mundiales. Desde hace unos años el país viene trabajando en una agenda rigurosa buscando ser parte de los países de la OECD. Ya fuimos formalmente invitados a iniciar el proceso de ingreso a la OECD, ahora la agenda es más exigente. Cabe recordar que la membresía a la OECD implica asumir las mejores prácticas que propendan por niveles sostenibles de crecimiento económico y empleo, así como aumentos significativos en el nivel de vida de sus habitantes. Ello obliga a que el país tenga que continuar avanzando en su institucionalidad, en el manejo de su política económica y social, en su política ambiental, en el fomento del empleo, entre otros aspectos. La ANDI también ha participado activamente en el ingreso de Colombia a la OECD, intercambiando informaciones y documentos en las visitas realizadas por la OECD para evaluar al país. Además ya es miembro activo de BIAC (Business and Industry Advisory Committee). Esta es una organización empresarial internacional independiente, que asesora a los países miembros de la OECD en temas de política económica en un marco de globalización e internacionalización y desde este año somos los representantes del sector privado ante el Comité Consultivo del Punto de Contacto de las Directrices de la OECD.

PIB Población PIB per capita Reservas (Nov 2013) IED Neta Invesión

US$ Millones Millones US$ US$ Millones US$ Millones % PIB

BRASIL 2.190.218 199,9 10.958 362.410 61.924 19,2

MÉXICO 1.327.021 118,2 11.224 176.152 24.600 24,2

COLOMBIA 377.059 47,2 7.997 43.417 13.675 28,3

ARGENTINA 484.596 41,5 11.679 30.799 9.029 24,2

VENEZUELA 367.482 30,0 12.256 21.729 3.152 24,0

CHILE 281.666 17,6 16.043 39.903 9.501 25,7

PERÚ 210.349 30,9 6.797 66.279 11.979 27,9

ECUADOR 91.412 14,9 6.154 4.051 486 28,2

URUGUAY 57.107 3,4 16.836 16.121 3.160 19,7

BOLIVIA 29.805 11,0 2.700 14.311 1.287 19,3

PARAGUAY 30.558 6,8 4.499 5.832 - 16,6

Fuente: Bancos Centrales de cada país, CEPAL, FMI, Cálculos ANDI

Indicadores Macroeconómicos 2013

13

Con este panorama, es evidente que Colombia está en un buen momento; estamos consolidando una prestigiosa posición en el ámbito internacional; contamos con fundamentales sólidos y hemos dado pasos importantes hacia un mayor desarrollo económico y social. Pero, también es cierto que en el 2013, hay sectores como la industria que se han rezagado; hemos crecido por debajo de nuestro potencial; enfrentamos problemas por las huelgas y paros; el contrabando ha crecido y seguimos con altos índices de informalidad.

Para el 2014 tenemos una gran oportunidad. Podemos y debemos convertirlo en un año de transformación productiva que inicie una senda de crecimiento alto y sostenido. Para ello la receta es bien conocida. Debemos partir de los avances en la agenda de competitividad y dar el paso hacia una verdadera ejecución.

Veamos en detalle este tema. Inicialmente haremos una breve descripción de nuestros indicadores de competitividad: ¿dónde estamos? ¿en qué hemos avanzado? ¿en qué hemos retrocedido? ¿dónde están nuestras principales fortalezas y dónde nuestros principales limitantes? Posteriormente nos detendremos en las medidas adoptadas por el gobierno para luego finalizar con algunas consideraciones alrededor de la agenda de competitividad.

Los indicadores de competitividad ubican a Colombia en una posición intermedia en el mundo. En la región, países como Chile, México y Perú nos llevan ventaja en el ranking general. En el reporte de competitividad del Foro Económico Mundial, para el año 2013-2014, Colombia continúa ocupando el mismo lugar del reporte anterior (69), sin embargo, la muestra aumentó de 144 a 148 países. Nuestras fortalezas según este indicador, están en el entorno macroeconómico y en el tamaño del mercado. En el presente año también se destaca el avance en educación superior y capacitación, en donde subimos 7 puestos. De otro lado retrocedimos en salud y en educación primaria y preparación tecnológica, donde perdimos 13 y 7 puestos respectivamente.

INDICADOR Reporte

2012-2013

Reporte

2013-2014

Cambio

2013-2014/2012-2013

Número de Países 144 países 148 países 4

Indicador General 69 69 0

Requisitos Básicos 77 80 -3

Instituciones 109 110 -1

Infraestructura 93 92 1

Entorno macroeconómico 34 33 1

Salud y Educación primaria 85 98 -13

Potenciadores de Eficiencia 63 64 -1

Educación superior y Capacitación 67 60 7

Eficiencia del mercado de bienes 99 102 -3

Eficiencia del mercado laboral 88 87 1

Desarrollo del mercado financiero 67 63 4

Preparación tecnológica 80 87 -7

Tamaño del mercado 31 31 0

Factores de innovación y sofisticación 66 69 -3

Sofisticación de los negocios 63 63 0

Innovación 70 74 -4

Fuente: Foro Económico Mundial

FORO ECONÓMICO MUNDIAL

Reporte Global de Competitividad

14

Por su parte, en el indicador Doing Business del Banco Mundial, Colombia tuvo un leve retroceso en el ranking general, ya que cayó del puesto 42 al puesto 43. Sin embargo, la muestra de países aumentó de 185 a 189 países, lo que hace que el porcentaje de países en mejor posición que Colombia permanezca igual. La mayor fortaleza aquí, radica en la protección a inversionistas, donde ocupamos el puesto número 6. Dentro de los avances en el año, se destaca la “Obtención de Electricidad”, que escaló 29 posiciones en el ranking total. Por otro lado, el indicador de apertura de un negocio fue el que más puestos perdió (-5).

En el índice de Competitividad Global del IMD, Colombia mejoró 4 puestos en el último año, ocupando el lugar 48 entre 60 economías estudiadas. La política fiscal es el indicador mejor posicionado en el ranking, y se destaca su gran avance en este año logrando aumentar 11 posiciones. Igualmente hay un avance en la eficiencia en los negocios, principalmente en el mercado laboral; y, el principal retroceso se evidencia en el desempeño económico en general, que cayó 4 puestos.

INDICADOR 2013 2014Cambio

2013/2012

Número de países 185 189 4

Ranking General 42 43 -1

% de países en mejor posición que Colombia 22,2% 22,2% -0,1%

Apertura de un negocio 74 79 -5

Manejo de permisos de construcción 27 24 3

Obtención de electricidad 130 101 29

Registro de propiedades 50 53 -3

Obtención de crédito 71 73 -2

Protección de los inversores 6 6 0

Pago de impuestos 101 104 -3

Comercio transfronterizo 93 94 -1

Cumplimiento de contratos 157 155 2

Resolución de la insolvencia 24 25 -1

Fuente: Doing Business. Banco mundial

DOING BUSINESS 2014

15

Tenemos entonces que en competitividad no hemos logrado mayores avances. Seguimos ocupando un puesto similar al que hemos ocupado en los últimos años, con el agravante que algunos de nuestros competidores en la región ya muestran progresos importantes. La ejecución de la agenda de competitividad tiene que ser el tema prioritario del 2014. Veamos ahora algunas medidas puntuales adoptadas en el 2013. Ante la difícil situación que estaban enfrentando los sectores productivos, en particular los sectores industrial y agropecuario, el gobierno lanzó una serie de medidas de choque conocidas como plan de impulso a la productividad y el empleo (PIPE). Estas acciones están dividas en 2 categorías: medidas transversales y medidas sectoriales. Las primeras incluyen 5 grandes temas: cambiario, tributario, arancelario, de competitividad y anti-contrabando. Medidas cambiarias: El gobierno evaluó diferentes opciones para reducir la presión revaluacionista e identificó 2 posibles fuentes de ahorro que podrían utilizarse, aumentando su portafolio en dólares para así reducir la presión en el mercado cambiario: el ahorro pensional y las regalías que ingresan al FONPET. Con respecto al segundo, se expidió el Decreto 849 del 25 de abril de 2013, que establece el giro de recursos en moneda extranjera. Para el ahorro pensional se han adelantado

INDICADOR Anuario

2012

Anuario

2013Cambio

Número de Países 59 60 148

Competitividad Global 52 48 4

Desempeño Económico 33 37 -4

Economía Doméstica 38 36 2

Comercio Exterior 49 52 -3

Inversión Extranjera 28 33 -5

Empleo 30 30 0

Precios 34 43 -9

Eficiencia del Gobierno 50 42 8

Finanzas Públicas 30 32 -2

Política Fiscal 27 16 11

Marco Institucional 51 48 3

Legislación para los Negocios 54 52 2

Marco Social 57 57 0

Eficiencia en los negocios 48 44 4

Productividad y eficiencia 56 57 -1

Mercado Laboral 38 22 16

Finanzas 42 41 1

Prácticas Administrativas 39 32 7

Actitudes y Valores 45 41 4

Infraestructura 57 55 2

Infraestructura Básica 51 47 4

Infraestructura Tecnológica 56 55 1

Infraestructura Científica 57 55 2

Salud y Medio Ambiente 45 45 0

Educación 59 58 1Fuente: IMD

COLOMBIA: INDICADORES DE COMPETITIVIDAD

Anuario de Competitividad Mundial 2013

16

conversaciones entre gobierno y fondos pero por la complejidad del tema, hasta el momento, lo que se ha dado es una recomendación informal del gobierno a los fondos pensionales para que voluntariamente evalúen la toma de posiciones en dólares. De todas formas, el Banco de la República ha seguido comprando divisas en el mercado cambiario y hoy tenemos que la combinación de estas medidas, sumada a un cambio en los factores externos, que inciden sobre la tasa de cambio, se ha traducido en una devaluación del 9%. Medidas tributarias: Con el PIPE se adelantó en 2 meses el desmonte de los parafiscales (ICBF y SENA). También se revisaron las tarifas de retención del CREE con un tratamiento preferencial a industria y agricultura al fijarse una tarifa del 0,3 % sobre ingresos, frente a una tasa de 1,5% para minería y energía. Igualmente se avanzó en una solicitud reiterada de la ANDI: la reducción de las tarifas de retención. El Gobierno redujo la tarifa sobre ingresos de 3,5% a 1,5% para los meses de noviembre y diciembre de 2013, la cual luego sube a 2,5% a partir de enero de 2014. Esta medida era necesaria dados los altos saldos, en la DIAN, por concepto de devoluciones y más aún, teniendo en cuenta que con la reducción en la tarifa de imporrenta de 33% a 25%, estas devoluciones hacia el futuro serían mayores. Las menores retenciones, sin duda, se traducen en un mayor capital de trabajo para el sector productivo. Medidas arancelarias: El decreto de 0% para materias primas y bienes de capital no producidos, que estaba vigente hasta agosto de 2013 se prorrogó (Decreto 1755) hasta agosto de 2015 y además se incrementaron el número de subpartidas.

Costos de energía: Se terminó el estudio elaborado por ECSIM con la participación del Gobierno y de los principales actores de la cadena.

Contrabando: El Gobierno presentó un proyecto de ley que se hundió por falta de debate y se va a presentar un nuevo proyecto.

Medidas sectoriales: Con respecto a las medidas sectoriales se anunciaron políticas relacionadas con infraestructura, vivienda, industria y sector agropecuario. En infraestructura se anunciaron anticipos de vigencias futuras de 2014 y 2016 para adelantar el cronograma de obras, con un impacto total de 445 mil millones; además se presentó una ley de infraestructura que busca eliminar los cuellos de botella del sector. Esta ley ya fue aprobada en el Senado y entrará en vigencia en 2014. Con la nueva ley se facilita la adquisición de predios, el otorgamiento de licencias ambientales y la instalación de redes de servicios públicos. Sin embargo, quedan pendientes las consultas con las comunidades. En vivienda se redujo la tasa de interés para crédito de vivienda, para inmuebles entre 80 millones y 200 millones, de un promedio entre 12%-12,5% a 7%, donde la mitad de este subsidio de 5 puntos en el interés, lo ponen los bancos y la otra mitad el gobierno. Los intereses de vivienda efectivamente se han reducido. En industria se anunció una línea de crédito a través de Bancóldex para consolidar pasivos, capital de trabajo e inversión en activos fijos. Hasta el mes de noviembre, los empresarios han solicitado 431 mil millones de pesos correspondientes a los recursos anunciados en el Plan de Impulso a la Productividad y el Empleo (PIPE).

17

Una vez analizado el plan de choque del 2013, retomemos lo que consideramos la mayor prioridad: los temas de competitividad. La lista es bien conocida. Estamos hablando de una infraestructura adecuada, unas instituciones fortalecidas, un mercado de capitales desarrollado, un sistema educativo acorde con las necesidades del aparato productivo, una agenda concreta para aprovechar los acuerdos comerciales y una fuerte inversión en ciencia, tecnología e innovación. Ahora, la prioridad es mayor celeridad en la ejecución. Nuestra preocupación como sector empresarial es que no se perciba su urgencia. El gran tema que preocupa al sector productivo se puede resumir en el término costo país. Aquí se hace referencia a altos costos logísticos y de transporte, a los costos de energéticos, y a los costos

asociados a trámites, entre otros. También se debe contar con un mercado laboral acorde con los modos de producción modernos, pensar en menores tarifas tributarias y reducir la evasión e informalidad. Necesitamos que la creación de empresa en Colombia sea una actividad rentable y atractiva para los inversionistas. En el caso particular de los costos energéticos, ya se culminó el estudio sobre costos de energía eléctrica que incluye 30 recomendaciones desde una perspectiva de cadena, que podrían traducirse en un menor costo y simultáneamente garantizarán las condiciones para la sostenibilidad de la cadena. De estas 30 recomendaciones, 16 fueron acogidas por los gremios como prioritarias y las restantes 14 como no prioritarias pero importantes. De las recomendaciones, tres no fueron acogidas, dos aún sin retroalimentación por parte del gobierno y diez ya tienen un plan de acción. En el siguiente cuadro se encuentra el cronograma propuesto por el gobierno. Ahora, lo importante es monitorear el cumplimiento estricto de este cronograma.

Recomendaciones Estudio de Energía:

18

La internacionalización también está demandando medidas específicas. Como se anotó anteriormente los sectores público y privado deben desarrollar una agenda concreta que permita aprovechar los acuerdos comerciales. Enunciamos algunas de ellas. Las medidas de defensa comercial debidamente sustentadas tienen que convertirse en un mecanismo expedito y viable para el empresario colombiano. En requisitos técnicos, es importante que las normas se exijan a productos nacionales y también a los importados. Aquí es necesario un fortalecimiento institucional de las adunas y la creación de laboratorios que otorguen las certificaciones exigidas por otros mercados. En la misma dirección, en la ANDI adelantamos una encuesta tratando de identificar los principales problemas que impedían un mejor aprovechamiento de los acuerdos comerciales. Allí le pedimos a los empresarios que nos identificaran donde estaban los mayores obstáculos. Sin duda, la infraestructura es uno de ellos. En la encuesta señalaron, entre otros, los altos costos de los fletes terrestres, marítimos y aéreos, la ausencia de una logística adecuada y el manejo especializado de la carga en los puertos y aeropuertos del país. En información hicieron referencia a la necesidad de contar con un mayor conocimiento sobre compras públicas en otros países, oportunidades de exportación (mercados objetivo, preferencias) y normas sanitarias y fitosanitarias, entre otros.

Y está el tema de infraestructura. Ya parece que la inversión en este sector comienza a despejarse. En este campo, en los últimos años se han empezado a dar algunos avances. De acuerdo con información de la Agencia Nacional de Infraestructura (ANI), durante el periodo 2010- 2012, vía concesiones se construyeron 304 km de doble calzada y para 2016, se tiene previsto llegar a 2,400 km de doble calzada.

Por su parte en el primer semestre de 2013 se tiene un avance de 100 km de dobles calzadas, destacándose los tramos en la Ruta del Sol Sector 1 y 2 y en la Ruta Caribe. La meta para todo el

19

2013 son 300 km y para el 2014 son 427 km. La tarea inmediata es mantener un seguimiento riguroso de estas metas.

De otro lado, el gobierno presentó recientemente un ambicioso plan de infraestructura de mediano y largo plazo conocido como el Programa de Cuarta Generación de Concesiones 4G. Con el programa se espera que durante la etapa de construcción, aporte 1,6 puntos adicionales al PIB, la generación de más de 200 mil empleos directos, una reducción de los costos de transporte del orden del 20%, una reducción del 30% en los tiempos de viaje y vía encadenamientos el crecimiento de sectores estratégicos de la economía, con lo que se obtendría un aumento significativo de la competitividad del país. El lanzamiento oficial de los 4G se dio en octubre de 2013 e incluye una longitud de 8.918 km con una inversión estimada de $47,2 billones. De estos programa, actualmente están en licitación 9 proyectos por valor de $10,6 billones, los cuales se espera estén adjudicados en el primer semestre de 2014. Aquí también se necesita un monitoreo permanente.

20

Con el desarrollo de estas obras podríamos pensar en un país con buena parte del territorio conectado por dobles calzadas y carreteras con especificaciones adecuadas como el que se ilustra en el mapa. Este es un primer paso. No podemos olvidarnos del transporte fluvial, marítimo, aéreo, ferroviario o multimodal.

III. Crecimiento Económico En materia de crecimiento, durante la última década la economía colombiana registró un crecimiento promedio del 4,2%, cercano al promedio histórico del país. Sin embargo no se trata de un comportamiento uniforme que reproduce una tendencia histórica. En los últimos años, Colombia demostró su capacidad de crecer a tasas cercanas al 7%, como lo reflejan las tasas de 2006 y 2007 (6,7% y 6,9%). Además, estos dos años no son el único referente: también logramos enfrentar y superar exitosamente el impacto de la crisis internacional. Es así como en el 2009, mientras la economía mundial caía -0,6%, el país crecía 1,5% y en 2012 y 2013 logramos tasas superiores al 4% cuando el crecimiento mundial estará alrededor del 3%.

21

Luego de un comportamiento muy favorable en el 2011 cuando la economía colombiana creció 6,6%, a partir del segundo semestre de 2012 enfrentamos un proceso de desaceleración y es así como pasamos de un crecimiento de 5,3% en el primer semestre a una tasa de 3,1% en el segundo, lo que se traduce en un crecimiento de 4,2% para el año completo. Veamos ahora cuál ha sido el comportamiento del PIB colombiano en el año que termina. En el 2013, el crecimiento del primer trimestre fue de sólo 2,6%, para el segundo trimestre comienza a percibirse una recuperación con una tasa de 3,9% y ya para el tercero alcanzamos un crecimiento de 5,1%, lo que arroja una tasa de 3,9% en los primeros nueve meses del año. Hace un año el crecimiento de la economía era de 2,8% para el tercer trimestre y 4,5% en lo corrido del año hasta septiembre.

En los primeros tres trimestres del año, el mayor dinamismo se da en construcción (10,8%), sector agropecuario (6,1%) y servicios sociales, personales y comunales (4,8%). En la construcción aumentan tanto las edificaciones (13,6%), como las obras civiles (8,3%); en el sector agropecuario el crecimiento se explica en buena parte por el aumento de 30,1% en la actividad cafetera y, en el sector de servicios sociales, comunales y personales, el gobierno registra una tasa de 5,5%. De otro lado, preocupa la situación de la industria manufacturera el único sector con datos negativos, al registrar una reducción en -1,2% en lo corrido hasta septiembre 2013 con respecto al 2012. Otra actividad con indicadores negativos es la del carbón, donde la disminución se explica por el paro en el Cerrejón y el accidente de Drummond.

22

Desde la perspectiva del gasto, en los tres primeros trimestres del año se destaca el buen comportamiento de la inversión fija que creció 4,9%, al registrar un crecimiento de 11% en el tercer trimestre, frente a tasas de 3,1% y 0,7% en el primer y segundo trimestre. Con respecto al consumo de los hogares se observa una tasa de 3,9% en lo corrido del año, producto de crecimientos de 3,6%, 4,3% y 4,0% en los trimestres.

Trim I Trim II Trim III Ene-Sept

Agropecuario 2,6 4,1 7,6 6,6 6,1

Café -2,2 15,6 31,9 41,6 30,1

Otros agrícolas 2,9 1,7 6,8 3,6 4,0

Pecuario 4,1 3,4 3,4 3,7 3,5

Madera, pesca 1,4 2,7 5,3 3,0 3,7

Minería 6,0 1,6 4,1 6,1 3,9

Carbón 3,9 -20,8 -5,6 -5,5 -10,8

Petróleo 5,5 8,0 7,5 10,3 8,6

Industria Manufacturera -0,5 -3,9 1,3 -1,0 -1,2

Electricidad, gas y agua 3,5 3,6 4,8 3,7 4,1

Construcción 6,3 9,1 2,5 21,3 10,8

Edificaciones 5,9 9,9 7,7 24,8 13,6

Obras Civiles 6,9 8,2 -1,9 18,6 8,3

Comercio, restaurantes y hoteles 4,1 2,9 4,1 4,3 3,8

Transporte, comunicaciones 4,1 2,3 3,0 2,9 2,7

Finanzas, servicios a las empresas 5,2 3,4 4,2 4,9 4,2

Servicios sociales, comunales, personales 4,9 4,7 5,1 4,7 4,8

Gobierno 5,0 4,7 5,7 6,2 5,5

PIB Total 4,2 2,6 3,9 5,1 3,9

FUENTE: DANE, Cuentas Nacionales

20132012

COLOMBIA: CRECIMIENTO ECONOMICO

Trim I Trim II Trim III Ene-Sep

PIB Total 4,2 2,6 3,9 5,1 3,9

Importaciones 9,1 -0,2 1,3 2,9 1,3

Consumo 4,8 4,0 4,6 4,4 4,3

Hogares 4,7 3,6 4,3 4,0 3,9

No durables 3,6 3,0 4,0 3,4 3,5

Semi-durables 9,0 3,1 6,3 5,6 5,0

Servicios 4,8 4,1 4,2 3,9 4,1

Durables 4,7 1,7 4,5 5,5 3,9

Gobierno 5,1 4,6 5,4 5,7 5,2

Formación bruta de capital 7,3 1,9 -1,7 10,8 3,4

Formación bruta de capital fijo 7,6 3,1 0,7 11,0 4,9

Demanda doméstica 5,4 3,5 3,1 6,0 4,2

Exportaciones 5,4 -2,4 7,8 1,9 2,4

FUENTE: DANE, Cuentas Nacionales

CRECIMIENTO ECONOMICO POR COMPONENTES DEL GASTO

2013

2012

23

En este punto vale la pena recordar lo que hemos logrado en los últimos años, en materia de modernización del aparato productivo, gracias al comportamiento de la inversión. Desde el 2000 esta variable ha mantenido, durante prácticamente todos los años, una trayectoria muy positiva con tasas de crecimiento de dos dígitos. Es por ello que hoy podemos hablar de una inversión que representa cerca del 30% del PIB, indicador que en América Latina sólo es superado por Perú. Este buen desempeño constituye un claro indicio del rumbo positivo que tiene la economía colombiana y de sus perspectivas en materia de crecimiento futuro.

En este contexto, las decisiones de inversión del sector productivo se tornan prioritarias. Los resultados de la Encuesta de Opinión Industrial Conjunta (EOIC) que la ANDI realiza con ACICAM, ACOPLASTICOS, ANDIGRAF, ANFALIT, CAMACOL, ICPC y la Cámara Colombiana del Libro muestran una tendencia relativamente favorable en las decisiones de invertir de los industriales, ya que, a pesar del entorno de desaceleración mundial, cerca de la mitad de los empresarios están desarrollando proyectos de inversión. Sin embargo, los resultados del mes de agosto de 2013 muestran una disminución en el indicador de proyectos de inversión con respecto a las encuestas anteriores. Para agosto de 2013, el 48,1% de los empresarios encuestados está adelantando o tenía previsto desarrollar proyectos de inversión productiva en el presente año. En agosto de 2012 este porcentaje era de 52,5% y en marzo de 2012 alcanzaba 59,2%.

24

Esta relativa moderación en las decisiones de inversión del sector manufacturero pone de presente la necesidad de monitorear estrechamente el comportamiento de la inversión productiva, y, más importante aún, mantener un clima favorable a la inversión. Esta es la única vía para garantizar crecimientos altos, sostenidos y competitivos.

A. Industria

Como se anotó anteriormente, el 2013 termina como un año positivo para la economía colombiana. Sin embargo este buen desempeño no se generaliza a todas las actividades. En Colombia, como en el resto del mundo, la industria manufacturera ha tenido un año difícil y así lo reflejan sus indicadores. Al cierre de 2013 la industria reporta una caída en producción, un bajo crecimiento en ventas; un cumplimiento del presupuesto del orden del 94%; una utilización de la capacidad en los promedios históricos y un clima de negocios que apenas empieza a mejorar.

En el análisis del desempeño industrial en los últimos meses observamos una tendencia decreciente desde principios de 2012, que para el año 2013 pasa al terreno negativo. La situación más crítica se presenta al cierre del primer trimestre del año, período a partir del cual los indicadores comienzan a estabilizarse pero todavía no podemos hablar de un panorama despejado. Para el período enero-octubre de 2013, comparado con el mismo período de 2012, la Encuesta de Opinión Industrial Conjunta reporta una disminución en la producción de –0,3%, un crecimiento en ventas de 1,4% y, dentro de éstas, las ventas hacia el mercado interno crecieron 1,6%. Hace un año estas tasas eran de 0,8%, 2,7% y 1,6%, respectivamente.

En el análisis del desempeño industrial vale la pena analizar qué está pasando sectorialmente. Una primera aproximación estaría dada por grandes agrupaciones. Al agregar los subsectores industriales en categorías según destino económico encontramos que tanto los bienes de consumo, como los intermedios y de capital, registran una tendencia decreciente en los últimos meses, sin embargo en el caso de los bienes de capital el ciclo es más pronunciado, la desaceleración y posterior decrecimiento se inició más rápidamente y en la actualidad se trata de las actividades con mayores caídas. Con respecto al comportamiento de las actividades industriales según intensidad tecnológica se observa que los de alta tecnología son los que registran mayores caídas en producción.

25

Se tiene entonces que la recuperación que apenas comienza a percibirse en la industria se está presentando en buena parte en los bienes de consumo no durable, en tanto que los bienes intermedios, de capital o los bienes con mayor sofisticación tecnológica siguen rezagados. Este punto también se registra en el siguiente cuadro que desagrega el crecimiento subsectorial.

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

en

e.-

02

en

e.-

03

en

e.-

04

en

e.-

05

en

e.-

06

en

e.-

07

en

e.-

08

en

e.-

09

en

e.-

10

en

e.-

11

en

e.-

12

en

e.-

13

VA

RIA

CIO

N A

ÑO

CO

RR

IDO

PRODUCCION INDUSTRIAL TOTAL VSINSUMOS DE LA CONSTRUCCION

INDUSTRIA TOTAL INSUMOS DE LA CONSTRUCCION

Fuente: DANE

ANDI, ACOPLASTICOS, ENCUESTA DE OPINION INDUSTRIAL CONJUNTA

ANDIGRAF, ACICAM, CAMACOL CRECIMIENTO REAL

CAMARA COLOMBIANA DEL LIBRO ENERO-OCTUBRE 2013 / ENERO-OCTUBRE 2012

SECTOR PRODUCCION (*) VENTAS TOTALES (*)VENTAS

MERCADO NACIONAL (*)

ALIMENTOS 1,6 2,7 3,9

BEBIDAS 3,2 1,9 1,9

TEXTILES -17,3 -6,4 1,6

CALZADO -0,4 1,0 0,6

PAPEL Y CARTON 2,2 5,1 8,6

ACTIVIDADES DE IMPRESION 2,0 0,6 1,8

REFINACION DE PETROLEO -3,1 4,0 2,1

SUSTANCIAS QUIMICAS -0,4 -1,1 -2,4

OTROS PRODUCTOS QUIMICOS 4,3 4,6 1,9

PRODUCTOS MINERALES NO METALICOS 0,8 2,8 1,9

HIERRO Y ACERO, FUNDICION DE METALES -5,3 -2,3 1,2

Siderúrgica Hierro y Acero -5,4 -0,8 1,5

APARATOS DE USO DOMESTICO NCP -10,5 -0,2 4,3

MAQUINARIA Y APARATOS ELECTRICOS -8,2 -5,1 -2,7

VEHICULOS AUTOMOTORES Y SUS MOTORES -17,2 -2,4 -9,8

AUTOPARTES PARA VEHICULOS AUTOMOTORES -20,8 -24,8 -23,0

OTROS TIPOS DE EQUIPOS DE TRANSPORTE 21,4 12,6 10,6

TOTAL INDUSTRIA MANUFACTURERA -0,3 1,4 1,6

26

Las dificultades de la manufactura en los últimos 2 años se explican tanto por factores externos como internos. En lo externo, el crecimiento mundial es menor, el comercio se ha desacelerado, los precios internacionales de los commodities han bajado y los mercados son más competidos. En lo interno, encontramos una demanda debilitada, un clima de negocios menos favorable, aumento en costos y gastos, bajos precios de los bienes finales del sector y grandes limitantes en competitividad. A lo anterior se suman los paros que dificultaron el normal desarrollo de los negocios en los meses de agosto y septiembre. En la EOIC los industriales también nos han reportado como sus principales problemas la falta de demanda, la fuerte competencia, el tipo de cambio, el costo y suministro de materias primas y el problema de contrabando.

Otro de los temas que es constantemente monitoreado por parte de la ANDI, es la rentabilidad de las empresas, evaluada mediante la construcción de un indicador que refleja la diferencia entre aquellas empresas que manifiestan que su margen de rentabilidad operacional ha aumentado, y aquellas empresas que reportan una disminución. En una perspectiva amplia encontramos que a finales de la década de los noventa, como resultado de la crisis que enfrentó el país, este indicador se deterioró observándose un nivel negativo. Posteriormente se inicia un proceso de recuperación, el cual se interrumpe entre el año 2007 y comienzos del año 2010, cuando nuevamente se sitúa en el terreno negativo, para luego mantenerse en niveles bajos. Al iniciarse el 2013, el indicador de rentabilidad registra una pronunciada caída, situándose en niveles que no se veían desde el 2000. Esta situación comienza a revertirse en los meses siguientes pero se mantiene en terreno negativo.

27

La competencia desleal y, el contrabando se han convertido en uno de los principales obstáculos de

la actividad manufacturera, con el agravante que estos problemas presentan una clara tendencia

creciente, como puede observarse en el siguiente gráfico. Incluso el 54,4% de los empresarios

considera que este aspecto perjudica directamente la actividad productiva de la empresa. El

dumping (26,1%), el contrabando abierto (24,3%) y el no cumplimiento de normas legales (17,1%),

se ubican como las principales formas en las que las empresas se han visto afectadas, seguido de

falsificación del producto (16,2%), importaciones de productos similares (10,8%), ventas sin IVA

(9,0%), y evasión de impuestos (4,5%).

Finalmente, otro tema que se abordó en la EOIC fue el de los costos. Les pedimos a los empresarios que señalaran los 5 costos que más aumentaron en el 2013. Los costos reportados con mayor frecuencia, por los encuestados, son materias primas, mano de obra, fletes, energía, servicios públicos y gastos de mantenimiento. Aquí tenemos que trabajar para hacer de Colombia un país atractivo para la creación de empresas.

28

B. Construcción

La construcción, ha sido una de las actividades productivas más dinámicas al registrar un crecimiento promedio entre el 2000-2012 de 7,4% frente a 4,2% del PIB total, lo que se ha traducido en un aumento de su participación en la economía pasando de representar 4,4% en el año 2000 a 6,5% en el 2012. Para los primeros nueve meses del 2013 el sector de la construcción mantiene un excelente desempeño al crecer 10,8%.

En la evolución de este sector en los últimos años no se puede hacer referencia a un comportamiento homogéneo para los subsectores de la construcción. Por un lado, las edificaciones mantuvieron, en general una buena dinámica en el periodo 2000-2005, un comportamiento más errático entre el 2006 y 2012, con retrocesos en el 2009 y 2010, y con tasas positivas en 2011 y 2012. En 2013 continua el buen comportamiento con un crecimiento de 13,6%, hasta septiembre. Por su parte, el PIB de obras civiles crece en promedio 8,4% entre el 2000-2012 y para los primeros nueve meses de 2013 esta actividad registra una tasa de crecimiento de 8,3%. Por lo tanto, se puede afirmar que en 2013, la construcción ha sido uno de los motores de crecimiento.

En el sector de la construcción también conviene detenernos en las perspectivas para los próximos meses. De un lado el área en licencias aprobadas para construcción crece 18,9% en los primeros nueve meses del 2013, donde las destinadas para vivienda aumentan 15,1% y 30,8% para otros destinos, lo que hace prever para el 2014 un buen dinamismo en esta actividad.

29

Adicionalmente, el plan de gobierno de 100.000 viviendas nuevas también ha favorecido el desempeño del sector de la construcción; de acuerdo con los anuncios del gobierno, se han entregado 16 mil, sin embargo, se espera que durante esta última etapa del 2013 lleguen a 40 mil viviendas. Otro programa del gobierno con el que se espera impactar el sector es el de Vivienda para Ahorradores, con el cual se impulsará la construcción de residencias, para personas que ganen entre 1 y 2 salarios mínimos mensuales. Para este programa se realizara una inversión pública de 8 billones de pesos. Las obras civiles, por su parte, también presentan una mejor perspectiva en la medida en que crecen 7,7% en los primeros nueves meses del 2013 frente a igual período de 2012. Por grupos de construcción, de destaca el aumento del 35,7% en vías de agua, puertos, represas y acueductos, explicado básicamente por los pagos efectuados en mantenimiento, reparación y construcción de acueductos y alcantarillados. También se destaca el aumento de 14,1% de la inversión pública en infraestructura vial, debido según el DANE, a mayores pagos por concepto de construcción, mantenimiento, reparación y adecuación de vías interurbanas.

30

C. Minero-Energético

La realidad del sector minero-energético colombiano para el año 2013 guarda distancia respecto a lo ocurrido en la última década. Mientras que en los años anteriores el sector se comportaba como una locomotora de la economía nacional, creciendo por encima del resto de sectores, para 2013 presenta un panorama positivo, pero en el que relega su posición a la construcción y a los servicios. Este cambio de tendencia obedece, entre otros factores, a la caída en los precios de los commodities a nivel mundial, los paros en las empresas del sector carbonífero, la demora en el otorgamiento de licencias ambientales y la minería ilegal. No obstante, el sector minero-energético alcanzará en 2013 una participación cercana al 14% del PIB colombiano, cuando en el año 2000 llegaba a un 8%. El PIB de este sector que incluye minería, petróleo, energía eléctrica y gas, pasó de US$8.289 millones en el año 2000 a más de US$50.931 millones en el 2012, logrando multiplicarse más de 6 veces durante este periodo.

En el caso de hidrocarburos, el petróleo ha mostrado a lo largo de los últimos 10 años un crecimiento promedio, en términos reales, de 7,4%, lo que le ha permitido aumentar su participación dentro del PIB total de niveles del 4% en los años anteriores a 2008, a 9% en 2013. Este dinamismo ha sido posible debido a los importantes avances en la actividad exploratoria, así como el fortalecimiento institucional del sector, teniendo en cuenta el papel clave que juega la Agencia Nacional de Hidrocarburos y la Agencia Nacional de Minería. Si bien el crecimiento en los primeros nueve meses de 2013 se ha mantenido en un buen ritmo (3,9%), los últimos 2 años registran una desaceleración frente al comportamiento que traía el sector en los años anteriores, cuando crecía a tasas de dos dígitos.

31

En el sector de energía eléctrica y gas domiciliario se observa un desempeño estable, con un crecimiento promedio de 3,2% desde el 2000 y con una participación en el PIB total que ha estado alrededor de 2,5%. En esta actividad se cuenta con instituciones fuertes y consolidadas. En el sector minero, el carbón ha presentado grandes dificultades en los últimos dos años, especialmente en lo corrido hasta septiembre de 2013, periodo en el cual la actividad retrocedió -10,8%, debido, entre otros factores, a la huelga del Cerrejón, las sanciones a Drummond por parte de la Autoridad Nacional de Licencias Ambientales, ANLA, y al cierre del tren FENOCO en las noches. La participación del carbón en el valor agregado de la economía viene cayendo ligeramente de un máximo de 2% en el 2011 a 1,6% en el 2013. Este complejo entorno en el carbón no es exclusivo del caso colombiano. A nivel mundial, a partir de 2011, se han venido presentando dificultades en el sector, debido a una contracción en la demanda mundial del producto. Esta, a su vez, se tradujo en una caída significativa en su precio, el cual pasó de 80US$/Ton a principios de 2011, a 54US$/Ton en noviembre de 2013. Por su parte, los subsectores de minerales metálicos y no metálicos han mostrado una tendencia positiva desde el año 2000 hasta el 2012, con un crecimiento promedio del 4,6% para los minerales no metálicos y de 5,5% para los metálicos. Sin embargo, en el 2013 los minerales no metálicos crecen 6,8%, mientras que los metálicos caen -8,7%. El sector minero-energético también le ha generado al país un importante flujo de divisas provenientes de dos grandes fuentes: las exportaciones y la inversión extranjera directa. Las ventas externas de esta cadena han representado en los últimos 13 años alrededor del 49% de las exportaciones totales de Colombia. Éstas, se multiplicaron por 8 desde el 2000 pasando de US$5.881 millones en el año 2000, a US$40.425 millones en el 2012; y, la participación dentro de las exportaciones totales, igualmente logró un aumento significativo, alcanzando entre enero y octubre de 2013 un 68% del total de exportaciones. En el 2013 se mantiene la alta participación de las exportaciones mineras en el total de ventas externas. Sin embargo, como resultado de la menor demanda mundial, de la reducción en los precios internacionales y de las huelgas que anotamos anteriormente, las exportaciones mineras caen a tasas del -3% (-19% en el caso de carbón y ferroníquel).

32

Con respecto a la IED, encontramos que este sector ha sido un importante receptor de estos recursos, dinámica que se ha intensificado en los últimos 5 años. En el año 2000 recibió inversiones por valor de US$136 millones, en 2012 se recibieron US$8.457 millones, y para el primer semestre del 2013 ya se contaba con US$5.021 de IED en la cadena. Cabe resaltar que del total de inversión atraída a la cadena, más del 60% se concentra en petróleo.

Regalías

Otro de los grandes retos que viene enfrentando el país y tendrá que profundizar en los próximos años, es precisamente el manejo eficiente de los recursos provenientes de las regalías. Para los años 2013 y 2014, el país tiene proyectado recibir por este concepto $17,7 billones de pesos, según el informe de rendición de cuentas del DNP. De ese monto, 12 billones se invertirán y 5 billones serán destinados al ahorro de las entidades territoriales. Un balance del 2013, a fecha de corte del informe mencionado, indica que de los 17,7 billones, ya estaban aprobados proyectos por $7,6 billones.

33

Montos de esta magnitud constituyen una gran oportunidad que no se puede dejar pasar; se necesita un esfuerzo tanto del sector público como del privado, donde se logre un verdadero desarrollo y competitividad regional ahora que la distribución de estos recursos será más uniforme a través de las regiones. Con ayuda de los recientemente creados triángulos de buen gobierno OCAD’s se espera también una mayor transparencia pero sobre todo mejor monitoreo de las regalías. Se puede afirmar entonces que Colombia cuenta con un amplio recorrido en materia minero-energética, ya que agrupando la producción de petróleo, carbón, minerales metálicos y no metálicos y energía eléctrica y gas, se alcanza una participación de 13,6% en el PIB total. Sin embargo en el sector aún persisten graves problemas como son la informalidad y la prolongada parálisis en los procesos de licenciamiento ambiental, que se agudizan en el sector minero debido a la institucionalidad ambiental regional, haciendo que los proyectos incurran en considerables extra costos por estas prolongadas demoras. Este sector también tiene importantes retos para garantizar el adecuado desarrollo de los proyectos, continuar aumentando la cobertura en los servicios de energía y lograr tener una regulación en materia de energía y gas, que garantice la adecuada remuneración de los suministradores del servicio, el abastecimiento futuro, la confiabilidad del suministro y la competitividad del sector industrial. Es importante que sector público y sector privado trabajen conjuntamente en la solución de estas dificultades y podamos convertir esta actividad en una verdadera locomotora. Este panorama del sector minero energético supone una invitación a que el país se comprometa a promover el desarrollo eficiente de este sector. Esta iniciativa debe involucrar tanto al sector privado como al público, de manera que el desarrollo de aquellos contribuya al avance de los demás sectores productivos, garantizando ahorros en tiempos de bonanza con el fin de aplicar políticas anti-cíclicas en épocas de dificultades. Con este compromiso, se logrará un sector fuerte, de calidad mundial, respetuoso con el medio ambiente y que genere una plataforma de riqueza fiscal, regional y empresarial que contribuya al desarrollo del país.

34

IV. Comercio Exterior La desaceleración de la economía global ha impactado de manera negativa el comercio exterior colombiano, que para lo que va de 2013 hasta octubre presenta una reducción moderada respecto al año anterior. Dentro de los factores que han contribuido a esta reducción se encuentran la menor demanda de productos a nivel mundial, los mercados internacionales más competidos y la disminución de los precios de las materias primas. Desde la demanda, se destaca el bajo crecimiento de la economía de Estados Unidos y la consecuente reducción en sus compras al mundo. Para un país como Colombia, donde Estados Unidos representa cerca de una tercera parte del volumen comerciado, el efecto fue inmediato y de una magnitud importante. De igual forma, el descenso de los precios de las materias primas a nivel mundial, particularmente del café, carbón, níquel y oro, produjeron una disminución en los ingresos de algunas de las principales exportaciones del país. En el caso del café y el carbón la reducción de precios corresponde tanto a 2013 como a 2012. Este conjunto de factores, sumado a los altos costos que asumen las empresas para producir en Colombia, han propiciado el lento avance del comercio colombiano en el 2013. Se espera entonces que con este comportamiento el volumen comerciado por Colombia llegué a poco menos de US$120.000 millones al finalizar el año. Alrededor de la mitad de los US$120.000 millones que comerciará Colombia corresponden a exportaciones, que en la coyuntura reciente han seguido un comportamiento similar al de la economía en general: un muy buen desempeño en 2011, un comportamiento relativamente favorable en 2012 y mayores dificultades en el presente año. En efecto, las ventas externas de Colombia pasaron de crecer 43% en el 2011, a 5,7% en el 2012, porcentaje que se compara favorablemente con lo observado en la mayoría de los países donde las exportaciones se redujeron en ese año. Para los primeros diez meses de 2013 las exportaciones colombianas cayeron -3,5%, debido en parte a una reducción en la demanda mundial por commodities que se ha traducido en una contracción tanto en los precios como en las cantidades transadas de estos productos en los mercados internacionales. En el caso colombiano, además, pesan los paros y las dificultades de las empresas del sector del carbón. En estas circunstancias, en el periodo enero-octubre de 2013, las exportaciones en dólares se reducen -5,1% en café, -19,8% en carbón y -19,1% en ferroníquel, y aumentan levemente en 1,4% las de petróleo. En cantidades, disminuyen -7% las de carbón y -1,6% en ferroníquel, mientras que aumentan las toneladas exportadas de café (31,1%) y de petróleo (6,7%).

35

Con respecto a las exportaciones industriales vale la pena anotar que desde el año anterior el DANE viene publicando la información de varias categorías que podrían tomarse como industriales. Estas clasificaciones son:

Industriales según la Clasificación Internacional Industrial Uniforme (CIIU), categoría que

agrupa los productos de igual forma que las estadísticas oficiales de crecimiento industrial. El inconveniente de esta clasificación es que incluye productos cuyo precio es altamente volátil en los mercados internacionales como el petróleo refinado, ferroníquel, trilla de café y oro, lo que hace que la reducción de precios que afrontan algunos de estos productos impacte negativamente su comportamiento.

Bienes Industrializados1, obtenidos a partir de la Clasificación Uniforme para el Comercio Internacional (CUCI). Esta categoría se basa en un estudio realizado en Oxford, en el que se propone agrupar los bienes de acuerdo al grado tecnológico que debe emplearse para producirlos. Se excluyen de esta clasificación productos como el oro y algunos alimentos.

Manufacturas. Este último grupo es una propuesta del DANE, que utilizando la CUCI clasifica las exportaciones según grupo de productos y que para las manufacturas, excluye de la estadística bienes como el petróleo refinado, ferroníquel, oro y alimentos y bebidas.

El siguiente cuadro resume el comportamiento de las exportaciones para cada una de estas categorías.

1 Clasificación tomada de Sanjaya Lall, (2000) ‘The technological structure and performance of developing country manufactured exports, 1985-98’, Oxford development studies, 28(3), 337-69

2013 2012 Valor Cantidad

Exportaciones totales 48.603 50.366 -3,5 -2,3

Tradicionales 34.250 35.416 -3,3 -2,0

Café 1.529 1.611 -5,1 31,1

Petróleo 26.796 26.420 1,4 6,7

Carbón 5.343 6.664 -19,8 -7,0

Ferroníquel 583 720 -19,1 -1,6

No Tradicionales 14.352 14.950 -4,0 -7,4

Sin Oro ni esmeraldas 12.290 12.017 2,3 -7,4

FUENTE: DANE-DIAN

Enero-Octubre

COLOMBIA: COMERCIO EXTERIOR

(MILLONES DE USD)Var %

36

Al desagregar las exportaciones industriales, siguiendo la clasificación CIIU, encontramos comportamientos heterogéneos entre sectores. Los bienes que presentan un mayor crecimiento son los vehículos automotores con un aumento de 54% en sus ventas, lo que se traduce en exportaciones por US$724 millones entre enero y octubre de 2013. Otro sector destacado es el de sustancias y productos químicos, cuyo volumen de exportaciones alcanza US$2.843 millones en lo que va del año, con un aumento de 8,2%. Dentro de los que reportan un comportamiento negativo se destacan las menores ventas de productos metalúrgicos básicos, refinación de petróleo y

alimentos y bebidas, que registraron reducciones de -24,7%, -8,9% y -3,9% respectivamente.

2012Ene-Oct

2012

Ene-Oct

20132012

Ene-Oct

2013

Exportaciones totales 60.125 50.366 48.603 5,6 -3,5

Industriales 23.198 19.355 18.099 1,9 -6,5

Bienes industrializados 17.332 14.087 13.661 2,7 -3,0

Manufacturas 9.954 8.243 8.321 5,5 0,9

Fuente: DANE

VALOR (MILLONES USD)

EXPORTACIONES SECTOR INDUSTRIALVAR %

2013 2012TOTAL 48.603 50.366 -3,5 100,0

SECTOR AGROPECUARIO 2.242 2.194 2,2 4,6

SECTOR MINERO 28.145 28.717 -2,0 57,9Carbón 4.964 6.216 -20,1 10,2

Petróleo crudo y gas natural 23.156 22.456 3,1 47,6

SECTOR INDUSTRIAL 18.099 19.355 -6,5 37,2

Alimentos y bebidas 3.242 3.372 -3,9 6,7

Productos textiles 406 462 -12,2 0,8

Confecciones 418 474 -11,8 0,9

Cuero y calzado 214 207 3,2 0,4

Papel, cartón y sus productos 438 466 -6,1 0,9

Actividades de edición e impresión 114 147 -22,3 0,2

Refinación del petróleo 4.018 4.409 -8,9 8,3

Sustancias y productos químicos 2.843 2.627 8,2 5,9

Productos de caucho y plástico 593 607 -2,3 1,2

Productos minerales no metálicos 358 433 -17,3 0,7

Productos metalúrgicos básicos 3.176 4.215 -24,7 6,5

Productos elaborados de metal 249 259 -3,9 0,5

Maquinaria y equipo n.c.p 397 367 8,1 0,8

Maquinaria y aparatos eléctricos n.c.p 322 290 10,9 0,7

Equipo de radio, televisión y comunicaciones 67 55 21,2 0,1

Inst. médicos, ópticos y de precisión y relojes 81 69 17,9 0,2

Vehículos automotores, remolques y semirremolques 724 470 54,0 1,5

Otros tipos de equipo de transporte ncp 52 44 19,0 0,1

Otras industrias 296 296 -0,3 0,6

Fuente. DANE-DIAN

COLOMBIA: COMERCIO EXTERIOR SEGÚN CIIU REV 3

(MILLONES DE USD FOB)Enero-Octubre

Part %Var %

37

Por destino de las exportaciones, encontramos un aumento significativo en las ventas hacia países como China (US$1.029 millones), Alemania (US$399 millones) y Brasil (US$230 millones), entre otros. El principal socio comercial de Colombia en el mercado de exportación continúa siendo Estados Unidos con una participación de 33,5%. Por su parte, China es el segundo socio comercial de Colombia, con un crecimiento de 38,4% y una participación del 7,6% de las ventas colombianas. España se ubica en la tercera posición con una participación de 4,9%, y un caída de -10,6%.

En el caso de las importaciones encontramos un comportamiento similar al reseñado en las exportaciones: un crecimiento de 34,4% en 2011, de 7,2% en 2012 y para el período enero-octubre de 2013 caen -0,03%, donde las de bienes de consumo crecen 2,3%, las materias primas crecen 0,1% y los bienes de capital caen -1,6%. La reducción de las importaciones de bienes de capital obedece a las menores compras en -9,5% en equipos de transporte. Los bienes de capital para la industria, los bienes de capital para la agricultura y los materiales de construcción crecieron 2,3%, 1,8% y 1,9% respectivamente.

2013 2012 Valor % 2012 2013

Total 60.125 48.603 50.366 -1.764 -3,5 100 100

Destinos con aumento de exportaciones

Subtotal 20.711 19.254 16.921 2.334 13,8 34,4 39,6

China 3.343 3.709 2.680 1.029 38,4 5,6 7,6

Alemania 395 707 308 399 129,7 0,7 1,5Resto de países 12.457 10.651 10.269 382 3,7 20,7 21,9

Brasil 1.298 1.326 1.097 230 21,0 2,2 2,7

Argentina 288 385 226 159 70,1 0,5 0,8

Ecuador 2.033 1.645 1.584 60 3,8 3,4 3,4

Francia 277 270 240 30 12,5 0,5 0,6

Bolivia 125 118 97 21 21,1 0,2 0,2

Destinos con reducción de exportaciones

Total 39.956 29.349 33.446 -4.097 -12,3 66,5 60,4

Estados Unidos 21.980 16.305 18.554 -2.249 -12,1 36,6 33,5

Chile 2.189 1.393 1.717 -324 -18,9 3,6 2,9

República Dominicana 669 317 604 -287 -47,5 1,1 0,7

España 2.940 2.362 2.641 -279 -10,6 4,9 4,9

Venezuela 2.691 1.895 2.162 -266 -12,3 4,5 3,9

Suiza 721 387 629 -242 -38,5 1,2 0,8

Perú 1.582 1.091 1.279 -188 -14,7 2,6 2,2

Canadá 467 296 394 -98 -24,8 0,8 0,6

Países Bajos 2.503 1.812 1.850 -38 -2,0 4,2 3,7

Puerto Rico 234 183 201 -18 -9,2 0,4 0,4

México 835 688 705 -17 -2,4 1,4 1,4

Fuente: DANE - DIAN

COLOMBIA: DESTINOS DE LAS EXPORTACIONES

(MILLONES DE USD FOB)Enero-Octubre Variación

2012Participación

38

En el desempeño de las importaciones encontramos un aumento en las compras a países como Estados Unidos (US$1.940 millones), China (US$417 millones), Bolivia (US$210 millones) y España (US$136 millones), entre otros. El principal origen de las importaciones colombianas continúa siendo Estados Unidos con una participación de 27,8%, y un crecimiento de 16,4% en el periodo enero-octubre de 2013. China, con un nivel de importaciones de US$9.565 millones es el segundo socio comercial de Colombia, al registrar un crecimiento de 5,2% y obtener así una participación de 17,1% de las compras colombianas.

VARIACIÓN PARTICIP.

2013 2012 % %

Total importaciones 49.429 49.444 -0,03 100,0

Bienes de consumo 10.832 10.587 2,3 21,9

Bienes de consumo no duradero 5.287 5.128 3,1 10,7

Productos alimenticios 1.680 1.580 6,3 3,4

Productos farmacéuticos y de tocador 1.652 1.523 8,5 3,3

Vestuario y otras confecciones textiles 679 682 -0,4 1,4

Otros bienes de consumo no duradero 1.100 1.194 -7,8 2,2

Bienes de consumo duradero 5.545 5.459 1,6 11,2

Utensilios domésticos 252 221 13,9 0,5

Objetos de adorno uso personal y otros 710 693 2,4 1,4

Muebles y otros equipos para el hogar 386 395 -2,2 0,8

Máquinas y aparatos de uso domestico 1.227 1.236 -0,8 2,5

Vehículos de transporte particular 2.914 2.852 2,2 5,9

Materias primas y productos intermedios 21.750 21.723 0,1 44,0

Combustibles, lubricantes y conexos 5.357 5.068 5,7 10,8

Para la agricultura 1.729 1.681 2,9 3,5

Para la industria (excepto construcción) 14.664 14.974 -2,1 29,7

Bienes de capital y material de construcción 16.829 17.111 -1,6 34,0

Materiales de construcción 1.648 1.618 1,9 3,3

Bienes de capital para la agricultura 148 146 1,8 0,3

Bienes de capital para la industria 9.891 9.669 2,3 20,0

Máquinas y aparatos de oficina 2.697 2.486 8,5 5,5

Herramientas 234 260 -10,1 0,5

Partes y accesorios de maquinaria industrial 645 635 1,6 1,3

Maquinaria industrial 3.820 4.082 -6,4 7,7

Otro equipo fijo 2.495 2.207 13,1 5,0

Equipo de transporte 5.142 5.678 -9,5 10,4

Fuente: DANE

IMPORTACIONES SEGÚN USO O DESTINO ECONÓMICO (CUODE)

MILLONES USD CIFENERO - OCTUBRE

39

V. Mercado Laboral En los últimos años Colombia ha presentado avances importantes en materia laboral, los cuales se traducen en una significativa mejoría en sus indicadores. En octubre 2013, la tasa de desempleo logró un nivel inferior al 8%, mientras que 10 años atrás se situó alrededor del 14%. Así mismo, aumentó la población económicamente activa en 4.166 mil personas; la población ocupada creció en 5.018 mil personas, y el desempleo se redujo en 853 mil personas. Aunque aún tenemos grandes retos, el cambio que ha tenido el país en esta materia en la última década es sustancial. Los últimos resultados de la Gran Encuesta Integrada de Hogares, mantienen la tendencia favorable que se ha observado en los últimos meses; es así como en el mes de octubre de 2013, la tasa de desempleo fue de 7,8%, 1,1 puntos porcentuales por debajo de la observada hace un año, cuando se situó en 8,9%. En las 13 ciudades se presentó igualmente una disminución, pasando de 10,2%, a 8,7% para el mismo período.

2013 2012 Valor % 2012 2013

Total 58.632 49.429 49.444 -15 -0,03 100,0 100,0

Origen con aumento de importaciones

Subtotal 30.201 28.127 25.014 3.113 12,4 51,5 56,9

Estados Unidos 14.062 13.739 11.799 1.940 16,4 24,0 27,8

China 9.565 8.475 8.057 417 5,2 16,3 17,1

Bolivia 281 436 226 210 93,0 0,5 0,9

España 776 804 668 136 20,3 1,3 1,6

Francia 1.452 1.096 985 112 11,3 2,5 2,2

Finlandia 128 166 102 64 62,6 0,2 0,3

Italia 948 841 794 47 6,0 1,6 1,7

Polonia 37 76 31 46 148,6 0,1 0,2

Origen con reducción de importaciones

Subtotal 28.432 21.302 24.430 -3.128 -12,8 48,5 43,1

México 6.362 4.616 5.575 -959 -17,2 10,9 9,3

Resto de países 7.752 6.092 6.681 -589 -8,8 13,2 12,3

Argentina 2.313 1.613 2.029 -416 -20,5 3,9 3,3

Brasil 2.796 2.157 2.376 -220 -9,3 4,8 4,4

Japón 1.654 1.220 1.408 -187 -13,3 2,8 2,5

Ecuador 1.068 726 910 -184 -20,2 1,8 1,5

Canadá 1.133 803 957 -154 -16,1 1,9 1,6

Venezuela 609 352 453 -101 -22,3 1,0 0,7

Perú 912 698 776 -79 -10,1 1,6 1,4

Corea 1.288 1.059 1.121 -62 -5,5 2,2 2,1

Reino Unido 561 429 478 -49 -10,2 1,0 0,9

Fuente: DANE - DIAN

COLOMBIA: ORIGEN DE LAS IMPORTACIONES

(MILLONES DE USD CIF)

Enero-Octubre2012

Variación Participación

40

En términos absolutos, entre octubre de 2012 e igual mes de 2013, la Encuesta de Hogares reporta un aumento en la población económicamente activa de 458.000 personas y un crecimiento de 673.000 en los ocupados, lo que se traduce entonces, en una disminución del desempleo en 215.000 personas. La reducción en la tasa de desempleo en el mes de octubre de 2013, frente a igual mes de 2012, se explica fundamentalmente por una mayor tasa de ocupación, la cual aumentó de 59,9% a 60,9%, logrando su nivel más alto desde 2001. Incluso la mayor generación de nuevos puestos de trabajo, registrada en la tasa de ocupación, logró absorber el incremento en la participación de la población en el mercado laboral que registra el aumento en la tasa global de participación de 59.9% a 60.9%, en el último año.

2012

Octubre Septiembre Octubre No. %

% población en edad de trabajar 79,1 79,4 79,4 0,2

Tasa de participación (PEA/PET) 65,8 63,7 66,1 0,3

Tasa de Ocupación (O/PET) 59,9 58,0 60,9 1,0

Tasa de desempleo (D/PEA) 8,9 9,0 7,8 -1,1

Tasa de subempleo subjetivo 34,4 28,9 32,5 -1,9

Tasa de subempleo objetivo 11,9 10,8 10,9 -1,0

Población total (milesI 45.405 45.883 45.926 521 1,1

Población en edad de trabajar (miles) 35.935 36.416 36.459 524 1,5

Población económicamente activa (miles) 23.630 23.207 24.089 458 1,9

Ocupados (miles) 21.538 21.123 22.211 673 3,1

Desocupados (miles) 2.092 2.084 1.877 -215 -10,3

Inactivos (miles) 12.305 13.209 12.370 65 0,5

Subempleados Subjetivos (miles) 8.129 6.714 7.827 -302 -3,7

Subempleados Objetivos (miles) 2.808 2.507 2.622 -186 -6,6

FUENTE: DANE, Encuesta Integrada de Hogares

INDICADORES DEL MERCADO LABORAL - Total nacional2013 Variación anual

41

Por ciudades, Quibdó (18,1%), Armenia (13,9%) y Cali (13,3%) reportan los mayores niveles de desempleo en el trimestre agosto – octubre 2013, con tasas superiores al 13%. De otro lado, los niveles más bajos de desempleo se observan en Barranquilla (8,0%), Bogotá (8,3%) y Bucaramanga (8,3%). Por actividad económica encontramos que, en el trimestre agosto-octubre de 2013, frente al año anterior, se generaron 570.000 nuevos puestos de trabajo, lo que implica un crecimiento de 2,7% en el empleo. La actividad que más contribuyó fue comercio, hoteles y restaurantes (321.000). Le siguen, en su orden, servicios comunales, sociales y personales (308.000) e intermediación financiera (62.000). De otro lado, preocupa la pérdida de empleo en la industria (-155.000), en el sector de transporte, almacenamiento y comunicaciones (-49.000) y en la minería (-30.000).

Por posición ocupacional, hubo un aumento significativo en el número de empleados particulares (294.000), lo que podría interpretarse como una mayor generación de puestos de trabajo de mayor calidad. De otro lado, los trabajadores por cuenta propia aumentaron a un menor ritmo (221.000). De todas formas esta categoría sigue siendo la de mayor participación en el total de los ocupados (42,4%), seguidos por los empleados particulares (35,7%).

Número

(Miles)%

Ocupados Total Nacional 20.978 21.548 570 2,7 100,0

Comercio, hoteles y restaurantes 5.570 5.891 321 5,8 27,3

Servicios, comunales, sociales y personales 4.022 4.330 308 7,6 20,1

Intermediación financiera 252 314 62 24,7 1,5

Agropecuario 3.674 3.727 53 1,4 17,3

Actividades Inmobiliarias 1.508 1.536 28 1,9 7,1

Construcción 1.236 1.262 26 2,1 5,9

Electricidad Gas y Agua 117 122 5 4,5 0,6

Minería 216 186 -30 -14,0 0,9

Transporte, almacenamiento y comunicaciones 1.760 1.711 -49 -2,8 7,9

Industria manufacturera 2.620 2.465 -155 -5,9 11,4

Participación %

MERCADO LABORAL SEGÚN RAMAS DE ACTIVIDAD - TRIMESTRE (Agosto-Octubre)

FUENTE: DANE, Encuesta Integrada de Hogares

Variación2012

(Miles)

2013

(Miles)

42

Otro aspecto del mercado laboral que merece especial atención es el de la informalidad; éste es uno de los grandes retos que tiene Colombia en materia laboral, ya que históricamente la tasa ha estado en niveles altos. Para la medición de este fenómeno, existen diferentes definiciones. De acuerdo con la última medición del DANE que tiene en cuenta el tamaño de los establecimientos (se define como informal el ocupado en una empresa con menos de 5 trabajadores, excluyendo las oficinas de consultoría especializada), en las 13 principales ciudades se presentó un avance este año con una tasa del 49,15%, a diferencia de niveles superiores al 50% en los últimos 7 años.

Número %

Ocupados Total Nacional 20.978 21.548 570 2,7

Empleado particular 7.401 7.696 294 4,0

Empleado del gobierno 846 893 47 5,6

Patrón o empleador 1.045 985 -60 -5,7

Subtotal 9.292 9.574 282 3,0

Empleado doméstico 755 741 -14 -1,9

Jornalero o Peón 819 828 9 1,1

Subtotal 1.574 1.568 -6 -0,4

Cuenta propia 8.920 9.142 221 2,5

Trab familiar sin remuneración 1.038 1.091 53 5,1

Trabaj. familiar sin remuneración otras cias. 126 148 22 17,1

Subtotal 10.085 10.380 296 2,9FUENTE: DANE, Encuesta Integrada de Hogares

MERCADO LABORAL SEGÚN POSICIÓN OCUPACIONAL - TRIMESTRE (Agosto-Octubre)

Variación2012

(Miles)

2013

(Miles)

43

Otra forma de medir la informalidad, es teniendo en cuenta los ocupados que estén afiliados a seguridad social en salud y pensiones. La mejora en el nivel de formalidad de la economía colombiana también se percibe en estos indicadores. En efecto, durante los últimos años se presentó un crecimiento significativo en los afiliados a salud, logrando en el trimestre agosto-octubre de 2013 una cobertura superior al 90%, mientras que en el 2007 este porcentaje era de 86%. Por su parte, en pensiones se presentó igualmente un avance, pasando de 43,3% en 2007 a 45,7% en 2013.

Si bien se han presentado logros en la reducción de la tasa de desempleo, aún tenemos la tasa más alta de la región. Países como Ecuador y México fueron los que obtuvieron las tasas más bajas en 2012; y en 2013 se mantienen en esta posición, con tasas inferiores al 5%.

Vale la pena anotar que nuestra situación es muy diferente a la de países como España o Grecia que en la última década aumentaron su tasa de desempleo en más de 10 puntos situándose hoy en tasas que superan el 25%.

Región País 2000 2005 2012 2013*

América Colombia 13,3 11,8 10,4 7,8

Venezuela 14,0 12,2 7,8 7,6

Estados Unidos 4,0 5,1 8,1 7,0

Canadá 6,8 6,8 7,3 6,9

Argentina 17,1 11,6 7,2 6,8

Chile 9,7 9,3 6,4 5,8

Perú 7,8 9,6 6,8 5,3

Brasil 7,1 9,8 5,5 5,2

México 2,2 3,6 5,0 4,9

Ecuador 14,1 10,7 5,3 4,6

Asia Japón 4,7 4,4 4,4 4,0

China 3,1 4,2 4,1 4,0

Corea 4,4 3,7 3,2 2,7

Singapur 2,7 3,1 2,0 1,8

Europa Grecia 11,4 9,9 24,2 27,4

España 13,9 9,2 25,0 26,7

Italia 10,1 7,7 10,7 12,5

Francia 9,1 9,3 10,3 10,9

Alemania 8,0 11,2 5,5 5,2

Suiza 1,7 3,4 2,9 3,2

Fuente: Estadísticas de cada país

*Último dato disponible

TASA DE DESEMPLEO (porcentaje)

44

Indicadores Sociales

Los indicadores sociales de Colombia, muestran también un gran avance durante los últimos años. La tasa de pobreza ha disminuido casi 20 puntos en la última década, alcanzando valores de 32,7% en 2012, cuando en 2002, esta cifra ascendía a casi un 50% de la población. Esta situación demuestra que estamos muy cerca de la meta del 32% fijada por el gobierno para el año 2014. Es importante resaltar que el porcentaje de la población por debajo de la línea de pobreza para las 13 ciudades logró por primera vez, niveles inferiores al 20%. Asimismo, la población por debajo de la línea de pobreza extrema pasó de 17,7% en 2002, a 10,4% en 2012, lo que indica que igualmente estamos cerca de cumplir la meta de 9,9% de pobreza extrema fijada para el año 2014.

La desigualdad también ha presentado avances en los últimos años: El Coeficiente de Gini, pasó de 0,57 en 2002, a 0,54 en 2012, situando a Colombia como uno de los países de América Latina que más ha reducido este índice en los últimos años. Sin embargo, éste es otro punto en el que aún tenemos mucho por hacer.

45

VI. Entorno Macroeconómico

A. Inflación

Desde finales de la década de los noventa la inflación en Colombia sigue una clara tendencia decreciente. A noviembre de 2013, la inflación anual al consumidor alcanzó 1,8%, situándose ligeramente por debajo del rango meta de inflación fijado por el Banco de la República entre 2% y 4%. Si excluimos los alimentos, la inflación al consumidor sería de 2,2.

En el contexto mundial, la inflación de Colombia está muy por debajo del promedio de América Latina y con niveles ligeramente superiores a los de Japón, Estados Unidos, los países de la Zona Euro y Canadá. Caso aparte es la inflación de Venezuela (54,3%) y Argentina (10,5%).

0

2

4

6

8

10

12

en

e.-

00

en

e.-

01

en

e.-

02

en

e.-

03

en

e.-

04

en

e.-

05

en

e.-

06

en

e.-

07

en

e.-

08

en

e.-

09

en

e.-

10

en

e.-

11

en

e.-

12

en

e.-

13

PO

RC

ENTA

JE

INFLACIÓN AL CONSUMIDORVARIACIÓN ANUAL

IPC TOTAL IPC EXCLUYENDO ALIMENTOS

Fuente: DANE

46

En Colombia, por origen de los bienes, la inflación anual al mes de noviembre, estuvo jalonada por los precios de los servicios privados (3,6%) y en menor medida por los precios de los bienes públicos (1,8%). Por su parte, favorecieron la buena evolución de la inflación en el 2013, los precios de los bienes industriales (0,1%) y los precios de los bienes de origen agropecuario (-0,2%). Para el 2014 es de esperar que el comportamiento de los precios continúe siendo favorable situándose alrededor del 3%. Es importante anotar que el promedio de inflación anual en Colombia desde el año 2009 ha sido del 3% y que desde el año 2010 que el Banco de la República estableció como meta central el 3%, con rangos entre +/- 1 un punto porcentual, la inflación observada se ha situado en este rango, cumpliendo así la meta fijada por las autoridades monetarias.

B. Tasa de interés

Desde mediados de 2012, comenzó a observarse en la economía colombiana un proceso de desaceleración, debido, entre otras al impacto de la situación internacional. En estas circunstancias, el Banco de la República ha modificado su política monetaria hacia una política más expansiva de

0

5

10

15

20

25

30

19

91

19

93

19

95

19

97

19

99

20

01

20

03

20

05

20

07

20

09

20

11

20

13

VA

RIA

CIO

N A

NU

AL

(%)

INFLACION AL CONSUMIDORMETAS Y RESULTADOS

Meta Banco República IPC Observado

Fuente: DANE, BANCO DE LA REPUBLICA

47

tal forma que ha intervenido la tasa de referencia en 8 ocasiones reduciéndola de 5,25% a 3,25% en la actualidad.

La tasa de interés de colocación también registró una tendencia similar, aunque la disminución en el segundo semestre ha sido mucho más moderada. Actualmente se sitúa en promedio alrededor del 11%, cuando en enero era 12,1%. Por líneas de crédito, todas las tasas presentan una ligera tendencia a la baja, observándose frente a diciembre de 2012 una reducción de 137 puntos básicos en los créditos preferenciales o corporativos, 100 puntos básicos en los créditos ordinarios y 80 puntos básicos en los créditos de consumo.

Con respecto al crédito del sistema financiero se observan menores tasas de crecimiento. No obstante el crédito mantiene tasas muy positivas del orden del 15% y el porcentaje de cartera vencida sobre cartera bruta se ha mantenido estable alrededor del 3% durante todo el año.

48

Por modalidad de crédito se observa una clara tendencia decreciente del crédito de consumo, en tanto que el crédito comercial que venía desacelerándose, nuevamente en 2013 inicia una fase ascendente. Por su parte el crédito hipotecario ha conservado tasas superiores al 20% durante todo el 2013.

C. Mercado Cambiario La evolución de la tasa de cambio (TRM) en Colombia en el período 2000 – 2012 puede dividirse en 5 periodos. Entre enero-2000 y diciembre-2002, hubo un período de devaluación cuando la TRM aumentó 53%, al pasar de $1.873 a $2.865. Los 5 años siguientes fueron de revaluación, situación que se mantuvo hasta finales del primer trimestre de 2008 cuando la cotización del dólar alcanzó un mínimo de $1.810. Posteriormente, hubo un período de un año con una apreciación de 41% en la tasa de cambio. Esta tendencia se revierte nuevamente a partir del segundo trimestre del 2009,

49

período a partir del cual se presenta una alta volatilidad en los mercados mundiales de divisas, asociadas a la incertidumbre en los mercados internacionales por la rebaja de calificación de la deuda de los Estados Unidos y por los problemas fiscales y financieros de algunos paises de la Zona Euro y el temor de contagio de los demás países de esta región. Esta situación se mantuvo hasta finales de 2011. Para el 2012, el mercado cambiario colombiano registró un dólar que se mantuvo en promedio alrededor de $1.800, nivel que frente a una tasa de cambio de $1.942 al final de 2011, implica una revaluación de la tasa de cambio durante todo el año. Esta tendencia de revaluación, estuvo reforzada por el buen desempeño de la inversión extranjera directa, el aumento de las exportaciones, la baja prima riesgo país, el diferencial entre tasas de interés de paridad, entre otros factores. En el 2013, se revierte la tendencia revaluacionista que venía mostrando la moneda colombiana, pasando de una TRM de $1.770 a comienzos del año, a una tasa que supera los $1.900.

Así las cosas, este año podemos hablar de una devaluación nominal de 8,3%, nivel similar al observado en algunos países como Malasia, Brasil, Chile y Perú, pero muy inferior a los que se dio en India, Egipto, Turquía, Sur África, Japón, Argentina y Venezuela.

50

Este comportamiento de la tasa de cambio se explica por la confluencia de varios factores externos e internos: en lo externo, las expectativas de un cambio en la política económica norteamericana, un mejor desempeño de la economía de Estados Unidos, y en lo interno están un menor ingreso de recursos por endeudamiento del sector público en dólares y una importante intervención del Banco de la República en el mercado cambiario. Las cifras de la balanza cambiaria muestran que durante 2013, continuaron los reintegros netos por operaciones de la cuenta de capital tanto del sector privado como del sector público. Con cifras preliminares a noviembre 29, el sector privado realizó egresos de US$683 millones, debido a la inversión extranjera directa, IED, (US$15.171 millones), y por inversión extranjera de portafolio (US$4.456 millones). De otro lado, se dio una salida de divisas que compensaron parcialmente estos ingresos, la inversión de colombianos en el exterior tanto directa como de portafolio (US$2.169 millones), y las operaciones netas hacia cuentas en el exterior (US$20.100 millones). En el caso del sector oficial, los reintegros netos de la balanza cambiaria a noviembre 29 ascendieron a US$13.008 millones, especialmente por operaciones especiales (US$11.167 millones) relacionadas con movimientos de las entidades públicas entre sus cuentas de compensación y sus cuentas en moneda extranjera en el Banco de la República. En el caso del endeudamiento público se produjo un reintegro neto de US$1.826 millones.

2010 2011 2012 2013 2010-13COLOMBIA 1.943 1.768 1.935 -6,4 1,5 -9,0 8,3 -6,3

CANADA 1,020 0,995 1,049 -5,2 2,6 -2,5 3,4 -2,0

EURO 0,773 0,759 0,741 6,9 3,7 -1,9 -2,6 6,0

REINO UNIDO 0,647 0,619 0,610 3,2 1,3 -4,4 -0,2 -0,3

BRIC'S

BRASIL 1,85 2,05 2,33 -4,5 10,8 10,9 9,6 28,6

RUSIA 32,21 30,53 32,75 0,7 5,5 -5,2 6,1 6,8

INDIA 53,02 54,96 62,59 -3,9 18,6 3,7 13,9 34,5

CHINA 6,29 6,23 6,09 -3,5 -4,5 -1,0 -1,8 -10,4

CIVET'S

INDONESIA 8.669 9.612 12.123 -3,1 -4,8 10,9 19,2 21,9

VIETNAM 20.941 20.815 21.092 5,0 6,9 -0,6 1,3 12,9

EGIPTO 6,015 6,053 6,880 5,8 3,0 0,6 13,6 24,5

TURQUIA 1,888 1,787 2,026 3,0 22,6 -5,4 13,3 35,4

SUR AFRICA 8,098 8,486 10,211 -9,7 21,8 4,8 18,6 36,7

ASIA

JAPON 77,38 86,180 100,159 -12,9 -4,6 11,4 13,9 5,4

COREA 1.159,2 1.064 1.062 -3,8 3,5 -8,2 1,0 -7,8

MALASIA 3,17 3,058 3,199 -2,1 -5,4 -3,5 6,5 -4,8

SINGAPUR 1,30 1,222 1,248 -8,7 1,4 -6,0 2,7 -10,6

AMERICA LATINA

ARGENTINA 4,30 4,90 6,31 4,6 8,2 14,0 17,0 51,0

CHILE 519 478 526 -7,7 10,9 -7,9 4,9 -1,1

MEXICO 13,97 13,01 2,79 -5,4 13,1 -6,9 -0,8 -1,2

PERU 2,70 2,55 2,76 -2,5 -4,2 -5,5 6,4 -6,1

VENEZUELA 4,30 4,30 6,30 -10,0 65,4 0,0 46,5 118,1

TASA DE CAMBIO DE ALGUNAS MONEDAS

dic-12Devaluación

dic-11 nov-13

51

Por su parte, las reservas internacionales netas del país registraron un importante crecimiento, llegando a US$43.423 millones en noviembre de 2013, un 17,7% por encima del nivel que se tenía en noviembre del 2012. La intervención en el mercado cambiario por parte de los bancos centrales ha sido común a los diferentes países particularmente en un escenario mundial de revaluación de las monedas frente al dólar. Sin embargo, esta intervención no ha sido homogénea entre países. Para la mayoría se observa una fuerte intervención en los años 2011 y 2012 y la venta de divisas en 2013; en Colombia la intervención ha sido similar en los 3 años. En este punto vale la pena recordar la solidez macroeconómica, cambiaria y en general los fundamentales de la economía colombiana que le han permitido superar exitosamente las crisis internacionales y en lo cambiario mantener el ritmo de acumulación de reservas. En países como Chile, Brasil, la Zona Euro, Argentina y Venezuela, los bancos centrales han desacumulado reservas en el 2013.

En el mercado cambiario una de las fuentes importantes de ingreso de divisas ha sido la IED la cual para los primeros 11 meses de 2013 asciende a US$15.171 millones, de los cuales US$12.314 son de los sectores de petróleo y minería. Estos datos corresponden a los flujos que, por este concepto, se canalizan a través del mercado cambiario.

PaísDiciembre

2011

Diciembre

2012

Noviembre

2013

Compras/Ventas

2013Reservas/PIB

Meses de

Importaciones

Colombia 32.300 37.467 43.417 5.951 11,9 8,8

Brasil 352.012 373.147 362.410 -10.737 15,1 18,6

Chile 41.979 41.640 39.903 -1.737 14,9 6,0

Perú 48.816 63.991 66.279 2.288 33,3 18,7

Venezuela* 29.889 29.887 21.729 -8.158 5,7 4,3

México 142.476 163.592 176.152 12.561 15,0 5,6

China** 3.181.100 3.331.100 3.681.000 349.900 44,7 24,3

Zona Euro* 667.081 689.352 579.561 -109.791 4,8 1,6

Argentina 46.376 43.290 30.799 -12.491 6,5 5,4

Ecuador 2.958 2.483 4.051 1.569 5,0 1,9

Uruguay 10.302 13.566 16.121 2.555 32,6 16,7

Fuente: Bancos Centrales de Cada País, FMI

* Datos a Octubre

** Datos a Septiembre

Nivel de Reservas Internacionales (US$ Millones)

52

Un indicador más preciso está representado por los registros de inversión extranjera directa reportada por el Banco de la República. La última información disponible está para el segundo trimestre del 2013 con un valor de US$8.283 millones de los cuales 38% van para el sector petrolero, 19% para el sector minero y 16% para la industria manufacturera.

VII. Finanzas Públicas En el 2013, los indicadores fiscales continuaron con la tendencia favorable de los últimos años y pese a que no se cumplirá la meta de recaudo, el valor total del 2013 estará sobre los $100 billones estableciendo un nuevo record de ingresos tributarios por parte de la DIAN.

53

En términos del balance fiscal, luego del inesperado superávit fiscal de 0,3% del PIB logrado en el 2012, se tiene previsto para el 2013 un déficit fiscal del sector público consolidado de -1,0% del PIB; en el caso del gobierno nacional central se tiene previsto un déficit fiscal del -2,4% del PIB, ligeramente por encima del 2,3% alcanzado en el 2012. En todo caso, los resultados fiscales del 2013, son consistentes con la regla fiscal que fijó, en el Marco Fiscal de Mediano Plazo, una meta de balance estructural del GNC de 2,4% del PIB.

El mayor déficit del 2013 se explica en buena parte por el fuerte incremento en el componente de

inversión pública establecido en la Ley de Presupuesto de 2013. En efecto, de acuerdo con

información preliminar del Ministerio de Hacienda en el primer semestre del 2013 los gastos totales

del Gobierno Nacional Central aumentaron un 20,4% con respecto a igual período de 2012, mientras

los ingresos crecieron 4,9%, destacándose el incremento del 148,5% en la inversión.

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

12

00

0

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

PO

RC

ENTA

JEBALANCE FISCAL DEL SECTOR PUBLICO CONSOLIDADO Y DEL

GOBIERNO NACIONAL CENTRAL COMO % DEL PIB

SECTOR PUBLICO CONSOLIDADO GOBIERNO NACIONAL CENTRAL

Fuente: MINISTERIO DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO

CONCEPTOVARIACION %

2012 2013 2012 2013 2013/2012

Ingresos Totales 63.175 66.266 9,5 9,3 4,9

Tributarios 56.995 57.378 8,6 8,0 0,7

No Tributarios 510 461 0,1 0,1 -9,6

Fondos Especiales 716 499 0,1 0,1 -30,3

Recursos de Capital 4.954 7.929 0,7 1,1 60,1

Gastos Totales 47.057 56.635 7,1 7,9 20,4

Intereses 7.527 7.389 1,1 1,0 -1,8

Funcionamiento * 35.513 39.287 5,3 5,5 10,6

Inversión ** 4.008 9.958 0,6 1,4 148,5

Prestamo Neto 9 0 0,0 0,0 -

Déficit/Superavit 16.118 9.631 2,4 1,3

* Cifras preliminares

** Incluye pagos y deuda flotante

Fuente: DGPM - Ministerio de Hacienda y Crédito Público

PRIMER SEMESTREPRIMER SEMESTRE

(% PIB)

BALANCE FISCAL DEL GNC

MILES DE MILLONES DE PESOS

ENERO-JUNIO 2013 vs ENERO-JUNIO 2012

54

En el caso de los proyectos de inversión, más del 50% de la inversión ejecutada en el primer

semestre de 2013 corresponden a 10 proyectos, de los cuales 5 pertenecen al sector de la

construcción y el resto a programas de alto impacto social.

Con respecto a los ingresos tributarios administrados por la DIAN, su evolución en el año 2013

estuvo afectado por la reforma tributaria de 2012. De acuerdo con estadísticas de la DIAN, los

recaudos brutos en los primeros nueves meses del año aumentaron 3,1% con respecto a igual

periodo de 2012. Sin embargo, por ítems no es homogéneo: tanto imporenta como IVA disminuyen

frente al 2012, mientras que el gravamen sobre los movimientos financieros (GMF) mantiene la

dinámica de los años anteriores y a partir del 2013, se empiezan a recaudar los nuevos impuestos

sobre el consumo, el impuesto nacional sobre la gasolina y ACPM y las retenciones sobre CREE.

PROGRAMA % Participación

Concesión Ruta del Sol 7,8

Política de Consolidación de la Seguridad Democrática 6,9

Programa de Familias en Acción 6,1

Mejoramiento y mantenimiento vial, fluvial, ferreo y maritimo 5,6

Subsidio Familiar de Vivienda 5,4

Concesión Transversal de las Américas - Sector 1 4,9

Subsidio de Vivienda Desplazados 4,8

Aporte estatal concesión Autopista Bogotá-Villavicencio 3,7

Victimas de la Violencia 3,3

Aporte estatal concesión Córdoba-Sucre 2,8

* Cifras preliminares

Fuente: DGPM - Ministerio de Hacienda y Crédito Público

PRINCIPALES PROYECTOS DE INVERSIÓN PÚBLICA. 2013 *

2011 2012 2013Var %

2013/2012

A. Internos 56.623.394 68.677.288 71.848.658 4,6

1. Renta 28.758.143 39.355.730 38.846.607 -1,3

1.1.Renta-Cuotas 12.395.934 21.853.564 20.597.608 -5,7

1.2.Retención Renta 16.362.209 17.502.166 18.249.000 4,3

2. IVA interno 19.677.007 20.921.095 19.730.132 -5,7

2.1. Declaraciones IVA 15.322.289 16.074.705 16.708.229 3,9

2.2. Retención IVA 4.354.717 4.846.390 3.021.903 -37,6

3. G.M.F. 3.682.919 4.015.102 4.319.646 7,6

4. Timbre 109.377 42.099 43.035 2,2

5. Seguridad Democrática 1.912 835 3.930 370,8

6. Patrimonio 4.394.038 4.342.427 4.276.860 -1,5

7. Impuesto al Consumo (2) 0 0 984.441 n.a

8. Impuesto Gasolina y ACPM (2) 0 0 1.997.342 n.a

9. Retención sobre CREE (3) 0 0 1.646.663 n.a

B. Externos (10+11) 12.217.731 12.494.682 11.753.513 -5,9

10. Arancel 3.269.709 2.891.511 3.030.546 4,8

11. IVA Externo 8.948.022 9.603.171 8.722.966 -9,2

C. Por Clasificar (4) 47.524 31.982 128.739 302,5

Total (A+B+C) 68.888.649 81.203.952 83.730.910 3,1

1. Recaudo bruto: recaudo en efectivo y en papeles; no incluye compensaciones.

2. Se empezó a recaudar desde el mes de marzo de 2013

3. El CREE se empezó a recaudar desde el mes de Junio de 2013

4. Incluye sanciones, errados, otros sin clasificar y sanciones por precios de transferencia.

Fuente: DIAN. Subdirección de Gestión de Análisis Operacional

RECAUDO BRUTO POR TIPO DE IMPUESTO

Cifras en millones de pesos

ACUMULADO ENERO-SEPTIEMBRE (1)

55

Veamos más en detalle la evolución de los recaudos. En el caso de las cuotas de rentas, los recaudos

corresponden al año gravable 2012 y se liquidan con la tarifa del 33%. Frente al año 2012, se

presenta una caída del -5,7%, que se explica por el menor desempeño económico en el 2012 frente

al 2011. En efecto, la economía registró un aumento del 6,6% en el año 2011, mientras que en 2012

el PIB tuvo un crecimiento menor 4,2%.

Por su parte, las retenciones de renta aumentaron 4,3%. En el caso de las personas naturales

corresponde a las retenciones por IMAN; en el caso de las personas jurídicas las retenciones sobre

rentas están generando grandes saldos a favor debido a que la tarifa general de retención se aplica

sobre el total de ingresos y adicionalmente porque es alta. Hasta octubre esta tarifa era del 3,5% y

gracias a la insistencia de la ANDI, el gobierno la bajó al 1,5% para los meses de noviembre y

diciembre de 2013; sin embargo, a partir del 1 de enero de 2014 subirá nuevamente al 2,5% sin que

se resuelva plenamente el problema de los saldos a favor. Para tener una magnitud del problema

de los saldos a favor, a noviembre de 2013 el total de devoluciones y compensaciones por IVA y

renta ascendió a $7,5 billones de los cuales $5 billones corresponden a renta y los $2,5 billones

restantes a IVA.

En IVA, la reforma tributaria simplificó su estructura, eliminado las tarifas diferenciales de 1,6%,

10%, 20%, 25% y 35%, dejando únicamente 3 tarifas: la general del 16%, el 5% para algunos bienes

y servicios y el 0% para el caso de las operaciones exentas. En lo corrido del año, las declaraciones

de IVA interno aumentan 3,9% consistente con la dinámica de la economía, mientras que las

retenciones caen -37,6% debido a la disminución de la tarifa de retención del 50% al 15% del valor

del impuesto.

3,63,8

4,7

5,5

7,3 7,3

6,6

8,3

7,5

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Ene-nov/13

TOTAL DEVOLUCIONES Y COMPENSACIONES DE IVA Y RENTABillones de pesos

Fuente: DIAN

56

La reforma tributaria del 2012 creó nuevas cargas. Se estableció un impuesto nacional al consumo

que se declara bimestralmente respecto de algunos bienes y servicios: telefonía móvil al 4%,

restaurantes al 8% y para vehículos tarifas del 8% y del 16%. El impuesto se empezó a recaudar

desde el mes de marzo y hasta septiembre el monto asciende a cerca de $1 billón de pesos, valor

que se había fijado como meta de recaudo para todo el año en el Plan Financiero de 2013.

También se creó el impuesto nacional a la gasolina y ACPM, que unificó el impuesto global a la

gasolina y el impuesto sobre las ventas de la gasolina y el ACPM. Este tributo también se empezó a

recaudar desde el mes de marzo y el monto acumulado hasta el mes de septiembre asciende a $2

billones. La meta fijada en el Plan Financiero de 2013 es de $3,2 billones, por lo que de mantenerse

la tendencia actual no se cumplirá la meta de recaudo en este ítem.

La reforma tributaria creó también el impuesto sobre el CREE. En junio de 2013 inició el recaudo de

la retención en la fuente sobre el CREE a tarifas de 0,3%, 0,6% y 1,5% dependiendo de la actividad

económica. Hasta el mes de septiembre se han recaudado $1,6 billones y para todo el año, la meta

fijada en el Plan Financiero es de $4,4 billones, por lo que en este rubro tampoco se alcanzará la

meta de recaudo por parte de la DIAN.

En los impuestos externos, hasta el mes de septiembre los recaudos por arancel aumentan 4,8% y

por concepto de IVA externo disminuye -9,2%, para un total acumulado de $11,7 billones que se

compara favorablemente con la meta de recaudo de $14,9 billones en el Plan Financiero de 2013.

Por último, el impuesto al 4 por mil aumenta en los primeros nueve meses del año 7,6% consistente

con la dinámica económica. El impuesto al patrimonio disminuye 1,5% y en el caso del impuesto de

timbre, a pesar de que la Ley 1111 de 2006, eliminó la tarifa general del impuesto a partir de 2010,

algunos documentos como cheques, certificados de depósitos, expediciones de visas, entre otros,

siguen causando el impuesto.

Para el 2014, se tiene previsto que se conservará el buen desempeño fiscal del país. El Plan

Financiero del 2014 proyecta un déficit del 1% del PIB tanto para el Sector Público Consolidado como

para el Sector Público No Financiero. En el caso del Gobierno Nacional Central se tiene previsto una

pequeña disminución frente al 2013, situándolo en 2,3% del PIB y un superávit del Sector

Descentralizado del 1,3% del PIB. Las metas fiscales son consistentes con un superávit primario del

1,8% del PIB y una reducción de la deuda neta del GNC de 33,8% en 2013 y 33,6% en el 2014.

57

En términos de ingresos, a partir del 2014 se incluye el impuesto del CREE2, el cual se espera que

genere recursos por $11,7 billones (incluye pago de cuotas y retenciones), los cuales tiene como

destinación específica la financiación del SENA, ICBF y los sectores de salud, educación e inversión

social en el sector agropecuario. También para el 2014 se prorroga el Gravamen a los Movimientos

Financieros el cual se espera que genere recursos por $3,1 billones con destino al sector agrícola.

En el caso del impuesto de renta se proyecta recursos por $18,8 billones (incluye pago de cuotas y

retenciones) con una disminución proyectada del -8,1%, explicado por la reducción de la tarifa del

impuesto del 33% al 25% en el marco de la Reforma Tributaria del 2012.

Con respecto al Presupuesto General de la Nación, para el 2014 ascenderá a $203 billones con un

aumento del 7,4% frente al 2013, donde se destaca la reducción por concepto de pago de deuda (-

4,5%), el aumento del 22,8% en transferencias de pensiones y el incremento del 6,6% en inversión

pública para el próximo año.

2 La reforma tributaria estableció una tarifa del 8% sobre las utilidades de las empresas. Sin embargo, para los años 2013, 2014 y 2015 la tarifa del CREE es de 9%, donde el punto adicional tiene como destinación específica la financiación de las universidades públicas, la inversión social en el sector agropecuario y la nivelación de la UPC del régimen subsidiado.

2013 2014 2013 2014

1. Sector Público No Financiero -7.376 -7.465 -1,0 -1,0

a. Gobierno Nacional Central -17.051 -17.749 -2,4 -2,3

Ingresos Totales 119.915 131.835 16,8 17,1

Tributarios 102.322 113.819 14,3 14,8

No tributarios 519 560 0,1 0,1

Fondos Especiales 1.716 2.560 0,2 0,3

Recursos de Capital 15.359 14.896 2,1 1,9

Gastos Totales 136.966 149.584 19,1 19,4

Intereses 17.968 19.402 2,5 2,5

Funcionamiento e Inversión 118.887 130.066 16,6 16,9

Prestamo neto 112 115 0,0 0,0

b. Sector Descentralizado 9.675 10.284 1,4 1,3

Seguridad Social 4.701 7.105 0,7 0,9

Empresas del Nivel Nacional 675 481 0,1 0,1

Empresas del Nivel Local -55 521 0,0 0,1

Regionales y Locales 4.355 2.177 0,6 0,3

2. Balance cuasifiscal del Banrep. -665 -826 -0,1 -0,1

3. Balance de Fogafín 788 840 0,1 0,1

4. Costo de la Restructuración Financiera -57 -42 0,0 0,0

SECTOR PUBLICO CONSOLIDADO -7.310 -7.492 -1,0 -1,0

BALANCE FISCAL DEL SECTOR PUBLICO CONSOLIDADO

% del PIB$ Miles de Millones

58

Por último, en el marco institucional de las finanzas públicas el país tiene grandes avances, factor

que ha sido reconocido por las distintas agencias calificadoras de riesgo que han mejorado la nota

para Colombia al nivel de grado de inversión. Adicional a las reformas estructurales de 2011,

regalías, sostenibilidad fiscal y la regla fiscal que entró en vigencia en 2012, se suma en el 2013 la

aprobación en el Congreso del Proyecto de Ley de Incidente Fiscal. Con la Ley de Incidente Fiscal se

busca promover un diálogo entre el Gobierno Nacional y las altas cortes del país para que las

decisiones de dichas cortes se ajusten al ordenamiento presupuestal del país y no pongan en jaque

el cumplimiento de las metas fiscales, tal como ha sucedido en el pasado.

VIII. Perspectivas para el 2014

En general, esperamos un mejor año en el 2014, tanto para la economía en su conjunto como para la industria. Apuntamos a un crecimiento alrededor del 4,5%. Algunos aspectos que nos hacen ser más optimistas para el próximo año incluyen los siguientes: la inversión en infraestructura anunciada por el Gobierno; los indicadores líderes del sector de la construcción de vivienda, que apuntan a una reanimación de esta actividad; el impacto de las medidas para la productividad y el empleo, adoptadas en 2013; el entorno macroeconómico favorable, y el mayor crecimiento mundial, entre otros.

En el caso de la manufactura, los industriales han incorporado en sus presupuestos para el 2014 tanto este ambiente de negocios más favorable, como la necesidad de seguir trabajando en la productividad de las empresas. Para el 2014 tienen presupuestado un crecimiento nominal de 7,1%,

2013 2014 Var. % % del PIB

2014/2013 2013 2014

FUNCIONAMIENTO 100,6 113,8 13,1 14,1 14,7

Gastos de personal 20,6 22,3 8,3 2,9 2,9

Gastos generales 7,1 7,0 -1,4 0,9 0,9

Transferencias 71,5 82,8 15,8 10,0 10,7

Pensiones 25,9 31,8 22,8 3,6 4,1

SGP 28,2 28,9 2,5 3,9 3,7

CREE 2,4 6,2 158,3 0,3 0,8

Otras transferencias 14,9 15,8 6,0 2,1 2,1

Operación Comercial 1,5 1,7 13,3 0,2 0,2

DEUDA 44,5 42,5 -4,5 6,2 5,5

INVERSIÓN 43,8 46,7 6,6 6,1 6,1

TOTAL SIN DEUDA 144,5 160,5 11,1 20,2 20,1

TOTAL PGN 189,0 203,0 7,4 26,4 26,3

Fuente: Dirección General del Presupuesto Público Nacional

Concepto

PRESUPUESTO GENERAL DE LA NACIÓNBillones de pesos

59

lo que implica un crecimiento real del orden del 4%. Cabe recordar que para el 2012 habían trabajado con tasas de 7,7% y 4,6%, respectivamente.

Los empresarios destacan los siguientes factores que incidirán favorablemente sobre el comportamiento económico en el 2014: la ampliación y diversificación del portafolio de productos; la mejoría en servicio y en gestión comercial y administrativa, reflejando la búsqueda de una mayor competitividad por parte de los empresarios. Para el 2014, los industriales también resaltan como aspectos positivos las mejores perspectivas de crecimiento, tanto internas como externas; el impacto de los proyectos de construcción e infraestructura, y, las políticas de apoyo sectorial.

60

Por su parte, para el 2014 los empresarios manifiestan que las mayores dificultades estarán relacionadas con la fuerte competencia en los mercados, los bajos precios de los productos finales, la competencia de productos importados, la incertidumbre asociada al año electoral, el contrabando y la competencia desleal, los problemas de costo y suministro de materias primas y los costos logísticos y de transporte, entre otros.