(2) Derecho Societario

DERECHO SOCIETARIOCONTABILIDAD - Prof.: Ricardo Bohle C.

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Ricardo Bohle C

DERECHODERECHOSOCIETARIOSOCIETARIO

APUNTES DERECHO SOCIETARIOAPUNTES DERECHO SOCIETARIO

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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA UACH - Ricardo Bohle C.

SociedadesSociedades

•• Una vez analizado algunos conceptosUna vez analizado algunos conceptosbásicos del Derecho Económico sebásicos del Derecho Económico sepuede comprender el significado delpuede comprender el significado delente constitutivo de la empresa:ente constitutivo de la empresa:

LA SOCIEDADLA SOCIEDAD

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Definición:Definición:

Son Son personas jurídicaspersonas jurídicas creadas en virtud creadas en virtudde un de un contrato contrato en el cual dos o másen el cual dos o más

personas, ya sea naturales o jurídicas,personas, ya sea naturales o jurídicas,estipulan poner algo en común con miras aestipulan poner algo en común con miras arepartir entre sí los beneficios que de ellorepartir entre sí los beneficios que de ello

provenganprovengan

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1. Contrato1. Contrato: tiene que haber intencionalidad de: tiene que haber intencionalidad deformar una sociedad, por lo que debe haber unaformar una sociedad, por lo que debe haber una

constancia por escrito.constancia por escrito.

Elementos más importantes:Elementos más importantes:

La constitución debe ser a través de escrituraLa constitución debe ser a través de escriturapública, o si no el contrato queda nulo (nopública, o si no el contrato queda nulo (nocumple las solemnidades)cumple las solemnidades)

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2. Dos o más personas2. Dos o más personas : no existen sociedades: no existen sociedadescon una sola persona.con una sola persona.

Los socios pueden ser personas naturales oLos socios pueden ser personas naturales ojurídicas, y en número jurídicas, y en número ilimitadoilimitado, excepto en las, excepto en las

sociedades con responsabilidad limitadasociedades con responsabilidad limitada

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3. Capital3. Capital : las dos o más personas deben aportar: las dos o más personas deben aportaralgo.algo.

–– El aporte debe ser en dinero, trabajo o bienes,El aporte debe ser en dinero, trabajo o bienes,siempre y cuando estos últimos seansiempre y cuando estos últimos seanvalorizablesvalorizables

–– Pueden ser en propiedad o en usufructoPueden ser en propiedad o en usufructo

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle


2DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL Y SISTEMASFrancisco José Errázuriz L.

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Ejemplo:Ejemplo: Constitución de Sociedad Manufacturas Constitución de Sociedad Manufacturas

Ltda. y valorización de aportes de capital Ltda. y valorización de aportes de capital

Manufacturas Ltda.

Trabajo

(MM$ 60)

Efectivo

(MM$ 30)

Maquinaria yEquipos

(MM$ 110)

Socio ASocio A Socio BSocio B Socio CSocio C

30%30% 15%15% 55%55%

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4. Repartición de Utilidades4. Repartición de Utilidades: todos los socios: todos los sociostienen derecho a retirar utilidades apenastienen derecho a retirar utilidades apenasgeneradas, salvo que los estatutos digan logeneradas, salvo que los estatutos digan lo

contrariocontrario

–– Si no se especifica, como sea la fracción delSi no se especifica, como sea la fracción delcapitalcapital

–– En el largo plazo todos los socios deben recibirEn el largo plazo todos los socios deben recibiruna cantidad equivalenteuna cantidad equivalente

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5. Persona Jurídica Independiente5. Persona Jurídica Independiente : una persona: una personajurídica distinta de los sociosjurídica distinta de los socios

–– Tienen activos, pasivos y patrimonio propiosTienen activos, pasivos y patrimonio propios

Ex. que la sociedad tenga deudas no quiere decir que losEx. que la sociedad tenga deudas no quiere decir que lossocios tengan deudas..socios tengan deudas..

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•• Tipos de SociedadesTipos de Sociedades

Se clasifican según:Se clasifican según:

I. El elemento de conformación más relevanteI. El elemento de conformación más relevante

II. El objeto de la actividadII. El objeto de la actividad

III. La forma de conformar el capitalIII. La forma de conformar el capital

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I. Según elemento de conformación:I. Según elemento de conformación:

–– Sociedades de PersonasSociedades de Personas: la clave son las: la clave son laspersonas. Como se forma en base a afinidad depersonas. Como se forma en base a afinidad de

personas, no hay libertad para entrar o salir depersonas, no hay libertad para entrar o salir deellas.ellas.

–– Sociedades de CapitalesSociedades de Capitales: la clave es la unión: la clave es la uniónde capitales, por lo que el ingreso o retiro de lade capitales, por lo que el ingreso o retiro de lasociedad depende de comprar o vendersociedad depende de comprar o venderaccionesacciones

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Ejemplo:Ejemplo: Sociedades de Responsabilidad Limitada Sociedades de Responsabilidad Limitada

LTDA. I

SocioC

(51%)

SocioD

(49%)

LTDA. IISocio A

(30%)

Socio B

(15%)

(55%)

Ricardo Bohle

Francisco José Errázuriz L.

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle


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Ejemplo:Ejemplo: Sociedades de Responsabilidad Limitada Sociedades de Responsabilidad Limitada

Esta figura permite proteger capital:Esta figura permite proteger capital:

1. Por ser iliquidable sin aprobación de los otros1. Por ser iliquidable sin aprobación de los otrossocios (el acreedor sólo puede pedir el socios (el acreedor sólo puede pedir el usufructousufructo))

2. Por no traspasar las deudas de la sociedad a los2. Por no traspasar las deudas de la sociedad a lossocios (responsabilidad socios (responsabilidad limitadalimitada))

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II. Según elemento objeto de la actividad:II. Según elemento objeto de la actividad:

–– Sociedades CivilesSociedades Civiles: se constituyen no para: se constituyen no para

hacer negocios (no implica que no tenganhacer negocios (no implica que no tenganingresos)ingresos)

Ex. colegios profesionales, estudios de abogados Ex. colegios profesionales, estudios de abogados

–– Sociedades Comerciales o MercantilesSociedades Comerciales o Mercantiles: se: se

constituyen para hacer negocioconstituyen para hacer negocio

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III. Según la conformación del capital:III. Según la conformación del capital:

–– Por accionesPor acciones: las sociedades comanditas por: las sociedades comanditas poracciones, las mineras y las anónimasacciones, las mineras y las anónimas

–– Por derechosPor derechos: proporcional al aporte de: proporcional al aporte decapital (salvo que los estatutos digan locapital (salvo que los estatutos digan locontrario)contrario)

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SociedadesSociedadesT IPO DE SOCIEDAD F ORMA DE CONSTITUIRSE NOMBRE O RAZÓN SO C I A L

Colectivas Civiles - Consensual (no necesita constarpor escrito)

Colectivas Comerciales - Solemne- Escritura pública- Inscripción en Registro deComercio (60 días)

- El nombre de todos los socios o de alguno de ellos- Si se omite el nombre de algunos de ellos, se debe agregar laexpresión “y Compañía” o “y Cía.”

- Sólo se incluye el nombre o apellido de socios vivos

ResponsabilidadLimitada CivilResponsabilidadLimitada Comercial

- Solemne- Escritura pública- Inscripción en Registro deComercio (60 días)

- Publicación de extracto en elDiario Oficial (60 días)

- Idéntica a las colectivas, o bien, una referencia al objetosocial.

- En uno u otro caso debe llevar la palabra “Limitada”, y si se haomitido el nombre de algún socio, la expresión “y CompañíaLimitada” o “y Cía. Limitada”

NOTA: la omisión de la palabra limitada acarrea la solidaridadde los socios

Sociedades AnónimasEspeciales

- Solemne- Resolución de Autorización deExistencia

- Inscripción de extracto enRegistro de Comercio

- Publicación en el Diario Oficial

- Debe hacer referencia al objeto social (Ex. Banco, Financiera,Compañía de Seguros, Bolsa de Comercio, AFP, etc..)

Sociedades AnónimasAbiertas y Cerradas

- Solemne- Inscripción de extracto enRegistro de Comercio

- Publicación en el Diario Oficial

NOTA: las S. A. Abiertas ademásdeben inscribirse en el Registrode Valores

- Sólo se exige que lleve la expresión “Sociedad Anónima” o “S.A.”

Comandita Simple CivilComandita SimpleComercialComandita porAcciones CivilComandita porAcciones Comercial

- Solemne- Escritura pública- Inscripción en Registro deComercio (60 días)

- Idéntica a las colectivas, pero incluyendo sólo el nombre delos socios gestores

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SociedadesSociedadesTIPO DE SOCIEDAD ADMINISTRACIÓN RESPONSABILIDAD DE

LOS SOCIOS

CESIBILIDAD DE

DERECHOS O ACCIONESColectivas Civiles - A los socios o a alguno de ellos; si

corresponde a dos o más, puedenactuar independientemente, salvoacuerdo contrario

- Ilimitada

Colectivas Comerciales - a los socios o a alguno de ellos, o a untercero no socio designadoexpresamente para administrar

- Ilimitada y solidaria


- Idéntica a las colectivas - Limitada

- Se requiere acuerdounánime de los socios,salvo que los estatutosdigan lo contrario

Sociedades AnónimasEspecialesSociedades AnónimasAbiertas y Cerradas

- Directorio - Limitada - Libremente

Comandita Simple Civil - Gestores: ilimitada- Comanditarios: limitada

Comandita SimpleComercial

- Gestores: ilimitada ysolidaria

- Comanditarios: limitadaComandita porAcciones Civil

- idéntica a la comanditasimple civil

Comandita porAcciones Comercial

- Sólo les corresponde a los sociosgestores

- idéntica a la comanditasimple comercial

- Socios Gestores: idéntica alas colectivas

- Socios Comanditarios:idéntico a las sociedadesanónimas

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SociedadesSociedadesT IPO DE SOCIEDAD MONTO DE CAPITAL NÚMERO DE

SO C I O S

CAUSALES DE DISOLUCIÓN

Colectivas CivilesColectivas Comerciales

- cualquiera - libre


- cualquiera - 50 comomáximo

- expiación del plazo- evento de la condición- conclusión del negocio- insolvencia de la sociedad- extinción de la cosa que forme el objeto social- falta de aporte- muerte de un socio- incapacidad sobreviviente o insolvencia de alguno de los socios- consentimiento unánime- renuncia de un socio siempre que no sea de mala fe intempestiva

NOTA: lo anterior es sin perjuicio de que los socios acuerden otracosa

Sociedades AnónimasEspeciales

- El que haya fijado la Ley paraalgunas especiales (Ex.Bancos: 800.000 UF mínimo;Financieras: 400.000 UFmínimo)

Sociedades AnónimasAbiertas y Cerradas

- Libre

NOTA: en general, lasSociedades Anónimas nopueden entrar enfuncionamiento mientras notengan suscrito y pagado la 3ªparte del capital

- Libre (conun númeromínimo enalgunoscasos)

- Vencimiento del plazo- Reunión de todas las acciones en una sola mano- Acuerdo de una Junta General de Accionistas Extraordinaria- Revocación de la Autorización de Existencia en el caso de lasSociedades Anónimas Especiales- Por sentencia judicial ejecutoria- Causales contempladas en los estatutos

Comandita Simple CivilComandita SimpleComercialComandita porAcciones CivilComandita porAcciones Comercial

- cualquiera - libre - idéntica a las colectivas

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

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4PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DE CHILE - ESCUELA DE INGENIERÍADEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL Y SISTEMASFrancisco José Errázuriz L.

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Ejemplo:Ejemplo: Sociedad Colectiva Sociedad Colectiva CivilCivil

Soc. Colectiva Civil

Socio A

(30%)

Socio B

(15%)

Socio C

(55%)

Activos: US$ 1.000Activos: US$ 1.000

Pasivos: US$ 10.000Pasivos: US$ 10.000

responsabilidad ilimitadaresponsabilidad ilimitada

Deuda se divideDeuda se divideproporcionalmenteproporcionalmente

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Ejemplo:Ejemplo: Sociedad Colectiva Sociedad Colectiva CivilCivil

Soc. Colectiva Civil

Socio A

(30%)

Socio B

(15%)

Socio C

(55%)



Socio C insolventeSocio C insolvente

responsabilidad ilimitadaresponsabilidad ilimitada

Deuda se divideDeuda se divideproporcionalmenteproporcionalmente

entre A y Bentre A y B

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Ejemplo:Ejemplo: Sociedad Colectiva Sociedad Colectiva ComercialComercial

Soc. Colectiva Comercial

Socio A

(30%)

Socio B

(15%)

Socio C

(55%)



responsabilidad ilimitada yresponsabilidad ilimitada ysolidariasolidaria

Acreedor puede elegir y Acreedor puede elegir ycobrar todo a uno solocobrar todo a uno solo

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Ejemplo:Ejemplo: Sociedad Responsabilidad Limitada Sociedad Responsabilidad Limitada

Soc. Limitada

Socio A

(30%)

Socio B

(15%)

Socio C

(55%)



responsabilidad limitadaresponsabilidad limitada

Patrimonio de losPatrimonio de lossocios es inmunesocios es inmune

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Entonces... ¿por qué existen y se usan otro tipo deEntonces... ¿por qué existen y se usan otro tipo de

sociedades distintas de la limitada y la anónima?sociedades distintas de la limitada y la anónima?

–– Por mayor facilidad en la captación de capitalesPor mayor facilidad en la captación de capitales Ex. seguridad de los acreedoresEx. seguridad de los acreedores

–– Para poder diluir algunas responsabilidadesPara poder diluir algunas responsabilidades Ex. Colegio Médico de Chile - Soc. Colectiva CivilEx. Colegio Médico de Chile - Soc. Colectiva Civil

–– Para evitar solemnidadesPara evitar solemnidades Ex. esconder grupos económicos para las licitacionesEx. esconder grupos económicos para las licitaciones

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•• Cambios en las SociedadesCambios en las SociedadesAnalizaremos los siguientes procesos:Analizaremos los siguientes procesos:

I. TransformaciónI. Transformación

II. FusiónII. Fusión

III. DivisiónIII. División

IV. DisoluciónIV. Disolución

V. QuiebraV. Quiebra

Ricardo Bohle

PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DE CHILE - ESCUELA DE INGENIERÍA DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL Y SISTEMAS

Ricardo Bohle

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL Y SISTEMAS Francisco José Errázuriz L.

Ricardo Bohle


Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

DERECHO SOCIETARIOCONTABILIDAD - SECCION II

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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA P.U.C. Francisco José Errázuriz L..


•• TransformaciónTransformaciónConsiste en cambiar el tipo social de unaConsiste en cambiar el tipo social de unasociedad.sociedad.

Los socios mantienen la responsabilidadLos socios mantienen la responsabilidad

civil anterior al cambio en todas lascivil anterior al cambio en todas lastransacciones realizadas antes de éstetransacciones realizadas antes de éste

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•• TransformaciónTransformación

Ejemplo:Ejemplo: Colectiva Comercial a Limitada Colectiva Comercial a Limitada

Los socios mantienen la responsabilidadLos socios mantienen la responsabilidadilimitada y solidaria en todas las operacionesilimitada y solidaria en todas las operacionesrealizadas previas a la transformación, yrealizadas previas a la transformación, y

responsabilidad limitada en las nuevasresponsabilidad limitada en las nuevas

Soc. ColectivaSoc. Colectiva

MercantilMercantilSoc. LimitadaSoc. Limitada

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•• DivisiónDivisiónConsiste en la división del patrimonio deConsiste en la división del patrimonio deuna sociedad entre una o más sociedadesuna sociedad entre una o más sociedadesnuevas con motivo de su rompimientonuevas con motivo de su rompimiento

–– las sociedades creadaslas sociedades creadas tienen el mismo tipotienen el mismo tiposocial que la sociedad de origensocial que la sociedad de origen

–– los socios mantienen su porcentaje delos socios mantienen su porcentaje departicipación en cada una de las sociedadesparticipación en cada una de las sociedadesnuevasnuevas

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•• DivisiónDivisión

Ejemplo:Ejemplo: Sociedad Anónima Sociedad Anónima

Socio A

(30%)

Socio B

(15%)

Socio C

(55%)

Socio A

(30%)

Socio B

(15%)

Socio C

(55%)

Soc. Anónima WSoc. Anónima W

MM$70

S.A.S.A.

XX

S.A.S.A.

YY

S.A.S.A.

ZZ

MM$40 MM$20 MM$10

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•• FusiónFusiónConsiste en la unión de dos o másConsiste en la unión de dos o mássociedades en una solasociedades en una sola

Puede tener dos formas:Puede tener dos formas:

–– creación creación

–– absorción absorción

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•• FusiónFusión

–– CreaciónCreación : una o más sociedades se disuelven: una o más sociedades se disuelvenpara aportar todo su activos, pasivos ypara aportar todo su activos, pasivos ypatrimonio en una nueva sociedadpatrimonio en una nueva sociedad

Soc. Ltda. Soc. Ltda. XX

Soc. Ltda. Soc. Ltda. YY

Soc.Ltda.Soc.Ltda.ZZ

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle


6DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL Y SISTEMASFrancisco José Errázuriz L.

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•• FusiónFusión

–– AbsorciónAbsorción: una sociedad toma el poder del: una sociedad toma el poder del100% de las acciones de la otra100% de las acciones de la otra

Soc. Ltda. Soc. Ltda. XX

Soc. Ltda. Soc. Ltda. YY

Soc.Ltda.Soc.Ltda.XX100%

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•• DisoluciónDisolución

Proceso a través del cual la sociedad Proceso a través del cual la sociedad dejadejade existirde existir

No corresponde a un proceso de quiebraNo corresponde a un proceso de quiebra

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•• DisoluciónDisolución

LiquidaciónLiquidaciónParticipación oParticipación oAdjudicaciónAdjudicación

DisoluciónDisolución

–– Deja de firmarDeja de firmarcontratoscontratos

–– Cumple losCumple loscontratoscontratos

–– Adjudicación delAdjudicación delpatrimoniopatrimonio

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•• Causales de Disolución:Causales de Disolución:

1. 100% de las acciones en un socio1. 100% de las acciones en un socio

2. Expiración del Plazo estipulado en el contrato2. Expiración del Plazo estipulado en el contrato

Ex. conviene para permitir una salida “digna” de la sociedadEx. conviene para permitir una salida “digna” de la sociedad

3. Evento de una condición establecido en el contrato3. Evento de una condición establecido en el contrato

Ex. no ganar una licitación que era objeto del negocioEx. no ganar una licitación que era objeto del negocio

4. Conclusión del negocio4. Conclusión del negocio

Ex. fin de una obra de construcciónEx. fin de una obra de construcción

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5. Insolvencia de la sociedad5. Insolvencia de la sociedadNOTA: no es iliquidez: debe llevar a la quiebra.NOTA: no es iliquidez: debe llevar a la quiebra.

Se requiere resolución judicial Se requiere resolución judicial

6. Extinción de la cosa del objeto social6. Extinción de la cosa del objeto socialEx. el incendio de la planta de producciónEx. el incendio de la planta de producción

7. Falta de aporte7. Falta de aporteEx. un socio que no hace el aporte pactado en la constituciónEx. un socio que no hace el aporte pactado en la constitución

8. Muerte de un socio8. Muerte de un socio

salvo que se haya estipulado que podría sobrevivir sin el sociosalvo que se haya estipulado que podría sobrevivir sin el socio

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9. Incapacidad sobreviviente o insolvencia de un socio9. Incapacidad sobreviviente o insolvencia de un socio

en caso que aumenten las responsabilidades de los demásen caso que aumenten las responsabilidades de los demássociossocios

10. Renuncia no intempestiva ni de mala fe10. Renuncia no intempestiva ni de mala fe

Ex. intempestiva: renunciar cuando se es la pieza clave delEx. intempestiva: renunciar cuando se es la pieza clave delnegocionegocio

11. Consentimiento unánime11. Consentimiento unánime

12. Cualquiera establecida por los estatutos12. Cualquiera establecida por los estatutos

Ricardo Bohle


Ricardo Bohle

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Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

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•• QuiebraQuiebraProceso judicial generado porProceso judicial generado porincumplimiento de una obligación y que seincumplimiento de una obligación y que seinicia a solicitud de un acreedorinicia a solicitud de un acreedor

NOTA: Será tratado a fondo al final del cursoNOTA: Será tratado a fondo al final del curso

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•• HoldingsHoldings

Sociedades constituidas para realizarSociedades constituidas para realizaractividadesactividades indirectamente indirectamente, a través de la, a través de la

participación en la propiedad de otrasparticipación en la propiedad de otrassociedadessociedades

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Constituidos por:Constituidos por:

–– Matriz: Matriz: la sociedad mayor que concentrala sociedad mayor que concentrala propiedad de las otras sociedadesla propiedad de las otras sociedades

–– Filial o Subsidiarias:Filial o Subsidiarias: sociedad en que la sociedad en que lamatriz tiene más del 50% de participaciónmatriz tiene más del 50% de participacióno puede elegir la mayoría del directorioo puede elegir la mayoría del directorio

–– Coligada:Coligada: sociedad en que la matriz tiene sociedad en que la matriz tienemás del 10% de la sociedad o puedemás del 10% de la sociedad o puedeelegir un miembro del directorioelegir un miembro del directorio

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Soc. Anónima ASoc. Anónima A

Soc. Limitada BSoc. Limitada B

Soc. Anónima CSoc. Anónima C

Soc.Limitada DSoc.Limitada D

FILIALFILIAL

COLIGADACOLIGADA

MATRIZMATRIZ

COLIGANTECOLIGANTE

80%80%

8%8%

40%40%

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COLIGADACOLIGADA





Soc. Anónima CSoc. Anónima C

Soc.Limitada DSoc.Limitada D

FILIALFILIAL

COLIGADACOLIGADA

MATRIZMATRIZ

COLIGANTECOLIGANTE

80%80%

50%50%

40%40%

38%38%

51%FILIALFILIAL

19%

32%

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Soc. Anónima CSoc. Anónima C60%60% 20%20%

15%15%

10%10%

NO se puede hacer participaciones recíprocasNO se puede hacer participaciones recíprocasni triangular en la propiedad de las sociedadesni triangular en la propiedad de las sociedades

NO

NO

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle

Ricardo Bohle


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•• Control de SociedadesControl de SociedadesComo hemos visto que la administración deComo hemos visto que la administración deuna sociedad dependerá del tipo que seauna sociedad dependerá del tipo que sea

Sin embargo, en la práctica las distintasSin embargo, en la práctica las distintas

normas convergen en un solo principio: lanormas convergen en un solo principio: laadministración es decisión de quien tenga laadministración es decisión de quien tenga laparticipación mayoritaria del patrimonioparticipación mayoritaria del patrimonio

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•• Control de SociedadesControl de Sociedades

Ejemplo: Ejemplo: división del patrimoniodivisión del patrimonio

> 50%SOCIO O PACTO DE SOCIOS

MAYORITARIOS yCONTROLADORES

< 50%SOCIOS

MINORITARIOS

ADMINISTRACIÓN

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Esto salvo que los estatutos de la sociedadEsto salvo que los estatutos de la sociedaddispongan algo distintodispongan algo distinto

Por ejemplo, otorgar la mayoría de losPor ejemplo, otorgar la mayoría de losderechos de la administración a underechos de la administración a unporcentaje minoritario del patrimonio,porcentaje minoritario del patrimonio,quienes mantienen su derechosquienes mantienen su derechoseconómicos, pero pasan a económicos, pero pasan a controlarcontrolar la la

sociedadsociedad

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Ejemplo: Ejemplo: división del patrimoniodivisión del patrimonio (acciones preferentes) (acciones preferentes)

> 50%SOCIO O PACTO DE SOCIOS

MAYORITARIOS

< 50%SOCIOS

MINORITARIOS

ADMINISTRACIÓN

3%SOCIO

CONTROLADOR

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En los mercados de capitales son frecuentesEn los mercados de capitales son frecuenteslas operaciones en las cuales se cambia ellas operaciones en las cuales se cambia elcontrolador de una sociedad a través de unacontrolador de una sociedad a través de unaToma de Control Amistosa o una Toma de Control Amistosa o una HóstilHóstil

((take overtake over)), transacciones en las cuales un, transacciones en las cuales uninversionista adquiere privada oinversionista adquiere privada opúblicamente (OAA u OPA) el control de lapúblicamente (OAA u OPA) el control de lasociedad receptora de la inversión,sociedad receptora de la inversión,respectivamenterespectivamente

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Ricardo Bohle

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(2) Derecho Societario

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